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Economa > Nacional > Anlisis Geneal del Po!ecto de "e! de #e$oma %ibutaia &'()
Anlisis General del Proyecto de Ley de Reforma Tributaria 2014
Po Guido Asencio
*eado 15/04/2014
+a, (-/')/&'() . '':'' / po Guido Asencio [1]
tibutacion(0i1.cepal.cl).2p0 3&4
En esta columna se tatan los aspectos 0eneales del Po!ecto de "e! de #e$oma
%ibutaia &'(), 5ue se planteaon ecientemente en el +ensa2e &).67& de la Pesidenta
+ichelle 8achelet.
Paa comen1a a anali1a el Po!ecto de "e! de #e$oma %ibutaia &'(), es pimodial
esbo1a los cuato ob2etivos 5ue se plantean en esta popuesta, el pimeo se elaciona
$undamentalmente con el aumento de la ca0a tibutaia, destinado a $inancia los 0astos
pemanentes 5ue se 5uieen aboda en las $utuas e$omas, tales como la educacional !
la $inanciaci9n de otas polticas p:blicas destinadas al mbito de la potecci9n social,
salud, ente otas.
El se0undo ob2etivo dice elaci9n con el avance 5ue se 5uiee lo0a, especto a niveles
de e5uidad tibutaia, impulsando una me2oa paulatina en la distibuci9n del in0eso. En
tece lu0a se plantea intoduci mecanismos 5ue incentiven el ahoo ! la invesi9n de
las empesas, tomando una especial consideaci9n paa las entidades ms pe5ue;as del
pas. < el cuato ob2etivo, viene a coloca sobe la mesa medidas e=plicitas, 5ue taten de
disminui los niveles de evasi9n ! elusi9n tibutaia, dando >n$asis en el ol 5ue cumplen
las instituciones petenecientes al +inisteio de ?acienda, sobe todo la labo
$iscali1adoa 5ue le coesponde al @evicio de Ampuestos Antenos.
Antes de enta en detalle de las modi$icaciones popuestas, es necesaio compende
dos clasi$icaciones impotantes en mateia tibutaia. Pimeo hace la distinci9n ente
impuestos diectos, 5ue a$ectan a 5uienes poducen la utilidad, donde el ms impotante
en *hile es el de la #enta, ! los impuestos indiectos, en 5ue les coesponde la
esponsabilidad de pa0a el tibuto a un intemediaio ! no al consumido $inal, en
t>minos 0eneales, como lo es el Ampuesto a las Bentas ! @evicios (ABA). "a se0unda
clasi$icaci9n, coesponde al Ampuesto de Pimea *ate0oa, 5ue son los impuestos
0eneados po las entas de las empesas ! el de @e0unda *ate0oa, 5ue tiene 5ue ve
con las entas del taba2o $sico e intelectual de las pesonas.
Paa lleva a cabo los ob2etivos planteados en este Po!ecto de "e!, es $undamental
des0losa las medidas ! modi$icaciones 5ue se poponen en el mensa2e pesidencial,
dento de las cuales las ms impotantes pueden se:
Cambios al Impuesto a la Renta: El 5ue se taduce en medidas comoC un incemento
0adual en la tasa Ampuesto Pimea *ate0oa (de un &' a un &-D hasta el a;o &'(E), el
establecimiento de la tibutaci9n sobe base deven0ada (! no sobe lo etiado o
pecibido). En esto, es necesaio entende 5ue constitu!e un cambio paadi0mtico paa
las empesas chilenas, debido 5ue pa0a impuesto po utilidades deven0adas, si0ni$ica
5ue la empesa est obli0ada a cancela un impuesto po toda la entabilidad obtenida en
un peodo espec$ico, ! no solamente po lo pecibido o utili1ado paa etio. Esto tiene
una diecta elaci9n con el Fondo de Gtilidades %ibutaias (FG%), debido a 5ue
coesponde al pocenta2e de utilidades 5ue no cancela impuesto, ! 5ue po lo tanto, las
empesas 0uadan como un ahoo, el cual se petende elimina de $oma 0adual hasta el
a;o &'(E.
Hto de los cambios impotantes elacionados con la enta, coesponde a la educci9n
0adual del impuesto a las pesonas, pasa de un )' a un 6-D a pati del a;o &'(E. "a
modi$icaci9n de enta pesunta (donde se pa0a impuesto no po las utilidades sino po la
e$eencia de un bien de la empesa) ! a2ustes en la tibutaci9n de las 0anancias de
capital o $ondos elacionados con nomas intenacionales de tibutaci9n.
Establecimiento de Incentivos a la Inversin y al Ahorro: "o ms elevante 5ue se
popone en esta mateia, puede se los mecanismos de depeciaci9n (disminuci9n del
valo de un bien o activo en el tiempo) instantnea, lo cual da la opotunidad a las
empesas de eba2a las utilidades, de $oma pida, po e2emplo en la actualidad cuando
se compa un bien (Activo), >ste va ba2ando su valo a tav>s del tiempo (depeciaci9n),
de acuedo a una tabla 5ue ente0a actuali1ada todos los a;os el @evicio de Ampuesto de
Antenos, peo eso implica, 5ue sea lenta tal eba2a ! po lo tanto, constitu!e una ca0a
5ue obli0a a pa0a ms impuesto. "o impotante 5ue se se;ala en el Po!ecto de "e! al
especto es 5ue se popondn e0las especiales sobe todo a las empesas de meno
tama;o.
Establecimiento de impuestos para el cuidado del medio ambiente: Este impuesto
se ca0a a las empesas emisoas de 0ases contaminantes de $uentes $i2as, como las
industias. Adems se aumenta el impuesto a los vehculos 5ue utili1an el diessel, como
una $oma de desincentiva el uso de este tipo de vehculo, debido a 5ue son los 5ue ms
contaminan.
Modificacin sobre Impuestos Correctivos: "os impuestos coectivos, son a5uellos
5ue in$lu!en en coloca al0unos lmites a la eali1aci9n de al0una actividad, como de
consumo de bienes !/o sevicios, en esto, la popuesta contiene el aumento de impuestos
a las bebidas alcoh9licas, ampliaci9n de impuestos indiectos como el ABA a inmuebles !
el aumento de impuestos de timbes ! estampillas.
Iento de las medidas adoptadas en este tem, de impuestos coectivos, cabe destaca
la eliminaci9n 5ue se plantea del I.".NJ 7'', de (KE), el cual coesponde al incentivo
diecto paa 5ue empesas e=tan2eas, puedan inveti en *hile, ba2o la condici9n de 5ue
no les van a cambia la tasa impositiva, independientemente de las condiciones de
mecado.
Introduccin expresa de medidas anti evasin y elusin de impuestos: Antes de
habla de las medidas, es impotante compende 5ue la evasi9n tibutaia tiene un
cacte mucho ms 0ave 5ue la elusi9n, debido a 5ue est asociada a un delito
tibutaio, en cambio la elusi9n consiste en la estate0ia 5ue eali1an al0unas empesas,
paa pa0a menos impuestos, utili1ando es5uicios le0ales, 5ue avalan su actua, peo
5ue sin emba0o no e$le2an la ealidad de lo 5ue se hace en la empesa.
Paa combati la evasi9n ! elusi9n tibutaia, se plantean medidas e=plcitas 5ue se
mateiali1an con modi$icaciones eales ! e$ectivas del *9di0o %ibutaio, a la Hdenan1a
Geneal de Aduanes, ! el Estatuto H0nico de la @upeintendencia de Baloes ! @e0uos
(@B@), 5ue, como se plantea en el po!ecto oi0inal, sen medidas 5ue actuan
modi$icando las nomativas de instituciones 5ue estn diectamente elacionadas con
temticas contin0entes de la tibutaci9n chilena.
Fortalecimiento de la institucionalidad en materia tributaria: Paa lleva a cabo la
implementaci9n de esta e$oma, es pimodial el $otalecimiento de las instituciones 5ue
intevienen en esta mateia, tales como el @evicio de Ampuestos Antenos, @evicio
Nacional de Aduanas ! el @evicio de %esoea, po lo 5ue en >sta popuesta, se
contemplan medidas espec$icas destinadas, po e2emplo, a amplia al0unas $acultades de
los sevicios, a contata ms pesonal, etc., apuntando a me2oa la e$iciencia de este tipo
de sevicios.
Hbviamente una e$oma de >stas caactesticas tiene e$ectos en cuanto a los in0esos,
los cuales se han e$eenciado, en la in$omaci9n disponible en el @evicio de Ampuestos
Antenos, donde detalla los in0esos po e$ecto de impuestos del a;o, lo cual ha pemitido
po!ecta estos in0esos hasta el a;o &'(L, lo 5ue no si0ni$ica 5ue hasta ese a;o duan
los in0esos de esta e$oma, sino 5ue simplemente se han tomado >stos pametos,
paa estima en un hoi1onte pudente de tiempo los e$ectos 5ue se tendan con el
aumento de los in0esos $iscales.
Po oto lado, se da la e=istencia de e$ectos sobe los 0astos $iscales, 5ue atae la
implementaci9n de esta e$oma, se elacionan pincipalmente con el $otalecimiento de la
institucionalidad tibutaia, como se e=plica en los pa$os pecedentes.
Finalmente, es peciso se;ala 5ue, anali1ando la enve0adua de las modi$icaciones 5ue
contempla este Po!ecto de "e!, e$ectivamente se puede considea una e$oma seia !
esponsable, la cual epesenta el punta pie inicial, paa $inancia las otas e$omas, en
mateia de educaci9n, pevisional, ente otas, 5ue se ha popuesto este Gobieno.
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Economa > Nacional > "o 5ue no se ha dicho sobe la e$oma tibutaia
Lo que no se a dico sobre la reforma tributaria
Po Juan Villarroel
*eado 10/04/2014
Mue, ('/')/&'() . 'E:)7 / po !uan "illarroel [1]
aenas.2p0 3&4
No todo se ha dicho sobe la vedadea e$oma 5ue se viene ! de la $oma en 5ue nos va
a a$ecta
@e necesita cea bechas con especto a la desi0ualdad 5ue ho! un poblema
estuctual. @in tas$omaciones no se avan1a en Educaci9n en todos los niveles. Estas
taeas son de cacte nacional ! conlleva la paticulaidad de tene un supevit
estuctual a nivel macoecon9mico con un $uete sistema tibutaio. Paa esto, se debe
tene los ecusos 5ue se han llamado pemanente !, en el tiempo, 5ue sin ellos no puede
se posible la e$oma ! estos $ondos deben esta ea2ustados mediante el AP*, a;o tas
a;o.
Este po!ecto 5ue in0eso a la *omisi9n de ?acienda se 5uiee da a conoce como "e!
el &( de +a!o de este a;o. Paa pasa a la *omisi9n de ?acienda del @enado ! 5ue sala
lo deive antes de @eptiembe. Esta e$oma petende ecauda G@NL.&'' millones (6D
PA8). @iendo el &,-D poductos de los cambios al sistema tibutaio ! el ',-D po
concepto de elusi9n ! evasi9n.
@e espea 5ue este po!ecto se apli5ue de a5u hasta &'(L. Esto epesenta G@N(-.(''
millones 5ue cuesta el Po0ama de la Pesidenta. Peo, e=iste un 6(D 5ue son de
hol0ua del anteio Gobieno ! ho! estn en duda debido a la desaceleaci9n econ9mica.
Esto sumado a los dos teemotos 5ue ha en$entado en el Note epesenta un etaso de
ceca de un ('D a &'D. 8a2o este pisma, se tiene 5ue los sub O po!ectos son el
impuesto a las empesasC la nueva base de como tibutamos ! el $in del FG%C la a$ectaci9n
a las 0anancias de capital ! cambio a bienes acesC evasi9n ! elusi9nC depeciaci9n paa
tene ms invesi9nC avan1a hacia impuestos vedesC a$ectos a entas de pesonasC
acaba con la elusi9n del pa0o de ABA en la venta de bienes inmuebles ! el aumento de
los impuestos a timbes ! estampillasC cambios en nomas del @AA paa adecuase a
estndaes intenacionales en cuanto a invesiones ! el me2oamiento de las instituciones
5ue se enca0an del aspecto tibutaioC
"a e$oma tibutaia es un la0o anhelo 5ue vienen pensando muchas, 5ue in$lu!e en
$oma estuctual, este documento $ue enviado al *on0eso Nacional paa la discusi9n
peo no con discusi9n inmediata con la casi se0ua apobaci9n de los votos en ambas
cmaas.
Gna 0an ma!oa de la clase media 5ue es un secto donde casi no lle0an las medidas
de los Gobienos, debe apota una pate impotante de sus impuestos al me2oamiento de
las clases sociales ms ba2as. Este es$ue1o nadie lo ve 5ue se debe eali1a ! con nulo
apo!o del Estado.
"as pesonas no alcan1an a ve la leta chica de las le!es debido a 5ue no somos todos
economistas, con el $in pode avan1a en la e5uidad tibutaia ! el me2oamiento de los
in0esos. "a $amosa etoe=cavadoa 5uiee deumba los bene$icios 5ue se le ente0a a
la clase media ! constui un po$undo espacio sin a!udas.
El e$ecto de la e$oma se ve en los coti1antes de los Fondos de las Pensiones con una
ba2a del 7D. Esto se consecuencia de 5ue no se pueden tans$ei a los a$iliados al
c>dito de pimea cate0oa paa los dividendos de acciones, ! con la e$oma 5ue
epesenta una ca0a eal de un 6-D. Iiectamente esto a$ecta a los coti1antes de
menoes in0esos los 5ue estn e=entos del Ampuesto Global *omplementaio teminan
con una ca0a del 6-D po dividendos.
"os taba2adoes de ba2os in0esos deben sopota una ca0a del 6-D po las
pensiones, 5ue es lo mismo 5ue la "e! de #enta hace paa las 0andes empesas. Esto
si0ni$ica un temendo es$ue1o po 5uee tene una e5uidad tibutaia ! tae cambios 5ue
petuba a la clase media.
"a eliminaci9n del atculo -E bis 5ue popicia el ahoo, el aumento en timbes !
estampillas, la eliminaci9n del impuesto sobe inmuebles destinados a la vivienda, el
pede la a$ecci9n a las 0anancias po los bienes inmuebles, la ceaci9n de impuesto al
diesel, ente otas medidas. Estas medidas no se aplican sobe la clase acomodada sino
5ue sobe la clase media 5ue ecue a subsidios estatales o deben pa0a impuestos po
las ventas de una invesi9n inmueble.
Publire#orta$e%
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@ociedad > Nacional > Economistas advieten 5ue e$oma tibutaia Pde2a ms dudas 5ue
cete1asQ
&conomistas ad'ierten que reforma tributaria (de$a ms dudas que certe)as*
Po adio !. de "#ile
*eado 01/04/2014
+a, '(/')/&'() . '':'' / po Radio +, de -ile [1]
+ichelle.8achelet.!.ministos.e$oma.tibutaia.7&'=66'.2p0 3&4
"ue0o de conoce los anuncios del Gobieno sobe el po!ecto de e$oma tibutaia,
al0unas voces apuntan 5ue la iniciativa Psimplemente 5ueda cotaQ, especto del
tatamiento a las 0andes empesas. Paa otos, es un clao econocimiento a la
e=istencia de una desaceleaci9n econ9mica.
PNo se tata s9lo de ecaudaQ, ase0u9 la Pesidenta +ichelle 8achelet en su discuso
sobe el po!ecto de le! de e$oma tibutaia 5ue el Gobieno envi9 al *on0eso Nacional
paa inicia su discusi9n en la comisi9n de ?acienda de la *maa.
A pati de los anuncios ! con$imaciones, 5ue tienen como meta una ecaudaci9n de tes
puntos pocentuales del PA8, distintos e=petos eaccionaon ! eval:an la in$omaci9n
ente0ada po la +andataia.
Paa el economista Gon1alo Iun, de la Fundaci9n @ol, se con$ima 5ue la iniciativa
busca $inancia la e$oma educacional, aun5ue tambi>n apaece una novedad especto
de las empesas, a pop9sito del aumento 0adual de un &' a un &-D hasta el a;o &'(E.
@i bien destaca el en$o5ue sobe un cambio de e2e paa 5ue la acci9n $iscal sea un
mecanismo de distibuci9n de in0eso, citica 5ue la popuesta no lle0ue a niveles ms
cecanos a los pases de H*IE, cu!o pomedio es de 6-D.
Asimismo, plantea su peocupaci9n de 5ue el po!ecto de le! manten0a la inte0aci9n de
impuestos.
PEn paalelo a c9mo se elimina el FG%, nos peocupa 5ue en las popuestas no se
mencione nin0una palaba a lo 5ue es el sistema de impuestos inte0ado a la #enta, el
5ue en *hile hace 5ue el impuesto 5ue pa0an las empesas sea un simple adelanto del
impuesto 5ue lue0o deben pa0a los due;os de esas empesas, po lo 5ue ese impuesto
no es de bene$icio $iscal. @i bien el $oco de esta e$oma es pincipalmente el alto capital,
i0ualmente se 5ueda cotaQ, e=pesa.
Po su pate, Gon1alo Polanco, diecto e2ecutivo del *ento de Estudios %ibutaios de la
Gnivesidad de *hile, si bien considea 5ue los anuncios de +ichelle 8achelet atei1an un
poco ms la in$omaci9n, econoce 5ue pesisten las dudas sobe el contenido de la
e$oma, pues bsicamente coesponden a las medidas !a conocidas del po0ama de
Gobieno.
Po e2emplo, en el caso de la eliminaci9n del Fondo de Gtilidades %ibutables (FG%), a
pati de la opeaci9n enta de &'(L, se0:n el acad>mico poda 0enea e$ectos en un
se0mento de medianas empesas, 5ue utili1an los dineos en este $ondo paa eali1a
invesiones, peo poca in2eencia paa las 0andes ! pe5ue;as compa;as.
PEl anuncio pesidencial no despe29 todas las dudas, po5ue en el caso de la eliminaci9n
del FG% se se;ala 5ue paalelamente e=istin vaios mecanismos de incentivo al ahoo !
a la invesi9n. %enemos 5ue ve cules son esos mecanismos 5ue se estn poponiendo
! c9mo opean en la pctica. A pati de ese momento podamos obtene conclusiones
ms adecuadasQ, a$ima.
Iesde el Anstituto "ibetad, el economista Gustavo Ia1 ase0ua 5ue en el pas no e=iste
una ca0a tibutaia ba2a ! 5ue si bien ha! espacio paa un incemento, la compaaci9n
con los pases de la H*IE no es la me2o, pues muchos de ellos tienen altos 0ados de
pestaciones sociales 5ue en *hile no e=isten.
Adems, mani$iesta 5ue nin0una e$oma tibutaia es buena o mala en s misma, po lo
5ue se deben evalua las medidas 5ue est>n dets ! 5ue den oi0en a su
implementaci9n, aseveando 5ue en este caso no ha! mucho 5ue discuti.
PEn i0o es ms de lo mismo, ms de lo 5ue conocamos, peo al mismo tiempo de2a
vaias pe0untas ! la duda de c9mo se va a implementa. "a e$oma tibutaia se est
convitiendo en un $in en s misma, pues ha! una pe0unta 5ue nin0una autoidad ha
contestado sobe paa 5u> se e5uieen ocho mil &'' millones de d9laes. @e habla de la
e$oma educacional, de combati un d>$icit, 5ue es ba2o, ! tambi>n de otas medidas de
e5uidad ! po0esividad tibutaia. Peo en conceto no tenemos nin0una medida 5ue
anali1aQ, aclaa.
"os anuncios son un clao econocimiento de 5ue e$ectivamente e=iste una
desaceleaci9n de la economa, ase0ua el acad>mico Bcto @alas, de la Gnivesidad de
@antia0o, destacando el mensa2e enviado po el Gobieno paa eactivala, especialmente
dii0ido a las 0andes empesas.
Asimismo, suba!a el tatamiento 5ue se popone paa las mico, pe5ue;as ! medianas
empesas, al i0ual 5ue el me2oamiento 5ue debiea poducise en la distibuci9n de los
in0esos a tav>s del consumo, donde las p!mes ten0an ms demandas po sus
poductos.
En ese conte=to, @alas apunta a las epecusiones 5ue tenda esta e$oma ente las
pesonas, 5ue considea una eba2a tibutaia desde el )' al 6-D.
P"a 0ente lo 5ue en ealidad ve es una 0an discusi9n ! 5ui1s lo :nico impotante es
5ue $inalmente hab un aumento de ecusos paa eali1a los 0astos como pate del
poceso de e$oma educacional ! otas e$omas sociales 5ue se e5uieen. "a poblaci9n
no va a esenti los impuestos, no e=iste una modi$icaci9n en los impuestos indiectos en
los 5ue se pueda hace hincapi>Q, e=plica.
#especto al ob2etivo de disminui la evasi9n ! elusi9n de impuestos, los e=petos
coinciden en 5ue adems de me2oa la e$ectividad en la $iscali1aci9n ! potencia los
sevicios de Ampuestos Antenos, Aduanas ! %esoea, tal como lo anunci9 +ichelle
8achelet, se e5uieen otas medidas 5ue ase0uen un eal avance en esta mateia, como
el aumento del pesonal, una ma!o e$iciencia de los pocedimientos ! de$ini ms
espec$icamente 5ue se entende po elusi9n.
HPANARN
Gna e$oma tibutaia e$ectiva !
e$iciente: ?acia una sine0ia
con la e$oma educacional
$or % a&'n E. L'(e) en O(ini'nPublicado: (-.').&'()
En esta segunda colu&na so*re la re+or&a tri*utaria, el e,(erto de la
!ni-ersidad de .aryland sugiere algunas de las caracter/sticas 0ue
de*en tener los ca&*ios i&(ositi-os (ara 0ue +uncionen sin1rgica&ente
con la re+or&a educacional, &agni+icando el e+ecto de 1sta. Entre otras
cosas, la estrategia i&(licar/a *a2ar un i&(uesto regresi-o co&o el 3VA,
eli&in4ndolo co&(leta&ente de los gastos relati-os a educaci'n, y su*ir
#asta 505 los co*ros a las rentas de los 6s7(er ricos8.
./u0 es una reforma tributaria efecti'a y eficiente1
a) E$ectiva es a5uella 5ue ecaude su$iciente paa $inancia e$omas sociales impotantes,
paticulamente la e$oma educacional, ! 5ue al mismo tiempo me2oe substancialmente
la distibuci9n del in0eso.
b) E$iciente, implica 5ue no a$ecte los incentivos paa inveti en capital $sico, 5ue s
povea de incentivos paa aumenta la invesi9n en capital humano po pate de las
$amilias ! 5ue a la ve1 miti0ue la destucci9n del medio ambiente.
./u0 caracter2sticas m2nimas debe tener una reforma tributaria #ara cum#lir estos
requisitos1
13 /ue sea una reforma focali)ada,
En$ocada $undamentalmente en aumenta la ca0a tibutaia del (D ms ico de la
poblaci9n evitando a$ecta otos se0mentos de in0esos modeadamente altos, c9mo son
a5uellos individuos 5ue se ubican en los tamos -D.&D ms icos. "a a19n paa esto es
la si0uiente: "os in0esos del (D ms ico contienen una alta incidencia de entas
econ9micas puas, es deci de apopiaci9n de valoes !a ceados po otos, 5ue se lo0an
como consecuencia de su posici9n de alto pode econ9mico ! poltico en la sociedad
(Spuede al0uien 0enea in0esos de N('' millones mensuales o ms, como ocue ente
el top (D, sin apopiase de valoes 0eneados po otosT).
"os s:pe icos se bene$ician, a tav>s de sus empesas, de entas monop9licas
povenientes de la e=plotaci9n de los consumidoes, 5uienes deben pa0a pecios a veces
e=obitantes po los bienes ! sevicios poducidos po los bancos, AFP, supemecados,
$amacias, ! muchos otos, todos sectoes de 0an concentaci9n monop9lica. Ie la
misma manea, estos s:pe icos usu$uct:an de entas oi0inadas en la apopiaci9n de
ecusos natuales de popiedad de todos los chilenos, peo 5ue han sido abitaiamente
asi0nados po el estado a unas pocas empesas 5ue los e=plotan (la 0an minea, las
industias salmoneas, pesca, etc.). %ambi>n ellos se bene$ician de entas oi0inadas en
la capacidad de individuos de 0an pode econ9mico de accede ! utili1a in$omaci9n
pivile0iada, lo 5ue les pemite e=plota a otos invesionistas menos podeosos
econ9micamente, inclu!endo 0ente com:n 5ue ahoa en los mecados de valoes como
pate de sus planes de pensi9n.
A di$eencia de los s:pe icos del top (D, los 0upos del -D.&D po lo 0eneal 0o1an de
in0esos 0eneados po ellos mismos, no estn en posici9n de e=plota ! as apopiase
del in0eso de otos. En estos 0upos se encuentan, ente otos, po$esionales cali$icados
de altos niveles de educaci9n 5ue han sido capaces de obtene elevados etonos a su
popio capital humano ! es$ue1o.
Esta di$eencia ente sus in0esos 5ue son en ealidad etonos al capital humano, a su
talento ! es$ue1o, ! los in0esos del top (D 5ue inclu!en una alta dosis de entas
apopiadas, es $undamental al momento de dise;a una e$oma tibutaia. "a e$oma
debe obli0a a los oli0acas del top (D a compati sus in0esos apopiados (las entas
econ9micas) con el esto de la sociedad a tav>s del pa0o de ma!oes impuestos,
mientas 5ue los 0upos 5ue no se nuten de las entas econ9micas no debiean su$i
al1as de impuesto. Esto no solo po a1ones de 2usticia, sino tambi>n po a1ones de
e$iciencia econ9mica. "as entas econ9micas apopiadas 0enean ati$icialmente altsimas
tasas de etono al capital, mu! po encima de las tasas nomales de etono. Esto 5uiee
deci 5ue al 0ava estas entas no se causa nin0:n e$ecto ne0ativo paa la invesi9n, solo
se pemite al estado paticipa de esas entas sin e$ectos de asi0naci9n de ecusos (ve
atculo anteio en *APE#).
Po el contaio, 0ava altos in0esos 5ue constitu!en etonos a la invesi9n en capital
humano, s puede tene e$ectos ne0ativos de e$iciencia al educi las tasas de etono en
dicho capital, lo cual puede disminui los incentivos de los individuos paa inveti en
capital humano, ! puede tambi>n educi su es$ue1o poductivo.
23 /ue sea una reforma com#lementaria con la reforma educacional.
Apate de 0enea ecusos paa $inancia la e$oma educacional, la e$oma tibutaia
debiea estimula diectamente la invesi9n de las $amilias en la educaci9n de sus hi2os.
Es deci, debe 0enea incentivos paa 5ue las $amilias puedan contibui a me2oa la
educaci9n de sus hi2os, de tal $oma 5ue se 0enee un alto nivel de complementaiedad
ente el es$ue1o del 0obieno ! de las $amilias.
@in una ma!o paticipaci9n de las $amilias, el es$ue1o solitaio del 0obieno puede se
insu$iciente paa lo0a los ob2etivos educacionales buscados. "a e$oma tibutaia puede
po s misma posibilita ! aumenta los incentivos de las $amilias paa incementa la
invesi9n en capital humano de sus hi2os.
Gn instumento tibutaio paa lo0a esto es una dstica educci9n del ABA, un impuesto
0otescamente elevado (ente los ms altos del mundo) el cual adems de se e0esivo,
es ine$iciente po5ue educe casi en &'D los ecusos $inancieos de las $amilias, 5ue en
pate podan se invetidos en capital humano. El ABA ha sido un $acto impotante en
disminui la invesi9n en capital humano paa las $amilias pobes ! de clase media al
educi su capacidad de $inanciamiento de esta invesi9n. Po lo tanto, la e$oma tibutaia
debiea e=imi del pa0o de ABA a todos los :tiles escolaes (libos, uni$omes, etc.), !
adems educi si0ni$icativamente la tasa ABA paa otos 0astos esenciales como los
alimentos ! la cultua.
Esta e$oma del ABA poda causa un
aumento instantneo del in0eso disponible de las $amilias de ba2os in0esos ! clase
media del oden de un -D.('D, lo cual es de 0an si0ni$icaci9n. @i el in0eso de estos
sectoes cece a la misma tasa 5ue el in0eso nacional pe cpita (alededo de 6D
anual), este aumento de -D.('D 5ue se lo0aa en un a;o, e5uivalda a casi 6 a;os de
cecimiento. H sea, desde el punto de vista de las $amilias pobes ! de clase media, una
eba2a del ABA como la a5u popuesta si0ni$icaa lo0a un aumento de bienesta
instantneo, 5ue sin la e$oma tomaa 6 a;os en lo0ase (asumiendo un cecimiento del
in0eso nacional pe cpita de 6D po a;o).
Gn aumento del in0eso disponible de esta enve0adua inducia un si0ni$icativo aumento
de los ecusos 5ue las $amilias destinan a la educaci9n. Este e$ecto es paticulamente
impotante sobe todo paa las $amilias 5ue tienen esticciones de li5uide1 paa $inancia
invesiones en capital humano, 5ue son la 0an ma!oa. Esto posibilitaa un e$ecto
sin>0ico ente el es$ue1o del 0obieno ! el de las $amilias, $acilitando as la me2oa en la
educaci9n.
"a caactestica ( discutida anteiomente es tambi>n impotante desde esta pespectiva.
Pote0iendo a los sectoes de in0esos modeadamente altos de las al1as tibutaias
pemite mantene una alta entabilidad de la invesi9n en capital humano ! po lo tanto,
mantene los incentivos de los 0upos de ms ba2os in0esos paa inveti en capital
humano.
43 /ue contribuya a detener la destrucci5n ambiental.
Ampuestos vedes concentados en las 0andes empesas, 5ue son las pincipales $uentes
$i2as de poluci9n ! destucci9n de los ecusos natuales enovables (como el aie, los
bos5ues, las $uentes de a0uas, los 0laciaes ! los peces) son necesaios. Esta es la
manea ms e$ica1 de hace 5ue las utilidades de los 0andes empesaios de2en de
nutise de la destucci9n ambiental ! de los ecusos natuales enovables, ! al mismo
tiempo pode 0enea ma!oes ecusos tibutaios. Gna pate impotante de las entas
econ9micas apopiadas po los s:pe icos est asociada con el hecho 5ue las 0andes
empesas han utili1ado ! destuido estos ecusos sin pa0a po estos usos ! da;os.
El medio ambiente ha sido, en la ealidad, utili1ado como un insumo ms (como un
eceptculo 0atuito de poductos t9=icos, deechos de e=tacci9n de a0ua oto0ados
0atuitamente, deechos de uso del ma ! la0os paa acuacultua tambi>n 0atuitos, etc.)
paa ma0ni$ica las utilidades de las 0andes empesas, un insumo 5ue ha sido 0atuito
paa ellas, po5ue su costo ha sido cubieto po todos los chilenos. Es deci, mientas las
utilidades son pivadas los costos de poducci9n ambientales se han sociali1ado. +uchas
de las empesas 5ue causan esta destucci9n son 0andes empesas (como la 0an
minea del cobe, las plantas de celulosa, poductoas de aceo, e$ineas, etc.) de
popiedad de los s:pe icos nacionales ! e=tan2eos.
Gna de las consecuencias ms impotantes de la de0adaci9n ambiental ! la poluci9n,
ampliamente documentados en la liteatua, es su e$ecto ne0ativo sobe la capacidad de
apendi1a2e de los ni;os. +e2oa la calidad ambiental no solo hace la vida ms amena,
sino 5ue adems contibu!e impotantemente a peveni deteioos de la capacidad
co0nitiva ! de la salud 0eneal de la poblaci9n. @i se lo0a una me2oa ambiental los
es$ue1os en educaci9n van a endi mucho me2oes $utos en t>minos de amplia el valo
econ9mico ! social de ella.
@i bien empesas de meno enve0adua tambi>n contaminan, es impotante empe1a po
intoduci ca0os ambientales si0ni$icativos dii0idos $undamentalmente a las 0andes
empesas. Esto po vaias a1ones: pimeo po5ue son las 0andes empesas las 5ue
poducen la ma!o pate de la destucci9n ambiental, se0undo po5ue po se 0andes !
elativamente pocas sus desca0as ! da;os ambientales son ms $ciles de monitoea, !
po lo tanto estos impuestos son ms $actibles de aplica, ! teceo, po5ue estos ca0os
ambientales a las 0andes empesas de popiedad del (D ms ico cumplen con la
pemisa bsica de este anlisis, 5ue es e=tae el m=imo posible de las entas
econ9micas de los s:pe icos sin a$ecta la e$iciencia econ9mica. Los im#uestos 'erdes6
le$os de causar ineficiencia6 son un factor que conduce a una mayor eficiencia
econ5mica6 al #ermitir que los costos ambientales e7ternos sean internali)ados #or
aquellos que los 8eneran.
3.$L3"A"3ONE9 $AA LA E:O.A ;3<!;A3A
"a implicancia ms impotante de las tes caactesticas discutidas es 5ue la ma!o
ecaudaci9n de impuestos sea su$icientemente 0ande, no solo paa povee los
ecusos paa $inancia la e$oma educacional, sino 5ue tambi>n paa $inancia las
eba2as del ABA, ! paa hace una contibuci9n si0ni$icativa paa educi la desi0ualdad !
me2oa el medio ambiente. El al1a de impuestos tiene 5ue ecae en lo posible
e=clusivamente en el (D ms ico de la poblaci9n.
Esto si0ni$ica 5ue los niveles de impuestos a las 0andes empesas (! po ende a sus
popietaios de altsimos in0esos), inclu!endo impuestos ambientales o vedes, deben
aumenta de una manea dstica. El hecho de 5ue una pate impotante de las utilidades
de este tamo incopoa una alta popoci9n de entas econ9micas (o in0esos
apopiados) da un colch9n impotante paa subi estos impuestos sin a$ecta la invesi9n o
el empleo 0eneado po las 0andes empesas. @e su0iee ba2a el impuesto pesonal 5ue
es actualmente de )'D a 6-D paa tamos de in0eso modeadamente altos, tal ve1 ente
N7' ! N(-' millones anuales, peo crear un nue'o tramo #ara las s9#er rentas #or
encima de :1;0 millones anuales6 a#licndole una tasa mar8inal de im#uesto de
;0< (esta tasa no debiea asustaC al t>mino de la dictadua la tasa m=ima de impuesto
pesonal ea pecisamente -'D).
Esta medida, 2unto con el $in del FG% ! la intoducci9n de impotantes impuestos vedes,
pemitia al 0obieno aumenta la ecaudaci9n desde el top (D de manea ms dstica,
captuando as una popoci9n mucho ma!o de las entas econ9micas apopiadas po
estos 0upos.
As, la estate0ia tibutaia lo0aa cuato e$ectos 5ue son mutuamente sin>0icos: Po
una pate lo0aa una ma!o ecaudaci9n tibutaia paa $inancia la invesi9n p:blica en
educaci9n, po ota incementaa los etonos despu>s de impuesto a la invesi9n en
educaci9n, lo cual implica 5ue la invesi9n en educaci9n sea a:n ms atactiva ! deseable
paa las $amilias, adems aliviaa las esticciones de $inanciamiento 5ue limitan la
invesi9n en educaci9n po pate de las $amilias, ! $inalmente, contibuia a me2oa el
medio ambiente con la consi0uiente me2oa de la salud (una pate obviamente impotante
del capital humano), lo cual en el la0o pla1o va a me2oa la capacidad co0nitiva de los
ni;os, edundando en una ma!o e$ectividad de los es$ue1os educacionales.
&l efecto neto de estas im#ortantes com#lementariedades ser2a un masi'o aumento de
la in'ersi5n6 tanto #9blica como #ri'ada en educaci5n6 acom#a=ada de una me$ora en la
efecti'idad co8niti'a de la educaci5n6 con los consecuentes efectos #ositi'os sobre el
crecimiento y desarrollo econ5mico de lar8o #la)o6 $unto con una substancial reducci5n
del fla8elo de la desi8ualdad.
EUPE#%H IE "A@ GNABE#@AIAIE@ IE *?A"E < IE +A#<"ANI:
#e$oma tibutaia: Gn damtico
llamado al *on0eso
$or % a&'n E. L'(e) en O(ini'nPublicado: ('.').&'()
a&'n L'(e) +ue uno de los autores de un estudio 0ue el a=o (asado calcul' 0ue el 15
&4s rico en "#ile aca(ara un tercio del ingreso del (a/s. A#ora esti&a 0ue la re+or&a
tri*utaria es un (aso en la direcci'n correcta (ara intentar dis&inuir esa desigualdad, (ero
cree 0ue es un (aso &uy &odesto. En esta colu&na e,(lica 0u1 &edidas de la re+or&a
son a su 2uicio e0ui-ocadas y sugiere a los (arla&entarios cuatro ca&*ios (ara
en&endarla.
"a actual e$oma tibutaia nos o$ece una opotunidad :nica, 5ue tal ve1 no se
pesenta nuevamente po mucho tiempo, paa miti0a en pate la butal desi0ualdad de
in0esos en *hile, donde el 1< ms rico se a#ro#ia de casi un tercio del in8reso
nacional. El estudio PLa $arte del Le'n% Nue-as Esti&aciones de la $artici(aci'n de los
97(er icos en el 3ngreso de "#ileQ, 5ue publi5u> 2unto a Eu0enio Fi0ueoa ! Pablo
Guti>e1 en la seie Iocumentos de %aba2o del Iepatamento de Economa de la
Gnivesidad de *hile (ma1o, &'(6), demuesta 5ue el eal poblema de la distibuci9n de
in0esos consiste $undamentalmente en las altsimas entas del (D ms ico, mientas
5ue la distibuci9n de in0esos ente el KKD estante de la poblaci9n no es
paticulamente desi0ual compaada con pases de la H*IE (ve columna anteio ! nota
de *APE#).
Polticamente esta e$oma poda lle0a a se una suete de edenci9n pacial paa los
polticos ! economistas 5ue lideaon los cuato 0obienos de la *oncetaci9n, duante los
cuales las polticas p:blicas cie0amente se centaon en satis$ace las insaciables
demandas de las elites econ9micas del pas, i0noando el masivo poblema de la
desi0ualdad.
La actual reforma6 tal como est concebida6 es un modesto #aso en la direcci5n de
aminorar este fla8elo distributi'o, "a eventual eliminaci9n del i0nominioso Fondo de
Gtilidades %ibutable (FG%) 5ue ocuia eci>n en &'(L, ! el al1a 0adual del impuesto de
pimea cate0oa sobe las utilidades contables de las empesas de &'D a una tasa de
&-D (a la cual tambi>n eci>n se lle0a en el a;o &'(L) son pasos en la diecci9n
adecuada. "os impuestos PvedesQ, aun cuando mu! insu$icientes en su cobetua !
niveles, son tambi>n un pime tmido paso paa econoce 5ue no se puede continua
ceciendo a costa del medio ambiente, ! 5ue las utilidades de los 0andes empesaios no
debiean continua nuti>ndose de la destucci9n del medio ambiente, 5ue conspia conta
el bienesta de todos los chilenos. Estos son los aspectos ms escatables de la e$oma
popuesta.
!NA E<AJA E>!3VO"A?A
@in emba0o el #royecto de reforma tributaria #eca de serios errores6 #or acci5n y
omisi5n. Ente los pimeos, el poblema ms seio consiste en la popuesta de eba2a
de )'D a 6-D la tasa ma0inal m=ima de impuesto a la enta, lo cual $avoece
e=clusivamente a los &-.''' contibu!entes ms icos del pas, 5uienes estn ente el
',6D ms ico de la poblaci9n. >i un ob$eti'o fundamental de la reforma es contribuir
a reducir la concentraci5n del in8reso6 esta medida 'a e7actamente en el sentido
contrario, ?eneficia al 1< ms rico que es $ustamente el cora)5n de la
desi8ualdad, No se sabe a ciencia cieta cul es la motivaci9n de esta medida. Al0unos
economistas de 0obieno, o poclives a >l, han declaado 5ue tal ve1 subi los impuestos
sobe las utilidades a )'D (una ve1 5ue se acabe el FG%) sea demasiado ! a$ectaa la
invesi9n ! el empleo. *ompaando con los pases H*IE cuando tenan in0esos pe
cpita similaes a *hile, >stos en ealidad tenan tasas de impuesto a las empesas
menoes 5ue )'D. @in emba0o, mu! pocos pases tienen un sistema inte0ado de
impuestos como el chileno. &n la mayor #arte de los #a2ses @-A& las em#resas
#a8an un im#uesto a sus 8anancias que es adicional e inde#endiente de los
im#uestos #ersonales 5ue deben pa0a los accionistas po su paticipaci9n en las
utilidades de la empesa.
Po lo tanto, paa compaa peas con peas debemos considea la tasa total de
impuestos pa0ados po las empesas ! sus popietaios en los pases sin el sistema
inte0ado con el impuesto total pa0ado, como es en el conte=to del sistema inte0ado 5ue
i0e en *hile. @i se hace esta compaaci9n vemos 5ue una tasa de 40< en el sistema
cileno ser2a bastante menor que la tasa total de im#uestos #a8ados #or em#resas
y sus due=os en #a2ses @-A&. Po e2emplo en el caso de EE.GG, 5ue posee uno de las
tasas tibutaias ms ba2as ente los pases de la H*IE, el impuesto total 5ue a$ecta a los
accionistas puede lle0a a 7'D, alededo de &-D e$ectivo sobe las utilidades mismas,
ms un 6-D apo=imadamente de impuestos pesonales (inclu!endo impuesto $edeal !
estatal).
"a ota posible motivaci9n paa educi la tasa m=ima de impuesto po pate de los
economistas de 0obieno es 5ue apaentemente compaten cietas ideas P1ombiesQ (esto
es, ideas 5ue e=isten simplemente po5ue se epiten ! tienen una apaiencia de
plausibilidad, peo 5ue no tienen nin0una 2usti$icaci9n eal) 5ue la deecha en *hile se ha
enca0ado de popala hist>icamente paa asusta a los chilenos con los e$ectos
catast9$icos 5ue tenda un al1a de impuestos sobe la invesi9n ! el empleo.
"o anteio es una $alaciaC el sistema tibutaio
chileno es e=taodinaiamente 0eneoso al pemiti paa e$ectos de calcula la base
imponible deduci todos los costos de poducci9n de las empesas, inclu!endo mateiales,
mano de oba, ene0a, pa0o de inteeses, ! pemite adems deduci los costos de capital
a tav>s de un sistema de depeciaci9n aceleada 5ue se descuenta de las utilidades
(esto po lo dems no cambia con la e$oma popuesta). Es deci, los impuestos se
aplican sobe una base tibutable mu! educida, s9lo a5uellas empesas 5ue tienen
utilidades e=taodinaiamente altas po encima de utilidades nomales estaan su2etas a
una tasa ma!o 5ue el &'D actual. En 2e0a de economistas, esto implica 5ue las
empesas pa0an impuestos no sobe sus utilidades nomales sino 5ue sobe las Pentas
econ9micasQ, las cuales no se oi0inan en valoes ceados po la empesa, sino 5ue en
valoes de los cuales se apopia la empesa o el invesionista. Esto se sabe po mucho
tiempo. ?ace e=actamente -' a;os un $amossimo economista, Paul @amuelson p:blico
en el Journal o+ $olitical Econo&y un tambi>n $amoso atculo, donde demuesta 5ue
sistemas paecidos al chileno, son apo=imadamente neutales, es deci la tasa de
im#uesto cor#orati'o que se a#lique no tiene efectos sobre la in'ersi5n o el
em#leo. +uchos estudios inspiados en este atculo han subsecuentemente cooboado
este descubimiento.
+s aun, estudios empicos usando datos de *hile han demostado pecisamente este
esultado, cambios en las tasas de impuesto no a$ectan la invesi9n de las 0andes
empesas, como el estudio de 8ustos, En0el ! Galetovic publicado en &'') en el Journal
o+ ?e-elo(&ent Econo&ics. < sopendentemente, el popio e= ministo de ?acienda
Felipe "aan, 5uien se ha 2u0ado po la tesis catasto$ista sobe la invesi9n de un al1a
de impuestos, en un atculo publicado en "uadernos de Econo&/a en &''-, en con2unto
con #odi0o *eda, encuentanV We=actamente este mismo esultadoX
SPo 5u> se i0noa esta impotante liteatua en *hileT
E2emplos de entas econ9micas: una pate impotante de las 0anancias de las empesas
5ue e=plotan los ecusos natuales son valoes 5ue !a e=isten en el mineal u oto
ecuso natual 5ue e=taen. En ealidad, son valoes povenientes de ecusos natuales
5ue petenecen a todos los chilenos de los cuales las empesas e=tactoas se apopian.
#entas povenientes de posiciones monop9licas o semi monop9licas como las $amacias,
bancos, cadenas de supemecados, AFPs ! muchos otos, 5ue les pemite e=plota al
consumido, as apopindose de in0esos de los consumidoes 5ue se ven obli0ados a
pa0a ms del valo eal del poducto o sevicioC entas povenientes de in$omaci9n
pivile0iada 5ue le pemite a cietos individuos de 0an pode econ9mico apopiase de
entas de otos invesionistas de meno pode econ9mico obli0ados a competi en un
mecado ses0ado. @on estas entas las 5ue pemiten a empesas tene 0anancias mu!
supeioes a la entabilidad nomal del capital, alcan1ando tasas de etono sobe sus
capitales mu! altas de )'D O )-D anual (bancos, supemecados, $amacias, etc.) hasta
tasas anuales de etono de L'D como en la 0an minea en *hile, duante los :ltimos (&
a;os. @i en el sistema vi0ente estas empesas pa0an impuestos de &'D, implica 5ue su
etono sobe el capital invetido despu>s de impuestos ba2a a 6&D ! 7)D. @i el impuesto
sube a )'D, aun obtendan etonos supa nomales ente &7D ! )LD anual. SIe2aa de
inveti una empesa po5ue sus etonos ba2an a &7D O )LD anualesT Hbviamente 5ue
no, ! si al0una desea etiase, hab otas empesas dispuestas a inveti a estas tasas
5ue son mu! supeioes a los etonos nomales del capital e=i0idos en el conte=to
intenacional dado el pe5ue;o ies0o pas de *hile.
As, esta 2usti$icaci9n paa educi las tasas de impuesto m=imas no es vlida. No me vo!
a e$ei a5u ma!omente a la P!mes, las cuales si obtienen utilidades netas de NE-
millones anuales o menos po socio, simplemente pa0an como m=imo &'D sobe sus
utilidades netas ! si el impuesto de pimea cate0oa sube a &-D o )'D no van a pa0a
un peso ms en la medida 5ue las tasas de impuestos de los tamos menoes no suban,
lo cual es el caso de la e$oma popuesta. "a a19n es claa: pesonas con in0esos
menoes a NE- millones anuales no alcan1an a lle0a al nivel de in0eso 5ue 0atilla la tasa
m=ima de )'D, lo 5ue les da una tasa media de impuestos i0ual o meno al &'D.
E@;ANJEO9, 3VA A ?E$E"3A"3BN
"a posible ba2a de la tasa m=ima tiene ota consecuencia 0ave: El actual sistema
impositivo inceblemente discimina en $avo del invesionista e=tan2eo po sobe el
nacional. "a tasa m=ima paa las utilidades distibuidas de empesas e=tan2eas es solo
6-D ! no )'D, como lo es paa los invesionistas locales. Po oto lado, los 0obienos
anteioes han ad5uiido compomisos le0ales de invaiabilidad tibutaia con las 0andes
empesas mineas 5ue amaa al pas a no cambia impuestos espec$icos a la minea
como el o!alt! hasta el a;o &'&). Esto po supuesto le binda otos (' a;os de bonan1a
tibutaia a las 0andes empesas mineas con elativo ba2o bene$icio paa el pas.
@in emba0o, este convenio de
invaiabilidad no a$ecta cambios tibutaios 5ue no sean espec$icos a la minea. Po lo
tanto, si se mantiene la tasa m=ima de )'D, bastaa con deo0a el estatuto le0al 5ue le
oto0a el pivile0io de una tasa m=ima de 6-D a las empesas e=tan2eas paa pemiti
5ue las mineas ! otas empesas e=tan2eas empiecen a pa0a el )'D sobe utilidades
distibuidas en lu0a del 6-D. Esto poda 0enea un in0eso adicional al estado sin viola
el estatuto de invaiabilidad de alededo de G@NL'' millones po a;o, o
apo=imadamente ('D de lo 5ue se petende ecauda con la e$oma tibutaia. @i se
ba2a la tasa m=ima al 6-D obviamente 5ue este ecuso se hace ine$ectivo.
Gn se0undo poblema de la e$oma tibutaia es la mantenci9n del ABA en (KD, una de
las tasas ms altas del mundo. El ABA es altamente e0esivo, !a 5ue $ue1a a toda la
poblaci9n, inclu!endo los ms pobes ! la clase media, a pa0a casi el &'D de su in0eso
en este butal impuesto. En estudios anteioes he demostado 5ue este impuesto no es
solo un instumento e0esivo 5ue ampli$ica la desi0ualdad, sino 5ue tambi>n es
altamente ine$iciente puesto 5ue educe la invesi9n en capital humano de las $amilias
a$ectas a esticciones de c>dito (ve $ol/tica +iscal en "#ile% C$ro&o-iendo un
creci&iento +austianoD, &'((, 5ue ha sido posteiomente publicado en el libo?e&ocratic
"#ile, t#e $olitics and $olicies o+ a Eistoric "oalition, 1FF0G2010, "!nne#ienePublishe,
&'()).
As, la mantenci9n de esta e=taodinaia tasa ABA conspia conta los dos ob2etivos
centales de la e$oma tibutaia: una me2o distibuci9n de in0esos ! una ma!o
invesi9n en capital humano, paticulamente en educaci9n. Gna popuesta ms l90ica es
5ue en lu0a de ba2a el impuesto a la enta del )'D al 6-D se ba2e el ABA paa poductos
de pimea necesidad, inclu!endo alimentos ! cultua, del actual (KD a un nivel mu!
in$eio. Esto aumentaa el in0eso disponible de las $amilias pemitiendo as 5ue las
$amilias destinen ma!oes ecusos a la educaci9n de sus hi2os. Ie esta manea, el
es$ue1o de las $amilias complementaa el ma!o es$ue1o del 0obieno po me2oa la
educaci9n a tav>s de la e$oma educacional 5ue se viene.
Finalmente, oto aspecto peocupante del po!ecto de e$oma tibutaia es la idea de
eempla1a la e0la actual de depeciaci9n aceleada (5ue pemite a las empesas
depecia la ma!o pate de sus invesiones en 6 a;os paa $ines tibutaios) po una 5ue
les pemita a las 0andes empesas depecia todo el valo de la invesi9n en el pime
a;o cuando se inviete. @i bien esta e0la se aplicaa solo po un a;o, su aplicaci9n
poda tene consecuencias 0aves po vaios a;os. @i las empesas apovechan esta
bonan1a de depeciaci9n completa en el a;o en 5ue apli5ue a0lutinando invesiones, es
#osible que no solo terminen #a8ando cero im#uestos en ese a=o6 sino que
tambi0n en los #eriodos si8uientes, !a 5ue el $isco 5uedaa con una PdeudaQ hasta 5ue
las utilidades paa e$ectos tibutables se ha0an positivas. Este es un 2ue0o peli0oso ! no
se entiende su a19n de se.
LLA.A?O :3NAL
En esumen, el palamento tiene la hist9ica opotunidad ! la esponsabilidad de intoduci
modi$icaciones 5ue ealmente ha0an de este po!ecto un instumento 5ue a!ude a miti0a
la e=tema desi0ualdad, ! 5ue al mismo tiempo contibu!a a $acilita la e$ectividad de la
e$oma educacional. @on solo cuato simples medidas 5ue podan en0enda una
e$oma tibutaia 5ue ealmente cumpla sus ob2etivos:
1, Reca)ar la ba$a de la tasa m7ima de im#uesto #ersonal manteni0ndola en 40<,
2, Reformar el estatuto tributario de la in'ersi5n e7tran$era #ara que se termine la
discriminaci5n en fa'or del in'ersionista e7tran$ero 'isBCB'is del nacional6 de tal
manera que la tasa m7ima a las utilidades de las em#resas e7tran$eras sea
tambi0n de 40< en lu8ar de la actual 4;<,
4, Reba$ar sustancialmente el D"A #ara alimentos6 cultura y otros art2culos de
#rimera necesidad6 de tal forma que los o8ares de clase media y #obres #uedan
retener una mayor #ro#orci5n de su in8reso y lo #uedan usar #ara sol'entar una
me$or educaci5n de sus i$os, Lo que esta 9ltima lo8rar2a ser2a que el esfuer)o #ara
me$orar la educaci5n 'en8a no solo del 8obierno sino tambi0n de las familias,
4, &liminar la re8la de de#reciaci5n instantnea #ara las 8randes em#resas,
SERIE: REFORMA TRIBUTARIA
"os m:ltiples bene$icios de un
impuesto a las e=potaciones
de mateias pimas mineales
Por : Ramn E. Lpez en OpininPublicado: 22.04.2014
En su tercera columna acerca del debate tributario, el acadmico de la Universidad de Maryland
abre la discusin sobre las bondades de establecer un impuesto a las exportaciones de materias
primas minerales, que en la prctica ravar!a mayoritariamente los env!os de cobre. "e#n sus
clculos, un tributo de $%& 'equivalente al porcenta(e que )odelco traspasa a las *uerzas
+rmadas, enerar!a al *isco inresos equivalentes a un tercio de lo que pretende recaudar la
re-orma tributaria que se encuentra .oy en el )onreso. /endr!a adems otros e-ectos positivos,
como -omentar la exportacin de cobre con mayor valor areado, y podr!a ser considerado un
impuesto verde.
Existe coseso de !ue los "e#cados ite#acioales de "ie#ales$ %a#ticula#"ete cob#e$ &ie##o '
(a#ios ot#os$ se "ated#) d*biles e los %#+xi"os a,os. Estas so "alas oticias %a#a -&ile$ !ue
es u .#a ex%o#tado# de "ate#ias %#i"as "ie#ales$ es%ecial"ete cob#e. -&ile %#oduce ")s del
/01 de la %#oducci+ "udial de este "etal$ lo !ue si.i2ica !ue el %a3s tiee %ode# de "e#cado '
%o# lo tato a2ecta# los %#ecios ite#acioales del cob#e. Esto i"%lica !ue si la %#oducci+ acioal
ba4a$ el %#ecio "udial del cob#e sube.
Esta es ua o%o#tuidad de &ace# al.o %a#a "iti.a# "a'o#es ca3das del %#ecio del cob#e$ e lu.a# de
si"%le"ete !ueda#se de b#a5os c#u5ados es%e#ado el e"bate de estas ca3das$ ' al "is"o tie"%o
de e"%e5a# a bee2icia# al %a3s de las .#ades utilidades !ue la idust#ia .ee#a usado la
&e##a"ieta ob(ia$ u i"%uesto a las ex%o#tacioes de "ate#ias %#i"as "ie#ales.
E el %asado el %a3s se &a bee2iciado de "ae#a isu2iciete de los #eto#os del cob#e6 uest#os
%ol3ticos &a %e#"itido a las .#ades e"%#esas ext#acto#as$ "a'o#ita#ia"ete ext#a4e#as$
e"bolsa#se ua .#a %#o%o#ci+ de las eo#"es .aacias .ee#adas e los 7lti"os 12 a,os. Si
!ue#e"os "e4o#a# de (e#dad la (e#.o5osa dist#ibuci+ del i.#eso$ ' ade")s 2iacia# las u#.etes
#e2o#"as a la educaci+ ' la salud$ as3 co"o ta"bi* ex%adi# el .asto social$ la actual #e2o#"a !ue
se t#a"ita e el -o.#eso o (a a se# su2iciete$ au e el "e4o# de los casos. 8a' ecesidades
sociales u#.etes !ue 'a o %uede es%e#a#$ ' las o#.ai5acioes sociales &a "adu#ado lo
su2iciete %a#a etede# !ue la #a5+ %o# la cual estas "asi(as ecesidades o so satis2ec&as tiee
"uc&o !ue (e# co la tedecia de uest#os %ol3ticos ' ecoo"istas a o toca# los .#ades ite#eses
eco+"icos$ !ue so los 7icos !ue %uede #eal"ete %#o(ee# los #ecu#sos 2iacie#os ecesa#ios
%a#a lo.#a# estos ob4eti(os. 9as %#esioes sociales$ le4os de a%laca#se$ (a a i# e au"eto e la
"edida !ue esto se etieda cada (e5 "e4o#. Po# lo tato$ es ecesa#io obtee# "a'o#es #ecu#sos
2iscales %o# eci"a de los !ue %ueda %#o(ee# la actual #e2o#"a t#ibuta#ia$ %a#a lo cual la
it#oducci+ de u i"%uesto a las ex%o#tacioes de "ate#ias %#i"as "ie#ales es u "ecais"o
ob(io !ue solo el 2aatis"o ideol+.ico ult#a libe#al ' los ite#eses c#eados o de4a (e#.
U i"%uesto a las ex%o#tacioes de
"ate#ias %#i"as "ie#ales es %e#2ecta"ete cosistete co los acue#dos de i(a#iabilidad
co"%#o"etidos %o# el .obie#o co las e"%#esas ext#acto#as de cob#e$ los cuales &a sido ua
excusa i"%o#tate usada %o# los %ol3ticos %a#a o subi# los %au%*##i"os #o'alties al cob#e a i(eles
si.i2icati(os. Estos co(eios co"%#o"ete al %a3s a o au"eta# los i"%uestos es%ec32icos a la
"ie#3a del cob#e &asta el a,o 2024. Si e"ba#.o$ o cub#e ot#os ti%os de ca"bios t#ibuta#ios !ue
o est* di#i.idos exclusi(a"ete a las e"%#esas cu%#32e#as. El %a3s es due,o de ca"bia# sus
%ol3ticas t#ibuta#ias .ee#ales$ co"o %o# e4e"%lo 2i4a# i"%uestos a las ex%o#tacioes e la "edida
!ue o est* sola"ete di#i.idos a las e"%#esas %#oducto#as de cob#e. Po# eso la %#o%uesta es
establece# u i"%uesto a las ex%o#tacioes de "ate#ias %#i"as "ie#ales$ o solo de cob#e. Ta"bi*
es i"%o#tate se,ala# !ue los .#a()"ees a las ex%o#tacioes o cot#a#3a las o#"as establecidas
%o# la O#.ai5aci+ Mudial del -o"e#cio :OM-; ' de &ec&o "uc&os %a3ses "ie"b#os los usa
si i.7 ti%o de ob4ecioes.
9as ex%o#tacioes de "ie#ales sob#e%asa los US<40.000 "illoes al a,o$ ' e este "o"eto
et#e.a al 2isco ua #ecaudaci+ %o# i"%uestos de al#ededo# de US<=.000 "illoes iclu'edo los
%a.os de -odelco$ !ue alca5a a ")s de la "itad de esta ci2#a. >el total de la %#oducci+ de cob#e
e el %a3s$ al#ededo# de 0$0 "illoes de toeladas$ el ?01 se ex%o#ta co"o cob#e co u "3i"o de
%#ocesa"ieto e el %a3s :lo !ue se deo"ia @cocet#adoA;$ ' casi todo el #esto se ex%o#ta co"o
cob#e #e2iado$ "iet#as !ue ex%o#tacioes de "au2actu#as de cob#e co u (alo# a.#e.ado "a'o#
so casi isi.i2icates.
El .#a (alo# de las ex%o#tacioes totales de cob#e si.i2ica !ue a7 u "odesto i"%uesto a las
ex%o#tacioes de "ie#ales %od#3a causa# u .#a au"eto de la #ecaudaci+ t#ibuta#ia. Al "is"o
tie"%o$ el i"%uesto causa#3a ua #educci+ de las ex%o#tacioes de cob#e si %#ocesa#$ lo !ue
.ee#a#3a u al5a del %#ecio "udial del cob#e$ mejorara los trminos de intercambio de Chile o
%o# lo "eos "iti.a#3a su e(etual dete#io#o$ !ue ocu##i#3a %#ici%al"ete a causa de la
desacele#aci+ de -&ia$ el %#ici%al co"%#ado# de cob#e e el "udo.
A%a#te del aumento en la recaudacin tributaria :' de #e"edia# %o# lo "eos e %a#te el eo#"e
da,o !ue se le &ec&o a todos los c&ileos al %e#"iti# !ue su #i!ue5a "ie#al sea a%#o%iada %o# uas
%ocas .#ades e"%#esas;$ existe ot#as #a5oes i"%o#tates !ue 4usti2ica la it#oducci+ de dic&o
i"%uesto. Ua de ellas es la 2alta de diversificacin de la economa chilena lo !ue le oto#.a ua
.#a (ule#abilidad. -&ile es uo de los %a3ses ")s de%edietes de los %#oductos %#i"a#ios e el
"udo. 9a 2alta de ua %ol3tica idust#ial &a so2ocado la e"e#.ecia de ue(as idust#ias$ lo !ue &a
c#eado ua ecoo"3a bi%ola# co dos secto#es$ el secto# %#oducto# de "ate#ias %#i"as ' el secto#
se#(icios$ "u' "oo%oli5ado :bacos$ AFPs$ s7%e# "e#cados$ etc.;. >ado el i(el de i.#eso %e#
c)%ita$ el desa##ollo idust#ial e -&ile est) "u' #e5a.ado. U i"%uesto ")s alto a las
ex%o#tacioes de cob#e e b#uto %uede costitui# u iceti(o %a#a au"eta# la %a#te !ue se %#ocesa
e -&ile$ ic#e"etado la idust#iali5aci+ de cob#e e el %a3s$ ' au"etado as3 el (alo# a.#e.ado
de las ex%o#tacioes.
9os secto#es %#oducto#es de "ate#ias %#i"as tiede a causa# i"%o#tates exte#alidades e.ati(as
sob#e el "edio a"biete$ causado si.i2icati(os i"%actos sob#e la dis%oibilidad ' calidad de las
a.uas ' el ai#e$ as3 co"o sob#e ot#os #ecu#sos atu#ales$ iclu'edo 2lo#a ' 2aua$ co"o
cosecuecia de la .#a catidad de #esiduos t+xicos !ue .ee#a. U i"%uesto a la ex%o#taci+ de
"ate#ias %#i"as "ie#ales tede#3a %o# lo tato a "iti.a# estos e2ectos al iduci# "eo#es i(eles de
%#oducci+ de estos %#oductos. As3$ el i"%uesto a las ex%o#tacioes de "ate#ias %#i"as "ie#ales
4ue.a ta"bi* u #ol de i"%uesto (e#de$ lo cual es "u' i"%o#tate dado el %oco desa##ollo de
losimpuestos medioambientales en Chile. Ua %a#te de los #ecu#sos obteidos del i"%uesto a las
ex%o#tacioes %uede se# utili5ado %a#a subsidia# las "e4o#as e %#)cticas ecol+.icas :co"o
obteci+ de a.uas$ e(acuaci+ de a.uas cota"iadas$ dis%osici+ de #esiduos t+xicos etc.; del
secto# "ie#o$ iclu'edo ta"bi* a los %e!ue,os ' "ediaos "ie#os. As3$ au cuado el
i"%uesto a las ex%o#tacioes #ecae e las .#ades e"%#esas "ie#as$ *stas ted#3a al.uos
bee2icios a t#a(*s de estos subsidios (e#des. Ade")s$ co"o se (e#) ")s adelate$ el i"%uesto a las
ex%o#tacioes causa u au"eto del %#ecio "udial del cob#e$ lo cual ta"bi* "iti.a e %a#te el
costo del i"%uesto %a#a las e"%#esas "ie#as.
As3$ tee"os cuat#o #a5oes 2uda"etales %a#a %#o"o(e# la istau#aci+ de u i"%uesto a las
ex%o#tacioes de "ate#ias %#i"as "ie#ales:
1. Mejorar los trminos de intercambio del pas al causar un alza del precio del cobre;
2. Aumentar la recaudacin tributaria permitiendo al pas compartir una ma!or proporcin
de las enormes rentas econmicas "eneradas por la e#plotacin de estos recursos sin violar los
convenios de invariabilidad tributaria firmados por los "obiernos anteriores con la empresas
cuprferas;
$. Aumentar la diversificacin de la produccin ! el empleo al promover la e#pansin de otros
sectores particularmente industrias procesadoras de las materias primas;
%. Contribuir a miti"ar la destruccin ambiental causada por las industrias de e#traccin de
minerales.
La propuesta.
9a %#o%uesta es "u' si"%le: establece# u i"%uesto de 101 ad0valorem sob#e todas las
ex%o#tacioes de "ate#ias %#i"as "ie#ales$ co ua co"%esaci+ co"%leta %a#a los %e!ue,os
"ie#os a t#a(*s de la EBAMI. 9a #a5+ %a#a %#o%oe# u i"%uesto de este i(el es !ue las
ex%o#tacioes de -odelco &a estado so"etidas a u i"%uesto de 101 a t#a(*s del i"%uesto %a#a
las Fue#5as A#"adas. As3$ a%lica# u i"%uesto si"ila# a las ex%o#tacioes del secto# %#i(ado o
&ace ")s !ue &o"o.ei5a# el t#ata"ieto a los secto#es %#oducto#es de %#o%iedad %7blica ' %#i(ada.
Mtodo de evaluacin.
8e"os aali5ado cuatitati(a"ete los e2ectos de este i"%uesto co #e2e#ecia 2uda"etal"ete
al cob#e. 8e"os e(aluado el e2ecto del i"%uesto de 101 sob#e las ex%o#tacioes sob#e el %#ecio
"udial del cob#e$ la %#oducci+ acioal ' sob#e la #ecaudaci+ t#ibuta#ia eta.
Pa#a esto &e"os usado los si.uietes %a#)"et#os de coseso esti"ados e"%3#ica"ete e la
lite#atu#a "ode#a:
&rimero$ %o# cada 11 de au"eto del %#ecio ite#acioal del cob#e$ la de"ada "udial de cob#e
cae e 0$21 :es deci#$ e t*#"ios t*cicos$ se usa ua elasticidad de la#.o %la5o de de"ada %o#
cob#e de C0$2;.
'e"undo$ %o# cada 11 !ue ba4a el %#ecio des%u*s del i"%uesto #ecibido %o# las e"%#esas de cob#e
e -&ile$ la %#oducci+ acioal se #educe e 0$D1 :o sea$ la elasticidad de la#.o %la5o de la o2e#ta
de cob#e e -&ile es 0$D;.
(ercero$ los de")s %a3ses %#oducto#es de cob#e ta"bi* #es%ode a u au"eto de %#ecio "udial
del cob#e. Po# cada 11 !ue sube este %#ecio$ la %#oducci+ de *stos sube 0$D1 :si -&ile it#oduce el
i"%uesto a sus ex%o#tacioes causa u au"eto del %#ecio "udial$ los ot#os %a3ses %#oducto#es de
cob#e #es%ode subiedo su %#o%ia %#oducci+ ' %o# lo tato #educiedo el au"eto del %#ecio
"udial;.
A%licado estos %a#)"et#os ' ade")s utili5ado los i(eles de %#oducci+ de -&ile ' el #esto del
"udo %#o"edio de los 7lti"os 0 a,os %a#a calib#a# el "odelo$ &e"os si"ulado el e2ecto de u
i"%uesto de 101 a las ex%o#tacioes de cob#e de -&ile.
Resultados de la simulacin.
U au"eto de 101 del i"%uesto a las ex%o#tacioes de cob#e de -&ile causa los si.uietes
e2ectos:
)i* El %#ecio "udial del cob#e sube /$016 el i"%uesto a la ex%o#taci+ causa ua ba4a de las
ex%o#tacioes de -&ile$ lo !ue i"%acta el %#ecio "udial al dis"iui# la o2e#ta$ au si los ot#os
%a3ses %#oducto#es #es%ode au"etado su %#o%ia %#oducci+. El e2ecto eto de estos dos e2ectos
es si e"ba#.o e.ati(o$ la %#oducci+ "udial cae '$ cosecuete"ete$ el precio sube en el
lar"o plazo un $+,. Es i"%o#tate se,ala# !ue el al5a del %#ecio "udial e el co#to %la5o$
di.a"os e los %#+xi"os 0 a,os es "a'o#$ del o#de de a%#oxi"ada"ete4$01.
)ii* 9a %#oducci+ acioal e el la#.o %la5o cae al#ededo# de 016 si bie el %#ecio "udial sube$ el
%#ecio eto #ecibido %o# los %#oducto#es acioales des%u*s del i"%uesto cae e al#ededo# de =$01
:dis"iu'e e 101 %o# el e2ecto di#ecto del i"%uesto$ %e#o co"o el %#ecio ite#acioal sube /$01
el e2ecto eto es de solo =$01;. Esto causa ua cada de la produccin en el lar"o plazo de
apro#imadamente +,. E el co#to %la5o$ si e"ba#.o$ la ba4a de la %#oducci+ es "eo#$ au
cuado las ex%o#tacioes cae ta"bi* e el co#to %la5o.
)iii* 9a #ecaudaci+ t#ibuta#ia eta %#o(eiete del secto# %#oducto# %#i(ado :coside#ado !ue la
ca3da de la %#oducci+ #educe los i"%uestos a la #eta .ee#ados %o# la "ie#3a ' ade")s
sust#a'edo los costos de co"%esa# a los %e!ue,os %#oducto#es; se#3a de -'. 2%// millones
anuales. Esto es$ se lo.#a#3a !ue la .#a "ie#3a %#i(ada$ !ue obtiee utilidades etas de US<11.000
"illoes auales ' !ue e este "o"eto %a.a "eos de </.000 "illoes auales e i"%uestos
existetes :iclu'edo i"%uesto a la #eta ' #o'alties; au"ete su cot#ibuci+ a la ecoo"3a
acioal e D01$ de los US< /.000 "illoes actuales a US< 0.400 "illoes auales$ ua (e5 !ue el
i"%uesto a las ex%o#tacioes se i"%le"ete. E si (iola# los co"%#o"isos cot#a3dos co las
e"%#esas del cob#e.
)iv* Fial"ete$ el empleo directo en las "randes minas cae en el lar"o plazo alrededor de
1, :o sea e "eos de F00 %uestos de t#aba4o;$ %e#o este e2ecto se#3a ")s !ue co"%esado %o# el
au"eto del e"%leo e las idust#ias %#ocesado#as de "ie#ales !ue se ex%adi#3a
si.i2icati(a"ete.
E #esu"e$ esta si"%le "edida: un impuesto a las e#portaciones de minerales en bruto de
1/,$ "enera recursos fiscales e0uivalentes a un tercio de los recursos adicionales 0ue se
espera obtener con la compleja reforma tributaria &o' debatida e el -o.#eso.
Principales Reformas
El po!ecto de e$oma tibutaia contempla una implementaci9n 0adual, con e$ectividad
completa al ( de eneo de &'(E. Paa $acilita la compensi9n del po!ecto, la si0uiente
descipci9n omite las e$omas popuestas a las pe5ue;as ! medianas empesas, ! las
nomas tansitoias 5ue i0en hasta el ( de eneo de &'(E.
Dm#uesto de Primera -ate8or2a% Aumento a 4;<
El po!ecto de le! incementa si0ni$icativamente la ca0a tibutaia de las compa;as
chilenas.
A pati del a;o calendaio &'(E, la tasa e$ectiva del impuesto a las empesas
aumenta de +acto a un 6-D. Esto esulta (i) del incemento diecto de la tasa del
impuesto de pimea cate0oa a un &-D en ) a;os, comen1ando en &'() (&(D, &&,-D,
&)D, &-D), ! (ii) de un incemento indiecto a tav>s de una etenci9n obli0atoia paa la
empesa de un ('D de la enta imponible, a cuenta del impuesto de los socios.
Adicionalmente, la base imponible del Ampuesto de Pimea *ate0oa se ampla
mediante, ente otas, (i) las nuevas e0las *F*, (ii) la modi$icaci9n de las nomas de
e=ceso de endeudamiento, (iii) el echa1o ! limitaci9n de deteminadas deducciones (en
especial, los inteeses 0eneados en p>stamos usados paa $inancia la ad5uisici9n de
acciones no sea deducible), (iv) la limitaci9n en el uso de p>didas tibutaias 5ue esulta
de las e$omas, ! (v) la limitaci9n de e0menes de 0anancia de capital pe$eenciales !
del uso de $ondos de invesi9n 5ue oto0aban bene$icios tibutaios.
Iesde el a;o &'(E, el impuesto.multa aplicable al 0asto echa1ado se incementa de
6-Y a )'D ! se aplicable a todos los 0astos, con independencia de si son pa0ados o
no.
Dm#uesto Adicional a los di'idendos% &7enci5n
*omo consecuencia del incemento e$ectivo del Ampuesto de Pimea *ate0oa a un
6-D, los dividendos pa0ados a un socio no.esidente estaan de +acto e=entos de
Ampuesto Adicional.
Dm#uesto Global -om#lementario% .Reducci5n1
"a e$oma popone educi la tibutaci9n del tamo supeio del Ampuesto Global
*omplementaio (! del Ampuesto de @e0unda *ate0oa) de )'D a 6-D, sin educciones
popocionales en los dems tamos. Estas educciones entaan en vi0encia el a;o
calendaio &'(E.
"a e$oma e=ime de +acto a los dividendos del Ampuesto Global *omplementaio, peo
mantiene el c>dito conta del Ampuesto Global *omplementaio po el Ampuesto de
Pimea *ate0oa pa0ado a nivel copoativo 5ue sopota indiectamente el socio. Este
c>dito puede entendese me2o como un eembolso 5ue se hace a los socios del monto
de Ampuesto de Pimea *ate0oa pa0ado po las compa;as en 5ue invieten, en a5uella
pate 5ue e=cede su tasa ma0inal de Ampuesto Global *omplementaio. Es un intento po
intoduci po0esividad a la tibutaci9n de la empesa.
Este mecanismo de c>dito o eembolso conlleva una alta ca0a en cumplimiento tibutaio
! una comple2idad si0ni$icativa, po lo 5ue se pesta paa eoes involuntaios,
contin0encias, ! opotunidades de abuso.
"a educci9n de la tasa de Ampuesto Global *omplementaio tiene como contapatida una
0an e=pansi9n de la base imponible: (i) la e=enci9n en la venta de inmuebles es educida
seveamente, (ii) la tasa educida de las 0anancias de capital es eliminada, (iii) e0menes
de enta pesunta son eliminados o limitados, ! (iv) nuevas e0las de atibuci9n de entas
potencialmente implican un taslado de in0esos a contibu!entes 5ue tibutan en tasas
ma0inales ms altas.
Tributaci5n de Ganancias de -a#ital% Ein del Dm#uesto Fnico
Actualmente, la 0anancia de capital obtenida en la venta de acciones en compa;as
chilenas puede bene$iciase de un impuesto :nico de &'D.
"a e$oma popone elimina esta tasa educida ! 0ava la 0anancia de capital con
impuestos $inales a pati del a;o &'(E. %atndose de pesonas natuales esidentes en
*hile, la tasa a la 5ue se 0avaa la 0anancia de capital sea e5uivalente a la tasa
pomedio ma0inal del Ampuesto Global *omplementaio duante el peodo en 5ue el
contibu!ente tuvo la popiedad de las acciones. En el caso de no.esidentes, se aplicaa
el Ampuesto Adicional de 6-D.
&7ceso de &ndeudamiento% Restricciones al Einanciamiento Relacionado &7terno
"a e$oma tibutaia estin0e seveamente la capacidad de $inancia invesiones en *hile
con estuctuas de deuda elacionada, 5ue actualmente se bene$ician con una tasa
educida de )D (v. 6-D) de Ampuesto Adicional sobe los pa0os de inteeses:
i. El lmite de 6:( paa la elaci9n ente deuda ! capital se deteminaa consideando
tanto la deuda elacionada como la obtenida de teceos. Actualmente, s9lo se considea
la deuda con pates elacionadas.
ii. Este lmite de 6:( se evaluaa anualmente, en lu0a de :nicamente en el a;o de
oto0amiento del c>dito.
iii. En caso de satis$acese el lmite de 6:(, se estin0ia el bene$icio a los inteeses
en deudas elacionadas 5ue no e=cedan del -'D de la enta l5uida imponible.
iv. El impuesto multa sobe los inteeses 5ue se consideen e=cesivos (ie. 6-D) se
aplicaa no s9lo sobe los inteeses, sino sobe todos los ca0os ! comisiones asociados
al endeudamiento e=cesivo.
Estas nomas entaan en vi0encia el a;o calendaio &'(-.
Adems, a pati del mes si0uiente a la publicaci9n de la le!, la e$oma pone $in a la
deducci9n como 0asto de los inteeses ! dems 0astos de $inanciamiento paa inveti en
sociedades ! capital mobiliaio (po e2emplo, bonos). Estos 0astos ahoa s9lo podn
activase ! $oma pate del costo de los activos ad5uiidos.
Munto con lo anteio, los inteeses, sevicios, cietas entas de aendamiento, o!alties,
ente otos, pa0ados desde *hile al e=teio a una entidad elacionada (con$ome a las
nomas de pecio de tans$eencia) s9lo podn deducise como 0asto cuando se pa0uen
o emesen e$ectivamente. Esto es una e=cepci9n a la deducci9n de 0astos en base
deven0ada. "a entada en vi0encia de estas nomas no es claa, dado 5ue el po!ecto de
le! tiene un eo de e$eencia.
GG Paa los invesionistas e=tan2eos 5ue 5uiean ad5uii una empesa en *hile, poda
se ms atactivo $inancia la invesi9n con capital 5ue con deuda elacionada. Esto, po
cuanto los inteeses no se deducian de la base imponible (al i0ual 5ue el pa0o de los
dividendos), peo tibutaan con impuesto adicional al momento de su pa0o (a di$eencia
de los dividendos).
GG El con2unto de e0las popuestas $omenta la compa diecta de activos ! el
endeudamiento a nivel de la opeativa.
Re8las de Euente #ara Dnstrumentos de Aeuda
A conta del mes si0uiente a la publicaci9n de la le!, los bonos ! dems ttulos de deuda
emitidos en *hile po compa;as chilenas se entendean ubicados en *hile. Po tanto,
estaan a$ectos a impuesto a la 0anancia de capital. Adems, los inteeses 0eneados en
ttulos de deuda emitidos a tav>s de establecimientos pemanentes de empesas
chilenas en el e=teio tendan su $uente en *hile.
Resur8imiento del Dm#uesto de Timbres
"a tasa m=ima de Ampuesto de %imbes, 5ue po a1ones de buena poltica $iscal haba
sido 0adualmente educida desde el a;o &''K, se incementaa de ',)D a ',LD a pati
del &'(7.
El Ampuesto de %imbes 0ava el capital de los instumentos de deuda o documentos 5ue
contienen una opeaci9n de c>dito de dineo.
Aefinici5n de Para2so Tributario
En lu0a de una lista ta=ativa de paasos tibutaios, la e$oma tibutaia de$inia paaso
tibutaio como una 2uisdicci9n (i) 5ue 0ava las entas de $uente e=tan2ea con una tasa
meno 5ue (E,-D, (ii) 5ue no tiene un acuedo de intecambio de in$omaci9n con *hile,
(iii) 5ue no tiene nomas elevantes de tans$eencia indiecta, (iv) 5ue es identi$icada po
tene un >0imen tibutaio pe$eencial po la H*IE, o (v) 5ue s9lo 0ava entas de $uente
local. Esta noma entaa a e0i a pati del a;o calendaio &'(-.
Precios de Transferencia
"as eo0ani1aciones ! estuctuaciones intenacionales 5ue impli5uen e=potaci9n de
activos o actividades sean ob2eto de escutinio con$ome a las nomas de pecios de
tans$eencia, desde el pime da del mes si0uiente al de la publicaci9n de la le!.
Re8las -E-
A pati del a;o calendaio &'(-, las entas pasivas de entidades e=tan2eas se
econocean en base deven0ada po el accionista contolado esidente en *hile. Esto
obedece a un intento po adecua la tibutaci9n a los estndaes H*IE.
"as entas pasivas inclu!en dividendos, inteeses (e=cepto paa bancos o instituciones
$inancieas), o!alties, cietas 0anancias de capital, entas de aendamiento de inmuebles
(e=cepto paa entidades paa las cuales >se sea su ne0ocio pincipal), e in0esos
0eneados en opeaciones espec$icas con pates elacionadas chilenas.
@e entendea 5ue una entidad e=tan2ea es contolada po un accionista con un -'D o
ms de inte>s en el capital, utilidades o votos. Adicionalmente, se pesumian
contoladas las entidades esidentes en paasos tibutaios, salvo pueba en contaio.
Re8la General AntiB&lusi5n
El po!ecto popone una e0la mu! amplia de anti.elusi9n. El @AA tenda la capacidad de
ecaactei1a cual5uie tansacci9n cu!a $oma le0al o secuencia se considee abusiva,
ati$icial o inconsistente con su substancia.
"os abo0ados, contadoes ! otos asesoes tibutaios podn se casti0ados po
paticipa en plani$icaciones tibutaias PelusivasQ. "as multas podan lle0a hasta el (''D
de los impuestos supuestamente eludidos.
Estas nomas entaan en vi0encia un a;o despu>s de la publicaci9n de la le!.
Tributaci5n de ?ienes Ra2ces
El po!ecto contiene divesos incementos tibutaios a las invesiones ! actividades
elacionadas con bienes aces:
i. Actualmente, s9lo se 0ava con ABA ((KD) la venta de bienes aces e$ectuadas
po empesas constuctoas. El po!ecto 0avaa tambi>n las ventas e$ectuadas po
vendedoes habituales de bienes aces a pati del &'(7.
ii. A pati del &'(7, se educia a menos de la mitad el tope del c>dito especial po
el ABA en conta de los PP+ 5ue tienen las empesas constuctoas.
iii. A pati del &'(E, la e=enci9n a las 0anancias de capital en la venta no habitual de
bienes aces tenda un tope de L.''' GF ! se limitaa s9lo a la popiedad 5ue sea la
pimea vivienda del contibu!ente.
iv. @e deo0aa el c>dito po Ampuesto %eitoial 5ue bene$icia a invesionistas en
bienes aces no.a0colas, a pati del &'(-.