Aldcroft

Expansin sostenida de Europa occidental (1950-1970)

La caracterstica econmica destacada de Europa (1950-1970) fue el sostenido-alto crecimiento econmico. Cam ios estructurales! la a"ricultura disminu#o en t$rminos de su participacin en el producto # empleo. Los sectores de ser%icios (construccin& transporte& comunicaciones& etc.) a sor ieron una participacin creciente del empleo por la a'a tasa de crecimiento de la producti%idad del sector. La primera etapa estu%o dominada por la reconstruccin-recuperacin de la "uerra& apo#ada por la a#uda #an(ui # el rearme. )resin casi uni%ersal de la fuer*as inflacionistas. +u o continuo aumento salarial. El desempleo fue muc,o mas a'o (ue en la entre"uerras. El %olumen del comercio creci r-pidamente (contraste con el casi estancamiento 191.-1950)& facilitado por el ma#or "rado de cooperacin econmica internacional& (ue ase"uro li(uide* para financiarlo. El papel "u ernamental en la economa cam io dr-sticamente! en al"unos casos supuso la extensin de la propiedad pu lica en las acti%idades econmicas # tam i$n acepto la responsa ilidad de mantener el pleno empleo # conse"uir un crecimiento mas r-pido # ma#or esta ilidad (antes se preocupa a solo por el resta lecimiento de la esta ilidad monetaria& el mantenimiento del patrn oro # los presupuestos e(uili rados). Fuentes del crecimiento (factores-tecnologa): las fuentes directas del crecimiento se di%iden en cam ios en el %olumen de recursos utili*ados (tra a'o& capital # tierra) o como resultado de aumentos de producti%idad (amplio a anico de %aria les (ue influ#en& a%ances en el conocimiento # nue%as t$cnicas& me'oras en la asi"nacin de recursos # economas de escala). /ifcil esta lecer cate"ricamente (ue los factores la orales posean siempre una si"nificacin crucial en la explicacin de los resultados del crecimiento! mientras en 0lemania se ase"ura a pro"resos sustanciales por medio de un crecimiento r-pido del empleo& el 1eino 2nido& experimenta a un lento crecimiento del producto # empleo. )or ende& el crecimiento del empleo& aun(ue no des%inculado de los resultados del producto& no puede explicar completamente las diferencias entre pases en el crecimiento del producto. 2na cosa es cierta! las proporciones de in%ersin en los pases fue mas alta (ue en el periodo de entre"uerras. Existe asociacin positi%a in%ersin-crecimiento& pero (ue no es tan fuerte ni uniforme! pases con ele%ada in%ersin tendan a un r-pido crecimiento (0lemania) # a(uellos con a'as proporciones a'as crecieron lentamente (1eino 2nido). )ero muc,o depende de la composicin de la in%ersin& el modo en (ue se utili*a # la estructura # modelo de desarrollo. Conclu#endo! tasas ele%adas de empleo-in%ersin lle%an a un crecimiento r-pido& pero la relacin crecimiento-factores no es uniforme. Las me'oras de producti%idad de los factores fueron la fuente mas importante de crecimiento (-1eino 2nido)! mientras los pases (ue crecen mas deprisa (0lemania& 3talia& 4rancia # )ases 5a'os) re"istraron altas contri uciones de factores # me'oras de producti%idad en "eneral. 6a a mediados del 507& las circunstancias asociadas con la reconstruccin de pos"uerra #a no pueden utili*arse como factor explicati%o del ele%ado crecimiento. 0lemania se eneficio del "ran flu'o de refu"iados-despla*ados de Europa oriental # la emi"racin de tra a'adores del sur de Europa (3talia& 8recia& 9ur(ua). El periodo de la pos"uerra se caracteri* por un ele%ado ni%el de inno%acin tecnol"ica. Estas inclu#en la ele%ada tasa de formacin de capital& la ma#or proporcin de recursos dedicados a la in%esti"acin # al desarrollo # el contin:o crecimiento de la educacin a todo ni%el. La ma#or esta ilidad poltica en Europa fue fa%ora le al crecimiento! estimulo un ma#or "rado de cooperacin econmica internacional (remocin de restricciones so re el comercio). La propia di%isin este-oeste dispuso a EE22 para dar a Europa occidental tanta asistencia como fuera posi le. 9odo proporciono un clima conducente a la in%ersin # al crecimiento sostenido. )ero la principal ra*n para la uena marc,a de Europa occidental fue el alto-sostenido ni%el de la demanda. Casi todos los pases experimentaron un r-pido aumento de las exportaciones # un %olumen creciente de consumo interior. El papel de las exportaciones: el crecimiento de Europa occidental fue acompa;ado por resultados toda%a me'ores en la esfera del comercio& so re todo& entre los pases europeos (manufacturas). El crecimiento de los %ol:menes fue tam i$n acompa;ado por un flu'o creciente de capital internacional (primero la asistencia #an(ui). La in%ersin directa de las corporaciones internacionales tam i$n aumento. El comercio de Europa occidental se redu'o con la "uerra e inicios de la pos"uerra por falta de oferta. 0 causa del "ra%e dese(uili rio de pa"os era necesario (ue Europa aumentase sus exportaciones (el :nico camino para saldar las cuentas en dlares) una %e* (ue la a#uda #an(ui termino. El aumento del "asto militar #an(ui en Europa contri u#o a la entrada de dlares& (ue& 'unto al r-pido aumento de las exportaciones& posi ilitaron (ue al"unos pases alcan*asen un super-%it en sus cuentas! la ma#ora de pases se mo%i a la plena con%erti ilidad monetaria& pues la escase* de dlares esta a superada. /urante los <07 la situacin fue la in%ersa! EE22 experimento "randes d$ficits # los pases europeos occidentales super-%its. En Europa se eliminaron las restricciones comerciales con el pro"rama de li erali*acin de la =ECE& la reduccin "eneral de aranceles a tra%$s del 8099 # la formacin de nue%as comunidades econmicas (CEE # E490). 195>! se creo la Comunidad Econmica Europea (4rancia& 140& 3talia& )ases 5a'os& 5$l"ica # Luxem ur"o). )ese a sus o 'eti%os am iciosos& lo mas si"nificati%o fue la unin aduanera. 19<>! el comercio intracomunitario de productos no a"rcolas fue li erali*ado. Los productos a"rcolas disfrutaron de una proteccin considera le frente a la competencia extran'era. 1959! se creo la 0sociacin Europea de Li re Comercio (E490) con 0ustria& /inamarca& ?orue"a& )ortu"al& @uecia& @ui*a # el 1eino 2nido. Lue"o 1eino 2nido # /inamarca se retiraron al entrar a la CEE (19<1). Los o 'eti%os de la E490 eran mas limitados (ue los de la CEE (asuntos comerciales). La rela'acin de las restricciones fue un factor importante (ue estimulo el crecimiento de las exportaciones& so re todo& intraeuropeas. La cooperacin europea occidental fue fomentada por %arias or"ani*aciones (8099& =ECE& CEE # E490)& cu#o principal impacto fue la eliminacin pro"resi%a de las arreras comerciales. /os disposiciones sur"en de las ne"ociaciones de la conferencia "u ernamental internacional en 5retton Aoods! a) introduccin de tipos de cam ios fi'os (la alteracin de la paridad monetaria solo para corre"ir dese(uili rios fundamentales)B b) se creo un fondo de cr$dito internacional nutrido con las cuotas de los miem ros del 4C3 para financiar dificultades temporales de la alan*a de pa"os. 9am i$n la li(uide* internacional fue estimulada por el reciclamiento de dlares "enerado por el amplio d$ficit de pa"os de EE22 (Dmercado de eurodlaresD). La fuente mas importante de dese(uili rios fue el creciente super-%it de Europa (0lemania) # el d$ficit #an(ui. 9ales dese(uili rios lle%aron a la necesidad final de a'ustar los tipos de cam io. )ero antes de (ue los a'ustes de los tipos flotantes se con%irtieron en lo corriente E70F)& ,u o %arios pro lemas por dese(uili rios de pa"os (ue supusieron importantes realineaciones de los tipos de cam io en %arios casos (de%aluaciones francesas 1957-5> # 19<9& de%aluacin rit-nica 19<7 # ree%aluaciones alemanas a principios del <07). La de ilidad del sistema estu%o enmascarada por un r$"imen de tipos de cam io relati%amente esta les& inflacin moderada # una ra*ona le oferta de li(uide* internacional. La cooperacin financiera internacional entre las principales potencias si"nific la continua expansin de la oferta de li(uide*& (ue a su %e* alimento la confian*a de los

,om res de ne"ocios. G@on las exportaciones uenas para el crecimiento o el %inculo causal es in%ersoH Cuc,os ,an sostenido el rol independiente de las exportaciones en el proceso de crecimiento& (ue induce unas cuentas exteriores slidas (ue estimula la in%ersin. La e%idencia& sin em ar"o& es al"o contradictoriaB aun(ue la ma#ora de an-lisis confirman una asociacin positi%a "eneral exportaciones-crecimiento& la direccin causal se discute. @e %io (ue las tasas de crecimiento econmico esta an correlacionadas mas estrec,amente con el crecimiento de la exportacin total (ue con el crecimiento de la exportacin de manufacturas. Los resultados son mas consistentes con una teora del crecimiento inducido por las exportaciones (ue con una (ue asi"ne un papel independiente a las exportaciones. Los pases de crecimiento alto "anaron en competiti%idad a tra%$s de la r-pida in%ersin interior& mientras (ue los pases de crecimiento lento (8ran 5reta;a)& tu%ieron (ue enfrentarse con tensiones de la oferta a causa de la a'a in%ersin (ue& a su %e*& redu'o su competiti%idad. Variables polticas: las "uerras mundiales lle%aron a un "ran incremento del tama;o de la acti%idades del sector pu lico. La proporcin de las in%ersiones pu licas so re la renta nacional ruta fue del .0-I0J (507) ,asta superar el 50J (707) en Escandina%ia& )ases 5a'os # 8ran 5reta;a. Los compromisos ideol"icos lle%aron a un aumento si"nificati%o de la propiedad pu lica de empresas econmicas (4rancia-8ran 5reta;a) donde al"unos sectores importantes de la economa fueron nacionali*ados poco despu$s de la "uerra. Cientras los "o iernos de entre"uerras se ocuparon principalmente de la poltica monetaria (restricti%a) como arma poltica& los "o iernos de la pos"uerra a;adieron la poltica fiscal como medio para propiciar cam ios en a"re"ados econmicos amplios. I responsa ilidades-o 'eti%os del estado! crecimiento r-pido& pleno empleo& esta ilidad de precios # e(uili rio externo. 9am i$n una distri ucin mas e(uitati%a de la renta # el desarrollo de los sistemas de se"uridad social. )ocos pases alcan*aron un crecimiento r-pido com inado por esta ilidad de precios& mientras (ue otros %ieron la contradiccin crecimiento # e(uili rio de la alan*a de pa"os. @e":n los alemanes el pleno empleo # crecimiento se alcan*a an con la esta ilidad interna-externa o la esta ilidad de precios # la alan*a de pa"os (super-%it). Este tipo de direccin poltica fue el correcto! 0lemania fue exitosa en todos los o 'eti%os& aun(ue ,u o un retraso en materia social # en una distri ucin mas e(uitati%a de la renta. 4rancia& estimulada por la fe en sus empresas planificadas& aposto por el crecimiento a costa de la esta ilidad monetaria. El producto final fue ueno& pero no tanto como en 0lemania& por(ue el r-pido crecimiento de 4rancia condu'o a presiones inflacionistas mas "ra%es # una situacin precaria de la alan*a de pa"os. Lo contrario fue la situacin de 8ran 5reta;a (ue intentaron marc,ar contra cuatro o cinco frentes al mismo tiempo con un arsenal inadecuado de armas& la poltica fiscal& una d$ il poltica monetaria # una total oposicin al uso de re"uladores externos& aun(ue se %ieron finalmente a de%aluar (19<7). Los resultados fueron po res! crecimiento lento& presiones inflacionistas& precaria alan*a de pa"os #& el :nico punto rillante& el pleno empleo. Los m$todos utili*ados para diri"ir las economas %ario de pas en pas. 0lemania& 5$l"ica e 3talia pusieron su fe en controles monetarios& mientras el 1eino 2nido dio preferencia a los re"uladores fiscales. La ma#ora de los pases continentales estu%ieron menos dispuestos a utili*ar armas fiscales con finalidades de manipulacin anticclica. @uecia& pionera en este campo& continuo estando en la primera lnea del desarrollo de los m$todos Ke#nesianos. 4rancia puso $nfasis en la planificacin de la in%ersin pu lica # el patrocinio acti%o de pro#ectos de in%ersin mediante su sidios # sistemas de licencia& 'unto con el empleo peridico de controles de importacin # de%aluaciones. Los controles de precios # rentas raramente formaron parte del pa(uete de polticas permanente. La principal dificultad fue la ausencia de un instrumento especifico para tratar el dese(uili rio de la alan*a de pa"os. Los a'ustes del tipo de cam io se ,i*o en al"unas ocasiones (so re todo los franceses)B pero ,asta los 707 fue una poltica de ultimo recurso de dese(uili rio fundamental. Lo mismo sucedi con los controles comerciales de cual(uier clase& dado (ue entra an en conflicto con el mo%imiento "eneral ,acia la li erali*acin comercial. El consumo se mantu%o alto por el ma#or ni%el del "asto pu lico. En cam io contri u#o a "enerar las condiciones mas desfa%ora les para la in%ersin. )ero la ma#ora tomaron medidas para estimular la in%ersin producti%a. Las in%ersiones estatales en capital propio fue "rande& mientras (ue el sector de la %i%ienda estu%o mu# influido por la poltica "u ernamental. @e aplico un amplio a anico de medidas para estimular la in%ersin de la empresa pri%ada (prestamos& su %enciones& su sidios e incenti%os fiscales). El dilema era (ue los "o iernos esta an o li"ados a alcan*ar una serie de o 'eti%os incompati les. El pleno empleo solo poda alcan*arse al coste de una inflacin pro"resi%a& o a la in%ersa& la esta ilidad de los precios solo era posi le con un "rado de desocupacin (ue era polticamente inacepta le. En al"unos casos el crecimiento r-pido se mostr incompati le con el e(uili rio de la alan*a de pa"os. 0l"unos pases optaron por uno o dos o 'eti%os(0lemania con su concentracin en la esta ilidad monetaria # el e(uili rio exterior) # consi"uieron alcan*ar un acepta le ni%el de $xito en todos los frentes. Los "o iernos (ue no fueron ,- iles en Dafinar ienL sus economas& como 8ran 5reta;a& (ue tu%o crisis peridicas de la alan*a de pa"os& causadas por de'ar recalentar la economa& fue o li"ada a polticas restricti%as. 4rancia& (ue padeci pro lemas similares& no recurri a la restriccin de la demanda interna como 8ran 5reta;a& pero utili*o controles de importacin # de%aluacin para tratar el pro lema exterior. 0s la poltica econmica francesa no freno la economa interior. Los pases sin pro lemas "ra%es de la alan*a de pa"os no o tu%ieron necesariamente un me'or resultado. La principal preocupacin sueca estu%o relacionada con las presiones de la demanda # la inflacin. Los resultados alemanes tam i$n fueron desi"uales. Las autoridades confiaron en la poltica monetaria para frenar las tendencias expansionistas e inflacionistas en las ultimas etapas alcistas& dado (ue la poltica presupuestaria no se utili*o con finalidades anticclicas. La restriccin monetaria fue astante efecti%a en la reduccin de las condiciones de la fase de prosperidad& aun(ue fue ,a itualmente demasiado le'os # a"ra%o la recesion. )ero las recuperaciones su si"uientes de ieron poco a los estmulos polticosB se iniciaron al principio por un "ran aumento de la demanda de exportaciones. En la recesion mas se%era (19<7) el "o ierno por primera %e* adopto una poltica fiscal expansionista. Conclusin: los excelentes resultados econmicos de Europa occidental en el periodo de pos"uerra contrastan el periodo anterior. La marcada aceleracin del crecimiento puede atri uirse a %arios factores! ele%adas tasas de capital # tra a'o& pro"reso t$cnico r-pido # un alto ni%el de la demanda. El ma#or "rado de cooperacin econmica internacional # las me'ores polticas macroeconmicas tu%ieron un impacto fa%ora le en el crecimiento& # especialmente en la demanda. Las diferencias entre las tasas de crecimiento de los pases pueden explicarse no solo por tasas diferentes de crecimiento de los factores& sino tam i$n la manera en (ue se utili*aron los recursos. Los pases con altas tasas de factores tam i$n tendieron a o tener "randes me'oras de la producti%idad # tam i$n consi"uieron uenos resultados en las exportaciones. Es poco pro a le (ue las %ariaciones en las tasas de crecimiento pueden atri uirse en al":n "rado si"nificati%o a diferencias en las polticas "u ernamentales& aun(ue de nue%o de e su ra#arse (ue los pases (ue se concentraron en uno o dos o 'eti%os tu%ieron mas $xito (ue los (ue intentaron ,acer demasiado.