El crecimiento econmico de la Repblica Popular China y su impacto en Amrica Latina. Oportunidad o amenaza?

Osl, Marcos Nahuel Buenos Aires, 2011

Resumen

Este trabajo se focaliza en el comercio entre la Repblica Popular China y las siete mayores economas de Amrica Latina entre 1978 y 2009, y el impacto de la integracin de la Repblica Popular China a la economa global sobre los flujos de inversin extranjera directa en estos pases. En este trabajo se especifican las principales formas de influencia de la economa china sobre estos pases, y se analiza su impacto de largo plazo. La principal contribucin es la identificacin de los sectores ganadores y perdedores, tanto a nivel nacional como sectorial, en estas economas.

Abstract This paper is focused on the trade flows between the Peoples Republic of China and the seven biggest Latin American economies since 1978 to 2009, and the impact of the Peoples Republic of Chinas integration to the global economy onto the foreign direct investment flows in these countries. This paper specifies the main features of such an influence of the Chinese economy on these countries, and analyzes its long-run impact. The main contribution of this paper is the identification of winners and losers, at both national and sector levels, in these economies

Palabras

Clave:

China,

Latinoamrica,

comercio,

inversin

extranjera

directa,

competencia. Cdigo J.E.L.: F14, F50.

ndice:
1. Introduccin. . 3 2. Metodologa. .. 4 3. Antecedentes y justificacin. 6 4. El impacto directo. 9 4.1. Comercio. 9
4.1.1. ndice Herfindahl-Hirschman de concentracin de exportaciones. .. 12 4.1.2. ndice Nmero Equivalente de diversificacin de exportaciones. . 13 4.1.3. ndice Grubel-Lloyd de comercio industrial. 14 4.1.4. ndice Balassa de ventaja comparativa. 15

4.2. Inversin Extranjera Directa. .. 16 5. Los impactos indirectos. .. 19 5.1. La amenaza a las exportaciones Latinoamericanas. 19 5.2. Efectos del crecimiento de China sobre IED en Amrica Latina. . 23 5.3. El impacto en los trminos de intercambio. ... 24 5.4. Los precios de los commodities. ... 27 6. Evidencia adicional sobre el impacto de China sobre Amrica Latina. .. 30 6.1. Estudios recientes sobre China y el crecimiento en Amrica Latina. . 30 6.2. Estudios de impacto de China sobre la pobreza en Amrica. Latina. . 31 7. Conclusiones. .. 35 8. Bibliografa. .. 36 9. Apndice I: Tablas y Grficos. ... 38 10. Apndice II: Modelo de correccin de errores utilizado para evaluar el precio de commodities. ..43

1. Introduccin.
Es notable como en estos ltimos aos, ha crecido la cantidad de observadores que han destacado el impacto positivo que ha tenido La Repblica Popular China sobre el desarrollo econmico de Amrica latina. Referirse a China es sinnimo de un vertiginoso crecimiento econmico que ha inducido al pas a aumentar su demanda de materias primas as como tambin de energa, incrementando sus exportaciones e intensificando las relaciones de intercambio con Argentina, Brasil y otros pases de la regin. Este pas ha expandido adems su volumen de inversin extranjera, y renovado la bsqueda de nuevos aliados en Amrica Latina, en una dcada. En este trabajo se observa que el impacto de China en la regin, no sera necesariamente beneficioso para los pases latinoamericanos. China atrae una cantidad creciente de inversin extranjera, que podra haberse desviado de los pases de Amrica Latina. Por consiguiente Amrica latina corre el riesgo de limitarse a una especializacin tradicional de bienes primarios. Este trabajo se concentra en el rpido crecimiento de China y como su creciente integracin con la economa global est teniendo efectos directos e indirectos sobre las siete principales economas latinoamericanas. El documento se centra en los impactos de China sobre el comercio con Amrica Latina y los flujos de inversin extranjera directa y se identifican los principales canales a travs del cual el crecimiento de China est afectando a la regin.

2. Metodologa.
El presente documento se ha dividido de la siguiente manera: en el tercer captulo se evaluar la bibliografa disponible respecto al impacto que China tiene en la regin bajo anlisis, a los efectos de presentar el marco general sobre el que se trabajar para dar respuesta a estos planteamientos. En el cuarto captulo se evala el impacto directo que el crecimiento del pas asitico tiene sobre la regin con nfasis en el comercio exterior y la inversin extranjera directa de China en la Regin. Por un lado se proceder a analizar los principales indicadores de comercio exterior de las principales economas latinoamericanas, a saber, Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Per, Mxico y Venezuela. Esta eleccin se debe a que este grupo de pases representa segn datos de UNCTAD ms del 85% del comercio de Latinoamrica con China. Inicialmente se proceder a evaluar el comercio de China con pases latinoamericanos como porcentaje del total de exportaciones e importaciones para as comprender cules son los principales socios comerciales de los pases Latinoamericanos bajo estudios y como porcentaje de exportaciones para determinar como se posiciona la economa china. Adems se analiza cules son principales socios comerciales de China como porcentaje de exportaciones e importaciones y se elabora un ranking de origen de importaciones a China como as tambin un ranking de destinos de exportaciones desde China para entender la realidad del comercio de la regin latinoamericana para con la economa china y viceversa. Tambin se hace uso de grficos y tablas para verificar la evolucin del comercio de los pases latinoamericanos con China y la evolucin del comercio entre China y Latinoamrica desagregado por tipo de bien como porcentaje del total exportado. En el quinto captulo se focalizar en el impacto indirecto iniciando con el anlisis de la amenaza de las exportaciones chinas con respecto a las exportaciones latinoamericanas en terceros pases, para lo cual se evaluar la competitividad de las exportaciones de los pases latinoamericanos con las exportaciones de China. Con este objetivo se har uso de los coeficientes de especializacin y conformidad, los cuales miden el grado de similitud entre las exportaciones de ambas regiones. Luego se analiza el desvo de la Inversin Extranjera Directa y ms adelante se evaluar el impacto en los trminos de intercambio. Adems se utilizarn los resultados

del modelo de correccin de errores para evaluar los precios de los commodities y determinar el impacto que el crecimiento de la Repblica Popular China tiene en los pases latinoamericanos bajo anlisis. Por ltimo, en el sexto captulo se analizan brevemente otras consecuencias relacionadas con el crecimiento de China, como el impacto en el crecimiento del PBI y la pobreza en Latinoamrica. Finalmente en el sexto y ltimo captulo se arriba a las conclusiones.

3. Antecedentes y justificacin.
Desde los ltimos quince aos China se ha ido convirtiendo en una de las fuerzas motrices del desarrollo mundial. Durante periodo 1990-2005 China creci a una tasa mundial del 10,1% (en dlares del 2000). De esta manera su participacin en la produccin mundial pas del 1,9% en 1990 al 5,2% al final del periodo (IDB 2006, IMF 2006). sta tendencia expansiva se ha visto acelerada gracias a su entrada a la Organizacin Mundial del Comercio (OMC) en el 2001 as como tambin a la eliminacin de esquemas proteccionistas tal como el Acuerdo Multifibras1. Entre 1990 y 2005, las exportaciones chinas crecieron a una tasa media anual del 17,1 % (en dlares del 2000)(IDB 2006, IDF 2006). Este logro econmico se ha dado en buena medida va la expansin de las exportaciones, conquistando nuevos mercados de forma muy rpida. Algunos estudios sealan que el crecimiento de China ha sido una de las principales causas del aumento de la demanda de materias primas en los ltimos aos (Mesquita Moreira, 2004). Si se hace referencia a las importaciones, entre el 2000 y el 2004 la participacin de las mismas en el mercado mundial pasaron del 11% al 17% en el caso del cobre, del 7% al 9% en el caso del hierro y el acero, del 3% al 9% en el caso del zinc y del 5% al 8% en el caso del estao. Adems consume alrededor del 8% del petrleo producido y ha sido responsable de casi un tercio del aumento de su demanda en los ltimos aos (IDB 2006, IDF 2006) La abundancia de materias primas presentes en diversos pases de Amrica latina y la creciente necesidad de China por bienes primarios, crean un escenario propicio para que se den stas relaciones entre pases. China se ha convertido en uno de los principales socios comerciales de pases tales como Per, Chile y Brasil, as como tambin ha comenzado a establecer alianzas estratgicas con otros pases de la regin.
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El Acuerdo Multifibras (AMF) fue establecido en 1974 para regular el comercio global de productos textiles y de confecciones. Bajo el AMF, Canad, EE UU y la Unin Europea podan establecer lmites, llamados cuotas, sobre la cantidad de artculos de indumentaria y textiles hechos en el extranjero que poda entrar en sus pases de cualquier otro pas productor especfico. Desde 1974, se aplicaron cuotas a 73 pases en el Sur global, mayoritariamente en Asia. En 1995 entr en vigencia el Acuerdo Sobre los Textiles y el Vestido de la OMC, bajo el cual las cuotas fueron eliminadas en cuatro etapas durante un perodo de diez aos y eliminadas el 31 de diciembre de 2004.

Durante el 2004 y el 2005, China firm cerca de 100 acuerdos y compromisos pblicos con diversos pases sudamericanos, tal como el Acuerdo de Libre Comercio con Chile2 en Noviembre de 2005. As como tambin se ha ido convirtiendo en unos de los principales aliados de Brasil dentro de las negociaciones de la Ronda Uruguay como antesala para la creacin de la OMC. Cuando se hace referencia a la contribucin positiva de China en la balanza comercial de los pases de Amrica Latina y el Caribe, la misma no debe exagerarse ya que presenta tres amenazas importantes: Por un lado, las exportaciones chinas a Amrica Latina han crecido de forma muy rpida, por lo que el dficit con aquel pas se ha incrementando considerablemente. En el conjunto de la regin, las exportaciones chinas han pasado de 592 millones de dlares (0,6% del total importado) a 26.200 millones de dlares (6,7%) en 2004, lo que supone un crecimiento medio anual del 31,1%. Como resultado de ello, la balanza comercial entre ambas partes ha empeorado considerablemente, pasando de un pequeo supervit de 283 millones a un dficit de 12.500 millones de dlares en el mismo perodo. Aunque la situacin es especialmente negativa para Mxico y Centroamrica, tambin el MERCOSUR presenta dficits comerciales en los ltimos aos con la potencia asitica. En segundo lugar, las relaciones con China han contribuido a reforzar la insercin tradicional de Amrica Latina, y en particular de los pases andinos y del Cono Sur en la economa mundial. El comercio entre ambos socios est basado casi de forma exclusiva en el intercambio de materias primas por manufacturas. En el ao 2004, por ejemplo, un 83% de las exportaciones latinoamericanas a China eran de productos primarios o bienes industrializados basados en recursos naturales; en cambio, el 89% de los bienes importados desde el gigante asitico eran bienes manufacturados no basados en recursos naturales. En relacin a la tesis propuesta por Prebisch-Singer, de demostrarse que en el periodo bajo anlisis existe un deterioro de los trminos de intercambio, esta circunstancia generara problemas en las balanzas de pago de los pases de la regin. Sin embargo, como se desarrollar ms adelante, esta premisa, no sera, del todo cierta.
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El TLC establece una desgravacin arancelaria inmediata para un 92% de las exportaciones chilenas a ese pas desde el primer da de vigencia del Acuerdo, en donde los pases tienen listas separadas segn lo establecido en el calendario de desgravacin arancelaria en el Anexo 1 del tratado. El programa de desgravacin arancelaria se estableci en 4 categoras, los que quedan libres de aranceles aduaneros en 1, 5, 10 etapas anuales desde que entra en vigor el tratado, y una lista de exclusiones. Lo anterior se aplica a los productos originarios de China.

Si bien existen algunas excepciones a este patrn tradicional, se trata de pases que exportan relativamente poco a China. Ms del 50% de las exportaciones de Mxico y Costa Rica son de manufacturas con contenido tecnolgico medio y alto; pero an en este caso, ambos pases importan mucho ms de lo que exportan y tienen dficits comerciales altos con China. Tercero, la expansin externa de China ha tenido una repercusin negativa particularmente en los pases de la Cuenca del Caribe. La combinacin de alta productividad relativa y los bajos salarios reales hace que China est desplazando a los pases de Centroamrica y del Caribe en sectores intensivos en mano de obra tales como los textiles. Esto se debe en buena medida a que en trminos relativos, la mano de obra China es mucho ms barata que la de estos pases Aunque la cercana al mercado norteamericano y el acceso preferencial son todava ventajas importantes, todos los pases de Centroamrica han sufrido una cada en su participacin en el mercado estadounidense. Asimismo, mientras que la participacin de China en el total de importaciones de bienes de EEUU ha pasado del 9,0% en 2001 al 14,6% en 2005, la de Costa Rica ha cado del 0,25% al 0,20%, la de la Repblica Dominicana del 0,37% al 0,28% y la de El Salvador del 0,16% al 0,12%. Siguiendo con ste patrn se observa la situacin de Mxico, que posea unas de las estructuras exportadoras ms parecida a la de China dentro de los pases latinoamericanos bajo estudio, tambin ha sufrido una cada en su participacin en el mercado de los Estados Unidos, (ver tablas 3 y 4).

4. El impacto directo.
El crecimiento de China trae aparejado diferentes tipos de efectos en Latinoamrica, dentro de la siguiente seccin se analizar el impacto directo que tiene el pas asitico en el comercio con esta regin por un lado y en los flujos de inversin extranjera directa por el otro.

4.1. Comercio.

Como se ha indicado anteriormente, las exportaciones de Amrica Latina a China han crecido espectacularmente en los ltimos aos. Si bien el comercio con China a estado en expansin durante la mayor parte de la dcada de 1990, el incremento vertiginoso en las exportaciones de la regin se registra desde 1999 (ver grfico 1). Dado que este patrn se mantiene para todos los principales pases latinoamericanos que exportan a China, parece que la explicacin debe buscarse en los acontecimientos en China, ms bien que en la evolucin de los distintos pases de Amrica Latina. Una posible explicacin es la limitacin de recursos que comenz a frenar a China a finales de la dcada de 1990. Esto puede explicarse por el fuerte aumento del dficit comercial neto de China en una serie de productos bsicos, que ocupan un lugar destacado en Amrica Latina, como las exportaciones de cobre, mineral de hierro, el nquel y la soja de la dcada de 1990. Adems, la adhesin de China a la OMC en 2001 dio impulso adicional a las importaciones de productos chinos por parte de pases no desarrollados, entre otros, de los latinoamericanos. La medida en que Amrica Latina ha participado en este auge de las exportaciones regionales vara considerablemente. Mientras que en 2009 China represent ms del 7% de las exportaciones totales de la regin, las cuotas para cada pas varan desde menos del 1% de las exportaciones totales de Colombia y Venezuela, a 7% en Argentina, al 13%, 14% y 15% de las exportaciones en Brasil, Mxico y Per respectivamente y alcanzando el 23% en Chile segn datos de UNCTAD. Las exportaciones a China han contribuido significativamente al crecimiento de las exportaciones totales desde el ao 2000 en Argentina, Brasil, Chile y Per, donde aport entre un 14% y 20% de crecimiento de las exportaciones. Sin embargo, en otros pases de la regin, el impacto de las exportaciones a China es marginal. En cuanto a la composicin de las exportaciones a China, el papel de la regin es claramente como un

proveedor de productos primarios y manufacturas basadas en recursos con un grado relativamente bajo de procesamiento. Estos representan alrededor de tres cuartas partes del total de exportaciones (CEPAL, 2005, Lall y Weiss, 2005). Los principales productos exportados de la regin son la soja, mineral de hierro, cobre, celulosa, harina de pescado, el cuero (CEPAL, 2005) segn se verifica en la tabla 5. Adems para los grandes exportadores de Amrica Latina a China, las exportaciones se concentran en una gama muy reducida de productos. Ms del 75% de las importaciones chinas de Argentina y Chile son la soja y el cobre, respectivamente. Dos tercios de las importaciones de China procedentes de Brasil son la soja y el hierro y el acero, mientras que una proporcin similar de las importaciones procedentes de Per son de cobre y harina de pescado (CEPAL, 2005) (ver tabla 3). As, los principales exportadores de Amrica Latina a China hasta ahora no han sido capaces de diversificar sus exportaciones ms all de unos pocos productos bsicos. El patrn actual de las exportaciones a China plantea una serie de preguntas. Por qu algunos pases han tenido ms xito que otros en el aprovechamiento de mercado en auge de China? Esto slo refleja las diferencias en las ventajas comparativas o hay prdida de oportunidades que algunos pases podran explotar? En el caso de Brasil, por ejemplo, Abreu (2004) ha sealado que la mayora de las exportaciones agrcolas siguen enfrentndose con aranceles relativamente altos (el promedio de los aranceles para la agricultura en 2005 fue de 17,4%), contingentes arancelarios, licencias de importacin, trabas sanitarias indebidamente estrictas y requisitos fitosanitarios. Este es particularmente el caso del aceite de soja, maz, azcar, algodn y carne. Los obstculos aumentan con el grado de elaboracin de la mercanca exportada. Por ejemplo, es mucho ms fcil para Brasil y Argentina, exportar soja que el aceite de soja a China. Las importaciones procedentes de China tambin han crecido significativamente en los ltimos aos en toda Amrica Latina, aunque no tan rpido como las exportaciones. El grfico 1 muestra que las importaciones procedentes de China crecieron en forma sostenida desde la dcada de 1990, con un ligero descenso en 1999, despus de lo cual se recuper y creci rpidamente, sobre todo a partir de 2003. La participacin de China en las importaciones totales de Amrica Latina aument del 1,6% en 1995 alrededor del 5,3% en 2005 para llegar al 7,3% en el 2009. Aunque la

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participacin de China vara entre los pases, las diferencias no son tan marcadas como en el caso de las exportaciones. Ms del 90% de las importaciones de Amrica Latina son productos manufacturados. Casi la mitad de todas las importaciones de China son de baja tecnologa y productos de trabajo intensivo, pero el nivel tecnolgico de las importaciones de Latinoamrica va en aumento con el tiempo (Lall y Weiss, 2005, Cuadro 8). La composicin de las importaciones de manufacturas procedentes de China difiere entre pases. Las importaciones de productos de baja tecnologa representan slo alrededor del 20% de las importaciones totales de China en Argentina, Brasil y Mxico en el 2002 comparado con el 45% para la regin en su conjunto (Lall y Weiss, 2005, Cuadro 8 y Cuadro Anexo A6). Esto abre la posibilidad de una relacin complementaria con acceso a insumos baratos de China que lleva a una mayor competitividad por parte de los productores locales y el aumento de las exportaciones. Esta cuestin sobre la competitividad se analizar ms adelante en oportunidad de desarrollar el ndice de Balassa, para evaluar los patrones de Ventaja Relativa3. Hasta ahora no hay evidencias claras de que esto est ocurriendo a una escala significativa. Las importaciones basadas en mano de obra intensiva representan el 20% de las importaciones (de origen Chino) totales de Brasil y Mxico, pero mucho ms significativas (alrededor de 40-50%) en Per (ver tabla 4). Otro aspecto de la estructura de las importaciones es determinar si son fundamentalmente de productos terminados o insumos intermedios. Algunos autores han sugerido que una parte significativa de las exportaciones chinas a Amrica Latina son de bienes intermedios (Freund y Ozden, 2006, Apndice II). Otro factor para determinar el impacto de aumento de las importaciones procedentes de China en la regin de Amrica Latina es si las importaciones compiten directamente con los productores locales, sin embargo, se debe tener en cuenta las prdidas de bienestar derivadas de su desplazamiento. No hay estudios detallados sobre esta cuestin para Amrica. La evidencia anecdtica sugiere que en las primeras etapas del crecimiento de las exportaciones chinas a la regin, el impacto se sinti sobre todo por otros pases exportadores, sin embargo, ms recientemente, los productores nacionales han comenzado a verse afectados.

Para profundizar sobre la metodologa de este ndice ingresar a www.unctad.com.

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Considerando que la penetracin global de las importaciones disminuy considerablemente despus de la devaluacin de 1999, los exportadores chinos consiguieron aumentar su presencia en el mercado de Brasil para los productos manufacturados. Esto parece haber sido el caso en Brasil, donde los industriales comenzaron a darse cuenta de la magnitud del desafo de China en 2005. Las razones de esto puede verse con la ayuda de los ndices de penetracin de las importaciones que se muestran en la Tabla 4 donde se verifica la evolucin de las exportaciones de China a los pases de Latinoamrica desagregada por tipo de bien como porcentaje del total exportado. Una de las limitaciones de los anlisis de los impactos de las importaciones procedentes de China en la regin de Amrica Latina es el alto nivel de contrabando en muchos pases, por lo que no todas las importaciones procedentes de China se refleja en las estadsticas comerciales oficiales. La Asociacin Comercial de la Industria Textil Mexicana, por ejemplo, ha estimado que las importaciones ilegales representan el 60% del mercado local de ropa y esto ha dado lugar a despidos de trabajadores (CANAINTEX, 2005). 4.1.1. ndice Herfindahl-Hirschman de concentracin de exportaciones.

Para evaluar el grado de concentracin de los productos exportados de un pas tambin podemos utilizar el ndice de Herfindahl-Hirschman de concentracin geogrfica de las exportaciones del pas A, el cual hace referencia a la suma de los cuadrados de las cuotas de exportacin de cada pas de destino de las exportaciones mundiales totales del pas i, es decir: H = SUMA [Xi / SUMA Xi] ^ 2, donde I = 1...n los pases de destino. Si cada uno de los pases de destino n recibi el mismo valor de las exportaciones de ese pas de expedicin, el ndice Herfindhel-Hirschman seria igual a: H = 1 / n. Cuanto ms cercano a 1, mayor concentracin geogrfica en el comercio de este pas. En trminos generales los ndices de concentracin de las exportaciones de los pases Latinoamericanos a China muestran para casi todos los pases en anlisis una gran concentracin de la canasta exportadora, salvo para el caso mexicano y en mayor medida para Brasil, donde las canastas exportadoras, segn este ndice, tiene un grado de diversificacin del 0,05 (baja concentracin) y 0,21 (concentracin moderada) respectivamente. Si se observa la evolucin del ndice para el periodo 1988 al presente, se verifica que con el aumento del comercio con China, el grado de concentracin de las

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exportaciones ha ido en aumento, salvo para el caso de Mxico y Per donde la tendencia se ha movido hacia la desconcentracin. Tabla II. H.H.I. Concentracin de exportaciones de los pases Latinoamericanos a China. ndice de Herfindahl-Hirschman de concentracin de exportaciones de los pases Latinoamericanos a China 1980 Argentina Brasil Chile Colombia Mxico Per Venezuela 0,42 0,11 0,23* 0,83 0,24** 0,98 s/d 1988 0,09 0,07 0,2 0,8 0,11 0,89 0,21 1998 0,16 0,16 0,19 0,31 0,18 0,29 s/d 2008 0,39 0,19 0,35 0,30 0,07 0,24 0,56 2009 0,27 0,21 0,39 0,32 0,05 0,18 0,36

Fuente: elaboracin propia en base a datos de UNCTAD. *1983 **1986 ***1982

4.1.2. ndice Nmero Equivalente de diversificacin de exportaciones.

Para evaluar la diversificacin de la canasta exportadora en cada pas de Latinoamrica, se utilizar como ndice el denominado Nmero Equivalente. Por medio de este ndice se magnifica el peso de las exportaciones con mayor participacin en las exportaciones totales y sirve para mostrar el grado de dispersin de la gama de productos exportados.

Donde Xtk son las exportaciones del producto k en el ao t, Xt son las exportaciones del pas en el ao t y Xtk/Xt es la participacin del producto k en las exportaciones totales en el ao t. La tabla III, a su vez, en consonancia con lo planteado con el ndice HHI, verifica tambin que los pases que tienen una canasta exportadora ms diversificada tienen el

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mayor valor, en este caso, una vez ms se confirma el caso paradigmtico de Mxico, mientras que el resto de los pases presentan una canasta poco diversificada. Tabla III. ndice N Equivalente (peso de las exportaciones de productos primarios en el total de productos exportados). Argentina 1992 1998 2008 2009 1,84 2,36 2,08 2,16 Brasil 5,38 4,76 3,25 2,7 Chile 1,32 1,44 1,29 1,28 Per 1,42 1,56 1,32 1,29 Venezuela 1,26 1,5 s/d s/d Colombia 2,14 2,16 2,13 1,88 Mxico 11,8 45,6 13,6 16,1

Fuente: elaboracin propia en base a datos de CEPAL.

4.1.3. ndice Grubel-Lloyd de comercio industrial.

Para evaluar si entre Latinoamrica y China existe comercio inter-industrial o intraindustrial se utilizara un ndice Grubel-Lloyd. El ndice toma el valor 100 cuando el comercio se realiza entre los mismos sectores (intra-industrial) y 0 cuando se realiza entre sectores de actividad diferentes (inter-industrial). El ndice propuesto recoge el valor del comercio intra-industrial. As, a mayor valor del ndice (cerca de 100), mayor intensidad en el intercambio de productos de los mismos sectores.

Donde Xkij y Mkij son las exportaciones e importaciones del producto o grupo k, del pas i respecto del pas j, en un ao o periodo dado.

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Tabla IV. ndice Grubel-Lloyd de comercio Intraindustrial Interindustrial de los pases latinoamericanos con China. Argentina 1992 1998 2008 2009 85,9 73,7 94,4 81,05 Brasil 22,15 88,7 90,02 88,15 Chile 79,7 77,5 83,5 57,17 Colombia 23,21 s/d 17,75 40,7 Mxico 20,99 21,28 11,13 12,71 Per Venezuela 16 95,5 95,7 89 43,9 s/d 11,2 14,01

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de CEPAL.

En cuanto a los resultados de la tabla IV, se observa que Mxico y Venezuela son los pases que compiten ms directamente con China dado que los valores cercano a cero reflejan que el comercio entre estas regiones se realiza en sectores de actividad diferente o sea comercio inter-industrial, por el contrario en los dems pases analizados el comercio se realiza entre sectores de actividades similares, es decir que se trata de comercio intra-industrial.

4.1.4. ndice Balassa de ventaja comparativa.

Para evaluar las ventajas comparativas de los pases de Latinoamrica se utilizar el ndice de Balassa, el cual trata de capturar los patrones de ventaja comparativa revelada y el que a la vez no es otra cosa que una medida de especializacin. Este ndice se calcula para cada seccin de productos y para dos pases o regiones, que en este caso sern por un lado los pases de Latinoamrica y por el otro lado China. El IEB del pas j en la seccin s en el periodo t es:

Donde Xjst son las exportaciones del pas j de la seccin s hacia China en el periodo t y Mchist son las importaciones totales de China de seccin s en el periodo t. Si el IEBjst es mayor a uno se dice que el pas j tiene ventaja comparativa revelada (se especializa) en la seccin s; la participacin de la seccin s, considerada dentro de las exportaciones totales del pas j, es mayor que la participacin que dicha seccin tiene en las importaciones totales de China.

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Tabla V. ndice Balassa de Ventaja Comparativa.

Argentina (productos vegetales) Brasil (productos vegetales) Chile (cobre) Per (alimento p/ animales) Venezuela (hidrocarburos) Colombia (crudo) Mxico (hidrocarburos)

1992 1998 2008 2009

1,5 2,3 2,5 5,8

11,7 7,5 3,6 2,4

1,8 1 1,5 1,7

6,9 6,6 4,1 2,9

0 s/d 2,6 3,9

0 0 0,6 1,7

0 0 0 4

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de CEPAL

La tabla V muestra muestra los productos con mayores ventajas comparativas de las principales economas latinoamericanas. Dado que el valor que muestran es mayor a 1, en la mayora de los casos, se est en condiciones de decir que estos productos presentan una ventaja comparativa con respecto a China. Para el caso de Argentina y Brasil, los productos con mayor ventaja comparativa son los productos vegetales, en el caso de Chile, es el cobre, para Per los alimentos para animales y en el caso especfico de Mxico, Colombia y Venezuela, la ventaja radica en el petrleo y los derivados de este. 4.2. Inversin Extranjera Directa.

El papel de los flujos bilaterales de inversin extranjera directa no es tan significativo como el del comercio en las relaciones entre China y Amrica Latina. En 2005, el flujo de IED desde China a Amrica Latina lleg a 659 millones dlares, (incluidos los parasos fiscales del Caribe como las Islas Vrgenes Britnicas y las Islas Caimn, que representaban el grueso de la inversin) (Lunding, 2006, p. 8). A pesar de las salidas de IED de China han crecido rpidamente en los ltimos aos, esto ha sido a partir de una base muy baja. La IED de China en Amrica Latina se dirige principalmente al mejoramiento de la produccin y al acceso de los recursos naturales, sobre todo en petrleo y minerales. Geogrficamente esta inversin se ha focalizado principalmente a Brasil, Chile, Per y Venezuela (CEPAL, 2004, Cuadro V.5; Funakushi y Loser, 2005). Tambin se observaron algunas inversiones chinas en el sector manufacturero en Mxico. El moderado impacto de la inversin china en Amrica Latina se ve confirmada por los datos sobre los distintos pases de Amrica Latina.

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Tabla VI. Inversin Extranjera Directa neta por pas de destino (Como porcentaje del total mundial).
1978 1988 Argentina Brasil Chile Colombia Mxico Per Venezuela China
China, Hong Kong

1998 1999 2000 2001 2002 1,03 4,08 0,65 0,40 2,09 0,00 0,03 6,43 1,79 0,23 0,70 2,21 2,63 0,81 0,14 2,26 0,00 0,27 3,71 1,26 0,18 0,27 0,74 2,34 0,35 0,17 4,42 0,00 0,35 2,91 1,29 0,06 0,34 0,26 2,72 0,51 0,31 2,88 0,02 0,50 5,68 3,61 0,14 0,45 0,34 2,64 0,41 0,34 1,54 0,06 0,23 8,40 3,76 0,34 0,12

2003 2004 2005 0,29 1,79 0,76 0,30 2,41 0,07 0,08 9,46 2,93 0,24 0,36 0,56 2,48 0,98 0,41 4,65 0,07 0,26 8,28 3,25 0,22 0,20 0,53 1,53 0,71 1,04 3,41 0,13 0,16 7,34 2,27 0,26 0,26

2006 0,38 1,29 0,50 0,46 3,09 0,11 0,51 4,98 1,37 0,24 -0,03

2007 0,31 1,65 0,60 0,43 2,59 0,11 0,37 3,98 1,31 0,26 0,05

2008 0,55 2,54 0,86 0,60 3,37 0,17 0,31 6,12 1,34 0,39 0,02

2009 0,44 2,33 1,14 0,65 4,35 0,21 0,25 8,53 1,12 0,43 -0,28

0,73 6,35 0,65 0,31 1,39 .. 0,33

0,70 1,71 0,59 0,12 3,04 0,00 0,59 1,95

1,92 0,05 0,13

1,76 0,02 0,44

China, Macao China, Taiwn

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de UNCTAD.

Segn el Banco Central de Brasil, la inversin china en Brasil en 2001-04 ascendi a U$S 58 millones (principalmente en la electrnica de consumo y telecomunicaciones), una cifra bastante modesta, ya que total de entradas de IED de Brasil en este perodo ascendieron a U$S 68 millones segn se verifica en las tablas 3.2.1.. En el perodo 1999-2005 la inversin extranjera directa de China en Mxico represent U$S 41 millones dlares o sea el 1,2% de la IED de los pases asiticos en ese pas, de los cuales 52,7% fue en sector manufacturero y el 24,4% en el sector servicios. Trescientas treinta y nueve empresas con capital chino estaban registradas en Mxico, representando el 1,1% de empresas extranjeras en dicho pas para el ao 2005 (UNCTAD 2005). La inversin extranjera directa de Amrica Latina en China es mucho menos significativa. Los flujos en esta direccin provienen principalmente de Brasil, pero muy pocas empresas brasileas estn invirtiendo en China: Embraco (compresores), Embraer (aviones), Weg (motores elctricos), Sabo (autopartes) y Marcopolo (mnibus y carroceras), InBev (cervecera) son ejemplos de esta situacin. Sin embargo, la inversin de todas estas empresas combinadas no es ms de U$$ 15 millones en 2003 (la ltima cifra disponible). Lo cual en relacin a los volmenes globales de inversin extranjera directa en China son cifras poco significativas. Segn surge de la tabla 6 la inversin extranjera directa en China (sin contar Taiwn, Macao y Hong Kong) asciende a la suma de U$S 95.000 millones.

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5. Los impactos indirectos.

En el caso del comercio, algunos pases consideran a China como una seria amenaza competitiva a sus exportaciones, en particular a los mercados de los pases desarrollados, mientras que en trminos de IED existe la preocupacin de que la inversin se ha desviado de Amrica Latina a China. En esta seccin se examinar cada una de estas amenazas a su vez. Tambin se tendr en cuenta el posible impacto de China sobre los trminos de intercambio de Amrica Latina.

5.1. La amenaza a las exportaciones Latinoamericanas. Evaluacin de la evidencia disponible.

La amenaza, bsicamente, cosiste en que las exportaciones de China desplazan a las de los pases de Amrica Latina hacia terceros pases, que son o han sido tradicionales clientes de los productos de la regin latinoamericana bajo anlisis. El efecto sobre las exportaciones de Latinoamrica a otros pases ha sido el ms estudiado de los impactos de China en la regin. Estudios previos que han comparado Amrica Latina con otras regiones han descubierto que, adems de Mxico, los pases de la regin estn menos amenazados por las exportaciones chinas a los mercados de terceros pases que las economas de Asia o las economas en transicin de Europa del Este (Blzquez-Lidoy et al., 2006; BID, 2006, Captulo 5; Meller y Contreras, 2003). La proporcin de productos de alta tecnologa en las exportaciones chinas ha aumentado significativamente desde 1990 (CEPAL, 2005, Grfico V.2) lo que sugiere que China es actualmente competitiva a nivel internacional en una amplia gama de productos. Adems, China es lder en un grupo significativo de nuevas empresas transnacionales de electrnica, telecomunicaciones y construccin (Dussel Peters, 2007). Los sectores exportadores de Amrica Latina que se ven amenazados por China incluyen no slo los casos conocidos de las industrias relativamente intensivas en mano de obra tales como prendas de vestir, textiles, productos de cuero y el calzado y los muebles, sino tambin los de capital intensivo, tales como el hierro, el acero y el aluminio (Lall y Weiss, 2005, Cuadro Anexo 5; Stevens y Keenan, 2005). De hecho, existe evidencia de que la competencia de China es principalmente en los productos de exportacin de salarios relativamente altos de Amrica Latina y el Caribe (Freund y Ozden, 2006).

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Mxico por ejemplo se enfrenta a la competencia de China en el mercado de EE.UU. no slo en los textiles y prendas de vestir, sino tambin en la electrnica y autopartes. China est avanzando rpidamente, en electrnica, por ejemplo, Dussel Peters (2005a) considera que Mxico ha perdido lneas de produccin e inversin extranjera directa como consecuencia de la competencia de Asia y en particular de China. En Brasil, un anlisis constante de cuota de mercado (Dussel Peters 2005) indica que las industrias de baja tecnologa sufrieron las mayores prdidas de los mercados de exportacin como causa de la competencia china (7,2% de 2004), seguido por el sector de alta tecnologa (2,1%), media tecnologa (1,4%), y las industrias basadas en recursos naturales (1%). Las prdidas, sin embargo, en sectores tales como el hierro, los zumos de frutas, y en la mayora de los sectores de alta tecnologa son un claro recordatorio de que las ventajas comparativas y competitivas de China van ms all de mano de obra de menor valor. La afirmacin final de la visin optimista es que la competencia entre Amrica Latina y China est disminuyendo y que sus economas, de nuevo con la excepcin de Mxico, son cada vez ms complementarias. Una vez ms hay pruebas que contradicen esto, Mesquita Moreira (2007, Figura 12) indica que la prdida anual de cuota de mercado mundial por parte de pases de Amrica Latina ha aumentado con el tiempo, particularmente desde 1999, a diferencia de China donde el porcentaje de participacin ha ido en sentido contrario. La adhesin de China a la OMC en 2001 y el fin del Acuerdo sobre los Textiles y el Vestido a principios de 2005 han creado nuevas condiciones en cuanto a la amenaza competitiva de China, en comparacin con las que prevalecan en la dcada de 1990. En conclusin, el panorama es mucho ms preocupante que lo sugerido por la visin optimista. Los ndices de similitud se utilizan por lo general para poder determinar el grado de competitividad comercial y similitud de canasta exportadora entre dos economas en un mercado en particular; si la estructura de exportaciones de dos pases es muy similar, la posibilidad de que compitan de manera ms directa es mayor. Con los ndices que se presentan a continuacin se pretende evaluar la competencia potencial entre los pases de LA y China. Los ndices propuestos son el coeficiente de especializacin y el

coeficiente de conformidad, los cuales miden el grado de similitud entre las exportaciones latinoamericanas y chinas mediante las siguientes frmulas:

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El subndice a indica exportaciones de Amrica Latina mientras c indica a China Si estos ndices son iguales a 1, entonces la canasta exportadora del pas Latinoamericano bajo anlisis es idntica a la de China y por lo tanto, la competencia ser ms intensa. Tabla VI. Competitividad de exportaciones de Latinoamrica con China 2003. 2002-2004 Coef. de Especializacin Venezuela Chile Per Argentina Colombia Brasil Mxico 0,10 0,14 0,19 0,20 0,25 0,30 0,52 Coef. De Conformidad 0,03 0,04 0,08 0,08 0,12 0,21 0,54 Promedio 0,06 0,09 0,14 0,14 0,18 0,26 0,53 2000-2002 Promedio 0,10 0,11 0,17 0,17 0,20 0,28 0,57

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de Blazquez-Lidoy, Rodrguez y Santiso (2006).

La tabla muestra los efectos que China ha tenido sobre el desempeo de Amrica Latina y sobre algunas economas especficas de la regin. Como punto de partida, cabe considerar lo que nos muestra la tabla V.I., obtenida de Blzquez-Lidoy, Rodrguez y Santiso (2006), acerca del grado de competitividad de China con las economas latinoamericanas. Se entiende que mientras ms alto es el grado de competitividad, menor ser el efecto del desarrollo econmico chino, o en el peor de los casos, negativo. De acuerdo con este indicador, el cual mide el grado de correspondencia entre las exportaciones de un pas en particular y China, Mxico es uno de los pases ms fuertemente afectados por la importacin de productos chinos, con un coeficiente de conformidad de un 50% y en menor medida Brasil con un coeficiente del 30%. Por otro lado, se destaca en el rea de los efectos potenciales de China, el bajo grado de competencia entre China y Venezuela, Chile, Uruguay, Per y Argentina. A diferencia del caso mexicano y brasilero, en menor medida, se podra esperar, en principio que el auge de la economa China tenga un impacto positivo en estos pases.

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La competencia china afecta a ms pases y ms sectores de los que se reconoce a menudo y la amenaza a las exportaciones latinoamericanas es real y es probable que persista. Lall y Weiss (2005, pp. 180-182) encontraron una correlacin entre la prdida de cuota de mercado en Amrica Latina en relacin con China y el crecimiento de las exportaciones mundiales de productos. Sin embargo existen pases o sectores donde persiste una ventaja comparativa con respecto a la economa china. Existe evidencia de que Amrica Latina (o, al menos en Mxico y Amrica Central) tiene una clara ventaja en cuanto a la proximidad geogrfica con el mercado estadounidense y que tienden a especializarse en productos pesados, de escaso valor, con altos costos de transporte (Hummels, 2006, p. 3; BID, 2006, p. 65). Mxico y Amrica Central tambin pueden disfrutar de una ventaja competitiva frente a China en trminos de velocidad de acceso al mercado estadounidense que pueden ser importantes para los artculos de moda. Los exportadores latinoamericanos tambin dependen cada vez ms de los acuerdos comerciales preferenciales (TLCAN, CAFTARD) para obtener una ventaja competitiva frente a China en el mercado de los Estado Unidos. A largo plazo, el patrn comercial de Amrica Latina de hecho puede llegar a ser ms complementario que competitivo con China. Esto es exactamente lo que se esperara si los exportadores de la regin estn perdiendo terreno frente a China en los mercados mundiales y tienen que concentrarse en los segmentos en los que China no compite.

5.2. Efectos del crecimiento de China sobre IED en Amrica Latina. La segunda rea de preocupacin con respecto a efectos sobre la competencia es la atraccin cada vez mayor de China de una gran cantidad de inversores extranjeros ha reducido los flujos de IED a Amrica Latina. En comparacin con la literatura sobre el comercio, ha habido relativamente pocos estudios sobre este tema. La presuncin se basa en el rpido crecimiento de la IED de China en la dcada de 1990 mientras que la inversin en Amrica Latina ha ido en disminucin tal lo reflejan las tablas VI y 6, tanto en miles de dlares como en porcentajes del total global, aunque esto no indica necesariamente una relacin causal. Una visin alternativa es que la IED en China consiste en el desarrollo de las redes mundiales de produccin y por lo tanto, es complementaria a los flujos de inversin hacia otros pases.

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Al hablar de la inversin extranjera es habitual distinguir entre diferentes tipos de IED de acuerdo a la motivacin ya sea: la bsqueda de recursos naturales (la cual sea posiblemente a la mayor motivacin de la IED China en Amrica Latina), la bsqueda de mercado, bsqueda de eficiencia, entre otras. El desvo es ms probable que ocurra en la ltima de estas, donde esta motivacin puede reforzar los cambios en los patrones del comercio como por ejemplo el caso de empresas que deciden trasladarse a pases de bajo costo. Es menos probable que la inversin sea principalmente por la bsqueda de recursos, ya que estos dependen de la existencia de los recursos naturales. Otras inversiones en el mercado buscan ocupar una posicin intermedia, donde los inversores pueden considerar el atractivo relativo de los diferentes mercados en trminos de su tamao y el crecimiento. Si bien una parte importante de la IED de China puede ser considerada como motivada por la bsqueda de la eficiencia, esto es menos importante en Amrica Latina, que en el resto del mundo, donde han dominado los recursos naturales (CEPAL, 2004, cuadro I.6). A pesar del rpido crecimiento de la IED desde principios de 1990, China slo representa alrededor del 6% de las entradas mundiales de IED. En conjunto, por lo tanto, si incluso haba alguna desviacin a China, los efectos sobre la disponibilidad de capital extranjero en otras regiones como Amrica Latina es probable que sea limitado. Del mismo modo la distribucin sectorial de la IED tambin es diferente.la IED de los EEUU en China, principalmente hace foco en la fabricacin, mientras que en Amrica Latina predominan otros sectores (IDB, 2006, Captulo 6). Al igual que con el comercio, Mxico parece ser el pas ms amenazado por la competencia china. Cuatro estudios economtricos han tratado de probar la tesis de desviacin de la IED de manera ms sistemtica con resultados contrastantes. Chantasasawat et al. (2004) encontraron que la IED en China no tiene ningn efecto sobre el nivel de IED en Amrica Latina, pero es significativo en la participacin de los pases de Amrica Latina en el total de la IED en los pases en desarrollo (pero no es el principal determinante). Eichengreen y Tong (2005), utilizando un modelo de gravedad, no encontraron evidencia de desviacin de la IED de Amrica Latina a China en 1988-2002. Herrero y Sanatabarbara (2004) distingue dos perodos de tiempo Por un lado, al igual que Chantasasawat et al. no encontraron desviacin significativa de la IED en el periodo 1984-1995 y mientras que en el

transcurso 1995-2001 fue cuando se observ un efecto negativo significativo sobre la IED en Mxico (y en menor medida en Colombia).

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Por ltimo Cravino, Lederman y Olarreaga (2006b) encontraron un efecto positivo de la IED en China la inversin extranjera total en Amrica Latina, lo que sugiere la complementariedad y no la competencia para el capital extranjero. Sin embargo estos estudios cuentan con una serie de limitaciones. El perodo de tiempo de anlisis puede ser importante e incluso si fuera el caso que en el pasado no ha habido una desviacin importante de la IED a China, esto no garantiza que no ocurrirn en el futuro. Herrero y Sanatabarbara (2004) concluyen sobre los efectos en diferentes pases de Amrica Latina e indican que los datos agregados sobre la regin en su conjunto pueden ocultar un impacto significativo en los distintos pases. Tambin puede haber efectos especficos del sector que no se capturan con los datos agregados de los estudios que se han llevado a cabo hasta ahora. Esto sugiere una necesidad de seguir trabajando sobre esta cuestin, en particular sobre los impactos en los distintos pases y sectores en los que la desviacin es ms probable que ocurra 5.3. El impacto en los trminos de intercambio. Hasta ahora, el trabajo ha examinado el impacto de China en torno al comercio bilateral y a las inversiones en Amrica Latina y como un competidor en los mercados de exportacin y para la IED. Sin embargo debido al gran tamao de la economa China, su aparicin tiene un impacto en los precios mundiales que tambin afectan a la regin de Amrica Latina y las economas del Caribe indirectamente a travs de cambios en los trminos de intercambio. Uno de los aspectos ms comentados ha sido el impacto de China en los mercados de productos primarios. En los ltimos aos China ha representado una parte significativa de la demanda mundial de algunos de los principales productos bsicos exportados por Amrica Latina. En 2003 represent un tercio del consumo mundial de estao, casi el 30% del mineral de hierro y zinc y ms de 20% para el cobre y el aluminio (Winters y Yusuf, 2007, cuadro 1.4). El crecimiento de la demanda de zinc durante 200205 por parte de China fue mayor que el aumento total del consumo del resto del mundo y represent casi todo el aumento de la demanda mundial de estao, casi la mitad del aumento del aluminio, cobre y acero (IMF, 2006, cuadro 5.3). China tambin represent ms del 30% del aumento de la demanda mundial de petrleo en 2003-04 (UNCTAD, 2005, p. 74).

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En consecuencia, los precios de muchos productos bsicos exportados por Amrica Latina han mejorado de manera significativa. Los precios del petrleo aumentaron un 157% durante 2002-06, mientras que el ndice de metales del FMI aument an ms, un 180% (IMF, 2006). Si bien es difcil estimar el grado exacto en que estos aumentos de precios han sido el resultado del crecimiento de la demanda en China, existe un acuerdo general de que este ha sido un factor importante (Gottschalk y Prates, 2005; FMI, 2006; la UNCTAD, 2005, Captulo II) lo cual se explicar en el acpite siguiente. El otro aspecto del impacto de China sobre los precios mundiales es el efecto sobre los bienes que exporta. 'Los precios mundiales de exportacin de productos de fabricacin han disminuido desde finales de 1990 y esto ha sido particularmente marcados para los productos que exporta China (Kaplinsky, 2005). Los pases que son importadores de tales productos se benefician claramente de una mejora en sus trminos de intercambio, mientras que los exportadores se vern afectados. La identificacin de estos efectos es ms difcil que en el caso de los productos primarios ya que las manufacturas tienden a ser menos homogneas.

Tabla VIII ndice de Relacin de precios de intercambio de bienes y servicios. Argentina Brasil 1980 1988 1998 2007 2008 2009 107,06 90,03 97,81 103,22 113,24 107,10 97,51 Chile 91,00 Colombia Mxico 116,69 91,46 85,42 124,29 136,87 119,24 Per Venezuela 129,61 53,89 53,52 195,82 242,32 177,77

100,63 106,12 65,04 107,91 90,42 105,12 104,80 150,37 105,53 133,72 102,23 127,40

103,60 98,03 114,85 93,72 112,42 169,37 118,39 148,61 116,70 150,25

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de CEPAL. (ndice 2000 = 100).

Tambin es menos claro cmo los cambios en los precios mundiales afectarn los precios internos. Los efectos combinados del aumento de los precios de los productos bsicos y la cada de los precios de las importaciones de muchos productos manufacturados han llevado a una mejora en los trminos de intercambio de la mayora de las principales economas de Amrica Latina y el Caribe en los ltimos aos. Argentina, Brasil, Chile, Per y Venezuela han disfrutado de un aumento del comercio

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desde el ao 2002 (UNCTAD, 2005, Figura 3.4), segn puede verse en la tabla 4.3.1., salvo la disminucin que puede verse durante el transcurso 2007-2008 producto de la crisis internacional. La nicas economas de la regin que en relacin de trminos de intercambio no mejoraron fueron Mxico y Colombia y en cierta medida Per (UNCTAD, 2005, Figura 3.3). Chile y Per se han beneficiado del aumento de los precios de los minerales y metales, Venezuela, del aumento de los precios del petrleo, y Argentina de aumento de los precios de los productos agrcolas y combustibles. Brasil se ha beneficiado un poco menos porque, como importador de petrleo, el aumento de los precios de otras materias primas ha sido en parte compensada por el precio del primero. En el caso de Mxico, a pesar de que los precios del petrleo y sus derivados aumentan, el efecto negativo sobre los precios de las exportaciones de manufacturas ha significado que los trminos de intercambio no han mejorado significativamente (UNCTAD, 2005, Figura 3.4). Esto sugiere que, aunque en conjunto el impacto del crecimiento de China en los trminos de intercambio de Amrica Latina y las economas del Caribe ha sido positivo, a nivel de cada pas, ha habido ganadores y perdedores. Si un pas es un ganador o un perdedor depende de si compite con China o si por su perfil de exportaciones e importaciones es una economa complementaria del pas asitico bajo estudio. Tambin es importante poner estos hechos en los trminos de intercambio en un contexto de ms largo plazo. El reciente aumento ha sido hasta ahora de corta duracin y, a pesar de esta mejora, las condiciones de la regin en el comercio son un 30% inferior al nivel en 1980 (UNCTAD, 2005, Figura 3.2). 5.4. Los precios de los commodities.

Los autores Lehman, Moreno y Jaramillo (2008) desarrollan el modelo de correccin de errores para distinguir entre la dinmica de corto y de largo plazo que podra generar China en los distintos precios. La tabla 9 presenta los coeficientes estimados para la produccin industrial de China, adems del coeficiente de ajuste del modelo de correccin de errores. Las estimaciones consideran el efecto del ndice general de precios de China de los productos bsicos, los ndices de precios de los metales preciosos, materias primas

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agrcolas (principalmente cereales), el ganando, productos agrcolas, ms los precios del cobre, aluminio, nquel, plata, oro, azcar, maz, trigo, soja, petrleo y otros combustibles. En este modelo si los factores de ajuste son estadsticamente diferentes de cero la variable en cuestin cambia en respuesta a los shocks en otras variables, mientras que si el parmetro es cero, la variable dependiente est influenciada slo por las innovaciones en los errores. Los resultados muestran que en todos los casos, la velocidad del coeficiente de ajuste tiene el signo esperado (negativo) y en consonancia con la convergencia posterior hacia el equilibrio a largo plazo. En trminos de importancia, slo en casos de ndice de Precios de Energa y lo precios de la soja los coeficientes son no significativos a niveles convencionales, lo que sugiere que slo se veran afectados por los shocks en los errores. En tanto, los otros precios muestran coeficientes significativos, lo que se toma a favor de este enfoque de correccin de errores para la modelacin de precios de commodities. Tabla 9. Resultados de Estimaciones para produccin industrial de China.
Coeficiente estimado Largo Plazo ndice Global Energa Metales Metales preciosos Soft commodities Granos Agrcolas Ganadera Cobre Aluminio Nquel Oro Maz Trigo Soja Petrleo 1,37 2,11 2,13 0,86 1,71 0,166 0,83 0,60 2,89 1,03 0,75 0,92 0,35 0,69 5,60 1,71 Corto Plazo 1,04 1,66 1,31 0,42 0,96 -0,07 0,2 0,18 1,87 0,39 0,64 0,52 -0,42 0,43 0,70 1,35 -0,1 -0,05 -0,05 -0,16 -0,08 -0,1 -0,09 -0,09 -0,09 -0,14 -0,16 -0,15 -0,09 -0,14 -0,11 -0,03 1,09 1622,80 7007,20 402,60 232,40 330,70 722,30 38,60 Coef. C. Errores Precios de Largo Plazo

Fuente: elaboracin propia en base a datos de Lehman, Moreno y Jaramillo (2008).

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Tomando nota de la magnitud de los factores de ajuste, nos encontramos con la mayor velocidad en el caso de los metales preciosos (especialmente oro) y la base (aluminio y nquel) con los parmetros estimados en alrededor de -0,15, lo que sugerira preliminarmente que el efecto promedio de un shock en las variables fundamentales tardara en desvanecer su influencia en el precio en el corto plazo en un lapso no superior a los 7 meses. Mientras tanto, la velocidad ms lenta de ajuste para el caso del cobre, el petrleo y los productos agrcolas indicara una mayor persistencia de estos shocks. A continuacin se presenta un cuadro con los principales sectores favorecidos y desfavorecidos por el comercio bilateral con China, incluyndose la identificacin de los sectores que compiten en terceros mercados con los mismos sectores exportadores chinos.

Tabla 10. Resumen de sectores favorecidos y desfavorecidos por el comercio bilateral con China en las siete principales economas latinoamericanas.
Sectores Favorecido Argentina Brasil Chile Colombia Per Mxico Venezuela Agricultura. Productos de Hierro y Acero. Cobre, pulpa de papel. Agricultura, derivados del petrleo. Cobre, hierro. Petrleo, derivados del petrleo. Petrleo, derivados del petrleo. Sector desfavorecidos Qumica, calzado y plsticos. Maquinaria elctrica, qumicos orgnicos. Calzados, juguetes, cuero. Textiles. Calzados. Maquinaria elctrica. Industria electrnica. Textiles. Sectores que compiten en 3 mercados Frutas, carnes, productos de origen animal. Textiles, radios, equipo de excavacin, barcos.

Muebles de madera.
Textiles. Textiles. Textiles, equipo electrnico y calzados. Productos de origen animal.

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de CEPAL.

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6. Evidencia adicional sobre el impacto de China sobre America Latina.

El posible impacto del rpido crecimiento de China y la integracin con la economa global para Amrica Latina presentan complejas interacciones de difcil cuantificacin. Dependen en parte de la importancia relativa de los diferentes tipos de relaciones descritas en las secciones anteriores para cada pas en particular. Cuando las relaciones dominantes son complementarias, el pas latinoamericano es probable que obtenga del crecimiento de China una ganancia, mientras que donde predominan las relaciones de competencia, es probable que los efectos sean negativos. Esta seccin considera los posibles impactos de China en la regin. 6.1. Estudios recientes sobre China y el crecimiento en Amrica Latina. La mayora de los pases de Amrica Latina enfrentan el saldo comercial negativo con respecto al comercio con China, lo cual es un factor crtico para determinar el impacto de China en el crecimiento en la regin. El grfico 1 muestra el saldo comercial de las siete principales economas Latinoamericanas con China. Los pases con grandes excedentes comerciales son los que, como se vio anteriormente, han tenido ms xito en la expansin de las exportaciones de productos primarios a China. Incluso entre estos pases, existe la preocupacin de que, recientemente, las importaciones procedentes de China han crecido rpidamente y que esos excedentes no se mantendrn por mucho tiempo. El comercio bilateral es slo uno de los factores que componen el impacto global de China en Amrica Latina. Dado que los pases que se consideran que enfrentan, en general, la mayora de la competencia en mercados de terceros pases, entre ellos Mxico, tambin tienen un dficit en su comercio bilateral con China, las diferencias entre pases en trminos de los efectos sobre la balanza comercial es probable que se acenten. Como se discuti anteriormente, una de las maneras de ver los impactos indirectos de China en la regin de Amrica Latina es a travs de los efectos sobre los trminos de intercambio. Aunque no hay estudios que estiman la medida en que los cambios en cuanto a la regin en el comercio son el resultado del crecimiento de China, es posible sugerir la posible direccin del cambio. Una vez ms, esto tiende a reforzar las diferencias entre los pases como aquellos cuyos trminos de intercambio han mejorado, las exportaciones con ms fuerza han sido

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la de los productos primarios, mientras que las exportaciones de manufacturas intensivas en trabajo han experimentado trminos estables o deterioro del comercio. Los flujos bilaterales de inversin extranjera directa son pequeos en relacin al comercio de manera que la en balanza de pagos los impactos tienden a ser dominados por los efectos comerciales. Los efectos en trminos de desvo de la IED en China no son claros, sobre todo a nivel de cada pas, pero si como sugiere el estudio de (Herrero y Sanatabarbara, 2004) que ha vislumbrado el efecto negativo tanto para Mxico y Colombia, esto reforzara el impacto negativo del comercio en esos pases. Los efectos de China en las balanzas comerciales de los pases de Amrica Latina afectar el crecimiento en el corto plazo, pero qu hay de las perspectivas a largo plazo? Una de las preocupaciones expresadas por varios comentaristas es que el crecimiento de China est llevando a la desindustrializacin de la regin con efectos potencialmente perjudiciales en el desarrollo tecnolgico y el crecimiento a largo plazo (Blzquez-Lidoy et al, 2006, pp. 29. Lall y Weiss, 2005, pp. 184-185; Mesquita Moreira, 2007). Finalmente, la evidencia presentada anteriormente en este artculo da cuenta de que el patrn de especializacin en el comercio entre China y Amrica Latina se basa en el intercambio de manufacturas chinas por materias primas latinoamericanas. El patrn emergente de la IED de China en la regin tambin tendera a reforzar la especializacin en productos primarios. Aunque esto no es una prueba crucial para suponer que el crecimiento de China tiende a cambiar la estructura de la produccin en Amrica Latina ni que el auge de los precios de los productos bsicos podra dar lugar a efectos de la enfermedad holandesa en la regin (IBD, 2006, p. 151). La mayora de la literatura sobre el impacto de China en la regin se ha centrado en la competencia en terceros mercados, mientras que los efectos de la competencia en el mercado interno han sido relativamente menos analizados.

6.2. Estudios de impacto de China sobre la pobreza en Amrica. Latina. Aunque el crecimiento de China claramente ha jugado un papel importante en el reciente crecimiento de las exportaciones de productos primarios y el aumento de sus precios, no ha habido estudios que traten de cuantificar el efecto que esto ha tenido sobre los ingresos del gobierno en la regin. El impacto sobre la pobreza depender tambin de

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la medida en que cualquier aumento de los ingresos dar lugar a un mayor gasto a favor de los pobres por parte de los gobiernos de la regin Un aspecto relevante es el impacto probable del crecimiento de China sobre la pobreza, en Amrica Latina y el Caribe. Estos efectos no slo dependen de la tasa de crecimiento del PBI, sino tambin sobre la naturaleza de ese crecimiento en trminos de distribucin. Slo un estudio del impacto de China en Amrica Latina se ha centrado directamente en el tema de la pobreza (Jenkins y Edwards, 2004). En este se efectu el anlisis de los efectos competitivos y complementarios de crecimiento de China en seis pases de Amrica Latina (Bolivia, Brasil, Honduras, Mxico, Nicaragua y Per). Como productores, las personas de bajos ingresos tienen ms probabilidades de beneficiarse, donde se crean nuevas oportunidades para los trabajadores no calificados y los productores campesinos. Dado que el principal producto de exportacin agrcola de la regin a China, la soja, producto altamente tecnificado, con bajo uso relativo de mano de obra, es poco probable que haya tenido un impacto positivo en la reduccin de la pobreza. Con el agravante de que la produccin de soja es tambin mucho menos mano de obra intensiva que otros cultivos alternativos que esta, por su alto rendimiento y por el constante crecimiento del su precio internacional. Por otro lado hay evidencia de la competencia china, que conducen a prdidas de empleo en las industrias de exportacin. Ms de 300.000 empleos se perdieron en la maquila mexicana durante 2000-2002 y empresas como Phillips, Black & Decker, y Sanyo han trasladado la produccin a China (Santos Navarro, 2005). A nivel sectorial, los estudios de la industria del vestido mexicana (CANAINTEX, 2005; CNIV, 2005; Cornejo, 2005; Dussel Peters, 2005a, 2005c; Rueda Peiro, Simn Domnguez, y Gonzlez Marin, 2004) y la industria de la electrnica (Dussel Peters, 2005a) encontraron que el empleo ha disminuido como resultado de la competencia de China en el mercado de los EE.UU.. Tambin hay evidencia de cierres de fbricas y prdida de empleos en los sectores dedicados a la manufactura de prendas de vestir y la industria textil (vase OIT, 2005, pp 32-33; Thompson, 2005). Sin embargo existen pocos estudios detallados que hayan analizado el grado en que las prdidas de empleo se pueden atribuir a la competencia china. De todas maneras, hay pruebas suficientes para plantear interrogantes sobre la viabilidad de las exportaciones de manufacturas intensivas en mano de obra como una estrategia importante para reducir la pobreza en Amrica Latina en el futuro.

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Si las importaciones provenientes de China en los pases que importan bienes relativamente baratos Made in China redujeron significativamente el costo de vida para las familias de bajos ingresos, no queda claro (Jenkin y Edwars 2004, cuadro 10), dado que la proporcin de las importaciones procedentes de China, que pueden ser clasificadas como bienes de consumo bsicos (alimentos, bebidas, tabaco, prendas de vestir y calzado) es relativamente baja en los seis pases que han estudiado. El tercer canal a tener en cuenta es a travs de los gastos del gobierno. Uno de los beneficios potenciales de un aumento del comercio para Amrica Latina es un aumento en los ingresos del gobierno (caso paradigmtico de las retenciones de la soja en Argentina). Esto plantea la cuestin de hasta qu punto los gobiernos de la regin son capaces de capturar algunos de los beneficios del aumento de las exportaciones a China y del aumento de los precios de los productos primarios. El sector minero y petrolero es el que goza de mayor potencialidad, debido a la capacidad de los gobiernos de explotar la amplia participacin del Estado en estos sectores, ya sea mediante la participacin directa en la propiedad o a travs de regalas e impuestos. Estudios de varios pases de Amrica Latina presentan variaciones considerables en el grado de apropiacin de rentas entre el petrleo y el mineral de los pases exportadores (Gottschalk y Prates, 2005, p. 23; UNCTAD, 2005, anexo al captulo III). Estos reflejan el grado de propiedad estatal en los sectores y los incentivos a los inversores privados. Por otro lado, donde las exportaciones son productos agrcolas, los gobiernos tienen menos probabilidades de apropiarse de rentas importantes (salvo para el caso de la soja en Argentina).

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7. Conclusiones.
La influencia que est teniendo China en diversas regiones del mundo, como resultado de su creciente participacin en la economa global, no escapa a Amrica Latina. Vemos claramente, como el aumento de la demanda de recursos naturales ha contribuido al incremento del precio de los mismos, causando un efecto positivo en los trminos de intercambio con los pases andinos y del Cono sur. El aumento de las exportaciones ha dado paso a una bonanza econmica en Amrica latina, causando un incremento del producto interior bruto real del 4.5% en 2005. ste contexto, est generando nuevas oportunidades para pases como Brasil, Argentina, Venezuela y otros latinoamericanos. Las empresas Chinas perciben en ellos circunstancias favorables que incitan a invertir en la regin para mejorar su capacidad productiva de bienes primarios y la calidad de sus infraestructuras. Ahora bien, el crecimiento de China, tambin presenta riesgos y amenazas para Amrica Latina. Las exportaciones chinas a Amrica Latina han aumentado de manera acelerada, por lo que el dficit con aquel pas se ha incrementando, esta situacin se vislumbra con mayor nfasis en los casos de pases como Mxico y Centroamrica. Por otro lado los principales exportadores Latinoamericanos a China hasta ahora no han logrado diversificar sus exportaciones ms all de una cantidad limitada productos bsicos. Los pases de Amrica Latina que se analizaron en ste trabajo se enfrentan a otra amenaza, la de quedarse estancados en una especializacin primaria exportadora poco dinmica. Igualmente, la mayora de los pases latinoamericanos aqu evaluados cuentan con un contexto favorable (al menos en el corto plazo) para el crecimiento de sus economas.

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8. Bibliografa.
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Gottschalk, R. y Prates, D.; (2005). The Macro Economic Challenges of East Asias Growing Demand for Primary Commodities in Latin America. Brighton: Institute of Development Studies, paper prepared for the G-24. Hummels, D.; (2006). Understanding the Extent and Nature of Recent Changes in the Structure of Mexicos Comparative Advantage. Paper prepared for the Inter-American Development Bank. IMF; (2006). World economic outlook. Washington DC: International Monetary Fund. IDB; (2006) Inter-American Development Bank. The emergence of China. Opportunities and challenges for Latin America and the Caribbean. Cambridge; Harvard University Press. Jenkins, R y Edwards, C (2004): How Does Chinas Growth Affect Poverty Reduction in Asia and Latin America?. Latin America/Caribbean and Asia/Pacific Economics and Business Association. Kaplinsky, R.; (2005). Revisiting the Revisited Terms of Trade: Will China Make a Difference? Mimeo, Brighton: Institute of Development Studies. Lehmann, S.; Moreno, D. y Jaramillo, P. (2007): China, Precios de Commodities y Desempeo de America Latina: Algunos hechos estilizados. Banco Central de Chile, Documentos de Trabajo. Lall, S. y Weiss, J.; (2005). Chinas Competitive Threat to Latin America; An Analysis for 19902002. Oxford Development Studies, 33(2), 163194. Lunding, A.; (2006). Global Champions in Waiting: Perspectives on Chinas Overseas Direct Investment. Deutsche Bank Research, Freankfurt: Deutsche Bank. Meller, P.; y Contreras, G.; (2003). La Competitividad de las Exportaciones Chinas en los Mercados de Estados Unidos y Japn. Santiago: CIEPLAN Serie Estudios Socio/Econmicos (No. 16). Mesquita Moreira, M.; (2004): Fear of China: Is There a Future for Manufacturing in Latin America?. University of Hong Kong, Latin America/Caribbean and Asia/Pacific Economics and Business Association. Rueda Peiro, I.; Simn Domnguez, N. y Gonzlez Marn, M.; (Eds.) (2004). La Industria de la Confeccin en Mxico y China ante la Globalizacin. Mxico City: Instituto de Investigacin Econmica/ UNAM. Santiso, Javier (2007): La Emergencia de China y su Impacto en Amrica Latina. Politica Exterior. Stevens, C. y Keenan, J.; (2005). Opening the Package: The Asian Drivers and Poor-Country Trade, mimeo. Brighton: Institute of Development Studies, University of Sussex. UNCTAD (2005). Trade and Development Report, 2005. Geneva: United Nations. Winters, A. y Yusuf, S.; (2007). Dancing with Giants: China, India and the Global Economy. Washington, DC: World Bank. Wood, A.; (1997). Openness and Wage Inequality in Developing Countries: The Latin American Challenge to East Asian Conventional Wisdom. The World Bank Research Observer, 11(1), 33 57.

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9. Apndice I: Tablas y Grficos

Tabla: 1. Comercio de China con pases latinoamericanos como porcentaje del total. Exportaciones Argentina Brasil Chile Colombia Mxico Per Venezuela 0,29 1,17 0,41 0,2 1,02 0,17 0,23 Importaciones 0,43 2,81 1,27 0,1 0,39 0,43 0,43

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de CEPAL Ao 2009.

Grfico 1

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de CEPAL.

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Tabla 2. Ranking de principales origenes de importaciones a China y de principales destinos de exportaciones de China. Ranking de Origen de Importaciones a China
Ranking 2009 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 34 35 36 38 64 Pas Japn Rep. De Corea China Asia, otros destinos USA Alemania Australia Malasia Brasil Tailandia Arabia Saudita Federacin Rusa Singapur Angola India Indonesia Irn Francia Chile Canad Venezuela Per Argentina Mxico Colombia

Ranking de Destinos de Exportaciones de China

Pas USA Hong Kong Japn Rep. De Corea Alemania Holanda Reino Unido Singapur India Francia Australia Asia, otros destinos Italia Malasia
Emiratos rabes Unidos

Porcentaje Ranking 2009 13,02 10,20 8,59 8,52 7,73 5,55 3,92 3,22 2,81 2,48 2,35 2,12 1,77 1,46 1,36 1,36 1,32 1,30 1,27 1,20 0,43 0,43 0,43 0,39 0,10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 23 39 47 50 53 59

Porcentaje 18,42 13,83 8,15 4,47 4,15 3,05 2,60 2,50 2,47 1,80 1,72 1,71 1,68 1,63 1,55 1,47 1,46 1,36 1,23 1,17 1,02 0,41 0,29 0,23 0,20 0,17

Canad Federacin Rusa Vietnam Indonesia Brasil Mxico Chile Argentina Venezuela Colombia Per

Fuente: Elaboracin propia en base CEPAL

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Tabla 3. Exportaciones de China a los pases de Latinoamrica desagregado por tipo de bien como porcentaje del total exportado.
Argentina 1992 1998 2008 2009 Bienes Primarios 1,83% 0,68% 0,41% 0,43% Bienes Primarios 9,97% 2,84% 1,45% 1,15% Bienes Primarios 0,56% 0,53% 8,95% 0,39% Bienes Primarios 4,13% 8,14% 0,76% 1,01% Bienes Primarios 0,03% 3,01% 0,71% 0,62% Bienes Primarios 0,09% 1,91% 0,26% 0,28% Bienes Primarios 0,21% 11,17% 1,71% 2,29% Recursos Naturales 5,80% 9,64% 20,51% 13,13% Recursos Naturales 46,18% 20,83% 13,20% 11,12% Recursos Naturales 4,35% 2,88% 0,48% 7,01% Recursos Naturales 40,40% 16,06% 10,40% 11,74% Recursos Naturales 5,20% 10,86% 4,75% 4,16% Recursos Naturales 45,12% 13,83% 9,51% 9,40% Recursos Naturales 3,43% 6,78% 8,14% 9,95% Productos de Tecnologa Baja 46,07% 39,13% 19,08% 22,45% Productos de Tecnologa Baja 9,45% 34,72% 18,79% 20,81% Productos de Tecnologa Baja 63,73% 69,38% 43,25% 43,19% Productos de Tecnologa Baja 30,76% 36,79% 26,50% 25,51% Productos de Tecnologa Baja 33,75% 25,06% 17,70% 15,37% Productos de Tecnologa Baja 20,49% 41,73% 29,80% 27,85% Productos de Tecnologa Baja 59,71% 45,19% 22,47% 23,47% Productos de Tecnologa Media 33,10% 29,33% 32,75% 30,15% Productos de Tecnologa Media 29,51% 19,18% 26,05% 25,24% Productos de Tecnologa Media 24,91% 17,10% 27,64% 23,50% Productos de Tecnologa Media 20,49% 23,93% 29,67% 27,24% Productos de Tecnologa Media 35,63% 29,54% 21,01% 18,62% Productos de Tecnologa Media 21,44% 27,17% 32,02% 30,06% Productos de Tecnologa Media 25,20% 23,18% 41,05% 36,11% Productos de Tecnologa Alta 13,16% 20,80% 26,96% 33,45% Productos de Tecnologa Alta 4,81% 23,10% 40,26% 41,37% Productos de Tecnologa Alta 6,37% 10,01% 19,49% 25,72% Productos de Tecnologa Alta 4,18% 11,93% 30,65% 32,73% Productos de Tecnologa Alta 25,03% 28,00% 53,61% 59,10% Productos de Tecnologa Alta 12,76% 15,09% 28,09% 32,13% Productos de Tecnologa Alta 10,69% 13,43% 26,01% 26,44% Otros 0,03% 0,43% 0,29% 0,39%

Brasil 1992 1998 2008 2009

Otros 0,08% 0,32% 0,25% 0,30%

Chile 1992 1998 2008 2009

Otros 0,08% 0,20% 0,18% 0,19%

Colombia 1992 1998 2008 2009

Otros 0,04% 3,14% 2,03% 1,78%

Mxico 1992 1998 2008 2009

Otros 0,35% 3,52% 2,22% 2,12%

Per 1992 1998 2008 2009

Otros 0,06% 0,26% 0,32% 0,28%

Venezuela 1992 1998 2008 2009

Otros 0,76% 0,24% 0,61% 1,74%

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de CEPAL

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Tabla 4. Exportaciones a China de los pases de Latinoamrica desagregado por tipo de bien como porcentaje del total exportado.
Argentina 1992 1998 2008 2009 Bienes Primarios 17,11% 53,22% 71,08% 47,39% Bienes Primarios 24,37% 69,39% 77,46% 76,78% Bienes Primarios 27,76% 45,35% 32,32% 30,25% Bienes Primarios 98,32% 92,06% 92,72% 8205,00% Bienes Primarios 100,00% s/d 66,91% 44,29% Bienes Primarios 26,68% 30,10% 17,06% 43,51% Bienes Primarios 5,29% 3,45% 27,55% 27,91% Recursos Naturales 19,79% 24,02% 24,69% 46,72% Recursos Naturales 40,18% 17,32% 12,19% 11,26% Recursos Naturales 68,50% 53,38% 66,75% 69,02% Recursos Naturales 1,67% 4,32% 6,90% 17,04% Recursos Naturales 0,00% s/d 0,65% 0,99% Recursos Naturales 1,56% 49,40% 25,08% 16,60% Recursos Naturales 14,93% 4,27% 32,71% 27,65% Productos de Tecnologa Baja 13,71% 15,62% 2,55% 3,18% Productos de Tecnologa Baja 12,67% 2,28% 2,61% 1,71% Productos de Tecnologa Baja 1,97% 0,40% 0,15% 0,18% Productos de Tecnologa Baja 0,00% 0,34% 0,09% 0,09% Productos de Tecnologa Baja 0,00% s/d 0,41% 0,50% Productos de Tecnologa Baja 8,07% 9,14% 5,62% 1,57% Productos de Tecnologa Baja 13,40% 1,85% 2,80% 3,51% Productos de Tecnologa Media 48,83% 0,07% 1,51% 2,46% Productos de Tecnologa Media 22,62% 10,58% 5,59% 7,84% Productos de Tecnologa Media 1,69% 0,86% 0,76% 0,54% Productos de Tecnologa Media 0,00% 3,20% 0,29% 0,36% Productos de Tecnologa Media 0,00% s/d 31,73% 54,14% Productos de Tecnologa Media 63,69% 11,24% 51,03% 38,30% Productos de Tecnologa Media 52,28% 49,97% 19,75% 26,16% Productos de Tecnologa Alta 0,54% 0,09% 0,16% 0,25% Productos de Tecnologa Alta 0,17% 0,39% 2,10% 2,37% Productos de Tecnologa Alta 0,01% 0,00% 0,01% 0,01% Productos de Tecnologa Alta 0,01% 0,07% 0,00% 0,01% Productos de Tecnologa Alta 0,00% s/d 0,30% 0,06% Productos de Tecnologa Alta 0,00% 0,00% 1,20% 0,02% Productos de Tecnologa Alta 11,71% 40,44% 17,02% 14,61% Otros 0,02% 0,00% 0,00% 0,00% Otros 0,00% 0,04% 0,05% 0,05% Otros 0,08% 0,00% 0,00% 0,00% Otros 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Otros 0,00% s/d 0,00% 0,01% Otros 0,00% 0,11% 0,00% 0,00% Otros 2,39% 0,03% 0,17% 0,15%

Brasil 1992 1998 2008 2009

Chile 1992 1998 2008 2009

Per 1992 1998 2008 2009

Venezuela 1992 1998 2008 2009

Colombia 1992 1998 2008 2009

Mxico 1992 1998 2008 2009

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de CEPAL

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Tabla 5. Los 4 principales productos exportados por las principales economas Latinoamericanas como porcentaje de exportaciones de cada pas.
Argentina Tortas y harinas de semillas oleaginosas. Aceite de soya. Productos derivados del petrleo. Soya (excepto la harina fina y gruesa). Maz sin moler. Mineral de hierro y sus concentrados. Petrleos crudos. Aves de corral, muertas o limpias . Cobre refinado (incluido el refundido). Mineral y concentrados de cobre. Pescado fresco, refrigerado o congelado. Minerales de titanio, vanadio, molibdeno, tntalo. Cobre blister y dems cobre sin refinar. Carbn (antracita, hullas). Caf verde o tostado y sucedneos del caf. Flores y capullos cortados para adornos. Aparatos receptores de televisin. Vehculos automotores, montados o sin montar. Aparatos elctricos para telefona y telegrafa. Otras partes para vehculos automotores. Oro (incluso oro platinado) no monetario. Harina de carne (incluso el residuo de grasas). Gas natural. Aluminio y sus aleaciones, sin forjar. Esponja de hierro o de acero. Fuente: Elaboracin propia en base a datos de CEPAL. 10.4 7 6.6 6.5 5 8.4 6.9 3 30.3 18.6 3.9 3.7 3.6 12.2 5.1 2.9 7.8 7.4 6 4 17.4 4.6 2.2 1.6 1.1 8.8 16.1 24.7 14.9 68.9 4.8 5.5 7.3 7.2 18.6 Brasil Chile Colombia Mxico Per Venezuela

Tabla 6. I.E.D por destinos (miles de dlares).

1978 Argentina Brasil Chile Colombia Mxico Per Venezuela China China, Hong Kong China, Macao China, Taiwan 250 2180 225 107 658 17 45 0 477 0 114 1988 1147 968 203 26 720 1998 7291 4628 2829 1644 4985 1999 2000 2001 2166 4200 2542 1144 3683 2002 2149 2550 2134 2156 782 2003 1652 4307 1720 1335 2040 2004 4125 7173 3016 1599 1483 2005 5265 6984 10252 2579 2589 2006 5537 7298 6656 3467 -508 2007 6473 12534 9049 5491 1008 2008 9726 45058 15181 10583 23683 6924 349 2009 4895 25979 12702 7201 12522 4760 -3105 23988 10418 8761 1508 1940 2890 4860 2436 810 4701

2805 28856 28578 32779 22457 16590 10144 18146 15066 18822 34585

2880 12656 13728 18098 29774 23636 16579 23811 22351 19946 27440

3194 45463 40319 40715 46878 52743 53505 60630 72406 72715 83521 108312 95000 4979 14765 24578 61938 23776 0 961 -18 222 9 2926 -1 4928 160 4109 9682 375 1445 13563 34036 33625 45060 54341 412 453 485 1898 1244 1625 1607 7424 2305 7769 59621 2998 5432 48449 2303 2803

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9. Apndice II: Modelo de correccin de errores utilizado para evaluar el precio de

commodities. Segn el modelo de correccin de errores para asegurar que los estimadores de cointegracin sean consistentes, la ecuacin se estim por DOLS (mnimos cuadrados ordinarios dinmicos,), as el modelo para la ecuacin de cointegracin queda definido como:

donde p es el precio de los distintos productos bsicos, trend una tendencia lineal que pretende capturar mejoras tecnolgicas, inv es la variable inventarios, tcr el tipo de cambio real, pioecd la produccin industrial de los pases OECD y pichina la produccin industrial de China. Todas las variables fueron expresas en logaritmos. Para todos los casos el numero de rezagos (k) incluidos fue igual a 1. Luego, el modelo de correccin de errores se expresa de la siguiente manera:

donde el parmetro es el coeficiente de ajuste dado que acompaa al error de la ecuacin de cointegracin rezagada un periodo.

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