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Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A.

Informe de Clasificacin
Contacto:

Mauricio Durand
mdurand@equilibrium.com.pe
Claudia Vivanco
cvivanco@equilibrium.com.pe
(511) 616 0400

La nomenclatura pe refleja riesgos slo comparables en Per.





BANCO INTERNACIONAL DEL PERU S.A.A.
INTERBANK
Lima, Per 28 de marzo de 2014
Clasificacin Categora Definicin de Categora
Entidad A
La Entidad posee una estructura financiera y econmica
slida y cuenta con la ms alta capacidad de pago de sus
obligaciones en los trminos y plazos pactados, la cual no
se vera afectada ante posibles cambios en la entidad, en
la industria a que pertenece o en la economa.

Depsitos a plazo
(hasta un ao)

EQL 1+.pe

Grado ms alto de calidad. Existe certeza de pago de
intereses y capital dentro de los trminos y condiciones
pactados.

Depsitos a plazo
(ms de un ao)

AA+.pe
Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses
en los trminos y condiciones pactados. Las diferencias
entre esta clasificacin y la inmediata superior son mni-
mas.
Primer Programa de Bonos Corporativos
(hasta US$200 millones)
AA+.pe
Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses
en los trminos y condiciones pactados. Las diferencias
entre esta clasificacin y la inmediata superior son mni-
mas.
Primer Programa de Bonos - Bonos Subordinados
Primera Emisin
(hasta US$30 millones)
AA.pe
Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses
en los trminos y condiciones pactados. Las diferencias
entre esta clasificacin y la inmediata superior son mni-
mas.
Primer Programa de Bonos Subordinados
Segunda, Tercera, Quinta, Sexta y
Octava Emisin
(hasta US$200 millones)
AA.pe
Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses
en los trminos y condiciones pactados. Las diferencias
entre esta clasificacin y la inmediata superior son mni-
mas.
Primer Programa de Bonos Bonos Hipotecarios-
Primera y Segunda Emisin
(hasta US$50 millones)
AAA.pe
Refleja la capacidad ms alta de pagar el capital e inter-
eses en los trminos y condiciones pactados.
Segundo Programa de Bonos Subordinados
Primera, Segunda, Tercera y Cuarta Emisin
(hasta US$300 millones)
AA.pe
Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses
en los trminos y condiciones pactados. Las diferencias
entre esta clasificacin y la inmediata superior son mni-
mas.
La clasificacin que se otorga a los presentes valores no implica recomendacin para comprar, vender o mantener los mismos en cartera

-----------------Informacin en Millones de S/.----------------
Dic.12 Dic.13 Dic.12 Dic.13
Activos: 23,540.3 29,698.8 Utilidad: 570.4 647.1
Pasivos: 21,165.9 27,047.2 ROAE: 28.6% 25.7%
Patrimonio: 2,374.4 2,651.6 ROAA: 2.7% 2.4%
Historia de Clasificacin*: Emisor A (27.03.09).
Depsitos de C.P. EQL 1.pe (27.03.09), EQL 1+.pe (23.09.11).
Depsitos de L.P. AA.pe (27.03.09) AA+.pe (26.03.10).
* Ver Anexo I.


Para la presente evaluacin se han utilizado los Estados Financieros Auditados al 31 de diciembre de 2010, 2011, 2012 y 2013, e informacin
adicional proporcionada por la Empresa. La informacin del sector proviene de la SBS. Las categoras otorgadas a las entidades financieras y de
seguros, se asignan segn lo estipulado por la Res. SBS N 18400-2010/Art.17.

Fundamento: Luego del anlisis respectivo, el Comit de
Clasificacin de Equilibrium dictamin ratificar la cate-
gora A otorgada al Banco Internacional del Per (en
adelante el Banco o Interbank) como Entidad, as como
mantener las categoras asignadas a sus depsitos a plazo
e instrumentos financieros.
Las clasificaciones otorgadas se sustentan en el posicio-
namiento que mantiene la Entidad dentro de la industria-
bancaria, ocupando el cuarto lugar en trminos de coloca-
ciones y siendo lder en el segmento de consumo revol-
vente con una participacin de 34.91%. A esto se suma la
extensa red de canales de atencin que mantiene Inter-
bank aprovechando la amplia red de negocios del Grupo,
lo cual le permite contar con una ventaja competitiva
importante a travs del acceso a una mayor base de clien-
tes (cross selling). Al mismo tiempo, contribuyen de
manera positiva a la clasificacin otorgada los adecuados
indicadores financieros que registra el Banco, destacando
el nivel conservador de provisiones contra cartera, esto en
lnea con la importante participacin de crditos de con-
sumo dentro de sus colocaciones. Se destaca igualmente
la mejora en los indicadores de eficiencia registrados por
2
Interbank a lo largo del 2013, as como la rentabilidad de
los negocios en los que opera, cerrando el 2013 como el
segundo banco ms rentable del sistema (ROAE de 25.7%
y ROAA de 2.4%, respectivamente). Cabe mencionar, que
si bien Interbank se especializa en el otorgamiento de
crditos a segmentos ms rentables (principalmente con-
sumo revolvente), existe con ello un mayor riesgo asocia-
do. No obstante, Equilibrium considera que la administra-
cin del riesgo y el manejo de estos activos por parte del
Banco son adecuados y se ven a su vez reflejados en una
baja morosidad de su cartera.
Al 31 de diciembre de 2013, Interbank ocupa la cuarta
posicin en el sistema bancario peruano, tanto en trminos
de captaciones como de colocaciones, destacando su
participacin en el nmero de cajeros automticos dispo-
nibles a nivel nacional (2,421, incluyendo cajeros mone-
deros), en donde mantiene el liderazgo.
Al cierre del ejercicio 2013, los activos del Banco ascen-
dieron a S/.29,698.8 millones, superior en 26.2% respecto
al registrado en el 2012, explicado por el aumento en los
fondos disponibles, los mismos que incluyen el saldo en
la cuenta bancos y corresponsales dada la mayor posicin
en la cuenta de encaje del BCRP, a pesar de la reduccin
de los requerimientos del mismo hacia fines del ao, as
como por los mayores fondos restringidos y las inversio-
nes temporales netas. Explica igualmente la variacin en
el activo el crecimiento en las colocaciones brutas
(+24.9%), producto de la mayor dinmica en los prsta-
mos (+30.3%) y en los crditos hipotecarios (+24.8%).
En cuanto a la calidad de la cartera del Banco, si bien los
crditos atrasados y refinanciados se incrementan en
19.1% y 14.3%, respectivamente respecto al 2012, las
colocaciones brutas aumentaron en mayor medida
(+24.9%), con lo cual el ratio de cartera problema en
relacin a las colocaciones brutas retrocede ligeramente
respecto al ejercicio anterior al pasar de 2.5% a 2.4%,
ubicndose a su vez por debajo de la cartera problema
registrada por los bancos ms grandes del sistema
1

(2.8%). Cabe sealar que si bien el porcentaje de crditos
castigados en relacin a las colocaciones brutas del banco
disminuye en relacin al 2012 (de 2.3% a 1.9%), al incor-
pora dichos castigos al ratio de mora, la misma alcanza
4.2% (4.8% en 2012). Al corte de anlisis el Banco man-
tiene una adecuada cobertura de su cartera problema
(atrasada y refinanciada) con provisiones, la misma que
cubre en 166.9%, no presentando mayor variacin respec-
to al 2012 pero ubicndose por encima de la media de los
bancos ms grandes (134.7%).
Al 31 de diciembre de 2013, la utilidad neta de Interbank
alcanz los S/.647.1 millones, 13.4% superior al resultado
registrado en el 2012. Lo anterior se sustenta principal-
mente en una mejora en el margen financiero bruto
(+22.6% en valores absolutos), el mismo que alcanza los
S/.2,117.8 millones y recoge un mayor crecimiento de los
ingresos financieros en relacin a sus gastos, impulsado
principalmente por el aumento en intereses y comisiones
por crditos otorgados (mayor volumen de colocaciones),
ingresos por inversiones (mayor volumen de CDs del
BCR as como la venta/trading de acciones y bonos sobe-
ranos, corporativos y globales), todo esto a pesar de los
menores ingresos por diferencia de cambio (excluyendo
ingresos por derivados, los cuales fueron utilizados para

1
Banco de Crdito, BBVA Continental, Scotiabank e Interbank.
contrarrestar la disminucin en diferencia en cambio),
ante la coyuntura devaluatoria de la moneda nacional
experimentada durante el presente ejercicio. Asimismo,
debido a la mejora en sus indicadores de eficiencia (los
gastos operativos en relacin a los ingresos financieros
pasaron de representar el 43.5% al 39.4% entre ambos
periodos, permitieron a Interbank sopesar los menores
ingresos por servicios financieros (retiro de cobrabilidad
de comisiones).
En cuanto a las fuentes de fondeo, entre el 2012 y 2013 se
observa una menor participacin relativa de los adeuda-
dos (13.5% en relacin a 9.7% en el 2012) y de los ins-
trumentos financieros, tales como bonos, (11.5% vs.
10.3%), mientras que las captaciones con el pblico si-
guen siendo la fuente ms importante para el Banco, con
una mayor participacin relativa (61.7% vs. 67.8%).
Es de resaltar que el Banco se ha mantenido activo en la
colocacin de instrumentos financieros tanto en el merca-
do local como en el exterior, entre los que se encuentran
bonos subordinados y corporativos. En este sentido, al 31
de diciembre de 2013, las emisiones del Banco se incre-
mentaron en 12.5% en relacin al ejercicio anterior, al-
canzando S/.3,046.5 millones. De esta manera, en enero
de 2013 el Banco coloc S/.150.0 millones correspon-
dientes a la Serie A de la Segunda Emisin contemplada
dentro del Segundo Programa de Bonos Subordinados, los
mismos que fueron destinados al cmputo del patrimonio
efectivo (Nivel 2), mientras que en diciembre de 2013 el
Banco coloc US$50.0 millones correspondientes a la
Serie A de la Tercera Emisin contemplada dentro del
Segundo Programa de Bonos Subordinados, los mismos
que tambin fueron destinados al cmputo del patrimonio
efectivo (Nivel 2). Al 31 de diciembre de 2013, el patri-
monio neto de Interbank ascendi a S/.2,651.6 millones,
+11.7% respecto al 2012, como resultado de la acumula-
cin de utilidades del ejercicio. El principal movimiento
estuvo dado por el aumento del Capital Social producto
de la capitalizacin de parte de las utilidades correspon-
dientes al ejercicio 2012. De esta manera, el Banco capi-
taliz S/.256.7 millones (45% de los resultados), reparti
dividendos por el otros 45% y el 10% restante se transfi-
ri a la Reserva Legal (S/.57.0 millones). Como resultado
de la acumulacin de utilidades de los primeros cinco
meses del 2013, sumado a la emisin de bonos subordi-
nados en enero y diciembre del 2013, el ratio de capital
global se fortaleci ligeramente al pasar de 13.3% a
13.4% entre ejercicios.
Finalmente, Equilibrium observa un desempeo favorable
en las operaciones de Interbank a lo largo del 2013, man-
teniendo indicadores financieros adecuados. Resulta im-
portante que el Banco contine explotando las sinergias
existentes con el Grupo y fortaleciendo los controles de
riesgo y provisiones sobre su cartera de colocaciones,
manteniendo un ratio de capital global que le permita en
adelante continuar creciendo sanamente.







3
Fortalezas
1. Liderazgo en el segmento retail.
2. Respaldo patrimonial del Grupo Intercorp.
3. Amplia red de distribucin a travs de los cajeros Global Net ATM.
4. Mayor retorno de las colocaciones debido a concentracin en el segmento retail.
Debilidades
1. Concentracin en crditos de consumo que no cuentan con garantas reales.
2. Concentracin en los principales depositantes.
Oportunidades
1. Expansin de sus operaciones en el segmento retail.
2. Bajos niveles de intermediacin financiera en el mercado nacional.
Amenazas
1. Mayor competencia en el rubro de banca retail.
2. Mayores costos de fondeo.
3. Riesgo y volatilidad del sector consumo.
















































4
DESCRIPCIN DEL NEGOCIO

El Banco Internacional del Per S.A.A. Interbank, se
constituy el 01 de mayo de 1897 y fue adquirido por el
Grupo Rodrguez-Pastor el 23 de agosto de 1994. El Ban-
co es una empresa subsidiaria de Intercorp Financial
Services Inc., holding constituido en Panam en setiembre
de 2006 con la finalidad de agrupar a las empresas finan-
cieras peruanas que forman parte del Grupo Intercorp.

El fuerte crecimiento del Grupo Intercorp en los ltimos
aos deriv en un proceso integral de reorganizacin
corporativa. Esta nueva estructura de negocios es ms
sencilla y permite la generacin de sinergias, a la vez que
facilita el acceso al mercado de capitales. Como parte de
este proceso se creIntercorp Financial Services Inc.
(IFS).


En junio de 2007, a travs de una Oferta Pblica de Ac-
ciones (IPO por sus siglas en ingls) el Grupo Intercorp
coloc en el mercado nacional e internacional aproxima-
damente el 24% de las acciones de IFS por US$310 mi-
llones.

Composicin Accionaria
Al 31 de diciembre de 2013, el capital social del Banco
ascendi a S/.1,661.8 millones (no incluyendo el 1.094%
o S/.33.9 millones de la participacin de Interbank me-
diante acciones en autocartera), siendo la composicin
accionaria la siguiente:

Accionistas %
Intercorp Financial Services Inc. 98.205%
Interbank 1.094%
Otros 0.701%
Total 100%

Directorio
El Directorio se encuentra conformado por los siguientes
miembros:

Directorio
Presidente Carlos Rodrguez-Pastor Persivale
Primer Vice-Presidente Alfonso de los Heros Prez-Albela
Segundo Vice-Presidente Alfonso Bustamante y Bustamante
Director Francisco Augusto Baertl Montori
Director David Fischman Kalincausky
Director Ramn Barua Alzamora
Director Alfredo Gastaeta Alayza
Director Carmen Rosa Graham Aylln
Director Felipe Morris Guerinoni
Director Ricardo Briceo Villena
Director Fernando Zavala Lombardi

Plana Gerencial
A la fecha del presente informe, la Plana Gerencial est
conformada por los siguientes ejecutivos:

Plana Gerencial
Gerente General
Luis Felipe Castellanos Lpez-
Torres
Vicepresidente de Finanzas Michela Casassa Ramat
Vicepresidente Comercial Carlos Cano Nuez
Vicepresidente de Negocios
Retail
Fernando Ros Sarmiento
Vicepresidente de Canales de
Distribucin
Carlos Tori Grande
Vicepresidente de Riesgos Gabriela Prado Bustamante
Vicepresidente de Operaciones Alfonso Grados Carraro
Vicepresidente de Mercado de
Capitales
Giorgio Bernasconi Carozzi
Gerente de Asuntos Legales Zelma Acosta-Rubio
Gerente Gestin y Desarrollo
Humano
Susana Llosa De Crdenas

Cabe mencionar que en sesin de Directorio celebrada el
28 de enero de 2014, se decidi cambiar la Vicepresiden-
cia de Banca Retail en la Vicepresidencia de Negocios
Retail y la Vicepresidencia de Canales de Distribucin.

Posicin Competitiva
El Banco orienta sus operaciones en las siguientes reas
de negocios:

Banca Comercial: dirigida a atender a corporativas,
grandes, medianas y pequeas empresas, clientes insti-
tucionales (pblicos y privados) y organismos interna-
cionales. Las operaciones que realiza incluyen princi-
palmente prstamos, comercio exterior y operaciones de
arrendamiento financiero.

Banca Retail: dirigida a atender el segmento consumo,
principalmente a travs de los siguientes productos: hi-
potecas, tarjetas de crdito y crditos por convenio (este
ltimo otorgado principalmente a empleados del sector
pblico).





INTERCORP PERU LTD.
INTERSEGURO INTERBANK
INTERCORP FINANCIAL
SERVICES INC.
INTERFONDOS
INTERTITULOS
INVERSIONES HUANCAVELICA
CONTACTO SERVICIOS INTEGRALES
CORPORACION INMOBILIARIA LA UNION 600
98.20%
100%
100%
100%
100%
99.99%
99.99%
68.93%
CENTRO COMERCIAL
ESTACION CENTRAL
75.00%
INTERBANK PERU REPRESENTACOES E
PARTICIPACOESBRASIL
SERVICIOS CONEXOS EXPRESSNET
99.99%
100%
5
ADMINISTRACIN DE RIESGOS

En el desarrollo de sus actividades, Interbank enfrenta
tanto riesgos externos como internos. Los riesgos exter-
nos pueden tener su origen en cambios en la coyuntura
econmica (nacional e internacional) o cambios en el
marco regulatorio u otros de diferente ndole. Los riesgos
internos nacen producto de las operaciones mismas del
negocio. En ambos casos, el resultado econmico de la
Entidad puede verse afectado. Respecto de los riesgos
cuyo origen es externo, el Banco realiza un constante
seguimiento de los principales mercados nacionales e
internacionales, para lo cual cuenta con la asesora per-
manente de especialistas externos.

Respecto al riesgo regulatorio, es importante sealar que
el comportamiento de la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP ha sido bastante estable y predecible en el
tiempo, por lo que este riesgo potencial se reduce. En el
caso de los riesgos cuyo origen es interno, el Banco cuen-
ta con herramientasen lo que a administracin de riesgos
se refiere, que incluye un manejo adecuado del riesgo
crediticio, riesgo de mercado, riesgo operativo y riesgo de
liquidez.

El organismo responsable de aprobar los objetivos,
lineamientos y polticas para la administracin de ries-
gos es el Directorio del Banco. Dicha tarea incluye la
definicin de los lmites globales y especficos de expo-
sicin por cada tipo de riesgo. A su vez, el Directorio
delega al Comit de Gestin Integral de Riesgos la
administracin de riesgos del Banco que permita su
normal funcionamiento. Este Comit se encarga de velar
por el cumplimiento de los objetivos definidos previa-
mente por el Directorio.

El Comit de Gestin Integral de Riesgos se rene al
menos seis veces al ao y est integrado por dos miem-
bros titulares del Directorio, el Gerente General, la
Gerencia Central de Finanzas, el Vicepresidente de
Riesgos, el de Operaciones, el de Banca Retail, el de
Comercial, el de Mercado de Capitales y el Gerente de
Divisin de Asuntos Legales.

Riesgo Crediticio
El Banco cuenta con diversas herramientas y modelos
para la medicin del riesgo de crdito, segn los linea-
mientos de Basilea II. Entre ellos destaca el uso de
modelos tipo scoring para banca personas y banca pe-
quea empresa, as como el uso del rating estadstico en
el caso de banca comercial.

El proceso de evaluacin y seguimiento de riesgos aso-
ciados al otorgamiento de crditos est compuesto por
tres etapas: (1) evaluacin, (2) seguimiento y control,
(3) recuperacin.

La etapa de evaluacin est a cargo de la Divisin de
Admisin de Riesgos, la cual es responsable de evaluar,
resolver y/o recomendar laspropuestas de crdito pre-
sentadas por las reas de Negocios. Asimismo, se encar-
ga de controlar el fiel cumplimiento de las polticas y
procedimientos de crdito, as como de establecer las
estrategias de entrada y salida de clientes.La etapa de
seguimiento y control est a cargo de la Divisin de
Gestin y Seguimiento, la cual es responsable de reali-
zar el monitoreo del riesgo crediticio de la cartera co-
mercial de forma permanente. De este modo, se puede
detectar cualquier posible deterioro en la calidad de la
cartera. Finalmente, la etapa de recuperacin tambin
est a cargo de la Divisin de Gestin y Seguimiento.

En el caso de los crditos otorgados a personas natura-
les, la evaluacin crediticia implica un anlisis del pa-
trimonio del cliente, as como de su historial financiero
y su situacin laboral. Adicionalmente, se consideran
otros aspectos que pudieran afectar la capacidad de pago
futura del cliente. En caso se presentase una situacin de
sobreendeudamiento,se aplican las medidas correctivas
pertinentes de forma oportuna.

La Divisin de Recuperaciones es responsable de rees-
tructurar los prstamos de Banca Empresa y Corporativa
con problemas financieros. Para ello, llevan adelante las
acciones legales necesarias por la va judicial. Asimis-
mo, es responsable de la venta de los activos utilizados
como garanta en los crditos no pagados.

Riesgo Operacional
Dentro del marco de la Resolucin SBS N 006-2002 para
la administracin de riesgo operativo, el Banco ha asumi-
do el reto de reducir la probabilidad de ocurrencia de
prdidas potenciales inesperadas, resultantes de sistemas
inadecuados, fallas administrativas, controles defectuosos,
fraude, error humano, aspectos legales o eventos externos.

El organismo encargado de monitorear el riesgo operativo
en el Banco es el Comit Ejecutivo de Administracin de
Riesgo Operativo, el cual es un rgano colegiado y espe-
cializado, conformado por los principales ejecutivos del
Banco. Dicho Comit es apoyado por la Divisin de Ries-
go Operativo. Para medir los requerimientos de capital
derivados del riesgo operativo, segn lo establecido por
Basilea II, el Banco emplea el mtodo estndar alternati-
vo. El permiso para emplear dicha metodologa fue dado
por la SBS, el cual rige hasta noviembre de 2014.

Prevencin de Lavado de Activos y Financiamiento del
Terrorismo
El Banco cuenta con una Unidad de Prevencin de
Lavado de Activos la cual reporta directamente al Direc-
torio bajo la responsabilidad del Oficial de Cumplimien-
to. El Banco tiene polticas elaboradas para la deteccin
de lavado de activos, sobre la base de la normatividad
vigente y de prcticas corporativas propias para la de-
teccin de transacciones inusuales o sospechosas, esta-
blecidas en el Manual de Prevencin de Lavado de
Activos.

El seguimiento a las transacciones inusuales se hace a
travs del sistema Advance Compliance Risk Manage-
ment - ACRM, el cual fue implementado en el primer
trimestre de 2010, mientras que el anlisis y monitoreo
de operaciones sospechosas se efecta sobre la base de
las seales de alerta generadas por el ACRM, as como
con informacin proveniente de fuentes internas y/o
externas sobre operaciones inusuales.
6
ANLISIS FINANCIERO

Participacin de Mercado y Colocaciones
Interbank ocupa la cuarta posicin en el sistema financie-
ro peruano, tanto en el otorgamiento de crditos como en
la captacin de depsitos.

Participacin en el
Sistema Bancario
2010 2011 2012 2013
Crditos Directos 11.3% 11.4% 11.0% 11.7%
Depsitos Totales 10.3% 10.3% 10.3% 11.5%
Patrimonio 9.9% 10.1% 10.6% 10.4%
Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

Al cierre del ejercicio 2013, los activos del Banco ascen-
dieron a S/.29,698.8 millones, superior en 26.2% respecto
al 2012, crecimiento sustentado principalmente en el
aumento de los fondos disponibles en 27.2%, explicado
principalmente por el incremento en la cuenta bancos y
corresponsales (17.2% del activo), que pasa de S/.3,758.6
millones a S/.5,122.9 millones entre ejercicios. Esto lti-
mo se explica en los mayores fondos destinados al encaje
legal, esto a pesar de la disminucin de los requerimientos
del mismo durante el ltimo trimestre. Por otro lado, se
registr un aumento en los fondos restringidos, corres-
pondientes a los requerimientos efectuados por las contra-
partes en operaciones con derivados, que pasaron de
S/.80.2 millones S/.193.7 millones. A esto ltimo se le
suma un crecimiento en las inversiones temporales netas
que pasaron de S/.1,595.2 millones a S/.1,973.3 (+23.7%),
por mayores inversiones en Certificados de Depsitos del
BCRP, bonos soberanos peruanos, bonos globales perua-
nos y del exterior. Por otro lado, al aumento de los fondos
disponibles se suma el crecimiento de 24.9% en las colo-
caciones brutas, principalmente por la mayor dinmica en
los prstamos (+30.3%) y en los crditos hipotecarios
vigentes (+24.8%). Al 31 de diciembre de 2013, la estruc-
tura de crditos directos del Banco fue la siguiente:


Fuente: SBS /Elaboracin: Equilibrium

Por tipo de crdito, se observa un crecimiento en la colo-
cacin de crditos corporativos, grandes y medianas
empresas de 31.8%, 45.5% y 26.9%, respectivamente,
mientras que por el lado de los crditos hipotecarios, los
mismos crecieron en 25.4%. Por su parte, el crdito de
consumo, que es el ms importante para el Banco pues
representa 30.1% del total de colocaciones, creci en
14.3%, superior al crecimiento registrado por el sistema,
que fue de 12.3%. Es de sealar que los crditos comer-
ciales representan el 51.0% de las colocaciones totales del
Banco, mientras que los de personas naturales (hipoteca-
rio y consumo) representan el 49.0%.

Calidad de Cartera
Al 31 de diciembre de 2013, el ndice de morosidad de
Interbank, medido como la cartera atrasada en relacin a
las colocaciones brutas fue de 1.75%, disminuyendo en
relacin al registrado en el 2012 (1.84%) y estando a su
vez por debajo de la media del sector (2.01%). Cabe
sealar que esto ltimo tambin recoge la menor dinmica
de sus colocaciones en segmentos donde es usual tener
una mora mayor, como es el caso de tarjetas de crdito
(consumo revolvente) y crecimientos menores en pequea
empresa.


Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

En lo referente a la calificacin de cartera (riesgo del
deudor), al 31 de diciembre de 2013 se observa que la
participacin de la cartera pesada o problema se ha redu-
cido ligeramente en relacin al registrado al cierre de
2012, pasando de 4.0% a 3.7%. No obstante, la misma se
encuentra todava por encima del promedio registrado por
el sistema (3.2%), siendo este un aspecto importante a ser
monitoreado por el Banco.

Cartera 2010 2011 2012 Dic.13
Sistema
Dic. 13
Normal 92.6% 92.9% 93.2% 94.0% 94.7%
CPP 3.6% 3.2% 2.8% 2.3% 2.1%
Deficiente 1.1% 1.1% 1.1% 1.0% 1.0%
Dudoso 1.6% 1.6% 1.7% 1.5% 1.1%
Prdida 1.1% 1.2% 1.3% 1.2% 1.1%

C. activa 96.2% 96.1% 96.0% 96.3% 96.8%
C. pesada 3.8% 3.9% 4.0% 3.7% 3.2%
Fuente: SBS/ Elaboracin: Equilibrium

Provisin de Cartera Atrasada
Al 31 de diciembre de 2013, las provisiones de la cartera
ascendieron a S/.785.3 millones, lo que representa un
incremento de 15.0% en relacin al 2012. No obstante, se
muestra una reduccin en la cobertura de la cartera moro-
sa, la misma que pasa de 234.5% a 226.5% durante el
mismo perodo de anlisis, toda vez que la cartera atrasa-
da aument en 19.1%, variacin mayor al incremento en
provisiones anteriormente mencionado. No obstante lo
anterior, es de sealar que el nivel de cobertura que man-
tiene el Banco es considerado adecuado, estando inclusive
por encima de la media del sector.

Corporativo
17.7%
Grandes
Empresas
15.2%
Medianas
Empresas
15.3%
Pequeas
Empresas 2.6%
MES 0.2%
Consumo 30.1%
Hipotecario
18.9%
Colocaciones por tipo de crdito a Diciembre 2013 (%)
0.0%
0.6%
1.8%
4.8%
3.3%
3.3%
1.4%
0.0%
0.4%
3.7%
7.3%
3.6%
3.4%
1.0%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
C
o
r
p
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u
m
o
H
i
p
o
t
e
c
a
r
i
o
INTERBANK SISTEMA
Morosidad por tipo de crdito a Diciembre 2013 (%)
7

Fuente: SBS/ Elaboracin: Equilibrium

Rentabilidad
Al 31 de diciembre de 2013, la utilidad neta de Interbank
ascendi a S/.647.1 millones, superior en 13.4% al resul-
tado registrado en similar periodo de 2012. Lo anterior se
sustenta principalmente en la mejora del margen financie-
ro bruto, el mismo que se explica principalmente por un
mayor crecimiento de los ingresos financieros en relacin
a los gastos, impulsado por el aumento en intereses y
comisiones por crditos otorgados (mayor volumen de
colocaciones), ingresos por inversiones (mayor volumen
de CDs del BCRP y venta/trading de acciones y bonos
soberanos y globales), todo esto a pesar de los menores
ingresos por diferencia de cambio, ante la coyuntura
devaluatoria de la moneda nacional.

Lo detallado anteriormente permiti que el margen finan-
ciero bruto del Banco se incremente en 22.6% en valores
absolutos, mientras que a nivel relativo tambin se mues-
tra una mejora al pasar de 75.8% a 77.2% entre ejercicios.
Cabe sealar que la mejora en el resultado neto del Banco
en trminos absolutos tambin recoge una mejora en el
manejo de la carga operativa en trminos relativos, lo cual
finalmente pudo contrarrestar los menores ingresos por
servicios financieros (comisiones).

La mejora en trminos absolutos de la utilidad neta del
Banco se ve reflejada en los indicadores de rentabilidad,
toda vez que el retorno promedio sobre el patrimonio
(ROAE) y retorno promedio sobre el activo (ROAA)
registra niveles que se encuentran por encima de la media
del sector, siendo el segundo Banco ms rentable a la
fecha de corte, segn se detalla:


Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium


Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

Eficiencia
Los ratios de eficiencia del Banco muestran un compor-
tamiento positivo a lo largo del presente ejercicio. En este
sentido, la relacin de gastos operativos a ingresos finan-
cieros fue de 39.4% (43.5% en similar periodo del ao
anterior), mientras que el ratio de gastos operativos sobre
margen financiero bruto ms ingresos netos por servicios
financieros se mantuvo relativamente estable con 51.0%
(57.4% al 31 de diciembre de 2012).

Liquidez
Interbank realiza la administracin del riesgo de liquidez
a travs del anlisis de brechas (Gap Analysis) en la ges-
tin de activos y pasivos. Los desfases temporales en el
flujo de caja que pudieran dificultar el cumplimiento de
las obligaciones diarias estn sujetos al seguimiento del
rea de Riesgos de Mercado.

Al 31 de diciembre de 2013, el incremento registrado por
el Banco en los fondos disponibles fue de 27.2%, mien-
tras que los depsitos y obligaciones se incrementaron en
38.8%, lo que conllev a una disminucin en la cobertura
de los depsitos a la vista (pas de 91.7% a 80.6%) y de
los depsitos totales (pas de 48.7% a 44.6%). Debido a
la mayor captacin de depsitos (principalmente a plazo)
en relacin al volumen de colocaciones, el indicador de
colocaciones brutas sobre depsitos totales se redujo de
109.1% a 98.2% entre diciembre de 2012 y diciembre de
2013.

Con relacin al ratio de liquidez en moneda nacional, ste
disminuy de 43.3% en el 2012 a 24.8% a diciembre de
2013, el mismo que todava se encuentra ligeramente por
debajo de la media del sector (30.8%), aunque se mantie-
ne en niveles adecuados. Por el contrario, el ratio en mo-
neda extranjera (61.5%) registra niveles por encima del
sector (54.5%), aunque por encima del requerimiento
mnimo establecido por la SBS. Los requerimientos de
liquidez mnimos mensuales establecidos por el rgano
supervisor son: 8% para moneda nacional y 20% para
moneda extranjera.

267% 269% 274%
235% 227%
164%
180%
195%
171% 167%
0
2,000,000
4,000,000
6,000,000
8,000,000
10,000,000
12,000,000
14,000,000
16,000,000
18,000,000
20,000,000
0%
80%
160%
240%
320%
400%
Dic 09 Dic 10 Dic 11 Dic 12 Dic 13
Colocaciones vs Provisiones
COLOCACIONES BRUTAS PROVISIONES / CARTERA ATRASADA
PROVISIONES / CARTERA DETERIORADA
36.4%
32.2%
29.9%
26.3%
25.7%
24.1%
23.6% 23.7%
23.0%
22.7%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
30.0%
35.0%
40.0%
Dic 09 Dic 10 Dic 11 Dic 12 Dic 13
INTERBANK SISTEMA
Evolucin del ROAE (%)
2.8% 2.8% 2.7%
2.6%
2.4%
2.2%
2.3%
2.3%
2.2%
2.2%
1.5%
1.8%
2.0%
2.3%
2.5%
2.8%
3.0%
Dic 09 Dic 10 Dic 11 Dic 12 Dic 13
INTERBANK SISTEMA
Evolucin del ROAA (%)
8

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium


Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

Calce de Operaciones
Frente a un escenario de estrs que signifique un mayor
requerimiento de liquidez en el corto plazo, Interbank
cuenta con un plan de contingencia respaldado principal-
mente por lneas de crdito de entidades financieras ex-
tranjeras. El nico descalce acumulado del Banco se
presenta en el tramo de 2 a 3 meses en moneda nacional
(producto de las mayores captaciones de ahorros a corto
plazo) que equivale al 39.5% del patrimonio efectivo.
Pese a ello, el Banco se encuentra adecuadamente calzado
en ambas monedas en el corto plazo.


Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

Respecto de la concentracin de los principales deposi-
tantes, al 31 de diciembre de 2013 se observa una mayor
concentracin en relacin a lo mostrado al cierre de 2012
para los 10 principales depositantes (de 14.2% a 20.5%),
as como en el caso de los 20 principales depositantes (de
20.4% a 27.1%) y en el caso de los depsitos del sector
pblico hay un ligero descenso (de 10.7% a 10.4%),
siendo en los primeros casos, aspectos que debe ser moni-
toreado por parte del Banco para evitar una mayor con-
centracin durante los siguientes periodos.


Fuente: SBS/ Elaboracin: Equilibrium

Solvencia
Al 31 de diciembre de 2013, el patrimonio neto de Inter-
bank ascendi a S/.2,651.6 millones (S/.2,374.4 millones
en el 2012). El principal movimiento estuvo dado por el
incremento del Capital Social por la capitalizacin de
utilidades correspondientes al ejercicio 2012 (45% de los
resultados), se repartieron dividendos por el 45% y el
10% restante se destin a la constitucin de la Reserva
Legal (S/.57.0 millones).

La acumulacin de las utilidades de los primeros cinco
meses del 2013, sumado a la emisin de bonos subordina-
dos, permiti al Banco que el ratio de capital global mejo-
re al pasar de 13.3% al cierre del 2012 a 13.4% al cierre
del 2013.

De acuerdo a lo mencionado anteriormente, el 10 de
enero de 2013 el Banco realiz una emisin de bonos
subordinados por S/.150 millones, la cual correspondi a
la Serie A de la Segunda Emisin del Segundo Programa
de Bonos Subordinados, mientras que el 12 de diciembre
del 2013 emitieron US$50.0 millones correspondientes a
la Serie A de la Tercera Emisin contemplada dentro del
mismo Segundo Programa de Bonos Subordinados; am-
bas emisiones fueron destinadas al cmputo del patrimo-
nio efectivo (Nivel 2) y a financiar colocaciones bajo
cualquier modalidad.

Fondeo
Al 31 de diciembre de 2013, se observa una menor parti-
cipacin de los adeudados y fondos interbancarios dentro
de fondeo del Banco (13.5% en el 2012 vs 9.7% en el
2013), as como de los instrumentos financieros coloca-
dos tanto en el mercado de capitales domstico como
extranjero (11.5% en 2012 vs 10.3% a diciembre de
2013).

Al cierre del ejercicio 2013, las emisiones totales de
Interbank se incrementaron en 12.5% en relacin al 2012,
movimiento que recoge la colocacin de los bonos subor-
dinados mencionadas, as como tambin la apreciacin
del dlar americano, toda vez que la mayor parte de las
colocaciones se hizo en moneda extranjera. Con referen-
cia a las captaciones de depsitos con el pblico, las
mismas siguen siendo la fuente ms importante, aumen-
tando su participacin relativa como fuente de fondeo (de
61.7% al cierre de 2012 a 67.8% al perodo de anlisis).

26%
46%
38%
43%
25%
39%
55%
39%
46%
31%
15%
30%
45%
60%
Dic 09 Dic 10 Dic 11 Dic 12 Dic 13
INTERBANK SISTEMA
Ratio de liquidez en M.N. (%)
45%
46%
44%
40%
62%
42%
41%
45%
46% 55%
20%
35%
50%
65%
Dic 09 Dic 10 Dic 11 Dic 12 Dic 13
INTERBANK SISTEMA
Ratio de liquidez en M.E. (%)
10,558
158,299
1,257,299
689,508
485,355
-894,701
-900,000
-400,000
100,000
600,000
1,100,000
1,600,000
30 das 30 das a 1 ao Ms de 1 ao
MN ME
Calce de operaciones (en millones de nuevos soles)
17%
12%
14% 14%
20%
24%
18%
20%
21%
27%
20%
8%
11%
10% 10%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
Dic 09 Dic 10 Dic 11 Dic 12 Dic 13
10 principales 20 principales Sector pblico
Concentracin principales depositantes
Diciembre 2013 (%)
9

Fuente: SBS/ Elaboracin: Equilibrium

Emisiones

Primer Programa de Bonos: Primera y Segunda Emi-
sin de Bonos Hipotecarios

Primera Emisin:
Monto colocado: US$10.0 millones.
Fecha de colocacin: 28 de enero de 2004.
Plazo: 10 aos.
Forma de pago del capital: Bullet.
Forma de pago de intereses: Semestral.
Tasa de inters: 4.90% TNA.

Segunda Emisin:
Monto colocado: US$10.0 millones.
Fecha de colocacin: 3 de noviembre de 2005.
Plazo: 10 aos.
Forma de pago del capital: Bullet.
Forma de pago de intereses: Semestral.
Tasa de inters: 5.64% y Libor 6 meses + 0.9% TNA.

Primer Programa de Bonos Subordinados (hasta por
US$200 millones)

Segunda Emisin:
Monto colocado: US$30.0 millones.
Fecha de colocacin: 30 de octubre de 2008.
Plazo: 15 aos.
Forma de pago del capital: Bullet.
Forma de pago de intereses: Semestral.
Tasa de inters: 9.50% TNA.

Tercera Emisin:
Monto colocado: S/.110.0 millones.
Fecha de colocacin: 9 de setiembre de 2008.
Plazo: 15 aos.
Forma de pago del capital: Bullet.
Forma de pago de intereses: Semestral.
Tasa de inters: VAC + 3.50%TNA.











Quinta Emisin:
Monto colocado: S/.3.3 millones.
Fecha de colocacin: 16 de julio de 2009.
Plazo: 10 aos.
Forma de pago del capital: Bullet.
Forma de pago de intereses: Semestral.
Tasa de inters: 8.50% TNA.

Sexta Emisin:
Monto colocado: US$15.1 millones.
Fecha de colocacin: 16 de julio de 2009.
Plazo: 10 aos.
Forma de pago del capital: Bullet.
Forma de pago de intereses: Semestral.
Tasa de inters: 8.16% TNA.

Octava Emisin:
Monto colocado: S/.137.9 millones.
Fecha de colocacin: 22 de junio de 2012.
Plazo: 10 aos.
Forma de pago del capital: Bullet.
Forma de pago de intereses: Semestral.
Tasa de inters: 6.91% TNA.

Segundo Programa de Bonos Subordinados
El monto mximo del Programa asciende a US$300.0
millones, con una vigencia de dos aos y garanta genri-
ca. Los recursos captados sern destinados al cmputo del
patrimonio efectivo (Nivel 2).

El monto mximo aprobado para la Tercera y Cuarta
Emisin asciende a US$125 millones y S/.450.0 millones,
respectivamente, siempre y cuando la suma de todas las
Emisiones no supere el monto mximo establecido para el
Programa. Todas las emisiones correspondientes al Pro-
grama establecen pagos semestrales de intereses con
amortizacin bullet. La Cuarta Emisin ya inscrita (no
emitida), tendra un plazo de 10 aos, sin opcin de resca-
te, al igual que la Segunda y Tercera Emisin.

Segunda Emisin:
Monto colocado: S/.150 millones.
Fecha de colocacin: 10 de enero de 2013.
Plazo: 10 aos.
Forma de pago del capital: Bullet.
Forma de pago de intereses: Semestral.
Tasa de inters: 5.81% TNA.

Tercera Emisin:
Monto colocado: US$50 millones.
Fecha de colocacin: 12 de diciembre de 2013.
Plazo: 10 aos.
Forma de pago del capital: Bullet.
Forma de pago de intereses: Semestral.
Tasa de inters: 7.5% TNA.
Captaciones
67.8%
Adeudados y
fondos
interbancarios
12.3%
Patrimonio 8.9%
Bonos 10.3%
Otros Pasivos
0.7%
Fuentes de Fondeo a Diciembre 2013 (%)
10



INTERBANK
BALANCE GENERAL Dic 13 Dic 12
(Miles de Nuevos Soles) Dic 10 % Dic 11 % Dic 12 % Dic 13 % Dic 12 Dic 11
ACTIVOS
Caja 888,747 5% 1,011,454 5% 1,335,990 5.7% 1,509,723 5.1% 13.0% 32.1%
Bancos y Corresponsales 3,422,894 18% 1,212,325 6% 3,758,602 16.0% 5,122,979 17.2% 36.3% 210.0%
Canje 130,431 1% 134,946 1% 173,266 0.7% 52,584 0.2% -69.7% 28.4%
Otros 113,344 1% 85,046 0% 80,213 0.3% 193,752 0.7% 141.5% -5.7%
Total Caja y Bancos 4,555,416 24% 2,443,771 12% 5,348,071 22.7% 6,879,038 23.2% 28.6% 118.8%
Invers. financieras temporales netas 1,716,724 9% 2,483,627 12% 1,595,213 6.8% 1,973,313 6.6% 23.7% -35.8%
Fondos Interbancarios 50,000 0% 34,418 0% 120,953 0.5% 133,853 0.5% 10.7% 251.4%
Fondos Disponibles 6,322,141 33% 4,961,817 25% 7,064,237 30.0% 8,986,204 30.3% 27.2% 42.4%
Colocaciones Vigentes
Cuentas Corrientes 40,207 0% 106,877 1% 8,086 0.0% 120,761 0.4% 1393.5% -92.4%
Tarjetas de Crdito 1,747,488 9% 2,177,047 11% 2,114,453 9.0% 2,544,731 8.6% 20.3% -2.9%
Descuentos 283,502 1% 321,302 2% 437,018 1.9% 457,092 1.5% 4.6% 36.0%
Factoring 104,188 1% 199,687 1% 152,492 0.6% 220,733 0.7% 44.8% -23.6%
Prstamos 5,037,200 26% 5,726,882 29% 6,586,996 28.0% 8,584,197 28.9% 30.3% 15.0%
Arrendamiento Financiero 1,742,852 9% 1,899,451 9% 2,133,276 9.1% 2,152,753 7.2% 0.9% 12.3%
Hipotecarios para Vivienda 1,791,961 9% 2,312,186 12% 2,954,955 12.6% 3,686,659 12.4% 24.8% 27.8%
Comercio Exterior 1,282,481 7% 1,289,507 6% 1,009,128 4.3% 1,406,993 4.7% 39.4% -21.7%
Crditos por liquidar 276 0% 691 0% 176 0.0% 1,376 0.0% 682.6% -74.5%
Otros 55,245 0% 91,006 0% 38,427 0.2% 132,545 0.4% 244.9% -57.8%
Total Colocaciones Vigentes 12,085,400 62% 14,124,635 70% 15,435,007 65.6% 19,307,841 65.0% 25.1% 9.3%
Refinanciados y reestructurados 93,057 0% 87,122 0% 108,378 0.5% 123,897 0.4% 14.3% 24.4%
Cartera Atrasada (Vencidos y Judiciales) 187,945 1% 216,419 1% 291,157 1.2% 346,626 1.2% 19.1% 34.5%
Coloc.Brutas 12,366,402 64% 14,428,176 72% 15,834,542 67.3% 19,778,364 66.6% 24.9% 9.7%
Menos:
Provisiones de Cartera -505,769 -3% -593,204 -3% -682,853 -2.9% -785,272 -2.6% 15.0% 15.1%
Intereses y Comisiones No Devengados -262,358 -1% -230,189 -1% -228,245 -1.0% -55,124 -0.2% -75.8% -0.8%
Colocaciones Netas 11,598,275 60% 13,604,783 68% 14,923,443 63.4% 18,937,967 63.8% 26.9% 9.7%
Otros rend deveng y cuentas x cobrar 349,834 2% 373,203 2% 414,763 1.8% 552,112 1.9% 33.1% 11.1%
Bienes adjudic, daciones y leasing en proceso 7,960 0% 8,219 0% 728 0.0% 434 0.0% -40.4% -91.1%
Inversiones financieras permanentes 129,467 1% 140,341 1% 148,782 0.6% 128,349 0.4% -13.7% 6.0%
Activos fijos netos 471,739 2% 434,283 2% 438,243 1.9% 441,996 1.5% 0.9% 0.9%
Otros activos 482,239 2% 527,176 3% 550,066 2.3% 651,773 2.2% 18.5% 4.3%
TOTAL ACTIVOS 19,361,655 100% 20,049,822 100% 23,540,262 100.0% 29,698,834 100.0% 26.2% 17.4%
BALANCE GENERAL Dic 13 Dic 12
(Miles de S/.) Dic 10 % Dic 11 % Dic 12 % Dic 13 % Dic 12 Dic 11
PASIVOS
Obligaciones con el Pblico
Depsitos a la vista 2,447,953 13% 2,852,038 14% 3,351,350 14% 5,792,811 20% 72.9% 17.5%
- Obligaciones con el Pblico 2,390,524 12% 2,785,052 14% 3,289,221 14% 5,661,018 19% 72.1% 18.1%
- Sistema Financiero y Org. Internac. 57,429 0% 66,986 0% 62,128 0% 131,793 0% 112.1% -7.3%
Depsitos de ahorro 3,674,880 19% 4,133,413 21% 4,352,745 18% 5,361,390 18% 23.2% 5.3%
- Obligaciones con el Pblico 3,662,473 19% 4,124,138 21% 4,340,612 18% 5,343,893 18% 23.1% 5.2%
- Sistema Financiero y Org. Internac. 12,406 0% 9,275 0% 12,133 0% 17,497 0% 44.2% 30.8%
Depsitos a la vista y de ahorro 6,122,833 32% 6,985,451 35% 7,704,095 33% 11,154,201 38% 44.8% 10.3%
Cuentas a plazo del pblico 4,590,183 24% 4,516,398 23% 4,979,348 21% 6,813,246 23% 36.8% 10.3%
Certificados Bancarios y de Depsitos 12,295 0% 22,011 0% 10,972 0% 34,139 0% 211.2% -50.2%
Depsitos a plazo del Sist. Fin. Y Org. Int. 70,490 0% 37,036 0% 59,081 0% 34,503 0% -41.6% 59.5%
Depsitos a plazo 4,672,968 24% 4,575,445 23% 5,049,401 21% 6,881,888 23% 36.3% 10.4%
CTS 536,375 3% 680,001 3% 830,015 4% 1,051,231 4% 26.7% 22.1%
Depsitos restringidos 451,215 2% 646,785 3% 752,883 3% 830,252 3% 10.3% 16.4%
Otras obligaciones 183,764 1% 225,207 1% 179,552 1% 224,650 1% 25.1% -20.3%
Total de depsitos y obligaciones 11,967,155 62% 13,112,889 65.4% 14,515,945 61.7% 20,142,223 67.8% 38.8% 10.7%
Fondos Interbancarios 3,000 0% 7,000 0% 9,308 0% 100,000 0% 974.4% 33.0%
Bonos de Arrendamiento Financiero 136,450 1% 136,450 1% 136,450 1% 0 0% -100.0% 0.0%
Obligaciones subordinadas en circul. 905,976 5% 838,165 4% 940,694 4% 1,260,971 4% 34.0% 12.2%
Instrumentos Hipotecarios 21,348 0% 14,558 0% 8,160 0% 4,472 0% -45.2% -43.9%
Otros Instrumentos de Deuda 1,123,600 6% 1,078,400 5% 1,597,638 7% 1,756,888 6% 10.0% 48.1%
Intereses por pagar de Oblig. en circul. 17,556 0% 16,678 0% 24,333 0% 24,116 0% -0.9% 45.9%
Total emisiones 2,204,931 11% 2,084,252 10.4% 2,707,275 11.5% 3,046,447 10.3% 12.5% 29.9%
Adeudos y obligaciones financieras 2,884,391 15% 2,257,039 11.3% 3,170,594 13.5% 2,884,531 9.7% -9.0% 40.5%
Provisiones para crditos contingentes 45,103 0% 51,707 0% 58,869 0% 66,226 0% 12.5% 13.9%
Cuentas por pagar 239,153 1% 302,849 2% 391,199 2% 567,221 2% 45.0% 29.2%
Intereses y otros gastos por pagar 81,513 0% 35,747 0% 40,052 0% 47,241 0% 17.9% 12.0%
Otros pasivos 269,384 1% 242,781 1% 272,629 1% 193,305 1% -29.1% 12.3%
TOTAL PASIVO 17,694,630 91% 18,094,265 90% 21,165,871 90% 27,047,195 91% 27.8% 17.0%
PATRIMONIO NETO 0%
Capital Social 914,759 5% 1,138,653 6% 1,389,615 6% 1,661,838 6% 19.6% 22.0%
Reservas 244,301 1% 294,055 1% 340,085 1% 397,130 1% 16.8% 15.7%
Resultados acumulados 59,603 0% 38,747 0% 140,615 1% 0 0% -100.0% 262.9%
Resultados no realizados -49,179 0% -56,825 0% -66,369 0% -38,896 0% -41.4% 16.8%
Resultado neto del ejercicio 497,541 3% 540,928 3% 570,446 2% 647,090 2% 13.4% 5.5%
TOTAL PATRIMONIO NETO 1,667,025 9% 1,955,557 10% 2,374,392 10% 2,651,640 9% 11.7% 21.4%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 19,361,655 100% 20,049,822 100% 23,540,263 100% 29,698,834 100% 26.2% 17.4%
11

INTERBANK
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS Dic 13 Dic 12
(Miles de Nuevos Soles) Dic 10 % Dic 11 % Dic 12 % Dic 13 % Dic 12 Dic 11
INGRESOS FINANCIEROS 1,969,145 100% 2,097,288 100% 2,280,126 100% 2,741,595 100% 20.2% 8.7%
Intereses por Disponible 13,448 1% 18,266 1% 29,241 1% 43,201 2% 47.7% 60.1%
Intereses y Comisiones por Fondos Interbancarios 1,384 0% 1,764 0% 2,279 0% 1,667 0% -26.8% 29.2%
Ingresos por Inversiones 77,910 4% 99,994 5% 118,564 5% 152,612 6% 28.7% 18.6%
Ingresos por Valorizacin de Inversiones 119,632 6% 27,292 1% 13,777 1% 46,850 2% 240.1% -49.5%
Ganancias por Inversiones en Subsidiarias y Asociadas 27,517 1% 30,249 1% 34,533 2% 17,877 1% -48.2% 14.2%
Intereses y Comisiones por Crditos 1,573,419 80% 1,732,331 83% 1,867,162 82% 2,273,706 83% 21.8% 7.8%
Diferencia de Cambio 150,111 183,583 9% 209,725 9% 162,111 6% -22.7% 14.2%
Ganancias en Productos Financieros Derivados 0 0% 0 0% 0 0% 38,360 1% 100.0% 0.0%
Reajuste por Indexacin 1,979 0% 3,039 0% 3,117 0% 0 0% -100.0% 2.6%
Otros 3,745 0% 771 0% 1,729 0% 5,210 0% 201.4% 124.1%
GASTOS FINANCIEROS -409,607 -21% -531,268 -25% -552,774 -24% -623,838 -23% 12.9% 4.0%
Intereses y Comisiones por Obligaciones con el Pblico -136,612 -7% -179,571 -9% -221,051 -10% -251,401 -9% 13.7% 23.1%
Intereses y Comisiones por Fondos Interbancarios -985 0% -3,707 0% -4,536 0% -2,184 0% -51.9% 22.4%
Intereses y Comisiones por Adeudos y Oblig. Financieras -118,376 -6% -121,765 -6% -111,918 -5% -129,508 -5% 15.7% -8.1%
Intereses por Obligaciones en Circ. no Subordinadas -25,533 -1% -74,826 -4% -82,235 -4% -104,076 -4% 26.6% 9.9%
Intereses por Obligaciones en Circulacin Subordinadas -57,468 -3% -68,490 -3% -69,305 -3% -84,322 -3% 21.7% 1.2%
Primas al Fondo de Seguro de Depsitos -18,007 -1% -20,579 -1% -22,290 -1% -23,991 -1% 7.6% 8.3%
Prdidas en Productos Financieros Derivados -43,785 -2% -47,902 -2% -26,987 -1% -14,716 -1% -45.5% -43.7%
Reajuste por Indexacin -4,112 0% -8,090 0% -6,069 0% 0 0% -100.0% -25.0%
Otros -4,730 0% -6,337 0% -8,382 0% -13,640 0% 62.7% 32.3%
MARGEN FINANCIERO BRUTO 1,559,537 79% 1,566,021 75% 1,727,352 76% 2,117,757 77% 22.6% 10.3%
Provisiones -376,330 -19% -376,575 -18% -458,831 -20% -376,050 -14% -18.0% 21.8%
MARGEN FINANCIERO NETO 1,183,207 60% 1,189,445 56.7% 1,268,521 55.6% 1,741,707 63.5% 37.3% 6.6%
Ingresos Netos por Servicios Financieros 508,248 26% 515,137 25% 541,344 24% 305,605 11% -43.5% 5.1%
GASTOS OPERATIVOS -927,812 -47% -907,002 -43% -990,876 -43% -1,079,392 -39% 8.9% 9.2%
Personal -421,801 -21% -435,698 -21% -446,070 -20% -498,342 -18% 11.7% 2.4%
Generales -506,011 -26% -471,303 -22% -544,806 -24% -581,050 -21% 6.7% 15.6%
MARGEN OPERACIONAL 763,643 39% 797,581 38% 818,989 36% 967,919 35% 18.2% 2.7%
Ingresos / Gastos No Operacionales 60,172 3% 86,863 4% 76,466 3% 10,133 0% -86.7% -12.0%
Otras Provisiones y Depreciaciones -137,145 -7% -129,357 -6% -134,877 -6% -99,457 -4% -26.3% 4.3%
UTILIDAD ANTES IMPUESTOS 686,669 35% 755,087 36% 760,578 33% 878,595 32% 15.5% 0.7%
Impuesto a la Renta -189,129 -10% -214,159 -10% -190,132 -8% -231,505 -8% 21.8% -11.2%
Participacin de los trabajadores 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0.0% 0.0%
UTILIDAD NETA DEL AO 497,541 25% 540,928 26% 570,446 25% 647,090 24% 13.4% 5.5%
Fuente: Formas A y B de la SBS
RATIOS Dic 10 Dic 11 Dic 12 Dic 13
4 Bancos
Grandes
Sistema
Liquidez
Disponible / dep. a la vista 103.3% 71.0% 91.7% 80.6% 57.6% 65.2%
Disponible / dep. totales 52.8% 37.8% 48.7% 44.6% 33.9% 34.1%
Coloc.brutas / dep.totales 103.3% 110.0% 109.1% 98.2% 93.8% 92.7%
Disponible / Activo total 32.7% 24.7% 30.0% 30.3% 23.0% 22.8%
Ratio de liquidez M.N. 45.9% 37.5% 43.3% 24.8% 30.8% 30.8%
Ratio de liquidez M.E. 45.6% 44.1% 40.1% 61.5% 54.5% 56.1%
Endeudamiento
Ratio de capital global (%) 14.4% 13.7% 13.3% 13.4% 13.6% 13.7%
Pasivo / Patrimonio (veces) 10.61 9.25 8.91 10.20 9.52 9.30
Pasivo / Activo (veces) 0.91 0.90 0.90 0.91 90.5% 90.3%
Coloc. Brutas / Patrimonio (veces) 7.42 7.38 6.67 7.46 6.8 6.7
Cartera atrasada / Patrimonio 11.3% 11.1% 12.3% 13.1% 13.7% 14.3%
Compromiso patrimonial neto -13.5% -14.8% -11.9% -11.9% -6.7% -6.5%
Calidad de Activos
Cartera atrasada / Coloc. brutas 1.5% 1.50% 1.84% 1.75% 2.0% 2.1%
Cart. atrs+refinanc / Coloc. brutas 2.3% 2.1% 2.5% 2.4% 2.8% 3.1%
Cartera Problema + Castigos/ Colocaciones Brutas 4.5% 4.1% 4.8% 4.2% 4.0% 4.5%
Provis / Cartera atrasada 269.1% 274.1% 234.5% 226.5% 189.3% 188.1%
Provis / Cartera atrasada + refin 180.0% 195.4% 170.9% 166.9% 134.7% 131.6%
Rentabilidad
Utilidad neta / Ingresos financieros 25.3% 25.8% 25.0% 23.6% 27.3% 23.2%
Margen financiero bruto 79.2% 74.7% 75.8% 77.2% 73.4% 74.2%
Margen financiero neto 60.1% 56.7% 55.6% 63.5% 58.1% 58.1%
ROAE* 32.2% 29.9% 26.3% 25.7% 22.7% 20.8%
ROAA* 2.8% 2.7% 2.6% 2.4% 2.2% 2.1%
Eficiencia
Gastos operativos / Ingresos Financieros 47.1% 43.2% 43.5% 39.4% 36.7% 39.3%
Gastos operativos / Margen bruto 59.5% 57.9% 57.4% 51.0% 50.0% 52.9%
Informacin adicional
Ingresos por Intermediacin (en S/. Miles) 1,666,160 1,852,354 2,017,246 2,471,186 3,212,503* 1,208,257*
Costos de Intermediacin (en S/. Miles) 338,975 448,359 489,045 571,491 892,921* 318,261*
Resultado de la Actividad de Intermediacin (en S/. Miles) 1,327,186 1,403,996 1,528,200 1,899,695 2,319,582* 889,996*
Nmero de Personal 6,377 6,379 6,739 6,886 9,642* 3,500*
Cartera Castigada anualizada 291,901 306,144 372,701 380,448 413,402* 156,712*
Castigos / Colocaciones Brutas + castigos 2.3% 2.1% 2.3% 1.9% 1.5% 1.2%
Clientes 885,970 924,563 880,302 824,495 639,711* 225,857*
Oficinas 231 242 260 270 288 112*
Crdito Promedio 13,958 15,605 17,988 23,988 55,528 47
* Indicador promedio.
** Para el clculo del sector se utilizaron cifras de: Banco de Crdito del Per, Scotiabank, BBVA Banco Continental e Interbank.
12


BONOS 1er. Prog. 130,000,000
B. HIPOTECARIOS -1ra emis. 2da. Emis. 10,000,000 400,000
A 28-ene-04 T.I.N.A 4.900% SEM 10 aos 30-ene-14 400,000
B. HIPOTECARIOS -2da emis. 3ra. Emis. 10,000,000 1,200,000
A 03-nov-05 T.I.N.A. 5.636% SEM 10 aos 04-nov-15 106,560
B 03-nov-05 T.I.N.A. Libor 6 meses + SEM 10 aos 04-nov-15 1,093,440
B. CORPORATIVOS 1er. Prog. 200,000,000
B. SUBORDINADOS 1er. Prog. 200,000,000
2da. Emis. 50,000,000 30,000,000
B 30-oct-08 T.I.N.A. 9.500% SEM. 15 aos 31-oct-23 30,000,000
3ra. Emis. 150,000,000 110,000,000
nica 09-sep-08 T.I.N.A. VAC + 3.50% SEM. 15 aos 10-sep-23 110,000,000
5ta. Emis. 135,000,000 3,300,000
A 16-jul-09 T.I.N.A. 8.500% SEM. 10 aos 17-jul-19 3,300,000
6ta. Emis. 45,000,000 15,110,000
A 16-jul-09 T.I.N.A. 8.156% SEM. 10 aos 17-jul-19 15,110,000
8va. Emis. 300,000,000 137,900,000
A 22-jun-12 T.I.N.A. 6.906% SEM. 10 aos 25-jun-22 137,900,000
B. SUBORDINADOS 2do. Prog. 300,000,000
2da. Emis. 450,000,000 150,000,000
A 10-ene-13 T.I.N.A 5.813% SEM. 10 aos 11-ene-23 150,000,000
3ra. Emis. 125,000,000 50,000,000 -
A 12-dic-13 T.I.N.A 7.500% SEM. 10 aos 13-dic-23 50,000,000
4ta. Emis. 450,000,000 - -
Anexo 1
INTERBANK - VALORES MOBILIARIOS EMITIDOS POR OFERTA PUBLICA PRIMARIA
INSCRITOS Y VIGENTES EN EL REGISTRO PBLICO DEL MERCADO DE VALORES
DICIEMBRE 2013
TIPO DE
VALOR
MOBILIARIO
N PROG.
EMIS.
FECHA DE
COLOCAC.
TASA DE INTERES
PAGO
INTERES
PLAZO
FECHA
DE
REDENCION
MONTO INSCRITO POR
PROGRAMA
MONTO INSCRITO POR EMISIN SALDO EN CIRCULACIN
DOLARES N. SOLES DOLARES N. SOLES DLARES N. SOLES
20,000,000 1,600,000
- -
95,000,000 585,000,000 45,110,000 251,200,000
50,000,000 150,000,000