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El anlisis financiero

El anlisis financiero es una herramienta que permite realizar comparaciones relativas de distintas empresas y facilita la toma de decisiones de inversin, financiacin, planes de accin, control de operaciones, reparto de dividendos, entre otros. Son realizados por los profesionales que preparan informes con ratios que hacen uso de las informaciones tomadas de los estados financieros y otros informes. Estos informes se suelen presentar a la alta direccin como una de sus bases en la toma de decisiones de negocios.

En trminos generales se puede hablar de cinco aspectos del anlisis:

El estado de liquidez de la empresa que mide la capacidad para cumplir con sus actividades. La capacidad de obtener y respaldar financiacin La rentabilidad La cobertura La generacin de valor El anlisis financiero consiste en recopilar los estados financieros para comparar y estudiar las relaciones existentes entre los diferentes grupos de

cada uno y observar los cambios presentados por las distintas operaciones de la empresa. La interpretacin de los datos obtenidos, mediante el anlisis financiero, permite a la gerencia medir el progreso comparando los resultados alcanzados con las operaciones planeadas y los controles aplicados, adems informa sobre la capacidad de endeudamiento, su rentabilidad y su fortaleza o debilidad financiera, esto facilita el anlisis de la situacin econmica de la empresa para la toma de decisiones. Los analistas financieros suelen evaluar los siguientes elementos de una empresa: 1. Rentabilidad - su capacidad para obtener ingresos y sostener el crecimiento, tanto a corto como a largo plazo. Un ttulo de empresa de la rentabilidad se basa generalmente en el estado de resultados , que informa sobre los resultados de la compaa de las operaciones; 2. Solvencia - su capacidad para pagar sus obligaciones a los acreedores y otras terceras partes en el largo plazo; 3. Liquidez - su capacidad para mantener positivo el flujo de caja, mientras que la satisfaccin de obligaciones inmediatas; 4. Estabilidad - la capacidad de la empresa para permanecer en el negocio en el largo plazo, sin tener que soportar prdidas significativas en la conducta de su negocio. Evaluacin de la estabilidad de una empresa requiere el uso tanto de la cuenta de resultados y el balance de situacin, as como otros indicadores financieros y no financieros. La importancia del anlisis financiero radica en que facilita la toma de decisiones a los inversionistas o terceros que estn interesados en la situacin econmica y financiera de la empresa.

Es el elemento principal de todo el conjunto de decisin que interesa al responsable de prstamo o el inversor en bonos. Su importancia relativa en el conjunto de decisiones sobre inversin depende de las circunstancias y del momento del mercado. Los tipos de anlisis financiero son el interno y externo, y los tipos de comparaciones son el anlisis de corte transversal y el anlisis de serie de tiempo. Mtodos de anlisis financiero Los mtodos de anlisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numricos que integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables. Para el anlisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes trminos: Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operacin. Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado. Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente. De acuerdo con la forma de analizar el contenido de los estados financieros, existen los siguiente mtodos de evaluacin:

Mtodo De Anlisis Vertical: Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical. Mtodo De Anlisis Horizontal: Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogneos en dos o ms periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. Este anlisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante l se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido positivos o negativos; tambin permite definir cules merecen mayor atencin por ser cambios significativos en la marcha. A diferencia del anlisis vertical que es esttico porque analiza y compara datos de un solo periodo, este procedimiento es dinmico porque relaciona los cambios financieros presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro. Muestra tambin las variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar ampliamente los cambios presentados para su estudio, interpretacin y toma de decisiones. Una clasificacin de los tipos de anlisis se presenta a continuacin: Por la clase de informacin que se aplica. Mtodos Verticales. Aplicados a la informacin referente a una sola fecha o a un solo perodo de tiempo. Mtodos Horizontales. Aplicados a la informacin relacionada con dos o ms fechas diversas o dos o ms perodos de tiempo.

Anlisis factorial. Aplicado a la distincin y separacin de factores que concurren en el resultado de una empresa. Por la clase de informacin que maneja. Mtodos Estticos. Cuando la informacin sobre la que se aplica el mtodo de anlisis se refiere a una fecha determinada. Mtodos Dinmicos. Cuando la informacin sobre la que se aplica el mtodo de anlisis se refiere a un perodo de tiempo dado. Mtodos Combinados. Cuando los estados financieros sobre los que se aplica, contienen tanto informacin a una sola fecha como referente a un perodo de tiempo dado. Pudiendo ser esttico- dinmico y dinmico-esttico. Por la fuente de informacin que se compara. Anlisis Interno. Cuando se efecta con fines administrativos y el analista est en contacto directo con la empresa, teniendo acceso a todas las fuentes de informacin de la compaa. Anlisis Externo.

Cuando el analista no tiene relacin directa con la empresa y en cuanto a la informacin se ver limitado a la que se juzgue pertinente obtener para realizar su estudio. Este anlisis por lo general se hace con fines de crdito o de inversiones de capital. Por la frecuencia de su utilizacin. Mtodos Tradicionales. Son los utilizados normalmente por la mayor parte de los analistas financieros. Mtodos Avanzados. Son los mtodos matemticos y estadsticos que se aplican en estudios financieros especiales o de alto nivel de anlisis e interpretacin financieros. Mtodos Verticales. Son aquellos en donde los porcentajes que se obtienen corresponden a las cifras de un solo ejercicio. De este tipo de mtodo tenemos al: Mtodo de Reduccin de la informacin financiera. Mtodo de Razones Simples. Mtodo de Razones Estndar. Mtodo de Por cientos integrales.

Mtodos Horizontales. Son aquellos en los cuales se analiza la informacin financiera de varios aos. A diferencia de los mtodos verticales, estos mtodos requieren datos de cuando menos dos fechas o perodos. Entre ellos tenemos: Mtodo de aumentos y disminuciones. Mtodo de tendencias. Mtodo de Control Presupuestal. Mtodos Grficos. Combinacin de mtodos.