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Working Paper

23 de febrero de 2014

Kutxabank PEOR QUE CAJA NAVARRA

Kutxabank WORSE THAN CAJA NAVARRA

Kutxabank CAJA NAVARRA BAINO TXARRAGO

As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center, nor of its sponsors or supporting entities. EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that we may have a conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report as only a single factor in making their investment decision.
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Kutxabank PEOR QUE CAJA NAVARRA

1.

No dice mucho de nuestra capacidad de autocrtica la cantidad de espacio meditico y social que estamos dedicando a criticar de forma tan severa la prdida por Navarra de su caja de ahorros a la vez que permitimos que un proceso sensiblemente similar y de mayor gravedadavance en la comunidad autnoma vasca.

expansin de Kutxa, de la adquisicin de CajaSur, de los intentos repetidos de adquirir entidades bancarias ruinosas?

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2.

Nos referimos, por supuesto, al proceso de bancarizacin y dilucin de Kutxabank. A nadie se le escapa la evidente similitud de ambos casos, tanto desde el punto de vista econmico como poltico.

Seamos sinceros. Nos gusta decir que la gestin de nuestras cajas ha sido buena, y no es cierto. O, mejor dicho, no es cierto durante la ltima dcada. Es evidente que la gestin de otras cajas de ahorros del Estado ha sido peor, pero ello no mejora el gravsimo dao que para nuestra economa y nuestro pas ha supuesto la gestin de nuestras cajas durante los ltimos aos.

3.

Atribuimos a Caja Navarra estrategias empresariales expansionistas imprudentes y gravemente perniciosas para Navarra. Y, por otro lado, una supervisin poltica pasiva, ineficiente e inconsciente.

8.

A partir del gravsimo dao generado por estas estrategias expansivas, un segundo punto de similitud evidente entre lo sucedido en Navarra y en la comunidad autnoma vasca radica en la estrategia seguida para hacer frente al problema una vez detectado.

4.

Pues bien, a cualquier analista objetivo se le hace evidente que tanto lo uno como lo otro han sucedido, de forma sensiblemente ms grave, en la comunidad autnoma vasca, a travs de la Kutxa de Gipuzkoa, BBK en Bizkaia y, a partir de 2011, Kutxabank.

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5.

El punto de partida del dao irreparable generado a nuestra economa es, tanto en Caja Navarra como en Kutxabank, la puesta en marcha de agresivas estrategias expansionistas sin sentido fuera de su territorio natural.

Como vienen repitiendo los medios de comunicacin, es cierto que, en el caso de Caja Navarra, al ser conscientes del desastre, en lugar de aflorarlo y reestructurar el balance, se opt por esconder el problema diluyndolo a travs de la integracin de Caja Navarra con otras entidades financieras. Ciertamente, se trata de una actuacin lamentable y social y polticamente imperdonable.

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Estas estrategias han generado miles de millones de euros de prdidas a las dos comunidades autnomas. Si durante estas semanas nuestros medios de comunicacin se prodigan en criticar lo sucedido en la expansin de Caja Navarra qu deberamos decir de la

Sin embargo, esto es, ni ms ni menos, lo que ha pasado con las prdidas multimillonarias generadas por la expansin de la Kutxa de Gipuzkoa fuera del Pas Vasco. En lugar de hacer frente a la situacin creada, se opt por ocultarla y evitar responsabilidades personales y polticas por lo sucedido. Ello se consigui, como en Caja Navarra, diluyendo la actividad y el balance de

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Kutxabank PEOR QUE CAJA NAVARRA

Kutxa dentro del de Kutxabank. La equivalencia con lo sucedido en el caso de Caja Navarra es, ciertamente, notoria.

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Sin embargo, lo sucedido en la comunidad autnoma vasca tiene una gravedad muy superior desde la perspectiva de la gestin empresarial y de la responsabilidad poltica. Mucha mayor gravedad que lo sucedido con las expansiones de Caja Navarra y de la Kutxa de Gipuzkoa tiene la disparatada expansin de la BBK a travs de la adquisicin de CajaSur. Y ello, fundamentalmente, porque esta decisin no se toma en el perodo de expansin financiera previo a la crisis, en el que poda quizs argumentarse ignorancia de la situacin o haberse dejado llevar por el contexto especulativo general. La decisin de compra de CajaSur se toma en 2010, cuando la crisis bancaria en Espaa ya haba estallado en su plenitud y ya se haba evidenciado la gravsima situacin de entidades financieras como la que se adquiri.

Si Kutxabank todava existe, no es ni gracias a sus gestores ni gracias a la gestin poltica responsable de su supervisin. Es gracias a la casualidad que frustr sus intentos de adquirir estas entidades.

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En Navarra hemos visto la exigencia de responsabilidades personales y polticas, comisiones parlamentarias, Nada sabemos sobre comisiones de investigacin en el Parlamento Vasco, en las Juntas Generales de Bizkaia o en las de Gipuzkoa.

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Por si todo esto fuera poco, los gestores de Kutxabank se lanzaron a intentos fracasadosde adquisicin de otras entidades financieras ruinosas: CAM, Caja Castilla La Mancha, Catalunya Banc, Cada una de ellas hubiese supuesto, por s sola, la quiebra de Kutxabank y el descalabro del sistema financiero vasco.

Es cierto que a los responsables polticos navarros se les imputa aceptar el proceso de desenraizamiento progresivo de Caja Navarra, que ha culminado finalmente en la prctica desaparicin de la misma. Pero no alcanzamos a entender qu autoridad moral tenemos para este reproche cuando nuestra clase poltica est abanderando un proceso cualitativamente ms grave de patrimonializacin privada del control de Kutxabank. La innecesaria bancarizacin de las cajas vascas y el proceso seguido desde entonces por Kutxabank, claramente dirigido hacia esta patrimonializacin, han quedado ya patentes tras las recientes declaraciones de Mario Fernandez.

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En este contexto, reprochar a la clase poltica lo sucedido con Caja Navarra a la vez que se oculta descaradamente lo sucedido con Kutxabank es, simplemente, innoble.

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