LA FACTURA CONFORMADA

I. ANTECEDENTES
La factura conformada en el Per se reconoci como Ttulo Valor a partir del ao 2000,
pero no resulta siendo algo novedoso a nivel internacional, su uso data de aos en otros
pases. Si bien se refiere como antecedentes ms remotos a la cambiale trata del Cdigo
de Comercio italiano de 1882 y la Ley de 29 de Diciembre de 1916 de Uruguay, que habla
de los documentos comerciales a los que se le denomina Conforme Obligatorio, se
reconoce como ms trascendental a la Ley Portuguesa de 1931, la misma que regulaba la
compraventa a plazo, y que admita como nica forma de crdito al extracto de factura. El
mismo que se considera similar o muy parecido a la duplicata; es decir, duplicado del
Cdigo de Comercio brasilero de 1850 (art.219). Identificndose a este ttulo valor como
un duplicado de la factura comercial, denominada original, famosa por su escasa
formalidad y los beneficios que significaba.
La legislacin argentina, por su parte, regula por primera vez a la factura conformada en
la Ley 6601 del 07/08/1963; estableciendo la obligatoriedad de su emisin cuando el plazo
de pago supere los treinta das. A diferencia de la experiencia brasilea, se le considera
un fracaso debido al excesivo formalismo que significaba emitir este tipo de ttulo,
principalmente en lo referente a la exigencia de libros y registros especiales.
El Cdigo de Comercio de Bolivia la conoce con el nombre de factura cambiaria, en virtud
de los efectos que produce este ttulo valor, muy similar a la letra de cambio una vez
realizada la conformidad del comprador. Dicha denominacin tambin fue utilizada por el
Cdigo de Comercio colombiano; que actualmente la reconoce con el nombre de factura.
Se dice que la difusin de este ttulo valor en los pases latinoamericanos se debe al
Proyecto de Ley Uniforme de Ttulos Valores para Amrica latina elaborado por el Instituto


para la Integracin de Amrica Latina (INTAL) organismo especializado del Banco
Interamericano de Desarrollo (BID), el mismo que le da el nombre de factura cambiaria y
que para aquellos especialista que debatieron este proyecto era la denominacin ms
adecuada.
En nuestra legislacin, se tiene como inmediato y nico antecedente a la Ley N 26702,
Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la
Superintendencia de Banca y Seguros, de 1996, norma que se refera a la factura
conformada en su artculo 237, reconocindola como un ttulo valor representativo de
bienes entregados y no pagados; que a la vez daba lugar a la constitucin de garanta
prendaria y daba la calidad de depositario al obligado.
Si bien con la dacin de la Ley 27287, Ley de Ttulos Valores; se la considera como un
ttulo valor especifico, los trminos en los cuales se la reconoci, fueron los mismos que el
Artculo 237 de la Ley GSF, restringiendo su utilizacin a la transferencia de mercaderas
y con la necesaria constitucin de garanta prendaria porque como refiere la exposicin de
motivos del proyecto de la ley de ttulos valores el mayor mrito de este ttulo lo constituye
la afectacin en prenda de los bienes objeto de compra venta al crdito y, para el caso de
la prestacin de servicios con pago diferido resulta suficiente el uso de la Letra de Cambio
o el Pagar, al no existir bien qu afectar en garanta real. Debido a la modificacin
producida a mrito de la Ley N 28203 Ley que Promueve el Financiamiento a Travs de
la Factura Conformada norma que fue publicada en el Diario Oficial El Peruano el 13 de
abril del 2004, ahora se puede emitir en la prestacin de servicios y ya no se hace
mencin a la constitucin de garanta prendaria.




II. DEFINICIN
Nuestra legislacin no define a la factura conformada, a diferencia de
ordenamientos como el boliviano que refirindose a la factura cambiaria dice:
Artculo 717.- Factura Cambiaria es el Ttulo Valor que en la compraventa de mercaderas
a plazo, el vendedor podr librar y entregar o remitir al comprador, para que este la
devuelva debidamente aceptada.
Definicin similar a la que daba el Cdigo de Comercio de Colombia, y hablamos en
tiempo pasado, porque tal artculo fue modificado los ltimos meses del ao pasado, sin
embargo, es necesario mencionarla por su parecido con el proporcionado por el
ordenamiento jurdico boliviano.
Artculo 772. - Factura Cambiaria de compraventa es un ttulo valor que el vendedor podr
librar y entregar o remitir al comprador.
No podr librarse factura cambiaria que no corresponda a una venta efectiva de
mercaderas entregadas real y materialmente al comprador.
A nivel de la doctrina en muchos casos las definiciones que se dan acerca de la Factura
Conformada responden a la forma como las mismas son tratadas en las respectivas
legislaciones como lo referente al plazo, su aceptacin, obligatoriedad, etc. Las
definiciones dadas a la factura conformada en su versin peruana no escapan a este
criterio razn por la cual se encontrara definiciones que se basan en la forma como fue
planteado este ttulo valor en la Ley N 27287, Ley de Ttulos Valores.
As encontraremos que antes de su modificatoria la factura conformada era definida como
un ttulo valor que emite el vendedor en razn de una compraventa al crdito,
requirindose que el comprador preste su conformidad respecto a la recepcin de los
bienes o mercaderas detalladas en el ttulo que establece derechos sobre bienes que han


sido entregados pero no cancelados, la misma que debe ser suscrita por el deudor de
conformidad a los bienes consignados en ella, su valor y fecha de pago.
O tambin, siguiendo el mismo sentido, se la consideraba como un ttulo valor crediticio
con garanta prendaria que se origina en la compraventa y, en general, en todo contrato
que transfiera la propiedad de bienes, en el que se acuerde el pago diferido del precio.
Si nos remitimos a la doctrina ms autorizada encontraremos definiciones como la de
Zegarra Guzmn que sobre el tema refiere Se entiende por factura conformada, aquel
ttulo valor que se origina en las modalidades contractuales que impliquen transferencia
de propiedad de bienes, distintos del dinero, fungibles o no, identificables o no,
susceptibles de ser afectados en prenda, no sujetos a registro ni a carga o gravamen
alguno, cuyo pago haya sido pactado en cuotas.
Haciendo la precisin que slo a partir del momento en que el adquiriente exprese su
conformidad en el ttulo, ste ser susceptible de ser transmitido por endoso y, en virtud
de esta conformidad el obligado principal queda constituido en depositario de los bienes
descritos.
Vilela Proao, citada por Morales Acosta; por su parte, define a la factura conformada
como un ttulo de crdito causado que est unido inescindiblemente a una garanta
prendaria que tiene como origen una relacin jurdica patrimonial concreta.
Para Montoya Alberti la factura conformada es un ttulo valor crediticio con garanta
prendaria, que nace como consecuencia de una compraventa de mercaderas pagadera a
plazo. El valor constitutivo es de dinero, no de mercaderas, lo que se adeuda es el
dinero.
A decir de Rodrguez Velarde Es un ttulo valor que incorpora derechos sobre bienes que
han sido entregados pero no cancelados, la misma que debe ser suscrita por el deudor en
cuanto seal de conformidad con los bienes consignados en ella, su valor y fecha de pago


agregando que este ttulo valor es susceptible de ser endosado por el acreedor a terceros,
quedando los bienes, afectos a la prenda global y flotante a que se refiere el artculo 231
de la Ley GSF.

Como hemos podido observar, todas las definiciones consideran a la factura conformada
como un Ttulo Valor representativo de un derecho crediticio con garanta real que recae
sobre los bienes entregados. Teniendo en cuenta que varios aspectos relacionados a este
ttulo valor fueron modificados, tales definiciones ya no tendran vigencia, por lo que los
mencionamos para tener en cuenta como era concebido este ttulo valor.
En atencin a la forma de regulacin de la factura conformada en la Ley 27287, Ley de
Ttulos Valores, modificada por Ley N 28203 Ley que promueve el financiamiento a
travs de la factura conformada, se puede definir a la factura conformada como un ttulo
valor causal, a la orden, de emisin voluntaria que se origina en la compraventa de bienes
o servicios, con acuerdo de pago diferido, sujetos a la obligacin de emitir comprobantes
de pago y que con la conformidad representa una obligacin crediticia para el adquiriente
o usuario.
III. DIFERENCIA DE LA FACTURA CONFORMADA CON LA
FACTURA COMERCIAL
Habindonos ocupado de la definicin de la factura conformada, es necesario tener
que diferenciar a este ttulo valor de la factura comercial o factura-comprobante de pago.
Para ello habr que tener una nocin de lo que es la factura comercial Tartufari refiere
que se entiende por factura la nota o detalle de las mercaderas vendidas que el vendedor
remite al comprador con la precisa y detallada indicacin de su especie, calidad, cantidad
y de su precio, y con todas aquellas que puedan servir o ser necesarias tanto para
individualizar las mercaderas mismas como para determinar el contenido y las


modalidades de ejecucin del contrato. Si bien lo referido por el mencionado autor no deja
de ser verdad, consideramos, siguiendo a Martnez Morales que la factura es un
documento mercantil, con propsitos fiscales y probatorios, entre otros.
Por lo que podemos decir que la factura conformada es un ttulo valor total y abiertamente
distinto al comprobante de pago denominado factura.
La primera diferencia a la que debemos hacer referencia, es que la factura conformada se
rige por las normas relativas a los ttulos valores, especficamente la Ley N 27287,
mientras que la factura comercial es regulada por el Reglamento de Comprobantes de
Pago, norma de carcter tributario.
Por otro lado, la emisin de la factura comercial se produce con ocasin de la venta de un
producto o la prestacin de un servicio, en estricto cumplimiento de las normas tributarias,
por lo tanto, es de emisin obligatoria en operaciones sujetas al impuesto general a las
ventas; mientras que la emisin de la factura conformada es optativa ya que no existe
imperativo legal que la haga de obligatoria utilizacin.
La emisin de la factura comercial, se producir en toda operacin comercial, que se
realice con pago al contado, o al crdito; que puede ser posible mediante la emisin de la
letra de cambio, pagar o la factura conformada; mientras que el ttulo valor factura
conformada solo se emite en operaciones comerciales que importen entrega de bienes o
prestacin de servicios no pagados al contado, o sea, solo en operaciones al crdito. De
lo que tambin podemos deducir que la emisin de la factura conformada no exime de la
obligacin de emitir el comprobante de pago denominado factura.
La factura comercial tiene la calidad de documento probatorio de una transaccin, porque
es un comprobante de pago, mientras la factura conformada no puede tener tal calidad,
es un ttulo valor.


Adems, la constancia de conformidad en la factura comercial solo demuestra la entrega
o prestacin de servicios; mientras que en la factura conformada tal conformidad le otorga
vocacin circulatoria pudiendo ser transmisible por endoso.
Y desde el punto de vista fiscal, los deudores tributarios no pueden utilizar el referido ttulo
valor como sustento de costo o gasto, crdito fiscal o del crdito deducible.
IV. CARACTERSTICAS
Al ser un ttulo valor especifico, tendr por un lado caractersticas generales en tanto
ttulo valor y caractersticas especficas que lo diferencian de otros ttulos valores.
a. Caractersticas Generales
La factura conformada por ser un ttulo valor, se regir por los principios de literalidad,
incorporacin, autonoma y legitimacin, teniendo tambin destino circulatorio.
Otra caracterstica es el funcionamiento de la solidaridad en el cumplimiento de la
obligacin, as quien reciba el ttulo valor por endoso ser solidariamente responsable con
el obligado principal y los anteriores endosantes.
Asimismo, una vez que es puesto en circulacin adquiere abstraccin, por lo que, el
obligado no puede oponer excepciones personales contra los terceros de buena fe que
hayan adquirido el ttulo valor.
Adems, se caracteriza por ser completo, ya que una vez emitido, el ttulo valor, vale por
s mismo sin necesidad de recurrir a ningn instrumento.
b. CARACTERSTICAS ESPECFICAS
Una de sus caractersticas ms resaltantes, que tambin viene a ser una de las
ventajas respecto a la letra de cambio o al pagar, por principio ttulos abstractos; es la
causalidad de la factura conformada, debido a que evidencia siempre la existencia de una
transaccin comercial que origina o causa su emisin, seala en detalle los bienes objeto


de comercio al crdito cuyo pago total o parcial representa, y constituye constancia de la
recepcin de dichos bienes por el deudor, con acuerdo de pago diferido.
Otra de sus caractersticas, con relacin a otras legislaciones como la argentina, es la
voluntariedad de su emisin, lo que significa que a efecto de establecer una relacin
crediticia entre el vendedor o prestador de servicios y el adquiriente o usuario, se puede
utilizar otros ttulos valores como la letra de cambio o el pagar.
Tambin, no se puede dejar de mencionar que la conformidad expresada por el
adquiriente o usuario, produce la presuncin jure et de iure, esto es, sin admitir prueba en
contrario; de haber recibido los bienes o servicios a su total satisfaccin.
Pero, debemos agregar que la conformidad del adquiriente o usuario en la factura es ms
que la manifestacin de voluntad de haber recibido la mercadera o servicio, no se trata
de una simple recepcin, pues dicha conformidad tiene efectos obligacionales, dado que
el adquiriente o usuario no slo declara literalmente conformidad de la entrega de la
mercadera o servicio recibido, sino que asumen el compromiso del pago en el plazo
indicado en la Factura Conformada.
Agregando a lo expuesto, slo la conformidad dar a este ttulo valor la vocacin
circulatoria, representando a partir de ese momento un derecho crediticio a favor del
emitente. Diferencindose en este aspecto de la letra de cambio, pues, aun cuando esta
no sea aceptada -figura similar a la conformidad- puede ser susceptible de transferencia.
Cabe mencionar, que teniendo en cuenta lo relacionado a la conformidad, este ttulo valor
solo aceptar un tipo de protesto, el por falta de pago. Asimismo, la clusula liberatoria de
protesto, de haberse estipulado, tiene efectos, nica y exclusivamente, respecto de la
ltima cuota si se ha pactado el pago en armadas o cuotas; aspecto que tambin lo
diferencia de otros ttulos valores.


Anteriormente, en los trminos en los que fue planteado en la Ley 27287, Ley de Ttulos
Valores, se consideraba tambin como caractersticas, el que la factura conformada se
originaba en la transferencia de mercaderas y la representacin de un derecho real sobre
la garanta entregada, exigiendo con tal motivo, que las mercaderas sean susceptibles de
ser gravados y no sujetos a registro.
A partir de su modificacin, la factura conformada se caracteriza por originarse no slo en
la transferencia de mercaderas, sino tambin, en la prestacin de servicios en los que
exista acuerdo de pago diferido. Adems, la factura conformada ya no representa un
derecho de garanta, siendo nicamente un ttulo valor crediticio, tambin, se ha obviado
el requisito de que las mercaderas a transferir no sean sujetas a registro, existiendo la
posibilidad de emitir dicho ttulo valor con ocasin de la transferencia de por ejemplo
vehculos. Siendo la nica exigencia que tales transacciones generen la obligacin de
emitir comprobantes de pago.
Otra de las innovaciones es la posibilidad de hacer uso de este ttulo valor mediante la
utilizacin de una copia adicional del comprobante de pago, con la exigencia de llevar la
denominacin del ttulo y la leyenda COPIA NO VLIDA PARA EFECTO TRIBUTARIO.
V. REQUISITOS
Al igual que todo ttulo valor, a efecto de considerarlo como tal, debe de cumplir con
ciertos requisitos, para el caso de la factura conformada estn detallados en el artculo
164 de la Ley 27287 Ley de Ttulos Valores de los cuales deberemos de discriminar entre
aquellos que son esenciales, por lo tanto, con imposibilidad de ser subsanados en caso
de omisin; y los no esenciales, los cuales de no cumplirse no perjudican la eficacia
cambiaria del ttulo valor.




a. REQUISITOS ESENCIALES
Todo ttulo valor tiene requisitos formales esenciales, que de ser omitidos o
cumplidos de manera deficiente haran que se perjudique el ttulo valor en su emisin.
Estos requisitos son:
1. La Denominacin de Factura Conformada
Al igual que todo ttulo valor, para ser diferenciado de otros, debe consignar su
denominacin, siendo por ello, un requisito formal y esencial que el documento contenga
la denominacin de FACTURA CONFORMADA, no existiendo posibilidad de poder utilizar
denominaciones similares o anlogas.
La omisin en la denominacin, o la denominacin errnea, perjudica la existencia del
ttulo.
2. El Lugar y Fecha de Emisin
Con respecto al lugar de emisin, tenemos que mayormente se inclinan por
considerar a este requisito como formal esencial, y por lo tanto infaltable en este ttulo
valor; nosotros nos inclinamos por tener a este requisito como formal, ms no esencial. La
base para nuestra opinin est en la supletoriedad de aplicacin de las normas referidas a
la letra de cambio; por lo que, en caso de omisin, de este dato, se debe presumir que fue
emitida en el domicilio del emitente, aplicacin supletoria que no es incompatible con la
naturaleza de la factura conformada.
La fecha de emisin, a diferencia del lugar de emisin, si constituye un requisito esencial,
ya que nos permite determinar la norma aplicable en el tiempo de su emisin, as como
verificar el cmputo correcto del plazo de pago de las obligaciones contenidas en el ttulo
cambiario.



3. El Nombre, Numero de Documento de Identidad, Firma y Domicilio del
Emitente
En el caso de la factura conformada, el nico que puede emitir tal ttulo es el
vendedor o prestador de servicios a cuya orden se entiende emitida, por lo que ser un
requisito esencial que se consigne el nombre del emitente, as como su documento oficial
de identidad, su firma y su domicilio. De ser el emitente una persona jurdica, deber de
firmar el representante legal.
Considerando, que la factura conformada es un ttulo valor a la orden, es natural que sea
un requisito esencial los datos referidos al emitente que permitirn incluso saber si tiene
efectivamente la capacidad para endosar el ttulo valor a un tercero.
4. El Nombre, Numero de Documento de Identidad, Firma y Domicilio del
Adquiriente o Usuario
La exigencia de tal requisito se entiende esencial, porque permitir determinar al
deudor u obligado principal. A la vez que la firma del comprador ser constancia de
conformidad, y por lo tanto una declaracin de haber recibido las mercaderas o servicios
y el valor total o saldo pendiente de pago, en calidad de crdito.
Al igual que para el emitente, de ser el adquiriente o usuario una persona jurdica, el ttulo
valor deber ser suscrito por su representante legal.
5. Descripcin del Servicio Prestado o de La Mercadera Entregada
Es otro requisito formal esencial, siendo necesaria la descripcin del servicio
prestado o de la mercadera entregada, para este ltimo supuesto se exige sealar su
clase, serie, calidad, cantidad, estado y dems referencias que permitan determinar su
naturaleza, gnero, especie y valor patrimonial. Cabe manifestar que no toda mercadera
cumplir con todos estos requisitos por lo que la indicacin de una u otra referencia
depender del tipo de mercadera que se trate.


De no consignarse tales datos podra afectarse la eficacia cambiaria del ttulo, antes de la
modificacin a mrito de la Ley N 28203, la descripcin de las mercaderas serva para
determinar sobre que bienes recaa la garanta prendaria del crdito otorgado al
comprador, por lo que tambin era necesario que tales bienes estn libres de toda carga o
gravamen al momento de su incorporacin en el ttulo.
6. Valor Unitario y Valor Total de la Mercadera o Servicio Prestado
Al caracterizarse por ser un ttulo valor causal, resulta siendo necesario el que se
consigne con precisin el valor unitario y valor total de los bienes sujetos a transferencia o
del servicio prestado, aunque la factura conformada sea un ttulo valor crediticio no puede
obviarse este requisito en mrito a la causalidad del mismo.
7. Importe Total o Parcial Pendiente de Pago
La importancia de este requisito radica en el hecho de que ser este monto el que
represente el ttulo valor, monto que el adquiriente o usuario se obligar a pagar una vez
que deje constancia de su conformidad.
Cabe sealar que al ser posible el consignar tal informacin, se asume que el adquiriente
o usuario puede asumir la obligacin por todo el precio o por un monto parcial el que se
encontrar pendiente de pago.
8. Fecha de Pago o Vencimiento
Toda obligacin debe cumplirse en algn momento, por ello no puede faltar la
fecha de pago o vencimiento. A diferencia de otros ttulos valores, la factura conformada
tiene la ventaja de que su pago se puede realizar en armadas o cuotas, claro que para
ese efecto se deber consignar la fecha de vencimiento de cada armada.
Es necesario precisar que la factura conformada, admite cuatro formas de vencimiento,
segn lo previsto por el artculo 166 de la Ley de Ttulos Valores, a saber:


a) A fecha o fechas fijas de vencimiento cuando se haya pactado pago en cuotas o
armadas.
b) A la vista.
c) A cierto plazo desde su conformidad.
d) A cierto plazo desde su emisin.
Formas de vencimiento, similares a las que existen para la letra de cambio, por lo que, a
nuestro criterio, la indicacin de la fecha de pago en la factura conformada, al igual que el
lugar de emisin; a mrito de la aplicacin supletoria de las normas referidas a la letra de
cambio, puede ser subsanado por la ley, considerando en el supuesto de omisin de este
requisito, que fue emitida con vencimiento a la vista.
Anteriormente tambin se consideraba como un requisito formal esencial, que se
consigne el nmero de comprobante de pago correspondiente a la transaccin.
b. REQUISITOS NO ESENCIALES
Adems de los requisitos formales esenciales, la ley exige que la factura
conformada exprese como mnimo otros datos, que a diferencia de los anteriores no
perjudican al ttulo valor, porque son considerados como no esenciales.
1. Lugar De Entrega
Solo opera cuando la factura conformada se emite con motivo de la transferencia
de mercaderas, no pudiendo ser posible consignar tal requisito si nos encontramos ante
la prestacin de servicios.
Viene a ser un requisito no esencial, esto en razn de lo previsto por el inciso 165.1 del
Artculo 165, que seala a falta de indicacin del lugar de entrega de las mercaderas, se
entender hecha en el domicilio del comprador o adquiriente. Entonces al funcionar esta
presuncin en caso de omisin, el ttulo valor no perdera su eficacia cambiaria.



2. Lugar de Pago
Igualmente, el lugar de pago, es un requisito que de omitirse, es subsanado por la
ley, es en tal sentido, que el inciso 165.2 del artculo 165 de la Ley de Ttulos Valores
tiene previsto que a falta de indicacin del lugar de pago, ste se exigir en el domicilio
del obligado principal, siendo la excepcin, el supuesto de haber previsto que el pago se
realizar mediante cargo en cuenta bancaria.
Cabe sealar que cuando se refiere a domicilio del obligado se hace mencin al domicilio
sealado en el ttulo valor.
3. Fecha de Conformidad
Es otro requisito inesencial de la factura conformada, en razn de que su omisin
no perjudica al ttulo valor. Es una omisin frecuente el no indicar la fecha en que se
suscribe un ttulo valor y no slo en este tipo de documentos, sino, tambin en cualquier
otro documento, siempre firmamos y pocas veces nos preocupamos por indicar la fecha
en que estamos realizando su suscripcin.
En estos casos la ley prescribe que se deber considerar que la constancia de
conformidad fue hecha en la misma fecha de emisin del ttulo (Art. 165 inc. 165.3).
VI. VENCIMIENTO
Desde su modificacin, se admite que el plazo del pago de la factura conformada
puede ser mayor a un ao.
La factura conformada, como se dijo anteriormente, en forma similar a la letra de cambio,
admite cuatro formas de vencimiento.
1. A Fecha Fija o Fechas Fijas
La consignacin de ms de una fecha fija depender de si se ha pactado el pago en
una cuota, o en armadas o cuotas. En el supuesto de adoptar esta forma de vencimiento
ser necesario consignar expresamente la fecha de vencimiento de cada cuota o armada.


2. A la Vista
En este supuesto, el ttulo valor ser exigible desde su presentacin, a efecto del
pago, al adquiriente o usuario. Considerando que las normas que regulan la letra de
cambio son aplicables a la factura conformada, es posible que se seale un plazo dentro
del cual podr ser puesta a la vista del obligado, en su defecto, ser el plazo legal de un
ao desde que fue emitido el ttulo valor.
3. A Cierto Plazo desde su Conformidad
Para que pueda operan esta forma de vencimiento, se deber sealar la fecha de
conformidad, que ser el punto de partida; a efecto de determinar desde cundo ser
exigible la obligacin.
4. A Cierto Plazo desde su Emisin
A fin de determinar la fecha a partir de la cual ser exigible la obligacin, habr que
tener en cuenta la fecha de emisin.
VII. SUJETOS INTERVINIENTES
A efecto de la creacin y circulacin de este tipo de ttulo valor ser necesaria la
participacin de algunos sujetos, mientras que otros aparecern eventualmente.
1. Emitente
Slo el vendedor de mercaderas o prestador de servicios puede ser el que emita este
ttulo valor, a la vez, que ser este el que sea beneficiario o tomador primigenio de la
factura conformada.
Al ser el beneficiario, tiene derecho a exigir el pago de la obligacin contenida en la
factura conformada, exigencia que podr realizar de forma extrajudicial o judicial,
mediante el ejercicio de las acciones cambiarias.
De haberse pactado el pago en armadas o cuotas, el emitente o cualquiera que sea
beneficiario del ttulo valor, en caso de incumplimiento de cualquier armada o cuota tendr


la potestad de dar por vencidos todos los plazos o exigir las prestaciones pendientes en
las fechas de vencimiento de cualquiera de las siguientes cuotas o, inclusive en la fecha
de la ltima armada o cuota. (Inc. 166.2 del Art. 166 de la LTV)
Asimismo, una vez que el adquiriente o usuario suscriba la factura cambiaria, el emitente
tendr la posibilidad de transferir el ttulo valor a mrito de endoso.
De no transferir el ttulo valor, el emitente al igual que cualquier tenedor de la factura
conformada tendr la obligacin de dejar constancia, en el mismo ttulo valor, de los
pagos realizados; sin perjuicio de emitir el correspondiente recibo o comprobante de pago.
2. Adquiriente o Usuario
Ser el que ha recibido en transferencia las mercaderas o ha sido usuario del servicio
prestado por el emitente. Quien tendr la calidad de obligado principal una vez que haya
dado su conformidad, esto mediante la suscripcin del ttulo valor.
En caso de existir vicio oculto o defecto del bien o servicio, el adquiriente solo podr
oponerlas como excepciones personales contra el transferente o prestador de servicios, o
contra su endosatario en procuracin. Descartndose la posibilidad de afectacin de los
derechos de los terceros que recibieron el ttulo valor a mrito de endoso.
Antes de la dacin de la Ley N 28203, el adquiriente se constitua en depositario de la
mercadera, por tal razn tena como obligacin custodiarla diligentemente y entregarla
cuando lo disponga el beneficiario, bajo apercibimiento de incurrir en responsabilidad
penal. Para muchos especialistas en la materia este hecho hizo que la factura conformada
sea muy poco utilizada, a pesar de haber sido propuesta con mucha expectativa y
entusiasmo.
Adems, pueden intervenir, de darse el caso:




El Garante
Que puede hacerlo en calidad de avalista o fiador, ya sea por el monto total o por
un monto parcial, por lo que admite la existencia de ms de un garante. Al igual que para
cualquier ttulo valor, el adquiriente o usuario no podr ser a la vez garante.
El Endosante
En el supuesto de producirse el acto jurdico cambiario denominado endoso, se
dar lugar a la intervencin del endosante quien transfiere mediante endoso el ttulo valor.
El Endosatario
Ser el que adquiere el ttulo valor por endoso.
VIII. PACTO DE INTERESES
Al igual que algunos ttulos valores, se admite la posibilidad de pactar el pago de
intereses, que como refiere el artculo 170 de la Ley de Ttulos Valores de ser intereses
compensatorios devengarn desde su emisin hasta su vencimiento. Igualmente, se
admite que se pacte tasas de inters compensatorio y moratorio para el periodo de mora,
remitindonos al artculo 51. Subsidiariamente, se considera que ser la tasa inters
legal.
Aplicacin Supletoria de las Normas Referidas a la Letra de Cambio
Teniendo en cuenta la naturaleza de ttulo valor crediticio, propia de la factura
cambiaria; resultan aplicables las normas referidas a la letra de cambio, Siempre y cuando
no afecte ni sea incompatible con la naturaleza de este ttulo valor especifico.