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CBRE

Mercado de Oficinas – Lima
www.cbre.com/research Primer Trimestre 2012

El país debido al saldo favorable del 2011 –el PBI se ha triplicado respecto al 2000 y el crecimiento per cápita se viene recuperando después de tres décadas– cuenta con buenas perspectivas y sigue captando la atención tanto de inversionistas nacionales como extranjeros.

de acuerdo al Índice de Libertad Económica 2012 de Heritage Foundation. Con todos éstos referentes, no es de sorprender que el Perú sea considerado como una de las 26 más grandes economías del mundo para el año 2050, esto en base a que se prevé que será el segundo país emergente de más rápido crecimiento hasta ese año, acorde al reporte El Mundo en el 2050 publicado por el banco HSBC. En el aspecto inmobiliario, el sector de oficinas mantiene una alta demanda que continúa impulsando los valores promedio del mercado. Esta demanda se refleja también en los avances de la comercialización de los espacios en construcción. Como se verá en la siguiente página, ya ha sido tomado aproximadamente el 85% de lo ofrecido tanto en alquiler como en venta. Esto implicaría que al ser entregados estos edificios, no sumarán espacios disponibles al inventario, manteniéndose una demanda insatisfecha en los siguientes periodos.
Fuentes: Gestión, Andina, Semana Económica y América Economía .

En Breve
Cambio desde el último Actual Vacancia Alquiler Precio Nueva Oferta 0.33 % $19.25 $ 2,000 19,670 m² Año Tr.

Nota: Las flechas indican la tendencia en el periodo de tiempo señalado y no representan un valor positivo o negativo.

Nuevo Desarrollo

De acuerdo al diario británico The Telegraph, Lima se encuentra dentro de las 20 mejores ciudades del mundo como destino migratorio para los jóvenes. En relación a ello, el presidente de la CONFIEP comentó que se trata de “un reflejo del auge económico y social que se vive en la capital y en todo el país.” Dicho auge se evidencia en el recibimiento de varios reconocimientos tales como: ser considerado la tercera economía emergente con mayor proyección en el mundo (después de China, Tailandia y por delante de Chile) de acuerdo al ranking elaborado por la revista Bloomberg Markets; ser la tercera nación “más globalizada de América Latina” (al obtener un puntaje de 3.44 en el Índice de Globalización) en el informe elaborado por la consultora Ernst & Young (manteniendo la misma posición del 2011); y ser considerada la octava economía en el mundo con mayor libertad monetaria

Condiciones Económicas

PIB 5.5 % Inflación 0.22 %

12%

La economía habría crecido un 5.5% en Enero debido a una importante recuperación en los sectores ligados a demanda interna, apenas contrarrestada por un menor desempeño de los sectores primarios. Es así que la proyección del PBI para este año es de 5.5%. La inflación al iniciar el año habría sido de -0.10% (registrando la tasa más baja en 15 meses) y se proyecta que se sitúe alrededor de un 3% en el año. En Febrero aumentó en 0.32%, acumulando una inflación de 0.22%, alza originada a mayores costos en la electricidad y algunos alimentos ante fuertes lluvias que afectaron el abastecimiento. El tipo de cambio se situó en S/.2.685 por dólar lo que sigue siendo un valor muy bajo y se pronostica continuar con la apreciación del nuevo sol. Esta tendencia se debe en parte a un mayor requerimiento de soles por parte de empresas locales que buscan adelantarse al pago de obligaciones (salarios, impuestos y utilidades), como a la situación económica mundial

Capital El Derby es uno de los edificios en construcción más grandes fuera del centro financiero empresarial de Lima. Se ubica en el sub mercado de Surco al que aportará poco más de 18,000 m2 distribuidos en 22 pisos de oficinas, adicionales al área comercial. Cabe mencionar que este edificio ya ha sido vendido en su totalidad.

9% 6% 3% 0% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 (e)

Parte de la red de afiliadas de CBRE

© 2012, CBRE

000 Nueva Oferta 19.33 % En Construcción (m²) 11.300 3.000 metros cuadrados correspondientes a dos edificios: Umayuq en San Isidro Empresarial y Omega en Santiago de Surco.50 $18.905 Primer Trimestre 2012 2.000 m2 en el 2011).607 Alquiler Promedio (USD/m²/mes) $18. lo que se espera que suceda con muchos de los proyectos actualmente en construcción debido a la velocidad de comercialización como se observa en los siguientes gráficos.826 Santiago de Surco Miraflores San Isidro Financiero San Isidro Empresarial 0 Financial San Isidro Santiago de Surco Others (San Borja) Página 2 Parte de la red de afiliadas de CBRE © 2012.000 35.50 $23.455 5.941 63.596 16.151 242.865 40% 20% 0% 0 6. ambos sin aportar áreas disponibles al inventario. *Valores estimados en base a las condiciones del mercado.670 m² 60.000 Absorción 21.0% 0.870 9.00% 1.000 30.200 $2. CBRE .39% 0.773 Ocupado Disponible Disponibilidad m2 en Construcción en Venta 100% 80% 60% 50.893 47.000* $2.463 Ocupado Disponible 3. En el primer trimestre del año se han entregado cerca de 20.0 % 0.850 $2.32% 0. la absorción en el primer trimestre ha sido alta.164 Area Arrendable (m²) Tasa de Desocupación 0.457 16.070 19.00* $17.609 m² Nueva Oferta 90.000 30.000 60. Disponibilidad m2 en Construcción en Alquiler 100% 80% 60% 40% 20% 0% 5.776 3.000 $2. Absorción Neta 90.25* $19. **Para el cálculo del promedio se consideró el valor de espacios en construcción.000 0 2008 2009 2010 2011 2012 0 2008 2009 2010 2011 2012 Debido a la demanda insatisfecha que se ha venido arrastrando desde los periodos anteriores (50.344 468.000 145.486 7.MarketView Mercado de Oficinas – Lima.125 98.087 62.530 14. pues se tomó casi el total de todo lo que en el momento se encontraba disponible. Perú Lima – Mercado de Oficinas Clase A y A+ Submercado Centro Histórico Miraflores San Isidro (Financiero) San Isidro (Empresarial) Santiago de Surco Otros Total 49.00* $19.25** Precio Promedio (USD/m²) — $1.000 No hay edificios de oficinas de primera categoría en este submercado.

CBRE . La cifra más próxima en el trimestre anterior fue de US$ 24.80 en Santiago de Chile.25. Esto implicaría que al ser terminados tengan una muy baja disponibilidad o incluso nula.33 % 6% El nivel de vacancia al inicio del 2012 es muy bajo.000 1. La diferencia corresponde a espacios comercializados bajo las dos modalidades.25 (USD/m²/mes) Precio de Alquiler $20 La tendencia creciente del promedio ha continuado. habiéndose registrado operaciones por valores hasta de US$ 2.33% de espacios disponibles del total del inventario construido en todos los sub mercados. Perú Vacancia 8% Vacancia 0. como se pudo ver anteriormente. la oferta se ha incrementado ya que hasta hace algunos años la proporción renta/venta favorecía al primero en cantidad de metros cuadrados disponibles. 4% 2% 0% 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 Alquiler Promedio 1Q12 $19.000. como resultado de la incorporación de nuevos proyectos en comercialización que aún no han iniciado obras. los espacios que están todavía en construcción también tienen una alta ocupabilidad.000 (USD/m²) Precio de Venta 2.000 500 0 1Q11 2Q11 Precio de Venta Promedio El precio promedio de venta de los espacios de oficinas se ha mantenido en US$ 2. con lo que se espera una importante demanda insatisfecha para los próximos periodos. Primer Trimestre 2012 3Q11 4Q11 1Q12 Página 3 Parte de la red de afiliadas de CBRE © 2012.500 2.5% trimestral y de 15. valor que se aproxima a lo ocurrido en el 2008.MarketView Mercado de Oficinas – Lima.300 en San Isidro Empresarial. Este valor representa un incremento de 5. Aun cuando se tienen previstas entregas para los periodos siguientes. Sólo se cuenta con 0. $15 $10 $5 $0 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12 $2. llegando en este trimestre a US$ 19. aún es bajo en comparación con los demás valores de la región. el 41% de los espacios que están actualmente en construcción se ofrecen en renta y el 47% forma parte de oferta en venta.500 1.2% respecto al mismo periodo del año anterior. Para ellos. El interés de inversionistas particulares y fondos por adquirir espacios para ofrecerlos en renta se mantiene. Hoy en día. año en el que se alcanzó una tasa de vacancia de 0%. Si bien el valor sigue incrementándose.

Oficina Regional . Área Ocupada Superficie rentable que no se encuentra vacante.cbre. FL 33131.MarketView Lima. menos el núcleo de ascensores. Tasa de Vacancia Metros cuadrados vacantes divididos entre el Área Neta Arrendable. Área Neta Arrendable El metraje bruto del edificio.305. Centro Histórico Miraflores San Isidro (Financiero) San Isidro (Empresarial) Santiago de Surco Otros Total Total m² 90. Descripción de Submercados (Clase A y B) Submercado 1.305. Área Disponible Área disponible en el edificio tanto físicamente vacante como ocupada. Submercados de Oficinas en Lima Metros Cuadrados Vacantes Área en edificios existentes que están físicamente desocupadas o con disponibilidad inmediata. Tasa de Disponibilidad Área disponible dividida entre el total del Área Neta Arrendable. conductos de chimeneas y tuberías.1212 F.6200 © Copyright 2012 Las estadísticas de CBRE contenidas en este informe pueden representar datos diferentes a los utilizados para generar las estadísticas del Índice Nacional de Vacancia y Disponibilidad publicado por el Departamento de Comunicaciones Corporativas de CBRE o por la unidad de Investigación y Proyecciones Econométricas de CBRE.1. ductos verticales. Es su entera responsabilidad confirmar la veracidad de esta información en su totalidad. Lima 33 T.671 Porcentaje del Mercado 10% 11% 40% 19% 16% 4% Cobertura de Mercado Incluye todos los edificios calificados.Miami 1111 Brickell Avenue.1211 www. Normalización Debido a una reclasificación del mercado. En Construcción Edificios cuya construcción se ha iniciado y como evidencia de ello están en primera instancia. no la hemos verificado y por tanto no la garantizamos.467 105. la excavación y los trabajos de cimentación. USA T. balcones y área de escaleras. Manuel Olguín 501 Of. 2.533. La información contenida en este reporte ha sido obtenida a través de fuentes consideradas confiables. Suite 2125 Miami. A pesar de que no dudamos su veracidad. justificamos o representamos.775 179.308 36. La Disponibilidad y la Vacancia para esos edificios han sido ajustados en periodos anteriores. opinión o suposición ha sido usada como ejemplo solamente y no representa el actual o futuro comportamiento del mercado.607 155. Cualquier proyección. Absorción Neta El cambio de área ocupada de un periodo a otro. 3.436. 6.711 938.533. 5. +51. +1.803 370. 1 5 3 4 2 Perú Av. sumando los productos. Esta información ha sido diseñada exclusivamente para el uso de los clientes de CBRE y no puede ser duplicada sin previa autorización de CBRE. +1. la base. 4.com/lac Parte de la red de afiliadas de CBRE . 602 Santiago de Surco. y luego se divide entre el total de espacio disponible en el inventario. Perú Precio Promedio de Renta Se determina multiplicando el precio promedio de renta de cada edificio por su espacio disponible. número y metros cuadrados de los edificios de periodos anteriores han sido ajustados para coincidir con el stock actual.