Activo financiero

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Un activo financiero es un ttulo o simplemente una anotacin contable, por el que el
comprador del ttulo adquiere el derecho a recibir un ingreso futuro de parte del vendedor
!os activos financieros son emitidos por las unidades econmicas de gasto " constitu"en un
medio de mantener rique#a para quienes los poseen " un pasivo para quienes lo generan $
diferencia de los activos reales, no contribu"en a incrementar la rique#a general de un pas,
"a que no se contabili#an en el %roducto interior bruto de un pas, pero s contribu"en "
facilitan la movili#acin de los recursos reales de la economa, contribu"endo al
crecimiento real de la rique#a
&l pr'stamo que reali#a un ahorrador a una empresa es un activo financiero, en este caso la
empresa es la vendedora del activo " el ahorrador, el comprador que espera recibir una
corriente de ingresos en el futuro &ntre las principales categoras de activos financieros se
encuentran los pr'stamos, las acciones, los bonos " los depsitos bancarios
Contenido
(ocultar)
* +ercados financieros
, -aractersticas
. /'ase tambi'n
0 1eferencias
[editar] Mercados financieros
!os activos financieros son creados en el denominado mercado primario, en este mercado
los activos se transmiten directamente por su emisor que son unidades econmicas que
necesitan recursos financieros, los compradores son unidades econmicas con super2vit &n
el mercado secundario slo se intercambian activos financieros "a e3istentes, que fueron
emitidos en un momento anterior &ste mercado permite a los tenedores de activos
financieros vender los instrumentos que "a fueron emitidos en el mercado primario 4o bien
que "a haban sido transmitidos en el mercado secundario5 " que est2n en su poder, o bien
comprar otros activos financieros
[editar] Caractersticas
!as caractersticas b2sica de los activos financieros son tres:
!iquide# &l activo m2s lquido sera el dinero, a continuacin estaran los diferentes
tipos de depsitos, los fondos pblicos, las obligaciones " por ltimo los cr'ditos
comerciales
1iesgo
1entabilidad
Caractersticas de un Sistema financiero
Un activo financiero es un instrumento financiero emitido por las unidades econmicas de gasto con
dficit a travs del cual stas logran financiar su actividad. Un activo financiero representa un pasivo para
quien lo emite (emisor) y un activo o derecho para el adquirente (constituye un medio de mantener la
riqueza para quien lo adquiere y posee).
A travs de cualquier transaccin con activos financieros, ya sea una compra o una venta, se realizan dos
tipos de transferencias:
. !e realiza una transferencia de fondos , por e"emplo, entre los inversores particulares y las
empresas cuando stas emiten #onos.
o !e realiza una transferencia de riesgos , variando el nivel seg$n el tipo de activo financiero.
%A&A%'(&)!'*%A! +( ,-! A%'*.-! /*0A0%*(&-!
%ualquier activo financiero se puede definir o caracterizar a travs de tres par1metros o
caracter2sticas que permiten comparar unos activos financieros con otros:
a) ,iquidez: cuando se ha#la de liquidez ca#e ha#lar de dos posi#les formas, que son la liquidez en
sentido amplio y la liquidez en sentido estricto.
%uando se ha#la de liquidez en sentido amplio nos estamos refiriendo a un concepto m1s #ien
intuitivo, es decir, al concepto de conversin en dinero. 3or tanto, desde este punto de vista se
puede definir la liquidez como la capacidad de conversin de un activo financiero en dinero. !in
em#argo, desde el punto de vista financiero a un inversor le interesa m1s lo que se entiende por
liquidez en sentido estricto. (ste tipo de liquidez ser2a la definicin en sentido amplio pero
a4adiendo dos condiciones. (s decir, es la capacidad de conversin de un activo financiero en dinero
a corto plazo (5 condicin) sin que dicha conversin implique prdidas significativas de capital (65
condicin).
,a distincin es muy importante y se podr2a o#servar, por e"emplo, al comparar un depsito a la
vista (cuenta corriente) y una o#ligacin de una empresa privada. !i se aplicase el primer criterio
(liquidez en sentido amplio) los dos t2tulos son muy l2quidos, mientras que si se aplica el segundo
criterio (liquidez en sentido estricto) el depsito #ancario sigue siendo muy l2quido pero en el caso
de las o#ligaciones, al ser t2tulos de renta fi"a con vencimiento a largo plazo, el valor de esas
o#ligaciones va a depender de muchas cuestiones y factores. 3or tanto, no se podr1 garantizar que
a corto plazo no se pueda producir una prdida de capital, es decir, que se incurra en una
minusval2a.
#) &enta#ilidad de un activo: es la compensacin que o#tiene el adquirente de un activo financiero
por la cesin temporal de unos fondos. ,a renta#ilidad va a depender de la forma o fuente de
renta#ilidad de cada activo financiero, por e"emplo: un depsito a plazo a 7 meses va a ofrecer un
inters peridico8 en el caso de las acciones e9isten dos fuentes #1sicas de renta#ilidad ya que, por
un lado, se van a perci#ir dividendos peridicos y, por otro lado, se va a perci#ir tam#in una
plusval2a ya que el accionista espera que las acciones se revaloricen en la :olsa8 en el caso de los
#onos hay tam#in dos posi#les v2as de renta#ilidad, por un lado a travs de la percepcin peridica
de intereses y, por otro lado, a travs de la apreciacin o revalorizacin del precio del #ono. (l tipo
de activo financiero, como se ha visto, va a condicionar la forma de o#tencin de la renta#ilidad.
c) &iesgo: se puede definir como la pro#a#ilidad o posi#ilidad de que el emisor del activo financiero
no sea capaz de hacer frente a los compromisos financieros que ha asumido. (l riesgo de un activo
financiero depende de dos factores #1sicos:
) La solvencia del emisor: cuanto mayor es la solvencia del emisor menor va a ser el riesgo. %omo
e"emplo se podr2a comparar la +euda 3$#lica del 'esoro (spa4ol y la +euda 3$#lica emitida por la
/ederacin &usa, y se podr2a decir que la +euda 3$#lica &usa presenta un mayor riesgo que la
espa4ola.
6) Las garantas asociadas al activo financiero: hay activos financieros que tienen un reducido
riesgo ya que hay otros activos que act$an como garant2a. 3or e"emplo, en el caso de las cdulas
hipotecarias.
;eneralmente, se puede decir que e9iste una relacin directa entre renta#ilidad y riesgo ya que los
t2tulos que e9ponen al inversor a un mayor riesgo son los t2tulos que ofrecen una mayor
renta#ilidad esperada. (n resumen, se podr2a decir que los t2tulos que ofrecen un mayor riesgo son
m1s renta#les y, generalmente, son menos l2quidos.
%,A!*/*%A%*<0 +( ,-! A%'*.-! /*0A0%*(&-!
,os activos financieros se pueden clasificar seg$n distintos criterios, siendo alguno de ellos los
siguientes:
1. !eg$n el grado de liquidez relativa (en orden decreciente de mayor liquidez a menor
liquidez) se puede distinguir entre:
a) +inero legal: monedas y #illetes de curso legal.
#) +inero #ancario: depsitos #ancarios.
2. +epsitos a la vista (cuentas corrientes).
3. +epsitos de ahorro (cuentas de ahorro).
4. +epsitos a plazo (imposiciones a plazo fi"o).
c) +euda p$#lica a corto plazo: son t2tulos negocia#les en los mercados financieros que son
emitidos por el 'esoro 3$#lico (spa4ol y con vencimiento a corto plazo. Actualmente, el $nico t2tulo
que cumplir2a estos rasgos ser2an las ,etras del 'esoro.
d) 3agars de empresa: son activos financieros a corto plazo (inferior o igual a = meses) emitidos
por empresas que gozan de una alta solvencia. Algunos de los principales emisores de pagars de
empresa son las empresas elctricas. ,os pagars de empresa son t2tulos que suelen ser emitidos
por empresas muy solventes ya que no tienen una garant2a real.
e) +euda p$#lica negocia#le a medio y largo plazo:
5. 3ara el medio plazo: :onos del (stado (> y ? a4os).
6. 3ara el largo plazo: -#ligaciones del (stado (@, ? y >@ a4os).

f) &enta fi"a privada a medio y largo plazo: son t2tulos de deuda con vencimiento a medio y largo
plazo pero que son emitidos por empresas privadas (#onos y o#ligaciones). !on menos l2quidos ya
que el volumen de emisin es menor.
g) Acciones: se trata de t2tulos de renta varia#le y son los m1s sensi#les ante cam#ios en el
mercado. !e puede distinguir dos tipos seg$n coticen o no coticen en #olsa.
7. Acciones negociadas en :olsa.
8. Acciones sin cotizacin oficial.

9. (n funcin de quien sea la unidad emisora de dichos activos se puede distinguir entre:
a) :anco de (spa4a: emite #illetes de curso legal.
#) 'esoro p$#lico: emite las monedas met1licas y, tam#in, todos los valores negocia#les de deuda
p$#lica (,etras del 'esoro, :onos del (stado, -#ligaciones del (stado).
c) :ancos: emiten depsitos de cualquier tipo8 tam#in emiten cualquier t2tulo de renta fi"a privada
con distintas caracter2sticas8 tam#in pueden emitir acciones.
d) (mpresas no financieras: emiten, en el caso de que adopten la forma de sociedad annima,
acciones8 tam#in pueden emitir pagars de empresa que son t2tulos con vencimiento a corto plazo8
por $ltimo, tam#in pueden emitir cualquier titulo de renta fi"a a medio o largo plazo.