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Administracin financiera III Material Acadmico de Apoyo

Instituto de Educacin Abierta IDEA

SESIN TRES
Hoja de Ejercicios

Sesin 3 Valoracin de acciones


Ejercicio 1 La carta constitucional de Corporacin Espina autoriza la emisin de 2 millones de acciones comunes. Actualmente, existen 1, 400,000 acciones en circulacin y 100,000 acciones se mantienen como acciones en tesorera. La empresa desea recaudar 48 millones de quetzales para una expansin de la planta. Las plticas con sus banqueros de inversin indican que la venta de las nuevas acciones comunes proporcionar a la empresa 60 quetzales por accin. a. Cul es el nmero mximo de las nuevas acciones comunes que la empresa puede vender sin obtener mayor autorizacin de los accionistas? b. De acuerdo con los datos proporcionados y los resultados que obtuvo en el inciso a, podr la empresa recaudar los fondos necesarios sin obtener mayor autorizacin? c. Qu debe hacer la empresa para obtener la autorizacin de emitir un nmero mayor de acciones que el nmero calculado en el inciso a?
Ejercicio 2 Fabrica de Lmparas La Luz tiene una emisin en circulacin de acciones referentes con un valor a la par de 80 quetzales y un dividendo anual del 11%. a. Cul es el dividendo anual en quetzales? Si ste se paga trimestralmente, cunto pagar la empresa cada trimestre?

b. Si las acciones preferentes son no acumulativas y la junta directiva no pag los dividendos preferentes de los ltimos 3 trimestres, cunto debe pagar la empresa a los accionistas preferentes antes de distribuir los dividendos entre los accionistas comunes? c. Si las acciones preferentes son acumulativas y la junta directiva no pag los dividendos preferentes de los ltimos 3 trimestres, cunto debe pagar la empresa a los accionistas preferentes antes de distribuir los dividendos entre los accionistas comunes?

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Instituto de Educacin Abierta IDEA Ejercicio 3 En cada caso de la tabla siguiente, qu cantidad en quetzales de dividendos preferentes por accin se debe pagar a los accionistas preferentes antes de pagar dividendos a los accionistas comunes? Dividendo por accin por perodo Q5 8% Q 11 8.5% 9% Perodos de dividendos no pagados 2 3 1 4 0

Caso A B C D E

Tipo Acumulativas No acumulativas No acumulativas Acumulativas Acumulativas

Valor a la par Q 80 Q 110 Q 100 Q 60 Q 90