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UNIVERSIDAD ESAN

MAESTRIA EN ADMINISTRACIN
TP 54-4
ASIGNATURA
PROFESOR

:
:

TITULO TRABAJO :

Evaluacin de Proyectos

Alex Albujar
CASO TELECOM 2000

El presente trabajo ha sido realizado de acuerdo a los reglamentos de la


Universidad ESAN por:
Nombres y Apellidos

Cdigo

Rodriguez Segura Liliana

1300300

Vara Cardenas Enrique

1217632

Velarde

0805628

Alfaro Yolanda

Firma

Surco, 29 de Abril del 2014


DATOS DEL CASO
Inversiones
- Activo Fijo

Valor ($)

V.Util (aos) V. Residual a los 15 aosAo 0


10%
45000000

esan

Ao 1
35000000

Ao 2
20000000

Costos y Gastos
- Costo por servicios
- Costo equipo prepago
- Costo equipo postpago
- Costo Administracin y
Ventas
- Tasa reduccin costo equipo
- Subsidio

de ingresos por
35% servicios
60 c/u
150 c/u
de ingresos por
20% servicios
3%
25%

solo es permanente el 50%


Demanda y precios
- Demanda Inicial Prepago
- TCAD Ao 1 - 5
- TCAD Ao 6 - 10
- TCAD Ao 11 - 15
- Demanda Inicial
Postpago
- TCAD Ao 1 - 5
- TCAD Ao 6 - 10
- TCAD Ao 11 - 15

- Consumo Prepago
- Reduccin de Precio
- Consumo Postpago
- Reduccin de Precio

Plazo de
Deuda:
Perodo de
Gracia
adic:

350000 Und
15%
5%
0%
150000
10%
5%
0%

10 mensual
4%
25 mensual
2%

120 anual
300 anual

10 aos

0 ao

Otros
Caja y bancos
CxC
Inventario
CxP
Impuesto a la Renta

10
60
30
30

das
das
das
das

30%

1. PASOS PARA HALLAR EL CAPM

esan

1.1 Damodaran
http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/

1.2 Historical returns

1.3 Promedios historicos

esan

Donde Rf:

5.21

Donde Rm:

11.50

1.4 Beta

Donde:

esan

Beta desapalancado:
Tax:

0.57
8.40

1.5 Riesgo Pas Peru:

Entonces:

CPPC
Capital%
Deuda%
Ke
Kd
TAX
TIRE
VANe

10.65%
50%
50%
15.00%
9%
30%
16.48%
30,592,819

12.83 se obtiene por damodaran el Beta agregandole el riesgo pais


pero como accionista se espera ganar el 15% considerando mi advercin al riesgo

esan

Beta desapalancado
8. Relalcion D/ Cde la empresa
D/ C
9. APALANCAMOS
Beta Apalancado
Calcular CAPM

0.82
*Uso el tax 30% por que la tasa de la economia sobre la cual se apalanca y desapalanca
Tax =
30%

1.0
1.39
CAPM = rf + B* (Rm-Rf)
CAPM =
11.92%

Rm
Rf
Beta
Capm

10. HALLAMOSAL RIESGO PAIS

10.60%
7.24%
1.39
11.92%

3.36%

AJUSTARCON RIESGO PAIS

Puntos Riesgo Pais


% Reajuste Riesgo Pais

91
0.91%

CAMP con RIESGO PAIS

12.83%

esan

Perodo

2 4 6 8 10 12 14 15

1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0
CronogramadeInversiones
- ActivoFijo

40,50 ,0 0 3150 0 0 180 0 0

TotalInversiones

40,50 ,0 0 31,50 ,0 0 18,0 0,0 0 - - - - - - -

DepreciacinyAmortizacin
- ActivoFijo(1)
- ActivoFijo(2)
- ActivoFijo(3)

270 0 0 270 0 0 270 0 0 270 0 0


210 0 0 210 0 0 210 0 0
120 0 0 120 0 0
2,70 ,0 0 4,80 ,0 0 6,0 0,0 0 6,0 0,0 0

Totaldeprecyamortizac
CiclodeCaja
- PMI
- PMC
- PMP
- Caja
- Capital deTrabajo

30
60
30
10

3,6 7,50
17,930,0 0
9,465,963
3,15 ,321

2 1,797
9,7 9,385
3,434,601
1,14 ,867

270 0 0 270 0 0 270 0 0 270 0 0 270 0 0


210 0 0 210 0 0 210 0 0 210 0 0 210 0 0
120 0 0 120 0 0 120 0 0 120 0 0 120 0 0
6,0 0,0 0 6,0 0,0 0 6,0 0,0 0 6,0 0,0 0 6,0 0,0 0

2 9,095 24 ,518 9 ,791 98,646


10,07 ,651 10,701,819 10,239,46 10,128,7 4
3,513,509 3,741,5 2 3,4 9,323 3,410,353
1,171,170 1,247,184 1,149,7 4 1,136,784

9,546,218
3,1 9,580
1,039,860

8,9 5,62
2,931,0 0
97 ,0 0

8,480,358
2,867,023
95 ,674

15,286,858 7,71 ,4 7 7,964,407 8,451,969 8,039,707 7,953,851 7,46 ,498 7,041,621 6,569,010 -

esan

Proyecinde mand pre ago 402,50 231,438 267,45 28,201 296,48 31,497 304,81 304,81 304,81 ESTADODERESULTADOS
V
e
n
t
a
s
d
e
S
e
r
v
i
c
o
Nuevos
402,50 30,18 34,85 13,48 14,18 14,83 - - Ventade quipos
Permane t s
201,250 23,570 268,763 28,369 296, 4 304,81 304,81 304,81
CostodeServico
CostodeEquipos
Proyecinde mand postpago 165,0 90,750 10,52 105,293 10,624 16,24 13,457 13,457 13,457 UtildadBruta
AdminstracionyVentas
Nuevos
165,0 8,250 9,06 5,014 5,268 5,34 - - - Depreciacionyamortizacin
Permane t s
82,50 90,56 10,279 105,36 10,690 13,457 13,457 13,457 UtildadOperativa
Ventadeactivofijo
ConsumoAnualPrepago 132.0 126.720 16.7852 107.629 9.19 91.4 5 84.276 7.642 74.5369 Costode najenacindeactivo
Utildadantesdeimpuestos
ConsumoAnualPostpago 30. 0 32.40 310.5934 298.293 286.481 275.1368 264.213 253.7 4 248.7018
Prdi asacumuladas
UtildadImponible
Cost EquipoPrepago 54.0 52.380 49.2843 46.3716 43.61 41.052 38.623 36.435 35.23 Impuestoal renta
Cost EquipoPstpago 135.0 130.950 123.109 15.921 109.7 102.6312 96.5 7 90.857 8.1329 UtildadNeta

0 1 2 4 6 8 10 12 14 15
107,580, 0 58,67 ,310 62,310,216 61,781,425 61, 0 ,573 60,452,8 2 5 ,598,053 52,402,389 50,8 2,148
3 ,0 7,50 1,9 6,169 2,129, 89 903, 10 892,952 8 2,713 - - 37,653,0 20,536,709 21,80 ,576 21,623,49 21,385,20 21, 58,509 19,459,319 18,340,836 17,80 ,752
4 ,01 ,0 2,6 1,5 9 2,839, 85 1,204, 14 1, 90,603 1, 76,950 - - 58,924,50 37,47 ,21 39,791,64 39,856,823 39,417, 2 39,0 ,136 36,138,734 34,061,5 3 3 ,073, 96
21,516,0 1 ,735,26 12,462,043 12,356,285 12, 20,1 5 12,09 ,576 1 ,1 9,61 10,480,478 10,176,430
2,70 ,0 4,80 ,0 6,0 ,0 6,0 ,0 6,0 ,0 6,0 ,0 6,0 ,0 6,0 ,0 6,0 ,0
34,708,50 20,938,950 21,329,601 21,50 ,538 21, 97,607 20,90 ,5 9 19,019,124 17,581,075 16,896,967
9,0 ,0
4,50 ,0
34,708,50 20,938,950 21,329,601 21,50 ,538 21, 97,607 20,90 ,5 9 19,019,124 17,581,075 21,396,967
- - - - - - - - 34,708,50 20,938,950 21,329,601 21,50 ,538 21, 97,607 20,90 ,5 9 19,019,124 17,581,075 21,396,967
10,412,5 0 6,281,685 6,398, 80 6,450,16 6,359,28 6,27 ,86 5,705,73 5,274,32 6,419,09
24,295,950 14,657,265 14,930,721 15,05 ,37 14,83 ,325 14,63 ,692 13, 13, 87 12,306,752 14,97 ,87

esan

FLUJODECAJ ECONMICO
FlujoOperativo
-Ingreso Operativos
-Egreso Operativos
FCOperativo

- ClcuodelCP C
0 1 3 5 7 9 1 13 15

-Capit l
D
e
u
d
a
140,587 0 62,57 63 6,41 580 62,34910 61, 046 57,2 309 53,97 30 50,82148
-13,591 50 -42,16 02 -4,89 630 -41,39 80 -40,924 35 -37,4 957 -35,17205 -34,0 27 -Ke
26,95 0 20,365 1 21,52951 20,943029 20,73625 19,84235 18,01725 16,47 87 -Kd
-TAX
C
P
C
-40,5 0 -31,50 0 - - - - - - 9,0 0

FlujodeInversiones
-EnActivoFij
-EnCapitldeTrabjo -15,286 58 7,5 41 -240,1 367,1 43,62 41,32 215,971 20,92 6,5901
TotalFCdeInversiones -5,786 58 -23,94589 -240,1 367,1 43,62 41,32 215,971 20,92 15,6901

50% Indicadoresde valucin


50% VANE 6,26,043.58
14.93% TIRE 24.2%
9.0%
30. %
10.61%

FlujoDeCaj Econmico -5,786 58 3,07136 20,15 60 21,8068 20,986491 20,7 567 20,5832 19,03817 32,0468
esan

ESCENARIOS

Var % Demanda Prepago


Var % Demanda Postpago
Var % Costo Equipo
Prepago
Var % Costo Equipo
Postpago
Var % Consumo Prepago
Var % Consumo Postpago
Var % de Inversion

PESIMISTA
-15.00%
-15.00%

ESPERADO
0.00%
0.00%

OPTIMISTA
15.00%
10.00%

10.00%

0.00%

-10.00%

10.00%
-15.00%
-15.00%
15.00%

0.00%
0.00%
0.00%
0.00%

-10.00%
10.00%
10.00%
-10.00%

ANALISIS PUNTOS CRITICOS


Base

Punto Critico

VAN

Var % Demanda Prepago

0.00%

-59.82% -

Var % Demanda Postpago


Var % Costo Equipo
Prepago
Var % Costo Equipo
Postpago

0.00%

-53.98% -

0.00%

687.57% -

0.00%

688.61% -

Var % Consumo Prepago

0.00%

-55.08% -

Var % Consumo Postpago

0.00%

-50.10% -

Var % de Inversion

0.00%

39.62% -

esan

10

ANALISIS DE SENSIBILIDAD

-40.00%
-35.00%
-30.00%
-25.00%
-20.00%
-15.00%
-10.00%
-5.00%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%
40.00%

VAN
66,262,044
68,015,102
67,795,970
67,576,838
67,357,705
67,138,573
66,919,441
66,700,308
66,481,176
66,262,044
66,042,911
65,823,779
65,604,647
65,385,514
65,166,382
64,947,250
64,728,117
64,508,985

TIR
24.22%
18.97%
19.64%
20.30%
20.96%
21.62%
22.27%
22.92%
23.57%
24.22%
24.86%
25.50%
26.13%
26.76%
27.39%
28.02%
28.65%
29.27%

TIR
24.22%
24.78%
24.71%
24.64%
24.57%
24.50%
24.42%
24.36%
24.29%
24.22%
24.15%
24.08%
24.01%
23.94%
23.87%
23.81%
23.74%
23.67%

-40.00%
-35.00%
-30.00%
-25.00%
-20.00%
-15.00%
-10.00%
-5.00%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%
40.00%

-40.00%
-35.00%
-30.00%
-25.00%
-20.00%
-15.00%
-10.00%
-5.00%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%
40.00%

esan

TIR
24.22%
18.47%
19.19%
19.92%
20.63%
21.35%
22.07%
22.79%
23.50%
24.22%
24.93%
25.64%
26.36%
27.07%
27.78%
28.49%
29.20%
29.91%

TIR
24.22%
18.74%
19.44%
20.14%
20.83%
21.51%
22.20%
22.87%
23.55%
24.22%
24.88%
25.54%
26.20%
26.85%
27.50%
28.15%
28.79%
29.43%

-40.00%
-35.00%
-30.00%
-25.00%
-20.00%
-15.00%
-10.00%
-5.00%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%
40.00%

-40.00%
-35.00%
-30.00%
-25.00%
-20.00%
-15.00%
-10.00%
-5.00%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%
40.00%

TIR
24.22%
18.25%
19.01%
19.76%
20.51%
21.26%
22.00%
22.74%
23.48%
24.22%
24.95%
25.69%
26.42%
27.15%
27.88%
28.61%
29.33%
30.06%

Var % de Inversion

Var % Costo Equipo Postpago

Var % Demanda Prepago

-40.00%
-35.00%
-30.00%
-25.00%
-20.00%
-15.00%
-10.00%
-5.00%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%
40.00%

VAN
66,262,044
39,775,075
43,085,946
46,396,817
49,707,688
53,018,559
56,329,430
59,640,301
62,951,173
66,262,044
69,572,915
72,883,786
76,194,657
79,505,528
82,816,399
86,127,270
89,438,141
92,749,012

-40.00%
-35.00%
-30.00%
-25.00%
-20.00%
-15.00%
-10.00%
-5.00%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%
40.00%

TIR
24.22%
24.80%
24.72%
24.65%
24.58%
24.50%
24.43%
24.36%
24.29%
24.22%
24.14%
24.07%
24.00%
23.93%
23.86%
23.79%
23.72%
23.65%

TIR
24.22%
40.60%
37.61%
34.99%
32.67%
30.60%
28.76%
27.09%
25.59%
24.22%
22.96%
21.81%
20.75%
19.77%
18.86%
18.01%
17.21%
16.47%

11

Resumen de escenario
Valores actuales:

Pesimista

Esperado

Optimista

Celdas cambiantes:
Var % Demanda Prepago
0.00%
-15.00%
0.00%
15.00%
Var % Demanda Postpago
0.00%
-15.00%
0.00%
10.00%
Var % Costo Equipo Prepago 0.00%
10.00%
0.00%
-10.00%
Var % Costo Equipo Postpago0.00%
10.00%
0.00%
-10.00%
Var % Consumo Prepago
0.00%
-15.00%
0.00%
10.00%
Var % Consumo Postpago
0.00%
-15.00%
0.00%
10.00%
Var % de Inversion
0.00%
15.00%
0.00%
-10.00%
Celdas de resultado:
VANE
30,832,302.92 -12,877,013.29 30,832,302.92 66,262,043.58
TIRE
16.48%
8.37%
16.48%
24.22%
Notas: La columna de valores actuales representa los valores de las celdas cambiantes
en el momento en que se cre el Informe resumen de escenario. Las celdas cambiantes de
cada escenario se muestran en gris.

esan

12

Perod
ndiced Precios
Cron gramadeInversiones
-ActivoFijo
TotalInversiones

0 1 2 4 6 8 10 12 14 15 Cronogramadepagos 0 1 2 4 6 8 10 12 14 15
-Prstamo
20,250, 0 15,750, 0 9,0 0, 0
1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 -Saldodedeuda 20,250, 0 34,6 7,143 41, 7 ,6 3 34,268,302 26,059,290 16,306,163 4,718,473 0
-Amortizacin
1,3 2,857 2,489,480 3,603,4 7 4,281,25 5,086,5 9 6,043, 41 1,286,58
-Inters
1,82 ,50 3,120, 43 3,408,457 2,730,649 1,925,345 968,563 1 5,793
-Cuota(1)
3,15 ,357 3,15 ,357 3,15 ,357 3,15 ,357 3,15 ,357 3,15 ,357
40,5 0, 0 31,50, 0 18,0 ,0
-Cuota(2)
2,454,16 2,454,16 2,454,16 2,454,16 2,454,16
1,402,381 1,402,381 1,402,381 1,402,381 1,402,381
40,5 0, 0 31,50, 0 18,0 ,0 - - - - - - - -Cuota(3)

CiclodeCaj
Deprecia nyAmortizacin
-ActivoFijo(1) 270 0 270 0 270 0 270 0 270 0 270 0 270 0 270 0 270 0 -PMI
-ActivoFijo(2)
210 0 210 0 210 0 210 0 210 0 210 0 210 0 210 0 -PMC
-ActivoFijo(3)
120 0 120 0 120 0 120 0 120 0 120 0 120 0 -PMP
-CiclodeCaj
Totaldeprecyamortizac 2,70, 0 4,80 , 0 6,0 ,0 6,0 ,0 6,0 ,0 6,0 ,0 6,0 ,0 6,0 ,0 6,0 ,0 -CapitaldeTrabajo

0 1 2 4 6 8 10 12 14 15

15,286,858 7, 1 ,4 7 7,964, 07 8,451,969 8,039,707 7,953,851 7,46 ,498 7,041,621 6,569,010 -

esan

13

ESTADODERESULTADOS
Ventasde Servicio
Ventade equipos
Costo de Servicio
Util dadBruta
Costo de Equipos
Util dadBruta
Administracion yVentas
Depreciacin yamortizacin
Util dadOperativa
Ventade activo fijo
Costo de enajenacin de activo
Gasto Financiero
Util dadantesde impuestos
Prdidasacumuladas
Util dadImponible
Impuesto alarenta
Util dadNeta

0 1 2 4 6 8 10 12 14 15
107580 0 58676310 62310216.3 61781425.5 61 0 572.7 604528 1.8 5 598052.89 5240238 .52 508 2148.31
3 0 750 19 6169.063 2129 8 .89 903 10.214 892952.012 8 2712.587 0 0 0
376530 0 20536708.5 21808575.7 21623498.9 2138520 .4 21 58508.6 19459318.51 18340835.98 17808751.91
69 270 0 38139601.5 40501640.6 40157926.6 39715372.3 39294373.2 36138734.38 340615 2.54 3 073 96.4
4 010 0 26 15 8.75 2839 85.18 1204 13.62 1 90602.68 1 76950.12 0 0 0
5892450 3747421 .81 3979164 .3 39856823.2 39417 21.6 390 0135.7 36138734.38 340615 2.54 3 073 96.4
215160 0 1 735262 12462043.3 12356285.1 12 201 4.5 12090576.4 1 1 9610.58 1048047 .7 10176429.6
2,70 ,0 0 4,80 ,0 0 6,0 0,0 0 6,0 0,0 0 6,0 0,0 0 6,0 0,0 0 6,0 0,0 0 6,0 0,0 0 6,0 0,0 0
34,708,50 20,938,950 21,329,601 21,50 ,538 21,197,607 20,909,5 9 19,019,124 17,581,075 16,896,967
90 0 0
450 0 0
1,82 ,50 3,120,043 3,408,457 2,730,649 1,925,345 968,563 1 5,793 - 32,8 6,0 0 17,818,907 17,921,14 18,769,8 9 19,272,262 19,940,9 6 18,903,3 1 17,581,075 21,396,967
- - - - - - - - 32,8 6,0 0 17,818,907 17,921,14 18,769,8 9 19,272,262 19,940,9 6 18,903,3 1 17,581,075 21,396,967
9,865,80 5,345,672 5,376,343 5,630,967 5,781,679 5,982,29 5,670,9 9 5,274,32 6,419,090
23,020,20 12,473,235 12,54 ,801 13,138,92 13,490,583 13,958,697 13,232,3 2 12,306,752 14,97 ,87

esan

14

FLUJODECAJAFINANCIERO
- EBITDA(FCOantesdeImptos)
- Impuestos
- EBITDAdespusdeImptos
FCdeInversiones
- EnActivoFijo
- EnCapital deTrabajo
Total FCdeInversiones

0 1 2 4 6 8 10 12 14 15
37,408,50 25,738,950 27,329,601 27,50 ,538 27,197,607 26,909,5 9 25,019,124 23,581,075 2 ,896,967
-9,865,80 -5,345,672 -5,376,343 -5,630,967 -5,781,679 -5,982,29 -5,670,9 9 -5,274,32 -6,419,090
27,542,70 20,393,278 21,953,258 21,869,571 21,415,928 20,927,260 19,348,125 18,306,752 16,47 ,87
0 1 2 4
-40,50 ,0 0 -31,50 ,0 0 -18,0 0,0 0 -15,286,858 7,575,41 -252,960 -247,461
-5 ,786,858 -23,924,589 -18,252,960 -247,461

6 8
- 4 ,545 42,394
4 ,545 42,394

10 12
- 4 6,01 208,906
4 6,01 208,906

14 15
- 9,0 0,0 0
270,520 6,569,010
270,520 15,569,010

FCdelaDeuda
- Ingresospor Prstamos 20,250,0 0 15,750,0 0 9,0 0,0 0 - - - - - - - Egresospor ServiciodeDeuda - -3,15 ,357 -5,609,523 -7,01 ,904 -7,01 ,904 -7,01 ,904 -7,01 ,904 -1,402,381 - FCdelaDeuda
20,250,0 0 12,594,643 3,390,47 -7,01 ,904 -7,01 ,904 -7,01 ,904 -7,01 ,904 -1,402,381 - FlujodeCajaFinanciero

-35,536,858 16,212,754 5,530,795 14,693,892 14,902,212 14,4 6,419 14,361,367 18,154,650 18,57 ,272 32,046,8 6

esan

15

Indicaoresd evalucin
-VANF 49,50 953
-TIRF 37.4%

Deuda 50% 48% 46% 38% 29% 18% 5% 0% 0% 0%


Capitl 50% 52% 54% 62% 71% 82% 95% 10% 10% 10%
CP 12.43% 1% 1% 1% 12% 12% 13% 14% 15% 15% 15%
esan

16

ESCENARIOS
PESIMIST
A

ESPERADO

OPTIMIST
A

Var % Demanda
Prepago

-15.00%

0.00%

15.00%

Var % Demanda
Postpago

-15.00%

0.00%

10.00%

10.00%

0.00%

-10.00%

Var % Costo Equipo


Prepago
Var % Costo Equipo
Postpago
Var % Consumo
Prepago

10.00%

0.00%

-10.00%

-15.00%

0.00%

10.00%

Var % Consumo
Postpago
Var % de Inversion

-15.00%
15.00%

0.00%
0.00%

10.00%
-10.00%

ANALISIS PUNTOS CRITICOS


Punto
Critico

Base
Var % Demanda
Prepago
Var % Demanda
Postpago
Var % Costo Equipo
Prepago
Var % Costo Equipo
Postpago
Var % Consumo
Prepago
Var % Consumo
Postpago
Var % de Inversion

VAN

15.00%

-51.06% -

10.00%

-46.44% -

-10.00%

495.97% -

-10.00%

493.72% -

10.00%

-46.32% -

10.00%

-42.47% -

-10.00%

32.13% -

esan

17

Resumen de escenario
Celdas cambiantes:
Var % Demanda
Prepago
Var % Demanda
Postpago
Var % Costo Equipo
Prepago
Var % Costo Equipo
Postpago
Var % Consumo
Prepago
Var % Consumo
Postpago
Var % de Inversion
Celdas de resultado:

Valores
actuales:

Pesimista

Esperado

Optimista

15.00%

-15.00%

0.00%

15.00%

10.00%

-15.00%

0.00%

10.00%

-10.00%

10.00%

0.00%

-10.00%

-10.00%

10.00%

0.00%

-10.00%

10.00%

-15.00%

0.00%

10.00%

10.00%
-10.00%

-15.00%
15.00%

0.00%
0.00%

10.00%
-10.00%

- VANF
49,500,953
-14,461,954
20,861,748
49,500,953
- TIRF
37.47%
9.67%
23.55%
37.47%
Notas: La columna de valores actuales representa los valores de las celdas cambiantes
en el momento en que se cre el Informe resumen de escenario. Las celdas cambiantes de
cada escenario se muestran en gris.

esan

18

VAN
49,500,953
23,601,142
26,191,123
28,781,104
31,371,085
33,961,066
36,551,048
39,141,029
41,731,010
44,320,991
46,910,972
49,500,953
52,090,935
54,680,916
57,270,897
59,860,878
62,450,859
65,040,841

Var % Costo Equipo Prepago


VAN TIR
49,500,953
22,484,575
25,186,213
27,887,850
30,589,488
33,291,126
35,992,764
38,694,402
41,396,040
44,097,678
46,799,316
49,500,953
52,202,591
54,904,229
57,605,867
60,307,505
63,009,143
65,710,781

VAN TIR
49,500,953
50,945,550
50,704,784
50,464,018
50,223,252
49,982,486
49,741,720
49,500,953
49,260,187
49,019,421
48,778,655
48,537,889
48,297,123
48,056,356
47,815,590
47,574,824
47,334,058
47,093,292

Var % de Inversion

TIR
37.47%
38.64%
38.44%
38.25%
38.05%
37.86%
37.66%
37.47%
37.28%
37.09%
36.90%
36.72%
36.53%
36.35%
36.17%
35.99%
35.81%
35.63%

VAN
49,500,953
24,372,107
26,884,992
29,397,876
31,910,761
34,423,646
36,936,530
39,449,415
41,962,300
44,475,184
46,988,069
49,500,953
52,013,838
54,526,723
57,039,607
59,552,492
62,065,377
64,578,261

Var % Consumo Postpago

-40.00%
-35.00%
-30.00%
-25.00%
-20.00%
-15.00%
-10.00%
-5.00%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%
40.00%

VAN
49,500,953
50,885,144
50,654,445
50,423,747
50,193,049
49,962,350
49,731,652
49,500,953
49,270,255
49,039,557
48,808,858
48,578,160
48,347,461
48,116,763
47,886,065
47,655,366
47,424,668
47,193,969

TIR
37.47%
26.24%
27.29%
28.33%
29.37%
30.40%
31.43%
32.45%
33.47%
34.48%
35.48%
36.48%
37.47%
38.46%
39.43%
40.40%
41.37%
42.32%

Var % Demanda Postpago

-40.00%
-35.00%
-30.00%
-25.00%
-20.00%
-15.00%
-10.00%
-5.00%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%
40.00%

VAN
49,500,953
24,322,530
26,611,477
28,900,425
31,189,373
33,478,320
35,767,268
38,056,215
40,345,163
42,634,111
44,923,058
47,212,006
49,500,953
51,789,901
54,078,849
56,367,796
58,656,744
60,945,691

Var % Consumo Prepago

Var % Costo Equipo Postpago

Var % Demanda Prepago

ANALISIS DE SENSIBILIDAD

VAN
49,500,953
68,977,055
65,731,038
62,485,021
59,239,004
55,992,987
52,746,970
49,500,953
46,254,937
43,008,920
39,762,903
36,516,886
33,270,869
30,024,852
26,778,835
23,532,819
20,286,802
17,040,785

CONCLUSIONES

esan

19

Bajo los resultados arrojados por la evaluacin econmica podemos inferir que el proyecto
es viable porque el TIRE es mayor que el CPPC el VANE y el VANF es mayor que cero, y
cumplen las expectativas y requerimientos.
Es sensible a la demanda y al precio

esan

20

esan

21

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