Problemas VAR

Said Y. Meja La Rosa

Octubre 2013
1. Ejercicio: SVAR, RVAR, R-VMA,S-VMA, IRFs y Varianza del Error
de Prediccion
Asuma que se tienen tres variables: y
1t
, y
2t
, y
3t
que siguen el siguiente modelo:
y
1t
=
10
b
12
y
2t
b
13
y
3t
+
11
y
1t1
+
12
y
2t1
+
13
y
3t1
+
1t
y
2t
=
20
b
21
y
1t
b
23
y
3t
+
21
y
1t1
+
22
y
2t1
+
23
y
3t1
+
2t
y
3t
=
30
b
31
y
1t
b
32
y
2t
+
31
y
1t1
+
32
y
2t1
+
33
y
3t1
+
3t
(a) Escriba el VAR en forma estructural (SVAR).
(b) Escriba el VAR en forma reducida (RVAR).
(c) Encuentre y escriba la forma VMA reducida (RVMA).
(d) Encuentre y escriba la forma VMA estructural (SVMA).
(e) Encuentre las FIR.
(f ) Encuentre la descomposicion de varianza del error de prediccion.
Solucion
(a) Forma estructural
_
_
1 b
12
b
13
b
21
1 b
23
b
31
b
32
1
_
_
.
_
_
y
1t
y
2t
y
3t
_
_
=
_
_

10

20

30
_
_
+
_
_

11

12

13

21

22

23

31

32

33
_
_
.
_
_
y
1,t1
y
2,t1
y
3,t1
_
_
+
_
_

1t

2t

3t
_
_
B
3x3
Y
t,3x1
=
0,3x1
+
1,3x3
. Y
t1,3x3
+
t,3x3
... SVAR (1)
Forma SVAR ??

t
iid
_
_
_
_
0
0
0
_
_
;
_
_

2
1
0 0
0
2
2
0
0 0
2
3
_
_
_
_
(b) Forma RVAR
De ??: Suponemos que B
1
existe (i.e: det(B) = 0)
1
Y
t
= B
1
.
0
+ B
1
.
1
.Y
t1
+ B
1
.
t
Y
t
= a
0
+ a
1
.Y
t1
+
t
... RVAR (2)
Donde:
a
0
= B
1

0
a
1
= B
1

t
= B
1

t
(c) Forma RVMA
De ??:
(I
3
a
1
L).Y
t
= a
0
+
t
A
1
(L).Y
t
= a
0
+
t
(3)
suponemos: A
1
(L) es no singular y por tanto invertible: i.e det(I
3
a
1
L) = 0
De (3):
Y
t
= A
1
(L)
1
a
0
+ A
1
(L)
1

t
= + (1 + A
1
L + A
2
L
2
...)
t
RVMA:
Y
t
= +
t
+ A
1

t1
+ A
2
1

t2
+ ...
Y
t
= +

i=0
A
i
1

ti
(4)
Donde:
= (I
3
a
1
L)
1
a
0
(d) SVMA: El RVMA no tiene interpretacion economica, si es que el Y
t
NO se pone en funcion de sus shocks
primitivos o estructurales.
De ??:
Y
t
= +

i=0
A
i
1

ti
= +
(L)

t
; ... donde:
t
= B
1

t
+
(L)
B
1

t
= +
(L)

t
= + (1 +
1
L +
2
L
2
+ ...)
t
= +
t
+
1

t1
+
2

t2
+ ...
SVMA:
Y
t
= +

i=0

ti
(5)
Donde:

0
= Identidad

i
=
i
B
1
; i = 0.
(e) IRFs:
De ?? para t + s:
2
_
_
y
1,t+s
y
2,t+s
y
3,t+s
_
_
=
_
_

3
_
_
+
_

(0)
11

(0)
12

(0)
13

(0)
21

(0)
22

(0)
23

(0)
31

(0)
32

(0)
33
_

_.
_
_

1,t+s

2,t+s

3,t+s
_
_
+
_

(1)
11

(1)
12

(1)
13

(1)
21

(1)
22

(1)
23

(1)
31

(1)
32

(1)
33
_

_.
_
_

1,t+s1

2,t+s1

3,t+s1
_
_
+...+
_

(s)
11

(s)
12

(s)
13

(s)
21

(s)
22

(s)
23

(s)
31

(s)
32

(s)
33
_

_.
_
_

1,t

2,t

3,t
_
_
Donde:
y
1,t+s

1t
=
(s)
11
;
y
1,t+s

2t
=
(s)
12
En general:
y
i,t+s

jt
=
(s)
ij
i, j = 1, 2, 3 en total hay 9 IRFs por cada shock de un periodo especco (6)
Podemos ver que el IRF viene a medir como los impulsos unitarios de los shocks estructurales
jt
impactan al nivel de
y
i,t
en t + s, para s > 0
(f ): Descomposicion de varianza del error de prediccion:
De la RVMA ??, utilizando los shocks de la forma reducida para t + s, tenemos:
y
t+s
= +
t+s
+
1

t+s1
+
2

t+s2
+
3

t+s3
+ ...
La mejor prediccion que podemos hacer con un conjunto de informacion hasta t estara dado por:
y
t+s
|
t
= +
s

t
+
s+1

t1
+
s+2

t2
+ ...
El Error de Prediccion estara dado por:
(y
t+s
y
t+s
)|
t
=
t+s
+
1

t+s1
+
2

t+s2
+ ... +
s1

t+1
De lo anterior, usando los errores en la forma estructural, hallamos la varianza del error de prediccion:
(y
t+s
y
t+s
)|
t
= B
1

t+s
+
1
B
1

t+s1
+
2
B
1

t+s2
+ ... +
s1
B
1

t+1
=
0

t+s
+
1

t+s1
+ ... +
s1

t+1
_
_
y
1,t+s
y
1,t+s
|
t
y
2,t+s
y
2,t+s
|
t
y
3,t+s
y
3,t+s
|
t
_
_
=
_

(0)
11

(0)
12

(0)
13

(0)
21

(0)
22

(0)
23

(0)
31

(0)
32

(0)
33
_

_.
_
_

1,t+s

2,t+s

3,t+s
_
_
+ ... +
_

(s1)
11

(s1)
12

(s1)
13

(s1)
21

(s1)
22

(s1)
23

(s1)
31

(s1)
32

(s1)
33
_

_.
_
_

1,t+1

2,t+1

3,t+1
_
_
Donde, tenemos:
V AR(y
1,t+s
y
1,t+s
|
t
) =
2
1
{(
(0)
11
)
2
+ (
(1)
11
)
2
+ ... + (
(s1)
11
)
2
}
=
2
2
{(
(0)
12
)
2
+ (
(1)
12
)
2
+ ... + (
(s1)
12
)
2
}
=
2
3
{(
(0)
13
)
2
+ (
(1)
13
)
2
+ ... + (
(s1)
13
)
2
}
3
V AR(y
2,t+s
y
2,t+s
|
t
) =
2
1
{(
(0)
21
)
2
+ (
(1)
21
)
2
+ ... + (
(s1)
21
)
2
}
=
2
2
{(
(0)
22
)
2
+ (
(1)
22
)
2
+ ... + (
(s1)
22
)
2
}
=
2
3
{(
(0)
23
)
2
+ (
(1)
23
)
2
+ ... + (
(s1)
23
)
2
}
V AR(y
3,t+s
y
3,t+s
|
t
) =
2
1
{(
(0)
31
)
2
+ (
(1)
31
)
2
+ ... + (
(s1)
31
)
2
}
=
2
2
{(
(0)
32
)
2
+ (
(1)
32
)
2
+ ... + (
(s1)
32
)
2
}
=
2
3
{(
(0)
33
)
2
+ (
(1)
33
)
2
+ ... + (
(s1)
33
)
2
}
2. Ejercicio: Identicaci on de VAR y descomposici on de Cholesky
Considere e

t
= (e
1t
, e
2t
) i.i.d (0, ), como el vector de residuos obtenidos a partir de un VAR estimado en su forma
RVAR. El vector de residuos estructurales esta dado por

t
= (
1t
,
2t
) i.i.d (0, ), con diagonal. Finalmente, la matriz
de efectos contemporaneos esta dada por:
B =
_
b
11
b
12
b
21
b
22
_
con b
11
= b
22
= 1. Considerar la siguiente informacion: var(e
1t
) = 0,75, var(e
2t
) = 0,5 y cov(e
1t
, e
2t
) = 0,25.
(a) Se puede identicar el SVAR?
(b) Use la descomposicion de Cholesky con b
12
= 0 y halle los valores de b
21
, var(e
1t
) y var(e
2t
).
Solucion
(a) Ordenando los datos, tenemos:
_
1 b
12
b
21
1
_
.
_
y
1t
y
2t
_
= [
1,0

2,0
]

+
_

11

12

21

22
_
.
_
y
1,t1
y
2,t2
_
+
_

1t

2t
_
SVAR: Esta dada por:
BY
t
=
0
+
1
Y
t1
+
t
Donde:

t
iid
__
0
0
_
;
_

2
1
0
0
2
2
__
Para este caso, tenemos 10 parametros desconocidos:
__

1,0

2,0
_
;
_

11

12

21

22
_
;
_
b
12
b
21
_
;
_

2
1

2
2

_
RVAR: Dado que B es invertible, estara dada por:
Y
t
= B
1

0
+ B
1

1
Y
t1
+ B
1

t
4
Y
t
= a
0
+ a
1
Y
t1
+
t
(7)
Matricialmente:
_
Y
1t
Y
2t
_
=
_
a
10
a
20
_
+
_
a
11
a
12
a
21
a
22
_
.
_
Y
1,t1
Y
2,t1
_
+
_

1t

2t
_
Donde:

t
iid
__
0
0
_
;
_

2
11

2
12

2
21

2
22
__
Donde:
a
0
= B
1

0
a
1
= B
1

t
= B
1

t
=
1

.
_
1 b
12
b
21
1
_
.
_

1,t

2,t
_
=
1

.
_

1,t
b
12

2,t

2,t
b
21

1,t
_
Donde:
V ar(
t
) = B
1
E(
t

t
)B
1
=
1

2
.
_
1 b
12
b
21
1
_
.
_

2
1
0
0
2
2
_
.
_
1 b
12
b
21
1
_
=
1

2
.
_

2
1
+ b
12

2
2
(b
21

2
1
+ b
12

2
2
)
(b
21

2
1
+ b
12

2
2
) +b
21

2
1
+
2
2
_
=
_

2
1

12

21

2
2
_
Es facil ver que
21
=
12
.
Por tanto, tenemos 9 parametros de la forma reducida:
__
a
10
a
20
_
;
_
a
11
a
12
a
21
a
22
_
;
_
w
2
1
w
12
w
21
= w
12
w
2
2
__
Por tanto, en este caso no se puede identicar el SVAR; ya que se necesitara estimar 10 parametros estructurales
pero en la forma RVAR apenas se pueden obtener 9 parametros reducidos.
Concluimos que no se puede identicar el VAR estructural
(b) : Descomposicion de Cholesky:
con b
12
= 0, se pide hallar los valores de b
21
, var(e
1t
) y var(e
2t
).
sea la matriz de covarianzas-reducidad , la factorizacion de Cholesky estara dada por:
= PP

; donde: P =
_
p
11
0
p
21
p
22
_
; p
ij
0
5
Sabemos que puede ser descompuesto en su forma triangular:
= TT
1
; pero: = E(

) =
_
0,75 0,25
0,25 0,50
_
; T =
_
1 0
t
21
1
_
De la RVAR:
Y
t
= a
o
+ a
1
Y
t1
+
t
Utilizamos la matriz T adecuadamente:
TY
t
= Ta
o
+ Ta
1
Y
t1
+ T
t
; Recordamos que ello equivale a:
BY
t
=
0
+
1
Y
t1
+
t
; ambos equivalen a la forma SVAR
Por lo tanto:
T = B ; t
ij
= b
ij
Tenemos de:
E(

) = T.E(

).T

=
_
1 0
t
21
1
_
.
_
0,75 0,25
0,25 0,50
_
.
_
1 0
t
21
1
_
=
_
0,75 0,75t
21
+ 0,25
0,75t
21
+ 0,25 0,25t
21
+ 0,75t
2
21
+ 0,5 + 0,25t
21
_
=
_
0,75 0,75t
21
+ 0,25
0,75t
21
+ 0,25 0,50t
21
+ 0,75t
2
21
+ 0,5
_
Pero, por dato del problema, sabemos que:
E(

) =
_

2
1
0
0
2
2
_
Por lo tanto, concluimos que:
b
21
= 0,33

2
1
= 0,75

2
2
= 0,334
6