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UNIVERSIDAD DE LAS FUERZAS ARMADAS ESPE

Integrantes: Javier Gualotua Carlos Ati

Administracin del riesgo del tipo de cambio 1. Con base en la informacin proporcionada determine la exposicin neta de cada divisa extranjera en dlares.

Moneda

Entrada neta o salida

Spot Intercambio Tasa

Entrada neta o salida medido en dlares

Dlares canadienses (CS) Dlares de Nueva Zelandia (NZ$)

C$ 30.000, 000 entrada

$.90

$27,000,000entrada

NZS 4.000.000 entrada

0.60

2.400.000 entrada

Pesos mexicanos (MXP)

MXP l, 000, 000 entrada

.18

180.000 entrada

Dlares de Singapur (SS)

S$ 4.000, 000 salida

.65

2.600.000 Salida

2. Suponga que el tipo de cambio spot al da de hoy se utiliza como un pronstico del tipo de cambio spot futuro dentro de un ao. Se espera que los movimientos en el dlar de Nueva Zelanda, el peso mexicano y el dlar de Singapur se muevan juntos contra el dlar estadounidense no estn relacionados con los movimientos de las dems divisas. Puesto que es difcil predecir los tipos de cambio, los flujos de efectivo netos en dlares por divisa quizs sean inexactos. prev usted cualquier efecto de compensacin en el tipo de cambio proveniente de cualquier movimiento en el tipo de cambio que ocurra? Explquelo

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Si, debido a que puede existir una cobertura a la exposicin de la conversin frente al dlar, y hacerle frente a la exposicin por conversin y aclarar cmo sern afectadas las utilidades consolidadas por los movimientos los movimientos en el tipo de cambio. De esta forma los participantes de la empresa y los posibles inversionistas estarn ms conscientes del efecto de la conversin, y apoyaran al cambio y su el beneficio que este traer

3. Debido al pronstico del dlar canadiense junto con el tipo de cambio futuro del dlar canadiense, Cul es el aumento o disminucin estimada de los flujos de efectivo en dlares que resultara al cubrir los flujos de efectivo netos en dlares canadienses? Cubrira usted la posicin en dlares canadienses? Los pronsticos son solo estimaciones dadas por los interventores de una compaa que en ocasiones varan y dependen mucho del tipo de cambio futuro, en lo ms posible este aumentara debido a que posee una fluctuacin creciente para este ao. En mi opinin si cubrira la posicin en dlares canadienses ya que el tipo de cambio es ms voltil para el prximo ao y los pronsticos dados me darn un beneficio neto, sin embargo solo son estimaciones tomadas de datos histricos y no significa que no estese expuesto al riesgo de perder la inversin.

4. Suponga que los flujos de entrada netos en dlares canadienses quiz oscilen desde C$20000.000 hasta C$40000.000 en el prximo ao. Explique el riesgo de cubrir C$30000.000 en flujos de entrada. Cmo puede evitar este riesgo Vogl Co.?hay alguna desventaja resultante de su estrategia para evitar el riesgo? Las empresas siempre estn expuestas a riesgos en sus flujos, debido a cambios en las, fluctuaciones y otras fuentes de incertidumbre. Esto, sumado a la volatilidad en el tipo de cambio, y Volg Co no lo puede evitar, ya que por lo mencionado este pueda desvariar conforme avanza el tiempo y los cambios. El riesgo se puede administrar con el fin de minimizar su efecto en el valor de la empresa. La gestin del riesgo parte con saber cules eliminar. Es posible que los empresarios prefieran tomar ciertos riesgos como cubrir sus flujos de entrada con C$30000.000 por la conocida y positiva relacin entre el riesgo y la rentabilidad.

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5. Vogl Company reconoce que su estrategia de cobertura ao tras ao cubre solo el riesgo para un ao determinado pero o asla a la empresa de las tendencias de largo plazo en el valor de C$. Ha pensado en establecer una subsidiaria en Canad. Los bienes se enviaran desde Estados Unidos a la subsidiaria canadiense y sta los distribuira. Los ingresos recibidos se reinvertiran en la subsidiaria en Canad. De esta forma esta empresa no tendra que convertir los C$ a dlares cada ao. Ha eliminado dicha compaa su exposicin al riesgo de tipo de cambio al utilizar esta estrategia? Explquelo. La exposicin a la conversin se puede reducir creando forward en la divisa extranjera utilizada para medir el ingreso de una subsidiaria. Si la divisa extranjera se devala contra la moneda nacional, la repercusin adversa sobre el estado de resultados consolidados se puede compensar por la ganancia sobre el forward en esa divisa. Si la divisa extranjera aumenta de valor durante este tiempo, habr una perdida sobre el forward que queda compensada por un efecto favorable sobre las utilidades consolidadas declaradas. Sin embargo muchas CMN no estaran satisfechas con una ganancia en papel que compense una perdida en efectivo, as que no eliminara el riesgo, en cambio solo lo reducira.