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La legalizacin del paralelo

marzo 10, 2014 | 4:57 pm Descifrado.com

Bancos se han reunido con el BCV para probar el Sicad 2 El anuncio del Ejecutivo de que la tasa de cambio del Sicad 2 se har por las leyes del mercado y la promesa de una mnima intervencin por parte del gobierno es una enfoque aparente ms pragmtico y que potencialmente dara un gran apoyo a los bonos soberanos y de Pdvsa, seal el banco de inversin Barclays Capital. Para este lunes se esperaba la publicacin de un nuevo convenio cambiario en la Gaceta Oficial, de acuerdo a lo anunciado por el vicepresidente del rea Econmica pero hasta ahora no hay informacin oficial al respecto. Barclays record que, segn los medios locales, el Banco Central de Venezuela (BCV ) se reuni con representantes de los bancos locales para coordinar y poner a prueba el funcionamiento del nuevo sistema que aparentemente comenzar a operar esta semana. Aunque los detalles no se han publicado, los bancos locales indicaron que bajo el nuevo sistema, el proveedor debera establecer el precio, pero la puja ms alta ganar la subasta en divisas todos los das. Esto significa que el Gobierno podra todava tratar de imponer un tipo de cambio relativamente fuerte, pero la asignacin depender de la demanda, lo que marca un cambio significativo, afirm en su ltimo informe sobre Venezuela. Agreg que si la nueva oferta viene a un ritmo significativamente ms dbil, el gobierno tendr una mayor capacidad para esterilizar el exceso de liquidez en el mercado y fomentar la convergencia entre el tipo de cambio oficial y el paralelo. Resalt que la reduccin de las distorsiones en el mercado de divisas podra ser parcialmente resuelta. Sin embargo, todava hay otras cuestiones, como los controles de precios, que tendrn que ser abordados. Adems, dependiendo de la cantidad de dlares que se vendan en este mercado y el tipo de cambio final, pensamos que esta medida podra reducir el dficit fiscal de alrededor del 15% del PIB el ao pasado a un solo dgito. Barclays indic que para garantizar el buen funcionamiento del nuevo mercado de divisas, el BCV est considerando medidas para contener la demanda de dlares, que podran incluir un aumento en los requerimientos de reservas, que ya se plante el ao pasado a 20,5 % desde 17%. Creemos que para lograr la estabilidad de la moneda en el largo plazo, habra que ajustar la poltica fiscal para reducir el dficit. El coste de estas medidas ser probablemente una contraccin de la actividad econmica de este ao ya que la demanda interna se ve golpeada por los mayores precios de los bienes importados y los que tienen componentes importados, y de un potencial menor gasto pblico, seal. Sin embargo , en el mediano plazo , la mejora en la oferta de dlares podra reducir los problemas de escasez y resolver al menos parcialmente, las interrupciones de cadena de suministro , que puede conducir a una eventual recuperacin, remat.