UNIDAD 5 ANUALIDADES VARIABLES 5.1.

Se denomina así a un conjunto de pagos que verifica las siguientes condiciones: - Todos los pagos cumplen con una ley de formación. - Los pagos se realizan a intervalos iguales de tiempo. - El número de pagos es igual al número de periodos. - Todos los pagos se trasladan al principio o al final a la misma tasa de interés. Existen diferentes leyes de formación, sin embargo las más utilizadas y aplicadas son las que originan el gradiente aritmético o lineal y el gradiente geométrico. 5.2 GRADIENTE ARITMETICO O LINEAL Se caracteriza porque cada pago que se hace es igual al anterior, adicionando un valor constante. El gradiente será creciente si la constante es positiva, si es negativa el gradiente será decreciente. Ejemplo: Hacer la gráfica de un gradiente aritmético de 6 pagos con primera cuota de $2.500 y a) crecimiento de $200 y b) decrecimiento de $150. Rta. 0 1 2 3 4 5 6 0 1 2 3 4 5 6 1750

2500 2700 2900 3100 3300 2200 2350

1900 2050

3500 2500 Elementos: R: Pago Periódico, el cual se incrementa o disminuye según si la constante es positiva o negativa. g: Incremento o disminución (- g ) constante que se hace de un periodo de pago al siguiente. t : indica el tiempo en forma progresiva: 0,1,2,...,n-2, n-1, n F: Valor futuro o acumulado de los pagos en t = n i : Tasa de interés capitalizable entre ( t y t + 1 ) A: Valor presente. 5.2.1 Valor Presente de un Gradiente Aritmético. Para hallar el valor presente utilizamos la siguiente expresión: ( )( ) ] ( )( ) ] [ [ { } { } ( ) Ejemplos: 1. Hallar el valor presente con interés al 1.5% de la siguiente serie: 2300 2000 1700 1400 1100 800 A 0 1 2 3 4 5 6

43 2.585. Tomando como valor futuro. o tomar los tres primeros pagos como una anualidad y proceder de manera análoga para encontrar la respuesta.02 ) 2 .487253155) A = 4. mediante la expresión: S = P( 1 + i )n 8.74976 + 4.02) 2 P = 8.185403 = P (1 + 0.000 (5.756.553.1448 + 4.02 n=2 A(1) = ? Reemplazando en la fórmula del valor presente de una Anualidad Uniforme tenemos: { [ ( )( )] } { [ ( )( )] } { [ ] } A (1) = 800 (1.756. Calculamos el valor presente del gradiente en el momento 2 De acuerdo con el diagrama: R = 800 g = 300 i = 0.327827) = 4.585. en este caso la fórmula del valor presente del gradiente debe multiplicarse por la expresión que nos permita traer el pago al momento 1 y adicionar a éste resultado el valor de la anualidad.481.185403 / (1 + 0.104.Solución: De acuerdo con el diagrama tenemos los siguientes datos: R = 800 g = 300 i = 0. Tomamos los dos primeros pagos como una serie uniforme Según el diagrama R= 800 i = 0. encontramos el valor presente en el momento cero.941561) A (1) = 1.185403 Este es el valor presente en el momento 2. Hallar el valor presente de la siguiente serie con tasa del 2% 2300 2000 1700 1400 1100 800 800 800 0 1 2 3 4 5 6 7 8 A Nota: En este ejemplo se pueden manejar los pagos en los periodos 1 y 2 como una serie uniforme y considerar que el gradiente inicia en el tercer pago.040603 = 8.6971872) + 20000(5.430664 Respuesta: El valor presente de la serie es 8.557.248750 b.680904 A = 8. Solución: a.601431 – 5.6971872–5.198.02 n=6 A(2) = ? Reemplazando en la fórmula del valor presente de un Gradiente Aritmético tenemos: [ [ ( )( ) ] ( )( ) ] { } { } ( ) = 800 (5.601431) + 15.015 n=6 P= ? Reemplazando en la fórmula para hallar el valor presente en un Gradiente Aritmético nos queda: [ [ ( )( ) ] ( )( ) ] { } { } ( ) [ ] [ ] { } { } A = 800(5.585.

981303079) +849.251.805.333.248750 + 8.24 n=3 g = 500.937.669.000 = R (1.060941 3.674 2.000 = R (1.326 1.3649) / 1.902. que será cancelado en tres pagos anuales.43 0.2 Monto Del Gradiente Aritmético.083. teniendo en cuenta que: R=? A = $6.981303079 – 1. 500 400 300 200 100 0 1 2 3 4 5 6 7 8 100 200 Solución: De acuerdo con el diagrama tenemos los siguientes datos: R = 500 g = 100 i = 0.326 3.33333(1.440.2.000.423 SALDO $6. Construir una tabla y la gráfica de amortización para un crédito por valor de $6.326 INTERES 1.805.000 1.099. El monto se calcula mediante la expresión: [( ) ] [( ) ] { } { } Ejemplos: 1.326 3.000.669.670.795.466.795. suponer una tasa del 15%. tenemos: ( )( ) ] ( )( ) ] [ [ { } { } ( ) ( )( ) ] ( )( ) ] [ [ { } { } ( ) [ ] [ ] { } { } 6.082 696.000. Hallar el monto de la siguiente serie.000 i = 0.159.244 2.812191 Respuesta: El valor presente de la serie es 9.599.840.000.599.000 4.000.533.000 Reemplazando en la fórmula del valor presente del Gradiente Aritmético.0000 – 849.466.902.326 N 0 1 2 3 CUOTA 2.007 5.466.573461784) 6.553.466.3649 (6.000.728.9031 AMORTIZACION 1. Solución: Primero debemos encontrar el valor del pago anual.466.000.812191 Finalmente: A = +P A = 1.599. incrementados año a año en $500.738.060941 A = 9.161.981303079) + 2.P = 8.000 y pagando una tasa efectiva anual del 24%.251.15 n=8 S=? Reemplazando en la fórmula para hallar el valor futuro en un Gradiente Aritmético nos queda: [( ] [( ] ) ) { } { } { [ ] } { [ ] } .981303079 = R R = 2.

08 n = 12 S=? Reemplazando en la fórmula para hallar el valor futuro en un Gradiente Aritmético nos queda: [( ] [( ] ) ) { } { } { [ ] } { [ ] } S = 50.000 (18. o si G = i.77 5.8075 S = 1. [ ( ) ( )( ) ] .777. Solución: Del enunciado del problema tenemos R = 2. El gradiente será creciente si G es positiva y decreciente si G es negativa. 5.77 Respuesta: El valor presente de la serie infinita es $177.11 A = 177.820.323 + 872.820.777.997.40954 – 3.666 (13.66 + 111. si el primer pago es de $150.97712646 – 12) S = 948. su principal aplicación es el cálculo del costo del capital y se halla mediante la siguiente expresión: Ejemplo: Calcular el valor presente de una serie infinita de pagos que crecen en $100.53 2.863.000 y cada pago subsiguiente crece un 10%.875569 S = 3.045.131 Respuesta: El valor ahorrado es de $1.03 A=? Reemplazando en la fórmula para hallar el valor presente en un Gradiente Aritmético Infinito queda: A = 66.000 y la tasa es del 3%.3. Una persona abre una cuenta de ahorros con $50. ¿Cuál es el valor ahorrado durante un año.72681908) – 666.000.111.817. Se caracteriza porque cada pago es igual que el anterior multiplicado por una constante (1+G).2. Solo tiene sentido su valor presente.000 i = 0.045.13 5. si le reconoce una tasa del 8% mensual? Solución: Del enunciado del problema tenemos R = 50.533971 Respuesta: El Valor Futuro de la serie es 3.72681908 – 8)S = 6. Suponer una tasa del 10%.1 Valor Presente del gradiente geométrico.S = 500 (13.000 g = 10.000 g = 100 i = 0. si el primer pago vale $2.856.000 (18.3 GRADIENTE GEOMETRICO (EXPONENCIAL).997.140. Para calcular el valor presente es necesario tener en cuenta si: G  i En el primer caso se utiliza la expresión: En el segundo caso la expresión a utilizar es: Ejemplos: 1.3 Gradiente Aritmético Infinito.97712646) + 125. Hallar el valor presente de 12 pagos anuales.000 y se propone cada mes ahorrar la cuota anterior incrementada en $10.666.

841 2 302. Hallar el valor presente de 15 pagos que crecen un 25%. la segunda cuota es la primera incrementada en el 5%.966.10 A=? y tenemos: A = 150.12 3.636.357.833.524.000 x 12 / (1 + 0.000.000 Como G = i .182.032.5251 266. Respuesta: El valor presente de los quince pagos es $1. Elaborar una tabla para amortizar la suma de $1.123. Para calcular el monto se deben tener en cuenta los mismos casos que en el valor presente. Suponer una tasa del 20%. suponiendo una tasa efectiva del 9% y: a.10 i = 0.0121 4 333.967.25 Como G ≠ i.5169 72. Crecimiento geométrico de la cuota en 5%. 5. G  i y G = i. Se realiza de manera similar teniendo en cuenta que la cuota que se encuentra. disminuye en el porcentaje indicado. De cada cuota se disminuye el valor de los intereses que corresponden al saldo anterior y la diferencia es el valor en que disminuye la deuda.483.9556 230.09 P = 1. [ ( )( ) ] ] A = 1.63 2. reemplazamos en Como G ≠ i.Solución: Del enunciado se tiene n = 12 R = $150. (Queda como ejercicio para el estudiante). si el primer pago es de $80.363.850. es decir. En el primer caso el Monto se encuentra mediante la expresión: En el segundo caso el Monto se calcula mediante la expresión: [ ( ) ( ) ] ( ) .466.017.1 A = 1.363.967.351. la tercera es la segunda incrementada en el 5% y la cuarta es la tercera incrementada en el 5%.000.9710 305.159 Este es el valor de la primera cuota.559. reemplazamos en: [ [ ( ) ( )( ) i = 0.3.0114 0.000 G = 0.000 / 1.365.636.2677 305.559.2798 3 317. Decrecimiento geométrico de la cuota en –5%.10) A = 1.000.159 802. reemplazamos en: [ ) ( ) ( )( ) ] y tenemos: ( ) ( )( ) [ [ ( )( ( (– ) ( )] ) )( ] [ [( )] ] R = 287.20 ] A = ?.000 197.000.05 i = 0. Solución: el enunciado nos da la siguiente información n = 15 R = $80.2 Monto del gradiente geométrico.159 90.800.182.0006 b.5612 571. El enunciado nos da la siguiente información n=4 R= ? G = 0. reemplazamos en G = 0.636 Respuesta: El valor presente de los doce pagos es $1.000 en 4 pagos.000 Como G ≠ i .351.9824 27. Veamos lo anterior en la tabla: N CUOTA INTERES AMORTIZACION SALDO 0 $1.7928 51.000 1 287. Solución: a.833.

0725 G = 0. i = 0.000. determinar el valor del primer depósito.500.000 / 1.012.25 efectivo trimestral.173. si se hacen .428.334. Se hacen depósitos trimestrales crecientes en un 3%. entre el 1 de julio de 2011 y el 1 de enero de 2012 hay dos trimestres entonces n = 2 y el enunciado nos dice que la tasa de interés es del 7. para encontrarlo calculamos el valor presente del monto final en esa fecha y con esta nueva información y el resto de la información que nos da el problema podemos buscar el valor del primer depósito.075.075.15025625) P = 2.500. en una cuenta que reconoce sobre depósitos el 2% bimestral.500. determinar el valor del primer depósito. Con estos datos procedemos a calcular P 2.06 i = 0.000 1-1-12 n = 10 it = 0.324 Respuesta: El valor del primer depósito es $1. Solución.03 Tenemos el monto final pero no conocemos el monto del gradiente el 1 de julio de 2011 que es la fecha en que se hace el último depósito. es decir.334. En la línea de tiempo vemos que S = 2.173.000. este es el valor del monto a 1 de julio de 2011.32 2.500.747. Del interés Compuesto tenemos que S = P (1 + i )n .500.02 bimestral n = 12 (Total de bimestres en 2 años) ( ) ( ) [ ] Como G  i reemplazamos en [ ( ( ) ( ) ] ( [( ) ( ) ) ] ) R = 1.000 = P (1 + 0.000.8%.25% efectivo trimestral.06 3.428.932. en una cuenta que paga el 7.932. Si el primer depósito se hace el 1 de abril de 2009 y el último el 1 de julio de 2011.000 y para ello se hacen depósitos cada dos meses con crecimiento del 6%.0725 n = 10 [ ( ) ( ) ( ) ] ( ) ( [ ) ( – ) ] ( ( ) ) R = 137.0725.Ejemplos: 1. Tenemos ahora que: S= 2. Se desea disponer dentro de dos años de $20.0725) 2 2. Del enunciado tenemos: R=? S = 20.15025625 P = 2.0669 Respuesta: El valor del primer depósito es $137. Solución: Ubiquemos la información en una línea de tiempo R= ? A 1-4-09 1-7-09 1-10-09 1-1-10 1-4-10 1-7-10 1-10-10 1-1-11 1-4-11 1-7 -11 1-10-11 S=2. Si el primer depósito se hace dentro de dos meses y el último dentro de dos años.000 = P (1.000 el primero de enero de 2.500. con el fin de tener disponibles $2.000 G = 0.000 e incrementos de un mes a otro del 0. Calcular el acumulado de una mensualidad vencida en progresión geométrica con un pago básico de $35.03 i t = 0.747 R=? Como G  i reemplazamos en: G = 0.

? ( ) ( ) y si G > i entonces A =  A = 90.73 4. en el segundo año $300. capitalizado mensualmente.513 5.42 2.527.63% de interés efectivo mensual.000 Rta: $ 281.000 mensuales y en el cuarto año $500.: $5.650. una persona que consigna una mensualidad en progresión geométrica de base $10.065 Como G < i. La idea es realizar un único depósito hoy en una cuenta que pagará unos intereses del 8.000 5. a una tasa de interés efectivo anual del 30%. si el banco que recibe el dinero reconoce el 15% anual C.061.880.000. ¿A qué suma actual es equivalente una serie de pagos trimestrales si el primero es de $50. e incremento del 10% mensual.000.consignaciones durante 3 años. Construir una tabla de amortización y la gráfica para un crédito por valor de $5. es de $50.000 mensuales. ¿Cuánto acumula en 4 años.061.000.000 sobre el anterior a una tasa anual del 20% anual S.980. La cantidad máxima que puede pagar en el primer año es $200..000 cada año durante 6 años de su vida útil.73 6.800.000 i = 0.073.800.? Rta: $10. en el tercer año $400.000 y cuyo primer pago es de $20. Solo tiene sentido su valor presente.000 mensuales.3.5% anual.600.10. Hallar los valores de las cuotas mensuales de una anualidad vencida en progresión geométrica.000.000.000 que debe cancelarse en 2 años con pagos trimestrales crecientes geométricamente en un 2% trimestral. reemplazando tenemos Respuesta: El valor del depósito inicial es de $90. ¿Cuál es el valor presente de una serie infinita de pagos mensuales que crecen cada mes en $3.320. Rta. Los gastos se estiman en $1.617. Solución: El enunciado nos da la siguiente información P=? R = 1.027. Rta: Cuota 1.3 Gradiente Geométrico Infinito.V.000.000 y los restantes aumentan en $10. que en 4 años acumula $1. podemos aplicar la expresión que permite calcular el valor presente.000 el primer año y que aumenta en $20.085 G = 0. Se estima que el costo de mantener un equipo de trabajo recién adquirido nuevo.214.M.5% cada año.000 el primer año y luego aumentarán el 6.000 .8 3. ¿Cuánto dinero deberá guardarse al inicio de la transacción para el mantenimiento. Suponer una tasa del 2.16 7. de razón de cambio igual a 1. Rta: La primera cuota es $779. si el dinero gana al 20% anual C. Si G < i.76 5. Si el costo del dinero estuviese al 35% anual.M. A Ejemplo: Se requiere establecer un fondo para cubrir los gastos de mantenimiento de un parque que se supone tendrá vida útil perenne. Determinar el valor del depósito.000 mensuales. $11.000. en una cooperativa que paga el 0.000 de cuota inicial y el saldo lo financia a 4 años.5% efectivo mensual. Una persona para comprar un vehículo entrega $20.617.897. cuota 2. durante 3 años? Rta: $886.764 Respuesta: El valor del primer depósito es $1. Solución: El enunciado nos da los siguientes datos Como G  ireemplazamosen ( [ ) ( ) ] ( [ ) ( ) ] [ ] [ ] S = 1.007. ¿Cuál es el vehículo más caro que puede comprar a precios actuales? Rta: $28.38 y última cuota $16. $11.4 Ejercicios Propuestos 1.000 al 20% de interés compuesto.

000. ¿Cuál es el valor de cada cuota?. ¿de cuánto debe ser eses pago? 10. Costo $60.000.000 cada tres años para reparaciones adicionales.000 y requiere la suma de $2.000 cada 4 años para reparaciones adicionales.000.000 anuales para mantenimiento y de $2.000. B.000 a 3 años. ¿cuál de las dos alternativas le recomienda y por qué? .470.000.000. cancelar el saldo con un solo pago único.176.000. a una tasa de interés del 34% anual capitalizable trimestralmente y usted puede cancelarlo por medio de cuotas mensuales iguales. Costo $60. Si la sede se va a utilizar por tiempo indefinido y se supone una tasa de interés del 25% efectivo anual. Suponga una tasa del 2% efectivo mensual y que el primer pago es de $50.000 y requiere la suma de $3.500. Rta. Una empresa desea adquirir una sede y tiene las siguientes alternativas: A. Una entidad financiera le ofrece un préstamo de $10.58 9. Si deciden después de pagar la cuota No 30. Hallar el valor presente de 24 pagos mensuales que crecen cada mes un 2%.: $1.000 anuales como costo de mantenimiento y de $3.8.

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