U N I V E R S I D A D N A C I O N A L D E S A N A N T O N I O A B A D D E L C U S C O

ALEX CONTRERAS CORNEJO 124356

2013
MODELO DE
IMPORTACIONES
ECONOMETRIA I
Cesar del Pozo Loayza
HPECONOMA
INTRODUCCIN

Una de las principales lecciones de las ltimas crisis financieras internacionales es
la necesidad de prestar una mayor atencin a las cuentas del sector externo. En
este sentido, en el presente trabajo se pretende realizar un estudio de
las importaciones en el Per teniendo en cuenta adems la considerable
expansin de las reservas internacionales netas en la economa en los ltimos
aos.
Esta mayor disponibilidad de dlares en la economa habra generado en gran
medida el considerable incremento de las importaciones en la ltima dcada. Por
lo tanto resulta necesario contrastar esta mayor disponibilidad de moneda
extranjera en una funcin de importaciones de tal modo que las importaciones no
dependan nicamente del nivel de actividad y el tipo de cambio nominal sino
adems de las reservas internacionales netas.
El presente trabajo se encuentra dividido en cuatro secciones. En
la primera seccin realzamos la especificacin del modelo, seguidamente
el anlisis de la regresin y el anlisis residual, por ltimo las conclusiones finales
del trabajo.

9.2
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10.4
10.8
11.2
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94 96 98 00 02 04 06 08 10
LM
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12.2
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LPBI
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LRINR
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3.2
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LTDCNOM
MODELO DE IMPORTACIONES
Las Importaciones se definen como las compras hechas por los residentes de un
pas a los de otro.
Dado que las importaciones implican un gasto, stas dependern del nivel
de renta "en trminos reales" del pas importador, por lo tanto se puede considerar
a las importaciones como una funcin del nivel de renta, as:
M = M (Y)............................ (I)

El siguiente grfico muestra los datos (anuales) de los ndices de importaciones y
PBI, en el perodo comprendido entre 1994 y 2011, en un eje de coordenadas.

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12.0
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9.2 9.6 10.0 10.4 10.8 11.2 11.6
LM
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I
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11.40
11.45
11.50
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9.2 9.6 10.0 10.4 10.8 11.2 11.6
LM
L
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I
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R
2.0
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9.2 9.6 10.0 10.4 10.8 11.2 11.6
LM
L
T
D
C
N
O
M

Del grfico se puede deducir una relacin directa entre las importaciones y el PBI
(la lnea que figura en el grfico corresponde a una aproximacin logartmica).
Tambin, dado que las importaciones implican una transaccin comercial, que se
lleva a cabo en trminos de moneda extranjera, se deber considerar el tipo
de cambio en trminos nominales. Por lo tanto se puede afirmar que las
importaciones estn en funcin del tipo de cambio nominal, as:
M = M (TDCN)............................ (II)
El siguiente grfico muestra los datos (anuales) de los ndices de importaciones y
tipo de cambio nominal multilateral, entre el perodo comprendido entre 1994 y
2011









11.4
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11.8
12.0
12.2
12.4
9.2 9.6 10.0 10.4 10.8 11.2 11.6
LM
L
P
B
I
11.35
11.40
11.45
11.50
11.55
9.2 9.6 10.0 10.4 10.8 11.2 11.6
LM
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I
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R
2.0
2.4
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3.2
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9.2 9.6 10.0 10.4 10.8 11.2 11.6
LM
L
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M
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LPBI
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LRINR
2.0
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LTDCNOM
En este caso se podra suponer una relacin inversa entre las importaciones y el
tipo de cambio nominal.
Agrupando las relaciones (I) y (II) obtenemos el siguiente modelo:
M = M (Y, TDCN)............................. (III)
Que es el modelo terico convencional para las importaciones.
En este trabajo pretendemos demostrar que la cantidad de dlares en la economa
es una variable explicativa de un modelo de importaciones. Para representar esta
nueva variable (cantidad de dlares) emplearemos el ndice de reservas
internacionales netas. Por lo que podemos plantear:
M = M (RIN)................................. (IV)
En el siguiente grfico se muestra el comportamiento del ndice de importaciones
respecto al ndice de RIN, en el perodo comprendido entre 1994 y 2011.













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9.2 9.6 10.0 10.4 10.8 11.2 11.6
LM
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2.0
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9.2 9.6 10.0 10.4 10.8 11.2 11.6
LM
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LRINR
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LTDCNOM

Por lo tanto podramos suponer una relacin directa entre las reservas
internacionales netas y las importaciones.
Uniendo las relaciones (III) y (IV) obtenemos el modelo de importaciones que se
plantea en el presente trabajo:

M = M (PBI, TDCR, RIN)

Suponemos que un incremento en la renta de nuestro pas elevar el gasto en
importaciones, por lo tanto se espera una relacin directa (no necesariamente
lineal), entre la renta en trminos reales, identificada como el PBI real, y las
importaciones. Lo contrario ocurre con la tasa de cambio, ya que un aumento en
el precio de los productos extranjeros valuados en trminos de bienes locales,
desincentiva las importaciones, por lo tanto es de esperarse una relacin inversa
entre la tasa de cambio nominal y las importaciones.
Las series a usarse fueron obtenidas con datos extrados del Banco Central de
Reserva del Per, los ndices correspondientes al PBI y TDCN se encuentran
disponibles en el BCR, los ndices correspondientes a importaciones y RIN
tambin se encuentran en el BCRP. Todas las variables se encuentran en
trminos reales utilizando como ao base 1994.