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Modelo de Balance General (Caso CMPC) - Ao 2004

(Millones de dlares al 31 de diciembre de 2004 Conversin US $ 1 = $ 557,4)


Activos
Activo Circulante Total
Disponible
Documentos por Cobrar
Existencias
Otros Activos Circulantes

2004
1,412
486
367
405
154

2003
1,170
252
324
375
219

Pasivo

2004
539
314
177
48

2003
376
159
169
48

1,054
475
300
279

1,097
213
601
283

Otras Reservas

3,945
178
2,354
1,413

3,695
178
2,161
1,356

TOTAL PASIVO

5,538

5,168

Pasivo Circulante
Obligaciones Corto Plazo
Documentos por Pagar
Otros Pasivos Circulantes
Deuda Largo Plazo

Activo Fijo Total


Terrenos y Plantaciones
Construcciones
Maquinarias y Equipos
Otros Activos Fijos

4,003
2,077
351
1,248
327

3,899
2,034
362
1,244
259

Deuda Bancos e Instituciones Financieras

Deudas Pblico (Bonos)


Otros Pasivos Largo Plazo
Patrimonio
Capital Pagado

Otros Activos

TOTAL ACTIVOS

123

5,538

99

5,168

Utilidades Retenidas

Fuente: FECU CMPC Consolidado en SVS al 31.12.2004 y clculos del autor

Modelo de Balance General (Caso CMPC) - Ao 2005


(Millones de dlares al 31 de diciembre de 2005 Conversin US $ 1 = $ 512,50)
Activos
Activo Circulante Total
Disponible
Documentos por Cobrar
Existencias
Otros Activos Circulantes

2005
1,170
130
347
524
169

2004
1,591
548
414
456
173

Pasivo

2005
365
98
217
50

2004
607
304
199
104

1,403
533
546
324

1,188
535
338
315

Otras Reservas

4,536
200
2,841
1,495

4,444
200
2,737
1,507

TOTAL PASIVO

6,304

6,239

Pasivo Circulante
Obligaciones Corto Plazo
Documentos por Pagar
Otros Pasivos Circulantes
Deuda Largo Plazo

Activo Fijo Total


Terrenos y Plantaciones
Construcciones
Maquinarias y Equipos
Otros Activos Fijos

4,945
2,335
526
1,610
474

4,510
2,340
529
1,672
( 31)

Deuda Bancos e Instituciones Financieras

Deudas Pblico (Bonos)


Otraos Pasivos Largo Plazo
Patrimonio
Capital Pagado

Otros Activos

189

TOTAL ACTIVOS

6,304

139

6,240

Utilidades Retenidas

Fuente: FECU CMPC Consolidado en SVS al 31.12.2005 y clculos del autor

Modelo de Balance General (Caso CMPC) Ao 2005 - Normalizado


Activos
Activo Circulante Total
Disponible
Documentos por Cobrar
Existencias
Otros Activos Circulantes

2005
0.19
0.02
0.06
0.08
0.03

2004
0.25
0.09
0.07
0.07
0.03

Pasivo

2005
0.06
0.02
0.03
0.01

2004
0.10
0.05
0.03
0.02

0.22
0.08
0.09
0.05

0.19
0.09
0.05
0.05

Otras Reservas

0.72
0.03
0.45
0.24

0.71
0.03
0.44
0.24

TOTAL PASIVO

1.00

1.00

Pasivo Circulante
Obligaciones Corto Plazo
Documentos por Pagar
Otros Pasivos Circulantes
Deuda Largo Plazo

Activo Fijo Total


Terrenos y Plantaciones
Construcciones
Maquinarias y Equipos
Otros Activos Fijos

0.78
0.37
0.08
0.26
0.08

0.72
0.38
0.08
0.27
0.00

Deuda Bancos e Instituciones Financieras

Deudas Pblico (Bonos)


Otros Pasivos Largo Plazo
Patrimonio
Capital Pagado

Otros Activos

0.03

TOTAL ACTIVOS

1.00

0.02

1.00

Utilidades Retenidas

Fuente: FECU CMPC Consolidado en SVS al 31.12.2005 y clculos del autor

Modelo de Balance General (Caso CMPC) - Ao 2005 - Corto


(Millones de dlares al 31 de diciembre de 2005 Conversin US $ 1 = $ 512,50)

Activos
Capital de Trabajo

2005
805

2004
984

Pasivo

2005
1,403
533
546
324

2004
1,188
535
338
315

Otras Reservas

4,536
200
2,841
1,495

4,444
200
2,737
1,507

TOTAL PASIVO

5,939

5,632

Deuda Largo Plazo


Deuda Bancos e Instituciones Financieras

Activo Fijo Total


Terrenos y Plantaciones
Construcciones
Maquinarias y Equipos
Otros Activos Fijos

4,945
2,335
526
1,610
474

4,510
2,340
529
1,672
-31

Deudas Pblico (Bonos)


Otraos Pasivos Largo Plazo
Patrimonio
Capital Pagado
Utilidades Retenidas

Otros Activos
TOTAL ACTIVOS

189

139

5,939

5,633

Fuente: FECU CMPC Consolidado en SVS al 31.12.2005 y clculos del autor

Modelo Estado de Resultados (Caso CMPC) Ao 2005


(Millones de dlares al 31 de diciembre de 2005 Conversin US $ 1 = $ 512,50)

INGRESOS POR VENTAS


Gastos
EBITDA (Utilidad Operacional Bruta)
Depreciacin
EBIT (Utilidad Operacional Neta)
Inters
EBT (Utilidad antes de Impuesto)
Impuestos
UTILIDAD

2005

2004

2,296
(1,820)
476
(167)
309
(34)
275
(36)
239

2,344
(1,737)
607
(166)
441
(36)
405
(65)
340

MODELO ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (Caso CMPC) Ao 2005


(Millones de dlares al 31 de diciembre de 2005 Conversin US $ 1 = $ 512,50)

Flujo Neto por Actividades de Operacin


Conciliacin Resultado con Flujo de Operaciones
Resultado
Depreciacin
Otros Ajustes
Variaciones de Activos que afectan al Flujo
(Aumento)/Disminucin Documentos por Cobrar
(Aumento)/Disminucin Existencias
(Aumento)/Disminucin Otros Activos
Variaciones de Pasivos que afectan al Flujo
Aumento/(Disminucin) Cuentas por Pagar
Aumento/(Disminucin) Otras Cuentas por Pagar

202,981,458

224,697,694

122,986,907
85,416,563
4,371,798
(8,069,405)
10,411,612
(28,285,911)
9,804,894
(1,724,405)
(3,096,104)
1,371,699

174,172,470
85,029,233
5,531,274
(51,423,544)
(31,747,524)
(23,435,464)
3,759,444
11,388,261
(4,884,054)
16,272,315

Flujo Neto por Actividades de Financiamiento


Colocacin de Acciones
Obtencin de Prstamos
Obligaciones con el Pblico
Pago de Dividendos
Pago de Prstamos
Pago de Obligaciones con el Pblico
Otras Fuentes de Financiamiento

(46,118,116)
0
78,464,979
120,799,103
(88,320,068)
(3,709,417)
(151,175,970)
(2,176,743)

94,312,374
0
311,941,154
0
(58,853,399)
(158,775,381)
0
0

Flujo Neto por Actividades de Inversiones


Venta Activo Fijo
Incorporacin de Activo Fijo
Otros ingresos/egresos por Inversiones

(365,315,097)
18,089,899
(377,657,051)
(5,747,945)

(197,778,067)
38,677,392
(230,992,654)
(5,462,805)

Flujo Neto Efectivo y EE


Efecto Inflacin sobre Efectivo y EE
Variacin Neta Efectivo y EE
Saldo Inicial Efectivo y EE
Saldo final Efectivo y EE

(208,451,755)
(19,541,539)
(227,993,294)
330,468,657
102,475,363

121,232,001
(27,095,371)
94,136,630
236,332,027
330,468,657

FECU CMPC AO 2005 - Superintendencia de Valores y Seguros - SVS


Fuente: http://www.svs.cl/sitio/html/merc_valores/f_registros.html [29.05.2006]

2. Activos
Cdigo
5.11.00.00

Descripcin
Total Activos Circulantes

5.11.10.10 Disponible

Actual

Anterior

600,147,561

815,195,293

5,756,440

4,892,588

5.11.10.20 Depsitos a plazo

44,963,687

145,475,317

5.11.10.30 Valores negociables (neto)

15,994,302

130,293,385

5.11.10.40 Deudores por venta (neto)

118,421,007

151,878,319

5.11.10.50 Documentos por cobrar (neto)

36,780,987

40,948,044

5.11.10.60 Deudores varios (neto)

22,835,816

18,906,322

5.11.10.70 Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas

387,110

268,628,155

233,639,132

39,042,538

28,353,609

5.11.20.10 Gastos pagados por anticipado

6,215,773

6,988,321

5.11.20.20 Impuestos diferidos

5,747,922

3,486,284

5.11.10.80 Existencias (neto)


5.11.10.90 Impuestos por recuperar

5.11.20.30 Otros activos circulantes

35,760,934

49,946,862

5.11.20.40 Contratos de leasing (neto)

5.11.20.50 Activos para leasing (neto)

2,533,946,708

2,311,563,165

1,196,755,412

1,199,405,477

461,268,221

452,676,811

1,592,626,442

1,583,882,282

434,627,129

165,692,243

48,081,974

49,250,898

-1,199,412,470

-1,139,344,546

96,703,590

71,088,926

39,488,111

27,943,821

134,238

134,238

5.12.00.00

Total Activos Fijos

5.12.10.00 Terrenos
5.12.20.00 Construccin y obras de infraestructura
5.12.30.00 Maquinarias y equipos
5.12.40.00 Otros activos fijos
5.12.50.00

Mayor valor por retasacin tcnica del activo fijo

5.12.60.00 Depreciacin (menos)


5.13.00.00

Total Otros Activos

5.13.10.10 Inversiones en empresas relacionadas


5.13.10.20 Inversiones en otras sociedades
5.13.10.30 Menor valor de inversiones
5.13.10.40 Mayor valor de inversiones (menos)
5.13.10.50 Deudores a largo plazo
5.13.10.60

Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo


plazo

5.13.10.65 Impuestos diferidos a largo plazo


5.13.10.70

Intangibles

5.13.10.80 Amortizacin (menos)


5.13.10.90 Otros
5.13.20.10 Contratos de leasing largo plazo (neto)

54,506,973

61,182,342

-24,323,985

-25,936,415

15,660,920

4,405,463

1,800,960

1,861,499

9,436,373

1,497,978

5.10.00.00

Total Activos

3,230,797,859

3,197,847,384

3. Pasivos
Cdigo
5.21.00.00

Descripcin
Total Pasivos Circulantes

corto
plazo
5.21.10.10 Obligaciones
Obligaciones con
con bancos
bancos e
e instituciones
instituciones financieras
financieras a
largo
plazo
5.21.10.20 porcin corto plazo

5.21.10.30 Obligaciones con el pblico (pagars)

Actual

Anterior

187,179,426

311,152,817

20,720,190
24,776,617

1,569,910
3,279,129

5.21.10.40 Obligaciones con el pblico - porcin corto plazo (bonos)

1,374,720

145,075,380

5.21.10.50 Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro un ao

3,419,677

5,722,072

5.21.10.60 Dividendos por pagar

1,240,706

25,926,305

107,014,763

97,400,884

2,987,302

3,211,026

5.21.10.90 Acreedores varios

718,184

1,405,581

5.21.20.10 Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas

436,776

71,765

15,306,551

16,880,861

7,841,756

7,160,608

1,114,490

1,369,040

5.21.10.70 Cuentas por pagar


5.21.10.80 Documentos por pagar

5.21.20.20

Provisiones

5.21.20.30 Retenciones
5.21.20.40 Impuesto a la renta
5.21.20.50 Ingresos percibidos por adelantado
5.21.20.60 Impuestos diferidos
5.21.20.70 Otros pasivos circulantes

227,694

2,080,256

655,102,747

543,968,527

5.22.10.00 Obligaciones con bancos e instituciones financieras

273,335,469

274,296,540

5.22.20.00 Obligaciones con el pblico largo plazo (bonos)

279,573,670

173,239,920

5.22.00.00

Total Pasivos a Largo Plazo

5.22.30.00 Documentos por pagar largo plazo

7,423,316

12,197,170

5.22.40.00 Acreedores varios largo plazo

5.22.50.00 Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas largo plazo

5.22.60.00 Provisiones largo plazo

28,498,296

29,178,690

5.22.70.00

59,733,151

55,056,207

Impuestos diferidos a largo plazo

5.22.80.00 Otros pasivos a largo plazo


5.23.00.00

Interes Minoritario

5.24.00.00

Total Patrimonio

5.24.10.00 Capital pagado


5.24.20.00 Reserva revalorizacin capital

6,538,845

63,993,911

64,834,775

2,324,521,775

2,277,891,265

102,521,936

102,521,936

5.24.30.00 Sobreprecio en venta de acciones propias

802,507,433

816,192,631

1,419,492,406

1,359,176,698

15,364,363

15,364,363

1,317,447,136

1,213,338,345

5.24.54.00 Utilidad (prdida) del ejercicio

122,986,907

174,172,470

5.24.55.00 Dividendos provisorios (menos)

-36,306,000

-43,698,480

3,230,797,859

3,197,847,384

5.24.40.00 Otras reservas


5.24.50.00 Utilidades retenidas (sumas cdigos 5.24.51.00 al 5.24.56.00).
5.24.51.00 Reservas futuros dividendos
5.24.52.00 Utilidades acumuladas
5.24.53.00 Prdidas acumuladas (menos)

5.24.56.00

5.20.00.00

Dficit acumulado perodo de desarrollo

Total Pasivos

4. Estado De Resultados
Descripcion
Cdigo
5.31.11.00 Resultado De Explotacion

5.31.11.10 Margen De Explotacion


5.31.11.11 Ingresos de explotacin
5.31.11.12 Costos de explotacin (menos)
5.31.11.20 Gastos de administracin y ventas (menos)
5.31.12.00 Resultado Fuera De Explotacion

Actual

Anterior

158,762,523

225,927,074

391,082,656

459,726,695

1,091,279,723
-700,197,067

1,116,365,412
-656,638,717

-232,320,133

-233,799,621

-15,848,690

-17,216,197

5.31.12.10 Ingresos financieros

7,757,412

7,189,529

5.31.12.20 Utilidad inversiones empresas relacionadas

3,329,416

2,619,597

17,857,490

12,914,112

-4,256

-8,548

-4,739,189

-4,785,302

5.31.12.30 Otros ingresos fuera de la explotacin


5.31.12.40 Prdida inversin empresas relacionadas (menos)
5.31.12.50

Amortizacin menor valor de inversiones (menos)

5.31.12.60 Gastos financieros (menos)

-31,179,725

-30,690,487

5.31.12.70 Otros egresos fuera de la explotacin (menos)

-5,891,640

-6,150,862

5.31.12.80 Correccin monetaria

-5,880,125

-2,462,796

5.31.12.90 Diferencias de cambio

2,901,927

4,158,560

142,913,833

208,710,877

5.31.10.00 Resultado Antes De Impuesto A La Renta E Itemes Extraordinarios

5.31.20.00 Impuesto A La Renta

-18,554,209

-33,557,536

5.31.40.00 Utilidad (Perdida) Antes De Interes Minoritario

124,359,624

175,153,341

5.31.50.00 Interes Minoritario


5.31.00.00 Utilidad (Perdida) Liquida

-2,996,489
121,363,135

-3,037,368
172,115,973

5.31.30.00 Itemes Extraordinarios

5.32.00.00 Amortizacin mayor valor de inversiones


5.30.00.00 Utilidad (Perdida) Del Ejercicio

1,623,772

2,056,497

122,986,907

174,172,470

Actual

Anterior

5. Estado De Flujo Efectivo - Indirecto


Cdigo
5.50.00.00

Descripcin
Flujo Neto Originado Por Act. De La Operacion

202,981,458

224,697,694

5.50.10.00

Utilidad (Prdida) del ejercicio

122,986,907

174,172,470

5.50.20.00

Resultado en venta de activos

-13,441,835

-9,121,605

-13,784,997

-9,121,605

343,162

103,230,196

99,682,112

85,416,563

85,029,233

5.50.20.10

(Utilidad) Prdida en venta de activos fijos

5.50.20.20

Utilidad en venta de inversiones (menos)

5.50.20.30

Prdida en venta de inversiones

5.50.20.40

(Utilidad) Prdida en venta de otros activos

5.50.30.00

Cargos (Abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo

5.50.30.05

Depreciacin del ejercicio

5.50.30.10

Amortizacin de intangibles

5.50.30.15

Castigos y provisiones

5.50.30.20

8,578

30,167

4,218,567

4,355,615

Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas


(menos)

-3,329,416

-2,619,597

5.50.30.25

Prdida devengada en inversiones en empresas relacionadas

4,256

8,548

5.50.30.30

Amortizacin menor valor de inversiones

5.50.30.35

Amortizacin mayor valor de inversiones (menos)

5.50.30.40
5.50.30.45
5.50.30.50
5.50.30.55
5.50.40.00
5.50.40.10

4,739,189

4,785,302

-1,623,772

-2,056,497

Correccin monetaria neta

5,880,125

2,462,796

Diferencia de cambio neto

-2,901,927

-4,158,560

-655,919
11,473,952

-1,154,275
12,999,380

-8,069,405
10,411,612

-51,423,544
-31,747,524

-28,285,911

-23,435,464

Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo


(menos)
Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo
Variacin de Activos que afectan al flujo de efectivo
(aumen.)disminuc.
Deudores por venta

5.50.40.20

Existencias

5.50.40.30

Otros activos

9,804,894

3,759,444

5.50.50.00

Variacin de pasivos que afectan al flujo de efectivo aumen.


(disminuc.)

-4,720,894

8,350,893

5.50.50.10

Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotacin

-3,096,104

-4,884,054

5.50.50.20

Intereses por pagar

2,307,097

3,905,611

5.50.50.30

Impuesto a la Renta por pagar (neto)

5.50.50.40

Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de


explotacin

5.50.50.50

I.V.A. y otros similares por pagar (neto)

5.50.60.00
5.41.12.00

Flujo Neto Originado Por Actividades De Financiamiento

5.41.12.05

Colocacin de acciones de pago

5.41.12.10

Obtencin de prstamos

5.41.12.15

Obligaciones con el pblico

5.41.12.20
5.41.12.25

Utilidad (Prdida) del inters minoritario

-4,744,764

8,394,167

1,903,536

2,152,252

-1,090,659

-1,217,083

2,996,489
-46,118,116

3,037,368
94,312,374

78,464,979

311,941,154

120,799,103

Prstamos documentados de empresas relacionadas

Obtencin de otros prstamos de empresas relacionadas

5.41.12.30

Otras fuentes de financiamiento

5.41.12.35

Pago de dividendos (menos)

-88,320,068

-58,853,399

5.41.12.40

Repartos de capital (menos)

5.41.12.45

Pago de prstamos (menos)

-3,709,417

-158,775,381

5.41.12.50

Pago de obligaciones con el pblico (menos)

-151,175,970

5.41.12.55

Pago prstamos documentados de empresas relacionadas (menos)

5.41.12.60

Pago de otros prstamos de empresas relacionadas (menos)

5.41.12.65

Pago de gastos por emisin y colocacin de acciones (menos)

5.41.12.70

Pago de gastos por emisin y colocacin de obligaciones con el


pblico (menos)

-2,176,743

0
-365,315,097

0
-197,778,067

17,950,420

38,357,818

5.41.12.75
5.41.13.00

Otros desembolsos por financiamiento (menos)

5.41.13.05

Ventas de activo fijo

5.41.13.10
5.41.13.15

Ventas de inversiones permanentes


Ventas de otras inversiones

0
0

0
0

5.41.13.20

Recaudacin de prstamos documentados a empresas relacionadas

5.41.13.25

Recaudacin de otros prstamos a empresas relacionadas

5.41.13.30

Otros ingresos de inversin

139,479

319,574

5.41.13.35

Incorporcin de activos fijos (menos)

-377,657,051

-230,992,654

5.41.13.40

Pago de intereses capitalizados (menos)

5.41.13.45

Inversiones permanentes (menos)

5.41.13.50

Flujo Neto Originado Por Actividades De Inversion

-5,747,945

-5,462,805

Inversiones en instrumentos financieros (menos)

5.41.13.55

Prstamos documentados a empresas relacionadas (menos)

5.41.13.60

Otros prstamos a empresas relacionadas (menos)

5.41.13.65

Otros desembolsos de inversin (menos)

5.41.10.00

Flujo Neto Total Del Periodo

5.41.20.00

Efecto De La Inflacion Sobre El Efectivo Y Efectivo Equivalente

5.41.00.00

Variacion Neta Del Efectivo Y Efectivo Equivalente

5.42.00.00
5.40.00.00

Saldo Inicial De Efectivo Y Efectivo Equivalente


Saldo Final De Efectivo Y Efectivo Equivalente

-208,451,755

121,232,001

-19,541,539

-27,095,371

-227,993,294

94,136,630

330,468,657
102,475,363

236,332,027
330,468,657

Saldo Inicia
5.42.00.00
Saldo final

Activos

512.50
Ao
2005

512.50
Ao
2004

Activo Circulante Total

600,147,561

815,195,293

66,714,429

280,661,290

178,037,810

212,119,795

268,628,155

233,639,132

86,767,167

88,775,076

2,533,946,708

2,311,563,164

1,196,755,412

1,199,405,477

Disponible
5.11.10.10
5.11.10.20
5.11.10.30
Documentos por Cobrar
5.11.10.40
5.11.10.50
5.11.10.60
5.11.10.70
Existencias
5.11.10.80
Otros Activos Circulantes
5.11.10.90
5.11.20.10
5.11.20.20
5.11.20.30
5.11.20.40
5.11.20.50
Activo Fijo Total
Terrenos y Plantaciones

5.12.10.00
Construcciones

269,379,805

270,994,536

825,072,778

857,153,183

242,738,713

( 15,990,032)

96,703,590

71,088,926

5.12.20.00
Maquinarias y Equipos
5.12.30.00
Otros Activos Fijos

5.12.40.00
Otros Activos
5.13.10.10
5.13.10.20
5.13.10.30
5.13.10.40

Frmula para asignar Depreciac


Total = 0 * Terreno + 1 * Cons
Parte = Total / 6
Cons =
Maq =
Otros =
Total
5.12.50.00
5.12.60.00

5.13.10.50
5.13.10.60
5.13.10.65
5.13.10.70
5.13.10.80
5.13.10.90
5.13.20.10
TOTAL ACTIVOS

3,230,797,859

3,197,847,383

Ao
2005
187,179,426
50,291,204

6239702.211
Ao
2004
311,152,817
155,646,491

111,157,025

102,089,256

25,731,197

53,417,070

719,096,658
273,335,469

608,803,302
274,296,540

279,573,670

173,239,920

166,187,519

161,266,842

5.10.00.00
Pasivo
Pasivo Circulante
Obligaciones Corto Plazo
5.21.10.10
5.21.10.20
5.21.10.30
5.21.10.40
5.21.10.50
Documentos por Pagar
5.21.10.70
5.21.10.80
5.21.10.90
5.21.20.10
Otros Pasivos Circulantes
5.21.10.60
5.21.20.20
5.21.20.30
5.21.20.40
5.21.20.50
5.21.20.60
5.21.20.70
Deuda Largo Plazo
Deuda Bancos e Instituciones Financieras

5.22.10.00
Deudas Pblico (Bonos)
5.22.20.00
Otras Deudas Largo Plazo
5.22.30.00
5.22.40.00
5.22.50.00
5.22.60.00

5.22.70.00
5.22.80.00
5.23.00.00
Patrimonio
Capital Pagado

2,324,521,775
102,521,936

2,277,891,265
102,521,936

1,455,798,406

1,402,875,178

766,201,433

772,494,151

3,230,797,859

3,197,847,384

5.24.10.00
Utilidades Retenidas
5.24.51.00
5.24.52.00
5.24.53.00
5.24.54.00
Otras Reservas
5.24.20.00
5.24.30.00
5.24.40.00
5.24.55.00
5.24.56.00
TOTAL PASIVO

5.20.00.00

ESTADO DE RESULTADOS
Ingresos por ventas
5.31.11.11
Nota 11 - Depreciacin
Gastos
5.31.11.12
5.31.11.20
EBITDA
Depreciacin
EBIT
Inters
5.31.12.10
5.31.12.20
5.31.12.30
5.31.12.40
5.31.12.50
5.31.12.60
5.31.12.70
5.31.12.80

Ao 2005
Ao 2004
1,176,696,286
1,201,394,645
1,091,279,723
1,116,365,412
85,416,563
85,029,233
(932,517,200)
(890,438,338)

244,179,086
(85,416,563)
158,762,523
(17,221,407)

310,956,307
(85,029,233)
225,927,074
(18,197,068)

5.31.12.90
5.31.50.00
5.32.00.00
EBT
Impuestos
5.31.20.00

141,541,116
(18,554,209)

207,730,006
(33,557,536)

122,986,907

174,172,470

13.11
UTILIDAD

MODELO ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO


Flujo Neto por Actividades de Operacin
Conciliacin Resultado con Flujo Operaciones
Resultado
5.50.10.00
Depreciacin
5.50.30.05
Otros Ajustes
5.50.20.00
5.50.30.00
5.50.30.05
Variaciones de Activos que afectan al Flujo
(Aumento)/Disminucin Doc x Cobrar
5.50.40.10
(Aumento)/Disminucin Existencias
5.50.40.20
(Aumento)/Disminucin Otros Activos
5.50.40.30
Variaciones de Pasivos que afectan al Flujo
Aumento/(Disminucin) Cuentas x pagar
5.50.50.10
Aumento/(Disminucin) Otras Cuentas x pagar
5.50.50.20
5.50.50.30
5.50.50.40
5.50.50.50
5.50.60.00

202,981,458

224,697,694

122,986,907

174,172,470

85,416,563

85,029,233

4,371,798

5,531,274

(8,069,405)

(51,423,544)

10,411,612

(31,747,524)

(28,285,911)

(23,435,464)

9,804,894

3,759,444

(1,724,405)
(3,096,104)

11,388,261
(4,884,054)

1,371,699

16,272,315

Flujo Neto por Actividades de Financiamiento


Colocacin acciones
5.41.12.05
Prstamos obtenidos
5.41.12.10
Obligaciones con el pblico
5.41.12.15
Pago de Dividendos
5.41.12.35
Pago de Prstamos
5.41.12.45
Pago Obligaciones con Pblico
5.41.12.50
Otras fuentes de financiamiento
5.41.12.20

(46,118,116)

94,312,374

78,464,979

311,941,154

120,799,103

(88,320,068)

(58,853,399)

(3,709,417)

(158,775,381)

(151,175,970)

(2,176,743)

(365,315,097)

(197,778,067)

18,089,899

38,677,392

(377,657,051)

(230,992,654)

(5,747,945)

(5,462,805)

(208,451,755)

121,232,001

5.41.12.25
5.41.12.30
5.41.12.40
5.41.12.55
5.41.12.60
5.41.12.65
5.41.12.70
5.41.12.75
Flujo Neto por Actividades de Inversin
Venta Activo Fijo
5.41.13.05
5.41.13.10
5.41.13.15
5.41.13.20
5.41.13.25
5.41.13.30
Incorporacin Activo Fijo
5.41.13.35
Otros ingresos/egresos por inversin
5.41.13.40
5.41.13.45
5.41.13.50
5.41.13.55
5.41.13.60
Flujo Neto Efectivo y EE

Efecto Inflacin sobre Efectivo y EE


5.41.20.00
Variacin Neta Efectivo y EE
Saldo Inicial Efectivo y EE
5.42.00.00
Saldo final Efectivo y EE

(19,541,539)

(27,095,371)

(227,993,294)
330,468,657

94,136,630
236,332,027

102,475,363

330,468,657

rmula para asignar Depreciacin


otal = 0 * Terreno + 1 * Cons + 4 * Maq + 1 * Otros
arte = Total / 6
Total * (1/6)
Total * (4/6)
Total * (1/6)
( 1,151,330,496) ############