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ESTUDIO FINANCIERO:

Cuadro de Inversiones Programadas:



CUADRO DE INVERSIONES PROGRAMADAS
$us.
ITEM DETALLE MONTO
1 ACTIVOS FIJOS
1.1 Terrenos 62500
1.2 Construcciones 309850
1.3 Maquinaria industrial 265000
1.4 Muebles y enseres 26500
1.5 Vehculos 405000
1.6 Insumos 6228
1.7 Imprevistos 3% 32252.34
1.8 TOTAL ACTIVOS FIJOS 1107330.34

2 ACTIVOS DIFERIDOS
2.1
Gastos de constitucin de
la empresa
455
2.2 Imprevistos 2% 9.1
2.3
TOTAL ACTIVOS
DIFERIDOS
464.1

3 ACTIVO CIRCULANTE
3.1 Efectivo en caja 255928
3.2 Materia prima 50039.83
3.3 TOTAL ACTIVO CORRIENTE 305967.83

TOTAL INVERSIONES 1413762.27

Como podemos observar en nuestro cuadro de inversiones programadas, en lo que es el activo fijo
tenemos todos los equipos, instrumentos de trabajo e inmobiliarias que necesitamos para que
nuestra empresa empiece a trabajar y que podamos otorgar a los clientes y a nuestros empleados.
Los gastos son totales y lo es que para el final del proyecto algunos de estos materiales que
adquirimos y adems que se encuentran en la lista de activos fijos podremos venderlos, as para
de esta forma tener una pequea ganancia al final o a la conclusin del proyecto. Los activos
diferidos son los gastos que realizaremos para abrir la empresa de manera legal. Y finalmente
nuestro activo diferido ser nuestro efectivo total en caja y los gastos de materia prima.


Cuadro de Efectivo en Caja:
EFECTIVO EN CAJA
ITEM DETALLE MONTO
3.1.1 Sueldos y Salarios 223200
3.1.2 Servicio 6228
3.1.3 Materiales e insumos 26500
3.1.4 TOTAL EFECTIVO EN CAJA 255928

Nuestro cuadro de efectivo en caja muestra los gastos que realizaremos en los pagos de servicios,
sueldos y salarias con un total de 255928$us.

Calendario de Inversiones Programadas:

ITEM DETALLE Monto 1er 2do 3er
1 ACTIVOS FIJOS
1.1 Terrenos 62500 62500
1.2 Construcciones 309850 150000 100000 59850
1.3 Maquinaria industrial 265000 265000
1.4 Muebles y enseres 26500 26500
1.5 Vehculos 405000 405000
1.6 Insumos 6228 6228
1.7 Imprevistos 3% 32252.34 6375 3000 22877.34
1.8 TOTAL ACTIVOS FIJOS 1107330.34 218875 103000 785455.34

2 ACTIVOS DIFERIDOS
2.1
Gastos de constitucin de
la empresa
455 455
2.2 Imprevistos 2% 9.1 9.1 0 0
2.3
TOTAL ACTIVOS
DIFERIDOS
464.1 464.1 0 0

3 ACTIVO CIRCULANTE
3.1 Efectivo en caja 255928 229428
3.2 Materia prima 50039.825 50039.825
3.3
TOTAL ACTIVO
CIRCULANTE
305967.83 279467.825

TOTAL INVERSIONES 1413762.27

El cuadro de inversiones programadas muestra en que tiempo se realizaran la inversin del
proyecto.
Cuadro de Depreciacin Lineal:


AOS VALOR
RESIDUAL
CUADRO DE
DEPRECIACIONES
VIDA
TIL
MONTO 1 2 3 4 5
Construcciones 40 309850 7756.25 7756.25 7756.25 7756.25 7756.25 271118.75
Maquinaria
industrial
20 265000 26500 26500 26500 26500 26500 132500
Muebles y enseres 10 26500 2650 2650 2650 2650 2650 13250
Vehculos 10 405000 40500 40500 40500 40500 40500 202500
77396.3 77396.3 77396.3 77396.3 77396.3 619368.8


Cuadro de Amortizacin de Activo Diferido:

CUADRO DE AMORTIZACION DE DIFERIDO AO
DETALLLE MONTO 1 2 3
TOTAL ACTIVO DIFERIDO 464,1 154,7 154,7 154,
7

Este cuadro se lo entender mejor mostrando la siguiente frmula:






Donde nuestros aos de amortizacin es de 3 aos y nuestro total de activo diferido es de
464.1$us.


Cuadro de Amortizacin Cuota Variable:
AO
CAPITAL
INICIAL
PAGO i
AMORTIZACION
CAPITAL
CUOTA
CAPITAL
FINAL
1 553665.17 38756.56 110733.03 149489.60 442932.14
2 442932.14 31005.25 110733.03 141738.28 332199.10
3 332199.10 23253.94 110733.03 133986.97 221466.07
4 221466.07 15502.62 110733.03 126235.66 110733.03
5 110733.03 7751.31 110733.03 118484.35 0.00

En nuestro cuadro de cuota variable podremos observar los capitales iniciales de cada ao con los
que empezaremos a trabajar que son nada ms que los prestados que tendremos que pagar cada
ao y estos se reflejan en los gastos en el pago de inters, y en las cuotas de cada respectivo ao
donde nuestro inters de cada ao ser del 7%.

Balance general
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
ACTIVOS FIJOS PASIVO MEDIANO PLAZO
Terrenos 62500 Prstamo 706566.13
Construcciones 309850
Maquinaria
industrial
265000

Muebles y
enseres
26500

Vehculos 405000
Insumos 6228
Imprevistos 3% 32252.34

ACTIVOS DIFERIDOS
PASIVO LARGO PLAZO
Gastos de
constitucin de la
empresa
455 Patrimonio 706566.13
Imprevistos 2% 9.1

ACTIVO CIRCULANTE

Efectivo en caja 255298
Materia prima 50039.825

TOTAL ACTIVO 1413132.27 TOTAL PAS + PAT 1413132.27

CUADRO DE ESTIMACION DE INGRESOS PROYECTADO
Para la estimacin de ingresos proyectado, en primer lugar tomamos en cuenta que la fbrica de
nuestro proyecto produce una variedad de productos, por lo tanto Cada producto tiene un precio
determinado, y basndonos en los datos de las encuestas hechas en el Estudio de Mercado, se
obtuvo el porcentaje de demanda de cada uno de los productos de nuestro proyecto, dichos datos
se ven reflejados en la siguiente tabla.
Producto Precio $us Porcentaje
Cigeal 110 13%
Buje 30 16%
Sistema de
transmision
230 8%
Levas 150 3%
Casquillos 50 10%
Sistema de
lubricacin
170 17%
Pistones 130 14%
Engranes 30 8%
Amortiguadores 130 3%
Frenos 110 6%
Remache 20 2%

Seguidamente se obtuvo la demanda proyectada para los primeros cinco aos, seguidamente se
procedi a sacar la demanda de cada producto basndonos en los porcentajes de la anterior tabla.
Se obtuvieron las siguientes cantidades para los primeros cinco aos.

Primer Ao Segundo Ao Tercer Ao Cuarto Ao Quinto Ao

Cantidad Cantidad Cantidad Cantidad Cantidad

6175 6546 6916 7287 7657

7600 8056 8512 8968 9424

3800 4028 4256 4484 4712

1425 1511 1596 1682 1767

4750 5035 5320 5605 5890

8075 8560 9044 9529 10013

6650 7049 7448 7847 8246

3800 4028 4256 4484 4712

1425 1511 1596 1682 1767

2850 3021 3192 3363 3534

950 1007 1064 1121 1178
Demanda
Proyectada
47501 50351 53201 56051 58901


Seguidamente se plantea el cuadro de estimacin de ingresos proyectado

Ao

1 2 3 4 5
P
(promedio)
105.45 105.45 105.45 105.45 105.45
q 47501 50351 53201 56051 58901
Ingresos
Venta
5101500 5407870 5713680 6020050 6325860


En la tabla de estimacin de ingresos proyectada se tiene la fila de precio promedio, debido a que
se producen varios productos se trata de sacar un precio promedio de todos los productos para
poder realizar los clculos posteriores. En la segunda fila se encuentra la demanda proyectada
correspondiente a cada ao. En la tercera fila se encuentra los ingresos correspondientes a la
venta proyectada para cada ao, este monto se lo calcul multiplicando la demanda proyectada
total de cada ao por el porcentaje de cada productos, y a su vez se lo multiplic por el precio de
cada artculo y posteriormente se realiz la suma de todos estos montos para obtener los ingresos
proyectados de cada ao.
CUADRO DE COSTOS PARA CINCO AOS.-
En primer lugar se hace el cuadro de costos para el ao cero del proyecto, que es el que se
despliega a continuacin:
COSTO DESEMBOLSABLE COSTO NO DESEMBOLSABLE
Costo de Produccin Depreciacin 77396.3
Costo Materia Prima
50039.825

Sueldos y Salarios del
Personal directo
124800
Amortizacin
activo diferido
154.7



Costo de Administracin
Materiales de Escritorio
26500

Pagos de Servicio
6228

Sueldos y Salarios del
Personal indirecto
62400




Costo de Comercializacin
Sueldos y Salarios del
Personal de marketing y
propaganda
36000


Costo de Financiamiento
Pago al banco por el
prstamo
38756.56




TOTAL COSTO
DESEMBOLSABLE
344724.39
TOTAL COSTO NO
DESEMBOLSABLE
77551
En donde los montos de sueldos y salarios fueron extrados de la tabla de sueldos y salarios
elaborado en el estudio tcnico.
A continuacin se muestran los cuadros de costos para los siguientes cinco aos:

CUADRO DE COSTO 2016
DETALLE COSTO FIJO COSTO VARIABLE TOTAL
Costo Desembolsable

Costo Materia Prima

50039.83 50039.83
Sueldos y Salarios del
Personal directo
124800.00 124800.00
Materiales de Escritorio

26500.00 26500.00
Pagos de Servicio 6228.00

6228.00
Sueldos y Salarios del
Personal indirecto
62400.00

62400.00
Sueldos y Salarios del
Personal de marketing y
propaganda
36000.00

36000.00
Pago al banco por el
prstamo
38756.56

38756.56
TOTAL COSTO
DESEMBOLSABLE
344724.39

Costo No Desembolsable

Depreciacin 77396.30

77396.30
Amortizacin activo
diferido
154.70

154.70
TOTAL COSTO NO
DESEMBOLSABLE
77551.00

TOTAL COSTO 220935.56 201339.83 422275.39


CUADRO DE COSTO 2017
DETALLE COSTO FIJO COSTO VARIABLE TOTAL
Costo Desembolsable
Costo Materia Prima 53042.16 53042.16
Sueldos y Salarios del
Personal directo
124800.00 124800.00
Materiales de Escritorio 15000.00 15000.00
Pagos de Servicio 6228.00 6228.00
Sueldos y Salarios del
Personal indirecto
62400.00 62400.00
Sueldos y Salarios del
Personal de marketing y
propaganda
36000.00 36000.00
Pago al banco por el
prstamo
31005.25 31005.25
TOTAL COSTO
DESEMBOLSABLE
328475.41

Costo No Desembolsable
Depreciacin 77396.30 77396.30
Amortizacin activo
diferido
154.70 154.70
TOTAL COSTO NO
DESEMBOLSABLE
77551.00

TOTAL COSTO 213184.25 192842.16 406026.41

CUADRO DE COSTO 2018
DETALLE COSTO FIJO COSTO VARIABLE TOTAL
Costo Desembolsable
Costo Materia Prima 56044.48 56044.48
Sueldos y Salarios del
Personal directo
124800.00 124800.00
Materiales de Escritorio 10000.00 10000.00
Pagos de Servicio 6228.00 6228.00
Sueldos y Salarios del
Personal indirecto
62400.00 62400.00
Sueldos y Salarios del
Personal de marketing y
propaganda
36000.00 36000.00
Pago al banco por el
prstamo
23253.94 23253.94
TOTAL COSTO
DESEMBOLSABLE
318726.42

Costo No Desembolsable
Depreciacin 77396.30 77396.30
Amortizacin activo
diferido
154.70 154.70
TOTAL COSTO NO
DESEMBOLSABLE
77551.00

TOTAL COSTO 205432.94 190844.48 396277.42

CUADRO DE COSTO 2019
DETALLE COSTO FIJO COSTO VARIABLE TOTAL
Costo Desembolsable
Costo Materia Prima 59046.81 59046.81
Sueldos y Salarios del
Personal directo
124800.00 124800.00
Materiales de Escritorio 5000.00 5000.00
Pagos de Servicio 6228.00 6228.00
Sueldos y Salarios del
Personal indirecto
62400.00 62400.00
Sueldos y Salarios del
Personal de marketing y
propaganda
36000.00 36000.00
Pago al banco por el
prstamo
15502.62 15502.62
TOTAL COSTO
DESEMBOLSABLE
308977.43

Costo No Desembolsable
Depreciacin 77396.30 77396.30
Amortizacin activo
diferido
154.70 154.70
TOTAL COSTO NO
DESEMBOLSABLE
77551.00

TOTAL COSTO 197681.62 188846.81 386528.43

CUADRO DE COSTO 2019
DETALLE COSTO FIJO COSTO VARIABLE TOTAL
Costo Desembolsable

Costo Materia Prima

62049.14 62049.14
Sueldos y Salarios del
Personal directo

124800.00 124800.00
Materiales de Escritorio

3000.00 3000.00
Pagos de Servicio 6228.00

6228.00
Sueldos y Salarios del
Personal indirecto
62400.00

62400.00
Sueldos y Salarios del
Personal de marketing y
propaganda
36000.00

36000.00
Pago al banco por el
prstamo
7751.31

7751.31
TOTAL COSTO
DESEMBOLSABLE

302228.45


Costo No Desembolsable

Depreciacin 77396.30

77396.30
Amortizacin activo
diferido
154.70

154.70
TOTAL COSTO NO
DESEMBOLSABLE

77551.00


TOTAL COSTO 189930.31 189849.14 379779.45

ESTIMACION DE PUNTO DE EQUILIBRIO PARA LOS CINCO AOS.-
Para el clculo de los puntos de equilibrio se hizo uso de la frmula:



Dnde: q=Punto de equilibrio
CF=Costo Fijo
P=Precio del producto
CVu=Costo Variable unitario

Como sabemos el costo fijo ser el mismo para todos los aos del proyecto; para realizar nuestros
clculos debido a que la empresa produce varios productos se decidi obtener un precio promedio
de dichos productos para tener una aproximacin un poco ms acertada. Para hallar el dato del
costo variable unitario del producto, se realiz una divisin entre el costo variable del ao n
(Extrado de la tabla de costos) sobre la cantidad producida en el mismo ao de acuerdo al dato de
la demanda proyectada (que se toma del cuadro de estimacin de ingresos proyectado).
Se utiliz Excel para poder calcular los cinco puntos de equilibrio, que los veremos reflejados en las
siguientes tablas:
Ao 1
q* 2183 CF 220935.56
q(producida) 47501 Cvu 4.23864403
p 105.45

Ao 2
q* 2098 CF 213184.25
q(producida) 50351 Cvu 3.8299569
p 105.45

Ao 3
q* 2017 CF 205432.94
q(producida) 53201 Cvu 3.58723483
p 105.45

Ao 4
q* 1937 CF 197681.62
q(producida) 56051 Cvu 3.36919609
p 105.45

Ao 5
q* 1858 CF 189930.31
q(producida) 58901 Cvu 3.22319044
p 105.45




CUADROS DE ESTADO DE RESULTADOS PARA LOS 5 AOS.-
El siguiente cuadro resume los resultados del proyecto en un plazo de 5 aos.

Aos
Detalle 1 2 3 4 5
Ingresos


Ventas 5101500 5407870 5713680 6020050 6325860
Valor Residual 619368,8
IVA 13% -663195 -703023,1 -742778,4 -782606,5
-
902879,744
IT 3% -153045 -162236,1 -171410,4 -180601,5
-
208356,864
Ingreso Neto 4285260 4542610,8 4799491,2 5056842 5833992,19


Egresos


Costos desembolsable 344724,39 328475,41 318726,42 308977,43 302228,45
Depreciacin 77396,3 77396,3 77396,3 77396,3 77396,3
Amortizacin Activos
Diferidos 154,7 154,7 154,7
Total Egresos 422275,39 406026,41 396277,42 386373,73 379624,75


Utilidad Bruta 3862984,61 4136584,39 4403213,78 4670468,27 5454367,44
Impuesto Utilidad (25%) 965746,1525 1034146,098 1100803,45 1167617,07 1363591,86


Utilidad Neta 2897238,458 3102438,293 3302410,34 3502851,2 4090775,58

CUADRO DE FLUJO DE CAJA.-
De la misma manera, el siguiente cuadro expresa el flujo de caja que el proyecto tendra en 5 aos.

Aos
Detalle 0 1 2 3 4 5
Ingresos


Ventas 5101500 5407870 5713680 6020050 6325860
Valor residual 619368,8
IVA 13% -663195 -703023,1 -742778,4 -782606,5
-
902879,744
IT 3% -153045 -162236,1 -171410,4 -180601,5
-
208356,864
Recuperacin capital de
trabajo 305967,83
Prstamo 706566,13
Total Ingreso Neto 706566,13 4285260 4542610,8 4799491,2 5056842 6139960,02


Egresos


Costos Desembolsables 344724,39 328475,41 318726,42 308977,43 302228,45
Amortizacin de Capital 110733,03 110733,03 110733,03 110733,03 110733,03
Impuesto Utilidad 965746,1525 1034146,1 1100803,45 1167617,07 1363591,86
Costo Inversin 1413132,27
Total Egresos 1413132,27 1421203,573 1473354,54 1530262,9 1587327,53 1776553,34


Flujo de Caja -706566,14 2864056,428 3069256,26 3269228,31 3469514,47 4363406,68

ESTIMACIN VAN, TIR Y ANLISIS DE SENSIBILIDAD.-
A fin de poder realizar una ponderacin financiera sobre la factibilidad del proyecto, se realizaron
los clculos pertinentes en Excel para tener los indicadores VAN y TIR, los cuales son los siguientes:
VNA $ 5.502.086,27


VAN $ 4.795.520,13

VAN>0 Proyecto Viable

TIR 412%

TIR>0 Proyecto Viable

Adems de los indicadores ya mencionados, tenemos tambin el anlisis de sensibilidad donde
tomamos las variaciones del VAN en funcin de precios y cantidad variables:

P=80% P=100% P=105%
q=80% $ 2.636.470,15 $ 3.596.047,92 $ 3.835.942,36
q=100% $ 3.596.047,92 $ 4.795.520,13 $ 5.095.388,19
q=105% $ 3.835.942,36 $ 5.095.388,19 $ 5.410.249,64

CONCLUSIONES DEL ESTUDIO FINANCIERO.-
Basndonos en los clculos realizados y expuestos en el presente estudio es posible realizar las
siguientes conclusiones:
El proyecto se puede catalogar como Viable debido a que tanto el VAN como el TIR cumplen con
los criterios de tal juicio, ambos son mayores que cero:
VAN $ 4.795.520,13 Proyecto Viable
TIR 412% Proyecto Viable

Dichos indicadores apuntan a que la puesta en marcha del proyecto es aconsejable y existe gran
beneficio.
Observando el anlisis de sensibilidad es notable que en todos los casos, incluso en el peor, el VAN
sigue siendo mayor que cero, lo que indica que el proyecto goza de gran estabilidad y que adems,
es posible incrementar o disminuir tanto la cantidad de productos como tambin de sus
respectivos precios. Ello debido a que el indicador respalda dicha proyeccin.

P=80% P=100% P=105%
q=80% $ 2.636.470,15 $ 3.596.047,92 $ 3.835.942,36
q=100% $ 3.596.047,92 $ 4.795.520,13 $ 5.095.388,19
q=105% $ 3.835.942,36 $ 5.095.388,19 $ 5.410.249,64

Finalmente, dados los dos antecedentes ya expuestos se puede determinar que el proyecto es
altamente rentable y aconsejable de realizarse. Adems de mostrar gran estabilidad en casos
extremos de puestas de precio o cantidades vendidas.

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