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Hankel
Euro-Rettung, Zypern-Krise, Bankenblase: Der renommierte Euro-Kritiker Prof. Dr. Wilhelm Hankel im ZUERST!-Gesprch
Herr Prof. Hankel, optimistische Nachrichten erreichen uns aus Zypern, sind sich etablierte Politik und Medien einig. Vor allem, dass Zypern den Euro behalten wolle, sei besonders gut
Hankel: Die im Euro-Whrungsgefngnis einsitzenden Hftlinge haben nicht verstanden, was ihnen jetzt droht.
Herr Prof. Hankel, was ist in Zypern eigentlich in den letzten Monaten genau passiert?
Hankel: In Zypern ist eine Blase geplatzt die Bankenblase. Ich habe mich darber gewundert, dass man weder in Brssel noch bei der EZB zur Kenntnis genommen hat, dass Zypern und andere kleinere Staaten der Euro-Zone total overbanked gewesen sind, wie man heute neudeutsch sagt.
Zum Beispiel?
Hankel: Vernnftige Investitionsprojekte, Infrastruktur usw. Also haben die Banken gespielt mit dem Geld spekuliert. Wenn diese Spekulationsobjekte platzen, gert die Bank in Schwierigkeiten. Und genau das ist auf Zypern passiert.
Die Sparer aus Zypern werden besonders wegen ihrer Disziplin in unseren Medien gelobt. Obwohl sie nicht an ihre gesamten Sparguthaben kommen, reagierten sie nicht mit Unruhen wie befrchtet.
Hankel: Die meisten Zyprioten hatten auch nicht das Geld fr ein Flugticket nach Luxemburg, wie die
reichen Oligarchen aus Russland und anderen Lndern. Diese konnten jederzeit ber die Luxemburger Filialen der zypriotischen Banken ihr Geld abheben, was auch geschehen ist. Auerdem konnten sich die Zyprioten nicht vorstellen, dass die Zustnde auf den Straen in Athen und Madrid, wo junge arbeitslose Menschen protestieren, weil man ihnen die Zukunft geraubt hat, auch ihre Zukunft ist. Die Wirtschaftskrise in Zypern nimmt ja jetzt erst ihren Anfang.
Dies wrde die Krise aus der EU-Peripherie ins Herz Europas tragen
Hankel: Richtig. Generell gilt: Je grer und realwirtschaftlich strker ein EU-Land ist, desto normaler sind auch die Relationen zwischen Finanzsektor und realer Wirtschaft. In Deutschland ist die Gefahr, dass der Finanzsektor die reale Wirtschaft mit in die Tiefe reit, relativ gering. Hierzulande betrgt der Finanzsektor nur das Dreifache der realen Wirtschaftsschpfung.
Man wollte immer einen Superstaat EU einfhren nicht nur eine Whrung.
Die Rettung des Euro sei wichtig. Denn nur so seien Frieden und Wohlstand in Europa garantiert, behauptet die schwarz-gelbe Bundesregierung ebenso wie die Opposition. Ist das so?
Hankel: Man muss nicht so wrtlich nehmen, was diese Herren verbreiten. Vielleicht sogar selber nicht glauben. Denn es geht ja nicht um eine Rettung des Euro, es geht um die Rettung des in Euro investierten Bankkapitals. Wer Euro-Rettung sagt, meint im Grunde Rettung des von den Banken in den Sand gesetzten Kapitals.
Finanzminister Wolfgang Schuble uerte bereits mehrmals, dass die gegenwrtige Krise die groe Chance fr die Bildung eines gemeinsamen Staates sei und dass unsere Souvernitt nicht so wichtig sei
Hankel: Mein Gott, was hat Herr Schuble nicht schon alles gesagt, versprochen und wieder gebrochen. Als Kronzeuge hat er buchstblich schon alles gesagt und jede Meinung vertreten. Er scheint derselben Meinung wie der frhere Euro-Gruppenchef Jean-Claude Juncker zu sein: Europa kommt mit jeder weiteren Krise weiter. Ich frchte, beide Herren knnten sich tuschen, nmlich dann, wenn die Krise unbeherrschbar wird.
Deutschland profitiere vom Euro am meisten, behauptet die etablierte Politik immer wieder
Hankel: Man sollte diesen Leuten eine Fahrkarte in die Schweiz schenken. Dort knnten sie am Tatort studieren, wie unser Land dastnde, wenn es keinen Euro htte. Frher standen beide Lnder gleich. Heute steht die Schweiz in allem besser da als die Bundesrepublik Deutschland. Sie hat ein hheres Wirtschaftswachstum, eine stabilere Whrung, weniger Arbeitslosigkeit und keine sozialen Spannungen. Das alles knnten wir auch haben, wenn wir die D-Mark behalten htten.
Warum profitieren vor allem die heimische Export-Lobby und die berschuldeten Euro-Krisenlnder von der Einheitswhrung?
Hankel: Man muss sich den Euro als einen Kuhhandel der Interessenten vorstellen. Reiche Lnder mit einem einflussreichen Export- und Bankensektor einigten sich mit armen Lndern, die daran interessiert waren, rasch an billiges Geld zu kommen. In den schwachen Staaten gaukelte man den Whlern vor: Im Euro bezahlen die anderen unseren Lebensstandard. Nirgendwo ist die Differenz zwischen der eigenen Produktivitt und den Lebensansprchen grer als in den heutigen Krisenlndern. Nur: Bislang konnten sie diese Differenz mit fremdem Geld, den Billigkrediten aus Europa, berbrcken. Doch jetzt droht diese Brcke einzustrzen.
Ich schlage folgenden Weg vor: Wir behalten den Euro und fhren trotzdem die nationalen Whrungen ein.
Viele Euro-Kritiker pldieren fr die Abschaffung der Einheitswhrung zugunsten einer Wiedereinfhrung einer nationalen Whrung. Erstaunlicherweise erteilen Sie in Ihrem neuesten Buch Die Eurobombe wird entschrft (Wien, Universitas-Verlag) diesem Ausweg aus der Krise eine klare Absage. Stattdessen pldieren Sie fr eine nationale Whrung bei gleichzeitiger Beibehaltung des Euro.
Hankel: Nein: Ich pldiere fr eine europische Lsung, keine nationale oder gar rein deutsche. Wir knnen den Euro gar nicht abschaffen oder von heute auf morgen in nationales Geld umtauschen. Es wre die grte Whrungs- und Finanz-Katastrophe, die Europa je erlebt hat. Wir haben einen riesigen Berg an Euro-Schulden und -Vermgen in Euro aufgebaut. Allein die Gesamtsumme aller Bankforderungen und -verpflichtungen betrgt 34 Billionen Euro. Das entspricht dem Dreieinhalbfachen der jhrlichen realen Wirtschaftsleistung der Euro-Zone: ihrem Bruttoinlandsprodukt (BIP). Fr diesen Block an Alt-Schulden sowie Euro-Vermgen muss eine tragbare Lsung gefunden werden. Sie besteht weder in einer unverantwortlichen Whrungsreform, denn das wre die Rckrechnung in nationale Whrung, noch kann und darf man die neuen Whrungen mit diesen Alt-Hypotheken belasten. Sie wren bereits bei ihrer Geburt ruiniert. Deswegen schlage ich einen Weg der praktischen Vernunft vor einen Weg, der ganz Europa und seiner friedlichen Zukunft dient. Wir behalten den Euro und fhren trotzdem die nationalen Whrungen wieder ein.
Die neue Partei Alternative fr Deutschland (AfD) vertritt ein Ausstiegsszenario mit der schnellen Abschaffung des Euro
Hankel: Das habe ich mit einiger Verblffung den Medien entnommen, auch die Behauptung, dass ich zu den Grndern dieser Bewegung gehre. Gefragt oder eingeladen hat mich keiner. Natrlich begre ich die Initiative. Aber ich bin sehr besorgt, dass die Leute mehr falsch als richtig machen. Gute Absichten reichen in dieser schwierigen Materie nicht aus. Aber das kann sich ndern, wenn die AfD mein Buch zu ihrem Programm macht. Und nicht nur die AfD, auch die etablierten Europa-Politiker.
Es gab seit dem Zweiten Weltkrieg noch nie so viele Gehssigkeiten der Europer untereinander.
Man knnte sogar annehmen, in diesem Plan knnten die etablierten Politiker in Berlin eine goldene Brcke erkennen, mit deren Hilfe sie sich unter Gesichtswahrung vom Euro-Projekt verabschieden
knnten
Hankel: Der Begriff golden ist berechtigt! Denn bei dieser Konstruktion wrde der Euro die Funktion des guten alten Goldes bernehmen, aber ohne dass dafr das gelbe Metall gebraucht wird. Der Euro als Meterma, in dem alle Whrungen ihren Wechselkurs ausdrcken, wre ja selber so stabil wie das in Paris aufbewahrte Ur-Meterma. Da alle europischen Whrungen im Verhltnis zum Euro abwerten knnen und gegebenenfalls sogar mssen, ist der Euro selber unabwertbar: stabil. Nach auen sogar stabiler als der US-Dollar, sein weltweiter Rivale. Intelligente Europa-Politiker mssten von meinem Vorschlag begeistert sein. Nicht nur wahren sie ihr Gesicht. Er bringt den Euro heraus aus der Krise. Und beschleunigt und verstrkt die europische Integration: Der tiefe Graben in der EU zwischen Euro- und Nicht-Euro-Staaten wird zugeschttet. Lnder, die weder im Euro, noch in der EU sind, knnten der EU beitreten. Sie wrden ihre nationale Whrung behalten und mssten nur ihren Wechselkurs in Euro statt in US-Dollar ausdrcken, was sie kaum stren drfte.
Wurden Sie von solchen intelligenten Politikern mit Interesse an Gesichtswahrung bereits angesprochen?
Hankel: Noch hlt es sich in Grenzen. Aber es wre der Lackmus-Test fr ihre Intelligenz und ihr Eintreten fr die Sache Europas. So ganz verstehe ich nicht, warum bislang niemand auf diese Idee gekommen ist.
Vor allem viele brgerliche Euro-Kritiker erwecken den Eindruck, der Euro sei das zentrale Problem Europas. Wenn die Staaten zu ihren nationalen Whrungen zurckkehrten, sei die Welt wieder in Ordnung. Ist das so oder ist die Eurokrise nicht viel mehr nur eines der Symptome eines viel greren Missstandes?
Hankel: Ich empfehle den Herrschaften den Besuch des Adam-Riese-Museums in Annaberg in Sachsen. Dieser deutsche Rechenmeister brachte damals den Leuten bei, wie sie die vielen in deutschen Landen zirkulierenden Gold-, Silber- und Kupfermnzen auf eine fr sie sichere Weise umrechnen konnten auch den Annaberger Bckern, die daraufhin lernten, bei jeder Mnzverschlechterung kleinere Brtchen zu backen. Ich will damit sagen: Ein System mit mehreren Whrungen funktioniert nicht nur; es schtzt die Menschen vor Mnzbetrug, Geldwertverschlechterung und Staatsberaubung durch Inflation. Es gibt dank der Whrungskonkurrenz immer eine Alternative, in die man ausweichen kann. Die Menschen lernen sehr schnell, schlechtes von gutem Geld zu unterscheiden und sind nicht lnger alternativlos staatlicher Willkr unterworfen. Der Markt behandelt sie besser als der Staat! Der Euro und das ist sein grter Defekt ist nicht eingefhrt worden, um die Brger vor der Inflation zu schtzen, sondern um einen Superstaat zu begrnden. Doch dieser Staat und sein Vorgriff die Einheitswhrung sichern eben nicht den Frieden in Europa. Im Gegenteil: Es gab seit dem Zweiten Weltkrieg noch nie so viele Gehssigkeiten der europischen Vlker untereinander wie seit der Euro-Krise. Mit dem Euro solo wird es diesen Frieden auch nie geben.
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als ECU II wrde zum Goldstandard ohne das gelbe Metall Zwei Vorbemerkungen: - Ein ersatzloses Streichen des Euro strzt Europa in das grte Whrungs- und Finanzchaos seit Untergang des Rmischen Reiches. Der Block der aufgelaufenen Schulden und Vermgen in Euro (annhernd 12 bis 13 Billionen Euro, vier deutsche BIP) kann weder 1:1 (in alten Umrechnungskursen) zurck gerechnet, noch durch Abwertung in den neuen (alten) Whrungen aufgewertet (verteuert) werden. Deswegen muss fr die Alt-Schulden-Regelung in Euro entweder eine europische oder nationale Bad-Bank-Lsung gefunden werden. - Die EZB hat als europische Bundesbank auf der ganzen Linie versagt. Daher kann sie weder als ultimativer lender of liquidity beibehalten noch als IWF der Euro-Zone fortgefhrt werden. Unter beiden Prmissen ergibt sich fr die Euro-Zone sie ist beides: sowohl nicht-optimaler wie staatenloser Whrungsraum (denn Brssels zentralistischer Super-Staat ist aus politischen, rechtlichen wie konomischen Grnden abzulehnen) eine durchaus funktionsfhige Whrungsverfassung mit folgenden Elementen: - Euro und jeweils nationale Whrung bilden in jedem Euro-Staat ein duales Whrungssystem. Der zu Beginn zwischen beiden gesetzlichen Zahlungsmitteln (am Einfhrungstag) festgelegte Umrechnungskurs ist und bleibt jedoch ein monetrer Marktpreis und steht unter dem Diktat der Markt-Bewertung. Ein (monetr wie budgetr) zu expansives Euro-Land gert dadurch marktgesetzlich unter Abwertungs-Druck. Die EZB emittiert Euro nur gegen den Ankauf nationaler Whrungen zu Markt-Bedingungen: sie sanktioniert damit den Abwertungs-Druck und verzichtet auf jede Flutung mit Euro. (Liquiditts-Hilfen la ELA, TARGET usw. sind allein unter in ihrem Statut zu definierenden Not- und Ausnahmefllen erlaubt.) Unter diesen Bedingungen knnen inflatorische Prozesse (und Exzesse) nur von den nationalen Zentralund Geschftsbanken ausgehen (Die Gesamt-Geld-Mengen im Euro-System bleibt konstant und kann nur ber Kredite konjunkturell atmen). Inflatorische Alleingnge einzelner Euro-Lnder werden vom Markt durch Abwertung und Zinserhhung be-straft; ihr Ansteckungseffekt auf andere Lnder tendiert gegen Null. 4. Welches sind die Vorteile des neuen (+)-Systems? 1. Das Greshamsche Gesetz gilt wieder. Brger und Anleger entscheiden, in welcher Whrung sie sparen und ausgeben. Der (neue) Euro wrde automatisch zum stabilsten, weil abwertungs-sicheren Geld Europas: Alle nationalen Whrungen knnen (und mssen!) zum Euro abwerten. Der Euro wrde zum Gold ohne das gelbe Metall. 2. Europas Whrungsgraben zwischen Euro- und Nicht-Euro-Lndern verschwindet. Nicht-Euro-Lnder mit eigener Whrung (Schweiz, Russland, Norwegen) knnten der EU und neuen Euro-Zone beitreten. Dasselbe gilt fr alle WKII-Lnder innerhalb der (alten) Euro-Zone. 3. Selbstverschuldete nationale Whrungs- und Finanz-Krisen ( la Zypern und demnchst andere) bleiben nationale Krisen und gefhrden nicht mehr den Euro. Der Euro wird endlich, was er werden sollte: ein global sicheres und akzeptiertes Geld sicherer als der US-Dollar. 4. Die Euro-Alt-Schulden-Regelung entweder ber nationale Bad-Banks oder die bewhrten AltSchulden Clubs unter Aufsicht des IWF (Pariser und Londoner Club) befreien die heutigen KrisenLn-der (Griechenland &Co ) von ihrer unzumutbaren (und politisch explo-siven Selbst-Kasteiung. Sie erhalten ber die Bad Bank-Lsung fr ihre Alt-Euro-Schulden sowohl Zeit fr eine Schuldenstreckung sowie die Chance der Schuldenstreichung (haircut): Es wre die die Been-digung ihrer Dauer-Krise. Die EU wrde wieder an Zusammenhalt und Attraktivitt gewinnen. 5. Last but not least: Die akute Gefahr, dass die Euro-Staaten ber die eskalierende Kapitalflucht in totes Kapital (Gold, Immobilien, Alt-Aktien, Auslandsanlagen) wertvolles Wachstums- und InnovationsPotential verlieren, wre gebannt. Die EU wrde wieder zum dynami-schen Akteur auf der Weltwirtschafts-Bhne, eine Rolle, die sie seit der Euro-Krise nicht mehr spielt.