Derecho Instituto Tecnolgico De Empresarial

Burstil

Zacatepec Contrato De emisin y Derecho

Estrada Hernndez Ana Ma. Rendn Maxines Marlen Reza Medina Anah alencia I!elda

Introduccin Nosotros trataremos lo temas del contrato de emisin y derecho burstil. El contrato de emisin es un contrato que permite a sus deudores emitir un papel a corto plazo bajo sus propias garantas

1. PARTE DEL DERECHO EMPRESARIAL Se hace necesario precisar que el derecho burs !il es par!e del derecho e"presarial# porque para los e"presarios resul!a i"por!an!e es!a ra"a del derecho pri$ado. %. PARTE DEL DERECHO CORPORATI&O Resul!a apropiado de'ar clara"en!e es!ablecido que el derecho burs !il (or"a par!e del derecho corpora!i$o# porque para los abo)ados corpora!i$os es i"prescindible conocer es!a ra"a del derecho pri$ado# por lo cual si no conocen la "is"a no pueden aspirar a ser !ales# en !al sen!ido pode"os a(ir"ar que es!a ra"a del derecho es una de las que carac!eri*a al derecho corpora!i$o o dis!in)ue a la "is"a respec!o al derecho e"presarial no corpora!i$o.. +. DE,I-ICI.El derecho burs !il es la ra"a del derecho pri$ado# derecho co"ercial# derecho e"presarial / derecho corpora!i$o que re)ula / es!udia la bolsa de $alores# el "ercado (inanciero / las bolsas de $alores. Adquiriendo especial i"por!ancia !a"bi0n el es!udio de la conase$ / de al)unos re)is!ros ad"inis!ra!i$os. Ta"bi0n es!udia / re)ula las o(er!as p1blicas de adquisici2n# los seres in"or!ales# la sociedad a)en!e de bolsa# las acciones# cons!i!uci2n por o(er!a a !erceros# repor!o# corre!a'e de $alores# clases de "ercado# (unci2n de "ercado de $alores# (inalidad# in(or"aci2n# o(er!as p3blicas de $alores# o(er!as pblicas de adquisici2n# clases de $alores# "ecanis"os cen!rali*ados de ne)ociaci2n# a)en!es de in!er"ediaci2n.# operaciones del "ercado de $alores# ins!i!uciones de co"pensaci2n / liquidaci2n de $alores# (ondos "u!uos / sus sociedades ad"inis!radoras# e"presas clasi(icadoras# Ti!uli*aci2n# de la soluci2n de con(lic!os# sanciones# (ondos de in$ersi2n / sus sociedades ad"inis!radoras. An!eceden!es# bolsa de produc!os# 'urisprudencia / clases de cons!i!uci2n. Es decir# es una ra"a del derecho bas!an!e a"plia# pero poco conocida por par!e de los abo)ados. 4. 56ICACI.El derecho burs !il se ubica en el derecho pri$ado# derecho co"ercial# derecho e"presarial / derecho corpora!i$o. 7. SERES I-MORTALES Se deno"inan seres in"or!ales a las sociedades an8ni"as abier!as que pasan de )eneraci8n en )eneraci8n sin que se "e*cle la ad"inis!raci2n con la propiedad de la e"presa. Es decir# cons!i!u/en el pro!o!ipo de e"presa que puede con!ribuir al desarrollo de un es!ado. 9. MERCADO DE CAPITALES En el "ercado de $alores es donde se puede apreciar con "a/or claridad la separaci2n de la ad"inis!raci2n de la sociedad an2ni"a con relaci2n a los propie!arios de la "is"a. De'ando cons!ancia que s2lo las acciones de las sociedades an2ni"as pueden ser co!i*adas en rueda de bolsa# en !al sen!ido no pueden ser co!i*adas en bolsa las par!icipaciones de las sociedades co"erciales de responsabilidad li"i!ada. :. MERCADO DE &ALORES El "ercado de $alores es un "ercado donde se ne)ocian $alores "obiliarios.

;. 6OLSA DE &ALORES. La bolsa de $alores per"i!e la concen!raci2n de )randes capi!ales en los cuales se separa la ad"inis!raci2n de la sociedad an2ni"a con respec!o de los propie!arios de la "is"a. El ar!<culo 1+= de la le/ de "ercado de $alores es!ablece que las bolsas de $alores son personas 'ur<dicas de especiales carac!er<s!icas que pueden adop!ar la es!ruc!ura le)al de las asociaciones ci$iles o de las sociedades an2ni"as. Tienen por (inalidad (acili!ar la ne)ociaci2n de $alores inscri!os# pro$e/endo los ser$icios# sis!e"as / "ecanis"os adecuados para la in!er"ediaci2n de "anera 'us!a# co"pe!i!i$a# ordenada# con!inua / !ransparen!e de $alores de o(er!a p3blica# ins!ru"en!os deri$ados de ins!ru"en!os que no sean ob'e!o de e"isi2n "asi$a que se ne)ocien en "ecanis"os cen!rali*ados de ne)ociaci2n dis!in!os a la rueda de bolsa que operen ba'o la conducci2n de la bolsa. >. SOCIEDAD A?E-TE DE 6OLSA El ar!<culo 1;7 de la "is"a le/ es!ablece que sociedad a)en!e de bolsa es la sociedad an2ni"a que debida"en!e au!ori*ada# se dedica (unda"en!al"en!e a reali*ar la in!er"ediaci2n de $alores en uno o " s "ecanis"os cen!rali*ados que operen en las bolsas. Anuncios ?oo)le 1=. RE?ISTROS ADMI-ISTRATI&OS. El ar!<culo 17 de la "is"a nor"a es!ablece que el Re)is!ro P3blico del Mercado de &alores cons!a de las si)uien!es secciones# sin per'uicio de las adicionales que es!able*ca CO-ASE&# de acuerdo a los requeri"ien!os de "ercado@ aA De $alores "obiliarios / pro)ra"as de e"isi2n. bA De a)en!es de in!er"ediaci2n en el "ercado de $alores. cA De (ondos "u!uos. dA De (ondos de in$ersi2n. eA De sociedades de prop2si!o especial. (A De sociedades ad"inis!radoras de (ondos de in$ersi2n. )A De sociedades ad"inis!radoras de (ondos "u!uos. hA De sociedades !i!uli*adoras. iA De e"presas clasi(icadoras de ries)o. 'A De sociedades an2ni"as abier!as. BA De ins!i!uciones de co"pensaci2n / liquidaci2n de $alores. lA De las bolsas / o!ras en!idades responsables de la conducci2n de "ecanis"os cen!rali*ados de ne)ociaci2n. "A De rbi!ros. 11. R5EDA DE 6OLSA. El ar!<culo 11: de la "is"a le/ es!ablece que rueda de bolsa es el "ecanis"o cen!rali*ado en el que las sociedades a)en!es de bolsa# de con(or"idad con lo es!ablecido en los respec!i$os re)la"en!os in!ernos de la bolsa# reali*an !ransacciones con $alores inscri!os en el Re)is!ro# cuando corresponda e ins!ru"en!os deri$ados que CO-ASE& pre$ia"en!e au!orice. 1%. CO-ASE& Para Ra3l Chana"C Orbe la Conase$ DCOMISI2- -ACIO-AL S5PER&ISORA DE EMPRESAS E &ALORESA es el or)anis"o p3blico descen!rali*ado del sec!or econo"<a / (inan*as cu/a (inalidad es pro"o$er el "ercado de $alores / $elar por el adecuado "ane'o de las e"presas. Precisa que !iene personer<a 'ur<dica de derecho p3blico in!erno / )o*a de au!ono"<a (uncional#

ad"inis!ra!i$a / econ2"ica . 1+. IMPORTA-CIA DEL MERCADO DE &ALORES El "ercado de $alores !iene "ucha i"por!ancia# porque per"i!e o!or)ar liquide* o (inancia"ien!o a las e"presas / es!o ocasiona o (acili!a el desarrollo de un es!ado porque las "is"as au"en!an de !a"aFo / en consecuencia "e'ora el "ercado# que es donde se unen la o(er!a / la de"anda# pudiendo ser las "is"as nacionales# eG!ran'eras o in!ernacionales. 14. ACCIO-ES De'ando cons!ancia que el $alor de las acciones $ar<a de acuerdo al cri!erio que se !o"e en cuen!a para $alorar a la acci2n# por e'e"plo un cri!erio para $alorar a la acci2n es el precio de bolsa# es decir# el precio de la rueda de bolsa# el precio en el cual se co"pra / se $ende la acci2n en un de!er"inado d<a. Es decir# una "is"a acci2n puede !ener $arios $alores de acuerdo a los di(eren!es cri!erios que se !o"en para $alorar la acci2n. Huien co"pra una acci2n en rueda de bolsa no s2lo busca adquirir dinero $<a repar!o de u!ilidades# sino !a"biCn busca que la acci2n o acciones adquiridas se $aloricen# es decir# que au"en!en de $alor. En el "ercado de $alores !a"biCn es de $i!al i"por!ancia la o(er!a / la de"anda para (i'ar el $alor de las acciones. Huien adquiere acciones en la bolsa de $alores )eneral"en!e no persi)ue ob!ener el con!rol de la e"presa# sino que )eneral"en!e acuden a la bolsa de $alores los accionis!as deno"inados ren!is!as que lo que persi)uen es !ener una u!ilidad# es decir# lo que persi)uen son las u!ilidades / las $alori*aciones que puedan !ener las acciones adquiridas. Es decir# quien adquiere acciones en bolsa de $alores )eneral"en!e no busca !ener el con!rol de la e"presa# en !al sen!ido# quien adquiere acciones en bolsa de $alores )eneral"en!e no persi)ue ad"inis!rar la sociedad an2ni"a# cu/as acciones corren inscri!as en la bolsa de $alores. Sin e"bar)o# es necesario de'ar cons!ancia que no es lo "is"o adquirir las acciones de una sociedad an2ni"a que adquirir la e"presa# !e"a al cual deno"ina"os co"o co"pra $en!a de e"presas# /a que la co"pra $en!a de e"presas i"plica adquirir las pa!en!es# las "arcas / los no"bres co"erciales# es decir# en el "is"o sen!ido no es lo "is"o adquirir los bienes de la e"presa que adquirir la e"presa. Es decir# una persona puede adquirir !odos los bienes de la e"presa# pero es!o no i"plica la adquisici2n de la e"presa. A la co"pra $en!a de e"presas nos re(eri"os con "a/or de!alle en las p )inas si)uien!es del presen!e !raba'o de in$es!i)aci2n. Sin e"bar)o# por ahora pode"os a(ir"ar que la co"pra $en!a de e"presas no se encuen!ra re)ulada en el derecho posi!i$o peruano# sino !an s2lo en el derecho !ribu!ario. Las acciones en bolsa se clasi(ican en acciones de in$ersi2n / acciones de capi!al. Las acciones de in$ersi2n !a"biCn se conocen co"o acciones laborales / las acciones de capi!al !a"biCn se conocen co"o acciones co"unes. Las acciones co"unes de al)unas sociedades an2ni"as se clasi(ican en acciones de !ipo A / acciones de !ipo 6. Las acciones co"unes de !ipo A dan el derecho de $o!o / las acciones co"unes de !ipo 6 no dan derecho al $o!o pero !ienen el bene(icio de pa)o adicional en las u!ilidades. Por e'e"plo !ienen sus acciones di$ididas en acciones de !ipo A / acciones de !ipo 6 las e"presas 6acBus# &olc n / Milpo. 17. RE?ISTRO PI6LICO DE MERCADO DE &ALORES En el derecho burs !il es de especial i"por!ancia el es!udio del Re)is!ro P3blico de Mercado de &alores. El D.S. =>+J%==%JE, publicado el 17 de 'unio del %==% aprob2 el TeG!o 5nico Ordenado de la Le/ del Mercado de &alores. El ar!<culo1+ de dicha nor"a es!ablece que el Re)is!ro P3blico del Mercado de &alores es aquel en el cual se inscriben los $alores# los pro)ra"as de e"isi2n de $alores# los (ondos "u!uos# (ondos de in$ersi2n / los par!icipan!es del "ercado de $alores que seFalan la "is"a le/ / los respec!i$os re)la"en!os con la (inalidad de poner a disposici2n del p3blico la in(or"aci2n necesaria para la !o"a de decisiones de los in$ersionis!as / lo)rar la !ransparencia en el "ercado. Las personas 'ur<dicas inscri!as en el Re)is!ro P3blico del Mercado de &alores / el e"isor de $alores inscri!os es! n obli)ados a presen!ar la in(or"aci2n que dicha

le/ / o!ras disposiciones de car c!er )eneral es!able*can# siendo responsables por la $eracidad de dicha in(or"aci2n. La CO-ASE& lle$a el Re)is!ro / de!er"ina su or)ani*aci2n / (unciona"ien!o sobre la base de los principios de libre acceso a la in(or"aci2n / de si"pli(icaci2n ad"inis!ra!i$a. 19. CO-STIT5CIO- POR O,ERTA A TERCERAS La Sociedad An2ni"a es la 3nica sociedad que puede cons!i!uirse por o(er!a a !erceros. En !al sen!ido las sociedades ci$iles# las sociedades en co"andi!a# las sociedades colec!i$as / las sociedades co"erciales de responsabilidad li"i!ada s2lo pueden cons!i!uirse si"ul! nea"en!e / no en (or"a sucesi$a. 1:. CO-TRATO DE EMISIODel derecho burs !il !a"biCn es i"por!an!e hacer re(erencia al con!ra!o de e"isi2n# el cual es re)ulado por la le/ del "ercado de $alores. Al cual !a"biCn hace"os