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ECOPETROL S.A.

RESULTADOS OPERATIVOS Y FINANCIEROS

4to trimestre 2013


27 de febrero de 2014

Campo Cao Sur


Departamento de Meta, Colombia

Descargo de Responsabilidad
Esta presentacin contiene proyecciones futuras relacionadas con el desarrollo probable del negocio y los resultados estimados de la Sociedad. Tales proyecciones incluyen informacin referente a estimaciones, aproximaciones o expectativas actuales de la compaa relacionadas con el futuro financiero y sus resultados operacionales. Se advierte que dicha informacin no es garanta del desempeo y que pueden modificarse con posterioridad. Los resultados reales pueden fluctuar en relacin con las proyecciones futuras de la sociedad debido a factores diversos que se encuentran fuera del control del emisor. La Sociedad no asume responsabilidad alguna por la informacin aqu contenida ni la obligacin alguna de revisar las proyecciones establecidas en este documento, ni tampoco el deber de actualizarlo, modificarlo o complementarlo con base en hechos ocurridos con posterioridad a su publicacin. La informacin divulgada a travs del presente documento tiene un carcter informativo e ilustrativo, y no podr ser suministrada a terceras personas, ni reproducida, copiada, distribuida, utilizada o comercializada sin la autorizacin previa y por escrito de la Sociedad.

Directivos que participan en la conferencia telefnica


Javier Gutirrez
Presidente
Ecopetrol S.A.

Humberto Fuenzalida
VP (e) de Exploracin
Ecopetrol S.A.

Hctor Manosalva
VP Ejecutivo de E&P Ecopetrol S.A.

Rafael Guzmn
VP de Tcnica y Desarrollo de E&P
Ecopetrol S.A.

Pedro Rosales
VP Ejecutivo de Downstream Ecopetrol S.A.

Alberto Vargas
Jefe de Servicios Financieros
Ecopetrol S.A.

Adriana Echeverri
VP Estrategia y Crecimiento
Ecopetrol S.A.

Alejandro Giraldo
Director Relaciones con el Inversionista
Ecopetrol S.A.

Magda Manosalva
VP Financiera
Ecopetrol S.A.
3

Thomas Rueda
VP Financiero
Cenit S.A.S

Agenda

1. Hechos destacados de 2013 2. Resultados por segmentos en 2013 3. Perspectivas 2014

Hechos destacados del 2013


El 2013 fue un buen ao para Ecopetrol, crecimos en reservas y produccin y mantuvimos slidos resultados financieros en medio de un entorno retador para nuestras operaciones ndice de reemplazo de reservas de 139% Produccin de 788 kbped (+4.5% vs 2012) Declaracin de comercialidades en Cao Sur y Akacas 8 descubrimientos en Colombia Farm-in en el activo Gunflint en el Golfo de Mxico (EE.UU.) Transicin hacia el nuevo modelo de transporte (Cenit) Inicio de operaciones del Oleoducto Bicentenario Avance del 86% en la modernizacin de la refinera de Cartagena Crecimiento en el volumen de ventas del 5% Diversificacin de mercados con mayores ventas al Lejano Oriente Tercer ao consecutivo en el Dow Jones Sustainability Index Margen EBITDA del 46% y margen neto del 21% Aumento de la calificacin de riesgo de BBB- a BBB (Fitch y S&P)

Upstream

Transporte Downstream Consolidacin organizacional Financiero


5 5

Resultados financieros 2013


Ecopetrol sigue siendo una empresa slida financieramente, con altos mrgenes (Ebitda, operacionales y netos), respecto a sus pares. Mantiene un bajo endeudamiento y una alta capacidad de generacin de caja
4T 2012 Precios (US$/bl) Crudo Productos Gas Tasa de cambio (COP$/US$) Ventas (kbped) Crudo Productos Gas Ingresos (COP$ bn) Colombia* Exportaciones Utilidad neta COP$ bn Margen Ebitda COP$ bn Margen Retornos ROA ROE 99.6 110.7 28.4 1,805.8 901.5 552.0 270.9 78.6 15.1 6.5 8.6 3.7 25% 6.0 40% 15% 23% 4T 2013 96.5 105.7 26.4 1,913.2 935.8 561.7 282.3 91.8 16.2 7.3 8.9 2.6 16% 5.3 33% 12% 19% % -3.1% -4.5% -7.0% 5.9% 3.8% 1.8% 4.2% 16.8% 7.3% 12.3% 3.5% -29.7% 2012 103.3 113.2 28.0 1,797.8 880.4 529.0 266.9 84.5 59.5 25.3 34.2 15.0 25% 28.6 48% 15% 23% 2013 98.5 108.7 27.3 1,869.1 923.2 555.8 276.7 90.7 62.5 27.1 35.4 13.4 21% 28.5 46% 12% 19% % -4.6% -4.0% -2.5% 4.0% 4.9% 5.1% 3.7% 7.3% 5.0% 7.2% 3.4% -10.7%

-12.0%

-0.3%

* Los ingresos en Colombia corresponden a la suma de las ventas locales, ventas a las zonas francas y ventas de servicios

Variaciones Estado de Resultados entre 2012 y 2013


59.5 -1.0 2.0 1.5 0.5 62.5 2012-2013

Ingresos
(COP$ bn) 2012 Precio -1.1 Precio Volumen T. Cambio 0.9 Volumen Otros 1.6 Otros 2013 29.9

+$3.0

(+)

Costos variables
(COP$ bn)

26.0 2012 7.9

2.6 Costo transporte 0.3 0.2

+$3.9 2013 8.6 2013

(-)

Costos fijos
(COP$ bn) 2012

0.1 Otros

+$0.7

(-)

Plan de integridad Reforma tributaria

Gastos Operacionales
(COP$ bn)

3.6 2012

0.8 Clculo actuarial 0.4 0.5

0.05 Otros 0.4

4.5 2013 0.7

+$0.9

(-)

Resultado no operacional
(COP$ bn)

+$1.3

(+)

-0.6 2012

Filiales

Salud pensionados T. Cambio y otros

2013

Principales resultados financieros


2012-2013

Utilidad antes de impuestos


(COP$ bn)

21.5

20.4 -$1.1 2013

2012

30%

34% 7.0 +$0.4 2013

Impuesto de renta
(COP$ bn)

6.6 2012 15.0

Utilidad neta
(COP$ bn) 2012

13.4 -$1.6 2013

28.6

Ebitda
(COP$ bn) 2012 Tasa efectiva de tributacin en renta
8

28.5 -$0.1 2013

Agenda

1. Hechos destacados de 2013 2. Resultados por segmentos en 2013 3. Perspectivas 2014

Inversiones 2013
(US$ millones)
8,501
1,133

Inversiones

Segmento
Exploracin & Produccin (64%) Transporte (11%)

Proyectos clave
Pozos exploratorios: 22 Instalaciones de superficie y desarrollos Oleoducto Bicentenario Sistema Magdalena Medio San Fernando - Monterrey Modernizacin Reficar Modernizacin refinera B/meja Bioenergy Proyectos corporativos Investigacin y desarrollo Servicios compartidos

1,942

5,426

Downstream (23%)

2013 Propio de Subsidiarias* Aporte Ecopetrol a Subsidiarias Ecopetrol S.A.


10

Consolidacin organizacional (2%)

10 * Prorrateado por la participacin accionaria de Ecopetrol

Produccin
Hecho destacado: Crecimiento 2012 vs 2013: +4.5%

Increase Recovery Factor

Exploration

Unconventional

Produccin*: Ecopetrol + participaciones netas**


(kbped)

Instalaciones Campo Castilla


788
46 742

762
49 713 4T-2012

779
48 731 4T-2013 Ecopetrol

754
52 702 2012 Participaciones netas

4.5%

2013

Crecimiento de la produccin
(kbped)

788 13

754

21

2012
11

Operados y filiales

En asociacin

2013

* Incluye regalas; ** Incluye produccin de Hocol, Equin, Ecopetrol Amrica Inc y Savia

Recobro primario
CUENCA PRINCIPALES CAMPOS* PRODUCCIN (KBPED) HITOS 2013

Increase Recovery Factor

Exploration

Unconventional

PRODUCCIN (KBPED)
Operado EC En asociacin

13%

Llanos

Castilla (113) Chichimene (53) Apiay (23)

367 pozos de desarrollo 119 Workovers Actualizacin de instalaciones

445 257 188 2011

466 262 203 2012


12%

504 278 227 2013

Magdalena Medio

Casabe (23) Yarigu (16) Provincia (7) Llanito (6)

394 pozos de desarrollo 106 Workovers Actualizacin de instalaciones en Casabe y Casabe Sur

96 21 74 2011

105 22 82 2012
0%

107 24 83 2013

Catatumbo, Nororiente y Sur

Cupiagua (38) Huila (9) Tib (3)

94 pozos de desarrollo 184 Workovers Planta de gas de Cupiagua: ao completo operando

130 98 31

132 87 44

130 83 47

12 * Campos operados por Ecopetrol

2011

2012

2013

Recobro no trmico
CUENCA CAMPOS CLAVE*
1T

Increase Recovery Factor

Exploration

Unconventional

HITOS 2013
2T 3T 4T

Magdalena Medio

Bonanza (Piloto WF) Nutria (Piloto WF)

Sur

San Francisco (piloto CEOR) Dina Cretceo (piloto CEOR) Tello (piloto CEOR) Toldado (Piloto WF) Yaguara (CEOR)

Llanos

Suria K1 (en implementacin) Apiay k1 (en implementacin)

Actividades completadas en 2013


13

Estudios de factibilidad (12) Pilotos (7): pilotos de inyeccin de agua y de recuperacin de petrleo mejorada con qumicos Implementacin completa (2): Plan de expansin para Suria y Apiay

* WF = Inyeccin de agua, CEOR = Recuperacin de petrleo mejorada con qumicos

Recobro trmico
Pilotos Inyeccin de aire en Chichimene:
Ingeniera bsica y de detalle terminada: 100% Adquisicin de equipos para las instalaciones: 100% Pozos productores totalmente equipados: 100% Construccin de instalaciones: 20% Operadores entrenados en el exterior

Increase Recovery Factor

Exploration

Unconventional

Tecnologa Ecopetrol: ECO - GSAI

Proyecto STAR en Quifa:


Piloto en evaluacin

ECO - Gravity Stable Air Injection Patente Registrada en Colombia (No.11-111.745) Instalaciones y pozos de inyeccin en Chichimene

Laboratorio
Adquisicin de equipo de laboratorio: 100% Entrenamiento de los operadores del laboratorio: 100% Anlisis de tubo de combustin para 5 campos: 100% Construccin del edificio del laboratorio: 35%

14

Exploracin (1/2)
Perforacin de pozos exploratorios Ecopetrol + participaciones netas
(nmero de pozos)

Increase Recovery Factor

Exploration

Unconventional

Pozo Nunda Tello (Dpto. Huila)

Perforados 4 trim 2013 Ecopetrol Hocol EC America Savia Total 2013 Ecopetrol Hocol EC America Savia Total 6 5 2 1 14 12 7 2 1 22

Exitosos 2 0 0 0 2 7 1 0 0 8

En Evaluacin 1 0 0 1 2 1 0 0 1 2

Secos 3 5 2 0 10 4 6 2 0 12

Hechos destacados:
15 15

Tasa de xito exploratorio* en Colombia: 44% (ocho descubrimientos) Comercialidades iniciales de Cao Sur y Akacas Farm-in 31.5% en el activo Gunflint (Golfo de Mxico) Bloques adjudicados en rondas: 6 en Golfo de Mxico (EE.UU.) y 3 en Brasil
* Tasa de xito = Pozos exitosos / (Pozos perforados - Pozos en evaluacin)

Exploracin (2/2)
Convencionales
Cuencas emergentes Llanos y Catatumbo Perforacin: o 14 pozos exploratorios: 10 Ecopetrol, 4 Hocol o 7 nuevos descubrimientos o 22 pozos delimitadores (Ecopetrol y Hocol) o 16 estratigrficos (Ecopetrol y Hocol) Ssmica: 551 km equivalentes Cuencas maduras Alto y Medio Magdalena Perforacin: o 2 pozos exploratorios (Ecopetrol) o 1 pozo delimitador Ssmica: 485 km equivalentes Otras cuencas Exploracin internacional Brasil : Tres bloques otorgados en la Ronda 11 EE.UU.: 2 pozos exploratorios y un farm in (Gunflint)
16

Increase Recovery Factor

Exploration

Unconventional

No Convencionales
2 pozos estratigrficos perforados en Magdalena Medio 1 pozo perforado en Catatumbo ( Oripaya) Avances en evaluacin del potencial y en identificacin de los potenciales plays para shale oil/gas Avances regulatorios: o Borrador de trminos de referencia para licencias ambientales Borrador de regulacin tcnica del Ministerio de Minas y Energa Regulacin final esperada para el 2T-2014

Reservas Probadas
Balance de reservas 1P*: 2012 - 2013 (millones de BPE)
1,877 506 1,370 2012
IRR**: 109%

Fuentes de adicin: 2013


Extensin y descubs 22%

-245

340

1,972 538 1,434

Gas Crudo

Compras / Ventas 3% Recobro mejorado 8%

340 mbpe

Revisiones 67%

Produccin***

Adicin

2013
IRR: 139%

Balance de las reservas 1P*: 2009 - 2013 (millones de BPE)


1,322 1,538 415 1,123 2009 Produccin*** Adicin -888 1,972 538 1,434 2013
IRR 2009 2013: 149%

Fuentes de adicin: 2010 - 2013


Revisiones 40%

Gas Crudo

Extensin y descubs 45%

1,322 mbpe

Compras / Ventas 3%

Recobro mejorado 12%

17

* Estndares SEC (neto de regalas); ** IRR: ndice de reemplazo de reservas y *** Produccin neta de regalas (EC + participaciones netas)

Transporte
Volmenes transportados por oleoductos de Cenit*
(kbpd)

Bicentenario: rack de tubera Volmenes transportados por carrotanque


(kbpd)**

1,152 234

1,188 237

918

950 99 2 57 2012 Refinado Nafta 104 4 73 2013 Crudo

40 2012 Productos 2013 Crudo

26

Hechos destacados:
Inicio de la operacin del oleoducto Bicentenario Optimizacin del oleoducto Cao Limon Coveas a 220 kbpd Aumento de la capacidad en Castilla Apiay de 180 a 190 kbpd Aumento de capacidad del Oleoducto de Colombia de 195 a 236 kbpd
18

* Volmenes de Ecopetrol corresponden al 78% del transporte de crudos y el 44% del transporte de productos ** Cifra para Ecopetrol. No incluye terceros 18

Refinacin y Petroqumica
Carga a las refineras
(kbdc) 219 215 75 66

Modernizacin de la refinera de Cartagena (diciembre de 2013)

B/bermeja

Cartagena

Margen bruto de refinacin


(US$ por barril)

10.9

10.9 5.4 3.1

B/bermeja 2012 2013

Cartagena

Hechos destacados:
Modernizacin de las refineras: C/gena 86%; B/meja 18%; Plan maestro de serv. ind. 81% Modernizacin de la unidad U-250 de la refinera B/meja completada Unidad viscoreductora de Cartagena fuera de servicio desde marzo 1/2013 para asegurar su integracin al proyecto de manera segura
19

Ventas y Mercados
Buque petrolero en Coveas Volumen de ventas (kbpd)
5%

Destino de exportacin de crudo*


(% del total exportado)
7% 5% 8% 6% 46% 37% 9% 2%

880 521 79 280 2012 Local Zona Franca

923 540 70 313 2013 Exportaciones

2012 2013 EE.UU.

59%

21%

Asia

Centroamrica

Europa

Otros

* No incluye la comercializacin de terceros

Precio del crudo, productos y gas natural


(US$/BPE)

Canasta de exportacin por tipo de crudo


(Ecopetrol S.A - KBPD)

103.3 98.5

113.2

108.7 2012 28.0 27.3 2013 58 107

338

445

399 Liviano y medio Pesado

456

Crudo

Productos

Gas natural

2012

2013

Hechos destacados:
Crecimiento del 5% en ventas totales Mayores exportaciones a Asia y Europa
20

Agenda

1. Hechos destacados de 2013 2. Resultados por segmentos en 2013 3. Perspectivas 2014

21

Plan de inversiones 2014


Inversiones
2% 13% Exploracin Produccin Exploracin 48% Refinacin Transporte 17% Otros Transporte
Aumento capacidad de transporte Crudo: +40 kbpd Productos: +70 kbpd Descargaderos: +26 kbpe Modernizacin B/bermeja y completacin mecnica C/gena Plan Maestro Serv. Ind. B/meja Investigacin y desarrollo TI Servicios compartidos

Principales metas y proyectos


31 pozos exploratorios Colombia: 26 Internacional: 5 6 pozos delimitadores 8 pozos estratigrficos 8,460 kms de ssmica Produccin promedio: 819 kbped Ecopetrol: 770 kbped Subsidiarias: 49 kbped

20%

US$10,600 millones

Produccin

Distribucin: 61% en Ecopetrol S.A. / 39% en subsidiarias 95% en Colombia 65% en E&P
22
Source Ecopetrol

Refinacin

Otros

Inversin de Ecopetrol 2014


Inversiones (US$ millones)

Inversiones en proyectos de Ecopetrol Inversiones de Ecopetrol en proyectos de subordinadas Total inversiones de Ecopetrol Recursos de cias del Grupo para las inversiones*

6,463

1,908

Fuentes de recursos para inversiones: US$8,371


8,371

Generacin interna de caja Financiacin 2013 Desinversin de activos no estratgicos Financiacin 2014

2,224

Total Grupo Empresarial

10,595

23

* Prorrateado por la participacin accionaria de Ecopetrol


Source Ecopetrol

Hechos destacados 2007-2013


Upstream Crecimiento de 97% en produccin Crecimiento de 63% reservas 1P e IRR promedio de 152% Midstream Nuevo modelo de transporte y logstica Expansin de 58% en capacidad de oleoductos y poliductos (2008 2013) Downstream Mejora en la calidad de combustibles Diversificacin de mercados Modernizaciones de las refineras (2015 y 2018) Grupos de Inters 424 mil accionistas Capacitacin de 28,667 personas como mano de obra local Inversin social de COP$1.2 billones (20092013)

Financieros Crecimientos de 180% en ventas, 158% en Utilidad Neta y 175% en Ebitda Altos mrgenes operacionales, Ebitda y netos comparados con la industria Generacin de caja

Cons. Organizacional Mejora en indicadores de HSE (salud, seguridad y medio ambiente) Parte del ndice Mundial Dow Jones Sustainability Index desde 2011

24

Comentarios finales
Colombia contina siendo un pas con grandes oportunidades para la industria petrolera. Ecopetrol ha alcanzando en los ltimos 6 aos tasas de crecimiento y resultados financieros muy positivos frente a otras compaas petroleras. El 2013 fue un buen ao para Ecopetrol, crecimos en reservas y produccin y mantuvimos slidos resultados financieros en medio de un entorno retador para nuestras operaciones. El plan estratgico nos llevar a ser una empresa ms grande y slida.

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Preguntas & Respuestas

26

Relacin con Inversionistas

Telfono Email Pgina web

(+ 571) 234 5190 investors@ecopetrol.com.co www.ecopetrol.com.co

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