Está en la página 1de 4

1.- Concepto El apalancamiento operacional aparece en el proceso de modernizacin de las empresas.

Estas sustituyen mano de obra por equipos cada da ms complejos. En este camino, el operario que antao manejaba una fresadora se convierte hoy en un tcnico, o hasta en un ingeniero, que programa y opera una mquina con control numrico computarizado, que realiza mltiples operaciones con gran precisin y rapidez. Los costos variables bajan, pues decrece el nmero de obreros tradicionales, se disminuye el desperdicio, se gana tiempo, se mejora la calidad y se reduce el trabajo. Los costos fijos se incrementan, porque la mquina necesita soporte de ingenieros, de sistemas, de mantenimiento, etc. Tambin aparece el cargo por depreciacin, y los intereses inherentes a la deuda en que se incurri para comprarla, o, en su defecto, los costos de oportunidad de dicha maquinaria. Se dice que una empresa tiene un alto grado de apalancamiento operativo cuando un alto porcentaje de los costos totales es fijo. En lo que corresponde a la empresa, un alto grado de apalancamiento operativo significa que un cambio en ventas relativamente pequeo, dar como resultado un gran cambio en ingreso de operacin. Es importante manifestar que el apalancamiento operacional juega un papel muy representativo en el desarrollo econmico de una empresa comercial, por ello, el administrador debe permanentemente actuar en funcin de disminuir los costos fijos, lo cual redunda en beneficios econmicos que al final del ejercicio, se ven reflejados en el estado de resultados.
APALANCAMIENTO OPERATIVO:

El Apalancamiento Operativo o palanca operativa (GAO) (Degree of OperativeLeverage), es una medida cuantitativa que permite analizar la sensibilidad de las utilidades operativas antes de intereses e impuestos (UAII) que genera un negocio ante las variaciones producidas en las ventas y costos. Este es un indicador donde se centran lo bancos para poder evaluar si el negocio de un cliente es capaz de autofinanciarse y lograr utilidades superiores para garantizar el pago de una deuda. La clave de la palanca de operacin son los costos fijos de operacin. Cuanto mayor sea la proporcin de costos fijos a los costos totales, mayor ser la palanca operativa de la empresa.

La frmula que se utiliza para medir el grado de palanca operativa es el siguiente;

Para poner un ejemplo, si una empresa tiene ingresos por valor de 4 millones de soles, y costos fijos de 2,6 millones y costos variables de 1 milln y genera una utilidad operativa (utilidades antes de intereses e impuestos) de 0.4 millones de soles y s las ventas se incrementarn en un 20% y los costos fijos en 10%, su nivel de apalancamiento operativo, ser, de 4.25, (Ver tabla N 01). Tabla N 01 Rubros Ventas Costo variable Costo fijo UAII Situacin actual(soles) 4,000,000 (1,000,000) (2,600,000) 400,000 Situacin con incremento 4,800,000 (1,200,000) (2,860,000) 740,000 Diferencia % de incremento 800,000 20% 200,000 20% 260,000 340,000 10% 85%

En este caso, el ratio de palanca operativa obtenido por esta empresa es de 4.25, que es muy superior a la unidad, lo que significa que tiene una buena capacidad para cubrir sus costos fijos, es decir que ante un incremento de las ventas del 100%, las utilidades se incrementarn en 425%.

El anlisis de la palanca operativa depende de su signo y valor, segn se analiza en la siguiente tabla: Valor de la palanca Elevado Signo Diagnstico

Positivo

Bajo

Elevado

Bajo

La empresa tiene UAII y est cerca de su punto de equilibrio, implica que ms le afecta una baja en las ventas, que una subida de sus costos variables y que la empresa puede apalancar sus UAII con las ventas Positivo La empresa tiene UAII y est lejos de su punto de equilibrio, la subida de los costos variables afecta mucho a la empresa. la estructura de costos no permite que se use el leverage de las ventas Negativo El valor de las UAII es negativo. El punto de equilibrio se encuentra a escasa distancia, la empresa se puede apalancar y debe tratar a sobrepasar el punto de las UAIII=0 Negativo El valor de las UAII es negativo. El punto de equilibrio se encuentra lejos y la empresa no puede elevar las UAII significativamente con un incremento pequeo en las ventas.

El significado que tiene la palanca operativa en condiciones que el margen de contribucin es negativo desvirta todo tipo anlisis, significa que la empresa al vender ms, perder ms y jams llegara al punto de cubrir los costos fijos. De acuerdo con este anlisis, la empresa tiene 03 opciones para mejorar su palanca de operacin:

Mejorar sus mrgenes de contribucin Reducir sus costos fijos de operacin Aumentar sus ventas

APALANCAMIENTO TOTAL;

1.- Concepto Cuando el apalancamiento financiero se combina con el apalancamiento operativo, el resultado se conoce como apalancamiento total o combinado. El efecto de combinar el apalancamiento financiero y el operativo es una amplificacin en dos pasos de cualquier cambio en las

ventas que logra un cambio relativo en las utilidades por accin ms grande. Una medida cuantitativa de esta sensibilidad total de las utilidades por accin de una empresa a un cambio en las ventas en ella, se conoce como el grado de apalancamiento total. Es el reflejo en el resultado de los cambios en las ventas sobre las utilidades por accin de la empresa, por el producto del apalancamiento de operacin y financiero. Si una empresa tiene un alto grado de apalancamiento operativo, su punto de equilibro es relativamente alto, y los cambio en el nivel de las ventas tienen un impacto amplificado o Apalancado sobre las utilidades. En tanto que el apalancamiento financiero tiene exactamente el mismo tipo de efecto sobre las utilidades; cuanto ms sea el factor de apalancamiento, ms altos ser el volumen de las ventas del punto de equilibrio y ms grande ser el impacto sobre las utilidades provenientes de un cambio dado en el volumen de las ventas. 2.- Riesgo Total Es el peligro o inseguridad de no estar en condiciones o capacidad de cubrir el producto del riesgo de operacin y riesgo financiero. Luego entonces, el efecto combinado de los apalancamientos de operacin y financiero, se denomina apalancamiento total, el cual est relacionado con el riesgo total de la empresa. En conclusin, entre mayor sea el apalancamiento operativo y financiero de la empresa mayor ser el nivel de riesgo que esta maneje. 3. Grado de Apalancamiento Total El grado de apalancamiento combinado utiliza todo el estado de resultados y muestra el impacto que tienen las ventas o el volumen sobre la partida final de utilidades por accin.

También podría gustarte