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Revista de Instituciones, Ideas y Mercados N 58 | Mayo 2013 | pp.

47-78 | ISSN 1852-5970

ERNESTO TORNQUIST, ENTRE LOS NEGOCIOS Y LAS POLTICAS ECONMICAS Jorge Gilbert*

Resumen: Este trabajo estudia el accionar de Ernesto Tornquist, comerciante argentino devenido en financista, quien organiz el poderoso holding que en 1908 sumaba ms de veinte compaas. Sus iniciativas lo llevaron tambin a involucrarse directamente en cuestiones de inters pblico con una activa participacin en temas monetarios y bancarios, adems de ocuparse del crdito pblico. Abstract: This paper studies the case of Ernesto Tornquist, argentine merchant turned financier, who organized the powerful holding company which in 1908 amounted to more than twenty companies. It also refers to Tornquists active participation in public affairs, such as discussions on monetary and banking issues as well as his dealings in public credit.

Introduccin La formacin de la Argentina moderna fue resultado de un conjunto de interacciones entre actores polticos y econmicos, para conformar un poder que posibilitara la consolidacin del Estado nacional y la ocupacin definitiva del territorio. Dicho proceso estuvo acompaado por definiciones institucionales que otorgaron confianza a los capitales y a la poblacin extranjera para su radicacin en el pas, factores que sumados a la gran disponibilidad de tierras productivas permiten explicar la prosperidad econmica registrada desde las ltimas dcadas del siglo XIX. Se trat de un perodo de

* Magister en Investigacin Histrica (Universidad de San Andrs). IIEP-BAIRES-UBACONICET, CEEED-FCE-UBA. Email: jgilbert@fibertel.com.ar

significativas transformaciones tanto materiales como sociales y por tanto un escenario de oportunidades para la emergencia de nuevos actores empresariales. La integracin a la economa internacional estuvo entonces acompaada por una renovacin profunda de los mtodos de produccin en el sector agropecuario as como por modificaciones en la organizacin de numerosos sectores empresariales, quienes impulsaron la dinmica de cambio en la actividad productiva, el comercio y las finanzas. En el mundo mercantil se produjo una especializacin que diferenci al gran comercio de exportacin, que qued entonces integrado por un reducido grupo de firmas, mientras otras diversificaron sus inversiones hacia los valores inmobiliarios, la industria y los servicios financieros. Participaron en dicho proceso inversores externos y comerciantes locales que lograron establecer vnculos con el capital extranjero, situacin que a nivel local se reforzaba por la estrecha relacin entre el poder poltico y las finanzas personales. As, la interaccin entre ambos niveles posibilit el desarrollo de formas modernas de capitalismo, pues la formulacin de la poltica econmica atendi a los intereses de capitalistas y comerciantes, mientras stos posibilitaron el acceso a recursos financieros por parte del sector pblico, adems de apoyar y promover condiciones para lograr la estabilidad y el crecimiento econmico. En este trabajo se estudia el accionar de Ernesto Tornquist (1842-1908), quien a partir de un origen mercantil lograra convertirse, en el transcurso de dos dcadas, en uno de los principales referentes de las finanzas argentinas de la poca. Como empresario logr conformar un poderoso holding que al momento de su muerte sumaba ms de veinte compaas. Sin duda se trat de una figura singular, pues sus iniciativas no slo le vincularon con la actividad privada, sino que tambin se involucr directamente en cuestiones de inters pblico mediante su activa participacin en temas monetarios y bancarios, adems de ocuparse del crdito pblico. La trayectoria de Tornquist permite saber ms acerca de los liderazgos econmicos, interrogando respecto del origen, personalidad, motivaciones, estrategias y relaciones, incluidas las establecidas con los lderes polticos.

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De esa manera, al incorporar al actor empresarial, el proceso histrico no queda reducido a las acciones de los gobernantes y posibilita un dilogo que integra a los factores de poder. Consideramos que uno de los desafos para el historiador econmico es sumar estudios de casos con un mayor nmero de hombres de negocios, en diferentes niveles sociales, que permitan establecer comparaciones al momento de explicar el desempeo de las diferentes economas nacionales Este trabajo comprende dos partes, en la primera se analiza el origen, formacin, relaciones y estrategias desarrolladas por el empresario, mientras que la segunda se ocupa de su participacin en debates econmicos, dimensin que posibilitara el conocimiento de las ideas y valores compartidos con parte de la dirigencia poltica de la poca.

Los orgenes familiares de Ernesto Tornquist Para reconstruir la trayectoria del empresario Ernesto Tornquist el punto de partida no ha sido la fortuna o los negocios heredados de su padre. Sin embargo, el conjunto de opciones de que dispusiera en un contexto determinado, para desarrollar sus capacidades individuales, hicieron que su ncleo social de pertenencia se constituyera en el dato ms relevante, pues nos permiti pensar las numerosas posibilidades derivadas del mismo. Ese contexto inmediato tuvo sin duda una influencia directa sobre su persona y permiti comprender los niveles de interaccin social as como los procesos en que estuviera involucrado (Lomnitz, 1985). Los antecedentes de la familia de Ernesto Tornquist en la regin del Ro de la Plata se remontan a la llegada de Jorge Pedro, hijo de alemanes, nacido circunstancialmente en Baltimore, Estados Unidos. En 1823, desde Hamburgo, donde residan sus padres, Jorge parti para intentar una actividad independiente en las por entonces remotas latitudes sudamericanas. Decidido a establecerse definitivamente, cinco aos despus de su llegada a Montevideo, se cas con Rosa Camusso Alsina, hija de un activo comerciante espaol afincado en la Banda Oriental.1

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Por las estrechas relaciones que Tornquist estableciera con la poco numerosa comunidad de origen germano, y la influencia que la misma representara sobre las pautas de sociabilidad familiar, no resulta extrao que sus hijas desposaran comerciantes de dicho origen, tres de ellos, Germn Roosen, Carlos Diehl y Augusto Hoffmann, establecidos en Montevideo, mientras que Adam Altgelt lo hiciera en Buenos Aires.2 En relacin con la figura del padre, la informacin disponible indica que fue un miembro destacado de la reducida comunidad alemana rioplatense, establecido con una casa importadora denominada Tornquist y Compaa que comerciaba en ambas mrgenes del Plata, donde fue agente comercial de las Hansas de Hamburgo y Bremen (Kellebenz, 1976 y Navarro Viola, 1941).3 Los datos sobre su actividad se pierden luego, aunque por las pocas pertenencias que posea en 1876, al momento de su muerte, se puede establecer que no alcanz gran fortuna (A.G.N., 1888).4 Se trat pues de uno de los tantos comerciantes extranjeros que, durante la etapa previa a la organizacin del Estado argentino, particip en el comercio de importacin de productos diversos apoyado en sus vnculos con el mercado europeo (Harispuru, 2009). Si el origen familiar no permite pensar en un significativo patrimonio heredado por los hijos, constituye en cambio un dato vital para comprender el mundo social en que stos se desarrollaron, porque en esa realidad externa al individuo podemos encontrar elementos que nos permiten entender la historia de las personas en su complejidad. En tal sentido la red social permite reconstruir la trama de relaciones interpersonales en que estn inmersos los individuos, en un lugar y tiempo determinado, y que entretejen en torno a s mismos (Imzcoz, 2004). Ernesto haba nacido en 1842 y por lo tanto su infancia transcurri durante la ltima dcada del gobierno de Rosas, en una etapa del pas en la que habran de producirse importantes transformaciones polticas y econmicas. En el contexto de una sociedad tradicional, con predominio de intereses rurales, los principales vnculos que estableci en su formacin inicial y en su posterior trayectoria fueron principalmente con comerciantes e inversores alemanes (Ltge, 1980).5

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Dentro del mbito familiar existieron redes de inters con sus cuados Hoffmann, Diehl y muy particularmente con Adam Altgelt, quien habra de convertirse en su suegro. Los cuados de Ernesto, con excepcin de Adam casado con su hermana Laura Tornquist, residan, como se dijera en Montevideo e integraban el activo crculo de comerciantes alemanes establecidos en aqullas mrgenes del ro de la Plata. Los tres eran oriundos de Hamburgo y si bien inicialmente compartieron algunos negocios, sus trayectorias fueron diferencindose en forma progresiva. Entre Adam y Ernesto se fueron forjando estrechos lazos que habran de gravitar en el desarrollo personal de este ltimo, pues fue a instancias del esposo de su hermana que viaj a estudiar a la ciudad de Krefeld, en Alemania, donde permaneci hasta 1858. Un ao despus, ya de regreso en Buenos Aires, Ernesto comenz a trabajar como despachante de aduana en la firma que regenteaba su cuado. Dicha relacin laboral se mantuvo por una dcada, pues en 1866 Adam se retir de la sociedad, la cual pas a denominarse Ferber, Hn y Compaa, sin que ello fuera en desmedro de la posicin que haba alcanzado Ernesto, la cual continu consolidndose bajo la nueva direccin. Hacia finales de 1872 Altgelt fue nombrado gerente de la sucursal del Banco Belga-Alemn del Plata (Kellebenz, 1976). Dicha institucin fue en sus orgenes un establecimiento de la Disconto-Gesellschaft, en la que participaron un gran nmero de empresas alemanas y de otros pases, si bien al producirse la crisis econmica de 1873, el Deutsche Bank se incorpor como socio con una participacin de la tercera parte del capital (Pohl, 1987).6 Esta primera etapa de la banca alemana en el Plata result un fracaso debido a las operaciones financieras realizadas con el gobierno uruguayo, situacin que llev, en 1875, a la insolvencia del banco y su posterior liquidacin. Por entonces, Adam Algelt, desde Buenos Aires, tuvo que ocuparse de la cartera del banco alemn ya que el gerente ingls de la sucursal de Montevideo haba regresado a su pas. La quiebra afect tambin a sus cuados Roosen y Diehl, y en particular a Augusto Hoffman, quien haba colocado la mayor parte de su capital en letras del Estado uruguayo (Mae Garzn, 1995).

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Al reconstruir parte de la trayectoria de Altgelt hemos buscado aquellas referencias histricas que nos permitieran comprender cmo se gest la compleja trama de vnculos con los que habra de entretejerse la historia de Ernesto al introducirse en el mundo de las finanzas. Aqu nos interesa remarcar que si bien los vnculos socioeconmicos y familiares fueron importantes al estudiar su insercin inicial en el mbito mercantil, en ningn caso fueron consecuencia de haber heredado las actividades de su padre o, posteriormente, las de quien fuera su cuado y suegro. En tal sentido, la red de relaciones nos permiti identificar las influencias que ejercieron sobre su comportamiento como tambin la utilizacin que de las mismas realizara para alcanzar sus objetivos personales. Las diferentes iniciativas que desarrollaran sus cuados y las circunstancias que debieron enfrentar en momentos de crisis, que en algunos casos llevaron a la liquidaron de sus patrimonios, no fueron ajenas a la percepcin que Ernesto se form respecto a la dinmica de los procesos econmicos en contextos fluctuantes y el lugar de sus propias decisiones en dichos marcos. Aprendi as en su historia de vida que las condiciones de inestabilidad poltica y econmica no constituan el mejor mbito para el desarrollo de sus negocios, por lo cual supo realizar, en forma gradual, una serie de inversiones que fue ampliando a medida que la economa argentina se consolidaba. Las trayectorias de Augusto Hoffmann y de Adam Altgelt, particularmente de este ltimo en razn de su mayor proximidad vincular, constituyeron referencias de importancia en su aprendizaje financiero y bancario. El primero haba ido a la quiebra con la crisis que afect a las finanzas del Uruguay en los setenta, para luego recuperarse y lograr una slida reputacin, mientras que Adam, en Buenos Aires, busc alejarse de los negocios de bolsa, a pesar que stos daban buenas comisiones, al preferir en cambio el menos peligroso de las letras de cambio y descuento, a las que sum el prstamo de dinero (Altgelt, 1990).7

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El empresario Ernesto Tornquist En los aos en que Ernesto fue pasando de comerciante a financista, la Argentina afront varias coyunturas econmicas crticas, de las cuales las ms importantes fueron la de 1874-75 y la de 1890; sin embargo, en cada fase su empresa se consolid y l se convirti en uno de los principales referentes del mercado. Haba optado por las inversiones en comercio, propiedades e industria antes que las fciles y rpidas ganancias que ofrecan por entonces las operaciones de bolsa. En tal sentido, la red de relaciones haba influido al condicionar sus elecciones, en tanto la fortuna y la quiebra fueron experiencias muy prximas en el entorno de sus parientes. Tambin se demostr funcional cuando comenz a desarrollar una estrategia diversificada de inversiones, pues la informacin y conexiones disponibles le permitieron acceder a una serie de oportunidades en el comercio y finanzas rioplatenses, las que fueron factibles a partir de sus vnculos con el mercado europeo. El punto de partida de las actividades de Ernesto fue, entonces, como empleado en una sociedad que operaba en reducida escala, acorde con las caractersticas del mercado argentino, en un pas de gran incertidumbre, donde la inestabilidad poltica y monetaria constituan un gran desafo para cualquier iniciativa econmica de proporciones mayores. Eran los aos de enfrentamientos entre Buenos Aires y la Confederacin presidida por Urquiza, conflicto que habra de definirse con el triunfo de Mitre y de nuevas fuerzas polticas, que en el transcurso de dos dcadas consolidaran el Estado Nacional. Dicha etapa estuvo signada por profundos cambios, no slo en el mbito de las relaciones polticas, sino tambin en la materializacin de un proyecto modernizador de la economa y la sociedad argentina, en un proceso de integracin al mercado mundial. A partir de 1862 se afianz la apertura de la economa que habra de estimular un ciclo de inversiones extranjeras, principalmente britnicas, hasta la crisis de 1873. De esta manera el pas tuvo acceso al mercado de capitales, factor escaso en la Argentina, el cual junto a la limitada disponibilidad de fuerza de trabajo local, haban limitado histricamente el desarrollo de una economa moderna.

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Los cambios productivos, particularmente en la regin pampeana, permitieron ampliar las actividades comerciales, tanto las vinculadas con la exportacin como con el abastecimiento del mercado interno. Como resultado de dicho proceso, algunos sectores mercantiles, hasta entonces poco diferenciados, comenzaron a especializarse en forma progresiva; tales fueron, entre otros, los casos de las firmas Bemberg, Tornquist, Portalis, Devoto, Bunge (Barbero, 2002). En la trayectoria de Ernesto Tornquist, la del setenta fue una dcada de importantes decisiones, en el mbito de su vida privada y en relacin con los negocios. Haba llegado a los treinta aos, y el gran empeo puesto en el trabajo, as como su reconocida intuicin para buscar oportunidades, haca pensar en un futuro exitoso. En 1872 decidi formar familia desposando a su sobrina Rosa Altgelt Tornquist. El mismo ao de casados realizaron un largo viaje a Europa donde permanecieron por ms de doce meses. All, si bien la crisis europea no constitua un clima propicio para atraer capitales al pas, el hbil comerciante realiz acuerdos con socios comanditarios en Amberes los cuales lo ubicaron al frente de la firma en Buenos Aires, la que a partir de entonces y a lo largo de un siglo, se identificara como Ernesto Tornquist y Compaa (de Bary Tornquist, 1872,1873).8 Sobre tales bases y con la construccin de una estrecha red de alianzas locales y extranjeras, comenzara a desarrollarse una estrategia de inversiones que convirti a la empresa en uno de los grupos econmicos ms importantes de su poca, cuyo despegue comenz a materializarse en la dcada de los ochenta. En tal sentido, su participacin en el Directorio del Banco Hipotecario de la Provincia de Buenos Aires (1876/1877), del Banco Provincia de Buenos Aires (1878/1884) y la direccin de la Junta de Crdito Pblico Nacional (1880/1882), habra de ampliar el crculo de sus relaciones a otros sectores de la poltica as como de la actividad privada, al incluir personalidades como Juan Jos Romero, Julio A. Roca, Pedro Luro o Carlos Pellegrini. Una de las figuras claves para su acceso al mercado de capitales europeos fue Henri Albert de Bary, con quien formara una sociedad en la ciudad de Amberes en 1882, mediacin sta que le permitira a Tornquist vin-

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cularse con casas bancarias alemanas. Para la misma poca Jos Luis Romero, el ministro de Hacienda de Roca, lo presentaba a la firma Baring de Londres como consultor de las finanzas argentinas, posicin que habra de posibilitar su participacin en la negociacin de algunos emprstitos para el Estado argentino.9 Evolucin del grupo econmico La intermediacin financiera fue uno de los roles desempeados por Ernesto Tornquist y posibilit el desarrollo de actividades en otros sectores de la economa, pues el cambio en las condiciones econmicas de la Argentina durante la dcada de 1880 haba posibilitado la concurrencia de otros factores para contribuir a materializar la rpida expansin iniciada durante la Presidencia de Julio A. Roca. Todo ello haba sido consecuencia de la resolucin de dos cuestiones primordiales: la consolidacin del Estado nacional y la ocupacin definitiva del territorio, problemas que hasta entonces haban condicionado la movilizacin de los recursos en el pas. La generacin de un contexto ms propicio para la actividad privada permiti que Tornquist, sin abandonar sus actividades originales, incorporara progresivamente intereses distintos a los hasta entonces conocidos. Cont para ello con diversas fuentes de financiamiento, si bien en principio la mayora provino de los beneficios generados por su Compaa como consecuencia del incremento de la actividad comercial. No obstante, su participacin en negocios especulativos, principalmente con campos bonaerenses y terrenos urbanos en Capital Federal y el ejido de Baha Blanca, le posibilitaron una acelerada acumulacin de capital (Harispuru, 2003). Adems de la compra de grandes extensiones de campos para su fraccionamiento y venta, este tipo de inversiones fue utilizado como garanta para la obtencin de importantes crditos hipotecarios tanto en el pas como en el exterior. Por otra parte, su acceso directo a los mercados de capitales europeos contribuy a reforzar su rol de intermediario financiero, de manera que la empresa pudo crecer a medida que aumentaba el nmero de operaciones por l realizadas.

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En forma progresiva consolid una estrategia empresarial que no estuvo orientada por la especializacin sectorial ni por la diversificacin dentro de una rama especfica, tal como ocurriera en las economas avanzadas. Por el contrario, a las inversiones en sectores industriales cada vez ms dismiles, habran de sumarse, a partir de entonces, los negocios financieros, inmobiliarios y las explotaciones agropecuarias. Estos procesos estuvieron vinculados con la bsqueda de oportunidades, mediante la diversificacin de activos en numerosas sociedades. La empresa era una sociedad mercantil, y su expansin se orient inicialmente hacia la actividad industrial, sin que se desarrollaran procesos internos de cambio tecnolgico, como en los casos de las industrias azucarera, frigorfica y posteriormente metalrgica. En las actividades productoras de alimentos produjo una integracin en la produccin de materias primas e insumos provenientes de la agricultura y la ganadera, que a la vez se articulaba con el negocio de compra-venta de tierras y los servicios de crdito hipotecarios. Tal diversificacin habra estado relacionada con la existencia de recursos productivos ociosos, que pueden ser empleados en nuevos mercados de productos. En efecto, Edith Penrose sostuvo que los productos finales de una empresa, en un determinado momento, representan una de las posibilidades que la organizacin tiene para utilizar sus recursos internos, pues incluso en presencia de una capacidad gerencial constante, esta fuerza puede potenciarse hacia actividades de expansin (Teece, 1994).10 En tal sentido, la empresa Tornquist almacen una serie de conocimientos especficos, principalmente capacidades comerciales y financieras, que fueron utilizadas para su crecimiento. De hecho, a partir de 1883, se redefinieron los objetivos societarios, lo cual permiti la ampliacin hacia el sector industrial, al tiempo que se produca un incremento de los capitales que posibilitara la incursin en otras actividades econmicas. Durante el ciclo expansivo de los ochenta los primeros pasos fueron las asociaciones con los fabricantes de velas Jos Conen y Compaa, con la firma elaboradora de extractos de carnes Compaa de productos Kemmerich, la creacin de la sociedad annima Refinera Argentina y la participacin en el emprendimiento del Bristol Hotel (Gilbert, 2001). Las dos

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primeras eran sociedades ya constitudas, formadas en Amberes, y con problemas financieros para consolidarse una vez construidas las fbricas; por su parte, la creacin de la Refinera fue una de las principales inversiones industriales que respondiera a la iniciativa personal de Tornquist, en tanto la inversin hotelera fue producto de su asociacin con Pedro Luro, a fin de promover el desarrollo de la localidad balnearia de Mar del Plata. Segn dijimos, en 1889 los objetivos de la sociedad fueron modificados para posibilitar una mayor diversificacin (A.G.N., 1889). En el proceso de gestacin de la crisis del noventa resulta factible inferir que se busc aprovechar las dificultades financieras, o incluso la quiebra de algunos sectores para realizar ventajosas inversiones. Entre las realizadas en la industria, en esta primera etapa, debe destacarse la participacin en ramas que habran de constituirse luego en las ms importantes del grupo: es decir, la azucarera y la frigorfica. En 1891 Ernesto Tornquist se incorpor como socio al frigorfico Sansinena en el que desempeara funciones directivas, y cuatro aos ms tarde organiz la Compaa Azucarera Tucumana (CAT), una de las principales productoras de Argentina, con intereses ligados a su planta de refinado, la Refinera Argentina, establecida en Rosario, provincia de Santa Fe, cuyas instalaciones se construyeron entre 1887 y 1889. Durante las primeras dcadas del siglo XX, a las ramas alimenticias habra de agregarse la metalurgia, a partir de su asociacin en 1902 con la firma Talleres Metalrgicos, actividad sta que, despus de la Primera Guerra Mundial, constituy el ncleo ms representativo de las inversiones del grupo en el sector industrial. En el sector servicios se destacaron los financieros, particularmente a travs del crdito hipotecario, pues la rpida expansin de la regin pampeana haba provocado una importante demanda de capitales por parte de productores y propietarios de tierras, a fin de modernizar sus explotaciones, para poder adaptarse a los cambios del patrn de desarrollo ganadero. Para operar en dicho sector y realizar compraventas de tierras, se constituyeron en Blgica la Industrial y Pastoril Belga Sudamericana en 1894, y en 1904 La Alianza Amberesa. En 1906 se firm un acuerdo entre la

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primera de stas y el Crdito Territorial Argentino, creado en Pars ese mismo ao, lo cual permiti canalizar hacia nuestro pas el ahorro de los franceses.11 En el cuadro N1 se incluye un listado de las empresas en que particip la Compaa Ernesto Tornquist; de las veinticuatro firmas registradas, veinte de ellas fueron formadas despus de 1890, etapa de la consolidacin de los negocios del holding. Sin duda el gran nmero de sociedades ilustran una exitosa trayectoria empresarial, y motivaron el inters por indagar respecto de su actuacin. Las evidencias lo muestran como un innovador cuyos mritos fueron reconocidos por sus contemporneos. En esta primera parte hemos analizado los orgenes familiares y su desarrollo y formacin dentro de mbitos mercantiles con impronta alemana. Ernesto posea un gran talento; dominaba varias lenguas y conoca la idiosincrasia de germanos, franceses e ingleses. Sus viajes a Europa eran habituales y de prolongada permanencia, segn lo testimonia la abultada correspondencia, casi cotidiana, que le muestra en una infatigable alternancia de negocios y vida social, por diferentes ciudades, buscando inversores para sus variados proyectos. Esa actividad social que desplegaba, no era sino parte de un trabajo de constante interaccin en mbitos diversos, situacin que le permita manejar una gran cantidad de informacin econmicamente significativa (Bordieu, 1980).12 Fue as mediante una disciplinada conducta, orientada por los principios del trabajo y el ahorro, que lograra convertirse, en el transcurso de dos dcadas en un miembro destacado de la burguesa argentina.

El empresario y las polticas econmicas El cambio producido dentro del orden liberal decimonnico estuvo acompaado por medidas que buscaron la estabilidad econmica, condicin que favoreci la integracin al orden internacional durante la primera globalizacin. Se trat de un proceso complejo pues las definiciones en cuestiones monetarias y bancarias diriman adems rivalidades polticas entre los

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Cuadro N 1. Empresas creadas por Ernesto Tornquist y Ca., o en las cuales particip entre 1883 y 1908
Ao 1883 1884 1886 1887 1891 1894 1895 1895 1897 1900 1901 1902 1902 1903 1903 1903 1904 1904 1904 1905 1906 1906 1907 1908 Sociedad Jos Conen y Ca. (Amberes-A)* Cia. de Productos Kemmerich (A)* Refinera Argentina Bristol Hotel Ca. Sansinena* Industrial y Pastoril Belga-sudamericana (A) Ca..Azucarera Tucumana (CAT) Estancias y Colonias Tornquist Cervecera Palermo Plantadora Islea Ca. Introductora (CIBA) Talleres Metalrgicos* Estancias y Colonias Curamaln Ca. Belga-Argentina de Ferrocarriles (A) La Buenos Aires Seguros El Quebracho S.A. Ca Argentina de Pesca La Alianza Amberesa (A) Estancias y Colonias La Verde Crdito Ferrocarrilero Argentino Quebrachales Tintina Crdito Territorial Argentino (Pars) El Petrleo Argentino Plaza Hotel Actividad Fabricacin de velas y glicerina (I) Extracto de carnes/Saladero (I) Refinera de azcar (I) Hotelera Frigorfico (I) Prstamos hipotecarios, tierras Azcar, plantaciones (I) Explotaciones agroganaderas, colonias. Cervecera (I) Tierras, frutas, madera Importadora. Explot. de tabaco y sal (I) Bulonera, remaches, fundicin (I) Explotaciones agroganaderas, colonias Ferrocarriles; tierras Seguros Madera, extractos Pesca de ballenas Prstamos hipotecarios, propiedades Explotaciones agroganaderas, colonias Ferrocarriles Maderas y extractos Prstamos hipotecarios Minera Hotelera

Fuente: Elaboracin propia en base a datos del Monitor de Sociedades Annimas (1903-1914) y Tornquist (1932). (*) Participacin en empresas preestablecidas. (I) Industria. (A) Sociedades constituidas en Amberes.

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intereses de la provincia de Buenos Aires y el Estado nacional. Tal situacin se tradujo en alianzas entre lderes polticos y actores econmicos entre los que se conform una red social de apoyo para defender los diferentes proyectos. Los debates en los directorios de los bancos y en el Congreso nacional, a lo que se sumaba la difusin de ideas por medio de la prensa, permiten comprobar la existencia de una fuerte interrelacin entre sus componentes que expresaba ideas y valores compartidos. Los ochenta constituyeron un punto de inflexin en la trayectoria empresarial de Ernesto Tornquist, pues segn se analiz anteriormente, se produjeron importantes avances en sus negocios. En esos aos el pas fue cambiando, en el marco de un conflictivo escenario poltico, el cual expresaba las contradicciones emergentes de la centralizacin del poder, la creacin de capacidades estatales y la subordinacin de las provincias a dicho proyecto. Si bien se haban logrado coincidencias en relacin con la apertura y modernizacin econmica, se produjeron resistencias a la continuidad hegemnica de la provincia de Buenos Aires. El proyecto unificador iniciado con la presidencia de Bartolom Mitre, no signific la desaparicin de las disidencias ni de las prcticas polticas facciosas. En Buenos Aires la cuestin de la capital provoc la divisin del partido liberal entre los nacionalistas, partidarios de Mitre, y el grupo autonomista liderado por Adolfo Alsina. El rechazo de la Legislatura portea a la federalizacin de su territorio llev a un arreglo de compromiso: la coexistencia de las autoridades nacionales y provinciales en un mbito de la ciudad, la cual recin en 1880 habra de convertirse en capital del pas. Este problema represent durante casi dos dcadas el principal conflicto y gener una dependencia financiera del poder central, en tanto los principales ingresos fiscales se encontraban bajo jurisdiccin provincial. Tal situacin de subordinacin se agravaba, adems, en tanto el Banco de la Provincia de Buenos Aires tena el control de la oferta monetaria (Corts Conde, 1989). Para lograr la afirmacin de la autoridad nacional era necesario pues limitar el poder de Buenos Aires en el plano poltico, reestructurando alianzas con fuerzas afines al proyecto de centralizacin, y creando instituciones nacionales en el financiero, aunque debi recurrirse al

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endeudamiento externo para mantener el aparato estatal, y en particular perfeccionar y equipar sus fuerzas armadas. En ese proceso la cuestin monetaria constituy un elemento central para el proyecto de modernizacin y crecimiento, en tanto la estabilidad habra de facilitar las actividades comerciales y financieras en el plano local y con el resto del mundo. Tales ventajas, aunque reconocidas a nivel terico, encontraban barreras al momento de ser implementadas, pues en la interaccin de las decisiones en materia fiscal y monetaria se producan conflictos, entre una precaria situacin presupuestaria y los efectos inmediatos de aplicar polticas restrictivas, a los que se sumaban los intereses de los bancos y el comportamiento del mercado internacional de capitales. Cuando el gobierno estableca regulaciones y un esquema institucional general para la economa, se encontraba fundamentalmente con restricciones presupuestarias que provocaban emisiones e incidan en las variaciones del tipo de cambio y los precios (Della Paolera y Taylor, 2003). De esa manera, al generar alternativas para acceder al crdito o limitarlo, se condicionaba el comportamiento de los bancos, e incida sobre la expansin o recesin de la economa. Durante la dcada de 1870 a la incidencia local de las fluctuaciones econmicas europeas, como la crisis mundial de 1873-1876, que afectara seriamente el rumbo de los negocios, se sumaron las tensiones provocadas por la revolucin mitrista de septiembre de 1874, que mediante la resistencia armada pretendi impugnar la eleccin presidencial de Nicols Avellaneda. En Buenos Aires, los partidarios de Adolfo Alsina y de Bartolom Mitre se disputaban el electorado porteo, el primero como lder del autonomismo y defensor de las libertades locales, enfrentaba al proyecto nacionalista que significaba consolidar la unidad del pas, con hegemona de Buenos Aires, en un proceso que recortaba las prerrogativas de las provincias. Dicha rivalidad expresada en conflictivos procesos electorales dio lugar a la incorporacin de numerosos jvenes a la vida poltica, particularmente universitarios que vieron en la figura de Alsina la posibilidad de una renovacin de ideas y prcticas.13 Nos interesan en particular las figuras de Carlos Pellegrini y Juan Jos Romero, con quienes Ernesto Tornquist mantuvo una perdurable relacin.

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Ambos haban llegado a la legislatura de Buenos Aires desde el Partido Autonomista, y desempearon importantes roles en el proceso poltico que durante la presidencia de Avellaneda llev a la formacin del Partido Autonomista Nacional y a la alianza con la Liga de Gobernadores. Durante la crisis poltica de 1880, en las agitadas jornadas de lucha armada que pusieron en jaque al gobierno nacional, Pellegrini ocup el Ministerio de Guerra en reemplazo del general Roca, mientras Romero, como Presidente del Comit autonomista porteo, negociaba la candidatura a presidente del ministro saliente, en oposicin a las de Domingo Sarmiento y Carlos Tejedor. Por su parte, Ernesto Tornquist integr una comisin del comercio junto a Manuel Ocampo, Leonardo Pereyra, Saturnino Unzu y Flix Fras, para lograr consenso en torno a la candidatura de Sarmiento. Roca haba acordado que esa fuera una solucin de paz, no obstante si Tejedor la rechazaba, el apoyo deba volcarse a su candidatura. El gobierno de la provincia de Buenos Aires rechaz esta opcin y, en alianza con Mitre, enfrent a las autoridades nacionales al desobedecer la orden de desarmar sus milicias. El resultado fue la derrota de Tejedor y con ella la federalizacin de la ciudad de Buenos Aires. En dicho proceso, Romero, entonces presidente del Senado provincial, asumi como gobernador desde octubre de 1880 hasta mayo del ao siguiente en que Dardo Rocha se hizo cargo, mientras la vacante de senador que dejaba ste ltimo fue ocupada por Pellegrini. Si bien los aspectos polticos no constituyen el centro de nuestro trabajo, consideramos necesario analizar el protagonismo que tuvieran en aquella coyuntura algunos hombres muy cercanos a Tornquist, en particular Juan J. Romero, que fuera designado Ministro de Hacienda en la administracin del general Julio Roca, y por tanto encargado de administrar la difcil situacin financiera. Es que a las cuestiones polticas se sumaron las derivadas de la inestabilidad monetaria, las que obligaran al gobierno a realizar una drstica contraccin del presupuesto nacional. En tal sentido, la necesidad de impedir los desrdenes fiscales y lograr un sistema monetario estable constituy la principal prioridad y demand soluciones urgentes.

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Romero proyect la reforma monetaria de 1881 que busc terminar con las emisiones de papel y unificar la moneda circulante en el peso convertible a la vista en pesos oro. Sin embargo no fue fcil sostener la conversin pues el gobierno nacional haba acumulado una deuda externa considerable, la cual se acrecent al hacerse cargo de los emprstitos de Buenos Aires despus de la federalizacin. Adems fue necesario contratar otros nuevos para cancelar las deudas nacionales con el Banco Provincia, originadas en la crisis de 1876, a los que se sumaron otros para obras pblicas y gastos de administracin. La aplicacin de la nueva ley monetaria llev a los Bancos de emisin a asumir la responsabilidad de cambiar sus billetes por metlico, en particular en el Banco de la Provincia de Buenos Aires, lo cual produjo un debate entre los directores respecto del modo y la oportunidad de cumplir con la conversin. Ernesto Tornquist en el Directorio del Banco Provincia Tornquist form parte del Directorio del Banco de la Provincia de Buenos Aires desde 1878 a 1884, donde fue presidente en 1882. El inters en estudiar su paso por dicha institucin incluye varias facetas, la primera es haberle posibilitado participar en un mbito por el que transitara buena parte de la dirigencia poltica y econmica, e incorporarse al medio en que se decidan las polticas monetarias y los intereses aplicables a los descuentos de letras y pagars, definiciones centrales para el funcionamiento de la economa. No menos importante era el rol del Banco como principal prestamista en la plaza de Buenos Aires, lo cual le facilit el conocimiento de su cartera de clientes y el giro de cada uno de ellos, informacin sumamente relevante cuando Tornquist incorporase los prstamos de dinero a sus negocios particulares. Adems, esa cercana le permiti estrechar vnculos con algunos miembros del Directorio con los que habra de asociarse en algunos emprendimientos, como el caso de Luro en el Hotel Bristol y el frigorfico Sansinena, o el de Marco Avellaneda en las actividades azucareras.

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A todo ello habra de agregarse la posicin tomada durante los debates del proyecto de conversin monetaria del Ministro de Hacienda de la Nacin, a la sazn su ntimo amigo Juan Jos Romero, y la posicin adoptada por el Banco de la Provincia. Como hombre de negocios, los temas no eran ajenos a sus intereses inmediatos, pues en un contexto de inestabilidad monetaria y financiera, resultaba difcil realizar pronsticos sobre las condiciones en las que deba operarse en el mediano y largo plazo. El empresario conoca las ideas y prcticas monetarias de los pases avanzados, las ventajas del rgimen de convertibilidad como estabilizador de los precios y sus efectos sobre las expectativas de los mercados financieros. Por eso consideraba que las fluctuaciones que se producan en la economa argentina como consecuencia de las emisiones realizadas por la banca oficial constituan una valla para el tan buscado progreso. Segn su opinin los gobiernos eran responsables, en consecuencia, al no establecer lmites a la expansin excesiva del crdito, concedido por favoritismo entre sus allegados (Inst. Ernesto Tornquist, 1942). Del anlisis de las Actas del Directorio del Banco de la Provincia de Buenos Aires podemos extraer los principales temas que preocupaban al empresario: los controles en la emisin y sobre las reservas bancarias, a fin de evitar la depreciacin, argumentando que deba actuarse con mayor rigurosidad en relacin con la solvencia de los individuos que solicitaban descuentos, para evitar as el favoritismo poltico. A stas habran de sumarse otras cuestiones, como las derivadas de la revolucin de 1880, y la implementacin de la ley monetaria sancionada al ao siguiente (Gilbert, 2011). Desde sus primeras intervenciones, Tornquist se manifest a favor de elevar las tasas de inters cobrada por el banco, pues consideraba necesario restringir la circulacin en tanto unas tasas bajas estimulaban las importaciones y haban llegado a producir crisis como la de 1874, cuyos efectos se manifestaban an cuatro aos despus (ADBPBA, 1878). ste era un tema sensible para los diferentes intereses de exportadores e importadores, y la reiteracin de propuestas relativas al mismo daba cuenta del peso de aquellos sectores beneficiados por un crdito barato aunque con consecuentes secuelas inflacionarias (Della Paolera y Taylor, 2003).14 En tal sentido reco-

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noca que un inters demasiado bajo siempre haba producido crisis muchos ms violentas que la escasez de dinero (ADBPBA, 1878). Las coincidencias que se pueden observar entre la postura del Gobierno y la de Tornquist, demuestran la existencia de una profunda afinidad ideolgica en cuestiones monetarias, y avalan que la suya haya sido una de las voces que sostuviera y apoyara consecuentemente las propuestas emanadas desde el Ejecutivo. En el mbito provincial, el Ministro de Hacienda bonaerense, Francisco Balbn, criticaba desde la ortodoxia monetaria los criterios que orientaban la poltica de dinero barato sostenida por el Banco. Para el Directorio, era factible funcionar con reservas bajas, pues el objetivo de la institucin entonces era promover las actividades agropecuarias e industriales, debiendo cuidarse tanto de contraer el crdito como de elevar la tasa de inters (ADBPBA, 1878). La necesidad de condicionar el comportamiento del Banco y determinar cundo las condiciones crediticias podan ser accesibles, gener reacciones en contra por parte de los sectores demandantes de dinero. Como la institucin controlaba casi la totalidad de los depsitos, era difcil que los sectores que operaban en dicha plaza no tuvieran con l algn tipo de vinculacin. As, cuando Balbn propuso la reforma de su Carta orgnica, la legislatura provincial archiv el proyecto; por su parte, el Directorio rechaz el nuevo reglamento interno, pues limitaba sus facultades al momento de establecer las polticas de reservas, y condicionaba los criterios para acordar prstamos. Tales evidencias indicaban las debilidades del Estado para definir el sistema, y los limitados apoyos polticos a los intentos de disciplina monetaria. El argumento utilizado por los sectores opuestos a dichos planteos era que el aumento del circulante produca similar efecto sobre la produccin, y que con ella se produca la valorizacin del papel; en consecuencia, rechazaban cualquier intervencin contraria a dichos supuestos. Otra cuestin crtica deriv de la confrontacin entre el gobierno de Buenos Aires y las autoridades nacionales. El 9 de junio de 1880 el presidente del Directorio, Vicente Fidel Lpez, inform con carcter reservado acerca de las posibles repercusiones del levantamiento de la ciudad portea. El gobernador Carlos Tejedor le habra manifestado que, de ser necesario, se

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exigira al banco un prstamo garantido con bonos de reciente creacin. Cuando se trat la poltica a seguir en relacin con dicha solicitud, Tornquist manifest su oposicin, por considerar que dicha operatoria era perjudicial para los intereses de la institucin; no estaba a favor de sacar bonos a la circulacin por medio del descuento, pues stos volveran al banco en pago de sus crditos despus de haber sido cobrados los cupones; a su juicio debera darse otra forma al pedido de la administracin provincial (ADBPBA, 1880). En la sesin del 11 de agosto se encarg de aclarar que su postura no haba obedecido a un propsito partidario, sino a la defensa de los intereses del establecimiento. En dicha ocasin solicit que se dejase sentado por escrito sus dichos, pues tema que algunos directores no lo creyesen, y de ser as retiraba su indicacin sobre la suba de la tasa de inters. Tambin quera que constaran las razones que haba tenido para oponerse a la emisin de los bonos en la forma aceptada, en tanto dichos ttulos no eran otra cosa que documentos con el endoso del banco, a quien se le haca pagar 8% al ao, cuando slo cobraba a sus deudores 6 y 7% y abonaba a sus depositantes 4 y 6 % anualmente. La obtencin de dinero en tales condiciones brindaba una renta a quienes accedieran al mismo, y como lgica consecuencia los sectores beneficiados habran de constituir un grupo de presin a fin de obtener dinero subsidiado. De ah la insistencia de Tornquist en elevar la tasa de inters y su permanente reiteracin de encarecer la moneda para evitar posibles pedidos de descuento, remarcando que muchos miembros del Directorio no tenan clara conciencia de la gravedad que mostraban las cifras respecto de la existencia monetaria real del Banco (ADBPBA, 1880). Los temas all planteados, desde el control de la oferta monetaria, la elevacin de las tasas cobradas por el Banco, el nivel de reservas o los cuidados formales al momento de conceder crditos, fueron cuestiones recurrentes en las reuniones del Directorio. La falta de acuerdo para ordenar dichos criterios explicara la permanente reiteracin de las mismas; en tal sentido, consideramos necesario profundizar en el conocimiento de los integrantes de la conduccin de la institucin para poder comprender las posiciones que cada uno apoyara. Los intereses defendidos por los miembros

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del Directorio eran bien diversos, pues el colegiado lo componan hacendados, comerciantes y profesionales liberales, integrantes de las legislaturas provincial o nacional, y otros funcionarios pblicos. En cuanto a las diferencias de opinin, no encontramos debates que indicasen una clara defensa de intereses corporativos, o sustentados en forma doctrinaria; siguiendo algunas intervenciones aparece un conocimiento pragmtico de los efectos de las fluctuaciones monetarias y su incidencia sobre los precios y el tipo de cambio, pero no mucho ms. Una nueva y significativa intervencin de Ernesto Tornquist estuvo relacionada con el debate suscitado respecto del modo y oportunidad de cumplir con la conversin establecida por la ley monetaria de 1881, pues, segn las disposiciones oficiales, los bancos de emisin deban asumir la responsabilidad de cambiar sus billetes por metlico (Williams, 1969).15 El Ministro de Hacienda, Juan J. Romero, proyect esta reforma buscando terminar con las emisiones de papel y unificar la moneda circulante en un peso convertible a la vista en pesos oro. Para estudiar el tema, el Directorio del BPBA design una Comisin que integraron Ernesto Tornquist, Roberto Cano, Antonio Tarnassi, Emilio Bunge y Digenes de Urquiza (ADBPBA, 1881). Los primeros debates estuvieron relacionados con las operaciones de descuentos en oro, a las que anteriormente Tornquist se haba opuesto pues a su juicio podran haber desplazado la moneda del Banco, pero con la nueva ley encontraba que con un papel moneda casi a la par dicho peligro no exista. La propuesta fue realizar el descuento en oro a plazo fijo de tres meses, slo a personas de reconocida responsabilidad y procediendo con total severidad, sin embargo la falta de acuerdos provoc el rechazo del proyecto presentado por Tornquist, lo cual deriv en una reconsideracin del pedido realizado por el Poder Ejecutivo y defendido por el propio Ministro Romero, quien se hizo presente en la sesin del Directorio para informar acerca de los alcances de la ley monetaria.16 Tornquist se manifest a favor de la conveniencia de adoptar medidas para valorizar las emisiones en circulacin del Banco y evitar oscilaciones violentas. Para ello haba estudiado el movimiento de la oferta monetaria durante varios aos y encontrado con ms o menos exactitud la cantidad

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necesaria en trminos de relacin entre el circulante y las necesidades que deban llenarse para las transacciones y cambios. Consideraba adems, que para evitar la depreciacin, era necesario retirar el excedente, el cual slo serva para dar base a especulaciones con ttulos de toda clase, y an con billetes del mismo Banco (ADBPBA; 1881). Al insistir en sus argumentos en contra de la baja del inters, se origin un debate con Emilio Bunge, quien rechaz las conclusiones, sus argumentos eran que entre nosotros la tasa de inters no obedeca a las mismas reglas que en Europa, donde los bancos usaban ese resorte para aumentar o desahogar sus reservas, pues aqu no se produca tal efecto en tanto los pedidos de descuentos no se limitaban al cobrar un 1% ms o menos de inters. En esta oportunidad y aunque existieron manifestaciones contrarias, fue aprobada la elevacin de la tasa de inters; la situacin expresaba los cambios en la integracin del Directorio que haban permitido modificar la poltica del Banco con medidas orientadas a valorizar el papel moneda. En el ao 1882 Tornquist fue designado vicepresidente primero del Directorio aunque ante la enfermedad del presidente, Carlos Casares, y en su reemplazo debi ocupar dicho cargo. Como no se haba decidido la participacin del Banco en el nuevo ordenamiento monetario que deba entrar en vigencia en 1883, bajo su Presidencia provisoria se volvi a discutir su proyecto de realizar descuentos de oro, los cuales podan pagarse al vencimiento tanto en oro como en billetes del propio banco. Los principales cuestionamientos se relacionaron con el carcter de la conversin, que la vinculaba con la nueva emisin de billetes y dejaba fuera del proyecto las anteriores, con la forma en que sta afectara el encaje metlico del banco y provocara una disminucin de sus reservas, y a los efectos de respaldarla, si deban o no traerse las reservas depositadas en Londres. No obstante las crticas, finalmente, el proyecto de la comisin de la cual Tornquist fuera el miembro informante, fue aprobado por mayora. La Ley Monetaria de 1881 estableci un patrn bimetlico por el cual las unidades de pesos oro y plata se intercambiaran a un valor fijo preestablecido, como tambin una paridad fija contra las principales monedas extranjeras. Comenz a regir a partir de 1883 un rgimen metlico-fidu-

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ciario en el cual el peso papel se intercambiaba a la par con el peso oro, y cinco bancos de emisin controlaron los billetes convertibles en ausencia de una autoridad monetaria nacional. El sistema se sostuvo hasta marzo de 1885 en que se volvi al curso forzoso por decreto del Ejecutivo, tal condicin del circulante se mantuvo hasta que un nuevo contexto econmico de creciente prosperidad gener una recuperacin de los ingresos (Corts Conde, 1989). La crisis de 1890 y la ley de conversin de 1899 Durante la ltima dcada del siglo XIX, la crisis y sus consecuencias econmica financieras agitaron la opinin de numerosos sectores sobre una extensa variedad de temas, como la quiebra del sistema bancario, la negociacin con los acreedores externo y las medidas de ajuste para administrarla. Pocos aos despus, al producirse la recuperacin econmica se plante nuevamente el establecimiento de un tipo de cambio fijo pues la progresiva apreciacin del papel moneda afectaba en forma diferenciada a productores, casas comerciales e industriales, aunque tambin perjudicaba al sector pblico. Para entonces Ernesto Tornquist ya era uno de los principales referentes del sector empresario, e involucrado personal y directamente en estos temas, apoy las propuestas del gobierno, constituyndose en el hombre de consulta del general Roca, con quien mantuvo una relacin basada en el mutuo reconocimiento de las capacidades de liderazgo. De la dirigencia poltica de la poca, sus allegados ms cercanos continuaron siendo Juan J. Romero y Jos M. Rosa, ambos de destacada actuacin e influencia en el manejo de la cartera de Hacienda, y Carlos Pellegrini, con quienes comparti los proyectos de creacin de la Caja de Conversin y de consolidacin de la deuda pblica. Aunque estas cuestiones tuvieron mayor trascendencia, su influencia en cuestiones bancarias y financieras se haba iniciado con anterioridad, fundamentalmente durante la crisis de 1890, cuando formara parte de los grupos representativos convocados por el entonces presidente Pellegrini en busca de apoyo y consejo sobre las medidas a adoptar para superar la crtica

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coyuntura (Ibarguren, 1969).17 Por ello fue presentado como mediador ante las bancas Rothschild y Morgan, en apoyo de la renegociacin de la deuda nacional, adems de participar en el emprstito patritico interno de 1891 y en el proyecto de creacin del Banco de la Nacin. Con la crisis del noventa la oferta de capitales se contrajo, por lo que Argentina debi renegociar los trminos para el cumplimiento de sus compromisos externos, pero al iniciarse el nuevo siglo la situacin financiera del pas se encontraba saneada y la confianza de los inversores externos tambin recuperada. Pues, en efecto, la expansin productiva de la regin pampeana haba comenzado a generar excedentes exportables que cambiaron el signo de la balanza comercial, y en consecuencia, las expectativas sobre la capacidad de pagos del pas se haban tornado positivas (Regalsky, 1999). Durante la segunda presidencia de Roca se reanud el pago total de los servicios de la deuda externa, y en 1899 se agreg a ello una poltica de estabilizacin monetaria, mediante la adopcin del rgimen de convertibilidad, y un manejo de la poltica exterior que permiti sortear en forma pacfica el conflicto con Chile. Durante esos aos las actividades de Tornquist se expandieron y los negocios financieros pasaron a ser los ms representativos de su cartera; ya no era un comerciante ms de la plaza portea pues se haba convertido en el hombre de las finanzas. El momento ms destacado de su intervencin en temas de inters pblico estuvo relacionado con el proyecto de la Caja de Conversin, medida que provoc agitadas polmicas y a causa de las cuales Tornquist fue objeto de diversas crticas a travs de la prensa, a las que respondi con argumentos en defensa de la estabilidad monetaria como forma de conferir seguridad a los contratos y estimular, en consecuencia, las inversiones extranjeras. El 4 de octubre de 1898 tom estado pblico el proyecto de Ernesto Tornquist en el cual propona que la Caja de Conversin creada en 1890 entregara 250 pesos moneda nacional por cada 100 pesos oro depositado y devolviera el oro en la misma relacin (La Nacin, 1898). La noticia tuvo un fuerte impacto en el mbito de la Bolsa desde donde comisionistas, corredores y especuladores salieron a la calle manifestando

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en contra de Tornquist, Romero, Rosa y Compaa. La prensa se hizo eco y hubo expresiones de rechazo tanto en sus aspectos doctrinarios como pragmticos. En respuesta a las crticas, Ernesto escribi a los diarios reafirmando que sus propuestas convenan a los intereses del pas en su conjunto, pues las fluctuaciones monetarias slo beneficiaban a quienes sacaban ventajas a costa del resto de la poblacin. En tal sentido, argumentaba que las fluctuaciones monetarias obstaculizaban el progreso material y rechazaba la falta de un sistema de conversin, que no deba realizarse por medio de leyes sino que deba sostenerse a partir de recursos genuinos, cuando el estado de la economa lo impona (El Diario, 5 de octubre de 1898). Su idea de conversin de $ 1 oro por 2,5 pesos papel, parta de creer que era necesario generar conciencia acerca del peligro que representaba una excesiva valorizacin del papel moneda, y aunque se consider vencido en esa coyuntura, no dej de sostener que el tiempo le dara la razn (EL Diario, 6 de octubre de 1898). Enterado Carlos Pellegrini quien se encontraba por entonces en Europa, se solidariz con tales ideas y demostr su afinidad con Tornquist: He ledo en los diarios la algaraba provocada con motivo de su proyecto, veo que hubo de haber motn en la Bolsa y que estuvieron por castigarlo. De buena me he salvado pues habra apoyado la idea a riesgo que la prensa me llenara de moretones (Carta a Ernesto Tornquist, enero de 1899). Pellegrini escribi cartas a otros amigos y personas de influencia, incluyendo opositores al proyecto, en los que manifestaba la conveniencia de la conversin. El proyecto presentado al Congreso por el Ministro de Hacienda Jos Mara Rosa, y finalmente aprobado, fij la relacin en $ 1 oro por 2,27 pesos papel. De esa manera se buscaba evitar la valorizacin del peso, pues en tanto favoreca la importacin, depreciaba el valor de nuestros productos exportables y provocaba permanente desequilibrios. Adems, se pona fin a una situacin monetaria ntimamente vinculada con lo poltico, que permita a los gobiernos resolver sus problemas coyunturales mediante emisin. Con la sancin de la Ley de Conversin Monetaria se adoptaba el sistema de patrn oro flexible, y lograba una mejor integracin al mercado mundial, en el contexto librecambista de la poca. La aprobacin de esa Ley

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contribuy a llevar a la Argentina a los ms altos niveles de prosperidad y crecimiento nunca alcanzados posteriormente. El rol que desempe Ernesto Tornquist en este tema fue reconocido por sus contemporneos; as, La Nacin public el 23 de marzo de 1906, con el ttulo En la Caja de Conversin. Festejando los cien millones, un artculo que reprodujo las palabras del entonces senador Pellegrini, quien en referencia a Tornquist resalt el apoyo que aqul haba brindado para conseguir la sancin de dicha ley, en momentos en que casi la totalidad de los crculos bancarios y comerciales se oponan. Por su parte El Diario del 24 de marzo del mismo ao sostuvo que Tornquist haba sido el padre legtimo y promotor de aquella ley que haba permitido salvar la agricultura, la ganadera y todas nuestras industrias de un verdadero desastre. La ltima actuacin pblica del empresario fue un breve paso por la Cmara de Diputados, para la que fuera electo en 1906 a instancias de sus amistades en el Partido Conservador. Durante esta etapa y hasta su muerte ocurrida dos aos despus, intervino en los problemas originados en las relaciones entre Argentina y Brasil, en defensa de una resolucin pacfica del conflicto planteado por la carrera armamentista iniciada por este ltimo pas (Inst. Ernesto Tornquist, 1942).18 Esa habra de constituir su ltima participacin en cuestiones de inters pblico. Convertido en hombre de influencia, con posibilidades de incidir en las decisiones de Estado, el empresario adems de beneficiarse con las condiciones ofrecidas por el contexto econmico, pudo a la vez generar otras que reforzaron tal tendencia.

Consideraciones finales El crecimiento econmico de la Argentina a partir de la segunda mitad del siglo XIX fue resultado de un funcionamiento agroexportador impulsado por actores econmicos y la dirigencia poltica para desarrollar un capitalismo moderno. La integracin del pas en el orden liberal de las relaciones comerciales internacionales dinamiz el proceso y multiplic oportunidades para la inversin.

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En dicho escenario se ubica la actuacin de numerosos empresarios emprendedores que supieron aprovechar oportunidades para posicionar nuevos productos y servicios en el mercado local e internacional. Entre ellos se ubic Ernesto Tornquist, quien desde su inicio en el comercio demostr gran capacidad y energa para incursionar en nuevas ramas productivas, desarrollando proyectos industriales y de servicios. La economa en expansin demand capitales y la actividad financiera se conform con la participacin de instituciones pblicas y privadas, donde las primeras tuvieron gran protagonismo en el financiamiento de la produccin rural, el comercio y la industria, hasta su colapso en la crisis de 1890, que afect al sistema pblico en su conjunto. A partir de entonces se adoptaron medidas para racionalizar el sistema y lograr la estabilidad monetaria. En sus comienzos, las actividades de Tornquist se haban desarrollado en un contexto de gran incertidumbre, y al igual que un reducido nmero de bancos privados, puso en prctica polticas conservadoras de inversin crediticia, evitando los riesgos de la especulacin. Los noventa fueron, en consecuencia, y ante la quiebra de la banca pblica, un escenario propicio para el crecimiento de la actividad privada. La historia personal del empresario informa sobre el papel de las comunidades extranjeras con fuerte insercin en la Argentina, y muestra la importancia de las relaciones con los inversores europeos como fuente de capital y conocimientos financieros. En el anlisis se puede valorar la importancia de las redes de apoyo que atraviesan los recorridos profesionales, sea en la poltica o en el comercio. Tales conexiones resultan evidentes cuando se siguen los debates y proyectos sobre moneda y bancos, pues en dichas cuestiones existi un vnculo perdurable entre Tornquist y los sectores de la dirigencia que promovieron medidas estabilizadoras. En sntesis, esta trayectoria empresarial se explica desde diferentes dimensiones, unas referidas al campo especfico de los negocios y otras asociadas con el mundo de la poltica, particularmente en su capacidad de influir para la instrumentacin de medidas econmicas. Ambas confluyen al momento de analizar el liderazgo que alcanz Ernesto Tornquist.

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notas
1 El matrimonio tuvo siete hijos, los cinco primeros nacidos en Montevideo (Isabel, Jorge Juan, Adelaida, Laura Micaela y Alejandro), a los que siguieron, despus que se establecieran en Buenos Aires en 1838, Rosa y Ernesto Carlos. 2 Mientras que German Roosen y Augusto Hoffmann residieron en Montevideo hasta el momento de sus muertes, en los aos 1916 y 1914, respectivamente, Carlos Diehl pas a residir en Buenos Aires en 1880, donde falleci cinco aos despus. El apellido Tornquist del tronco que iniciara Jorge Pedro, slo habra de continuar a travs de dos ramas, la correspondiente a la descendencia de Jorge Juan, por cierto prolfica con doce hijos, siete de los cuales fueron varones, y la de Ernesto Carlos. Sin embargo a los efectos de nuestro anlisis interesa destacar que las actividades empresariales de ste ltimo se sostuvieron, inicialmente, en las relaciones con sus cuados, mientras que no estuvieron vinculadas con la familia de su hermano mayor. El segundo hijo varn, Alejandro, falleci infante. 3 Entre las iniciativas de Jorge Tornquist figuran su participacin en la fundacin de la Sociedad de Residentes Extranjeros y de la Sociedad de Protestantes Alemanes, adems de ser un activo promotor de la inmigracin: en 1857 fue secretario de la Asociacin filantrpica de Inmigracin y habra estado a cargo de la administracin del Asilo de Inmigrantes. 4 Los nicos bienes que figuran en la sucesin son tres terrenos, uno en San Isidro y los restantes en Lomas de Zamora. 5 Es importante hacer notar que una publicacin del Club Alemn de Buenos Aires, con nombre tan especfico como Deutsche in Argentinien, incluye a Ernesto Tornquist como miembro destacado de su colectividad. 6 El Deutsche Bank fue fundado en 1870 con el objetivo de participar en actividades de comercio exterior, hasta entonces controlado por instituciones financieras britnicas. 7 8 Adam Altgelt operaba como intermediario, tomando dinero al 7% y prestando al 12%. Desde 1873 Ernesto mantuvo una perdurable relacin con comerciantes y financistas que actuaban en el mercado belga, los cuales aportaron los capitales que le permitieron participar, a partir de la dcada siguiente, en otras ramas de actividades. 9 Carta del Ministro de Finanzas, Juan Jos Romero, dirigida a la casa Baring del 28 de abril de 1883.

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10 En su libro de 1959, The Theory of the Growth of the Firm, Edith Penrose seal el inadecuado tratamiento brindado por el anlisis econmico a la diversificacin de actividades; por otra parte, Teece (1994) seala los pocos progresos hechos desde entonces. 11 Ernesto Tornquist y sus Compaas afiliadas. Se debe destacar la importancia de la primera empresa organizada con objetivos puramente financieros; la sociedad Industrial y Pastoril, en una etapa en que el crdito externo, a partir de la crisis de 1890, se haba cerrado para la Argentina. 12 La habilidad para manejar las relaciones sociales es para Bordieu un capital social, que el empresario poda convertir en otro tipo de capital. 13 As una generacin que se haba graduado en la Facultad de Derecho, a finales dela dcada de 1860, como Aristbulo del Valle, Mariano Demara, Bonifacio Lastra, Jos Terry, Norberto Quirno Costa, Eugenio Cambaceres, Leandro Alem, Jos M. Rosa, Carlos Pellegrini y Juan J. Romero, entre otros comenzaron a desarrollar una actuacin destacada en la justicia, la poltica y las letras. 14 La inflacin fue del 0% entre 1867 y 1875; durante la vigencia de la Oficina de Conversin ya se haba elevado al 9% entre 1875 y 1878. 15 Los privilegios de emisin lo tuvieron cinco bancos: el Nacional, el Provincia de Buenos Aires, el Provincial de Santa Fe, el Provincial de Crdoba, y el banco privado Otero y Compaa. La nueva ley monetaria introdujo un sistema bimetlico, oro y plata, estableciendo que slo las monedas acuadas en el pas y el dinero nacional aceptado, eran de curso legal para cancelar deudas pblicas y privadas. Los bancos emisores deban sustituir, en el plazo de dos aos, sus emisiones de papel moneda por nuevos billetes convertibles de acuerdo con la nueva unidad monetaria, en una relacin de 25 pesos papel viejos por un peso oro nuevo 16 En el debate intervinieron, entre otros, Emilio de Alvear, Santiago Luro, Jos Ocampo, Luis Senz Pea, Vicente Villamayor, Pedro Goyena y Marco Avellaneda, y aunque las objeciones estuvieron centradas en el alcance de las operaciones de descuento, las tensiones expresaban los alineamientos polticos, ya fuesen con el proyecto del Ejecutivo Nacional, o con los sectores derrotados en la contienda del ochenta. 17 Ernesto Tornquist form parte de la Comisin de Notables que asesor a Carlos Pellegrini. Por otra parte, durante los sucesos de julio de 1890 tambin integr, junto a Benjamn Victorica, Luis Senz Pea y Eduardo Madero, la Comisin designada para negociar con los revolucionarios

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18 Durante la presidencia de Figueroa Alcorta, iniciada en 1908, Estanislao Zeballos ocup la cartera de Relaciones Exteriores y sostuvo una posicin encontrada con la de Tornquist la cual habra de derivar en la presin del gobierno argentino para que la firma Krupp retirara al empresario devenido diputado, la representacin comercial de dicha casa en nuestro pas.

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