Control 1 de Evaluacin de Proyectos Carrera: Fecha: Profesor: Ingeniera Civil Industrial 23 de marzo de 2005 Roberto rtiz !

errera "lumno: ####################

$% &n individuo' en una economa donde se (uede (restar ) (edir (restado a un $0*' (osee una dotaci+n actual de $00 unidades monetarias ) futura de $00 unidades monetarias, -ntonces a% -l valor actual de su ri.ueza es ################## b% /i el individuo .uiere consumir ahora 00 unidades monetarias en el (resente' entonces en el futuro (odr1 consumir ############### c% /i el individuo (uede realizar un (ro)ecto .ue re.uiere una inversi+n de 20 u,m, en el (resente ) retornara $2$ u,m, en el futuro' entonces el individuo /I 3 realizar1 el (ro)ecto debido a .ue el valor actual de su ri.ueza cambiara a ########## lo .ue significa un "&4-35 6 7I/4I3&CI83 de su ri.ueza, d% /i el individuo realiza el (ro)ecto ) decide consumir 90 u,m, en el (resente entonces (odr1 consumir ######## u,m, en el futuro, 2% Para un inversionista e:isten dos (ro)ectos e:clu)entes; el (ro)ecto " re.uiere de una inversi+n de <$00 millones ) retorna en un a=o <$50 millones; el (ro)ecto > re.uiere de una inversi+n de <500 millones ) retorna en un a=o <?50 millones, a% /i la tasa e:igida es un $5 (or ciento el @los% (ro)ecto .ue debe@n% realizarse es @son% ##### debido a .ue el A"36 @5IR% del @ de los% (ro)ecto@s% es ################################################################ ### b% /i la tasa e:igida es un 30 (or ciento el @los% (ro)ecto .ue debe@n% realizarse es @son% ##### debido a .ue el A"36 @5IR% del @ de los% (ro)ecto@s% es ################################################################ ### 3% -n una economa en .ue la tasa libre de riesgo a la cual todos los individuos (ueden (restar ) (edir (restado es 5* ) la rentabilidad es(erada de mercado es de $2*, a% /i un activo financiero tiene un beta igual a $'B ) tiene una rentabilidad es(erada de $3*' entonces el activo financiero est1 /&>A"C&"7 6 / >R-A"C&7 (or lo tanto el (recio del activo financiero tendera a /&>IR 6 >"D"R, b% /i un (ro)ecto tiene un beta 0'0 ) entrega una rentabilidad es(erada igual a $$*' entonces el (ro)ecto debiese R-"CIE"R/- 6 R-C!"E"R/- debido a .ue ################################################################ ### c% /i e:isten dos (ro)ectos e:clu)entes: el (ro)ecto F re.uiere una inversi+n de <$0 millones' entrega un retorno de <20 millones en un a=o ) tiene un beta igual a 2; el (ro)ecto G re.uiere una inversi+n de <$2 millones' entrega un retorno de <$0 millones ) tiene un beta igual 0'9, Por lo tanto' de acuerdo al criterio del A"3 6 5IR debe@n% realizarse los o el (ro)ecto F 6 G debido a .ue ################################################################ ################################################################ #####

Eleccin Mltiple $% Ca rentabilidad e:igida a un (orfolio es calculada como un ###################### de las rentabilidades e:igidas a los activos individuales, "% 4edia aritmHtica >% Promedio (onderado C% 4edia geomHtrica 7% tro 2% Ca desviaci+n est1ndar de un (orfolio es casi siem(re menor .ue el (romedio (onderado de las desviaciones est1ndar de los activos individuales; dicho efecto es conocido como ################### "% "seguramiento >% 7iversificaci+n C% Riesgo sistem1tico 7% Cobertura 3% Ca (endiente de la lnea de mercado de activos es el o la ################## "% Premio (or riesgo de mercado >% tasa libre de riesgo C% beta 7% retorno de mercado B% " un individuo .ue forma un (orfolio diversificado' solamente el riesgo IIIIIIIIIIIIIIle interesa, "% 5otal >% 7iversificable C% -s(ecfico 7% /istem1tico 5% &n individuo (lanea invertir en los activos " ) >, Cas rentabilidades es(eradas son $2* ) $0* res(ectivamente, Cas desviaciones est1ndar son ?* ) $2* (ara los activos " ) >, Ca correlaci+n entre " ) > es 0,$5, -ncuentre la rentabilidad es(erada ) la desviaci+n est1ndar de un (orfolio con 00* invertido en " ) 20* en >, "% $3'2*; 0'32* >% 9'?*; B'0* C% $3'2*; 2'2* 7% $3'2* 5'55* ?% /u(onga .ue un inversionista decide formar un (orfolio consistente de tres activos como sigue: invierte un $0* en "' 30* en >' ) ?0* en el activo libre de riesgo .ue entrega un ?*, -l activo " entrega una rentabilidad es(erada de $2* ) el > $0*, JCu1l es la rentabilidad es(erada a este (orfolioK "% $0'2* >% $2* C% ?'?* 7% $2'?* 2% /i formamos un (orfolio en .ue invertimos un ?0* en acciones de Fast /emiconductor .ue tienen un beta 2'25 ) B0* en el activo libre de riesgo' JCu1l es el beta del (orfolioK "% 2'25 >% 0 C% $'35 7% $'25

0% Cas acciones de FenLa) Cor(oration tienen un beta de $'5: &n analista de activos financieros (redice .ue el activo tendr1 una rentabilidad es(erada de $5* en el (r+:imo a=o, -l (remio (or riesgo de mercado es 0* ) la tasa libre de riesgo es B*, -n el marco del C"P4' al analista cree .ue: "% -l activo est1 Mustamente valorado >% C"P4 (redice un $?*' el activo est1 subvaluado C% C"P4 (redice un $?*' el activo est1 sobrevaluado 7% -l activo est1 subvaluado debido a .ue su rentabilidad es(erada e:cede el (remio (or riesgo de mercado 9% &n activo tiene un beta de 0'B5 ) desviaci+n est1ndar de 30*, -l (orfolio de mercado tiene una desviaci+n est1ndar de 20*, JCu1l es la correlaci+n entre el cativo ) el (orfolio de mercadoK "% 0'30 >% 0'09 C% 0'$B 7% 0,0?