GLOSSRIO E TERMINOLOGIAS DO MERCADO FINANCEIRO

Poltica de Investimentos - instrumento necessrio para garantir a consistncia da gesto dos recursos do RPPS no decorrer do tempo e visa manuteno do equilbrio econmico-financeiro entre os seus ativos e passivos. Exigncia do CMN (Conselho Monetrio Nacional), obrigatrio atravs da resoluo 3790/2009, foi aprovada pelo conselho de administrao e encontra-se publicada no site do IGEPREV-TO.

ndices de Referncia: TMA (Taxa de Meta Atuarial) , Calculada a partir da variao do IPCA + 6% a.a., apurada pelos dias teis do ms, base 252 dias teis no ano. Meta atuarial - a rentabilidade mnima necessria dos investimentos de um plano de previdncia, para garantir o cumprimento dos seus compromissos futuros, no caso do IGEPREV IPCA + 6% a.a. Clculo Atuarial - Tambm conhecido como avaliao atuarial o clculo que a prefeitura e/ou estado realiza para descobrir quanto dever gastar com os encargos previdencirios de seus servidores. O clculo atuarial serve para os dois regimes de Previdncia Social. Ele toma por base a anlise dos dados dos servidores efetivos e concursados, alm dos inativos e pensionistas. A partir da anlise dessas informaes, seguindo as regras estabelecidas pela Lei 9.717/98 e outras normas legais, que se saber a quantidade de recursos necessrios para manter o sistema previdencirio, o que inclui o pagamento de benefcios e encargos. Renda Fixa: IMA ndice de Mercado Andima, uma cesta de ttulos pblicos federais negociados no mercado secundrio da Andima, suas variaes servem como parmetros de acompanhamentos para investimentos de renda fixa no logo prazo. Suas variaes so:

IRF-M - Composto pelos ttulos pblicos federais prefixados (LTN e NTN-F) em poder do pblico, serve como benchmark para as aplicaes de renda fixa prefixadas. Sua metodologia e seu clculo foram desenvolvidos em conjunto pela ANDIMA e a BM&F, que divulgam o resultado diariamente. IMA-S - Composto por ttulos pblicos federais ps-fixados indexados Taxa SELIC (LFT) em poder do pblico. Sua carteira no inclui as LFT-A e LFT-B. IMA-C; IMA-C 5 e IMA-C 5+ - Composto por ttulos pblicos federais atrelados ao IGPM (NTN-C) em poder do pblico. Alm do ndice "cheio", que contempla os vencimentos vendidos de forma definitiva, so calculados dois ndices parciais: de curto prazo, integrado por vencimentos menores ou iguais a cinco anos (IMA-C 5); e de prazo mais longo, acima de cinco anos (IMA-C 5+). IMA -B; IMA-B 5 e IMA-B 5+ - Composto por ttulos pblicos federais atrelados ao IPCA (NTN-B) em poder do pblico. Alm do ndice "cheio", que contempla os vencimentos vendidos de forma definitiva, so calculados dois ndices parciais: de curto prazo, integrado por vencimentos menores ou iguais a cinco anos (IMA-B 5); e de prazo mais longo, acima de cinco anos (IMA-B 5+). IMA-GERAL - o ndice mdio da famlia de ndices de Renda Fixa da ANDIMA. construdo a partir do valor ponderado das carteiras do IRF-M, IMA-S, IMA-C e do IMAB. Sua carteira representa cerca de 90% da dvida mobiliria federal interna. TPF - Ttulos Pblicos - Emitidos pelo Banco Central e/ou Tesouro Nacional, so papis vendidos no mercado para captar recursos financeiros e financiar a dvida pblica federal Caractersticas dos principais ttulos pblicos negociados: LTN - Letras do Tesouro Nacional: ttulos com rentabilidade definida (taxa fixa) no momento da compra, no tem pagamentos de juros, a rentabilidade e paga no vencimento juntamente com o principal, titulo de curto prazo. LFT - Letras Financeiras do Tesouro: ttulos com rentabilidade diria vinculada taxa de juros bsica da economia (taxa mdia das operaes dirias com ttulos pblicos registrados no sistema SELIC, ou, simplesmente, taxa Selic) sem fluxos, pagamento no final do perodo. NTN-C Notas do Tesouro Nacional srie C: ttulos com rentabilidade vinculada variao do IGP-M, acrescida de juros definidos no momento da compra. Ideal para formar poupana de mdio e longo prazo, garantindo seu poder de compra, recebimento de juros semestrais.

NTN-B Nota do Tesouro Nacional srie B: ttulo com rentabilidade vinculada variao do IPCA, acrescida de juros definidos no momento da compra. Ideal para formar poupana de mdio e longo prazo, garantindo seu poder de compra. Paga juros semestrais e tem diversos vencimentos. a mais adquirida pelos Fundos de penso e fundos de Investimentos, em funo do seu fluxo. NTN-F Nota do Tesouro Nacional srie F: ttulo com rentabilidade prefixada, definida no momento da compra. Pagamento de juros semestrais, timo papel para montar fluxo de caixa. CDI Certificado de Depsito Interbancrio, ndice de taxas de curto prazo medido atravs das operaes interbancrias realizadas no CETIP (Central de Ttulos Privados), pelas instituies financeiras para gerar liquidez no caixa, serve como parmetro de acompanhamento de renda fixa de curto prazo , criado na dcada de 80, j teve outros nomes como Over night. SELIC - Sistema Especial de Liquidao e Custdia : um sistema computadorizado do Banco Central onde so registradas todas as operaes de dbitos e crditos feitas apenas entre bancos e demais instituies financeiras credenciadas. Seu funcionamento parecido com o sistema de compensao de cheques s que para ttulos pblicos. por meio dessas trocas que o governo consegue dinheiro emprestado dos bancos. Pelo Selic, portanto, possvel calcular a mdia dos juros que o governo paga aos bancos que lhe emprestam dinheiro. Essa mdia, que a Taxa Over-Selic, serve de referncia para o clculo de todas as outras taxas de juros do Pas. Por isso ela tambm chamada de taxa de juro bsico, tambm serve como parmetro de curto prazo para renda fixa, sua variao muito semelhante ao CDI. Renda Varivel: Bovespa a bolsa oficial do Brasil, a fuso com a BM&F tranformou-a na maior bolsa da America latina, segunda maior do continente americano e a terceira maior do mundo, seu ndice de maior representatividade o IBOVESPA, ndice este que acompanha a evoluo mdia das cotaes das aes negociadas na Bovespa. Representa o valor do ndice no fechamento do dia. A carteira terica integrada pelas aes que, em conjunto, representaram 80% do volume transacionado vista nos 12 meses anteriores formao da carteira. IBX - O ndice Brasil (IBX) composto pelas 100 aes mais negociadas na Bovespa. Sua carteira tem vigncia de quatro meses, para fazer parte do ndice IBX ao tem que ter sido negociada em pelo menos 70% dos preges dos ltimos doze meses anteriores a formao da carteira do ndice.

Leva-se em considerao para composio da carteira terica o nmero de negcios e o volume financeiro ocorridos com essas aes. Indicadores de inflao: IPCA (ndice de Preos ao Consumidor Amplo) apurado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica), o indicador mede o custo de vida das famlias com rendimento monetrio de 1 a 40 salrios-mnimos e seus dados so coletados nas regies metropolitanas do Rio de Janeiro, Porto Alegre, Belo Horizonte, Recife, So Paulo, Belm, Fortaleza, Salvador e Curitiba, alm de Braslia e Goinia, o indicador oficial de inflao do Banco Central, usado para medio das metas inflacionarias. IGPM (ndice Geral de Preos Mercado) da FGV (Fundao Getlio Vargas) foi institudo com a finalidade de medir o comportamento de preos em geral da economia brasileira. uma mdia aritmtica, ponderada dos seguintes ndices: IPA que o ndice de Preos no Atacado e mede a variao de preos no mercado atacadista. O IPA ponderada em 60% o IGP-DI/FGV. IPC que o ndice de Preos ao Consumidor e mede a variao de preos entre as famlias que recebem renda de 1 a 33 salrios mnimos nas cidades de So Paulo e Rio de Janeiro. O IPC pondera em 30% o IGP-DI/FGV. INCC que o ndice Nacional da Construo Civil e mede a variao de preos no setor da construo civil, considerando no caso tanto materiais como tambm a mo de obra empregada no setor. O INCC pondera em 10% o IGP-DI/FGV. DI ou Disponibilidade Interna a considerao das variaes de preos que afetam diretamente as atividades econmicas localizadas no territrio brasileiro. No se considera as variaes de preos dos produtos exportados que considerado somente no caso da variao no aspecto de Oferta Global. O chamado IGP-10 mede a variao entre os dias 11 de um ms ao dia 10 (inclusive) do ms subsequente. Mas no vlido como ndice mensal por englobar clculos de dois meses. mais utilizado para estudos econmicos e outras atividades correlatas. O que difere o IGP-M/FGV e o IGP-DI/FGV que as variaes de preos consideradas pelo IGP-M/FGV referem ao perodo do dia vinte e um do ms anterior ao dia vinte do ms de referncia e o IGP-DI/FGV refere-se a perodo do dia um ao dia trinta do ms em referncia. PIB (Produto Interno Bruto) - Representa a soma (em valores monetrios) de todos os bens e servios finais produzidos numa determinada regio (quer seja, pases, estados,

cidades), durante um perodo determinado (ms, trimestre, ano, etc). O PIB um dos indicadores mais utilizados na macroeconomia com o objetivo de mensurar a atividade econmica de uma regio. Na contagem do PIB, considera-se apenas bens e servios finais, excluindo da conta todos os bens de consumo de intermedirio (insumos). Isso feito com o intuito de evitar o problema da dupla contagem, quando valores gerados na cadeia de produo aparecem contados duas vezes na soma do PIB. Risco - Possibilidade de um investidor ganhar ou perder dinheiro. Para compens-la, pagam-se juros com o objetivo de oferecer lucros. Quanto maior o risco, maior a rentabilidade. O investidor somente deve aplicar seu dinheiro num investimento quando conseguir entender o nvel de risco que est assumindo. Medidas de risco: V@R Valor em Risco - Valor monetrio da maior perda que uma determinada carteira pode sofrer como resultado de um movimento adverso nos preos de mercado dos ativos que a compem num dado intervalo de tempo, com determinado grau de confiana. Perda mxima esperada no valor de um ttulo ou carteira, dentro de um intervalo de confiana e perodo especificado. Por exemplo, um VAR (Value-AtRisk) dirio de R$1 milho, com 95% de confiana diz que a maior perda observada no horizonte de 1 (um) dia em 95% dos dias foi de R$1 milho. Analogamente, em 1 (um) a cada 20 (vinte) dias uma perda maior que R$1 milho deve ser observada. Rating - Avaliao que expressa principalmente o risco oferecido por fundos de investimento, empresas ou pases. Ele expresso em uma espcie de nota calculada por diversas agncias especializadas. O Rating serve de referncia aos investidores na hora de decidir onde aplicar seus recursos. Instituies: Banco Central (BC ou Bacen) - Autoridade monetria do Pas responsvel pela execuo da poltica financeira do governo. Cuida ainda da emisso de moedas, fiscaliza e controla a atividade de todos os bancos no Pas. Copom - Conselho ligado ao Banco Central que se rene para definir a taxa de juros bsica da economia aquela que remunera os ttulos do governo, e que serve de referncia para os bancos fixarem as suas taxas de juros. Inspirado no modelo americano, o Copom foi criado em 1996, com o objetivo de proporcionar maior transparncia ao processo decisrio. CMN (Conselho Monetrio Nacional) - Formado por rgos pblicos e entidades privadas, ele atua como uma espcie de fiscal da poltica econmica. Faz parte de suas atribuies corrigir surtos de inflao ou deflao, fixar normas para a poltica cambial,

coordenar as polticas de crdito, monetria, fiscal, oramentria e a dvida pblica (interna e externa). Tambm fixa normas da poltica cambial, aprova oramentos monetrios, limita as taxas de juros e disciplina o crdito. CVM (Comisso de Valores Mobilirios) - Criada em 1976 para, juntamente com o Conselho Monetrio Nacional, estabelecer as normas e diretrizes de funcionamento do mercado de valores, tem sob sua jurisdio as Bolsas de Valores e sociedades corretoras, os bancos de investimento, as sociedades distribuidoras, as companhias abertas, agentes autnomos de investimento e as carteiras de depsito de valores mobilirios, fundos e sociedades de investimento, auditores independentes, consultores e analistas mobilirios. ANBIMA - Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiros e de Capitais - Foi criada em outubro de 2009 como resultado da unio da ANBID Associao Nacional dos Bancos de Investimento com a ANDIMA Associao Nacional das Instituies do Mercado Financeiro. A nova entidade representa 327 associados, entre bancos comerciais, mltiplos e de investimento, Asset Managements, corretoras, distribuidoras de valores mobilirios e consultores de investimento.