Titel: Reformen von zentrlbankgesetzen in den 199oerJah'ie: Wib in nationalen politischen Prozessen zum Tragen kommenf

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lnhaltsvcrrcichnis l. Einleitung

/ lct^ / rd/./.4 rl,,/,( der" elfuTe.'/ t./z , /lcy4l k &/rr"r, urrr, ,,i,,1 /-fr4/,/ '
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z. ,o,r.nrngsstano Lino

Kontext........

z.Lzenvatbankunabhn8i8keit

inces,ntnr"una-"",ffN4fufu!j;Q!t'.*[.t *r.-----f--........................................ 30
....................................... 30

*.^,.#Tm-ry. ''

..i,z-1=-:;;-l:---;=T

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2.2 Forschung .u den I lrsachen von Zenlralbankunabhngigkeit,,,..,.,,,,.,,,,,.,.,,,,.,.,.,.,,.,...,,..,,,,..,....24 abrrangrgr,err,........,...l,.,. .., ,. ,., ., ..

,/ ,r h - ....24 (t^e*-,Zzh fU4

rc Ewh?
&

3. Theoricdarslcllung und F'ragcngcncrierung/ Policy-Diffusion und soziologischer

Neoinslilutionalismus/| hcoric.....................
3.

{Lnl

I Po1i1ikdiffusion...........................

3.2. Soziologischc Politikdiflusionsforschung

4.

'w ,,'yr/1|h'6
xJJfu
7^ecznz

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4.l. lsrael- Cenlral ank lndeDendence avanl la letlre....

4.2. Neuseeland -

Ce[lral Bank

..'.*

Independnce from scratch..

g)

4.J. Mexico- Central Bank Inder,ndence von Innen

6,11.

der CBI-l'rozcssc

..................................................... 87
6. LiteralurverzeichIis

// ,Z/*, ube-9,'r//4J
,n&y ft",/
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Iulna..,' fikJ,k^u,r'",

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l. I-inleitung
Zu Beginn des 20 Jahrhundertllqqes aufder sanze

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i;6'71'7, /LLe^ 91d-utL9-:

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zeichnet die Bank fr lntemationalen Zahlungsausgleich, eine intemationale OEanisation in der Zentralbnken die Mitclieder sind. 173 Mitslieder, Fast icdes Land aufder Welt hat eine --+ von seiner Re" Zentralbank und ein Grcleil dieser Zentralbanken kann fr sich
-4zF

sieruns unabhncic zu sein. I Die Institution Zentralbank verbritete sich insbesondere nach
dem zweiten weltkrieg besonders schnell im Zusammenhang mit Staatenbildung. Eine Zentralbank war ein Symbol modemer Nationalstaatlichkeit und insofcm brauchte jeder neu etab-

**?*'^bt
s"d,l

lierte Staat auch eine Zentralbank.'z Allerdings waren diese Zcnlralbanken in der Regel nicht
unabhngig von ihren jeweiligen Regierungen. Heute stellt es den erwarteten Notmalfall dar,
dass eine Zentralbank unabhngig ist, das heit, weitgehend autonom

von Weisungen der Re-

gierng im Politikleld de. celdpolitik agieren kann.fVeltweit betrachtet aber verhielt sich dies
lange Zeit anders. So formulieren Kenneth

N, Kuttner und Adam Posn, beidcs Wirtschafts-

-}

wissenschaftler mit Experlise und praktischer Erfahrung in Sachen Zentralbankenr: ,.indepndence in cenhal banks has in t\.tenty years gone from a relative rarity to the norm for monetary

regimes.'q. Diese faktische Entwicklung steht im direkten Kontrast zu einer Feststellung, die
John T. Woolley in einer Arbeit zur Beziehung zwischen Zentralbanken und Regierungen l9??

traf. Dort schrcibt Wooley, dass Zentralbanken bisher tendenziell immer abhngiger von Regierungen wurden und nichts deutet daraufhin, dass er glaubt diese Tendenz knne sich ins Gegenteil verkehren.s Der zu Beginn der l990er Jahre einsetzende Trend, dass Regierungen

I Vsf.john Sinsleton (201I I2OlOl: Ce rul Banking in the lwenticht Ccntuty / (:cntal hunkrry in the 20th Cambridge, Massrchusetts, S- 15, Tab. l: "Founding dales ofbsnks ofissue and cnlral banks und Lisle der Bank for Intemational Setllmnt der Zenrrslbanken nd ihrrWebsites wellwithttp://rwwbis.org/cbank!.htm (Zugrim 0E-l 1.2013). vsl. John w. Myer, John Boli, Georg M. Thomas und Francisco O. Ramirez ( 1997): Worl.l Socety dn.l the 'z Ndr,or'slrd/e ln: Anerican Jomal of Sociology l03,Nr. l,5. 144-181, S. 159. r Adam Posn war MilgUed des ,Monetary Policy Commite', dem obersten beschlussfassndcn Crcmium, der Bank of Englrnd. Don war er fr geldpolitisch Entscheidungcn mitverantwonlich. vgl. website der Bank of (lelaer Zugrim 08. | | 2013). England: htip://wwwbankofengland.co.ldmontarypolicy/Pages/ovewiwaspx Kennlh N. Kuhner war von 1997-2001 bei der Federal Reserve Bank ofNew York untr aMernl als .Arsista Vic Presidenf rtig. Vgl Lbenslauf Knnth N Kutlner htlp //wwwwilliams.cdu/Economicvcv/KuttneV.pdf (letztr Zgrim 02.02.20 | 4). (:entrcl Bdnkr: lsthenalign ev) cor'KennethN. Kuttner u. AdrmS. Posen(2013) Goal Depetulen.e lot red? Paper prcsentd at the l4lh Jacques Polak AnnualRsesrch Conferenc llostd by lhe Intemational Monetary Fund Washingloll, Dc-NoveNber 7-8, 2013, lNunmer fehlt!1, S L r Vgl. John T. Woolfey (1977): Monetary I'oli.y ond thc l?elutiotuehip of (:ent ral Bunks unl Govcncnents. tn Th ANNALS oflhe American Acadmv ofPolilicaland Social Scienc, Nr.434, S. l5l-173, S. 172, Fn.48

cerrrrr,

$rltweit Reformen durchfiihrter! welche das Niveau der Zentralbankunabhngigkeit (CBl) erhhten, stellt einen Falleines globalen institutionellen Wandels dar.

Aufdie Bedingungen der

Melichkit dieses Wardels richtet sich das Erkenntnisinteresse dieser Arbeit.

bidS-ftirmic.e Kurve. welche

J
[
/.'F

Abbrldung

den Anslreg oer

in --l-romnrth lIIt kn sr8,dr.^bbrldunrrn noa, nr"m rull t. hh I .lia. bodLi, .b.r a.nd. rd.8 ktr nkht 'rd.
.

Anzahl der unabhngigen Zentralbanken zeigt, ist typisch fr

die Verbreitung einer Struktur,

.t''

Praktik oder ldee durch einen Diflusionsprozess.6 Hier zeigt

sie den Diffusionsprozess det

institutionellen Fo.m,unabhngige Zentralbank' an. Da Unab-

hngigkeit keine dichotome

.-.-._.-./-']'

Variable

isl bildet die Kurve ei-

gentlich prziser

die

/:t'
^/

Anzahl

der unabh{gigeren Zentral-

bankenab.
i.p.Dor! orvld L4t-F.ur
und

\/

o.n Mlodo*nlk:

Jede Reform, die dazu fhrle,

dass eine Zentralbank als unab-

hngiger eingestuft werden

konnt ist dort abgebildet. Dabei sind hier Reformen, welche dazu fllhrten, dass eine Zentralbank abhngiger von der Regierung wurde nicht etwa einfach ausgeschlossen worden, es gab

schlichtkeine.T F0rdie E hhung des Niveaus der Unabhngigkeit einer Zentralbank ist in der
Regel eine Geseues[derung rctwendig und hufig wurde sogar eine Verfassungsnderung durchgefhrt. Von daher betrachtet man, wenn man sich fr den Diffusionsprozess der institu-

tionellen Struktur der der unabhngigen zentralbank interssiert, die Bedingungen des nationalen politischen Prozess, der in dem jeweiligen Land dazu fllhrte, dass eine Gesetzesnderung vorgenommen wurde, die zur Erhhung der Unabhngigkeit der Zentralbank diente.

Vgl Peter Walgenbach und Rnate E. Myer (2008): Neo,nstitttionulistische Orgunisutisthco e, Srlurrgur,
Aber in aUerj0ngster Vrgangenheit vsl Bclcg

96.
7

Irb

es doch

einig! Bcatrcbungen, Zentrslbanken wieder sbhngigr zu ma-

chn

rk-

l-Wf

Im *riteren wird dieser politische Prozess als .CBl-Prozcss' bczcichnct und die Geselzesnderung als ,CBl-Reform'. Dabei ist nicht relevant, wie eine solche Ceselzesndcrung/CBl-Reform genau aussah und ob sie die Unabhngigkeit derZentralbank latschlich wirksam erhhte,
sondem nur, ob ihr diese Eigenschaft von zeitgenssischcn Akleuren oder in der wissenschafl"

lichen Literatur zugeschrieben wird.3

Ein Diffusionsprczess knn

definiert werden als:

oes Models

Lttl

sozlalc fakloren uno lnter-

t
ll

von erheblicher Bedeutung sind, wird in der teratur zwar hufig anekdotisch
., aber selten systematisch

Li-

untersucht.r' In dieser Ar-

beit wird die allgernine These geteilt,

einen DiflusionsDrozess handelt.
mone Polillo und Mauro Cuilldn sowie

es sich

bei

der Verbreitune des Modcls CBI um

auf zwei Studin zur Diffusion von CBI von Eduardo Castro und Kathleen McNamara

rdmit
ht an-

dieser Arbeit keine weitere quantitative

hand von Fallbeispiclen die Dynamik schen Prozessen genauer zu erfasse, die dieser

p.sentier! sondem
Diffusionsmechanismen zu CBI-Reformen

politiDie Fragestcllung

Arbeit lautet:

\giryl!hF&49gg!
filhneo? y'
r.1

zes\!#zu

CB-l-Rq&rmen

Dabei ceht es auch darum eine weitere

;*/ t)-/7"re , Qq9*

em$ zu nenmen.

nationalc politischc

Pro- y'

Ein Diffusionsprozess kann definiert werden

! VglMarcussen XXX lr ein vergleichbare Definidon einer CBI -Rform.. 'David Strang und Sarah A. Soule (1998): Dlfutlon ia Otgkizdtk' dndSoridl M)vcncn: liom Hyhrid (itn k,If ik,n P Is.ln Annu. Rev. Sociol. 24. Nr. I, S. 265-290, S 266 l" vsl. als BerspilfUr di anekdotische Erwahnuns Alx cukiermann (2007): (:cntrul Bank tndcpentence anj M.'nctuty hti.ynuking Inst itlltbns - Pa.\t, Prese t a/ Futurc. Cenret fot E.onom ic Policy Research, Dncussion PaDer Sries. Nr. 6441. S. 'r Di einzigen mrr bekannten Studien , die xplizit die Diffusion von CB I thematisieren sind aus eher soziologischcr PepekliverSimone Polillo und Mauro F. Guillen(2005\: Glohali:atbn l'russute\ uktl the State: Ihe Worklwi.le Sprean ofcentrul Bdkk ln lependence. h: A\ J Sociol | 10, Nr 6, S. 1764-1802 und Eduatdo Castro u Kathfeen R McNamata (2003 ): 1he Difnn ofcentral Bank Independence . Prcparcd for a con frence on "lntcrdependenc. Diffusion lnd Soverignib," University ofcalifronia, Los Angeles. March 7-8,2003. Prance-

lon University. lNum'l|er fehltll. hltp://l^N.intrnalional.ucla.edu/articl.asp?parentid=3305 (l.9.2013). Bei leiztrem handek es sich m in nverfentlichin wurl der allerdings schon zilien (Mseguer 2004) wlrrd und gul auffindbar ist.. Aus politikwissnschaRlicher Sicht:orit Rapapon, Dsvid Levi-Faurund Dan Miodo\\r,ik(2009): lhe |'urrte ofthe Difiion oICe ttul-Bank Inlepc lcncc Rcl'rnL': ItL\iEln$ an AxentItosed SMlalhtl ln Policy Studies Journal 37, Nr.4, S 695-716 Aufdie UmsetzunS des Slob.len Models CBI im nalionalen Kotext fokussierende Fallstudien, unddamit Diffusion implizit mitlhcmatisierend ligen vor von: Mictucl King (2005): I,p^tedic Connunities dnlthe DlIrsk'n.'f Ll.a!: (:ckttul Bu"k Retr,rn hthe Ilni tel Knq.lon. lni Wesr EltopeJn Pofidca 28, Nr. I, S. 94- 123, Lucia Quaglia (2005): An intcgrat Approdch to 'ee e l\n.s ol ( entral EonI hulepenlence: Lessons lron Rtituin, Cemuny anl ltaly. In: West Europan Politic.s ( 28, Nr. I, S. 549-568; Cane( B*n Q009 ): Policy l:nnepreneurship anl hhtuti.'nal lnnge: Multile'el Goeermnce of( entrul Banling Relofrr. ln: Govemance: An International Joumal ofPolicy, Adminishtion and lnsirtions 22, Nr.4, S.57f 598;S. B. Sahin (2012): (lerfd l hdnk ituiepen lence in'l wkef: A neo-Grunscian andlJ,rr. In:Coopemtion and Conflicl47, Nr. I, S. 106 123

lro

man dieser Definition eines Diffusionsprozesses, so hat das die Konsequenz, dass man davon
ausgehen muss, dass sich Pedingungen des Diffusionsprozesses in scincm

Vcrlaul vcrndem

Diese ldee ist in dr allgemeinen Untersuchung von Diffusionsprozessen nicht neu, und wird durch die gngige Unterscheidung von ,,early adoryers'_und ..llqgjrds" dcutlich.rr Frhc bcrnchmendc, .,early adopters". bernehmen ein Merkmal oder cine Praktik aus andercn Crnden
und gerrieben durch andere Diffusiory;mechanismen als spte bemchmcn<te, ,,laggards".tWie )

I\

Pcter Wrlgenbach und Renate Meyer"asfi.ihren, verkntlpfen sich damit dann zum BeisPiel die
dass bci frhen bemahmef?illen eher sehr hhlichc Organisationen eines organi-

f
|

^nnahmen,

sationalcn Fcldes eine bestimmte Praktik oder Form bemehmen und <liese noch recht flexibel
an ihre Bedrfilisse anpassen, whrend sptere bemehmende sich schon eincr weitgehend in-

)
\

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stitutionalisierten und standardisierten Form odr Praktik gegenbersehcn, dic sie ohne grere u/

*Elc '

1-U'( L'h,n gf,

ala-^r-

^, die Unterscheidung zwischcn frhen und splen Ubemah' bemehmen.rl Obwohl

^nderungen Dillusionsstudien mef?illen liir

,r

in der Tradition

des soziologischen Neoinstitutionalismus

durchaus gngig ist, findet man diese Annahme in der Diskussion um Politikdiffusion kaum

wieder.r' Die zweite Fiage didiiArbit, dii direkt mit der oben gcmannte crstc Fmgc nach der
Wirkungsweise von Diffusionsmechanismen in CBl-Prozessen vcrknpft ist. lautet: wie

rku*zk//
Db? fr6*- 4"r-1^*/
I

unlcr- I scheidet sich die Dvnamik zwischen qlobalen Dillusionsmechanismcn und nationalcn poliri- | b*w;nkr&..dr "'. -"-. I t schen Prozessen bei frhen und spten Fllen von CBl-Relormen? I
Zur Beantwortung dieser beiden verknpRen Fragen wird in Kapitel
2.

L zunchst aufEntwick-

--&.ta4r-tae-

lungen vor den l990er Jahren eingegangen. Die Kontextualisierung dcr CBI-Rcformcn ist not-

wendiger Bestandteil diescr Arbeiq da das Fundament fr den Diffusionsprozess von CBI in
diescr

Zcit gclegt wurde. ln diesem Kapitel wird erlutcrl, \\ie

es dazu kam, dass es zu Beginn

:-'/
L/J

?<'Wa_e,* i

dcr l990er Jahre als allgemein akzeptiert galt, dass Zentralbanken unabhngig zu seien haben
um das_7-iel der Preisst\bilitt zu crreichen. Dabei wird aul'& lpin$iflfiolafkdsce .l{trU't zepte, insbcsondcrc dasrder ,Theoretisierung' zurckge griflbn. 16 In Kapitcl 2.2 wird det aktu-

"iJb,r"tlungrrtuna
Kapitcl
Bi

,u den Grnden fr CBI-Reformen wiedergegeben. lm Anschluss wird in

dcr thqoretisch-e

lrD S rRANC (1991)r,4r./,/,nx Socittl Structurc b lrlfusna Mod.l.\: An I:tcnt llittt'rt ,iancvbrk ln: S$io' logical Melhods & Research 19, Nr. l, S. 324 353,5325. I I RoSers, evrctt nochmal raussuchen! | | | Und viellicht die Lileratur, die in Colyvls/Jonnson dazu Senannt
rr

', lrVsl. aber J Jordana. D Le!r-Faur und X. F. i Marin(2oll): rhe (;hhdl Dlltltio ofReguh ry Ataekcies: ( l4mcls t'fTr.tnsIet .'n.l Std+es of Dtlfion. ln: Comparalive Polilical Studies 44. Nr 10, S. 134 3 I 169 16 Vgl. David Slrang und John W Meyer ( 1993 ): ./rrr,r n'nul a,n lit k, Jh lJulti)l|' In: Thory & Sociely 22, llleftnummer fchlt!|, S. 487-5 | I

v(I. Wrlgenbach

,/r,,,-u,i, ?
Es

{b,{
,,/
dcn di an

wird vorgeschlagen dic ncoinstig*i6;;;tischen Diffusionsmcohanismcn dosZwangs, des

normativen I)ruoks unO d".

yin(f,in

aen polioy-stream-Ansatz von John Kingdon einzubet-

,F:tr(#i^tr "'\/\

4,#t.

tcn.17 Aus dieser Kombination und in

mit.irrsffiEre
4 werden Cl]l-

^useinandersetzunq dcr DifTusionssrudien von Polillo.Cuilldn und ('dstro/N4c\ nara. ergeben

,\ +.*_ar".,r (

dic l'allbeispiele angelegt

cner unler

ausftihrliIt. Dic Ergcbnissc ucrdcn in

Kapitel4.5'zusammengcfasstundumdieErkenntnisseausanc|crcn|Fa||beispie|en|e1g441.!.|n-'---'@ Kapitef 5 wird cin lazit gczogen. ,.. '

Dicse Arbeit sttzt sich

exltUU'auf dic

Ergebnisse vorangegangener Studien und ordnct dies

in einen ncucn Zusammenhang ein. Zustzlich wcrden an cinigcn Stcllcn Dokumente dcs Intemationalen Whrungsfond

(lM!)

und ZgitungIl{ikcl hcrangczogen

r-l itrbeserde um dtQ llnde der

EhHcrausbildung des Konsenses ure-di l980cr Jahre in-Keei{etll- zu illuslricrcn. Daftir $erden

auch wirtschaliswissenschaftlichc e-*\-Arbeiten zur thcoretischen Basis ftir CUI als Quellen hemngczogen.

Lt,,JO

L,( nI"L
otor-.

2. Forschungsstand und

Kontext

--1-O-

o\a^ 4rQo^ loe"' ,*tk( f t^--( |

Tb.4ih
Theo-

Y t-:l',
bankunabhngigkeit als Mitteldefiniert wird nicht nur aus

riebilduns. londern rvirLl auch durch ru ert{

isscn sch afl

lichc frklorcn

In diesem Kahaben, dass

I P^er,i

7.t* "

We-rt
-

^i--

pitel soll dargestellt werden. $clchc ljaktoren und Ereignissc dazu

Ende der l980er Jahre ein theoretisiertes Modell der komplcxcn Zentralbank und dcr Rcgierung bereitgestanden hat. dass in dcr l'olge

aufdie Organisation Zentralbank angclcgt wcrdcn konnte und die Vernderung tionsstrukur in einer bestimmlcn Wcisc vorschrieb.l3 llerausp.estellt werden soll
dass erst Ende der l980er Jahre alle wichtiecn llestandteilc dcs nornrati auch,

&@ut
l?

v".nigung standen und es keinen Crund gibt' sich darber zu wundem'

dass

cBl'

Relormen nicht auch schon frher durohgeftihrt wurdcnrq.

l ht ltot1 (-.dpc rayiit.!.l: ln\t utitxlul lrot t)rltlirti t)nl lacltve ]?dtbnality n OtAumrutnrlal Ficl.ls.ln IhcNcwnstit nrn ht it1 alqdui:tlt nna I analysis, h8. \on Walter w. Powell und Paul DiMasgio. Universily ofChicago Press, Chicago, S 63-82 und John W. Kingdon (2003): ,4senda\, altcrfldtir.t, drd ?/hltc ?oli.ics, NEw votk. r3 vgl \ k,h zu Theofetisierung: Strang und Meyer ( I 991): /,l!htut tul condtt k,t\ l,r

Vsl. Paul DiMaggio und Waller W Powell(1991)

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Aci-o p,t.4 tt t
q-Ao.t,Ie"

Zunchst wird in diesem Kapitel kurz aufdie Geschichte von Zentralbankunabhngigkeit einsesansen und der widschallswissenschallliche Paradi!.men$echscl dar!.estellt. der den Hinler-

_F_*...-

grund ftir die Entwicklung des ,Modells CBI' bildete. Im Anschluss wird gcnaucr aufdie ,Su-

w8'l

len' eingegangen, aufdenen das Modell CBI ruht und daln der Forschungsstand zu CBI resmiert.

2.1 Zentralbankunabhngigkeit
,.As a system

in Geschichte und Theorie

ofbelief, etc., monetary theory itsellis an institution which defines and structures

freedom, power, and opportuhity."'?o (Warren J. Samuels)

Jrgcn Stark, chcmaliges Dircktoriumsmitglied er EZB und zeitweise Vorstandsvorsitzendei

der Bundesbank, benennl in cinem lnteNiew mit dem Handelsblatt

imJuli20l3

das Problem

aufdas CBI eine Reaktion gewesen sei. Unabh?ingigkeit sei den Zcntralbanken, so Starlq in der Folge der Hochinflationsphase der l970er Jahre eingerumt worden.2r In dieser kurzen Aussagen Jrgen Starks

wird deutlich in welchen kausalen Zusammenhong das Modell CBI einge-

bettet ist. CBI ist untrennbar rnit lnflation verbunden und bezieht seine lJegrtindung hauptsch-__-- -' lich daraus, dass es als geeignetes Mittel zur Reduktion oder Vermeidung von lnflation dieiren soll. CBI ist kein Zweck an sich sondem immerein Mittel, daszum Erreichen eines bestimmten

Ziels, Preisstabilitt, als angemessen angesehen wird. Die Idee, dass dic Verbindung zwischen einer Zentralbank und einer Regierung eine wichtige Rolle ftir die Ttigkeit der Zentralbank spielt, ist allerdings nicht erst in den l970er Jahren
entstanden. qereits 1824 fordefle David Ricliildo, dass die

Konrolle ber die Ausgabe von

v(:-/:e&'

Banknoten nicht in den Hnden der Regierung liegen sollte, sondem in denn einer unabhngigen Kommission.22 Die Beziehung zvischen der Regierung und der Zentralbank variierte in

Warren J. Saftuels (20 l0l: Monetory Inrt itutbns atul Motutdty I heory: R.llcct b on th. Htsh.y of Monetary l:conomi.s ln l)arid laidlcr's conttihutk,, to econonrcs , he. yon Robrt Lson, Palgrave Macmillan, Houndmills, Basingstoke, Hampshire, Nw Yorlq S. 157 211, S. l6l. ':r lnrerviw mit Jrgn Stark, Handelsbldr 26./27./28. Juli20ll, S.24-25. Vgl. auch Klas Schmidr-Hbbl l20ll) Ccntrul Bankt E n Ltin Antetica: Chonaes, Achieyene s. Chullelacs. Banco de Espana, Documenlo6 Ocasionals, Nr. I102, S. 13. lm Wileren wnd immer von der Inflationsphai der l970er Jahre die Red sein, da hier derzeitlache Schwerpunkt lag, auch wennteillis argumentin wird, dassdrAnslieg dr lnflationsmle breits in dn I 960r Jahren bgann und in einign Lndern bis wit in die l980er Jahre hinein andaun. ( '?! David Ricardo I 846): The \|orks .,1 Ddvxl Ricardo, l:\q., M. P. w ith a not ice oJ t ha ltle unl w tingtt of the art,rka London. S. 2l9i " in a fr country, with an enlightened lgislalure. lhe powef ofissuing paper money,
':ozo

i;;0".\

den folgnden ca. 175 Jahren und damit der Grad an Unabhngigkeit, mit dem eine Zenralbank

ihrcr T$tigkeit nachgehen konnte, wie Forrest Capie, Charles Goodhardt und Norbert Schnadt onlsslich des 300. Geburtstages der Bank

of England, einer der ltesten zentralbanken der

Welt, resilmieren.2' Capie, Goodhardt und Schnadt gehe auch auf die Entwicklung de. Ziele
und Mittel von Zentralbanken ein, die genauso wenig wie die Bezihung einer Zentralbank zu

ihfer Regierung tlberzeitlich konstant blieb. Gleich zu Beginn stellen sie fest, dass es, obwohl
es Zentralbanken immer darum gegangen sei den extemen oder intemen Wert der Whrung

stabil zu halten,

es

strenggenommen nichtkorrekt sei zu sagen, dass das Ziel von Zentralbat*el

immer Preisstabilitt, die Abwesenheit von Inflation, gewesen sei. Celdw stabilitl wurde
nicht zwangslufig als identisch mit Preisstabilitt aufgefasst.

,./

Der Wert einer Whrung ist im Laufe der Zeit hchst unlerschiedlich bestimmt worden und
damit hat sich auch das Ziel der Ttigkeit von Zentralbanken verndert.a Das Ziel der Geld-

wertstabilitt ist insbesonder nach dem zweiten weltkrieg um die ziele des wirtschaftswachs.
tums und eines hohen Beschdftigungstands ergnzt worden. Sptestens mit dem Zusammenbruch des Systems von Brenon-Woods 1973 und dem sich realisieienden Problem der Stagfla'

tion, das heit, dem gleichzeirigen Ausbleiben von Wirtschafiswachstum oder einer Senkung
der Arbeitslosigkeit und steigende Inflation, habe sich die Erkenntnis verbreitet, dass die wesentliche Aufgabe von Zentrslbanken der Erhsltder Pre isstabilitt si. Dieser Konsens ber das

Ziel Prcisstabilitt sei von Debatten darum begteitet worden, mit wlchn Mittetn dies eidichi uoden

kg$gB-.
gstil eMit-

-l t/ L/Ot.+'

Die erste Wahl lielaufdas durch die theoretische Fundierung des Monetarismus

telder Gldmengensteuerung. Bei der Steuerung der Geldrnenge geht es darum, dass angenommen wird, dass eine der wenign von der Zentralbank direkt kontrollierben Gren, wie die

Zentralbalkgeldmenge, in einem bestimmten Verhltnis zur Entwicklung des Preisniveaus

under the requisile check ofconvenibility atthcwill oflhe holdr, tnighl bc safely lodged in lhe hands ofconnissioncrs lppoinred for thar spcial purposc, and they mighl b mad totally independe ofthc conlrol ofminisle. '. vgf- auch David R icardo (1824, Planfor the estahlhment ofd nutional drl, Loron; Bcn S. Relmsnke (20101: (:ehhal Bank |rependen y, I rontryrcn y, otul A@untuhilily. Remuks by Ben Sl bmanke, Chairlhan. Bod ofcovcmo6 ofthc federal reserve Syslem al the lnslitute for Monctary and Eonomic Srudies inlem.tionsl ConGrence, Bank ofJrpan, Tokyo.26. Mai 2010, lNnmer fehltll. httpi//wwwfederalreservc. gov/ncwscvcntgspcech/bemke2o | 00525a. hlm#fn4. ( 'r vgf- Fonert Capie, Charles Goodhan nd Norbri Schnadt | 994): 1 l devek'pement of centtul lxmki,tg. ln: fhe htwe olcentml ban*ing.7 he tercernenary srmy$iun ofthe Bon*.'ILnglanl, hg. von Fonest Crpie und Charles Goodhfft, Cambridg Univ. Press, Cambndge [u.a.l, S. | -26 | , S. 5063- vgl. dazu auch Singlcton (20 I I lt2010): Centrol Ban*inA in lhe'Iventiel Centuy // Centkrl hanking thc 2(rh.t ury. 'n hanking.,S.l-2, Vgl. Capie, Coodhart und Schnadt(1994): The.levelopene of.pntml !5 Vgl.ebd., S. 27-29.

steht. Dulch die Kontrolle der Zunahme der Geldmenge liee sich also die Steigerung des Preis-

niveaus kontrollieren.26 Im Fall der Geldmengenaggregate lste sich dieser postulierte Zusammenhang aber bis sptestens 1990 vllig auf.27 Das bei Alan Blinder wiedergegebene Zitat von

Gerry Bouey, ehemaliger Zentmlbankgouvemeur dq Bank of Kandda von 1982, illustrie(

anschaulich die Einstellung von Zentralbalkem zu Geldmengenaggregaten: ,,We didn't abandon the monetary aggrcgates, they abandoned

us".zs

l,/

ln dieser,Periode ohne nominalen Anker', wie sie von Charles Freedman charakterisiert wird2e, fehlte es an einer klaren Empfehlung, cinem Konsns ilber eine ,best-praclice' zur Erreichung
des Ziels der niedrigen

Irflation, Betrachtet man CBI als Mittel zur Erreichung niedriger Infla-

tionsraten, so ist es denkbar, dass ebn die Unsicherheit die durch diese Lcke verursacht wurde, die Verbreitung von CBI mitangetrieben hat bzw. das durch diese Lcke die Mglichkeit entstand CBI einzufilhren.30

Zentrxlbrnkunrbhngigkeia

-i'tu+'t ) /? e->
als wichtigstes

'(lr

l az

Phnomen der StagDie Hochinflationsphase in den l970er Jalrren und dss das damil damit verbundene Phnomen

flation sind die offensichtlich sichtbaren Merkmale, die zur Verortung einer Zeitenwende beitEgen, in deren Rahmen die Bekmpfung von Inflation oder eben die Sicherung von Preissta-

bilit! die Reduktion von Arbeitslosigkeit

Ziel wirtschaftspolitischer Aktivitt

ablste. Diese Entwicklunc wird alseinesder Kemmerkmale des Neoliberalismus aufeefasst.r' vgl. zur Dfinition nters.hidlichr (1995): L'nfthns in die Geldtheorie, Formulierung ausgedrilckt wrde, atl3r vgf- Alan S. Blinder(|9981: Cenhal ':?
':6

CeldmengenrSsregste

und damil verbundener Probltne Otmar lssing

Mnn tEtr,S.9- l? und zur Qua iltsthcoric, dic hier in ihrcr,ndvsien' rwsefltlich komplexcre Uberlgungen nlhlt S. 137- 144. hankingin ory and Fodicc, Ca''ibtidge,M6s,S.26-29.

EM., S. 2E. Iderssante Analysn dcr nonctaristischcn Episodc dcr FED von ca. 1979 bis | 982 finden sich '? bi draiffiert bei Miichf Aholafia (2005r: lnteryretive I'ohncs at tl'e l"e.larul llcsedc . ln: l he sttit,log/ of0runciul nu*ets,hg. votrKarin KnonCetim ulld Alex Preda, Oxford Univeity Prcss, Oxford, S. 207-249 und im gr.ren Zusammenhang bei crta R. Krippnr (2007): l lte nnktns.,f IIS monet.try polt y: Cenhal burk truparcncy and the,colibcrul dilenna.ln Th.<ny & Society, Nr. 36, S. 477-Jl3.Di Bundesbank war die et Zenlralbank, di 1974 xplizite Ocldmengenzielc bnannle. Inwiefcm und wi lang sie sichtabchlich ruf dren Ereichung konzentriene ist allerdings erfragbar: Hclge Berger und Uhich Woilek (200 | ) i 7h? Ccrrun polttical b6ine.rs.ycle: money.lentan l ruther than nonetdty lxltcy. Inr European Joumal olPolitical Economy 17, Nr. 3, S. 609-631. " Chrles Freedman (20 l0): I:ron Mowtary fatsetins k' lnlut n'n Taraehna: 7 ht! chonae in the rcle of noney in the con lu.t of dotutury p,licy.ln Ddvkl Luidlct's contrihutio^t to ec.momiet, hg. von Robcn Leson, Palgrave Macmillan, Houndmi lls, Basingstoke, Hampshire, New York, S. I 28- I 56, S. I 29. Unter nom imlem Anker versleht man den nominaln Zilwn der Gldpolitik. Dies kann in bestimmter Wechselku, einebstimmte wachsrumsrate derCeldmenge. ein beslinmtcs Zinrvcou oder auch neueslens einfach einebstimmte Hh dr Inflalionsml sein. Zilt Oeldpolilik explizat aufeine bestimmte Hhe der Inflationsmte so nnnt man dies heute ,.Inflalion Targliog . Vgl. dazu auch Cerald Epstein (2013): Developnental .cntrul honking: w innina the futve hy uuting a pdge lron the pusl In: ROKE l, Nr. 3, S. 273-?87, S. 2?6. Eptein beschribi dn neolibralen Konsens iln Zentralbankwsn, dr vor der Finanzkris 2008fi gherrscht hsb und nennt als eten Bestandteil dieses Konsns CBL ro Vgl so auch King (2005): Irpisthic (hnnunttics oni the Dllion e^: (:entral Bdnk Reform inthe

hi

t,l

Kine.lon., S. X l Englar.d. rr Hanns Wienold. Neolibemlismu!. ini Wmer Fuchs henritz u.a. (Hg.): Lexikon zur Soziologie, S. 469

IJn

el

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MarkB|ythbeschreib!dasseszudieserZeitzu"in"@
E:S@
kam. Der Keynesianismus sei von melreren neuartigen wiftschaftswissenschaftlichen Theorien abgelst worden, da mit keynesianischen Erklrungsmodellen eben gerade nicht das Problem der Stagflation befriedigend erklrt wetden konnte.

Vlcnrtr**_r"q-.*-"r,*.v

l/

Als gememsamen

Nenner der ,, ideas of monetarism, rational expectatioN. supply-side, and public-choice theory"32 macht er aus, dass in diesen vier theoretischen Schulen die Auffassung vertreten werde, dass

lnflation eine grerr Bedrohung des Allgemeinwohls sei als Arbeitslosigkeit und

dass

die Einmischung des Staates in die Wirtschaft Probleme erst hervorbringe. Er betont aber auch,
dass dies nicht ausreiohe um zu

erkltuen,,how inflation becafie public enemy nunrber one."r3

Im Weiteren erlutcrt Blyth, dass die Sichtweise, dass Inflation fllr alle gleichermaen schdlich sei, kaum zu halten wre.la Er stellt stattdessen die These auf, dass Inflation einer klassenspezifischen Besteuerung gleichkme, die Schuldner begnstige und Clubiger schlechter stlle. Die scharfen Reaktionen gegen Inflation lassen sich besser vetehen, wenn man sie als

,,revolt of the investor class" interpretiert.r5 Mit dieser Erklrung rckt Blyth die Rolle von
Interessengruppen in den Fokug die in der einen oder anderen Weis von Inflation btroflen sind.

ln der Regel wird dabci dr Finanzindustrie ein Interesse an niedriger Inflation zuge-

schriebcn und somit am Ende auch ein lnteresse an CBl.36

'Mark Blyth (2002): G/ed trunsfomat

'nrtitutial New York. S.148. Drci der vier angsprochenn fieoricn werden auch von CampbelvPedeen als dm Neoliberafismus z8rund figend benannt. John L. Campbll nd Ove Kaj Pedersen (2001r: Intnduchon - lhe re of me rise of neoliberaltsn atul itu\! itutilnal ar{r/yr/ir, h8. von John L. neolerulisn an l inst itutidl anallsis. Campbllund Ove Krj Pedersn, Princton Univeity Prss, Princton, N.J, S. |-21,S.L Public-Choice isl ehcr der Politikwissenschan zuzuordnen. Blythl2oo2\: Crcat trunsl,mdtl' t.,5.141. ra Taischlich schi s schwirigzu sein zu zeigen, dass Inflaiion, solangc si nichl einen gewissen werl beF srigt. schdlich volkswirtschafiliche Auswirkungn hat. Blylh zitid Robert Barro, mit derAussage, dass die Auswirkungen fr Inflationsratn unler 20% pro J.hr slatistisch nicht signifikant sein. Aufdie zidne Version des Aufsatzes konnte ich leider nicht zugrifn, abr in einer anderen Version spricht Bafio von n I 57d. Robert J Barro ( I 995) lnldt ton lhd Lcon@nic Gr"or!/r, NBER Working Paper Series, Nr 53 26, S. 8. Er betonl aber, dass er es trotz der relativ kleinen, nichlsignifrkanten Effekle von lnnation aufWirtschaftswachstum fr sehr wichlig h6lte. dass Preisniveau stabil zu halten. Einschlgigdazu istauch william taslrly undMichaelBruno (1999\ Inlldtnn Crisatt dnLl Long-Run Grovth.. Hiet schlieen die Autorn, dass ersl Inllationsratn von mhr als 40% im Jahr wachslumsschdignd sien. Vgl daz u aktueller auch Ciovanni Dll'Aticcia, Olivier Blanchard u P6olo Mauro (20 | 0): Re thinking Meaoemnonic Policl, Sta{f Posiiion Note, Nr. 201 0/3 und di Debatte um die in dem Aufssrz vorsichtig vorgebrachle Ide vielleichi sufin lnflaltionsziel von 4% hinzuarbiten.

ktnr.

E&nonic rle onl

chane tn the t*entieth century,

149. rage welche Cruppen irn Fall von CBI wlche lnlercssen venrlen: John U. Goodmann ( I 99 I )i ?lie I'ol'tics oI Ccntrul Bank ltuleper./erce. ln: Comparative Politics, Nr. 23, S. 329-349, Adam S. Posen ( 1995): I)e.ldrdtnns arc rt enough: Fi,ancMI Se.lot Sowces ofcenttul BnaI In Lpen lence . ln: N BLR noctuecon' ni6 dmwl 1995,hE. von Ben amahke und Julio J. Rolemberg, MIT Press, Cdnbridge, Mass, London, S. 25!274i zum Efleh der Umvenealung durch Inflation nur als Beispil von viln OlivierCoibion, Yuriy Crodnichcnko, Loredz K!ng u. John Silvia (2012): /trtrlrert llystatulers2 Monetary Jrli.y otul inetludlity in lhe U S. Nalaonal Breau of Economic Rsearch, NBER Working Paper Sries. Nr. I E I 70. Clcgcnllich wir such argumentiert, dass der durchschnittlich Brger ber seine BeleiliSun8 durch Rntn und Epamisse,die von inslrtu_ rionellen Investorcn verwahet und mgelegt werden der ergentliche Clubiger sei und daher Inflation mcht vor
16

!5

aly$(2002) Grcd nd^\fi)rmatio,.,5.

Vgl
zur
F

allem vermeintliche Reichcn schade. Vgl. ?

10

eine so mchtige Institution in dcn Httden weniget, niemandem rechenschallsplliclrtiger Mn-

ner darstellen knntc, dcr

der Institution von dcn Fhigkeiten ihrer Irhrung und

der mglichen bergrocn Nhc zur Finanzlobby, sieht Friedman in der l'ordcrung nach einer unabhngigen Zcnlralbank auoh die versteckle Annahme, dass dic Kontrollc von Celd eine basale Staatsaulgabe sei.
so kann man eigentlich

^bhngigkeit

Vertritt man dic Mcinung, dass wenigcr Stat grundstzlich besser sei,
nicht liir Zentralbankunabhngigkcil scin, da dies implizit bedeutet. den

4r CBI ergibt sich lveder direkt aus dcm Moneta_ Steuerungsauftrag des Slaatcs anzuerkcnnen.

rismus, noch- wie untcn ausgclhrt wird, aus einer \\eiteren, den. laul lJlyth. Ncoliberalismus belrdemden rvirtschallswisserlschafllichen

Thcorierichtung, der Thcoric ralionalcr Erwartun-

gcn. Auch der depolitisierc de Charaktcr dcr CBI zugesprochen wird. ist nicht unmittelbar evi-

dent, Nenn man politische lhtsoheidungen breiter fasst. als

ill .partei-politischc

Entscheidun-

gen'. Dcnn durch CBI wird der zwar der Regierung dic Etrtschcidungsgcwalt cnzogen, der
Entscheidungsspiclraum der Zentralbank aber erhht. Dennoch maoht es Sinn, Ctsl als

neoli

beral zu charaktrisieren. insol'ern .ncoliberal' ein Mittel odcr cinc Praxis bezeichnet, die gecignet scheint das von Grcta Krippner lbrmulierte ,neoliberale Dilemrna' zu lsen, dass fr den
Staat darin besteht. glcichzcitig dcr an ihn gestellten Anlorderung {r Ordnung zu sorgcn g-

recht zu rverdn und cs so aussehen zu lassen, als ob man dm Markt lreic lland

Wr FllG

ich

dit

d'en A!chn

se

schreibt und hier

,Modell Ctll' genan t wird, definiert als bergordnetes Zicl Prcisstabilitt,

Strukt der Zentralbank in bcstimmtcr weise

fa.-r/y7a/,t / p-r,
t-,,/i

d.h. die Abwesenheit von Inllalion, und schreibt als Miftcl zur Erreichung odcr Bewahrung
dieses Ziels die Vernderung der institutionellcn

ur'*

vor. In einem

Satz zusammengcfasst: Um Preisstabilitt eneichcn zu kiinncn muss eine Zent-

oQ,*'k-

ralbank von dcr Regicrung unabhngig sern.

Obwohl dieser Zusammcnhang, gcrade in Deutschland, heule unmitlelbar einleuchtet und das
einfach richtig uirkt sind dic Bcstandteile in ihrer Konliguration keines\regs natr^rgument lich. Wie McNanrara pointiert fonuulicrt: ..The vie$: that ccntral bank independcnce is a necessary component

4dz
12n1"'t

-*

C-rrui/,rr-

ofgood govcrnancc did not magically fall from the heavens, but was rather

Y v' /

'" lt^L//v''/^; l"'ti '" ' L^^^L'alA4' '

created"44 Fr die Hrstellung des Modell CBI wesentlich ist dic wirtschaflswissenschaftliche

Theoretisierung." snang/Meyer definierentTheoretisi"runglLls: ,.the sell'conscious development and sp,ecification ofabstract categories and the formulation ofpatterned relationships such
as chains

of cause and

flussreichen Cruppe von Wissenschaftlem erdacht wurde geniet es hchste l,egitimitt. Bem' hard J. Laurens, Marco Amone und Jean-Francois Segalotto habcn untersucht inwiefem die wissenschafllichen Empfehlungen fr die Organisation Zentralbank in der Realitt auflindbar sind. Sie kommen zu dem Schluss, dass heute Zentralbanken weltweit in der Mehrheit tatsch"

"ff""t.

:'o'

Al.

""S:ggll:l:lll:*1,

das von einer zunehmend ein-

f'

.i t a tr 'r"-ijl'I.

lich durch sechs Prinzipen gekennzeichnet sind, die theoretisch als empfchlenswert erachtet
wcrdcna?. Diese sechs Prinzipien oder ,best-practices' konstituieren das Model

CBI mit Die

explizit als Gebote formulie.ten ersten vier Prinzipien fr ein gutes Zentralbankwesen nach
Laurens/Amone/Segalotto lauten: ,,Principle tives ofmonetary policy Ensure

l:

sct price stability as one

ofthe primary objec-

[...] Principle

2: curtail direct lending to govemment

[...]

Principle 3:

full independnce for sefting the policy rat [...] Principle 4: ensure no govemment

involvement in policy formulation".48 Diese Gebote, in denen das legitime Modell CBI wei'
tstgehnd ausbuchstabiert

is!

haben untetschiedlichste Konscquenzen fr die Strukturen der

Organisation Zentnlbank. Otrnar Issing spricht von vier Dimensionen, die

und deren

flir CBI relevant

in der Mittelwahl ist die Vonausetzung fr die ,Iirnctional independcnce' ciner Zentralbanlq die es ihr erlaubt ohne Einschrihkungen rnit selbst gewhlten Mitteln ihr Zeil zu verfolgen.
,Personal Independenoe' wird durch klare und transparente Berufungsverfahren sowie lange

Amtszeiten der Mitglieder des leitenden Gremiums einer Zentralbank sichergestllt und die vollstndige Kontrolle ber ihre Ressourcen ermglicht der Zentralbank ,Financial Independence'.50

s..r/,.)r.

Kathleen R. McNamara (2002): R.ttiondl l.icitons: (:enhal BdnL ln.lercndekcc dnd tlv Soct. lostcofDele' Wesl Europ8n Politics 25, Nr. t, S. 4?-76, S. 61. 45 Vgl. M ilchef Y. Abolafia (2012) Centrul Rdnking dtul the I riunph ol T echkicdl llut r)ndlity ln: I he 04ord hdn.lhookollhe Mcioh'p ollirrrce, hg. von Karan Knorr-Celina und Alex PredB, Oxford Universily Press, Ox' ford, S. 94rl15, S. 94. Abolafia hebt hrvor, dass kine andre Inslitution ds Finsnzsyslems so eng mit den winschaftswissenschaften verbunden ist. wie Zentralbankn und damit auch mit dren technisch-rationalen Disaa

Ir

6 David
inss

Strang und John W.Meyet (20l1l In'titunonal Cotulitnns hr l)lInn.ln: W)thl society.Ihe vrttW. Metq,hE. von Gili S. Drori, Georg Krcken und John W. Meyer, Oxford Univ. Press, Oxford lu.a.l, S. 137-15J, S. l40r a? vgl. Marco Amone, BemardJ. Laurens, Jean-Franeois Segalotto und Manin Somet 12008): ( utol lldnk Autonomy: Lessons ton (ilobul lienL. h: l\,4F StafiPap 56. Nr. 2, S. 261-296, S.241.

t,lohn

1N

Ehd.S.242-241.

"

Vgf. Oimar Issing (2006): (:entrul Bdnk l"depen lence stitre Economic Review. Nr. 196. S. 66-76, S.67-6E.

E ononrc

dnd

]\,linul.1),tn?rxit,rr' ln: National in'

$ Vgl cM.

5.67-68.

13

Stanley Fisher und Guy Debelle stellen bereits 1994 fest, dass sich eine neue ausgebildet hat, nach der eine Zentralbank unabhngig zu sein hube. Diese neue prthodoxie-

ruhe, laut Debelle/Fisher, aul drei Sulen: ,,the sucess

of

the Bundesbank and the German

economy over the past 40 years; the thoretical academic literature in the inflationary bias

of

discretionary policymaking; and the empirical academic literature in central babk independ-

A
(,
Die die durch diskretionrcs

Zcntrrlbrnkunabhingigkeit

tl
I
etnes

benennen, die theoretische Literatur zu den Prcblemen

ffiI,Politik entstehen, bildet dcn u'issenschafllichen Kem

des Models CBl. Nur einige wenige Texte werden he..ute als Begrndung herangezogen um die

thoretische Rechtfertigung

fllr die Annahme zu

begrilndeh!. dass Zentralbankunabhngigkeit

dem Ziel der Preisstabilitt dient. Ein BeisDiel nir eine

Aufsatzes ber

CBuautel

,"As Rogoff (1985) notes, dynamic inconsistenoy theories

of infla-

tion ofthe type developed in Kydland and Prcscott (1977) and Bgrro and Gordon (1983) make
it Dlausible that more indeDendent cntral banks will reduce the ralc ofinflation."
52

T(r^'n

Schaut man

sich diese Texte jedoch gcnauer an, so muss man zu dem schluss kommcn, dass diese Texte zwar wichtige Beitrge zur Definition des kausalen Zusarnmenhangs zwischen Preisstabilitt und Zentralbankunabhngigkeit enthalten, dass das

ni*;,,v\

Mittel, die institutionelle Struktur einer

Zentralbank zu verndem, so dass sie von der Regierung unabhngiger wird, in diesen Beitrgen unterspezifiziert bleibt. Stattdessen wirdeinen andere Manahme, strikte Regelbindung der

Celdpolitilq favorisiert.
Die Aufstze von Finn E. Kydland und Edward C. Prescott von 1977 und Robert J. Baffo und David B. Cordon von I983 entfalten das Problem derZeitinkonsistenz liir Celdpolitik, welches zu ciner zu hohen Inflationsaatc ftihren kann.

In

dem Aufsatz von Kenneth

Rogoff von 1985

wird ein erster lrisungsvorschlag unterbreitet.53

''

Guy Dbelfe

Slanfcy Fishcr ( 1994 )i Hde utl.pentlent should a cenrral

,.,,*

d2 Federal Reserve Bank

of

San Francisco, Working Papers in Applid Economic Theory, Nr. 94-05, S.195.

(:ennal Ranl( lmlepenlcnce n r Muecrcccononrc I'e,fu( 'r Albrto Alesina und Laurencc l{. Summe 1993): nonce:Some Cnpdrutivc lr,./er..,. In:Joumal ofMoney, Crdit andBanking25, Nr.2, S. 162,S. l5l. 5r Vgl. Finn E. Kydland und Edward C. Presoll ( 1 977): Rules ruthet thdn .Lstrct it)n: I he in.ohs tency of opnnal pluns.ln Joumal ofPolitical Economy, Nr. 85, S. 473 -491,;Robert J. Bano und David B. Cordon (1983): llules, Dis.retk'n mul Rc?utdtt.'n in u Molcl ol Mo etary foli.)r' In: Journal of Monelary Economics, Nr. 12, S. I0l-f2I;Kennetb Rogoff(1985):7hc ot tihdl devee ofconn nent to un lnten,shutc Mohlldry tdrgcL ln Quarterly Joumal ofEconomics. Nr 100,S ll69-1190. Diese Einordnung der A0fstzc und ihrer Bedeutung findt sich so erwa auch bci lssing (20061 Cektrul Bdnk Indepen.le're - licononic and I'ohtical Dinension.,S. 69. Hinzu kommt hulig noch Robe( J. lJano und David B. Cordon (1983): ,-, p"rittv! T htoty t)f Monetaty I'oltty in d Ndturul ltdte MoLIcl ln Journal of Political Economy 91, Nr.4, S.589-610.

l5l

Kydland und Prescott entwickeln in ihrem AufsaE, dass als zeitinkonsislenz-Problem bekannt
gewordene Dilemma, dass eine optimale Politik die angekndigt wird zum Zeitpunkt ihrer geplanten Einfhrung nicht mehr optimal ist. Es bleibt nicht gleioh, was die optimale Politik ist, sondem vernderst sich, anders formuliert: ,, the optimal po!9!!4991g!9194L'54.Da di Be-

vlkeruns ber das Verhalten der

mtionale Erwartungn bilden kann,

Gu ,r( . tuhhsoh

Diesen Mechanismus beziehen Kydland/Prescott aufvon derzu der Zeit vertretenen Annahme,
dass sich durch eine beraschende Inflation die Wirtschaft ankurbeln lie und damit Arbeits-

losigkeit gesenkt werden knne.55 Da aber auch die Bevlkerng um dicscn Zusammenhang
wisse, odcr anders formuliert: in der l-age sei rationale Erwartungen bcr das Handeln von Entscheidungstrgem (policy-maker) z bilden, wrde sie schon heute davon ausgehen, dass

Politiker irgendwann in derZukunft die Mittelder Geldpolitik nutzen werden um die Wirtschaft
anzukurbeln. Da dieses Verhalten zuknftiger Politiker letztlich zu einer hheren lnflationsrate

fhrt und die Bevlkerung nicht wei, wann eine hhere Inflationsrate durch das handeln von Politikem und nicht durch andere Faktoren verursacht wird, sorgt sie vor und erwa(et grundstzlich eine hhere Inflationsrate. Um sich vor den schdlichen Auswirkungen der erwarteten hhercn Inflation zu schtzen handelt sie entsptechend und vedangt zum lleispiel schon im Jetzt hhere Lhne. was dann auch schon im Jetzt zu einem hheren Preisniveau ftihrt aber keinen Effekt aufdie Arbeitslosenrate hat. Ohne dass ein Entscheidungsttgcr also tatschlich
etwas getan hat, liegt die Inflationsrate hher als sie eigentlich msste und die Arbeitslosigkeit

wird nicht reduziert.

56

Diess Ergebnis fhren Kydland/Prescott nicht

aufein opportunistisches Verhalten von Politi-

kem zurck, die aus wahltaktischen Crnden versuchen Arbeitslosigkeit aufKostcn einet

stei

(.4( n:/(

genden Inflationsrote zu erhhen. Politiker knnen laut Kydland/Prescott nicht anders handeln,

wenn sie nur die Beurteilung derjcweils akuellen Situation zur Grundlage ihrcr Entscheidungen heranz iehen, also diskrctionr entsoheiden. ,,It is hard to lult a policymaker acting consis-

tently."57 Und konsistentes, das heit derjeweiligen Situation angcrnessenes hiereben, dasses fr einen Politikergenau angemessen

landeln, bedeutet
einzusetzen

ist benaschende lnflation

um damit die Arbeitslosigkeit zu reduzieren, da auch die Reduktion von Arbeitslosigkeit ein legitirnes gesellschallliches Ziel ist. Aberda oben gerade dieser Effekt aufgrund der Anpassung
Kydlandvndtues.ort 11977i Rulcs tuthcr ta dis.tctnn: lhe nl.onststcncy tlo ntulPluns.S:48O _ gbd. S 478: ,.The altempls of cconomists lo rationalize the apparert trade -olI betwen unemployment and inflalion in modern thcorctical terms have rsulted in models wilh the following structure: unemployment (em' ptoyment) is a decreaiing (inoreasing) funclion oflhe discrpancy belween aclual and expected inflalion rates '
5a
55

Ebd s 475. '-Ebd.s 481

'6

der Erwartungen der Bevlkerung nicht ereicht werden kann, sollte sich Politiker von vomerein darauf konzentrieren Preisstbilitt zu erhalten.53 Tatschlich ist die Situation der Politiker in Kydland/Prescott's Modell geradezu tragisch Ge'
rade weil bekannt ist, dass sie an det Redukion von Arbeitslosigkcit intcressiert sind, da dies eine der zentralen Prferenzen der Bevlkerung ist und gerad wenn sie das

Mitlel der ilbena-

schenden Inflation in einem gnstigen Moment nulzn wollen, muss dies dazu fllhren, dass

Arbeitslosigkeit nicht reduziert wird, mndern nur die Inflationsrale aufein suboptimal hohes
Niveau steigt, was wiederum volkswirtschaftlich schdlich ist. Als Lsung fr das Dilemma in dem sie Politiker sehen, weil diese in jeder Situation die beste Entscheidung llillen, schlagen Kydland/Prescott vor, Politikcm genau diese Entscheidungskompetenz zu entziehen und stattdessen eine sen sollc.59

Regclzu installieren, nach deretwadie Celdmeng miteiner konstanten Rate wach-

,jJ
//tu {
a
,/,/

Robert J. B arro und David B. Cordon

be

fassen sich in ihren Au lstzcn

von

I 98

3 spezie ller als

Kydland und Prescott,

lyl.I !gg!g]Iik.*

Sie fragen nach dem Grund ftir die Disk&panz der

Realitlit von der thcorctisch optimalen kisung einer strikte Regelbindung der geldpolitischen lnstitution.6r Sie kommen zu dem Schluss, dass die Kosten fr eine Anderung der institutionel-

lcn Rahmenbedingungen, sehr hoch sein mssen, da solche Anderungcn kaum in Erwgung
gezogen iverden.62 ln einem weiteren AufsaE beziehen Barro/Gordon dic Bedeutung

/a
I

von Re-

putation bzw. Glaubwrdigkeit in das Modell mit ein.6r Bafto und Gordon zeigen. dass das Ergebnis der geldpolitischen Manaimen nicht zuletzt davon abhngig ist, wie glaubwrdig die Regelbindung der entscheidenden Stelle ist und wie sich ein Verlust oder ein Zugewinn an

\
I

Glaubwihdigkeit auswirkt. & Sie kommen zu dem Schluss, dass die antiinflationre Reputation,
die sich eine geldpolitische lnstitution aulbauen kann, einen Ersatz

lilr eine Regelbindung dar'

stellen knnte, haltcn cine Regelbindung aber weiterhin ftir die bessere Manahme.65
1985 stellt sich Kcnneth

"(aW .'d,4{,bezu
t

Rogoffexplizit die Frage, wie eine aufdie inslitutionlle Cestalt einer

Zentralbank abzielende Strategie

knnte, Rogoff schlgt

llir die Lsung

des Zeitinkonsistenz-Problems aussehen

vot die Entscheidungen

ber die Geldpolitik an jemanden zu delegie-

t3

s Vgf. Barro 6lvsl. Bano

cordon

Zir^r'l 9 Ebd.. s.487.

( 1983

6':Vgl. bd., S.608. 6' Vgl. Bano und Cordon ( 1983): Rules, Dtscretbn atul ltepututnn in u

und Gordon ( l9a3l A tx,strive lheory ofMonetary Poli.y lk d Ndturdl lldlc a Mo.lel of Monetdry I\'l t.y. ): /|der, ,D,s crc|k'n atul Reputat bn 'n und Cordon ( l9a3): I rsit've Theory.tM etdty Pohcynd Ndlunil Rtltc

Mxiel.,Bano wd Mxlel ,S.59O.

eVgl.achJohnB.Taylor\l9A3r'Rtules,dtscrctionandrc?utahonutanodelofDonctury?olicy bf Robe J Bu o an.l Duvi.l lt. Gt'rdt'fl. ln:JournalofMonetary Economics 12,Nr. I, S. 123-125. 65 Barro und Cordon (1983): Rulcs, Ditc/eton tu|Reputdtton in a Model of Mo etdrl lbltcl.,S 28

M\lal tl/ lvlonctdty l\'li.y.

ren, der eine die Reduktion von

lnflation ftir wichtiget hlt als die Reduktion von ArbeitslosigZ\?r sieht auch Rogoffdie strikte Re-

keit im Vergleich mit dem Bevlkerungsdurchschnin.6

gelbindung von Geldpolitilq in Gestalt einer Regel zur Steuerung des Celdangebots, als theoretisohe berlegene Lsung des Zeitinkonsistenz-Problems an, betont aber, dass einc solche in der Praxis Schwierigkeiten verursacht. Als nchstbeste Lsung schlgt er die Emennung eines ,.conservative central banker" vor. der noch ber ein gcwisses Ma an Entscheidungslreiheit
verftigt.6? Rogoff sieht

in seinem Modell eine mgliche Erklrung ftit die Existenz von unab-

hngigen Zentralbanken und die hulige Bestzung der Fhrungspositionen mit Mitgliedm dcr Finanzwinschaft.
s

In keinem der thcorctischen Beitrge, die heute als CBI zugrundeliegend pr?lsentiert werden wird CBI ausdrcklich als Lsng ftlr das Zeitinkonsislcnz-Problem
empfohlen, dass wiederum

lnflation verursacht. Der Beitrag dieset Aufstze zu den spteren Reformen der Zentralbanken liegt vor allem darin, dass sie das grundstzliche Problem definieren, dem sich Celdpolitik gegenber sieht. Da optimales geldpolitisches Handeln zeitinkonsistent ist und aufgrund der rati-

onalen Erwartungsbildung der Gesellschaft nur negative Konsequenzen hat, knnen Politiker keinc Reduktion der Arbeitslosigkeit rreichen sondern nur hhere Inflation. Dahr muss, denn
das ist die eigentlichc Ursache des Problems, ihre Entscheidungskomptenz ber

Celdpolitik

cingeschr?inkt werden. Dass diese Einschrnkung der Entscheidungskompetenz durch eine Erhhung der Unabhngigkeit der Zenlralbank erfolgen sollte, wird ih den Beitrgen aber nicht empfohlen. Alle Autoren favoisiercn eine strikte Regclbindung, also eine Manahme, die Re' gierung und Zentralbank gleichermaen in ihrem freien Entscheiden besohrnken Mlrde.
6e

lerstellung von

Vergl"iofrU*t*

vgl. dazu auch Baro und Cordon (1983): ,4 positive Theory of Monelary Policy it1 a Natural Rate Model.Si 602-604 und S. 607, Fn. 19. Bano/Cordon beschreiben,' dass es fr den Ent' scheidungstrgr noch einen weiteren Crund auer Reduktion der Arbeitslosigkeit fih ein Inlcresse an lnfaltions gcben knntei Reduktion der Schuldnlast. Auerdem merken sie an,

vorteilhaft sein knnte, wenn sich die Prfernzen von Entscheidungst.ger und Cesellschaft unterscheideb, 6? Vgf.Rogof(1985): ilhe oplimal de$ee.rf (:onnitnent to on htetmedute Mon tury /r/ger', insbcs. S. I1761.
dass es
63.bd.. S. | 187.
6e

Denkt mandie lde der sdktn Regelbindung konsequent zu Ende, so knnt man argumentreren. da$ erne SturunSsinstanz turGeld, ine Zenlralbank, witgehend bcrflssig wird. Milton Fridman schlug zum Beispil vor, dass die zntralbankgeldmenge mil einer konstanten Rste wachsensolhe, dic sich am widshans*rchslum einer Volkswirischafi orienlieren sollte. Vgl. Sollner 20 | 2 ,l | 5 l, S. | 73. Erlst nan nun eine Cselz in dm fcstgelegt wir4 dass di zntnlbankSeldmenge immr um 2% mellr sleigen soll als das winschaiswachstm betrgt so wird niemand mhr benligl, der bstndig darauf achte! dals sich die Zenlralbankgcldmenge rm richtigen verhltnis enlwicLel(.

L"'( /f 0hu 7 .') a \'qz,tt WAN'\ ct'?' ?u ,' /..

/)

1i,t / /

a')
(

Die Grundlage der Idee, die institulionelle Struktur der Orgnnisation Zcntralbank in dcr weise
zu ndem, dass sie von Polilikem unabhngig ist,

lodet sich chcr

irl. dgr

cmpirischcn Forschung

'i(:11i91-!gTgTgiskeit.

Dorl wird die tJndbhngigkeit einer zentralbank in Dczichuls

gcsetzt zu verschicdcncn makrokonomischen Kennzahlen, wie der l{atc dcs wirtschaftlichcn wachstumes oder der Inflationsrale. Die (;eschichte dcr lJczichung zwischen Staat und Zcntralbank erQihrt mit der Entwicklung dcr Untcrsuchungcn zu dcn makrokonomischen von Zentralbankunabhngigkcit

ttlltkten

einc entschcidcndc Ncuprdgung, da die Qualitt dieser llzie-

hung nun messbar wurde und numcrisoh dargestelll werden konnte.

tiert. dass insbcsondere

ordnet sie in den Konrexr

eine besondere Wirkuns cntfallcn knncn und

0".

{@-Fin.

Zhl u-ril-ilbc.7ifiGn organisicrlc vcr-

gleiche rationalisieren Zusammenhnge, dic zuvor kaum lassbar waren

bale Beobachtungshorizonte.?o
N4il dcn empirischen

lnd ermglichen glo-

Arbcitcn zur Bczichung z\lischen Zentralbanken und Regicrung wird cin

. -, trTrj"Ii@.qtFa1i4".1ggg::k"h. -...a;,.*-r*llg,--

'.r''1'

'-.*.."' durch den Vergleiche und dcmit auch llcwcnun-

'-

-, -'

o"'4t,,*.

ge von zuvor kcum vergleichbrrcn organisationen nlglich wurdcn. Insofcm lrgt die I lerstellung von Verglcichbrkcit zvischen dcn unterschiedlichstcn Zcnlralbanken. die sich in diesen Studien vollzieht durch die rationalisierende Wirkung der Anwendung von Wissenschaft und Messungen aufzuvor nur

implizil gewusste Zusammenhnge entscheidend zur Legitimilt

des Models CBI bei. Damit quantitative Vergleiche ihre Wirkung cntlaltcn knncn ist cs auch

notwendig. dass sie fl'entlich bekannt sind. Ein im geheimen gcpllcgtcs Ranking von zentralbankcn wird nicht dazu {iihren, dass sich andcrc Zcnlralbanken selbst zu diesem Ranking in Bcziehung seEten und ihre eigenen institutioncllc Struktur mit der als positiv bwerleten ver. gleichen oder andere Beobachtcr dics tun. Und so kann sioh dann auch kein durch innere oder
uere Faktoren getricbcncs Bestreben zur Vernderung entwickeln.

Daler ist es

relelElle

verfolgen. wann und uem bekannt war. dass die Urabhngigkcit cincr Zcntralbank cir{slatuslfelevantes./quartifi zierbares Merkmal war.

l)ie erste empirische Arbeit, die vcrsucht Zentralbankcn anhand ihrcr Bczichung zur Rcgierung
zu katcsorisiercn stammt von Michael Parkil und Robin Badc.Tr Sic rvhlten drei Bereiohe der
r0 Vsl. Bertina Heintz (2010): Nkmnt.hc Dtllcrcn:. Ithlrlqlnvn.u !ntr So:iolotlic Jct (quuntituhr) Yar turcrr. In:Zeirschrift lii. Soziolosie 39, Nr.3, S 162-l8l nd die don refericnc l-ilcmtur zu! Witkunr numelischer Vergleich wie zum Bcispiclauch Rankings. Zum zusammenhang numrischer vrgliche und Iheorelise-

rung insbesondre S. 175-178. rr MichaelParkin und Robif, Bade ( 1977) ( ehtru|-Bdnk

Ldt s,ttn ih)tict.trt I\lt.tcs: Al'r!linindr!

Invastit!d-

hon. ln: l he Australak nn ct<ty ly*te nlrc|t70t.lh!ttu(adinqso{dconfarcna(hd.lltthaRrti.lantiul aolleee, Sute Bank ol vid ol ia, I:rdnksk,n. ladot td, I 1 - l 6 ( )ckl).r, / r 77. hg. von M ichael C Poner ulld Michael E. Bums. Faculty ofEconomics and Polilics, Monash Univeily, lclaylon, Viclorial, S. 24-]7, vgl auch den umfassndn chronologischen Ubrblicl beiMichael Parkin (2012) (:cnndl .tnk Ltltr! .tn.l Monetury I'olicyOutcones:A Three Deutle I'e^tectNe. Prcparcd for ih Session "cenlralAank lndependence Realityor

gesetzlichen Grundlagcn aus, nach denen die Zentralbankcn von zlv I l'

nd ustrie

lndern kate_

porisien wurden. Sie analvsicrcn Jic eesetzlichen Grundlagcn von Zentrolbanken in zwlfl,ndcm mit Blick auf die ereiohe: festgeschriebene Ziele, Bcziehung zwischcn Rcgierung und
Zentralbank beim
des Fhrungsgrcmiurns.T2

dcr Besetzung

Bade/Parkin ordnen dic Lndcr nach ihrem Erfolg bei der Inflationsbekmplung und erhalten so eine Rcihcnfolgc. bci dcr Dcutschland und die Schweiz den erslen und dcn zwcitcn Platz belcgen. Sie betonen. dass die Zentralbanken von Deutschland und dcr Schwciz die einzigen sind. die sowohl ber das Lctztentschcidungsrecht in geldpolitischcn l'ragcn gcgenberdcr Regierung als auch wcnigstcns cin gcwisses Ma an Selbslbcstimmthcit bci dcr Bcsetzung des
beschlussfassendcn Crcmiums sich kein klares

vcrliigcn. Fr die anderen untersuchten Zentralbanken zeichnet

llild

ab.7l

In ihrr Studie beziehen sich llade/l'arkin sich allerdings nicht ctwa au1'dcn obcn dargestellten
Aufsatz von Kydland/Prescott oder hnliche Litcratur sondcrn hauptschlich auf

lre Po,ltlcal

B,lsrress Cycle von William D. Nor<lhaus.7a Das ist nicht wci(cr verwunderlich ist. da die Arbeit von Kydland/Prcscotl kcinc Bcgrndung liir dic Untcrsuchung von Zenlralbankunabhngigkeit bereitstcllt. Nordhaus hingegen schreibL daseine Lsung fr da l'roblcm dcs ,political-business

cycle' sein knnte ccldpolilik in dic IInde von Leuten zu gebcn. dic nicht so von den ,Sirenengesnge'des Geldcs verlockt werden wrden. Dies knntcn zunt Bcispiel unabhngige
Zentralbanken sein. Nordhaus cmpfiehlt allerdings ebenfalls

nichl CBI

zu erhhcn, sondem

betont dic Gcfahrcn, die von eincr Celdpolitik ausgehen knnen, bei der das l'undamentale politischc Zicl dcr Reduktion von

ignoriert wird.75 ^rbeitslosigkit

"t{:t/,t ' -t274-.*

-vr| vC-/ty' / . ,

':'r:"-+
-\L t

Mit der Idee des ,polilicial business cyclc' und der durch Opportunismus nlotivicrtcn Politiker

?1,-o ,'\4

hat

auch dieser Auliatz ihre Spurcn im Modcl CBI hinterlasscn. Dcnn whrend Kyd-

land/Prcscoft davon ausgchcn, dass Politiker gar nicht anders knncn als lnllalion zu verursa_
chcn u'enn sie das legitimc, wohlfahrtssteigemde Zielverfolgen, dic

tr"V/

Arbcitslosigkci zu senken,

sieht Nordhaus Politikcr als durch das opportunistischc Intcrcssc an eincr wicdcrwahl moti_

Lle,
"\(,

vicrt, rvobei sic als Kollalcralschaden hhere Inflation verursachen.

Myth?" organized by TIJomas Cargill (University of Nevada-Reno) at Ihe mcctitgs oflhc Amcrican Econonic Assoialion, San Diego, J anuory 4, 201 3. Universiry of Weslern Onlario, lli u ln er fch h! I 'n rr Vgl. Parkin und llade(1977) (:utrul-lldnk Luv \ d Matol! I\li<:ics: hcrtryatDt1.,S24..

1Ebd, s:

I I\tlo,,tr!

36 W. Nordhaus (1975):

']4Ebd.,S25rVgl

7;t/Iohtel

h*tness

c!cl!.In

l{evicw ofFlconomic Studies, Nr.42,

169 190 Ebd , s. 189. 19

7?
.. , ),1 /t" L\r,^"*'.; , .l
tv\ ./)

t-men,'"

le',hf, r ,.\ .

,\
wiedcr vcrstrkt aufgcnom-

-_- wichtiger Beitrag zur weiterentwicklung dcr Mcssung von Zcnlmlbankun-

abhngigkeit tieferle die Arbeit von Grilli/Masciandro/Tabcllini.77 Sie errveiterten den Kriteri. enkatalog, derzu Bcstimmung dcs Grades der Unabhngigkeit herangezngen \!1lrde und fragen nach den mglichen negativen Auswirkungen von CBl. die schon Rogoff 1985 thcmatisicrtc.
Sie kijnnen aber keinen negativen statistischcn Zusammenhang zrvischcn dcm Nivcau von CBI

und der Wachslumsratc dcr Wirtschaft odcr dcr Arbeitsloscnratc findcn. Das ftihrt sie zu dem

I.azit:,. lhus having an indcpcndent ccntral bank

is almost like h0ving a liee

lu

ch; (here are

bencfits but no apparcnl costs in lcrms ol macrocconomic pcrforntlncc. '

/ /(> t . q in J / ,/ ///. ^lcsina llW <lenen er sich auf den Zusammenhans zwischen CIJI und andcrcn makrokonomischcn Kcnn- I 1 - -: "-."- "'"', {nd*'d'*** I t / t l.a zah fen konzentriert. Darin ist nur dcr Zusam menhang m it der I lhe der In flationstate liir den I l^/ / t uU ( -V u'ni"rru"trt"n z"inuur von 1955- 1988 cindcutig und klar negativ.?e lJie Lirgebnisse der Arbe t,
Dic grtc Aulmcrksamkcit generieflen jedoch die Arbeiten lon (und Koautorcn)
von Alcsina wurdcn auch in der Presse rezipierl:..8y and large, the freer the central banlq the

'3

lolver lhe inllation rate."3o Nebe ihrer l'opularitdt in der wisscnschaftlichcn Gcmcinschafl drflen sie demnach auch einer brcitcrcn ffcntlichkcit bckannt gcwcscn scin. Nur wenn Vcrgleiche bekannt und ffcntlich sind knncn sic cinc Wirkung aufdie vergliohenen Akteur entfaftcn.

(7u_te -q ' \-(,t*t"4;*)

I')

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dcr l'olsc ucrdcn utwohl

in

Tle EconomiJxals auch in .]er Finuncial T;ei die

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u-a-<-/;nc,^ t

Ilrgebnissc dcr Studic herangezogen um damit das Argument zu unterstreichen, dass eine Zentralbank unabhngig zu sein habe. Dabei wird in der Regcl nicht nur aufdie Studicn im Texl

,tr,-{"*

llezug genommen, sondem auch mit bildlichcn Darstcllungcn wic Ranglisten und Streudiagramme gearbeitet.sl

(1988): Mdc.roc.o''nt.s dn.l 'cs. ln: NB lt:R nuclotcononics dnh&Il lrtttt, hg. vo'i. Stanly Fischer,^fcsina MIT Prcss, Cambridge, Mass, London. S. l3-52 Darin arbeitet cr mil dem Nordhaus enlwickelrcn Modcl des 'political busincss cyclc rvas wohl das eigentlch bcmrkcnswcrtc an dcm Aufsatz zu sin schcint., almindcst dcult darafdcr Kommentar von Kenenlh Rogoffhin. S. 52-52: Albeno Alesina ( 1989): llltt'dt ditl ltwinlsr ( tLlas h ln.lu\ttul l)cnucruc.In: Economic Policy 4. Nr 8, S 5s.Albcdo Alcsina u. I-aurcncc l{. Summcrs ( l99l): ( cntrtl ank Lt.lepctnlencc und lid(ctocconor"c N'nuDe:Sonr (bn'Nturr'! 1lrtur.c I lawffd University, I larvard Inslitulc of Fxonomic Rcscarch Discussion Papcr. Nr. 1496, Alcsina und Summc (f993) ( ant4l lr'rk Itxlcten.lotrc dn.l Muectottononic I',:rttnwtcc:SoD'. (-Mpdrutive livi??

?'V81. Albeno

hl

7
.r
/ L_?
I

Masciandaro. Guido Tabcllini. Edmond Malinvaud und Marco Pagrno ( I99l): ,l'dl,rr.!n.l LLrte!.!ry Inshtuo otul I'uhl!. I iaunclol l\li.es nt thc ltuhstnol corrri(i In: Econom ic Policy 6, Nr 13. S 341-392 '3 Ebd . S. 375 Dic Wonwahl knntc daraufhindeuten, dass sich die Autoren hier aufdas Wort von Mihon |riedrnan beziehen bzw sich dagegen positionicrn. l-riedman formulicdc cbcnfalls uctsl populdr: ,.There is

Vitorio Crilli, Donalo

nl

no such alhinges a free lunch.'BELEGlllll 7'vgl. Bemard Laurns, Marco Amone und Jan+mnsois Sgalollo (2009) (

uttul

hunk

nlcpcndue. oc-

'aZl't

ountdhiltty, lnd trunudten.y.

e' Vgl nur als Bispiel: o.A : W nor easy wilh mony, Th Economist, 28. I 0. I 989, S. | 26.

petspc!rvc, Houndmills, B0singstole. New York, NY, S. 8l-82. Fre, bul is men from the soulh, I hc licononist , 02.02.1991, S 91. Und o.
A alobl

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-'^ <,n\,9"',-F,i. ,1., o ILc-+ v.?

;L.{ ;f":" Nt,i' : r.'' '*ti

af.r^l-'r'4.,0,

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Ofu

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L-O

Dass die in den Publikationen FinancialTimes

wd

The Economisl eerbreiteten Beurteilungen

nicht unbobachtct bleiben und somit dieser Beobachtungskontext filt Zentralbanken als relevantes Orientierungsmerkmal veEtanden werdn kann zeigen die Leserbriefe derZentralbank-

gouvemeure Don Brash (Reserve Bank ofNew Zealnd) und Cuido Ciampi (Banca

di

halia).

Ciampi verwahrt sich darin gegen eine aufden Ergebnissen von Alcsina beruhende Einschtzung, dass die italienische Zentralbank keineswegs unabhngig sei, sondem nur die unabh?ingigste der abhngigen Zentralbanken in Europa.32 Brash reagiert aufeinen Vergleich mehrerer

Modelle von Zentralbanken in der EG als Vorbild fr eine ngliche europische Zentralbank
und weit draufhin, dass die RBNZ mch ihrer Reform ach ber ein beachtenswertes Modell
r

erftige.33.

Das Vorbild Bundesban

\L-' "a tc-

L1

, (rzzt'r't ./ j.l,o "' "" ' ' J

Die Zentralbank, der regelmig Modellcharaker in Bezug auf ihren unabhngigen Status gegenber der Regierng zugesprochen wird ist die Bundesbank. Diesc Vorbildfunktion ergibt sich nicht nur aus den oben angesprochenen Studien, in denen die Bundesbank regelm?iig erste
Pltze einnimmt, sondem diese Studien besttigen eher eine Intuition, die sich seit Anfarg der

l9S0erJahre manifestierte und aufdie im intemationalen Vergleich sehr erfolgreiche Bekmpfung der Inflation durch die Bundesbank zurckgefflhrt wird.e Noch 1983 verwies allerdings

r
I

Valdry Giscand D'Estaing aufdie Unabhngigkeit der deutschen Zcntralbank nicht in anerkeo- | nender Weise, sondem verknpfie sie mit einem dem intemationalen Whrungssystem nicht I

zurag||cnemFgorsmus.",

E:

-;1,{

wh"W#L
*

Im Bundesbankgesetz von 1957, dass weitgehend in dieser Form, bis 1998 Gilltigkeit besa,
heit es: ,,Die Deutsche Bundesbank regelt

[...] mit

dem Ziel, die Whrung zu sichern" und

,,Die dutsche Bundesbank ist verpflichtet, unter Wahrung ihrer Aufgabe die allgemeine Wirt-

schaftspolitik der Bundesregierung zu untersttzen. Sie ist bei der Ausbung der Befugnisse,

3':

Mah. David: The Road 10 EMU dveloF some polhols, FT, 09.03. I 992, S. I 7.; Ciampi, Carlo: Letter lo the editor. FT 11.01.1992. S. 17. 3r Siehe auch den Lserbriefvon Don Brash, Zenlralbankgouvemeur von Neusecland, der in Realtion aufdie Vorstllung verschidener mglicher Modelle fi1r die uropjsche Zenlralbank im noch die vorzge ds neusclndischcn Modls crluten: Brash, Don:A bank for Europ, The E onomist, 1 7.03. 1 990. 5.6. e In der Berichtrsrattung des F.comnist \nd det Finan ral r,rner wird di Bndesbank ersl seil | 980 mil dem ,independnt' nher bstimmt. Vgl. Vgl- Jacob A. Frenkel und Moris ColdsreinllggS): Die intenotio^djektiv adle Rolle der les.hen Mdtk. ln: I;nlzig Jalre Detns.,[e Mdit, hg. von Emst Ballnsperger, Bck, Mthchen,

I'Valry Cilclrd d'Ertaing, Codmuriqud forwilliamsburg -For

2t.05.1981. s.25-28.

s.723Jt2.

a successful summil, The Economist,

{ t'f ,;'W

die ihr nach diesem Gesetz zuslehen, von Weisungen der Bundesregierung unabhngig."36 Da-

mit vereinte die Bundesbank zwei Charakeristika von Zentralbanken. die ar Ende des Jahrhunderts allgemein als ideal angesehen wurden. Die ,,Sicherung der Whrung" wird in der Regelals Zielder Preisstabilitt interpretiert wobei es durchaus auch lange gngig wardies im Sinne einer Sicherstellung der Konvertibiliit der

Wrung oder Wechselkursstabilitt zu in-

lerpretieren.sT Die Bundesbank ist diesem Gesetz nach zuerst ihrer Aufgabe verpflichtet und
erst dann der Bundesregierung. lm

Konfliktfall geht die Aufgabe der Whrungssichcrung vor.

Auerdem ist ihr dos Letztntscheidungsrecht br Art und Umfang der geldpolitischen Mittel
vorbehalten.33

)
Wie weiter oben erwhnt kann ein numrischer Verglich oder ein drch einen wissenschaftli.chen Konsens rationalisiertes normatives System nur wirksam werden und einen normierenden

Effekt aufdie Mitglieder des organisationalen Feldes haben, wenn diese Zusammenhrge f-

fertlich bekarnt sind.

Unter Experten. also Zentralbanker und Wirtschaftswissenschaftlem kann seit Ende der l980er

JilT.di::l

y.-s8."8"leqc -wE{dr&

dPs.Ul$}lgllgllocBl[ptr#sL'-ar'

Daftr spricht nicht nur'

dassdie wichtigsten Quellen des Konsens wissenschaftlicher Art warcn sondem auch die Sichtbarkeit des Themas auf Konfcrcnzcn des Central Banking Departement des lMF. 8e Zu diesen ,Seminars on Central Banking' luden das Central Banking Depadcment dcs IMF und das IMF

Institute seit 1982 in loser Reihenfolge hheftangige Angestellte von Zentralbanken der Mitgliedslnder e in ,,to provide
a

forum for senior officials to discuss and exchange views". e0Noch

auf der l988er Konfercnz kam ,Ccntral Bank Independence' nicht vor. Keiner der Vortrge
und keincr dcr zur Lektre emplohlenen Aufstze trug dieses Stichwort im

Titel. Nur in der

allgemeinen Zusammenfassung heit es, dass die Notwendigkeit die Macht und die Unabhn-

gigkeit von Zentralbanken zu strken in einigen Diskussionen hervorgehoben wurde,lm Gegensalz dazu schreibt Michel Camdessus schon im

Vorwo( des Bandcs zur Konferenz im Jahr

BGDI Jhg. 1957,'liil I, Nr 33, S. 745-755, . {3 u. $12. 17 v8l. Andrcas Bcyer, Valof Oaspar, Christina Geerding und Otmar lssing (20l])t (tttina Out oflhe Gteql
InIdhDn: gennan Monetary I'oli.y ater the BreaUoN n o[ Bretton woole . ln t he scdt inldh'n. fhe rchdh of noden centrul hunktns,hs. von Michal D. Bordo, Univ. ofChicaso Prss, Chicoso Iu.a.l. S. 301-:56, S. 302. , Vgf . auch Parkin und Bade(1977): Cenial-Bon* Laws dn l M'netury l\'l'cies: A l'.clnndry Investidtion. ,5. 25, dieder Eundesbank Serade nicht das Merkmal zusprechen Preisstabilitl als Zieldcfinien zu haben.

3'lrn Online-Archiv
on

ds IMF finden sich tur die Jahre 1982, 1983, 1985 und 1988jc cin ,.Repon on the semr centrll barking"; Zu den weiteren Konferenzen wurdn in den Jaken 199 I , 1994 und I 997 Samm elbnde

herausgegeben, Die genaen Quellenangabn sind in Literaturverzeichnis angegeben. Repod on the seminsr on central banking,29.12.198&.s.2.

{ t'{ w:!'i "Pf{*"rU,1

fi,lt-

Wv., >

//

(-...

1990 ,,a remarkable measure ofsupport emerged for the idea that the centfal bank should have
a degree

ofautonomy in pursuing single-mindedly the objective ol'price stability "el

lm Fall des Modells CBI kann man alrer auch davon ausgehen, dass die Zusammenhnge nicht
nur einer kleineren Expertengruppe der Zentralbanker und wirtschaftswissenschaftler bekannt

waren, sondem auch einerbreiteren flentlichkeit. In der Berichtcrstattung der Wochenzeitung The Economisl

wd

derTageszit]lr...g Finoncial

fines

zeigt sich ein Anstieg in der Artikelzahl

die die Stichwrler ,independent central bank' oder ,central bank indepcndence' enthalten am Ende der l980er Jahre.
Abbildunq 2: CBI in der Presse 1979-2004

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Seit 1989 wurde im vorfeld und in der Folgc des Maastrichter Unionsvedrs vor allem die die mgliche Cestalt ciner europischen Zentralbank diskutiert und die bereits stattfindenden R' formen kommenticrt. Allerdings zeigt sioh schon ein, wenn auch nur sehr kleiner, Anstieg der

Artikelzahl vor 1989, der daraufhindeutet, dass das Interesse an dem Thema CBI bereits zuzunehmen begann, bevor es vermehtt zu Reformen von Zentralbanken kam

Michel Camdssus (f991 ): t !,rcvol.l ln 7 he cvolringrcle of Centtul Bunl6,hg. von Patrick Dowes und Reza Vaz-Zadeh. Intmational monetary fund, Washan1on, S. v, S. L

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schaflsrvissenschallcr statt. I)abci konzcntrierte sich die lbrschung vor allcm aufden Zusam_ mcnhane von

Clll

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lhc der Inllationsratc. Zunchst rviesen crnpirischc Stndicn einen

dern Crad der Unabhngigkcit dcr Zentralbank und der
e2

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|Lrtn^'L

ei-euligen Zusanrrlenhang zwischcn

Ilhc der lnflationsratc nach. Jc griicr dic tJnnb.lFCiCl.it y.'l:9. iigdriger die Inflationsrate

9F

Viclzahl von StuJicn konnle keine direkten liffekte dcs Nivcaus dcr Unabhngigkcit auf dic Iliihc der lnflationsrate zeigen weshalb diskuticrt wird. ob nicht !icllcicht cinc nicdrigc Inllationsrate und Zcntralbankunabhngigkeit von cincm gcmcinsamen Nird.or

dfillen |aktor verursachl l inanzsektors 7urckzu-

l'oscn geht zum Bcispicl davon aus' dass sowohlCBI als auch eine nicdrigc ln-

^dam flationsratc aul dic cffo]greichen Binfluss von Interessengruppen dcs

liihren sind whrend llernd llayo die Auswirkungcn eincr stobilillitskultur Ir wahrschcinlich hlt.ea Neben der u,nklaren enFirischen Re\tcislage fr dio lnflalion-rcduzierende Wirkung von CBI gibt cs auch Zrvcif1, ob dic thcoretisohcn Crundlagcn. die diesen Zusammenhang plausibilisicren tatschlioh haltbar sind. et Selbst dir: schdlichc Wirkung votr Inflation aufdie rvirtschallliche Entrvicklung eines l,andes ist unterhalb eincr gcrvissen Crcnzc' die bci c- 407o im

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'rV!l llslnr(2n0, t,rttrl Bal lrJl'rrIn,, -t ''arhth'l'1'" 1'r'rA@r"5 oo ". rrir crne umfasscndc t rbcrqrchr ubcr drc [rsebnrsse der wldschaftswissenschanlichcn |orschung rum zusamncnhang zwischen lnllalion und CAIsiehe: Ilelg llcr8et JakobdcIia nlndS)hcslcrC W Eilfingcr(200|): ( antrutVdrk In.llt1ttutr!.!: Al1q,rdte 1nvoryd"tt d"dcn." ln JoulnalofEconomit Surrevs l5 Nr' l lscilon Clll rufeNmdne Flklote' von-bis fehl.il. insbcs S l5-:l line sanz af,der lirage isl die ^uslvirkunc rcn.wiccinchohcwacl]stu|nsraledcrwinschafl.NornlalcrweiseNirdangcnommen.dssscBlheinentgaliven Auiwirkungen hal Allcrdings zciscn lishcr/Dcbelle. dass gerade Deutschland crrrc hhcrc ,sactilice Brio' aufNcrsr, t)as ;edeutel, das Deutschlind frchr Prozenrpuntrc winschaliswachstun 'opicrn muss m die lnlaironvaic un einen Prozcntpuntt zu scukcn, wo d@h dic unabhnsise llud.sbnk ln llationsbekamplpfunts ;n
Deutschlanil eigenllich bisonders einfach machen
201-205 ql

&.*t$l I
@c.!a/

solllc vgl G.Dcbcllcu Sranlc! Fisher'aao lAnm'5li

Vgl Itsen (1995) 1)(h,1t t! dr nnt tttnqh: ttimtf Slck, St'tcct of('t11tfl ]tnuk Intl!|cnlcnce , hnhCoodmann(l99l) tha l\nilr! t,/ftntrdlB.1ttk kl.Petl.lt1c! 'Be:ir,dH^vo 11998): lnf'tn't L\ltrc' ..n!tul ba'tk nt.repa"n.,k e dnd Pn.c :tLlh t' ln: luiopcan Joumal o f l'olr tical uconom ) l4 lllefinmmer fehft!f.S 241 :o:.hhntlct' N;.las Ucrgg'"n. Slcn-Olov Daunfeldl u Jrgen Hellsrrm 12012):5{)'ut ttu antl Q,ih Jttk t,dap.n.tt:t',t Inslillcl ij; Nnnsslrvslbrskning. Workins I'aper Serics, Nr 920 I'cter llallarsumen!cn. dass &s Verhallcn von Gcwcrkschafien in Lohnlerhandlu scn cinen enlschcidcndcn Bcrtrag zur vet( me;du ng lon In fl ation dafcllt: Pctcr l l all ( 994): ( r hl Ltuik l .tuN ncc u'l Latulinat'd 1fi18e ltdtgdi' ntry lirn !.ro.tr tit(ilntury niJ l:utur!.ln Gcrmm I'jolilics a d Socielv.Nr ll. S I 21. was ebcnllls
1

als endoScnenr Faktor bclrachlet $crdcn liann '5 Zur Zclrrnkonsr stenz lgl I le'nz-l'elcr Spnhn ( 200

1 ) t inl toll t n .rt ) On Monclary I hcory and thc l l isto ofCurrcncy Svslems,llc;lin,, Ncw York. S lT5iBlindcr(1998): (.,/r.rlhdhkrryftthettvdkdrktLtLe.S ( l'1k Itlcrn'tdLa dtul 50 , zLrm .poliiicalbusincss clcle' v8l. MoNnmarl(2002) ltutr,tull I kita'!: '111rdl g;br cs andauerndc Dcbalten bcr dic (i1c dcr Mcss-melhoth. s,\ kl t.,,stc,,l l)rh,Nt on. S. 56 . ^uerdem denunddaruber.wasmildiesenmcth]cnciscntl|chtscmcissenwlr'Dlzahlreichelndlzesaufder^ntll'seder Geselzcslcxle zir ZnlraltJanten basic'en $ird auch drtulicn. inNicfcrn dicsc lesrlcn vochdnen Aussagen bcr falilischcs lcrhalrcn zulassen b,w \\ ic sr ch ,/" I I t a .r & ldLI o l)|1al1hn9tskcir vcrhlt v sl' zum vcr Jamcs Forder slrich dcr unterschiedlichen Messmclhoden und fr dic llcwerluns der i$vciligcn ^ussaSckraft lssucs 3l Nr' I S ilggs): ti\1trdl Bdnk it"llp.ntlcn(: lt.d!!tnE tu ntudq/r./rc,/r. lnr Journal ofticononric

24

Jahr zu licgcn scheint. nur schwcr nachzuweisen. "6 Zusanrmcnfasscnd Isst sioh sagen. dass

sorrohldicthcorctischencrundIagcn'diccmpirischcnI}e!ndeaIsauchInl]ationalsFigentlich['---''@
zu lscndc Problem keine besonders stabilen Ilcgrndungen liir die F-inlhrung !on CBI
knnen.e7

liclirn

Trotz dcr unsichcrcn Berveislagc fr dic nutzcnbringcndc Wirkung von Clll-Refbrmcn bleibt
das faktisollc l)hio men bc slchon. dass v iele solcher lle lb nnen in dc n I 99 0c r J ahren untc mom-

men wurdcn. Von daher versucht

die

politikwisscnschaftlicher |orschung zu CBI nicht zu

I t/ I /t rF.".a,rrk((f 4

klrcn. \'elche usrvirkungen eine CIll-Rcform auf cinc Volksrvirtschali haben knntc. sondern fragtc nach dcn nationalcn Crnden fr CBI-Rcformcn. Dabei konzenlriert sich die lrorschung auf nalionalc politisohc Strukturen. Es gcht darum, herausrulinden warum ein Staat daran intcrcssicrt scin knnte

--17-v ----1r--

eine unabhngigc Zenlralbank zu habon odcr was die

Wahr_

schcinlichkcit crhht, dass ein Staat eine CBI-RcIornr durchfhrt ln cincr cinllussreichcn Arbeit argumentiert Sllvia Maxticld, dass die Durchliihrung einer CBI-Rclrm davon abhinge,
rvie sehr ein Staat aufauslndischc Geldquellen angovicscn sci, da CBI cin Signal <ler Claub-

wrdigkcil an intemationalc Krcdilgcber sende und so die die Krcditaulirahmc erleichtcrc.e3

Ceradc linke Rcgicrungen, denen normalerweise kcine ausgcprgtc l'rl'orenz fr niedrigc In_

flation nachgsagt wird. schcinen dazu zu tendiercn CBI einzuftihrcn. Icnn sic mit den globalen Fincnrmrkten konlronticn wcrden. so RaynrdrLi Hicks "" nisseJiir dcl Lin{uss dcr politischc! Au,srichtung ulrr:r niclrt eindeuLig.r'n Willicm cmhard

994!:ith

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fs-LlSqE-

zeigt,

dass

-\--i... die llinfhrung von C[]l dazu tlienen kr'iot)le KonflTktc ]cr (;cldpolirik innerhalb

knnc.l02 Dic Einflihrung von

Clll sollaullerdcm

wahrsoheinlichcr scin. wenn die anltierende zu sein. da sic so ihren Nachfolgcnr dic

Regicrung bclrchtet nur nooh einc kurze Zeit im

^mt

1{' 'r7
" -'

2l-40. M Parkjn. a a O [Anm.7]ll filns'hnalanl/ooE) \t.'rrrnt| 'rl t ruu\ ttr1\ rJt\.t tttJrnt1 ]"ul(nx ar Sdtrlx)'. st Clouds tJnivcrsiry, Economics Faclty wotting Papcr. Nr' l (itorth 1'' Vgl Fsrcrly und Bruno 11999): Ittlldttu,l( tts.s dtnl lt,l'Rttt ( tha saddl ltgic oj t)elesdtntt ,S 'r Vgl. McNumrra (2002): /?dtk,n t tcik,l!: antrdl Bdttk l lcl\,11ct1.! dnd
59 '3 Vgl

i-

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.'.l'z (:-=)

4.

SllviaMaxfield(t997) (n !k!q!^ ol gton'th. th!n lrl1tttk)kdlPol r.!l ccttrt'\'a/centruthr nt , z./.r./,?r,rj .,rrlrrcr, Prjnceton. N J * vsl Ralmond I icts (2 006): (;h Ed m1 dnd ( a",ltll lt.o'k InJ.?(nd.n..: / rfl an !ryldnal rn Ptn'c'
I

ton tJnr\crsity. Niclras Center for GlobaliTation and Govcmancc workins Paper Scties. Nr 2006-01 r(''V81. william Bemhard. J Lawrcncc llroz und william Robc(s Clrk (2002): tha l\hhLal ttconDn\ t)f ith)n' ln. lntetnalional OrganiTalion 56. Nr.4, S 693-723,S 711-715. ltury) l ni ltrt | ro' Vsl William Bemhard (1998): A I'olt itL dl tirPhu|t ktt r/ rut Llt k,r m (:ann\l tttnk lnlq)ntl'hL' Ih' I'oliricalScience ltclicw 92, Nr.2. S.3ll 327

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rol vgt ^merican

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Macht tiber dic Mittel der Ccldpolitik cntzieht . so John Coodman. oder versucht die Macht

liir

sich selbst zu sichern, so Dclia Boylan, odcr im (;cgenteil. die llr\\'adullg ciner noch langc
andaucrnden Amlszeit macht die llinfhrung von

Clll \lahrscheinlichcr. Clll

so Maxfield.l0r

AIcx Cukiennann nen,r1 bcr dicsc nationalen l"aktorcn hinaus globale und regionale lakloren,
die sciner Linschtzung naoh dcn globalen Trcnd zu mchr

begrnden ls globale liaktorcn

bczoichncterdasdurchdiclbohinllationsphaseindenl9T0crJahrcnausgelstelntcrcsscan
Prcisstabililt und di Orienlierung an Vorbildcrn. wic Dcutschland und Japan. Globalisierung'

alvr dic lintwicklung und Iledeutungszunah|nc intcrnationaler Finanznrrkte' sei der zrveite
global l:aktor. Als rcgionalc Faktoren bezcichnct cr dcn Zusalnmenbruch von Whrungsststenren. wie llrcfton-Woods und dem llutopcan Monclary S)stem, welche clen

cdarffijr altcr-

nativc Institutionen die gecignet sind I'reisstahilitt zu untcrsttzen not\tcndig machtcn. l'r die Mitglicdstaatcn der EU sei die llarmonisierung dcr Zcntralbankgcsclzgcbung in dcr Folge der

Untezeichnung des Maastrichter Unionsvertragcs 1992 und der danit beschlossenen []inrich_
tung einr europischcn Whrungsunion entschcidcnd gcucsen ln l,atcinamerika habc durch

dic Effahrung potitischcr und wirtschaftlicher [Jnsicherheit nach der Stabilisicrung ebenllls
das Inlcrcsse an Institutionen zugenommen. dic zu Prcisstabilitt bcitragcn Die Lnder dcr chcmaligen Sowjetunion htten ein nach dercn Zusatnmcnbruch untcr dcm Druck gestanden schnell ncuc. marktwi(schallliche Institutioncn zu schaffen und so sci ..lhe creation ofbest practicc wcstem type ccntral banks" untcr dcm Dindruck der Vorbildcr in crlblgrcichcn irdustigr,p Neugestaltung. rialisicrtcn Staaten Teil dicscr nolwenig7

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Dic politikwissenschaftliche I'orschunglu dcn Ursachcn fhrt zahlroiohc lrnktorcn an. die eine-FRollc gcspielt haben knnlen. Sie beschrnkt darauf. das Auftrctcn von CBI als unabhngige llntschcidung ciner einzelncn Rcgierung zu fasscn, dic aufBasis der ihrer wirtschaftlichcn

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luation odcr bedingt duroh nationale politischc Strukturen getroll'en rvurde Dass dic globalc Vcrbrcitung dcs Modcls Cl]l sich mglicherweise besser erklrcn lsst wcnn man anninlmt.
dass Rcgierungcn in ihrcr ljntscheidungslindung voneinander abhngig sind ist die grundstz-

tichc fhcse von zrvei soziologische Studien zur gtobalen Diffusion !'on CBl.

101

Sinronc Polillo und Mauro (;uilldn sowic Eduardo Castro und Kathlccn McNamam beziehen sich jcrvcils aufdcn $orld-polity-Ansalz. Sic analysicrcn. ob Variablen. mit denen sie die drei

lr'lvgl Coodmann(1991) Ihcl\ltttr\o/('etlttdttrn*l|.lqc.len..,D M BOYLAN (2001):,.,,').rd':atuh;"ttInlttnttu,t'tahdtt:.ittrh.ttro:'thrLostLQ!t\rtk lneldt,,l ln Compa' tivc PolnicalSludies 34' Nr I.S !29,Maxfield ( 199'7): t iotaktqs nl gtui th . S 4
(:dh1n und Ciuillcn (2005) (;hrhult:dt,,t lr'rsstutc! dr.l thc s|,te: 7 h. llittkhrkk SPrau.l of ltdnit,,laD.l.l!a.a..F.. CLrrro u. KatlrlcenR McNatnafa. a s O [Anm lI]rein(o'npulermodel dassaufDifIusiot hindeuter enxvickeltcn llapapotl l-evi-Far und Miodownik (2009): th' I'u::lt: t'/ thc Dtlluron of( cn' l'lttgltt! fnnn dn As! nt J ]6.\t Srult i1,1 t rdl- &k lnlcr)cn lcnce lk lin: r'"1^ Culiermann.

aao

lAnm. l0l.

"5vgll'olillo

26

Mechanisrncn die zu lsonorphi\ fijhren knnen opcrationalisieren, bessere l)rdiktoren

.f

liir

.vyL_&"(

CBI-Reformen darslcllcn, als Variablen, die nationale konomische und politisohe Cegebenhciten abbilden.r06 Whrend die Studie von Castro/McNamara nur ein Entwurf ist, der wohl nicht weiter verlblgt wurde, und demcnentsprechend eher grobe stalistischc Untersuchungen
enthlt, prsentieren Polillo/Guilldn eine ausgefeilte statistischc Analyse mit groer Fallzahl. Beide Studien kommc glcichermaen zu dcm Schluss, dass Variablen, die nationale konomische odcr politische Cegebenheiten abbilden,

wie die Inflationsratc, das IllP pro Kopf,die

Eigenschaft eine Demokratie zu sein oder der Grad der Demokratisierung, nicht geeignet sind CBI vorherzusagen. l-]eidc Autorcntcams merken an, dass die Inflalionsrate keine Aussagekaft
zu haben scheint. obwohl Inflation doch genau das Problcm gcwcscn sci zu dessen Lsung das

Model CBI konzipicrt worden sci, so McNamarar0T. In der Studie von

l'olillo/Guillin ist lnfla-

tion tatschlich die cirzige signitikantc Kontrollvariable, allcrdings mit dcrn ,lalschen'Vorzeichen. Aus ihrer Analyse msstc man hcrauslesen, dass er die Wahrscheinlichkeit dass ein Staat

je geringer dic Inflationsrate umso gr-

CBI einliihrt, Polillo/Guilldn besttigen auerdem

ihre Hypolhcscn bczglich dcr Wirksamkeit von mimetischen und normativen Isomorphismus
als CBI bcdingcnde Dill'usionsmechanismen.

Beide Autorenteams untersuchen lsomorphie durch Zrvang. Diesen DilTusionsmechanismus modellieren sie durch die Untersuchung der Auslvirkung von IMF-Krcditcn auf die Walrrscheinlichkeit der I-infhrung von CBI. Bei Castro^,[cNamara korrelieren IMF-Kredite und

CBI stark, bei Polillo/Guillin stellen sie sogar den bsten Prdiktor liir Clll dar Mit Castro/McNamara und Polillo/Cuill6n muss man zunchst zu dcm Schluss kommcn, dass dieser
als Konditionalitt bekannte Zwangsmechanismus dic wahrscheinlichstc Ursache fr die Vet-

breitung von Cl ist.ro8 Darber hinaus gibt cs mittlcrweile zahlreiche Fallstudien, die sich tnit den Ursachen und Ablufen der lmplementierung von CBI in einem oder mchrercn Lndern bel'assen und so versuchen. den politischcn Reformprozess und seine Mechanismen besser zu vetehen. Diese legen

blicherweise die von der politikwissenschafllichen Forschung gcncriertcn 'l'hcscn an einzelne Irlle an. Einige dicser Studicn sind auch soziologisch inspiriert und bczichcn ihre Motivation

lri E Casrro u. Kathlccn R. McNamsra- a a O [nm. I I ]i Polillo und G u illen (2o05l: | ;h)huli:ut i.,1 I'r.sstrcs on.l r he Stdt. : I ha Worl.l' uia Srrcod rf ('c nrral Bunk Intepend.nc.. . At.-.den cxistien ine politikwissenschaftlich Sludie dre anhand eines Compulermodells der Difusion von CB I dic I hese aufstelll, dass im Fal I von CBI erst globaler Konscns cxinicrle, derdann zu einem sehrschnellen Verbrcitungsprozess ihne. Vgl Rapapon. Levi-Faur und M io downik 12009): I he l\Ele ol t he D{fllsion d ( cnnl Jldnk Inlqcndcnce llcIom\:
hlsightt ltort un Ackt-Butc.l Sinulutk)h. r0rE. castrou. KathlccnR. McNamar[' a.a.O.lAnn. lll, S. 15. riis Vgl auch Martin Marcussen (2005): ('.entrul I'tutlks otl the ma|e In Journal of Furopcan Public Policy I 2, Nr 5. S. 903-923, 916-920 Marcusscn reil verschiedenste Mechanismen kurz an.

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\ori0logi\cher

t_..)-//:

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ln dicscrr Kapilcl uird zunchst das l-orschungsl-eld

clann den soziologischen l;orschungszucig darin

ill'usio|l kurz dargcstclh. unl

zu k(irDcn. Anschlicljcn<l rvitd dic-

\fr. nul dcnr sn/iolngi:chcn Ncoin'titutiorrulisrnLr:

lblgt tler Vcrsur.:h. die soziologischcn

li)rschungs,/\\ci!t !orgostclll. Iis

Zlvang (cocr0ivc isou)o$hism).

norn tivcn Druck (normalive isomorphism)

licy-strcaln Aosatz von John Kingdon

l\4inresg(nrimclic isor()ryhisD1) irr dcn poden Jicscr 19,{4

rrttrriikcltc. Ouillin

Dics gcschicht

im direklen llerug aufdie globale

zrvci Studien

v zur Diffusion von CBI vt'

von CIll !rnd in Auscinrndcrsotzung nrit dcn

Sinrone Polillo unLl Maur()

\ruh r liragcn/ r.rg.n lrrrrsen hescn un an clir die ,1ietcr Kombination dieser Komt,innrr,'n Lr[cfur crgcbcn sich lrn(l Kirrlrlc,rn Kllllllc,rn N4eNamrra. 4ls Lr\tro t r'rro rln(l f ,/ I/ .irlr r!ird. rrird, rric Dlnnrnik l)Lnfl ik o.* O.* rrobTz(rnmcf *ic sich dic K.rnrrel l. ru(h auch bercksichtist bcr(ksiihriFr !]]I!]It!!-iu

-4l!9!9lqiu

*rl"' n'l:ol'l*ef

(fll-1,r,'/cs\.il lri(\erlJui!/rnderthshenknntc.DicIr:rg..tl
Kapitcls '.",,.." zusrrnnrengcta.sr.

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tX*dn \ ^.1 , \ *^ _ - l! ,: 9b ( {eo-, c lcnr. dic cinc Diffusionsperspektive \'ertre lcn. zurckelcwicscn. slatldcsscn Dchrncn sic:rn. Jrss I 51 \ Jr.BhiullcAullrutcnc,ncrhcslrmmlcnPrrhikJu. l{rrulrrteinr:<l)ill.iou.frorcr:'e.i\l. l)cs l !. ^ ':^"{ hS\.-.. I .r\(hun!sleld der JI'uli(],-l)iliq!q!tr\ ird ron I\'lirikNi::Lr.(lr.rlll(rn. S,,/i,,l,ge r und kuf '.}'I wLrrdc nioht zulolzt durof " ^ ' nonrcn bearbeirer.rrr l)ie forschung ^,, f,;litikaid\i;l
.lrundnurautd(rl|i]sisdcrF\0lucrionillrercigcncnSilulr,'rllrLllcrr.\rrniron!\'i-scrrtrhall-._-

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i.l' n.,. K(,rrr ur$crrz rvurde in lutioncn angcregt. dass man nlit dcm Bcgrill f(ouiirgi,.r. ' t_ (lcr Vcrgangcnhcit hulig ruf dic hornogenisierende Wirkung clor (ilobalisicrung zudckge-

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Lt, 4 g/-&e *bbin und (;eotlicr (iancrl ( 20aal tnhr\h4.rrt tht rtr\k,t ol lthttth\t | '\',*,t ^-t,-*-,,,"* s,rninons. rirnk l)obbin l)obb,n un\lccoftrt uni d";f|,;) | tt,t ln tr of,tutl.ct! unl unttrt!,,)h!. l!,bdr!. hs ronl]erhA Srninons.lirnk tn lh tht Eh,hdtUlnt,,l Et,,hdtttlh^,,ltl,tutact! / ,;o t/ 'onllerhA ^ j,;1::;r;r'11t-:;:r# ll,,l/rnlur llcl.'c lorfEn. ',nJ l hlr.lopl \n'll. v\ v('lrf lir s'rr.,l\rs (n (,.,1r( ' rr,(.\rJ(n. \ ri ii. i rr-, ' lr ; I/\ l

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ftlhrt. Es hat sich aber gez6igt, dass die KrRe der Globalisierung nicht zwangslufig zu Konvergenz fhrn mssn, sondem auch hchst widerstndise Reaktionen hervorrufen knnen.l

It
liegt nun ber nicht aufdem Ergebnis,

Das Erkenntfl isinteresse der Konvergenz, sondem dem Prozess der

Diffusion, der auch zu anderen Ergebnissen

d9r Di ffusionsforschung liegt sich eine Diskussion der versleichende PolitikwisPolitikwissnschaft werdeh in der Resel meh.

als Konvergenz filhren kann.ll6 Worauf

lsst sich ansohaulicher fassen, wenn

senschsft vergegenwdigti [Il der rere Litnder mit Blick aufein

Merkmal verglichen, um so zum Beispiel herauszuLsungssffetegie fllr ein bstimmtes Problm ist, Dort stellt

finden welchs di
sich das Problem, unabhngig meinsamen

Eicenschaften der Staaten die mileinander versliohen werden nicht variieren. Stattdessen ist die Variation beider Variablen aufeinen seFaktor zurckzullihrrn. Dieser dritte Faktor ist im Prinzip der Gegenstand

det
sem

Vermutet wird, dass der verursachende dritte Faktor ein DifTusions-

ll7 Daher sind der

oer

die Mechanismen durch die die Verbreitung politischer Programme oder Praktiken angetrieben oder ermglicht werden. Beth Simmons, Frank Dobbin und Geoflrey Oarrett unterschciden in einer eintlussreichen henicht ber das Forschungsfeld vier verschiedene onsmechanismen: Z.wao.s-+es&erfrb
|

piftsi-

cflen uld Fnulgtigq.r

t'

4 f (f

I {

Durch Zwang kann eine bestimmte politische ldec odef ein

inslitutioltlle Form cinen Akteur

aufoktroyiert werden, der sich in einem hierarchischen Verhltnis in einer inlerioren Position
befindet. Nimmt man an, dass Zwang der Crund

liir die bemahme einer bestimmten Praktik

oder institutionellen Form durch einen Staat ist, so ist es notwendig zu zeigen, wer gezwungen hat, welches Druckmittel dafr genutzt wurde und dass der bemehmende Staat diese Praktik oder institutionelle Struktur nur bemommen hat, weil er gezwungen wurdc. Das prominente Beispiel fr die Verbreitung politischer Praktiken oder institutioneller lormendurch Zwang ist

| 5 Vielleicht diese tsegriffsgeschichte br Cloablisierung? ri'' Vgl. zur Abgrenzung der Begriffe Konvergenz und Polilikdiffusion ebd Sr I -17 , ri? Vgl. DetlefJahn (2009): Glohalierunsuk Gulhnrohlck': tcsMalc utul tcnryodlc Dtlfusbase'hhe. ln Mat h.x.lcn lt vlrgl.ichtndcn Polit ik- un l So;ialwsen\chdli . Neuc lintv icklungcn und Aneend ngen, hE. \ot1
Susanne Pickel, gen Pickelu. a., VS Verlae fr Sozialwissenschanen, wiesbadn, S. 87-113. Das Phnomen dr Autotorrelation isl ein bekannles melhodisches Problem der Slatistik und auch aus dr Fochung ai CBI beknnt Wi brils in Kpilel 2 anSemerh g;bt es Untersuchungen, die niederiSe Innat ion nicht auf CBI zrckzuftihrent, sondrn schlien, dassbeide Vanablen von einem gemeinsamen drilten Faktorabhngen llt Vgl. Simmons. Dobbin undCandrl200ar: Inlrcluction: th..lifuston oIllb! Vgl. auch fr '|,.vrotr.9-44 in umfassend Ubersichl br das Forschungsfeld Frank Dobbin, Bclh Simmons und Geoffrey Cane$(2007):

Ihe (;krhul Ditrt$ion of l'ublic I'oliciet:

Rev. Sociol.33. Nr.

tktial (bnstrrcti!'n, 'et.i.n, (i'npctih, or

Lu

ias?

ln Aft[

l.S.449412

andcrcn oricnticrtc odcr dass diese Pr.rktik oder institutionelle llorm t0tschlich erfolgrcich

Mit dem Bcgriff'llmulation'

bczcichnen Simrnons/Dobbins/Ca.ret eine I{ichtung der

Ibr'

\,Le{" L'E
\\ 'P ?" ILc \-. ,t\"u.-, A-4*'t t
^

schung zur Polilikdiflusion, die hauptschlich durch soziologische Anstze geprgt ist. Zentral
dabei ist. dass diese grundslzlich als konstruktivislisch charaklcrisicrbaren A|1stzc davon aus_ gehen. dass die bernahme

-_-,p\e-l.b^, .,)t ,, 1 e

ron politischcn l'raktikcn und institutioncllcn !ormcn primr durch

lza

sich rvandclndcn ldccn und Vorstcllungon bcclingt sind und nicht durch sich wandelndc matcricllc Anrcizc gctrieben werden.

lls wird davon ausgegangcn, dass auch dic matriellen

l25

Crundlagcn dcr Welt gcradc crst durch die Intcrpretation durch sorial konstruierte Schemata in

bcstimmlcr wcisc handlungsrelevant werden und Interessen ebenso sozial kontingent sind

.\'.

Dics gilt auch und viclleicht geradc ftir wirtschafspolit;sche NoFncn und Idealvorstellungcn

'i.ni"f SimmonylJobbins/Carell fhren das Rcispicl

,r@1])p.

dic In rir)tcrschicJlichen Jrhrhun-

derten vlliB unterschiedliche Dinge .,[otenl' blziehin-gsneis!, dcncn zu ten untcrschicdlichc Wirkungen zugesohriebcn wurden.l26

llin weiteres eindrckliches Beispiel stalnnt von tsric Helleiner.

aus dem llerich der intemationalcrl Geld- und Whrungspolitik.

dcr in sciner Untersuchung der Clobalisicrung dcr Finanzmrktc. ul'dic Ccschiohte der Kapitalverkehrskonlrollen eingeh4r'? Er

qdct

sich gegen konvcntionclle llrklrungsmuster der

1sl

t&l'

Clobalisicrung der Finaozmrkte, wic tcc\ologischcn Wardelund individuellem Gervinnstreben, und konfrontiert sie mit der Rolle, di\Slosten. organisationcn und individucllc Akcure fr die Entwicklung gespielt haben. Diese wi\derum \wrden nicht zulctzt durch die zu derje-

weiligen Zeit als (wissenschaftliche) Nonn od\Orthodo\ic gcltcnde I-linslellung zu Kapitalverkehrskontrollen beeinflusst, die aber wiederm durchaus durch Interessen und geteilte
Wahmehmungen geformt werden knnten. So zitieHelleiner zu Beginrl seiner Untersuchung

John Maynord Keynes, den verhandlungsfllhrer der britischen Delcgation hei den Bretton woods-Verhandlungen 1944. Bci diesen Vcrhandlungcn [rber dic Ccldordnung lr die Nach-

7
'lnit,r4r4
lr;ry/ L--_z

kiegszeit, aus denel auch der lntemationale Whrungsfon(lntemational Monetary Fund

IMF) hervorying, sagte Keynes:,, the plan accords to every mrpbcr goucm,nent the explicit
ght to control all oapital movcmcnls. What uscd to bc

r hcrcsy iil<-r!r

cnclorscd as orthodox

l:r

ttrt, (irtattI0\
r:5 :1

r:' Dobbin.

vgl Simnrons.DobbinundGatrertl2ooa):ItolucllD:th..Illu\1ohu|Il'.nldtr,t..S25-29
Simmons und G anetr]2OOT): t h( (;k'hdt 1)tJJror.t or L!urr,4a2, S 450

I\tb!ir nnrkr:

5,,t ktt

(i,t\t,u..tor, Q)d'

i1'vgl

Vgl Illyrh (2002):

27-34. rh.rtlirltr,1 .S 32 Simmons,l)obbin und Carrett (2008)r /"/r"orlrttMtt: thc llllillr)n Vsl.l-r'c Ucllcincf ( 996 ): Stdtes ond the tcc tctl:r tk t ol shhdl linon.e . I rtt ]t ,:t k,1 Wootlt to the 1990!,

(;rd. ndrt,tat11..5
1

lrhaca Lu.a I

33

"t28

Heliner zgi!trden komplqxen Prozess. irL{em Kapitalvfkehrs\onkollctdicder\ cincr

Httesie *ulden. ei\Eing/fun{dieses gddwlit\Y9rlstlumenles. iltrftis heute,cut,\rc-besiut, und an dessenYnde unser\ggilgehend globalisierten Finanzmrkten stehen.rzeLlclle!
ners Irokus liegt nicht vorrangig aufdcr Diffusion politischcr Praktiken und institutioncllcr lror-

\ '

mcn. allerdings illustricrt dicscs Bcispicl cindrcklich die bezeitliche Instabilitt wirtschafts-

politischcr Normcn. Gcrade der soziobgisch geprgte Zweig dcr I'olitikdiflusionsforschung

misst den linstehungsbedingurgen cincr globalcn Norm odcr cincs globalen Konscns bcsondcre

lledeuluns zu.rro Das Vorliegcn einer Norm odcr cincs akzcpticrten Konsens ber eine bestimmte politische Praktik odcr institulionclle ltorms macht die bemahme durch ei en Staat odcr cinc andcrc
Organisation wahrschcinlicher. daein lnteresse daran bcstcht dcrNorm zu folgcn. Dic Nohvcn-

digkeit ine iJbernahmc zu erzrvingcn. also gcgen Widcrstand durchzusctzcn wird dann geringcr. Daher kommt in dem soziologisch gcprgtcn Zwcig dcr Politikdifihsionsforschung dem
Diffusionsmechanismus Zwang nur einc unlcrScordnetc llrklrungskrall zu.

lrl Allerdings

ge_

hrt.coercive isomorphism'zu den dreiz-entralen Mechanismen mit deren Ililfc dic VcrbrcitunS bestimmter politisoher Praktiken und institutioneller

lormcn erklrt wird, dicscr Mccha-

nismus istjedoch nicht deckungsgleich mit einlachem Zrvang.rr2

i.2. Soriologischc I'olit

ikrl iffu s io

n s

forsc

ung

Was kennireichnet den soziologisch-konslruktivistischen

ZuciB dcr Diffusionsforschung, dcn

SimmonvDobbin/Garret unter der Uberschrifl .E331919! rutu'n'ncnfasscn: Dcr $ichtigste

Beitrag zll dieser Art der Diffusionsforschung wchst aus dcm Fcld des soziologi$,hen Neoin-

stitutionalismus und ist in besondcrcr Weisc mit der Arbcit von John W. Meyer prgte den world-politi-Ansatz im soziologischen Miltelpunkt soziologischer Forschung zur Politikdiflirsion bildet.
r33

verbunden.

wohl den

DaZil. nach ebd. S. 25.. Vgl. turcinc aklulle Dalellung Rawi Abdlsl (2006): lvritult! th! rulcs.'l xhhel.lindn..: l:rdrca. I:uk'pa. ad @uitul lihctuli:utit,t. In: Relierv oflnlernalional Political E onomy Il. Nr. I. S. IDqVgl. Helleiner(1996) :;t.ttcs d'xl tht: tt!,k.rgenc! oftlbhul rtndkca. lro Simmons, Dobbin und Canettl2OOg): lnttodt.ti.,t:lhe dlli6r1ol lthcruhstrrn)r., S 34:,.Ior connructivpublic policics become socially acdcepled is kcy lo undcrstandi g why dic) diffosc. ' isls. undebnding how I;rdas ModellCBI lgl Kapil|2 l. rI Vgl. ebd., S:34.

r'r Dr M^ggrso Posll

lrrvgl.

lgel.S

67'6e

Raim und liasse und Georg Krcken (2005 ): Nc o-

st

thttiutal

tus, Biclefeld, S.

42-49, zum

r. Norld-po- | v\,'l

Mit dem \lglbLgJ'lilt

.A,csd*."i61

\or alleft die Annahmc |crbunden.

dass es global Sctcilte

kulturcllc Dculungsmuster dcr Realil1gibl. dic unter atldercot aufdas l\)stulat dcr I{ationalitt
als

wcrt zurckbeziehbar sind. Dic Existcnz dieses l)culungsnruster fhrt daru,

das darunler

subsumicrbarc I'rakliken sich global vcrbreitetl, da sie lcgitimicrto Handlungsweisen darslcllcn.

Dic Wahl der Handlung rvird in der rvorkl-politl' durch cinc ..logic
stimmt und nicht durch oinc,,logic
als
o

o l-

appropriatcrcss" be-

I I' in stru

tncntality". wobei hulig d^s angcnrcsscn ist. \\'as

i
I

{.

ratio al betruchtct

wird. lra

Das heiL dass Ilandlungen aufgrund ihrer Ubcreinstimmung

mit als rational geltenden Wcden. Normcn und lnstitutioncn gcwhlt werden und nich1. weil
sie das treste verfiigbare

Mittel sind auf Basis der vorliegenden matcrialen Bedingungen

das
J

,r !7.

rational hergeleitctc, individuelle Zicl zu crrciohen.

Die universell gltign Normen und Werte, daruntcr vor allem l{alionalilt, werdcn in verschicdener

und wis in lnstitutionon bcrsctzt. Institutioncn sincl nicht mi1 Werlen und Normcn

l' i'

'<. I
$

f,

identisch sondern $erden

^n

i;i , i: ,,d'7 .

ron DiMaggio/Porvell spezicllcr, als das Kondensat akzepticrlc Rcgefasst.rl Diese lnsriiuLi,inci [6e]id'in iliE

geln, Klassifizierungen und Skriptc,

ttEiftiiiit#"*

und die Notwcndigkeit fflr Akteure sich

lcgitin zu verhalten. zum Beispiel durch dic Mecha-

nismen der Isomorphie, I)ruck auforganisationcn aus,l16 Da auch Nalionalslaatcn in dem brei_

Verstndnis als Organisationen gcf'asst werden. sintl sie ebenso

den Krftcn ausgeselzt, uelche dic rvorld-polity aufsic ausbt.lr7

Mit dcnr Interessc

an dicsen

Krften und dcr Annahnrc ihrer globaln Rcioh\ite gchen lJnlersuchungen einhcr. die eben
diesen Interesscn entsprechcn. Diese sind dann zumcist aufeinenr hohen Abstraktionsniveau angesiedelt und verwendcn in der ltcgel quantilativc Methoden, die aul verliigbatc statistische Daten anse\rendet u'erdcn,
I13

*,i# /'t/
-

lt

/"h'L

/,

Die world-polity- Forschung erschpft sich aber nicht darin, 1'stzustellen, dass immer mehr

<.

Stuut"nE"T-.-T!$ntg. ein wissenschaftsministerium,

Frauenrechte oder Umweltpolitiken

haben, sondem fragt, wie die Diffusionsforschung allgcmein, nach den Mechanismen die der

Verbreitung zugrunde liegen. Daftir ist das Konzcpt der Isomorphic von besonderer Bedeutung.

lsomorphie bezeichnet die Angleichung von Organisationen in einem organisationalen Feld,

also der durch unterschiedliche Organisationen konstituierten Umwelt einer bestimmten Orga-

nisation.lre
Es werden drei Mechanismen unterschieden: Isomorphie durch Zwang (q

Isomorphie durch

Imitatiq_try"d"

,rjr"Ilg,udd

Isomgg[ie-dqEhruruliyeoQ*f[,_

(norrnaliyg-isooorpbier).1{

Dies dreiMechanismen derAngleichung wurden zuet von Paul

DiMaggio und Walter Powell n?iher beschrieben.l4! F'tir DiMaggio/Powell kommt es zur lsomorphie durch Zuang, wenn formaler und informaler Druck von Organisationen auf andere Organisationen ausgebt wird.l42 Eines des prominentesten Beispiels ftlr lbrmalen Druck in der

W*o

world-polity ist der Zwang, der duroh die Kreditbedingungen des IMF auf Staaten ausgeilbt
wird, die aufdiese Kredite angewiesen sind. Dieser direkte Zwang durch die Regulierung des ZE n}s zt! Ressourcen durch den IMF ist allerdings nur ein Asnekt

desrgigjptnol_._

phism'. Llnler diesem Begriff wcrdcn auch Mechanismen gefasst, die weniger als direkter
;4'." . ... Zwang verslanden werden knnen. Dazu zhlen die Anpassung von Organisationen an rechtli.
che Normen und gesellschaftliche Erwartungen um

liir die Organisalion ein hheres Ma

art

tgitimitt sicherzustellen und damit den Forlbestand der Organisation zu sichem.

Isomorphie durch Imitation findet statt, wenn Organisationen und Staaten sich mit einer unsicheren Urnwelt konfrontiert sehen, die es ihnen unmglich macht zu enlscheiden, welche

poli-

tischen Praktiken und institutionellen Fomen zu den besten Resultaten fhren. DiMaggio/Powell nennen das Beispiel Japans im 19. Jahrhundert, dass Personal aussandte um die
Funktionsweise bestimmter staatliche Einrichtungen in vercchiedenen europischen L?indem

zu untersuchen um die Praktiken und Formen der erfolgreichen Vorbilder kopieren zu knnen.la3

la0 Fforiar A.A beckr-Rirerspach und Julta C.E Becker-Ritterspach (2006): /.torrt)tfuie utul lintbpplung in NeoJnsitutionalmus ln liinlhtunA in .len Nco -lnstldnnalitn, hg von Konstanze Snge, VS, Vcrl fr

r9 vgl

Sozialwiss. Wisbaden, S. 103-ll7,S 109 LalVgf DiMaggio und Powll(l99ll.7hc honCuc

kvited: Institutbnul lli)moryhisn tu[&lle.rive llation-

dlity ik Oraani.atbrul liol.ls. ,a Ebd.. s. 67

,4r

EM..

5.69.

36

lsomorphie durch normalivcn Druck rvird insbcsondcrc von Ilxperten in Organisationen vcrursacht.raa

Expcrlcl

nd dcr

von

^usbreitung

Dcr Irokus auf dic Anpassung und Angleichung ron Organisationen an extem institutionellc
Vorgaben und globale Iirwartungshaltungen eine cher durch makrosoziologische Lngsschnitt_ studicn gcprgtc Forschungstradition trgt dazu bci. dass die Akteuro inr soziologischen Ncoin-

stilutionalismus tcihvcisc.bcrsozialisierl'Nirkcn. Organisalioncn und andcre Aktcurc schci_

ncn von dcn ihnen extcmcn globalcn Wertc. Nonncn und Inslitutionen gcradzu determiniert.

uas in dem Sprachbild des ,iron-cage' zun Ausdruck komml, dass DiMaggio/Po\rell mil Ilczug aul Weber venvendenla5. Organisalionen und Slaaten lrerden aber nicht nur passiv durch

instiluti(rrellen l)ruck gclbtnrt, sondem sind an dctn |trozcss dcr tJbcrnahmc cincr politischcn I'raktik oder einer institulioncllcn Form aktiv bctciligt. dcnn in dcr Rcgcl muss einc aktivc Entschcidung getroflbn rvcrdcn um cinc solchc Anpassung durchzuftihren. I)ieser aktive Akt der [Jmsctzung steht bei quantita(iven Untersuchungcn der \reltNeiten I)ill'lrsion bestimmter poli' lischer l'raktiken und institutireller lrormen. wic der globalen Vcrbrcitung dcs Modclls CBl, nicht iln Vordergrund, obwohl cr dooh eine uncrlssliohe Komponcntc cinos crfolgreichcn Vcrbrcitungsprozesses darstcllt.lar'Dicse Makrooricnticrung insbcsondcrc dcr *or)d-polity_For_ schung $urde in dcr Vcrgangcnheit wiederholt kritisiert auch Ansatrcs Ir institutionellcn Wandel dadurch scharf begrenzt

\leil

(las lirklrungspotential des

$'urde.#

John Kingdons policy-streanr-Ansatz bietet dic Mglichkcit dic strukturcllcn Bcdingungen po-

konkrctcr politischer Entscheidun' ^uslser gcn in cincm gemeinsamcn N4odcll zu vcrbindcn.ras So knncn die drei Mcchanismen, welohe litisohcr Entscheidungsfindung und die aktucllcD
dic Dill'usion politischcr Praktikcn und insitutioneller Formen aufstruklureller Ebne antreiben,

Z*ang. Mirnese und normativer l)ruck. mit den konkreten politischco lrreignissen verbunden
rvcrdcn. dic dazu gclhrt habcn, dass einc dct wurdc.
K

o7
o

Cill-llcform in einem bcstilrmlcn

Staat verabschie-

ingtlou cntrr itkelte

policy-stream-Ansatz poli(ischc Scin Ansatz wurde

anhand cmpirischer

L" Ubd , s. 70,74 ,^ lbd. s. 63 ri" Dcr lrokus aufdie bedeuluns sllruktureller handlunssbcdingungen ist auch durch dic hrslonc des Ansatzcs bcgrunder. der in den l970er J hren explizil als Gegenenrwurfzu rationalisilischcn und insdividualisisiischen

\'/,:/,u'l

in dcr Folge nurwenig ausgearbeitet und isl bis hcute in der Politikwisscnschall nicht besonders
vcrbreitct.r50 Allerdings wurde es bercils in Untersuchungen von CBI_Prozcsscn eingesetzt.llr

Die Verwendung von Kingdons polioy_strcam Ansatz erlaubt inen dill!renziertcrcn Zugriff

aufdic Bcdingungen der Mglichkeit von CBI-lteformen die wcder ausschliclich national bedingt noch durch globale Ilreignissc detcrminicrt $'aren Mit dcm Blick durch dic l.inse des
policy-stream-Ansatzes wr:rdcn Mcchanismcn sichtbar die bci clcr Vcrbrcitung von CBI von

Iledeutung waren, dic durch einc ausschlicllliche Betrachlung aus der Makroperspektlve verborgen blieben. Es wird auch dcullich, dass fr eine politisch lrntscheidung ber einen GescG

zcscnlwu{uerst untcrschiedliche 'l riebkrlle am Werk sind. und dass cinc Entscheidung liir
cinc bcstimmtc Politik weder zulllig noch rational ist. gdon unterteilt dcn politischcn Prozcss zunchst in drci analytisch unterscheidbare poliri-

Ki
t

schc .Strme'. Dcr Strom der Probleme (stream ofproblems), der Strom der Lsungen (strean

I
.

ofpolicies) und dcr Strom der politischen llreignisse (stream ofpolitics

unabhngig voneinana"i una

*",a"n dur" uniJlr"tti.iti"ii int*i"t

lungon strukturiert Zu ei-

tl B
t,sung an der Spize der politischcn Agsnda kommt cs, wenn diese Str(ine durch einen policy-

cntrcprcneur gekoppelt werdn. dcr dic Mglichkeit eines offenen policy-windows

nuh.

Wh-

rend dcr policy-entrepreneur eindcntig im konkreten, hufig nationalen politischen Gcschehen

verankert is! knnen die drei analytisch getrenntcn Elemente des politischcn Prozcsscs, die drei

politische ,Strme' durchaus durchs globale oder intemationalc rakltlrcn, wie Diffusionsmechanismen, geprgt sein. Konkrct

wird in

dicser Arbeit vorgeschlagcn. dass die Diffusionsrne-

chanismen Mimese und normativer Druck vor allem den politischcn Strom dcr Lsungen struk_

turieren, lm Fall der Diffusion von ClJl wird angenommen, dass lsomorphie durch Zwang vor allem durch den IMF verurcacht wird. Hicr wird die Einbeziehung dcs

IMf

aber vor allem als

llegebenheit betrachtet, die den Strom dcr politischen lireignissc slrukturicrt und insofem fr
das dadurch crzeugte flnen von policy-rvindows bedeutsam

ist. lm

l;olgenden wird ausge-

nihrt, wic sich die drei Diffusionsmcchanisnrcn in dcn policy-stream ^nsatz

in Bezug aufdas

Bcispicl der Diffusion von CBI integriercn lassen und welche liragen/l lypot hesen sich daraus

w Rub (2009. c 2009) lthlt iplc'Streuns'Aksdt': ( ituttL .4:ctt, lal,hlot nl Ktit t*. ltr: I'eht &t, t'olit ildll.lunllyse .2. /./, hC von K laus Schuben. Old.bours, Mihchen. S 34 8-3 78, Vgl abr Michael Minrrom und Phillrpa Noman \2009). t'oli.i' htt.ptcheuhtp 1nl l\ltrt ( hd|gl ln: l'olicy Slodies Journal
ls(

vgl. Fricdbcn

hu. h

37,

kn (2009): httLt' l,nlr.pranaurshrp ,,1 hht'ttt,tdl ( hdrse:

Nr 4, S. 649 {67 Lir l;allsludicn zu CBI-Prozessen. die aufKingdons Model zurckgrcifcn: Josephine BollinSer'Kanne (2001): tuMlXr.nnA.let Rst\.h.n /,.Dntlhank l ine tdnsrtrnut onn h( n ?rr.tk' /l rdl}rc, Mnchen: Ba' Itt!

h!

ivhltil.r.l (nr'!tn.u'e. t)l( e

rul Bdnkins Pe'

lc

/,rrr.:

Ittllr,t.l

ohnc Rcksriff uf Kingdon aber hnlich argumenl ierend: K ing (2005 ): hllus:Ce"tnl ltdnk R.[,'rn ut tht lt]til.ll Krt+L)n'..

l:?^t.ntrt L\,n,nunits untl

38

ergeben, Diese Frsgen/Ht?othesen werden in Kapitel 4 an unterschiedliche Fallbeispiele ange-

legt.

Sziefr

{e1l;sl i,^.,,u
(

/'+AxtwR-Se
\/\kA d,br

t't

2-r"T/%

j,/t
-

3.3 l)illlsiollsllrcohdrristn0rr irl

ll)lic]_

Kinsdons Aussansspunkt ist das Interesse an der Fraee

geht nicht davon aus, dass eine polilische EntscheidunU fr eine bestimmte politische Manahme getroffen wird, weil diese Manahme die geeignetste ist um cin vorliegendes Problem

{YHlglgl::l3 g#

Er

f"" {_.,-f
''\l'

, t.$.*

zu lsen. Aufder anderen Seite nimml er aber auch nichl an, dass politisches Handeln rein
opportunistisch motiviert ist, sich also aus dem Eigeninteresse einzelner Politiker oder Parteien erkl:iren lsst. Stattdessn zerlegt er den politischen Prozess in drei untcrschicdliche, miteinander verbundene aber grtenteils unabhngig voneinander opericrcnde ,Politikstrme'. Zu einer politischen Entscheidung fr cine bestimmte Manahmc kommt

dreiStrme

Bs7.
2.

lt,c

er

durcheinen nicht nur in der Hand .windows' ermglicht,

hngt.ri2

werden. Die Mglichkeit der Kopplung liegt dabei sondern wird durch das ffnen von ,policy-

y.Wo'L,^.t^l--'

nicht von den Alctivitten des policy-cntrepreneur ab-

Kingdon beschreibt
sources

als:
a

who are

invest their re-

time energy, reputation, money-to promote

position in return for futurc antioipated

future gain irl lhe form ofmaterial, purposive, or solidary benefits."r1]

Dic

Figur des policy-

entreprcneurs weit gro Ahnlichkeiten nrit dem 'institutioncllcn Unternehmer' des Neoinsti-

tutionalismus auilsa In beiden Anstzen besetzen die .Unternehmer'Schlsselstcllcn in Pro'

iessen des institutionellen und organisationalen Wandels und werden genutzt um diesen zu
erklren. In beiden Anstzen wird auch deutlich. dass die ,Untcrnchmcr' vor allem durch ihre Position oder durch ihre spzifische Einbettung in sozialc Strukturcn bcfiihigt werden als Untemehmer ttig zu sein und das die Eigenschaft des Untemehmertums wcnigcr durch individu'

elle Charaktermerkmale begrndet wird.r55 Drei Faktoren tragcn laut Kingdon dazu bei, aus einer Peon einen policy-enheprcneur zu machen. Zum erstcn habc ein policy-ntrepreneur
einen Anspruch drauf gehrt zu werden. Dieser ergibt sich aus seiner Exportisc oder seiner
Kinsdon (2003):,4er./d$, ultc 'ir r'r

at t!.s, atul publ t c pol ic ies.,S. 20.

Etd., S. I 79. l5r Vgl. RaimundIlasse und Lucia Schmidt (20l0): I|nte ehne un, Arheit, Spruche T'ur Mkrofwdiernqdes Neo lt t n',|alisnus. l^: Sociologia lnlemstionalis 48, Nr. I . S. t -2 8, S. 5.; Vgl auch WalScnbach und Myer (2008): Neoi ttittlk,lulisttsL'h. Orydnisutk llstheorie.,S. ll9-145 undN. FLIG STEIN (1997): Sl6iulSki und lnstltutrcnal 1 heo4,. ln American Behavioml Scienlist 40, Nr. 4, S. 397-405,Neil fligslin (2001)i /xsr,/rt,/IIONAL ttNlltn\LNl,:l t/,lNI) ('l ll,l LlllAl. I IUMI-^S - The ctse ol thc Eurot cah lthx)n's Slrgle Markel Pfordu. ln: Europcan socicties 3, Nr. 3, S. 261-287 gegensatzdazu ist der schumpelersche Unternehemr eherdurch seine persnliche psychologische Ausstal '5t lm tung zu sieneh uniemehmcnum bfflhigt Beim soziologischcn Noinsituiionalisuus und im policy -stream Ansatz vonJohn Kingdon handelt es sich im Gegensalz dazu eher um struklufelle Theorien des Untemehmrtums

40

nen ,L,etters

oflntent', die Absichtserklrungen

des Staates dcr

ciren Krcdit bcim IMF bcan'

tragt, sind leEtlich eben die Absichtserklrungen souverner Slaaten und nicht dic allgemcinen Geschftsbedingungen des lMF.re3 Zwar werden die Inhaltc dicser Dokumente in Verhandlungen gemeinsam mit dem

IMF ausgearbeitet,

dass verrt abcr letztlich nur wenig darber, ob

einem Staat eine CBI-Reform aufoktroyiert wurde oder ob die Idee zu dieser Reform aus dcm betroflenen Staat selbst stammte. Obwohl hier eine kdtische Position zur These des Zwanges durch dcn IM!' cingcnommen witd,

sollaufkeinen Fallgeleugnet werden, dassdiese lnternationale Organisation

fiit

dem in

Artikel

I, Nr.l seiner Charta explizit fomrulierten Ziel: ,,To prunote international lionetary cooperation through a permanent institution which provides the machinery for consultation and collaboration on intemational monetary problems"rea Relevalz fr dic Vcrbrcitung von CBI besa.

Allerdings wird beton! dass der Einfluss, den der IMF ausbte nicht nur in seiner Eigenschaft
als Kreditgeber in wirtschaftlichen Notsituationen begrndet liegt, sondrn auch in seiner Eigensohaft ein Ort des Expertentums, der Produktion von und Ausgangspunkt der Verbreitung

legilimierten Wissens zu sein.

Darberhinaus wird vorgeschlagen, dass die Einbeziehung des IMF in nationalc politisohe Prozesse, im Sinne John Kingdons besser als politisches Ereignis verstanden wird. dass ein policy-

L-

window fInet oder noch weiter aufstt. Der IMF wird in

einer zumeist krisenhaften Situation um finanzielle

cinc

Staat ttig, wenn dieser in

das Vorliegen einer

Hillb bittet. Sowohl

th manner in which it is publicly disclosed should b specified in legislation." lntemational Monetary Fund ( 1999). Code of Gottl ?ructices otl kansparency n M,netary dtul Ijkdnc @l lan tics: Decl r.ttnn .l |'nn. tpler, Washington, D.C.Im Normalfall hat die Regirung also kein Rchl, Enlscheidongn derZentralbank zu ndm, d.h. derangenommene Normalzusland islein hohes Ma an CBI
I tulapende nce.S.

(2005\. Globalt:atiok l'rcssnes atul teState:7hc,votll||'.lt!Sprud4(enhulBunk ''!r Polillo undGuillen 1 l'l 4-1776. a Iniemational Monetary Fund, A.ticles ofAgreement ofthc Intcmationol Monctary fund. washinglon, D.C., ( letzter Zugriff lL02.20l4). 2008, S.2 : ,httpr/www.imiol9exlmavpubs/tuaa,/pdflaa.pdf

49

Es ist weiterhin vorstcllbar, dass sioh clio

Art dcs policy-rvi:rdows,

drrs 7ur lJnrsetzung einer

CBI-Relbrm genutzt wurde im Laufb dcr Zcit vcrndert hat. In lihcn Iillcn von CBI-Relormen knntc cs scin, dass sich das

policy_[indorv eher aulgrund eir]cr Krisc liir dic cinc CBI_

Reform als adquate l-sung angesehen wird gelliet hal. whrend in sptcrcn Fllcn Wahlen
eine grere lledeulung halten, da sich das N4odcll CBI von ciner spczicllcrcn Problcmlsungs-

stratcgic zu cincr gcncralisierten .bcst-praoticc' gcwandelt hat. die

z!,n Ileispiel \'on I'olilikern

im Wahlkampf als Auswcis ihrcr wirtschallspolitisohen Kotnpetenr gcnutzt werden knntc.

)1 Iiragn/lr nescn hescn / dcr rragn/ Zusammcnfassung ocr () | "usammcnlassung Inr iblgendcn Abschnitt $'crdcn dic im voritngcgrlntsL'ncn Kapilcl crlrrbeit(lcn Thcscn/Fragen
zusammcngclsst, dic in Kapilel 4 an vicr l:allbcispielc angclegt werrlen. Zunchst stcllt sich die Fragc nach dcm policy-cntrepreneur in dem jeweiligen CBI-Prozcss.

'(

lL

(t 4{u "ft
cQ..-/
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'r_'";:Jr.-ryei-i;;;;5al*i*,lr*...*,,es398ji!h.dca"u,ie)::tj*!Le"l:Jljt,'.*1i|,j:T:l!.:d ,-.r...*-,

wcnn

ja, in Nclcrrc srruldwqs

ldiescr policy-ontrcprcncur eingebunden, die es ihnr ermglichcn als solchcr u'irksam zu

wcr_

!,
..'

dnl"A,lficrdcnr stcllt sich die Frage, ob sich dic lligensohaften, clic cinc I'crson in einem CBIProzcss zu cincm policy-entrepreneur wcrdcn ldsscn. im

Zcitvcrlaul vcrndorn Sind in lrten.*.

lt:t t,-.Ofi-Vcfifi-CEtt$li^d?e"Ei!i;chIlenrlerPersonendiealspolicy-cntreprcncurccuftrcten?
Dann slellt sich dic Fragc nach dem Problem. dass zur Begrndung dcr CIll-Rclrm hcrangczogen wird. lst dic

-\CBl-Prozcsscn hnliche Personcn uls policy-cnlrepreneure zu identilizieren $'ie in den

sptcn? ,, ..,*,..t

\{

jcucilige CBl-llcform nrit hrflation vcrknpll odcr wcrdcn auch

andere

Begrndungen hcrangezogen? Aucrdcm stcllt sich die Frage, ob sioh die llegrndungen irn

Zeitverlaul vcrndem. Ils knntc sin. dass einc CBI-llelorm in lihen I:llen eher als konkrctc
Problemlsungsstrategie li.ir das I'roblem der Inllation prsentiert

\!ird. $hrend in

spteren

Fllcn auch andcrc Ilegrndungen hera[gezogen Nerden.

Weiterhin stcllt sich dic Frage nach dcr Hcrkunll dcr Lsung Clll -Rcform im jeNeiligcn Fall.
Lsst sich in dcn Fallbcispielen zeigen. d.ss normativer Druck Ir dic icwciligc CBI-Rcform von Bedcutung war? Kann nran sagcn.
clas

Mitglicclcr ciner intcmati(nldlcn polioy-community,

wic Zcntralbank{ir oder

ten sich die

akademische Okonomn als Advokaten Ir

Ct}l aullraten? Oricntier_

ln

dcm Vorbild Dcutschland odcr/und an den \i'issonschaftlichen Drkennt-

^ktcurc nissen? Dabri isl \\'icdcrum von Interessc ob sich diese DJnamik irn Zc itvcrlauf vcrndert hal
Ls \vre !orslcllbar. dass zunchst akadcmischc Okonomen und Zcntralbdnkcr dic wichtigsten

Quellen liir dio klec darslclltcn cinc CBI-llcli)rttl durchzuliihrcn. rvhrend in spteren l'llen

:-.7 L4_*

,';-

ftA.1.

lallbirpiclc

,2fl// L L It wurden / '/ 'n Zurrr crsten lsst sich mit dicscn lloispiele n und dcn crglnrendcn | ,a2 "il1i"il"-.e.whlt. qin rclativ langcr Zcitraurn dcs DillusionsprozcsBezgen aufwcilcr lleispielin Kapitel4.5, 12 aLQ'lZ /, t 4, L// /. -' scs abrlccken. wirs lr<iic Irragc nrch dcr Vornderung dcr Dynrnrik dcr CBl-Prozessc imZcu^., C/)f
Iirllbcispiele angclegl. Dic Cl-lrruTcssc in lsracl. NcuseelanJ. l\4erico Lrnd Russlsnd

\'oraDscuanuenen KaDilcl \orr.lgc!..jngsr)en Krpircl cntwiclcllcn KrDilcl cntwicke hcn cnrwiclcllcn f n diescnl diescnr Kaoitel $crJcr Jie wcrrlcrr die irn in \orDscs.in!snen ln diescrf) Kapircl werdcn Kanitcl

-1j" ,/A-;""k"&rz .t/ .,t ^t, ,/4;""4",4Ln2 f\#k!|r fl4#fit:* vier...I\#hb* ,/ , -fvicr an vicr

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(lBl-llelbrnl in Israel lnd bcrcits bereits isr. Dic crstc urrlcrsuchlc urrrcrsuchlc CBI-llelbrn verlaul'not\\cndig ist.
'erlaul'not\\cndig rend Jic lct/rc t l|l-Rcf,'rm in Jcr I rlci urbl 20t)l
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Alex cukiernran annlerkt. untcrsohiedlichc Irakbrcn zu cBl-Rcfomcn gettrrt truben.

)i:: zum l)rillcn i5l jcLlcr Ljiescr ( lll-Pro/rssc dur(h gc\ris:'e Ucsondcrhciletl gckcnnzcichncl. dic intcrc\sirnt( I'ersnckrr!en nul dle noll'srhc lllnarnik crhuhcn. l)ic ( Bl-l{e tirrrn in lsracl 1985 lind
stalt. noch bcvor das Modcll CBI lhde der 1980 elablierl \\ar. isl also cine CBI-Rclbnn ,avanl

lfri.piclcn untcrslhiedlichc

Rcgir-rrrcr

dcr Wult ubbilJcn. in dcnen. sic

j-*2./^'/ 1 rcW44t(4

,l) ,,/ t ,/ "{ "r' /1{9, ' t- -

la leltrc. Obwohl sich diese Rcli)rm auch suhsknticll von ihrcn Nachfblgern unterscheidet
rvurde sic doch durch vcrgleichhare Dynarnikon gcprgt. Dic CBI-Relirrnr in Ncusceland 1989

rvird hitufig als die crstc CBI-ltclbfln. ,. thc pionecr of a nw typc of CiBI"r'q7 gelhrt und ist damit das viellcicht bcslc Beispicl 1r cinc l(elorm zu Bcginn dcs Dilisionsprozcsscs. l)ie CBI-Rclorm in Mexico 1993 gchrt tcndcnziellauch noch zu dcn frheren CBI-llcformcn und erllilct eine i,rlcressanlc l)crspektivc aul'CIll-Prozcssc in l,atcinanrcrika. Mit dcm Bcispicl der

CBl-ltcform in llussland 1995

s lsst sich

cin Einblick dic kornplexe Situation nach denr Zu-

samnrcnbruch der Sorljclunion gewinnen.

lhrber hinaus cnttuscht dcr lall der llcfbnn dcr

russischen Zentralbank zahlrcichc lrrlvartungcn, dic man sich bcr unabhngige Zcntralbanken

gcbildel hat. ist abcr ein gutcs Bcispiel lr dic Dynamiken dic dcn Cl-l)rozcss prgcn. Zulctzt wurdcn diesc I:lle zur ausftihrlichcren l)arslellung ausgervhll. da hicr in allcn I'llen bcrcits gute llcschreibungen dcr CBI-Pft)zesse !orhgcn, rul-dencn dic f)arstcllungcn in dicser Arbcit aulbaucn konntcn.res

l'" S'n8lcron

(2011 :i

2010):tt rul d1kni'!th! litchtlht t rnturt

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IIicrsohon maldie $ichlig(c t.irclat!tr nenncn? DasNlcdann: DaniclMaman ndZec! Roscnhek(201l) hc lerkh ( dtn hnk l\,lttLal &.r\r\. alol\tl lt,t:tct url h\dl dttrt'.\, Ne\! York. NY. l)anicl Manrn und

ZccvRoscnhck(:007)]h(|)nIilit!l1|1\ltu!1,'ulR!1on,:|h!'I)I'.1utu!,,to| Grimcs. trulhdkk.ln lle!jcoflntcmaljonall'oliticalLconomyl4,Nr:.S251 275.john Sinslron. Trdhttl lv73 Gar) llnwkc nd lrrank Ilol.nc\ (2006) lhitordt!,)n okl n1ttut,:nlcnr tltt Rlter lnolk o[ n"tr, ^ (200)) l)or\tu tatkrt dnd lrltttrtkxtu ( hdn. ri Lq!.o/ I'd/tktl 2rr.3. ^uckland,IIOYLAN ^1c.rt.\':1hc n nhr hdrk ,rsrrl,f,,. Il uch?i llollinser- Krnne (200 ): ,,( rar ut fun @an1g llt tt1^! tnh!,
1 t

53

.1.1.

l$mcl

-(lcntrrl llank lndcpcndcrcc aln thlellrc

Die israelische Zentralbank verhlgte zwar seit ihrcr Grndung im Jahr 1954 bereits bcr cin
Ma an formaler Unabhngigkeit, dass zumindest ber dem det Banca di Italia lag, allcrdings wurde selbst dieses gervisse Ma an formaler Unabhngigkeit in allen pmktischen Belangcn untergraben. Dic Bank oflsrael war im Prinzip eine untergeordntc nisteriums, welches in gldpolitischc lrragcn entschicd.200,
des Finanzmi-

^bteilung

Zwa! war der Gouverneur der Bank oflsrael mit recht wcitgchcndcn Bcl'ugnissen ausgcstattet
und musste sich scine Kompetenzen nicht mit einem Ral oder Vorstand teilcn. Dennoch war er

in scincn Entschcidungskompetenzcn erheblich beschnittcn. Zahlrciche lintscheidungen. zum

lleispiel ber die llhe der Mindeslrescrven und das ma\imale Nivcau der Kreditvcrgabc,
mussten mit beralenden Cremien abgestimmt werden und unterlagen schlielich der Gcnchmi-

gung durch dic Rcgicrung.2or Auch die israelische wirtschaft insgesamt war schr stark administrativ regulie( und zentral durch Staat mitgestaltet. Zur Durchfhrung dieser gestalterischen

Aulgabe nutzte das Irinanzministcrium die Zentralbauk: ,,What was supposcd to bc onetary policy $,as turned into a credit alk)cation systm."202
Die CBt-Reform von 1985 dic

ir

lsrael als,No-printig law" bekannt ist, bestand nur aus cincr

Ergnzung der Satzung dcr Bank

oflsrael mit der die Verpflichtung der Bank oflsracl bcendet

wurde der Regierung Kredile zu gcwhren bzw. verbot dicse Praktik explizit.20r

Diese GesetzesndeNng. die Daniel Marnan und Zcv Rosenhek als ,,Dcclaration of independenc" oder ..Comcrstone of independence" der Bank of Israel bezeichrren, wurde im Juli |985 vcrabschiedet. Zwar ist auch dic lleendigung der Finanzierung der Regierung durch

Mitlcl der

Zentralbank ein wichtiger Aspekt dcr Unabhngigkeit einer Zentralbank, allerdings nioht dcr zentralste des Modclls CBl. Niohtsdcstotrotz stellte dies Relorm wohl einen Wendepunkt in der Geschichtc dcr Unabh?ingigkeit dcr Bank

of Israel dar und rvird in der Literatur, die vor

2010 erschien, als die Reform zu rnchr Unabhngigkeit dcr Bank of lsrael gewertet.'zs Diese

ClJl-Relorm wurde im Kontext weiterer Relbrmcn durohge{hrt, dic zur Stabilisierung dcr

nuly. ln: I h.

r"l v8l. Atex Cukiermann (100r: De iuk. l. lck' dnLt lcsnd nhre,.Ience: Ihc BunL of Isruet dss d tdsc Bdnk DI h-.ucl. t 'ol&nr 2, hg. von Nissan Liviatan und Haim Barkai. Ox ford Univ. Prss, S. ] -45, S. 1 6. Vsl aber ffrr cine positive Einschtzung eben dieser ljnllion A rie Krampf l2ol4): Bctvee pttwte PnP' lfly ry<hts dnd ndtbnul trc/cr.b..s: th. ltd"k uj lrrael's carly w.rff. ln: Israel Affairs 20. NI l, S. 104-124. Maman und Rosenhek(2011) IhclNrucliCc trul Bdnk.,S 45-49.
'1llLvgl. :1'r

Ykir Plessner, slllverlrelndr Zentralbankgouverneur. zil nach ebd., S. 49. ?"1wi inKapitI4 darScslclll. war das Modeu CBI zudieserZeil noch nicht vollausgcformt. Vgl. auch Maman tlsru.h(en' und Rosenhek (2007): 'l he rohncs of Msitut k"tdl Re{om: I hc 'l).clututlon of ltul.Puda"cc' trul hdnkk., S. 255. l he tsank oi lstueldss a.a'e stt r. Vsl. Cukiermann (2007): Detve, da fuck' unl destel ':'q

t'l

'ndlpotlac.:

Bercits 1983 hatte der amerikanische Innenminister George ShulE vier amcrikanische Professoren der Wi.tschftswissenschaften emann! die ihn zur wirtschaftlichen Lage Israels beraten

sollten: Stanley Fisher (MIT), Paul Mccracken (Univcrsity of Michigan), Abraham Siegel

(MtT) und Herbert Stein (AEl.American Enterprise Institute).2rr lm Rahmen dieserGruppe gab
es einige Konsultationen

mit Angehrigen der israelischen Administration, daruntgr der hoch-

mngige Staatsekreti des Finanzministeriums Emanuel Sharon. Ein Instrument, dass zur Lsung dcr Probleme in lsrael beitragen sollte und auf

das

Ceorge

Shultz selbst wiederholt

drngte, war eine Strkung dr Position der Bank of Israel bzw. die Verabschiedung eines ,,Bank oflsrael Laws".2r2 Die Insistenz Shullzs lih im Jahf 1984 aufdie Verabschiedung eines
Gesetzes zur Reform der israelischen Zentralbank bedcutet, dass es bcreits ldccn zur Gesetzes-

nderung geben musste, die htten verabschiedet werden knncn. Auch die erfolglose Initialive Moshe Mandelbaums im Januar 1984 untersheicht. dass es bercits konkretere Plne zu einer Reform der Bank oflsrael gab.

Zwischen Januar 1984 und Juli 1985 entwickelten sich bereits angelegte Prozesse in einer
einer Chance

liir die Verabschiedung

rrL

der Gesetzesnderung ftihrten.

zuletzt du.ch dcn Regierungswechsl im Juli Regierung unter Premierminister Jithzack Modai wandt sich mit einer Bitte um finanzielle Hilfe an die

--

US^.

Gerade

Shultz war allerdings der Meinun& dass diese Hilfen nicht ohne Bedingungcn gcwhrt werden sollten, da Is.aels Probleme nichl mit mehr Geld sondem nur mit strukturcllen Relormen zu
lsen seien, ein Standpunkt der auch von Herbert Stein getcilt wurde.2rr.Diese Posilion uurde

wohl von allen beteiligten amerikanischen konomen vcrtrelen, zu denen man auch George
Shultz selbst zhlen
an der

kmn. studierte dieser doch selbst konomie in Princeton

und war ab 1957

University ofChicago ttig.

Schlielich wurde aufEntsohluss der amerikanischen und der neuen israclischen Regierung im

Oktober 1984 die bisher eher informelle Zusammenarbeit verstctiSt und die Usjsrael Joint
Economic Development Group gegrndet, welche vor allcm cin Programm zur Stabilisierung der Wirtschalt entwiokeln sollte. Das institutionelle Vorbild dieser Cruppe sei die Joint

Mili

tary Working Croup, in der die beiden Regierungen bereits lange zusammenarbeitetcn. lm Un. terscheid zu dieser Gruppe sollten an der JEDG aber auch zivile Wirtschaftswissenschalller

betciligt scin. Dies auch, so Fisher rckblickend, um diejenigen Wirtschaftswissenschafller

in

':llvgf
lehll!l
llrVgl.

:r:V81. cbd., S.12.

ebd.,

Stanlcy Fisher(1995): Re@ eclio ofthe United Sdes Role http://www.iie.corlvfi s.her/pdtFischerl64.pdl:

the lsrocl,

tu't\ i|'on. lNu'nltrer

S.4,8.
St

Israel zu untcrsttzen, ,,who knelv what nccded to be done, but \\Jro \\'crc not succeeding in

inflrcncing their govemment's policy."2r{ Mit I lerbert Stein lnd stanley I:isher waren in der
Cruppe zwei Berater des amerikanischen Innenministe vertrctcn, sowic cinige israelische Wirtschaftswissenschalllem,
ncur dcr Bank
an cincr

darunter Michacl Bruno, der sptcr dcr crstc Zentr0lbankgouvcr-

oflsmel werden sollte dcrzuvor nicht in der israelischen Adntinistration, sondem

Univcrsitt ttig gervesen war. Die Bank of Israel war oflizicll nicht an dcr Bcratungen

beteiligt'soMaman/Rosenhek.TrotzdesAusschlussesdcrBankofIsraclvonderJointI]
nomic l)evelopnrent Group nahm dr Leiter der l'orschungsabtcilung,.M,ordcghai.llrenkil an
dcn Lleratungcn tcil. Er war mit Fisher durch seinen Fgpghunenuilfcnth&lt am Ml Gcgcnbcsuch ! ishers bei der Bank oflstaelliannt.2r5

und einem

! toticy communi/f !'fifimnA;nfAgotfie

A/

ntieren und dem soll sich hier wcitgchcnd angcschlosscn werden, CBI-Rclorm der llank ol'lsraelermglichten.

dass es dicsc Bcdingungen waren, die letztlich dic

Durch die Stcllung der amerikanischen Regierung gegenbcr dem Staat lsracl als Patton und KreditBeber konnte sie Druck ausben, der allcrdings durch dic Anwcscnhcit von konomischen F,J(penen vermittelt und mtionalisicrt werden musste und nicht als dircklcr Zlvang intcr-

prelierbar

ist. Diesc Expcrlcn $aren keine lnstrumente dcr amcrikanischcn Rcgicrung sondcm

gestaltclcn die Vorschlge l'r das ..Econornic Stabilizati()n Itrogra,n" nlit und lntersttzen dic

Linlhrung odcr ndcrung der Satzung der B.!nk oflsrael. Bereits l9lt3 selzte sich die Auffassung durch. dass ein Beitrag

zut Lsung lr die wirtschaftlichcn I'roblemc in Isracl darin

liege. die Unabhngigkcit dcr Zcntralbank zu erhhen.

Mit dicscr Auffassung hatte sich

eine

Cruppc von Wisscnschaftlern umMichaelBruno bcrcits 1983 gcgcn die ldce positioniert, dass

dic Ubcrnahme dcs Us-anerikanischcn Dollar als Whrung in lsrael und dtrnit der Vezicht
Bul dic Mgliohkeit einer eigenstndigen Geldpolitik einc Lsung scin knntc.2r6 lMaman/Rosenhek betonen die Dedeutung der amerikanischcn Rcgierung und clcr amcrikanischcn und is_

raelischen universitren Okonomen. Dagcgcn

eher unwichtigcr

wirll

die tsank of lsracl sclbst zu dicser Zeit als

Aktcur in ihrem eigenen Reformprozess, rvobci Alcx Cukicrmann gcradc Ir

dic Zcit vorl985 dic Forschungsabteilung der Bank

of lsrael als ,.the country's linest macro-

cconornic rcsearch enlity" bezeiohnet und darauf hin$eist, dass dies ihr zustzliches Gervicht

:,'I]bd., s.

:"vgl Maman und Roscnhdr l20OT\: tlt Isrdclr ( t,Iralh.t kk.5.259.

:r' Fbd.vgl.

5.

cbd.. S. 2, FN 6.

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icsol tlsttdn,lul R./tot: 7 hc

58

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verliehen haben drtte.2i? Es scheint unwahrscheinlich. dass eine solche I'orschungsinstitution in einem Land das ber derart eng Kontakte zu den USA unterhlt keinen Zugang zur intema_ tionalen policy-community und den Netzrverken der Zentralbanker gchabt hat' allerdings waren diese Bcziehungen zu dieser Zeit scheinbar nicht

dirckt als Ressource ftlrdie Bank oflsrael

nutzbar. l)ies knnte daran gelegen habcn, dass die Positio! des Zcntralbankgouverneurs bis

zur F-mennung von Michacl Bruno bestndig mit Pcrconen bcstzt wurde' die zuvor nicht in
der Bnk oftsrael gearbcilet hatten, sondcm vor allem im Finanzministerium beschftig gewesen waren, lnsofem warcn diese Zcntralbankgouverneure nicht

in den in einer Zcntralbank

geteiltcn Vorstellungen sozialisiert waren und eben nicht in entsprechcnd NeElverkc eingebunden.zl3 Durchaus genutzt wurden aber dic Beziehungcn. die zwischen den univcrsitren konomen in lsrael und don USA bestanden um aufden Standpunkt der,glreliksnisclli Regierung einzuwirken.'le

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werden musste, dass die l{eform auch in scinem bzw. dcm lnteressc dcs Finanzminisleriums

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war und erst dann tatschlich die Cesetzesinitiative cingcleitet werden konnte.220 Die Person
allerdings, die sich bestndig fiir die Reform eingesetzt hatle und die dann auch im parlamentarischen Verfahren federtiihrend wirkte war der Zentralbankgouverncur Moshe Mandclbaum'

Als Zentralbankgouvemeur wrc Mandelbaum in einer Position gewescn, die es ihm ermglichtc gehrt zu werden und als promovicrler Wirtschaflswissenschaillcr
war cr vermutlich mit den ldecn, die hintet dcr Cesetzesnderung slandcn in Rcrhrung gekommen und als Experte in konomisohen Fragcn formal ausgczeichnct. Sein soheinbar fehlender Zugang zu den Netzwerken der israelischcn und amerikanisohcn universilren konomen, der vermutlich aus der

(2007): iura, tlc fach q1d.r!|itl inLlapcttulcn.c: The Balk of lsrdcl uss a case studv ,S 22 ':l' Cukiennann :rs Jobn Singcllon zrtiert PctcrTemin, derdas Phnomcn dcr Sozirlisation in derOrganisation Zenlralbank pointied foulien: l'etcr lelnin, has rnErled upon th curious abilitv ofcentralbanls to alterlhe bchav'our ofthose who come into contachviih them: 'Thre is a thory ol peonalrtv lhat savs when in church people act chch and lthink that the economic analogoflhat is \rhen in central bank poplc act ccntral bank' "Singlcbn OOll ll2010): Cenlrul Bdakin{ the lwent'eht ('e tury. ( entnl hankryin lhe 2(Xh centurv.,S 2 Vgl Die gov il'/cdAbouiThcLbenslufe der Zentralbanksovmeure der Banl of lsrael: htlo://www bankisrael BanUofliccllolders/Pascs/P.cviouscolenors asoj! (lelzlerZugriff 25 10 2013) ?r"Vgl. M&mn undRosenhek l20l l). 7 hc lsracli Ccntrdl Bonk,S 64,

/,

'l?o

vsl.

bd , S.65-66.

inferioren Position der Bank of Israel gegenber dem Finanzministerium tesultierte, verhinderte
aber letztendlich, dass er als policy-entrepreneur wirksam werden konntc.

{.2. \cusccl||nd

Die Grndung der Reserve Bahk of New Zealand (RBNZ) diente 1934 vor allem der Herslcllung von Whrungsautonomie um die Abhngigkeit von dem Finanzsystem Australiens zu vet-

ringem und so llber eine w:ihrung verftign zu knnen. die sich am lledarfNeuseeland orien' licrte. Die Crtlndung der RBNZ wurd mit Hilfe und Uberzeugungsarbeit eines Experten der
Bank of England durchgefhrt und die Organisation orientirte sich weitgehend an ihrem his' rorischen Vorbild, bis hin zur bemahme der Stellenbezeichnungcn aus dcm 17. Jahrhundert.
So war die

RIINZ auch zunchsl rclativ unabh?ingig von Weisungen dcr Regierung, was sich

aber sukzessivc ndrte. Sptestens ab 1939 wurdc die Celdpolitik vollstndig vom Finanzmi-

nistedum bestimmt.22l
Das engmaschig administrierte l'inanzsystem Neuseelands crfuhr in dcn l9T0erJahrc die e.stcn

Deregulierungcn, insbesondere in Reaktion aufdie globalen Verwerl'ungen im intemationalen

i'inanzsystcm nach dm Ende von Bretton woods und den zwei lkriscn sowie steigende Inflationsraten. Durch die Abschaltirng von Vorschriften und die Entwicklung neuer geldpolitischer Instrumcnt und Steuerungstechniken die aufsich neu cntwickelnden Mrkten eingesetzt

uerden konntcn erweiterte sich der Handlungsspiehaum und die Kompetenz der RBNZ fiir

Geldpolitik. Diese ersten Liberalisierungen des hchst regulierten neuseelndischen Wittschalis- und Finanzsystems wurden durch den Prcmicr- und Finanzminister Robert Muldoon

l98l/1982 mit dcr (Wieder)Dinlhrung von Preis-, Zins- und Lohnkontrollen dckgngig gemacht. lvlit diesen Manahmen reagierte Muldoon aufdie wirtsohafllichen Schwierigkeiten,
insbesondere die steigende In0ationsmte.2'?2

Die von Robcrt Muldoon angeordneten Manahmen fhrten eher zu einer Verschlechterung
dr wirtschalllichen Lage und enlsprachn nicht den Ratschlgen der Experten der RBNZ und des Finanzministeriums.223 Durch die ungewhnlich starke Stellung des Premierministerc im

politischen System Neuseeland und durch die Personalunion von Premier- und Finanzminister

zl Vgl. Singleton 2006

), S. 9-14. S. 3941.58-64. vgl. Singleton 2006 #158), S. 41, '::r

# 158

'::':Vgl. Singleton 2006 #158),

und alle regulativen Ttigkeiten dem Finanzministerium zugeordngt ht(e, Dieser Vorschlag wurde von der RBNZ vehement zurckgewiesen.2ll Die politische Lage in Neuseeland, und damit dcr politische Rohmen lr die llelbnn der RBNZ

entwickeltesichunterdessenineineRichtung,dieletztlichzumRilcktrittRogerDouglas'1988
vom Amt des Finanzministers flihrte, Die Relbrlnen, welchc dic Labour-Rcgicrung untcr dem Premierminister David Lange und dem federfllhrenden F'inanzminister Roger Douglas durch'

fhrte hatten nicht nur positive Effekte. Zwar gewann dic amtierende Labour.Regierung die
Parlamentswahlen im August 1987 noch rnit einer greren Mehrheit als die Wahlen im Jahr
1984, allerdings kam es nur kurze

Zeit spler zu einem schweren Einbruoh der Aktienmerkte

und die wirtschaftlichen Probleme verschrfien sich. Diese Verwerfungcn und die sichtbar werdenden negativen sozialen Konsequenzen, wie etwa stark ansteigende Arbeitslosenrate, trugen

zu einer zunehmend kitischeren Einstellung der Bevlkerung gegenber dem Reformprogramm bei. In dieser Situation $ollte der Premierminister David Lange das hohe Tempo des Reformprozesses drosseln um die sozialen Folgen abzumildem.2r2 Der l_inanzminister, Roger

Douglar hingegen wollte die Reformen, darunler auch die Reform dcr RBNZ vorantreiben.
Zwar war es gelungen, die lnflationsrate bis in den einstclligcn Bereich zu senken, allerdings,
bfrchtete Douglas, dass eine Verlangsamung des Relormtempos zu dem Eindruck flihren knnte, dass die Regierung insgesamt auch von ihrer strikten antiinflationren Geldpolitik abweichen knnte.2rr Um keine Zweifel an seinen Zielen bezglich dcr Rcduktion von Inflation aufkommen zu lassen, verkndete Douglas am flationsrate

April

1988 in einem Intervierv, dass die In-

auf0 oder 0-l70 reduziert werden sollle. Aus weiteren Auerungen lie sich entZiel bis zu den nchstcn Neuwahlen im hhr 1990 erreichen aufdic Erwartung cincr strikt

nehmen, dass Douglas dieses

wollte.23a Damit suchte Douglasdie Erwartungshaltung der Finanzmrkte ber den zuklinftigen

geldpolitischen Kurs der Regierung zu beeinflussen und diese

antiinflationren Politik einzustellen. Der sich verschrfende Konflikt zwischen dem Premierminister und Rogr Douglas, der letztlich auch zu seinem Rcktritt fiihrte, knnte ftir Douglas Motivation gewesen sein, die Reform derZentralbank in den parlamentarischen Prozess einzubrinsen. lnsofem knnte hier die zunehnende Unsicherheit ber seinen Verbleib im Amt ein i!F:-i ndon g\ffne I haben.

'r'lVgl :rl

Singteion, crimes u. a. (2006J: lnnort'lnn dkd itutery de ce.,S. |16-120 Michref Redell (1999): O,,ieins an.l ely devcl.,p.,naat oln'c inlutioh turxat. In: Reserve Bank ofNew Zcaland Bulltin 62, Nr. l, S. 6l-?1, S. 67. Singlelon, Cimcs u. a. (2006) noeatbndn.r in lcrynduce..5.128 '?ra

Die zentrale Verantwortung fr die Durchliihrung dcr Rclorm hattc Douglas allerdings bcrcits kurz nach der Wahl l9E7 an seinen Stellvc(rc1cr Pctcr Ncilson dclcgic(, dcr ihr seine vollc

Aulmerksamkcit widmcn konnte. Unr siclr cinc f'undicrte Meinung zu dcr'l'hematik bilden zu
knnen konsultierte Ncilson in Rahmcn cincr sciner ersten Auslandrciscn Vcrtrctcr intcmatio_ nal als liihrcnd gcltcnder Zentralbanken wie der US-amerikanischen

l:liD. dcr dcutschcn Bun-

debank, der Bank ofEngland und der Bank oI International Setllement. Neilson blieb nun auch
nach dem Rcktritt voD Douglas. nun untcr dc|n ncucn Finanzminister David Caygill. zustndiB

liir die Rclbrrn dcr RBNZ. Die Relonn war bcrcits im Mai 1988 noch uDtcr Roger Douglas mit
einem positiven Kabincttsbcschluss aul'dcn Weg durch den Cesetzgcbungsprozcss gcbracht
worden und belnd sich im Dezember 1988 bcrcits in dcr dctaillicrlcn Ausarbeitung durch einen
Itarlamentsausschuss.

Schliclich rvar cs aber sein Nachlolger im

des Finanzministcrs,

David Ca1,gill. dcr dic Cesetzesvorlagc dcnr |tarlamenl zur Beratung und Ileschlusslassung im

^ml

Mai 1989 vorlegte. Singlcton betont.

dass das Gesetzesvorhaben

fr Caygill cine Mglichkeil

darstellte seine Marktfreundlichkeit untcr lJcwois zu stellen2li und von Douglas bemahm Ca-

ygill die Praxis der Vcrkndigung cine lntlalionsziels.216

Es war rvohl

nichl emsthaft zu crwar-

ten, dass die Gesetzesvorlage im Parlament scheitern rvrde. da sie von lhrenden Figurcn dcr

National.Partei untersttzt wurde, dennoch widmelc die

RINZ

den Anhrungen, die im Parla-

ment dazu durchgelilhrt wurdcn ihrc vollc Aufmcrksamkeit. Sie komnrcnlicrlc ausliihrlich alle

Eingaben, die auch von Verbnden, Interesscngruppcn und intcrcssicrlen Ilinzelpersonen, an

den zustrdigen Parlarncntsausschuss herangetragen wurden. Dabei bericl'sic sich wiedcrholt

aufdie OECD und dcn IMF, welch positiv zur geplanten Re[oon standen und verweisen

rul

die Praxis in als crfolgreich eingeschtzten Lndcm. Im Dezembcr l9E9 rvurde der l{eserve
Dank

ofNew Zealand Act 1989 verabschicdcl und trat am L Ftbruar 1990 in Krali. Die Pram-

bel beginnt nrit der Fornlulierung des Ziels der I'reisstabilitt: .. The purpose ofthis Acl

is

to

provide for the Rcservc Bank ofNew Zcaland, as the centml baDk. to bc rcsponsiblc lor a)for.

mulation and implcmcnting montary policy designed to promote stability in the gencral lcvcl ofprices'.2r?
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Die neue Form der RBNZ, die-schlielich

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lurt h.!t {.le 6G d.t .it t, in d.m

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von

89 verankert werden

sollte. wurde in dcr Zcit von 1985-1988 erarbeitet und sland nicht von vorncrcin als Modell zur

^ct

tq.4,15 Ebd., s. 157 rrr' Redefl ( I 999) ( )ntlr dnd edrly derelopement ,l tl'a :rr Reserv Bank of Ncw Zcaland Act 1989, S: IJ.

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VerIliBung. Ein e$le Orientierung bot das Zentralbankgesctz von Australien, welches weniger

Eingriffsmglichkeiten lllr

Po

litiker vorsah,2ls Im ebenfalls zur ldeenentwicklung aufgerufenen

Finanzministerium versuchtc man die Reformen, die im ffentlichen Sektor durchgeliihrt wur. den auch

aufdie RBNZ anzuwnden, ein Vorschlag mit dem sie letztlich erfolglos blicbcn.
Er-

wlrenddessen wurde durch die Forschungsabteilung der RBNZ eine Studie angefertigt, in der
die aktuelle Shuktur der RBNZ analysiert wurde und aktuelle wirtschaftswissenschallliche
gebnisse aufihre Bcdeutung

fllrdie zuknftige Strukturbefragt wurden. Diese Studie kam unler

anderem mit dem Verweis aufbei der Inflationsbkmpfung erfolgreiche L'nder wie Deutschland zu dem Schluss, dass Zentralbankunabhngigkeit ein gutes Modell sei und dass dic Instrumente der

Celdpolitik vor allem filr die Erreichung des Ziels der Preisstabilitt geeignet seien liir ein
neues

und nur datiir eingcsclzt wcrden sollten. Einen konkreten Vorschlag gesetz machte diese Studie nicht.z3e Deutschland spielte als

Zentmlbank-

Vorbild immer wieder eine Rolle,

insbesondere wies Douglas mehrfach darauf hin, dass man sich nicht mit lnflationsraten von bis zu 8olojhrlich zufrieden geben drfte, sondern es Ziel sein msse, Inllationsraten wie in Deutschland, Japan und den USA zu eneichen.
240

Das Zeitinkonsistenz-Problem

der Geldpo-

litik war breits in

der eben genonnten Untersuchung Thema und stand noch weiterhin

aufder

Agenda der RBNZ. So wurden unter anderem die zenralen winschaftswissenschaftlichen

Texte von Kydland/P.escotl und Batro/Cordon in einer Sitzung im Jahr 1987 diskutiert,2al

"..F]
Policv Communitv
_...c{rF

Die Mglichkeit zur Mobilisierung von Untersttzung und Berufung auf die Autoritt anerkannter Experten in Theorie und Praxis des Zentralbankwesens lsst sich wesentlich auf die Professionalisierung und Generierung von Expertise in der RBNZ zurckliihren. Dies ermg-

lichte ihr die Einnahme aktiven und starken Position im Prozess der Rcform. Die RBNZ wat
sit dcn l960er Jahren die zentrale Institution volkswinschafllicher Forschung in Neuseeland und baute ihre Bedeutung bestndig aus. Insbesondere Alan Low, der erste studiefle konom der das Amt des Zentralbankgouvemeurs von 1967-1977 innehatte, fttrderte die Entwicklung der Forschungsabteilung.2a2 Die Forschungsabteilung verfllgte ber Ressourcen, dre auch zut Pflege von Beziehungen zu anderen Zentralbarken und zu fhrenden Forschungspersnlichkeiten eingesetrt wurden. So waren unter anderem Charles Kindleberger, Charles Coodhart und

:r3 Singleton, Crimes u. a. (2006). Innoealktn

':1''

anl inlependencv.. S.

140-143.

Vgl. ebd., S. l4-143. r'0 Redefl (1999)ior'g'n drdea y developement 1'l Singlelon, c rimes !. !. (2006): lnn.flutton anl

ol

te

inlatkn

turqet.
Fn.S1
.

:l'l vsl. #.,

inlcprmhnu.,
64

S. 16,71-74,87-91.

Allan Meltzer sowie Milton Ftiedman, die zentrale Figur des Monetarismus als ,visiting scholars' in Neuseeland.24l Darber hinaus bemhte sich die RBNZ um den Aufbau und ihre Einbindung in Netzwerke der Zentralbanken. So ist sie bis heute zum Beispiel an dem regionalen Zentralbanknetzwerk SEANZA (South East Asia, New Zealand, Australia) beteiligt, dass bereits sit 1956 aktiv ist.2s Dadber hinaus vertgle die RBNZ ber enge Verbindungen zu den Zentralbanken des Common Wealth, was es ihr etlaubte aufdie Expertise der greren Zentralbanken zurckzugreifen. Neben Charles Coodhart, Professor an der l,ondon School ofEco. nomics und langjhriger Mitarbeiter der Bank Reformvorschlages

of England der aktiv an der Ausarbeitung

des

rdie RBNZ beteiligt war,

hatte die Bark unter anderem beiDavid Laidler

Rt gesuchl, Professor an der Universitt von Westem-Ontario und zu dieser Zeit Gouvemeur

der Bank ofcanada. Prof. Allan Mellzer, l'mfessor

flh Politische konomie an der Camegie

Mellon University und zu der Zeit Vorsitzender des ,Shadow Opcn Market Committec' in den
USA, war 198? als ,visiting scholar' in Neuseeland und wurde ebenfalls zu Beratungen herangezogen.2rt Ftlhrungskfte der RBNZ waren regelmig in den intemationalen Finanzinstitu-

tionen wie etwa dem IMF ttig. Die Zentralbankgouvemeure der RBNZ rekrutienen sich in der
Regel aus den Reihen der eigenen Mitarbeiter.2a5

Zusammenfassend

lgrsst

sich sagen dass die RBNZ gerade auch durch engc Beziehungen zur

Bank ofEngland gut in das globale Netzwerk von zentralbanken eingebunden war. Sie konnte aufdieses Necwe.k als Untersttzung in ihrcm Reformprozess zurckgreifen und tat dies auch extensiv. Sie bdiente sich der Expertise Chailes Coodhans und anderer intemational renom-

miefter Exp.ten nicht nur fllr fachliche Fragen, sondem nutzte gerade Goodharts Repulation
auch als

Mittel zur berzeugung zum Beispiel in den Auseinandersetzungen mit dem Finanz-

ministerium um die zuknflige Gestalt der RBNZ sowie als Teilnehmer in parlamentarischen
Debatten br den Cesetzesentwurf. Durch ihren Status als wichtigste Stelle volkswirtschaftlicher Forschung in Neuseeland und die operationelle Autonomie gegenober dem Finanzminis-

terium konnte sie zudem eine starke ldentitt entwickeln durch die auch die meisten Zentral.
bankgouvemeure geprgt wurden.

,"/.r--*-:-#-.

Policv-EDareDreneur

"-4r
|3 )

'*iru

Obwohl er die Verabschiedung des neuen Zentralbankgesetzes nicht mehr als Finanzminister
erleble, isl die Reform der RBNZ du.ch Roger Doughs entscheidend geprgt worden. Erknnte

Vgl. ebd., S.73-74. (llzler Zugriffi 5.08.20 "a Vgl. hthrraric.adb.or':/initiativdsouth-casl-asia-ncw-zerland-ausrrulia "J Ebd., Fn 54. , Allan Mehzr ist aklell, von 2012 bis 2014, Prasidc dcr Monl Pclcrin Society.
':ar

argumentieren aber bereinstimmend, dass Carlos Salinas Aussicht aus dcm Aml schciden zu
mssen, den Anslo zur Reform der Zcntralbank gcgebcn habc.25e Auch zcitgenssischc Be-

obachter teilcn die Auffassng, dass der Prsident versuchte, den von ihm vertrctenen wirtschaftspolitischen Kurs ber das Dnde seines hinweg abzr.rsichem und um ein Signal an

Investoren zu senden.260 Mexiko hatte zu dicserZcit auch cine Krcditlinic

^mles

bcifi IMF, allcrdings

war die rvirtschaftlichc Lage wohl so gul. dass Mcxico 1993 dicsc nicht in Anspruoh genommen haltc.26l

Einc wichtigc Rolle im polilischen Prozess. der zur Unabhngigkeit der mexikanischen ZII

liihne spielte neben dern Prsidenten Carlos Salinas auch der liinanzministcr Pcdro

Aspc,262

l)ieser bringl als l,'inanzministcr dcn Gcsctzesvorschlag in dcn Gcsctzgcbungsprozcss ein und
vcrhandcltc im vorfcld mil dcr Zcntralbank bcr dcn konkrctcn Inhalt dcr Vorlaqe.26l

/r"rYW \f,exiko

./,'-fV \
hatte von 1989-1993 Krcdilbczichungcn zunr

l;..h-r,rrr,.--r
IMF untcr dcn Bcdingungen dcr ,Dxten-

dcd l'und Facilily'. Dicse dienen als lngcrfrislig anSclcgtc

Ililfen

urn Staaten Zeit lr umfang-

liz A'\F ?

rcichcrc slrukturcllc Rcformcn zu gcbcn264. Das diesc Krcditlinie im Mai 1993 ordentlich aus-

licfund erst im Februar

1995 ein neues Stand-lly Agreement aul'gelegt wurde sowie die die

Tatsache, dass Mexico 1993 seine Kreditlinie beim

IMF nicht mehr nutzle rveisen daraufhin, auf

dass die wirtschaftliche Lage in Mexiko tatschlich so gut ryar, dass dcr Staat nicht mchr den IMF als Kreditgeber zurckgrcifcn musste. In dem .Lcttcr

oflntonl' von

1989. untcrrcich-

net von Finanzminister Pedro Aspe, dcr selbst scit 1989 im Couvemeursrat (oard

ofCovem-

ors) des IMF sa6t, und Zentralbankgouverneur Miguel Mancera findet sich keinc Erwhnung

:," Zumandest ab dem 28.1L 1993 konnte Salinas sicher sein. dass er nicht dcr nchst RcgierungchfMxikos sein wrdc da die Rgierungspanei PRI, derer angehne. Lis Donaldo Colosio MLrnielazum l'rsidenlschanskandidaren rnannre. Vgl. Ortiz d Zararc, Robno
(

D)

l/2007 ) Carlos Salinas dc Corrari

htlpl/ww*.cidob.orgcvdocmcntacion/biografias lidersr jroliticovamcrica del nonqmexico/carlos_salrBank May Cain Indpendcnce. LA imes. 8.05 I 993. hrp://anicles.latiInes.con/prinl/ 1993 -05- I 8/busincss/fi-36764_ I _ccnr ral-banl ( lerdcr Zugriff r6. r2.20r3) Mexico: Iransactions with the Fund from May 01. l984lo Novmbr 29,2013: hlrpi/Asq.imloryexler']6r nallny'fi iad/crtransI aspx?mcmbcrKcy |=670&cndDale=20I4 -02 -2I ( lclrer Zu8rin 29. I I.20 I3) r'r V8l. Misucl Manccra(2013): (hntcran.ia nltcntd.untal'lnlcpealecu de hr h!,t.o s .cnhllcsevrnu s y trk'$'- hls.nkr.ki1dll Lir. lrhtaud l\tln m er fehlt!1. htlp:n\!w!v bnxico.org.mx/publicaciones-y^lnnca, discursovpblicacioncs/seminariosibanco-dc-mexrco -indcpcndcncia-de-los-bancos-ccntr/%7BC00528429059-J BCD-^ IiS li- I 3 DB 56r'^ 3LE9%7D. Dd t S. L ?i]BOYI-AN {200I): /).,,o.rd!t:dtku dtuJ I'1lhhttk,tul(:huhs! Ltutt.\t: I hc LoE . t'| hrrhdl Insuld! x'n. ,, S.
I

nas_de_gomri ( Ietzler zugriffi I L | 2.20 | 3 ). ro Millcr. MarjoridDarling, Juanita (1993) Mcxico Ccntral

-l

l,rc(.

?6'rhcIMF
(lerz-ler

s Exrendcd l-und 29. I L2013)

facrlrry (EIiF).01 10.2011.

Zusrif

lrX!r:{!r\{!I-f-0rsrcr&!!ql \full-bf!!!

:6t Sccrclary s Circuhr No.89/46, 28.04 1989.

,69

"r-Lt:W'&*

einer geplanten Reform der Zentralbank.26 Allerdings kommcnticrt dcr IMF spter die Reform

wohlwollend da sie Mexicos andauemden Reformwillcn untcrslreichen wihden.?67

Orienaierrg ar Modcll 0!!++brtl+d-In der Begrndung der Ceselzesvorlage zur Verfassungsndcrung bcschwrt Aspe emphatisch die Cefahren der Inflation insbesondcre ftir die ,kleinen Leute' und bezieht sich immer wieder

aufdie Episoden hoher Inflation in Mexiko in der Vergangenheit und die Oplbr, die zur ber.
windung der Inflation gebmcht wsrden musst. Diese sei auch immer wieder dlrch die Kreditvergabe der Zentralbank an die Regierung mitverursacht worden, wobei er dezidien daraufhin-

\reist, dass die amtierende Regierung sich dieses Minels nicht zur Finanzicrung ihrer Programme bedient htte. Diesc Prakrik mssc becndct werden um die Bevlkerung vor der Infla-

tio'l und vorden Kosten

des Kampfe s gegen die

lnflation zu schtzen und die bereits ereichten

guten Ergebnisse zu verstetigen, Schlielich tiihrt er als llegrlindung auch neueste verglcichende Forschung an, die eben gezeigt habe, dass die Staaten mit sehr unabhngigcn Zentral.

banken, konkret

erwfint er Deutschland, die Schweiz und die USA, niedrigere Inflation a!fllillt nchterge-

weisen.268 Die Begrndung der notwendigen Anderung des zentralbankgesetzes

ner.us und enthlt hauptschlich hinweise, wem unter welchen Umstnden doch Kredit

whd wrden darf, und Erluterungen zu unterschiedlichen Punklen wie der Besetzung des Zentralbankrates, Rechenschaflspflicht und Beziehung zwischen Rcgierung und Zcdtralbank.26e

Whrend die Reformen argumentativ mit den vorangegangenen lnflatioosepisoden in Mexico

verknpft wurden, erfolgte die Reform erst einige Jahre nachdem die Inflationsraten sanken.2T0
Dieses Muster findet sich so auch in anderen lateinamerikanischen Staaten, die in den l990er
Jahren CBI-Reformen durchgeliihrt haben. In den meisten Staaten sankcn die Infltionsmten bereits seit mchr oder weniger langer Zcit, bevor eine CBl-Reform durchgeftihrt wurde
27r

Poliry-Colrrnunity

'& Mcxico-R.quesi for

Extndd Arrangemnt-Letter of lnlenl, 12.04.1989, hnp://adlib.imf.org/digital_as(letaer Zugrir sety\N!}opac.ashx?command=gelcontnl&srveFwebdocs&value=EB/l989/EBS/92100.PDF

27.|.20t3)
Mexicr-SraffRepon for lhe 1993 Arricle lv Consu ltarions, 0l.02. 1994, hfip //adlib.imiorS/dagital assets/wopac.ashx?command=gelconlnt&srver=webdocs&value=EB/1994/5lw3l084.PDF Aanco de Mexico(1994)t lnli'rna Anudl I9,Mexiko, D.F., S. 210'239 "'r b' Ebd.. s. 242-250. Vgl. fr die Entwicklung der lnflotionsrale in MexicoEduardo Loria (201 l): /r/lotutn, Mctuty I\,licy dtul '?ro l conon GruNlth in Mctico. An Inee^e (:uusut iot, 1970 -2009. ln: ME 02. Nr. 05. S. 814-845. S. El4. Abb. | . :'l vi.ante Tuesra Relegui (2001): Itulependcncia Legul y Lf.ctiva Buhco ('cntrul.le Rcscrvu lcl I'cd. llanco Central de Reserva del Peru, working Papr Series, Nr. 2007-0 I 2, S. | 4, Abb 5.
'?67

lll

70

Fderationsrat eine mchtige und uhabhngige Zen(ralbank abr ,,Der Staat sollte sich hohcitliche und verfassungsgeme Aufgaben wie die !'inanz- und whrungsrcgulierung und Gelde-

mission nicht aus den Hnden nehmen lassn [..,]"2e2. Fr den fdcrationsrat scheint dabei
nicht der Erhalt oder
d

ie

Ausweitung dereignen Macht berdic Zentralbank eine Rolle gespielt

zu haben, sondem er lehnte eine unabhngige Zentralbank prinzipiell ab, da es scheinbar nur

schwer vorstellbar war. dass die Zentralbank ein rationaler und verlsslicher Aktcur scin
konnte. Da auch der Prsident Boris Jelzin dem Gesetz zunchst am 14.03,1995 die Zustimmung verweigerte, wurde der Gesetzentwudzwischen Vertretem des Prsidialamtes und dem Ausschuss

liir

Budget, Steuem Banken und Finanzen nachverhandelt. Lout Bollinger-Kanne

nderte diesr Kompromiss nicht den Charaklerdes Cesetzes, allerdings wurden die Rechte des

Prsidenten bel der Emennung der Mitgliedr des Zentralbankrates etwas alsgcwcitet. Mit der

Unterschrifi des Gesetzes durch den Prsidenten Boris Jelzin am 26.04.1995 war der Gesetzgebungsprozess beendet.'et

IMF

x*

Die Beteiligung intemationaler Berater und den Druck durch intemationale Organisationen auf
den Gesetzgebungsprozess schtzt Bollinger-Kanne als durchaus vo.handen ein, wenn auch sie

im speziellen Fall derZntralbankgesetzgebung daraufhinwcist, dass dic vcrtrcterdes IMF nur im Hintergnrnd wirkten.2ea Anders Aslund, der zusammen mit Jetl'rey sachs und anderen zwischen 1992 und 1994 selbst Berater fr wirtschaftliche Fragen beim russischen Prsidcntcn war,

bewertet den Einfluss des

IMF in dieser Zeit ebenfalls als eher schwach. Dies begrndet er

dami! dass das lntercssn am Engagement, und insbesonderc an finanziellem Engagpmeot der
intemationalen Organisationen und anderen Geldgeber in dieser Periode nicht besonders aus-

gepdgl war und sie daher ber keine direkten Druckmittel verfiigten. Er beschreibt aber auch,
dass nach der Whrungskrise 1994 emeuten

ve.handlungen zwischen dem IMI'und Russland

stattfanden, die schlielich zu einem Stand-By Agreement mit cincr gtcren Kreditsumme im

April

1994 ftihrten. 2et Der Verhandlungsprozess

fllr diesen Kredit verlicfalso zcitlich paralll

zu dem Gesetzgebungsprczess und

Geldpolitik, die in Russland durch die Ttigkcit der Zentralbank geftihrdet wurde. Daher kann
man annehmen, dass dr IMF hier vermutlich durchaus hat verlautn lassen, welche Politik er

^)

den Zielen des

IMF gchrlc cine stabilittsorientierte

"'z Vgl ebd., S. 144. 2'r Ebd s. 142-147. , :'xebd., S. 185-187.

"5

Anders Aslund (200I ): Buil.ling capitaln l'.tdtkc dnd Bownncnt itl llussi! anl truftr'nal econones, Cambridse, .406408. 76

F\'Y'^

J^

bevorzugen wrde beziehungsweise es war bekannt, wclohe

Art von Politik der IMIr bevor'

zugte. Eine Ansprache von Michel Camdessus, Direktor dcs IMF, vorn 29.03.1995 aufeiher

Konferenz des U.S.-Russia Busincss Council liest sich aber eher so, als ob der IMF di erwnschten Bedingungen bereits grundstzlich vorgelnden habe.
re6

Camdessus lobt ausdrck-

lich die bercits rfolgten Bemhungen dr Zentralbank und dcr Rcgicrung m Stabilitt und
sagt, dass er ,,impressed by the commitment to monetary discipline at the cntral bank"
2e?

sei

Auch in

der Presseerklrung anlsslich der Bewilligung des Stand-by Anangements

wird da-

rauf hingewiesen, dass dieser gewh( wird, um die russische Regierung bei ihrem bcrcits bcgonnen Weg zu untettzen. Das Hauptziel

liir

1995 sei, die lnflationstale zu senken und die

dafiir von der russischen Regirung ergrift'enen Manahmcn, wic dic Beendigung der Praxis
der direken Kreditvergabe und neue Zcntralbankgesetzgebung, werden als wichtiger llcitrag zur Erreichung diese Ziels gcsehen.2e3 Die CBI-Reform in Russland land vor dem Ilintergrund dcr Verhandlungcn mit dem IMF statt, allerdings wardie Arbeit an der Reform bereits begonncn worden als noch nicht absehbar war, dass Russland in eine w:ihrungskise geraten wrdc.

dic llilfen durch den IMF notwendig

machte. Von daher scheint es plausibel anzunehmen, dass det IMII die geplante Reform zwar

positiv bewertete und unterstlze, abr alleine durch die zeitliche Abfolge der Ereignisse in
Russland ist es unwahrscheinlich, dass diese CBI-Reform durch dcn Lledarf an Krcditen des

IMF motiviert wurde. Dies wird unterstrichen durch die Aussage Boris Fyodorovs im Bezug
auf
Re

lormanstrengungen fflr das russischen Finanzsyslcms und der Ttigkeit derZentralbank:

,,I,toney from the West was never crucial".ze

------+
domestic reformers admit."rm

u/"/tt-t'n'-^

Aber er liigt hinzu: "birt influence on policy definitely was. Messages coming from Westem
advisors and intemational financial institutions were listened to. sometimes more than what

'/'u'L'-

i0.4il'nno

1.'e'-tz-

"

Russland war bereits seit 1992 in *itreichende ,Technical Assishnce Missions" eingebunden.

Nach dem Zusammenbruch der Sowjetunion koordinierte der IMF diese Beratungsmissionen von 23 westlichen Zentralbanken in

l5

Staten der ehemaligen Sowjetunion mit

dc Ziel: ,,to

1* Michf Camdessus (1995): Russi.t's 7?a l,t"t.t!r)ns l,ttN ut u lutnihg l\tint ,ldrcr! hy Mithcl (-dmdck s, Maktaina Dnectur tl the Intcmdthhdl Mekty Iutxl dt d (bt{brcnce ofthe I/.5.-Russru BUN1c!s (\'uh.r1 Washinglon, D.C "7 wo muss die Funotoe hin? Das hatja eigentlich keine Serlenzhlen? (1995). IMF Appmves Stdnl-hy Cted fol R]/ssiq, \Na:hington, D C "3 ('.cntrul |takkulA ih llu\!iu.ln Easl ELrropcan ConsitutionalRc"'Bons Fedorov (1994) Monetary I'ohcy utul view, Nr. 3, S. 60 56, S.61. r0 Ebd., s. 61.
77

enable them to fo,mulate and implement the effective monetary and exchange policies that are nescessary lo s(abilize their economies and move them to a path of sustainable

groMh". r0l Die

Beratungsmissionen zielten vor allem aufdie Bewltigung der alltglichcn Probleme der Zentralbanken und nicht aufrechtliche Reformen.

Auf

dem ersten ,Joint Meeting on Central Ban-

king Technical Assistance' 1994 in Sf. Petersburg wurde die Bedeutung der rechtlichen Grundlagen aber durchaus inlensiv diskutiert. Dort wurde die Bedeutung der rechtliohen Crundlagen

ftir das Vermgen einer Zentralbank unabhngig von der Regierung Celdpolitik durchzufhren von Vertretem westlicher Zentralbanken sehr unterschiedlich eingeschtzt. Ein Vertteter der
estnischcn Zentralbank hingegen schtzte die Bedeutung der reohtlichen Grundlagen als sehr

wichtig ein.roz Die Vertreter der westlichen Zntralbank stellen die Bedeutung von de facto
Unabhngigkeit und einen grundstzlichen glaubhaften Verpflichtung der gesamten Regierung

aufPreisstabilitt in den Vordergrund, also quasi ,gelebte unabhrgigkeit' oder tlnabhngigkeit als eingeitbte Plaktik. Da die zntralbanken der ehemaligen Sowjetunion nicht ber diese Unabhtugigkeit als Praxis verfgen konnten, waren rechtliche Grundlagen fr sie vermutlich
tatschlich bedeutsamer als fr ihre traditionsreichen westlichen Vorbilder.

Willin Tompson meint, dass diese zusammenarbeit im Rahmen der ,Technical Assislance
Missions' und weiter intemationale Koope.ationen eine seht wichtige Rolle spielten, da hier
auch die Mitarbeiter der Zentralbank aufniedrigeren Ebenen in intensive Zusammenarbeit

mit

*estlichen Notenbanken eingebunden warcn und so in die Funktions- und Denkweise von Zentralbanken in Marktwirtschaften eingebt wlrden. r0r. Die Bundesbank berichtet allgemein ber ihre Beteiligung an dertechnischen Zentralbank-Koopration

mit Transformationslndem, da-

runter auch Russland, und sieht diese als berwiegend positiv. Die wahrgenommene hohe
Nachfrage wird als besonderes Interesse dcn ersten Jahren der TransformationsDeriode die Notenbankgesetzgebung im

Mit-

telpunkt der Kooperation gestanden, Durch die Kooperation sei der dcr Forderung nach Unabhngigkeit der Notenbank und nach Beachtung von Stabilittserfordernissen in den Transformationslndern Nachdruck verliehen worden. Durch die Zusommenarbeit mit der Bundesbank

ctclnls of'rLctinx ofdonot

r0r

lol Vgf. Justin B. Zulu (1994): Ce trul battkingtechnical .tsstdncc kt nunt cs in trunitnn. l'a?e dnd prcahd rccipiedt ce trul htnL\ anll ntem)tiorul nllhtunft,r.r Wshington. D.C, S.

( l99q Ihe politics ofcenhalbdnk inlepenlencc in |lu$ia In: Europe-Asia Sludis | | E2, S. | 164.: Anders Aslund minr, dss das gesamte okonomische Denken innerhalb $niRu'UinE @piBer Jahre in Richtung normaler ma'ktwichaftlicher ldeen ve.nden hab. Vgl.

VIL.undzil. S. 3. r"z vgl. ebd., S. l7-19. Vgl. Wif liam Tompson

50,Nr.7,S.
S.

Il57

/arsr,.,

418419. 7a

^slund(2001):

und anderen westlichen Zentralbanken werde der Konscns, dass monetre Stabilitt die Grund-

voraussetzung fr konomische Prosperitt sei gesttzt. Das Cesetz ber die deutsche llundesbank habe zahlreichen Transformationslndern als Vorbild gedient.soa Diese breit angelegten Kooperationn, die auch explizit zu Vernderungcn in den Vorstellungen und Werten dr Mitatbeiter in Zenralbanken ber Geldpolitik beitragen sollten werden grundstzlich als erfolgreich bewertet. Man knnte sic auch als Anstrengung bezeichnen, die
neuen Zentralbanken der Sowjetunion in die epistemic community der Zentralbankcr einzubin" den und die dort geteilten Vorstellungen, Werte und Rationalitten zu verbfcitcn: ,,H

[derVor-

sitzende der Konfercnz in St. Petersburg, Richard D. Erb, K,L.l welcomed the recipient banks

to the club ofcenhal baflkers, noting that it w^s more a nexus ofcommunication than a slatic
entity.*305

Mit Boris Fyodorov gab es im Fall Russland eine Person, die relativ cindeutig als policy-entrepreneur zu identifizieren ist.r6 Fyodorov hatte in der Sptphase der Sowjetunion an intematio-

a--

nal .nommienen Moskauer winschaftshochschule, dem Moscow Finance lnstitute, studiert und kalrr dort auch mit westlichen Wi(schaftswissenschafien in Berlihrung. Anders Aslund, der spter selbst als Berater in Russland ttig war, erinned sich an sein erstes tretlen mit Fyo' dorov und beschreibt dicsn als uerst selbstsicher, als Anhngcr wcstlicher Wirtschaftswis'
senschdften und guten Kenner des globalen Finanzsyslems.roT Fyodorov hatte bereits in ver. schiedenen verant\rortlichen Regierungsrntem unter BorisJelzin gebeitet und war angeblich selbst einmal

fflr die Position des Zentralbankgouvemeurs vorgesehen gewesen. Durch seine

Ttigkeit in der Weltbank hafte er, bevor er 1993 russischer Finanzminister wurde, vermutlich
endgltig Zugang zu der intemationalen epistmic community der Zcntmlbanker und der dort gepflegten Netzwerke gewonnen. Aufdiese

griffer

whrend des Reformprozesss zurck, in

dem e. etwa sinen Gesetzesentwurf mit Vertretern des Amerikanisch-Russischen Bankenfo.

rurns diskutierte oder in dem er gegenber seind politischen Gegnem durch die Referenz

auf

r0! Deulsche Burdesbaak (Frankfurt, Main) (1997): DcutNchc hunlcshdkk

Mt,tutshcrrht APril 1rt7, F$nkfulr

am Main. S. 47-52.

ZtJ (1994t: Centtul hankinq lcLhni.dl d\listdnce to countti* ih naklitkn.,S.20. So auch von Tornpson (1998): The polttic\ ol centql hakk nulependence in R(!r,(l. , S. l162: ,,Formr finan. ninister Boris Fedorov the chiefarchitect ofthe 1995 cntral bank law' " 30?..1mer a large,loud and self-mad 28-year-old Russian economast. He was lhc Sandinavian deskolficer at cosbank aRerbing educated at the Moscow Financial lnstilute. Therefore, he read lhe FinancialTimes religiously. and knw rhe world ofglobal finance, wich fw Russians then did." Aslund, Andcrs RcmembnngBo145

rc

risPyodorov.ar3ianhero,MoscowTimes'25ll'2009']@
(letzter ZusrifT

$aahlD=ljlf

l7.I2 20I3)l

die rbmationale Cemeinschoft unter Druck setzte.so8 Als Finanzminister und auch noch als Vorsiender des Ausschusses ftlr Geld-, Kreditpolitik und Geschffsttigkeit der Zentralbark
befand er sich in Positionen, die zu dem Thema CBI-Reform Anspruch darauf hatten gehrt zu

werden. Als promovierter Wirtschaftswissenschaftler mit zugang zu intemationalen Netzwerken konnte er nachdrcklich fr eine Reform dr russischen Zentralbank eintreten, Das Beispiel

Fyodorov zeigt aber auch, dass selbst seine Stellung als Finanzminister nicht ausrgichte um die

Reform der russischen Zenhalbank sohon frher durohzufllhrcn, sondem davon abhing, dass

'c Vgl. F.dotov

1994): Mo,s tary Policy and Centrul Baaking

in

Russia. , S.

6l.

80

Die Analyse der oben dargestellten Fallbeispiele erlaubt es zur Frage naoh dem policy-entrepreneur in dem jeweiligen CBI-Prozess verallgemeinernd zu dem Schluss zu kommcn, dass
dem Amt des Finanzministers

ftlrdie Umsetzung einer CBI-Reform einc besondere Bedeutung

zukommt. Dieses Ergebnis ist wenig berraschend, da die Kompetenz fiir Celd- und Whrungs-

politilq wenn

sie nicht bi der Zentralbank liegt, stets

im Finanzministerium ongesiedelt ist.

|r

die Umselzung einer CBI-Relorm ist daher entscheidend, ob der Finarzminister einer solchen gegenber positiv eingestellt ist. In Israelkonnte das.No-printig Law' erst umgesetzt werden
als Jitzhak Modai davon berzeugt war, dass eine CBI-Reform auch im Intcrcsse des Finanz-

ministeriuEs war, in Neuseland rege RogerDouglas selbstden CBI-Prozess an und in Mexico

handelte Finanzminister Pedro Aspe die Reform mit Miguel Mancero aus. Dies wird dadurch unterstrichen, dss auch im Fall Englands 1997 und der Tlirkei 2001 der Person des

l'inanzmi

nisters entscheidende Bedeutung fr die Umsetzung einer CBI-Reform zukam, In England war

die von Gordon B.own gefrdcfic CBI-Reform Tcil dcs wahlprogramms dcr Labour-Partei, die wenn auch nicht formal so doch praktisch, kurz nach der Wahl umgesetzt wurde, sobald Brcwn das Amt des Finanzminislers bemahm.l@ ln der Trkei scheint die bemahme des
Finanzministeriums durch Kemal Dervis, der zuvor in hoher ltosition i der Weltbank ttig war,
der entscheidende Wendcpunkt fr dic Umsctzung dcr CBI-Rcform gcwcscn zu scin. Am Fall Russlands hingegen zeigt sich, dass auch ein von

CBI berzeugter Finanzminister wie Boris

Fyodorov nicht ohne weiteres in der Lage ist, eine CBI-Refo.m durchzusetzen. Dies zeigt sich auch in England. Wie Michel R. King auslhrt, gab es in lrngland bereits vor Gordon Brown

Finanzminister, die wie Nigel Lawson 1989, ftir eine grerer Unabhngigkcit der Bank of
England pldierten, allerdings wies Premierministerin Margarct Thatchcr dicse ldce zurck,3l0

Die entscheidende Frage ist, welche Bedingungen es wahrscheinlicher machlen, dass ein Finanzminister oder ein Regierungschefeine positive Haltung fr eine CBI-Relorm einnahmen. Din Faklor der zur Haltung der Finanzminister bigetragen habn drlle ist ihre Einbindung in oder der Kontakl mit einer intemationalen policy.community, in der das Modell CBI als Norm akzeptiert war. Auch Finanzminister sind qua Amt in diesc intemationale policy-community
eingebunden, die mitGeld- und Whrungspolitik bcfasst ist. In diescr policy-community trcffcn

r@

Vgf. King (2005):

/tlenic Ohnllnities tuIthe l)lluskn

81

of Ueus: (:chttdl dnk Refom m !l,e

Ilnitel

Kinsdon,S.94.
r'o Vsl. ebd., S.

l0l-l0l

durchschnittlichejhrliche Inflationsrate in den l990er Jahren. die llakir mit 77,8yo angibt.

r20

Kemal Dervis begrndete die CBI-Reform nun auch nicht alleine mit der Notwendigkeit die Inflation zu senken sondem bezog sich mehr noch aufdie Vorgaben der EU, die lr einen Beitritt zu rfllen seien und die erfolgreichen Beispiele von CBI-Refbrmen in Laleinamerika und
Asien. r2r Ls zeigt sich, dass sich die Begrilndung der CBI-Refoflnen inr Verlaufdes

Diffusi

onsprozesses etwas verndert zu haben scheint. Whrend in dcn Frhcn Fllcn lsracl und Ncusceland recht eindeutig das Eneichen von Preisstabilitt rccht cindcutig

in

Vordergrund stand

ist diese Zuordnung in den sptern Fllen zwar nooh vorhanden aber nioht mehr so klar. In Mexico ging es um die Bewahrung von Preisstabilitt, nicht um das Drreichen, und in der

'lrkei traten weitere Grnde zum Ziel der Prcisstabilitt hinzu. Interessant ist auerdem,

dass

sich Kemal Dervis die CBI-Reform nicht mit dem Vorbild Dcutsohland bcgrndct, sondcm mit

erfolgreichen Reformen in Latinamerika und Asien. Damit kann man vorsichtig schlieen,
dass sich das

Modell CBI im Verlaufder l990er Jahre wciter generalisiert hat und sich sowohl

von seinem ursprnglichen Vorbild als auch von scincr ursprnglichen Funktion ablste.

5.

l'azit

Ein Schluss, der sich aus diesr Arbeil ziehen lsst ist die Feststellung. dass in allen CBl-Prozessen eine lvichtige Rolle gespielt hat. Entwcder knnen

CBl-Reformen initiieren, sie knnen als policy-enlreprcneurc wirksam werden oder

stimmung zur Reform ist notwendige Bedingung. Damit ist die positive Einsfellung nanzministers gegenber einer CBI-Reform zwar kcine hinrcichende, aber eine dingung fr eine CBI-Reform. Deutlich wurde auch, dass ein wichtiger Kanalzur Proliferation des Modells CBI war. ln
als Gebot, dass Geldpolitik nur dem

ZtrFi-

policy-community galt es
sollte und das eine Zentralden normativen Druck, der
der Zentralbank und dem

Ziel der Preisstabilitt

bank

/ur Eneichung

dieses Ziels unabhngig sein mssc.

duroh die Mitglieder dieser

policy-conmunity in

l'inanzministerium ausgebt wurde konnte sich

global verbreiten. Da-

bei verbreitete sich das Modell CBI nicht nur ber Personen. sondem die internationale Dolicv-

r?0 Vgl. Bakir (2009): l'olrqt l.:ntepteneurship dnd lNtitutio'ul ( huhst: Muhilcrcl Goretruhcc ofCenlnl Bdnkns lkfonn,S: 581 lnd s. 587.

7t7

!r Vgl

ebd., S. 5E9-590.

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*6'^/a:

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lrc

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community diente auch als Referenzpunkt zur Argumcntation liir cinc CBI-l{cform (Ncusccland, Russland, Trkei) und fhne insolern auch zur Anpassung aD das lcgitimc und

J)ee (

/'/"L

Lcgitinitt

vcrsprechende Modell CBI durch,coercivc isomorphism'.

Die Rolle des Intcmationalen Whrungsfonr.ls (lN4I) ftjr dic Dillir\ion \on Cl scheint gerinser. als es die Studien von Polillo/Cuilldn und Castro/McNamara vermuten lasscn. Zumindest la in keinem Fall di Situation vor. dass eine CBl-Rclornl auf dic Iinbczichung dcs

()?,

lMl'und

den Zwang durch die Abhngigkcit cincs Staatcs von

IMf-Krcditcn zurckzulhren
starke Bestrebungen

$ar. Stattdessen eab es bcrcits in allen in dieser Arbeit untersuchtcn

fr CBI-Reformen bevor derjewciligc St0al in Verhandlungen rnit dprn lN4f ber Kredite eintrat. Diese gingen

in

der Regel von den Zentralbanken selbsl aus.

ist cs in diescr Arbeit

gelungen, die Rolle dcr Zcntralbankcn als aktive Gestaltcr ihrcr auszustellen. Darber hinaus eibt es deutliche sich das Modell CBI erst Ende der l990er Jahre

Relijrmprozesse her-

L-,K
CBI bcrcits frher

nl

Reformen in seine KreJitbedineunecn aufzunehmen. Dic lrritation ber die Ziele dcs IMF
knnte daher slammen, dass die intemationale policy-community, in dcr

C.

akzeptiert war, mit der Organisation IMF identifiziert wird. Dics ist insofcrn nicht vcnvundcr-

lich, da der IMF die internationale Organisation ist. die vor allcm mit Gcld- und Whrungspolitischen Fragcn bcfasst ist, cine explizite Prferenz fr stabilittsoricnlieae Celdpolitik hal und ftir die Mitglieder dieser policy-communily cinen uerst wichtigen Versamrnlungsort darslellt. Nichtsdestotrotz sind die Ziele der Organisalion
nalen policy-community zu unlcrschcidcn.

lMl

von

dcn bcEcugungcn der intematio-

Arbeiten zu den G.ndcn fr CBI-Reformen bcginncn hufig mit dcr Vcrwunderung darber,
dass

Politiker dies mchtigen Mitlel aus der fland gegcbcn habe. lls besleht aber die Mglich-

keit, dass Geldpolitik in Zeiten sich globalisierendcr Finanzmrkle, der zurckgehenden lledeutung desZiels der Rcduktion der Arbeitslosigkeit und den rvissenschalilichen Nach\,\cis dcr

Nutzlosigkeit geldpolitischer Manahmen fr die l{eduktion der Arbeitslosigkeit kcin Mittel

mchr war, das Politiker brauchlen und sie deshalb einlch aufdie Entscheidungskompetcnz in geldpolitischen Fragen verzichten konntcn.
l?2

Dieser Einschtzung wiedersprioht die llrkenntnis, das CBI-Rcformen nicht nur Manahmen
sind mit der sich Politiker selbst die Macht ilber gelpolitische N4ittel entziehen, sondem gerade

rr: Vgl. Canurhe, Halliday und Babb (2001): /nrt,rr,nuh.i,zs lrtutkla, at tht Mttkat li Institutit,tl ( dtal ttahk!, ltdnkrtuttcy l dw un'J tha slohali.at ion d huci. Dt.tk!. , S und Kathlcen R. McNamffa ( I 99 8) i, /,. currcncr ol dedt. Mnncuty polr|:s It the liulopeun Ihror, Ithaca, N Y, S:
88

Irt

-;rr""71*/

cin Miftcl sind um ein gewisses Ma an Kontrollc bcr Gcldpolitik zu crhalten. Dies $ird besonders deutlich, wenn man sich in Erinncrung

ruli, dass Clll-Reli)nnen in einigen lrllen (ls-

rael, Neuseeland, Trkei) als Alternative zu Reformvorschlagcn (Dollarisicrung, Privatisierung, Currency-lloard) gewhlt wurden. die eincn vlligen Vcrlust dcr nationalcr politischen

-) /

Kontrollc bcr Celdoolilik beJeutet httcr,.

-,{iI].l-R+li}flnei-.rv#

Konsens ber die Notwendigkeit von Zentralbankunabhngigkcit

Ir das Zicl dcr

Preisstabili- t

tt, der beginnend mit der Arbeit von Kydland und Prcscott 1977 (sichc: Kapitcl 2.1.) wissenschaftlich ausgearbeitet wlrde. DrT!L!:,uissenschdllliche
-l

heorelisieru ng und llationalisie-

/Ajgg
das

d9r institutio$U9tr-!$nds! ua.bbneigcn Zerrmlbank gew'I die cigeltli-qh altq ldee.

-Reg_ieru.ng

,*76-/h,__

dasraing Zentralqgn-k von der

!-nqphlingig qqin-so[tc-nc.uc- Ubctzcrlei!!8sbr{t Um

Ziel der Preisstabilitt zu erreichen msse eine Zcntralbank unabhngig scin. Dicse, in dcr

einer intemationalen policl-community aus Zentralbankem. hochrangigen staatlicherl stclltcn. Angchrigen intemationaler finanzieller Organisalionen. rvie dcnr IMIi, und universitren Okonomen. prsente Norm, bildete die Basis Ir den Dillisiorlsprozcss

^oge-

\on CIJI scit dcn

l990er Jahren. Mit jeder Umsetzung einer CBI-lieform gcwann dicsc Moclcll ucitcr an Ubcrzcugungskraft, lste sich aber gleichzeitig aus ihrem Ursprungskontcxt uncl wandcltc sich

cin

wcnisyqliir

.Firylldr!&llflglelggglg!.Brollen
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t\cll\teit.

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5ieflrn inslilutioncllen SJruklurvorschrill

dic Orgrnisationun TcnlrillhrnLun

uobei \rd{

dic argumentative Vrknpfung mit dem Ziel der Preisstabilitt weilgchcnd bestehen blieb. In-

llation als akutcs Problcm war in dcn unterschiedlichen !llctr abcr ucrst unlorsohiodlioh prscnt. Soheinbar lsst sich auch mit dem Bezug aul'laingcr zurtioklicgcndcn Problcrrcn mit In-

flation eine CBI-Rel'orm gut rechtlbrtigen (Neusceland, Mcxico. Englancl).

'r'Vgl

Krippncr(2007)

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to,reter\ j1oli<\: (

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89

ZuSe{f,*wrtrgrffingFfieh-ildavieffildrung

dsr{t}tamik im"verlauf der'Dillusions- ,...., , .,-

prozesse sind nur lndizien gcwonnen worden. Stark gencralisicrend liee sich sagen, dass in

und der Bezus aufdie Wissenschaft strker gewesen zu sin scheint (lsracl. Neuseeland). In spteren CBI-Refonnen scheint dic Beteiligung von Wissenscha[llcrn gcringer zu sein Dies knnte zum cincn daran liegen, dass sich das wisscn um das zunohst eher wissenschafiliche

Modefl CBI vcralfgemeincrt hattc, woraufauch die Berichterstattun g im Economist und in der

Financial Times hindeutet. Zum andercn knnlen durch die viclfachc Intcgration von Wirtschaliswissenschaftletn in nd an die Spitze von Zentralbankcn das Modcll CBI mit diesen
Personen in die.ieweiligen Organisationen integriert worden sein. f)aher kiinnlc der llezug

auf

Wissenschaft fijr dic crlolgreiche Umsetzung bei spten CIll-Relormen weniger wichtig gcwesen sein, da dic notwendige wissenschaliliche Legitimierung nun durch Mitglicdcr dcr Zntral-

bankcn sclbsl bcrcitscslcllt werden lonnle.

Ein Untcrsohicd zwischen frhn und spten CBFRlbrmen scheint cs bcim IMIr zu geben
W?ihrend sich in dcn frhcn Fllen keine eindeutige Stellungnahme des

.,.

IMl" ausmachen lsst

".'.{,'t

tauchen in sptcrcn Fllcn (Trkei, Sdkorea)CBI-Refiormen in den,Lettcrs

oflntent'auf, die

die zwischcn den Staatcn und dem IMF ausgehandelten Krcditbedingungcn dcfinieren. Die Na-

tur dcr policy-windows, die zur Umsetzung einer CBI.Rcform genutzt \\crdcn zcigt keine eindeu(igen Vcrndcrungcn im Verlaufdes Diffusionsprozesscs. ln cinigen Fllcn scheinen Wallen filr die Wahl dcs Zcitpunktes der Relorm eine Rollc gespielt zu haben (lsrael, Neuseeland, Mexioo. Dngland) whrcnd in anderen Fllen wirtschaftliche Kriscnsituationcn zum ffnen eines

policy-windows bcigetragen haben (Russland, Sdkorea. Trkei). Um dic Vcrndcrung der

Dynamik genauer herauszuarbeiten \rre es notwendig noch weiters !'llc aus don 2000er Jahren zu unlersuchenr in denen sich dcr Diffusion'prozess ron CBI

Mit den Erkenntnissen

aus dieser

Arbeit lsst

eine I Iypothese darber fbrnulieren, der Finanzkrisc 2008 crklrcn knnle. Wic

mit der das Vcrhaltcn von Mark Blyth ausliihrt, blieb die

Zentralbank zunchst dcm Ziel dcr Bekmpfung det

Inllation verhallet,
Da das

cs keine

Hin*eise aufeine beginncndc lnflationsproblematik gab.

Zicl dcr

untrennbarmit der Unabhngigkeit von Zentralbanken verknpfi

ist, knnte es sein, dass Zcntralban ken implizit durch die Ab\-rendung

und fcst

der Prcisstabilitt !utomatisch ihre Unabhngigkeit bedrolrt sehen und dcshalb zgern dies zu tun.

Eine weitere interessante FrrEF ist, ob und wie sich das Verhalten von Zentralbanken verndrt

$nn eine CBI-RefoJnrfstattge funden hat.

Zentralbanken sind Eckp feiler der globalen Finanzmiktqnd dic Vcrnderung ihrerStrukluren und Handlungsweisen muss notwendig auch Ausyilkungen aufdiese haben Die Wechselwirkungen zwischen den Organisationen ZentraJ.lrfnken und globalen Finanzmrkten spielt in dieser Arbeit keine Rolle, wr aber ein

sltrf interessantes Forschungsfeld.

tu
Die Rolle der ffentlichen Meinung freine CBI-Reform bleibt hier weitgehend

tigt. Dies liegt zum einen daran, dass CBl-Reformen in der Regel keine besonders groe fentliche Resonanz hervoriefen sondem eher als technische Anpassungen

den.32.r

/ f- I interpretien *ur- f< J

unbercksich-

/
I I

Int.r"rr"ng-pp"n blieben unbercksichtigt, allerdings fiel auch kein intensives l-obbying ir-

gendwo auf. King vermerkt fr England, wo immerhin mit lrndon eines der wichtigsten FiI nanzzentren der Welt liegt, dass es keine Anzeichen fr Lobbyismus des Fiannazseklor fiircine I cBl-Reform gab.r25 Auch die Flle Russland und Trkei illustriercn, dass sich der Finanzsektor \ I gut mit instabilen Vcrhltnissen und hohn Inflationsraten anangieren kann und sich auch in t.. solchen Umwellen uerst erfolgreiche Geschftsmodelle entwickeln lassen. Damit wird imI I mer unklarer welches lnteresse das Finanzsystem als solches im Fall CBI haben sollte. Da es I kam Indizien liir einen starken Einfluss von Interessegruppen in den untersuchcn CBII-ProzesI xn gab. kann man schlieen. dass deren Bcteiligung gering war. Das hindcrt jedoch nicht
I I I

I \'
I

daran, zu fragen, wem cinc solche Reform nutzen knnte und den vorgebliche Depolitisierung

r'?1Vgl. Quagfia (2005): l,1 tntegattve Appto.tch to the ?ol ic\ of Ccnnol Dunk ltuta?etulchcc: Lcsson\ ft.'n tsr'tdin, airn uny ond Laly., S. und Csrruthe, Halliday und Babb (2001): /fi'rrrondlEtha L,larkets, or the Murket tr, I,fiti!it,N2 (:entrul Bnr'l, Banlrcruptcy LaN,utd the t:hhuh:dxrt ollinrciul nu*c.s. !'5 Vgl. King (200J): /i,lj/cmic O)mnunitias untl 11! Dill^nn .l |d@t: (:e rul Bdnk Relblm the llntted 'n (irsr)n. I l0-l12. I l3-l15. S.

Jes I'olilikleldes der Ccl,Jpolitil, ,Jurch eine

I-Relbrm in Zweil'el zu ziehen.

Celdpoli-

tik. die von einer unabhngigen alle Bc\lkcrungstcilc profi licrcn

durchgeliihrt wird hat VerteilungselLkte und nicht

von eincr mSlichst nicdrigcn lnflation.

^uch