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REVISTA BOGOTOPIA
PRESENTADO POR:
CAMILO BERNAL
RODRIGO SARMIENTO
ESPECIALIZACION GERENCIA ESTRATEGICA
UNIVERSIDAD DE LA SABANA
BOGOT, FEBRERO 14 DE 2009
INDICE DE CONTENIDO
1. INTRODUCCION
2. DESCRIPCION PLAN DE NEGOCIOS
3. HISTORIA DE LA FOTOGRAFIA EN COLOMBIA
4. ENTORNO
5. MUESTREO Y SEGMENTACION
6. PROCESO DE INVESTIGACION DE MERCADOS
7. TARGET
8. PLAN DE MERCADEO
9. ESTRUCTURA DE NEGOCIO
10. CONCEPTO DE PRODUCTO
11. PRODUCCION
12. SISTEMA DE COMERCIALIZACION
13. FACTIBILIDAD FINANCIERA
14. CONCLUSIONES
15. BIBLIOGRAFIA
1. INTRODUCCION
La especializacin en Gerencia Estratgica de la Universidad de la Sabana nos
ha permitido mediante su contenido terico - prctico ampliar nuestra visin de los
negocios y de las organizaciones.
Hemos logrado desarrollar la capacidad de analizar una situacin de manera
sistmica permitindonos integrar todas las perspectivas necesarias para tomar
las decisiones ms apropiadas.
Como parte de nuestro desarrollo profesional, hemos decidido asumir un nuevo
reto elaborando un Plan de Negocios con una temtica completamente ajena a
nuestras profesiones. De esta manera podremos aplicar todos los conceptos
aprendidos sobre un concepto de negocio totalmente nuevo.
Para definir cul sera la temtica a resolver decidimos complementar con pasin
el desconocimiento del negocio en que nos vamos a involucrar. De esta manera
tendremos una motivacin adicional para desarrollar este proyecto.
Es as como involucramos un hobby comn en los participantes de este trabajo.
La fotografa.
El tema sobre el cual analizaremos la fotografa de una manera artstica ser
nuestra ciudad, Bogot.
En conclusin, se obtuvo la idea de un producto comercialmente viable que
integre el lado artstico de la fotografa con la realidad urbana que nos acontece
da a da a los bogotanos.
2. DESCRIPCION PLAN DE NEGOCIOS
Publicacin impresa en formato mediano destinada a la representacin grfica de
la cultura, realidad, actualidad e historia bogotana.
Problema u Oportunidad
Establecer si existe algn grado de aceptacin en el mercado para el producto que
se est planteando.
Objetivo de la investigacin:
Medir el grado de aceptacin de la publicacin para determinar la viabilidad del
proyecto.
Objetivos especficos:
Determinacin del grupo objetivo ms sensible a aceptar este producto.
Determinar la viabilidad econmica y financiera del proyecto y su
sostenibilidad en el corto y mediano plazo.
3. HISTORIA DE LA FOTOGRAFIA EN COLOMBIA
A continuacin se encuentra un breve recuento de lo que ha sido la fotografa en
Colombia a travs de los aos, su paso a travs de las diferentes pocas y
tendencias, y el transcurrir de las revistas en Colombia
Contextualizacin
Hasta mediados del siglo XX la fotografa en Colombia era un pasatiempo lujoso y
exclusivo de lo ms selectos sectores de la sociedad. A partir de esta poca, la
fotografa se convirti en un importante medio de expresin de talentosos artistas
y pintores.
Fue as como poco a poco se convirti en una disciplina que presentaba a sus
adeptos mltiples formas y variedades, al tiempo que el grado de especializacin
demandado para ejercer este oficio era cada vez mayor.
Hacia 1970 se dice que en realidad fue
descubierta la fotografa. El reconocimiento
artstico que para este ao haba alcanzado la
fotografa no tena precedentes. En este
momento, la fotografa haba irrumpido con
gran fuerza en museos, colecciones, y todo tipo de muestras artsticas de alto
nivel.
Para las ltimas dos dcadas del siglo XX, la fotografa haba ganado muchsimo
terreno en lo que a prestigio, respeto y status se refiere. Es as como en la
actualidad la validez y veracidad de las imgenes no tiene precedentes. Suficiente
tiempo ha transcurrido desde que la fotografa entr en el campo artstico y es as,
como hoy por hoy tiene un lugar destacado en el mundo del arte.
Cada vez es mayor el nmero de seguidores que
tiene la fotografa a nivel mundial y bien sea con
las cmaras tradicionales o las sofisticadas
cmaras digitales, el amor por la fotografa se ha
convertido en una pasin a nivel mundial que
involucra tanto a jvenes como a personas
mayores. Entre algunos de los ms destacados captulos de esta muestra
fascinante muestra artstica que es la fotografa, se pueden encontrar:
Retrato, Desnudo, Naturaleza, Abstraccin
Cine, Moda, Urbanismo, Arquitectura
En cuanto a la evolucin de las revistas en Colombia y su paso a travs del
tiempo, sorprende la estrecha relacin que al comienzo existi con la clase
intelectual de la sociedad. Estos personajes que tanta influencia tenan en todos
los mbitos en Colombia fueron los que a finales del siglo XIX y principios del siglo
XX fundaron las primeras revistas.
Como sucede en la mayora de casos, en Bogot (capital del Pas) fue donde se
present con mayor fuerza este fenmeno. No obstante, en ciudades como Cali,
Medelln y Barranquilla, tambin se fundaron publicaciones que ms adelante
resultaran clasificadas como de gran influencia en la vida poltica, cultural,
social, etc. de cada una de estas regiones.
Por citar algunos ejemplos de revistas fundadas a finales de 1800 y comienzos de
1900, encontramos a Gris, Voces, Revista Literaria, Nuevo Tiempo, Cultura y El
Literato, Revista Contempornea, La Gruta, etc.
Aos ms tarde hacia mitad de siglo, surgieron dos publicaciones de gran
trascendencia que incluan importantes temas econmicos de gran inters para la
sociedad capitalina. Estas revistas fueron Mito y Eco.
En la actualidad seguramente las revistas ms influyentes y que abarcan todo tipo
de temas (especialmente economa y poltica) son Semana y Cambio. Sin
embargo, durante los ltimos aos ha
surgido un sinfn de revistas entre las
que ms llama la atencin se
encuentra Plan B. Se trata de una
revista de actualidad que le presenta al
lector todo tipo de pla s
dependiendo el gusto del consumidor.
Adems, es una excelente gua para quienes pasan por Bogot o para aquellos
que buscan una recomendacin d
ne
e un experto
4. ENTORNO
Macro
Sector Artes Grficas
El sector de Artes Grficas comprende Edicin e Impresin. Estos a su vez
incluyen los sub sectores de industria papelera, tintas, insumos, empaques y
agencias de publicidad.
Situacin Actual
Tradicionalmente se ha tratado de un sector altamente competido y competitivo
que se encuentra en proceso de ajuste, dado la consolidacin de grandes
jugadores a travs de fusiones y adquisiciones. Cada vez quedan menos
participantes, los cuales poco a poco han ido adquiriendo una mayor cuota de
mercado.
No obstante, en el sector de las Artes Grficas se encuentra una gran cantidad de
productos en el mercado que hace las veces de productos sustitutos a la
propuesta que ac se est realizando (Plan de Negocios: Elaboracin de una
publicacin impresa con fotografas de la ciudad de Bogot (su cultura, su gente y
el lenguaje urbano). Sin embrago, un producto de iguales caractersticas al que
proponemos, no se encuentra en el mercado de publicaciones actual. Lo anterior,
se convierte en una oportunidad que ofrece el entorno, lo cual nos motiva an ms
a continuar adelante con este proyecto.
As mismo, el TLC ha generado una situacin de incertidumbre con respecto al
futuro del sector, toda vez que se espera un fuerte impacto por la muy posible
entrada de importantes competidores externos.
La directora ejecutiva de la Cmara de la Industria de pulpa, papel y cartn de la
ANDI, Magdalena Uribe, seal que el impacto del acuerdo bilateral se dar al
interior del pas, teniendo en cuenta que el papel est completamente libre de
aranceles. El problema con el TLC es que perdamos mercado interno.
Definitivamente vamos a tener ms competencia con nuestros socios naturales, es
decir, los pases andinos (fuente: Diario La Repblica).
Evolucin del sector
La produccin del sector ha mostrado un comportamiento muy voltil durante los
ltimos aos, presentando cadas significativas en la variacin del ndice de
produccin, tal como se observa a continuacin:
A pesar de esta cada, las ventas del sector en 2007 presentaron el
comportamiento ms favorable de los ltimos aos al incrementarse en 6,7%
anual (en 2005 5% y en 2006 3%). Lo anterior est muy ligado a la evolucin del
empleo en el sector (temporal y permanente), el cual repunt en 2007 tal como se
observa en las grficas que se presentan a continuacin:
Mercado local
Existen empresas que concentran gran parte de este mercado. Tanto as, que las
primeras 10 empresas concentran el 77% de las ventas as:
N Empresa Part.
Mercado
1 Fesa 19%
2 Panamericana 11%
3 Printer 9%
4 Carvajal 8%
5 Impreandes 8%
6 Thomas Greg & 5%
Sons
7 Plegacol 5%
8 Cragraphics 4%
9 Cadena 4%
10 Grupo OP 4%
Las ventas totales del sub sector de la impresin presentaron un crecimiento
interanual (mar/06) de 2,3% mientras que el sub sector de la edicin creci al
16%.
En cuanto al aspecto financiero del mercado local, se observa que se trata de un
sector de bajos mrgenes (por ejemplo, margen neto de 2,9% para 2006) que
cuenta con altos volmenes y una dinmica transaccional bien importante, que le
permite obtener una relacin de Ebitda / Ventas de alrededor de 10,1 y un ROE de
5,1 (Fuente: ANDI).
Sin embargo, a pesar de que el margen de utilidad neta y la rentabilidad del activo
son favorables en el contexto de recuperacin del sector, estos se encuentran por
debajo del promedio de la industria nacional.
Ms concretamente, en cuanto al sub sector de Artes Grficas, es de resaltar los
crecimientos en produccin y ventas de los siguientes sub sectores:
Crec. Produccin Crec. Ventas
1. Empaques y Etiquetas 12,0% 13,6%
2. Publicomerciales 10,2% 8,9%
3. Impresos editoriales 7,2% 7,2%
Fuente: Andigraf
Para el caso de los Publicomerciales, es de resaltar que su crecimiento se vio
impulsado principalmente por la enorme demanda de volantes y material
publicitario que se produjo como consecuencia de fusiones, nuevos negocios,
competencia en precios, etc.
Comercio Exterior
El sector ha tenido una dinmica importante en cuanto al comercio internacional
registrando crecimientos superiores al 10% tanto en importaciones como en
exportaciones. A continuacin se puede observar la tendencia del intercambio
internacional y los principales pases destino y origen de las exportaciones e
importaciones respectivamente.
Micro (Sector publicaciones perodicas)
Aunque la informacin del microentorno y del subsector en cuanto a cifras se
refiere es bastante escasa, se ha logrado extractar alguoas datos bastantes
significativos que evidencian la importancia y el desarrollo de este subsector
dentro de la economa nacional.
Nmero de trabajadores
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
2004 2005 2006 2007
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2004 Ola I
2005 Ola I
2006 Ola I
2007 Ola I
7. Ventas lder segmento (Plan B): 15.400 Unidades 0,7 %
8. Crecimiento anual del sector publicaciones de inters: 3,9% (EGM 2007)
9. Segn el EGM la madurez del segmento se alcanza a partir 5% de
participacin.
**
A continuacin se harn los escenarios de las primeras etapas de vida del
producto BOGOTOPIA y se podr contemplar su comportamiento en la
matriz del BCG para tener un marco de referencia vlido para generar las
estrategias en el lanzamiento y turbulencia o desarrollo del mismo.
Lanzamiento o introduccin
Para estar acordes con la estrategia de comunicacin el presupuesto
destinado para el lanzamiento es bajo as que se manejar el BTL en
eventos de la alcalda (Ubicacin del grupo objetivo). Las unidades del
primer tiraje son 500 (escenario esperado); 425 presupuestadas para cubrir
la meta de participacin del 0.02% (1er Trimestre) en ventas y 75 revistas
para actos de lanzamiento teniendo en cuenta que para posicionar el
producto tenemos que darlo a conocer dentro de los primeros 3 meses en
trminos netamente promocionales.
Turbulencia y crecimiento
Una vez superado el 0.02% de participacin del mercado el producto se
encontrar en una etapa de turbulencia donde la estrategia a seguir debe
ser de penetracin del mercado. Los costos de produccin deben
incrementar y la presencia en los sitios que frecuenta exclusivamente el
grupo objetivo se incrementa. El crecimiento presupuestado para el primer
ao es altamente agresivo, as que la capacidad instalada debe crecer junto
cono la participacin del mercado. El fin de la etapa de turbulencia se
evidenciar cuando el producto cumpla con una participacin del 0.05% en
el mercado, cifra propuesta como meta para fin de ao por la empresa.
Matriz BCG
PRECIO
Anlisis del medio ambiente:
Segn la grfica de la Situacin del Mercado actual de las revistas con un Target
similar a BOGOTOPIA, se presenta un alto nivel de competencia en donde las
revistas SOHO y TU se han posicionado en el primer y segundo lugar
respectivamente acaparando entre estas dos publicaciones el 10.9% del mercado.
Dicha grfica nos refleja tambin que la publicacin lder relacionada directamente
con Bogot es la revista Plan B la cual cuenta con un 0.7% de participacin del
mercado.
Los costos de estas revistas varan desde distribuciones gratuitas (Ej.: Avianca),
costos de aprox. $ 3.000 para caso como la revista Plan B hasta valores por
encima de los $ 13.000 (Ej.: SOHO).
BOGOTOPIA tiene un plan de crecimiento y posicionamiento en donde en el
primer trimestre se espera una participacin del 0.02% la cual en un ao se planea
aumentar al 0.04%, por lo cual los estimativos de ventas estn por el orden de
9.000 unidades anuales.
Costos de Fabricacin
Se analiz en el medio de impresiones y artes grficas el costo estimado de
producir cada unidad segn el volumen de revistas obteniendo los siguientes
datos en promedio:
Para 500 unidades ---------------Valor unitario: $ 4.176/ Revista
Para 1000 unidades --------------Valor unitario:$ 2.297/ Revista
Para 1500 Unidades ------------Valor unitario: $ 1.682/ Revista
Para 3000 Unidades ------------Valor unitario: $ 1.067/ Revista
Para 4000 Unidades ------------Valor unitario: $ 928/ Revista
Para 5000 Unidades ------------Valor unitario: $ 754/ Revista
Los valores incluyen IVA.
Para nuestro caso en donde se esperan vender 500 unidades inicialmente de las
cuales se estiman un porcentaje de unidades no vendidas del 15% mensual.
Tarifario.
Se plantea el siguiente esquema de tarifas a manejar para la pauta de publicidad
en la revista.
UBICACIN B/N POL B/N POL B/N POL
Corriente $ 150.000 $ 300.000 $ 75.000 $ 150.000 $ 40.000 $ 80.000
Primera - - $ 450.000 $ 900.000 $ 225.000 $ 450.000
Pgina 2A $ 240.000 $ 480.000 $ 120.000 $ 240.000 $ 60.000 $ 120.000
Pgina 3A $ 260.000 $ 520.000 $ 130.000 $ 260.000 $ 65.000 $ 130.000
Impar $ 200.000 $ 400.000 $ 100.000 $ 200.000 $ 50.000 $ 100.000
ltima $ 150.000 $ 300.000 $ 75.000 $ 150.000 $ 40.000 $ 80.000
TARIFAS EN MODULOS REVISTA
BOGOTOPA
TARIFARIO REVISTA BOGOTOPA
PGINA 1/2 PGINA 1/4 PGINA
Elasticidad del Producto.
Basndonos en la grfica de participacin del mercado se realiz un anlisis del
mercado para identificar la elasticidad de los productos de este sector.
Se analizaron las revistas Plan B, Fucsia, Nacional Geographic y SOHO,
comparando su precio vs. su participacin.
Se puede apreciar en la grfica anterior que a mayor precio mayor es la demanda
y por ende su participacin. Esto nos representa un comportamiento elstico de
los productos.
SISTEMA DE COMERCIALIZACION
Distribucin y canales:
En cuanto a la distribucin del producto y su correspondiente promocin inherente,
en principio, Bogotopa estar disponible en los puntos en donde sabemos que se
acercarn los segmentos que se han definidos como objetivos.
Es decir, se distribuirn ejemplares con costo en sitios como Foto J apn o Casa
Color para que los apasionados por la fotografa se acerquen a la revista. La
retribucin para estas dos distribuidoras es que la pauta de su empresa se
incorpore en estos ejemplares.
Claro est, que no es solo la inclusin de una pauta sino que a travs del
establecimiento de alianzas estratgicas (por ejemplo, con Foto J apn), se busca
incentivar el consumo de productos vendidos por esta casa, con promociones por
ejemplo- del 10% presentando este cupn en todos los artculos o accesorios de
fotografa para todos los tipos de cmaras.
Posteriormente y conforme la respuesta del mercado, la idea es llegar a todos los
puestos de revistas de la ciudad. Para impulsar su posicionamiento se adecuaron
unos dispensadores que estarn situados en los principales museos, teatros y
salidas de algunos cines. Los ejemplares estarn disponibles en la ciclo va y
eventos tpicos de la ciudad como el festival de teatro, de verano, rock al parque,
etc.
Adicionalmente, para posicionar la marca entre los apasionados por la fotografa y
aquellos que an no lo son tanto, se realizar un concurso interactivo con los
lectores para que la mejor foto que nos manden sea publicada en la edicin del
mes, y al final del ao las 12 fotos correspondientes concursarn por el gran
premio. Las fotos que no ganan durante el mes, y que estn dentro de las 10
mejores, se publicarn en la pgina de Internet de la revista con el respectivo
reconocimiento al autor de la imagen.
Adicionalmente, conforme evolucione el producto se vincularn nuevos servicios y
se promocionarn ciertos servicios especializados (lase cursos de fotografa
avanzada), lo cual atraer al segmento definido para nuestro proyecto.
Se utilizarn dos tipos de intermediacin:
Fabrica Consumidor
Fabrica Consumidor Minorista
Tipo de Distribucin:
-Intensiva: Se desea que el producto est en el mayor nmero posible de negocios
con la finalidad de exponer la marca al mximo.
13.FACTIBILIDADFINANCIERA
En primer lugar, mencionar que para el estudio se realizaron las estimaciones
teniendo en cuenta tres escenarios diferentes: Pesimista, esperado y Real.
La principal diferencia entre los tres, fue como se calcularon las ventas y su
crecimiento, los esquemas de financiacin y antes todo el comportamiento de la
demanda es decir las unidades vendidas. Claro est, que en lneas generales se
busc dar uniformidad con el tema, por lo que en grandes rubros no existen
diferencias significativas entre los tres escenarios.
Mencionar que nuestras proyecciones financieras comprenden 12 trimestres (es
decir, 3 aos), y busca ofrecerle al posible inversionista un horizonte de tiempo
medio que le permita tomar una acertada decisin.
En los tres escenarios, en el perodo cero los socios realizan un parte de capital de
$ 30 millones, lo cual le da respaldo patrimonial importante y una liquidez
suficiente para cubrir algunos faltantes de caja durante el primer perodo. Sin
embargo, a pesar del importante esfuerzo de los socios durante el primer ao y
unos cuantos trimestres ms, la caja fue negativa por lo que fue necesario acudir a
prstamos bancarios con tasas altas.
La utilidad operacional negativa que se refleja en varios perodos del inicio del
proyecto obedece principalmente a los altos costos fijos que incurre la empresa y
a la baja participacin de la publicidad o pauta publicitaria en los primeros
trimestres.
La gran diferencia se marca en la estrategia a seguir en los tres escenarios. En el
primero, es decir en el pesimista, los precios se incrementan lentamente y los
volmenes vendidos tambin por lo que el crecimiento es lento y en la etapa inicial
del proyecto los altos costos fijos y el endeudamiento adquirido no le dejan
solventar la empresa como es debido, por lo que para este escenario la TIR
calculada es de 4%.
En el escenario esperado, la estrategia es mantener el precio durante los 12
primeros trimestres (3 aos) con lo cual el volumen despus del 4 trimestre, es
decir en el 5 las cantidades vendidas empiezan a reaccionar y el retorno a la
inversin es mucho mejor. La TIR calculada para este proyecto en un horizonte de
tiempo de 3 aos es de 19%.
Finalmente, en el escenario optimista el incremento dado es tanto en precio como
en cantidades vendidas, por lo que la rentabilidad por ende, ser mucho mejor. En
este escenario la TIR es del 29%.
Como empleados, socios y directivos de este proyecto, consideramos que las
proyecciones son bastante conservadoras teniendo en cuenta el enorme mercado
que hoy se encuentra desatendido y este mismo publico espera una publicacin
que contribuya con su gusto por la fotografa y el arte.
A continuacin se presentan los balances, estados y flujos para los 3 escenarios:
Escenario Pesimista
PROYECCIONESFINANCIERAS
Crecimientoenventas
Unidadesvendidasmensualmente
2 2 3 3 3 3 3 3 5 5 5 6
Preciounitariodeventa 2 2 3 3 3 3 3 3 4 4 4 4
Periodo Trimestral 3
%deunidadesnovendidas 15% 15% 12% 12% 10% 10% 10% 10% 8% 8% 7% 7%
Inflacin 7%
RotacinCartera 15
RotacinInventarios 30
RotacinProveedores 30
InteresesFinancieros 13%
Tasadeimpuestoderenta 33%
Tasadeimpuestoderentapresuntiva 3%
500 500 1000 1000 1000 1000 1000 1000 3000 3000 3000 4000
$ 4.200 $ 4.200 $ 4.400 $ 4.400 $ 4.400 $ 4.400 $ 4.400 $ 4.400 $ 4.600 $ 4.600 $ 4.600 $ 4.600
EnCOP Inicial 1erTrim 2Trim 3Trim 4Trim 5Trim 6Trim 7Trim 8Trim 9Trim 10Trim 11Trim 12Trim
BALANCEGENERAL
Caja 30.000.000 15.391.400 6.489.050 1.807.802 5.273.446 14.108.847 22.944.248 31.779.648 40.615.049 28.113.027 10.077.672 8.234.151 37.745.974
Deudores 2.050.000 3.700.000 3.700.000 3.700.000 3.700.000 3.700.000 3.700.000 8.400.000 8.566.667 8.566.667 10.866.667
Inventarios 7.688.000 7.688.000 7.896.800 7.896.800 8.449.576 8.449.576 8.449.576 8.449.576 9.041.046 9.041.046 9.041.046 9.041.046
MaquinariayEquipo 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000
Totalactivos 30.000.000 25.579.400 18.727.050 15.904.602 8.823.354 540.729 8.294.672 17.130.072 25.965.473 8.171.981 10.030.041 28.341.864 60.153.687
Obligacionesfinancieras 7.500.000 7.500.000 12.000.000 12.000.000 12.000.000 12.000.000 12.000.000 12.000.000 12.000.000 12.000.000 12.000.000 12.000.000
Proveedores 2.088.000 2.088.000 2.296.800 2.296.800 2.457.576 2.457.576 2.457.576 2.457.576 2.629.606 2.629.606 2.629.606 2.629.606
Obligacioneslaborales 5.600.000 5.600.000 5.600.000 5.600.000 5.992.000 5.992.000 5.992.000 5.992.000 6.411.440 6.411.440 6.411.440 6.411.440
Impuestos
CxPsocios 10.000.000 10.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000
Totalpasivos 10.000.000 25.188.000 35.188.000 39.896.800 39.896.800 40.449.576 40.449.576 40.449.576 40.449.576 41.041.046 41.041.046 41.041.046 41.041.046
Capitalsocial 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000
ResultadoEjerciciosanteriores 19.608.600 36.460.950 43.992.198 51.073.446 59.908.847 68.744.248 77.579.648 86.415.049 69.213.027 51.011.005 32.699.182
Resultadodelejercicio 19.608.600 16.852.350 7.531.248 7.081.248 8.835.401 8.835.401 8.835.401 8.835.401 17.202.022 18.202.022 18.311.823 31.811.823
TotalPatrimonio 20.000.000 391.400 16.460.950 23.992.198 31.073.446 39.908.847 48.744.248 57.579.648 66.415.049 49.213.027 31.011.005 12.699.182 19.112.640
TotalPasivo+Patrimonio 30.000.000 25.579.400 18.727.050 15.904.602 8.823.354 540.729 8.294.672 17.130.072 25.965.473 8.171.981 10.030.041 28.341.864 60.153.687
Control de cuadre 0 0 0
ESTADODERESULTADOS
Ingresosporventas 6.300.000 6.300.000 13.200.000 13.200.000 13.200.000 13.200.000 13.200.000 13.200.000 41.400.000 41.400.000 41.400.000 55.200.000
Ingresosporpublicidad 3.000.000 6.000.000 9.000.000 9.000.000 9.000.000 9.000.000 9.000.000 9.000.000 9.000.000 10.000.000 10.000.000 10.000.000
TotalIngresos 9.300.000 12.300.000 22.200.000 22.200.000 22.200.000 22.200.000 22.200.000 22.200.000 50.400.000 51.400.000 51.400.000 65.200.000
CostosdeProduccin
1.1Impresinyempaque 6.264.000 6.264.000 6.890.400 6.890.400 7.372.728 7.372.728 7.372.728 7.372.728 7.888.819 7.888.819 7.888.819 7.888.819
1.2Subcontratos 2.700.000 2.700.000 2.700.000 2.700.000 2.889.000 2.889.000 2.889.000 2.889.000 3.091.230 3.091.230 3.091.230 3.091.230
CostosFijosAdministrativos
2.1NominaDirecta 14.100.000 14.100.000 14.100.000 14.100.000 15.087.000 15.087.000 15.087.000 15.087.000 16.143.090 16.143.090 16.143.090 16.143.090
2.2GastosFijos 2.850.000 2.850.000 2.850.000 2.850.000 3.049.500 3.049.500 3.049.500 3.049.500 3.262.965 3.262.965 3.262.965 3.262.965
CostosPublicidadycomercializacin
3.1Publicidad 1.350.000 1.350.000 1.350.000 900.000 900.000 900.000 900.000 900.000 1.200.000 1.200.000 1.200.000 1.500.000
3.2Distribucin 300.000 300.000 300.000 300.000 321.000 321.000 321.000 321.000 343.470 343.470 343.470 343.470
Descuentosydesperdicios 1.344.600 1.344.600 1.150.848 1.150.848 1.026.173 1.026.173 1.026.173 1.026.173 878.404 878.404 768.603 768.603
Utilidadoperacional 19.608.600 16.608.600 7.141.248 6.691.248 8.445.401 8.445.401 8.445.401 8.445.401 17.592.022 18.592.022 18.701.823 32.201.823
OtrosIngresos
GastosFinancieros 0 243.750 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000
Utilidadantesdeimpuestos 19.608.600 16.852.350 7.531.248 7.081.248 8.835.401 8.835.401 8.835.401 8.835.401 17.202.022 18.202.022 18.311.823 31.811.823
Impuestos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Utilidadneta 19.608.600 16.852.350 7.531.248 7.081.248 8.835.401 8.835.401 8.835.401 8.835.401 17.202.022 18.202.022 18.311.823 31.811.823
FLUJODECAJA
Ebitda 19.608.600 16.608.600 7.141.248 6.691.248 8.445.401 8.445.401 8.445.401 8.445.401 17.592.022 18.592.022 18.701.823 32.201.823
()Variacincartera 2.050.000 1.650.000 4.700.000 166.667 2.300.000
()Variacininventarios 7.688.000 208.800 552.776 591.470
(+)VariacinProveedores 2.088.000 208.800 160.776 172.030
()InversinActivosFijos 2.500.000
(+)VariacinObligacionesFinancieras 7.500.000 4.500.000
(+)Variacinotrascuentasporpagar 5.600.000 10.000.000 392.000 419.440
Pagointereses 243.750 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000
Pagoimpuestos
Flujodecajalibre 14.608.600 8.902.350 4.681.248 7.081.248 8.835.401 8.835.401 8.835.401 8.835.401 12.502.022 18.035.355 18.311.823 29.511.823
Cajainicial 30.000.000 15.391.400 6.489.050 1.807.802 5.273.446 14.108.847 22.944.248 31.779.648 40.615.049 28.113.027 10.077.672 8.234.151
Cajafinal 15.391.400 6.489.050 1.807.802 5.273.446 14.108.847 22.944.248 31.779.648 40.615.049 28.113.027 10.077.672 8.234.151 37.745.974
TasadeOportunidad 10%
VPN ($28.991.538,08) ($28.007.031,70) $60.185.642,40
TIR 4%
Escenario esperado
PROYECCIONESFINANCIERAS
Crecimientoenventas
Unidadesvendidasmensualmente
2 2 3 3 4 4 4 4 5 5 5 6
Preciounitariodeventa 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3
Periodo Trimestral 3
%deunidadesnovendidas 15% 15% 12% 12% 10% 10% 10% 10% 8% 8% 7% 7%
Inflacin 7%
RotacinCartera 15
RotacinInventarios 30
RotacinProveedores 30
InteresesFinancieros 13%
Tasadeimpuestoderenta 33%
Tasadeimpuestoderentapresuntiva 3%
500 500 1000 1000 1500 1500 1500 1500 3000 3000 3000 4000
$ 4.400 $ 4.400 $ 4.400 $ 4.400 $ 4.400 $ 4.400 $ 4.400 $ 4.400 $ 4.400 $ 4.400 $ 4.400 $ 4.400
EnCOP Inicial 1erTrim 2Trim 3Trim 4Trim 5Trim 6Trim 7Trim 8Trim 9Trim 10Trim 11Trim 12Trim
BALANCEGENERAL
Caja 30.000.000 15.691.400 7.039.050 2.407.802 4.673.446 8.807.559 11.841.672 14.875.785 17.909.898 6.646.959 8.749.313 24.429.821 50.810.330
Deudores 2.100.000 3.700.000 3.700.000 4.800.000 4.800.000 4.800.000 4.800.000 8.100.000 8.266.667 8.266.667 10.466.667
Inventarios 7.688.000 7.688.000 7.896.800 7.896.800 8.691.610 8.691.610 8.691.610 8.691.610 9.300.023 9.300.023 9.300.023 9.300.023
MaquinariayEquipo 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000
Totalactivos 30.000.000 25.879.400 19.327.050 16.504.602 9.423.354 7.184.051 4.149.938 1.115.825 1.918.288 13.253.063 28.816.002 44.496.510 73.077.019
Obligacionesfinancieras 7.500.000 7.500.000 12.000.000 12.000.000 12.000.000 12.000.000 12.000.000 12.000.000 12.000.000 12.000.000 12.000.000 12.000.000
Proveedores 2.088.000 2.088.000 2.296.800 2.296.800 2.699.610 2.699.610 2.699.610 2.699.610 2.888.583 2.888.583 2.888.583 2.888.583
Obligacioneslaborales 5.600.000 5.600.000 5.600.000 5.600.000 5.992.000 5.992.000 5.992.000 5.992.000 6.411.440 6.411.440 6.411.440 6.411.440
Impuestos
CxPsocios 10.000.000 10.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000
Totalpasivos 10.000.000 25.188.000 35.188.000 39.896.800 39.896.800 40.691.610 40.691.610 40.691.610 40.691.610 41.300.023 41.300.023 41.300.023 41.300.023
Capitalsocial 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000
ResultadoEjerciciosanteriores 19.308.600 35.860.950 43.392.198 50.473.446 53.507.559 56.541.672 59.575.785 62.609.898 48.046.959 32.484.021 16.803.512
Resultadodelejercicio 19.308.600 16.552.350 7.531.248 7.081.248 3.034.113 3.034.113 3.034.113 3.034.113 14.562.939 15.562.939 15.680.508 28.580.508
TotalPatrimonio 20.000.000 691.400 15.860.950 23.392.198 30.473.446 33.507.559 36.541.672 39.575.785 42.609.898 28.046.959 12.484.021 3.196.488 31.776.996
TotalPasivo+Patrimonio 30.000.000 25.879.400 19.327.050 16.504.602 9.423.354 7.184.051 4.149.938 1.115.825 1.918.288 13.253.063 28.816.002 44.496.510 73.077.019
Control de cuadre 0
ESTADODERESULTADOS
Ingresosporventas 6.600.000 6.600.000 13.200.000 13.200.000 19.800.000 19.800.000 19.800.000 19.800.000 39.600.000 39.600.000 39.600.000 52.800.000
Ingresosporpublicidad 3.000.000 6.000.000 9.000.000 9.000.000 9.000.000 9.000.000 9.000.000 9.000.000 9.000.000 10.000.000 10.000.000 10.000.000
TotalIngresos 9.600.000 12.600.000 22.200.000 22.200.000 28.800.000 28.800.000 28.800.000 28.800.000 48.600.000 49.600.000 49.600.000 62.800.000
CostosdeProduccin
1.1Impresinyempaque 6.264.000 6.264.000 6.890.400 6.890.400 8.098.830 8.098.830 8.098.830 8.098.830 8.665.748 8.665.748 8.665.748 8.665.748
1.2Subcontratos 2.700.000 2.700.000 2.700.000 2.700.000 2.889.000 2.889.000 2.889.000 2.889.000 3.091.230 3.091.230 3.091.230 3.091.230
CostosFijosAdministrativos
2.1NominaDirecta 14.100.000 14.100.000 14.100.000 14.100.000 15.087.000 15.087.000 15.087.000 15.087.000 16.143.090 16.143.090 16.143.090 16.143.090
2.2GastosFijos 2.850.000 2.850.000 2.850.000 2.850.000 3.049.500 3.049.500 3.049.500 3.049.500 3.262.965 3.262.965 3.262.965 3.262.965
CostosPublicidadycomercializacin
3.1Publicidad 1.350.000 1.350.000 1.350.000 900.000 900.000 900.000 900.000 900.000 1.200.000 1.200.000 1.200.000 1.500.000
3.2Distribucin 300.000 300.000 300.000 300.000 321.000 321.000 321.000 321.000 343.470 343.470 343.470 343.470
Descuentosydesperdicios 1.344.600 1.344.600 1.150.848 1.150.848 1.098.783 1.098.783 1.098.783 1.098.783 940.558 940.558 822.988 822.988
Utilidadoperacional 19.308.600 16.308.600 7.141.248 6.691.248 2.644.113 2.644.113 2.644.113 2.644.113 14.952.939 15.952.939 16.070.508 28.970.508
OtrosIngresos
GastosFinancieros 0 243.750 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000
Utilidadantesdeimpuestos 19.308.600 16.552.350 7.531.248 7.081.248 3.034.113 3.034.113 3.034.113 3.034.113 14.562.939 15.562.939 15.680.508 28.580.508
Impuestos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Utilidadneta 19.308.600 16.552.350 7.531.248 7.081.248 3.034.113 3.034.113 3.034.113 3.034.113 14.562.939 15.562.939 15.680.508 28.580.508
FLUJODECAJA
Ebitda 19.308.600 16.308.600 7.141.248 6.691.248 2.644.113 2.644.113 2.644.113 2.644.113 14.952.939 15.952.939 16.070.508 28.970.508
()Variacincartera 2.100.000 1.600.000 1.100.000 3.300.000 166.667 2.200.000
()Variacininventarios 7.688.000 208.800 794.810 608.413
(+)VariacinProveedores 2.088.000 208.800 402.810 188.973
()InversinActivosFijos 2.500.000
(+)VariacinObligacionesFinancieras 7.500.000 4.500.000
(+)Variacinotrascuentasporpagar 5.600.000 10.000.000 392.000 419.440
Pagointereses 243.750 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000
Pagoimpuestos
Flujodecajalibre 14.308.600 8.652.350 4.631.248 7.081.248 4.134.113 3.034.113 3.034.113 3.034.113 11.262.939 15.396.272 15.680.508 26.380.508
Cajainicial 30.000.000 15.691.400 7.039.050 2.407.802 4.673.446 8.807.559 11.841.672 14.875.785 17.909.898 6.646.959 8.749.313 24.429.821
Cajafinal 15.691.400 7.039.050 2.407.802 4.673.446 8.807.559 11.841.672 14.875.785 17.909.898 6.646.959 8.749.313 24.429.821 50.810.330
TasadeOportunidad 10%
VPN ($28.474.633,49) ($10.617.729,96) $52.762.467,15
TIR 19%
Escenario Optimista
PROYECCIONESFINANCIERAS
Crecimientoenventas
Unidadesvendidasmensualmente
2 2 3 3 4 4 5 5 6 6 6 6
Preciounitariodeventa 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
Periodo Trimestral 3
%deunidadesnovendidas 15% 15% 12% 12% 10% 10% 10% 10% 8% 8% 7% 7%
Inflacin 7%
RotacinCartera 15
RotacinInventarios 30
RotacinProveedores 30
InteresesFinancieros 13%
Tasadeimpuestoderenta 33%
Tasadeimpuestoderentapresuntiva 3%
500 500 1000 1000 1500 1500 3000 3000 4000 4000 4000 4000
$ 3.750 $ 3.750 $ 3.750 $ 3.750 $ 3.750 $ 3.750 $ 3.750 $ 3.750 $ 3.750 $ 3.750 $ 3.750 $ 3.750
EnCOP Inicial 1erTrim 2Trim 3Trim 4Trim 5Trim 6Trim 7Trim 8Trim 9Trim 10Trim 11Trim 12Trim
BALANCEGENERAL
Caja 30.000.000 14.716.400 5.251.550 1.167.198 10.198.446 17.095.059 23.054.172 17.414.967 8.963.262 6.544.860 24.761.316 43.279.937 61.798.558
Deudores 1.937.500 3.375.000 3.375.000 4.312.500 4.312.500 7.125.000 7.125.000 9.000.000 9.166.667 9.166.667 9.166.667
Inventarios 7.688.000 7.688.000 7.896.800 7.896.800 8.691.610 8.691.610 9.250.150 9.250.150 9.897.661 9.897.661 9.897.661 9.897.661
MaquinariayEquipo 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000
Totalactivos 30.000.000 24.904.400 17.377.050 12.604.602 3.573.354 1.590.949 7.550.062 1.460.183 9.911.888 27.942.521 46.325.643 64.844.264 83.362.885
Obligacionesfinancieras 7.500.000 7.500.000 12.000.000 12.000.000 12.000.000 12.000.000 12.000.000 12.000.000 12.000.000 12.000.000 12.000.000 12.000.000
Proveedores 2.088.000 2.088.000 2.296.800 2.296.800 2.699.610 2.699.610 3.258.150 3.258.150 3.486.221 3.486.221 3.486.221 3.486.221
Obligacioneslaborales 5.600.000 5.600.000 5.600.000 5.600.000 5.992.000 5.992.000 5.992.000 5.992.000 6.411.440 6.411.440 6.411.440 6.411.440
Impuestos
CxPsocios 10.000.000 10.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000
Totalpasivos 10.000.000 25.188.000 35.188.000 39.896.800 39.896.800 40.691.610 40.691.610 41.250.150 41.250.150 41.897.661 41.897.661 41.897.661 41.897.661
Capitalsocial 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000
ResultadoEjerciciosanteriores 20.283.600 37.810.950 47.292.198 56.323.446 62.282.559 68.241.672 59.789.967 51.338.262 33.955.140 15.572.018 2.946.603
Resultadodelejercicio 20.283.600 17.527.350 9.481.248 9.031.248 5.959.113 5.959.113 8.451.705 8.451.705 17.383.122 18.383.122 18.518.621 18.518.621
TotalPatrimonio 20.000.000 283.600 17.810.950 27.292.198 36.323.446 42.282.559 48.241.672 39.789.967 31.338.262 13.955.140 4.427.982 22.946.603 41.465.225
TotalPasivo+Patrimonio 30.000.000 24.904.400 17.377.050 12.604.602 3.573.354 1.590.949 7.550.062 1.460.183 9.911.888 27.942.521 46.325.643 64.844.264 83.362.885
Control de cuadre
ESTADODERESULTADOS
Ingresosporventas 5.625.000 5.625.000 11.250.000 11.250.000 16.875.000 16.875.000 33.750.000 33.750.000 45.000.000 45.000.000 45.000.000 45.000.000
Ingresosporpublicidad 3.000.000 6.000.000 9.000.000 9.000.000 9.000.000 9.000.000 9.000.000 9.000.000 9.000.000 10.000.000 10.000.000 10.000.000
TotalIngresos 8.625.000 11.625.000 20.250.000 20.250.000 25.875.000 25.875.000 42.750.000 42.750.000 54.000.000 55.000.000 55.000.000 55.000.000
CostosdeProduccin
1.1Impresinyempaque 6.264.000 6.264.000 6.890.400 6.890.400 8.098.830 8.098.830 9.774.450 9.774.450 10.458.662 10.458.662 10.458.662 10.458.662
1.2Subcontratos 2.700.000 2.700.000 2.700.000 2.700.000 2.889.000 2.889.000 2.889.000 2.889.000 3.091.230 3.091.230 3.091.230 3.091.230
CostosFijosAdministrativos
2.1NominaDirecta 14.100.000 14.100.000 14.100.000 14.100.000 15.087.000 15.087.000 15.087.000 15.087.000 16.143.090 16.143.090 16.143.090 16.143.090
2.2GastosFijos 2.850.000 2.850.000 2.850.000 2.850.000 3.049.500 3.049.500 3.370.500 3.370.500 3.606.435 3.606.435 3.606.435 3.606.435
CostosPublicidadycomercializacin
3.1Publicidad 1.350.000 1.350.000 1.350.000 900.000 900.000 900.000 1.200.000 1.200.000 1.500.000 1.500.000 1.500.000 1.500.000
3.2Distribucin 300.000 300.000 300.000 300.000 321.000 321.000 321.000 321.000 343.470 343.470 343.470 343.470
Descuentosydesperdicios 1.344.600 1.344.600 1.150.848 1.150.848 1.098.783 1.098.783 1.266.345 1.266.345 1.083.991 1.083.991 948.492 948.492
Utilidadoperacional 20.283.600 17.283.600 9.091.248 8.641.248 5.569.113 5.569.113 8.841.705 8.841.705 17.773.122 18.773.122 18.908.621 18.908.621
OtrosIngresos
GastosFinancieros 0 243.750 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000
Utilidadantesdeimpuestos 20.283.600 17.527.350 9.481.248 9.031.248 5.959.113 5.959.113 8.451.705 8.451.705 17.383.122 18.383.122 18.518.621 18.518.621
Impuestos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Utilidadneta 20.283.600 17.527.350 9.481.248 9.031.248 5.959.113 5.959.113 8.451.705 8.451.705 17.383.122 18.383.122 18.518.621 18.518.621
FLUJODECAJA
Ebitda 20.283.600 17.283.600 9.091.248 8.641.248 5.569.113 5.569.113 8.841.705 8.841.705 17.773.122 18.773.122 18.908.621 18.908.621
()Variacincartera 1.937.500 1.437.500 937.500 2.812.500 1.875.000 166.667
()Variacininventarios 7.688.000 208.800 794.810 558.540 647.511
(+)VariacinProveedores 2.088.000 208.800 402.810 558.540 228.071
()InversinActivosFijos 2.500.000
(+)VariacinObligacionesFinancieras 7.500.000 4.500.000
(+)Variacinotrascuentasporpagar 5.600.000 10.000.000 392.000 419.440
Pagointereses 243.750 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000 390.000
Pagoimpuestos
Flujodecajalibre 15.283.600 9.464.850 6.418.748 9.031.248 6.896.613 5.959.113 5.639.205 8.451.705 15.508.122 18.216.456 18.518.621 18.518.621
Cajainicial 30.000.000 14.716.400 5.251.550 1.167.198 10.198.446 17.095.059 23.054.172 17.414.967 8.963.262 6.544.860 24.761.316 43.279.937
Cajafinal 14.716.400 5.251.550 1.167.198 10.198.446 17.095.059 23.054.172 17.414.967 8.963.262 6.544.860 24.761.316 43.279.937 61.798.558
TasadeOportunidad 10%
VPN ($32.707.336,18) ($1.185.088,54) $55.714.996,31
TIR 29%
14.CONCLUSIONES
Como conclusin principal podemos inferir que existe un alto grado de aceptacin
en el mercado analizado por el producto que estamos presentando. No se
encuentra un producto de iguales caractersticas por lo cual es una gran
oportunidad de negocio por desarrollar.
La estrategia genrica a plantear es la diferenciacin ya que estamos proyectando
entrar al mercado con un producto completamente diferente a los existentes, por lo
cual no vamos a encontrar una competencia directa.
Planeamos alcanzar el primer ao de operacin de la revista una participacin de
mercado de 0,05%, lo cual equivale a vender 1.000 revistas mensuales frente a
las 15.000 que vende nuestro principal competidor.
Encontramos que se trata de un producto dirigido a un nicho muy especializado
pero que cuenta con un mercado potencial y actualmente insatisfecho por la
ausencia de este tipo de publicaciones a nivel nacional.
Financieramente, el escenario esperado nos presenta la viabilidad del proyecto.
Sin embargo, la constante estrechez de liquidez en los primeros 18 meses y la
necesidad de lneas de crdito con los bancos, son dos factores importantes que
se deben tener muy en cuenta.
Adicionalmente, la Tasa Interna de Retorno (TIR) resultante de los Valores
Presentes Netos (VPN) de los tres primeros aos (TIR del 19%) es muy superior a
la tasa de oportunidad por lo cual el proyecto se convierte en una inversin muy
atractiva.
15.BIBLIOGRAFIA