Martes 25 de marzo del 2014 GESTIN

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FINANZAS
EN FEBRERO

Se dispara el nanciamiento en soles para autos y viviendas

Se acenta la preferencia de personas y empresas por crditos en la moneda nacional. Prstamos para cor poraciones y grandes empresas se incrementan, pero disminuyen para las mypes.
MARCO ALVA PINO
USI

Tasa de crecimiento anual del crdito vehicular en soles

(En %)
40

OTROS DIGO
Tarjetas. Los prstamos con tarjetas de crdito se incrementaron por segundo mes consecutivo en febrero (9.1%). Esta recuperacin es explicada principalmente por el crecimiento del endeudamiento en soles (9.6%), pues el ritmo de aumento anual de los prstamos en dlares pas de 4% en enero, a 3.8% en febrero. En general, el nanciamiento para personas avanz 13.5%.

38.4 35.6

35 30 25

32 25.9 19.9

marco.alva@diariogestion.com.pe

En el verano el sol tambin calent a los crditos vehiculares e hipotecarios. Segn un reporte del Banco Central de Reserva (BCR), en febrero los prstamos en moneda local para la adquisicin de autos y viviendas t u v ie r on c r e c i m ie nto s anuales de 38.4% y 35.6%, respectivamente. Estos nanciamientos se vienen mostrando como los ms dinmicos del sistema financiero. As, la tasa de crecimiento de los crditos vehiculares en soles es la ms alta desde que el BCR reporta este dato, mientras que el ritmo de la colocacin de hipotecas en moneda nacional es el ms elevado desde noviembre. Durante los primeros meses del 2013, tanto la SBS como el BCR establecieron una serie de medidas orientadas a reducir la oferta de crditos en dlares, indic Scotiabank en un informe. Los mayores requer imientos de patrimonio a los

20 15 12.7 10 Set. 13 Oct. Nov. Dic. Ene. 14 Feb.

Crdito hipotecario en soles aumenta a ritmo anual de 35.6%.

Fuente: BCR

Crdito a empresas en moneda nacional

Flujos anuales en millones de nuevos soles 13,096 12,718 13,494 14,683

Crdito bancario (var. % 12 meses)

Soles
30 25 20 15 10 5 0 (5)

Dlares

8,355

9,427

10,488

11,554

Jul. 13
Fuente: BCR

Ago.

Set.

Oct.

Nov.

Dic.

Ene. 14

Feb.

Fuente: Asbanc. EE-Scotiabank

banco por sus carteras de crditos de consumo e hipotecarios en dlares, la elevacin de los encajes bancarios para los prstamos vehiculares e hipotecarios en mo-

neda extranjera, as como los recurrentes recortes de los requerimientos de encaje en soles favorecieron una fuerte preferencia de las empresas y personas por los

desembolsos en moneda local. En general, se registr un repunte del financiamiento en soles (24.8% anual), al tiempo que los crditos en dlares siguie-

ron desacelerndose y solo avanzaron 1.3%, a febrero. En los prstamos de consumo se repite el mismo patrn: los denominados en soles aumentaron en 13%

anual, mientras que los otorgados en la divisa estadounidense se mantuvieron casi estables (1.1%). Algo similar ocurre con las empresas, que ante la perspectiva de apreciacin del dlar no quieren repetir las prdidas cambiarias sufridas el ao pasado. A febrero de este ao, los prstamos en soles de las compaas se elevaron en 29.5% anual, frente al 2.8% de los denominados en dlares. El nanciamiento total para la empresas creci en 14.6%. Y por tamao de compaa, el crdito subi ms para corporaciones y grandes empresa (25.3%), pero se fren para la pequeas y microempresas (apenas crecieron 1.7%).

Dic.

Dic.

Feb. 12

Feb. 13

TENDENCIA

Crece preferencia por los depsitos bancarios en dlares

El fuerte crecimiento de los crditos en soles no ha ido acompaado de un desempeo similar por parte de los depsitos, advierte Scotiabank. Aade que los depsitos en moneda nacional se contrajeron 2% hasta enero, debido principalmente a la dolarizacin de los depsitos de inversionistas institucionales, generando un descalce de monedas que viene siendo compensado con reducciones de requerimientos de encaje y operaciones de mercado abierto (repos, swaps) por parte del Banco Central Estos desequilibrios vienen presionando al alza las tasas de inters en soles en el mercado monetario (ver siguiente pgina). Segn un reciente reporte del BCR, en febrero los depsitos del sistema nanciero
Carolina Urra

Feb. 14

Jun.

Abr.

Oct.

Jun.

Ago.

Ago.

Oct.

Abr.

EN CORTO
Tipo de depositantes. En febrero se registr un aumento de depsitos de las personas jurdicas con nes de lucro en 4.9%, y una disminucin de los depsitos de las personas naturales y jurdicas sin nes de lucro de 0.3%, inform el BCR.
Depsitos de ahorro en dlares aumentaron en 15.9% en febrero.

crecieron 10.5% anual, una tasa menor a la registrada en enero (11.2%). Como ya viene siendo una constante en los ltimos meses, en este periodo fueron los depsitos en la moneda estadounidense los que ms crecieron (21.2%). En tanto, los depsitos en soles se desaceleraron a un ritmo de crecimiento anual de 3.9% en febrero.