Facultad de Ciencias Empresariales ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

CURSO

: FINANZAS AVANZADA

DOCENTE

: CRUZADO PUENTE MARIA ROSA

ALUMNAS

: CHANCAFE LLONTOP CINTHIA DIAZ PEREZ KATTY SILVA ALDANA FATIMA PICOYA BRENIS STEFANNY PISCOYA VELASQUEZ YOHANNA

CICLO

2013-I

30 DE SEPTIEMBRE DEL 2013

FINANZAS AVANZADA CONTABILIDAD VIII CICLO

INDICE

Contenido
CUENTAS POR COBRAR ........................................................................................................ 3 ADMINISTRACION DE CUENTAS POR COBRAR ............................................................. 4 POLITICA CREDITICIA ......................................................................................................... 4 LA ACUMULACIN DE LAS CUENTAS POR COBRAR ................................................ 5 FORMAS DE CONTROLAR LA POSICIN DE LAS CUENTAS POR COBRAR ....... 7 USO DE LAS COMPUTADORAS EN LA ADMINISTRACIN DE LAS CUENTAS POR COBRAR ........................................................................................................................ 7 MONITOREO DE LA POSICIN DE CUENTAS POR COBRAR .................................. 8 PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA............................................................................ 8 PROGRAMAS DE ENVEJECIMIENTO ............................................................................ 10 CONCLUSIONES ................................................................................................................. 12 GLOSARIO ............................................................................................................................ 13

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CUENTAS POR COBRAR Las cuentas por cobrar son los documentos que otorgan derechos a la empresa contra sus deudores por operaciones de ventas al crdito relacionados con las actividades propias del giro del negocio y de otras conexas. Las cuentas por cobrar provienen de la venta de existencias y otros activos en general, prstamos otorgados a terceros y aun con adelantos a proveedores. Comprende entre otros: facturas y letras por cobrar a clientes, prstamos al personal, socios o accionistas, prstamos y reclamaciones a terceros y provisiones para cuentas de cobranza dudosa. En las empresas que venden al crdito este rubro resulta importante, por concentrar una parte significativa del activo corriente. Las cuentas por cobrar son inversiones con las cuales las empresas pretenden incrementar sus rendimientos a travs de mayores ventas o colocacin de capitales. Como toda inversin tiene sus costos y riesgos; los primeros estn en funcin a la no utilizacin de fondos y los segundos a la posibilidad que las cuentas resulten incobrables. Las cuentas por cobrar son los importes que adeudan terceras personas a la empresa. Existen cuentas por cobrar derivadas de las operaciones de la empresa y existen cuentas por cobrar que no corresponden a las operaciones de la empresa. Las cuentas por cobrar que no provienen de las operaciones del negocio se derivan de diversas transacciones como son los prstamos a empleados y anticipos a empleados que da la empresa, entre otros. Las cuentas por cobrar derivadas de las operaciones propias de la empresa son sumas que adeudan los clientes por ventas de bienes o servicios a crdito. Normalmente las empresas venden a crdito, a 30 o 60 das, con los que se crea una cuenta por cobrar a los clientes, pero de estas cuentas no todas se llegan a cobrar, de modo que se produce un incobrable, ms bien diramos un gasto por incobrable, el cual vara de acuerdo con las polticas que tengan en el departamento de crditos y cobros y en el departamento de ventas de la empresa. Por ejemplo, si son departamentos que estudian a los clientes en forma adecuada con relacin a su potencial financiero para poder cancelar la posible cuenta con la empresa, entonces se tendrn pocos incobrables y viceversa.

CONTABILIDAD GERENCIAL I - AUTOR: C.P.C. JULIO C. CALDERON MOQUILLAZA CONTABILIDAD anlisis de cuentas - AUTOR: CARLOS MEZA VARGAS

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ADMINISTRACION DE CUENTAS POR COBRAR En trminos generales las compaas prefieren vender en efectivo y no al crdito, solo que las presiones de la competencia las obligan a ofrecer crdito. Y entonces embarcan los bienes, disminuyen las existencias y crean una cuenta por cobrar. El cliente termina siempre pagando la cuenta cuando: 1.- la compaa recibe efectivo 2.- aminoran sus cuentas por cobrar. Mantenerlas tiene un efecto directo e indirecto en los costos adems de acarrear un beneficio importante: el incremento de las ventas. La administracin de las cuentas por cobrar inicia con la poltica crediticia aunque tambin es importante un sistema de monitoreo. Con frecuencia se requieren medidas correctivas y la nica manera de saber si una situacin est salindose de control consiste en contar con un sistema adecuado POLITICA CREDITICIA El xito o el fracaso de un negocio depende fundamentalmente de la demanda de sus productos: por lo normal cuanto ms venda, ms grandes utilidades obtendr y ms valdrn sus acciones. A su vez las ventas dependen de diversos factores, algunos exgenos y otros bajo su control. He aqu los ms controlables: precio de venta, calidad de los productos, publicidad y poltica crediticia. Esta consta de cuatro variables: 1.- PERIODO DE CRDITO. Es el tiempo que se concede a los compradores para que paguen. Por ejemplo 2/10, neto 30 indican que disponen de 30dias para hacerlo. 2.- DESCUENTOS. Se otorgan por pronto pago e incluyen el porcentaje de descuento y la celeridad con que han de efectuarse para conseguirlo. Las condiciones 2/10, neto 30 permite obtener un descuento del 2% si se paga en un plazo de 10 das. De lo contrario tienen 30 das para pagar el total adecuado. 3.- NORMAS DE CRDITO. Designan la fortaleza financiera que se requiere de los clientes. Con normas menos estrictas se impulsan las ventas aunque tambin se incrementan las deudas incobrables. 4.-POLTICA DE COBRANZA. Se mide por la firmeza o flexibilidad con que se procura recaudar las cuentas de pago lento. Una poltica rigurosa acelera la cobranza, pero podra enfadar a los clientes y hacer que compren en otra parte. El gerente de crdito se encarga de la poltica crediticia. Pero como sta tiene una importancia global, generalmente la establece un comit ejecutivo que se compone del presidente y del director de finanzas, de mercadotecnia y produccin.

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LA ACUMULACIN DE LAS CUENTAS POR COBRAR El monto total de las cuentas por cobrar pendientes de pago en cualquier fecha determinada se establece mediante dos factores: 1) el volumen de ventas a crdito y 2) el plazo promedio de tiempo entre las ventas y las cobranzas. Por ejemplo, supngase que la Boston Lumber Company (BLC), un distribuidor mayorista de productos de madera, abre un almacn el 1 de enero y, empezando el primer da, hace ventas de $ 1000 por da. Con propsitos de simplificacin, suponemos que todas las ventas son a crdito, y que a los clientes se les proporcionan 10 das para pagar. Al final del primer da, las cuentas por cobrar sern de $ 1000, aumentarn a $2000 al final del segundo da y el 10 de enero habrn aumentado a 10($1000) = $10 000. El 11 de enero, se aadirn otros $1000 a las cuentas por cobrar, pero los pagos por las ventas que se hayan hecho al 1 de enero reducirn las cuentas por cobrar en $1000, por lo tanto el total de las cuentas por cobrar permanecer constante en $ 10 000. En general, una vez que las operaciones de la empresa se han estabilizado, existir la siguiente situacin:

Si cambian tanto las ventas a crdito como el perodo de cobranza, tales cambios se vern reflejados en las cuentas por cobrar. Obsrvese que la inversin de $10 000 en cuentas por cobrar debe ser financiada. Como ejemplo, supngase que en la fecha en que el almacn inaugur sus instalaciones, el 1 de enero, los accionistas de BLC aportaron $800 como capital comn y se hubiera usado este dinero para comprar los bienes vendidos durante el primer da. El valor de $800 del inventario se vender en $1000; por lo tanto, la utilidad bruta de BLC sobre la inversin de $800 ser de $200, o del 25%. Bajo esta situacin, el balance general inicial sera como se describe a continuacin: Inventarios Total activos $800 $800 Capital contable comn Total pasivos y capital contable $800 $800

Al final del da, el balance general aparecera tal y como se muestra a continuacin: Cuentas por cobrar $1000 Inventarios 0 Total activos $1000 Capital contable comn Utilidades retenidas Total pasivos y capital contable $800 200 $1000

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Para permanecer en el negocio, BLC debe recargar sus inventarios. Para tal propsito, requiere que se compren $800 de bienes, y esto requiere de $800 en efectivo. Suponiendo que BLC solicitara en prstamo $800 al banco, el balance general al segundo da sera tal y como se describe a continuacin: Cuentas por cobrar Inventarios Total activos $1000 800 $1800 Documentos por pagar a bancos Capital contable comn Utilidades retenidas Total pasivos y capital contable $ 800 800 200 $1800

Al final del segundo dio, los inventarios se habrn con vertido en cuentas por cobrar, y la empresa tendr que solicitar en prstamo otro $ 800 para reabastecerse para el tercer da .este proceso continuara, siempre y cuando el banco est dispuesto a aportar en prstamo los fondos necesarios, hasta el inicio del onceavo da, en que el balance general ser como se describe a continuacin: Cuentas por cobrar Inventarios Activos totales $ 10000 800 documentos por pagar a bancos $ 8000 capital contable comn 800 Utilidades retenidas 2000 $ 10800 total pasivos y capital contable $ 10800

Desde este momento en adelante, se cobrarn $1000 diarios provenientes de las cuentas por cobrar y se podrn usar S800 de estos fondos para comprar inventarios nuevos. Este ejemplo debera dejar claro que 1) las cuentas por cobrar dependen conjuntamente del nivel de las ventas a crdito y del periodo de cobranza 2) que cualquier incremento en las cuentas por cobrar debe ser financiado de alguna manera, pero 3) que el monto total de las cuentas por cobrar no tiene que ser financiado porque la porcin de utilidades ($200 de cada $1000 de ventas) no representa un flujo de salida de efectivo. En nuestro ejemplo supusimos la adopcin de un financiamiento bancario pero, hay muchas formas alternativas de financiar los activos circulantes.

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FORMAS DE CONTROLAR LA POSICIN DE LAS CUENTAS POR COBRAR La poltica ptima de crdito, y por lo tanto el nivel ptimo de las cuentas por cobrar, depende de las condiciones operativas de las empresa, las cuales son de naturaleza nica. Por ejemplo, una empresa que tuviera un exceso de capacidad y costos variables de produccin de nivel bajo, debera extender crdito de una manera ms liberal, y mantener un nivel ms alto de cuentas por cobrar, que una empresa que operara a toda su capacidad con un margen de utilidad muy pequeo. Sin embargo, aun cuando las polticas ptimas de crdito varan entre las empresas o aun cuando pueden variar en una misma empresa a travs del tiempo, es muy til analizar la efectividad de la poltica de crdito en un sentido general y agregativo. Los inversionistas tanto los accionistas como los funcionarios de prstamos bancario deberan prestar una estrecha atencin a la administracin de las cuentas por cobrar, ya que tal y como lo veremos, los estados financieros pueden ser engaosos y ello puede ocasionar que posteriormente se sufran serias prdidas sobre inversin. Cuando se hace una venta a crdito, ocurren los siguientes eventos: 1) los inventarios se ven reducidos por el costo de los bienes vendidos, 2) las cuentas por cobrar se ven Incrementadas por el precio de ventas y 3) la diferencia Constituye una utilidad, la cual se aade a las utilidades retenidas. Si la venta en efectivo, la utilidad queda definitivamente ganada, pero si la venta es a crdito, la utilidad no se ganar a menos que, y hasta que, la cuenta sea cobrada. Hemos sabido que algunas empresas tienden a facilitar ventas a clientes muy dbiles con el objeto de reportar altas utilidades. Esto podra impulsar el precio de las acciones de la empresa, por lo menos hasta que las prdidas causadas por la concesin del crdito empezaran a disminuir las utilidades, en cuyo momento el precio de las acciones disminuir. Los anlisis que se presentan a lo largo de las siguientes secciones detectarn cualquiera de tales prcticas cuestionables as como cualquier deterioro involuntario en la calidad de las cuentas por cobrar. Dicha deteccin oportuna podra ayudar tanto a los inversionistas como a los banqueros a evitar prdidas. USO DE LAS COMPUTADORAS EN LA ADMINISTRACIN DE LAS CUENTAS POR COBRAR Tal vez con la excepcin de las reas referentes a los inventarios y a las nminas, en ninguna otra parte de la empresa tpica han tenido las computadoras un mayor impacto que en la administracin de las cuentas por cobrar. Un negocio bien administrado usar un sistema computarizado para registrar para enviar facturas, para llevar un registro de la fecha en que se hagan los pagos, para alertar al administrador del crdito en el momento en que venza una cuenta y para garantizar que se tomen las acciones necesaria para las cuentas adeudadas (por ejemplo, para preparar cartas en las que se exige el pago). Adicionalmente, la historia de los pagos de cada cliente puede, ser resumida y puede usarse para

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ayudar a establecer lmites de crdito para cada cliente y por clases de clientes; finalmente los datos de cada cuenta puede agregarse y usarse para apoyar el sistema de control de las cuentas por cobrar de la empresa. Por ltimo, los datos histricos pueden almacenarse en la base de datos de la empresa y usarse para desarrollar insertos que se podran utilizar en los estudios relacionados con los cambios en la poltica de crdito, tal y como lo exponemos en la siguiente seccin. MONITOREO DE LA POSICIN DE CUENTAS POR COBRAR Los inversionistas tanto los accionistas como los funcionarios de crdito han de supervisar estrechamente la administracin de las cuentas por cobrar, pues como veremos luego es fcil dejarse engaar por los estados financieros declarados y sufrir ms tarde prdidas sobre una inversin. Al efectuar una venta ocurre lo siguiente: 1) las existencias disminuyen con el costo de los productos vendidos, 2) las cuentas por cobrar aumentan con el precio de venta y 3) la diferencia es la utilidad, que se agrega a las utilidades retenidas. Si la venta se hace al contado, el efectivo obtenido ser recibido por la compaa, pero si se realiza a crdito no lo recibir antes de cobrar la cuenta. Sabemos que las compaas alientan vender a clientes muy dbiles con tal de declarar grandes utilidades. De ese modo elevan considerablemente el precio de las acciones, por lo menos hasta que las prdidas crediticias empiecen a mermar las utilidades. En ese momento el precio empezar a caer. Los anlisis que ofrecemos en seguida detectarn una prctica tan discutible, lo mismo que cualquier deterioro inconsciente en la calidad de las cuentas por cobrar. Ello permitir a inversionistas y banqueros evitar prdidas. PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA Supongamos que Super Sets Incorporated, fabricante de televisores, vende anualmente 200 000 televisores a $198 cada uno. Supongamos adems que realiza a crdito las ventas con las siguientes condiciones: los clientes obtienen un descuento del 2% si pagan en un plazo de 10 das; de lo contrario, disponen de 30 das para liquidar la cantidad correspondiente. Supongamos por ltimo que el 70% de ellos aprovecha el descuento y paga en el da 10, mientras que el 30% restante lo hace en el da 30.

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El periodo promedio de cobranza (PPC) de la compaa es 16 das: PPC= 0.7 (10 das)+ 0.3 (30dias) = 16 das El promedio de ventas diarias (PVD) es $108493:

Suponiendo un tasa constante y uniforme de ventas en en ao , las cuentas por cobrar ascendern e n cualquier momento a $ 1735 88: Cuentas por cobrar = (PVD)(PPC) = ($ 108 493) (16) = $1 735 888

Obsrvese que el periodo promedio de cobranza (PPC) mide el tiempo promedio que tardan los clientes en liquidar las compras a crdito y que a menudo se compara con el promedio de la industria. Por ejemplo, si todos los fabricantes de televisores impusieran las mismas condiciones de crdito y si el periodo promedio de la industria fuera 25 das y no los 16 de la compaa, sta tendra un porcentaje mayor de clientes a crdito o de lo contrario su departamento de crdito hara milagros y lograra pagos prontos. Finalmente, cuando se conocen las ventas anuales y el saldo de las cuentas por cobrar, el periodo promedio de cobranza se calcula as:

Tambin podemos comparar el periodo promedio con las condiciones de crdito. Supongamos que el de Super Sets Incorporated es 35 das. Claro que algunos clientes querrn disponer de ms de 30 das para liquidar sus facturas. De hecho, cuando mucho pagan en un plazo de 10 das para aprovechar el descuento, otros habrn de hacerlo en muchos ms de 35 das. Una manera de comprobar esa posibilidad consiste en utilizar un programa de envejecimiento que se describe en la siguiente seccin.

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PROGRAMAS DE ENVEJECIMIENTO Un programa de envejecimiento divide las cuentas por cobrar atendiendo a su antigedad. La tabla contiene los programas de dos fabricantes de televisores al 31 de diciembre de 2005: Super Sets Incorporated y Wonder Vision. Ambas ofrecen las mismas condiciones de crdito y tienen igual cantidad de cuentas por cobrar. Pero el programa de la primera indica que todos los clientes pagan puntualmente: 70% lo hace en el da 10 y 30% en el da 30. El programa de la segunda, ms representativo por cierto, muestra que muchos de sus clientes no cumplen con las condiciones: cerca del 27% de las cuentas por cobrar presentan un atraso de ms de 30 das, a pesar de que las condiciones de crdito estipulan saldar la cuenta en el da 30. Los programas de envejecimiento no pueden construirse con el tipo de datos tan sucintos que se incluyen en los estados financieros; es necesario partir del mayor de cuentas por cobrar. Las compaas bien administradas han computarizado esos registros, facilitando as determinar la antigedad de las facturas, clasificarlas electrnicamente por categora de antigedad y generar as un programa de envejecimiento. Los ejecutivos han de monitorear de manera constante el periodo promedio de cobranza y el programa de envejecimiento para detectar las tendencias, verificar si la experiencia de la cobranza se ajusta a las condiciones de crdito y la eficacia del departamento de crdito en comparacin con otras empresas de la industria. Habr que hacer ms estricta la poltica de crdito en caso de que el periodo se alargue o de que el programa empiece a incluir un porcentaje creciente de cuentas vencidas. Un cambio del periodo de cobranza o del programa de envejecimiento indica la necesidad de investigar la poltica de crdito; pero un deterioro en ambos indicadores no significa necesariamente que la poltica de crdito se haya debilitado. Cabe esa posibilidad slo si una compaa presenta grandes variaciones estacionales o si crece con rapidez. Para entender lo anterior fjese que el periodo se determina as:

En un momento dado las cuentas por cobrar reflejan las ventas del ltimo mes, aproximadamente, pero las que aparecen en el denominador de la ecuacin abarcan los 12 meses anteriores; por tanto, al crecer las ventas el numerador aumenta ms que el denominador y alargar el periodo promedio de cobranza. lo mismo ocurrir aun cuando los clientes paguen exactamente igual que antes. Surgen problemas similares con un programa de envejecimiento en caso de una gran fluctuacin de las ventas. As pues, un cambio del periodo

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PROGRAMAS DE ENVEJECIMIENTO SUPER SETS WONDER VISION

Antigedad de Porcentaje Porcentaje Valor de la la cuenta (das) Valor de la del valor del valor cuenta cuenta total total 0-10 11-30 31-45 46-60 Ms de 60
TOTAL CUENTAS COBRAR

$ 1 215 122 520 766 0 0 0

DE POR $1 735 888

70% 30 0 0 0 100%

$ 815 867 451 331 260 383 173 589 34 718 $ 1 735 888

47% 26 15 10 2 100%

Promedio o del programa de envejecimiento se interpretar como seal de investigar ms a fondo, pero no necesariamente como seal de que la poltica de crdito se ha debilitado.

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CONCLUSIONES

Las cuentas por cobrar representan saldos a cargo de clientes o deudores, amparados o no por documentos que en el curso normal de las operaciones y a su vencimiento.

Las cuentas por cobrar se constituyen por todos los derechos exigibles de cobro originadas por ventas, servicios prestados, otorgamiento de prstamos o cualquier otro concepto

Para maximizar las utilidades que surgen de las polticas de crdito y cobranza, la empresa debe variar dichas polticas en forma conjunta hasta que se llegue a una solucin ptima.

Las cuentas por cobrar sirven como herramienta

para la toma de

decisiones en las empresas ya que de estas depende que tan efectivas son sus polticas de cobranza y con qu rapidez la empresa genera liquidez. Es muy importante llevar un control de las cuentas por cobrar ya que esto ayudara a las empresas a que llegado el momento en que venza una cuenta se tomen las acciones necesarias para las cuentas adeudadas (por ejemplo, para preparar cartas en las que se exige el pago).

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GLOSARIO

ADELANTO: Parte de dinero pagado antes de la iniciacin o culminacin de un acuerdo o con antelacin a su fecha de vencimiento. COLOCACIN DE CAPITALES Proceso equivalente al de vender bonos, ttulos o acciones en el mercado de capitales. Se dice que una empresa coloca sus emisiones cuando ellas son suscritas en la bolsa. CREDITO: Es una operacin financiera en la que una persona o entidad (acreedor) presta una cantidad determinada de dinero a otra persona (deudor).

Esta ltima persona deber devolver el dinero tras el tiempo pactado adems de una serie de intereses, que son las ganancias del acreedor. INVERSION.Una inversin, es una colocacin de capital para obtener una

ganancia futura. Esta colocacin supone una eleccin que resigna un beneficio inmediato por uno futuro y, por lo general, improbable. LMITES DE CRDITO: Cuando se aprueba crdito a tu nombre, el acreedor asigna un lmite de crdito a tu cuenta. Este es el balance/saldo mximo que puedes tener y ayuda a mantener los cargos de tu tarjeta de crdito en niveles que puedas pagar. MONITOREO: es una recopilacin de todas las mediciones y clculos realizados

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durante el periodo de evaluacin, cuya extensin es definida por el dueo del proyecto; este reporte incluye procedimientos de clculo, monitoreo y reporte detallados PRDIDA CREDITICIA: dinero no reembolsado por los prestatarios y gastos incurridos por la entidad al intentar recuperarlo. Esta prdida es una parte inevitable de las operaciones crediticias y, por lo tanto, afecta a casi todas las unidades de negocio de una entidad financiera. PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA: nos indica el nmero promedio de das que las cuentas por cobrar estn en circulacin, es decir, el tiempo promedio que tardan en convertirse en efectivo. POLTICA DE CRDITO: son una forma de transaccin comercial basada en la confianza que se les otorga a los clientes en fechas determinadas RENDIMIENTO El concepto de rendimiento se refiere a la utilidad que se obtiene de lo que se hace, como el rendimiento de una accin, el cual es el porcentaje extra que ha dado al costo original;

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