Entorno Econmico de Mxico

ENTORNO ECONMICO DE MXICO

Sesin No. 2. Actores del sistema financiero

Contextualizacin

En la primera sesin empezaste a estudiar la estructura del sistema financiero mexicano, especialmente los organismos reguladores y de vigilancia que el Estado contempla para asegurar que las instituciones cumplan con los niveles de seguridad y de cumplimiento necesarios para el desarrollo de los intercambios de dinero y de la utilizacin de los diferentes instrumentos que hacen posible que se den los negocios en Mxico. Son las instituciones financieras las que tienen la responsabilidad de hacer llegar a la sociedad los diferentes productos de ahorro, crdito, ttulos de crdito, seguros, fianzas, fideicomisos, instrumentos de inversion y de cobertura de riesgos e incluso, ofrecer la posibilidad de realizar pagos mediante un sistema de que pueda interactuar con los sistemas de pagos a nivel mundial. Te imaginas que no fuera posible emitir cheques o que nadie emitiera tarjetas de crdito? Qu pasara que no fuera posible disponer de efectivo en cajeros automticos o en sucursales? Y si no hubiera manera de asegurar tu auto o de conseguir un seguro de gastos mdicos para tu hijo de 20 aos que har un intercambio acadmico en Estados Unidos? Cmo poder arrendar una bodega a desconocidos si no hay posibilidad de fianza? De qu forma asegurar recursos para un determinado fin si no existiera la figura de fideicomiso y la institucin que lo pueda establecer? Date cuenta que son muchos y muy necesarios los servicios financieros en una nacin.

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Introduccin al Tema
El centro del sistema financiero mexicano lo constituyen los productos financieros que la sociedad requiere para el desarrollo de la vida econmica en los diferentes sectores e industrias tanto pblicos como privados. La experiencia ha demostrado que estos productos deben ser ofrecidos por instituciones acreditadas, reguladas, vigiladas y serias, de manera que la confianza del mercado en el sistema financiero aumente y el riesgo operativo, legal y administrativo del sector sea prcticamente nulo, dejando slo riesgos que sean ajenos al propio sistema financiero, como son riesgos polticos, problemas de crisis de presupuestos pblicos o de falta de crecimiento econmico (como ha sido el caso de Europa) o problemas de volatilidad financiera o relacionados a los tipos de cambio y a las tasas de inters y sus fluctuaciones. En este ltimo punto, los organismos reguladores, principalmente el Banco de Mxico, est muy alerta, porque son precisamente algunos movimientos de las grandes tesoreras de bancos, casas de bolsa, Afores o aseguradoras las que pueden desequilibrar el sistema financiero. La tica de los funcionarios de las instituciones del sistema financiero y de los rganos reguladores es indispensable para prevenir fraudes, estafas o incluso ocultamiento de informacin financiera y contable sensible (como ha sido el caso de Goldman Sachs a nivel mundial o de Stanford Funds en Mxico), que engaan y hacen perder a acreedores y a clientes que, en otro escenario o pensando que la situacin es estable y veraz, confan sus recursos a las instituciones. La generalizacin de prcticas fraudulentas a cualquier nivel eliminara la certidumbre y la seguridad del sistema financiero, atentando contra el propio estado de derecho del pas y hasta su viabilidad econmica y tributaria, en los trminos como se le conoce hasta ahora. A continuacin conocers cules son los tipos de instituciones que integran el sistema financiero mexicano.

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Explicacin
Actores del sistema financiero La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico ofrece un organigrama del sistema financiero mexicano en el enlace siguiente: http://www.shcp.gob.mx/POLITICAFINANCIERA/casfim_new/estructura/organigr ama.pdf

La Comisin Nacional Bancaria y de Valores tiene a su cargo la supervisin de las siguientes tipos de instituciones: a) Sector bancario. b) Sociedades controladoras de grupos financieros. c) Sector de ahorro y crdito popular. d) Sector de intermediarios financieros no bancarios. e) Sector burstil. f) Sector de derivados. g) Financiera Rural. h) Sociedades de informacin crediticia. Por su parte, las Comisin Nacional de Seguros y Fianzas supervisa a las siguientes tipos de instituciones: a) Instituciones de fianzas. b) Instituciones de fianzas autorizadas nicamente para realizar operaciones de reafianzamiento. c) Instituciones de seguros en todas sus diferentes ramas (vida, daos, salud, pensiones, garanta crediticia, crdito a la vivienda, enfermedades). d) Instituciones de seguros autorizadas nicamente para realizar

operaciones de reaseguramiento.

ENTORNO ECONMICO DE MXICO e) Registro Nacional de reaseguradoras extranjeras. f) Oficinas de representacin de reaseguradoras extranjeras. g) Registro general de fondos de aseguramiento agropecuario. h) Registro de fondos de inversin privados. La Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro supervisa a: a) Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores). b) Sociedades de Inversin (Siefores). c) Empresas operadoras de la base de datos nacional (PROCESAR). El Banco de Mxico interacta estrechamente con todas las comisiones en la supervisin y recomendaciones de instituciones del sector financiero, as como en las dems facultades que la Ley del Banco de Mxico le confiere. A continuacin se describen las operaciones de los principales tipos de empresas del sistema financiero. El sistema financiero ofrece servicios de ahorro que aportarn fondos a bancos, a casas de bolsa, a aseguradoras, a afores y a todas las instituciones financieras autorizadas para captar los fondos (captacin) para que stas, a su vez, dispongan de los recursos para prestarlos a diferentes instrumentos de deuda (crditos, deuda pblica del gobierno, deuda privada listada en el mercado de valores, recompra de deuda, etctera) o de propiedad patrimonial (es el caso de acciones o de compra de derechos de compra o de derivados en los que se negocia con el precio de divisas o de commodities) Especializadas de Fondos para el Retiro

Bolsa Mexicana de Valores La Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. (BMV, sociedad annima burstil de capital variable, con estas siglas se identifica a las empresas cuyas acciones cotizan en el mercado de valores) es una entidad financiera, que opera por

ENTORNO ECONMICO DE MXICO concesin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, con apego a la Ley del Mercado de Valores. Hasta junio de 2008, la BMV era propiedad de algunos intermediarios burstiles (casas de bolsa), pero a partir de esa fecha se realiz la oferta pblica de acciones para que la propiedad fuera mutual, siguiendo tendencias mundiales y buscando cierta imparcialidad o justicia en la tenencia de las acciones. Como lo indica su sitio en internet, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) es el foro en el que se llevan a cabo las operaciones del mercado de valores organizado en Mxico, siendo su objeto el facilitar las transacciones con valores y procurar el desarrollo del mercado, fomentar su expansin y competitividad, a travs de las siguientes funciones: a) Establecer los locales, instalaciones y mecanismos que

faciliten las relaciones y operaciones entre la oferta y demanda de valores, ttulos de crdito y dems documentos inscritos en el Registro Nacional de Valores (RNV), as como prestar los servicios necesarios para la realizacin de los procesos de emisin, colocacin en intercambio de los referidos valores; b) Proporcionar, mantener a disposicin del pblico y hacer publicaciones sobre la informacin relativa a los valores inscritos en la Bolsa Mexicana y los listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones de la propia Bolsa, sobre sus emisores y las operaciones que en ella se realicen; c) Establecer las medidas necesarias para que las operaciones que se realicen en la Bolsa Mexicana por las casas de bolsa, se sujeten a las disposiciones que les sean aplicables; d) Expedir normas que establezcan estndares y esquemas operativos y de conducta que promuevan prcticas justas y equitativas en el mercado de valores, as como vigilar su

ENTORNO ECONMICO DE MXICO observancia e imponer medidas disciplinarias y correctivas por su incumplimiento, obligatorias para las casas de bolsa y emisoras con valores inscritos en la Bolsa Mexicana Las empresas que requieren recursos (dinero) para financiar su operacin o proyectos de expansin, pueden obtenerlo a travs del mercado burstil, mediante la emisin de valores (acciones, obligaciones, papel comercial, etc.) que son puestos a disposicin de los inversionistas (colocados) e intercambiados (comprados y vendidos) en la Bolsa Mexicana, en un mercado transparente de libre competencia y con igualdad de oportunidades para todos sus participantes (www.bmv.com.mx).

Para realizar la oferta pblica y colocacin de los valores, la empresa acude a una casa de bolsa que los ofrece (mercado primario) al gran pblico inversionista en el mbito de la Bolsa Mexicana. De ese modo, los emisores reciben los recursos correspondientes a los valores que fueron adquiridos por los inversionistas. Una vez colocados los valores entre los inversionistas en el mercado burstil, stos pueden ser comprados y vendidos (mercado secundario) en la Bolsa Mexicana, a travs de una casa de bolsa. La Bolsa Mexicana de Valores es el lugar fsico donde se efectan y registran las operaciones que hacen las casas de bolsa. Los inversionistas compran y venden acciones e instrumentos de deuda a travs de intermediarios burstiles, llamados casas de bolsa. Es muy importante recalcar que la Bolsa Mexicana no compra ni vende valores. El pblico inversionista canaliza sus rdenes de compra o venta de acciones a travs de un promotor de una casa de bolsa. Estos promotores son especialistas registrados que han recibido

ENTORNO ECONMICO DE MXICO capacitacin y han sido autorizados por la CNBV. Las ordenes de compra o venta son entonces transmitidas de la oficina de la casa de bolsa al mercado burstil a travs del sofisticado Sistema Electrnico de Negociacin, Transaccin, Registro y Asignacin (BMV-SENTRA Capitales) donde esperarn encontrar una oferta igual pero en el sentido contrario y as perfeccionar la operacin. Hasta hace poco ms de 15 aos todava funcionaba el piso de remates en el emblemtico edificio de la Bolsa Mexicana de Valores ubicado en Paseo de la Reforma, en la Ciudad de Mxico, en el que fsicamente, representantes de las diferentes casas de bolsa vendan y compraban valores a modo de subasta en un verdadero mercado fsico persona a persona. El sistema electrnico ha venido a dar mayor seguridad, certeza y eficiencia al mercado de valores. Las bolsas de valores de todo el mundo son instituciones que las sociedades establecen en su propio beneficio. A ellas acuden los inversionistas como una opcin para tratar de proteger y acrecentar su ahorro financiero, aportando los recursos que, a su vez, permiten, tanto a las empresas como a los gobiernos, financiar proyectos productivos y de desarrollo, que generan empleos y riqueza. Las bolsas de valores son mercados organizados que contribuyen a que esta canalizacin de financiamiento se realice de manera libre, eficiente, competitiva, equitativa y transparente, atendiendo a ciertas reglas acordadas previamente por todos los participantes en el mercado. En este sentido, la Bolsa Mexicana ha fomentado el desarrollo de Mxico, ya que, junto a las instituciones del sector financiero, ha contribuido a canalizar el ahorro hacia la inversin productiva,

ENTORNO ECONMICO DE MXICO fuente del crecimiento y del empleo en el pas. (Bolsa Mexicana de Valores, s/f, s/p)

Grupos financieros Los grupos financieros en Mxico suelen incluir en su estructura un tipo de cada una de las diferentes instituciones posibles del sistema financiero, principalmente: institucin de banca mltiple (banco), casa de bolsa, casa de cambio, aseguradora, empresa de factoraje, empresa arrendadora, afianzadora, afore. Tales son los casos del los principales grupos financieros1. Objeto, funciones y productos que ofrecen en beneficio de la economa mexicana: El objeto social de una controladora, es decir, del grupo financiero, es del tipo siguiente: 1.- Adquirir y administrar acciones con derecho a voto que representen por lo menos el cincuenta y uno por ciento del capital pagado de cada uno de los integrantes del Grupo Financiero, as como de aquellas sociedades que presten servicios complementarios o auxiliares de manera preponderante a la propia sociedad o a los dems integrantes del Grupo Financiero, y de otras sociedades que al efecto autorice la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico.

Ejemplos son: BBVA Bancomer, Banamex Citibank, HSBC, Scotiabank, Banorte, Santander,

Inbursa, Monex, Invex. Al 31 de diciembre de 2012, BBVA Bancomer reportaba ser el mayor grupo financiero mexicano, con 1,383,800 millones de pesos, de depsitos, que ascienden a 671,171 millones de pesos a diciembre de 2012. A la misma fecha, GFBB registr, capital contable de 144,083 millones de pesos y 38,853 empleados.

ENTORNO ECONMICO DE MXICO 2.- Adquirir valores y emitir y girar toda clase de ttulos de crdito, aceptarlos, avalarlos o endosarlos, siempre y cuando sea para cumplir con su objeto social. Lo anterior, de conformidad con la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras y las reglas que, de conformidad con dicha Ley expida la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico. 3.- Adquirir en propiedad o en arrendamiento toda clase de bienes muebles o inmuebles, as como derechos reales sobre ellos, que sean necesarios o convenientes para la realizacin de su objeto social. 4.- Proporcionar servicios de asesora, consultora y asistencia tcnica en materia contable, mercantil, financiera, fiscal, jurdica o administrativa a las sociedades en las que participe como accionista. 5.- En general realizar y celebrar toda clase de actos, contratos y operaciones conexas, accesorios o accidentales, que sean necesarios o convenientes para la realizacin de los objetos anteriores, as como aquellas operaciones y actividades previstas en la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras y aquellas anlogas a las anteriores, sujetndose en todo caso a las disposiciones de carcter general que, en su caso, emita la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico. Sus diferentes subsidiarias son las que debern ofrecer los diferentes productos y servicios financieros a la economa. Cmo funciona el negocio? Los principales ingresos de un Grupo Financiero provienen de la utilidad de sus filiales, que consolidan sus resultados y sus balances en los del Grupo Financiero controlador. Sus subsidiarias generan utilidades de la siguiente manera: Banco: colocar recursos a la mayor tasa de inters posible y captarlos a la menor tasa de inters posible. Cobrar comisiones por el uso del sistema de pagos (transferencias, depsitos recibidos, comisiones por cargos a tarjeta de crdito, etc.) y por prcticamente cualquier servicio: apertura o renovacin de

ENTORNO ECONMICO DE MXICO contratos (de crdito, de pliza de seguros, de fianza, de arrendamiento, de factoraje, de fideicomisos, etctera.). El cliente, especialmente cuando es de alto volumen o cuando es un cliente de captacin, tiene posibilidades de negociar las tasas o las comisiones, ya que le est aportando al banco los fondos que ste va a negociar en el mercado de valores, de dinero (entre las tesoreras de los bancos instituciones de banca mltiple y bancos de fomento- con Banco de Mxico) o de crdito. Casa de bolsa: Cobra comisiones por intermediacin en las compras y ventas de valores, en las ofertas pblicas y en las asesoras que realice, adems de contar con una porcin de su capital que ella misma invierte y de donde genera utilidades producto del manejo de sus inversiones. La figura del reporto es imprescindible en el balance de las casas de bolsa. Aseguradora: Las aseguradoras calculan el riesgo en cada pliza de seguro, tratan de incluir un paquete de seguros (no slo el seguro plain vainilla que es el que demanda el cliente) para cubrir todos los posibles riesgos y se voltean a una reaseguradora que a su vez los proteja en caso de siniestro (que ocurra aquella fatalidad para la cual el cliente se quiere cubrir en el caso de vida, enfermedad, salud, daos, etc.). La utilidad es resultado tanto del margen entre el cobro de las plizas colocadas y las plizas de reaseguro pagadas, sumadas a las utilidades producto de la inversin que la aseguradora realiza de sus propios recursos, que suelen ser de gran magnitud (revise el informe anual de aseguradoras tales como GNP, AXA, Monterrey). Las dems filiales de los grupos financieros suelen ofrecer servicios, transferencias o financiamiento, por los cuales cobran comisiones, cuotas y tasas de inters que, manteniendo los gastos en presupuesto (controlados conforme a lo previsible por la direccin de la institucin), pueden dar lugar a utilidades. Por ejemplo, Al 31 de diciembre de 2011, GNP reporta una utilidad neta consolidada de MXN$700 millones, lo que representa una rentabilidad anualizada de 5% de su capital.

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Sociedades de Inversin Objeto, funciones y productos que ofrecen en beneficio de la economa mexicana: Tomando informacin de www.bmv.com.mx, las sociedades de inversin, mejor conocidas como fondos, son la forma ms accesible para que los pequeos y medianos inversionistas puedan beneficiarse del ahorro en instrumentos burstiles. El inversionista compra acciones de estas sociedades cuyo rendimiento est determinado por la diferencia entre el precio de compra y el de venta de sus acciones. Los recursos aportados por los inversionistas son aplicados por los fondos a la compra de una canasta de instrumentos del mercado de valores, procurando la diversificacin de riesgos. Estas instituciones forman carteras de valores o portafolios de inversin con los recursos que captan del pblico inversionista. La seleccin de estos valores se basa en el criterio de diversificacin de riesgos. Al adquirir las acciones representativas del capital de estas sociedades, el inversionista obtiene ventajas tales como la diversificacin de sus inversiones, principio fundamental para disminuir el riesgo y, la posibilidad de participar del Mercado de Valores en condiciones favorables sin importar el monto de los recursos aportados. Para un inversionista pequeo o mediano, adquirir unitariamente instrumentos del mercado de valores, equivaldra a concentrar excesivamente su inversin. Ello, sin considerar que, en muchos casos, son elevados los montos mnimos exigidos para la compra de un instrumento burstil en particular. En una sociedad de inversin, en cambio, los recursos del inversionista se suman a los de otros, lo que permite ampliar las opciones de valores burstiles consideradas. Adicionalmente, no todos los inversionistas cuentan con el tiempo o los conocimientos requeridos para participar por cuenta propia en el mercado de valores, por lo que dicha tarea y habilidad queda en manos de los profesionales

ENTORNO ECONMICO DE MXICO que trabajan en las operadoras de sociedades de inversin, las cuales funcionan de manera independiente o como subsidiarias de intermediarios financieros. En Mxico, el pblico interesado en recibir asesora e invertir en sociedades de inversin puede acudir con cualquiera de los

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intermediarios siguientes: Casas de bolsa Bancos. Operadoras independientes de Sociedades de Inversin.

IMPORTANCIA Importancia de las Sociedades de Inversin Las sociedades de inversin cumplen varias funciones importantes para el conjunto de la actividad econmica del pas, entre las que se pueden destacar: Fomentar el ahorro interno al ofrecer ms opciones de inversin atractivas para los ahorradores nacionales. Contribuir a captar ahorro externo como complemento del interno al permitir la compra de acciones de sociedades de inversin a inversionistas extranjeros. Participar en el financiamiento de la planta productiva al canalizar recursos de los inversionistas a la compra de acciones y ttulos de deuda emitidos por las empresas y el gobierno, con los que financian proyectos de modernizacin y ampliacin. Fortalecer el mercado de valores al facilitar la presencia de un mayor nmero de participantes. Propician la democratizacin del capital al diversificar su propiedad accionaria entre varios inversionistas.

ENTORNO ECONMICO DE MXICO CLASIFICACION De acuerdo a la Ley de Sociedades de Inversin existen tres tipos: * Sociedades de inversion en instrumentos de deuda. * Sociedades de inversion de renta variable. * Sociedades de inversion de capitales. Cmo funciona el negocio? La utilidad se deriva de las comisiones cobradas y del margen entre los rendimientos obtenidos y los rendimientos pagados a los clientes.

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Sociedades de objeto Limitado Objeto, funciones y productos que ofrecen en beneficio de la economa mexicana: Conforme lo advierte www.condusef.gob.mx, las sociedades

financieras de objeto limitado (SOFOL) son instituciones financieras autorizadas por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, reglamentadas por el Banco de Mxico y supervisadas por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores que tienen por objeto otorgar crditos o financiamiento para la planeacin, adquisicin, desarrollo o construccin, enajenacin y administracin de todo tipo de bienes muebles e inmuebles, a sectores o actividades especficos, es decir, atienden a aquellos sectores que no han tenido acceso a los crditos ofrecidos por los intermediarios financieros tradicionales, como los bancos. Las disposiciones legales que regulan estas sociedades estarn vigentes hasta el 18 de julio de 2013 y a partir de tal fecha entrarn en proceso de disolucin y liquidacin, o bien, podrn transformarse a sociedades financieras de objeto mltiple. Una de las principales actividades de las SOFOLES en Mxico es el otorgamiento de crditos hipotecarios. Al solicitar un crdito hipotecario en una

ENTORNO ECONMICO DE MXICO Sociedad Financiera de Objeto Limitado (Sofol) se tienen varias opciones de crditos, stos dependern de la SOFOL a la que se acuda, algunas manejarn planes de crdito con apoyo del Gobierno Federal a travs de diversos programas y en otros casos ser un crdito directo otorgado por la Sofol sin ningn tipo de subsidio directo por parte del Gobierno Federal. CONDUSEF tambin explica en www.condusef.gob.mx que las sociedades financieras de objeto mltiple (SOFOM), a su vez, son entidades financieras que, a travs de la obtencin de recursos mediante el fondeo en instituciones financieras y/o emisiones pblicas de deuda, otorgan crdito al pblico de diversos sectores y realizan operaciones de arrendamiento financiero y factoraje financiero. Una Sofom no puede captar recursos del pblico y no requiere de la autorizacin del gobierno federal para constituirse. Se considerarn como Sofomes aquellas sociedades annimas que en sus estatutos sociales, contemplen expresamente como objeto social principal la realizacin habitual y profesional de una o ms de las actividades que se indican en el prrafo anterior. Estas entidades financieras gozarn de las mismas ventajas fiscales y procesales que tenan al ser sofoles, arrendadoras y empresas de factoraje, adicionndoseles algunas ventajas civiles al ser empresas mercantiles. Las sofomes que pertenezcan a grupos financieros debern llamarse sociedad financiera de objeto mltiple regulada (ER), las cuales deben sujetarse: a las correspondientes disposiciones de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crdito y de la Ley de Instituciones de Crdito; a las disposiciones que emitan en los trminos de dichas Leyes la CNBV (Comisin Nacional Bancaria y de Valores ) y la SHCP, y a la supervisin de la CNBV 2.

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Fuente:

(footnote continued)

ENTORNO ECONMICO DE MXICO Las sofomes que no pertenecen a grupos financieros sujetos a regulacin se llamarn sociedad financiera de objeto mltiple no regulada (ENR). Las Sofomes ENR, estn listadas, con el sector 99, en el Registro de Prestadores de Servicios Financieros de la Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (CONDUSEF). Cmo funciona el negocio? Como toda empresa de financiamiento, la utilidad de la SOFOL depende de que se financie o fondee lo ms bajo posible y que lo coloque a la mayor tasa posible, adems de cobrar las comisiones por apertura, administracin y por casos (pronto pago, reestructuracin, refinanciamiento, renovacin, etctera).

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Afores El marco legal de las Afores est integrado por la ley de los sistemas de ahorro para el retiro y sus participantes previstos en esta Ley y en las leyes del Seguro Social, del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores y del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado. Objeto, funciones y productos que ofrecen en beneficio de la economa mexicana: Las afores son las instituciones encargadas de administrar y de controlar la cuenta nica que para el retiro tienen las personas fsicas en Mxico conforme a las leyes de la materia.

http://www.banxico.org.mx/CatInst_Consulta/sistemafinanciero.BuscaSector.do?sector=68&secci on=2

ENTORNO ECONMICO DE MXICO Las Administradoras de Fondos para el Retiro, (AFORE), son instituciones financieras privadas de Mxico, que administran fondos de retiro y ahorro de los trabajadores afiliados al Instituto Mexicano del Seguro Social y recientemente de los afiliados al Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores al Servicio del Estado. Fueron creadas por la Ley del seguro social de 1997 e iniciaron su operacin el 1 de Julio del mismo ao. Su funcionamiento est regulado por la Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro, (CONSAR) y autorizado por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico. Su finalidad es que todos los trabajadores puedan contar con una pensin al momento de su retiro, cuando los recursos de la AFORE no son suficientes para la pensin, el trabajador recibe una pensin garantizada del gobierno mexicano, equivalente a 1 salario mnimo del Distrito Federal por da y que se actualizar el mes de febrero todos los aos conforme al INPC. Cada trabajador asegurado tiene derecho a una cuenta individual en una AFORE, cuando el trabajador no elige una AFORE sus recursos van a una cuenta concentradora, tiempo despus es asignado a una AFORE, pero puede solicitar el traspaso de los recursos a la AFORE de su preferencia una vez al ao, los depsitos en esta cuenta son aportados por el trabajador, el patrn y el estado, el aporte se realiza cada bimestre, los meses de enero, marzo, mayo, julio, septiembre y noviembre. La cuenta se subdivide en: Retiro, cesanta en edad avanzada y vejez Aportaciones voluntarias Aportaciones complementarias Vivienda, la AFORE slo informa al trabajador el saldo de la subcuenta, pero esos recursos los administra el INFONAVIT. El dinero depositado en las AFORES se invierte para generar rendimientos y a su vez incrementar el saldo total de la cuenta al momento del retiro del

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ENTORNO ECONMICO DE MXICO trabajador. Las inversiones de estos recursos estn a cargo de las Sociedades de inversin especializadas de fondos para el retiro, (SIEFORES). Existen 5 SIEFORES de acuerdo al grupo de edad del trabajador. SIEFORE 5: Menores de 26 aos SIEFORE 4: Entre 27 y 36 aos SIEFORE 3: Entre 37 y 45 aos SIEFORE 2: Entre 46 y 55 aos SIEFORE 1: Mayores de 56 aos

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Entre ms jvenes son los trabajadores, las SIEFORES invierten sus recursos en instrumentos ms diversificados que a su vez pueden ofrecer mayores rendimientos, a medida que el trabajador envejece, los instrumentos utilizados son ms seguros y menos riesgosos. (www.afore.com.mx y www.consar.gob.mx) Cmo funciona el negocio? La Afore trabaja en coordinacin de su empresa hermana Siefore (que suelen ser de los mismos accionistas). Las afores cobran comisiones por el manejo de las cuentas y ganan por la intermediacin de los fondos en los mercados de inversin. Si invierten en CETES, que dieron un rendimiento de 4.10% el 4 de abril de 2012, pagarn al fondo de retiro de cada cliente menos que eso, ganando un margen, conforme a la regulacin que establece la legislacin y reglamentos de la CONSAR y otros que apliquen para las afores y las siefores.

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Conclusin

Los agentes del sistema financiero son las instituciones que ofrecen los productos y servicios financieros de ahorro, financiamiento, crdito, cobertura, aseguramiento, garanta y otros para facilitar la operacin de los negocios entre las diferentes personas fsicas y morales tanto del sector privado como del pblico en las diferentes reas e industrias de la economa. Para poder llevar a cabo estas funciones, los agentes del sistema financiero requieren de personal altamente calificado y profesional que requiere capacitacin y actualizacin constante, adems de los importantes esfuerzos que deben realizar para trabajar en equipo dentro de la institucin o del grupo o con otros agentes del sector. Los profesionales de las finanzas y la contabilidad, del derecho, de sistemas, de mercadotecnia, de economa y de muchas otras profesiones son de gran demanda en el sector financiero. Asimismo, la inversin en tecnologa de la informacin y de la comunicacin, en sistemas y en infraestructura inmobiliaria es importante. Otro costo contingente es el del nivel de riesgo o tasa de riesgo, que siempre es considerada en el sector financiero. Todos estos costos deben ser recuperados y son considerados por los agentes para asegurar que su institucin sea rentable. An as, las crisis econmicas como la crisis inmobiliaria de Estados Unidos o la espaola, resultado tanto del dficit fiscal que lanz la tasa de desempleo a niveles superiores a lo que una economa sana quisiera as como de otros factores como el colapso del mercado inmobiliario y el descenso del precio de los inmuebles en el caso americano, provoc que los acreedores hipotecarios no tuvieran manera de pagar las hipotecas, provocando prdidas a las instituciones que otorgaron las hipotecas y a los inversionistas que compraron valores que consistan en paquetes de hipotecas por cobrar.

ENTORNO ECONMICO DE MXICO Cada sector tiene diferentes variables que debe monitorear y que debe reportar a la autoridad competente, por lo que es imprescindible conocerlas y comprender su significado, su utilidad y su valor en cada caso, para tener un buen desempeo como funcionario en el sector o como estudioso del sistema financiero en esa faceta en particular. La salud econmica de un pas pasa por la calidad y salud de sus instituciones financieras.

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Para aprender ms

El sistema financiero mexicano. (2012). Consultado el 2 de mayo de 2013: http://www.youtube.com/watch?v=JbJlwNZsSFY

La educacin financiera. (2010). Consultado el 2 de mayo de 2013: http://www.youtube.com/watch?v=CAfiFWwQc60

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Actividad de Aprendizaje

1. Proporciona un ejemplo de objeto social de una casa de bolsa, de una aseguradora y de una afianzadora. Incluye un comentario, en el caso de cada tipo de institucin, en el que incluya el de la prctica cmo cumple la institucin con los diferentes rubros de su objeto social. Consulta la pgina de internet de la institucin en cuestin, donde tiene la obligacin de publicar esta informacin. Mximo de cuartillas por comentario: una cuartilla por institucin. El objeto social puede ser tan amplio como lo sea el objeto de la institucin que se haya elegido. 2. En una hoja de clculo en Excel vaca cinco datos que te parezcan ms relevantes del informa estadstico (balance general, estado de resultados, informacin de mercado como nmero de empleados o de sucursales) de instituciones de banca mltiple que se puede consultar en

http://portafoliodeinformacion.cnbv.gob.mx/bm1/Paginas/boletines.aspx Comenta los resultados en un mximo de media cuartilla en Word. Comente sobre el informe en s en otra media cuartilla, para completar una. La hoja de clculo deber tener en la primera columna el nombre de todas las instituciones de banca mltiple (as como el de todas, en el caso de que aplique) sealadas para ese indicador en el boletn estadstico. Las siguientes cinco columnas corresponden a cada uno de los cinco indicadores que se eligieron y a los valores para cada institucin. 3. Describe en tus propias palabras cmo es el sistema de pensiones en Mxico, investiga qu ocurre en el caso del IMSS y del ISSSTE. Responde a las siguientes preguntas: qu piensas sobre una posible crisis de los sistemas de pensiones en Mxico? Qu edades tendr la poblacin mexicana en los siguientes aos segn previsin del INEGI: 2020, 2050?

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Cibergrafa

Banco de Mxico. (s/f). Consultado el 2 de mayo de 2013: www.banxico.gob.mx

Secretara de Hacienda y Crdito Pblico. (2012). Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro. Consultado el 2 de mayo de 2013:

www.consar.gob.mx

Secretara de Hacienda y Crdito Pblico. (2012). Comisin Nacional Bancaria y de Valores. Consultado el 2 de mayo de 2013:

www.cnbv.gob.mx