Universidad de Santiago de Chile Facultad de Administracin y Economa Ingeniera Comercial

Nombre: Ferdinando Stagnaro

Docente: Francisco
Castaeda Curso: Macroeconoma I

Monetaristas v/s Keynesianos

Keynesianos
Siguen a J.M. Keynes (1.883-1.946). Rechazan la opinin de los clsicos de que la economa tiende al equilibrio y justifican la existencia de equilibrio con desempleo. Justifican la intervencin pblica mediante polticas de demanda. Los post-keynesianos reinterpretan a Keynes dando lugar a la sntesis neoclsica. Los principios keynesianos han sido desarrollados por la Escuela de la Economa del Desequilibrio que mantiene que los agentes ni compran ni venden todo lo que quisieran a los precios vigentes por obstculos que se lo impiden. En nuestros tiempo los economistas que defienden las ideas de Keynes y se llaman Neo-Keynesianos.

Monetaristas

Tradicin de la Escuela de Chicago y Milton Friedman (1912). Destacan la importancia del dinero en la economa y la inutilidad de las polticas de demanda. Actualmente la Nueva Macroeconoma Clsica. Defienden que la libre competencia equilibra el mercado. Buena parte de sus ideas ha sido recogida por los economistas de la oferta.

Variable Participacin de Estado

Inflacin

Monetaristas El Estado debe participar en la actividad econmica, garantizando la estabilidad a travs de la compensacin de la falta de inversin privada durante los perodos de depresin. Keynes plantea que teniendo una tasa de inters excesiva reduce la demanda por el capital financiero y por el trabajo, lo que reduce el nivel de los salarios, provocando la reduccin general de consumo, que significa que la tasa de ganancia disminuira reduciendo la demanda de inversiones.

Keynesianos El estado no debe regular la actividad econmica

Dficit pblico

Dficit productivo puede ser admisible Efecto desplazamiento no tiene que darse Son deseables efectos redistributivos del gasto publico Estimular demanda agregada. No todo el ajuste sobre salarios, tambin sobre beneficios

Sostienen que la inflacin es un fenmeno puramente monetario causado por el exceso de dinero. Para evitar que exista ms dinero circulante que las reservas, propone que la oferta monetaria crezca un porcentaje fijo, constante e inamovible, que sea bajo para evitar la inflacin pero que se ajuste al crecimiento del pas a largo plazo (ya que no se puede controlar la circulacin monetaria da por da de acuerdo a la actividad econmica real). Equilibrio presupuestario la norma. La intervencin dl sector publico la mnima. Efecto desplazamiento es muy importante

Desempleo

El desempleo se debe a que los salarios son elevados, crecen ms que productividad

Poltica fiscal

Para los keynesianos un aumento del gasto pblico genera un incremento de la Demanda Agregada, por lo tanto de la produccin misma, lo que llevar a un incremento de la inversin. Para Keynes no es la produccin la que determina la demanda, si no la demanda determina la produccin, debido a que los que invierten lo hacen sobre la diferencia entre la tasa de inters y la tasa de ganancia. entre mayor sea la diferencia a favor de la ltima ms inversin.

El efecto desplazamiento mantiene que el aumento de gasto pblico o una reduccin de los impuestos tienden a elevar los tipos de inters y a reducir la inversin privada.

Demanda

La idea monetarista bsica consiste en analizar en conjunto la demanda total de dinero y la oferta monetaria. Se asume que las autoridades econmicas tienen capacidad y poder para fijar la oferta de dinero nominal, ya que controlan tanto la cantidad que se imprime as como la creacin de dinero bancario; pero los individuos y empresas tienen libertad para tomar decisiones sobre la cantidad de efectivo real que desean obtener.

Principales razones que llevaron al Banco Central a bajar la tasa de instancia de poltica monetaria

La TPM es un instrumento de la poltica monetaria que opera como un activador de la economa, ya que permite a los consumidores acceder a crditos con mayor facilidad, lo que lo que debiese dinamizar el consumo y, con ello, la economa local. Existen varias razones por las cual el Banco Central reduce la tasa de instancia de poltica monetaria. Generalmente el Banco Central baja la tasa de inters cuando hay un escenario externo desfavorable, es decir, ms complejo de lo previsto, con un menor crecimiento, con desaceleracin de la inversin, incluso con un bajo gasto fiscal. Estas razones dan espacio para que haya una baja en la tasa de inters. Los expertos recomiendan bajar la tasa de inters para as incentivar la inversin y el consumo, sobre todo este ltimo el cual es la razn principal por la que el Banco Central efecto la reciente baja en mes anterior. Junto con esto la idea de mantener un tipo de cambio (TC) competitivo, incentivando al sector exportador el cual ver un cambio de escenario aunque no completamente radical, ya que esta baja tambin impacta sobre el tipo de cambio (TC), generando una devaluacin del peso en relacin al dlar. Otros efectos que tal vez no son el objetivo de la poltica monetaria efectuada por el Banco Central, es decir, mantener una inflacin controlada entre el 2% y 4%, centrada en 3%, pero que de todas formas genera un impacto positivo es lo que ocurre con los crditos que otorgan los bancos comerciales; esto en un pas donde las personas estn bastantemente endeudadas. Por eso una baja en la tasa es un respiro, aunque no para la dems gente la cual tiene depsitos en los bancos y/o cuentas de ahorro ya que su retorno sobre ciertas inversiones se ver afectado negativamente con la decisin del Banco Central.

Otro efecto positivo es el producido en la Bolsa de Valores lo que volcar las miradas hacia el mercado local. En definitiva, la baja de la tasa de inters genera una multiplicidad de efectos en distintos sectores como se vio anteriormente. El Banco Central con sus objetivos inflacionarios y sus instrumentos de poltica monetaria efecta la baja de esta tasa principalmente y como conclusin final para contrarrestar los efectos de una menor demanda interna y por lo tanto para poder acelerar la economa chilena.

Modelo IS-LM de economa cerrada

El modelo IS-LM constituye uno de los ncleos centrales de la sntesis neoclsica y muestra la relacin entre las tasas de inters, el producto real, el mercado de bienes y servicios y el mercado de dinero. Es una de las herramientas bsicas para conocer la poltica econmica. Por otro lado, una de las herramientas no convencionales de poltica monetaria utilizadas por el Banco Central es el denominado relajamiento cuantitativo o flexibilizacin cuantitativa (Quantitative easing). Este instrumental tiene por objetivo fundamental aumentar la oferta de dinero, es decir, generar una poltica monetaria expansiva. El procedimiento se lleva a cabo incrementando el exceso de reservas del sistema bancario, generalmente a travs de la compra de bonos del propio gobierno para con ello estabilizar o aumentar sus precios para reducir las tasas de inters a largo plazo.

Como se puede apreciar en el grfico, un aumento del gasto elevar las tasas de inters. Sin embargo, en el caso contrario y segn el Quantitative easing (QE), un aumento en la oferta monetaria generar una cada de las tasas de inters en el largo plazo.

Efectos de la fuga de capitales

En primero lugar, se considera una fuga de capitales a toda salida de capital privado, tanto si se trata de inversiones a corto o a largo plazo, en ttulos o en activos.

Efectos en el corto plazo: Un aumento de la salida de capitales puede provocar una escasez de liquidez lo cual producir a la larga una subida de los tipos de inters y una depreciacin del Tipo de Cambio (TC). Efectos en el largo plazo: Si la fuga de capitales es permanente, vale decir, si el pas de origen ha perdido los recursos, entonces se generaran graves consecuencias a largo plazo sobre la economa local. Algunos de estos efectos son: 1- Disminucin de la tasa interna de formacin e capital. 2- Reduccin de los ingresos obtenidos por el gobierno a travs de los impuestos y una disminucin de la capacidad del servicio de la deuda pblica externa. 3- Incremento en la necesidad de endeudamiento en el exterior.

Ya que una fuga de capitales frecuentemente se produce cuando hay una cada de las exportaciones, por la deuda externa o la incertidumbre econmica. Esto en definitiva har que la Cuenta Corriente (C.C) experimente un dficit. Esto debido a que las divisas que ingresan por concepto de exportaciones son menores que las divisas que salen va importaciones y/o pago neto de intereses por concepto de deuda externa.