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Modelo economtrico del consumo privado
Andrs Vilca Mamani - andreshpx@hotmail.com
1. Resumen ejecutivo
2. Introduccin
. Marco terico ! antecedentes
". Aspectos metodol#icos
$. An%lisis de resultados
&. 'onclusiones
(. Re)erencias *i*lio#r%)icas
Resumen ejecutivo
El presente trabajo de investigacin muestra la estimacin de un modelo economtrico en el cual tiene por
objetivo analizar mediante instrumentos economtricos las variables de consumo privado que es explicado
con las variables del Producto bruto Interno y los impuestos tomando los datos del Per! en los Periodos
"#$%&enero 'asta (%%$&octubre utilizando datos trimestrales.
)eniendo en cuenta estas variables analizaremos la presencia de ra*ces unitarias a travs de las
diferentes pruebas como son+ ,-. PP /P00 dentro del cual se 'ace un an1lisis con diferentes contrastes
de ra*z unitaria para buscar primeramente si existe evidencia de cointegracion y utilizar los modelos de
Engle&2ranger y3o 4o'ansen. Por otro lado los diferentes test5 ,rc' 6eset de 6amsey 7'ow test de
estabilidad como son los de residuos recursivos cusum y cusum cuadrado que se utilizan para ver si existe
autocorrelacin 'eteroscedasticidad entre otras.
Introduccin
El objetivo del presente trabajo es el de presentar un modelo que permita estimar el comportamiento
de la .uncin 7onsumo Privado en Per!. Para ello se 'a utilizado las variables Producto 8ruto
Interno y los Impuestos con datos trimestrales de los a9os "#$% y (%%$ sustentados con )eor*a
Econmica.
En la primera parte de este estudio se encuentran el marco )erico del 7onsumo dentro de un
contexto nacional. Posteriormente se presenta antecedentes para el buen desarrollo de este trabajo.
En la segunda parte utilizamos diferentes contrastes para analizar la presencia de ra*z unitaria ,-.
:-ic;ey& .uller aumentado< PP :P'illips&Perron< y /P00 :/wiatlsows;i P'illips 0c'midt y 0'in< y
luego utilizar los contrastes de Engle&2ranger y 4o'ansen luego se relizan diferentes pruebas
importantes para el uso del modelo como son test de ,rc' 6eset ='ite >? 8reus'&2oyfrey
cusum y cusum cuadrado.
.inalmente se 'ace un an1lisis de estas diferentes pruebas y se da breves conclusiones para poder
llegar a una conclusin final.
Marco terico y antecedentes
>as variables que est1n siendo utilizadas y que explican las variaciones del consumo privado se
explican a continuacin+
2.1 '+,-.M+ /RIVA0+
7onsumo privado es el valor de todas las compras de bienes y servicios realizados por las
unidades familiares las empresas privadas y las instituciones privadas sin 1nimo de lucro. 0e
incluye en su c1lculo las remuneraciones en especie recibidas por los asalariados la produccin de
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bienes para autoconsumo y el valor imputado por las viviendas ocupadas por sus propietarios. 0e
excluyen las compras de tierra y edificios para viviendas.
7onsumo se refiere a la etapa final del proceso econmico especialmente del productivo definida
como el momento en que un bien o servicio produce alguna utilidad al sujeto consumidor. >os
estudios econmicos muestran que la renta es el principal determinante del consumo. @ privado es
la parte de la econom*a que busca el 1nimo de lucro en su actividad y que no est1 controlada por el
Estado.
Informacin actual de la variable 7P en la econom*a peruana es+
En el (%%A el consumo privado real fue de #.%B.
, fin del a9o del (%%$ 'asta el C" de diciembre el consumo privado real se cerr con un $B.
En el (%%# 'asta el C" de junio el consumo privado real es de C.AB.
2.2 /R+0.'1+ 2R.1+ I,13R,+ 4/2I5
El PI8 es el valor monetario de los bienes y servicios finales producidos por una econom*a en un
per*odo determinado ya sea por nacionales o por extranjeros residentes. En este caso la
informacin que se utiliza es en periodos trimestrales para todas las variables.
Producto se refiere a valor agregado5 interno se refiere a que es la produccin dentro de las
fronteras de una econom*a5 y bruto se refiere a que no se contabilizan la variacin de inventarios ni
las depreciaciones o apreciaciones de capital.
E> PI8 es un indicador representativo que ayuda a medir el crecimiento o decrecimiento de la
produccin de bienes y servicios de las empresas de cada pa*s !nicamente dentro de su territorio.
Este indicador es un reflejo de la competitividad de las empresas.
DPor qu es importante que crezca el PI8E
Indica la competitividad de las empresas. 0i la produccin de las empresas no crecen a un
ritmo mayor significa que no se est1 invirtiendo en la creacin de nuevas empresas y por lo
tanto la generacin de empleos tampoco crece al ritmo deseado.
0i el PI8 crece por abajo de la inflacin significa que los aumentos salariales tender1n a ser
menores que la misma.
Fn crecimiento del PI8 representa mayores ingresos para el gobierno a travs de impuestos. 0i
el gobierno desea mayores ingresos deber1 fortalecer las condiciones para la inversin no
especulativa es decir fortalecer las condiciones para que las empresas que ya existen sigan
creciendo.
Informacin actual de la variable PI8 en la econom*a peruana es+
El Producto Interior 8ruto :PI8< registr en el mes de abril su primer descenso en casi oc'o
a9os al retroceder (%" por ciento respecto al mismo mes de (%%$ seg!n :IGEI<.
Para el primer trimestre del a9o (%%# el PI8 fue de ".$B.
0eg!n las expectativas anuales 'asta el C% de junio del (%%#5 en el sistema financiero del PI8
fue de C.%B seg!n el 876.
Para el (%"% la expectativa en el sistema financiero del PI8 ser1 de H.(B y para el (%""
ser1 de I.%B.
El 876 proyect para este a9o un dficit fiscal de ".$B del PI8 y un dficit fiscal de ".AB para
el (%"%.
>a proyeccin anterior para esos a9os era de un dficit fiscal de ".%B del PI8 luego de que en
el (%%$ se reportara un super1vit fiscal de un (."B.
Por lo tanto esta variable PI8 es muy importante para el crecimiento de la econom*a Peruana5
y es por esta razn que incluimos a nuestro modelo economtrico.:ver anexo<
2. 36 IM/.3-1+
>os impuestos se obtienen de los ingresos generados en la econom*a tanto por las personas como
por las empresas :en actividades productivas< y de los intercambios comerciales que se realizan
dentro de la misma. Por tanto cuando la econom*a crece producto de mayor empleo mayor
produccin mayores exportaciones o mayor consumo de la poblacin se generan mayores ingresos
y una mayor recaudacin.
>os impuestos forman parte de los tributos que son el medio por el que el estado se financia para
realizar obras p!blicas y para mantener el aparato estatal. 0u importancia radica en que las obras y
servicios realizados por el estado permiten mejorar las condiciones de vida de la poblacin sobre
todo de aquellos que no pueden acceder por cuenta propia a estos servicios. Es importante recalcar
que el estado realiza obras para la poblacin en su conjunto sin distinguir quienes pagan m1s o
menos los impuestos.
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Aspectos metodolgicos
Ftilizaremos los siguientes instrumentos pruebas test5 que nos permita realizar la estimacin
correspondiente+
>as pruebas que se realizar1n para comprobar la presencia o no de ra*z unitaria son+
-ic;ey&.uller aumentado :,-.<
P'illips&Perron :PP<
/wiat;ows;i P'illips 0c'midt y 0'in :/P00<
Por otro lado para establecer la presencia de cointegracion se utilizaran las metodolog*as de+
Engle& 2ranger
4o'ansen
I.1 6+- 13-1
TEST DE JAQUE BERA
Este contraste de 4aque 8era :48< se basa en los coeficientes de asimetr*a y curtosis. >a distribucin
normal por ser simtrica tiene coeficiente igual a cero y su curtosis es de coeficiente C5 por lo que el
valor del estad*stico 48 es cero.
TEST DE GREGORY CHOW
Este test se basa en los cambios estructurales de un modelo economtrico en donde se contrasta la
Jo de ausencia de cambio estructural es decir que si dos sub muestras 'an sido generadas por una
misma estructura econmica.
TEST DE WHITE
Esta test se basa en el supuesto de normalidad de errores bajo el supuesto de la Jo que los
residuales son 'omoscedasticos.
TEST DE ARCH
Este test explica que las varianzas de errores de prediccin no es constante si no que var*a de un
periodo a otro es decir si existe alguna clase de autocorrelacion en la varianza de los errores de
prediccin.
TEST DE RESET
6amsey 'a propuesto este test para detectar errores en la especificacin de un modelo denominado
6eset para ver si presenta errores o no.
TEST LM
)est de autocorrelacion en los que la 'iptesis alternativa incluya especificaciones m1s generales que
la del modelo autoregresivo de primer orden explica si un modelo presenta autocorrelacion o no
presenta en dic'a regresin.
TEST CUSUM
El estad*stico 7F0F? se basa en la suma acumula de los residuos normalizados bajo la Jo de
estabilidad del modelo en donde se construye bandas de confianza para dic'a serie mediante las
rectas que unen los puntos. Pero se rec'aza la Jo si traspasa dic'as bandas.
TEST CUSUM CUADRADO
Para este contraste se utilizan los cuadrados de los residuos normalizados+ ya que los residuos
recursivos son independientes cada trmino de esta suma es un c'i cuadrado con grados de libertad.
El contraste consiste en dibujar la serie temporal de un modelo as* las l*neas que limitan las bandas de
confianza para que el modelo sea estable.
.2 I,-1R.M3,1+ 03 -3RI3- 03 1I3M/+
SERIE DE TIEMPO ECONOMICO
Fna serie de tiempo es un conjunto de observaciones sobre valores que toma una variable econmica
en diferentes momentos del tiempo. -ic'a informacin que recopilamos es en forma trimestral.
PROCESO RUIDO BLANCO
6uido blanco es un instrumento economtrico que trata de la sucesin de variable aleatoria con
esperanza cero igual varianza e independientes en el tiempo.
PASEO ALEATORIO
Es un proceso estoc1stico cuyas primeras diferencias forman un ruido blanco.
. /R.32A-
PRUEBA DE ADF
Esta prueba sirve para ver si un modelo economtrico estimado presenta ra*z unitaria o no es decir si
es de orden cero I:%< o es de orden " I:"<.Presenta tres procesos generadores de datos+ modelo sin
componente deterministico modelo con intercepto y modelo con intercepto y tendencia presenta la
parte aumentada.
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PRUEBA DE PP
Es una generalizacin de los procedimientos de -. pero a diferencia de este permite la existencia de
autocorrelacin y 'eteroscedasticidad en el termino de error en el cual consta de tres procesos
generadores de datos+ modelo sin componente deterministico modelo con intercepto y modelo con
intercepto y tendencia sin embargo no tiene la parte aumentada as* tambin esta prueba es una
solucin no paramtrica es decir no sigue ninguna distribucin conocida.
PRUEBA DE KPSS
Esta prueba difiera de los test descritos :,-. y PP< en que el modelo estimado es asumido a ser
estacionaria :en tendencia< bajo la Jo. Este estad*stico est1 basado en los residuales de la regresin
de ?7K del modelo estimado sobre las variables exgenas. )ambin este test permite que los errores
pueden estar autocorrelacionados y pueden ser 'eteroscedasticos y solo tiene dos procesos
generadores de datos+ modelo con intercepto y modelo con tendencia mas intercepto.
COINTEGRACION DE ENGEL GRANGER
Esta cointegracion se refiere a la combinacin lineal de variables no estacionarias y ,n1lisis la
multicointegracion m1s de dos variables.
JOHANSEN
El principal propsito de esta metologia es investigar si los coeficientes de una matriz contienen
informacin acerca de las relaciones de largo plazo entre las variables y analiza la multicointegracion
de varias variables. Esta metologia no se basa en los residuos de la ecuacin de cointegracion con es
en el caso de 1ngel L granger.
MODELO DE CORRECION DE ERRORES (MCE)
0irve para analiza en cuanto se corrige el modelo en cada periodo en este caso es trimestralmente.
MODELO VAR
0irve para predecir un modelo economtrico en el cual sus variables son endgenas no tienen
interpretacin econmica y es ateorico.
Anlisis de resultados
1. 3-/3'I7I'AR ., M+036+ 3'+,+M31RI'+ A'+R03 '+, 6+- /+-1.6A0+- 03 6A 13+RIA
3'+,+MI'A.
Modelo Macroeconmico
-onde+
7P+ consumo privado
@+ es el ingreso o Producto 8ruto Interno
)+ Impuesto :impuesto directo mas impuesto indirectos<
-e acuerdo con la teor*a econmica
Modelo 3conomtrico
-el modelo Kriginal+ Generando Logaritmos:
ge! "#$%"&g(#$)
ge! "$'(%"&g($'()
ge! ")%"&g())
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2. R3A6I8AR 6A- /R.32A- 03 RAI8 .,I1ARIA 4A079 //9 :/--5
/ARA 6A VARIA263 /R+0.'1+ 2R.1+ I,13R,+ 46/I25
'+,1RA-13- A07 4considerando 2 la#s5
Aplicando en niveles;
En niveles no se puede rec'azar la 'iptesis nula y concluimos que la serie PI8 al "B IB "%B no es
estacionaria y por lo tanto tiene ra*z unitaria
Aplicando primeras di)erencias;
En primeras diferencias rec'azamos la 'iptesis nula y concluimos que la serie PI8 al "B IB "%B es
estacionaria y por lo tanto no tiene ra*z unitaria.
'+,1RA-13- /<I66I/- = /3RR+, 4//5 426a#5
Aplicando en niveles;
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En niveles no se puede rec'azar la 'iptesis nula al "B y la PI8 es no estacionaria y tiene ra*z unitaria
pero al IB y "%B la PI8 en niveles es estacionaria y no tiene ra*z unitaria.
Aplicando primeras di)erencias;
En primeras diferencias rec'azamos la 'iptesis nula y concluimos que la serie PI8 al "B IB "%B es
estacionaria y por lo tanto no tiene ra*z unitaria.
'+,1RA-13- :>IA1:+>-:I = /<I66I/- = -'<MI01 = -<I, 4:/--5
Aplicando en niveles;
En niveles rec'azamos la 'iptesis nula y concluimos que la serie PI8 al "B IB "%B es no estacionaria
y por lo tanto tiene ra*z unitaria.
Aplicando primeras di)erencias;
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>as primeras diferencias no se puede rec'azar la 'iptesis nula y concluimos que la serie PI8 al "B IB
"%B es estacionaria y por lo tanto no tiene ra*z unitaria
/ARA 6A VARIA263 IM/.3-1+ 4615 4considerando 2 la#s5
A07 /ARA 6A -3RI3 61
Aplicando en niveles;
En niveles no se puede rec'azar la 'iptesis nula al "B y el ) es no estacionaria y tiene ra*z unitaria pero
al IB y "%B el ) en niveles es estacionaria y no tiene ra*z unitaria.
Aplicando primeras di)erencias;
En primeras diferencias rec'azamos la 'iptesis nula y concluimos que la serie PI8 al "B IB "%B es
estacionaria y por lo tanto no tiene ra*z unitaria.
'+,1RA-13- /<I66I/- /3RR+, 4//5
Aplicando en niveles;
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z
En niveles no se puede rec'azar la 'iptesis nula al "B y el ) es no estacionaria y tiene ra*z unitaria pero
al IB y "%B el ) en niveles es estacionaria y no tiene ra*z unitaria.
Aplicando primeras di)erencias;
En primeras diferencias rec'azamos la 'iptesis nula y concluimos que la serie ) al "B IB "%B es
estacionaria y por lo tanto no tiene ra*z unitaria.
'+,1RA-13- :>IA1:+>-:I = /<I66I/- = -'<MI01 = -<I, 4:/--5
Aplicando en niveles;
Aplicando primeras di)erencias;
En niveles no se puede rec'azar la 'iptesis nula al "B y el ) es estacionaria y no tiene ra*z unitaria pero
al IB y "%B el ) en niveles es no estacionaria y tiene ra*z unitaria.
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En primeras diferencias rec'azamos la 'iptesis nula y concluimos que la serie ) al "B IB "%B es
estacionaria y por lo tanto no tiene ra*z unitaria.
'+,1RA-13 /ARA 36 '+,-.M+ /RIVA0+
A07 6'/ 42la#5
Aplicando en niveles;
En niveles no se puede rec'azar la 'iptesis nula y concluimos que la serie 7P al "B IB "%B no es
estacionaria y por lo tanto tiene ra*z unitaria.
Aplicando primeras di)erencias;
En primeras diferencias rec'azamos la 'iptesis nula y concluimos que la serie 7P al "B IB "%B es
estacionaria y por lo tanto no tiene ra*z unitaria.
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. 3-1IMAR 36 M+036+ 3'+,+M31RI'+ .-A,0+ 13',I'A- A03'.A0A- ? R3A6I8AR 6A-
/R.32A- 03 '+I,13@RA'I+, 2I31A/I'A- 03 3,@36 = @RA,@3R ? 6A '+I,13@RA'I+, 03
M.61IVARIA0A 03 A+<A,-3,.
.1 /R.32A 03 '+I,13@RA'I+,; M31+0+6+@IA 03 3,@36 @RA,@3R
31A/A 1; 6ealizamos las pruebas de ra*z unitaria para lo cual utilizamos ,-. PP /P00.
7on las pruebas anteriores se encontraron que el 7P PI8 y ) no son estacionarios y tienen ra*z unitaria.
Para que exista cointegracion las variables deben tener el mismo orden de integracin. 0i las variables son
estacionarias no es necesario continuar con el procedimiento en este caso el mtodo de series de tiempo
est1ndar se aplica a las variables estacionarias.
-el modelo+
{ }
{ }
{ } ) 1 (
) 1 (
) 1 (
I T
I PIB
I CP

31A/A 2; Estimar la relacin de Equilibrio de >argo Plazo


t t
T PIB CP + + = 008498 . 0 901826 . 0 685404 . 0
Esto se expresa como+
T PIB CP
t
008498 . 0 901826 . 0 685404 . 0 + =
,'ora sometemos a
t
a un an1lisis de ra*z unitaria.
Ftilizando la Prueba de ,-. obtenemos+
T PIB CP
t
008498 . 0 901826 . 0 685404 . 0 + =
614866 . 1 67544 . 10
643662 . 1 67544 . 10
585405 . 2 67544 . 10
% 10 %, 5 %, 1
<
<
<
C V ADF
Por lo tanto no se puede rec'azar la Jo y el
t
es estacionario o no tiene ra*z unitaria y concluimos que
puede existir cointegracion.
31A/A ; Estimar el modelo de correccin de errores
{ }
{ }
{ }
{ } ) 0 (
) 1 (
) 1 (
) 1 (
I
I T
I PIB
I CP
t

0e puede observar que 'ay presencia de cointegracion entonces se puede formular el ?odelo de
7orreccin de Errores :?7E<
t t t
T PIB CP + + =
1 2 1 0

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.2 13-1 03 '+I,13@RA'I+, 03 A+<A,-3, 4'+, 0.MMI3-5
0eries+ >7P >PI8 >)
Exogenous series+ -" -( -C
=arning+ 7ritical values assume no exogenous series
>ags interval :in first differences<+ " to "
Fnrestricted 7ointegration 6an; )est
Jypot'esized )race I Percent " Percent
Go. of 7E:s< Eigenvalue 0tatistic 7ritical Malue 7ritical Malue
Gone NN %.(((AH$ C#.IIHHI (#.O$ CI.OI
,t most " %.%$#HCO "%.$(AI% "I.H" (%.%H
,t most ( %.%%"($O %."HOA%O C.AO O.OI
N:NN< denotes rejection of t'e 'ypot'esis at t'e IB:"B< level
)race test indicates " cointegrating equation:s< at bot' IB and "B levels
Jypot'esized ?ax&Eigen I Percent " Percent
Go. of 7E:s< Eigenvalue 0tatistic 7ritical Malue 7ritical Malue
Gone NN %.(((AH$ ($.A(O#I (%.#A (I.I(
,t most " %.%$#HCO "%.O$%A# "H.%A "$.OC
,t most ( %.%%"($O %."HOA%O C.AO O.OI
3n la prue*a de 1race
El )race stadistic es C#.IIHHI mayor al valor cr*tico al IB es de (#.O$ se puede concluir que existe
cointegracion.
3n la prue*a de Max-ei#envalue;
Esta prueba indica que el stadistico max&eigen es ($.A(O#I es mayor que el valor critico es (%.#A por lo
tanto existe cointegracion.
. 13-1 03 '+I,13@RA'I+, 03 A+<A,-3, 4-I, 0.MMI3-5
0eries+ >7P >PI8 >)
>ags interval :in first differences<+ " to "
Fnrestricted 7ointegration 6an; )est
Jypot'esized )race I Percent " Percent
Go. of 7E:s< Eigenvalue 0tatistic 7ritical Malue 7ritical Malue
Gone NN %.(###OO I(.%#II( (#.O$ CI.OI
,t most " %.%#IC"" "".HH%%I "I.H" (%.%H
,t most ( %.%%%"$A %.%("COO C.AO O.OI
N:NN< denotes rejection of t'e 'ypot'esis at t'e IB:"B< level
)race test indicates " cointegrating equation:s< at bot' IB and "B levels
Jypot'esized ?ax&Eigen I Percent " Percent
Go. of 7E:s< Eigenvalue 0tatistic 7ritical Malue 7ritical Malue
Gone NN %.(###OO H%.OIIHO (%.#A (I.I(
,t most " %.%#IC"" "".H"$O# "H.%A "$.OC
,t most ( %.%%%"$A %.%("COO C.AO O.OI
3n la prue*a de 1race
El )race stadistic es I(.%#II( mayor al valor cr*tico al IB es de (#.O$ se puede concluir que existe
cointegracion.
3n la prue*a de Max-ei#envalue;
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Esta prueba indica que el stadistico max&eigen es H%.OIIHO es mayor que el valor critico es (%.#A por lo
tanto existe cointegracion.
".- 3, 'A-+ B.3 3CI-1A '+I,13@RA'I+, 7+RM.6AR ? 3-1IMAR 36 M+036+ 03 '+RR3''I+,
03 3RR+R3- 4M'35
".1 M+036+ 03 '+RR3''I+, 03 3RR+R3- 4V3'5 4con dummies5
t t t t t
D x x x x + + + + + =
2 2 1 1 1
'. .
Mector Error 7orrection Estimates
Included observations+ ""C after adjusting endpoints
7ointegrating Eq+ 7ointEq"
>7P:&"< ".%%%%%%
>PI8:&"< &%.#(O%HI
:%.%C#$O<
P&(C.((#OQ
>):&"< %.%($#I"
:%.%%I"%<
P I.OA$AHQ
7 &%.H#%ICI
Error 7orrection+ -:>7P< -:>PI8< -:>)<
7ointEq" &%.(C$O"( &%."IO#$% &#.$$%H%"
:%.%$O$"< :%.%#$#O< :(.HA%"C<
P&(.AH$A(Q P&".I$OC%Q P&C.####IQ
R3/R3-3,1A'I+, 03 ., M+036+ V3'
Por lo tanto el consumo privado (CP) se corrige en un 23.8% en cada periodo
Por lo tanto el producto bruto interno (PIB) se corrige en un !."% en cada periodo
Por lo tanto los impuestos (#) se corrige en un $.$% en cada periodo
".2 M+036+ 03 '+RR3''I+, 03 3RR+R3- 4V3'5 4sin dummies5
t t t t t
x x x x + + + + =
2 2 1 1 1
'. .
Mector Error 7orrection Estimates
Included observations+ ""C after adjusting endpoints
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[ ]
3 168 . 0 2 055 . 0 1 092 . 0 003 . 0 001 . 0
250 . 0 497 . 0 021 . 0 135 . 0
49 . 0 028 . 0 926 . 0 238 . 0 057 . 0
2 1
2 1 2 1
1 1 1
d d d LT LT
LPIB LPIB LCP LCP
LT LPIB LCP LCP
t t
t t t t
t t t t
+ + +
+
+ =



[ ]
3 197 . 0 2 015 . 0 1 199 . 0 009 . 0 006 . 0
451 . 0 235 . 0 075 . 0 543 . 0
49 . 0 028 . 0 926 . 0 1569 . 0 103 . 0
2 1
2 1 2 1
1 1 1
d d d LT LT
LPIB LPIB LCP LCP
LT LPIB LCP LPIB
t t
t t t t
t t t t
+ +
+
+ =



[ ]
3 465 . 1 2 573 . 0 1 174 . 1 080 . 0 144 . 0
834 . 5 644 . 5 857 . 0 273 . 3
49 . 0 028 . 0 926 . 0 88 . 9 844 . 0
2 1
2 1 2 1
1 1 1
d d d LT LT
LPIB LPIB LCP LCP
LT LPIB LCP LT
t t
t t t t
t t t t
+ + + + +
+
+ =



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7ointegrating Eq+ 7ointEq"
>7P:&"< ".%%%%%%
>PI8:&"< &%.#(I(%%
:%.%(I#I<
P&CI.OHAAQ
>):&"< %.%"$%A"
:%.%%CC(<
P I.HCO#$Q
7 &%.HA"$IH
Error 7orrection+ -:>7P< -:>PI8< -:>)<
7ointEq" &%.HH#((# %."%AIC$ &"".#%I(%
:%."A"$$< :%."#$AA< :C.(C""$<
P&(.O"CI#Q P %.IH"%(Q P&C.O$HH$Q
M,6 ?odel & 0ubstituted 7oefficients+
RRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRR
-:>7P< R %.%%$O(( - D.""E22F$$(1N: >7P:&"< & %.#(I(%%H%#ON>PI8:&"< S %.%"$%A%AA$AAN>):&"< &
%.HA"$IH%(HA < S %.%(#(($OCIHHN-:>7P:&"<< S %.%"$C%C"ACIIN-:>7P:&(<< & %.C%##C"$H%CN-:>PI8:&"<< &
%.%I(C(IC(C#$N-:>PI8:&(<< S A.AH#C""H($e&%IN-:>):&"<< & %.%%(I#A$$"H%(N-:>):&(<< S %.%%$O((C%A$O#
Por lo tanto el consumo privado (CP) se corrige en un %%.$% en cada periodo
-:>PI8< R %.%%AH$AG D.1D($(E"2FN: >7P:&"< & %.#(I(%%H%#ON>PI8:&"< S %.%"$%A%AA$AAN>):&"< &
%.HA"$IH%(HA < S %.C#AA#A"OOIN-:>7P:&"<< S %.%H$OI%A(O(N-:>7P:&(<< & %.A%IICA#($$N-:>PI8:&"<< S
%.%IH%##"C$A$N-:>PI8:&(<< & %.%%#O"IO%#$CON-:>):&"<< S %.%%"IAIO("$I#N-:>):&(<< S %.%%AH$A%I""("
Por lo tanto el producto bruto interno (PIB) se corrige en un &."!% en cada periodo
-:>)< R &%.%H$((C - 11.ED$2D"1N: >7P:&"< & %.#(I(%%H%#ON>PI8:&"< S %.%"$%A%AA$AAN>):&"< &
%.HA"$IH%(HA < S $.""AA(OH("N-:>7P:&"<< S %.AHOIAA#"$N-:>7P:&(<< & O."C(H(#$O$N-:>PI8:&"<< S
%.OCI$A#OC#ON-:>PI8:&(<< S %.""%(COO%OHN-:>):&"<< S %.%ACAH$O%OHN-:>):&(<< & %.%H$((C(IO""
Por lo tanto los impuestos (#) se corrige en un .$% en cada periodo
". M+036+ VAR
"..1 Veri)icacion de la 3sta*ilidad del VAR
6oot ?odulus
&%.AHI"(% %.AHI"(%
%."IOC$( & %.OOO$IIi %.O$H#HO
%."IOC$( S %.OOO$IIi %.O$H#HO
&%."(%$CA & %.($HI$Ai %.C%#"A#
&%."(%$CA S %.($HI$Ai %.C%#"A#
%.(AICI$ %.(AICI$
Go root lies outside t'e unit circle.
M,6 satisfies t'e stability condition.
RaHces inversas del polinomio caracterHstico autorre#resivo
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&".I &".% &%.I %.% %.I ".% ".I
Inverse 6oots of ,6 7'aracteristic Polynomial
7uando los puntos se ubican dentro del circulo se puede decir que el modelo es estable caso contrario el
modelo ser1 inestable.
"..2 'riterio de seleccin del orden de retardo del VAR
M,6 >ag Krder 0election 7riteria
Endogenous variables+ -:>7P< -:>PI8< -:>)<
Exogenous variables+ 7 -" -( -C
-ate+ %$3%"3%# )ime+ %%+C(
0ample+ "#$%+" (%%$+H
Included observations+ """
>ag >og> >6 .PE ,I7 07 JT
% "#I.""IC G, A.H"E&%O &C.(##CAI &C.%%OHIC &C."$%IHO
" (HA.$CO$ #$.A#CHH C.CAE&%O &H.%$A"I% &C.IAHICO &C.$A#"#$
( (OO.O"O$ CH."AO%$ (.$CE&%O &H.(OCCOI &C.IC"%O% &C.#OO(#%
C (#$.IIA" IO.C##"( ".$AE&%O &H.OAOA%H &C.A(HA%AN &H.(#%I%AN
" 11.1"F2 21.$$22I 1.(&3-D&I -".("1"DFI -.$&E(2D -".2&&DFE
N indicates lag order selected by t'e criterion
>6+ sequential modified >6 test statistic :eac' test at IB level<
.PE+ .inal prediction error
,I7+ ,;ai;e information criterion
07+ 0c'warz information criterion
JT+ Jannan&Tuinn information criterion
Este criterio nos indica el n!mero de retardos que se utilizara en el M,6. -e acuerdo a la salida proporciona
por el EMIE=&0 decimos que se debe introducir el modelo M,6 con cuatro retardos.
".2. 1est de 'ausalidad de @ran#er
Gull Jypot'esis+ Kbs .&0tatistic Probability
-:>PI8< does not 2ranger 7ause -:>7P< ""C %.$O$$% %.H((CO
-:>7P< does not 2ranger 7ause -:>PI8< I."$$$O %.%%A%I
-:>)< does not 2ranger 7ause -:>7P< ""C ".I%(#% %.((A"%
-:>7P< does not 2ranger 7ause -:>)< %.H#$%$ %.O%#%#
-:>)< does not 2ranger 7ause -:>PI8< ""C %.$I#C( %.H(OC(
-:>PI8< does not 2ranger 7ause -:>)< ".$H$$O %."O(CO
".2." An%lisis Impulso-Respuesta
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6esponse of -:>7P< to -:>7P<
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6esponse of -:>7P< to -:>PI8<
&.%C
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6esponse of -:>7P< to -:>)<
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6esponse of -:>PI8< to -:>7P<
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6esponse of -:>PI8< to -:>PI8<
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6esponse of -:>)< to -:>PI8<
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6esponse of -:>)< to -:>)<
6esponse to 7'oles;y Kne 0.-. Innovations U ( 0.E.
3n la 7i#ura 2Fn aumento sorpresivo de la PI8 deber*a aumentar en consumo privado entonces cuando la
PI8 aumenta entonces el consumo privado tambin aumenta como se observa en la figura anterior con una
buen ingreso nescesareamente se consumir1 mas.
3n la 7i#ura Fnn aumento sorpresivo de la tasa de impuesto ocasiona una reduccin del consumo privado
3n la )i#ura "Fnn aumento sorpresivo del comsumo privado 'ace que la PI8 aumente ocasiona una
reduccin del consumo privado
3n la 7i#ura &Por otro lado el elemento respuesta del cambio del producto. Fn aumento sorpresivo de la
tasa de impuesto deber*a ocasionar una disminucin de la produccin real debido a que se estar*a
consumiendo menos y por lo cual la PI8 disminuir1
0escomposicin de VarianJa
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Percent -:>7P< variance due to -:>7P<
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" ( C H I O A $ # "%
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Mariance -ecomposition U ( 0.E.
>a descomposicin de la varianza separa la variacin en una variable endogega en los componentes del
s'oc; en el M,6 de esta manera la descomposicin de varianza provee la importancia relativa de cada
innovacin aleatorio que afecta las variables en el sistema M,6
3, 6A 7I@.RA 1 muestra la importancia como al A%B la variable 7P
7I@.RA 2 muestra una importancia al (IB >, M,6I,8>E PI8 con relacin al 7P
7I@.RA el impuesto muestra una importancia al IB con relacin al 7P o afecta ,> al IB el impuesto al
7P
7I@.RA $ la PI8 muestra una importancia al OIB
7I@.RA E El impuesto muestra una importancia al #%B
3stimacin de la )uncin de 'onsumo /rivado con dummies estacionales
Mariable 7oefficient 0td. Error t&0tatistic Prob.
7 %."##(CI %."IACO$ ".(OO%HH %.(%$(
>PI8 %.IO%H%C %.%II("# "%."H$AH %.%%%%
>) &%.%%O((O %.%%"$HO &C.CAC"A% %.%%"%
>7P:&"< %.H%%"$I %.%I#I$O O.A"O%CC %.%%%%
-" %.%HCA"C %.%"%HCH H."$#C## %.%%%"
-( %.%CCO(( %.%%#IH$ C.I("H"H %.%%%O
-C &%.%%"H"% %.%"%HOA &%."CHA(" %.$#C"
6&squared %.#AHO"C ?ean dependent var #.$$%CAH
-urbin&=atson stat (.C#$(H( Prob:.&statistic< %.%%%%%%
1est de esta*ilidad de '.-.M
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7F0F? IB 0ignificance
>PI8%.IO%H%C%.%II("#"%."H$AH%.%%%%>)&%.%%O((O%.%%"$HO&C.CAC"A%%.%%"%>7P:&
"<%.H%%"$I%.%I#I$OO.A"O%CC%.%%%%-"%.%HCA"C%.%"%HCHH."$#C##%.%%%"-(%.%CCO((%.%%#IH$C.I("H"H%.
%%%O-C&%.%%"H"%%.%"%HOA&%."CHA("%.$#C"6&squared%.#AHO"C?ean d
1est de esta*ilidad de '.-.M '.A0RA0+
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"#$I "##% "##I (%%% (%%I
7F0F? of 0quares IB 0ignificance
>a suma acumulada de residuos al cuadrado normalizados es mayor a las bandas de confianza por lo tanto
se concluye que el modelo no es estable. Entonces en la figura la suma acumulada de los residuos
cuadrados recursivos est1n fuera de la banda de fluctuaciones entones el modelo no presenta estabilidad
1est de esta*ilidad; 'oe)icientes recursivos.
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6ecursive 7:"< Estimates U ( 0.E.
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6ecursive 7:(< Estimates U ( 0.E.
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6ecursive 7:C< Estimates U ( 0.E.
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6ecursive 7:H< Estimates U ( 0.E.
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6ecursive 7:I< Estimates U ( 0.E.
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6ecursive 7:O< Estimates U ( 0.E.
&.%H
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."%
"#$I "##% "##I (%%% (%%I
6ecursive 7:A< Estimates U ( 0.E.
7omo se observa en el grafico anterior cuando las bandas se cierran r1pidamente se cumple el sentido dbil
y son invariantes en el tiempo pero cuando las bandas no llegan a juntarse no se cumple el sentido dbil y
son variantes en el tiempo.
$. R3A6I8AR 0IV3R-A- /R.32A- 3'+,+M31RI'A-
$.1 A.1+'+RR36A'I+, 4test 6M5
<o; no 'ay autocorrelacin
7riterio de decisin+
)6 V W
(
gl
)6 X W
(
gl Y se rec'aza la Jo
""O:%."%("$#< X W
(
Hgl
"".$IC#I X #.H#
7omo "".$IC#I X W
(
Hgl Por lo tanto se rec'aza la <o y concluimos que
'ay la presencia de autocorrelacion
$.2 <313R+-'30A-1I'I0A0 4test ><I135
1rminos no cruJados
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<o; >os residuales son 'omocedasticos
7riterio de decisin+
)6 V W
(
gl
)6 X W
(
gl Y se rec'aza la Jo
""O:%."CCCCA< X W
(
Hgl
"I.HOA%#( X #.H#
7omo )6 X W
(
Hgl Por lo tanto se rec'aza la <o y concluimos que los errores no son 'omocedasticos y 'ay
autocorrelacin
1rminos cruJados
<o; >os residuales son 'omocedasticos
7riterio de decisin+
)6 V W
H
gl
)6
(
X W
(
gl Y se rec'aza la Jo
""O:%."#(H""< X W
H
Igl
((.C"#OAO X #.H#
7omo )6 X W
(
Hgl Por lo tanto se rec'aza la <o y concluimos que los residuales no son 'omocedasticos y
est1n autocorelacionados.
$. <313R+-'30A-1I'I0A0 '+,0I'I+,A6 A.1+R3@R3-IVA 4test AR'<5
<o; >a varianza de los errores es 'omocedastico
7riterio de decisin+
)6
(
V W
(
gl
)6
(
X W
(
gl Y se rec'aza la Jo
""H:%.%HCCAO< X W
(
gl
H.#HH$OH I.##"I
@ concluimos diciendo que no se puede rec'azar la Jo y que la varianza de los errores es 'omocedastico
$." ,+RMA6I0A0 03 3RR+R3- 4tests AaKue = 2era5
%
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"(
"O
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&%."I &%."% &%.%I %.%% %.%I %."% %."I
0eries+ 6esiduals
0ample "#$%+" (%%$+H
Kbservations ""O
?ean &A.$CE&"O
?edian %.%%$"I#
?aximum %."O"A$O
?inimum &%."IACHC
0td. -ev. %.%H$IC%
0;ewness &%.($C#AA
/urtosis H.O($%CC
4arque&8era "H.CO#$"
Probability %.%%%AI$
<o; >os residuos est1n normalmente distribuidos
7riterio de decisin+
48 V W
(
gl
48 X W
(
gl Y se rec'aza la Jo
"H.CO#$" X W
(
gl
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"H.CO#$" X I.##"I
Por lo tanto se rec'aza la <o y concluimos que los residuos no est1n normalmente distribuidos
$.$ /R.32A 03 B.I32R3 3-1R.'1.RA6 4test '<+>5
<o; ,usencia de cambio estructural
7riterio de decisin+
.c V .t con ; :t&(;<gl
.c X .t con ; :t&(;<gl Y se rec'aza la Jo
O.CA"(IC X .con :C ""%<

gl
"H.CO#$" X (.O$
7omo "H.CO#$" X (.O$ Por lo tanto se rec'aza la <o y concluimos diciendo que si 'ubo cambio estructural
<o; ,usencia de cambio estructural
7riterio de decisin+
.c V .t con ; :t&(;<gl
.c X .t con ; :t&(;<gl Y se rec'aza la Jo
O.CA"(IC X .con :C ""%<

gl
"H.CO#$"X (.O$
Por lo tanto se rec'aza la <o y concluimos que si 'ubo cambio estructural
$.& 13-1 03 3-1A2I6I0A0 03 '+37I'I3,13- R3'.R-IV+- 4modelo .niecuatoria con dummies5
/R.32A- 03 3-1A2I6I0A0
'.-.M
&H%
&(%
%
(%
H%
O%
"#$I "##% "##I (%%% (%%I
7F0F? IB 0ignificance
>a suma acumulada de residuos normalizados es mayor a las bandas de confianza por lo que se concluye
es modelo no es estable entonces en la figura la suma acumulada de los residuos recursivos esta fuera de
la banda de fluctuaciones el modelo no presenta estabilidad.
'.-.M '.A0RA0+
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&%.(
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%.H
%.O
%.$
".%
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"#$I "##% "##I (%%% (%%I
7F0F? of 0quares IB 0ignificance
>a suma acumulada de residuos al cuadrado normalizados es mayor a las bandas de confianza por lo tanto
se concluye que el modelo no es estable. Entonces en la figura la suma acumulada de los residuos
cuadrados recursivos est1n fuera de la banda de fluctuaciones entones el modelo no presenta estabilidad
$.( /R.32A 03 3RR+R3- 03 3-/3'I7I'A'I+, 4test R3-315
<o; El modelo esta especificado
7riterio de decisin+
.c V .t con ; :t&(;<gl
.c X .t con ; :t&(;<gl Y se rec'aza la Jo
".HA#%$$C( X .con :C ""%<

gl
"H.CO#$ X (.O$
Por lo que rec'azamos la 'iptesis nula y que el modelo pueda que este especificado mal
$.F /R.32A- 03 'A.-A6I0A0 4@RA,@3R5
'/ causa a /I2
'/ causa a 1
<o; /I2 no causa a '/
.c V .t con ; :t&;<gl
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.c X .t con ; :t&;<gl Y se rec'aza la Jo
".HA#%$$C( X .con :C ""C<

gl
(.#A X (.O$ Entonces rec'azamos la 'iptesis nula y se concluye diciendo que la PI8 si causa al 7P
<o; 1 no causa a '/
.c V .t con ; :t&;<gl
.c X .t con ; :t&;<gl Y se rec'aza la Jo
%.CH Z .con :C ""C<

gl
7K?K %.CH Z (.O$ Entonces no se puede rec'azar la 'iptesis nula y se concluye diciendo que el ) no
causa al 7P
<o; '/ no causa a /I2
.c V .t con ; :t&;<gl
.c X .t con ; :t&;<gl Y se rec'aza la Jo
H.CI X .con :C ""C<

gl
H.CI X (.O$ 7K?K H.CI X (.O$ Entonces rec'azamos la 'iptesis nula y se concluye diciendo que el 7P si
causa a la PI8
<o; '/ no causa a 1
.c V .t con ; :t&;<gl
.c X .t con ; :t&;<gl Y se rec'aza la Jo
%.O( Z .con :C ""C<

gl
7K?K %.O( Z (.O$ Entonces no se puede rec'azar la 'iptesis nula y se concluye diciendo que el 7P no
causa al ).
Conclusiones
-espus de estimar el modelo economtrico del consumo privado de la econom*a peruana podemos
concluir+ Tue 'abiendo tomado de referencia los datos de la econom*a peruana :"#$%&(%%$<
P6I?E6K+ los resultados ya mencionados p1ginas atr1s en los a9os "$#% 'asta aproximadamente "##% la
econom*a peruana se encontraba inestable los a9os siguientes este resultado fue cambiando ya que 'oy
en d*a la econom*a peruana se encuentra estable.
0E2FG-K+ del modelo economtrico consumo privado :7P< tomando en cuenta sus variables :PI8< :)<
'aciendo las pruebas de ra*z unitaria estas variables presentaron ra*z unitaria es decir son integradas de
orden I :"<.
)E67E6K+ acerca de la cointegracin :7I< de Engel L 2ranger y metologia de 4o'ansen el resultado que
se presento el modelo economtrico estimado es que si existe cointegracion y al existir 7I se aplico el
?odelo de 7orreccin de Errores :?7E< para as* poder corregir el modelo economtrico.
7F,6)K+ como sabemos en econometria existe varias pruebas o test con el cual podemos saber los
resultados estimados del modelo en nuestro caso el modelo estimado de 7P presento+ 4,TFE 8E6, no
est1n distribuidos normalmente )E0) de 7JK= si existi cambio estructural prueba de =JI)E si existe
'eteroscedasticidad ,67J la varianza de los errores si son 'omocedasticos >? si existe auto
correlacin 7F0F? @ 7F0F? 7F,-6,-K el modelo es inestable.
Referencias bibliogrficas
@.AARA1I9 0AM+0AR:"##A<+ E#&&*e)!+, B-.'#, Cra Edicin ?c2raw Jill Interamericana
8ogota 7olombia
,+VA63-9 A67+,-+:"##$<+ E#&&*e)!', (da Edicin ?c2raw Jill ?adrid
3,03R-9 >A613R :(%%(<+ ,pplied Econometric )ime 0eries (da Edition
7R+I6A, 6A8+ 76+R3- 4Aunio 2DDE5 [E.),#'&,!'e/,/ e I)eg!,('"'/,/\ Gotas de 7lase
Fniversidad Gacional del ,ltiplano .acultad de Ingenier*a Econmica
7R+I6A, 6A8+ 76+R3- 4Aunio 2DDE5 [P!0e(,. /e R,+1 U'),!',\ Gotas de 7lase Fniversidad
Gacional del ,ltiplano .acultad de Ingenier*a Econmica
7R+I6A, 6A8+ 76+R3- 42DDE5 [N&),. I)!&/0##'2 , ", E#&2*e)!', D',*'#,\ Gotas de 7lase
Fniversidad Gacional del ,ltiplano .acultad de Ingenier*a Econmica
www.wi;ipedia.com+ Enciplopedia >ibre
www.bcrp.com.pe+ Estadisticas Economicas 0eries Estadisticas )rimestrales
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,utor+
Andrs Vilca Mamani
andres'px]'otmail.com
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