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Finanzas I – Semestre OTOÑO 2014

Prof. Guisela Gallardo, Mabel Herrera
Ayud. Scarlett Hidalgo , Alejandro Fernández, Andrés Montenegro


Control 7: Costo de Capital – Forma 2
Tiempo 20 minutos

PAUTA


Marque la alternativa que no corresponde al concepto de Costo de Capital:
a) El costo de capital es la tasa de descuento adecuada para evaluar los proyectos que estén en la misma clase de riesgo
que la empresa.
b) El costo de capital sólo tiene sentido cuando existe estructura de endeudamiento objetivo.
c) El costo de capital es la rentabilidad que exigen los accionistas en una empresa con deuda.

La tasa de costo patrimonial o la rentabilidad que exigen los accionistas no depende de:
a) La tasa de costo de la deuda.
b) El nivel de endeudamiento.
c) La participación de mercado de la empresa.

El riesgo del accionista aumenta cuando:
a) Cuando aumenta el leverage financiero
b) El beta de la acción es más alto
c) Cuando disminuye la elasticidad ingreso de la demanda

Con respecto al riesgo operacional o del negocio, no se verá afectado cuando:
a) Entren más competidores al mercado.
b) Aumente el nivel de endeudamiento de la empresa.
c) Cambie el nivel de ingresos de los clientes de la empresa.

Según la proposición II del Modelo de Modgliani y Miller (1963), estructura y costo de capital en un mundo con impuestos a
las corporaciones, la rentabilidad exigida por el accionista aumenta a medida que aumenta el nivel de endeudamiento, esto
significa que:
a) La deuda tiene prioridad de pago, por lo que aumenta el riesgo del accionista.
b) Aumenta el riesgo del accionista, por lo que obtendrá mayor rentabilidad.
c) Los accionistas exigen más porque el costo de capital es mayor.

El beta de la acción calculado por el modelo de mercado, siempre representa:
a) Riesgo operacional y financiero.
b) El riesgo que soporta el accionista.
c) El riesgo que soporta la empresa y los tenedores de la deuda.

La estructura de endeudamiento objetivo utilizada en el cálculo de la tasa de costo de capital corresponde a:
a) El nivel de deuda financiera que se debe mantener constante en la estructura de capital.
b) La estructura de endeudamiento de largo plazo.
c) El nivel de deuda óptimo y constante en el tiempo.

Respecto de la tasa de costo de capital, es falso que se vea afectada como consecuencia de algún cambio en:
a) La tasa de costo de la deuda.
b) El nivel de deuda.
c) El riesgo de la operación.

Cuando no existe estructura de endeudamiento objetivo, se debe calcular el VAN del proyecto por Valor Presente Neto
Ajustado, con respecto a este método siempre es cierto que:
a) Se utiliza la tasa de costo de capital promedio ponderado.
b) Se valoran los flujos del proyecto como si no tuviera deuda.
c) Se descuenta la inversión inicial y considera el ahorro tributario.

El costo de capital se ve empeorada cuando:
a) Disminuye el nivel de endeudamiento
b) Disminuye el riesgo operacional
c) Disminuye el riesgo del accionista