Universidad Catlica de Salta.

Carrera: Abogaca
Curso: 4 ao
Materia: Derecho Cartular
Proesor titular: Dr. !a"l #ernardo $tcheverr%
Ao Acad&'ico: ())*
Proesora Ad+unta, Dra. Ale+andra #ianchi. Proesoras A%udantes Dras. -isela Ma.urs/i % Carina Ma.urs/i.
P!0-!AMA D$ 1A AS2-3A4U!A
D$!$C50 CAM#2A!20 6 474U10S D$ C!8D240S
U32DAD 2: $1 D$!$C50 CA!4U1A! 9 SU C034$32D0
Mdulo 2: 2ntroduccin a la 4eora de los 4tulos de Cr&dito
:.6 Consideraciones -enerales: 4er'inologa. Ascarelli seala la importancia decisiva de los ttulos valores para la economa
contempornea. Ripert dice los ricos son quienes poseen ttulos valores. La doctrina alude a ttulos de crditos y a ttulos
circulatorios. Todas estas denominaciones presentan sus ventajas e inconvenientes: A) la denominacin de ttulos valores permite la
inclusin de documentos que no re!ne los requisitos "enerales propios de la disciplina y por ende no se le aplican sus normas #) el
nom#re de ttulos de crdito deja $uera de su r#ita los ttulos valores que quedan re"ulados por normas espec$icas de esa materia no
son representativos de crdito c) la denominacin de ttulos circulatorios %ace re$erencia al $enmeno de la circulacin como elemento
sustentador de sus caracteres.
Antecedentes histricos. Las &nstituciones del derec%o mercantil son el producto de la actividad comercial y a stos no escapan los
ttulos circulatorios. 'uando se incrementa el intercam#io( sur"e el cam#ista es un mercader que e$ectua el cam#io manual de las
monedas(: el cam#ista reci#e en una localidad una determinada cantidad de monedas del lu"ar y asume el compromiso de a#onar en
otra ciudad un monto equivalente. La operatoria se e$ectivi)a#a con el contrato de cam#io( pacto mediante el cual quien %a#a
entre"ado el dinero de#a reci#ir del cam#ista una cantidad de monedas equivalente( el cam#ista entre"a#a al tradens una carta
diri"ida al a"ente que resida en el lu"ar del pa"o( para que en sus representacin cumpliera la prestacin pactada en la estipulacin
cam#iaria. Lo que da#a derec%o era la declaracin contenida en el acto notarial. *e la $usin del acto notarial y la misiva nace la letra
de cam#io como documento privado que contena una promesa de pa"o ec%a por una persona que apareca como el !nico o#li"ado
de la relacin. $uncin ori"inaria $ue la desi"nacin de un mandatario para que perci#iera el pa"o en nom#re y por cuenta del tomador.
'ada endoso equivala aun nuevo nom#ramiento: se transmita la letra y se considera#a que el endosante con$esa#a %a#er reci#ido
del endosatario el importe reci#ido en aquella as el !ltimo endosatario o portador ante el incumplimiento del sujeto indicado
ori"inariamente para pa"ar poda proceder contra el deudor ori"inario y contra su transmitente reclamndole el pa"o.
4tulos circulatorios. Conce;to. $le'ento real ;ersonal. +ivante: ,ttulo de crdito es el documento necesario para ejercer el
derec%o literal y autnomo en el e-presado. .n "eneral el documento es una cosa que reproduce o recepta un %ec%o u acto con
relevancia jurdica. .l creador del ttulo incorpora al documento una declaracin de voluntad( incondicionada e irrevoca#le de carcter
constitutivo y con alcance patrimonial( mediante la cual se coloca en una oposicin de o#li"ado cam#iario ante quien resulte portador
le"timo del documento. .n ttulos de crditos el documento como ,cosa y el derec%o como ,#ien son distintos conceptualmente pero
representan un unitario o un mismo instituto jurdico. .n consecuencia el derec%o y el ttulo estn $uncionalmente li"ados: la
comunidad de destino entre el ttulo/cosa corporal) y el derec%o /#ien incorporal) es normalmente inescindi#le.
A) literalidad <del derecho=: ;or>ue el derecho se rige ?en cuanto a su contenido, e@tensin, etc.6 ;or lo >ue estA escrito en
el docu'ento. ni el acreedor ni el deudor ;odrAn ;retender lo >ue no est& e@;resado en el docu'ento. .n el ttulo valor se
encuentra laterali)ado un derec%o y ste presupone una o#li"acin( se advierte consecuencias desde el lado activo el acreedor no
puede e-i"ir otra cosa que no sur"a de los trminos del ttulo0 desde el lado pasivo las o#li"aciones no pueden sur"ir mas que desde
el propio tenor escrito del documento: el deudor no puede ne"arse al cumplimiento de la prestacin requerida por acreedor( ale"ando
o es"rimiendo ra)ones que no surjan del tenor literal del documento. b)la incorporacin determina que lo esencial sea el ttulo como
cosa y lo accesorio el derec%o en l contenido0 el derec%o incorporado al ,ttulo depende del derec%o so#re el propio ,documento
como cosa0 esto permite aplicar un r"imen jurdico similar a la de las cosas mue#les. La $uncin econmica de los ttulos de valores
se toma del r"imen "eneral de cosas mue#les el principio secular se"!n el cual ,la posesin de #uena $ de una cosa mue#le( crea a
$avor del poseedor la presuncin de tener la propiedad de ella /art 1231 '.')
c=le"itimacin : conce;to relacionado con los re>uisitos >ue deben concurrir en el su+eto ;ara e+ercer un derecho. ;osesin de
ttulo. titularidad del derecho. ;ro;iedad del docu'ento % del derecho. La posesin del documento es un requisito para ejercer
los derec%os incorporados al ttulo. .l poseedor le"itimado est %a#ilitado para ejercer el derec%o4s emer"entes del ttulo sin la
necesidad de suministrar prue#a de que es: 3)propietario del documento( 1) el e$ectivo titular del derec%o emer"ente de l. La
le"itimacin activa es la %a#ilitacin para ejercer el derec%o incorporado en el documento y e-i"ir al deudor la prestacin de vida.
*esde el lado pasivo la le"itimacin es la %a#ilitacin del deudor para li#rarse cumpliendo la prestacin de vida al le"itimado activo. La
trans$erencia del documento se reali)a con arre"lo a la ley de circulacin de ttulo( al conjunto de normas que re"ulan: 3) la $orma de
transmitirlo( 1) las consecuencias de las trans$erencias. 5erin" dice que le"itimacin y titularidad no son conceptos coincidentes( son
situaciones jurdicas diversas( #asadas en presupuestos jurdicos diversos. .l primero concierne la potestad para ejercer el derec%o
emer"ente del ttulo 0 y el se"undo a la pertenencia del mismo: la le"itimacin comete a quien tiene la investidura $ormal del ttulo
aunque el derec%o no le pertene)ca.
d)autonoma: signiica >ue cada ;ersona >ue va recibiendo el ttulo de cr&dito ad>uiere el derecho en or'a originaria del
anterior ;oseedor. ;or ello, no se ;odrAn o;oner al ;oseedor de buena e las e@ce;ciones >ue ;odan o;onerse a los
anteriores. .n virtud de la autonoma se deja de lado lo preceptuado en el articulo 6178 '.': ,9adie puede transmitir a otro so#re un
o#jeto un derec%o mejor o mas e-tenso que el que "o)a#a0 y recprocamente( nadie puede adquirir so#re un o#jeto un derec%o mejor
y ms e-tenso que el que tena aquel del que lo adquiere.
1
Clasiicacin. A= se"!n la ley de circulacin 3)l portador: para estar le"itimado por el ejercicio cartulares #asta la posesin del
documento. su trans$erencia requiere su sola entre"a( 1) a la orden: el ori"inariamente emitido a $avor de una determinada persona y
pa"adero a ella misma o quien ten"a su posesin y apare)ca como endosatario mani$estada mediante la $irma de l endosante puesta
al dorso del documento y 6) nominativos: puede ser endosa#le o no endosa#le( para la trans$erencia del endosa#le se requiere
adems del traspaso de la posesin el endoso y la anotacin en re"istro del emisor. .l ttulo nominativo no endosa#le slo se
trans$iere mediante la cesin de crditos. # ) se"!n la relevancia de la causa /es la relacin jurdica $undamental( ori"inaria( que
determina a las partes a que o#jetivicen en el documento determinando su li#ramiento o su circulacin) la distincin entre ttulos
causales y a#stractos dependen de la vinculacin entre el ttulo mismo y el ne"ocio $undamental que le dio ori"en: 3)'ausales: los
ttulos causales estn si"nados por el ne"ocio $undamental que los lle" a emitirlos( son aquellos en los cuales la causa de su
creacin tiene relevancia jurdica y es oponi#le a todos los portadores( para que el documento produ)ca consecuencias jurdicas(
tpicas y normales( no de#e estar a$ectada por nin"!n vicio ejemplo: acciones( carta de porte. :arrants y 1)A#stractos: $unciona
desvinculado del ne"ocio ori"inario. La a#straccin consiste en la desvinculacin del documento respecto de la relacin causal
$acilitando y ase"urando la adquisicin y transmisin del documento a#stracto( con el $in de evitar que su causa entorpe)ca el ejercicio
de los derec%os emer"entes del ttulo. Al portador del ttulo a#stracto no se le pueden oponer de$ensas emer"entes de la causa del
documento( ejemplo: letra de cam#io( pa"ar y c%eque. La a#straccin prote"e la circulacin. La di$erencia entre la a#straccin y la
autonoma es que la primera desvincula el documento de la relacin causal y no puede serle opuesta al tercero portador las
e-cepciones que sur"en de ellas /nulidad( $alsedad( etc.) la se"unda importa la e-istencia de un derec%o ori"inario( es decir(
desvinculado de la posicin jurdica de sus anteriores portadores( por ende( al tenedor le"itimado no se le pueden oponer las
e-cepciones personales que se le podran %a#er opuesto a los anteriores portadores. C= se"!n la e-i"encia o no de $ormalidades : el
conjunto de solemnidades e-i"idas por la ley para la valide) de la declaracin contenida en el documento se cali$ica a los ttulos de
crditos en a)5ormales: la ley e-i"e para su e-istencia el cumplimiento de determinados recaudos $ormales( ejemplo: letra de cam#io(
#) no $ormales: no requieren el cumplimiento de solemnidades ta-ativamente por la ley. D= se"!n la remisin a otros documentos: se
tienen en cuenta la circunstancia del que el ttulo de#a ser autosu$iciente o no( es decir si el documento de#e contender o no en si
mismo todos los elementos necesarios para plena con$i"uracin como tal y para que de l surjan los e$ectos cartulares tpicos
previstos por la ley( as es: a)completo: contiene todos los elementos necesarios para la con$ormacin cam#iaria( contiene literalmente
todos los elementos que con$i"uran los derec%os y o#li"aciones de los sujetos cam#iarios. .jemplo letra de cam#io( pa"ar( y c%eque.
#) incompleto: es aquel que por si solo no es su$iciente para determinar la directa e inte"ral con$i"uracin de los derec%os y
o#li"aciones de los sujetos intervinientes0 la plenitud de tal con$i"uracin se o#tiene en otros documentos a los cuales se remite el
propio ttulo. 'ontiene literalmente el envo a elementos documentales e-tracartulares que con$i"uran en su totalidad los derec%os y
o#li"aciones de los sujetos involucrados: las acciones de una sociedad annima. B= relaciones entre literalidad: se determina la
e-istencia y valor del derec%o incorporado en el documento en su con$i"uracin ori"inaria prescindiendo de la intencin del $irmante y
de toda cuestin no mencionada. ( $ormalidad: es la e-istencia de requisitos que se de#en mani$estar con$orme a la ley y la $alta de
ellos %ace que el ttulo no sea vlido y completividad:es la con$i"uracin inte"ral en el propio ttulo de todos los derec%os y
o#li"aciones y produce una insensi#ilidad e-tracartular de carcter a#soluto: lo que no est escrito no e-iste. ;) con$luencia de la
literalidad( $ormalidad y completividad en los ttulos a#stractos: por su desvinculacin causal e irrelevancia se encuentran con$luyendo
stas tres en #ene$icio de la se"uridad y celeridad que de#e presentar el tr$ico.
(.6 Proble'as 4ericos sobre las obligaciones ca'biarias: 3aturale.a +urdica de la obligacin ca'biaria. La doctrina trato de
e-plicar porque queda o#li"ado quien $irma la letra de cam#io con un tercero con el cual nunca tuvo relacin y que al aparecer como
portador le"timo del documento puede ejercer todos los derec%os emanados de l. A travs de las distintas posiciones doctrinales
sean pretendido e-plicar el $undamento de la o#li"acin de pa"ar /aspecto pasivo) y el derec%o de e-i"ir el co#ro /aspecto activo).
Las primeras concepciones tuvieron un carcter netamente contractualista. La concepcin tradicional /.inert) dice a)la letra es el
papel moneda de los comerciantes actuando i"ual que el estado /sin reserva ni posi#ilidad de impu"nar el valor)0 #)el ttulo no es solo
un documento pro#atorio es una promesa irrevoca#le( c)la letra de cam#io opera separadamente respecto de la relacin $undamental(
d) la o#li"acin cam#iaria es una promesa unilateral diri"ida al p!#lico. Rocco( <essineo aco"ieron la teora de la voluntad unilateral
que sostiene que el li#rador asume por su sola voluntad el compromiso de pa"ar el ttulo valor a una persona determina#le( es decir(
al que aparece como portador le"timo. teora de la apariencia /=aco#y): nie"a todo valor o si"ni$icacin a la voluntad en la creacin
de la letra de cam#io. La $uente de la o#li"acin cam#iaria se encuentra en la apariencia jurdica de una declaracin vlida de la
voluntad( el %ec%o de %a#erse creado un ttulo con$orme a la ley %ace que el suscriptor quede o#li"ado cam#iariamente( el le"islador
prote"e el sentimiento colectivo de se"uridad de las relaciones cam#iarias $rente a los intereses del tr$ico moderno( los $undamentos
de esta teora son: a)la prescindencia de la voluntad de o#li"arse cam#iariamente en el acto de $irmar el ttulo y #)la apariencia
emer"ente del documente en aras de la proteccin de terceros( esta teora e-plica el aspecto activo de la relacin cam#iaria ya que el
tercero "o)a de un derec%o oponi#le a los poseedores precedentes en virtud del ttulo.
Mo'ento en >ue se ;erecciona el acto ca'biario. dar se"uridad y a"ilidad a la circulacin cam#iaria. *os corrientes:3) Ascarelli y
5errara /Teora de la creacin) sostiene: la o#li"acin cam#iaria sur"e con la $irma del documento prescindiendo de que la letra sal"a
o no del m#ito del li#rador y 1)Rocco /Teora de la emisin) sostiene que la o#li"acin cam#iaria no sur"e con la sola redaccin y
$irma del documento( adems del el li#ramiento( la entre"a un tercero para que na)ca la o#li"acin cam#iaria.
C.6 1egislacin Ca'biaria: Siste'as legislativos. Tres sistemas: 3) sistema $rancs del '.'om 3>8> en la que la letra conserva su
carcter netamente causal y est relacionada con la provisin de $ondos que el li#rador de#e proveer al "irado. 1)sistema ;ermano
consa"ra a la letra como un ttulo literal( autnomo( $ormal y a#stracto( 6)An"losajn considera a la letra como un documento
pro#atorio de un convenio sujeta a condicin de aceptacin y pa"adera con vencimientos sucesivos y li#rarse al portador.
a= 4endencia a la uniicacin la letra de cam#io tiene un carcter $undamentalmente internacional las necesidades de comercio
internacional propulsaron a un sistema cam#iario uni$orme( se puso de mani$iesto en 3>?6 en ;ante( en 3>76 se redactan las re"las
de @remen que $ijan las #ases de la uni$icacin cam#iaria en 3A68 en ;ine#ra se esta#lece el esla#n de uni$icacin cam#iaria
e-pandindose el sistema "ermano en todo el derec%o .uropeo y latinoamericano en l se apro#aron: 3)la ley uni$orme so#re letra de
cam#io y pa"ar y las reservas de los estados(1) la re"ulacin de ciertos con$lictos de leyes en tales materias(6) el derec%o de tim#re
en materia de letra de cam#io y pa"ar. La unidad no $ue alcan)ada..
b= 1egislacin argentina: el cdi"o de comercio de 3>?1 si"ui la ordenan)a alemana de 3>2>( no traa una sistemati)acin "eneral
de los ttulos de valores sino que los le"isl en particular( recepta#a los caracteres que la doctrina moderna reconoce a los ttulos
valores( era de$ectuoso en metodolo"a( la norma que re"ula la materia es el decreto ley B.A?B4?6 ( que modi$ico el r"imen de la letra
de cam#io y pa"ar. C trata: de la letra de cam#io( el endoso( la aceptacin( del aval( del vencimiento( del pa"o( de los recursos por
$alta de aceptacin y por $alta de pa"o( de la intervencin.( de la pluralidad de ejemplares y de copia( de la alteracin de la letra de
cam#io( cancelacin ( prescripcin( vales o pa"ars
2
.4.6 Conce;to % caracteres de los ttulos ca'biarios: 1$4!A D$ CAM#20 es un ttulo de crdito a la orden( a#stracto( $ormal y
completo( que contiene una promesa incondicionada de %acer pa"ar( o en su de$ecto( de pa"ar una suma determinada de dinero a su
portador le"timo( vinculando solidariamente a todos sus $irmantes Titulo de crdito : %ace re$erencia a un documento necesario para
ejercer un derec%o literal y autnomo en el e-presado . .Es un titulo formal : para que se puedan ejercer los derec%os emer"entes de
l de#e tener los requisitos ta-ativos prescriptos por la ley ( Las $ormalidades en la letra dan celeridad y se"uridad en la
circulacin..Es un titulo completo se #asta a si mismo ( ser autosu$iciente( y contener las relaciones cam#iarias y todos los derec%os
emer"entes de la letra .. 9o puede %acer re$erencia a otro instrumento y no puede ser modi$icado por otro instrumento *el titulo
sur"en los derec%os y o#li"aciones cam#iarios .La letra de cam#io contiene una promesa de pago e$ectuada por el autor de la
declaracin cam#iaria a $avor de su portador le"itimo( es una promesa incondicional de %acer pa"ar por un tercero y ante
incumplimiento del 6D ( el emisor asume la responsa#ilidad de pa"ar .s una promesa pura y simple porque no depende de
condicin al"una. La letra es un titulo a la orden que de#e llevar el nom#re del #ene$iciario ( aunque el li#rador se o#li"a no solo a
$avor del tomador ( sino tam#in a $avor de quien resulte le"itimado se"!n la ley de circulacin...n la letra de cam#io intervienen 6
personas :el li#rador o creador del documento ( el acreedor cam#iario o tomador y el "irado que es el destinatario del pa"o0 todos los
suscriptores quedan o#li"ados solidariamente a su pa"o.
PA-A!8 es de carcter local es el titulo valor $ormal y completo que contiene una promesa d incondicionada y a#stracta de pa"ar
una suma determinada de dinero ( a su vencimiento y que vincula solidariamente a sus $irmantes .&ntervienen dos personas : el
suscriptor y el #ene$iciario .n el pa"are se $usiona el carcter del li#rador y aceptante de la letra .l pa"are contiene una promesa de
pa"o por parte del propio suscriptores .l li#rador es el o#li"ado principal y directo al o#li"arse a pa"ar .
C5$DU$. .s el titulo valor $ormal que contiene una orden incondicional dada a un #anco ( de pa"ar al portador una suma
determinada de dinero y que o#li"a a su creador. 5ontanarrosa dice: el c%eque es un titulo cam#iario li#rado a la vista ( en virtud de la
cual una persona / el li#rador) que tiene previamente $ondos depositados en poder de un #anco / el "irado) o crdito a#ierto a su
$avor da orden incondicional a ste de pa"ar al tenedor del documento una cantidad determinada de dinero. Anlisis de la
de$inicin: a) la pala#ra pa"o nos e emplea en su acepcin tcnico jurdica de e-tincin de una o#li"acin( sino en su si"ni$icado
corriente de entre"a de una suma de dinero( #) la orden de pa"o contenida en el c%eque de#e ser pura y simple o sea
incondicionada( c) la orden se li#ra contra un #anco y d) el li#rador de#e tener en el #anco contra el cual se li#ra el c%eque ( $ondos
depositados en cuenta corriente #ancaria o autori)acin para "irar en descu#ierto
E.6 1a legislacin argentina % los caracteres de los ttulos ca'biarios: Autono'a. del derec%o): si"ni$ica que cada persona que
va reci#iendo el ttulo de crdito adquiere el derec%o en $orma ori"inaria del anterior poseedor. por ello( no se podrn oponer al
poseedor de #uena $e las e-cepciones que podan oponerse a los anteriores .sta dispuesto en el art. 3> dto. Ley nD BA?B4?6 lo
si"uiente las personas contra quienes se promueva accin no pueden oponer al portados las excepciones fundadas en sus
relaciones personales con el librador , o con los anteriores
2nde;endencia. .l art. 7 esta#lece ,que si el titulo cambiario llevase la firma de personas incapaces de obligarse
cambiariamente , firmas falsas o de personas imaginarias o firmas que por cualquier otra razn no obligan a las personas que an
firmado la letra o con el nombre de las cuales a sido firmada , las obligaciones de los otros suscriptores siguen siendo sin embargo
,validas .
1iteralidad. el derec%o se ri"e Een cuanto a su contenido( e-tensin( etc.F por lo que est escrito en el documento. ni el acreedor ni el
deudor podrn pretender lo que no est e-presado en el documento
Bor'alidad. Ge mani$iesta en el acto de con$i"uracin del titulo que de#e contener determinadas menciones esenciales que se
identi$ican como requisitos $ormales ( constituyen el contenido mismo del documento. Los ttulos cam#iarios son documentos en los
que la $orma escrita es constitutiva
Co';letividad. si"ni$ica que el titulo de#e #astarse a si mismo ( ser autosu$iciente y contener todas las relaciones y derec%os
emer"entes de l por ello no puede ser modi$icado por otro instrumento ( de l sur"en los derec%os y o#li"aciones cam#iarias La
completividad es la literalidad ma-imi)ada en e-presin. / art 32 el endoso de#e escri#irse en la misma letra
1egiti'acin. Hara ejercer el o los derec%os emer"entes del titulo #asta la investidura $ormal . Gon transmisi#les por un acto de
naturale)a cam#iaria de carcter incondicional llamado endoso ( que se materiali)a en el documento o en su prolon"acin sea en
#lanco o de determinada persona ( cuya reali)acin si"ni$ica convertir al endosante en "arante del pa"o salvo clusula en contrario y
le"itima al portador para ejercer los derec%os cam#iarios aunque el titulo %u#iere sido ro#ado o perdido
Abstraccin. consiste en la desvinculacin del documento de l la relacin causal : carece de relevancia que e-ista o no causa en
orden a las relaciones cam#iarias o que dic%a causa este o no mencionada en el te-to del documento cartular
2ncondicionalidad. La letra de#e contener la promesa incondicional de pa"ar determinada suma de dinero
Solidaridad. Todos los que intervienen en la circulacin de ttulos quedan solidariamente o#li"ados respecto al portador .n los
ttulos de crdito los o#li"ados se van convirtiendo en tales en $orma sucesiva ( pese a que cada uno de los $irmantes promete la
misma cosa / el pa"o de la prestacin contenida en el titulo) cada cual / li#rador ( endosante( avalista etc.) lo %ace por causa
di$erente / compraventa prstamo etc.) Los o#li"ados de re"reso y los endosantes su posicin depende del acto cam#iario y de la
posicin $sica que ocupa en el titulo: ni es lo mismos ser primer endosante que ser tercero (Los adquirientes del titulo posteriores al
li#rador ( por la sola adquisicin del documento con$orme a la ley de circulacin adquieren el carcter de acreedores cam#iarios ( pero
cuando lo es como endosantes se incorporan como deudores cartulares convirtindose en deudores cartulares responsa#les $rente
a quienes le suceden en la cadena de suscriptores de tal modo que cada $irmante es acreedor de su anterior y "arante del
si"uiente ..l portador / es decir el que se %alla le"itimado por la posesin del titulo) tiene amplia $acultad para esco"er el o los
deudores cam#iarios y no esta o#li"ado a se"uir un orden .Todos los o#li"ados cartulares responden solidariamente $rente al
portador le"itimado y nin"uno de ellos puede oponer el #ene$icio de divisin ni el de e-cusin y la interrupcin se la prescripcin
solo opera en quien la reali)a el acto interruptivo
Mdulo 22: 1a 0bligacin Ca'biaria. 4itularidad. 1egiti'acin
:.6 !igor ca'biario e inter;retacin cartular: $l rigor ca'biario tiende a ser la mejor "aranta para los terceros que pueden
prescindir de toda in$ormacin acerca de los aspectos sustantivos de cada acto cam#iario( en especial el de creacin del documento( y
atenerse tan slo a sus $ormas e-ternas. .ste $ormalismo tiene en cuenta la u#icacin de una $irma para atri#uirle un determinado
alcance /una $irma en el anverso del documento que no es el del li#rador ni del aceptante constituye un aval a $avor del creador del
ttulo( art. 66 decr. ley BA?B4?6). Los ttulos cam#iarios son documentos en los que la $orma escrita no slo es constitutiva /e-cede lo
meramente pro#atorio)( sino que su contenido est predeterminado por la ley( en cuanto e-i"e una serie de menciones te-tuales en
3
las que $orma y sustancia se con$unden. As ocurre con la denominacin letra de cam#io que de#e encontrarse en el te-to del ttulo( y
e-presarse en el idioma en el cual %a sido redactada /art. 3D inc. 3D decr. ley BA?B4?6).
.l ri"or cam#iario se mani$iesta :3)respecto de los $irmantes( ya que al poner la $irma en una letra de cam#io( el sujeto o sujetos
$irmantes quedan o#li"ados con prescindencia de la real voluntad de o#li"arse cam#iariamente( 1) en el acto del pa"o( pues si el
sujeto pasivo a quien se le requiere el cumplimiento de la prestacin cam#iaria omite %acer asentar la constancia de pa"o en el propio
documento /art. 26)( puede tener que volver a a#onar la o#li"acin cartular.
Pautas de inter;retacin. La doctrina y la jurisprudencia son contestes en a$irmar la necesidad de una interpretacin o#jetiva de los
documentos cam#iarios con prescindencia de lo que pudo %a#er sido la voluntad del suscriptor del acto. *e#e e-cluirse la
interpretacin $undada en elementos e-tracartulares
(.6 Ca;acidad % !e;resentacin Ca'biaria: Ca;acidad ca'biaria. Tienen capacidad de %ec%o para o#li"arse cam#iariamente: a=
Los mayores de edad. b= Los mayores de 3> aos autori)ados para ejercer el comercio /art. 38 '. 'om.). c= Los menores mayores de
3> aos que tra#ajan con el alcance $ijado por el art. 31> del 'd. 'ivil. d= Los menores que %u#ieren o#tenido ttulo %a#ilitante para el
ejercicio de una pro$esin /art. 31>( 1D prr. in $ine del '. 'ivil). e= Los menores que %u#ieren contrado matrimonio en los trminos y
con el alcance del art. 363 del '. 'ivil. = Los menores emancipados en los trminos y con el alcance del art. 36B y cctes. del '. 'ivil.
g= Los in%a#ilitados /art. 3B1 #is '. 'ivil) no pueden o#li"arse cam#iariamente per se( y slo pueden %acerlo con el consenso del
curador. .s menester destacar que nuestro r"imen le"al esta#lece la independencia de los distintos actos cam#iarios .l art. 7D del
dec. ley BA?B4?6 dispone:,Gi la letra de cam#io llevase $irmas de personas incapaces de o#li"arse cam#iariamente( $irmas $alsas o de
personas ima"inarias o $irmas que por cualquier otra ra)n no o#li"an a las personas que %an $irmado la letra o con el nom#re de las
cuales %a sido $irmada( las o#li"aciones de los otros suscriptores si"uen siendo( sin em#ar"o( vlidas.Al"o similar dispone el art. 38
de la ley 122B1 de c%eque.
!e;resentacin ca'biaria. *e la propia literalidad del documento de#e sur"ir que quien $irma el ttulo lo %ace por cuenta o en
representacin de otro. 9o se requieren $ormas( #asta cualquier indicacin que claramente demuestre que el $irmante del ttulo act!a
para o#li"ar a otro. 'mara sostiene que en caso de que la representacin no surja del ttulo( carece de e$icacia aunque el suscriptor
de l realmente lo sea. .n ra)n del principio de literalidad y completividad del ttulo( no puede inte"rarse con documentos e-traos.
'uando se omita la ante$irma( el mandatario queda o#li"ado personalmente.
Representacin y mandato. *el art. AD del decr. ley BA?B4?6 sur"e que: 6 .l mandato "eneral no %ace presumir la $acultad de o#li"arse
cam#iariamente. Gi se tiene en cuenta que el li#ramiento de una letra de cam#io es un acto de disposicin( el art. AD mencionado es
co%erente con las disposiciones del '. 'ivil( que en su art. 3>>8 dispone que el mandato conce#ido en trminos "enerales no
comprende ms que los actos de administracin. 6 .l que $irma el ttulo de#e %allarse autori)ado con mandato especial. 6 .l citado art.
AD declara que la $acultad "eneral de o#li"arse en nom#re y por cuenta de un comerciante comprende tam#in la de o#li"arse
cam#iariamente con motivo de los actos de comercio del mandante .Iuien se propon"a reducir dic%as $acultades( tendr que e-presar
en el poder las restricciones a que %aya de sujetarse el mandatario /art. 36B( '. 'omercio)
Representacin Gocietaria. *el art. B> de la ley 3A.BB8 sur"e que quien tiene la representacin de la sociedad( o#li"a a sta por todos
los actos( incluidos los cam#iarios( que no sean notoriamente e-traos al o#jeto social. .l mencionado art. B> %ace re$erencia a toda
clase de actos( y por tal motivo( en lo respectivo a las atri#uciones de los administradores societarios( queda superada la clsica
distincin entre actos de administracin y disposicin esta#lecida en el '. 'ivil.
Geudorepresentacin. .l art. >D( parr. 3D( del decr. ley BA?B4?6( dispone: F.l que pusiese su $irma en una letra de cam#io como
representante de una persona de la cual no tiene poder para ese acto( queda o#li"ado l mismo cam#iariamente como si %u#iese
$irmado a su propio nom#re( y si %u#iese pa"ado( tiene los mismos derec%os que %u#iera tenido el supuesto representadoG. La $alta
de representacin del $irmante del instrumento cam#iario es una de$ensa que puede oponer el seudorepresentado demandado y que
por tal circunstancia no es o#li"ado cartular /art. >D( decr. ley BA?B4?6).
C.6 !e>uisitos or'ales: 1etra de ca'bio: a= 2ntroduccin. .l dto. ley BA?B4?6 "uarda silencio respecto la materia en que de#e
insertarse la letra de cam#io( slo el art. 32 %ace re$erencia a la prolon"acin en ,una %oja de papel. La letra de cam#io puede ser
redactada en cualquier material( siempre que pueda cumplir su $uncin econmico jurdica /cartn( per"amino( madera( etc.). .s
irrelevante que el documento est impreso( manuscrito( dactilo"ra$iado( $otocopiado( utili)ando medios mecnicos( etc.( a e-cepcin
de las $irmas que de#en ser manuscritas. Ge"!n nuestra le"islacin( puede %a#larse de requisitos esenciales( aquellos que no pueden
$altar #ajo pena de nulidad( y requisitos naturales que normalmente se encuentran en las cam#iales( pero que pueden $altar y cuya
ausencia no perjudican la valide) del documento( pues la ley act!a supletoriamente( arts. 3D y 1D del dto. ley BA?B4?6.
b= Deno'inacin Fletra de ca'bioG o clAusula Fa la ordenG es un requisito esencial y su omisin determina la invalide) de la letra(
/ 1D ley BA?B4?6) Las e-presiones mencionadas de#en mani$estarse en el idioma en que se redact el documento. La denominacin
letra de cam#io inserta en el te-to del ttulo es una e-i"encia identi$icatoria( un si"no de prevencin cuya $inalidad es la de advertir a
los $irmantes del %ec%o que estn suscri#iendo una letra de cam#io.
c= Pro'esa incondicionada de ;agar una su'a de dinero. .ste requisito est esta#lecido en el art. 3D inc.1D del dto. ley BA?B4?6.
Ge trata de una promesa pura y simple /sin condiciones) de %acer pa"ar ineludi#lemente una suma de dinero que de#e estar
per$ectamente determinada en su calidad y cantidad. 9o lo e-i"e la ley (pero se consi"na el importe en letras y ci$ras( el art. ?D dice:
,la letra de cam#io que lleve escrita la suma a pa"arse en letras y ci$ras( vale ( en caso de di$erencias por la suma indicada en letras(
y a"re"a que ,si la suma a pa"arse %u#iese sido escrita ms de una ve)( en letras o en ci$ras( la letra vale( en caso de di$erencias por
la suma menor. La letra es un instrumento internacional y e-iste la posi#ilidad de que se li#re en un pas para co#rrsela en otro( y es
posi#le que las denominaciones de am#as monedas sean i"uales. .l art. 22( prr. !ltimo del dto. ley BA?B4 ?6 declara:,si la cantidad
se %u#iese indicado en una moneda que tiene i"ual denominacin pero distinto valor en el pas donde la letra $ue li#rada y en el del
pa"o( se presume que la indicacin se re$iere a la moneda del lu"ar del pa"o.
d= 3o'bre del girado. .l art.3D( inc.6D( e-i"e el nom#re del que de#e %acer el pa"o /"irado).Gi #ien es esencial la mencin del
"irado( no por ello ste adquiere la calidad de o#li"ado cam#iario( lo cual slo ocurre con la aceptacin de la letra( que es el acto por
el cual el "irado se convierte en aceptante. Jna letra de cam#io sin "irado no vale como tal /art.1( prr.3D decr.ley BA?B4?6).
e= Pla.o ;ara el ;ago. .n el art. 6B se esta#lecen 2 $ormas de vencimiento que pueden tener las letras( y son: 3)A la vista.1)A un
determinado tiempo vista.6)A un determinado tiempo de la $ec%a.2)A un da $ijo. Gi se pusiera un vencimiento distinto de los
mencionados( la letra es nula. La letra de cam#io a la vista es pa"adera a su presentacin. *e#e presentarse para el pa"o dentro del
pla)o de un ao desde su $ec%a( pudiendo el li#rador disminuir o ampliar este pla)o /art.6?)..l art.67( prr.3D: el vencimiento de la
letra de cambio a cierto tiempo vista se determina por la feca de aceptacin o del protesto!. La letra de cam#io a uno o varios meses
$ec%a o vista vence el da del mes en el cual de#e e$ectuarse el pa"o( si no se indica el da correspondiente( vence el !ltimo da del
4
mes /ver art.6>). .l art.1D( prr.1D del dto. ley BA?B4?6 dice: Fla letra de cambio en la que no se indique plazo para el pago, se
considera pagable a la vista!.
= 1ugar de ;ago. La mencin del lu"ar de pa"o es un requisito natural de la letra( pues a $alta de especial indicacin( el lu"ar
desi"nado al lado del nom#re del "irado se considera lu"ar de pa"o y domicilio del "irado /art.1D del decr.ley BA?B4?6). 'mara
sostiene que la letra de cam#io carente de lu"ar de pa"o y sin domicilio del "irado al lado de su nom#re( no es ttulo valor( por $altarle
un requisito esencial.
g= 3o'bre del to'ador. .l art.3D( inc.?D del dto. ley BA?B4?6 e-i"e la mencin del nom#re del tomador o
#ene$iciario( que es aquel al cual o a cuya orden de#e e$ectuarse el pa"o. Huede li#rarse a $avor de varios tomadores( conjunta o
alternativamente. Gi se li#ra a $avor de varios tomadores en $orma conjunta( los derec%os cam#iarios slo pueden ser ejercidos por
todos los #ene$iciarios en conjunto( pues sus derec%os son indivisi#les. Hor el contrario( si es li#rada a $avor de varios tomadores en
$orma alternativa( cada #ene$iciario puede ejercer sus derec%os individual e nte"ramente( e-cluyendo a los dems. .l art. 6D de la
misma norma permite que el li#rador sea al mismo tiempo #ene$iciario de la letra.
h= 2ndicacin del lugar en >ue ha sido creada la letra. determina si %ay o no letra de cam#io. La $alta
de mencin del lu"ar de creacin de la letra lo suple el art. 1D( prr. 2D del dto. ley BA?B4?6( que e-presa: FLa letra de cam#io en la que
no se indica el lu"ar de su creacin se considera suscrita en el lu"ar mencionado al lado del nom#re del li#radorG.
i= $@;resin de la echa de creacin del ttulo. La $ec%a de creacin de#e constar en la letra y su omisin determina su invalide)
/art. 3D( inc. 7D( y 1D del dto. ley BA?B4?6). La importancia de la $ec%a de emisin de la letra se mani$iesta respecto de la capacidad del
li#rador( la determinacin del vencimiento de la letra( el cmputo de los pla)os para la presentacin y la prescripcin.
+= Bir'a del librador. .l art. 3D( inc. >D del dto. ley BA?B4?6 requiere la $irma del li#rador del documento(
elemento que pertenece a la esencia de la letra y jams de#e omitirse en el momento de la creacin. La $irma de#e ser de puo y letra
del li#rador( a di$erencia de los dems requisitos del art. 3D del dto. ley BA?B4?6. La impresin di"ital no suple la $irma de la letra de
cam#io( aunque en el propio ttulo conste una certi$icacin notarial re$erente a su autenticacin. La $irma del li#rador de#e cerrar la
declaracin cam#iaria( aunque la ley no %a#la de ,suscripcin ni $ija su lu"ar en el documento.
Pagar&: .n el pa"ar( al i"ual que en la letra de cam#io( $orma y sustancia corren estrec%amente unidas( por lo que se aplica lo dic%o
respecto al material de sustento y de "ra$a.
a= Deno'inacin del ttulo o clAusula Fa la ordenG. La omisin de este requisito impide la valide) del pa"ar. La e-i"encia de la
mencin del ttulo es para "aranti)ar la incon$undi#ilidad del pa"ar( como advertencia del suscriptor en cuanto a las consecuencias
que emanan del ttulo en cuestin. Huede llevar tanto la denominacin ,vale como la de ,pa"ar inserta en el te-to del mismo. La
jurisprudencia %a resuelto que la inclusin de la pala#ra ,pa"ar se cumple con el empleo de esa e-presin( aunque no se trate del
sustantivo( sino del $uturo del ver#o ,pa"ar.
b= Pro'esa ;ura % si';le de ;agar una su'a de dinero *el art. 383( inc. 1D del dto.. ley BA?B4?6 ( se desprende que de#e ser una
o#li"acin incondicional de pa"ar una suma de dinero determinada en su calidad y cantidad. .l documento que no contiene la
promesa pura y simple de pa"ar una suma determinada (no puede considerarse pa"ar.
c= Pla.o ;ara el ;ago .l art. 383 del dto. ley BA?B4?6 lo incluye como elemento del pa"ar. A su ve)( el art. 381 del mismo cuerpo
le"al( dice que el vale o pa"ar en el cual no se %aya indicado el pla)o para el pa"o se considera pa"a#le a la vista. .n cuanto a las
$ormas de vencimiento nos remitimos a lo dic%o oportunamente en letra de cam#io.
. d= 1ugar de ;ago .ste es un requisito natural ya que a $alta de mencin e-presa( el lu"ar de pa"o y el
domicilio del suscriptor se consideran esta#lecidos en el lu"ar de creacin del ttulo /art. 383( inc. 2D y 381 in $ine( del dto. ley BA?B4?6).
. e= 3o'bre del to'ador .l inc. BD del art. que comentamos impone como requisito esencial la mencin del nom#re de aquel al cual o
a cuya orden de#e e$ectuarse el pa"o. .l ,vale o ,pa"ar no puede li#rarse a la ,orden del suscriptor( como $aculta el art.6D del dto.
ley BA?B4?6 para la letra de cam#io.
. = 2ndicacin del lugar % echa en >ue ha sido ir'ado el ;agar& Gi en el documento se %a omitido consi"nar el lu"ar en que $ue
$irmado( como lo e-i"e el art. 383( inc. ?D del dto. ley BA?B4?6( no es vlido como pa"ar( de con$ormidad con lo dispuesto por el art.
381. La omisin no puede suplirse como en las letras de cam#io. .l pa"ar que carece de $ec%a de emisin( es invlido( porque $alta
un requisito esencial. La importancia de este requisito radica en la determinacin de la capacidad del li#rador( el cmputo de pla)os
para la presentacin( la prescripcin( etc.
. g= Bir'a del librador .ste elemento( e-i"ido por el art. 383( inc. 7D del dto. ley BA?B4?6( %ace a la esencia del pa"ar( y no puede
ser omitido en el momento de la creacin. *e#e ser de puo y letra del li#rador.
4.6 Algunas cuestiones de inter&s en torno al te'a de los re>uisitos: 4tulos en blanco e inco';letos. /art. 33D del dto. ley
BA?B4?6).Hara que se con$i"ure el ttulo en #lanco #asta que el documento que despus aparece como tal( %aya sido $irmado. Ttulo
incompleto es el que nace careciendo de al"uno de los requisitos $ormales esenciales que no se suplen por los art. 1D y 381 del dto.
ley BA?B4?6. .l art. 33 mencionado( al admitir la valide) de estos documentos( otor"a al portador el derec%o de completarlos dentro de
los tres aos de la $irma de quien aparece como su creador. +encido ese pla)o( caduca el derec%o de llenarlo( aunque la caducidad es
inoponi#le al tercero portador de #uena $e que reci#e el ttulo completo. Gi el ttulo se li#ra con el nom#re del tomador en #lanco( ste
puede completarlo con su propio nom#re o con el de otro sujeto( o trans$erirlo en #lanco( transmitindole al adquirente la potestad de
completar el documento. Ge de#e considerar implcita la autori)acin para completar el documento con el nom#re del tenedor o del
su#adquirente. @astan que los mismos sean completados antes de su presentacin( ya que lo que no se admite porque conspira
contra la valide) de la letra o del pa"ar( son los ttulos de$initivamente en #lanco( esto es los que no se %allan de#idamente
completados al momento de ser presentados al co#roG
Alteraciones. .l art. >> del dto. ley BA?B4?6 esta#lece que en caso de alterarse el te-to del ttulo( los $irmantes posteriores a la
alteracin quedan o#li"ados en los trminos del te-to modi$icado y que los anteriores responden en los del te-to ori"inario. La
alteracin consiste en una modi$icacin material del ttulo valor( que cam#ia la mani$estacin literal %ec%a en l por al"uno de sus
$irmantes. Gi un pa"ar presenta enmiendas no salvadas que a$ectan elementos esenciales( cuya omisin importa la nulidad del ttulo
como tal y de las dems o#li"aciones cartulares( no se puede %a#lar de una alteracin re"ulada por el art. >> del ordenamiento
cam#iario y mal se puede pretender su aplicacin( pues el r"imen de las alteraciones presupone que( no o#stante las modi$icaciones
del tenor literal del ttulo( al"una de sus o#li"aciones si"uen siendo vlidas. 'uando se produce una enmienda no salvada( en una de
las o#li"aciones que no %acen a la valide) del ttulo como tal( el pro#lema( si #ien en al"una medida es similar al sealado( tam#in
presenta di$erencias. Huede ocurrir que la invalide) emer"ente del art. 133 del '. 'omercio a$ecte slo a una de las o#li"aciones
/avalista)( en cuyo caso para las restantes jue"a el art. >>. Hero tam#in puede suceder que la enmienda de una de las o#li"aciones
importe la aplicacin inte"ral del art. >>( en cuyo caso los $irmantes anteriores quedan o#li"ados en los trminos del tenor literal
5
ori"inario y los posteriores de acuerdo con el te-to modi$icado por la alteracin. La aplicacin( alternativa o conjunta( de las normas del
art. 133 del '. de 'omercio y del art. >> del r"imen cam#iario( depender de las circunstancias $cticas de cada caso en concreto.
E.6 ClAusulas de 'encin acultativa: ClAusula Fno a la ordenG .l li#rador puede insertar esta clusula( limitando as la circulacin de
le"itimacin cartular. 9uestra le"islacin /art. 31( prr. 1D del dto. ley BA?B4?6) esta#lece que el ttulo con la clusula Kno a la ordenK u
otra equivalente ,no es transmisi#le sino #ajo la $orma y con los e$ectos de una cesin ordinaria. 'mara sostiene que una letra de
cam#io no a la orden( lisa y llanamente no constituye un ttulo de crdito( pues privada de la virtud circulatoria no "o)a de los
caracteres de literalidad( autonoma( etc. ;me) Leo e-presa que la letra ,no a la orden( queda re"ida por el ri"or cam#iario en sus
tres aspectos: sustancial( $ormal y procesal y que las acciones emer"entes de la misma son de naturale)a cam#iaria. Hara 5erri( los
documentos no a la orden son ttulos de crdito limitados( pero ttulos valores al $in.
ClAusula Fno ace;tableG. .l li#rador puede( en virtud del art. 12 del dto. ley BA?B4?6( disponer la pro%i#icin
de aceptacin de la letra( ya que puede estar inse"uro de la conducta del "irado( evitando as una eventual accin re"resiva
anticipada producto de la $alta de aceptacin. *ice el art. 1B del dto. ley BA?B4?6 que la clusula no $unciona cuando: a) si se trata de
una letra pa"adera en el domicilio de un tercero0 #) o en un lu"ar distinto del domicilio del "irado( y c) si es una letra li#rada a cierto
tiempo vista( en cuyo caso de#e
presentarse para su aceptacin.
ClAusula de ;ago en 'oneda e@tran+era. .l art. 22 del dto. ley BA?B4?6 $ija una serie de re"las comprensivas de los distintos casos que la
prctica puede presentar. a) Gi se prev el pa"o en moneda que no ten"a curso le"al en el lu"ar de pa"o( el deudor puede pa"ar el
importe en moneda e-tranjera o( en caso contrario( en la moneda del lu"ar de pa"o( al cam#io vi"ente el da del vencimiento. .l tipo
de cam#io de determina por los usos del lu"ar de pa"o( pero el li#rador puede $ijar un tipo de cam#io especial a $in de evitar
situaciones am#i"uas. #) .l li#rador puede o#li"arse a que el pa"o se %a"a realmente e$ectivo en moneda e-tranjera. Hara ello se
de#e poner e-presamente la mencin de pa"o e$ectivo en moneda e-tranjera u otra equivalente.
La ley de 'onverti#ilidad( al modi$icar los arts. ?37 y ?3A del '.'ivil( no %a tenido incidencia so#re esta clusula cartular que se ve
rea$irmada
ClAusula de intereses. .l art. B del dto. ley BA?B4?6 esta#lece: Fen una letra de cam#io pa"a#le a la vista o a cierto tiempo vista( puede el
li#rador poner que la suma produ)ca intereses. .n cualquier otra letra de cam#io la promesa de intereses se considera no escrita. . La
tasa de intereses de#er indicarse en la misma letra0 si no lo estuviese( la clusula se considera no escrita. Los intereses corren a
partir de la $ec%a de la letra cuando no de indique una $ec%a distinta. *ic%a clusula mira los intereses compensatorios.
ClAusulas Fsin ;rotestoG. Ltra clusula de mencin $acultativa es la de ,retorno de "astos o ,sin protesto.
.l art. B8 del dto. ley BA?B4?6( esta#lece: F.l li#rador( el endosante o el avalista pueden( por medio de la clusula retorno de "astos o
sin protesto o cualquier otro equivalente( dispensar al portador de $ormali)ar el protesto por $alta de aceptacin o de pa"o para ejercer
la accin re"resiva. 'uando la clusula inte"re el te-to impreso de la letra de cam#io( ser su$iciente la $irma de sta por el li#rador0
cuando se la inserte manuscrita o por otro medio( se requerir que la clusula sea especialmente $irmada( sin perjuicio de la $irma de
creacin de la letra de cam#io. .n las condiciones indicadas precedentemente( la letra de cam#io es ttulo ejecutivo %#il sin
necesidad de protesto en los trminos del art. ?8. Gi la clusula %u#iese sido insertada por el li#rador( produce sus e$ectos con
relacin a todos los $irmantes0 si %u#iese sido insertada por cualquier otro $irmante( produce sus e$ectos slo respecto de ste. .sta
clusula no li#era al portador de la o#li"acin de presentar la letra de cam#io en los trminos prescriptos ni de dar los avisos. La
prue#a de la ino#servancia de los trminos incum#e a quien la invoca contra el portador. Gi no o#stante la clusula insertada por el
li#rador( el portador $ormali)are el protesto( los "astos quedan a su car"o. 'uando la clusula se inserte por cualquier otro $irmante(
los "astos de protesto pueden repetirse contra todos los o#li"adosG.
Mdulo 222: 0bligados Ca'biarios. Solidaridad Ca'biaria
0bligaciones del librador de la letra. .l li#rador de la letra de cam#io o su creador( "aranti)a la aceptacin y el pa"o de ella. .l art.
38 del dto. ley BA?B4?6 esta#lece: F$l librador es garante de la ace;tacin % del ;agoG. *ic%o art. ms adelante e-presa: Ftoda
clAusula ;or la cual se libere de la garanta del ;ago se considera no escritaG..l li#rador responde siempre como o#li"ado de
re"reso pero su posicin es di$erente se"!n de#a %acerse car"o de a#onar la letra por $alta de aceptacin o por $alta de pa"o. .n
e$ecto( si el "irado acepta y al vencimiento no pa"a( recin en ese momento el portador puede ir en contra del li#rador. Hor el
contrario( la accin de re"reso por $alta de aceptacin puede ejercitarse antes del vencimiento de la letra.
Ace;tacin de la letra: conce;to, or'as, o;ortunidad % eectos de su negativa. La aceptacin es el acto cam#iario por el cual el
"irado( si acepta la letra( se convierte en o#li"ado directo del pa"o. .n nuestro ordenamiento no %ay nin"una norma que o#li"ue al
"irado a aceptar la letra. .-isten 2 or'as posi#les de presentacin de la letra: F 5acultativa( F L#li"atoria( F Hro%i#ida y F 9ecesaria.
.n principio no es o#li"atoria la presentacin de la letra para la aceptacin /art. 16 del dto. ley BA?B4?6). .l li#rador puede %acer
o#li"atoria la presentacin para la aceptacin( puesto que es posi#le que le interese conocer cul ser la actitud del "irado en el
momento del pa"o. Tal e-i"encia puede ir acompaada de la necesidad de presentar la letra dentro de un trmino o despus de un
pla)o dado /art. 12( del dto. ley BA?B4?6). Adems( todo endosante puede indicar en la letra que sea presentada para la aceptacin(
esta#leciendo o no un trmino para ello( al menos que el li#rador %aya dispuesto que la letra sea no acepta#le /art. 12( del dto. ley
BA?B4?6). A!n cuando en es o#li"atoria la presentacin( las letras a cierto tiempo vista necesariamente( de#en presentarse para que
se las acepte dentro del trmino de un ao desde su $ec%a /art. 1B( del dto. ley BA?B4?6). .s el portador quien de#e presentar la letra
para la aceptacin pero nada impide que sea cualquier tenedor( pues el "irado no se o#li"a sino con el que sea portador le"timo en el
momento de requerirse el pa"o. La presentacin de#e %acerse( en principio( en cualquier momento antes del da del vencimiento( en
el lu"ar indicado en la letra y en su de$ecto( en el domicilio del "irado. La aceptacin de#e ser pura y simple /sin condiciones)( de no
ser as( equivale a $alta de aceptacin. Gin em#ar"o la ley prev la aceptacin parcial( en cuyo caso el portador de#e protestar por el
saldo no aceptado( pudiendo iniciar las acciones re"resivas /arts. 1>( 27 y 2> del dto. ley BA?B4?6 ). Hor !ltimo( la aceptacin de#e
%acerse por escrito y en el documento( con la leyenda ,aceptada( ,vista o cualquier equivalente( valiendo tam#in la simple $irma del
"irado en el anverso del ttulo.
0bligaciones del ace;tante de la letra. La aceptacin convierte al "irado en o#li"ado principal y directo( estando o#li"ado a pa"ar la
letra a su vencimiento. .s decir que al l de#e presentrsele la letra para el
pa"o y contra l se $ormali)ar el protesto por $alta de pa"o. .l art. 68 del dto. ley BA?B4?6 esta#lece: F'on la aceptacin el "irado
queda o#li"ado a pa"ar la letra de cam#io a su vencimiento. A $alta de pa"o el portador( a!n cuando $uese el li#rador( tiene contra el
aceptante una accin directa resultante de la letra de cam#io por todo cuanto puede e-i"rsele en virtud de los arts. B1 y B6. .l "irado
que acepta queda o#li"ado aun cuando i"norase el estado de $alencia del li#radorG. .l portador de la letra slo puede diri"irse contra
6
los o#li"ados de re"reso cuando el aceptante se nie"ue a pa"ar. Gi el aceptante pa"a la letra( li#era a todos los o#li"ados cam#iarios(
ya que se e-tin"uen todas las o#li"aciones cartulares.
Posicin del e'isor del ;agar&. .n cuanto el li#rador de una letra promete %acer que el "irado pa"ue( en el pa"ar su suscriptor
promete pa"ar l mismo una suma de dinero. .n el pa"ar con$luye en la misma persona la o#li"acin cam#iaria ori"inaria( como
creador del ttulo( y la o#li"acin directa de pa"ar el ttulo como o#li"ado directo. .l art. 382 del decr. ley BA?B4?6( prescri#e: el
suscriptor del vale o pagar queda obligado de la misma manera que el aceptante de una letra de cambio!. As( el suscriptor del
pa"ar queda o#li"ado a pa"ar el importe del ttulo a su vencimiento( y en su de$ecto( el portador tiene accin directa contra l
Mdulo 2H: 1a 1etra de Ca'bio

Ca;tulo 2 ? De la 1etra de Ca'bio
De la creacin % de la or'a de la letra de ca'bio
:. La letra de cambio debe contener: 3. La denominacin Kletra de cam#ioK inserta en el te-to del ttulo y e-presada en el idioma en el
cual %a sido redactado( o( en su de$ecto( la clusula Ka la ordenK.1. La promesa incondicionada de pa"ar una suma determinada de
dinero.6. .l nom#re del que de#e %acer el pa"o /"irado).2. .l pla)o del pa"o.B. La indicacin del lu"ar del pa"o. ?. .l nom#re de aqul
al cual( o a cuya orden( de#e e$ectuarse el pa"o.7. La indicacin del lu"ar y $ec%a en que la letra %a sido creada.>. La $irma del que
crea la letra /li#rador). ( si $alta al"uno de los requisitos enumerados en el artculo precedente no es letra de cam#io( salvo los casos
que se determinan a continuacin. La letra de cam#io en la que no se indique pla)o para el pa"o( se considera pa"a#le a la vista. A
$alta de especial indicacin( el lu"ar desi"nado al lado del nom#re del "irado se considera lu"ar del pa"o y( tam#in( domicilio del
"irado. La letra de cam#io en la que no se indica el lu"ar de su creacin se considera suscripta en el lu"ar mencionado al lado del
nom#re del li#rador. Gi en la letra de cam#io se %u#iese indicado ms de un lu"ar para el pa"o( se entiende que el portador puede
presentarla en cualquiera de ellos para requerir la aceptacin y el pa"o.
C. La letra de cam#io puede ser a la orden del mismo li#rador. Huede ser "irada a car"o del mismo li#rador .Huede ser "irada por
cuenta de un tercero.
4. Jna letra de cam#io puede ser pa"a#le en el domicilio de un tercero( sea en el lu"ar del domicilio del "irado o en otro lu"ar.
E. .n una letra de cam#io pa"a#le a la vista o a cierto tiempo vista( puede el li#rador disponer que la suma produ)ca intereses. .n
cualquier otra letra de cam#io la promesa de intereses se considera no escrita. La tasa de intereses de#er indicarse en la misma
letra0 si no lo estuviese( la clusula se considera no escrita. Los intereses corren a partir de la $ec%a de la letra cuando no se indique
una $ec%a distinta.
I. La letra de cam#io que lleve escrita la suma a pa"arse( en letras y ci$ras( vale( en caso de di$erencias( por la suma indicada en
letras. Gi la suma a pa"arse %u#iese sido escrita ms de una ve)( en letras o en ci$ras( la letra vale( en caso de di$erencias( por la
suma menor.
J. Gi la letra de cam#io llevase $irmas de personas incapaces de o#li"arse cam#iariamente( $irmas $alsas o de personas ima"inarias o
$irmas que por cualquier otra ra)n no o#li"an a las personas que %an $irmado la letra o con el nom#re de las cuales %a sido $irmada(
las o#li"aciones de los otros suscriptores si"uen siendo( sin em#ar"o( vlidas.
*. .l que pusiese su $irma en una letra de cam#io como representante de una persona de la cual no tiene poder para ese acto( queda
o#li"ado l mismo cam#iariamente como si %u#iese $irmado a su propio nom#re0 y si %u#iese Ha"ado( tiene los mismos derec%os que
%u#iera tenido el supuesto representado. La misma solucin se aplicar cuando el representante %u#iese e-cedido sus poderes.
K. .l que pone su $irma en una letra de cam#io invocando la representacin de otro de#e %allarse autori)ado con mandato especial0 el
mandato "eneral no %ace presumir la $acultad de o#li"arse cam#iariamente. La $acultad "eneral de o#li"arse en nom#re y por cuenta
de un comerciante comprende tam#in la de o#li"arse cam#iariamente con motivo de los actos de comercio del mandante( salvo que
en el instrumento del mandato inscripto de acuerdo con lo dispuesto( por el artculo 6?( inciso 2 del 'di"o de 'omercio se dispusiera
lo contrario.
:). .l li#rador es "arante de la aceptacin y del pa"o. Ml puede li#erarse de la "aranta de aceptacin. Toda clusula por la cual se
li#ere de la "aranta del pa"o se considera no escrita.
::. Gi una letra de cam#io incompleta al tiempo de la creacin %u#iese sido completada en $orma contraria a los acuerdos que la
determinaron( la ino#servancia de tales acuerdos no puede oponerse al portador( a menos que ste la %u#iese adquirido de mala $e o
que al adquirirla %u#iese incurrido en culpa "rave..l derec%o del portador de llenar la letra en #lanco caduca a los tres aos del da de
la creacin del ttulo. .sta caducidad no es oponi#le al portador de #uena $e( a quien el ttulo le %u#iese sido entre"ado ya completo.
De la ace;tacin
(C. La letra de cam#io puede ser presentada por el portador o por un simple tenedor para la aceptacin por el "irado en el domicilio
indicado( %asta el da del vencimiento.
(4. .n toda letra de cam#io el li#rador puede disponer que ella de#er ser presentada para su aceptacin( $ijando o no un trmino al
e$ecto. Huede( tam#in( pro%i#ir en la letra que ella sea presentada a la aceptacin( a menos que se trate de una letra de cam#io
pa"a#le en el domicilio de un tercero o en un lu"ar distinto del domicilio del "irado( o #ien que %aya sido li#rada a cierto tiempo vista.
Huede i"ualmente esta#lecer en la letra que la presentacin para su aceptacin no se %a"a antes de un determinado pla)o. Todo
endosante puede disponer que la letra sea presentada para su aceptacin indicando o no un trmino al e$ecto( a menos que el
li#rador %u#iese esta#lecido que la letra no es acepta#le.
(E. Las letras de cam#io "iradas a un cierto tiempo vista de#en presentarse para su aceptacin dentro del trmino de un ao desde su
$ec%a. .l li#rador puede a#reviar o ampliar este pla)o. .sos trminos pueden ser a#reviados por los endosantes.
(I. .l "irado puede pedir que la letra le sea presentada para la aceptacin( por se"unda ve)( al da si"uiente al de la primera. Los
interesados no pueden prevalerse de la ino#servancia de este pedido si no %a sido mencionado en el protesto. .l portador no est
o#li"ado a entre"ar al "irado la letra presentada para la aceptacin.
(J. La aceptacin de#e %acerse en la letra de cam#io y e-presarse con la pala#ra KaceptadaK( KvistaK u otra equivalente0 de#e ser
$irmada por el "irado. La simple $irma del "irado puesta en el anverso de la letra importa su aceptacin( aun cuando $uese "irada a
cierto tiempo vista. Gi la letra $uese pa"a#le a cierto tiempo vista o si en virtud de clusulas especiales de#iese ser presentada para la
aceptacin dentro de un pla)o esta#lecido( la aceptacin de#e contener la $ec%a del da en que se %ace( a menos que el portador e-ija
que se pon"a la $ec%a de la presentacin. Gi se omitiese la $ec%a( el portador( para conservar sus derec%os contra los endosantes y
contra el li#rador( de#er %acer constar esa omisin mediante protesto $ormali)ado en tiempo !til.
7
(*. La aceptacin de#e ser pura y simple0 el "irado puede limitarla a una parte de la cantidad.'ualquier otra modi$icacin %ec%a en la
aceptacin al contenido de la letra de cam#io equivale a ne"ativa de aceptacin. Gin em#ar"o( el aceptante queda o#li"ado en los
trminos de su aceptacin.
(K. 'uando el li#rador %u#iese indicado en la letra de cam#io un lu"ar para el pa"o distinto del domicilio del "irado( pero sin indicar
una tercera persona en cuyo domicilio el pa"o de#e e$ectuarse( el "irado puede indicarla en el momento de la aceptacin. A $alta de
esta indicacin se considera que el aceptante queda o#li"ado a pa"ar l mismo en el lu"ar del pa"o.
De los recursos ;or alta de ace;tacin % ;or alta de ;ago
4I. La accin cam#iaria es directa o de re"reso0 directa contra el aceptante y sus avalistas0 de re"reso contra todo otro o#li"ado.
4J. .l portador puede ejercer las acciones cam#iarias de re"reso contra los endosantes( el li#rador y los otros o#li"ados: a) Al
vencimiento( si el pa"o no se %u#iese e$ectuado0 #) Aun antes del vencimiento:3. Gi la aceptacin %u#iese sido re%usada en todo o en
parte01. .n caso de concurso del "irado( %aya o no aceptado( o de cesacin de pa"os aunque no mediara declaracin judicial( o
cuando %u#iese resultado in$ructuoso un pedido de em#ar"o en sus #ienes06. .n caso de concurso del li#rador de una letra no
acepta#le.
4*. La ne"ativa de la aceptacin o del pa"o de#e ser constatada mediante acto autntico /protesto por $alta de aceptacin o de
pa"o)..l protesto por $alta de aceptacin de#e e$ectuarse en los pla)os $ijados para la presentacin de la letra para su aceptacin. Gi
en el caso previsto en el artculo 1?( primer apartado( la primera presentacin %u#iese tenido lu"ar el !ltimo da del pla)o( el protesto
puede e$ectuarse al da si"uiente. .l protesto por $alta de pa"o de una letra de cam#io pa"adera en da $ijo o a cierto tiempo $ec%a o
vista de#e e$ectuarse en uno de los dos das %#iles si"uientes al da en el cual la letra de#e pa"arse. Gi se tratara de una letra
pa"a#le a la vista( el protesto de#e e$ectuarse de con$ormidad con las re"las esta#lecidas en el apartado precedente relativo al
protesto por $alta de aceptacin. .n los casos en que el portador optara por el protesto mediante noti$icacin postal a car"o de un
#anco( se entender que los pla)os esta#lecidos en este artculo para e$ectuar el protesto se re$ieren a la presentacin del documento
al #anco ..l protesto por $alta de aceptacin dispensa de la presentacin para el pa"o y del protesto por $alta de pa"o. .n caso de
cesacin de pa"os del "irado( %aya o no aceptado( o en caso de %a#er resultado in$ructuoso un em#ar"o so#re sus #ienes( el
portador no puede ejercitar la accin de re"reso sino despus de %a#er presentado la letra al "irado para el pa"o y de %a#er
e$ectuado el protesto. .n caso de concurso del "irado( %aya o no aceptado( lo mismo que en el caso de concurso del li#rador de una
letra no acepta#le( la presentacin de la sentencia declaratoria del concurso #asta para que el portador pueda ejercitar la accin de
re"reso.
4K. .l portador de#e dar aviso de la $alta de aceptacin o de pa"o a su endosante y al li#rador dentro de los cuatro das %#iles
sucesivos al da del protesto o de la presentacin si e-istiese la clusula de retorno sin "astos. .n los casos de protesto mediante
noti$icacin postal a car"o de un #anco( los cuatro das se contarn desde la $ec%a en que se entre" el documento al #anco. 'ada
endosante de#e( dentro de los dos das %#iles sucesivos a aquel en que reci#i el aviso( in$ormar del aviso reci#ido al endosante que
le precede( indicando los nom#res y domicilios de los que %an dado los avisos precedentes( y as( sucesivamente( %asta lle"ar al
li#rador. Los trminos mencionados corren desde que se reci#e el aviso precedente. 'uando( de con$ormidad con lo dispuesto en el
apartado anterior( se da aviso a un $irmante de la letra de cam#io( el mismo aviso y dentro de i"uales trminos de#e darse a su
avalista. Gi un endosante no %u#iese indicado su domicilio o lo %u#iesen indicado de una manera ile"i#le( #asta que el aviso sea dado
al endosante que le precede. .l que de#e dar aviso puede %acerlo en cualquier $orma( aun mediante el simple envo de la letra.
considera que el trmino %a sido o#servado si se %a enviado por correo dentro de dic%o pla)o una carta dando el aviso .l que
omitiese dar el aviso en el trmino arri#a indicado( no pierde la accin re"resiva0 pero ser responsa#le por su ne"li"encia si %u#iese
causado al"!n perjuicio( sin que el monto del resarcimiento pueda e-ceder el valor de la letra.
E). N.l li#rador( el endosante o el avalista pueden( por medio de la clusula Kretorno sin "astosK o Ksin protestoK o cualquiera otra
equivalente( dispensar al portador de $ormali)ar el protesto por $alta de aceptacin o de pa"o para ejercer la accin re"resiva. 'uando
la clusula inte"re el te-to impreso de la letra de cam#io( ser su$iciente la $irma de sta por el li#rador0 cuando se la inserte
manuscrita o por otro medio( se requerir que la clusula sea especialmente $irmada( sin perjuicio de la $irma de creacin de la letra de
cam#io.
De la intervencin Seccin : ? Dis;osiciones -enerales
J4. .l li#rador( el endosante o el avalista pueden indicar una persona para que acepte o pa"ue por intervencin. La letra de cam#io
puede( en las condiciones indicadas en el prra$o precedente( ser aceptada o pa"ada por una persona que interven"a por cualquier
o#li"ado de re"reso. .l interviniente puede ser un tercero( el mismo "irado o una persona ya o#li"ada por la letra de cam#io( a
e-cepcin del aceptante. .l interviniente queda o#li"ado( en los dos das %#iles sucesivos a su intervencin( a dar aviso a aqul por
quien %a intervenido. .n caso de ino#servancia de este pla)o( l es responsa#le de los perjuicios que causare por su ne"li"encia( sin
que el monto del resarcimiento pueda e-ceder el importe de la letra de cam#io.
De la ace;tacin de la intervencin
JE. La aceptacin por intervencin puede %acerse toda ve) que el portador de una letra de cam#io acepta#le pueda ejercitar la accin
de re"reso antes del vencimiento. 'uando en la letra de cam#io se %u#iese indicado una persona para aceptarla o pa"arla por
intervencin en el lu"ar del pa"o( el portador no puede antes del vencimiento( ejercer la accin re"resiva contra el que %a puesto la
indicacin y contra los $irmantes sucesivos( a menos que l %u#iese presentado la letra a la persona indicada y que %a#iendo sta
re%usado la aceptacin( se %aya $ormali)ado el protesto. .n los otros casos de intervencin( el portador puede re%usar la aceptacin
por intervencin. Gin em#ar"o( si la admitiese( pierde el derec%o de ejercitar la accin de re"reso antes del vencimiento contra aqul
por el cual se %a aceptado y contra los o#li"ados sucesivos.
JI. La aceptacin por intervencin de#e constar en la letra de cam#io y ser $irmada por el interviniente. *e#e indicar por quin %a sido
aceptada0 a $alta de esta indicacin se considerar otor"ada por el li#rador.
JJ. .l aceptante por intervencin responde %acia el portador y %acia los endosantes sucesivos a aqul por el cual %a intervenido( en la
misma $orma que ste. 9o o#stante la aceptacin por intervencin( aqul por el cual %a sido dada y sus "arantes pueden e-i"ir del
portador( contra reem#olso de la suma indicada en el artculo B1( la entre"a de la letra de cam#io( del protesto y de la cuenta de
retorno con reci#o $irmado si %u#iese lu"ar. Gi el portador de la letra de cam#io no la presentase al aceptante por intervencin %asta el
da si"uiente al !ltimo da esta#lecido para $ormali)ar el protesto por $alta de pa"o( la o#li"acin del interviniente se e-tin"ue.
Del ;ago ;or intervencin
J*. .l pa"o por intervencin puede %acerse toda ve) que el portador pueda ejercitar la accin de re"reso al vencimiento o antes de l.
.l pa"o de#e comprender toda la suma que %u#iera de#ido a#onar aqul por el cual tuvo lu"ar la intervencin0 y de#e e$ectuarse( a
ms tardar( el da si"uiente al !ltimo esta#lecido para $ormali)ar el protesto por $alta de pa"o..l pa"o por intervencin de#e resultar
del acta misma del protesto y si ste ya %u#iese sido $ormali)ado de#e anotarse a continuacin del acta por el mismo escri#ano. .n
los casos de protesto por noti$icacin postal a car"o de un #anco( el pa"o por intervencin de#e e$ectuarse( a ms tardar( el da
8
si"uiente %#il #ancario al de la recepcin de la noti$icacin por el requerido( en las o$icinas del #anco encar"ado del protesto. .l
#anco otor"ar la constancia pertinente.Los "astos del protesto son e-i"i#les al que pa"a por intervencin( aun cuando el li#rador
%u#iese puesto en la letra de cam#io la clusula Ksin "astosK.
JK. Gi la letra de cam#io %u#iese sido aceptada por intervinientes que tienen su domicilio en el lu"ar del pa"o( o si %u#iesen sido
indicadas para pa"ar por stos otras personas que tienen su domicilio en dic%o lu"ar( el portador de#e presentar la letra a todas esas
personas y( si $uese necesario( $ormali)ar el protesto por $alta de pa"o a ms tardar el da si"uiente al !ltimo da %#il $ijado para
levantar el protesto. Gi el protesto no se $ormali)ara dentro de este trmino( el que puso la indicacin de la persona que de#a pa"ar
por el interviniente o por el cual la letra $ue aceptada y los endosantes posteriores quedan li#erados de su o#li"acin.
*). .l portador que re%!se el pa"o por intervencin pierde toda accin re"resiva contra aquellos que %u#iesen quedado li#erados con
dic%o pa"o.
*:. *el pa"o por intervencin de#e ponerse reci#o en la misma letra de cam#io con la indicacin de aqul por quien %a sido %ec%o.A
$alta de tal indicacin el pa"o se considera %ec%o por el li#rador. Tanto la letra de cam#io como el instrumento del protesto( si ste
%u#iera tenido lu"ar( de#en entre"arse al que pa"a por intervencin.
*(. .l que pa"a por intervencin adquiere los derec%os in%erentes a la letra de cam#io contra aqul por el cual %a pa"ado y contra los
o#li"ados cam#iariamente respecto de este !ltimo( pero no puede endosar de nuevo la letra. Los endosantes posteriores al o#li"ado
por el cual se %i)o el pa"o quedan li#erados. Gi varias personas o$reciesen pa"ar por intervencin( de#e pre$erirse aqulla cuyo pa"o
li#era a mayor n!mero de o#li"ados. .l que con conocimiento de causa interviniese contrariando esta disposicin pierde toda accin
re"resiva contra los que quedaron li#erados.
De la ;luralidad de e+e';lares % de las co;ias Seccin : ? De la ;luralidad de e+e';lares
*C. La letra de cam#io puede li#rarse en varios ejemplares idnticos. *ic%os ejemplares de#en numerarse en el te-to mismo del
ttulo0 en su de$ecto cada uno de ellos se considera como una letra de cam#io distinta. Todo portador de una letra de cam#io en la
cual no se indique que %a sido emitida en un solo ejemplar puede e-i"ir a sus e-pensas( la entre"a de varios ejemplares. A tal e$ecto(
l de#e diri"irse a su endosante inmediato quien est o#li"ado a prestar su concurso para requerirlos a su propio endosante y as
sucesivamente %asta lle"ar al li#rador. Los endosantes de#en reproducir sus endosos en los nuevos ejemplares.
*4. .l pa"o %ec%o en virtud de uno de los ejemplares es li#eratorio aun cuando no se %u#iese declarado que tal pa"o anula los
e$ectos de los otros ejemplares. Gin em#ar"o( el aceptante queda o#li"ado por cada ejemplar que conten"a su aceptacin y no le
%aya sido restituido. .l endosante que %u#iese trans$erido los ejemplares a di$erentes personas lo mismo que los endosantes
sucesivos quedan o#li"ados por todos los ejemplares que conten"an sus $irmas y que no %ayan sido restituidos.
*E. .l que %u#iese enviado uno de los ejemplares para la aceptacin de#e indicar en los otros el nom#re de la persona en cuyo poder
aqul se encuentra. Msta queda o#li"ada a entre"ar dic%o ejemplar al portador le"timo de otro ejemplar. Gi esa entre"a $uese
re%usada( el portador no puede ejercitar la accin de re"reso sino despus de %a#er compro#ado mediante protesto:3. Iue el
ejemplar enviado para la aceptacin no le %a sido entre"ado no o#stante su requerimiento0 Iue no %a podido o#tener la aceptacin o
el pa"o mediante otro ejemplar.
De las co;ias *I. Todo portador de una letra de cam#io tiene derec%o de %acer copias. La copia de#e reproducir e-actamente el
ori"inal con los endosos y todas las dems indicaciones que conten"a0 de#iendo mencionarse %asta dnde lle"a la copia. Huede ella
ser endosada y "aranti)ada con aval del mismo modo y con i"uales e$ectos que el ori"inal.
*J. La copia de#e indicar quin es el tenedor del ttulo ori"inal. .ste de#e entre"ar dic%o ttulo al portador le"timo de la copia. .n caso
de ne"arse a entre"arlo( el portador no puede ejercitar la accin de re"reso contra las personas que %ayan endosado o "aranti)ado
con aval la copia( sino despus de %a#er compro#ado mediante protesto que el ori"inal no le %a sido entre"ado a pesar de sus
requerimientos. Gi el ttulo ori"inal( despus del !ltimo endoso puesto antes de %a#erse %ec%o la copia( llevase la clusula Kdesde aqu
el endoso no vale sino so#re la copiaK( o cualquier otra $rmula equivalente( el endoso %ec%o ulteriormente so#re el ori"inal es nulo.
De las alteraciones
**. .n caso de alteracin del te-to de la letra de cam#io( los que %u#iesen $irmado despus de la alteracin quedan o#li"ados en los
trminos del te-to alterado0 los $irmantes anteriores responden en los trminos del te-to ori"inario. Gi no resultase del ttulo o no se
demostrase que la $irma $ue puesta antes o despus de la alteracin( se presume que %a sido puesta antes.
De la cancelacin
*K. .n caso de prdida( sustraccin o destruccin de una letra de cam#io( el portador puede comunicar el %ec%o al "irado y al li#rador
y requerir la cancelacin del ttulo al jue) letrado del lu"ar donde la letra de#e pa"arse o ante el de su domicilio. *e#er o$recer $ian)a
en res"uardo de los derec%os del tenedor. La peticin de#e indicar los requisitos esenciales de la letra y( si se tratase de una letra en
#lanco( los que sean su$icientes para identi$icarla. .l jue)( previo e-amen de los antecedentes que se le proporcionen acerca de la
verdad de los %ec%os invocados y del derec%o del portador( dictar a la #revedad un auto indicando todos los datos necesarios para
individuali)ar la letra de cam#io y disponiendo su cancelacin0 tam#in autori)ar su pa"o para despus de transcurridos sesenta
das( contados desde la $ec%a de la !ltima pu#licacin del auto respectivo( si la letra ya %u#iese vencido o $uese a la vista o desde el
vencimiento( si ste $uese posterior a aquella $ec%a y siempre que en el intervalo no se dedujese oposicin por el tenedor. .l auto
judicial de#er pu#licarse durante quince das en un diario del lu"ar del procedimiento y en uno del lu"ar del pa"o( si no $uese el
mismo( y noti$icarse al "irado y al li#rador. 9o o#stante la denuncia( el pa"o de la letra de cam#io al tenedor antes de la noti$icacin
del auto judicial li#era al deudor.
K). La oposicin podr deducirla el tenedor ante el jue) del lu"ar donde la letra de#e pa"arse( cuando la cancelacin $uese solicitada
ante el del domicilio del portador desposedo y se sustanciar con el que promovi la cancelacin y con cualquier o#li"ado que quiera
intervenir( de#iendo noti$icarse la oposicin al "irado y al li#rador.
K:. *urante el trmino esta#lecido en el artculo >A( el recurrente puede ejercer todos los actos que tiendan a la conservacin de sus
derec%os0 y si la letra de cam#io $uese a la vista o %u#iese vencido o venciera en el intervalo( puede e-i"ir la consi"nacin judicial de
su importe.
K(. Transcurrido el trmino $ijado en el artculo >A sin %a#erse deducido oposicin o rec%a)ado sta por sentencia de$initiva( la letra
queda privada de toda e$icacia. .l que %aya o#tenido la cancelacin puede( presentando la constancia judicial de que no se dedujo
oposicin o de que sta $ue rec%a)ada de$initivamente( e-i"ir el pa"o( y si la letra $uese en #lanco o no %u#iese vencido a!n( e-i"ir un
duplicado. .ste de#er pedirse por el portador desposedo a su endosante y as sucesivamente de un endosante al que le precede(
%asta lle"ar al li#rador.
Dis;osiciones -enerales K*. .l pa"o de una letra de cam#io que vence en da $eriado no se puede e-i"ir sino el primer da %#il
si"uiente. &"ualmente( todos los actos relativos a la letra de cam#io y( en particular( la presentacin para la aceptacin y el protesto no
pueden cumplirse sino en da %#il. Gi uno de estos actos de#iera cumplirse en un determinado pla)o cuyo !ltimo da $uese $eriado(
dic%o pla)o queda prorro"ado %asta el primer da %#il si"uiente. Los das $eriados intermedios quedan comprendidos en el cmputo
9
del pla)o. La recepcin de la noti$icacin postal( ser vlida aunque se produ)ca en da in%#il( pero en tal caso los trminos que
dependieran de esa noti$icacin comen)arn a correr el primer da %#il si"uiente. KK. .n los pla)os le"ales o convencionales no se
computa el da desde el cual empie)an a correr. :)). .n nin"!n caso se admitirn pla)os de "racia le"ales ni judiciales.

U32DAD 22: BU3C203AM2$340 D$ 10S 474U10S CAM#2A!20S
Mdulo 2: Circulacin Ca'biaria.
4rans'isin del ttulo: or'as. .l ttulo de crdito puede ser transmitido tanto #ajo las normas propias del derec%o cartular /endoso)
como las derec%o com!n /sucesin universal( cesin de crditos (etc.). 'ualquiera sea la $orma de transmisin del ttulo el documento
como tal no deja de tener su imprescindi#le $uncin de le"itimacin( por ello es necesario contar con l para el ejercicio de los
derec%os derivados de la cesin del ttulo. As 5erri e-presa que el ttulo es necesario como documento de le"itimacin. 1a cesin de
cr&dito La transmisin del ttulo por medio de la cesin de crditos es e-cepcional en ra)n de que el adquirente queda en una
posicin ,su#ordinada a la que tena el transmitente. La principal di$erencia entre la cesin de crditos y la transmisin del ttulo va
endoso( radica en la posicin que asume el adquirente del documento a quien se le pueden oponer las de$ensas que se tenan contra
el transmitente( es decir que en tal %iptesis no jue"a la autonoma. .l art. 3262 del '. 'ivil e-presa que en la cesin de crditos el
cedente tiene que entre"ar el ttulo al cesionario( si e-istiese. Hara ser e$ica)( se requiere la noti$icacin al deudor cedido /arts. 32B2(
32BA( 32?7 y consc. del '. 'ivil).
$ndoso. Conce;to. Su+etos. .l endoso es un acto escrito( unilateral e incondicional( $ormalmente accesorio( que tiene por o#jeto la
transmisin del ttulo de crdito y la le"itimacin de su poseedor para el ejercicio de los derec%os cartulares. .l endoso se materiali)a
con la $irma del documento en el dorso /endoso O ,en dorso) y con la entre"a de su posesin. Hara ser endosante o endosatario se
requiere capacidad cam#iaria. La letra de cam#io y el pa"ar pueden endosarse con los e$ectos propios y normales de la $i"ura(
%asta:
a= la reali)acin del protesto por $alta de pa"o( y b= el vencimiento del trmino para $ormali)arlo. /art. 13( del dto. ley BA?B4?6). 'on
posterioridad a tales e-tremos( los ttulos pueden transmitirse mediante una $irma
al dorso( pero sus e$ectos son los de una cesin ordinaria /art. 11 del dto. Ley BA?B4?6)0 es decir que el cesionario queda sujeto a las
e-cepciones que se le podran %a#er opuesto a su transmitente( adems de las que le puedan corresponder personalmente. Ge
presume( salvo prue#a en contrario( que el endoso sin $ec%a $ue %ec%o con anterioridad al vencimiento del pla)o $ijado para e$ectuar
protesto.
Bor'as del endoso 9uestro r"imen le"al admite el endoso: a= Re"ular( nominativo o completo( b= ,Al portador( y c= ,.n #lanco
/art. 32( prr. 1D( del dto. ley BA?B4?6). Gi #ien estos !ltimos son $ormalmente di$erentes( su#stancialmente son idnticos puesto que
producen i"uales consecuencias jurdicas. .l endoso es completo si consta el nom#re del endosatario( de ser as( otor"a mayor
se"uridad( resultando !til en caso de e-travo del ttulo. .l endoso es en #lanco cuando el endosante se limita a poner su $irma y omite
la
desi"nacin del #ene$iciario( le"itimando a cualquier portador. Ge puede e-presar que e$ect!a el endoso al portador( en cuyo caso
quien e-%i#e el ttulo es considerado tal.
$ndoso ;leno, ordinario o traslativo de la ;ro;iedad. Ge %a#la de endoso pleno cuando cumple las si"uientes tres $unciones: a)
5uncin de transmisin: .l endoso transmite los derec%os que sur"en del ttulo( a condicin de que se entre"a la posesin de este
/art.3B( prr.3D del dto. ley BA?B4?6 ). #) 5uncin de le"itimacin: La le"itimacin cartular o cam#iaria reconoce dos $acetas: 3) La
activa( que es la %a#ilitacin para ejercer los derec%os emer"entes del ttulo( y (= La pasiva( que es la %a#ilitacin para li#erarse
vlidamente al cumplir la prestacin cam#iaria. 9ormalmente la le"itimacin activa sur"e de una cadena re"ular de endosos( sean
stos en #lanco( al portador o completos( de la que el tenedor del documento sea el !ltimo endosatario( incluso cuando reci#i el ttulo
en procuracin o en "aranta. .l le"itimado activo puede requerir la prestacin de#ida sin tener que cumplir otra e-i"encia que la
presentacin del documento en $orma( y el deudor no necesita veri$icar otra cosa que la le"itimacin $ormal del portador. .l primer
endoso de#e provenir del tomador del ttulo quien de ese modo %a#ilita a su endosatario( esto es( al primer sujeto que es #ene$iciario
de los derec%os emer"entes del ttulo mediante el primer endoso. Gi el primer endosatario reci#e el ttulo mediante un endoso en
#lanco( puede se"!n el art. 3B del decr. ley BA?B4?6( llenarlo con su propio nom#re o con el de otra persona /inc.3D)( endosarlo
nuevamente en #lanco o a nom#re de otra persona /inc.1D) o transmitir la letra a un tercero sin llenar el endoso en #lanco y sin
endosarla( mediante la simple tradicin /inc. 6D). .ndoso pleno( ordinario o traslativo de la propiedad 'ada endoso de#e vincularse
con el precedente0 el endoso que si"ue a un endoso nominativo tiene que %acerlo el endosatario indicado( aunque los endosos en
#lanco o al portador %a#ilitan al poseedor. Gi una persona por cualquier causa %u#iese perdido la posesin del ttulo( el nuevo portador
que justi$icase su derec%o mediante una serie ininterrumpida de endosos( no est o#li"ado a desprenderse del documento( sino
cuando lo %u#iera adquirido de mala $e o %u#iera incurrido en culpa "rave /art.37 del decr. ley BA?B4?6). La mala $e del poseedor no
constituye nin"!n impedimento .para que el deudor( al vencimiento( realice el pa"o( siempre que i"nore que el presentante del ttulo
es poseedor de mala $e0 slo de#e veri$icar la continuidad re"ular de endosos( no estando o#li"ado a constatar la autenticidad de las
$irmas /art.26 del decr. ley BA?B4?6). Las le"islaciones actuales( respetando los usos para los ttulos cam#iarios /letra de cam#io y
pa"ar)( esta#lecen que el endosante "aranti)a el pa"o de la prestacin de#ida. .s por eso que se dice que el endoso tiene una
$uncin de "aranta: el endosante "aranti)a el pa"o del ttulo mediante la asuncin de una o#li"acin autnoma e independiente de la
del li#rador y dems $irmantes del documento. Todos los endosantes del ttulo de crdito responden solidariamente ante el portador
/art.B3 del dto. ley BA?B4?6).
$ndoso en ;rocuracin .l endoso en procuracin o al co#ro es un acto cam#iario por el cual el endosante otor"a mandato al
endosatario para que ste ejer)a los derec%os cam#iarios correspondientes al primero. Pay actos que el endosatario mandatario no
puede cumplir /transi"ir( acordar esperas( a menos que est e-presamente $acultado). .l endoso %ec%o por un endosatario en
procuracin slo vale como endoso en procuracin. Los o#li"ados cam#iarios slo pueden oponer al endosatario en procuracin las
e-cepciones que %u#ieran podido oponer al endosante
. $ndoso en garanta o en ;renda La letra y el pa"ar pueden ser endosados en "aranta del cumplimiento de otra o#li"acin que
ten"a el endosante con el endosatario. Ge materiali)a mediante la $irma del endosante con ms la e-presin ,en "aranta( ,caucin u
otra equivalente. .s menester la entre"a en posesin al acreedor( para "aranti)ar una o#li"acin ajena al documento. .l portador( al
constituir la prenda( no pierde la propiedad del ttulo valor. Gi el endosatario co#ra el importe del ttulo valor a su vencimiento o
anticipadamente( art. 27 del dto. ley BA?B4?6( lo de#e retener como caucin %asta la e-tincin de la o#li"acin "aranti)ada y de#e
rendir cuentas( salvo estipulacin contraria. La ley limita la posi#ilidad de nuevos endosos del ttulo( posteriores al e$ectuado en
prenda( que en caso de %acrselos valen slo como mandato.
10
. $ndosos li'itativos de ;osteriores transerencias circulares. a= $ndoso Fno a la ordenG. La inclusin de sta clusula importa
limitar la posterior circulacin de la le"itimacin cartular /art.31( prr.1D del dto. ley BA?B4?6) . Tiene e$ectos solamente respecto de
quien la %a insertado y no impide la trans$erencia del ttulo mediante endosos posteriores( que conservan sus e$ectos posteriores
b= $ndoso con clAusula Fno endosableG. Huede ocurrir que el endosante no desee o#li"arse respecto de terceros y por ello puede
pro%i#ir un nuevo endoso( en cuyo caso no es responsa#le %acia las personas a las que posteriormente se endose el ttulo. Los
e$ectos de la clusula son personales al endosante que la insert( quien responde
cam#iariamente ante su endosatario( pero no $rente a los portadores sucesivos.
.$ndoso sin garanta .sta clusula permite al endosante li#erarse de la "aranta de pa"o /art.3?( inc.3D del dto. ley BA?B4?6) y tiene
e$ectos li#eratorios solamente respecto del que la puso. .l e$ecto de la li#eracin de la responsa#ilidad del endosante es personal: no
a$ecta a los deudores anteriores o posteriores.
0tras clAusulas acultativas del endoso. a= La clusula sin protesto /art.B8 del dto. ley BA?B4?6) por medio de la cual li#era al
portador de e$ectuar el protesto. b= La clusula de presentacin o#li"atoria /art.12 del dto. ley BA?B4?6)( por la cual impone la
presentacin para la presentacin
Mdulo 22: -arantas Ca'biarias
:.6 Aval: a= Conce;to .l aval es un acto cam#iario de "aranta que como tal tiene los caracteres de todo acto cartular. Hresenta una
caracterstica di$erencial respecto de las dems declaraciones cam#iarias( pues es una o#li"acin $ormalmente accesoria de la
o#li"acin del avalado porque apunta a ase"urar el pa"o de una o#li"acin ,primi"eniamente ajena. Ge"!n 5ernando A. Le"n el
aval es instituto tpicamente cam#iario que tiene por $uncin esencial y e-clusiva "aranti)ar el pa"o de la letra de cam#io. .l aval
encuentra su $undamento y su ra)n de ser e-clusivamente en la $uncin de "aranta del pa"o /total o parcial) de la letra de cam#io(
pues la declaracin unilateral del avalista no tiene otro contenido que se( ni produce nin"una otra consecuencia. La ley no de$ine el
aval( pero este carcter del instituto emer"e de la e-presin del art. 61 del dto. ley BA?B4?6( que seala que ,el pa"o de una letra de
cam#io puede "aranti)arse total o parcialmente por un aval.
b= Caracteres. Jnilateralidad: #asta la sola declaracin de voluntad que( como tal( es irrevoca#le y no recepticia. Literalidad: la
naturale)a( calidad y contenido de los derec%os y o#li"aciones sur"en e-clusivamente de su tenor escrito. &ncondicionalidad: es puro y
simple y no puede estar sujeto a condicin al"una .A#straccin: est desvinculado de la relacin causal. Autonoma: el avalista no
puede oponer al portador e-cepciones emer"entes de situaciones personales con los anteriores portadores. &ndependencia: el aval si
#ien es un acto cam#iario sustancialmente independiente de la o#li"acin avalada y de la que dio ori"en al ttulo( tiene una indisolu#le
cone-in con ellas: la invalide) $ormal de la letra o del acto avalado determina la nulidad del aval. La e$icacia del aval no depende de
la valide) sustancial de la relacin que ori"ina el ttulo ni de la o#li"acin "aranti)ada0 a!n en el caso de que la $irma de lo suscriptor
del ttulo o de la persona avalada sea $alsa( el avalista si"ue cam#iariamente o#li"ado /art. 7D del dto. ley BA?B4?6).
c= Dierencias con la ian.a. := La o#li"acin del avalista es directa( independiente y solidaria0 la del $iador es siempre accesoria y
puede o no ser solidaria. (= .l avalista no puede valerse de las e-cepciones personales del avalado0 su o#li"acin es independiente y
el derec%o del tercero es autnomo0 el $iador puede valerse de todas las de$ensas del deudor "aranti)ado( a!n en contra de la
voluntad de ste. C= La nulidad de la o#li"acin avalada que no proven"a de vicios de $orma( no a$ecta al aval0 por el contrario( a$ecta
a la $ian)a( %acindola nula o anula#le salvo cuando la anula#ilidad corresponda por incapacidad del deudor principal. 4= Hara
accionar contra el avalista no se requiere escisin ni interpelacin judicial previa al avalado0 en la $ian)a civil e-iste el derec%o de
escisin previa del deudor principal.
d= Su+etos del aval. Hara o#li"arse por aval se requiere la misma capacidad que para li#rar letras de cam#io. La ley cam#iaria
dispone que el aval puede otor"arlo un tercero( o cualquier $irmante de la letra /art. 61( prr. 1D del dto. ley BA?B4?6). *e modo que si
#ien lo %a#itual es que el avalista sea un e-trao a la cam#ial( ca#e que el li#rador( el endosante y a!n el aceptante sean adems
avalistas. 'laro est que la utilidad de un aval $irmado por quien acept( o por quien li#r una letra que no %a sido aceptada( es
prcticamente vacua: slo tiene sentido si la $irma que a su ve) insertaron como o#li"ados $inales $uese invlida /por ej. incapacidad
circunstancial). A su ve)( puede re$erirse a cualquiera de los o#li"ados cam#iarios. Hara que no quepan dudas so#re la posicin del
avalista en el cuadro de los o#li"ados( en el caso de no %a#er indicado por quien %a sido otor"ado el aval( se lo considera otor"ado
por el li#rador /art.66( in $ine( del dto. ley BA?B4?6).
e= Bor'alidades del aval % re>uisitos *e#e otor"arse en la misma letra( aunque est autori)ado tam#in en documento separado.
'onviene anali)ar cada uno de estos supuestos por cuanto el se"undo caso resulta atpico desde el punto de vista cartular. Huede
colocarse en el anverso de la letra en cuyo caso se considera otor"ado con la simple $irma del avalista( siempre que esa $irma no sea
la del aceptante o la del li#rador. Huede tam#in colocarse en el reverso de la letra( pero en este caso y para que no sea con$undido
con los endosos en #lanco( se requiere que vaya acompaado de las pala#ras ,por aval o cualquier otra e-presin equivalente. .l
aval por instrumento separado violenta la completividad de la cam#ial( no se incorpora al ttulo ni la o#li"acin del avalista circula con
l( y permite "aranti)ar el pa"o de letras $uturas( ine-istentes al momento de otor"arse. .stos ar"umentos %an dado lu"ar a crticas(
que estiman que el aval por acto separado( no o#stante estar autori)ado por el art.66( prr.3D del dto. ley BA?B4?6( no pasa de ser una
$ian)a solidaria. Gin em#ar"o( la terminolo"a empleada por el le"islador es terminante( e impone considerar tam#in aval al que se
instrumenta como tal $uera de la cam#ial( siempre que el documento respectivo indique espec$icamente el lu"ar del otor"amiento.
Huede ser por $in( total o parcial /art.61( prr.3D del dto. ley BA?B4?6). Aparte de la limitacin de la cantidad( est vedado al avalista
su#ordinar su responsa#ilidad a otros condicionamientos o imponer otras limitaciones.
= $ectos. La ley seala que el avalista queda o#li"ado en los mismos trminos que aquel por quien %a otor"ado el aval( pero su
o#li"acin es vlida aun cuando la o#li"acin "aranti)ada sea nula por cualquier causa que no sea un vicio de $orma /art.62 del dto.
ley BA?B4?6). La le"islacin consa"ra la autonoma sustancial y la accesoriedad $ormal de la o#li"acin que asume el avalista( lo cual
determina que si el avalista pa"a la letra( adquiere los derec%os que derivan de ella( tanto contra los $irmantes cam#iarios que estn
o#li"ados %acia su avalado cuanto tam#in contra ste /art.62( in $ine del dto. ley BA?B4?6). Huede decirse que la relacin entre
avalista y avalado es de posicin( pues las situaciones de am#os son su#jetivamente incomunica#les. Gin em#ar"o( la e-tensin
$ormal de la declaracin cartcea avalada sirve como lmite del contenido de la o#li"acin asumida por el avalista. Hor tal ra)n( si el
aval %a sido prestado por un aceptante que %a limitado su o#li"acin a una parte de la suma cam#iaria( la "aranta del avalista
alcan)a solamente esa parte y no la totalidad que orden pa"ar el li#rador. Gi el aval se %a otor"ado so#re una letra que contiene
todos los requisitos $ormales para ser tal( pero es otor"ado por un endosante que endosa parcialmente /art. 36( prr.1D del dto. ley
BA?B4?6) o un aceptante que acepta en $orma condicional /art. 1> del dto. ley BA?B4?6)( siendo nulas las declaraciones avaladas dado
su tenor e-terno /vicio de $orma)( cae el poder vinculante del aval( y el avalista no queda o#li"ado al pa"o del documento. .l avalista(
no puede oponer al tercero portador( las e-cepciones personales que correspondan a aquel por quien %a otor"ado el aval( o por quien
11
la ley presume que es el avalado. Ge trata de la aplicacin del principio de la autonoma en la adquisicin de los derec%os /art. 3> del
dto. ley BA?B4?6)( re$erido esta ve) no tanto a las posi#les e-cepciones personales que tuviere un anterior portador contra el actual
le"itimado( sino mas #ien a la independencia de la posicin de aquel portador o $irmante /el avala do) con respecto a la de quien se
o#li"a al pa"o de la letra en su misma posicin y "rado /el avalista).
(.6 Pagar&s hi;otecarios % ;rendarios. Pay una controversia doctrinal y jurisprudencial respecto de los denominados pa"ares
%ipotecarios y prendarios <uc%as veces se $irman dos o mas instrumentos independientes ( que aparecen como crditos distintos (
dada la $alta de correlacin entre el pa"are y el derec%o real de "aranta ( ante una deuda idntica( dando lu"ar a $raudes. Ge puede
%a#lar de pa"ares prendarios o %ipotecarios o de pa"ares con derec%o real de "aranta cuando e-iste la correlacin documentada (
$ormali)ada se"!n la le"islacin ( constando en el propio titulo cam#iario la e-istencia real de "aranta y en el documento
constitutivo de esa el li#ramiento de aquel. .l derec%o real de "aranta tiene que sur"ir contemporneamente o con posterioridad al
titulo cam#iario con la correlacin documental con el o los ttulos cam#iarios .el titulo valor es lo principal y la "aranta lo accesorio :
la prenda y la %ipoteca se adaptaran al r"imen cam#iario As el certi$icado prendario pierde la caracterstica de titulo valor y su
trans$erencia por endoso carece de los e$ectos normales que produce cuando no es accesorio a un pa"are. .l pa"o del titulo del
valor reali)ado con$orme a las re"las del ordenamiento cam#iario al portador le"itimado es li#eratorio 'uando vence el pa"are su
portador de#e reali)ar protesto a $in de evitar la caducidad de las acciones de re"reso. Los pro#lemas se presentan cuando los
pa"ares son varios y estn en poder de distintos sujetos: a) la invalide) del derec%o real / %ipoteca o prenda) no importa la de los
derec%os cam#iarios ( el acreedor cartular puede ejercer las acciones cam#iarias #) la e-tincin de las o#li"aciones cartulares
importa la del derec%o real ( cuyo instrumento es inoperante con independencia del titulo valor. c) el vencimiento de cada uno de los
pa"ares es independiente de los otros. cuando los pa"ares son varios y estn en poder de distintos sujetos( la accin cam#iaria
puede ser promovida solo con uno de los pa"ares sin importar que el actor posea o no la totalidad de los ttulos cam#iarios ( los
restantes portadores pueden concurrir a la liquidacin del #ien o#jeto de la "aranta producindose una mancomunacin activa
respecto a la liquidacin del #ien "ravado. Gi %ay varias ejecuciones por parte de distintos portadores el procedimiento es i"ual ..n
caso de remate: del monto resultante se reserva %asta la co#ertura total o prorrata de los pa"ares. Hara la promocin de acciones
e-tracartulares emer"entes de una prenda o %ipoteca Ric%ard dice que el titular de la totalidad de los pa"ares puede ejercer
accin causal resultante del contrato prendario o %ipotecario en cuyo caso acompaara la totalidad de los pa"ares y el instrumento
en que consta el derec%o real 1etra hi;otecaria: su vinculacin con la Fsecuriti.acinG. La ley 12223 re"ula el $enmeno
vinculndolo con la securiti)acin. Jna de las $ormas de encarar el ne"ocio #ancario %a sido el de securiti)acin que consiste en la
colocacin por parte de entidades $inancieras de papeles emitidos por empresas con respaldo en ciertos y determinados activos.
La securiti)acin %a sido de$inida como un proceso por el cual determinados activos crediticios que se pueden reunir en $uncin de
determinadas condiciones de %omo"eneidad se re!nen en un paquete que se utili)a como parte $undamental para la o#tencin de
$ondos por el titular de esos activos ( quien los a$ecta al pa"o de capital e intereses de ttulos emitidos tomando como respaldo tales
#ienes..Gon parte del proceso de securiti)acin : el ori"inante ( el ve%iculo ( el tomador 4colocador de la emisin y el inversor . .l
originante es la empresa o entidad $inanciera titular de los crditos destinados a ser securiti)ados ( quien los %omo"enei)a de
acuerdo con sus caractersticas tales como pla)os( tasas ( vencimientos ( ries"os etc. .l veiculo puede ser una empresa de o#jeto
!nico destinada a tales $ines( un $ondo $iduciario ( un $ondo de inversin o de crditos. .l tomador "#o colocador de la emisin es
una entidad $inanciera o #anco de inversin que suscri#e con el ori"inante un contrato de under$riting que permite la
reconversin de activos ..l inversor : es quien adquiere los ttulos emitidos y pueden ser inversores de cualquier tipo( incluso los
denominados institucionales ( los $ondos de ju#ilaciones y pensiones ( compaas de se"uros ( sociedades de inversin. a=
Conce;to. la ley 12223 re"ula las letras %ipotecarias y dice que las letras %ipotecarias son emitidas por el deudor( e intervenidas por
el Re"istro de la Hropiedad &nmue#le que corresponda a la jurisdiccin donde se encuentre el inmue#le %ipotecado( en papel que
ase"ure su inaltera#ilidad( #ajo la $irma del deudor( el escri#ano y un $uncionario autori)ado del re"istro( dejndose constancia de su
emisin en el mismo asiento de la %ipoteca.. Q La emisin de letras %ipotecarias e-tin"ue por novacin la o#li"acin que era
"aranti)ada por la %ipoteca / art 67 ) La emisin de letras %ipotecarias slo puede corresponder a %ipotecas de primer "rado y estar
consentida e-presamente en el acto de constitucin de la %ipoteca / art 6?)Las letras %ipotecarias son ttulos valores con "aranta
%ipotecaria / art 6B ley 12223) Al ttulo valor son su#sidiariamente aplica#les( en cuanto resulten compati#les( las re"las previstas por
el decreto ley BA?B4?6 para la letra de cam#io./ art 2?) tam#in dice .l derec%o real de %ipoteca incorporado al ttulo se ri"e por las
disposiciones del 'di"o 'ivil en materia de %ipoteca./ art 22)Pay un do#le orden de normas aplica#les supletoriamente .b=
!e>uisitos Las letras %ipotecarias de#ern contener las si"uientes enunciaciones: a) 9om#re del deudor y( en su caso( del
propietario del inmue#le %ipotecado0 #) 9om#re del acreedor0 c) <onto de la o#li"acin incorporada a la letra( e-presado en una
cantidad determinada en moneda nacional o e-tranjera0 d) Hla)os y dems estipulaciones respecto del pa"o( con los respectivos
cupones( salvo lo previsto en el artculo 23 para las letras suscepti#les de amorti)aciones varia#les0 e) .l lu"ar en el cual de#e
%acerse el pa"o0 $) Tasa de inters compensatorio y punitorio0 ") J#icacin del inmue#le %ipotecado y sus datos re"istrales y
catastrales0 *e#er prever la anotacin de pa"os de servicios de capital o renta o pa"os parciales0 i) La indicacin e-presa de que la
tenencia de los cupones de capital e intereses acredita su pa"o( y que el acreedor se %alla o#li"ado a entre"arlos y el deudor a
requerirlos0 j) Los dems que $ijen las re"lamentaciones que se dicten. Tam#in se dejar constancia en las letras de las
modi$icaciones que se conven"an respecto del crdito( como las relativas a pla)os de pa"o( tasas de inters( etctera( las letras
%ipotecarias tam#in podrn ser escriturales.
c= 4ranserencia. Las letras %ipotecarias se transmiten por endoso nominativo que se %ar en el lu"ar %a#ilitado para ello en el ttulo(
o en su prolon"acin0 de#er constar el nom#re del endosatario( quien podr volver a transmitir el ttulo #ajo las mismas $ormas( y la
$ec%a del endoso. 9o es necesaria noti$icacin al deudor( y ste no podr oponer al portador o endosatario las de$ensas que tuviere
contra anteriores endosatarios o portadores del ttulo salvo lo dispuesto en el artculo 21( in $ine. .l endoso de la letra %ipotecaria es
sin responsa#ilidad del endosante./ art 28)
d= Henci'iento % ;ago .l pa"o se %ar en el lu"ar indicado en la letra. .l lu"ar de pa"o podr ser cam#iado dentro de la misma
ciudad( y slo tendr e$ecto a partir de su noti$icacin al deudor/ art 21). +eri$icados los recaudos previstos en el artculo precedente(
la mora se producir en $orma automtica al solo vencimiento( sin necesidad de interpelacin al"una < art 26) Las letras %ipotecarias
tendrn cupones para instrumentar las cuotas de capital o servicios de intereses. Iuien %a"a el pa"o tendr derec%o a que se le
entre"ue el cupn correspondiente como !nico instrumento vlido acreditativo. Gi la letra $uera suscepti#le de amorti)acin en cuotas
varia#les podr omitirse la emisin de cupones0 en ese caso el deudor tendr derec%o a que los pa"os parciales se anoten en el
cuerpo de la letra( sin perjuicio de lo cual sern oponi#les aun al tenedor de #uena $e los pa"os documentados que no se %u#ieren
inscrito de esta manera./art 23)
e= $+ecucin % ;rescri;cin. / art 2B) .l portador de la letra %ipotecaria o de al"uno de los cupones puede ejecutar el ttulo por el
procedimiento de ejecucin especial previsto en el ttulo &+ de esta ley cuando as se %u#iere convenido en el acto de constitucin de
12
la %ipoteca. *e ello de#er dejarse constancia en la letra y en los cupones. art. B1 Las %ipotecas en las cuales se %ayan emitido letras
%ipotecarias con la constancia prevista en el artculo 2B( y todas aquellas en que se %u#iere convenido e-presamente someterse a las
disposiciones de este ttulo( podrn ejecutarse con$orme las re"las si"uientes. Art B6. Q .n caso de mora en el pa"o del servicio de
amorti)acin o intereses de deuda "aranti)ada por un pla)o de sesenta /?8) das( el acreedor intimar por medio $e%aciente para que
se pa"ue en un pla)o no menor de quince /3B) das( advirtiendo al deudor que( de no mediar pa"o nte"ro de la suma intimada( el
inmue#le ser rematado por la va e-trajudicial. .n el mismo acto( se le intimar a denunciar el nom#re y domicilio de los acreedores
privile"iados( em#ar"antes y ocupantes del inmue#le %ipotecado tam#in es necesario insertar estas normas en lo esta#lecido en los
art. 6333 y 6331 que dicen : Art.6333 .F Los costos y "astos( como los daos e intereses( a que el deudor pueda ser condenado por
causa de la inejecucin de una o#li"acin( participan( como accesorio del crdito principal( de las se"uridades %ipotecarias
constituidas para ese crdito. Art.6331.F La %ipoteca es indivisi#le0 cada una de las cosas %ipotecadas a una deuda( y cada parte de
ellas estn o#li"adas al pa"o de toda la deuda y de cada parte de ella. Gin em#ar"o en la ejecucin de #ienes %ipotecados( cuando
sea posi#le la divisin en lotes( o si la "aranta comprende #ienes separados( los jueces podrn ordenar la enajenacin en lotes( y
cancelacin parcial de la %ipoteca( siempre que de ello no se si"a lesin al acreedor. .l art 27 de la Ley 12223 esta#lece Las
acciones emanadas de las letras %ipotecarias prescri#en a los tres /6) aos contados desde la $ec%a del vencimiento de cada cuota de
capital o inters.
= Cancelacin se esta#lece en el ART&'JLL 2>. Q La cancelacin de la inscripcin de la emisin de las letras( y por ende de la
%ipoteca( se podr %acer a pedido del deudor mediante la presentacin de las letras y cupones en su caso con constancia de %a#erse
e$ectuado todos los pa"os de capital e intereses. .l certi$icado e-tendido por el jue) tendr el mismo valor que las letras y4o cupones a
los e$ectos de su presentacin para la cancelacin de la %ipoteca.
g= 3or'as su;letorias. .l derec%o real de %ipoteca se ri"e por las disposiciones del cdi"o civil en materia de %ipoteca /art 22 ) y
al titulo valor le son su#sidiarias las re"las del decreto ley BA?B 4?6 para la letra de cam#io /art. 2?)
C.6 0tros institutos ca'biarios: 2ntervencin. Conce;to. .l captulo +&&& del dto. ley BA?B4?6 est dedicado al instituto cam#iario de
la intervencin cado en desuso. .ra com!n en la anti"uas prcticas mercantiles que de ne"ar el "irado la aceptacin o el pa"o( se
presentase un tercero asumiendo la o#li"acin cam#iaria( para evitar el ejercicio de las acciones re"resivas contra el li#rador y los
dems o#li"ados. Al principio tal intervencin $ue un acto espontneo( caracterstico de un "estor de ne"ocios. Hero ulteriormente se
acostum#r sealar en la misma letra el nom#re de al"uien para aceptar en el de que el "irado no lo %iciese. Ge esta#leci as una
di$erencia trascendental que de#e ser tenida en cuanta a!n $rente a los te-tos vi"entes. La intervencin propiamente dic%a es la
espontnea( motu propio del interviniente. .n cam#io( el indicado para el caso necesario es la persona desi"nada por el li#rador u otro
o#li"ado( para aceptar la letra en caso que no lo %a"a el "irado o para pa"arla en la omisin de %acerlo el aceptante. .n otras
pala#ras: el interviniente o$rece lo que el portador %a reclamado sin -ito al "irado /aceptar o pa"ar)0 el indicado para el caso
necesario es un verdadero "irado su#sidiario a quien el portador de#e requerir la aceptacin o el pa"o. .stn $acultados para indicar
personas para aceptar o pa"ar en de$ecto del "irado( el li#rador( el endosante o el avalista de ellos( es decir cualquier o#li"ado del
re"reso /art. 72 del dto. ley BA?B4?6). Hueden ser indicados un tercero( el mismo "irado o una persona ya o#li"ada( con e-cepcin del
aceptante. A su ve)( un tercero o cualquier persona ya o#li"ada por la letra de cam#io con e-cepcin del aceptante( pueden ser
aceptantes o pa"adores por intervencin /art. 72 del dto. ley BA?B4?6).
2ntervencin ;ara ace;tar. La procedencia de la aceptacin por intervencin est su#ordinada a dos requisitos: a) Iue se trate de
una letra acepta#le0 #) Iue el portador pueda ejercitar el re"reso antes del vencimiento /art. 7B del dto. ley BA?B4?6). Gi en la letra de
cam#io se indic una persona para aceptarla o pa"arla Rpor intervencin en el lu"ar de pa"o( el portador no puede ejercer la accin
re"resiva contra quien insert la indicacin ni contra los $irmantes sucesivos sin %a#er presentado el ttulo al indicado( y %a#er
documentado mediante protesto que ste re%us aceptar. Hero si se trata de un indicado ajeno al lu"ar de pa"o o de intervencin
espontnea( el portador puede rec%a)ar su actuacin /art. 7B del dto. ley BA?B4?6). La aceptacin por intervencin de#e constar en la
letra y ser $irmada por el interviniente( indicando en $avor de quien %a aceptado el documento. Gi esta indicacin $alta se considera que
la aceptacin por intervencin %a sido otor"ada por el li#rador /art. 7? del dto. ley BA?B4?6).
'on la aceptacin por intervencin( quien la e$ectu queda o#li"ado %acia el portador y %acia los endosantes sucesivos a aquel por
quien %a intervenido en la misma $orma que ste /art. 77 del dto. ley BA?B4?6).
2ntervencin ;ara ;agar .l pa"o por intervencin puede %acerse en los casos en que el portador pueda ejercitar la accin de re"reso
al vencimiento o antes de l. *e#e satis$acer cuanto %u#iere de#ido a#onar aquel por el cual tuvo lu"ar la intervencin( y llevarse a
ca#o a ms tardar el da si"uiente al !ltimo esta#lecido para $ormali)ar el protesto por $alta de pa"o /art. 7> del dto. ley BA?B4?6). .l
portador de la cam#ial de#e aceptar el pa"o por intervencin pues si lo rec%a)a pierde las acciones de re"reso contra aquellos
$irmantes que %u#iesen quedado li#erado con dic%o pa"o /art. >8 del dto. ley BA?B4?6). *e#e darse reci#o del pa"o por intervencin
en la misma letra( indicando por quien %a sido %ec%o. A $alta de indicacin( se entiende %ec%o por el li#rador /art. >3 del dto. ley
BA?B4?6). Iuien pa"a por intervencin reali)a lo que se llama un ,pa"o recuperatorio( de
manera que adquiere los derec%os incorporados a la cam#ial contra aquel por quien %a pa"ado y contra los o#li"ados cam#iariamente
%acia ste( ms no puede volver a endosar la letra. Los endosantes anteriores al o#li"ado por el cual se %i)o el pa"o quedan li#erados
/art. >1 del dto. ley BA?B4?6).
Cancelacin. Conce;to % inalidad La prdida o destruccin de la letra traen aparejada la imposi#ilidad de ejercitar o de disponer de
los derec%os que sta menciona y con$iere. Hara evitar estas consecuencias el derec%o positivo %a re"ulado el remedio e-cepcional
de la cancelacin. .ste procedimiento permite al portador de la cam#ial( que %a perdido la posesin del ttulo( readquirir los derec%os
cartceos en plenitud a!n sin reco#rar aquella posesin( por el slo e$ecto de una declaracin judicial. .sta $orma de reco#rar la
le"itimacin activa que se perdi permitir al portador desposedo reclamar el pa"o( si ya $uese e-i"i#le el ttulo( o #ien solicitar a los
$irmantes que le e-tiendan un duplicado si la letra $uese de vencimiento posterior. .l derec%o comparado conci#e dos sistemas para
los supuestos de prdida( sustraccin o destruccin de la letra de cam#io: el $rancs( que tiende a o#tener la reconstruccin del ttulo0
y el alemn que priva de e$ecto a la letra perdida o sustrada( y determina directamente quien tiene derec%o a co#rar( previa anulacin
de le letra. .l r"imen vi"ente est inspirado en este !ltimo sistema.
Procedi'iento. .l procedimiento de cancelacin de la letra de cam#io perdida( sustrada o destruida est re"ulado a partir del art. >A
del dto. ley BA?B4?6.n caso de prdida( sustraccin o destruccin de una letra de cam#io( el portador puede comunicar el %ec%o al
"irado y al li#rador y requerir la cancelacin del ttulo al jue) letrado del lu"ar donde la letra de#e pa"arse o ante el de su domicilio.
*e#er o$recer $ian)a en res"uardo de los derec%os del tenedor. La peticin de#e indicar los requisitos esenciales de la letra y( si se
tratase de una letra en #lanco( los que sean su$icientes para identi$icarla. .l jue)( previo e-amen de los antecedentes que se le
proporcionen acerca de la verdad de los %ec%os invocados y del derec%o del portador( dictar a la #revedad un auto indicando todos
los datos necesarios para individuali)ar la letra de cam#io y disponiendo su cancelacin0 tam#in autori)ar su pa"o para despus de
transcurridos sesenta das( contados desde la $ec%a de la !ltima pu#licacin del auto respectivo( si la letra ya %u#iese vencido o $uese
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a la vista o desde el vencimiento( si ste $uese posterior a aquella $ec%a y siempre que en el intervalo no se dedujese oposicin por el
tenedor. .l auto judicial de#er pu#licarse durante quince das en un diario del lu"ar del procedimiento y en uno del lu"ar del pa"o( si
no $uese el mismo( y noti$icarse al "irado y al li#rador. 9o o#stante la denuncia( el pa"o de la letra de cam#io al tenedor antes de la
noti$icacin del auto judicial li#era al deudor. La oposicin podr deducirla el tenedor ante el jue) del lu"ar donde la letra de#e
pa"arse( cuando la cancelacin $uese solicitada ante el del domicilio del portador desposedo y se sustanciar con el que promovi la
cancelacin y con cualquier o#li"ado que quiera intervenir( de#iendo noti$icarse la oposicin al "irado y al li#rador. *urante el trmino
esta#lecido en el artculo >A( el recurrente puede ejercer todos los actos que tiendan a la conservacin de sus derec%os0 y si la letra
de cam#io $uese a la vista o %u#iese vencido o venciera en el intervalo( puede e-i"ir la consi"nacin judicial de su importe. .
Transcurrido el trmino $ijado en el artculo >A sin %a#erse deducido oposicin o rec%a)ado sta por sentencia de$initiva( la letra queda
privada de toda e$icacia. .l que %aya o#tenido la cancelacin puede( presentando la constancia judicial de que no se dedujo oposicin
o de que sta $ue rec%a)ada de$initivamente( e-i"ir el pa"o( y si la letra $uese en #lanco o no %u#iese vencido a!n( e-i"ir un duplicado.
.ste de#er pedirse por el portador desposedo a su endosante y as sucesivamente de un endosante al que le precede( %asta lle"ar
al li#rador
M0DU10 222: Henci'iento % e@tincin de las obligaciones ca'biarias
H$3C2M2$340
Conce;to: ste es el momento a partir del cual se %ace e-i"i#le la o#li"acin cartular en $uncin del acaecimiento del evento previsto
a tales $ines por la ley. .s el momento en que de#e cumplirse la prestacin dineraria0 esta#lece la oportunidad en que %ay que
$ormali)ar el protesto( determina el da inicial para el cmputo de la prescripcin0 $ija el momento %asta el cual puede transmitirse el
ttulo mediante endoso.
.l pla)o de pa"o( de#e ser posi#le( !nico e incondicional( y de#e sur"ir del tenor literal del ttulo( sin necesidad de recurrir a otros
elementos e-tracartulares( salvo los casos en que la ley e-presamente permite que surja el protesto. .s invlido el ttulo con la
e-presin ,pa"adero el da en que =uan Hre) cumpla cien aos.
Bor'as:
A da i+o: la $orma ms simple y usual: consiste en da determinado.
Huede determinarse de m!ltiples $ormas: el da( mes y ao( con ci$ras y letras( o de $orma indu#ita#le por ej. Hrimer lunes de <ayo.
A tie';o Becha: a tiempo $ec%a el vencimiento se produce por el transcurso del tiempo en l determinado( que se computa desde la
$ec%a del documento ,pa"ar a los tres meses de la $ec%a.
Los ttulos a uno o varios meses $ec%a( vencen en i"ual da del mes en el cual el pa"o de#e e$ectuarse y si no se indica da pertinente(
vence el !ltimo da del mes.
La e-presin ,medio mes de#e entenderse como pla)o de quince das y si el pla)o %u#iera sido $ijado para el comien)o( mitad o $ines
de mes( vence el primero( el quince o el !ltimo da del mes respectivamente.
A cierto tie';o vista: el pla)o de pa"o empie)a a computarse a partir de la vista del documento por parte del o#li"ado principal. A
ste se le de#e presentar el ttulo a tales e$ectos y en l de#e quedar asentada la constancia de la vista y su $ec%a0 en el Rpa"ar( ,la
vista por parte del suscriptor( en la letra( ,la aceptacin del "irado.
.n la letra a cierto sur"e:
3) de la aceptacin $ec%ada e$ectuada en el propio ttulo por el aceptante.
1) del protesto por $alta de aceptacin.
6) del protesto por $alta de $ec%a en la aceptacin.
2) a $alta de protesto( la letra en la que se consta la aceptacin( no as la $ec%a( se considera aceptada el !ltimo da del pla)o
esta#lecido para su presentacin a ese $in con respecto al pa"ar( el ordenamiento cam#iario esta#lece que de#e presentrselo para
su vista al suscriptor dentro del ao de su $ec%a y el comien)o del pla)o corre:
3) desde la $ec%a de la vista $irmada y $ec%ada por el li#rador
1) desde el protesto por la ne"ativa del li#rador de dejar constancia de la vista.
6) desde el protesto por la $alta de $ec%a de la vista.
2) a $alta de protesto( en el cado del pa"ar en el que e-iste constancia de la vista pero sta carece de $ec%a( se considera reali)ada(
respecto del suscriptor( el !ltimo da del pla)o esta#lecido para su presentacin a ese $in.
.n cuanto al cmputo del tiempo de esos ttulos( son vlidas las mismas consideraciones que las reali)adas por los ttulos a cierto
tiempo $ec%a0 vencen en i"ual da del mes en que el pa"o de#e e$ectuarse0 se computan primero( en caso de %a#erse li#rado a uno o
varios meses y medio vista( los meses enteros0 si no se indica da correspondiente( vencen el !ltimo da del mes( la e-presin ,medio
mes si"ni$ica un trmino de quince das( si se $ijo para principio( mitad o $ines de mes( vence respectivamente( el primero( el quince o
el !ltimo da del mes.
A la vista: el ttulo a la vista es pa"adero a su presentacin( de#e presentarse para el pa"o dentro del pla)o de un ao desde su
$ec%a( pudiendo el li#rador a#reviar o ampliar el pla)o( se"!n lo dispone el art.( 6? del ordenamiento cam#iario.
.n los !ltimos a la vista( el vencimiento se produce con la presentacin al co#ro0 de a% que se superpon"a la presentacin con el
vencimiento del ttulo y care)ca de relevancia la aceptacin.
3) de la $ec%a de la vista puesta en el propio ttulo por el "irado( y
1) del protesto ocasionado por la $alta de pa"o correspondiente en la oportunidad de la vista.
.l pa"ar( el vencimiento sur"e:
3) de la $ec%a de la vista puesta por el li#rador.
1) *el protesto por la ne"ativa del li#rador a pa"ar el ttulo en el momento de la vista.
9ulidad de otras $ormas de vencimiento: la ley no admite otras $ormas de vencimiento que las mencionadas y e-presamente dispone
que los ttulos con vencimientos sucesivos son nulos.
(L PA-0: el cumplimiento de la promesa e$ectuada por el li#rador( el pa"ar /pa"are) o %acer pa"ar /letra) la suma indicada en el
ttulo.
1egiti'acin: puede ser activa o pasiva.
Activa: puede e-i"ir el pa"o del ttulo de crdito quien aparece le"itimado por la posicin del documento( mediante una cadena
re"ular de endosos( aunque el !ltimo sea en #lanco. 9o se interrumpe la serie de endosos por el %ec%o de que e-isten endosos
cancelados( pues se los tiene por no escritos. Huede e-i"ir el pa"o el portador le"timo( pero tam#in puede %acerlo su representante
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le"al o mandatario( un endosatario en procuracinFporque puede ejercer todos los derec%os y uno de los ms importantes es e-i"ir el
pa"o( sea endosatario en "aranta( tiene la o#li"acin de e-i"ir el pa"o el da del vencimiento.
Pasiva: los o#li"ados al pa"o del ttulo son( en primer lu"ar( el li#rador del pa"ar( el aceptante de la letra de cam#io y sus respectivos
avalistas. La letra de cam#io y el pa"ar son documentos que( por su naturale)a( de#en presentarse y e-%i#irse al deudor para que
pueda ste determinar si el portador est o no le"itimado por la serie interrumpida de endosos. @asta la investidura $ormal requirente
de con$ormidad con la apariencia emer"ente del ttulo. .l tenedor del documento no necesita acreditar la le"itimidad de la propiedad
del mismo( ni de los endosatarios anteriores a el. Hero el deudor cam#iario que pa"a el ttulo cartular tiene el de#er de averi"uar la
identidad del portador que se la presenta. .l pa"o( para ser vlido( de#e ser e$ectuado por quien "o)a de capacidad para ello y %ec%o
a quien sea capa) de perci#irlo0 al respecto( son aplica#les las normas del derec%o com!n.
Consecuencias: los e$ectos del pa"o dependen de quien los %ace. Gi lo reali)a el li#rador del pa"ar( el aceptante de la letra( se
e-tin"uen los derec%os emer"entes del ttulo y quien pa" no tiene derec%o a ir cam#iariamente contra nin"uno de los otros
o#li"ados.
0tros obligados: un avalista o un endosante pueden ir cam#iariamente contra los dems o#li"ados anteriores a ellos. Gi un
endosante cumple con la prestacin emer"ente del ttulo( puede ir contra los anteriores endosantes y contra el li#rador..l pa"o del
principal o#li"ado /li#rador del pa"ar o aceptante de la letra) e-tin"ue la e$icacia del ttulo( pero si lo %ace cualquier otro deudor( tiene
el derec%o a o#tener el reem#olso de los anteriores a l( %asta lle"ar a quien( en de$initiva( de#e soportar ese pa"o( es decir( el
principal o#li"ado /aceptante de la letra o li#rador pa"ar)( con lo cual e-tin"uirn por $in las relaciones cam#iarias emer"entes del
ttulo.
1ugar de Pago: dispone que el ttulo de#a presentarse para el pa"o en el lu"ar y direcciones indicados. .s el portador quien de#e
concurrir al lu"ar de pa"o a e-i"rselo al deudor. 'uando no se lo indica en el ttulo( de#e presentarse para su pa"o en el domicilio del
"irado o en el de la persona desi"nada en la propia letra para e$ectuase el pa"o por el "irado( %ay que recordar que cuando en el
ttulo no se indica e-presamente un lu"ar de pa"o( se considera como lu"ar de pa"o y domicilio del suscriptor el de creacin del ttulo.
Pago Antici;ado: .l pa"o del ttulo de#e e-i"irse el da del vencimiento o uno de los das %#iles sucesivos. .l portador del ttulo ,no
esta o#li"ado a reci#ir el pa"o antes del vencimiento el o#li"ado que pa"a antes de la $ec%a lo %ace por su cuenta y ries"o.
Prueba del Pago: .l pa"o puede acreditarse con cualquier medio de prue#a( presentan al"unas particularidades: 'onstancia de pa"o
inserta en el ttulo( su entre"a y el pertinente reci#o. .l !nico caso en que no es da#le e-i"ir la entre"a del ttulo es en el pa"o parcial(
pero en este supuesto se de#e e-i"ir( adems del reci#o( su anotacin en el documento. .s menester recordar que( quien reci#i el
pa"o el que lo %i)o podr acreditarlo de cualquier $orma( en tanto y en cuanto las normas procesales lo admiten. .l deudor de la letra
de cam#io o de un pa"ar que pretende li#rase mediante la entre"a del importe correspondiente( en la oportunidad en lo que lo
reali)a de solicita que se le e-tienda el pertinente reci#o y se le entre"ue el ttulo para evitar el ries"o de tener que pa"ar nuevamente.
Adems( seal que no e-iste prue#a iuris et de iure del pa"o reali)ado si se encuentra el deudor en la posesin material del
documento.
Pago ;or De;sito +udicial: .l Art.( 2B( si el portador del ttulo no lo presenta al pa"uen la oportunidad de#ida.'ualquier deudor
tiene la $acultad de depositar su importe en poder de la autoridad competente( a costa( ries"o y peli"ro del portador del ttulo. Hara que
produ)ca sus e$ectos la consi"nacin( no #asta la simple presentacin del escrito y la #oleta de consi"nacin en el #anco de depsitos
judiciales de la jurisdiccin( sino que el jue) de#e dictar una providencia %aciendo lu"ar al depsito.
CL P!04$S40: .l protesto es un acto que tiende a constatar una situacin cam#iaria insatis$ec%a( se limita su alcance a la
constatacin de la $alta de aceptacin o de pa"o. 9uestra le"islacin re"ula dos tipos de protesto: el notarial y el #ancario.
.l protesto es el acto $ormal y autntico( reali)ado por un notario a requerimiento del portador del documento( que tiende a constatar
un evento previsto por la ley. .ste acto no da autenticidad a las $irmas ni constituye al ttulo en instrumento p!#lico. Tampoco elimina
la posi#ilidad de oponer la e-cepcin de $alsedad.
1ugar: *e#e %acerse:
3) en el indicado en el ttulo
1) en el domicilio del "irado o en el desi"nado a tales $ines
6) en el del aceptante por intervencin o en el de la persona indicada a tales e$ectos.
!e>uisitos: el acta notarial de#e contener: 3)la %ora y la $ec%a de reali)acin:1)la trascripcin literal y ordenada del ttulo( endoso(
avales y adems datos y actos cam#iarios e indicaciones en l contenidos.6)La intimacin %ec%a al o#li"ado para aceptar o pa"ar el
ttulo( %aciendo constar si aqul estuvo o no presente.2)Los motivos de la ne"ativa para aceptarla o pa"arla( o la constancia de su
ausencia.B)La $irma de la persona requerida o la constancia de la imposi#ilidad o resistencia a $irmar( y(?)La $irma del portador
requirente o la constancia de la imposi#ilidad de %acerlo.
Clases de Protesto: .l protesto por $alta de pa"o de#e $ormali)arse dentro de los das %#iles posteriores al vencimiento La
reali)acin oportuna del protesto por $alta de pa"o impide la caducidad de las acciones cam#iarias de re"reso( pero no o#staculi)a el
ejercicio de la accin directa.
Por alta de Ace;tacin: .l protesto por $alta de aceptacin de#e( e$ectuarse en los pla)os $ijados para la presentacin de la letra a
ese $in. La presentacin a la aceptacin de#e reali)arse( en principio( en cualquier momento del da del vencimiento. Art.2> dispone
que: el protesto por $alta de aceptacin e-ime de la presentacin de la letra para el pa"o y el protesto por $alta de pa"o. La norma es
a#solutamente l"ica( ya que si el "irado se ne" a aceptar el ttulo( con mayor ra)n se ne"ar a pa"arlo. .l protesto por $alta de
aceptacin /total o parcial) permite que el portador ejer)a anticipadamente las acciones de re"reso( y a partir se su con$eccin el ttulo
valor slo puede trans$erirse con los e$ectos de la cesin del crdito. Hrotesto por 9e"ativa para asentar la +ista:
ClAusulaG sin Protesto: La clusula ,sin protesto se mani$iesta mediante una declaracin cartular que li#era el portador de la
necesidad de levantar el protesto por $alta de aceptacin o de pa"o y que pueden ponerla tanto el creador del ttulo como cualquier
otro o#li"ado cam#iaria. ,.l li#rador( el endosante o el avalista pueden( por medio de la clusula ,retorno sin "astos( o ,sin protesto o
cualquier otra equivalencia dispensar al portador de $ormali)ar el protesto por $alta de aceptacin o de pa"o para ejercer la accin
re"resiva. .sta clusula puesta por el li#rador( tiene e$ecto para todos los o#li"ados cam#iarios. .n cam#io( si es introducido por un
avalista o endosante( slo respecto de l se produce la dispensa del protesto. Gi el portador( no o#stante la clusula puesta por el
li#rador( $inali)a el protesto( los "astos son a su car"o0 pero si la clusula lo insert un endosante( s se le de#e pa"ar al portador tal
dispendio( porque est o#li"ado a e$ectuar el protesto para mantener sus derec%os contra todos los o#li"ados. La clusula ,sin "astos
solamente e-ime de e$ectuar el protesto por $alta de aceptacin o de pa"o.
Avisos: .l portador del ttulo de#e dar aviso de la $alta de aceptacin o de pa"o( a su endosante y al li#rador dentro de los cuatro das
%#iles sucesivos al da del protesto o de la presentacin si e-iste la clusula ,sin protesto. .s decir que dentro de los cuatro das
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tiene que %acer la comunicacin. *e esta $orma( quedan noti$icados de la $alta de pa"o !nicamente el endosante y el li#rador. La ley
esta#lece que puede dar aviso en cualquier $orma( siempre que demuestre que lo %a %ec%o en el trmino esta#lecido.
Caducidad: Msta impide el ejercicio de las acciones cam#iarias de re"reso( a causa de la omisin de una conducta determinada(
requerida en un momento dado al portador del ttulo( la caducidad no a$ecta la situacin de los o#li"ados directos. La ausencia de
protesto por $alta de aceptacin impide al portador del ttulo el ejercicio anticipado de las acciones re"resivas. .l Art.33.l derec%o del
portador de llenar la letra en #lanco caduca a los tres aos del dada la creacin del ttulo. .sta caducidad no es oponi#le al portador
de #uena $e( a quien el ttulo le %u#iese sido entre"ado ya completo.
$l Henci'iento del 4tulo % Sus Consecuencias:
1a evolucin Muris;rudencial: Pasta 3A?>( la jurisprudencia interpret en $orma pac$ica el r"imen del decreto ley BA?B4?6.'on
posterioridad a la re$orma al Art.( B8A del 'od.'iv. dispuesta por ley 37733( se comen)aron a emitir resoluciones dispares. La 'mara
9acional de Apelaciones en lo 'omercial en pleno resolvi que ,la norma del Art. B8A del 'od. 'iv. no era aplica#le a las o#li"aciones
instrumentadas en pa"ars. A pesar de la solucin dada por el plenario( se si"uieron adoptando resoluciones discrepantes en ra)n
de los diversos planteos y circunstancias.
0;inin del Autor: +incula la pro#lemtica de la presentacin con la del protesto y su e-encin( con las circunstancias del
vencimiento. .n ra)n de la aptitud circulatoria propia de los ttulos de crdito( el deudor no conoce quin es el acreedor cartular(
%asta que ste no se presenta. La ne"ativa del pa"o de#e ser constatada mediante acto autentico0 el protesto( se"!n lo dispone el Art.
2> del ordenamiento cam#iario. .n los ttulos con clusula ,sin protesto( se e-ime al portador de la reali)acin del acto notarial.,Gin
protesto( la prue#a de la presentacin al co#ro queda suplida por una presuncin le"al $avora#le al portador del documento. Gi el
ttulo no le $ue presentado a su vencimiento( el deudor tiene la posi#ilidad de li#erarse mediante la consi"nacin cam#iaria .Adems lo
normal es que el portador reclame el pa"o del documento a su vencimiento( mediante su presentacin al suscriptor. .l Art. 28
esta#lece la o#li"acin del portador de una letra pa"a#le a da $ijo o a cierto tiempo $ec%a o vista( de presentarla al co#ro en un
determinado momento. .n $uncin de ello( se %a sostenido que los intereses corren a partir de la presentacin al co#ro o desde el
protesto y no desde el vencimiento del ttulo. .l tenor literal d e la norma dice: los intereses se adeudan desde el vencimiento y no
desde la presentacin al co#ro. .l Art.2> del decreto ley BA?B4?6( cuando dispone el protesto de#e e$ectuarse en uno de los das
%#iles si"uientes al de la $ec%a en la que de#e pa"arse el ttulo. .n nin"una parte del ordenamiento cam#iario se esta#lece una
sancin como la prdida de los intereses. La presentacin para la aceptacin es meramente $acultativa( salvo cuando lo dispone el
li#rador y en las letras a cierto tiempo vista ..l Art. 67 dispone que( ante la $alta de aceptacin( el vencimiento de la letra a cierto
tiempo vista se determina por la $ec%a del protesto. .n lo atinente al pa"ar( el Art.382 dispone que: si el ttulo $uese pa"a#le a cierto
pla)o vista de#e ser presentado al suscriptor en el la)o $ijado en el Art. 1B /un ao desde su $ec%a( salvo las modi$icaciones prevista
en el citado artculo). .l pla)o corre desde la $ec%a de la vista $irmada por el suscriptor en el mismo ttulo. .l pa"ar de#e ser
presentado para la vista del suscriptor dentro del trmino de un ao de su $ec%a y el pla)o corre desde la vista $irmada por el
suscriptor en el mismo ttulo. 9o ca#e duda al"una que se re$iere a un pa"ar suscripto con anterioridad. .n sntesis( en los ttulos a
cierto tiempo vista los pla)os corren desde el vencimiento que se computa: 3)desde la $ec%a de la vista asentada( val"a la
redundancia( con su $ec%a en el ttulo(1)si la vista carece de $ec%a( desde el ao de la $ec%a de li#ramiento del documento( o 6)desde
la $ec%a del protesto por ne"ativa a la vista o por $alta de $ec%a en la vista. .l Art.( 6? dispone que la letra de cam#io a la vista es
pa"a#le a su presentacin y que ello de#e e$ectivi)arse dentro del pla)o de un ao desde la $ec%a.
Convertibilidad % Desinde@acin: Antecedentes de am#as $i"uras que concitaron el inters pro$esional y que a la lu) de los
recientes dislates jurdicos pueden aplicarse nuevamente.
$l Henci'iento % la Desvalori.acin Monetaria: en a#ril de 3A77( la 'mara de Apelaciones en lo 'omercial de la 'apital 5ederal(
resolvi la procedencia de la actuali)acin monetaria de deudas dinerarias ante la mora del deudor( corresponda aplicar lo resuelto
en el plenario anteriormente mencionado en las acciones ejecutivas cam#iarias. .n otra oportunidad( ,en la accin indirecta contra el
suscriptor de un pa"ar con vencimiento a#soluto( y que carece de clusula sin protesto( es necesario la presentacin para que
proceda la revalori)acin del capital y el curso de los intereses moratorios. La %iperin$lacin llev a que se planteara el tema de los
ttulos cam#iarios con clusula de ajuste. 'on la sancin de la ley 16A1> de 'onverti#ilidad y la <ateria 'am#iaria:( el le"islador
ar"entino %a#ra $renado drsticamente el proceso a"udamente in$lacionario. Tal des#orde se produjo como consecuencia de la
injusticia que plantea#a la in$lacin. .sta tendencia se pretenda detener y revertir con la sancin de la ley 16A1>( cuyo Art.7 impide la
repotenciacin de todo tipo de deudas. .n anteriores ediciones %e dic%o que( no o#stante el claro te-to le"al( se aplicarn solamente
las normas de la ley de converti#ilidad en tanto y en cuanto se manten"an ndices in$lacionarios relativamente #ajos y stos sean
adecuadamente compensados por los intereses. .n de$initiva( la suerte de la ley de converti#ilidad estar atada ine-ora#lemente a la
evolucin de los ndices in$latorios0 si se vuelve a situaciones de injusticia( la ley de converti#ilidad ser declarada inconstitucional.
Desinde@acin Acu'ulada: La ley 121>6 dispone: ,'uando de#a actuali)arse el valor de una cosa o #ien o cualquier otra
prestacin( aplicndose ndices( estadsticas y otras mecanismos esta#lecidos por acuerdos( normas o sentencias( la liquidacin
judicial o e-trajudicial resultante no podr esta#lecer un valor superior al real y actual de dic%a cosa( #ien o prestacin( el momento del
pa"o( ser aplica#le a todas las situaciones jurdicas no consolidadas. &ntereses: .n el ejercicio de la accin de re"reso( el portador se
encuentra $acultado para reclamar el monto de la letra de cam#io con los intereses que se %u#ieran determinado y el inters del tipo
que se %u#iera esta#lecido en el ttulo( a partir del vencimiento de la letra( la misma norma dispone que para el caso del ejercicio
anticipado de la accin cam#iaria se de#e reali)ar un descuento del importe de la letra so#re la #ase del tipo de inters de descuento
a la $ec%a del re"reso.
4L P!$SC!2PC2N3 CAM#2A!2A: La ley cam#iaria re"lamenta la prescripcin de las acciones cam#iarias.
2ntroduccin: 9o es inte"ral y por ello( se aplican los principios y normas del r"imen com!n de prescripcin. La prescripcin
li#eratoria consiste en la e-tincin de una o#li"acin( y la consecuente li#eracin del deudor( en ra)n de la inactividad del acreedor
durante el lapso determinado por la ley. .l Art. >2B del 'd. 'omercio %a sido o#jeto de interpretaciones que lo $le-i#ili)an( se
entiende que el cmputo de la prescripcin en materia cam#iaria no admite ms e-cepciones que la de los Arts. 6A>8 y 6A>? ''.
2nterru;cin de la Prescri;cin: Las causales de interrupcin de la prescripcin de la accin cam#iaria estn re"idas por el 'di"o
'ivil( puede darse mediante la actividad del acreedor materiali)ada en una demanda contra el deudor. .l ejercicio de la accin causal
no interrumpe la prestacin cartular. Tam#in puede ser o#ra del deudor( cuando reconoce la e-istencia de la o#li"acin por una
mani$estacin de la voluntad e-presa o tcita. .l te-to del Art.A7 de la ley dispone que la interrupcin de la prescripcin slo produce
e$ectos contra aquel respecto del cual se cumpli el acto interruptivo.
0;osicin de la Prescri;cin: Las normas y principios re$eridos al carcter e-clusivamente personal de la interrupcin y de la
renuncia de la prescripcin se e-plican por la independencia de las o#li"aciones cam#iarias cuyo redimen de solidaridad es diverso al
del derec%o civil. La prescripcin de#e oponerse al contestar la demanda o en la primera presentacin en el juicio. Hrescripta cualquier
16
accin la deuda ,su#siste como o#li"acin natural( no es e-i"i#le por el acreedor( pero si es pa"ada voluntariamente por quien tiene
capacidad le"al para %acerlo( es improcedente su repeticin invocando un pa"o inde#ido.
C';uto del ;la.o de Prescri;cin: .l da del vencimiento( llamado dies a quo( no se tiene en cuenta a los e$ectos del cmputo del
pla)o0 no se cuenta el da desde el cual empie)a a correr el pla)o( y la prescripcin opera a partir de la medianoc%e del !ltimo da del
lapso esta#lecido.
.n los ttulos a das $ijo y a tiempo $ec%a( el tiempo se computa desde el da si"uiente al vencimiento que sur"e con toda claridad del
propio documento.
.n los ttulos a tiempo vista %ay que estar a la $ec%a de aceptacin o del protesto y su cmputo comien)a el da si"uiente de los
mencionados eventos. Gino consta la $ec%a de aceptacin y no se %a e$ectuado el protesto( se entiende que la vista se e$ect!o el
!ltimo da previsto para tales $ines.
.n los ttulos a la vista( el trmino se computa desde la $ec%a de la vista puesta en el propio ttulo del protesto.
Prescri;cin de la accin Directa: Toda accin emer"ente de la letra de cam#io contra el aceptante se prescri#e a los tres aos(
contado desde la $ec%a del vencimiento. Aunque la ley no lo dice( en i"ual situacin se encuentra el avalista del aceptante de la letra.
.n lo atinente al pa"ar( la accin directa en contra del li#rador y su avalista tam#in prescri#e a los tres aos.
Hrescripcin de la Accin re"resiva: .l Art. A? esta#lece que la accin del portador contra los o#li"ados de re"reso se prescri#e al ao
desde la $ec%a del protesto $ormali)ado en tiempo !til o desde el da del vencimiento del ttulo cuando ste contiene la clusula ,sin
protesto.
Prescri;cin de la Accin del Ulterior !egreso: La accin del ulterior re"reso del endosante o avalista que a#on el importe de la
letra de cam#io( contra quienes son( a su respecto( o#li"ados cartulares( se prescri#e a los seis meses contados desde el da en que
pa" o desde aquejen que se le noti$ic la demanda.
Gi se trata de un pa"o sin que %aya mediado demanda judicial( el pla)o se cuenta desde la $ec%a en que el o#li"ado re"resivo a#on
el importe de su o#li"acin cartular.
1a accin de !ee'bolso contra el 0bligado Directo: 'uando la accin directa lo promueve un o#li"ado de re"reso( que reem#olso
su importe al portador( se presenta un pro#lema interpretativo.
Ge %a sostenido que el pla)o de prescripcin slo puede contarse desde el da en que se dispone la accin y que el deudor recin se
%alla en condiciones de actuar( reclamando por la va del reem#olso( cuando %a pa"ado el ttulo de crdito y ste le %a sido entre"ado.
.l $undamento que se es"rime es la e-istencia de un impedimento suspensivo de la prescripcin.
M0DU10 2H: $l ;agare
De los vales o ;agar&s
:):. .l vale o pa"ar de#e contener: 3. La clusula Ka la ordenK o la denominacin del ttulo inserta en el te-to del mismo y e-presada
en el idioma empleado para su redaccin0 1. La promesa pura y simple de pa"ar una suma determinada0 6. .l pla)o de pa"o0 2. La
indicacin del lu"ar del pa"o0 B. .l nom#re de aqul al cual o a cuya orden de#e e$ectuase el pa"o0 ?. &ndicacin del lu"ar y de la
$ec%a en que el vale o el pa"ar %an sido $irmados0 7. La $irma del que %a creado el ttulo /suscriptor).
:)(. .l ttulo al cual le $alte al"uno de los requisitos indicados en el artculo precedente no es vlido como pa"ar( salvo en los casos
determinados a continuacin: .l vale o pa"ar en el cual no se %a indicado el pla)o para el pa"o se considera pa"a#le a la vista. A
$alta de indicacin especial( el lu"ar de creacin del ttulo se considera lu"ar de pa"o y( tam#in( domicilio del suscriptor.
:)C. Gon aplica#les al vale o pa"ar( en cuanto no sean incompati#les con la naturale)a de este ttulo( las disposiciones de la letra de
cam#io relativas: al endoso /arts. 31 al 13)0 al vencimiento /arts. 6B al 6A)0 al pa"o /arts. 28 al 2B)0 a los recursos por $alta de pa"o y al
protesto /arts. 2? al B2 y B? al 76)0 al pa"o por intervencin /arts. 72 y 7> al >1)0 a las copias /arts. >? y >7)0 a las alteraciones /art. >>)0
a la prescripcin /arts. A? y A7)0 a los das $eriados0 al cmputo de los trminos y a la pro%i#icin de acordar pla)os de "racia /arts. A>
al 388). Gon i"ualmente aplica#les al vale o pa"ar las disposiciones esta#lecidas para la letra de cam#io pa"a#le en el domicilio de
un tercero o en otro lu"ar distinto del domicilio del "irado /arts. 2 y 1A)0 las relativas a la clusula de intereses /art. B)0 a las di$erencias
en la indicacin de la suma a pa"arse /art. ?)0 a los e$ectos de las $irmas puestas en las condiciones previstas por el artculo 70 a las
$irmas de personas que invocan la representacin de otras sin estar $acultadas para ese acto o que o#ran e-cediendo sus poderes
/art. >) y a la letra de cam#io en #lanco /art. 33). Gon i"ualmente aplica#les al vale o pa"ar las disposiciones relativas al aval /arts. 61
al 62) si el aval( en el caso previsto por el artculo 66( !ltimo prra$o( no indicara por cul de los o#li"ados se otor"a( se considera que
lo %a sido para "aranti)ar al suscriptor del ttulo. Ge aplicarn tam#in al vale o pa"ar las disposiciones relativas a la cancelacin de
la letra de cam#io /arts. >A al AB).
:)4. .l suscriptor del vale o pa"ar queda o#li"ado de la misma manera que el aceptante de una letra de cam#io. Gi el ttulo $uese
pa"a#le a cierto pla)o vista de#e ser presentado para la vista del suscriptor en el pla)o $ijado en el artculo 1B. .l pla)o corre desde la
$ec%a de la vista $irmada por el suscriptor en el mismo ttulo. Gi el suscriptor se ne"ase a $irmar esa constancia o a $ec%arla( se
$ormali)ar el correspondiente protesto /art. 17)( desde cuya $ec%a empie)a a correr el pla)o de vista.
U32DAD 222: 04!0S 474U10S !$1AC203AD0S C03 1A AC42H2DAD C0M$!C2A1
Mdulo 2: $l Che>ue. 2ntroduccin
0rgenes e historia del che>ue. a% .l c%eque naci a mediados del si"lo S+&&& por decisin de la monarqua reinante en &n"laterra. la
que concedi al @anco de &n"laterra el privile"io e-clusivo de emitir #illetes( pro%i#indoselo a los dems #ancos /378>). (as los
#anqueros empe)aron a convertirse en aceptantes ab origine de letras "iradas a la vista por los clientes. Ge le"isl so#re: &% creacin
y $orma del c%eque0 '% transmisin0 6) presentacin y pa"o0 (% recurso por $alta de pa"o0 B) c%eque cru)ado0 )% c%eque imputado0 7)
c%eque certi$icado0 *% c%eque del viajero( y A) prescripcin ..l ordenamiento del c%eque( re"ulado por la ley 12.2B1( consa"r dos
clases de c%eques: el com!n( y el de pa"o di$erido
$l che>ue % su vinculacin con la cuenta corriente. . se sustituye el trmino K#ancoK por K"iradoK. La ley de entidades $inancieras
y la re"lamentacin /com. @'RA KAK 161A( mod. ley 1662) dispone que el c%eque com!n slo puede estar vinculado con cuentas
corrientes #ancadas: slo puedo aparecer como "irado un #anco. .l c%eque com!n se conci#e como Kun ttulo cam#iario li#rado a la
vista( en cuya virtud una persona /el li#rador)( que tiene previamente $ondos depositados en poder de un #anco /el "irado) o crdito
a#ierto a su $avor( da orden incondicional a ste de pa"ar al tenedor del documento /que puede ser el mismo li#rador o un tercero)
una cantidad determinada de dineroKK..l c%eque es un instrumento de pa"o y( desde el punto de vista econmico( se lo considera
dinero( pero que( jurdicamente( su $uer)a cancelatoria no es equipara#le a la del dinero: el pa"o se considera e$ectuado slo una ve)
17
que el tenedor %a perci#ido en dinero el importe indicado en el ttulo0 quien entre"a un c%eque en pa"o de una deuda no se li#era de
ella( sino cuando el acreedor o#tiene la entre"a del importe indicado en el ttulo. ;&RAL*&: el c%eque comprende dos estructuras
jurdicas di$erentes: a) una orden de pa"o e-tendida por el titular de una cuenta corriente #ancaria en ejercicio de su derec%o de
utili)ar la disponi#ilidad( es decir( una declaracin de voluntad recepticia( y b) un ttulo de crdito que incorpora la promesa de pa"ar
una suma de dinero . .n el aspecto interno el c%eque es Kel documento $ormal que contiene la declaracin que diri"e al #anco el titular
de una cuenta corriente #ancaria de su voluntad de utili)ar la disponi#ilidadKT. .n el aspecto e-terno el c%eque es Kla orden de pa"o
diri"ida al #anco est e-tendida en un documento que tiene las caractersticas e-teriores de un ttulo de crdito y que como tal %a sido
tratado por la leyK( y que Kel !nico derec%o e-i"i#le incorporado al documento es una promesa a#stracta $ormulada por el li#rador de
pa"ar una suma de dineroKT. Pay puntos de contacto entre el c%eque como orden de pa"o y como ttulo de crdito : la o#li"acin
cam#iada que contrae el li#rador est su#ordinada al incumplimiento de la orden de pa"o( y a la inversa( el cumplimiento de la orden
de pa"o e-tin"ue los derec%os cam#iariosK #= obligaciones de firmantes " titulares de cuenta. .l $irmante del c%eque( sea
directamente o por intermedio de representante %a#ilitado a tales $ines( es el !nico o#li"ado cam#iario( ante la $alta de pa"o de un
c%eque perteneciente a una cuenta corriente a#ierta a la orden indistinta de dos o ms personas( pero li#rado por una sola de ellas( se
le pueden %acer los reclamos cam#iarios del caso e-clusivamente al $irmante v no al titular de la cuenta que no suscri#i el ttulo. *isF
tinta es la posicin de los cotitulares de la cuenta corriente en sus relaciones con la entidad $inanciera: sta s puede reclamar le el
pa"o del saldo deudor a cualquiera de ellos0 incluso le puede reclamar a uno de ellos la cancelacin de la deuda( aun cuando el
$irmante de los c%eques que %u#ieran producido el saldo %aya sido el otro .Hero tam#in e-isten cuestiones que revelan la
independencia total entre la cuenta corriente #ancaria( su titularidad y el c%eque como ttulo de crdito que o#li"a a su $irmante0 quien
suscri#e un c%eque se o#li"a cam#iariamente( aun cuando se trate de un $ormulario ajeno0 lo propio acontecera si se tratase de un
$ormulario aparentemente con$eccionado por un #anco( que $uera llenado y $irmado por un sujeto con capacidad #ancaria.
Conce;to % clases de che>ues. La ley de c%eque 12.2B1 consa"ra dos clases de c%eques:
a= Che>ue co'"n. es una orden de pa"o li#rada en contra de un #anco( pa"a#le a la vista( y que si"ue los lineamientos ;ine#rinos.
b= Che>ue de ;ago dierido. es una orden de pa"o li#rada a $ec%a determinada posterior a la de su li#ramiento en contra de un
#anco( u otra en la cual el li#rador( a la lec%a de vencimiento( de#e tener $ondos su$icientes depositados a su orden en cuenta
corriente o autori)acin para "irar al descu#ierto. .l c%eque de pa"o di$erido de#er contener las si"uientes enunciaciones esenciales
en $ormulario similar( aunque distin"ui#les del c%eque com!n: &% la denominacin Kc%eque de pa"o di$erido inserta en el te-to del
documento0 '% el n!mero de orden impreso en el cuerpo del c%eque0 +% la indicacin del lu"ar y $ec%a de su creacin: (% la $ec%a de
pa"o que no e-ceder de 6?B das0 B) el nom#re del "irado y domicilio de pa"o: ,i% la persona en cuyo $avor se li#ra( o al portador: -%
la suma determinada de dinero( e-presada en n!meros y letras( que se ordena pa"ar0 >) el nom#re del li#rador( domicilio(
identi$icacin tri#utaria o la#oral o de identidad( se"!n @'RA y .% la $irma del li#rador.
Dierencias % si'ilitudes entre s % con otros ttulos valores. .l c%eque de pa"o di$erido es un documento que tiene incorporada
una promesa incondicional e irrevoca#le de %acer pa"ar una suma de dinero( en una $ec%a determinada. .ste r"imen de pa"o
di$erido se apro-ima ms a la letra y al pa"ar que al c%eque com!n( cuya similitud radica en la $or ma de pa"o por medio del sistema
$inanciero. .l c%eque de pa"o di$erido tiene una estructura crediticia similar a la de un pa"ar( porque contiene una promesa unilateF
ral de pa"ar( aunque el pa"o no lo %ace directamente el creador del documento( sino que le encomienda tal cometido al "irado. Pay
que tener presente que en la letra de cam#io se incorpora como o#li"ado cam#iario el "irado al $irmar el ttulo como aceptante( lo que
no ocurre con el c%eque de pa"o di$erido( en el que la entidad $inanciera "irada simplemente es la encar"ada de e$ectuar el pa"o por
orden del li#rador. Ge parece ms a un pa"ar que se co#ra /y pa"a)por intermedio del sistema $inanciero que a una letra.
!e>uisitos sustanciales: ca;acidad % re;resentacin <ca;acidad activa % ;asiva=. La capacidad para li#rar c%eques es
e-actamente i"ual a la prevista para o#li"arse cam#iariamente( de con$ormidad con lo oportunamente e-puesto a% .l decr. lev
277?4?6( a di$erencia del r"imen cam#iario( no contena normas espec$icas que re"ularan la representacin en el c%eque. Hero las
normas del @'RA e-cluyeron la posi#ilidad del pa"o de c%eques suscriptos por personas que no %u#ieran sido autori)adas por el
titular de la cuenta corriente en la $orma prevista por el mencionado ordenamiento re"lamentario .b% ..l art. 38 de la lev de c%eque /lev
12.2B1) dice: KG el ceque llevara firmas de personas incapaces de obligarse por ceque, firmas falsas o de personas imaginarias o
firmas ,pie por cualquier otra razn no podr/an obligar a las personas que lo firmaron o a cu"o nombre el ceque fue firmado, las
obligaciones de los otros firmantes no ser/an, por ello, menos v0lidas. El que pusiese su firma en un ceque como representante de
una persona de la cual no tiene poder para ese acto, queda obligado el mismo cambiariamente como si ubiese firmado a su propio
nombre1 " si ubiese pagado, tiene los mismos derecos que ubiera tenido el supuesto representado. La misma solucin se aplicar0
cuando el representado ubiere excedido sus facultades2.c% .n lo re$erente a la capacidad pasiva( nuestro ordenamiento solamente
permite que el c%eque sea li#rado contra una entidad $inanciera /#anco)
Che>ue co'"n. !e>uisitos or'ales: .l art. 1U /ley 12.2B1) esta#lece los requisitos $ormales
a= Deno'inacin Fche>ueG. *e#e insertarse en el te-to( en el idioma empleado para su redaccin /art. 1
o
( inc. 3()
b= 3"'ero de orden i';reso en el che>ue de#e constar en el cuerpo del documento /art. 1
o
( inc. 1( lev 12.2B1). .l n!mero de orden
corrido de los c%eques permite determinar con rapide) v certe)a si el c%eque pertenece o no al cuaderno del li#rador0 individuali)a el
documento( permitiendo determinar la compro#acin de un pa"o %ec%o por su intermedio0 di$iculta manio#ras ilcitas( etcteraTT. .l art.
2U( prr. 3U( dispone: K.l c%eque debe ser extendido en una frmula proporcionada por el girado. En la frmula deber0 constar
impresos el n3mero del ceque " el de la cuenta corriente, el domicilio de pago, el nombre del titular " el domicilio que este tenga
registrado ante el girado, identificacin tributaria o laboral o de identidad, seg3n lo reglamente el 45672
c= 1ugar de creacin. Los #ancos ar"entinos entre"an los cuadernos de c%eques impresos con la indicacin del lu"ar de creacin(
que concuerda con el del domicilio de pa"o del esta#lecimiento /sede central( sucursal( a"encia)( K.l t/tulo que al ser presentado al
cobro careciere de algunas de las enunciaciones especificadas precedentemente no valdr0 como ceque, salvo que se ubiese
omitido el lugar de creacin en cu"o caso se presumir0 como tal el del domicilio del librador2., art.' inc. '% La omisin del lu"ar de
creacin del c%eque %ace presumir que %a sido li#rado en el domicilio que el titular de la cuenta tiene re"istrado en el #ancoK.Hor su
parte( el prr. 1
o
del art. 6
o
dispone que el domicilio re"istrado ante el "irado puede ser considerado domicilio especial a todos los
e$ectos le"ales.
d= Becha de creacin. 2';ortancia. permite determinar la capacidad del li#rador( la vida !til del c%eque y el comien)o de la
prescripcin /art. 1U( inc. 6( ley 12.2B1).
e= 3o'bre del girado % do'icilio de ;ago es requisito principal( la inclusin del nom#re del "irado y el domicilio de pa"o /art. 1U(
inc. 2( ley 12.2B1) .l art. 6
o
de la ley 12.2B1 dice: K.l domicilio del girado contra el cual se libra el ceque determina la le" aplicable. El
domicilio que el librador tenga registrado ante el girado podr0 ser considerado domicilio especial a todos los efectos legales derivados
del ceque En la ejecucin del c%eque la competencia territorial est dada por el domicilio del #anco so#re el cual $ue li#rado el
c%eque y( su#sidiariamente( a opcin del tenedor( por el domicilio que el titular de la cuenta tiene re"istrado en el #anco0 dic%a
18
doctrina no se aplica cuando el ejecutado es un endosante del c%eque rec%a)ado. Gi el portador le"itimado del c%eque rec%a)ado
opta por la competencia territorial del jue) del domicilio que el li#rador tiene re"istrado en el #anco "irado( se sometern a ella todos
los $irmantes del c%eque incluidos los endosantes( y se de#en comprender tam#in los avalistas
= 0rden ;ura % si';le de ;agar una su'a de dinero. *e#e tratarse de una promesa pura v simple de %acer pa"ar ineludi#lemente
una suma de dinero( que de#e estar per$ectamente determinada en su calidad /pesos( dlares( etc.) y cantidad. .l c%eque de#e tener
especi$icada en letras y n!meros una especie de moneda /art. 1U. inc. B( lev 12.2B1). .l "irado de#e ser siempre un #anco y ste no
puede li#rar c%eques contra s mismo( porque si"ni$icara cam#iar la naturale)a jurdica del instrumento que( de una orden diri"ida al
"irado( se convertira en una promesa de pa"o de ste. La suma de dinero de#e ser Ke-presada dos veces( en letras v n!meros( so
pena de nulidad del ttulo. .n caso de que di$ieran( la ley otor"a mayor valide) a la cantidad escrita en letras( porque considera que es
ms di$cil de adulterarK. Gi KLa cantidad e-presada en Letras %u#iera sido escrita varias veces( se de#er tener en cuenta la suma
menor( la operatoria #ancaria normalmente rec%a)a los c%eques con tales de$ectos( aunque el ttulo conserva su aptitud cam#iara.
La ley de convertibilidad consider como dinero a la moneda e-tranjera( en i"ualdad con la moneda nacional. .n 3AA1 se dict la com.
@'RA KAK 181?0 por sta se permita la apertura de cuentas corrientes #ancadas en dlares y la emisin de c%eques en esa moneda.
.l art. 66 de la lev 12.2B1 consa"r le"almente que los c%eques se de#en crear en la moneda de pa"o que corresponda a la cuenta
contra la que se "ira
1
T. Ge trata de una norma e-tracartular que puede a$ectar la orden de pa"o #ancaria y no el ttulo de crdito: la inF
$raccin no li#era cam#iariamente al li#rador y dems $irmantes del c%eque La promesa tiene que ser incondicionada cualquier
condicin impuesta a esta promesa( quita al documento el carcter de ttulo valor.
g= Bir'a del librador. cierra la declaracin cam#iara( aunque la ley no %a#la de KsuscripcinK ni $ija el lu"ar en el documento ni se
re$iere a la i)quierda o derec%a de su anverso. Huede $irmar personalmente o por representacin /art. 1
o
( inc. ?( ley 12.2B1). La
impresin di"ital no suple la $irma del c%eque( aunque e-istiere una declaracin notarial re$erente a la identi$icacin del autor de la
%uella dactilar. Iuien $irma un c%eque por s o por intermedio de un representante con %a#ilitacin a tales $ines( es el !nico o#li"ado
cam#iario( aun en el caso de que se %aya utili)ado un $ormulario perteneciente a una cuenta a nom#re indistinto de dos o ms
personas. La $alta de pa"o de un c%eque perteneciente a una cuenta a nom#re indistinto de dos o ms personas( li#rado por una de
ellas( slo a quien $irm se le pueden %acer los reclamos cam#iarios perti nentes( v nada puede reclamrsele al titular de la cuenta que
no $irm el ttulo. Ltra es la posicin de los cotitulares de la cuenta corriente respecto del #anco( el que puede reclamar el pa"o a
cualquiera de ellos en $uncin del eventual saldo deudor que pudiera e-istir en la cuenta corriente. La re"la es que la $irma de#e ser
de puo y letra del li#rador. Gin em#ar"o( resulta da#le recordar( en concordancia con las modernas tecnolo"as( que el art. 1U( inc. ?(
de la ley de c%eque /te-to se"!n ley 12.7?8)( estatuye: K.4 4anco 5entral autorizar el uso de sistemas electrnicos ele reproduccin
de firmas o sustitutos para el libramiento de ceques, en la medida que su implementacin asegure la confiabilidad de la operacin de
emisin " autentificacin en su con8unto, de acuerdo con la reglamentacin que el mismo determine2.
Che>ue de ;ago dierido
a= 2ntroduccin. se desvirtu al c%eque com!n( mediante la con$eccin con una $ec%a posterior a la real . L7 9:5T6;<7 76=E<T;<7.
re"ul: el ceque de pago diferido. L7 LE> '(,(?' El art. B7 de la lev 12.7?8 esta#lece: 2El 4anco 5entral de la 6ep3blica 7rgentina,
podr0 autorizar o establecer sistemas de registracin " pago mediante comunicacin o exposicin electrnica que reemplacen la
remisin del t/tulo1 estableciendo las condiciones de adesin " recaudos de seguridad " funcionamiento2.
b= Conce;to. @AL.GTR&9& seal que el c%eque de pa"o di$erido era un pa"ar #ancario( .l nuevo ordenamiento de$ine al c%eque de
pa"o di$erido( en $orma imprecisa( en el art. B2.el ceque de pago diferido es una orden de pago, librada a feca determinada,
posterior a la de su libramiento, contra un banco en el cual el librador, debe tener fondos suficientes depositados a su orden en cuenta
corriente o autorizacin para girar en descubierto a la feca de vencimiento! Ge aclara: 2Los ceques de pago diferido se libran contra
las cuentas de ceques comunes2. .n sntesis( el c%eque: &% .s una orden de pa"o( que da el li#rador al "irado /un #anco)( en
virtud de un pacto de c%eque de pa"o di$erido correspondiente a una cuenta corriente
3
ordinaria /art. BA( lev 12.7?8).'% Ge trata de
una orden de pa"o li#rada a $ec%a determinada( por un pla)o que no podr e-ceder los trescientos sesenta das a partir de la $ec%a de
su li#ramiento.6) .l li#rador( al momento del vencimiento( de#e tener $ondos su$icientes depositados a su orden en cuenta corriente o
autori)acin para "irar en descu#ierto ..l art. BB( prr. 3D ( li#era de responsa#ilidad a la entidad "irada si el c%eque de pa"o di$erido
no es pa"ado a su vencimiento por $alta de $ondos o autori)acin para "irar en descu#ierto. Gin perjuicio de la responsa#ilidad de
derec%o com!n en que pudiera incurrir la entidad $inanciera( o del aval del documento( por su parte. .l prr. 1U del art. B2( 2el girado
puede avalar el ceque de pago diferido2, lo cual di$iere sustancialmente del c%eque com!n( que en nin"!n caso puede ser avalado
por el "irado. .l art. B? dispone: 2El ceque de pago diferido es libremente transferible por endoso con la sola firma del endosante2.
c= !e>uisitos. .l c%eque de pa"o di$erido es un documento $ormal( al i"ual que los ttulos cam#iados. La ley e-i"e que conten"a las
si"uientes enunciaciones esenciales: 3) La denominacin Kc%eque de pa"o di$eridoK( claramente inserta en el te-to del documento. '%
.l n!mero de orden impreso en el cuerpo del c%eque.6) La indicacin del lu"ar y $ec%a de su creacin si se %u#iera omitido el lu"ar
de la creacin se presumir que es tal el del domicilio del li#rador /art. B>).(% La $ec%a de pa"o que no puede ser mayor a trescientos
sesenta das a partir de su li#ramiento. B) .l nom#re del "irado v el domicilio de pa"o que de#en estar mencionados en las $rmulas
respectivas.)% La persona a cuya orden se li#ra o al portador.-% La suma determinada de dinero que se ordena a pa"ar e-presada
en n!meros y letras: 2cuando la cantidad escrita en letras difiriese de la expresada en n3mero, se estar0 por la primera2. *% .l nom#re
del li#rador( domicilio( identi$icacin tri#utaria o la#oral o de identidad( se"!n lo re"lamente el @anco . A) La $irma del li#rador. .l inc. A
del art. B2 seala que 2el 4anco 5entral autorizar0 el uso de sistemas electrnicos de reproduccin de firmas o sus sustitutos para el
libramiento de ceques, en la medida que su implementacin asegure la confiabilidad de la operatoria de la emisin " autenticacin en
su con8unto2 'am#iariamente queda o#li"ado el $irmante( aun cuando lo %a"a de $orma distinta a la re"istrada en el #anco y ste no lo
%aya pa"ado por tal motivo. .l art. B2 de la lev /te-to se"!n lev 12.7?8) alude a que las enunciaciones esenciales de#en estar
contenidas en $ormulario similar( aunque distin"ui#le del c%eque com!n. .l art. BA / ley 12.7?8) dice: 2Las entidades autorizadas
entregar0n a los clientes ,pie lo soliciten, adem0s de la libreta de ceques indicada en el art. (2, otras claramente diferenciadas de las
anteriores con ceques de pago diferido. @odr0n, adem0s entregar libretas de ceques que contengan frmulas de ambos tipos de
ceques conforme lo reglamente el 4anco 5entral de la 6ep3blica 7rgentina d= 4tulos con deectos or'ales. e= 1a alta de
registracin de ;ago del che>ue de ;ago dierido.
Modalidades de e'isin de los che>ues: Che>ue en blanco e inco';leto #asta que el documento %aya sido $irmado en el
$ormulario #ancario antes de inscri#irse en l la ci$ra. .l ttulo que al ser presentado al co#ro careciere de al"unas de las
enunciaciones e-i"idas por la ley( no valdr como c%eque( salvo que se %u#iese omitido el lu"ar de creacin en cuyo caso se
presumir como tal el del domicilio del li#rador. .l c%eque incompleto es el que nace careciendo de al"uno de los requisitos esenciales
a= Antecedentes. 1a Kposi#ilidad de emitir un c%eque incompleto o en #lanco desnaturali)a su $uncin que es( $undamentalmente( la
de instrumento de pa"o( y $acilitara los a#usos y los $raudesK
.
19
b= $l actual ordena'iento. .l art. >
o
de la ley 12.2B1 dispone: 2Ai un ceque incompleto al tiempo de su creacin ubiese sido
completado en forma contraria a los acuerdos que lo determinaron. la inobservancia de tales acuerdos no puede oponerse al portador,
a menos que ste lo ubiese adquirido de mala fe o que al adquirirlo ubiese incurrido en culpa graveBB.La norma reconoce la licitud
del c%eque incompleto Freproduciendo el art. 33 del decr. lev BA?B4?6F( teniendo en cuenta que es parte de los usos del tr$ico
.n cuanto a la $alsedad y a#uso de $irma en #lanco se resolvi: K3). La $alsedad solamente puede $undarse en las $ormas e-trnsecas
del ttulo( al i"ual que la in%a#ilidad del ttulo. 1) .l a#uso de $irma en #lanco en nin"!n caso puede admitirse para enervar la accin
ejecutiva. La entre"a de documentos en #lanco importa la autori)acin tcita del si"natario para /pie los mismos sean llenados por el
tenedor /arts. 383? y 3837( 'd. 'ivil) v si #ien este !ltimo artculo permite al si"natario oponerse al contenido del mismo con las
prue#as del caso( no es menos cierto /pie esas de$ensas no pueden ser opuestas en juicio ejecutivoK T..l acuerdo no necesariamente
de#e constar por escrito( aunque es lo menos inconveniente para evitar mayores pro#lemas de los que normalmente puede acarrear
el li#ramiento de tal manera. Gi #ien el documento en #lanco de#e completarse se"!n los acuerdos que lo determinaron ( la
in$raccin es inoponi#le al tercero de #uena $e. .l c%eque de#e llenarse se"!n lo convenido entre li#rador y tomador0 de lo contrario(
aqul puede invocar el llenado a#usivo en tanto la relacin cartular lo permita v le este permitido pro#arlo procesalmente. Ge resolvi:
K.l eventual a#uso de $irma en #lanco resulta insuscepti#le de ser inda"ado en juicio ejecutivo( en tanto e-cede el limitado m#ito
co"noscitivo de este procesoK 9o est de ms sealar que si el ttulo es completado contra lo pactado entre li#rador y tomador: =) la
in$raccin al pacto slo puede ale"arse cuando ocasiona perjuicio al suscriptor0 '% incum#e al e-cepcionante Fsi lo permite la ley
procesalF acreditar que el ttulo $ue creado incompleto0 6) el demandado de#e acreditar que el ttulo $ue llenado violando lo acordado0
(% el demandado "o)a de amplia li#ertad pro#atoria para demostrar la creacin del ttulo en #lanco( en tanto se lo permita el ordeF
namiento procesal respectivo0 B) el demandado no puede valerse de la testimonial a los e$ectos de acreditar el llenado a#usivo del
ttulo0 en ese sentido( la jurisprudencia italiana %a sealado que la di$erencia de "ra$a no puede ser considerada como elemento
determinante para acreditar el llenado a#usivo( y )% quien completa un ttulo a#usivamente o lo %ace valer de mala $e responde por los
daos y perjuicios que pueda "enerar
. .
'V<ARA seala que la e-cepcin de inte"racin a#usiva tiene carcter personal y puede ser
opuesta: &% a aquel con quien se concluy el acuerdo de inte"racin0 '% a quienes adquirieron sucesivamente el ttulo incompleto( y 6)
a quienes( aun %a#iendo reci#ido el ttulo ya completo( lo %u#ieran adqui rido de mala $e o con culpa "rave( o sea( conociendo la
inte"racin a#usiva de la letra.
Che>ue cru.ado se autori)a e-presamente al #anco "irado a pa"ar el c%eque directamente al #ene$iciario( si %iere su cliente( incluso
por ventanilla ..l art. 22 de la ley 12.2B1 re"ula el c%eque cru)ado( que se materiali)a mediante dos #arras paralelas colocadas en el
anverso: el cru)amiento es "eneral cuando no contiene entre las #arras mencin al"una( y es especial cuando entre ellas se escri#e el
nom#re
3
de la entidad co#radora. .l cru)amiento "eneral puede trans$ormarse en especial( pero no se admite el caso inverso /art. 22).
.l cru)amiento si"ni$ica que el c%eque solamente
3
puede ser co#rado por intermedio de una entidad $inanciera. Gi el cru)amiento es
"eneral( el pa"o se lo puede %acer por intercam#io d
3
cualquier entidad $inanciera0 si es especial( a la entidad desi"nada.
9ormalmente lo cru)a el li#rador( pero tam#in puede %acerlo cualquier otro $irmante /endosante o avalista). Hor tanto( el cru)amiento(
sea "eneral o especial( es irrevoca#le v su eventual tac%a de#e tenerse por no e$ectuada. Huede ocurrir que la tac%a %aya sido %ec%a
de tal modo que sea imposi#le
3
sa#er cul es( en realidad( el indicado( v en ese caso el c%eque no de#e ser pa"ado( va eme es una
dT las circunstancias que %acen dudosa la autenticidad del documento /art. 13 3( 'd. de 'omercio): las entidades de#en a#stenerse
de pa"ar( pues( de lo contrario( pueden incurrir en responsa#ilidad. .l art. 2B del ordenamiento del c%eque dispone: 2Cn ceque con
cruzamiento general slo puede ser pagado por el girado a C<: de sus clientes o a una entidad autorizada para prestar el servicio de
ceque. Cn ceque con cruzamiento especial slo puede ser pagado por el girado a quien est mencionado entre las barras. La
entidad designada en el cruzamiento podr0 indicar a otra entidad autorizada a prestar el servicio de ceque para que reciba el pago.
El ceque con varios cruzamientos especiales slo puede ser pagado por el girado en el caso de que se trate de dos cruzamientos de
los cuales uno sea para el pago por una c0mara compensadora. El girado ,fue no observase las disposiciones precedentes
responder0 por el per8uicio causado asta la concurrencia del importe del ceque2.
Che>ue i';utado. Al c%eque imputado se lo utili)a $recuentemente para e$ectuar pa"os a distancia mediante su envo por
correspondencia y tiende a ase"urar la imputacin del pa"o de una determinada o#li"acin .l art. 27 /12.2B1) estatuye: 2El librador
as/ como el portador de un ceque pueden enunciar el destino del pago insertando al dorso o en el aDadido " ba8o su firma, la
indicacin concreta " precisa de la imputacin. La cl0usula produce efectos exclusivamente entre quien la inserta " el portador
inmediato1 pero no origina responsabilidad para el girado por el incumplimiento de la imputacin. Alo el destinatario de la imputacin
puede endosar el ceque " en este caso el t/tulo mantiene su negociabilidad. La taca de la imputacin se tendr0 por no eca2..l
c%eque no puede ser li#rado al portador( si quien lo imputa es el li#rador. La clusula de#e ir con la $irma de ese sujeto al dorso del
c%eque o en su prolon"acin /el ttulo de#e llevar dos $irmas del li#rador)0 si es reali)ada por un endosante( #asta con la $irma
correspondiente en el endoso. La imputacin produce un do#le e$ecto: a% e-tracam#iario( va que constituye una prue#a entre el
imputante y el #ene$iciario( del pa"o e$ectuado( y #) cam#iado( al o#li"ar al #anco "irado( si el c%eque es endosado( a veri$icar la
autenticidad de la $irma del #ene$iciario de la imputacin que es el !nico que puede endosarlo en esa posicin. .l c%eque sirve para
acreditar el pa"o de la o#li"acin imputada .La tac%a de la imputacin se tiene por no e$ectuada( dado que es irrevoca#le
Che>ue ;ara de;ositar en cuenta. .ste tipo de c%eque tiende a impedir el co#ro inde#ido de la orden de pa"o( pues siempre de#e
ser depositado en una cuenta corriente #ancaria. Tanto el li#rador como su #ene$iciario o portador( o los avalistas o endosantes(
pueden colocar la mencin .La inclusin de la clusula no cam#ia la ley de circulacin /al portadoWT( a la orden( etctera).La clusula(
en de$initiva( limita la posi#ilidad de co#ro en e$ectivo del c%eque. .l art. 2? del ordenamiento del c%eque dispone: K .l librador, as/
como el portador de un ceque pueden proibir que se lo pague en dinero, insertando en el anverso la mencin para acreditar en
cuenta .En este caso el girado slo puede liquidar el ceque mediante un asiento de libros. La liquidacin as/ efectuada EEC;vale al
pago. La feca de la mencin se tendr0 por no tenida .El girado que no observase las disposiciones precedentes responder0 por el
per8uicio causado asta la concurrencia del importe del ceque2.Aur"e que no se admite e-presin equivalente a mencin Kpara
acreditar en cuentaK( y que sta de#e o#rar en el anverso. .s $recuente que cuando el #ene$iciario deposita el c%eque al co#ro(
adems de su $irma suele colocar un sello con la leyenda K!nicamente para depositar en la cuentaK o al"una similar. Tal clusula en el
reverso es una instruccin para el #anco co#rador( cuyo alcance importa para la "estin co#ran)as( e-clusivamente: no se trata do un
c%eque para acreditar en cuenta.
Che>ue certiicado. se produce mediante una declaracin del "irado( por la cual deja constancia en el ttulo de que el c%eque tiene
$ondos y que ellos %an sido irrevoca#lemente destinados a a#onar ese c%eque durante el tiempo de vi"encia de la certi$icacin que es
de cinco das %#iles #ancarios. .l art. 2>( prr. 2U( de la lev 12.2B1( dispone: 2La certificacin tiene por efecto establecer la existencia
de una disponibilidad e impedir su utilizacin por el li#rador durante el trmino por el cual se certific2.Los $ondos quedan reservados
para ser entre"ados a quien corresponda y sustrados a todas las contin"encias que proven"an de la persona o solvencia del li#rador(
de modo que su muerte( incapacidad( quie#ra( concurso civil o em#ar"o judicial( posteriores a la certi$icacin( no a$ecten la provisin
20
de $ondos certi$icada( ni el derec%o del tenedor del c%eque ni la correlativa o#li"acin del #anco de %acerlo e$ectivo cuando sea
presentado al co#ro. La certi$icacin "enera por parte del #anco una responsa#i lidad de pa"o e-tracartular( esto es( de derec%o
com!n( y en modo al"uno li#era cam#iariamente al li#rador( los endosantes y sus avalistas. La imposi#ilidad de certi$icar c%eques al
portador tiende a evitar la asimilacin del c%eque a la moneda de curso le"al. La lev dispone que la certi$icacin no puede ser parcial
ni e-tenderse en c%eques al portador /art. 2>). La certi$icacin violatoria de cualquiera de dic%os e-tremos( o de am#os( es nula(
pero el c%eque no se ve a$ectado como ttulo de crdito .*espus de vencido el pla)o de la certi$icacin( aunque ya no est ase"urada
la provisin de $ondos( el ttulo si"ue siendo e$ica) como c%eque com!n. .l art. 2A de la ley de c%eque esta#lece: 2La certificacin
puede acerse por un plazo convencional que no puede exceder de cinco d/as 0biles bancarios. Ai a su vencimiento el ceque no
ubiese sido cobrado, el girado acreditara en la cuenta del librador la suma que previamente debit. El ceque certificado vencido
como tal, subsiste con todos los efectos propios del ceque2.
Mdulo 22: $l Che>ue. Circulacin
Bor'as de libra'iento % circulacin del che>ue. 4rans'isin del che>ue. las $ormas en que puede transmitirse un c%eque(
se"!n los dos sistemas son . a) A;ATEF7 9E L7 LE> '(.(?'. .l art. ?U de esta ley dice: 2El ceque puede ser extendido: 3) a favor de
una persona determinada1 1) a favor de una persona determinada con la cl0usula Gno a la ordenG1 6) al portador. El ceque sin
indicacin del beneficiario valdr0 como ceque al portador2. . 'on respecto al aval( el art. B3 de la ley citada seala: 2El pago de un
ceque puede garantizarse total o parcialmente por un aval. Esta garant/a puede otorgarla un tercero o cualquier firmante del ceque.
A su ve)( el art. B8 dispone: K.l librador, as/ como el portador de un ceque. pueden insertar en el anverso la expresin Gno
negociable! Euien recibe el ceque no tiene, ni puede transmitir mas derecos sobre el mismo, que los que ten/a quien se lo entreg2.
a= A avor de una ;ersona deter'inada. Ge trata de la %iptesis normal v en el caso el c%oque de#e transmitirse por endoso. Ge
anali)a si puede li#rarse un c%eque a nom#re de varias personas a $in de que sea co#rado en $orma conjunta o indistinta. Hor .j. el
caso de dos personas que en $orma alternativa puedan ser #ene$iciarias de un c%eque(:Xca#e admitir el c%eque a nom#re

de persona
determinada li#rado de la si"uiente $orma: p"uese a la orden de =uan Hre) o Hedro <artne)Y 'on relacin a la letra de cam#io(
'V<ARA se plantea el interro"ante y responde a$irmativamente .s acertado( en ra)n de que no e-iste pro%i#icin al"una que
esta#le)ca tal limitacin
b= Che>ue al ;ortador. .l inc. 6 del art. ?U permite e
3
W c%eque sin indicacin de #ene$iciario o al portador. .llo in$luye en la $orma de
circulacin del documento que se transmite con la simple entre"a v todos los derec%os pueden ser ejercidos mediante su mera
tenencia. .l Art. 31 parr 2 de la ley 122B1 dispone , el ceque al portador es transmisible mediante la simple entrega
c= 3o a la orden. ..l art. 31( prr. 6U( de la lev 12.2B1( dice: 2El ceque extendido a favor de una persona determinada en la cl0usula
Gno a la ordenG no es transmisible sino ba8o la forma " con los efectos de una cesin de crditos2.
d= Che>ue no negociable. ( se puede transmitir mediante endoso pero el portador pasa a ocupar similar lu"ar al del transmitente.
Los e$ectos son similares a la clusula Kno a la ordenK. La mencin de que el c%eque no es ne"ocia#le de#e o#rar en el anverso del
documento
#) G&GT.<A &<HJ.GTL HLR LA 'L<J9&'A'&Z9 KAK 6122 *.L @A9'L '.9TRAL *. LA R.H[@L&'A AR;.9T&9A .
&9TRL*J''&Z9 . Tradicionalmente los ttulos circulatorios y( entre ellos( el c%eque( %an sido transmitidos por endoso. .ste acto
cam#iado cumple tres $unciones: &% transmitir al endosatario los derec%os emer"entes del ttulo0 '% %a#ilitarlo como portador le"timo
de aqul( y +% por !ltimo( convertirlo en "arante del pa"o del ttulo. La com. @'RA KAK 6122( que aprue#a la re"lamentacin de la
cuenta corriente #ancada( %a limitado el endoso. .sta#lece que los c%eques emitidos a partir del 6 de a#ril de 1883 que se presenten
al co#ro o Fen su casoF a la re"istracin %asta el 63 de diciem#re de 1881( slo podrn contener la cantidad de endosos que
se"uidamente se indican: &% c%eques comunes: %asta un endoso( y 1) c%eques de pa"o di$erido: %asta dos endosos. .l c%eque Kno a
la ordenK requiere para su transmisin la $orma de la cesin de crditos y e-presan que( como consecuencia de ello( se cumplen los
/doctos y consecuencias de esta !ltima. 'onsecuentemente( la limitacin que su$re el ttulo Kno a la ordenK y a la que alude la doctrina(
es a la autonoma de los derec%os del portador. Los derec%os del adquirente /cesionario) van a nacer de los del transmitente
/cedente). .l c%eque si"ue siendo un ttulo de crdito con limitaciones atinentes e-clusivamente al endoso no desaparece la
autonoma de los derec%os cartulares..
$ndoso: clases % eectos. Ge"!n las normas en vi"encia( se anali)arn las $ormas en que puede ser transmitido un c%eque.
a) ;<T6:9C55;H<. el c%eque puede ser li#rado: 3) al portador( a nom#re de determinada persona con el a"re"ado Ko al portadorK y
aquellos en los que se indica #ene$iciario0 '% a nom#re de persona determinada( con o sin la clusula Ka la ordenK( y +% a $avor de
determinada persona( con la clusula Kno a la ordenK. Los c%eques al portador son transmisi#les por la simple entre"a. Los li#rados a
$avor de persona determinada( con o sin clusula Ka la ordenK( son transmisi#les por endoso. C los li#rados a $avor de persona
determinada con clusula Kno a la ordenK son transmisi#les #ajo la $orma y con los e$ectos de una cesin de crditos /art. 31(ley
12.2B1)Tam#in %e destacado que el endoso cumple tres $unciones primordiales: &% es un instrumento e$ica) de circulacin del doF
cumento0 '% es un medio para a"re"ar nuevos o#li"ados solidarios( y +% es un instrumento de le"itimacin del portador del ttulo ..l art.
37 e-presa: 2El tenedor de un ceque endosable ser0 considerado como portador leg/timo si 8ustifica su dereco por una serie
ininterrumpida de endosos, aun cuando el 3ltimo fuera en blanco. Los endosos tacados se tendr0n, a este respecto, cono no
escritos. Ai el endoso en blanco fuese seguido de otro endoso, se considerar0 que el firmante de este 3ltimo adquiri el ceque por el
endoso en blanco .9e no figurar la feca, se presume que la posicin de los endosos indica el orden en el que an sido ecos2. .l
!ltimo prra$o es una novedad le"islativa que( como se %a dic%o( con$irma el sistema cam#iario en lo re$erente al orden de los
endosos y de la posicin que van ocupando los sucesivos o#li"ados cartulares
$ndoso ;leno, ordinario o traslativo de la ;ro;iedad. La ley de c%eque /12.2B1)( en su art. 31( esta#lece: 2El ceque extendido a
favor de una persona determinada es transmisible por endoso .El endoso puede acerse tambin a favor del librador o de cualquier
otro obligado. 9icas personas pueden endosar nuevamente el ceque2. .n el art. 36 de la citada ley se dispone: 2El endoso debe ser
puro " simple. Toda condicin a la cual est subordinado se tendr0 por no escrita. El endoso parcial es nulo. Es igualmente nulo el
endoso del girado. El endoso al portador vale como endoso en blanco. El endoso a favor del girado vale slo como recibo, salvo el
caso de que el girado tuviese varios establecimientos i% de que el endoso se iciese a favor de un establecimiento distinto de aquel
sobre el cual se gir el ceque!.'omplementando el r"imen del endoso( el art. 32 de la ley 12.2B1 esta#lece: 2El endoso debe
escribirse al dorso del ceIque sobre ana o8a unida al misino. 9ebe ser firmado por el endosante " deber0 contener las
especificaciones que establezca el 4567 .El endoso puede no designar al beneficiario. El endoso que no contenga las
especificaciones que establezca la reglamentacin no per8udica el t/tulo2.La com. @'RA KAK 161A K.l endoso de#er ser puro y simple
y contendr la $irma del endosante( sus nom#res v apellidos completos y( en su caso( denominacin de la persona jurdica que
represente y el carcter invocadoK. K.l endoso que no conten"a las especi$icaciones esta#lecidas anteriormente no perjudica al ttulo
21
ni a su transmisi#ilidadK.La omisin de dic%os datos podr tener consecuencias o#stativas a la re"ularidad del c%eque como orden de
pa"o( pero no podr tener consecuencias que di$iculten la e$ectividad del c%eque como ttulo de crdito cam#iario( pues de ser as( se
pondra en crisis todo el r"imen del c%eque( lesionando los valores esenciales como certe)a( rapide) y se"uridad. La omisin de las
especi$icaciones esta#lecidas por el @anco 'entral no perjudican el ttulo cam#iario ni li#era a sus $irmantes de las o#li"aciones
cartulares. La ley 12.2B1( en su art. 11( e-presa: 2El endoso posterior a la presentacin al cobro " al recazo del ceque por el girado
slo produce los efectos de una cesin de crditos .Ae presume que el endoso sin feca a sido eco antes de la presentacin o del
vencimiento del trmino para la presentacin2.
$ndoso sin garanta .l art. 3?( prr. 3U( de la ley de c%eque esta#lece: 2El endosante es, salvo cl0usula en contrario, garante del
pago2. .s decir que el ordenamiento actual permite la trans$erencia de ttulo sin necesidad de que el endosante quede o#li"ado
cam#iariamente .
$ndoso en ;rocuracin .l art. 13 de la ley 12.2B1: 25uando el endoso contuviese la mencin Gvalor al cobro Gen procuracinG o
cualquier otra que implique un mandato, el portador podr0 e8ercitar todos los derecos fue deriven del ceque pero no podr0
endosarlo sino a t/tulo de procuracin .Los obligados no podr0n, en este caso, invocar contra el portador sino las excepciones
oponibles al endosante. El mandato contenido en un endoso en procuracin no se extingue por la muerte del mandante o su
incapacidad sobreviviente
Che>ue no endosable. Hor su parte( el art. 3?( prr. 1U( de la lev 12.2B1: 2@uede proibir un nuevo endoso " en este caso no ser/a
responsable acia las personas a quienes el ceque fuera ulteriormente endosadoG la pro%i#icin %ace que los ulteriores portadores
care)can de un derec%o autnomo en contra del endosante /pie puso la clusula.
.$l aval en el che>ue. .sta ley( en su art. B3( dispone: 2El pago de un ceque puede garantizarse total o parcialmente por un aval.
Esta garant/a puede otorgarla un tercero o cualquier firmante del ceque2.Hor otra parte( el art. B1 dice: 2El aval puede constar en el
mismo ceque o en un aDadido o en un documento separado. @uede expresarse por medio de las palabras por avalG o por cualquier
otra expresin equivalente, debiendo ser firmado por el avalista. 9ebe contener nombre, domicilio, identificacin tributaria o laboral, de
identidad conforme lo reglamente el 4567. El aval debe indicar por cu0l de los obligados se otorga. 7 falta de indicacin se considera
otorgado por el librador2.27val. 'ontendr ( la e-presin Tpor avalT u otra equivalente( la $irma del avalista( con indicacin de sus
nom#res y apellidos completos y( de corresponder( denominacin de la persona jurdica que represente y el carcter en que lo %ace(
su domicilio y( en su caso( el tipo y n!mero de documento de identidad( K .l #anco "irado no puede avalar el c%eque com!n( en $unF
cin de lo preceptuado por el art. 12 de la ley 12.2B1. Gi $i "urare una mencin de aval %a#ra que tener a tal e-presin por no escrita.
Hor el contrario( el c%eque de pa"o di$erido puede ser avalado por la entidad "irada /art. B2( prr. 6U)0 Las o#li"aciones emer"entes de
aval( la ley en su art. B6: 2El avalista queda obligado en los mismos trminos que aquel por quien a otorgado el aval. Au obligacin
es v0lida aun cuando la obligacin que a"a garantizado sea nula por cualquier causa que no sea un vicio de forma. El avalista que
paga adquiere los derecos cambiarlos contra su avalado " contra los obligados acia ste2.
Presentacin del che>ue: t&r'inos, revocacinI La presentacin del c%eque para su pa"o est sujeta a normas:.a) 9EL 5JEECE
5:F: TKTCL: @7=79E6: 7 L7 L;AT7 > 9EL 5JEECE @:A97T79: . Tradicionalmente se %a re"ulado al c%eque como un ttulo valor
pa"adero a la vista. La ley 12.7?8( en pro de darle vida al c%eque de pa"o di$erido( %a cam#iado el r"imen respecto de los c%eques
posdatados. .l c%eque es pa"adero a la vista en tanto se presente al co#ro( como mnimo( el da indicado en el ttulo como la $ec%a de
su creacin /art. 1U( inc. 6). presentado con anterioridad a tal $ec%a( no de#e considerarse como c%eque v no de#e ser pa"ado por el
#anco "irado. ca#e anali)ar la evolucin de los c%eques posdatados /el que lleva una $ec%a posterior a la de su creacin) y del pacto
de non petendo que consiste( precisamente( en un acuerdo para di$erir la presentacin del ttulo. .l art. 16 de la ley 12.7?8 dispone
que no es c%eque la $rmula llenada con $ec%a posterior al da de su presentacin al co#ro. .sta#lece la inoponi#ilidad de tal
documento al concurso( quie#ra o sucesin del li#rador y de los dems o#li"ados cartulares. .s decir que la $ec%a de presentacin
posterior a la que $i"ura en el documento como la de su creacin %ace que al"o que no es c%eque no pueda ser presentado para ser
co#rado cuando se produce la apertura de al"uno de los procesos colectivos antes mencionados. .n caso de incapacidad
so#reviniente del li#rador( esta#lece la invalide) de las $rmulas que consi"nen $ec%as posteriores a las de los acaecimientos de los
%ec%os. .l artculo e-presa: 2Aon inoponibles al concurso, quiebra, sucesin del librador " de los dem0s obligados cambiamos, siendo
adem0s inv0lidas, en caso de incapacidad sobreviniente del librador, las frmulas que consignen fecas posteriores a las fecas en
que ocurrieren dicos ecos2.
#) ME5J7 9E 9E@HA;T: 7L 5:46: 5:F: ME5J7 9E @6EAE<T75;:< . Hor su parte( el art. 1> de la ley 12.2B1 esta#lece: 2Ai el
ceque se deposita para su cobro, la feca del depsito ser0 considerada feca de presentacinK.Hodra ocurrir que el tenedor de un
c%eque lo presentara a su #anco el !ltimo da de vi"encia del documento( v que el #anco lo remita a una cmara compensadora
situada en una pla)a distinta( adonde el ttulo lle"a despus de vencido el trmino. XIu $ec%a de#a tomarse como da de
presentacin al co#ro: la de la reali)acin del depsito al #anco depositario o la de lle"ada del ttulo a la cmara compensadoraY La
$ec%a de presentacin que de#e tenerse en cuenta es el da en que el c%eque era depositado al co#ro( por el portador( al #anco
depositario. As el art. 1B( prr. 3U(: 2El trmino de presentacin de un ceque librado en la 6ep3blica 7rgentina es de treinta d/as
contados desde la feca de su creacin. El termino de presentacin de un ceque librado en el extran8ero " pagadero en la 6ep3blica
es de sesenta d/as contados desde la feca de su creacin2.Los das se computan por das corridos( incluyendo los in%#iles
intermedios0 pero si el c%eque vence un da in%#il( puede presentrselo al #anco para su co#ro el primer da %#il #ancario si"uiente
al del vencimiento /art. 1B. prr. 1U( ley 12.2B1). .s decir que si el trmino vence un da in%#il( el c%eque podr ser presentado el da
%#il si"uiente inmediato ..n el supuesto de que el c%eque no sea presentado dentro de los trminos esta#lecidos en el art. 1B(
de#ido a un o#stculo insalva#le( queda prorro"ado. La autoridad #ancada competente o el @anco 'entral de la Rep!#lica Ar"entina
pueden ampliar los pla)os indicados en caso de %uel"as #ancarias( de transportes y de comunicaciones u otras causas de $uer)a
mayor. 9o se consideran casos de $uer)a mayor los %ec%os puramente personales del portador del c%eque o de la persona encar"ada
de su presentacin /art. 1? in fine, ley 12.2B1). 'esada la $uer)a mayor( el portador de#e presentar el c%eque sin retardo. Los #ancos
tienen la $acultad de pa"ar aunque %aya transcurrido dic%o pla)o de treinta o sesenta das( %asta los sesenta y ciento veinte das(
respectivamente .&nnovando( el art. 17 dispone: KGi la fuerza ma"or durase m0s de treinta d/as de cumplidos los plazos establecidos
en el art. '?, la accin de regreso puede e8ercitarse sin necesidad de presentacin2.
c) 6EL:575;H< . Jna ve) vencido el trmino para la presentacin( desaparece la o#li"acin del #anco de pa"ar el c%eque y slo
su#siste una $acultad de %acerlo( durante un lapso i"ual al de vi"encia del ttulo( en tanto y en cuanto el li#rador no revoque el c%eque.
.l art. 1A dispone: 2La revocacin de la orden de pago no tiene efecto sino despus de expirado el termino para la presentacin. Ai
no ubiese revocacin, el girado podr0 abonarlo despus del vencimiento del plazo, siempre que no ubiese transcurrido m0s de otro
lapso igual al plazo2.La $alta de presentacin oportuna %ace caducar el c%eque como ttulo de crdito. .l #anco puede pa"arlo durante
un lapso i"ual si: 3) quiere %acerlo( y '% el li#rador no %u#iere revocado la orden de pa"o. La revocacin es una declaracin de
voluntad diri"ida al #anco( mediante la cual el li#rador deja sin electo la orden de pa"o que %a#a dado al emitirlo. La revocacin slo
22
tiene e$icacia despus de e-pirado el trmino para la presentacin( y no es menester invocar causa al"una. el art. BU( re"ula las
%iptesis de rdenes de no pa"ar $undadas en una causa le"al y que opera durante la vida !til del c%eque como orden de pa"o y que
no importa enervar los derec%os cartulares.
d) 6E5J7N: . Ge"!n el art. 67( el #anco "irado de#e dejar constancia( por intermedio de persona autori)ada( de todas las causales
por las que no pa"a un c%eque. Tal constancia del "irado es muy importante( puesto que produce los e$ectos del protesto( y con ello
queda e-pedita la accin ejecutoria en contra del li#rador( los endosantes y los avalistas.Gi el #anco "irado se ne"are a poner la
constancia de rec%a)o o lo %iciere utili)ando una $rmula no interesada( puede ser demandado por los perjuicios que pudiere
ocasionar /art. 67)
Caducidad % ;rescri;cin son las de$ensas emer"entes del c%eque.
a) 579C5;979 . Gi el portador no presenta el c%eque dentro del pla)o para su presentacin al co#ro esta#lecido por la ley( se perjudica
la accin cam#iara /art. 6> in fine del ordenamiento del c%eque). La caducidad importa la prdida de los derec%os emer"entes del
c%eque en ra)n de la omisin de la conducta requerida por la ley al portador: no e$ectuar su presentacin al co#ro en trmino.
Hroducida la caducidad del ttulo( el portador no puede recuperar por otra va los derec%os que %a perdido de con$ormidad con la ley
de $ondo0 no se pueden reco#rar los derec%os a$ectados por la caducidad mediante la preparacin de la va ejecutiva T*el art. 17 de la
ley 12.2B1 sur"e la posi#ilidad e-cepcional de ejercer las acciones sin necesidad de la presentacin( en el caso all mencionado0 el
artculo dice: 2Ai la fuerza ma"or durase m0s de treinta d/as de cumplidos los plazos establecidos en el art. '?, la accin de regreso
puede e8ercitarse sin necesidad de presentacin2 G.
#) @6EA56;@5;:< . .l art. ?3 de la lev 12.2B1 esta#lece: 2Las acciones 8udiciales del portador contra el librador, endosantes n
avalistas se prescriben al aDo contado desde la expiracin del plazo para la presentacin. En el caso de ceques de pago diferido, el
plazo se contar0 desde la feca del recazo por el girado, sea a la registracin o al pago. Las acciones 8udiciales de los diversos
obligados al pago de un ceque, entre s/, se prescriben al arlo contado desde el d/a en que el obligado ubiese reembolsado el
importe del ceque o desde el d/a en que ubiese sido notificado de la demanda 8udicial por el cobro del ceque. La interrupcin de la
prescripcin slo tiene efecto contra aquel respecto de quien se realiz el acto interruptivo2. .n la accin de reem#olso en contra del
li#rador del c%eque0 cada reem#olsante tiene un pla)o de un ao desde el reem#olso o desde que $ue demandado( en caso de que el
primer desem#olso se produ)ca a los seis meses del rec%a)o del c%eque: el demandado se encuentra en condiciones de interrumpir
la prescripcin0 en consecuencia( el pla)o de prescripcin a $avor del li#rador corre v vence al ao del venci miento del pla)o para la
presentacin al co#ro del c%eque( salvo que sea interrumpido por el portador o el $uturo reem#olsante.
1a alta de ;ago del che>ue % los avisos. *esde
3
el punto de vista econmico( al c%eque com!n se lo considera como si $uera
dinero. Hero( jurdicamente( su $uer)a cancelatoria no es equivalente a la del dinero con curso le"al. El deudor est o#li"ado a
entre"ar al acreedor la misma cosa a cuya entre"a se o#li"( y el acreedor no puede ser o#li"ado a reci#ir otra distinta /art. 728( 'd.
'ivil): quien se o#li" a entre"ar dinero( de#a entre"ar dinero y no c%eques( salvo que el acreedor lo consienta .l c%eque es una
orden que el li#rador da al #anco "irado para que e$ect!e un pa"o pero( jurdicamente( el pa"o slo se considera reali)ado cuando el
portador reci#e e$ectivamente el importe indicado en el ttulo. *e a% que el c%eque se entre"a pro soliendo y no pro soluto : quien
entre"a un c%eque en pa"o de una deuda no la e-tin"ue sino cuando el acreedor o#tiene la entre"a e$ectiva del importe indicado en el
ttulo .l #anco de#e mencionar las causas todas de la $alta de pa"o del c%eque presentado en trmino /art. 6>). .l portador de#e dar
aviso de la $alta de pa"o al li#rador( a su endosante v a los respectivos avalistas dentro de los dos das %#iles inmediatos si"uientes
a la recepcin de la noti$icacin del rec%a)o /art. 6A). .l nuevo te-to le"al innova al %a#lar de das K%#iles #ancariosK v al %acer correr
los pla)os desde la noti$icacin del rec%a)o por parte del #anco al portador. .l art. 6A( en sus tres !ltimos prra$os( dispone: 2En caso
que un endosante ubiese indicado su direccin en forma ilegible o no lo ubiese indicado, bastar0 con dar aviso al endosante que lo
precede. El aviso puede ser dado en cualquier forma pero quien lo aga deber0 probar que lo envi en el trmino seDalado. La falta
de aviso no produce la caducidad de las acciones emergentes del ceque pero quien no lo aga ser0 responsable de los per8uicios
causados por su negligencia, sin que la reparacin pueda exceder el importe del ceque
$l #anco % sus obligaciones de ;ago. .l art. 62 de la lev 12.2B1 dispone: 2El girado que pag el ceque queda validamente
liberado, a menos que a"a procedido con dolo o culpa grave. Ae negar0 a pagarlo solamente en los casos establecidos en esta le" o
en su reglamentacin2. .l c%eque de#e ser presentado al co#ro en el #anco contra el cual $ue li#rado.
La presentacin se puede %acer directamente en la caja o ventanilla del #anco( o indirectamente mediante la intervencin del #anco
en el que el portador tiene cuenta corriente. *e nuestro ordenamiento espec$ico sur"e que el #anco "i rado de#e a#onar el importe
correspondiente( inmediatamente despus de la presentacin del ttulo( en tanto y en cuanto :a% .l c%eque sea $ormalmente vlido y
e$ica). b% La $irma del li#rador apare)ca como autntica. c% .l c%eque %aya sido li#rado en uno de los $ormularios entre"ados al
li#rador. d% La cuenta contra el cual %aya sido li#rado ten"a $ondos o autori)acin para "irar en descu#ierto.
$l #anco % la negativa de ;agar. I .l #anco no de#e pa"ar el c%eque en los si"uientes casos.
a) Gi el li#rador no tiene $ondos su$icientes en la cuenta contra la cual produjo el li#ramiento o autori)acin para "irar en descu#ierto.
.n caso de que un cliente tuviere varias cuentas corrientes en el mismo #anco( la doctrina considera que ste no puede a#onar un
c%eque li#rado contra una de las cuentas con los $ondos de otra( en virtud de la independencia de ellas. Ge considera que no %ay
$ondos cuando( aun e-istiendo( no estn disponi#les( como( por ejemplo( si estn em#ar"ados. b% 'uando el documento que se le
presenta al co#ro no re!ne los requisitos esenciales e-i"idos por el art. 1
o
/art. 6B( inc. 1). c% Gi el c%eque es cru)ado y no lo presenta
al co#ro un #anco o( en su caso( el #anco desi"nado especialmente a ese $in /art. 22( lev 12.2B1). La norma es concordante cuando
se dispone que 2un ceque con cruzamiento general slo puede ser pagado por el girado a uno de sus clientes o a una entidad
autorizada para prestar el servicio de ceque2 y que 2un ceque con cruzamiento especial slo puede ser pagado por el girado a
quien est mencionado entre las barrasK.A su ve)( el prra$o $inal del art. 22 dice: 2La taca del cruzamiento o de la mencin
contenida entre las barras se tendr0 por no tenida2.d) Gi se le %u#iese dado por escrito y #ajo la responsa#ilidad del peticionante(
orden de no pa"ar por %a#er mediado violencia al li#rarlo o al trans$erirlo o por %a#er sido sustrado /art. B
o
( ley 12.2B1).La orden de
no pa"ar tiende a impedir un pa"o inde#ido cuando se dan ciertas circunstancias de %ec%o previstas por la ley( y sin que ello "ravite
so#re la valide) del c%eque como ttulo de crdito. *ic%a orden de#e darse por escrito y tiene que e-presar los motivos en que el
oponente $unda su oposicin al pa"o( que no pueden ser otros que: &% violencia su$rida por el li#rador o el tenedor al li#rar o al
trans$erir el c%eque( y 1) sustraccin del documento. .n caso de sustraccin o prdida( los #ancos e-i"en denuncia previa policial
para receptar y dar curso al escrito del li#rador. La cuestin es muc%o ms di$icultosa si la oposicin la e$ect!a el e- portador que no
tiene relacin al"una con el #anco( en cuyo caso la le"itimacin de#e sur"ir e-presamente del tenor literal del c%eque ( y ello de#e ser
veri$icado por el #anco antes de resolver acatar la contraorden. e% Gi el c%eque no %a sido li#rado en uno de los $ormularios
entre"ados para ello al li#rador /arts. 2U y 6B( inc. 6( lev 12.2B1).La ley( al e-i"ir la provisin por parte de los #ancos de los $ormularios
de c%eques( que se identi$ican por un n!mero de orden que llevan impreso( trata de lo"rar que pueda determi narse con rapide) y
certe)a si el c%eque pertenece o no al cuaderno entre"ado por el #anco al cliente. Hor ello( el #anco no de#e pa"ar los c%eques que
23
no correspondan a los cuadernos entre"ados a los clientes( y el pa"o de un c%eque no perteneciente a la li#reta del li#rador implica
una "rave ne"li"encia en la veri$icacin y control de los c%eques = Gi %a sido noti$icado de la prdida o ro#o de la li#reta de c%eques
/art. BU( ley 12.2B1) .l art. BU de la ley 12.2B1 dispone que 2en caso de extrav/o o de robo del cuaderno de ceques2, el cliente de#e
avisar inmediatamente al #anco( y de#e proceder de i"ual modo cuando ten"a conocimiento de que un c%eque li#rado por l %a sido
adulterado. .l #anco( una ve) reci#ido el aviso( no de#e pa"ar los c%eques que correspondan a los $ormularios ro#ados o perdidos. g=
'uando la $irma es $alsa y la $alsi$icacin es aprecia#le a simple vista. .l art. 6?( prr. !ltimo( dice que se considera la $alsi$icacin
visi#lemente mani$iesta cuando pueda apreciarse a simple vista( dentro de la rapide) y prudencia impuestas por el normal movimiento
#ancario en el cotejo de la $irma re"istrada en el #anco "irado al momento del pa"o. La car"a de la prue#a en lo re$erente a las
relaciones entre el #anco y el cuentacorrentista( cuya $irma $ue $alsi$icada( se distri#uye de la si"uiente $orma: := el cliente tiene que
pro#ar la $alsi$icacin de la $irma( y (= el #anco de#e acreditar que la $alsi$icacin %a sido e$ectuada de tal $orma que resulta( a simple
vista( impercepti#le. .l #uen servicio de c%eque o#li"a al #anco a conju"ar con prudencia la o#li"acin de pa"arlo inmediatamente a
su presentacin con la de advertir cualquier alteracin que lo torne irre"ular /doctr. art. 62( ley 12.2B1). Hero ese de#er en la o#servaF
cin de una alteracin en el contenido del documento no puede ir ms all de un ra)ona#le criterio de visibilidad de la anomala
semejante al que la norma adopta en $orma e-presa en el art. 6? si"uiente( respecto de la $irma. Lo contrario llevar a desnaturali)ar
el movimiento econmico del c%eque y aun la $uncin #ancada como "il instrumentado\K de la circulacin de aqul. *e all que si la
enmienda es visi#le a simple vista( competa al #anco re%usar el pa"o0 pero no as cuando tal particularidad no se d. Ante un c%eque
por una suma importante e-tendido al portador( cuando el li#rador no acostum#ra#a a %acerlo( de#i el #anco tomar las medidas
necesarias que aconseja#an la cautela v la prudencia( aun cuando el c%eque se %u#iera presentado al co#ro en da y %oras KpicosK de
mayor actividad #ancaria. h) *el r"imen le"al vi"ente sur"e que el #anco responde por las consecuencias del pa"o de un c%eque: &%
cuando la $alsi$icacin de la $irma del titular de la c%equera es visi#lemente mani$iesta /art. 6B( inc. 3( ley 12.2B1)
A3
0 '% cuando reci#i
un aviso de sustraccin( e-travo o adulteracin de uno o ms c%eques( aunque la $irma no sea visi#lemente $alsi$icada /art. BU( ley
12.2B1)( v +% cuando pa"a un c%eque redactado en $ormulario no entre"ado al cliente( sea que la $irma de ste %aya sido notoriaF
mente $alsi$icada o no /arts. 6B( inc. 6( y 6?( inc. 3( ley 12.2B1)
A1
. A su ve)( el ordenamiento le"al estatuye que el li#rador responde
cuando la $irma del c%eque es aparentemente autntica( %a sido estampada en $ormularios a l entre"ados y no dio aviso de la
sustraccin( e-travo o adulteracin.
3or'as su;letorias % alteraciones .l art. ?B de la lev 12.2B1 esta#lece: 2En caso de silencio de esta le/#, se aplicar0n las
disposiciones relativas a la letra de cambio " al pagar en cuanto fueren pertinentes2.Hara esta#lecer la pertinencia Kde la aplicacin
de las normas so#re letras de cam#io al c%eque( %ay que tener en cuenta que la re"ulacin de este instituto est diri"ida a su
$uncin su#ro"atoria de la moneda y a ser instrumento de pa"o K.l procedimiento de cancelacin previsto por el decreto ley so#re
letra de cam#io y pa"ar( en principio( no es aplica#le al c%eque. 9o est le"itimado para promoverlo el emisor del c%eque( ni muc%o
menos el cuentacorrentista que e-travi o a quien le $ueron sustradas las li#retas de c%eques sin que stos estuvieran $irmados(
porque para am#os supuestos la ley so#re el c%eque prev un procedimiento espec$ico que consiste en dar aviso al #anco "irado
.
.l
!ltimo prra$o del art. B> dice: 2Aer0n aplicables al ceque de pago diferido todas las disposiciones que regulan el ceque com3n,
salvo aquellas que se opongan a lo previsto en el presente cap/tulo2. K.l derec%o supletorio del c%eque de pa"o di$erido de#e
#uscarse prevalentemente en los arts. 383 a 382 del decr. ley BA?B4?6K. .l art. >> del decr. ley BA?B4?6 esta#lece que( en el caso de
alterarse el te-to del ttulo los $irmantes posteriores a la alteracin quedan o#li"ados en los trminos del te-to modi$icado y que los
anteriores responden en los trminos del te-to ori"inario. La alteracin consiste en una modi$icacin material del ttulo valor que
cam#ia la mani$estacin literal reali)ada en el ttulo por al"uno de sus $irmantes. .n este sentido( la alteracin se da cuando el tenor
literal del ttulo o de al"una o#li"acin cartular es modi$icado medianFte adiciones( sustituciones o supresiones /de pala#ras( sellos o
si"nos( etc.)0 no %ay alteracin cuando un ttulo $irmado en #lanco se llena en $orma contraria a lo pactado. .n lo re$erente a las
alteraciones del ttulo valor( el ordenamiento del c%eque no trae nin"una norma similar a la prevista para la letra v el pa"ar /art. >>(
decr. lev BA?B4?6). Hor eso corresponde determinar si( en ra)n de lo preceptuado por el art. ?B de la ley 12.2B1( el art. >> del decr.
lev BA?B4 ?6 es aplica#le al ttulo de crdito /pie instrumenta una orden de pa"o. 5AR;LG& %a dic%o que no es le"tima una ap8licacin
supletoria indiscriminada( sino slo cuando se den determinadas circunstancias. .l c%eque raspado( #orrado( interlineado( testado o
adulterado( cuya alteracin resulte a simple vista y no se encuentre de#idamente salvado( no vale como c%eque. La solucin es
concordante con el art. 133( prr. 3U( del 'd. de 'omercio( en cuanto dispone que 2no ser0n admisibles los documentos... en que
a"a blancos, raspaduras o enmiendas que no estn salvadas por los contra"entes ba8o su firma2.sin em#ar"o( cuando la alteracin
del c%eque no es percepti#le( de modo que su apariencia no produce dudas respecto de su valide)( la situacin no es la misma. La
alteracin impercepti#le a simple vista de#e ser tratada de $orma similar a la $alsi$icacin de la $irma que presenta i"uales
caractersticas( y en tal caso puede lle"ar a aplicarse el art. >> del decr. ley BA?B4?6..
!es;onsabilidad ;or ;ago indebido. .l ordenamiento del c%eque contiene normas que re"ulan la responsa#ilidad del #anco y del
cliente( cuando se pa"a un c%eque que( de con$ormidad con su r"imen jurdico( no de#e ser a#onado. .l pro#lema es ajeno a toda
la pro#lemtica del c%eque como ttulo valor y de#e resolverse a la lu) de normas e-tracarFtulares del derec%o com!n( aunque estn
previstas en el ordenamiento espec$ica
a= !es;onsabilidad del banco. .l art. 6B esta#lece al"unos casos en que la responsa#ilidad por el pa"o inde#ido de un c%eque
recae so#re el #anco pa"ador y responde en los si"uientes casos. 3) 'uando a#ona un c%eque instrumentado en una $rmula
entre"ada al cliente( pero la $irma de ste $uere visi#lemente $alsi$icada /art. 6B( inc. 3( ley 12.2B1)
\
1)cuando pa"a un c%eque
con$eccionado en una $rmula entre"ada al cliente( aunque la $irma de ste sea aparentemente autntica( si se le %a#a noti$icado la
prdida( sustraccin( e-travo o adulteracin de la $rmula del c%eque co#rado /art. B
o
( ley 12.2B1). .l art. ?6 dispone: 25uando medie
oposicin al pago del ceque por causa que a"a originado denuncia penal del librador o tenedor, la entidad girada deber0 retener el
ceque " remitirlo al 8uzgado interviniente en la causa. La entidad girada entregar0 a quien a"a presentado el ceque al cobro una
certificacin que abilite al e8ercicio de las acciones civiles conforme lo establezca la reglamentacin2. La norma transcripta no
reconoce precedentes.6) .n todos los casos en que pa"a un c%eque con$eccionado en una $rmula que no %aya sido entre"ada al
cliente( con prescindencia de que la $irma de ste %aya sido notoriamente $alsi$icada o no /art. 6B( inc. 6( ley 12.2B1). 'uando pa"a
un c%eque nulo por carecer de al"uno o al"unos de los requisitos esenciales e-i"idos por la ley /arts. 1
o
( 6
o
y 6B( ley 12.2B1).
b= !es;onsabilidad del cliente. .l art. 6? dispone: 2El titular de la cuenta corriente responder0 de los per8uicios: &
o
) 5uando la firma
ubiese sido falsificada en alguna de las frmulas entregada de conformidad con lo dispuesto en el art. (
o
" la falsificacin no fuese
visiblemente manifiesta. 1
o
) 5uando no ubiese cumplido con las obligaciones impuestas por el art. ?
o
. La falsificacin se considerar0
visiblemente manifiesta cuando pueda apreciarse a simple vista, dentro de la rapidez " prudencia impuestas por el normal movimiento
de los negocios del girado, en el cote8o de la firma del ceque con la registrada en el girado, en el momento del pago
24
c= !es;onsabilidad concurrente. .l art. 67 esta#lece que en los casos no previstos en los artculos precedentes( los jueces podrn
distri#uir la responsa#ilidad entre el #anco( el titular de la cuenta y el #ene$iciario( en su caso( de acuerdo con las circunstancias y con
el "rado de culpa en que %u#iese incurrido cada uno de ellos
d= !es;onsabilidad del banco ;or alta en el recha.o o en las r'ulas de recha.o. .l art. 6> de la ley 12.2B1 dispone: 25uando
el ceque sea presentado en los plazos establecidos en el art. '?, el girado deber0 siempre recibirlo. Ai no lo paga ar0 constar la
negativa en el mismo t/tulo, con expresa mencin de todos los motivos en que las funda, de la feca " de la ora de la presentacin,
del domicilio del librador registrado en el girado .La constancia del recazo deber0 ser suscripta por persona autorizada. ;gual
constancia deber0 anotarse cuando el ceque sea devuelto por una c0mara compensadora. La constancia consignada por el girado
producir0 los efectos del protesto. 5on ello quedar0 expedita la accin e8ecutiva que el tenedor podr0 iniciar contra librador,
endosantes " avalistas. Ai el banco girado se negare a poner la constancia del recazo o utilizare una frmula no autorizada podr0
ser demandado por los per8uicios que ocasionare. La falta de presentacin del ceque o su presentacin tard/a per8udica la accin
cambiar/a2. .n ri"or( la norma constituye una repeticin de las normas de derec%o com!n0
e= Antecedentes sobre la res;onsabilidad del banco ante terceros. 3 5allo: K.l incumplimiento por el #anco( de su o#li"acin de
%acer constar la $ec%a del rec%a)o( "enera la o#li"acin de resarcir los daos causados. .l tenedor de un c%eque cuya ejecucin $ue
rec%a)ada por contener un error en la constancia de rec%a)o puesta por el #anco "irado( su$ri un perjuicio al %a#er iniciado un juicio
que $ue rec%a)ado in limine de#iendo a#onar la tasa de justiciaK. KLa responsa#ilidad de los #ancos por el incumplimiento de los
requisitos de#idos en las aperturas de las cuentas corrientes es materia que %a sido o#jeto de amplio desarrollo por la ela#oracin
jurisprudencial de la 'mara( pero de#e destacarse que desde %ace tiempo se viene sosteniendo el peli"ro que importa la apertura de
estas cuentas corrientes cuando el #anco no cumple con los requisitos de#idos( permitindose por este medio que se $acilite la
comisin de una variada "ama de ilcitos con un cierto marF"en de impunidad.
Sanciones ;or inraccin a la le% % recursos..
a) 'J.GT&L9.G M:6F7LEA . Toda ve) que un c%eque era rec%a)ado por motivos $ormales( el li#rador de#a soportar una multa
equivalente al 1] del importe del documento( con un mnimo de cincuenta pesos y un m-imo de veinticinco mil pesos.Ante el
rec%a)o sucesivo de c%eques con motivo de de$ectos $ormales Fde con$ormidad con las re"lamentaciones pertinentesF y ante la $alta
de cumplimiento de la sancin pecuniaria( el @anco 'entral de#a determinar el cierre de la cuenta de su li#rador.
*ic%a multa era disminuida en un B8]( ante el pa"o por parte del li#rador dentro de los siete das %#iles #ancarios de la noti$icacin
del rec%a)o o ante el pa"o por parte del "irado derivado de una se"unda presentacin del tenedor /art. 1
o
( ley 12.2B1( se"!n ley
12.7?8).
#) M7LT7 9E M:<9:A : 7CT:6;N75;H< @767 =;676 E< 9EA5C4;E6T: . .l "irado de#a comunicar al @anco 'entral( al li#rador y al tenedor todo
rec%a)o de c%eque por $alta de provisin de $ondos o de autori)acin para "irar en descu#ierto( so pena de responsa#ili)arse
solidariamente con el li#rador por el pa"o del c%eque Fpor el monto m-imo de cinco mil pesosF( indicando en todo caso la $ec%a y
n!mero de la comunicacin /art. ?1( ley 12.2B1( se"!n ley 12.7?8).&ndependientemente de las salvedades e$ectuadas en cuanto a la
responsa#ilidad del "irado en caso de rec%a)o del c%eque por $alta de $ondos o autori)acin para "irar en descu#ierto( en dic%o
supuesto el li#rador del documento era pasi#le de una multa del 2] del valor del c%eque( con un mnimo de cien pesos y un m-imo
de cincuenta mil pesos..l importe de la multa de#a ser de#itado por el "irado de la cuenta del li#rador0 traa aparejado el cierre de la
cuenta si en el trmino de treinta das de sta no era satis$ec%a por el li #rador.Hor el contrario( en caso de que el li#rador cancelara el
c%eque o#jeto de la sancin dentro de los treinta das de su rec%a)o( la multa indicada era reducida en un B8].
5%FCLT7 7 E<T;979 M;<7<5;E67 . 5inalmente( se esta#leca una sancin pecuniaria para las entidades $inancieras que omitieran cerrar
las cuentas de los li#radores que no satis$icieran las multas impuestas dentro del pla)o determinado. La sancin consista en una
multa diaria de quinientos a quince mil pesos por cada cuenta corriente en tal estado( y con prescindencia de la responsa#i lidad
solidaria de las entidades por el pa"o de los documentos rec%a)ados. .sta responsa#ilidad se encontra#a limitada al m-imo de
treinta mil pesos /art. ?1( ley 12.2B1( se"!n ley 12.7?8).
9% 6E5C6A:A E< 5:<T67 9E L7A A7<5;:<EA > 5CEAT;:<EA @6:5EA7 LEA . La ley era escueta en materia procesal( y se limita#a a reconocer las
$acultades recursivas de li#radores y titulares de cuenta en los supuestos de rec%a)o. .ra requisito ineludi#le la e-istencia de una
resolucin e-presa emanada del "irado o entidad $inanciera( la cual de#a ser o#jeto de noti$icacin por parte del "irado al li#rador.
.n caso de sancin derivada del rec%a)o del c%eque( va sea en virtud de cuestiones $ormales o materiales( el li#rador esta#a
$acultado para interponer un recurso ante los tri#unales de la jurisdiccin del "irado con competencia en materia comercial.
.ste recurso de#a presentarse dentro del pla)o de quince das( contados a partir de la noti$icacin cursada por el "irado( v sus
e$ectos eran suspensivos. .ran aplica#les los cdi"os de rito civiles v comerciales de la jurisdiccin pertinente. Hor !ltimo( el art. ?2
/se"!n lev 12.7?8) dispone: 25ontra los recazos efectuados por la entidad financiera girada que dieren origen a sanciones que se
apliquen conforme a la presente le" , los libradores " titulares de cuentas corrientes podr0n entablar accin 8udicial, ante los
8uzgados con competencia en materia comercial que corresponda a la 8urisdiccin del girado, debiendo interponerse la accin dentro
de los quince d/as de la notificacin por parte del girado, siendo de aplicacin el cdigo procesal civil " comercial de la 8urisdiccin
interviniente. Las acciones que se promovieran contra los girados, slo producir0n efecto suspensivo respecto de las multas que
correspondieran aplicarse.<o obstante la promocin de estas acciones se computar0n los recazos a los efectos de la inabilitacin2.
$l certiicado de registracin de che>ue de ;ago dierido % otros ttulos vinculados a bancos o entidades inancieras. a=
Certiicado de registracin del che>ue de ;ago dierido a). Al respecto( el prr. 3U del art. B> esta#lece: 2El ceque registrado
quedar0 depositado en la entidad girada. Los crditos que as/ registre un depositante podr0n ser cedidos en propiedad o en garant/a
por simple notificacin a la entidad depositar/a o girada para su registro. Las entidades emitir0n certificados transmisibles conforme lo
reglamente el 4anco 5entral de la 6ep3blica 7rgentina2. A su ve)( la com. @'RA KAK 6122 re"ula de la si"uiente $orma otros aspectos
importantes: KLa entidad "irada proceder a la pertinente re"istracin una ve) superadas tales de$iciencias o a su rec%a)o si as
correspondiereK y Kdevolver el documento Fsalvo que la entidad otor"ue su avalF con la constancia que acredite tal circunstancia(
mediante una leyenda que incluya: 3) re"istrado Fsin avalF...( art. B7 de la ley de c%eques0 1 ) dos $irmas Fcon sus pertinentes
aclaracionesF de $uncionarios autori)ados responsa#les que comprometan a la entidadK 'uando la entidad depositada avale c%eques
de pa"o di$erido presentados por su intermedio y re"istrados sin aval por la entidad "irada( aqulla emitir los pertinentes certi$icados
nominativos trans$eridles. Los certi$icados de que se trata podrn e-tenderse Fa solicitud del depositante de los c%equesF en $orma
individual por cada uno de ellos o por un conjunto. KLos certi$icados sern entre"ados al presentante del c%eque de pa"o di$erido( #ajo
reci#o. .n caso de que el c%eque %aya sido presentado a travs de una entidad depositara( dic%o instrumento quedar arc%ivado en
poder de esta !ltima..l certi$icado nominativo trans$eri#le ser a#onado al presentante Fdentro del pla)o de valide esta#lecidoF por la
entidad avalista. 'uando esta !ltima no sea la "irada( los c%eques de pa"o di$erido les sern presentados al co#ro por la avalista
25
/depositada de los valores) para su acreditacin al da de pa"o consi"nado en el documentoK. K*ic%o certi$icado ser transmisi#le
ilimitadamente por endoso en idnticas condiciones( alcances y trminos que resulten aplica#les al c%eque que lo ori"ina ya sea
desde el punto de vista $ormal como desde el esencialK .KLos certi$icados depositados en cuenta o como valor al co#ro a travs de
intermediarios comprendidos en la ley de entidades $inancieras( sern o#jeto del mismo tratamiento que el que corresponde dispensar
a los c%eques. Ge tendr por no e$ectuada la presentacin al co#ro antes de la $ec%a de pa"o inserta en el documentoK K.l titular de
una cuenta corriente en la que se utilicen c%eques de pa"o di$erido o el tenedor de uno de ellos podrn FindistintamenteF requerir en
$orma directa( mediante la inte"racin de la pertinente solicitud( el re"istro de un c%eque de esas caractersticas li#rado por aqul(
reci#iendo( en caso de no e-istir o#jeciones por parte del "irado( el cartular o( cuando se otor"ue el aval( el certi$icado nominativo
trans$eri#le e-tendido a nom#re del solicitanteK Hodr ser otor"ado so#re c%eques de pa"o di$erido re"istrados o no. .sa
circunstancia constar en un certi$icado nominativo trans$eri#le que de#er emitir la entidad avalista Fsea o no la "iradaF( se"!n los
modelos esta#lecidos por el @anco 'entral de la Rep!#lica Ar"entinaK
b= Che>ue de via+ero. sur"i con la $inalidad de solucionar los pro#lemas que tenan que a$rontar los turistas cuando viaja#an por
distintos pases( de#iendo utili)ar di$erentes monedas. .l ttulo permite al tomador proveerse de dinero corriente en los lu"ares ms
diversos y disminuye los ries"os de prdida o ro#o. Pay un vaco en nuestro derec%o positivo aunque el r"imen dero"ado dice que:
se trata de un documento por el que el emisor( por lo "eneral un "ran #anco internacional( se compromete a pa"ar un determinado
importe de una moneda $uerte /$recuentemente dlares)( lo cual permite su conversin en cualquier pas a moneda de curso le"alK. Gi
el emisor no a#ona el c%eque oportunamente( puede ser demandado judicialmente( va que es el o#li"ado al pa"oKK.
.l c%eque de viajero es co#ra#le a su presentacin en sucursales( corresponsalas( a"encias o representaciones del li#rador en el
mundoKT.La emisin del c%eque de viajero supone un contrato previo o simultneo( innominado( de ad%esin( con clusulas preesF
ta#lecidas por el emisor..n "eneral( dic%o contrato( que el tomador reali)a con el #anco( puede asimilarse a la compraventa. .l cliente
a#ona el importe del c%eque de viajero al #anco en el momento del li#ramiento al cam#io del da ms una comisin. .l #anco entre"a
al tomador los c%eques en $uncin del importe dado por ste( y se o#li"a a pa"ar contra presentacin del c%eque de viajero. A
di$erencia de los c%eques comunes( ste se li#ra por sumas $ijas( "eneralmente impresas( cuyo contravalor e-acto %a sido a#onado al
emisor por el tomador
33B
. Adems( e-iste un pacto de retroventa pues se permite el co#ro de los ttulos no usados en el trmino
esta#lecido( con la consecuente restitucin de lo pa"ado menos una comisin ..l c%eque de viajero di$iere del c%eque com!n( por
varias circunstancias: i) el #anco es el emisor y el "irado del c%eque de viajero0 1) el cliente no est vinculado con la entidad $inanF
ciera emisora con una cuenta corriente0 +% el cliente es el #ene$iciario del c%eque0 (% es co#ra#le( cam#ia#le o utili)a#le en distintos
lu"ares del pas o del e-tranjero0 B) requiere una do#le $irma del tomador( que tiene por $inalidad ase"urar su identi$icacin en el
momento de cam#iar el ttulo o entre"arlo en pa"o( y )% el #anco emisor es el principal pa"ador. Los requisitos del c%eque de viajero
Fcuando esta#an re"ladosF eran los si"uientes:3FLa denominacin Kc%eque de viajeroK inserta en el te-to o la denominacin
equivalente si estuviera redactado en idioma e-tranjero.1F.l n!mero de orden.6F.l nom#re del #anco emitente.2FLa indicacin del
lu"ar v la lec%a de emisin.BFLa orden pura y simple de pa"ar una suma determinada de dinero e-presada en letras y n!meros e
indicando especie de moneda.?Fla indicacin de los #ancos( a"encias o corresponsalas donde puede co#rarse.7F.l nom#re y la $irma
del tomador o #ene$iciario.>FLa $irma de la entidad $inanciera que lo emite.AFde#e contener un espacio destinado a la $ec%a y $irma de
control del #ene$iciario.K( el #ene$iciario o tomador tena que $irmar dos veces el c%eque0 una en el momento de reci#irlo y otra en el
de utili)arlo. La primera $irma se denomina#a de con$rontacin( ya que cuando el #ene$iciario utili)a el c%eque se permite la
comparacin de las $irmas como un recaudo importantsimo para ase"urar la identidad del #ene$iciario. La primera $irma la pona el
tomador en el acto de reci#ir el c%eque y normalmente el espacio destinado a ella se encuentra en la parte superior i)quierda del
documento. La se"unda $irma del tomador se tena que %acer en presencia del receptor del ttulo en el momento de e$ectivi)arse el
documento y su locali)acin normal era en la parte in$erior i)quierda del ttulo.
c= Certiicado a ;la.o i+o no'inativo transerible. . La lev 18.??6 re"ula los certi$icados a pla)o $ i j o nominativos trans$er#les ( y
su art. 3U esta#lece los requisitos: La inscripcin Kcerti$icado a pla)o $ i j o nominativo trans$eri#leK.:3F.l nom#re v domicilio de la
entidad #ancaria que reci#e el depsito.1F.l lu"ar y $ec%a de e-pedicin.6F.l nom#re( apellido y domicilio del depositante.2F.l importe
depositado.BF.l perodo y la tasa de liquidacin de intereses.?FLa $ec%a de vencimiento del depsito.7F.l lu"ar de pa"o.>FLa $irma de
la entidad emisora. .l certi$icado de depsito a pla)o $ijo es un ttulo circulatorio causal( por cuanto la ley e-i"e que se e-prese la
causa /la cantidad depositada) en el te-to del documento: la relacin que da ori"en al ttulo es el depsito cele#rado entre la entidad
#ancada y el depositante. .l art. 1
o
de la ley 18.??6 dispone que estos ttulos son trans$eri#les mediante endoso completo( esto es(
con indicacin del nom#re del #ene$iciario( y seala la invalide) del e$ectuado al portador o en #lanco. .l art. 6
o
e-presa que el emisor
de#e veri$icar( en el momento del pa"o( la cadena re"ular de endosos y la identidad del portador. .l art. 2
o
de la ley esta#lece que son
de aplicacin supletoria las normas de la letra de cam#io. 'onsideraciones:&) Ge trata de un ttulo de crdito causal( en virtud de la
relacin e-istente entre el depsito constituido en la entidad $inanciera y la emisin del ttulo pertinente( es decir( del documento
representativo del pla)o $ijo0 por ello( dic%o autor sostiene que la aplicacin del decr. ley BA?B4?6 prevista por el art. 2
o
de la lev 18.??6(
de#e %acerse con cierta moderacin. 1) Hor aplicacin del art. 3? del decr. ley BA?B4?6 y lo dispuesto por el art. 2U de la ley 18.??6(
podra sostenerse /pie el endosante es "arante del pa"o del depsito( pero como la solidaridad no se presume y dado su carcter
nominativo y endosa#le( asimila#le al certi$icado de prenda con re"istro( se aplica el art. 783 del 'd. 'ivil. Hor ello( el endosante del
certi$icado slo "aranti)a la e-istencia v le"itimidad del crdito( aunque admite la valide) de la clusula con responsa#ilidad. ^6) .n
virtud del carcter causal del certi$icado a pla)o $ijo v de la ine-istencia de solidaridad entre los endosantes( stos no responden por
va de re"reso( es decir( el portador del ttulo carece de accin cam#iara de re"reso.2FLa $alta de pa"o del certi$icado de depsito slo
da derec%o al portador le"timo a ejercer una accin causal emanada de la relacin $undamental que lo una con el sujeto pasivo de tal
accin.2FLos certi$icados de depsito constituyen ttulos ejecutivos con$orme al art. B16( inc. 3K( del 'd. Hroc. 'ivil y 'om. de la
9acin y( por tanto( su %a#ilidad estar dada cuando se cumpla con la re$erida norma.BFRespecto de las e-cepciones oponi#les al
portador de #uena $e( el #anco slo puede oponer la $alta o $alsa causa /art. 131( 'd. de 'omercio)( en la medida en que sta resulte
del tenor literal del documento.
Mdulo 222: 1os 4tulos Halores en el Derecho Binanciero % #ursAtil
:. Ahorro e 2nversin 6 #olsa % Mercado de Halores 6 0;eraciones de #olsa 6 Ca+a de Halores. Conce;tos, Bunciones
0;eratoria.
(. Acciones 6 0bligaciones negociables 6 4tulos actual'ente autori.ados a coti.ar.
C. 3uevos instru'entos inancieros en el ;lano nacional e internacional. Consideraciones generales % sugerencias.
26
4. $s>ue'a reerencial nor'ativo: Carta 0rgAnica #C!A <le% (4:44=O $ntidades inancieras % reor'as 1e% (:E(I % !e.
De;sitos % ;r&sta'os en 'oneda e@tran+era <1e% (CJE*=. Convertibilidad de Austral <1e% (C)(*= % dec. !eg. E()PK:. Casa de
ca'bios <1e% :*K(4 dec. !eg. I(PJ: % re.=. !&gi'en Penal Ca'biario <1e% :KCEK % re.= 0bligaciones negociables <1e% (CEJI
% re. % Dec. :EIP*K=. Bondos co'unes de inversin <1e% (4)*C % dec. !eg. :J4PKC=. #olsa % 'ercado de ca;itales <1e% :J*:: %
reor'as=.
Mdulo 2H: Bactura Conor'ada6 Bactura de Cr&dito.
Q'bito de a;licacin % inalidad. La $actura de crdito es un titulo que o#li"atoriamente de#e ser emitido cuando se realicen
operaciones de compraventa comerciales ( locaciones de cosas mue#les y locaciones de o#ras y servicios entre partes
domiciliadas en el pas ( cuando conven"an un pla)o para el pa"o ( siempre que las cosas o#ra y servicios sean adquiridas para
inte"rarlas en procesos de produccin( comerciali)acin o prestacin a terceros .
Decreto II):PIC. AnAlisis de la le% de actura conor'ada 3 (4.)I4PK: !e>uisitos. caractersticas del ttulo valor K$actura de
crditoK( son: a) Ge trate de un contrato de compraventa o locacin de cosas mue#les o de servicios o de o#ra. #) Am#as partes
contratantes se domicilien en el territorio nacional( o en caso de convenios o tratados internacionales dispon"an la adopcin del
presente r"imen y que nin"una de ellas sea un ente estatal nacional( provincial( municipal o de la 'iudad Autnoma de @uenos
Aires( salvo que %u#iere adoptado una $orma societaria. c) Ge conven"a entre las partes un pla)o para el pa"o del precio superior a
los TR.&9TA /68) das contados a partir de la $ec%a de emisin de la $actura o( en su caso( documento equivalente. d) .l comprador(
locatario o prestatario( adquiera( almacene( utilice o consuma las cosas( los servicios o la o#ra para inte"rarlos( directa o
indirectamente( en proceso de produccin( trans$ormacin( comerciali)acin o prestacin a terceros( sea de manera "enrica o
espec$ica. Hara la parte que e-plote servicios p!#licos ser optativo emitir $acturas de crdito( sin perjuicio de su o#li"acin de
aceptar las que se le "iren. 9o se admitirn entre las partes( en sede administrativa( $iscal o judicial( otras prue#as del ne"ocio
jurdico( que no sean los documentos previstos en esta ley( salvo $raude.
9o ser o#li"atoria la emisin de la $actura de crdito cuando el comprador( locatario o prestatario se comprometa a e$ectuar el pa"o
total del precio o a entre"ar los medios de cancelacin que esta#le)ca la re"lamentacin( dentro de los TR.&9TA /68) das contados a
partir de la $ec%a de emisin de la $actura( o en su caso( documento equivalente. *e no cumplirse la condicin esta#lecida en el
prra$o anterior( dentro de los '&9'L /B) das si"uientes al del vencimiento del pla)o indicado en el mismo( el vendedor( locador o
prestador emitir la $actura de crdito y el comprador( locatario o prestatario de#er aceptarla..
!e>uisitos : a) La denominacin K$actura de crditoK impresa( inserta en el te-to del ttulo. #) Lu"ar y $ec%a de emisin .c) 9umeracin
consecutiva y pro"resiva. d) 5ec%a de vencimiento de la o#li"acin de pa"o e-presada como da $ijo. e) Lu"ar de pa"o. Gi ste no se
%u#iese indicado( la $actura de crdito de#er a#onarse en el domicilio del comprador o locatario. $) &denti$icacin de las partes y
determinacin de sus respectivos domicilios. ") .l importe a pa"ar e-presado en n!meros( letras y tipo de moneda0 de no
especi$icarse el tipo de moneda se presume que corresponde la del lu"ar de emisin. .n caso de pa"o en cuotas de#ern emitirse
tantos ejemplares de $acturas de crdito como cuotas( dejando constancia en cada uno de ellos el n!mero del total de cuotas y el de la
cuota correspondiente al ejemplar. 'ada ejemplar circular como Ttulo de valor independiente( por lo que de#er instrumentarse en
ori"inal $irmado0 en tanto( la aceptacin de#er producirse en cada uno espec$icamente .%) &denti$icacin del n!mero de la $actura o
documento equivalente que dio ori"en a la emisin de la $actura de crdito. i) .n caso de %a#er anticipo de#er dejarse constancia del
mismo( descontarlo del importe total y esta#lecer el saldo neto( el cual de#er estar e-presado en letras y n!meros y ser el importe
de la $actura de crdito. j) La $irma del vendedor o locador. _) La $irma del comprador o locatario. l) .n el te-to de la $actura de crdito
de#er e-presarse que la $irma de la misma( por el comprador o locatario( tendr el e$ecto irrevoca#le de aceptacin de su e-actitud y
el reconocimiento de la o#li"acin de pa"o ..l vendedor( locador o prestador( ante la recepcin de la $actura de crdito aceptada(
emitir y entre"ar concomitantemente un reci#o de $actura de crdito. .n las operaciones a distancia el reci#o de $actura de crdito
de#er entre"arse dentro de los '&9'L /B) das si"uientes al de recepcin de la $actura de crdito aceptada
La omisin de cualquiera de los requisitos produce la in%a#ilidad de la $actura de crdito a todos los e$ectos del r"imen previsto en
esta ley.
De la ace;tacin .l comprador o locatario estar o#li"ado a aceptar la $actura de crdito( e-cepto en los si"uientes casos: a) *ao en
las mercaderas( cuando no estuviesen e-pedidas o entre"adas por su cuenta y ries"o0 #) +icios( de$ectos y di$erencias en la calidad o
en la cantidad de#idamente compro#ados 0c) *iver"encias en los pla)os o en los precios estipulados0 d) 9o correspondencia con los
servicios o la o#ra e$ectivamente contratados0 e) Iue la $actura de crdito ten"a al"uno de los vicios $ormales que causen su
in%a#ilidad en los trminos del Artculo 6U de la presente ..mitida la 5actura de 'rdito( su aceptacin de#er ser pura y simple y
e$ectuarse Qe-cepto artculo 3D !ltimo prra$o K*e la 'reacin y la 5orma de la 5actura de 'rditoK( dentro de los TR.&9TA /68) das
de la $ec%a de emisin de la $actura o documento equivalente. .l comprador( locatario o prestatario puede limitarla a una parte de la
cantidad en los supuestos de los incisos a)( #)( c) y d) del artculo precedente. .l silencio o la $alta de devolucin de la $actura de
crdito de#idamente aceptada Qen el pla)o indicado en el prra$o anteriorQ( se considera como no aceptacin a todos los $ines.Gi se
%u#iera reci#ido la cosa vendida o locada o reali)ado el servicio y suscrito el remito correspondiente o el instrumento que lo sustituya(
la suscripcin de la $actura de crdito por empleado del comprador locatario o prestatario o#li"ar a ste( aunque aqul no tuviere
poderes su$icientes( salvo que el comprador( locatario o prestatario %u#iera puesto a disposicin del vendedor( locador o prestador( la
nmina actuali)ada de empleados autori)ados a suscri#ir dic%o documento.
.l rec%a)o de la 5actura de 'rdito por cualquiera de las causales ( de#er $ormali)arse dentro de los TR.&9TA /68) das de la $ec%a
de emisin de la $actura o documento equivalente. *e la transmisin .l vendedor o locador puede transmitir la $actura de crdito por
va de endoso slo despus de aceptada ..l endoso de#e ser completo( no admitindose la simple $irma( ni el endoso al portador para
la transmisin del titulo. .l aceptante o un endosante posterior pueden pro%i#ir el endoso( en cuyo caso el ttulo solo es trans$eri#le en
la $orma y con los e$ectos de una cesin de crditos( salvo que se endose en $avor de una entidad $inanciera o para su ne"ociacin en
un mercado de valores. .l endosante es "arante del pa"o de la $actura de crdito( salvo clusula en contrario .l endoso posterior a la
presentacin al co#ro solo produce los e$ectos de una cesin de crditos. Ge presume que el endoso sin $ec%a %a sido %ec%o antes de
la presentacin al co#ro o del vencimiento del termino para esa presentacin. *e los recursos por $alta de aceptacin y por $alta de
pa"o: la $actura de crdito se considera emitida con la clusula Ksin protesto por $alta de pa"oK( o Kretorno sin "astosK( sindole
aplica#les los artculos B8 y B7 del decreto ley BA?B4?6 .l vendedor o locador podr protestar la $actura de crdito por $alta de
aceptacin o devolucin de la misma con$orme al artculo si"uiente .l protesto por $alta de aceptacin o de devolucin de la $actura de
crdito podr acreditarse( a eleccin del vendedor o locador( a travs de al"uno de los si"uientes procedimientos: a) Acta notarial #)
Hor noti$icacin postal cursada por un #anco( c) Hor noti$icacin postal $e%aciente0 d) Hor tenencia del remito o constancia de entre"a
de los #ienes( o#ra o servicios. con indicacin de %a#erse acompaado $actura de crdito y no %a#erla reci#ido aceptada o rec%a)ada
27
en los trminos previstos .l vendedor o locador( como endosante( es "arante del pa"o de la $actura de crdito. Toda clusula por la
cual se e-onere de esta "aranta se tendr por no escrita. A $alta de pa"o el portador( aun cuando $uese el vendedor o locador( tiene
contra el comprador o locatario que acept la $actura de crdito una accin cam#iaria directa resultante de este ttulo por todo cuanto
puede e-i"rsele en virtud de los artculos B1 y B6( del decreto ley BA?B4?6 rati$icado por la ley 3?.27>. La accin cam#iaria que
concede la $actura de crdito es de re"reso contra todo otro o#li"ado. 9o aceptada la $actura de crdito $uera de los casos previstos
en el Artculo 2U se podrn iniciar de inmediato las acciones civiles y penales que correspondan por parte del vendedor o locador(
incluso las que resulten de la no restitucin de los #ienes o de %a#er impedido el derec%o de retencin en $avor del locador. .l
portador puede ejercer las acciones cam#iarias contra el comprador o locatario( los endosantes y sus respectivos avalistas( al
vencimiento( si el pa"o no se %u#iera e$ectuado total o parcialmente. Hodr %acerlo a!n antes del vencimiento( contra los endosantes
y sus avalistas en caso de concurso o quie#ra del comprador o locatario o cuando %u#iera resultado in$ructuoso un pedido de
em#ar"o en sus #ienes. Hara dejar e-pedita la accin de re"reso anticipado ser necesario presentar: a) .n caso de concurso o
quie#ra del comprador o locatario( la sentencia de apertura del procedimiento concursal de que se trate0 #) .n caso de %a#er resultado
in$ructuoso un em#ar"o so#re los #ienes del comprador o locatario( el acta =udicial correspondiente que prue#e esa circunstancia.
Artculo 32: .n las condiciones esta#lecidas en los artculos precedentes( la $actura de crdito( o documento equivalente( es ttulo
ejecutivo para accionar por el importe del capital y accesorios( con$orme lo dispuesto por los artculos B1 y B6 del decreto ley BA?B4?6
rati$icado por la ley 3?.27>. Tam#in ser titulo ejecutivo la $actura de crdito o documento equivalente entre"ada por el vendedor o
locador( junto con el reci#o de $actura( o el que correspondiere( a un #anco Fen propiedad( "aranta o "estinF( si se cumplen los
si"uientes requisitos: a) Aviso cursado por el #anco al comprador o locatario so#re la o#li"acin que se le imputa0 #) Aceptacin
e-presa del comprador o locatario( aunque no se incorpore en el ttulo( o la ine-istencia de rec%a)o al aviso( $ormali)ado por las
causales previstas en el Artculo 2U dentro de los pla)os previstos en el ?U o de los cinco das de reci#ido el aviso( y a travs de uno de
los medios sealados en el artculo 380c) Remisin por el #anco al comprador o locatario aceptante e-presa o tcitamente del reci#o
de $actura de crdito o el que correspondiere. d) 9o atencin de la o#li"acin por el comprador o locatario a su vencimiento y
certi$icacin #ancaria de los e-tremos indicados que acompae la documentacin re$erida.
AnAlisis de la le% de actura de cr&dito 3 (4.JI) Las $acturas de crdito son ne"ocia#les en las #olsas de comercio y mercados de
valores . Ge $aculta al Hoder .jecutivo: a) A determinar las $ormalidades que de#ern contener los contratos de cuenta corriente
mercantil #) A esta#lecer( con carcter de e-cepcin( documentos equivalentes que sustituyan la o#li"acin de emitir $actura de
crdito y reci#o de $actura de crdito( para las actividades econmicas( cuya operatoria %a#itual no pueda ajustarse a las $ormas
documentales "enerales instituidas por la ley( incluidas las que se realicen con la participacin de consi"natarios o comisionistas. Los
documentos equivalentes de#ern cumplir los o#jetivos esta#lecidos en esta ley( constituyendo un ttulo ejecutivo( ne"ocia#le en las
mismas condiciones que la $actura de crdito y de emisin o#li"atoria en los mismos supuestos. c) A otor"ar carcter optativo a la
o#li"acin de emitir $actura de crdito contenida en la presente ley( para las empresas no comprendidas en la de$inicin de Hy<. esta
$acultad slo podr otor"arse para las operaciones que realicen con Hy<.s d) A esta#lecer un sistema de cancelacin de las
o#li"aciones $iscales( emer"entes de las liquidaciones del impuesto al valor a"re"ado( mediante el descuento de $acturas de crdito( o
documentos equivalentes( en el sistema $inanciero ..l descuento slo podr e$ectuarlo el contri#uyente respecto de los ttulos que
%u#iere emitido como vendedor o locador. .star limitado a montos m-imos que contemplen las o#li"aciones $iscales de las
pequeas empresas( y se esta#lecern en $orma "eneral los pla)os y tasas de inters. Hodr e-cluirse del sistema a los
contri#uyentes que omitan o evadan sus o#li"aciones tri#utarias( y a los que no %u#ieren cancelado en trmino los ttulos de#itados. .l
sistema podr ser "eneral( o particular para actividades o re"iones determinadas. .l descuento de las $acturas de crdito ser pro
solvendo( no producindose la novacin de la o#li"acin impositiva.
U32DAD 2H: AC42H2DAD P!0C$SA1 CAM#2A!2A
Mdulo 2: 2ntroduccin
:. Pretensiones ca'biarias % vas ;rocesales. La accin cam#iaria comprende tanto la cuestin sustancial como la procesal
siendo apropiado: , pretensin 'am#iaria , a $in de desi"nar el derec%o de $ondo o sustancial 0 y ,accin 'am#iaria , para desi"nar
a la $acultad de peticionar ante la justicia la satis$accin de pretensiones cam#iarias esto se re$iere al derec%o incorporado al titulo (
a la $acultad de o#tener el pa"o o reem#olso de importe de la o#li"acin cartular mas los accesorios . ( se requiere la intervencin
del .stado a $in de tutelar la pretensin jurdica material esto es el tratamiento procesal que reci#en en juicio los ttulos circulatorios
.l art ?8 dto. BA?B4?6 otor"a la va ejecutiva para el co#ro de ttulos de crdito pero en el aspecto sustancial nada impide el juicio
ordinario ( se el actor puede ele"ir la via rpida y e-peditiva del juicio ejecutivo o la amplitud e irreversi#ilidad del juicio ordinario
Accin e+ecutiva. .l art ?8 dto. BA?B4?6 otor"a la va ejecutiva para el co#ro de la letra de cam#io y el pa"are este articulo $aculta
al le"itimado por la posesin del documento para ir a tri#unales y en juicio ejecutivo reclamar a sus o#li"ados cam#iarios
5ontanarrosa %a declarado que no importa invadir la es$era reservada a las le"islaciones procesales locales sino esta#lecer ciertas
disposiciones que son convenientes para el ejercicio de las derec%os sustanciales consa"rados por la le"islacin de $ondo La
accin cam#iaria ejercida en juicio ordinaria es cosa ju)"ada como tal irreversi#le . La sentencia en juicio ejecutivo es puede ser
revisada mediante el juicio ordinario posterior .
Solidaridad ca'biaria. La solidaridad pasiva presupone la e-istencia de dos o mas deudores cam#iarios y tiene por o#jeto
ase"urar al acreedor el inte"ro pa"o de su crdito .n el derec%o cam#iario la solidaridad el principio esencial es la independencia
de lacada una de las s o#li"aciones cartulares ( en ra)n de la cual cada o#li"ado cam#iario contrae una o#li"acin distinta a la de
otros $irmantes .l art B3 *to BA?B4?6 dice Todos los que firman una letra de cambio, sea como libradores, aceptantes, endosantes o
avalistas, quedan solidariamente obligados acia el portador. El portador tiene dereco de accionar contra todas esas personas,
individual o colectivamente, sin estar obligado a observar el orden en que las obligaciones an sido contra/das. El mismo dereco
corresponde a cualquier firmante que ubiese pagado la letraO. As: 3) no son o#li"ados cam#iarios los que reci#en el titulo
endosado o al portador y posteriormente lo transmiten por simple tradicin o completen el endoso con el nom#re de otra persona
a quien le entre"an sin insertar la $irma .Adems %ay $irmantes del titulo que no son o#li"ados cam#iarios : a) el transmitente del titulo
mediante una cesin de crdito ( el cual solo "aranti)a la le"itimidad y e-istencia del crdito 0 #) quien endoso el titulo con
posterioridad al protesto o a la $ec%a para %acerlo ( asimilando al cedente0 c) el endosante que se li#ero de la "aranta del pa"o 0 d)
el endosante en procuracin 0 y 0 e ) el endosante de un titulo ,no a la orden.F .ntonces e-isten 1 cate"oras de o#li"ados cam#iarios
: el directo comprende al aceptante de la letra ( el li#rador del pa"are y a sus respectivos avalista. Gu posicin jurdica esta dado
por el encuadramiento jurdico del acto cam#iario e$ectuado por el suscriptor .n el de re"reso los endosantes tienen una
posicin no solo cam#iaria sino tam#in $sica / orden) que ocupa en el titulo : no es lo mismo ser 3 er endosante que 6 ero. Los
28
adquirientes del titulo posteriores al li#rador adquieren el carcter de acreedores cam#iarios pero cuando trans$ieren el titulo como
endosantes se incorporan como deudores cartulares y se convierten en responsa#les $rente a la cadena de quienes le suceden
como suscriptores 0 cada $irmante es acreedor del anterior y "arante del si"uiente`.l portador que es quien esta le"itimado por
poseer el documento tiene amplia $acultad para esco"er al deudor cam#iario y no esta o#li"ado a se"uir un orden ni de ir contra el
o#li"ado mas pr-imo.( puede ir contra todos y cada uno en $orma simultanea o sucesiva.( puede demandar a uno y posteriormente
cumpliendo los requisitos procesales cam#iar a todos los restantes o#li"ados .l acreedor no tiene que intentar tantos juicios como
deudores ..l requerimiento del acreedor de la totalidad del monto del titulo ( los deudores no pueden invocar el derec%o de divisin
de la deuda ni #ene$icio de e-cusin ( ni interpelacin previa .La ultima parte del art. B3` La accin promovida contra uno de los
obligados no impide accionar contra los otros, aun cuando fuesen posteriores a aquel contra el cual se a procedido primero. .n la
solidaridad cam#iaria %ay pluralidad de o#li"aciones por los diversos $irmantes que %ay ( pero en ra)n del carcter sucesivo con el
que se mani$iestan las o#li"aciones de los suscriptores : F la o#li"acin se e-tin"ue para todos cuando es el o#li"ado principal y
directo el que pa"a ( o sea el aceptante de la letra o el li#rador del pa"are por ser estos los deudores naturales .F La diversidad de
los "rados emer"ente de la posicin que ocupa el suscriptor del titulo el o#li"ado que pa"a el documento se li#era a si mismo y a
los suscriptores posteriores a l . Iuien al a#onar el titulo cumple la prestacin de#ida ( no solo no li#era a los de i"ual cate"ora
anteriores a el ni al o#li"ado principal y directo sino que tiene accin cam#iaria contra todos ellos . As quien a#ona el documento se
convierte en acreedor por la totalidad de la deuda respecto de los suscriptores anteriores a l y puede e-i"ir el reem#olso del valor
del titulo y de los intereses y "astos le"timos F

Mdulo 22: Acciones Ca'biarias
:. Accin directa % de regreso. .l art. 2? dto. BA?B4?6 distin"ue accin directa y de re"reso. y se di$erencian en ra)n del o#li"ado
cartular contra el cual se ejerce el derec%o de co#ro . .l ejercicio de la accin directa se puede ir en contra del aceptante de la letra
o del suscriptor o li#ador del pa"are y e sus respectivos avalistas . Hor la accin de re"reso se puede ir contra el li#rador de la
letra( el endosante y sus respectivos avalistas . .n el pa"are los endosantes y avalistas son o#li"ados de re"reso .l art. 27 dispone
que El portador puede e8ercer las acciones cambiarias de regreso contra los endosantes, el librador " los otros obligados: a% 7l
vencimiento, si el pago no se ubiese efectuado1 b% 7un antes del vencimiento: &P Q Ai la aceptacin ubiese sido reusada en todo o
en parte1 'P Q En caso de concurso de girado, a"a o no aceptado, o de cesacin de pagos aunque no mediara declaracin 8udicial, o
cuando ubiese resultado infructuoso un pedido de embargo en sus bienes1 +P Q En caso de concurso del librador de una letra no
aceptable .l as acciones cam#iarias de re"reso se pueden ejercer antes del vencimiento ( en caso de concurso del suscriptor o de
cesacin de pa"o o em#ar"o $rustrado de #ienes .l portador del titulo como ultimo endosatario tiene $acultad para ir contra los
o#li"ados anteriores a l i"ual sucede si el portador del titulo a#ono su importe y act!a como titular de la accin de reem#olso ( que
es autnoma y esta le"itimado porque a#ono el pa"o
1a accin ca'biaria, la va e+ecutiva % el artculo I) del decreto le% EKIEPIC. el portador tiene contra el aceptante una accin
cam#iaria en contra del o#li"ado directo( si #ien no seala la va( le es aplica#le la ejecutiva aunque este se re$iera solo a la accin
de re"reso . el art ?8 otor"a la va ejecutiva aunque este solo se re$iera a ala accin de re"reso .ste articulo dispone que los ttulos
cam#iarios protestados de#idamente constituyen titulo ejecutivos para accionar el importe del capital accesorio de con$ormidad con
los arts( B1(B6 y B? re$irindose tanto a los o#li"ados principales y directo como de re"reso y sus avalistas.La e-presin
,de#idamente protestada tiene el alcance de comprender solo los casos d en que el protesto se e-i"e para la conservacin de las
acciones cam#iarias de re"reso. .l protesto es solo presupuesto $ormal de la accin de re"reso por eso el ordenamiento dispone la
caducidad de la accin de re"reso si $alta el protesto .
(. $+ercicio de la accin directa. !ecaudos legales Hresupone la presentacin judicial del titulo valor y que de l resulte la
investidura $ormal o aparente del portador .Gi se %u#iere ro#ado perdido o destruido el titulo se de#e acompaar la copia certi$icada
de la resolucin que dispuso sui cancelacin y de la cual surja la le"itimacin de actor y a constancia judicial de que no se dedujo
oposicin o que se la rec%a)o de$initivamente..Gi se demanda al avalista del aceptante de la letra o al suscriptor del pa"are
o#li"ado por el documento separado se tiene que acompaar el instrumento donde coste el aval.. Hara demandar al aceptante que
cancelo su aceptaron %ay que adjuntar el documento separado por el cual aquel %i)o la aceptacin al portador o a cualquiera de los
$irmantes del titulo..
C. $+ercicio de la accin de regreso. Ge puede ejercer la accin cam#iaria de re"reso en contra del li#rador de la letra de cam#io
los endosantes y sus avalistas o intervinientes as como contra los endosantes del pa"are y sus avalistas As mediante el re"reso
se puede accionar en contra de todos los suscriptores el titulo salvo el principal o#li"ado y eventuales avalistas Al"unos $irmantes
no son o#li"ados cartulares como: a) a quien se li#ero de la "aranta de pa"o 0 #) endosante en procuracin0 c) los que %icieron una
cesin de crdito aunque sea con un endoso 0 d) endosante de un titulo no a la orden. F
a= Presu;uestos sustanciales .l ordenamiento cam#iario impide el ejercicio de la accin de re"reso al portador del titulo que
omite : a)presentar el titulo a la vista o a cierto tiempo vista0 #) presentar el documento para su pa"o aun cuando lleve la clusula , sin
protesto , c)levantar el protesto sea por $alta de aceptacin o pa"o y d) presentar la letra para su aceptacin en los trminos
esta#lecidos por el li#rador. 'uando no %ay protesto y no e-istiendo clusula que lo dispense el portador pierde todos los derec%os
emer"entes del titulo( salvo los que ten"a el o#li"ado directo ..l portador nada puede contra los o#li"ados re"resivos y nin"una va
es procedente . 'omo las pretensiones sur"en del derec%o sustantivo es improcedente la preparacin de la va ejecutiva para el
ejercicio de la accin re"resiva cuya caducidad se produjo por la ley de $ondo.F
b= !ecaudos ;ara su e+ercicio. .l ejercicio de la accin cam#iaria presupone : 3) la presentacin del titulo valor al jue) y que de l
resulte la le"itimacin al portador Gi demando a un avalista o#li"ado por el documento separado ( se de#e acompaar el
instrumento donde conste el aval . Gi el titulo %u#iere sido ro#ado perdido o destruido se acompaa la copia certi$icada de la
resolucin que dispuso la cancelacin del titulo y de la cual surja la le"itimacin del actor as como la constancia judicial de
que no se dedujo oposicin o que $ue rec%a)ada de$initivamente 1) la presentacin del acta de protesto salvo : a) cuando el titulo
lleva la clusula sin protesto , u otra equivalente ( #) cuando de#i %a#erse e$ectuado pero por ra)ones de $uer)a mayor durante el
lapso mayor de 68 das ( $ue imposi#le su reali)acin y acredite tal circunstancia .n el protesto puede suplirse la copia certi$icada
por la copia certi$icada de la sentencia de apertura del concurso a) del "irado 0 #) del li#rador de una letra no acepta#le y c) del
suscriptor del pa"are .
.l ejercicio d de la accin de re"reso anticipada requiere del le"itimado adems del titulo y del protesto acreditar documentalmente :
3) cesacin de pa"os sin proceso concursal del "irado o del li#rador del pa"are0 1) la cesacin de pa"os sin concurso del suscriptor
del pa"are0 6) em#ar"o in$ructuoso so#re #ienes
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4. 0b+eto de las acciones ca'biarias. La accin a ejercer tendr en cuenta si se reali)a antes o despus del vencimiento
a= Acciones e+ercidas ;osvenci'iento. el le"itimado puede reclamar tanto al o#li"ado directo como al de re"reso i"uales
ru#ros ..n documentos donde se esta#lece moneda e-tranjera la opcin es del actor salvo que se %aya dispuesto lo contrario
adicionado intereses. .n los ttulos li#rados en moneda nacional ( el portador puede requerir el importe emer"ente del documento (
tam#in puede reclamar intereses que surjan literalmente del titulo .l le"itimado puede e-i"ir intereses punitorios y moratorios que
corren desde el vencimiento %asta que el actor dispon"a de los $ondos .Los "astos de protesto ( de aviso y dems "astos y sellado
$iscal corre para el o#li"ado 'uando %ay desvalori)aciones se de#e demostrar el dao pero queda para la va ordinaria
b= 0b+eto de la accin regresiva antici;ada. .l art( 27 inc. @) $aculta al portador del titulo a ejercer accin antes del vencimiento
del titulo cuando : a) la aceptacin %u#iere sido re%usada ( total o parcialmente 0 1) en caso de concurso del "irado ( %aya o no
aceptado o de cesacin de pa"os aun cuando medie declaracin judicial o $uere in$ructuoso un em#ar"o 0 6) en caso de concurso
del li#rador de una letra no acepta#le...n caso de accin re"resiva anticipada corresponde el descuento de intereses Ai la accin
de regreso se e8ercitara antes del vencimiento , se ar0 un descuento del importe de la letra calculado en base al tipo corriente
de descuento del 4anco de la <acin a la feca de regreso en el lugar del domicilio! .sto se aplica tam#in en caso de ejercitar
la accin de reem#olso el avalista que pa"o el titulo.
E. $+ercicio de la accin ca'biaria 'ediante ree'bolso. Todo obligado contra el cual se ubiese iniciado o pueda iniciarse la
accin regresiva, puede abonar el documento Lue"o se le"itima al $irmante que pa"o el titulo para ir en contra de sus "arantes (
asimismo se le"itima al avalista que a#ono la o#li"acin ir contra los "arantes y avalistas .ntonces cualquier o#li"ado cam#iario que
%u#iese a#onado el titulo ( e-trajudicialmente o judicialmente puede mediante la accin de reem#olso o retorno( directa o de
re"reso( ir contra sus "arantes. La le"itimacin para accionar presupone la posesin y presentacin del documento cam#iario del
que de#e sur"ir de la cadena re"ular de endoso que el actor era o#li"ado cartular re"ular de endosos .l reem#olso es procedente
cuando se pa"a una o#li"acin cartular e$ica)
.Objeto de la accin de reembolso. .l art. 68 y ?8 remiten al art. B6 en el se otor"a derec%o a reclamar como capital el total
a#onado por el reem#olsante ( en tanto lo %aya %ec%o #ien si tenia que pa"ar un 38] y pa"o un 6A] solo reclama por lo que pa"o
#ien 38].FLa suma desem#olsada y los "astos son ajusta#les de con$ormidad con la depreciacin monetaria al i"ual que los
intereses
I. 1as acciones ca'biarias % el che>ue.
a= Pretensiones: el li#rador se o#li"a cam#iariamente respecto del portador del c%eque y es "arante de su pa"o en cuanto no
puede e-onerarse y si e-istiere se la tendr por no escrita .F .FHara accionar cam#iariamente con un c%eque se requiere: 3) %a#er
presentado el c%eque al co#ro en termino0 1) que en el propio titulo se encuentre asentada la constancia #ancaria de su $alta de
pa"o0 6) la le"itimacin del portador .La pretensin que compete al portador de un c%eque impa"o es de carcter de re"reso en
contra de todos los o#li"ados cam#iarios ( aun contra el li#rador del c%eque aun cuando este es el principal porque es un o#li"ado
de re"reso en ra)n de que el destinatario de la orden de pa"o es el #anco "irado ( aunque lo %a"a con $ondos del li#rador y sea por
cuenta y orden de l .
. b= Solidaridad. Todos los o#li"ados cartulares responden solidariamente $rente al portador le"itimado y no puede nin"uno oponer
#ene$icio de divisin ni de e-cusin ( y la interrupcin de la prescripcin solo opera en contra de quien reali)a el acto interruptivo.La
solidaridad cam#iaria re"ula situaciones de o#li"ados sucesivos .Ante la $alta de pa"o el portador le"itimado tiene derec%o a
accionar contara el li#rador ( los endosantes y los avalistas en $orma individual o colectiva sin sujecin al orden en que se
o#li"aron( la accin intentada contra uno de los o#li"ados no impide accionar contra los otros Respecto a aquel que %u#o pa"ado
un c%eque no es necesario ser $irmante para que se ejer)a el reem#olso
c= Accin ca'biaria e+ercida ;or la va e+ecutiva .'uando el #anco rec%a)a un c%eque y con la constancia asentada por el #anco
que surte e$ectos de protesto queda e-pedita la accin ejecutiva , que el portador pueda iniciar contra el li#rador ( endosante y
avalista
d= 0b+eto de la accin ca'biaria. .l art 23 del ordenamiento del c%eque esta#lece que el portador puede reclamar en contra del
deudor demandado : 3) el importe no pa"ado del c%eque 0 1) los intereses al tipo de #ancario corriente en el lu"ar de pa"o a partir
del da de la presentacin al co#ro ( 6) los "astos ori"inados por los avisos que %u#iera tenido que dar y cualquier otro "asto
ori"inado por el co#ro del documento . .n el caso del reem#olso se puede reclamar : 3) la suma inte"ra pa"ada0 1)los intereses de
dic%a suma al tipo de cam#io #ancario corriente en el lu"ar del pa"o a partir del da del desem#olso0 6) los "astos e$ectuados
Mdulo 222: Deensas % $@ce;ciones Procesales
:. Deensas sustanciales % ;rinci;ios generales del ordena'iento ca'biario. 'uando el portador de un titulo valor acciona en
virtud de l lo que %ace es reclamar judicialmente el cumplimiento coactivo de la prestacin cartular invocando que ella le es
de#ida por el demandado en virtud de una pretensin emer"ente de las normas sustanciales Hor su parte el demandado tiene
$acultad de oponerse al pro"reso de la reclamacin ( invocando la e-istencia de una circunstancia impeditiva de la e-istencia de
una circunstancia impeditiva o e-tintiva de la situacin jurdica es"rimida por el actor como $undamento de la pretensin. Las
normas y principios del ordenamiento cam#iario son: a) independencia de las o#li"aciones cartulares : aunque el titulo valor lleve
$irmas de incapaces o $alsas las( las o#li"aciones de los suscriptores que no estn en esa situacin son validas y e$icaces. Gucede
lo mismo con las alteraciones del titulo : los $irmantes anteriores a la adulteracin quedan o#li"ados en con$ormidad con el te-to
ori"inario y los posteriores con el modi$icado. #) autonoma : cada adquisicin del titulo y cada derec%o incorporado es independiente
de las relaciones e-istentes entre el deudor y los poseedores anteriores del titulo c) a#straccin es la desvinculacin del documento
respecto de la relacin causal o sea de la relacin su#yacente. 9o es importante que el documento o la relacin cartular no ten"an
nin"una causa ( estas pueden %asta no e-istir siendo indi$erente que la causa se mencione o no en el documento ya que la
a#straccin predomina so#re la literalidad
(. Deensas ca'biarias % e@ce;ciones o;onibles en +uicio e+ecutivo:
a= Deensas % e@ce;ciones. Hor los Arts 313(31? ( 7B inc 31 y B '9 los re"imenes procesales y las vas procesales son de
competencia provincial. Aunque a veces la le"islacin nacional re"ula aspectos procesales para ase"urar la e$ectividad de normas
sustanciales ( como el art. ?8 *to. BA?B4?6( que otor"a la va ejecutiva para el ejercicio de las pretensiones cam#iarias . La le"islacin
cam#iaria vi"ente no contiene norma procesal que re"ule las de$ensas oponi#les por el demandado para resistir el pro"reso de la
30
pretensin invocada en su contra por el portador del titulo mediante reclamacin por la va ejecutiva ( dejando la le"islacin nacional
la re"ulacin de las de$ensas oponi#les en juicio ejecutivo en manos de los ordenamientos locales . Las de$ensas sustanciales
previstas por el ordenamiento cam#iario no de#en ser receptados nte"ramente por las leyes procesales cuando es juicio ejecutivo(
el le"islador local esta $acultado para tomar aquella que sea mas conveniente en ra)n de valoraciones de aspectos sustanciales y
procesales ( esto da resultados mas o menos rpidos en $uncin de la mayor o menor cantidad de de$ensas sustanciales que
admiten como oponi#les en juicio ejecutivo ( mayor o menor aptitud para deducirlas y medios pro#atorios para acreditar su
procedencia.
b= Clasiicacin. La doctrina divide las e-cepciones en dos "rupos : 3) las e-cepciones reales o e-ceptiones in rem que son
aquellas que pueden ser es"rimidas por el deudor cam#iario contra cualquier acreedor cartular 1) las e-cepciones personales o
e-ceptiones in personam son las que e-clusivamente se ale"an contra determinados acreedores en $uncin de la situacin en que
se encuentran respecto del deudor demandado Ge"!n el sujeto que puede es"rimir la e-cepcin se clasi$ica en : 3) relativas: solo
las aducen por determinados deudores cam#iarios. y 1) a#solutas : las aduce cualquier deudor cam#iario .As %a#ra una
clasi$icacin cuatripartita : 3) reales Ea#solutas 1) realesF relativas / $alsedad $irma) 0 6) personales a#solutas / pa"o aceptante) (
2)personales relativas / e-cepcin causal invocando incumplimiento contractual)
C. Deensas causales % e@ce;ciones o;onibles en +uicio e+ecutivo:
a= 2ntroduccin. los ordenamientos locales no admiten determinadas de$ensas sustanciales en juicios ejecutivos 0 pero en el caso de
las de$ensas causales se a"udi)a el pro#lema.F
b= Diversidad de soluciones ;rocesales. .l le"islador nacional no re"ulo las e-cepciones oponi#les en juicio ejecutivo
apareciendo una diversidad de normas que impidieron interpretaciones uni$ormes : en al"unas se admiten e-cepciones y en otras no
c= 1a doctrina. Hodeti dice que el termino ,titulo tiene dos sentidos : 3) el de causa $uente de un derec%o y 1) el de instrumento
que lo constata ( jurdicamente en sentido $ormal titulo es la representacin o e-presin o#jetiva de la causa $uente de la o#li"acin
Los presupuestos procesales del titulo son los que a#ren la va ejecutiva a la le"itimacin pasiva y activa y a la causa licita
que cuando no e-iste corresponde la e-cepcin de $alsedad y cuando la causa es ilcita corresponde la e-cepcin de in%a#ilidad de
titulo Hara Hodeti en juicio ejecutivo son oponi#les entre vinculados directos las de$ensas causales Hara Alsina la ley se re$iere al
titulo no a la o#li"acin pues en el juicio ejecutivo no se discute la valide) de la relacin sustancial y las unicas e-cepciones son
las que se $undan en el titulo mismo por ello este autor des%ec%a la posi#ilidad de oponer de$ensas causales entre vinculados
directos . Hara 'mara las e-cepciones causales : 3) son oponi#les entre las partes inmediatas siempre que se las pueda pron#ar en
tramite sumario del juicio ejecutivo0 1) que la prue#e a de la relacin causal de#e %acerse de tal modo que nos e altere el
procedimiento le"al 0 6) que se de#e restrin"ir y ajustarse al carcter acelerado del proceso . Iuintana 5erreira de la com#inacin
del art 131 '. 'om. y del art.3> de dto. BA?B4?6 se pueden oponer e-cepciones entre vinculados inmediatos $undados en la
relacin causal que determino la creacin o transmisin del titulo @oni$atti ;arrone tienen en cuenta el derec%o de $ondo y el
ordenamiento procesal $ederal para en$ocar las e-cepciones y sealan: 3) el le"islador puede someter un r2e"imen especial las
de$ensas teniendo en cuanta la $uncin que estas cumplen d) :@;<;:< 9EL 7CT:6.( el pro#lema de la admisin como e-cepciones en
juicio ejecutivo de las de$ensas causales de#e resolverse de con$ormidad con los principios "enerales as: 3)Las normas sustanciales
son materia e-clusiva y e-cluyente de la lev de $ondo /art. 7B( inc. 31( 'onst. nacional).1)La le"islacin procesal es relevante en los
aspectos rituales( aunque es vlido que el le"islador nacional esta#le)ca normas procesales en la ley de $ondo( en cuyo caso los
ordenamientos locales quedan despla)ados.6)Ante la ausencia de normas procesales en la ley de $ondo re$erentes a las e-cepciones
oponi#les en juicio ejecutivo( ri"en plenamente las normas de los cdi"os procesales.2).n el proceso ejecutivo: a% e-iste una severa
restriccin respecto del encuadramiento de las e-cepciones oponi#les( y b% es muy ri"urosa la produccin de la prue#a de los actos
e-tintiFvos o impeditivos de la pretensin.B).n la medida de lo posi#le de#en compati#ili)arse las normas procesales y $ormales(
teniendo en cuenta las e-i"encias del comercio a la lu) de la naturale)a de los ttulos cam#anos
1A
( en aras de la celeridad( certe)a y
con$ian)a de que de#en "o)ar
$@ce;cin de inhabilidad de ttulo. 'V<ARA: la in%a#ilidad del ttulo se da cuando el instrumento cam#iario que sirve de sustento a
la pretensin no es idneo por carecer de al"uno o al"unos de los presupuestos $ormales esenciales. La $alta de le"itimacin de quien
reclama el pa"o del documento da lu"ar a la e-cepcin de in%a#ilidad del ttulo. Adems e-presa: K.n ese cauce se resolvi que
procede esta e-cepcin si del documento o de sus endosos el actor no resulta titular del mismo0 contra el tenedor de un pa"ar no
endosado( si no aparece desi"nado en el te-to como tomador( ejecutado por quien no sur"e de la cadena de endosos( ms cuando
$ue protestado por el portador le"itimado quien no %i)o cesin de crdito al ejecutante. La $alta de le"itimacin puede derivar de la no
identidad del actor como la persona a cuyo $avor est endosada la cam#ial( o cuando promueva la accin el portador de una letra de
cam#io cancelada por auto judicial pu#licado( que nadie $ormul oposicin Fart. >A( decr. ley BA?B4?6FK.Las de$ensas emer"entes del
propio ttulo que importan su ine$icacia o la de las o#li"aciones cam#iaras( se"!n lo preceptuado por el ordenamiento mercantil(
con$i"uran la in%a#ilidad de ttulo en sentido estricto /$ormas e-trnsecas). .ntre ellas:.a% La ausencia de: &% la denominacin del
documento inserta en el te-to del ttulo( e-presada en el idioma en el cual %a sido redactado o( en su de$ecto( la clusula a la orden 0
'% el nom#re del tomador del ttulo0 6) la $ec%a de su suscripcin0 (% la $irma del o de los o#li"ados ( y B) el lu"ar de creacin del
pa"ar .
$@ce;cin de alsedad de ir'a La $alsedad( en sentido estricto( se da cuando se atri#uye una $irma cam#iara a una
persona( real o ima"inaria( que no es el autor material de ella /art. 7
o
( decr. ley BA?B4?6) y el demandado puede ale"arla en contra de
cualquier portador
.
Al respecto se dan ciertas posi#ilidades: a% cuando se inserta en el documento una $irma que es imitacin de la del
presunto suscriptor0 b% cuando en el documento se introduce una $irma cualquiera a la que se le a"re"a el nom#re de la persona a
quien se pretende imputar la declaracin cam#iara0 c) cuando se inserta una $irma que se atri#uye a un sujeto ima"inario( y d% cuando
se presenta un documento con $irma de$ormada. La car"a de la prue#a de la $alsedad de $irma compete al demandado( en ra)n de
los si"uientes $undamentos.:3).n "eneral( el ordenamiento jurdico tiende a prote"er el tr$ico.1)Tal tutela se mani$iesta(
particularmente( en lo atinente a los ttulos circulatorios( cuya con$ian)a se asienta en: a% el %ec%o de "o)ar de una proteccin penal
similar a la de los instrumentos p!#licos pese a ser documentos privados /art. 1A7( 'd. Henal)( y b% la posi#ilidad de o#tener un
co#ro se"uro y rpido.( 6)La ley %a esta#lecido una presuncin de le"itimidad del ttulo.0 2).l actor no a$irma nin"!n %ec%o
controvertido( porque tiene a su $avor dic%a presuncin le"al

,?%*ic%a presuncin no tiene un alcance tan limitado y provisorio que
pierda valor por la sola mani$estacin en contra del ejecutado.( ?) la presuncin de le"itimidad que dimana de los ttulos circulatorios
puede ser controvertida y destruida por la prue#a en contrario que produ)ca en el juicio ejecutivo quien pretenda desvirtuarlaT( 7) La
distri#ucin de la car"a de la prue#a( sin distincin entre el pa"ar y el c%eque( en modo al"uno impide que el demandado pueda( en
el limitado m#ito pro#atorio propio del juicio ejecutivo( acreditar que la $irma no le pertenece.>) .n lo atinente a los medios de prue#a
31
Fen la prctica( casi !nica y e-clusivamente( la pericialT
8
F( cuenta con mayores $acilidades el demandado que nie"a su $irma que el
actor. Las e-cepciones de $alsedad no son veraces( ya que se trata( casi siempre( de meras manio#ras dilatorias.
$@ce;cin de alsiicacin co'o adulteracin del ttuloF La $alsi$icacin se produce cuando se adultera( altera o modi$ica un
documento verdadero( esto es( un instrumento realmente suscripto por el o los individuos a quienes se le imputan las $irmas La
alteracin se da cuando el te-to del ttulo %a sido modi$icado por enmiendas( adiciones( tac%aduras( sustituciones( #orraduras( etc.( de
pala#ras( sellos o si"nos mediante cualquier medio o cuando se lo %aya %ec%o as so#re cualquiera de las otras o#li"aciones
cartulares( como( por ejemplo( cuando se #orra la clusula Ksi n "arantaK asentada por el endosanteT
B
.La modi$icacin de un ttulo
cartular constituye alteracin0 por de pronto( %a#lar de alteracin presupone necesariamente %a#lar de un ttulo pree-istente: no
encuadra en el supuesto el llenado( aunque a#usivo( de ttulo en #lanco. Adems( %a#lar de adulteracin supone re$erirse a una
modi$icacin ilcita: la correccin de una indicacin errnea o ine-acta anterior a la puesta en circulacin del documento no es
adulteracinT.Pay que distin"uir y compati#ili)ar el alcance del art. >> del decr. ley BA?B4?6 con otros te-tos le"ales que ri"en cuestioF
nes similares( en cuanto importan modi$icaciones del tenor literal del ttulo o de las dems o#li"aciones cartulares. Los arts. 37( 63 y
B2 del decreto lev mencionado aluden a la KcancelacinK de una o#li"acin cartular /de un endoso o de la aceptacin) y re"ulan su
e-tincin mediante un acto que se materiali)a en el documento y modi$ica la literalidad de una de las o#li"aciones cartulares. Hor otra
parte( si un pa"ar presenta enmiendas no salvadas que a$ectan elementos esenciales( cuya omisin importa la nulidad del ttulo
como tal o de las restantes o#li"aciones cartulares en $uncin de lo preceptuado por el art. 133 del 'd. de 'omercio( no puede
%a#larse de una alteracin re"ulada por el art. >> del decr. ley BA?B4?6 ni puede pretenderse su aplicacin( pues el r"imen de las
alteraciones supone que( no o#stante la modi$icacin del tenor literal del ttulo( ste y al"una de sus o#li"aciones si"an siendo vlidas.
Tam#in puede ocurrir que la invalide) emer"ente del art. 133 del 'd. de 'omercio slo a$ecte a una de las o#li"aciones /p.ej.( la del
avalista)( en cuyo caso para las restantes jue"a el art. >> del decr. ley BA?B4?6. Asimismo( puede ocurrir que la enmienda de una de
las o#li"aciones importe la aplicacin inte"ral del art. >>0 en este caso( los $irmantes anteriores quedan o#li"ados en los trminos del
tenor literal ori"inario y los posteriores de acuerdo con el te-to modi$icado por la alteracin.
Lpuesta la e-cepcin de $alsi$icacin( la car"a de la prue#a de una adulteracin que no invalida el ttulo variar se"!n el caso( en
$uncin de la mayor o menor visi#ilidad de la alteracin que pueda invocar el le"itimado para ello. .n tal sentido( no es super$luo
mani$estar que la de$ensa es oponi#le solamente por el $irmante anterior a sta.
Hero pro#ada la e-istencia de la adulteracin es el actor quien de#er pro#ar que la modi$icacin ilcita $ue anterior a la $irma del
o#li"ado cam#iario demandado. .s que como el portador de #uena $e tiene ra)ones para atenerse al tenor $ormal del ttulo( la prue#a
de la adulteracin Kinvisi#leK a simple vista es a car"o del e-cepcionante
7>
. Al contrario( si el documento presenta alteraciones
percepti#les a simple vista( es el actor quien de#er pro#ar que el demandado contrajo su o#li"acin cartular con$orme al te-to
alterado( pues de otro modo( respecto de ese suscriptor( %a#r que estar a la prescripcin emer"ente del art. >> de la ley cam#iada
7A
.
Todo ello sin perjuicio de la independencia de las o#li"aciones cartulares. KLas enmiendas a los pa"ars adverti#les a simple vista por
el tri#unal constituyen alteraciones sustanciales del documento( que al no %a#er sido salvadas como lo e-i"e el art. 133 del 'd. de
'omercio( a$ectan la valide) y privan al actor de su derec%o a invocar en su $avor las constancias de los documentos de re$erencia y
e-i"ir su pa"o( siendo( pues( procedente la e-cepcin de in%a#ilidad de ttulo opuesta por la demandadaK.
46 Deensas causales % e@ce;cin de la alsedad e inhabilidad de ttulos en los ordena'ientos ;rocesales.
a) E< L7 LE=;AL75;H< @6:5EA7L <75;:<7L. .l art. B22( inc. 2U( del 'd. Hroc. 'ivil y 'om. de la 9acin /te-to se"!n leves 37.2B2 y
11.262) esta#lece que la $alsedad como e-cepcin admisi#le en juicio ejecutivo slo puede $undarse en la adulteracin del documento
y que la de in%a#ilidad de ttulo se limita tan slo a las $ormas e-trnsecas del documento( sin que pueda discutirse la le"itimidad de la
causa. 'onsecuentemente( no pueden oponerse e-cepciones causales en juicio ejecutivo ni aun entre vinculados directos.
F$@ce;tio doliG, deensa sustancial % e@ce;cin en +uicio e+ecutivo. Las normas cam#iaras %acen re$erencia a la actuacin del
que procede a sa#iendas en perjuicio o detrimento del deudor demandado y comprenden solamente la actuacin do losa del portador
en cuanto tiene intencin de provocar el dao
A6
( es decir( cuando se da una situacin intermedia entre el simple conocimiento v el
$raude. La exceptio doli como de$ensa sustancial emer"ente del ordenamiento cam#iario depende $undamentalmente de la prue#a(
normalmente di$cil aun en juicio ordinario( de los e-tremos $cticos que la %acen via#le. .l demandado de#e pro#ar: a% la e-istencia
de las de$ensas personales o causales que le podra %a#er opuesto al anterior portador( y b% el conocimiento de las de$ensas por parte
del actor y la intencin de perjudicarlo( lo que normalmente estar li#rado a presunciones que de#ern ser "raves( precisas y
concordantes( y $undarse en %ec%os concretos y pro#a#les .La procedencia o no de la exceptio doli como de$ensa sustancial oponi#le
en juicio ejecutivo( depende( en "ran parte( de las re"ulaciones procesales locales y de su posicin respecto de las de$ensas
personales y causales( as como( paradjicamente( de la misma exceptio doli. 5inalmente( y a los e$ectos de las le"islaciones
procesales que admiten la interposicin de las de$ensas personales y causales en j ui c i o ejecutivo( de#o sealar que di$cilmente la
exceptio dol/ puede prosperar en un proceso de tal naturale)a( pues: a% e-iste una severa restriccin respecto del encuadramiento de
las e-cepciones oponi#les( y b% es muy ri"urosa la produccin de la prue#a de los actos e-tintivos o impeditivos de la pretensin.
$@ce;cin de ;ago. .l cumplimiento oportuno

de la prestacin de#ida( total o parcialmente
383
( da lu"ar a la e-cepcin de pa"o total o
parcial( se"!n el caso. Gi el pa"o consta en el propio ttulo en que se $unda la pretensin( la e-cepcin es oponi#le por todos los
o#li"ados camF#iarios que se ven li#erados por l. As( si el pa"o lo %i)o el "irado de la letra o el suscriptor del pa"ar( li#era a todos
los suscriptores del ttulo0 por el contrario( si en el documento consta que quien cumpli la prestacin es un endosante( slo se
produce la li#eracin de los o#li"ados posteriores a l( y no la de los anteriores( que estn sujetos al pertinente reem#olso.
La cuestin es distinta cuando el cumplimiento de la prestacin no se asienta en el ttulo( y ste no es restituido a quien %i)o el pa"o(
aunque quien perci#i el importe le otor"ue reci#o cancelatorio. .n esta %iptesis opera la personalidad de las e-cepciones y el reci#o
slo es oponi#le al portador que lo emiti. 9o se puede oponer la e-cepcin( en virtud del pa"o reali )ado a una persona distinta del
portador: el reci#o otor"ado por un tercero carece de e$icacia /art. 3>( parte &
a
( decr. ley BA?B4?6). *istinto es el caso de que la
prestacin %aya sido reci#ida por el portador de otro o#li"ado cartular di$erente al demandado( supuesto en que ste puede oponerse
al pro"reso de la pretensin si acompaa el pertinente reci#o de pa"o e-pedido por el actor. La e-cepcin de pa"o puede oponerse
en ra)n de la e-istencia de una consi"nacin cam#iara /art. 2B( decr. ley BA?B4?6).
$@ce;cin de es;era. Gi el actor %a concedido una ampliacin del pla)o de pa"o al demandado( ste le puede oponer la de$ensa de
espera( pero la e-cepcin no puede ser opuesta al reclamante si la espera $ue otor"ada por un portador anterior al actor /art. 3>( decr.
ley BA?B4?6). La prue#a de la e-cepcin de#e e$ectuarla el demandado dentro de los reducidos lmites del proceso ejecutivo( y se"!n
las le"islaciones procesales slo es via#le si e-isten documentos( ya sean privados o p!#licos( que la acrediten. *e la documentacin
tiene que sur"ir con claridad y precisin la espera y no puede presumirse su e-istencia por constancias de pa"o a cuenta. .s o#vio
que de#e tratarse de una poster"acin del pla)o de vencimiento ori"inariamente esta#lecido
32
$@ce;cin de novacin. La novacin se produce cuando una o#li"acin se e-tin"ue a causa de la creacin de otra que la sustituye
/arts. >83 y >86( 'd. 'ivil). .s importante sealar que la emisin de ttulos valores( aunque sean reci#idos en pa"o de una deuda( no
produce novacin. La prue#a de la e-cepcin de#e e$ectuarla el demandado dentro de los reducidos lmites del proceso ejecutivo y(
se"!n las le"islaciones procesales( slo ser via#le si e-isten documentos que as lo acrediten( sean privados o p!#licos. Gi en el
juicio ejecutivo se reclama el pa"o de la o#li"acin e-tin"uida por novacin es procedente la e-cepcin
$@ce;cin de co';ensacin. se da cuando dos personas son recprocamente acreedor y deudor0 produce la e-tincin de las
respectivas o#li"aciones %asta el monto de la menor. Requiere que las o#li"aciones de am#as partes( aunque ten"an distinta causa(
sean lquidas y e-i"i#les( y la e-tincin se produce %asta la concurrencia de la menor. .sta de$ensa slo puede ser opuesta por el
deudor cam#iarlo que( a su ve)( sea acreedor del portador del ttulo que le reclama el pa"o de la o#li"acin cartular( es decir( cuando
el actor es( a su ve)( deudor del demandado /art. >3>( 'd. 'ivil)..n "eneral( las le"islaciones procesales e-i"en que el crdito que
se invoca como causante de la compensacin resulte de documentos que trai"an aparejada ejecucin.
La compensacin sustitutiva del pa"o en nuestro derec%o civil( $unciona como modo e-tintivo de las o#li"aciones y cualquiera sea la
causa de la cual proven"a( siendo imprescindi#le la reciprocidad en las acreencias. Hara la oposicin de la compensacin como
e-cepcin( no es preciso que el crdito al cual se re$iere se ten"a por reconocido y esto si"ni$ica que no es indispensa#le que( con
anterioridad al %ec%o de oponerla( la deuda estuviere reconocida por sentencia judicial o por acto de la otra parte( pues el reconoci F
miento puede resultar tcitamente de la actitud que asuma sta al tener conocimiento de la ale"acin de la deudaK
336
.
$@ce;cin de >uita. Gi el demandante %a %ec%o una quita( es decir( una disminucin del importe de la deuda( el demandado le
puede oponer la de$ensa de quita. La prue#a tiene que producirla el demandado dentro de los reducidos lmites del proceso ejecutivo
y slo es procedente la de$ensa si se presentan documentos( privados o p!#licos( que acrediten los presupuestos que la via#ili)an
/art. B22( inc. >
o
( 'd. Hroc. 'ivil y 'om. de la 9acin y art. B27( inc. ?
o
( 'd. Hroc. 'ivil y 'om. de 'rdo#a)
$@ce;cin de re'isin. F Gi el demandante %a remitido total o parcialmente la deuda( el demandado le puede oponer la de$ensa de
remisin /arts. ?>7( 78> y >77( 'd. 'ivil). La prue#a la de#e e$ectuar el demandado dentro de los escasos lmites del proceso
ejecutivo( y slo es via#le la de$ensa cuando se acompaan documentos( privados o p!#licos( que la acreditan.
$@ce;cin de ;rescri;cin % caducidad. Ken el juicio ejecutivo( la e-cepcin de prescripcin de#e
3
encontrar su $undamentacin en
el te-to del documento( no correspondiendo valorar circunstancias relacionadas con la causa de la o#li"acin o un supuesto de $irma
en #lanco /en el caso se pretenda que los pa"ares %a#an sido $irmados en $ec%a anterior a la que resulta#a de su contenido)KK .n la
caducidad( Kes admisi#le la e-cepcin de caducidad cam#iara opuesta en el juicio ejecutivo $undada en el transcurso de los tres aos
esta#lecidos en el art. 33 del decr. ley BA?B4?6 como pla)o para llenar la letra con lec%a en #lanco. .lla es de orden p!#lico y de#e ser
aplicada de o$icio por el jue). La circunstancia de que el 'di"o Hrocesal redu)ca las de$ensas oponi#les en el juicio ejecutivo no
implica la inadmisi#ilidad de las que se $undan en la misma ley cam#iara( desde que sta %a previsto la ejecutividad del ttulo. La
e-cepcin de caducidad cam#iara puede ser opuesta validamente cuando se trata de relaciones directas entre li#rador y tomador0
ella sera i"ualmente oponi#le al tercero de mala $e. La pro%i#icin del inc. 2K del art. B22 del 'd. Hrocesal a la de$ensa de in%a#ilidad
de ttulo puede reconocer e-cepciones( al ser relaciones directas entre li#rador v tomadorK
$@ce;ciones ;rocesales. . I
a) ;<5:F@ETE<5;7 . GJ o#jeto es que la accin se plantee ante el r"ano jurisdiccional idneo para entender en ella . La accin
cam#iada de#e enta#larse ante el jue) del lu"ar convenido para el pa"o( en $orma e-presa /arts. &
o
( inc. B
o
( y 383( inc. 2
o
( decr. ley
BA?B4?6). .n el caso de no %a#erse $ijado e-presamente el lu"ar de pa"o( se tiene por tal: &) en la letra, el desi"nado al lado del
nom#re del "irado /art. 1
o
( prr. 6
o
)( y '% en el pagar, el lu"ar de creacin del ttulo /art. 381( prr. 6
o
). Hor otra parte( %ay que recordar
la e-istencia de normas que re"ulan la competencia en ra)n de la materia y la cuanta( en su caso. .n el supuesto de que se accione
por varios ttulos contra un mismo deudor( el monto total de ellos constituye la cuanta de la pretensin para determinar la
competencia. 'uando la accin cam#iada no se enta#la ante el jue) competente de acuerdo con las prescripciones le"ales( procede
la e-cepcin de incompetencia que( como tal( no se diri"e a enervar la pretensin cartular. Golamente se $unda en que el r"ano
jurisdiccional ante el cual se plantea la demanda carece de idoneidad para entender en la causa y( de prosperar( es el actor( si quiere
co#rar( quien de#e volver a demandar ante el jue) competente. .n la ejecucin del c%eque la competencia territorial est dada( en
principio( por el domicilio del #anco so#re el cual $ue li#rado el c%eque y( su#sidiariamente( a opcin del tenedor( por el domicilio que
el titular de la cuenta tiene re"istrada en el #anco0 dic%a doctrina no se apli ca cuando el ejecutado es un endosante del c%eque
rec%a)ado
33>
. Ge %a resuelto( tam#in( que si el portador le"itimado del c%eque rec%a)ado opta por la competencia territorial del jue)
del domicilio que el li#rador tiene re"istrado en el #anco "irado( se sometern a ella todos los $irmantes del c%eque( incluidos los
endosantes( y se de#en comprender tam#in a los avalistas .La declaracin de incompetencia no tiene e$ectos de cosa ju)"ada en el
aspecto sustancial. Giempre queda e-pedita la va para accionar cam#iariamente ante el tri#unal competente.
#) L;T;A@E<9E<5;7. Glo es procedente cuando se $unda en la e-istencia de otro juicio en trmite( entre las mismas partes( con el
mismo o#jeto y por la misma causa
c) 9EME5T:A 9E @E6A:<E6K7 . Apuntan a la aptitud de los sujetos de la relacin procesal o de sus representantes para actuar
judicialmente en el caso concreto. .sta e-cepcin se re$iere e-clusivamente a la capacidad para estar en juicio o para actuar por otro.
Hor ello( es ajena a la titularidad sustancial del documento y a la le"itimacin $ormal emer"ente del ttulo que se pueda invocar como
#ase o sustento de la accin cam#iada /le"itimacin cam#iada).
d) 5:A7 RCN=797. Tiende a preservar la autoridad de la sentencia $irme y es incontroverti#le. .sta e-cepcin no es receptada por todos
los cdi"os de procedimientos provinciales( aunque la jurisprudencia y la doctrina la admiten( porque consideran que atae al orden
p!#lico( ya que tiene por $inalidad dar por concluidos los pleitos y da certidum#re y esta#ilidad a los derec%os ventilados en ellos.
EL 5JEECE. 9EME<A7A > ES5E@5;:<EA . F las de$ensas y e-cepciones re$eridas a la letra de cam#io y al pa"ar( son aplica#les al
c%eque.
a) ;<T6:9C55;H< . La in%a#ilidad de ttulo se con$i"ura con la ausencia de: &% la denominacin del documento inserta en su te-to(
e-presada en el idioma de su redaccin ( '% el n!mero de orden impreso en el cuerpo del documento0 6) la indicacin de la $ec%a de
creacin( y (% el nom#re del #anco contra el cual se li#ra el c%eque. Adems( ca#e la e-cepcin de in%a#ilidad de ttulo si la orden
de pa"o e-presada en el ttulo no es pura y simple y no se %alla e-presada en letras y n!meros especi$icando la especie de moneda
/art. 1
o
( inc. B
o
)0 por !ltimo( es procedente la e-cepcin mencionada si $alta la $irma del li#rador /art. 1
o
( inc. ?
o
). .n lo dems se aplican
similares soluciones que en la letra y el pa"ar. .l art. 3A ley 12.2B1 dispone: 25uando una persona ubiese sido despose/da de un
ceque al portador por cualquier evento, el portador a cu"as manos ubiera llegado el ceque, sea que se trate de un ceque al
portador, sea que se trate de uno endosable respecto del cual el portador 8ustifique su dereco en la forma indicada en el art. &-, no
estar0 obligado a desprenderse de l sino cuando lo ubiese adquirido de mala fe o si al adquirirlo ubiera incurrido en culpa grave2.
33
la primera parte se re$iere e-presamente al c%eque al portador( que es el !nico cuya posesin puede perderse y cuyo tenedor( por el
mero %ec%o de ser tal( puede pretender el ejercicio de los derec%os cartulares. re"ula la pro#lemtica de la le"itimacin del tenedor de
un c%eque de la clase mencionada cuando un portador anterior %u#iere perdido su posesin por cualquier circunstancia.
.l art. >U del ordenamiento del c%eque dispone: 2Ai un ceque incompleto al tiempo de su creacin ubiese sido completado en forma
contraria a los acuerdos que lo determinaron, la inobservancia de tales acuerdos no puede oponerse al portador, a menos que ste lo
seDalase adquirido de mala fe o que al adquirirlo ubiese incurrido en culpa grave2. Gi el ttulo es completado contra lo pactado: &% la
in$raccin puede ale"arse cuando ocasiona perjuicio al suscriptor0 '% incum#e al e-cepcionante acreditar que el ttulo $ue creado
incompleto y que $ue llenado en violacin de lo acordado( y 6) el demandado "o)a de amplia li#ertad pro#atoria para demostrar la
creacin del ttulo en #lanco( pero el deudor no puede valerse de la prue#a testimonial a los e$ectos de acreditar el llenado a#usivo
del ttulo /art. 138( 'd. de 'omercio( y art. 33A3( 'd. 'ivil). que la di$erencia de "ra$a no puede ser considerada como elemento
determinante para acreditar el llenado a#usivo.
#) C< 57A: ES5E@5;:<7L 9E C< :4L;=79: 57F4;76;: <: M;6F7<TE 9EL 5JEECE . La 'mara 9acional de Apelaciones en lo 'omercial(
Gala *( en un $allo e-cepcionalsimo( %i)o lu"ar a la accin ejecutiva iniciada en contra del titular de una cuenta corriente que no
%a#a suscripto los c%eques y pese a que la $irma re"istrada no coincida con la estampada en el documento. .l $undamento de la
decisin $ue el %ec%o de que se acredit que con anterioridad se %a#an pa"ado varios c%eques que lleva#an esa "ra$a y que ello no
%a#a sido cuestionado por el titular de la cuenta corriente. .n $uncin de ello( el tri#unal( en juicio ejecutivo( dej de lado lo
preceptuado por el inc. 7
o
del art. 1
o
del ordenamiento del c%eque.
.-isten dos casos: &% documento con $irma $alsi$icada( que es aquel en el cual luce una $irma que( al ser investi"ada( resulta no %a#er
sido estampada por el sujeto a quien se le atri#uye( y '% documento con $irma de$ormada( que se presenta cuando aqul contiene un
ras"o estampado por el sujeto que aparece como su otor"ante( pero que no re!ne los requisitos para ser su $irma. .ste !ltimo caso( a
su ve)( puede consistir en: a% de$ormacin que no poda en"aar al destinatario de la declaracin. Gi al pie de un documento se
estampa un di#ujo o una $rmula al"e#raica( esas actitudes adoptadas al tiempo del otor"amiento indican clara voluntad de no otor"ar
el acto por parte del sujeto que as procede( y b% de$ormacin dolosa que en"aa al destinatario. *istinto es el caso si el sujeto
de$orma su $irma en modo que puede en"aar a una persona dili"ente( dado que en este supuesto la de$ormacin de $irma constituye
Kuna manio#ra en"aosa que puede comprometer la responsa#ilidad de quien la cometeK. Al decir Kpuede comprometerK queremos
sealar que no necesariamente la comprometer porque al aplicar esta idea %ay que %acer una serie de distinciones.
Ruicio ERE5CT;L: > :69;<76;: @:ATE6;:6 . F La sentencia dictada en juicio ejecutivo puede ser revisada mediante un juicio ordinario
posterior. La jurisprudencia %a dic%o: 3) que el juicio ordinario posterior slo procede cuando %a sido restrin"ida la de$ensa o meF
nosca#ada la prue#a por motivos no imputa#les al liti"ante vencido0 '% que no se de#e volver so#re las cuestiones de %ec%o y de
derec%o ya resueltas0 6) que no procede reproducir las mismas e-cepciones consideradas en el proceso ejecutivo( salvo que e-ista
al"!n elemento de juicio nuevo que modi$ique la situacin planteada0 (% que no procede el juicio ordinario posterior cuando se dejaron
de usar los recursos le"ales en el juicio ejecutivo( y B) que el nuevo juicio no tiene por $inalidad #rindar a las partes el medio de
reparar errores o suplir ne"li"encias en que se %u#iera incurrido en el anterior.Kcuando la cuestin que se articula %u#iese sido
materia de de#ate y amplia discusin en el juicio( la se"uridad de los derec%os ju)"ados e-i"e que la sentencia que se dicte cause
ejecutoriaK.( Ksi #ien( en principio( el juicio ejecutivo no %ace cosa ju)"ada con respecto al ordinario posterior( ello apunta a aquellas
cuestiones que no $ueron decididas en el primero( ya que la re"la de la cosa ju)"ada e-i"e que no se reedite la misma cuestin(
poniendo en peli"ro la certidum#re de los derec%os judicialmente declarados o reconocidos. .l juicio ordinario posterior al ejecutivo
slo es admisi#le cuando se trata de "aranti)ar el derec%o de las partes que( dada la naturale)a del proceso de ejecucin( $ue
restrin"ido por limitaciones o pro%i#iciones que pudieran a$ectar la amplitud de la de$ensa y de la prue#a( caso contrario( lo decidido
en el juicio ejecutivo %ace cosa ju)"ada( no pudiendo reeditarse en el juicio ordinario posterior.
Los TKTCL:A L7L:6EA > EL 5:<5C6A:. F 'on$luyen dos ordenamientos le"ales y que am#os contemplan tanto intereses "enerales
como individuales. La autonoma( literalidad( a#straccin y $uncin de le"itimacin propia de los ttulos valores tienden a prote"er la
circulacin "il y se"ura del crdito en "eneral. Las e-i"encias de las normas conc!rsales apuntan( tam#in( a la proteccin del
crdito en virtud de la tutela de la colectividad de acreedores del deudor cesante. C puede decirse que se trata de ordenamientos de
similar jerarqua( cuyas normas con$luyen en la veri$icacin de crditos mediante un ttulo valor. La le"itimacin cartular se mani$iesta
literalmente en el documento y que( como lo %e sealado( ella es la que normalmente interesa al implicar una especie de presuncin
de le"itimidad so#re la titularidad cam#iara de carcter sustancial y que %ace presuponer la #uena $e del portador. Adems( es
importante no olvidar que toda pretensin cam#iara puede canali)arse mediante el ejercicio de una accin ejecutiva o en un juicio
ordinario( y por ello no deja de ser cartular( pero que( como sur"e de la propia ley cam#iara /art. ?3( decr. ley BA?B4?6)( tam#in
puede ejercerse la accin causal( esto es( la emer"ente de la relacin que diera nacimiento al documento cam#iario y que( cualquiera
sea la posicin so#re el tema( es indiscuti#le que no pueden acumularse las dos pretensiones: o se ejerce la accin cam#iara o se
incoa la accin causal( pues son e-cluyentes entre s .Los arts. 13 y 361 de la ley 12.B11 imponen que quien pretende insinuarse
como acreedor de un concursado invoque la causa de su crdito y acompae los ttulos justi$icativos de l. 'on ello distin"uen entre
causa o ttulo( con lo que es evidente que de#e acompaarse el documento cartular como ttulo del crdito e invocarse la causa de la
acreencia cam#iara. .sto o#li"a a anali)ar dos cuestiones: si el crdito cam#iario pierde su carcter de a#stracto o si en $uncin del
concurso del deudor el acreedor de#e insinuarse con el crdito causal. Hara el autor no ocurre nin"una de las dos cosas. Los ttulos
cam#iarios siempre son a#stractos y en nin"!n caso pierden tal carcter( sea que se act!e por la va ejecutiva( por la ordinaria o por
el procedimiento de la veri$icacin de crditos es errnea la tesitura de quienes sostienen que el portador del documento de#e pro#ar
la causa del ttulo de crdito( $undados en la circunstancia de que quien invoca un %ec%o de#e pro#arlo. Los ttulos cam#iarios "o)an
de una presuncin de le"itimidad que no se pierde por el %ec%o de que se act!e en un procedimiento concursal y el %ec%o
controvertido( consistente en el cuestionamiento causal reali)ado por el deudor o por el sndico o por cualquiera de los pretensos
acreedores del concursado o que#rado( recin sur"e cuando se e$ect!a el cuestionamiento: son los opositores o impu"nantes
quienes /con$orme a las normas procesales comunes Fart. 176( inc. A
o
( ley 12.B11F) controvierten lo reclamado por el peticionante de
la veri$icacin de crditos. .l peticionante de la veri$icacin "o)a de la mencionada presuncin y( en consecuencia( son los oponentes
o impu"nantes quienes de#en car"ar con la prue#a de las de$ensas causales. .s ms( como el de veri$icacin es un proceso de
conocimiento pleno( los oponentes o impu"nantes "o)an de "ran amplitud pro#atoria e incluso pueden oponer( sin ms cortapisas
que las emer"entes de las normas cam#iaras( la exceptio doli
.
.l portador de un ttulo valor slo de#e invocar la causa de la posesin
del documento a $in de $acilitar la inda"acin pertinente por parte del sndico y de los acreedores del concursado( quienes( lle"ado el
caso( podrn oponer las de$ensas causales o la exceptio dol/ que estimen pueda corresponder( en cuya %iptesis de#ern car"ar con
la prue#a de sus de$ensas para desvirtuar la presuncin de le"itimidad que ampara al acreedor cartularT.La jurisprudencia y la doctrina
que pretenden evitar las manio#ras que %an e$ectuado o puedan e$ectuar al"unos que#rados o concursados en detrimento de los
acreedores reales v en connivencia con al"unos seudoFacreedores( lle"an a soluciones que no se compadecen con las normas
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le"ales vi"entes( no dan soluciones prcticas l"icas y trasladan el pro#lema a la lu) de la interpretacin mencionada: la K$a#ricacin
de crditosK se %ace con simples quir"ra$os de deuda.
Mdulo 2H: 0tras Acciones e'ergentes del ordena'iento ca'biario.
:. 0tras acciones ca'biarias e'ergentes del ordena'iento ca'biario. .l art. ?3 dice: Ai de la relacin que determin la creacin
o la transmisin de la letra de cambio derivara alguna accin, sta subsiste no obstante la creacin o la trasmisin de la letra, salvo si
se prueba que ubo novacin. 9ica accin no puede e8ercitarse sino despus de protestada la letra por falta de aceptacin o de
pago. El portador no puede e8ercitar la accin causal sino restitu"endo la letra de cambio " siempre que ubiese cumplido las
formalidades necesarias para que el deudor requerido pueda e8ercitar las acciones regresivas que le competan 9i la emisin ni
transmisin de titulo e-tin"uen las o#li"aciones derivadas de la relacin causal0 el acreedor se puede valer de dos acciones
distintas : una cam#iaria $undada en el documento y otra causal emer"ente del ne"ocio que dio ori"en al titulo o acto cam#iario. :=
Accin causal. .l ejercicio de la accin causal importa la invocacin de una pretensin e-tracartular contra un vinculado directo
con el actor . .n $uncin de dos posi#les acciones / cam#iaria y causal) es que se de#e demandar acompaando el titulo y si este
%u#iere sido destruido o e-traviado etc. . se de#e a"re"ar el auto cancelatorio Golo se puede invocar pretensiones causales es
decir las que emer"en de la relacin $undamental %asta el momento del pa"o del documento.FLa accin causal no puede ejercerse
sino despus de protestado el titulo .l portador de#e presentarlo para la aceptacin y el pa"o y en su caso protestarlo de#e adems
impedir la prescripcin de las acciones cam#iarias. Galvo que ten"a clusula , sin protesto o , sin "astos donde no es necesario el
protesto ara ejercer la accin causal . Tampoco es necesario contra el li#rador del pa"are o aceptante de la letra. La accin causal
procede entre sujetos que %an sido partes en la relacin su#yacente que sirvi de causa a la emisin o transmisin del titulo *el
propio titulo surja la vinculacin causal entre los o#li"ados causales . pero se puede ejercer la accin causal contra la persona que
transmiti un titulo que esta#a endosado en #lanco y lo entre"o sin endosarlo ( en cuyo caso el actor tendr una prue#a mas
severa . La acreditacin del vinculo causal esta a car"o del actor en con$ormidad con las re"las procesales y de derec%o com!n
Hara que sea via#le el ejercicio de la accin causal es necesario que el titulo %aya vencido o tornado e-i"i#le ya que sino no podra
%a#erse protestado ni %a#erse cumplido los requisitos los requisitos e-i"idos para la conservacin de las acciones re"resivas .F
'on la e-%i#icin del titulo y su devolucin el portador demuestra su permanencia como acreedor y se le evita al deudor el ries"o
de que posteriormente apare)ca un tercer poseedor con el documento . si la accin cam#iaria en contra del deudor demandado
causalmente estuviere prescripta no es necesario adjuntar el documento en ra)n de que no puede ser condenado a pa"ar
nuevamente el importe equivalente al titulo valor.F .l ejercicio de la accin causal es por los montos emer"entes de ella que puede
o no coincidir con la parte instrumentada en el titulo.F .n sntesis : las condiciones para ejercer la accin d son : 3) que la relacin
su#yacente otor"ue al"!n derec%o0 1) que el actor y demandado %ayan sido vinculados directos 6) que no %aya %a#ido novacion(
2) que el actor %aya cumplido las $ormalidades para que el deudor requerido pueda ejercitar las acciones re"resivas que le
pudieran corresponder B) que %u#iere e$ectuado el protesto si corresponde0 ?) que el portador restituya el documento cam#iario.
Concurso entre las acciones ca'biaria % causal 'mara se pre"unta si intentada la accin causal puede promoverse la
cam#iaria y viceversa . Ge puede desistir de una va para adoptar la otra 'mara se pre"unta a pueden am#as acciones promoverse
separadamenteY Responde que no porqu el deudor no podra ser condenado a pa"ar la misma o#li"acin dos veces a( adems la
accin cam#iaria e-i"e la presentacin del titulo valor y beste tam#in se lo de#e acompaar al iniciar la accin causal. .l tri#unal de
casacin dice al respecto que es posi#le introducir la accin causal por va sustitutiva
y que ello comporta la causa petendi. .sto 9L .s compartido por la ctedra en ra)n de la incompati#ilidad de am#as acciones
por lo que se anali)a la causa petendi " el ob8eto del pleito : La causa petendi es la con$i"uracin del crdito $ctica que constituye el
$undamento normativo de lo que el demandante reclama / la ra)n del derec%o sustancial que invoca el peticionante) o la pretensin
aducida por el actor La causa petandi determina el conjunto de normas que $undamentan y ri"en la causa liti"iosa a la lu) de los
%ec%os invocados por el actor Hor ob8eto del pleito se entiende el #ien o la prestacin que reclama el actor en el juicio de que se
trate y es uno de los elementos que distin"ue las acciones .F. .l vinculo 8ur/dico emergente de la situacin $actica controvertida en
juicio es $undamental para identi$icar las pretensiones en jue"o A las partes les corresponde someter al jue) el t%ema decidendum
este no puede cam#iarlo . .l r"ano jurisdiccional tiene los %ec%os ale"ados y pro#ados por las partes aunque no se %alla
constreido a aceptar el encuadramiento normativo por ellas propiciado.F
. (= Accin de enri>ueci'iento. .l Art. ?1 dispone que si el , portador %u#iese perdido la accin cam#iaria contra todos los
o#li"ados y no tuviese contra ellos accin causal ( puede accionar contra el li#rador o el aceptante o el endosante por la suma en
que se %u#iesen enriquecido injustamente en su perjuicio ,La ley requiere: a) la perdida de las accin cam#iaria ( #) la $alta de accin
causal 0 c) enriquecimiento inde#ido del demandado y su correlativo empo#recimiento del portador del documento 9o se trata de una
accin cam#iaria aunque este vinculada con la perdida de derec%os cartulares Ge trata de una accin e-tracartular no jue"an los
principios de literalidad y autonoma .s una accin su#sidiaria pues no puede ejercerse cuando el portador del documento puede
iniciar otras acciones. .s necesario : a)O se %ayan perdido por caducidad todas las acciones de re"reso0 #) %allan prescripto todas
las acciones cam#iarias (c) el portador care)ca de accin causal al"una / a# ori"ine) La prue#a del enriquecimiento e$ectivo del
deudor demandado le corresponde al actor .
C= Accin regresiva % e@tra+udicial: la resaca. 9o tiene ca#ida en la practica comercial la resaca es una accin re"resiva
e-trajudicial que permite el reem#olso del importe de#ido mediante el li#ramiento de una nueva letra a la vista ( solo se li#rara
contra uno de los "arantes del portador ( para ello se requiere que la letra ori"inaria %aya sido protestada salvo clusula , sin
"astos
4= Accin entre coobligados. .ntre quienes %an asumido una misma o#li"acin en el titulo no e-iste accin cam#iaria y sus
relaciones se ri"en por las disposiciones relativas a las o#li"aciones solidarias Tal accin comprende los codeudores : aquellos
deudores que estn en una misma posicin cartular en $orma compartida .sta accin es e-tracartular Gur"e de la relacin
sustancial entre los distintos o#li"ados .l titulo cam#iario sirve como prue#a del pa"o y de la deuda de los $irmantes Ge aplica el
derec%o comun respecto a o#li"aciones solidarias.
E= Accin entre el librador >ue no ;rovee de ondos % el ace;tante. 'uando el "irado pa"a la letra e-tin"ue la relacin cam#iaria
y no puede e$ectuar reclamo cam#iario ni aun contra el li#rador . .n $uncin de las relaciones e-tracartulares que( %u#iera tenido con
el li#rador ( el "irado puede ejercitar una accin re"ida por el derec%o com!n aplicndose las normas que corresponda
I= Accin del ;ortador contra el si';le girado el portador carece de accin e-tracam#iaria contra el simple "irado ( puesto que
no tiene derec%o so#re la eventual provisin de $ondos al "irado . Gin em#ar"o puede accionar e-tracam#iariamente en dos casos :
a) cuando el li#rador %u#iere cedido su crdito al tomador so#re la provisin de $ondos que %u#iere %ec%o al "irado . se
documenta en el propio titulo o separado( la aceptacin del "irado o las noti$icacin a el de la cesin.0 se usa el acto pu#lico pata
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tener e$icacia $rente a terceros .F Gu transmisin es mediante cesin de crdito.F ( #) cuando el li#rador despus del vencimiento
cediere al portador mediante cesin de crdito los derec%os contra el "irado %asta la suma concurrente del importe del titulo y la
entre"are al tenedor de los documentos justi$icativos de los derec%os del li#rador para %acerlos valer en la $orma que le
conviniere.F
J= Daos % ;er+uicios. .l incumplimiento de la o#li"acin emer"ente del titulo con la de resarcir los daos y perjuicios que se
ocasionen con la conducta del o#li"ado al pa"o que no a#ona el titulo al vencimiento ( y sin la $alta de aviso que esta#lece el Art.
2A dto. BA?B4?6 implique la perdida de las acciones cam#iarias. .sta accin no es cam#iaria aunque la le"itimacin es en $uncin de
la materia cam#iaria y los sujetos de la accin por daos y perjuicios de#ern %a#er sido sujetos de la cadena cam#iaria .s
valido el ejercicio de la accin entre el endosante y endosatario cuando este omiti dar los avisos y el endoso es nulo cualquiera
sea la causa: a) la o#li"acin de dar avisos esta impuesta al endosatario para con su endosante a $in de evitarle perjuicios #) la
nulidad del endoso tiene la produccin de daos y perjuicios.
*= $l docu'ento ca'biario co'o cosa % el conlicto entre ad>uirentes. Cesin de cr&ditos. Accin de reivindicacin.
.l '' de$ine cesin de crdito como : que el cedente tiene que entre"ar el titulo si e-istiese al cesionario pasando la propiedad
del crdito al cesionario por la cesin reali)ada de entre"a del titulo.. La entre"a del documento ( como de#er jurdico( del cedente
no trans$orma al contrato de cesin de crdito en real. .l contrato de cesin de documento se per$ecciona por el solo
consentimiento( La entre"a del titulo no %ace al per$eccionamiento del contrato de cesin de crdito sino que %ace a la prestacin
de#ida en la e tapa de cumplimiento del contrato.F La cesin del crdito para ser e$ica) requiere la noti$icacin al deudor cedido .
para resolver el con$licto entre varios adquirientes es $undamental la posesin del documento ( pues cuando el titulo cartular es
entre"ado a uno de los cesionarios no puede ser co#rado por nin"uno de los otros . Gi no se le entre"a el documento no vale la
noti$icacin de la cesin porque no es oponi#le el contrato contra la persona a la que se %u#iere trans$erido y entre"ado el
documento cam#iario.F .l con$licto entre dos adquirientes / 5errari) es a $avor del que lo adquiri primero. .l caso entre un titular
no le"itimado y uno le"itimado el primero reivindica el titulo del se"undo siempre que %aya sido de mala $e . .n la practica lo normal
es la irrevindica#ilidad del titulo cam#iario salvo que el titular desposedo demuestre mala $e del portador : su prue#a es casi
imposi#le
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