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Gustavo Morales EDITORIAL Las instituciones funcionando

Roberto Junguito Ana Mara Rodrguez

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MERCADO Los seguros en Amrica Latina de cara al crecimiento econmico mundial

David Bardey Julio Csar Surez

10 TERMMETRO

Nota tcnica: Subasta y riesgo previsional

Alejandra Gonzlez

14 EN EL TINTERO 20

Cambio climtico: desafos y oportunidades para el sector asegurador

Ingrid Vergara

DEL GREMIO Nueva Junta Directiva de FASECOLDA

Carmen L. Garca

22 CUMPLIMIENTO
Reflexiones Est preparado el sector asegurador para suscribir las Garantas de cumplimiento de cara a los nuevos desafos que representa la Ley 1150?

Suramericana FASECOLDA

SaludSURA ahora en Bogot

26

FASECOLDA

29 SECTOR

Resultados de la industria aseguradora al primer trimestre del ao 2008

Juan Manuel Restrepo Mara Ximena Plaza

36 INVITADO

Microseguros, el camino apenas comienza

Paula Lpez Edgar Velanda

40 LEGISLACIN 44

Qu responder antes de un cambio en el sistema

El impacto devastador del cambio climtico sobre el sector asegurador mundial no slo se evidencia en el aumento de siniestros por eventos naturales catastrficos sino que, tambin, puede estar relacionado con riesgos a la salud de la poblacin.

Seguros Bolvar FASECOLDA

NOVEDADES Grupo Bolvar inaugura nueva torre de oficinas

Carlos Varela

46 COYUNTURA 49 INVITADO

Valor comercial vs. Valor Cartula

Mara Ximena Plaza

Nuevo jugador en el mercado de seguro de crdito Revista Fasecolda Edicin No. 126 Carrera 7 No. 26-20 Bogot http://www.fasecolda.com e-mail: suscripciones@fasecolda.com

Ana Mara Rodrguez

52 RETROSPECTIVA

Los seguros, a travs de la historia

Las instituciones
funcionando
El primer trimestre de 2008 trae consigo interesantes desafos legislativos y jurisprudenciales para el sector asegurador.
Por:

Gustavo Morales
Vicepresidente FASECOLDA

El Congreso y los seguros Desde la perspectiva de nuestro sector, no hemos sentido an una parlisis grave o una perturbacin mayor en el funcionamiento del Congreso, a pesar de las voces estridentes y desubicadas que alegan la ilegitimidad de la institucin y proponen su cierre o revocatoria. Por el contrario, en los proyectos de ley que durante esta etapa final de la legislatura conciernen directamente a la industria aseguradora, los congresistas ponentes han rendido a tiempo las respectivas ponencias, las comisiones han abordado el estudio de los proyectos, y, al momento de escribir estas lneas, todo parece indicar que mayo y junio van a ser meses de intenso trabajo legislativo. Tal es el caso del Proyecto de Ley de Riesgos Profesionales. Este proyecto fue presentado en abril del ao pasado por el Gobierno Nacional para restaurar unas normas, que por vicios en su trmite, fueron declaradas inexequibles por la Corte Constitucional.

La ms importante de ellas era la que contena la definicin de lo que es un accidente de trabajo. La Cmara de Representantes, en la legislatura anterior, introdujo modificaciones al proyecto original, que ponen en peligro la estabilidad del Sistema de Riesgos Profesionales si no van acompaadas de una profunda revisin tarifara y, en general, no responden a criterios tcnicos. En particular, se introdujo una cobertura a cargo del sistema para los accidentes ocurridos en el trayecto hacia y desde el trabajo, an para los casos en que el transporte no lo provee el empleador. En el Senado se han presentado dos ponencias sobre este proyecto. La primera de ellas reitera lo propuesto en Cmara e introduce otras destinaciones especficas a los aportes de los empleadores, que atentan contra una adecuada cobertura para los trabajadores. Esta ponencia, sin embargo, propone algo interesante: la vinculacin al Sistema de Riesgos Profesionales de todos los docentes del pas. La

idea, si se implementa bajo el principio de igualdad de condiciones para todos los trabajadores, puede ser viable siempre y cuando cuente con el aval fiscal del Estado, empleador de los docentes. La otra ponencia, elaborada por el senador antioqueo Alfonso Nez Lapeira, retoma el principio que inspir el proyecto original, consistente en restaurar en el ordenamiento jurdico normas definitorias del Sistema de Riesgos Profesionales. Sera deseable que esta ponencia fuera la base de la ley que finalmente se expida. La Comisin Sptima del Senado ha asumido con seriedad e inters este importante debate. El proyecto de ley llamado reforma financiera, presentado a principios de abril por el Ministro de Hacienda, tambin ha despertado gran inters en la Comisin Tercera de la Cmara, y la lista de ponentes es larga e ilustre. Bajo la coordinacin de su presidente, el representante antioqueo Carlos Alberto Zuluaga, todo parece indicar que esta clula legislativa abordar la propuesta con gran dedicacin. La reforma liberaliza el sector asegurador en el sentido de permitir la adquisicin de seguros en el exterior por parte de residentes en Colombia. FASECOLDA ha insistido en que esta nueva competencia para el sector no puede darse sobre la base de inequidades tributarias o fiscales. Tampoco parece conveniente que los seguros del Estado puedan adquirirse en el exterior, como lo propone el proyecto, donde la reclamacin se hace casi imposible. Precisamente, en las negociaciones del TLC se decidi cerrar la puerta a esta posibilidad. La iniciativa tambin propone cambios de fondo en el Sistema Pensional de Ahorro Individual con Solidaridad, al introducir el esquema de multifondos, lo que podra modificar el seguro de invalidez y supervivencia en sentidos an no definidos. La Comisin Sexta de la Cmara tambin viene estudiando las iniciativas propuestas p o r

el Ministro del Transporte en relacin con las motos y las moto-taxis. Puede decirse que el proyecto sobre motos apunta en la direccin correcta: estos vehculos deben someterse al rgimen general en materia de impuestos, peajes y seguro obligatorio. Sin embargo, FASECOLDA considera que algunos de estos temas, como los del seguro obligatorio, pueden solucionarse sin necesidad de acudir a reformas legislativas. Las autoridades gubernamentales ya tienen competencias claras en estos temas y, de hecho, tomaron a principios de 2008 medidas graduales encaminadas a disminuir los absurdos subsidios a las motos en el Seguro Obligatorio de Accidentes de Trnsito. En trminos generales, no parecen prudentes las propuestas de revocar el Congreso, adelantar elecciones, o introducir improvisadas reformas a la Constitucin. Los ritmos de la democracia deben respetarse, y el Congreso, si bien afectado en la actual coyuntura, no ha cesado en sus labores. A la manera griega, dejar que cada institucin del Estado haga lo que le corresponde es, sin duda, la mejor alternativa. Tomar decisiones de reforma institucional al calor de las crisis nunca es aconsejable. En 2010, cuando corresponde, el electorado decidir sobre sus nuevos representantes, con calma y sin precipitudes.

En esta legislatura y considerando la actual coyuntura poltica del pas, los proyectos de ley que conciernen a la industria aseguradora, han sido abordados a tiempo por los congresistas ponentes.

La Corte y los seguros La Corte Constitucional tambin ha tomado importantes decisiones en las ltimas semanas. Se destacan las siguientes: Se declar exequible1 la creacin de Colpensiones, que asumir las funciones pensionales que hoy le corresponden al ISS, y la creacin de la llamada UGPP (Unidad Administrativa Especial de Gestin Pensional y Contribuciones Parafiscales de la Proteccin Social), que vigilar el cumplimiento de las contribuciones parafiscales de la proteccin social, incluyendo los aportes al Sistema de Riesgos Profesionales. Tambin se declar exequible2 la facultad que el Congreso le dio al Gobierno, en el plan de desarrollo, de fijar unas tarifas mnimas obligatorias para los servicios de salud. FASECOLDA present una demanda ante la Corte, en la que solicit que esta disposicin fuera declarada inconstitucional, por considerar que viola el principio de unidad de materia. En efecto, una norma de intervencin econmica como sta, que nada tiene que ver con los programas y proyectos de inversin pblica, deba haberse tramitado en una ley especfica, y no en el plan de desarrollo. La corte, asumiendo una posicin excesivamente flexible sobre lo que cabe y lo que no cabe en
Sentencia C-376 de 2008 Sentencia C- 377 de 2008 3 Sentencia C-385 de 2008
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un plan de desarrollo, consider que esta norma, tan ajena a los programas de inversin pblica, es aceptable que est incluida en una la ley del plan. Tres magistrados le dieron la razn a FASECOLDA y consideraron que la posicin de la Corte permitir que prcticamente cualquier disposicin, sea cual sea su contenido y alcance, podr incluirse en los futuros planes de desarrollo. Las implicaciones de esta disposicin sobre tarifas mnimas en salud en el ramo de riesgos profesionales y en el ramo de SOAT son materia de anlisis en las respectivas cmaras tcnicas del gremio. La corte tambin declar exequible3 la disposicin del estatuto tributario que sostiene que, para que el valor de las indemnizaciones en dinero o en especie que se reciban en virtud de seguros de dao en la parte correspondiente al dao emergente, sea un ingreso no constitutivo de renta ni de ganancia ocasional, el contribuyente deber demostrar que la inversin de la totalidad de la indemnizacin se hizo en la adquisicin de bienes iguales o semejantes a los que eran objeto del seguro. La corte consider que el legislador estaba facultado para

Con excepcin de la sentencia sobre tarifas mnimas en salud, los fallos de la Corte solucionan adecuadamente los problemas constitucionales ante ella planteados e introducen precisiones importantes para el desarrollo del sector asegurador colombiano

imponer esta condicin, que es una alternativa que el contribuyente puede escoger o desechar, pero precis que si el valor pagado por la aseguradora es inferior al valor del bien, ni siquiera se configura el hecho gravable. Finalmente, en otra sentencia4, la corte consider que el legislador no vulnera el principio de igualdad cuando establece, en relacin con el contrato de seguro de responsabilidad, el momento de ocurrencia del siniestro de manera diferente para la vctima y para el asegurado, para efectos del cmputo del trmino de prescripcin de la accin para cada uno de ellos contra la aseguradora. FASECOLDA, mediante una intervencin escrita en el proceso de constitucionalidad, haba solicitado a la corte que declarar que este trato diferenciado se encuentra plenamente justificado desde el punto de vista constitucional, y, por lo tanto, que se declarara exequible el artculo 1131 del Cdigo de Comercio. La corte consider, razonablemente, que la distinta posicin que tienen asegurado y vctima frente al contrato de seguro de responsabilidad civil justifica plenamente la existencia de un trmino de prescripcin diferenciado. Con excepcin de la sentencia sobre tarifas mnimas en salud, que abre un boquete inmenso en favor de todo tipo de micos en futuros planes nacionales de desarrollo, los dems fallos de la corte aqu mencionados solucionan adecuadamente los problemas constitucionales ante ella planteados e introducen precisiones importantes para el desarrollo del sector asegurador colombiano. Conclusin Hemos hecho un breve relato de algunos aspectos del funcionamiento de las instituciones del Estado, en relacin con nuestro sector. En ocasiones, las decisiones coinciden con los planteamientos del gremio, en otras ocasiones, no. Sin embargo, lo que no tiene sentido es arremeter de plano contra las instituciones, cuando estas parecen funcionar dentro del mbito de lo razonable.
4 Sentencia C-388 de 2008

Los seguros en America Latina de cara al crecimiento econmico mundial


El comportamiento del sector asegurador est asociado con la economa mundial y local. La demanda por seguros se incrementa en funcin del PIB.
Por:

Roberto Junguito y Ana Mara Rodrguez


Presidente Investigadora FASECOLDA

Como es conocido, la relacin entre la demanda de seguros y el PIB de los pases no es lineal, depende del nivel del ingreso per cpita de los pases y tiene un comportamiento denominado Curva S, la cual determina que la penetracin de los seguros tiene diversas etapas de crecimiento: lenta en las economas ms pobres, acelerada en las emergentes y desacelerada de nuevo en las ms ricas y avanzadas. En cuanto a la causalidad se encuentra que la demanda de seguros aumenta con el crecimiento del ingreso. As, unas buenas condiciones macroeconmicas, crecimiento sostenido del ingreso, un mercado financiero estable y desarrollado, estabilidad de precios e instituciones adecuadas, entre otros, estimulan el

desarrollo del mercado asegurador. Tambin es cierto que la existencia de seguros facilita el desarrollo econmico. Ahora bien, un menor crecimiento econmico en la demanda de seguros, analizado en trminos del comportamiento de las primas es lo que se observ en Amrica Latina a fines del decenio anterior cuando el sector asegurador se vio afectado adversamente por la crisis internacional entre 1998-2001, los pases de esta regin fueron un ejemplo claro de los efectos de reduccin de demanda por seguros, como resultado de los problemas presentados, especialmente, en el sector real.

Cuadro 1
Venezuela y Mxico. No obstante, la regla % PE % PIB IPC parece romperse en Amrica Latina* 15% 5.6 5.3 el caso de Argentina Colombia 13% 7.5 5.7 y Colombia. En nuestro Chile 13.8% 5.0 4.4 pas se observa, por ejemplo, que las priBrasil 14.7% 5.4 3.6 mas emitidas tuvieron Venezuela 45.7% 8.4 18.7 un crecimiento anual Argentina 14.7% 8.7 8.8 de 13%, equivalente a la del PIB nominal. Mxico 12.1% 3.3 4.0 Este resultado, no sigFuente: federaciones en cada pas nifica estrictamente * Ponderado por la participacin de cada pas en el 2006 que el nmero de pLas compaas aseguradoras tambin se vieron lizas de seguros no haya crecido ms que el afectadas por prdidas por cuenta de los malos PIB real. Lo sucedido en Colombia es que los resultados en las inversiones. Sin embargo, los aseguradores, en su afn de competencia, resultados negativos por cuenta de una menor simultneamente han reducido el costo promedio suscripcin fueron menores que las prdidas de las primas. sufridas en los mercados financieros. Para el caso especfico de Colombia se observ que entre La crisis del mercado financiero en los Estados 1997 y 2000 hubo una fuerte cada en el Unidos, causados por otorgamiento de crditos rendimiento de las inversiones. La desmejora en a malos riesgos hipotecarios denominado el el resultado conjunto es notoria para los aos fenmeno subprime, podra tener un impacto de crisis. sobre el sector asegurador mundial y, particularmente, sobre el de Amrica Latina? Al De acuerdo a lo explicado atrs con relacin a nivel internacional, cabe destacar que la crisis la Curva S, en mercados emergentes con baja incide de manera directa tanto a las aseguradoras penetracin de los seguros, se espera que la mundiales como las reaseguradoras, a travs industria aseguradora crezca por encima de la de los castigos que puedan registrar los portafolios economa. Al analizar el Cuadro 1, que compara de tales empresas al estar afectados de manera el crecimiento anual de las primas emitidas en directa o indirecta a titularizaciones de hipotecas 2007 para un grupo seleccionado de pases de Amrica Latina (primera columna, %PE) con la del mercado subprime. suma del crecimiento del PIB anual real (Columna 2, %PIB) y el aumento anual en el ndice de Precios al Consumidor (Columna 3, %IPC), es decir, lo que se denomina el crecimiento anual del PIB nominal, se confirma que la industria aseguradora medida en trminos del aumento en las primas crece ms que la economa en su conjunto. Este resultado se cumple para el conjunto de Amrica Latina y, especialmente, en Chile, Brasil, Esto implica menores rendimientos de inversiones y posibles amortizaciones de sus patrimonios, inclusive motivados por desvalorizaciones originadas en efecto de contagio del mercado hipotecario en el mercado de bonos municipales. Entidades aseguradoras como AIG y reaseguradoras como Swiss Re y XL-Re ya han reportado prdidas de portafolio por la crisis hipotecaria.

Primas emitidas y crecimiento econmico 2007

En mercados emergentes con baja penetracin de los seguros, se espera que la industria aseguradora crezca por encima de la economa.

As mismo, la crisis tiene un impacto directo sobre la denominadas compaas monolnea, es decir, aquellas que emiten seguros especializados que registran siniestros por la crisis como son las empresas que aseguran contra el default de entidades financieras y por los denominados Insurance Linked Securities. Tambin se ven afectadas las aseguradoras como resultado del efecto del no pago de deudas hipotecarias y no hipotecarias de hogares y empresas con el sistema bancario as como por el aumento siniestralidad por litigios de seguros de D&O, que cubren los costos legales y daos causados por reclamaciones respecto a sus decisiones de administracin, y E&O, protegen contra errores y omisiones en el ejercicio profesional, y por los eventuales aumentos en los costos de reaseguro. No obstante, la crisis del subprime afectar el crecimiento de Amrica Latina, no tanto de manera directa ya que la mayora de los pases de la regin no tienen inversiones de portafolio en ttulos de subprime o vinculadas con estos sino, ante todo, por el menor crecimiento de la demanda de seguros que surge del impacto del menor crecimiento de la economa mundial (particularmente la de los Estados Unidos). La desaceleracin mundial conduce a un menor crecimiento de los pases de Amrica Latina tanto por impacto por los canales reales como por los financieros. Segn se advierte en el Cuadro 2, una desaceleracin mundial tiene efecto directo por el canal real que difiere de pas a pas. Colombia es el segundo pas ms sensible: una cada de un punto en el crecimiento mundial, implica una cada de 1.7 puntos porcentuales en Colombia. Tambin hay transmisin por el canal financiero. Segn el FMI sta se da por una elevacin en el costo del crdito EMBI o por aumentos en las tasas de los bonos en los mercados internacionales como EE.UU., Argentina y Brasil, son ms sensibles

en sus canales financieros (costo del crdito) ante choques externos que Colombia.

Cuadro 2
Elasticidades de impacto sobre el PIB
Elasticidades Colombia Brasil Argentina PIB 1.70 1.15 1.88 EMBI -0.29 -0.38 -0.82 Tasas Bonos -0.94 -0.61 -2.76

En el mes de abril el Fondo Monetario Internacional (FMI) revis sus proyecciones de crecimiento econmico mundial. Segn se puede apreciar en el Cuadro 3, redujo las proyecciones de crecimiento econmico para 2008. Se estima que el crecimiento de los Estados Unidos ser apenas de 0.5%. Esta desaceleracin es la ms significativa. Estima que el crecimiento mundial ser 3.7%. Por su parte, las economas emergentes tambin se desaceleran, aunque en mucha menor proporcin.

Cuadro 3
Proyecciones de crecimiento econmico mundial
Proyeccin 2008 Regin Mundo EE.UU. Zona Euro Japn China India WEO 2007 4.8 1.9 2.5 1.7 10. 8.4 WEO 2008 3.7 0.5 1.4 1.4 9.3 7.9

La crisis del subprime afectar el crecimiento de Amrica Latina, por el menor crecimiento de la demanda de seguros, que surge del impacto del menor crecimiento de la economa mundial (particularmente de la de Estados Unidos).

En el cuadro 4, por su parte, se presentan las revisiones del crecimiento para Amrica Latina. Para el conjunto de Amrica Latina se estima

que la tasa de crecimiento se reducir de 5.6% registrado en 2006 a 4.4% en 2008. Esta es una desaceleracin de 1.2%. Lo que significa una cada en el crecimiento. Cuadro 4 Crecimiento econmico de Amrica Latina
2007 Amrica Latina Colombia Chile Brasil Venezuela Argentina Mxico 5.6 7.5 5.0 5.4 8.4 8.7 3.3 2008 4.4 4.6 4.5 4.8 5.8 7.0 2.0

sobre el aumento de las primas emitidas se tomaron como referencia los resultados de los cuadros anteriores. Una cada de un punto en el ingreso per cpita genera una cada de 1.8 puntos porcentuales en el consumo per-capita de seguros. As se formul un ejercicio bsico con los siguientes criterios: El crecimiento econmico de Latinoamrica pasa de 5.6% en 2007 a 4.4% en 2008. Esta desaceleracin de 1.2% en el ao generar una menor demanda de primas del 2.2%. Se proyecta que el crecimiento de las primas de la regin de 2008 ser del 12.8% nominal y de 6.24% real (con proyeccin FMI de inflacin de Amrica Latina). Si los efectos de la crisis se prolongan para 2009, la desaceleracin econmica de 0.8% que proyecta el FMI generar un menor crecimiento en seguros del 1.4%. Se proyecta que el crecimiento de las primas de la zona de 2009 ser de 11.4% nominal y del 5.3% real. De estos resultados se concluye que la crisis del subprime, efectivamente, tendr una incidencia negativa sobre el sector asegurador de Amrica Latina. ste se dar principalmente como resultado del impacto que tendr en el crecimiento de los Estados Unidos y en el crecimiento mundial, lo cual repercutir directamente en el de nuestra regin y, por va de ste, en la demanda por seguros.

El menor crecimiento de la economa en Amrica Latina implicar un menor crecimiento en primas, por la va de la demanda por seguros. Tambin, una mayor volatilidad en el rendimiento de los portafolios de las compaas aseguradoras. Es probable, tambin, que la contraccin de la liquidez internacional con posible reduccin de la capacidad de reaseguro mundial. Aumentar el precio del reaseguro? Para estimar cul podra ser la incidencia de la desaceleracin del crecimiento de Amrica Latina

Nota tcnica: subasta y riesgo previsional


El proyecto de ley de reforma financiera propone la modificacin de la forma de contratacin de los seguros previsionales por parte de las AFP.
Por:

David Bardey
Asesor Asuntos Econmicos

Julio Csar Surez Lpez


Subdirector Cmara Tcnica de Seguridad Social FASECOLDA

Por discusiones con el Ministerio de Hacienda, la posterior reglamentacin que har ese Ministerio ir encaminada a subastar un seguro previsional nico para el total de afiliados a los fondos de pensiones (algo menos de nueve millones de personas). Hoy la asignacin del seguro previsional se realiza mediante licitaciones pblicas verificadas por la Superintendencia Financiera, en que cada AFP licita el seguro previsional con las diferentes compaas de seguros de vida dispuestas a asegurar el riesgo de invalidez y sobrevivencia. La suma de la tasa del seguro previsional con el costo de administracin de la AFP se limita a 3% del salario de cotizacin del afiliado, por ejemplo, si la tasa resultante de la licitacin del seguro resulta ser de 1,2%, la AFP recibe como remuneracin el 1,8%.

La motivacin principal del Ministerio de Hacienda es la de beneficiar al afiliado con una tasa ms baja del seguro previsional, trasladando tales reducciones a la cuenta de ahorro individual del afiliado. Adicionalmente, es posible suponer que su propuesta estuvo inspirada por dos vas: - En la prctica, Chile tiene el proyecto de asignar el riesgo provisional va subasta, lo que probablemente influye al Ministerio de Hacienda. - De manera terica los trabajos de Peter Diamond, economista americano muy reputado que ha trabajado en temas de seguridad social, han mostrado la presencia de economas de escala importantes en el manejo del riesgo. Ms precisamente, para evitar los problemas asociados al manejo del riesgo de salud individual como la seleccin de los riesgos

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Una subasta permite revelar los costos de las compaas que participan, siempre y cuando stas conozcan perfectamente sus propios costos

o la seleccin adversa, Diamond propone la formacin de grupos de asegurados asignados va un mecanismo de subasta. Extrapolando sus resultados, se pueden transponer al manejo del riesgo previsional1. Subastas Puede ser til empezar por una breve lista de subastas posibles para el manejo del riesgo previsional: Una subasta inversa tradicional que selecciona una compaa de seguros para manejar la totalidad del riesgo previsional en Colombia. La compaa seleccionada es la compaa que propone la tasa ms baja: Esta subasta se puede llevar a cabo de manera oral: - Ascendente (o inglesa): en una subasta inversa, el subastador empieza por una tasa mnima y aumenta de manera progresiva la tasa. El ganador de la subasta es el primer agente que detiene al subastador y, por lo tanto, que propone la tasa ms baja. -Descendente (u holandesa): es una subasta secuencial en la cual la compaa que propone la tasa ms baja es seleccionada y aplica la tasa propuesta. Esta subasta inversa puede igualmente ser escrita (o de sobre cerrado):
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- La subasta de primer precio: es la compaa que propone la tasa ms baja que est seleccionada y paga la tasa propuesta en su oferta. - La subasta de segundo precio: es seleccionada la compaa que propone la tasa ms baja, pero en este caso paga la segunda tasa ms baja. En este mecanismo, como las compaas no pagan la tasa escrita en su propuesta, tienen incentivos para revelar la tasa ms baja que creen sostenible para la compaa, o sea revelan su verdadero precio. Una subasta inversa puede ser multi-unitaria en el sentido que varias compaas podran ser seleccionadas. En este caso, es importante distinguir entre dos opciones diferentes: La subasta uniforme: la tasa aplicada a las compaas seleccionadas sera la misma e igual a la tasa ms alta propuesta por la ltima compaa seleccionada. La subasta discriminatoria: cada compaa seleccionada paga la tasa que ha propuesto durante la subasta. Estas tasas pueden diferir. Ahora que se han presentado los diferentes tipos de subasta, se analizan las ventajas e inconvenientes de una asignacin va subasta del riesgo previsional. Como no es posible saber el tipo de subasta que el Ministerio de Hacienda utilizar en el caso en el que decida aplicar uno de estos mecanismos,

Este proyecto fue defendido por Hilary Clinton en el Congreso de EE.UU. en el ao 1993 pero fue rechazado por el congreso que tena en esta poca una mayora de senadores republicanos. Sentencia C-385 de 2008

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las reflexiones siguientes son relativamente generales, y no especficas a un mecanismo de subasta particular. Los inconvenientes de una subasta: La maldicin del ganador (ganar la subasta con un precio excesivamente bajo): una subasta, como lo hemos indicado anteriormente, permite revelar los costos de las compaas que participan siempre y cuando stas conozcan perfectamente sus costos. En el caso del riesgo previsional, es muy probable que las compaas no conozcan perfectamente cul sera su costo si es seleccionada. En efecto, si el argumento de las economas de escala tiene sentido, tiene igualmente su lado oscuro. Las compaas no tienen experiencia para manejar el riesgo previsional de todo el mercado y, no pueden estimar fcilmente la magnitud de estas economas de escala. Por lo tanto, tienen una incertidumbre sobre sus costos y, por ende, de las utilidades que podran obtener segn las tasas propuestas. En este contexto de incertidumbre comn a todas las compaas, la teora de las subastas nos ensea que se aplica el fenmeno de la maldicin del ganador (i.e. con el objeto de ganar la subasta se oferta un precio excesivamente bajo que no alcanza a cubrir los costos del negocio). Frente a esta incertidumbre, los actores que participan en una subasta utilizan las propuestas de los otros o de los mensajes, segn el tipo de subasta utilizado, con el objetivo de reducir esta incertidumbre. Al final, se produce un fenmeno en algunas medidas parecido a una burbuja en los mercados financieros y las compaas propondran tasas demasiado bajas, amenazando su equilibrio financiero2. La repeticin de la subasta: si bien una subasta puede presentar algunas ventajas en un enfoque esttico, estas ventajas pueden desaparecer en un enfoque dinmico. En efecto, al trmino de la primera licitacin, la compaa seleccionada posee mayor informacin que las otras compaas al participar en una segunda licitacin. Esta asimetra de informacin entre compaas
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puede generar una situacin monopolstica en el largo plazo. Aunque se podra imaginar una regulacin asociada a la licitacin que obligue a la compaa seleccionada en la primera subasta a compartir informaciones, no se cancelara totalmente la ventaja informacional. La compaa seleccionada en la primera vuelta tendra an la ventaja de conocer la magnitud de las economas de escala. Concentracin del riesgo: en el caso en que una sola compaa fuese seleccionada, la diversificacin del riesgo probablemente no sera muy eficiente. En efecto, el Sistema de Seguridad Social estara expuesto en este caso al riesgo de quiebra de la compaa seleccionada. Adems, no es obvio saber si el costo de reaseguramiento sea ms barato o ms caro si una sola compaa manejara el riesgo previsional. Por otro lado no debe olvidarse la obligatoriedad que tiene la compaa que asegura el riesgo previsional de otorgar una renta vitalicia en caso de que no haya en el mercado compaas que no estn dispuestas a otorgar rentas vitalicias por el siniestro de invalidez o sobrevivencia. De esta forma la compaa ganadora de la subasta agrupara un gran nmero de pensionados por invalidez y sobrevivencia, con lo que aumenta aun ms el riesgo de quiebra de la compaa seleccionada. Las ventajas de una subasta: Las economas de escala (disminucin de costos medios con el aumento de personas aseguradas): la primera ventaja de una subasta es que permite seleccionar una o un nmero limitado de compaas, lo que permite a stas ltimas aprovechar esas economas de escala. Para el caso colombiano la siguiente grfica ilustra las posibles ventajas de estas economas de escala en el sistema. La grfica relaciona los gastos administrativos medios de cada uno de las compaas que aseguran el riesgo previsional

En un contexto parecido se ha observado varias veces que los canales que compiten para los derechos de retransmisin de los partidos de ftbol tuvieron despus problemas financieros. En efecto, en este contexto la incertidumbre viene del valor de los espacios publicitarios. Los canales al no poder anticipar con exactitud, estos valores tienen la tendencia a formular propuestas demasiado altas durante la subasta.

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Grfica 1: Economas de escala en el seguro previsional

Aseguradoras
120000

Sin embargo, como vimos con anterioridad, la condicin para que esta revelacin de los costos se aplique es que no haya incertidumbre a nivel de las utilidades de las compaas si estn seleccionadas, de lo contrario existe un riesgo alto de la llamada maldicin del ganador. La tasa: una subasta permite, probablemente, obtener una tasa

Gastos operacionales / cotizantes

100000 80000

Cotizantes

R =0,8594
60000 40000 20000 0

Polinmica (Cotizantes)

200000

400000

600000

800000

1000000

1200000

1400000

ms baja que cualquier otro tipo de regulacin. En conclusin, hemos visto que

Cotizantes

contra el total de cotizantes. En ella se observa que hoy las compaas de seguros ya estn aprovechando las economas de escala, toda vez que gran parte de ellas se encuentran en la parte mnima de la curva de costos medios. La competencia ex ante: una subasta es un mecanismo de regulacin que se sustituye al libre mercado sin cancelar la competencia. En efecto en el caso de una subasta, la competencia entre compaas sera nicamente ex ante, es decir, al momento de la subasta. En el caso en que las compaas posean una ventaja informacional importante a nivel de sus costos de gestin o de manera ms general, concerniente a su eficiencia, la subasta inversa permite seleccionar la compaa que tiene los costos menores. Se dice entonces que la subasta permite revelar los costos.
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la aplicacin de un mecanismo de subasta para seleccionar una o varias compaas puede presentar ventajas e inconvenientes. Sin embargo, es importante antes de querer sustituir el libre mercado por un mecanismo regulatorio, demostrar que la regulacin alcanza asignaciones necesariamente ms eficientes que el libre mercado, lo cual no ha sido sustentado por ningn estudio tcnico realizado hasta el momento. En el artculo se han presentado aspectos microeconmicos que pueden dificultar el establecimiento de un seguro previsional nico, no obstante debe resaltarse que aspectos operacionales como los procesos de reclamaciones pueden sufrir grandes dificultades con el establecimiento del esquema.

Gastos operacionales suma los gastos administrativos y los gastos de personal del formato 290 de la SuperFinanciera. La misma grfica para el caso de afiliados resulta tener un mayor nivel de precisin (R2=0.9662).

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Cambio Climtico:

desafos y oportunidades para el sector asegurador

Las incidencias del clima, sus cambios constantes y el impacto ambiental causado por las actividades humanas, estn al orden del da.
Por:

Alejandra Gonzlez
Investigadora econmica FASECOLDA

Es importante entender qu es el riesgo climtico para analizar los costos que ha tenido en el mundo, especialmente en Amrica Latina, y as examinar el papel que juega el sector asegurador. Si usted, como yo, es de las personas que cambia inmediatamente de canal al sintonizar el Capitn Planeta o documentales ambientales, lo invito a no dar vuelta a la hoja, el impacto devastador del cambio climtico sobre las actividades econmicas sociales y culturales de la poblacin mundial es real. Segn Sir Nicholas Stern en el Stern Review publicado en 2006, el cambio climtico es la falla de mercado de mayor impacto y mayor alcance alguna vez vista. Es una externalidad en el sentido que los precios de mercado no reflejan los costos

que tienen las actividades econmicas del hombre sobre el medio ambiente y la sociedad a futuro. El ejemplo clsico es el de una fbrica que se encuentra a la orilla de un ro y los desperdicios industriales son arrojados al mismo contaminndolo. Esta fbrica produce mangueras para riego. Unos kilmetros ro abajo hay un agricultor que usa el agua del ro para irrigar sus cultivos, y compra las mangueras a la fbrica. El agua del ro contaminada no afecta la produccin de la fbrica pero si la del agricultor, pues ste debe adoptar algn mtodo para limpiar el agua, lo que aumenta sus costos de produccin. Si la cosecha compite en el mercado con la de otros agricultores que no han tenido que invertir en tecnologas para filtrar el agua es muy posible que nuestro agricultor

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orden de 280 molculas por milln (280 ppm.) Desde la industrializacin con el uso de combustibles fsiles ej. carbn, petrleo la concentracin ha aumentado a 380 ppm lo que se traduce en un aumento de 1 grado centgrado en la temperatura terrestre. El Panel Internacional de Cambio Climtico, IPCC por sus siglas en ingls, afirma que la concentracin atmosfrica de CO2 en 2005 supera, en gran medida, su margen de variacin natural durante los ltimos 650 mil aos (de 180 a 300 ppm). El CO2 retiene energa de los rayos solares y calienta la tierra. El calentamiento global afecta el funcionamiento del los ecosistemas, lo que lleva a cambios climticos extremos como lo son aumentos en la frecuencia de huracanes destructivos, lluvias torrenciales y avalanchas, sequas olas de calor e incendios forestales y, perdida de superficies glaciares. Esta ltima es de vital importancia ya que se incrementan las inundaciones en reas

salga del mercado, pues sus precios no son competitivos. El agricultor decide dedicarse a otra cosa y la fbrica deja de recibir los ingresos de las mangueras que venda a nuestro agricultor, adicionalmente se ha producido un dao irreparable sobre el medio ambiente. Causas del calentamiento global Hay dos explicaciones para el cambio climtico. La primera es que aumentos o disminuciones de la temperatura terrestre se dan por cambios propios del sistema, como lo es un cambio en la inclinacin del eje terrqueo, que hace que los polos reciban menos luz solar en determinada poca del ao haciendo que stos se enfren. La segunda es el cambio en la concentracin de gases de efecto invernadero en la atmsfera, los de mayor concentracin son el dixido de carbono (CO2), vapor, xido nitroso y metano. Ahora actividades naturales, como erupciones volcnicas, y la accin del hombre sobre el planeta, efecto antropognico son las causas del aumento de los gases de efecto invernadero en la atmsfera. La emisin de CO2 es el de mayor preocupacin. Durante cientos de miles de aos la concentracin de CO2 en el aire se mantuvo en niveles del

El impacto devastador del cambio climtico sobre el sector asegurador mundial no slo se evidencia en el aumento de siniestros por eventos naturales catastrficos sino que,tambin, puede estar relacionado con riesgos a la salud de la poblacin.

Grfico 1. Cambios en temperatura, nivel del mar y manto de nieve en el hemisferio septentrional

Fuente: IPCC. Climate Change 2007 Synthesis Report: Summary for Policymakers6

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costeras (por aumento en el nivel del mar por deshielo de los polos) y, disminuyen las fuentes de creacin de agua pura (por prdida de superficies glaciares en las montaas), (Grfico 1). Ahora, el efecto del CO2 sobre la temperatura es amplificado por otras actividades de origen humano como la deforestacin, el uso indiscriminado de fuentes hdricas, y la pesca. La falta de bosques y la acidificacin de los mares retrasan el proceso de reabsorcin del CO2 que se hace, en gran parte, por medio de la fotosntesis de los rboles. De hecho, el ritmo anual de crecimiento en la concentracin de CO2 ha sido mayor durante los ltimos 10 aos. El desafo global es, entonces, generar mecanismos tales que obliguen a los diferentes actores econmicos a internalizar los costos del cambio climtico en los precios de mercado y as incentivar la preservacin del medio ambiente.

Riesgos en Amrica Latina Segn el IPCC entre 1970 y el 2004 en el mundo se han observado 765 cambios en sistemas fsicos y 28.671 cambios en sistemas biolgicos , donde el 94% de los fsicos y el 90% de los biolgicos estn relacionados con actividades humanas. En Amrica Latina los cambios fsicos y biolgicos observados en el mismo periodo son 53 y 5 respectivamente, en que 98% y el 100% de cada uno fueron generados por actividad humana. El Cuadro 1 muestra el costo en vidas, infraestructura y valor de daos de algunos de los eventos naturales que han afectado Amrica Latina en los ltimos aos. Los pases del continente estn expuestos a diferentes riesgos climticos dependiendo de sus caractersticas ambientales. En la ltima dcada se han reportado eventos naturales de diferente ndole a lo largo y ancho de Amrica Central y del Sur. Algunos

Cuadro 1. Costos de eventos naturales relacionados con el cambio climtico


Fecha Marzo 2004 Febrero 2005 Julio 2005 Agosto 2005 Evento Pais # personas afectadas Edificaciones afectadas Costo estimado de danos ($US)

Huracn Catarina Lluvias, indundaciones, deslizamientos de tierra Huracn Emily Cicln extra-tropical

Brasil Venezuela Mxico Uruguay 100.000 afectados, 10 muertos, 100+ heridos, 63 muertes, 175.000 heridos

3000 edificaciones 52 millones 100 millones 20.000 casas sin servicios 95% estructura turstica 1.881 millones

Octubre 2005

Huracn Wilma

Mxico Mxico, Guatemala, El Salvador, Nicaragua, Costa Rica Nicaragua Argentina Bolivia, Paraguay, Brasil Brasil Argentina Per Bolivia Argentina Uruguay Colombia 59 muertes 5 muertos 31 muertes 35 muertes 12 muertes 2 muertes 80 muertes

Octubre 2005

Huracn Stan

1.500 muertes

3.000 millones

Noviembre 2005 2004 2004 Enero 2007 Enero - Febrero 2007 Enero - Febrero 2007 Enero - Febrero 2007 Abril - Marzo Mayo 2007 Mayo 2007

Huracn Beta Sequas Sequas Inundaciones, deslizamientos de tierra Inundaciones Inundaciones, deslizamientos de tierra Inundacin Inundacin Inundacin Inundaciones, deslizamiento de tierra

4 muertes, 9.940 heridos,

250 casas 360 millones

12000 edificaciones 9595 edificaciones 611 edificaciones

125 millones 30 millones

90 millones 454 millones

30199 edificaciones

Fuentes: AON Re Global, Annual Global Climate and Catastrophe Report: 2007. y IPCC. Climate Change 2007: Impacts, Adaptation and Vulnerability. Contribution of Working Group II to the Fourth Assessment Report.

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de estos eventos climticos relacionados con el calentamiento global, por ao y pas, son: en 1999 intensas lluvias en Venezuela, en 2000 inundaciones en Argentina,en 2002 granizadas destructivas en Bolivia e inundaciones de la pampa argentina, en 2004 huracn Catarina en el Sur Atlntico, primero en la historia en afectar a Brasil, en 2005 sequa en la amazona brasilera, lluvias torrenciales en Venezuela y la inolvidable temporada de huracanes que afecto al Caribe, 2006 granizada destructiva en Argentina y 2007 inundaciones en Argentina, Bolivia, Brasil, Uruguay y deslizamientos de tierra en Brasil y Colombia. Desafos y oportunidades para el sector asegurador Sin duda el aumento de prdidas en infraestructura fsica, muertes y enfermedades impactan el sector asegurador por aumento en el reclamo de siniestros. Sin embargo los riesgos generados por el cambio climtico no deben ser una amenaza sino una oportunidad de nuevos negocios. La poblacin mundial y latinoamericana es cada vez ms conciente de los riesgos climticos a los que
Efectos sobre superficie glaciar Efectos en disponibilidad de agua Prdida 12% agua fresca

esta expuesta, por lo tanto aumenta la demanda de mecanismos de manejo de riesgo, entre ellos se encuentran los seguros de daos, salud y vida. El sector asegurador enfrenta el desafo de disear productos que se acomoden a la baja capacidad de respuesta que tienen las economas latinoamericanas ante riesgos climticos. Los estudios sobre el tema advierten que caractersticas como la alta concentracin poblacional en zonas urbanas y la pobreza hacen que el impacto de eventos climticos sea ms traumtico en los pases no desarrollados, incluidos los de Amrica Latina. Por lo tanto, es necesaria la innovacin en mecanismos financieros que permitan una adecuada diversificacin de riesgos para que las personas y los pases tengan acceso inmediato a recursos monetarios ante eventos catastrficos. Ejemplo de este esfuerzo es el CCRIF (Caribbean Catastrophe Risk Insurance Facility,) un pool creado en junio de 2007 para atender inmediatamente necesidades generadas por la destruccin de huracanes. Participan diecisis gobiernos del caribe. En este pool las economas ms pobres son subsidiadas por las ms ricas, el ahorro sobre el valor de una prima individual es de 40%. Si bien el seguro funciona como herramienta para cubrir los costos de eventos climticos, tambin puede actuar como instrumento de prevencin. El seguro es una de las opciones que tienen los mercados para corregir externalidades generadas por actividades econmicas que contribuyen al calentamiento global, especficamente las que aumentan la concentracin de CO2 en el aire. Los seguros que cubren eventos climticos pueden generar incentivos por medio del valor de la prima para la adopcin

Pas Per Colombia

Periodo

ltimos 25 Reduccion de 22% aos 1990 - 2000 Reduccion de 82% Diminucion gradual 1956 - 1998 en longitud glaciar Glaciar Chacaltay ha perdido 50% de su superficie, desaparicin en 2010

Ecuador

Reduccin de agua para irrigacin, agua potable para Quito, y poder hdrico para la generacin de energia.

Bolivia

desde mediados 1990s

Bolivia

Bolivia

Glaciar Zongo ha perdido 9,4% de su, dedde 1991 desaparicion entre 2040 - 2050 Glaciar Charquini ha desde 1940 perdido 47,4% de su superficie.

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Sin duda el aumento de prdidas en infraestructura fsica, muertes y enfermedades impactan el sector asegurador por aumento en el reclamo de siniestros.

de tecnologas que disminuyen la emisin de gases o para la reforestacin. Los incentivos entraran en un mecanismo de premio o castigo para las industrias y gobiernos que invierten en prcticas de preservacin ambiental, pueden obtener un descuento en la prima, mientras los que no tienen un sobrecosto. Si se tiene en cuenta que el negocio asegurador es de largo plazo, y la disminucin de emisiones de gases con efecto invernadero hoy previene catstrofes a futuro, este mecanismo de garrote y zanahoria no slo internaliza el costo de la contaminacin ambiental en los precios de mercado sino, tambin, se disminuye la probabilidad en la ocurrencia de siniestros a futuro.

Bibliografa International Panel on Climate Change 2007: Climate Change Synthesis Report 2007: Summary for Policymakers. Fourth Assessment Report of the Intergovernmental Panel on Climate Change, M.L. Parry, O.F. Canziani, J.P. Palutikof, P.J. van der Linden and C.E. Hanson, Eds., Cambridge University Press, Cambridge, UK, 1-22 Magrin, G., C. Gay Garca, D. Cruz Choque, J.C. Gimnez, A.R. Moreno, G.J. Nagy, C. Nobre and A. Villamizar, 2007: Latin America. Climate Change 2007: Impacts, Adaptation and Vulnerability. Contribution of Working Group II to the Fourth Assessment Report of the Intergovernmental Panel on Climate Change, M.L. Parry, O.F. Canziani, J.P. Palutikof, P.J. van der Linden and C.E. Hanson, Eds., Cambridge University Press, Cambridge, UK, 581-615. Mahul, Olivier, 2007. Environmental Matters 2007 Feature Articles: Insuring Against Risk. World Bank, 1-2. Sachs, Jeffrey. Common Wealth: Economics for a crowded planet. Nueva York: The Penguin Press, 2008. p 3 113, 125 129. Stern, Nicholas, 2006. The Economics of Climate Change: The Stern Review. Cambridge: Cambridge University Press.

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Transporte

Nueva Junta Directiva

de FASECOLDA

El pasado 8 de marzo se realiz la Asamblea Ordinaria de la Federacin de Aseguradores Colombianos, FASECOLDA, en la que el Presidente Ejecutivo del gremio asegurador, Roberto Junguito Bonnet, present su informe de gestin y los estados financieros de 2007, y se eligi la Junta Directiva para el periodo 2008 -2009, la cual qued conformada as:
PRINCIPALES Clemente Jaimes Eduardo Sarmiento Jorge Mora Jos Luis Plana Victoria E. Bejarano Eudoro Carvajal Juan Pablo Luque Gonzalo Prez Diego Barragn Luis Fernando Mathieu La Equidad Seguros Generali Colombia Seguros Generales Seguros del Estado Royal Sun Alliance Mapfre Seguros Compaa de Seguros de Vida Aurora Segurexpo de Colombia Compaa Suramericana de Seguros Previsora Seguros Generales Seguros Alfa SUPLENTES Carlos Guzmn Mauricio Garca Sylvia Luz Rincn Santiago Osorio Rodrigo Jaramillo Manuel Obregn Camilo Fernndez Jorge E. Uribe Francis Desmazes Fernando Quintero Aseguradora Solidaria de Colombia Liberty Seguros QBE Seguros AIG Seguros de Vida Compaa Aseguradora de Fianzas, Confianza Chubb de Colombia Compaa de Seguros Compaa Mundial Seguros Bolivar Aseguradora Colseguros Seguros Colpatria

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Como presidente de la Junta Directiva y por unanimidad fue nombrado Luis Fernando Mathieu, (Presidente de Seguros Alfa) y como vicepresidente a Juan Pablo Luque (Presidente de Segurexpo) Desde su perspectiva, el nuevo presidente de la junta expres que el sector asegurador hoy presenta unos resultados que nos son los ms consistentes con el crecimiento de la economa del pas, por el contrario ha sufrido un deterioro en la parte tcnica producto de una competencia muy fuerte, especialmente en automviles, por lo que el principal desafo es retormar el camino de un resultado tcnico que nos permita ser competitivos a largo plazo, precis. Si bien tiene como propsitos para el sector impulsar el proceso de la creacin del Cdigo de Buenas Prcticas, y consolidar la implementacin del Cdigo de Corporativo, hay un ambiente favorable y una expectativa importante de ver como mantener una sana competencia dentro del sector y adoptar de manera concensuada las medidas que acordemos, dijo. Finalmente el otro tema por trabajar se fundamenta en la puesta en marcha de Plan Estratgico de Comunicaciones para fomentar la cultura del seguros y as consolidar el esfuerzo del sector asegurador de colocar en la agenda pblica este tema.
Luis Fernando Mathieu Valderrama es ingeniero civil de la Escuela Colombiana de Ingeniera y posee una Especializacin en Finanzas de la Universidad de los Andes. Se ha desempeado por cerca de 20 aos en el sector asegurador. Entre los diferentes cargos que ha desempeado, se destacan la Vicepresidencia Tcnica de Chubb de Venezuela, las Presidencias de Chubb de Colombia y de Chubb de Brasil y la Vicepresidencia para Amrica Latina de Mercadeo y Planeacin para Chubb Latinoamrica. Actualmente ocupa la Presidencia de Seguros de Vida Alfa y Seguros Alfa S.A.

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Reflexiones
Est preparado el sector asegurador para suscribir las garantas de cumplimiento de cara a los nuevos desafos que representa la Ley 1150?
por:

Carmen Leonor Garca.


Gerente de Cumplimiento SEGUROS COLPATRIA

Para responder este planteamiento naturalmente debemos examinar cules son los desafos para el asegurador de cara al contenido de la Ley 1150 y qu implicaciones representan frente a los modelos de suscripcin y actuacin comercial en el ramo de cumplimiento, de manera que podamos visualizar los cambios y requerimientos que faciliten no solo el desarrollo de la contratacin y la viabilidad del ramo sino, tambin, una interaccin entre los aseguradores y sus clientes. Como premisa es necesario sealar que en los ltimos 15 aos la legislacin en materia de contratacin, debido a la diversidad de regmenes especiales que han establecido lineamientos particulares al contratar con determinadas entidades, ha cambiado sustancialmente el nivel de riesgos que las aseguradoras asumen al expedir las plizas de cumplimiento y que pareciera ser, con temor

a equivocarme, que los procesos de suscripcin y comercializacin de estos seguros no han cambiado significativamente. Para entender el impacto de la Ley 80 desde el punto de vista del nivel de riesgo que asumen los aseguradores como garantes en los procesos de contratacin, veamos como desde 1993 y en aras a reducir el enorme dficit de infraestructura vial del pas, se iniciaron las denominadas concesiones, en las cuales la transferencia de riesgos del Estado a los contratistas y, por ende, a los aseguradores ha venido creciendo en forma significativa, al pasar de las denominadas inicialmente como de primera generacin por la manera en que fueron estructuradas y en las que el Estado asuma una porcin importante del riesgo a las de segunda generacin y a las que hoy conocemos como de tercera

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generacin en que el riesgo es asumido en gran parte por el contratista, como se observa en el siguiente cuadro. Podra pensarse que con la Ley 1150, el Estado busca evitar los conflictos que se presentaban y, que muy seguramente derivaban en una estructuracin unilateral de los proyectos y en una identificacin y valoracin de los riesgos, realizada a juicio de la entidad y, en el mejor de los casos, de las firmas estructuradoras contratadas por el mismo Estado, que finalmente conduca a que los contratistas pudieran alegar en su favor el equilibrio econmico del contrato, con los consecuentes sobre costos en la contratacin. A manera de reflexin debemos revisar como han evolucionado los procesos de suscripcin desde las concesiones de primera generacin a las actuales. En esencia, los anlisis de los aseguradores se fundamentan en el contratista, enfocados en su capacidad financiera, la experiencia en el desarrollo de contratos y su estructura jurdica. Frente al contrato, se analiza que la obra que se ejecuta sea tcnicamente viable de realizar y que el texto del contrato est acorde con la legislacin del contrato de seguros y de la garanta nica. Ahora bien, con la Ley 1150, ser esto suficiente? As las cosas, el primer desafo que se impone con la entrada en vigor de Ley 1150 de 2007,

lo he denominado para efectos de estas reflexiones: (1) El papel del sector asegurador en la valoracin de los riesgos a su cargo. La ley 1150 de 2007 en su artculo cuarto impone un cambio sustancial al establecer la obligatoriedad de realizar la distribucin de los riesgos en los contratos estatales, esto significa que la entidad debe prever las circunstancias que afecten el futuro desarrollo del contrato y, quizs, puedan llegar a alterar el equilibrio econmico del mismo. De tal suerte que no slo se debern publicar los proyectos de los pliegos de condiciones y todos los estudios previos que permitan la intervencin de los interesados sino que, adicionalmente, se deber incluir una estimacin, tipificacin y asignacin de los riesgos previsibles involucrados en la contratacin, procedimiento que deber contar con la participacin del oferente, con quien se distribuirn los riesgos antes del cierre del proceso. Si bien es cierto, la norma no obliga al asegurador a participar en este proceso, la debida diligencia indica que como garante deber conocer y valorar los riesgos que asumir al expedir la garanta nica, de tal manera que desde ya vale la pena preguntarse s los aseguradores estamos en capacidad de participar activamente en esta etapa del proceso, s tenemos el equipo tcnico que nos pueda valorar los riesgos que sobre

Los aseguradores estamos en capacidad de incluir una estimacin, tipificacin y asignacin de los riesgos previsibles involucrados en la contratacin?

Concesiones Viales
Riesgos Estudios Previos Geologico Predial Comercial Gestin Social Ambiental Constructivo TIR Garantas del Estado Tranferencia de Riesgos Primera Generacin Estado Contratista x x x x x x x x x Tarifas. Trfico, TIR, Ingresos Mnimo Garantizado Limitada Segunda Generacin Estado Contratista x x x x x x x x x Diseos y estudios ms profundos, la Remuneracin esta en funcin del ingreso esperado Mayor Tercera Generacin Contratista Estado x x x x x x x x x x Estructuracin Financiera y Tcnica del Proyecto, remuneracin por ingreso esperado Creciente

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un mismo proceso licitatorio han asumido nuestros garantizados, si la valoracin del contratista A respecto de un mismo riesgo, como por ejemplo el riesgo ambiental, es igual a la del Contratista B o s la valoracin de la entidad contratante respecto de determinado riesgo es adecuada a la estructura de precios del proyecto. Analicemos las implicaciones de este nuevo ordenamiento a travs de estas reflexiones: (a) La entidad elabora la lista de riesgos asociadas al proyecto tales como: manejo de predios, gestin ambiental, gestin social, variacin de precios, plan de inversin etc. Establece criterios de valoracin de los mismos y luego las partes (contratista y entidad) inician un proceso de asignacin de riesgos haciendo un reparto razonable de ellos, cabe preguntarse entonces, cul debe ser el papel del asegurador en esta etapa?, tenemos los elementos suficientes, las habilidades y los conocimientos para valorar los precios y formas de remuneracin de los contratos, en funcin de los riesgos que asume el contratista? (b) Estos procesos se realizarn en audiencias pblicas a las que asistirn todos los contratistas que quieran participar, bajo la dinmica comercial actual, en que los contratistas tienen diferentes intermediarios y diferentes aseguradoras, cmo se garantizar que exista una real interaccin entre contratista y asegurador para que este ltimo pueda analizar los riesgos que asume cada cliente y que, por consiguiente, l posiblemente respaldar?Cuentan los aseguradores y los intermediarios con el equipo humano necesario para realizar estos acompaamientos? Seguramente algunos podrn decir que esto ya se viene haciendo, por el caso particular del tnel de la lnea, sin embargo lo que vara son las implicaciones de cara a un potencial incumplimiento, ser que ahora alegar el incumplimiento del contrato por un riesgo previamente valorado y distribuido por las partes no resultar mucho ms complejo? Especial inters debe suscitar la connotacin que la ley le da a los riesgos al sealar que se trata de riesgos previsibles, entonces desde la ptica de los seguros

surge una nueva reflexinSi estamos estimando y valorando los riesgos previsibles del contrato, cul es el alcance de la cobertura de seguro que se debe tener, considerando que se entiende por riesgo asegurable un hecho futuro e incierto y estos riesgos han sido previamente valorados, estimados, tipificados y distribuidos, el carcter de imprevisibilidad est dado por las desviaciones que se pudieran presentar en el desarrollo del contrato o estamos hablando de otros riesgos? (c) En materia de valoracin de riesgos, no solamente el artculo cuarto de la ley representa un gran desafo, tambin las nuevas modalidades de seleccin que se incluyen y los mecanismos que las entidades debern llevar a cabo en cada modalidad para definir las mejores ofertas. Merece especial inters el mecanismo de subasta inversa, el cual busca que las entidades contratantes puedan obtener bienes a los precios ms favorables, reducir los procesos de negociacin y generar transparencia en este proceso. En este punto vale la pena preguntarnos, qu mecanismos emplearemos los aseguradores para garantizar que los contratistas interesados no resulten cotizando precios tan bajos que estn incluso por debajo de sus costos de produccin y puedan llevar a colapsar al contratista, ya que no se defini en la ley ni en la reglamentacin un precio fijo base y que solo un comit conformado por los miembros de entidad podr con posterioridad al proceso penalizar al oferente que presente precios artificialmente bajos?Los funcionarios de las entidades estn preparados para valorar esta circunstancia?Los suscriptores podremos valorar la estructura de costos de los oferentes y visualizar que el precio que se ofreci permite el cumplimiento del contrato?

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Ahora bien, en aquellos casos de bienes con caractersticas uniformes que sean requeridos por varias entidades, la ley prev una contratacin en bloque para maximizar eficiencias y reducir los costos de la contratacin, este mecanismo funcionar a travs del esquema de compras por catlogo, entonces la valoracin del riesgo para el asegurador incluye conocer la estructura de costos de produccin del oferente para poder determinar: cmo entre ms entidades que accedan a su catlogo de productos no se deterioran sus mrgenes al tratar de abarcar ms contratos a menores precios, que lleven finalmente a una agravacin del riesgo asegurado? Al igual que en muchos aspectos de esta ley, en el tema de compras por catlogo es importante la reglamentacin, ya que sta puede determinar, por ejemplo, que el catlogo contenga el nmero de unidades de cada producto que soporten el precio ofrecido, evitando la incertidumbre respecto del impacto negativo que este mecanismo represente para el oferente. De ah que es importante que el asegurador est atento no solo a la reglamentacin de las garantas, a lo cual me referir brevemente ms adelante, sino de cada uno de los diferentes aspectos sobre los que versa esta ley. Pareciera ser que esta ley, efectivamente, nos impone un cambio en los modelos de suscripcin y nos lleva ampliar y complementar nuestros anlisis con la valoracin de los riesgos, ya que de alguna manera la idoneidad del contratista ser valorada a travs del Registro nico de Proponentes, RUP. Si bien es cierto el RUP es un desarrollo de la Ley 80 y en la actualidad se viene usando en el artculo seis de esta ley, se le confiere una mayor relevancia a la gestin de las Cmaras de Comercio, al ser ellas las responsables de la verificacin de la idoneidad del contratista y al ser ste el nico requisito habilitante que podrn exigir las entidades en los procesos de contratos, salvo las excepciones previstas en la Ley. Finalmente podramos concluir este tema, sealando que el gran desafo para el asegurador, realmente s es la valoracin del riesgo que asumir cada contratista en las diferentes modalidades de seleccin, situacin que necesariamente impone un cambio en el modelo comercial y tcnico del ramo, en el que el asegurador y los intermediarios interacten con mayor cercana a los oferentes y las entidades contratantes.

Desde luego el cambio en las evaluaciones tcnicas de los riesgos y, en la gestin comercial del asegurador, nos lleva al segundo desafo: (2) Cmo manejar la estructura de costos del ramo, cuando se requiere personal ms capacitado en las reas comerciales de suscripcin e indemnizaciones? En este aspecto a manera ilustrativa de la dinmica que se ha venido generando en el ramo con la promulgacin de la Ley, sealar dos actividades nuevas en el rol de los aseguradores, que desde luego inciden en su estructura de costos para la administracin del ramo. La primera es la invitacin que las entidades han venido haciendo a las aseguradoras para que participen activamente en las reuniones, que se realizarn con los posibles oferentes sobre la tipificacin, asignacin y estimacin de los riesgos previsibles en sus procesos de contratacin y la segunda es la implementacin por parte de las entidades estatales de las audiencias para imposicin de multas que tienen como fin garantizar el derecho al debido proceso. As las cosas, reviste inters suscitar una reflexin en torno a la rentabilidad del ramo con la estructura real de costos que requiere. Indudablemente, la Reglamentacin del Artculo 7. Garantas ahora ocupa un papel preponderante, ya que de la misma se desprender todo el andamiaje que le d proyeccin al ramo. En este sentido hay una parte de reconocimiento a la labor que FASECOLDA, mediante la Cmara Tcnica de Cumplimiento, ha venido desarrollando de forma proactiva en todas las instancias a las que ha tenido acceso, sin embargo no podemos perder de vista que desde ya el ramo tendr unos nuevos competidores y, que frente a ellos el sector ha asumido importantes riesgos que se materializan en el dinamismo del pas y en su crecimiento econmico y que si bien es cierto que ahora se imponen cambios en nuestros modelos, tal vez los aseguradores estamos mejor preparados para asumir los estos retos.

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SaludSURA

ahora en Bogot

Suramericana de Seguros ofrece a los asegurados un nuevo concepto de seguros: SaludSURA Calle 100

Fuente:

Suramericana - Fasecolda

SaludSURA Calle 100 Bogot La nueva IPS, que atender a los asegurados de las plizas de salud de Suramericana y los afiliados a medicina prepagada de Susalud, es un centro de bienestar diseado con los ms altos estndares arquitectnicos y de ingeniera para ofrecer comodidad a los usuarios, adems de un equipo humano especializado. Con esta moderna sede se da respuesta al inters de ofrecer un nuevo concepto en seguros de salud, en el cual la proteccin integral, la calidad en el servicio y el acompaamiento experto a los clientes se convierten en prioridad. Segn la directora de la IPS, Mara Eugenia Sandoval Mojica, para Bogot la idea de esta sede no solamente incluye esta excelencia en la atencin de los clientes que ya existen sino

tambin se busca incrementar los clientes nuevos tanto de pliza como de prepagada. Esta nueva sede, que genera 115 nuevos empleos para la ciudad, requiri una inversin de $36 mil millones para un rea construida de 10.500 metros cuadrados. All recibirn atencin en salud los asegurados de las plizas de salud Suramericana y medicina prepagada de Susalud, como parte de la complementariedad en el servicio con el Plan Obligatorio de Salud de la misma compaa, siempre y cuando se est adscrito a la IPS SaludSURA de la ciudad. La integralidad permite los siguientes beneficios: - Transcripcin de frmulas mdicas y medicamentos segn la normatividad del POS. - Transcripcin de incapacidades.

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Esta nueva sede, que genera 115 nuevos empleos para la ciudad, requiri una inversin de $36 mil millones para un rea construida de 10.500 metros cuadrados.

- Entrega de medicamentos POS en la farmacia de la sede. - Utilizacin de servicios mdicos y odontolgicos por el POS - Participacin en Programas de Promocin y Prevencin en Salud. - Emisin de autorizaciones para hospitalizaciones o cirugas en programas y exmenes de diagnstico. Hoy, con casi dos meses de inaugurada, la IPS de segundo nivel de atencin cuenta, tambin, con soluciones para el bienestar y mejoramiento de la salud por medio de programas especiales. Los asegurados, adems, pueden acceder a: - Atencin en urgencias: consulta no programada con mdico general, las 24 horas del da, para atender los casos en los cuales no pueden esperar una consulta programada. Puede ser usado en casos de asistencia por accidente o enfermedad en adultos o nios. - Consulta externa programada en: pediatra, ortopedia, ginecobstetricia, dermatologa, medicina interna, oftalmologa, otorrinolaringologa, fisiatra, urologa, ciruga general, odontologa general y especializada.

- Ayudas diagnsticas: como mamografa, ecografa y rayos x. - Laboratorio clnico: tecnologa de punta con estrictos controles de calidad internos y externos, y un grupo especializado para un diagnstico confiable. - Fisioterapia y rehabilitacin: contamos con un equipo multidisciplinario formado por mdicos deportlogos, fisiatras y fisioterapeutas; modernos equipos y espacios confortables que permiten ofrecer tratamientos personalizados y un seguimiento individual, segn las necesidades de cada uno de los asegurados. Los tipos de terapias que se ofrecen son la terapia fsica general, acondicionamiento fsico, masajes teraputicos, hidroterapia e hidromasajes en ducha fusin, que tiene las especificaciones tcnicas para brindar un servicio idneo acompaado por profesionales que guan a los pacientes. Los valores agregados que encontrarn los asegurados Para la Compaa Suramericana de Seguros de Vida S.A. es muy importante que los asegurados

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encuentren soluciones, que no slo vayan de la mano con la innovacin en el sector mdico sino que, adems, los clientes encuentren calidez en el servicio y se sientan parte importante de la IPS. As lo asegura Sandoval, Dentro de SaludSURA los clientes tienen a su disposicin servicios que previamente estaban distribuidos a travs de diferentes proveedores en los directorios mdicos. En este momento dentro de una misma sede tienen la posibilidad de acceder a una consulta de urgencias 24 horas con medicina general y apoyo de pediatra desde las 8 de la maana hasta las 10 de la noche los 365 das del ao, adems hace nfasis en las actividades de promocin de la salud y prevencin de la enfermedad, las cuales se encuentran enmarcadas dentro de uno de los programas bandera que es Calidad de Vida, en el que los asegurados de las plizas de vida y de salud de Suramericana de Seguros tienen acceso, no solamente a las actividades contempladas dentro de la resolucin 412 del Ministerio de Proteccin Social (vacunacin, control de crecimiento y desarrollo, programa de control prenatal) sino, adicionalmente, actividades como estimulacin temprana, gimnasio infantil y programas establecidos por la aseguradora; todos ellos enfocados a mejorar la calidad de vida de la poblacin activa y sus familias. Metas en el servicio De acuerdo con lo que informan las directivas de la IPS, la sede se encuentra en este momento en crecimiento de actividades. En los primeros 15 das de atencin en el mes de marzo se realizaron cerca de 1.500 actividades y en los tres primeros meses se espera llegar a las 4.000 actividades dentro de la sede. La capacidad mxima de atencin puede llegar hasta 40.000 actividades en total entre todos los servicios.

Suramericana de Seguros de Vida y Susalud, con su nueva sede en Bogot, completa la red de SaludSURA en Medelln y Barranquilla.

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Resultados de la industria aseguradora


Los resultados de la industria aseguradora colombiana durante el primer trimestre de 2008 muestran algunos signos de desaceleracin de la economa.
Por:

al primer trimestre del ao 2008

Arturo A. Njera A.
Director de Estudios Financieros FASECOLDA

Primas emitidas Durante el primer trimestre del ao el sector asegurador present un resultado favorable al registrar primas por 2.2 billones de pesos, para un crecimiento de 16.7% frente al mismo periodo del ao anterior. Aunque en trminos reales sto represent un

crecimiento de 10.2%, en varias lneas de negocio ya se estn evidenciando los primeros efectos de la desaceleracin en el crecimiento econmico del pas, que podra llegar a ser desfavorable para el sector asegurador colombiano. Este comportamiento supera al del perodo 20062007, cuando el crecimiento fue de 13.8%, como se observa en el cuadro a continuacin:

COMPORTAMIENTO DE LAS PRIMAS EMITIDAS


Cifras en miles de millones de pesos corrientes
PRIMAS EMITIDAS COMPAIAS Mar-06 Mar-07 Var 0506 Mar-08 Var 0607

Seguros Generales Seguros de Vida TOTAL

1,001 666
1,667

1,137 760
1,896

13.6% 14.0%
13.8%

1,255 959
2,213

10.4% 26.2%

29

Si se excluye del anlisis las primas del ramo de pensiones con conmutacin pensional, que en el primer trimestre del ao tuvieron un crecimiento de, aproximadamente, $68 mil millones (10981%), la variacin en el ltimo perodo sera del 13.1%. Comportamiento por ramos de seguros

Con los datos suministrados por las aseguradoras tenemos que: - Los vehculos asegurados crecieron 8.02%. - Las primas promedio cayeron 1.22%. - La tasa promedio cay 7.98%

Revisando el comportamiento de los diferentes ramos de seguros, en el conjunto de los ramos de daos se produjeron primas por $2.26 billones, es decir, 8.6% ms que en el mismo perodo del ao anterior. Al analizar las variaciones para cada uno de estos ramos, se puede observar como las primas de automviles, que representan 40% del total de los ramos de daos, disminuyeron la dinmica de los ltimos aos al crecer solamente 6.7%, en tanto que ramos como cumplimiento (17%), ingeniera (16%), manejo (48%), sustraccin (14.5%), incendio y aliadas (7%) y hogar (19%), presentaron los mayores crecimientos de este grupo, siendo aviacin (-33%) el nico ramo de este grupo en que se disminuy la produccin.

Ahora bien, las ventas de vehculos (no-motos) cayeron en 7,2% en relacin con el ao anterior. Para explicar esta cada en las ventas de vehculos nuevos y el aumento de los asegurados en 8.02%, se concluye que las aseguradoras penetraron el mercado. Un argumento que apoya esta hiptesis se sustenta en las cifras de SOAT. Se registr que entre los vehculos (no-motos), la penetracin aument del 43.7% a 47.4%, es decir, 3.7 puntos porcentuales. Esta penetracin es importante porque el parque asegurado es 92% de los vehculos. Transporte con bajo crecimiento

0,0% Automviles Incendio y aliadas (1) Cumplimiento Ingeniera (2) Responsabilidad Civil Otros daos (3) Transporte 0,7% mar-07 9,7% 3,0% 14,5% mar-08 Var 076,9% 16,8% 16,2% 6,7%

Autos: fuerte competencia Entre enero y marzo de 2008 las primas crecieron 6.7% en relacin con el mismo trimestre del ao anterior.

El crecimiento de las primas emitidas de transporte de carga durante el primer trimestre del ao fue de 3% respecto al mismo periodo del ao 2007 y, aunque este indicador sigue estando por debajo de la inflacin, es significativo si se tiene en cuenta que Colfecar report que la carga movilizada en nmero de toneladas disminuy 4%. El gremio de los transportadores tambin inform una cada en la facturacin (fletes) de 6,7%. En otras palabras, se transport menos carga y se cobr menos. Dos escenarios pueden explicar porque crecen las primas si la carga transportada baja: las tarifas de los seguros empezaron a subir,

30

marcando el fin de la guerra de precios que se haya incrementado el nmero de asegurados (nuevos clientes), compensando la cada en la carga movilizada.

-10,0% Colectivo y Vida grupo Salud 15,8% 16,4%

50,0%

Las primas devengadas crecieron menos que las emitidas (0,4%), debido a que se incrementaron las reservas de riesgos en curso, es decir, se reserv ms de lo que se liber. Este comportamiento de las reservas de riesgos en curso confirmara que el nmero de clientes asegurados viene en aumento. Cumplimiento, cambia el panorama El ramo creci 16.8% y se trata de un indicador importante si tenemos en cuenta que entre marzo de 2006 a marzo de 2007 el crecimiento fue slo de 6%. Se nota un descenso en la produccin de las dos ms importantes compaas de ramo, mientras que las compaas tradicionalmente, pequeas en produccin aumentaron su participacin. El crecimiento se explica por el aumento en la inversin en infraestructura establecido en el Plan Nacional de Desarrollo, con un incremento de 49% para la vigencia de 2007- 2010.

mar-07 Vida Individual Accidentes personales Conmutacin pensional Educativo Otros Personas (4) -50 100 150 -8,5% 33,1% 200 250 300 6,5% 17,7% mar-08 Var 07- 08

Los ms altos ndices de crecimiento en los ramos de vida y personas se registran en los ramos de salud con 20%, vida grupo con 16%, el cual ya est siendo impactado negativamente por la desaceleracin del crdito, y accidentes personales con 18%. Sin embargo en el mismo periodo del ao anterior, estos ramos haban crecido 28%, 25% y 20%, respectivamente. En vida individual se registr un crecimiento de 6.5% durante el primer trimestre de 2008, comparado con 9% del mismo periodo del ao anterior. Y un crecimiento de 10981% en el ramo de pensiones con conmutacin pensional. Seguridad social

Seguros de personas En los ramos de personas, las primas emitidas a marzo de 2008 alcanzaron la suma de $662 mil millones, lo que representa un incremento de 27% con relacin al primer trimestre del ao anterior. Debe destacarse de manera excepcional la produccin del ramo conmutacin pensional, que registr primas por 68 mil millones de pesos. En este ramo las empresas ceden sus obligaciones pensionales a un asegurador a cambio de una prima. El crecimiento en riesgos profesionales y seguros previsionales se explica, principalmente, por una En los ramos de seguridad social se emitieron primas por $424 mil millones, lo que represent un crecimiento de 20.6%. En rentas vitalicias el crecimiento fue de 46.5%, en lnea con el crecimiento presentado durante los ltimos trimestres. En riesgos profesionales, el crecimiento registrado fue de 20% y en seguros previsionales de 13%; para estos dos ramos el crecimiento durante el primer trimestre de 2007 fue de 21% y 25%, respectivamente.

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0,0% Riesgos Profesionales Seguros Previsionales

50,0%

19,7% mar-07 mar-08

a accidentes personales (47%), vida individual (38%) y colectivo as como a vida grupo (24%) las mayores variaciones por este concepto.

En el ramo de transporte los siniestros 13,2% pagados cayeron 4.7% y los incurridos Var 07(que incluyen las reservas por siniestros avisados an sin pagar) en 14.1%,lo Rentas 46,5% Vitalicias que responde a una menor accidentalidad y a menos casos de piratera. 21,5% Este buen comportamiento se debe, S.O.A.T en parte, a la accin de las autoridades, 100 150 200 250 pero tambin a que las aseguradoras han fortalecido los esquemas de administracin de riesgos de sus clientes. Contribuy, tambin, la liberacin de reservas de disminucin en la evasin y elusin al Sistema de Seguridad siniestros avisados sobre-estimados o que finalmente Social, impulsado por la entrada en funcionamiento de se objetaron. La siniestralidad cuenta compaa la Planilla Integrada de Pagos, PILA, as como por el pas de 35,3% en marzo de 2007 a 30,2% en incremento promedio de las cotizaciones que se deriva marzo de 2008. del incremento en los salarios. En el ramo del Seguro Obligatorio de Accidentes de Trnsito (SOAT) se registr un crecimiento en primas de 21.5%, en parte, debido al incremento en las tarifas decretado por el Gobierno Nacional. Siniestros pagados y siniestralidad cuenta compaia Los siniestros pagados tuvieron en el primer trimestre de 2008 una dinmica superior a la de las primas al crecer 20%, con una mayor afectacin para las compaas de seguros generales, donde las erogaciones a favor de los asegurados se aumentaron en 21%, mientras que en las compaas de seguros de vida la variacin con relacin al ao anterior fue de 20%. Los ramos que mayor incidencia tuvieron en este comportamiento fueron incendio y aliadas (159%), aviacin (173%), cumplimiento (62%), porque las compaas han realizado importantes desembolsos por concepto de chatarrizacin en este trimestre, y automviles (16%). Mientras que en los ramos de personas les correspondi Al analizar la variable de los siniestros incurridos para las compaas de seguros generales, se observa una variacin de 17%, como consecuencia del incremento en las reservas de siniestros (42%). Este comportamiento al compararse con el aumento de las primas devengadas (15%), arroja un crecimiento en la siniestralidad que en estas compaas pasa de 51.6% en el primer trimestre de 2007 a 52.7% en igual perodo de 2008. En las compaas de seguros de vida, los siniestros retenidos se aumentaron en 16%, sin embargo el altsimo incremento en las reservas de siniestros (99%) implic un alto crecimiento en los siniestros incurridos (29%) y ,en consecuencia, un aumento en la siniestralidad que pas del 61.1% en los tres primeros meses del ao anterior al 67.9% en 2008. Para el consolidado de la industria, este indicador presenta un comportamiento ascendente al pasar del 55.6% al 59.1%.

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SINIESTRALIDAD CUENTA COMPAIA


MILES DE MILLONES DE PESOS

CONCEPTOS

Mar-07

Mar-08

Variacin Abs. %

PRIMAS DEVENGADAS
PRIMAS EMITIDAS PRIMAS RETENIDAS MOVIMIENTO RES. TECNICAS PRIMAS DEVENGADAS 1,896.5 1,598.2 113.0 1,485.1 2,213.5 1,885.2 174.4 1,710.8 317.0 287.0 61.4 225.6
16.7% 18.0% 54.3% 15.2%

SINIESTROS INCURRIDOS
SINIESTROS PAGADOS SINIESTROS RETENIDOS MOVIMIENTO RES. SINIESTROS SINIESTROS INCURRIDOS SINIESTRALIDAD CTA COMPAIA 799.1 700.0 126.3 826.2 55.6% 960.2 798.9 212.9 1,011.8 59.1% 161.1 98.9 86.6 185.6 3.5%
20.2% 14.1% 68.6% 22.5% 6.3%

Gastos generales y costos de intermediacin Los gastos generales crecieron 9.6%, presentando una dinmica mayor en las compaas de seguros de vida con 13.7, mientras que en las compaas de seguros generales la variacin fue de 7.6%. En los costos de intermediacin, el mayor crecimiento es para las compaas de seguros de vida con 49.5%, mientras que en las compaas de seguros generales las comisiones reflejan un incremento de 23.3%,

y, en consecuencia, el agregado de la industria es de 31%, estos comportamientos obedecen principalmente a la reclasificacin de las comisiones de bancaseguros, que en algunas compaas se venan registrando como gastos administrativos y que en 2008 por instrucciones de la Superfinanciera, se registraron como comisiones. Al agregar el comportamiento de los gastos generales y los costos de intermediacin, la variacin consolidada de los mismos es de 17%, con crecimiento de 13% para las compaas de seguros generales y de 23% para las compaas de seguros de vida. Resultado tcnico El resultado propio de la operacin de seguros represent perdidas tcnicas en el ao 2008 por un valor de $131 mil millones de pesos, estos resultados comparados con $54 mil millones de prdidas del ao 2007 representa en el consolidado de la industria un deterioro de 144% en el resultado tcnico.

541 450 263 298 320 220 208 65 72 108 227 301 492

187 143 155 193

194

mar-06 mar-07 mar-08 mar-06 mar-07 mar-08 mar-06 mar-07 mar-08 GENERALES VIDA TOTAL GASTOS GENERALES

COSTOS DE INTERMEDIACION

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RESULTADO TECNICO
MLES DE MILLONES DE PESOS

CONCEPTO

COMPAIAS GENERALES VIDA TOTAL GENERALES VIDA TOTAL GENERALES VIDA TOTAL GENERALES VIDA TOTAL GENERALES VIDA TOTAL GENERALES VIDA TOTAL GENERALES VIDA TOTAL

Mar-07 856 629 1,485 442 384 826 83 63 146 81 13 94 288 194 481 4 -12 -8 -41 -12 -54

Mar-08 982 729 1,711 517 495 1,012 109 97 206 80 13 93 308 220 528 13 -8 5 -46 -88 -133

VARIACION
Abs. %

PRIMAS DEVENGADAS

SINIESTROS INCURRIDOS

COMISIONES NETAS

COSTO NETO XL

GASTOS GENERALES OTROS COSTOS SEGUROS

126 100 226 75 111 186 26 34 60 -1 1 0 21 27 47 9 4 13 -4 -75 -79

15% 16% 15% 17% 29% 32% 53% 41% -1% 5% 0% 7% 14% 222% -30% -10% -602% -147%

para las segundas cuyo portafolio es, principalmente, a corto plazo y con una importante participacin en moneda extranjera (reserva de terremoto), se disminuyeron sus rendimientos (-93%). b. Los ttulos participativos que reflejan la cada de los precios de la Bolsa y, en consecuencia, se presenta una disminucin de sus rendimientos frente al mismo perodo del ao anterior. Para el consolidado de la industria, se presenta en consecuencia un deterioro del -4% en los rendimientos del portafolio con relacin al primer trimestre del ao 2007, disminuyendo la rentabilidad del portafolio.

RESULTADO TECNICO

Estos resultados se explican por el incremento de la siniestralidad y de las comisiones netas. Producto de inversiones El comportamiento del producto del portafolio de inversiones se explica de la siguiente forma: a. Los ttulos de deuda incrementaron sus rendimientos en 32% con relacin al ao anterior, con comportamientos dismiles para las compaas de seguros de vida y para las compaas de seguros generales, ya que mientras las primeras tienen portafolios de largo plazo (al vencimiento) y, por lo tanto, la valoracin de dichos ttulos se ven muy poco afectados por la volatilidad de las tasas. Los rendimientos de estos ttulos se incrementaron en 83%; en tanto que
GENERALES VIDA

Resultados netos En relacin con los resultados netos obtenidos en el primer trimestre del ao 2008, cabe realizar los siguientes comentarios:

PRODUCTO DE INVERSIONES
MILES DE MILLONES DE PESOS

COMPAIAS

PORTAFOLIO
Mar-07 Mar-08

RENDIMIENTOS
Mar-07 Mar-08 Var %

RENTAB. %(1)
Mar-07 Mar-08

TITULOS DE DEUDA
GENERALES VIDA 2,780 4,986 3,035 6,024 22 66 2 121
-93% 83% 40%

0.8% 1.3%

0.1% 2.1%

TOTAL

7,766
738 1,281

9,059 88 122 TITULOS PARTICIPATIVOS


709 1,155 40 9 17 -40

1.1%
5.4% 0.7%

1.4%
2.2% -3.1%

-58% -562% -146%

TOTAL
GENERALES VIDA

2,019
-

1,864 49 -23 OTROS RENDIMIENTOS


11 99 9 12 23 29

2.4%

-1.1%

161% 142% 150%

TOTAL
GENERALES VIDA

3,497 6,258

110 21 TOTAL PORTAFOLIO


3,737 7,275 71 86

52
41 110

-41% 27% -4%

2.0% 1.4%

1.1% 1.5%

TOTAL

9,755

11,012

157

151

1.6%

1.4%

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UTILIDAD NETA
MILES DE MILLONES DE PESOS

CONCEPTO

COMPAIAS GENERALES VIDA TOTAL GENERALES VIDA TOTAL GENERALES VIDA TOTAL GENERALES VIDA TOTAL GENERALES VIDA TOTAL GENERALES VIDA TOTAL

#REF! -41 -12 -54 71 86 157 3 3 5 9 2 11 18 9 26 18 65 82

#REF! -46 -88 -133 41 110 151 5 3 8 7 3 9 12 4 16 -14 18 4

VARIACION
Abs. %

RESULTADO TECNICO NETO PRODUCTO DE INVERSIONES GASTOS FINANCIEROS OTROS INGRESOS (EGRESOS) IMPUESTO DE RENTA

UTILIDAD NETA

-4 -75 -79 -29 24 -6 2 0 3 -2 0 -2 -5 -5 -11 -32 -46 -79

-10% -602% -147% 41% -27% 4% -87% -17% -50% 25% -17% 17% 31% 60% 41% 181% 72% 95%

La utilidad neta de las entidades aseguradoras se disminuy en 93% al pasar de una utilidad de $82 mil millones a cinco mil millones en los tres primeros meses del ao 2007, a una prdida de $2 mil millones en igual perodo del ao 2008. Del total de las utilidades del sistema, las compaas de seguros generales aportaron prdidas por $13 mil millones y las compaas de seguros de vida utilidades por $18 mil millones Este comportamiento se explica de la siguiente forma: Los pronsticos en trminos de crecimiento y las volatilidades en los mercados financieros, presagian un menor crecimiento en la demanda por seguros y mayor incertidumbre en torno a los rendimientos de las inversiones de portafolio.

Indicadores de desaceleracin econmica Crecimiento real anual de cartera de crdito y leasing disminuy de 32,3% a 22,3% entre marzo 2007 2008. Por tipo de crdito el cambio fue el de consumo que pas de 43,4% a 27,6% El crecimiento de la cartera vencida fue del 74%. Calidad de la cartera se deterior al pasar de 2,82% a 3,91%, explicado por la cartera comercial y de consumo. Segn FENALCO en marzo de 2008 las ventas mejoraron para 39% de los comerciantes y empeoraron para 35%, en marzo de 2007 las cifras eran de 49% y 28%, respectivamente. Carga transporte en toneladas disminuy 3,92% entre enero marzo de 2008 frente al mismo periodo del ao anterior. Ventas de vehculos (sin motos) disminuy 7% entre enero marzo de 2008.

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Microseguros el camino apenas comienza


Michael McCord, Presidente del Microinsurance Centre de los Estados Unidos, estuvo en Colombia, y comparti su experiencia con los aseguradores. Aqu algunas de sus reflexiones.
Por:

Juan Manuel Restrepo


Investigador Financiero FASECOLDA

Microseguros v.s seguros tradicionales Para McCord, los microseguros, al igual que los seguros tradicionales, son una agrupacin de riesgos especficos con la que se busca dar cobertura a las posibles consecuencias generadas por la ocurrencia de algunos de ellos, lo que los hace diferente al resto de seguros es su estructura de costos, debido a que el microseguro requiere de la generacin de sistemas comerciales, de comunicacin y de anlisis de informacin diferentes a los establecidos en un seguro tradicional. Este tipo de sistemas especiales se presenta debido a: por un lado, dada la poca informacin que se cuenta y que permita establecer de forma precisa los riesgos a los que la poblacin objetivo esta expuesta, sus necesidades y hbitos, y dificultando el diseo de nuevos productos, que no slo sean de fcil comprensin y adecuados para cubrir los riesgos que la poblacin objetivo enfrenta

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sino que, tambin, generen un alto valor agregado para el comprador, en especial, en la forma como las indemnizaciones se realicen. Es posible que los clientes perciban que les genera un mayor beneficio para su familia el pago de una indemnizacin en forma de cuotas peridicas, bien sea en dinero o en cupones para hacer mercado, que el pago nico de una alto monto. Por otra parte, el proceso de comercializacin de estos productos requiere la utilizacin y adecuacin de nuevos canales de distribucin que no slo faciliten el acceso de la poblacin ms pobre a lo microseguros, sino, tambin, que permitan que la agrupacin de una gran cantidad de clientes hagan ms fcil el desarrollo de transacciones, tanto de recoleccin de la prima como del pago de las indemnizaciones, y generen confianza, no solo para quienes adquieren los productos sino para el asegurador tambin. Adicional a sto, tambin se requiere el desarrollo de nuevos estrategias de mercadeo, porque a diferencia del seguro tradicional, el marketing en los microseguros busca ms all de brindar informacin sobre los productos existentes, educar el mercado, sto es: la penetracin de los microseguros requiere del desarrollo de estrategias de comunicacin masiva, que concienticen a los individuos de los riesgos a los que se enfrentan y de la forma como un microseguro puede darle proteccin frente a las consecuencias derivadas de la ocurrencia de este. Para el seor Mccord, el uso de programas de radio donde se expongan casos, la puesta en escena de obras de teatro que desarrollen estos temas, la utilizacin de marionetas entre otros, pueden ser mecanismos idneos para lograr dicho fin.

El microseguro, una oportunidad de negocio Otro de los puntos tratados durante la conferencia de McCord, se refiere a que si se quiere que este mercado tenga un desarrollo real y sostenible en el largo plazo que permita la expansin de los mercados actuales, la apertura de nuevos mercados y, con ello, la diversificacin del riesgo y la ampliacin de la poblacin que puede tener acceso a sus beneficios; debe ser visto, no solo como un acto de responsabilidad social corporativa de las entidades involucradas en su desarrollo y comercializacin sino, tambin, como una oportunidad de negocio, la cual debe generar un nivel de rentabilidad razonable tanto para las compaas aseguradoras que participan en l, como para todos y cada uno de los agentes que hacen parte de la cadena de comercializacin y diseo de los productos. Del punto anterior se desprende que no se puede esperar que toda la poblacin pueda ser cubierta con un microseguro. De hecho como lo explic el experto durante la conferencia, mientras una parte de la poblacin tenga un bajsimo nivel de ingreso, el Estado o instituciones, cuyos fondos provengan de donaciones,deben asumir las consecuencias de los riesgos que enfrentan estas personas.

Los microseguros deben ser vistos como una oportunidad de negocio, la cual debe generar un nivel de rentabilidad razonable tanto para las compaas aseguradoras que participan en l, como para todos y cada uno de los agentes que hacen parte de la cadena de comercializacin y diseo de los productos

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La normatividad en los microseguros Con relacin a la duda de si es necesario promulgar algn tipo de normatividad especial que reglamente la actividad de los microseguros, McCord fue claro al mencionar que: dado que hasta ahora este mercado est en proceso de desarrollo y, por lo tanto, no existe ni la experiencia, ni los conocimientos suficientes sobre su funcionamiento, es posible que el desarrollo de una legislacin especial pueda terminar siendo una traba al mercado y limitando su crecimiento. Por lo tanto, considera que antes de promulgar normas, los aseguradores, los reguladores y los supervisores deben trabajar en forma mancomunada para que se logre una mejor conocimiento del mercado, sus problemas, sus necesidades, etc. Consejos al sector asegurador Por ltimo, es importante recalcar la advertencia que hizo al sector asegurador, en el sentido en que durante el proceso de la colocacin de un producto de microseguros se puede afectar el mercado en general si se hace sentir al pblico engaado. Es decir, no se debe concebir el desarrollo de nuevos productos como un proceso de ensayo y error, el cual en caso en que el producto no haya sido viable, simplemente se saca del mercado, sino que debe existir un anlisis previo de la factibilidad de mercado que el producto presenta. Mercado local muestra una significativa demanda de microseguros : McCord Bolivia, Chile y Colombia han sido algunos de los pases donde Michael McCord, Presidente del Microinsurance Institute, ha pregonado los beneficios de los microseguros. Pero su mente crtica tambin ha vislumbrado los tropiezos para el desarrollo de este tipo de seguros en el mundo. El experto habl con la Revista FASECOLDA sobre su visin del microseguro en el pas. Por otra parte, me parece totalmente acertado optimizar los costos de distribucin. Si se va a ofrecer una prima que encaje con los ingresos de las personas y, adicionalmente, se pretende ofrecer una cobertura que verdaderamente tenga un valor para la poblacin con bajo poder adquisitivo; es necesario reducir los costos donde podamos. El mercado colombiano tiene las bases fundadoras de un microseguro de buena calidad. Lo digo porque es claro que los aseguradores estn interesados en el mercado como tal y no en solo en productos tradicionales. Adems, el mercado local muestra una significativa demanda por toda una gama de productos y hay un potencial sustancial en los canales de distribucin. Todos estos elementos generan un espacio propicio para el microseguro. Supermercados o incluso los servicios pblicos estn siendo utilizados en Colombia para comercializar microseguros y, as reducir costos de distribucin. En este proceso, cul es el papel de los intermediarios? Definitivamente el rol de los agentes tradicionales es relativamente limitada. Con ello no estoy diciendo que no se requiera de una persona para vender el producto, pero no se trata de un agente tradicional y, por eso, se tendra que analizar la regulacin frente a los agentes de seguros y quin legalmente puede ejercer esta profesin. Considera que los microseguros en Colombia se han adaptado al mercado de las personas de bajos ingresos? Entrevista por Mara Ximena Plaza Analista de Medios y Comunicacin FASECOLDA

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Aun as los supermercados y los servicios pblicos tambin traen retos para el sector asegurador, pues no es claro cmo se podra lograr la renovacin de la pliza. En cambio cuando el seguro se ofrece en la estructura de una microfinanciera o un banco, hay un esfuerzo adicional para darle continuidad al microseguro. Sin embargo, la experiencia con estos canales apenas comienza. En el futuro ser oportuno evaluar su efectividad. Otro canal efectivo en Colombia son las instituciones micro financieras. En su charla coment que la actividad principal de estas entidades no son los seguros y, por ende, la industria aseguradora debe brindarles ms herramientas. A qu tipo de elementos se refera? No solo se debe esperar que la persona que est en el mostrador o ventanilla se dedique a hablar para explicar el microseguro al consumidor. Las herramientas de mercadeo y la capacitacin de los vendedores es indispensable, para ello, las aseguradoras deben realizar una inversin. La ayuda de un folleto sera til para esa persona que aconseja al potencial usuario as como sistemas, preferiblemente, computarizados que faciliten la transaccin entre la microfinanciera y la aseguradora. Entre ms simple, mejor. Las personas de las microfinancieras no deberan tener que imprimir un sin nmero de reportes, en ltimas, se trata de facilitarles cada paso del proceso. Algunos microseguros en Colombia han sido catalogados como novedosos por el sector asegurador internacional. A dnde cree que va esta tendencia de productos sui generis? Considero que se dirige a la continuacin de la satisfaccin de las necesidades especficas. En el futuro veremos mens de coberturas para este mercado. Se puede escoger una cobertura de salud, vida y propiedad o una gama de estos amparos. Inicialmente se necesitan productos sencillos para que la compaa de seguros conciba una idea de cmo es el mercado al que se dirige. Estos microseguros deben ser

rentables, viables y probados entre la poblacin. A partir de este momento se puede generar una evolucin hacia una gama de distintos productos. Cmo tarifar los microseguros? En un comienzo algunas compaas de seguros le otorgan un valor ms elevado al producto porque no saben cmo es la tarificacin en este mercado especfico. Y aunque los actuarios brindan un soporte tcnico a la hora de fijarle precio a un microseguro, la experiencia dicta cul es el precio ms indicado y, por esta razn, despus de un periodo deciden volver a analizar la tarifa. No slo sirve la experiencia propia sino tambin la de estudios de casos y, escenarios como la conferencia que se llev a cabo en Colombia son pertinentes para compartir esas lecciones en el mundo y confrontarlas. Cmo lograr que los microseguros no sean confundidos con mecanismos de captacin de dinero poco confiables? Este problema ha existido durante muchos aos y es la razn para que la poblacin tenga una visin negativa de los aseguradores, porque han tenido experiencias con mecanismos de captacin de dinero que los engaaron. La educacin financiera es la solucin para esta situacin. De este modo, las personas podrn saber con certeza qu es una compaa de seguros legitima as como cules son las obligaciones y derechos adquiridos en el contrato de seguro. En esta situacin, un mecanismo para tratar los problemas de los usuarios sera aconsejable. Incluso la misma industria de seguro debe ser cuidadosa para no ser engaada, pues la seleccin adversa es un riesgo inminente.Este fenmeno consiste en que algunos asegurados cuentan con mayor informacin respecto a su situacin que la aseguradora y, por lo tanto, las personas que enfrentan mayores riesgos propenden a asegurarse ms. De ah que las compaas de seguros tengan que hacerle frente a una siniestralidad con tendencia al alza.

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Qu responder antes
de un cambio en el sistema
Las cuatro preguntas bsicas de un sistema de aseguramiento social frente a las propuestas legislativas en el Sistema de Riesgos Profesionales.
Por:

Paula Lpez y Edgar Velandia Bacca


Cmara Tcnica de Riesgos Profesionales FASECOLDA

El diseo de un Sistema de Aseguramiento Social se basa en la respuesta que una sociedad d a estas cuatro preguntas: 1. Cules sern las contingencias aseguradas? Esto es, cules son, concretamente, los daos cuya reparacin queda garantizada? 2. Cul ser la cobertura? Es decir, qu colectivos de trabajadores se incluyen o excluyen del sistema? 3. Cules sern las prestaciones a reconocer? sto es, qu se otorgar exactamente para garantizar qu amparos? 4. Cmo se va a financiar todo el sistema? Las respuestas a estas cuatro preguntas cuando se dise el Sistema de Riesgos Profesionales en Colombia fueron: 1. Para nuestro Sistema de Riesgos Profesionales,

se defini como contingencias aseguradas que se cubriran el accidente de trabajo y la enfermedad profesional. 2. Como poblacin objeto de la cobertura, se estableci que se cubriran los trabajadores dependientes en forma obligatoria y los trabajadores independientes, en forma voluntaria, segn reglamentacin del Gobierno Nacional (esta modalidad es comn en los Sistemas de Riesgos Profesionales de otros pases), dada la inexistencia de la relacin empleador-trabajador, las diferencias entre grupos de trabajadores independientes y la inexistencia de la garanta de financiacin en la mayor parte de los casos, por la ausencia de la figura del empleador y la precariedad de recursos en la mayor parte de tales trabajadores. 3. En materia de prestaciones se defini que se garantizara a los afiliados todas las prestaciones

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asistenciales (atencin en salud) que requirieran para garantizar su atencin y su rehabilitacin y, como prestaciones econmicas, subsidio por incapacidad temporal, indemnizacin por incapacidad permanente parcial, pensiones vitalicias en caso de invalidez y muerte y auxilio funerario1. 4. Como fuente de financiacin, se estableci que todas estas coberturas estaran a cargo de los empleadores, a favor de sus trabajadores y en funcin del grado de riesgo de la actividad desarrollada. La base de clculo de la financiacin para esos trabajadores, para esas prestaciones y para ese nivel de inversin en prevencin de riesgos, se hizo con base en la experiencia que hasta ese entonces tena el Seguro Social. Se tom como referencia un estudio actuarial realizado por dicha institucin y, as se determinaron cules seran las tarifas aplicables a los empleadores para el financiamiento de los riesgos profesionales. Las tarifas que se definieron en ese momento para esas coberturas, esa poblacin cubierta y ese nivel de prevencin son las mismas que usamos hoy en da. Adems del componente de aseguramiento, el Sistema de Riesgos Profesionales cre un esquema de prevencin de riesgos profesionales a cargo de las ARP, en respuesta al primer objetivo central asignado al sistema: prevenir el accidente de trabajo y la enfermedad profesional. Para prevencin, en dicha norma, se consign expresamente que se debe destinar obligatoriamente 5% de los ingresos totales y que en la medida en que la siniestralidad disminuyera, se podra asignar un porcentaje mayor.
1

2. Las premisas bsicas del Sistema de Riesgos Profesionales Nuestro Sistema de Riesgos Profesionales est basado en dos premisas bsicas: por un lado, en la prevencin de los riesgos a que estn expuestos los trabajadores y, por el otro, en el aseguramiento de los riesgos laborales. Cuando falla la primera, necesariamente entra la segunda a reparar o compensar. La prevencin busca evitar la ocurrencia de accidentes de trabajo y enfermedades profesionales o mitigar su severidad. El aseguramiento pretende garantizar a los trabajadores la reparacin de los daos (en su integridad fsica y econmica) sufridos con motivo de la realizacin de su trabajo. Frente a la primera premisa, la de prevencin, se dispuso la obligacin de brindar asesora a las empresas afiliadas, para lo cual se calcul que 5 % de la cotizacin debera ser destinado en forma obligatoria y masiva frente a todas las empresas afiliadas para cumplir con este objetivo. Adems, en forma voluntaria y segn las disponibilidades de recursos y las necesidades especficas de las empresas de mayor riesgo, sto es, enfocados a las empresas segn necesidades puntales, se determin que de 94% restante de la cotizacin y slo tras haber garantizado el pago de las prestaciones econmicas, asistenciales y los gastos de administracin del sistema y la cobertura de los reaseguros, la ARP pudiera invertir un porcentaje adicional, cuando la siniestralidad as lo permitiese.

Frente a las coberturas del Sistema de Riesgos Profesionales, se pretende modificar la definicin de accidente de trabajo ampliando su alcance para incluir situaciones como los accidentes durante el trayecto del desplazamien to de un trabajador (hoy cubierto por salud, pensiones y SOAT).

El nivel de las prestaciones econmicas se estableci como superior a las prestaciones econmicas por riesgo comn.

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Adicionalmente, se estableci que 1% de la cotizacin sera destinado a un fondo cuyo objeto especfico es la realizacin de actividades de promocin y prevencin de accidentes de trabajo y enfermedades profesionales en poblacin vulnerable, como actividad principal. 1. Algunas propuestas legislativas en riesgos profesionales Frente a las coberturas del sistema actual de riesgos profesionales, se pretende modificar la definicin de accidente de trabajo ampliando su alcance para incluir situaciones que hoy estn cubiertas por otros sistemas tales como los accidentes durante el trayecto2 del desplazamiento de un trabajador (hoy cubierto por salud, pensiones y SOAT). Esta propuesta desvirta la razn de ser del Sistema de Riesgos Profesionales, que consiste en cubrir los riesgos generados por un empleador y que puedan afectar a los trabajadores. Este riesgo no es prevenible por el empleador y, adems tendra que pagarlo doblemente, pues sta es una cobertura ya dada por la seguridad social en nuestro pas y tarifado en tales sistemas. Tambin, incluye como riesgo laboral los accidentes en actividades ldicas o deportivas que decida efectuar el trabajador y los que sufra un trabajador en permiso sindical, cuando las actividades que adelanten los trabajadores, precisamente, al ser permiso sindical, estn por fuera de la rbita de control y prevencin del empleador, so pena de estar vulnerando los derechos sindicales y de libre asociacin. Acoger tales modificaciones a la cobertura del sistema sin ajustar en lo correspondiente las respuestas de las

preguntas bsicas de un sistema de aseguramiento, desfinanciara el Sistema de RIesgos Profesionales, pues son coberturas adicionales que no fueron contempladas en los costos y tarifas del sistema, los cuales se disearon sobre los datos de accidentes de tipo laboral exclusivamente. Lo ms irnico es que otros pases han elogiado el sistema colombiano por la precisin en la definicin de la cobertura del accidente de trabajo. En materia de coberturas, se propone ampliar la cobertura del sistema de riesgos a otros grupos poblacionales no cubiertos hoy como son los trabajadores informales. Este sistema fue diseado para cubrir riesgos que surjan dentro de la prestacin personal y bajo subordinacin de un servicio, relacin laboral tpica, pues en este tipo de relacin el empleador es quien decide sobre el proceso productivo y sobre los materiales, insumos, condiciones, etc. Luego es quien debe asumir la responsabilidad de la reparacin de cualquier dao en el trabajador por exposicin a tales condiciones. En nuestro ordenamiento de seguridad social, esta responsabilidad se traslada al asegurador excepto en la parte de responsabilidad civil. Por esta razn las legislaciones internacionales, cuando contemplan la posibilidad de afiliacin de grupos diferentes a trabajadores, precisan que ser una cobertura voluntaria, con prestaciones y tarifas diferentes pues es otra la naturaleza del riesgo: si no es creada por un empleador, no es trasladable por el empleador. En materia de prevencin, modifica el tipo de actividades que se deben realizar con cargo a 5% de la cotizacin en forma obligatoria como asesora en sistemas de calidad en

2 Los accidentes en trayecto que se den si el empleador suministra el transporte, esto es, si incide en el riesgo del trabajador s estn cubiertos por el sistema. Slo si el trabajador decide su medio de transporte, los accidentes los cubren los otros tres sistemas.

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salud ocupacional y establece un porcentaje adicional de mnimo 20% para actividades de promocin y prevencin, cuando modificar la forma en que se distribuyen los recursos del Sistema de Riesgos Profesionales sin un estudio previo de sostenibilidad y viabilidad de la propuesta es puede afectar la sostenibilidad misma del Sistema de Seguridad Social. Con la propuesta se le est dando una nueva destinacin a los recursos del sistema, se establecen dos nuevos fondos que apropian 1.5% de la cotizacin y un incremento del 500% de la inversin obligatoria (pasa del 5% al 25%). De adoptarse esa distribucin, se sacrifican los recursos para atender las prestaciones asistenciales y econmicas de quienes sufren accidentes de trabajo as como los que se utilizan para constituir las reservas que garanticen el cumplimiento de las obligaciones de las ARP. Esta propuesta es inviable para el Sistema de Riesgos Profesionales actual. A lo anterior, se suman propuestas como eliminar el criterio de ndice de siniestralidad de la frmula de variacin de cotizaciones, el de suficiencia en la exposicin a un riesgo

para contraer una enfermedad profesional o extender el seguro laboral a los estudiantes de colegio. A juicio del sector asegurador, la modificacin del diseo del Sistema de Riesgos Profesionales en las definiciones de las contingencias cubiertas, en la cobertura a poblaciones diferentes a las hoy aseguradas o en la distribucin de las cotizaciones, sin que se mida el impacto en la financiacin y sostenibilidad a futuro de dichas propuestas, hace inviable el Sistema de Riesgos Profesionales del pas. Antes de proponer modificaciones a un sistema, es necesario revisar, por un lado si el diseo del sistema se adecua a las propuestas de cambios o si es necesario, para algunas de las iniciativas, establecer un diseo diferente del sistema. Por el otro lado, aunque dependiente del primero, se impone revisar el esquema de financiamiento para que se asegure la viabilidad y sostenibilidad del sistema, lo que implica necesariamente un incremento en las tarifas que deben asumir los empleadores.

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Grupo Bolvar
Fuente: Seguros Bolivar - FASECOLDA

inaugura nueva torre de oficinas

Por eso su nueva torre de oficinas en la zona de Ciudad Salitre demuestra su inters por seguir creciendo mediante la modernizacin de su imagen.
Desde finales de la dcada treinta del siglo pasado, Seguros Bolvar se destac por ser la gestora de iniciativas como la fijacin en Colombia del sistema de seguro de vida universal, la colocacin de plizas internacionales de salud entre otras cosas, y ahora la Torre Seguros Bolvar en la Avenida Eldorado No. 63B - 31 sobresale por su ubicacin estratgica en uno de los centros empresariales con mayor proyeccin en el pas. El Grupo Bolvar ha venido adquiriendo, desde hace dos aos, edificios en esta zona con el objeto de fortalecer sus operaciones .Seguros Bolvar, la segunda compaa del grupo, se convierte entonces en la segunda en trasladar sus oficinas al sector, precedida por el Banco Davivienda, entidad que las traslad a finales del 2006. Sin embargo, en el edificio de la carrera 10 con calle 16 de la aseguradora an operan la gran mayora de sus empleados y guarda toda la historia de la organizacin. Los empleados de Bolvar han experimentado sorprendentes avances en diferentes aspectos, para ellos la interaccin de todos los funcionarios en estos nuevos espacios redundarn en la realizacin eficiente su trabajo. El cambio que se ha generado de pasar de oficinas cerradas a las abiertas ha permitido que se fortalezca la cultura organizacional y, el contacto

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cara a cara ha hecho que el trabajo en equipo sea de forma rpida y oportuna as mismo que las posibilidades de mejora se generen de esta misma manera. Adems, las comunicaciones parecen personalizarse cada da ms, el uso de los instrumentos tecnolgicos parecieran perder importancia ante la interaccin inmediata de los funcionarios que hacen su trabajo en beneficio de los clientes y de ellos mismos. Con respecto a la calidad de vida, consideran que se trata de una mejora importante, pues de sienten privilegiados, las vas de acceso a la torre son innumerables y las facilidades de transporte han permitido que nuestros funcionarios puedan desenvolverse mejor en la ciudad. Definitivamente estamos en el lugar estratgico para entablar nuevas oportunidades de negocio., expresan. En las nuevas instalaciones en Ciudad Salitre la empresa busca seguir su evolucin y, adicionalmente, brindar una imagen ms mo-

derna con mayor comodidad y seguridad tanto a los funcionarios como a los clientes. Para el Presidente de la Cmara Colombiana de Infraestructura, Juan Martn Caicedo Ferrer, Ciudad Salitre es la zona mejor planeada del pas. Incluso algunos expertos apuntan que se trata del sector ms valorizado de Colombia. Adicionalmente es considerado un rea estratgica dada su proximidad al aeropuerto internacional, la avenida 26 y distintas vas de acceso. Est rodeado por los ltimos adelantos en infraestructura financiera y comercial. Este cambio de oficinas de la aseguradora ratifica, una vez ms, su propsito de estar en lnea con la economa colombiana mediante una constante modernizacin.

El Grupo Bolvar tambin cuenta con presencia en Venezuela mediante la alianza estratgica con las entidades Seguros Comerciales Bolvar y Banco de la Repblica. Tambin participa en el mercado ecuatoriano gracias a su coalicin con la empresa Colvida.

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Valor cartula vs. valor comercial


Las compaas de seguros que explotan el ramo de automviles han llevado a cabo un anlisis de la creciente prctica comercial de pagar a valor cartula, es decir el valor de suscripcin o renovacin, las indemnizaciones por prdida total del ramo. En lugar de indemnizar, como su nombre lo indica, a valor comercial en el momento del siniestro.
Por:

Carlos A. Varela R.
Director Cmara Tcnica de Automviles FASECOLDA

Lo que inici como un llamado de atencin al interior de la Cmara Tcnica de Automviles que manifest que esta prctica tena unas consecuencias negativas en el mercado, y termin en sendas discusiones en el Comit Ejecutivo del Gremio y finalmente en la Junta Directiva que expres su intencin de acabar con ella. Qu es esto de pagar a valor cartula en el ramo? Por qu tanta discusin sobre un tema que parece sencillo de solucionar? Si estbamos todos convencidos de la inconveniencia de esta prctica, qu fue lo que hizo que tomara fuerza? El comportamiento del precio de los vehculos. Un hecho sin precedentes Los ltimos tres aos (2005, 2006 y 2007) fueron

excepcionales para la industria automotriz. Diversos efectos macroeconmicos como el comportamiento del dlar y determinaciones del Gobierno Nacional en relacin con el cumplimiento de acuerdos binacionales hicieron que el precio de los vehculos nuevos bajara a tal nivel, que dispar la demanda de los mismos. Esta baja en el precio de los nuevos hizo que, a su vez, se redujera el valor de los vehculos usados. El concepto del carro como una inversin simplemente empez a extinguirse y muy rpidamente tener un vehculo empez a convertirse slo en un gasto. Este cambio tom por sorpresa a muchos. Desde el punto de vista del seguro, se empez a notar con preocupacin un fenmeno nunca antes visto: durante la vigencia, cambios importantes en el valor del vehculo en relacin con el valor de suscripcin se empezaron

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a presentar. Los primeros siniestros por prdida total evidenciaron la magnitud de lo que ocurra. Asegurados indignados porque la aseguradora pagaba a valor comercial en el momento del siniestro, como lo exige la ley. Los medios de comunicacin solidarizados con los supuestos afectados. Intermediarios exigiendo en las cuentas colectivas, compromiso por parte de las aseguradoras a pagar a valor cartula so pena de perder la cuenta. Por ltimo, algunas aseguradoras cedan ante la presin comercial y se comprometan a pagar los siniestros a valor cartula. Conclusin: parte del mercado ingres en una prctica comercial equivocada e insostenible en el mediano plazo. Entrando rpidamente en razn Bajo las circunstancias actuales, pagar a valor cartula las indemnizaciones por prdida total en el ramo de automviles es ir en contra del carcter indemnizatorio del seguro y genera un fuerte incentivo al fraude. Los tcnicos de las aseguradoras despertaron de una especie de letargo y entraron rpidamente en razn. Las discusiones tcnicas y jurdicas sobre el particular reforzaron estos dos argumentos. Se va en contra del carcter indemnizatorio del seguro porque al pagar a valor cartula, en las condiciones actuales, se enriquece al asegurado. Las coberturas del seguro de automviles tienen el propsito de indemnizar al asegurado por daos, hurto y responsabilidad civil; no contra la depreciacin del bien. Pagando a valor cartula, a un asegurado le resulta mejor venderle el carro a la aseguradora que vender su carro en el mercado. De ah que se genere un fuerte incentivo al fraude. Los tcnicos de las aseguradoras no slo cayeron en cuenta de esto, sino de que la baja de los precios en los vehculos agudizaba los efectos de la fuerte competencia del mercado, que ya

tena unas tasas muy bajas en relacin con las de aos pasados. Adicionalmente, en un momento en que los resultados tcnicos y el resultado de las inversiones no era el mejor, resultaba una tremenda contradiccin ofrecer este tipo de acuerdos. Haba llegado el momento de abandonar esta prctica. El problema ahora radicaba en quin daba el primer paso. Las lecciones que hemos aprendido en esta discusin Result muy difcil cambiar el rumbo tomado. Uno de los aspectos de mayor importancia fue darse cuenta del nivel de desinformacin de algunos asegurados y de los medios en general respecto del carcter indemnizatorio del seguro y de los derechos y deberes del asegurado. Por ejemplo, pareca que nadie tena conocimiento de la posibilidad que le asiste al asegurado de modificar el valor cartula de su pliza cuando se deprecia su vehculo. sto deja una leccin importante al sector asegurador. Es necesario hacer un trabajo juicioso con la fuerza de venta y con los intermediarios en relacin con el alcance y lmite de las coberturas ofrecidas. Si bien la competencia tanto en precios como en el diseo de productos es parte fundamental del libre mercado, no es cierto que pagar a valor cartula tenga beneficios para el asegurado. Todo lo contrario. Cabe recordar que

El concepto del carro como una inversin empez a extinguirse y muy rpidamente tener un vehculo empez a convertirse slo en un gasto.

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las primas de muchos pagan los siniestros de pocos. Si los siniestros son ms severos de lo que deben ser porque se paga a valor cartula y, adicionalmente, los mismos tienen el potencial de aumentar su frecuencia en razn del incentivo al fraude que la prctica genera, los afectados sern aquellos asegurados que no tuvieron siniestros y que entienden al seguro como una herramienta de cobertura frente a sucesos inciertos y fuera de su voluntad, porque en el mediano plazo las primas debern incrementarse. sto sin mencionar que el principio indemnizatorio se aplica a todos los seguros de daos. Por qu hacer del ramo de automviles la excepcin? La prctica tiende a confundir al asegurado.

Otra leccin por aprender es el papel que est obligado a desempear los grandes intermediarios que son los que manejan las cuentas colectivas importantes. Nuestro negocio es el seguro, no la generacin de riqueza para el asegurado. Desconocer este principio es desconocer la esencia misma de nuestra operacin. Pareciera que este tipo de raciocinios fueran opacados por la presin de una venta y el ofrecimiento de valores agregados al asegurado que, como se ha explicado, no slo minan el desempeo de la compaa, sino que terminan por perjudicar al asegurado mismo.

Pagar a valor cartula las indemnizaciones por prdida total en el ramo de automviles es ir en contra del carcter indemnizatorio del seguro.

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Nuevo jugador en el mercado de seguro de crdito


La empresa, una de las lderes mundiales en soluciones de administracin de crdito para las empresas, ya hizo su entrada a Colombia mediante una alianza estratgica con Colseguros y ahora planea incursionar en Chile a finales de 2008.
Por:

Mara Ximena Plaza


Analista de Medios y Comunicacin Comunicaciones y Mercadeo FASECOLDA

En entrevista para la revista FASECOLDA el Presidente y CEO de la compaa, Paul C. G. Overeen, explic su plan de crecimiento en los mercados emergentes as como las estrategias de la compaa para sobrellevar la desaceleracin econmica de los Estados Unidos y seguir respaldando a los empresarios. Euler Hermes alcanza el 36 por ciento de participacin en el mercado mundial de seguro de crdito, segn datos de la misma compaa. Cul fue la evolucin de la firma para lograr este liderazgo en la industria? Un proceso de adquisiciones y fusiones marc el desarrollo de Euler Hermes en los ltimos aos. Si bien la historia del grupo se remonta a casi 90 aos atrs, fue a finales de la dcada pasada cuando el mundo escuch de Euler Hermes.

Antes de 1999 Euler y Hermes eran dos aseguradoras independientes de seguros de crdito. Euler, que antes se llamaba SFAC, fue adquirida por la firma de administracin de inversiones AGF y al mismo tiempo Hermes pas a manos del Grupo Allianz. Pero el destino de ambas compaas estaba ms cerca de lo que se pensaba, pues Allianz compr en 1996 una parte mayoritaria de AGF. Tres aos despus Euler y Hermes firmaron un acuerdo de cooperacin para coordinar su desarrollo internacional. En septiembre de 2002 se dio la fusin formal de ambas, dado que Allianz y AGF anunciaron que uniran sus compaas de seguros de crdito mediante la adquisicin de Hermes por parte de Euler.

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Explico esta evolucin para resaltar que en el mercado de seguros de crdito se necesita de una ampla red de usuarios y, por ende, de numerosas bases de datos. Por esta razn, la firma rene a jugadores influyentes en la industria aseguradora del planeta. De este modo, tenemos actualmente bases de datos de ms de 44 millones de empresas, nos hemos convertido en uno de los lderes en el recobro de deudas alrededor del mundo y emitimos 25 mil clasificaciones de riesgos por da. Euler Hermes se encuentra en cerca de 51 pases y recientemente ha incursionado en India, Turqua e Irlanda, lo que demuestra que hay un inters especial por los mercados emergentes. Cmo se ver reflejada esta preferencia en Latinoamrica? Como cualquier compaa, Euler Hermes pretende mantener su crecimiento. Sin embargo, las oportunidades para incrementar la penetracin del seguro en regiones como Europa han llegado a un umbral y es difcil sobrepasarlo. Por ende, hemos encontrado potencial en mercados de Latinoamrica y Asia. Actualmente los mercados emergentes representan 10 por ciento de los ingresos totales de la firma y esperamos que lleguen a 20 por ciento de las ganancias de la compaa en los prximos cinco a 10 aos. En Latinoamrica la firma ingres primero a Mxico y despus a Argentina. Hace algunos meses hizo su entrada a Colombia, mediante el respaldo que le brinda a Colseguros con su seguro de crdito, qu los motiv a dar este paso en el mercado local antes que en otros pases de la regin? Al observar a Latinoamrica, usualmente la mirada se dirige hacia el Big Five o los cinco grandes de la regin. Mxico, Brasil, Colombia, Argentina y Chile pertenecen a este grupo al alcanzar alrededor de 85 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB) de la zona. La razn de fondo para incursionar en Colombia fueron

los beneficios de Colseguros, compaa de Allianz. Se trata de una aseguradora conocida en el mercado local y consideramos que nos podemos beneficiar de su infraestructura, conocimiento del mercado y talento humano entre otras cosas. En Chile, por ejemplo, no hay presencia de una compaa del Grupo Allianz y, por ello, es ms difcil empezar de cero. El nuevo seguro de crdito creado por Colseguros, con el apoyo de Euler Hermes, a qu pblico objetivo se dirige? Inicialmente nos enfocaremos en las empresas con ms de cinco millones de dlares en ventas, porque ofrecer el producto a negocios que no llenan este requisito es difcil debido a los costos de distribucin. Entonces el producto est dirigido, en un comienzo, a la gran y mediana empresa. Pero despus de algunos aos, nos enfocaremos tambin las compaas ms pequeas y, as nuestro producto llegar a todo tipo de compaas, como ya lo hemos hecho internacionalmente.

Frente a la situacin actual, la ola de bancarrotas en los Estados Unidos no se detiene. En 2007 Euler Hermes pronostic que el nmero de quiebras aumentara en 50 por ciento y, segn el ms reciente informe de la compaa, durante el primer trimestre de este

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ao sigui el mismo camino. Cmo afronta Euler Hermes los riesgos de una posible recesin de los Estados Unidos? El seguro de crdito, producto insignia de Euler Hermes, sigue la corriente de la economa dado que cubre a las empresas del impago de sus clientes por motivo de insolvencia, riesgo poltico o de simple mora prolongada. Entonces dada la coyuntura actual de EE.UU., la proporcin de prdidas de la firma en este pas se ha duplicado, lo que es un indicador fiel de que s est atravesando una desaceleracin econmica. De cara a esta situacin, Euler Hermes ha analizado la exposicin que tiene en ciertas industrias y se ha enfocado, especialmente, en los sectores que registran un comportamiento estable como,

por ejemplo, la industria de los plsticos o de los alimentos. An as no hay que perder de vista que nuestro principal objetivo es pagar las reclamaciones de nuestros clientes, sin importar el sector al que pertenezcan. Para ello, la compaa mantiene una fortaleza financiera y mantiene las adecuadas reservas para responder las obligaciones de los usuarios de seguros. Pero somos conscientes que las reclamaciones en EE.UU. pueden seguir registrando una tendencia a la alza en los prximos 12 meses.

Euler Hermes se enfoca en los sectores productivos ms fuertes y mantiene su ritmo de crecimiento en los mercados emergentes, donde espera recibir 20 por ciento de sus ingresos totales en cinco a 10 aos.

Los Seguros,

a travs de la historia

La industria aseguradora logr su desarrollo a lo largo del siglo XX. Esta es una recopilacin de los momentos econmicos, legales y del negocio ms relevantes.
Por:

Ana Mara Rodrguez Pulecio


Investigadora Econmica FASECOLDA

El seguro en Colombia aparece en el ao 1857 cuando se estableci en Bogot la compaa de seguros "El Porvenir de las Familias filial de la aseguradora chilena con el mismo nombre. Durante los primeros aos los seguros operaron a travs de sucursales y agencias de compaas extranjeras. En 1874 la primera compaa que se constituy como sociedad colombiana fue la Compaa Colombiana de Seguros S.A con un capital nacional de un milln de pesos. sta inici operaciones, principalmente, con seguros de transporte de mercancas por el Ro Magdalena. Inicialmente se ofrecieron plizas con coberturas por saqueo, robo y extravo de mercanca. En marzo de 1875 ocurre en el Ro Sabanilla el primer siniestro cubierto por la compaa colombiana. Este ao fue, especialmente, difcil para la economa nacional dada la inestabilidad poltica, tanto as que en septiembre se suspendi la venta de plizas, debido a las frecuentes prdidas causadas por la guerra. Este receso dur hasta 1877, cuando se reiniciaron labores una vez

se contrat un reaseguro con compaas francesas. En 1877 fue publicado el primer Cdigo de Comercio Terrestre, vigente hasta casi un siglo despus, momento en el que fue derogado por el Cdigo de Comercio de 1971. Hacia finales del siglo XIX el mercado se haba ampliado hacia el aseguramiento de carga por otros transportes fluviales y por los principales ferrocarriles. En 1902 se cre la Sociedad Nacional de Seguros de Vida, que explotara los negocios de vida durante esos primeros aos, sin embargo muy rpidamente fue absorbida por la Compaa Colombiana de Seguros en 1904. Para este ao ambas compaas tenan como capital $24.000 y $36.000, respectivamente. Hacia los aos veinte, la Compaa Colombiana de Seguros haba adquirido, adicionalmente la Compaa General de Seguros constituida en el pas en1909. En 1923 se form la Superintendencia Bancaria mediante la Ley 45 de 1923 y la Ley 68 de 1924 (reglamentada

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solo hasta 1925 con el decreto 655), y que disponen que dicha entidad estar a cargo de la supervisin de las compaas aseguradoras. Para 1926 los ramos de vida haban tomado fuerza, en ese ao nuevamente la compaa Colombiana de Seguros separa los ramos de vida hacia una nueva Compaa Colombiana de Seguros de Vida. En 1927 se public la Ley 105 de 1927, que fue la ley orgnica que rigi las aseguradoras durante las siguientes tres dcadas. Esta norma reglamenta la forma de constitucin de las aseguradoras, obliga a las compaas a reportar balances consolidados anuales, otorga poder sancionatorio e incluso de liquidacin a la Superintendencia Bancaria, entre otras cosas, con el fin de regular que las compaas no ejerzan otras actividades que no estn relacionadas con la actividad aseguradora como la compra y venta de mercanca. Durante los aos treinta, cuando se vivi un auge de la construccin de carreteras, la industria aseguradora, que ya estaba ms consolidada, ofreca los ramos de cumplimiento, manejo, rotura de vidrios, y el de automviles, que pasara a ser el ramo ms dinmico del desarrollo de los seguros en Colombia, incluso hasta ahora.
1 Evasin 2 Administrado

En 1931 fue publicada la primera tabla de mortalidad base (1909-1928) a travs de la resolucin 221 del 27 enero de 1931. Durante el primer cuarto de siglo los seguros de vida se empezaban a desarrollar en el pas, no obstante para 1943 se trataba de un ramo altamente concentrado al tener la Compaa Colombiana de Seguros de Vida el 80% del total de plizas suscritas y 72% de los valores asegurados por ellas. En los aos cuarenta se cre Suramericana de Seguros, una de las lderes del mercado asegurador actualmente, y que fue constituida en 1944. Ya para los aos sesenta existan en Colombia 74 compaas entre nacionales y extranjeras que alcanzaban un capital de $515902.000 y primas anuales cercanas a $230000.000. Hacia la segunda mitad del siglo Dado que en 1954 se haba establecido un seguro de vida colectivo obligatorio para los trabajadores de empresas con nmina mensual de por lo menos mil pesos, para 1972 los ramos de vida individual y colectiva representaban 30% de las primas emitidas, y 50 de las 68 compaas aseguradoras eran nacionales y representaban 90% de las primas.

es omitir por completo la obligacin de cotizar a la Seguridad Social y elusin es hacerlo por montos menores a lo debido. por las Administradoras de Fondos de Pensiones AFP- . 3 Administrado por el ISS y cajas de previsin.

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A mediados del siglo, el negocio asegurador era altamente regulado en precios por el Estado, incluso en los aos 70 exista una fuerte presencia de compaas de origen pblico, entre ellas la Previsora, el Instituto de Crdito Territorial, el Fondo de Promocin de Exportaciones, la Caja de Crdito Agrario, Industrial y Minero, la Caja Nacional de Previsin. As mismo se haban determinado algunos seguros obligatorios como el de responsabilidad civil de transportadores (Decreto 1393 de 1970), seguro de vida colectivo (Ley 7 de 1945), manejo y cumplimiento (Ley 10 de 1938), y la obligatoriedad de que los seguros de instituciones estatales slo pudieran ser contratados por las compaas del Estado (decreto 2222 de 1962). A finales de la dcada de los setenta, Colombia experimentaba un ambiente favorable en trminos de crecimiento, en las condiciones de acceso al crdito externo y, adicionalmente, la liberalizacin del crdito incentiv el endeudamiento de las empresas. La industria aseguradora a finales de los aos setenta en su conjunto creci al ritmo del producto nacional, con un promedio de 5.6%, mientras el PIB lo hacia al 5.7%. Los ramos ms dinmicos eran los de automviles, cumplimiento y manejo, que crecieron casi 10 puntos por encima del total de la industria. Durante esos aos los ramos de daos ( o conocidos tambin como generales) crecieron por encima de los ramos de vida (con excepcin de los obligatorios de accidentes), algo que se explica, en parte, por los procesos de industrializacin y construccin de industria que estaba atravesando el pas, y por los aumentos favorables del ingreso per cpita, que dio mayor acceso a los colombianos en trminos de consumo. Posteriormente a inicios de la dcada de los ochenta, la fuerte recesin econmica afect la actividad industrial, algunos sectores manufactureros y de servicios, lo que gener que se revirtieran las condiciones del crdito externo, las entidades bancarias locales quedaron atadas a altos costos de captacin y los clientes tuvieron

menores posibilidades de pago. A pesar de que la crisis afect en forma directa a la industria aseguradora, (en 1982 creci nicamente al 2%), su recuperacin fue mucho ms rpida que la de la economa. En 1982 los ramos de daos crecieron nicamente al 1% (con algunos ramos fuertemente decrecientes), mientras los negocios de vida se mantuvieron creciendo por encima de 4%. Para el siguiente ao la industria recuper su senda de crecimiento al volver a 6%, mientras que el producto nacional creci nicamente al 1.6%. Sin embargo, a pesar de ese crecimiento en las primas emitidas, los resultados de utilidades de las compaas aseguradoras se vieron fuertemente afectadas por los resultados negativos en trminos de inversiones. Durante los aos 1982 y 1983 dicho rubro decreci en ms de 30%.

La desregulacin del sector, a travs de la reforma financiera de 1990, introdujo la libre competencia de productos.

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Grfica 1: Primas Emitidas Nominales

La segunda mitad de la dcada de los ochenta fue importante en trminos de crecimiento y de recuperacin de los rendimientos de los portafolios. Para el ao 89 las primas ascendan a $279 miles de millones de pesos, ramos como el de automviles (40% de los ramos de daos) creci por encima de 19%, y los resultados positivos de inversiones continuaron creciendo. La economa recuper el crecimiento y a finales de los ochenta alcanzo en promedio 4.4%, sin embargo la dcada de los ochenta fue de inflacin elevada por encima del 20%. Desde la apertura econmica A partir de 1989 comenz a gestarse el proceso de apertura de la economa colombiana. Estas polticas contemplaban la negociacin de una serie de acuerdos de libre comercio, entre ellos el Pacto Andino, el Grupo de los Tres, que involucraron fuertemente al sector asegurado que fue uno de los primeros a los que se le aplicaron normativas en la va de la libre competencia, (tanto en productos como en tarifas) al eliminar el monopolio estatal de la compaa Previsora S.A sobre los seguros que contrataba el Estado. A principios de la dcada de los noventa, junto con la apertura, el Estado reform el sector financiero con el fin de prevenir situaciones como las vividas en los ochenta y preparar al pas para competir de una forma ms adecuada frente al mundo. El inicio de los noventa estuvo enmarcado por diversos hechos representativos para la industria aseguradora, los cuales desencadenaron un cambio estructural importante para su desarrollo, tales como: la desregulacin del sector a travs de la reforma financiera de 1990, que introdujo la libre competencia de productos (plizas y tarifas). Tambin, el fortalecimiento de la actividad aseguradora mediante el establecimiento de capitales mnimos y niveles adecuados de solvencia, que lo vincularon al nuevo esquema de competitividad, y la modificacin del rgimen de inversiones y la introduccin del sistema de valoracin de las mismas, el cual modific sustancialmente la composicin de los portafolios de las aseguradoras. Por

365.000.000 315.000.000 265.000.000 215.000.000 165.000.000 115.000.000 65.000.000 15.000.000 (35.000.000)

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ltimo, el incremento de la inversin extranjera, toda vez que permiti la libre entrada de capitales al sector. Entre los aos 1990 y 1991 se evidenci un decrecimiento en la produccin del sector, debido al proceso de ajuste al nuevo rgimen y la disminucin del precio de algunos ramos asociado a la mayor competencia. Los siguientes aos de los noventa fueron, principalmente, importantes para la industria aseguradora por la incursin en los ramos de seguridad social, que permiti la participacin del sector en ese importante mercado, el crecimiento de las primas durante la dcada fue notablemente importante. La Ley 100 de 1993 ampli y dinamiz el sector financiero, mediante la creacin de los Fondos de Pensiones y Cesantas, y al asegurador, mediante la introduccin de nuevos productos : riesgos profesionales, seguros previsionales, rentas vitalicias y enfermedades de alto costo.
Grfica 2: Primas Emitidas Reales 1998=100)
5.000.000 4.500.000 4.000.000 3.500.000 3.000.000 2.500.000 2.000.000 1.500.000 1.000.000 500.000 -

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Una medida de desarrollo del mercado asegurador es el ndice de penetracin, que consiste en la relacin de las primas frente al Producto Interno Bruto (PIB), que a pesar de tener una notable mejora entre los aos cincuenta (0.6%), en el ao 2000 se ubic en 2.2% y sigue estando muy por debajo del nivel internacional, incluso comparado al de pases en desarrollo. Aunque a mediados de los noventa los ramos de daos estaban atravesando por una importante desaceleracin, debido a la fuerte competencia de tarifas por la apertura, los ramos tradicionales de vida y seguridad social jalonaron el crecimiento de la industria en el total. La crisis financiera de finales de los noventa afect nuevamente en forma directa a la industria aseguradora, en 1998 creci nicamente al 3%, sin embargo la disminucin en el crecimiento fue inferior al de la economa, que para ese ao creci nicamente 0.6%. En plena agudizacin de la crisis para el ao 1999 la industria creci 2.8%, mientras que el producto nacional decreci 4.2%. A pesar de ese leve crecimiento en las primas emitidas, los resultados de utilidades de las compaas aseguradoras durante esta crisis, principalmente, financiera fueron fuertemente afectados por los resultados negativos en trminos de inversiones, mientras que en el ao 98 los resultados de inversiones permanecieron positivos, pero fueron mucho menores a los del ao inmediatamente anterior. Ya para el ao 99 los resultados de inversiones pasaron a los resultados negativos, con lo que se gener una prdida neta de $129 mil millones de pesos, que a su vez se traslad y agudiz durante el ao 2000. El cuadro 1 muestra el comportamiento actual de la industria, en el cual cabe resaltar el crecimiento del consumo per-cpita de seguros no-vida y, en consecuencia, el incremento para el total de seguros en Colombia. Al haberse presentado un crecimiento de la economa por encima del de la industria, el ndice de penetracin cay ligeramente. La combinacin

PIB* Miles de Millones Real Percapita en pesos Percapita


Vida** PRIMAS No-Vida NOMINALES Miles de Millones TOTAL

Nominal

INFLACION
Vida

PENETRACIN

No-Vida TOTAL Vida

DENSIDAD REAL No-Vida Pesos


TOTAL

Monto Variacin Monto Variacin Monto Variacin Monto Variacin Monto Variacin Monto Variacin IPC INDICE Indice Variacin Indice Variacin Indice Variacin Indice Variacin Indice Variacin Indice Variacin

2006 321,130 12.6 93,722 6.8 2,159,231 5.6 2,901 26.1 4,654 14.8 7,555 18.8 168 4.5 0.9 12.0 1.4 2.0 2.4 5.6 39,688 19.2 63,684 8.5 103,372 12.4 43.41

2007 363,520 13.2 100,751 7.5 2,293,660 6.2 3,159 8.9 5,368 15.3 8,526 12.9 178 5.7 0.9 (3.8) 1.5 1.9 2.3 (0.3) 40,404 1.8 68,663 7.8 109,067 5.5 43.93

POBLACIN

* PIB 2007. Crecimiento real PIB 2007 cuarto trimestre 7.5. Fuente: DANE, ao base 1998. PENETRACIN : Primas sobre PIB DENSIDAD: Primas percapita. Primas sobre poblacin

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de estos dos efectos est explicada por la reduccin del costo de los seguros en Colombia mas no a que se hayan emitido menos plizas. Bibliografa: lvarez, Quintero. (1973) La industria del seguro en Colombia Universidad Javeriana Argez , Urrutia, (2006) Historia del sector financiero en Colombia en el siglo XX Editorial Norma Durn Correa, (1960) De algunos aspectos del seguro y de la intervencin del estado en la actividad aseguradora Universidad Javeriana Echeverri Herrera, (1954) Los seguros: Aspectos tcnicos, comerciales, econmicos, jurdicos y sociales Superintendencia Bancaria Fasecolda, (1994) El seguro en Colombia. Revista FASECOLDA Fasecolda, (2004) Evolucin estadstica y financiera del sector asegurador, 1975 2001. Anlisis grfico y descriptivo de los ms importantes rubros. Gmez Gmez, M (1970) Sntesis del seguro general de responsabilidad civil extracontractual en colombia Universidad Javeriana

Mapfre, (1972) El mercado de seguros en Latinoamrica, Portugal y Espaa Estudios Mapfre Rodrguez, Ana Mara: Panorama econmico colombiano y la industria aseguradora Revista Fasecolda, Febrero de 2007. Vsquez; J.C, (1977) Contabilidad de los seguros comerciales Universidad Javeriana Vega, Meja (1976) Estructura Financiera de la industria aseguradora Fundacin estudios Econmicos y Sociales Anlisis.

Nuevo Horario 9:00am. - 12:00 md. - 2:00 - 5:00 pm.

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Nuevos libros
Las publicaciones recomendadas en esta seccin las puede consultar en la Biblioteca de FASECOLDA, se encuentra ubicada en la Cra.7 No.26 20 Piso 4. Para mayor informacin comunquese al telfono 344 30 80 Ext.1006 o al correo biblioteca@fasecolda.com.

Paola Fernanda Yate


Biblioteca Especializada en Seguros de FASECOLDA

SOAT Ttulo: SOAT Anlisis econmico del Seguro Obligatorio de Accidentes de Trnsito y acuerdos de compensacin:El caso colombiano. Autores: RODRIGUEZ, Ana Mara; MARTINEZ, Jimmy; GAVIRIA, Ricardo y RESTREPO, Juan Felipe Ao: 2008 Sntesis: Brinda un estudio tcnico que comprende una breve explicacin sobre el Seguro Obligatorio de Accidentes de Trnsito, estableciendo un marco terico de investigacin y un anlisis estadstico que explica en detalle lo sucedido con el seguro en Colombia.

SEGUROS Ttulo: El Contrato de seguro Autores: ELGUERO MERINO, Jos M. Ao: 2004

Sntesis: Abarca los principios generales del seguro las disposiciones generales del contrato de seguro; los seguros contra daos los seguros patrimoniales; los seguros de personas los seguros combinados y seguros de prestacin de servicios y el fraude en el seguro.

AUTOMOVILES Ttulo: El Seguro de automviles: estado actual y perspectiva de la tcnica actuarial Autores: GUILLEN ESTANY, Monserrat; AYUSO GUTIERREZ, Mercedes y BALANCE LOSILLA, Catalina Ao: 2005 Sntesis: El libro contiene informacin sobre el Jurado del II Premio Internacional de Seguros Julio Castelo Matrn, la teora general del seguro de automviles, las tarificaciones a priori y a posterior. Adems del ajuste de la distribucin de los costes de los siniestros y la investigacin del fraude en el seguro del automvil.

REASEGURO

Ttulo: El Reaseguro Autores: BENITO RIVERO, Jos Antonio Ao: 2001 Sntesis: Esta publicacin contiene conceptos sobre el reaseguro, la relacin asegurador-reasegurador, los aspectos econmicos del contrato de reaseguro proporciona, el reaseguro no proporcional, las clusulas ms usuales en los contratos de reaseguro y el contrato de reaseguro por ramos de seguro.

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XL Re celebra sus diez aos en Colombia

La Equidad Seguros estrena sede deportiva y administrativa para su equipo de ftbol


La Equidad Seguros inaugur el Centro de Alto Rendimiento Saludcoop, ubicado en la calle 193 con carrera 38 al norte de Bogot.

Con motivo de sus 10 aos en Colombia, la reaseguradora XL Re llev a cabo un cctel que cont con la asistencia de los clientes, corredores de seguros y reaseguros as como de las empresas vinculadas a la compaa. El Presidente de la Federacin de Aseguradores Colombianos, FASECOLDA, Roberto Junguito, el ex ministro de Hacienda y ahora investigador de Fedesarrollo, Guillermo Perry, y el ex ministro de minas y energa y ex codirector del Banco de la Repblica, Carlos Caballero Argaz, ofrecieron una charla sobre la economa de Latinoamrica, de cara a la desaceleracin de los Estados Unidos. .

Segn la compaa de seguros, el centro cuenta con una infraestructura deportiva y hotelera que proporcionar a los deportistas de alta competencia todas las facilidades para los entrenamientos y preparacin en las disciplinas de ftbol, baloncesto y golf. La sede deportiva y administrativa del equipo de ftbol tiene un rea de 64 mil m2. Sobresalen sus dos canchas profesionales de ftbol con todas las medidas y condiciones reglamentarias por la FIFA y dos canchas de baloncesto cubiertas con piso en madera natural entre otras cosas.

Convencin Nacional de Ventas de Seguros Bolvar

El 22 de abril inici la versin nmero 50 de la Convencin Nacional de Ventas de Seguros Bolvar que se extendi hasta el da 25 de abril en el Hotel Zuana de la ciudad de Santa Marta. Las mayores atracciones del encuentro fueron las presentaciones de los artistas Alberto Plaza, Jorge Celedn y Rikarena. Las conferencias acadmicas estuvieron a cargo del Presidente de Sociedades Bolvar, Alejandro Corts y el Presidente de Seguros Bolvar, Jorge Enrique Uribe. En el evento se proyectaron unas palabras de felicitacin por parte del Presidente de la Repblica, lvaro Uribe Vlez.

Marln Flores, Gerente Seguros Bolvar Santa Marta, Dr. David Pea Rey, Vicepresidente Nacional de Ventas y Sucursales

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Revista de la Federacin de Aseguradores Colombianos ISSN 0120-1972 Carrera 7 No. 26-20, Pisos 11 y 12 Telfono: (571) 344 30 80 Fax: (571) 210 70 41 Bogot- Colombia e-mail: suscripciones@fasecolda.com Pgina web: www.fasecolda.com JUNTA DIRECTIVA Presidente Luis Fernando Mathieu Vicepresidente Juan Pablo Luque Principales Clemente Jaimes, Eduardo Sarmiento, Jorge Mora, Jos Luis Plana, Victoria E. Bejarano, Eudoro Carvajal, Juan Pablo Luque, Gonzalo Prez, Diego Barragn, Luis Fernando Mathieu. Suplentes Carlos Guzmn, Mauricio Garca, Sylvia Luz Rincn, Santiago Osorio, Rodrigo Jaramillo, Manuel Obregn, Camilo Fernndez, Jorge E. Uribe, Francis Desmazes, Fernando Quintero. COMIT EDITORIAL Presidente Ejecutivo: Roberto Junguito Bonnet Vicepresidente Jurdico: Gustavo Morales Direccin de Desarrollo Sectorial: Ingrid Vergara Caldern Coordinacin y suscripciones: Ana Felisa Perz suscripciones@fasecolda.com Telfono: 3443080 Ext.1803 Redaccin Mara Ximena Plaza mplaza@fasecolda.com Telfono: 3443080 Ext.1805 Diseo, Diagramacin, Portada: Osvaldo Lara Arcos olara@fasecolda.com Telfono: 3443080 Ext.1804 Produccin Fasecolda Imgenes Archivo Fasecolda Jupiterimages - Photos.com Shutterstock.com Impresin Legis S.A Prohibida su reproduccin total y parcial, sin autorizacin de los editores.

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Cmaras Tcnicas FASECOLDA


Las Cmaras Tcnicas son grupos de trabajo conformados por todas las compaas que exploten el ramo o los ramos de seguro, cuyo manejo particular les haya asignado la Junta Directiva para desarrollar acciones en beneficio comn de los miembros de dichas Cmaras. Cada Cmara tratar todos aquellos temas que sean de inters particular y directo del ramo o ramos de seguros correspondientes y solicitar la intervencin de los funcionarios de la Asociacin en los asuntos que considere convenientes. Cmaras Cmara de Seguridad Social/Riesgos Profesionales Cmara de Vida y Personas Cmara de Cumplimiento Cmara de Incendio y Terremoto/Automviles Cmara de Soat Cmara de Transporte Asesor Asuntos Econmicos Director Paula Lpez Vendemiatti Armando Zarruk Sandra Liliana Serrato Carlos Varela Ricardo Gaviria Leonardo Umaa David Bardey

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