Working Paper

24 de febrero de 2014

Kutxabank
EUROPA NO NOS OBLIGA

Kutxabank Kutxabank
EUROPE IS NOT COMPELLING US EUROPAK EZ GAITU BEHARTZEN

As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,
nor of its sponsors or supporting entities.
EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that we may have a
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 Kutxabank
EUROPA NO NOS OBLIGA

1. Desatada la campaña destinada a la bancarización ha estado desde el principio

dilución del capital de Kutxabank por parte de su
Presidente, el aluvión de mensajes mediáticos
destinados a justificar este proceso en base a que
“Europa nos obliga” o “la normativa nos obliga”
parece constante.
Ejemplos extraídos exclusivamente de los diarios
del domingo 23 de febrero:
.. “Kutxabank y sus cajas se enfrentan a la gran
revolución IMPUESTA POR LA TROIKA” (Titular del
DIARIO VASCO)
.. “LA TROIKA HA IMPUESTO como contrapunto al
salvamento QUE LAS CAJAS DESAPAREZCAN”
(DEIA)
.. “Kutxabank seguirá EL DICTADO DE DRAGHI”
(Titular de EL CORREO)
.. “El PNV se arma de “realismo” para asumir que
Kutxabank seguirá EL DICTADO DE DRAGHI”
(Titular de EL CORREO)
.. “EUROPA EMPUJA A LA ENTIDAD A UN CAMBIO
HISTÓRICO Y RADICAL” (Titular de EL CORREO)
.. “LA TROIKA HA IMPUESTO DURAS CONDICIONES,
sin discriminar entre las bien y las mal
gestionadas” (EL CORREO)
destinada precisamente a conseguir un marco
normativo que pudiera después utilizarse como
argumento para justificar “que no tenemos más
remedio”.
5. Europa no nos obliga. Ni nos obliga ni
puede obligarnos a diluir nuestro capital. ¿Cómo
va a hacer semejante cosa con una entidad
financiera sana? ¿Por una extraña obsesión
contra las cajas de ahorros? Recordemos que
ésta es una obsesión española y no una obsesión
europea.
6. Las cajas de ahorros son en Europa un
interlocutor admitido, reconocido y respetado. Su
posicionamiento ante la crisis y su reacción frente
a la misma han sido –con la excepción española-
sustancialmente mejores que los de la banca
privada.
7. Ni la Unión Europea ni el Eurogrupo han
decidido nunca nada en contra de las cajas de
ahorros. Ni pueden hacerlo cuando, como
decimos, estas entidades financieras están
perfectamente asentadas y legitimadas en los
principales países europeos.

2. Como vemos, resulta evidente que nos
encontramos ante una estrategia obsesivamente
dirigida a hacer recaer sobre Europa el coste
político de una decisión de la que sólo es
responsable un pequeño grupo de personas del
entorno de la Presidencia de Kutxabank.
3. Por supuesto, se trata de la estrategia
básica seguida por los impulsores de la
bancarización de las cajas de ahorros vascas
desde 2011 y, por lo tanto, no es sorprendente.
Desde el principio, los mensajes sobre que “el
Banco de España nos obliga”, “Europa nos
obliga”, etc. han sido permanentes.
4. Y ha sido también bastante evidente que
la estrategia de los promotores de la
8. Cuando se intenta concretar, el único
argumento que podría utilizarse al respecto es el
contenido del Memorandum of Understanding
firmado entre el gobierno español y el Eurogrupo,
en el que en absoluto se cuestionan las cajas de
ahorros sino que, al contrario, se cuestiona
exclusivamente la bancarización de las mismas.
9. A partir de dicho Memorándum, es la
propia gestión de la Presidencia de Kutxabank,
promotora y líder del proceso de bancarización y
dilución del capital, la única responsable de la
negociación con el Banco de España y el Gobierno
Central destinada a negociar la concreción de
aquel Memorándum. Desde luego, a nadie le
sorprende que, con este tipo de representación,
el resultado sea el que es.

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EUROPA NO NOS OBLIGA

10. La responsabilidad de los obstáculos de Kutxabank y de nuestras cajas y su

normativos actuales recae, de forma muy directa,
sobre la Presidencia de Kutxabank y también –
lógicamente- sobre los que le han mantenido
como negociador en un proceso en el que era
parte directamente interesada y con intereses
radicalmente contrarios a la defensa institucional
de las cajas de ahorros.
Desde luego, en ningún caso es responsabilidad
ni del Eurogrupo ni de la Unión Europea.
11. Así y todo, el conjunto de esfuerzos
desplegados para hacer recaer sobre Europa la
responsabilidad de que iniciemos un proceso de
dilución de la titularidad de Kutxabank ha
resultado un fracaso. A pesar de dichos esfuerzos,
sigue habiendo no uno sino varios caminos
abiertos para hacer innecesaria cualquier entrada
de capital externo y asegurar así el enraizamiento
compromiso con nuestro tejido productivo. Por
supuesto, para desarrollarlos necesitamos
personas que realmente apuesten por ello y no
ser representados por ejecutivos que dediquen
su tiempo y esfuerzos a intentar boicotear
cualquier salida distinta de la dilución del capital
y la entrada de nuevos inversores, como ha
venido sucediendo hasta ahora.
12. Digámoslo claramente. Nadie. Ni el Banco
de España ni el Gobierno Central ni el Eurogrupo
ni la Unión Europea son capaces de destruir una
entidad financiera sana como se está
pretendiendo con Kutxabank. Por supuesto,
siempre que esa entidad se defienda. Y esto
último es precisamente lo que está en duda.

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