Escuela Profesional de Ingeniera Civil - UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTN

Curso de Formulacin y Evaluacin de Proyectos ~ Ing. Carlos Damiani Lazo

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CAPITULO I

PROYECTOS DE INVERSIN

1.1. INTRODUCCIN.-
Para muchos de los estudiantes de ingeniera civil resulta muy comn la palabra de
proyectos, la cual inmediatamente la relacionamos con la construccin de una obra de
infraestructura y quizs la elaboracin de un expediente tcnico, situaciones que no estn
muy lejos de la realidad, porque finalmente cumplen con todas las caractersticas de lo que
significa un proyecto como veremos ms adelante, con la salvedad que para muchos
ingenieros civiles nuestro trabajo empieza una vez que el arquitecto nos entrega el diseo
arquitectnico, para que nosotros realicemos el diseo estructural y en el caso de la
ejecucin de obras, este proyecto da inicio desde el momento que se nos entrega el
expediente tcnico para iniciar con los trabajos de ejecucin de la misma. Para ambos casos
nosotros deberemos ceirnos a una planificacin que obedece a una serie de actividades
que permitirn realizar las actividades necesarias como son: estudios, clculos,
determinacin de recursos y rendimientos del personal que participar en el proyecto.
Es decir, los ingenieros civiles estamos capacitados para dirigir proyectos, nuestra
formacin nos faculta a dirigir y comprender los proyectos antes mencionados. Sin
embargo, este concepto es ms amplio y tiene otras connotaciones y perspectivas desde el
punto de vista empresarial y social, ya que implicar algo ms que los cdigos de diseo y
sistematizacin de los procesos constructivos, nos estamos refiriendo a todo el anlisis y
estudio que debemos realizar para determinar la viabilidad de un proyecto y que este sea
una solucin para un problema u oportunidad de negocio.

1.2. DEFINICIN.-

Segn del Dr. Walter Anda Valencia, docente de la UNMSM, considera al proyecto como:
Una propuesta de intervencin sobre un medio empresarial, en un tiempo determinado, que
se sustenta en un conjunto de informacin y antecedentes; con lo cual se estiman los
beneficios y costos resultados de asignar recursos para el logro de los objetivos
empresariales propuestos, ya sean estos: ingres al mercado, ampliar la lnea de productos,
mejorar los servicios y/o productos, u otros.
Los proyectos surgen debido a que existen necesidades insatisfechas (problemas), o bien,
oportunidades que se pueden aprovechar, y representan una solucin adecuada, creativa y
eficiente de las mismas. Un proyecto puede dar inicio a un negocio o ampliarlo, puede
abarcar a una sola unidad de una organizacin o involucrar a varias organizaciones, como en
el Joint Venture. Por ello, todo proyecto contribuye a alcanzar un objetivo global de
desarrollo empresarial y no es una accin independiente a emprender.
Un proyecto es una planificacin que consiste en un conjunto de actividades que se
encuentran interrelacionadas y coordinadas; la intencin de un proyecto es alcanzar
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objetivos especficos dentro de los lmites que imponen un presupuesto y un lapso de
tiempo previamente definidos.
La gestin de proyectos es la aplicacin de conocimientos, habilidades, herramientas y
tcnicas a las actividades de un proyecto que permitan asegurar los requisitos que el mismo
impone facilitando el logro de sus objetivos.
Un proyecto es una propuesta de acciones y estrategias que tiene lugar durante un tiempo
limitado, y que apunta a lograr un resultado nico. Surge en base a una necesidad, en
concordancia con la visin de la organizacin, aunque sta puede desviarse en funcin de
intereses prioritarios. El proyecto finaliza cuando se obtienen los resultados deseados,
desaparece la necesidad inicial, o se agotan los recursos disponibles.

1.3. NECESIDADES INSATISFECHAS (PROBLEMAS)
Para comprender este punto creo necesario hacer mencin las definicin de Abraham
Maslow, psiclogo norteamericano, que estudio las necesidades humanas. Las necesidades
explican el comportamiento humano ya que la nica razn por la que una persona hace algo
es para satisfacer sus necesidades. Estas necesidades motivan hasta que se satisfacen,

El escaln bsico de Maslow es el de las necesidades fisiolgicas, hambre y sed. Cuando el
ser humano tiene ya cubiertas estas necesidades empieza a preocuparse por la seguridad
de que las necesidades fisiolgicas las va a seguir teniendo cubiertas en el futuro y por la
seguridad frente a cualquier dao. Una vez que el individuo se siente fsicamente seguro,
empieza a buscar la satisfaccin de otras necesidades, la aceptacin social; quiere
identificarse y compartir las aficiones de un grupo social y quiere que este grupo lo acepte
como miembro. Cuando el individuo est integrado en grupos sociales empieza a sentir la
necesidad de obtener prestigio, xito, etc. Finalmente, los individuos que tienen cubiertos
todos estos escalones desean crear y alcanzar metas personales.



Todas las necesidades del ser humano estn jerarquizadas de forma tal, que se van
cubriendo desde aquellas orientadas hacia la supervivencia, hacia las que se orientan hacia
el desarrollo, esta teora se aplica bastante para la formulacin de proyectos, ya que de
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acuerdo a la necesidad, podremos definir qu tipos de proyectos se aplican lo fisiolgico
tiene que ver con la salud, con la alimentacin, etc., podremos considerar proyectos de
infraestructura en saneamiento, centros de salud, mejoramiento de riego entre otros,
para el caso de la seguridad vemos que se relacionan con los espacios donde habitan las
personas y la posibilidad de tener el sustento que les permita la alimentacin y atencin de
salud en este caso podemos sealar sobre aspectos referidos a la vivienda y el empleo, los
miembros de una familia se sentirn protegidos si es que tienen un hogar donde pernoctar
sin ningn riesgo que atente contra su integridad. El tercer escaln de la pirmide
podemos relacionarlos con la educacin en todos sus niveles y como la sociedad tiene
organizaciones que permiten el crecimiento de los seres humanos.
A medida que uno va satisfaciendo las necesidades de un nivel inferior, como muestra la
pirmide, uno como persona aspira a satisfacer las necesidades del nivel superior, de esta
manera creciendo como persona.
Los proyectos surgen para tratar de solucionar una carencia de algn bien y/o servicio de
las personas que habitan una regin, son estas necesidades las que promueven los planes y
proyectos pueden ser de diversa naturaleza como la adquisicin de conocimientos, el
mejoramiento de los estndares de vida de un grupo humano, desarrollo de investigaciones
y tecnologas, o bien el incremento en la produccin o nuevos sistemas o conceptos de
bienes y servicios que tengan por intencin elevar los beneficios de una organizacin.
Dentro del amplio universo de tipos de necesidades, planes y programas, los proyectos de
inversin son la gua para la toma de decisiones alrededor de una futura inversin o un
cambio en los esquemas vigentes en la direccin una empresa o de una localidad que
requiere desarrollar, estas inversiones permiten el diseo comercial, tcnico,
organizacional, econmico y financiero de la misma. En caso de resultar viable el proyecto,
este documento se convierte en un plan que gua la realizacin del mismo.

1.4. IMPORTANCIA DE LOS PROYECTOS DE INVERSIN.
Uno de los principales insumos o recursos necesarios para mover los motores de un pas, de
una regin o localidad y tambin para las organizaciones empresariales; tanto de
produccin como de servicios son los recursos monetarios o financieros. Los mismos
debern invertirse convenientemente para permitir el retorno de los mismos junto con
beneficios para la poblacin y los usuarios. Las organizaciones pueden ser vistas as como
sistemas tericamente inteligentes los cuales an bajo condiciones mnimas deseadas
exigen la aportacin de dinero o su equivalente para mantener la operacin de sus procesos
y por supuesto, para cambiar una situacin debidamente diagnosticadas.

El dinero suele ser un recurso escaso y/o altamente apreciado y debemos ser efectivos y
eficientes en su aplicacin de tal manera de orientarlo hacia aquellos gastos e inversiones
que reflejen el mayor margen de beneficio por peso invertido. No todos los conceptos de
gasto o inversin generan cambios proporcionalmente equitativos. El proyecto de inversin
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es el instrumento que medir los impactos o cambios de tal suerte que se tome la mejor
decisin.

Tambin existir la posibilidad de que los estudios de viabilidad que respaldan los
proyectos de inversin permitan detectar riesgos o fallas y quebrantos potenciales al
momento de organizar los factores y cifras los cuales pudieran pasar desapercibidos
incidentalmente.

Existen dos motivos para las realizaciones de las inversiones:

Por excedente de recursos
Por necesidades especficas.

El anlisis FODA (Fortalezas-Oportunidades-Debilidades-Amenazas) es un instrumento
til al momento de priorizar los recursos hacia estrategias racionalizadas. Las polticas de
reinversin o capitalizacin en funcin de utilidades, para el caso de excedentes de
recursos, se traducirn en decisiones y acciones que se toman en un marco de eficiencia y
congruencia. Igualmente la deteccin, definicin o valoracin de las necesidades y, los
recursos que se orienten para solventarlas, deben ser evaluadas con criterios similares
aunque con enfoques ms o menos amplios dependiendo de la misin, visin u objetivos y
metas de las organizaciones.

1.5. LOS ESTUDIOS DEL PROYECTO DE INVERSIN
Existen diversos criterios para categorizar los estudios o proyectos econmicos,
financieros, productivos y otros de diversos fines, no obstante, cada vez con ms
frecuencia se utilizan para ello la clasificacin de Joel Dean (Dr. En Economa y Prof. De la
Universidad de Indiana, Chicago y Columbia), el cual define las inversiones en cuatro
grupos cuya definicin es obvia, a saber:

Inversiones de renovacin.
Inversiones de expansin.
Inversiones de modernizacin o de innovacin.
Inversiones estratgicas.

Sin embargo, aunque la clasificacin anterior se explica por s misma, cabe destacar que las
inversiones estratgicas, comprenden las integraciones verticales de uno o de varios de los
eslabones que forman parte de la cadena de insumo-producto y/o de las cadenas de
comercializacin. Las inversiones estratgicas tienen una finalidad defensiva y ofensiva de
manera simultnea contra suministros deficientes en cantidad o calidad, o contra precios
excesivos de los proveedores.

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Por tanto, para tomar una decisin sobre un proyecto de inversin es necesario que
ste sea sometido al anlisis multidisciplinario de diferentes especialistas.

Una decisin siempre debe estar basada en el anlisis de una diversidad de variables y
antecedentes con la aplicacin de una metodologa integradora que abarque la
consideracin de todos los factores que participan y que pueden afectar el proyecto.
El hecho de realizar un anlisis que se considere lo ms completo posible, no implica
que, al invertir, el dinero estar exento de riesgo.

Para el Dr. Walter Anda considera que desde la perspectiva de estudio, es decir, el
documento que deberemos elaborar, el proyecto de inversin es aquel donde se plasma
con claridad y detalle lo que se desea lograr; adems, permite justificar la intervencin
desde distintos puntos de vista para dar solucin a una problemtica, por lo que se
debe explicar entre otras las siguientes interrogantes:

Qu se desea hacer? Naturaleza del proyecto
Por qu es necesario realizar el proyecto? Justificacin del Proyecto
Para qu se va realizar el proyecto? Objetivo del proyecto
Cules son los cambios a realizar? Metas
A quin va dirigido el proyecto? Beneficiarios directos e indirectos
Dnde se va implementar el proyecto? mbito geogrfico
Cmo se va intervenir? Actividades
Cunto de recursos se requiere? Inversin
Cules son los beneficios a obtener? Rentabilidad

1.6. CONSTRUCCIN DEL ESCENARIO DE UN PROYECTO
En esta punto queremos dejar en claro, que un proyecto antes de hacerse realidad como
hemos visto en el punto anterior debe atravesar por una serie de interrogantes las que
sern analizadas y resueltas por el equipo de trabajo, pero eso no basta porque un buen
proyecto de inversin debe ir ms all y plantearse posibles escenarios de lo que podra
ocurrir durante el tiempo que tenga como horizonte nuestro proyecto. Y deberos analizar
aspectos del entorno poltico, financiero, de crecimiento poblacional, etc.
Para el Dr. Anda este tipo de escenarios lo denomina como: Las tendencias de las
variables asociadas al proyecto y los supuestos son la base fundamental para elaborar los
proyectos de inversin, porque permite determinar el escenario futuro en el que se
estimar la rentabilidad. Dichas tendencias se sustentan con la informacin histrica y
otras consideraciones.
La representacin grfica que muestra en su libro nos permitir una tener idea ms clara, y
en muchas ocasiones deberemos recurrir a fuentes estadstica para examinar las
tendencias que tienen ciertos productos.
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1.7. MODELO PRAGMTICO DEL PROCESO DE INVERSIN.
El cuadro que se presenta en la siguiente pgina se detallan los componentes del modelo
elaborado por el Fondo Nacional de Estudios y Proyecto (FONEP) dependiente de Nacional
Financiera del pas de Mxico (1986), y he considerado presentarlo porque permite tener
un concepto ms amplio para el estudiante de este curso, ya que veremos cmo se trata de
buscar una mejor comunicacin entre los integrantes de los equipos profesionales
multidisciplinarios que participan en las distintas fases del ciclo de vida de los proyectos.

Para ello se integr el modelo del proceso de inversin, cuya ventaja fundamental, es la de
permitirnos definir con precisin y congruencia a las etapas del ciclo de vida de los
proyectos, esto es, en su lectura tanto en sentido vertical como en sentido horizontal, as
como en la ordenacin los distintos conceptos con base en un arreglo matricial.

El esquema propuesto y que servir de base para el desarrollo de partes fundamentales de
ste libro, permite a las personas que se iniciarn en esta disciplina organizar esquemas
lgicos para ordenar la informacin con objetivos muy especficos. Una descripcin ms
completa se presenta el siguiente cuadro:
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Fuente: Gua para la Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Inversin, Nacional Financiera, Direccin de Promocin y
Desarrollo Empresarial, Primera Edicin, 1995, Mx. D.F., Pg. 7-9



DETALLE DESCRIPTIVO DE LAS ETAPAS DE DISEO DE UN PROYECTO DE INVERSIN
1 2 3 4 5 6
Etapas Fases de
desarrollo
Finalidad Contenido Resultado Nivel de
Estudio
Tipo de
Estudio
Mercado,
Tcnico,
Tecnolgico,
Financiero
Evaluacin,
Organizacin
Ingeniera del
Proyecto
Contar con los
elementos de
diseo,
construccin y
especificaciones
necesarias.
Desarrollo de la
Ingeniera
bsica y de
detalle.
Memorias de
clculo y de
diseo,
especificaciones
y planos.
Proyecto
definitivo de
ingeniera.
Ingeniera
bsica y de
detalle
Financiero,
Jurdico,
Laboral
Programa:
Construccin,
instalacin y
montaje.
Adquisiciones,
Formacin de
recursos
Financiero
Puesta en
Marcha
Planeacin
Eficiencia del
proceso de
aseguramiento
de calidad,
Sistemas y
Procesos de
desarrollo
organizacional.
Organizacin Planeacin
Financiera
Direccin Mercadotecnia
Control Planeacin
estratgica.
Optimizacin
-Perfil -
Prefactibilidad -
Factibilidad
P
r
e

-

I
n
v
e
r
s
i

n
I
II
III
IV
R
e
c
u
p
e
r
a
c
i

n
Operacin y
direccin
Generar
eficientemente
beneficios
econmicos y
sociales
La produccin
de satisfactores
eficaces.
La capacidad
jurdica y los
recursos
requeridos por la
inversin.
Asesora
I
n
v
e
r
s
i

n
Ejecucin y
puesta en
marcha
Disponer de los
recursos fsicos,
financieros y
humanos.
Programacin
de ejecucin,
instalacin,
montaje;
reclutamiento,
seleccin y
formacin de los
recursos
humanos.
Pruebas de
maquinaria y
equipo.
La
infraestructura,
fsica, laboral y
directiva y
ajustes de
maquinaria y
equipo.
Plan de
ejecucin
D
e
c
i
s
i

n
Gestin de los
recursos
Definir el tipo de
agrupacin social,
formalizarla y
obtener los
recursos.
Negociaciones,
jurdicas,
financieras y
laborales.
Gran visin
Regional,
Sectorial,
Programa de
Inversin.
Formulacin y
Evaluacin
Generar y
seleccionar
opciones y
determinar la ms
eficiente para
satisfacer una
necesidad
especfica o
aprovechamiento
de recurso.
Anlisis y
evaluacin de
opciones
La opcin ptica
y su viabilidad
tcnica,
econmica y
financiera.
Identificacin
Detectar
necesidades y
recursos para su
satisfaccin y
aprovechamiento
eficiente
Diagnstico,
pronstico e
imagen objetivo.
Las estrategias
y lineamientos
de accin.
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Fuente Original: Gua para la Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Inversin, Nacional Financiera, Direccin de
Promocin y Desarrollo Empresarial, Primera Edicin, 1995, Mx. D.F., Modificado por JHH

1.8. COMPONENTES A CONSIDERAR EN LA FORMULACIN Y EVALUACIN DE
PROYECTOS.
Aunque existen diversos criterios para establecer los ndices temticos y de captulos que
forman la estructura narrativa o textual de los proyectos, hay componentes y conceptos
que son fundamentales tanto en la formulacin, como en la evaluacin y monitoreo de un
proyecto y que quedan implcitos en los guiones de los mismos. Estos componentes incluyen
los siguientes puntos:

I. Diagnstico
1 Anlisis de problemas.
2 Identificacin del problema central.
3 Elaboracin de la lnea de base.
4 Definicin de objetivo.
5 Estudio de la oferta y la demanda.
6 Anlisis del contexto (geogrfico, demogrfico, socioeconmico, sociocultural, legal
y financiero).
7 Identificacin de actores y reas relevantes.
8 Anlisis de causas y efectos (rbol de Problemas/Anlisis FODA).

Idea del Proyecto
Anlisis del Entorno
Deteccin de Necesidades
Anlisis de Oportunidades
para satisfacer necesidades
Perfil o Gran visin o
Identificacin del proyecto
Definicin conceptual
del proyecto
Estudio del Proyecto e
Ingeniera del proyecto
Evaluacin del Proyecto
Decisin sobre el Proyecto
Gestin de recursos y realizacin del Proyecto
Proyecto Definitivo
Factibilidad del Proyecto
y Formulacin
Idea del Proyecto
Anlisis del Entorno
Deteccin de Necesidades
Anlisis de Oportunidades
para satisfacer necesidades
Perfil o Gran visin o
Identificacin del proyecto
Definicin conceptual
del proyecto
Estudio del Proyecto e
Ingeniera del proyecto
Evaluacin del Proyecto
Decisin sobre el Proyecto
Gestin de recursos y realizacin del Proyecto
Proyecto Definitivo
Factibilidad del Proyecto
y Formulacin
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9 Identificacin de medios y fines (rbol de objetivos/Seleccin de Estrategias-
FODA).
10 reas de intervencin (viabilidad e importancia).

II. Formulacin
1 Definicin de los objetivos y metas de impacto.
2 Descripcin de los objetivos de producto.
3 Determinacin del horizonte del proyecto.
4 Definicin de las metas y planes de produccin.
5 Descripcin de la tecnologa y proceso productivo.
6 Identificacin de las variables e indicadores a utilizar.
7 Seleccin de las fuentes de informacin.
8 Caracterizacin de los supuestos.
9 Confeccin de una Matriz Lgica de las alternativas a evaluar.

III. Evaluacin Ex-Ante
1 Identificacin de los recursos necesarios.
2 Estimacin de los costos.
3 Estimacin de los impactos.
4 Anlisis de las relaciones costo/impacto.

IV. Programacin
1. Generacin del mapa de procesos.
2. Descripcin de las actividades por proceso.
3. Confeccin de cronogramas y rutas crticas.
4. Determinacin de insumos.
5. Definicin de la estructura organizacional.
6. Diseo del modelo de focalizacin.
7. Programacin del monitoreo y la evaluacin ex-post.
8. Anlisis detallado del presupuesto y plan de financiamiento.

V. Monitoreo y Evaluacin Ex-Post
1. Diseo de un plan de Monitoreo.
2. Recoleccin y procesamiento de la informacin.
3. Elaboracin de informes.

VI: Evaluacin Ex-Post
1 Diseo del modelo de evaluacin
2 Medicin de los costos reales.
3 Anlisis de la relacin entre costos e impactos.
4 Elaboracin de informes bis.