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ADMINISTRADORA DEL COMERCIO S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE MARZO DEL 2011


(En nuevos soles)

1.-

CONSTITUCION Y ACTIVIDAD ECONOMICA DE LA EMPRESA


ADMINISTRADORA DEL COMERCIO SA, es una sociedad annima que

tiene por objeto social dedicarse a la prestacin de servicios y actividades en todos los mbitos empresariales, en especial en las reas de finanzas, mercado de capitales, logstica, servicios de cobranza o recupero de crditos, pudiendo dedicarse con las ms amplias posibilidades a la asesora y consultora empresarial en general.
La Junta General de Accionistas de fecha 30 de junio de 2003 del Banco de Comercio aprob el proceso de reorganizacin simple del Banco, el mismo que se implemento en estrecha coordinacin con la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) y la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) el 27 de setiembre de 2004. El proceso de reorganizacin simple consisti en la identificacin y segregacin de un bloque patrimonial compuesto por activos y pasivos con la finalidad de ser transferidos como aporte a una empresa vinculada constituida como una nueva empresa bancaria. El bloque patrimonial no transferido qued en poder del ex Banco de Comercio, el cual cambia su denominacin social al actual de Administradora de Comercio S.A., empresa que no est bajo el control de la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS). La compaa se encuentra legalmente establecida en el Departamento de Lima y su domicilio fiscal est en la avenida Arequipa Nro. 3350, distrito de San Isidro, el mismo que funciona como una oficina administrativa y cuenta en la actualidad con 56 trabajadores. 2.PRINCIPIOS Y PRCTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS Los estados financieros se preparan de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per, que comprende las Normas Internacionales de Contabilidad y sus respectivas interpretaciones. A la fecha de los estados financieros el Consejo Normativo de Contabilidad ha oficializado la aplicacin de las NIC de la 1 a la 41 y los pronunciamientos del 1 al 33 del Comit de Interpretaciones (SIC).

Los principios y prcticas contables ms importantes que han sido aplicados para el registro de las operaciones y la preparacin de los estados financieros y que se derivan de los prescritos en las normas indicadas en el prrafo precedente, son los siguientes: a) Uso de estimaciones contables en la preparacin de los estados financieros El proceso de preparacin de los estados financieros requiere que la Gerencia de la compaa lleve a cabo estimaciones y supuestos para la determinacin de los saldos de los activos y pasivos, el monto de las contingencias y el reconocimiento de los ingresos y gastos. Si estas estimaciones y supuestos que se basan en el mejor criterio de la Gerencia a la fecha de los estados financieros, variaran en el futuro como resultado de cambios en las premisas en que se sustentaron, los correspondientes saldos de los estados financieros serian modificados en la fecha en que el cambio en las estimaciones y supuestos se produzca. Las principales estimaciones relacionadas con los estados financieros se refieren a la provisin de incobrabilidad de crditos, la provisin para fluctuacin de valores, la depreciacin de activos fijos, entre otros. b) Partidas en moneda extranjera Estn expresadas en miles de soles al tipo de cambio vigente al final del periodo. Las diferencias en cambio que generan estos saldos se incorporan en los resultados del ejercicio en que se devengan. c) Activos y pasivos financieros Son presentados en el balance general, y corresponden a caja y bancos, inversiones en valores, cuentas por cobrar comerciales, cuentas por cobrar diversas y pasivos con terceros. Las polticas contables sobre su reconocimiento y valuacin se revelan en los distintos acpites de esta Nota. d) Registros de ingresos y gastos Los ingresos y gastos por intereses son registrados en los resultados del periodo en que devengan y perciban, en funcin al tiempo de vigencia del capital de las operaciones que lo generan. e) Los saldos de las cuentas por cobrar Se muestran netos de la correspondiente provisin para cuentas de cobranza dudosa, la cual se determina en base a estimaciones efectuadas por la Gerencia como resultado de la revisin y anlisis de su recuperabilidad, as como de las garantas recibidas en respaldo de dichos saldos. f) Las existencias Incluyen bienes muebles e inmuebles recibidos por ejecucin de garantas que respaldaban cuentas por cobrar y que se valan al costo o valor neto de realizacin, el menor, y sern puestos en venta para realizarlos. La provisin para desvalorizacin de existencias resulta de la comparacin del valor de realizacin con el valor en libros.

g) Las inversiones permanentes valores Se registran a su costo de adquisicin. Los dividendos se reconocen como ingresos en el ejercicio en el que se toma el acuerdo de distribucin o capitalizacin, segn corresponda. h) La provisin para compensacin por tiempo de servicio Incluida en el rubro otras cuentas por pagar se registran con cargo a resultados, a medida que se devenga y por el monto que correspondera pagar si el personal se retirara a la fecha del balance general. i) La participacin de los trabajadores y el impuesto a la renta diferido Se calcula bajo el mtodo del pasivo, que consiste en determinar las diferencias temporales entre los activos y pasivos financieros y tributarios y aplicar a dichas diferencias la tasa del Impuesto a la Renta. Los pasivos contingentes Se constituyen provisiones en los estados financieros solo si es probable que exista un flujo econmico que pueda ser cuantificado y medido razonablemente.

j)

3.-

TRANSACCION EN MONEDA EXTRANJERA Y EXPOSICIN AL RIESGO CAMBIARIO

Las operaciones en moneda extranjera se registran a los tipos de cambio establecidos por el mercado libre de oferta y demanda, de la fecha en que stas se efectan. Al 31 de marzo de 2011 el tipo de cambio promedio ponderado publicado por la Superintendencia de Banca y Seguros para las transacciones en dlares estadounidenses era de S/. 2.802 para las operaciones de compra y S/. 2.805 para las operaciones de venta (S/. 2.808 para la compra y S/ 2.809 para la venta en diciembre 2010). La Compaa tiene los siguientes activos y pasivos en dlares estadounidenses:

Marzo 2011 Activos en moneda extranjera Pasivos en moneda extranjera Posicin activa (pasiva) neta 8 362 924 ( 7 566 217) 796 707

Diciembre 2010 8 140 350 ( 7 710 298) 430 052

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CAJA Y BANCOS El saldo se encuentra conformado principalmente por depsitos en el Banco de Comercio, y su descomposicin es la siguiente: Marzo 2011 - Caja - Cuentas Corrientes - Cuentas Ahorros - Depsitos a Plazo TOTAL 4 500 176 448 331 843 3 841 600 4 354 391 Diciembre 2010 2 500 669 171 1 648 972 0 2 320 643

Los depsitos a plazo por S/. 1 600 000 y $ 800 000, reditan un inters de 5.00% y 1.50% respectivamente. 5.CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES Este rubro est constituido por crditos que se encuentran en situacin de vigentes, refinanciados, vencidos y/o judiciales, que se recuperan en funcin a las gestiones de cobranza que efecta la Gerencia de la Compaa. Marzo 2011 (a) Prst. por cob .vencid. y en cob. judicial Crditos adquiridos Cart. Com. CPMP Crditos adquiridos Hipotecaria CPMP Crditos consumo adq.al Bco Comercio Crditos adquiridos Galeras CPMP Crditos Inverpeco Total prestamos por cobrar - Menos Provisin cobranza dudosa - Menos Valor diferido cred. adq. CPMP - Menos Diferido Valor Cred. Convenio BC Total cta. por cob.neto de provisin acumulada Total ctas. por cobrar neto provisin, parte cte. Total ctas. por cob.neto provisin, parte no cte. Total cta. por cobrar neto de provisin acumulada (b) (c) (d) (e) 47, 812,322 8,320,742 17,940,952 8,576,979 3,895,070 402 201 86,948,266 43,314,866 11,100,907 1,480,736 30,451,757 11,510,675 18,941,082 30,451,757 48,087,715 8,112,981 19,008,355 9,662,728 4,025,677 0 88,897,457 43,465,314 12,024,912 1,480,736 31,926,495 13,321,702 18,604,793 29,794,910 Diciembre 2010

(a) Corresponde a crditos originados en la compaa cuando realizaba operaciones bancarias -setiembre 2004-, dichos crditos se encuentran provisionados en funcin a las garantas que los respaldan. (b) La cartera comercial fue adquirida a la CPMP en noviembre 2007, el precio se fijo estimando los flujos de cobro futuros de todos los contratos en forma individual y descontando a una tasa diferenciada por cada cliente en funcin de sus plazos estimados de pago. Dicha tasa de descuento fue del orden de 15.83% a 22.93%.

(c) En diciembre de 2008 se adquiri crditos hipotecarios por cobrar a la


CPMP a su valor de recuperacin estimado. (d) (e) En diciembre 2009 se adquiri crditos Convenio al Banco de Comercio. Corresponde a crditos Galeras adquiridos a CPMP en mayo 2010.

A continuacin detallamos el movimiento de la provisin para incobrables:

Marzo 2011 Saldo inicial Deduccin con abono a resultados Adicin con cargo a resultados Diferencia de cambio Menos: Aplicacin provisin: Castigo y/o condonacin Recupero provisin, por reversin Saldo final 43,465,313 -77,131.66 1,914.66 -75,230.15 0 0 43,314,866

Diciembre 2010 51,259,823 -5,021,139 2,488,695 -1,053,957 -4,096,557 -111,553 43,465,313

Las tasas de inters que generan las cuentas por cobrar comerciales en moneda nacional y moneda extranjera fueron establecidas libremente en funcin de la oferta y demanda, dependiendo del tipo de moneda en la que se otorg el crdito, producto de la negociacin entre el deudor y acreedor. Los intereses de los crditos en situacin de judiciales, con vencimiento de ms de seis aos, se reducen al mnimo por calificarse como incobrables.

6.-

BIENES ADJUDICADOS Y REALIZABLES PARA LA VENTA

A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Inmuebles para la venta Maquinaria y equipo de refrigeracin Vehculos Otros

Marzo 2011 4 352 160 196 110 4 9 847 ( 37 778) 4 520 343

Diciembre 2010 4 659 588 196 110 4 9 847 ( 37 778) 4 827 771

- Provisin desvalorizacin de existenc. Total neto de provisin

Incluye los bienes para la venta, conformados por terrenos e inmuebles de S/. 4 352 160, maquinarias y equipos por S/. 196 110, otros (Tv, Juego de sala, sillones, etc.) por S/ 9 847, as como, vehculos de S/. 4. La provisin de desvalorizacin asciende a S/. 37 778, y se origina para llevar los valores de adquisicin a valores de realizacin.

7.-

OTROS ACTIVOS CORRIENTES Agrupa el impuesto temporal a los activos netos, los gastos de operacin pagados por adelantado que se aplicarn como gasto de operacin en el resto del perodo y otras cuentas por cobrar. Marzo 2011 Impuesto temporal a los activos netos Intereses por cobrar Intereses diferidos Gastos pagados por adelantado Otras cuentas por cobrar 978 195 5 961 207 743 37 057 180 936 1 409 892 Diciembre 2010 978 195 0 688 940 25 903 334 677 2 027 715

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OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Marzo 2011 - Bienes no recuperados por contratos de arrendamiento financiero resueltos - Fondos sujetos a restriccin - IGV pagado por cta de terceros - IGV Retenciones - Pagos a cta de impuesto a la renta - Anticipo adicional del impto. a la renta - ITAN - Otros menores - Otros pagos por cuenta de terceros - Reclamos a terceros - Otros - Acciones - Otros ttulos rep. de acreencias - Otros Ttulos de derecho Total antes de provisin incobrab. - Menos : Provisin cobranza dudosa Prov. fluctuacin de valores Total neto de provisin (a) (b) 4 983 912 1 028 429 281 871

Diciembre 2010 (a) (b) 4 992 914 1 029 756 281 871

1 876 228 5 309 758 752 168 74 958 613 640 (d) 1 578 762 512 412 507 465 760 599 1 000 18 281 202 ( 9 281 127 ) ( 1 268 064) 7 732 011

(c ) (c ) (c )

(c )

1 876 228 5 309 758 752 168 75 071 512 609 (d) 1 591 160 513 126 507 465 760 599 1 000 18 203 725 ( 9 295 064 ) ( 1 268 064) 7 640 597

a. Bienes en proceso de recuperacin por contratos resueltos de arrendamiento financiero. b. Corresponden a US$ 221 195 y S/. 408 638 (US$ 221 195 y S/. 408 638 en 2010) de fondos sujetos a restriccin por retenciones judiciales de aos anteriores, los cuales se encuentran provisionados 100 % como cobranza dudosa. c. Pagos a cuenta del impuesto a la renta por S/. 1 876 229, as como Anticipo Adicional del Impuesto a la Renta por S/. 5 309 758 e Impuesto Temporal a los Activos Netos (ITAN) por S/. 752 168. d. Comprende principalmente reclamos por: (i) Indemnizacin ALPECO por S/ 842 600 ($ 300 000), (ii) Aplicacin Gremco (Inmobiliaria Turquesa SA) S/ 137 729, (iii) Cheque Gerencia Adjudicados LICA Ingenieros por S/ 131 694, (iv) PROMETSA por S/ 346 308 y otros por S/ 120 149.

A continuacin se presenta el movimiento de la provisin para cobranza dudosa: Marzo 2011 Saldo inicial Adiciones con cargo a resultados Castigos/Reversin Diferencia de cambio Saldo final 9,295,064 0 0 (13 937) 9,281,127 Diciembre 2010 9,365,903 10,548 107,141 (188,527) 9,295,064

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ACTIVO FIJO NETO DE DEPRECIACION ACUMULADA Este rubro est formado por el valor de los bienes muebles y equipos propiedad de la compaa y que intervienen en la explotacin del giro. de

Saldos al 31-12-2010 Muebles y enseres Equipos de diversos Equipos de comput. Vehiculos. Mejoras en locales arren 222 840 204 909 370 339 0 188 784 986 872

Adiciones

Deducc.

Saldo al 31-03-2011 222 840 204 909 372 416 15 682 188 784 1 004 631

0 0 2 077 15 682 0 17 759

Depreciacin Acumulada Muebles y enseres Equipos de diversos Equipos de computacin Vehiculos Amort. mejoras en locales arrendados ACTIVO FIJO NETO 87 311 75 343 262 880 0 175 941 601 475 385 397 5 667 5 128 16 649 261 6 382 34 087 16 328 92 978 80 471 279 529 261 182 323 635 562 369 069

Las tasas de depreciacin anual son de 10% para muebles, equipos de oficina, vehculos 20% y de 25% para los equipos de cmputo.

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INTANGIBLES NETO DE AMORTIZACION ACUMULADA Este rubro est formado por el valor de nuestras inversiones corrientes en Licencias Oracle y el desarrollo de software de cobranzas que la empresa SISGO viene desarrollando, son amortizados en un ejercicio econmico.

Software cobranzas Sistema SIGECO Software (Windows, Office 07) Base de datos Amortizac. acumulada INTANGIBLES NETO

Saldos Adiciones al 31-12-2010 8 824 44 169 0 231 423 0 67 600 77 801 420 993 377 174 43 819 0 8 824 23 479 14 655

Deducc.

Saldo al 31-03-2011 0 52 993 0 231 423 0 67 600 0 0 0 0 77 801 429 817 400 653 29 164

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OTROS ACTIVOS FIJOS EN LITIGIO Este rubro agrupa los inmuebles, adquiridos a la CPMP por S/ 18 078 259, los cuales corresponde a la Cartera Inmobiliaria por S/ 13 457 541 y la cartera Galeras por S/ 4 620 718. Marzo 2011 Inmuebles adquiridos CPMP TOTAL 18 078 259 18 078 259

Diciembre 2009 18 688 229 18 688 229

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CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Este rubro comprende las partidas que constituyen obligaciones por cuenta de operaciones derivadas de la compra de bienes y servicios normales para el desarrollo de la actividad de la compaa por S/ 163 423. Asimismo obligaciones con afiliadas por S/ 19 619 619, por compra de Inmuebles y Crditos Hipotecarios y de Galeras. Marzo Diciembre

2011 Facturas por pagar - CPMP Corriente - CPMP no Corriente TOTAL 163 423 3 922 175 15 697 444 19 783 042

2010 314 027 3 203 978 17 328 859 20 846 864

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OTRAS CUENTAS POR PAGAR Este rubro conformado por tributos por pagar, remuneraciones por pagar, cuentas por pagar diversas y provisiones derivadas de operaciones conexas, por el desarrollo de las actividades propias de la compaa. Marzo 2011 Tributos por pagar Remuner. y particip. por pagar Cuentas por pagar diversas (a) (b) (c) 151 745 292 303 389 646 833 694 Diciembre 2010 168 872 219 760 787 958 1 176 590

a) b) c)

Corresponde los tributos por pagar del mes corriente por la planilla de sueldos y los servicios pagados de S/ 151 745. Asimismo contiene la provisin de vacaciones devengadas S/. 172 628, gratificaciones S/ 66 890 y CTS por pagar S/ 52 785. En el rubro cuentas por pagar diversas incluye los depsitos efectuados por terceros en nuestras cuentas corrientes no identificadas por S/. 389 646.

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PROVISIONES DIVERSAS Este rubro est conformado por las provisiones efectuadas por la compaa para afrontar en el futuro posibles contingencias de orden crediticio y tributario en el futuro. El rubro se descompone en: Marzo 2011 Provisin crditos contingencia Provisin contingencias tributarias Provisin genrica TOTAL 3 606 991 27 831 058 0 31 438 049 Diciembre 2010 3 607 484 27 376 760 0 30 984 244

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INGRESOS DIFERIDOS

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Registra las sumas de dinero recibidos en calidad de arras por futuras venta de bienes adjudicados de S/ 707 030, ingresos diferido de cuotas vencidas y no cobradas S/ 179 188, ingresos diferidos por los crditos cedidos por S/. 21 023, ingreso diferido (Inverpeco) por S/ 150 182. Marzo 2011 Ingresos diferidos netos Total 1 057 423 1 057 423 Diciembre 2010 746 209 746 209

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PATRIMONIO NETO (a) Capital social El capital social autorizado, suscrito y pagado al 31 de marzo de 2011 est representado por 68 835 948 acciones de un valor nominal de S/. 0.420 por accin, de propiedad de 428 accionistas nacionales. No existen, restricciones respecto a la repatriacin de las inversiones y utilidades al exterior. Al 31 de marzo de 2011 la composicin accionara es la siguiente: Porcentaje de participacion en el capital De 0.01 De 1.05 al al 1.00 99.00 Numero de accionistas 427 1 428 Porcentaje total de participacin 1 99 100

(b) Reserva legal Segn lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mnimo de 10 por ciento de la utilidad distribuible de cada ejercicio se transfiera a una reserva legal hasta que sta sea igual al 20 por ciento del capital. La reserva legal puede ser usada nicamente para absorber perdidas debiendo ser repuesta y no puede ser distribuida como dividendos, salvo en el caso de liquidacin. De acuerdo al artculo 229 de la Nueva Ley de Sociedades, la Compaa puede capitalizar la reserva legal pero queda obligada a restituirla en el ejercicio inmediato posterior en que se obtenga utilidades. (c) Resultados acumulados.- Corresponde al saldo de la perdida contable obtenida durantes los ejercicios econmicos 2010 y 2011. 17.- CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS, ACREEDORAS Y CONTINGENTES

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Comprende lo siguiente: Marzo 2011 21,080,801 (4,627,073) (35,237,193) 180,938,333 0 21,080,801 0 (160,888,771) (39,047,613,72 3) (39,047,613,72 3) (78,072,880,5 48) Diciembre 2010 76 238 268 (4 723 771) (162 725 376) 194 873 193 36 139 084 1 215 634 462 474 405 (161 860 337) 31 397 941 739 (31 397 941 739) 1 194 049 928

Crditos castigados Cartas fianzas requeridas Garantas recibidas de op. de crdito Valor nominal cartera CPMP Disminuc. de crditos por cobranzas Condonaciones y castig cart CPMP Otras cuentas de orden Provisin cartera comercial CPMP Intereses en suspenso Por contra intereses en suspenso TOTAL

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INGRESOS OPERACIONALES Comprende los ingresos devengados y cobrados por intereses de cuentas por cobrar en situacin de vigentes, refinanciados y reestructurados, y de los ingresos percibidos por los crditos en situacin de vencidos y en cobranza judicial, as como los ingresos por cesin de crditos. Los ingresos por recuperacin de los gastos de cobranzas y de crditos provisionados y castigados, as como los ingresos por venta de bienes adjudicados y realizables, tambin se consideran en este rubro. La descomposicin del rubro es el siguiente: Mar zo 2011 674 641 318 528 149 686 364 006 447 007 1 000 495 2 954 363 Marzo 2010 297 542 337 973 495 808 317 014 203 611 2 035 260 3 687 208

Intereses de crditos recuperados Inter. de crd. vigente y vta financ Recuperacin de crditos castigados Ingresos por venta de cartera Otros ingresos y recup.gtos Venta de bienes adjud. y realizables. TOTAL

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COSTOS DE OPERACIONALES DE CRDITOS Y COSTO DE VENTA DE BIENES Comprende los gastos devengados y pagados relacionados con la gestin de cobranza de los crditos intereses, as como el costo de los bienes adjudicados y realizables vendidos. La descomposicin del rubro es el siguiente: Marzo 2011 Cargas de personal Servicios prestados por terceros Tributos Cargas diversas de gestin Costo de la venta de cartera Costo de bs vendidos: adj. y realizables 457 673 235 368 150 516 32 705 235 586 620 296 1 732 143 Marzo 2010 300 180 236 833 220 440 40 807 0 1 401 748 2 200 008

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GASTOS ADMINISTRATIVOS Comprende los gastos de personal, servicios de terceros y otros gastos ocasionados para administrar la compaa, asimismo incorpora el registro de la depreciacin de los activos fijos utilizados en la compaa y la amortizacin de intangibles. Al tercer trimestre de los siguientes: estados financieros, se registraron los gastos

Cargas de personal Servicios prest. por terceros Tributos Cargas diversas de gestin Gastos bienes embargados Gastos adjudicados Prov. depreciacin y amortizacin Total

Marzo 2011 596 976 298 185 8 883 25 312 19 149 16 866 57 566 1 022 937

Marzo 2010 451 604 202 294 6 629 28 913 32 263 14 764 47 867 784 334

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OTROS INGRESOS Comprende ingresos de ejercicios anteriores S/ 403 622 y otros ingresos diversos S/ 209. Marzo 2011 Otros ingresos TOTAL 403 831 403 831 Marzo 2010 5 544 5 544

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OTROS GASTOS Comprende el registro de la provisin de incobrabilidad de crditos por cobrar, la provisin de desvalorizacin inmuebles para la venta, as como la provisin de contingencias tributarias y el registro de gastos que no son normales en la operatividad de la empresa y se relacionan ms bien con eventos extraordinarios. A la fecha de estados financieros, se registraron las provisiones siguientes:

Marzo 2011 Prov.de crd. por cesin y gtos de recup.CPMP Prov. bienes realizables y adjudicados. Prov. contingencias tributarias Provisin de cuentas por cobrar Gastos de ejercicios anteriores Gastos extraordinarios Prdidas operativas Recup. Provisin crditos ejerc. anter. Perdidas en litigios TOTAL 0 0 454 298 0 18 930 0 1 498 ( 75 217) 5 760 405 269

Marzo 2010 0 0 1 069 497 0 363 051 2 441 140 227 879 8 076 1 671 084

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INGRESOS FINANCIEROS Comprende los intereses ganados sobre nuestros excedentes de caja depositados en el Banco de Comercio en la modalidad de depsitos plazo fijo y ahorros, asimismo intereses por prstamos otorgados.

Interese sobre depsitos Intereses prstamo personal Otros TOTAL

Marzo 2011 18 397 3 028 0 21 425

Marzo 2010 12 841 3 723 362 16 925

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GASTOS FINANCIEROS Comprende los gastos de servicios bancarios pagados al Banco de Comercio durante el periodo, as como los intereses pagados por la deuda contrada con la CPMP. Comprende asimismo el resultado de la ganancia y prdida por diferencia de cambios al nivelar los activos y pasivos en dlares al tipo de cambio de cierre al 31 de marzo del 2011. El tipo de cambio al 31 de marzo de 2011 fue de S/. 2.802 por dlar para operaciones de compra y S/ 2.805 por dlar para las operaciones de venta (al 31 de marzo de 2010 de S/. 2.840 por dlar para operaciones de compra y S/ 2.842 por dlar para operaciones de venta).

Marzo 2011 Comisiones Financieras Intereses Portes y Comisiones Diferencia de cambio TOTAL 324 468 820 113 24 093 493350

Marzo 2010 271 423 936 406 273 766 698 379

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IMPUESTO A LA RENTA De conformidad con las normas tributarias vigentes sobre el Impuesto a la Renta, la tasa vigente es del 30% sobre la renta imponible. La compaa no ha registrado impuesto a la renta por obtener perdida contable y tributaria en el ejercicio, que aunado a la perdida tributaria arrastrable al ao anterior, incrementa su crdito tributario.

26.-

CONTINGENCIAS Las resoluciones de determinacin de deuda, multas y rdenes de pago emitidas por la Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria (SUNAT) como resultado de su proceso de fiscalizacin relacionados con el Impuesto a la Renta y el Impuesto General a las Ventas de los aos 1996, 1997, 1998, 1999 y 2000, y valorizadas al 31 de Marzo de 2011, ascienden a S/. 112373 604. Luego de que el Tribunal Fiscal resolviera sobre la deuda acotada por Impuesto a la Renta 1997 IGV 1998, y haber cumplido SUNAT con lo dispuesto por dicho ente, la deuda calificada como PROBABLE asciende a S/. 27831 058, la misma que est ntegramente provisionada en la contabilidad. La deuda calificada como PROBABLE es producto de una revisin minuciosa de los reparos que sustentan las resoluciones de determinacin de deuda, multa y rdenes de pago, que la administracin y nuestros asesores tributarios seores SABHA PERU SAC han efectuado. La deuda como PROBABLE se ha determinado, luego de la actualizacin de la deuda histrica al 31 de marzo de 2011, mediante la aplicacin de la TIM (Tasa de inters moratorio), fijada por R.S. 53-2010-Sunat y del IPC (ndice de precios al consumidor de lima metropolitana) por los periodos cuyo plazo de ley se haya excedido a la fecha de liquidacin. El monto de la deuda calificada en POSIBLE y REMOTA asciende a S/. 84542,542 que la compaa estima levantar cuando se emita el pronunciamiento final del Tribunal Fiscal. El 25 de mayo 2010 SUNAT notifico la Resolucin de Intendencia 026-0150003779 cumpliendo con la revisin ordenado por el Tribunal Fiscal respecto a la deuda asociada por el IR 1997 e IGV 1998 y cuyo resultado ha sido tomado en cuenta para la liquidacin de la misma.

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SITUACIN TRIBUTARIA (a) Las declaraciones juradas del Impuesto a la Renta de 1996 a 2000 han sido revisadas por la Superintendecia Nacional de Administracin Tributaria estando an en proceso de impugnacin la deuda acotada (Ver Nota 26). Las declaraciones juradas de los aos 2005 a 2009 estn pendientes de revisin por la Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria. En caso de recibirse acotaciones fiscales, los mayores impuestos, recargos, reajustes, sanciones e intereses que pudieran surgir, segn corresponda, seran aplicados contra los resultados de los aos en que se produzcan las liquidaciones definitivas. (b) La tasa del Impuesto a la Renta aplicable a las empresas es de 30%. Si la empresa distribuye total o parcialmente sus utilidades, aplicar una tasa adicional del 4.1% sobre el monto distribuido, impuesto a cargo de los accionistas. El impuesto con la tasa del 4.1% ser de cargo de la empresa por toda suma cargada a gasto que represente una disposicin indirecta de renta no susceptible de posterior control tributario.

28.-

TRANSACIONES CON EMPRESAS RELACIONADAS La Compaa mantiene depsitos en el Banco de Comercio, empresa relacionada, por un monto de S/. 4 287 319. Dichos depsitos han devengado en 2010 aproximadamente S/. 6 698 (S/. 12 720 en 2010) por concepto de intereses. En mayo 2010, realizamos una compra a CPMP de cartera inmobiliaria Galeras por $ 2 494 972 y en noviembre 2010 un segundo convenio al Banco de Comercio por un valor de S/ 6 911 351. Asimismo, la Compaa ha pagado a la Caja de Pensiones Militar Policial por compra de Cartera Hipotecaria, Cartera Galeras y compra de inmuebles, durante el ao 2010 la suma de de S/. 5 300 134, y mantiene una deuda por compra de cartera inmobiliario por S/ 20 532 838 ($ 7 309 661).

29.-

CONCENTRACIN DE RIESGO CREDITICIO, RIESGO DE INTERES Y RIESGO DE CAMBIO Los activos y pasivos que se encuentran potencialmente expuestos a concentraciones de riesgo cambiario, de inters y de cambio, corresponden a depsitos en bancos y cuentas por cobrar, as como las cuentas por pagar. Las cuentas por cobrar se encuentran concentradas en crditos por cobrar mayormente con problemas de cobranza y que en su caso han sido provisionados por incobrabilidad. Las cuentas por pagar estn siendo atendidas normalmente a travs del flujo de operaciones, el inters por las acreencias ha sido pactado previamente y no se estiman fluctuaciones de cambio importantes. En opinin de la Gerencia, al 31 de marzo de 2011 y al 31 diciembre de 2010, no existen riesgos de crdito, de intereses, ni de tipo cambio.

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INSTRUMENTOS FINANCIEROS Las normas contables definen un instrumento financiero como cualquier activo y pasivo financiero de una empresa, considerando como tales a los rubros cajabancos, cuentas por cobrar y cuentas por pagar. En opinin de la Gerencia de la Compaa, al 31 de diciembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009 el valor razonable de sus instrumentos financieros, no es significativamente diferente de sus respectivos valores en libros y, por lo tanto, la revelacin de dicha informacin no tiene efecto para los estados financieros.

31.-

PRECIOS DE TRANSFERENCIA A partir del ejercicio 2001 se han incorporado normas tributarias relativas a precios de transferencia, aplicables a operaciones entre empresas vinculadas econmicamente. Ello supone que las transacciones con las referidas empresas vinculadas deben efectuarse al valor al que la Compaa realizara con terceros no vinculados en condiciones iguales o similares. Supletoriamente, la Administracin Tributara aplicar los mtodos de valoracin que las normas tributarias prevn. La Gerencia opina que la Compaa cuenta con los elementos que respaldan los precios de transferencia y estima que no tiene contingencias importantes por este concepto y en todo caso cualquier acotacin al respeto por las autoridades tributarias se reconocera en el ejercicio que ocurra.

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