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14/01/14

La era del <I>petroyuan</I> - Amrica Latina en Movimiento

ALAI, Amrica Latina en Movimiento 2014-01-10

La era del petroyuan


Oscar Ugarteche

Ariel Noyola Rodrguez

El siglo XXI es testigo de una creciente disputa entre grandes potencias por el control de recursos naturales estratgicos (minerales, agua, biodiversidad y toda fuente de energa primaria) y la creacin de nuevas divisas. China, que ya se convirti en el primer importador mundial de petrleo conforme a las mediciones de corto plazo de la Agencia Internacional de Energa (AFP, 10/10/2013) tendr un papel protagnico. Su participacin ser 40% de la demanda global de energa para 2040. La consultora Wood Mackenzie calcula que 70% de la demanda petrolera china se satisfar mediante importaciones para 2020, un aumento de 146% que implicara un gasto aproximado de 550,000 millones de dlares (mdd). De ah que Pekn haya decidido apostar por un mayor acercamiento con Medio Oriente y una mayor inversin en la zona amaznica y del Caribe a fin de asegurar sus fuentes de suministro. En diciembre de 2013, el ministro de relaciones exteriores chino Wang Yi, realiz una visita a Riad (capital de Arabia Saudita), sede del Consejo de Cooperacin del Golfo (CCG) que integra a seis petromonarquas (Bahrin, Kuwait, Omn, Qatar, Arabia Saudita y Emiratos rabes Unidos) en el marco de una gira por la regin que incluy a Palestina, Israel, Argelia y Marruecos. En 2013, el presidente Xi Jinping visit Mxico, el Caribe y Suramrica, siempre con el tema energtico presente. El deslizamiento de Pekn hacia Medio Oriente se ha producido por la prdida de credibilidad de la poltica exterior estadounidense en la regin tras su viraje estratgico en Siria e Irn (2013) y los pasos en falso en Afganistn (2001), Irak (2003), Egipto y Libia (2011). Arabia Saudita entr de la mano de Estados Unidos financiando a los opositores y perdi confirmando que no est comprometido con ellos (Financial Times , 07/01/2014). Ahora podran querer jugar a ganador con China a travs de una mayor cooperacin econmica bilateral (China Daily, 23/09/2013). Tienen 140 empresas chinas operando en la construccin de infraestructura, las telecomunicaciones y la industria petroqumica en proyectos que suman 18,000 mdd (Asharq Al-awsat, 20/11/2013). Como para coronar su visita, Wang convoc al prncipe Saud al-Faisal a iniciar negociaciones para establecer una Zona de Libre Comercio entre China y el CCG. China quiere comerciar petrleo en yuanes. La moneda de cotizacin y comercializacin del petrleo y los metales es una cuestin de distribucin mundial de riesgo y de poder. El crecimiento exponencial del mercado de derivados a partir de 1994 aument la volatilidad en los mercados de renta variable en general y de commodities en particular bajo el argumento de diversificar el riesgo. El riesgo hoy est en operar en dlares. En el mercado de futuros de petrleo y de commodities operan dos tipos de inversionistas: los que adquieren contratos de futuros para estabilizar el precio de compra/venta determinando hoy las condiciones y posponiendo la ejecucin de la operacin a futuro; y los que especulan, que son los bancos de inversin a cuenta propia o a cuenta de terceros. Actualmente hay tres mercados de futuros de petrleo en el mundo y estn dolarizados: el London Intercontinental Exchange Futures Market de Londres; el Nymex de Nueva York y el Dubai Futures Exchange de Dubai. Todos bajo control mayoritario de la banca de inversin de origen estadounidense. Apuestas especulativas en el mercado de futuros podran estar inflando en al menos 50% el precio del petrleo segn diversos especialistas.
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Mientras que el Tesoro de Estados Unidos ha introducido un creciente riesgo cambiario a travs de su poltica monetaria y crediticia; China parece dispuesta a contrarrestar esta situacin con la emisin de futuros denominados en yuanes a travs de la Bolsa de Futuros de Shanghi (SHFE por sus siglas en ingls). En un primer momento, la meta es posicionar a la SHFE como el mercado de referencia petrolero para los pases de Chiang Mai + 3. De acuerdo con el presidente de la SHFE, Yang Maijun: China es el nico pas en el mundo que es a la vez productor, consumidor e importador de petrleo. Con lo cual rene todas las condiciones necesarias para establecer un exitoso mercado de futuros de petrleo (Reuters , 21/11/2013). Los dados se han tirado. La SHFE an no lo especfica, pero en caso de que los futuros en el mercado de Shanghi puedan ser adquiridos por inversionistas no asiticos, stos aumentarn de facto el uso del yuan en el mercado petrolero mundial. La consecuencia previsible ser una reduccin de la demanda global de dlares y la consecuente apreciacin de las monedas del resto. Esto es delicado tomando en cuenta que la economa mundial marcha bajo un contexto de estancamiento que bordea la deflacin. La era del petroyuan est por comenzar. Oscar Ugarteche Economista peruano, trabaja en el Instituto de Investigaciones Econmicas de la UNAM, Mxico. Miembro del SNI/Conacyt. Coordinador del Observatorio Econmico de Amrica Latina (OBELA) www.obela.org y presidente de ALAI www.alainet.org Ariel Noyola Rodrguez Miembro del proyecto OBELA, IIEC-UNAM. Contacto: anoyola@iiec.unam.mx

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