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A. Introduccin. B. Aspectos Generales.

1. Antecedentes.
En cumplimiento al Contrato de Servicios para efectuar la Consultora por Producto Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros, suscrito entre el FONDO NACIONAL DE DESARROLLO REGIONAL y est CONSULTORA, se realiza el presente informe.

2. Objetivos.
El principal objetivo de este trabajo es el de obtener un conjunto de indicadores, relaciones, valores absolutos y relativos as como tendencias, tablas y grficos para determinar la situacin econmica financiera del FONDO NACIOANAL DE DESARROLLO REGIONAL, conocer el comportamiento de los Ingresos y Gastos y realizar el Anlisis e Interpretacin de los Estados Financieros

3. Metodologa y Procedimientos Aplicados.


A objeto de lograr los objetivos sealados, la metodologa aplicada es la siguiente: 3.1 Para el anlisis de los Estados Financieros, se efectu un relevamiento de informacin, a fin de conocer toda la Entidad; en primera instancia conocer el Balance General en sus componentes ms importantes cuales son los Activos, Pasivos y Patrimonio; igual procedimiento se aplicar para los otros Estados Financieros. Esto permitir construir conocimiento, a partir de observaciones de carcter general, para arribar a conclusiones de carcter particular. 3.2 Para determinar la situacin financiera del FONDO NACIONAL DE DESARROLLO REGIONAL, se tom en cuenta el Balance General correspondiente a la gestin 2012, identificando inicialmente- la composicin agregada de este Estado Financiero; posteriormente, se realiza la identificacin de los Activos ms relevantes as como de los Pasivos ms importantes y las cuentas de Patrimonio materiales.

C. Resultados del Trabajo.


A continuacin se realiza el anlisis de los Estados Financieros de LA ENTIDAD PBLICA que permitir formar criterios para, posteriormente realizar las conclusiones respectivas as como las recomendaciones pertinentes.

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

1. Balance General
Para conocer la situacin financiera del FONDO NACIONAL DE DESARROLLO NACIONAL, se realiz el anlisis del Balance General; este anlisis se efectu examinando, en principio, el Balance General de manera agregada a objeto de conocer en trminos globales la situacin de esta entidad. Este anlisis nos proporcion informacin sobre la relacin Activo Corriente Vs Activo No Corriente as como la comparacin del Pasivo Corriente con el Pasivo No Corriente. Posteriormente se analiz la composicin de los Activos en conjunto, con el fin de establecer las cuentas de mayor importancia y, si corresponde, realizar la desagregacin del Activo ms relevante; similar accin se tomar con relacin a los Pasivos a propsito de determinar la obligacin ms importante y la naturaleza de la misma. 1.1 Anlisis Agregado del Balance General. El Balance General del FONDO NACIONAL DE DESARROLLO REGIONAL, presenta la siguiente composicin en trminos agregados en cuanto a los Activos, Pasivos y Patrimonio:
FONDO NACIONAL DE DESARROLLO REGIONAL BALANCE GENERAL Al 31 de diciembre de 2012 (Expresado en Bolivianos) Al 31/12/2012 ACTIVO Total del Activo Corriente Total de Activo no Corriente TOTAL DEL ACTIVO PASIVO Total del Pasivo Corriente Total del Pasivo no Corriente TOTAL PASIVO PATRIMONIO Total del Patrimonio Institucional Patrimonio Pblico TOTAL DEL PATRIMONIO TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO 626.216.751 15.150.898 641.367.648 1.560.075.394 97% 23% 100% 250.173.610 668.534.136 918.707.746 27% 73% 100% 444.889.345 1.115.186.049 1.560.075.394 29% 71% 100%

Fuente: Elaboracin Propia.

Al 31 de diciembre del 2012 los Activos del Fondo Nacional de Desarrollo Regional, totalizan un importe de Bs1.560.075.394.00; es decir que el conjunto de bienes y derechos que tiene esta entidad, alcanza al indicado monto.

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

Los Activos Corrientes, exponen un saldo de Bs444.889.345.00 que representan el 29% sobre el total de Activos del Balance General. En cuanto a los Activos No Corrientes, los mismos ascienden a Bs 1.115.186.049 que con respecto al Total de Activos, significan el 71%. Importante resulta destacar el gran volumen de Activos No Corrientes especialmente el Exigible a largo Plazo, que dada la naturaleza de la entidad, se justifica plenamente. Por otro lado, al 31 de diciembre del 2012 los Pasivos del Fondo Nacional de Desarrollo Regional, totalizan un importe de Bs918.707.746; esto significa que las obligaciones con terceros, tanto de corto como de largo plazo, alcanzan al monto indicado. Los Pasivos Corrientes, exponen un saldo de Bs250.173.610.00 que representan el 27% sobre el total de Pasivos. En cuanto a los Pasivos No Corrientes, los mismos ascienden a Bs668.534.136.00 que con respecto al Total de Pasivos, que significan el 73%. El Patrimonio Institucional del Fondo Nacional de Desarrollo Regional, al 31 de diciembre del 2012 es Bs641.367.648; este Patrimonio, comparado con el Total de Activos representa el 41% lo cual significa que una cuarta del Activo, pertenecen a la entidad. Grficamente, la situacin anterior se puede expresar de la siguiente manera:
COMPOSICIN DEL ACTIVO, PASIVO Y PATRIMONIO GESTIN 2012
(Expresado en Bolivianos)

PASIVO Bs 918.707.746.00

ACTIVO Bs1.560.075.394.00

PATRIMONIO Bs 641.367.648.00

1.2 Anlisis de los Activos. El Balance General del Fondo Nacional de Desarrollo Regional, en cuanto a los Activos desagregado por grupos, presenta la siguiente informacin:

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

FONDO NACIONAL DE DESARROLLO REGIONAL BALANCE GENERAL Al 31 de diciembre de 2012 (Expresado en Bolivianos) Porcentajes ACTIVO Activo No Corriente Exigible a Largo Plazo Inversiones Financieras a Largo Plazo Activo Fijo (Bienes de Uso) (Depreciacin Acumulada de Activos Fijos) Activo Intangibles (Amortizacin Acumulada del Activo Intangible) Total de Activo no Corriente 48.415.887 14.794.466 5.511.562 -5.462.383 1.115.186.049 100% 1.071.056.505 10.458.944 33.621.421 96% 1% 2.9% 96% 97% 99.9% VALOR Parcial Acum.

49.179

0.1%

100%

Fuente: Elaboracin Propia

Sobre el total de Activos, en primer lugar est el Exigible a largo Plazo con Bs1.071.056.505.00 (Cartera de Prstamos), equivalentes al 96% de todos los activos; en segundo lugar est El Valor Neto del Activo Fijo con Bs 33.621.421.00 y una incidencia porcentual del 2.9%. Estas dos cuentas suman el 97% del total de los Activos de la Entidad. De manera categrica, se demuestra que el Activo ms importante que posee el Fondo Nacional de Desarrollo Regional, est constituido por el Exigible a Largo Plazo; es decir que la Cartera de Prstamos es considerable lo que le otorga viabilidad econmica en el futuro. En trminos grficos, la exposicin anterior puede ser presentada de la siguiente manera:

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

1.3 Anlisis del Exigible a Largo Plazo Dada la importancia del exigible a largo Plazo, la composicin de estn rubro al 31 de diciembre de 2012 es la siguiente:

FONDO NACIONAL DE DESARROLLO REGIONAL BALANCE GENERAL Al 31 de diciembre de 2012


(Expresado en Bolivianos) Porcentajes Concepto Exigible a Largo Plazo Otras Ctas p/Cobrar a LP. Concesiones de Prest. A LP. Al Sector Pub. No Financ. Concesiones de Prest. Al Sector Pub. Financ.Privado Ext. Previsin para incobrables TOTAL 15.285.809,00 906.474.824,00 150.534.354,00 -1.238.482,00 1.071.056.505,00 100% 1% 85% 14% 1% 86% 100% Valor Parcial Acum.

Fuente: Elaboracin Propia.

La cuenta Concesiones de Prestamos a Largo Plazo al Sector Publico no Financiero, ocupan el primer lugar con Bs 906.474.824.00 y una incidencia porcentual del 85,%; en segundo lugar, est la cuenta Concesiones de Prestamos al Sector Publico Financiero, Privado y Externo con Bs 150.534.354.00 y un valor relativo del 14%. Entre ambas cuentas suman un total del 99%. El resto de cuentas resulta inmaterial dado que alcanza un porcentaje del 1%. Estas cuentas y valores, se pueden expresar en trminos grficos- de la siguiente manera:

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

1.4 Anlisis de los Pasivos.

El Balance General de LA ENTIDAD PBLICA, en cuanto a los Pasivos desagregado por grupos, presenta la siguiente informacin:

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

LA ENTIDAD PUBLICA BALANCE GENERAL, PASIVOS Al 31 de diciembre del 2012 (Expresado en Bs)
Conceptos Valor

Porcentajes
Parcial Acumulado

Obligaciones a Corto Plazo Deuda Pblica (Largo Plazo) Previsiones y Reservas Tcnicas a Largo Plazo Fondos Recibidos en Custodia y en Garanta Pasivos Diferidos a Corto Plazo Obligaciones a Largo Plazo Otros Pasivos de Corto Plazo Deuda Administrativa de Ejercicios Anteriores TOTAL DE PASIVOS:
Fuente: Elaboracin Propia

565.853.503,77 423.930.007,45 84.259.516,88 18.282.541,26 6.491.519,13 1.672.090,77 944.919,80 91.509,58 1.101.525.608,64

51,4% 38,5% 7,6% 1,7% 0,6% 0,2% 0,1% 0,0% 100,0%

51,4% 89,9% 97,5% 99,2% 99,8% 99,9% 100,0% 100,0%

En lo relativo a los Pasivos, la cuenta que ocupa el primer lugar es Obligaciones a Corto Plazo con Bs 565.853.503,77 y un porcentaje del 51,4%; en segundo lugar est la cuenta Deuda Pblica (Largo Plazo) con Bs 423.930.007,45 y un valor relativo del 38,5%; el tercer lugar corresponde a la cuenta Previsiones y Reservas Tcnicas a Largo Plazo con un valor de Bs 84.259.516,88 y una incidencia relativa de 7,6%. Estas tres cuentas suman el 97,5% del total de obligaciones de LA ENTIDAD PBLICA. Este anlisis, en trminos grficos, se puede expresar de la siguiente forma:

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

COMPOSICIN DE LOS PASIVOS GESTIN 2012


(EXPRESADOEN BOLIVIANOS)

RESTO DE LOS PASIVOS 111.742.097,42 10,1%

DEUDA PBLICA LARGO PLAZO 423.930.007,45 38,5% 565.853.503,77 51,4% OBLIGACIONES A CORTO PLAZO

1.5 Anlisis de las Obligaciones a Corto Plazo. El siguiente cuadro expone la composicin de la cuenta:

LA ENTIDAD PUBLICA BALANCE GENERAL, OBLIGACIONES A CORTO PLAZO Al 31 de diciembre del 2012 (Expresado en Bs)
Conceptos
Impuestos y Otros Derechos Obligatorios a Pagar a C. Plazo Amortizacin, Intereses y Comisiones de Deuda Pblica a Pagar (Intereses) Aportes y Retenciones a Pagar a Corto Plazo Cuentas a Pagar a Corto Plazo Contratistas a Pagar a Corto Plazo Sueldos y Salarios a Pagar a Corto Plazo Otras Cuentas a Pagar a Corto Plazo

Parcial
276.872.721,37 228.355.694,98 23.232.056,51 18.467.008,62 8.468.815,66 5.418.487,44 5.038.719,19 565.853.503,77

Porcentajes Parcial 48,9% 40,4% 4,1% 3,3% 1,5% 1,0% 0,9% 100% Acumulado 48,9% 89,3% 93,4% 96,7% 98,2% 99,1% 100,0%

Total
Fuente: Elaboracin Propia.
Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

La composicin de las Obligaciones a Corto Plazo, es la siguiente: en primer lugar estn los Impuestos y Otros Derechos Obligatorios a Pagar a Corto Plazo con Bs 276.872.721,37 equivalente al 48,9%; en segundo lugar est la Amortizacin, Intereses y Comisiones de la Deuda Pblica a Pagar (Intereses) con Bs 228.355.694,98 y un peso relativo del 40,4%; el tercer lugar est ocupado por los Aportes y Retenciones a Pagar a Corto Plazo con Bs 23.232.056,51 equivalente a un valor porcentual del 4,1%; finalmente, la cuenta Cuentas a Pagar a Corto Plazo con Bs 18.467.008,62 ocupa el cuarto lugar con un valor porcentual del 3,3%. Todas estas cuentas suman, porcentualmente, el 96,7%. La principal obligacin que tiene LA ENTIDAD PBLICA corresponde a Impuestos y, dada la naturaleza de esta obligacin, este saldo debe constituir preocupacin de las autoridades de esta institucin, ms aun considerando que sujeto a confirmacin- este saldo corresponde a obligaciones impositivas de gestiones anteriores que tienen un permanente y considerable incremento por conceptos como mantenimiento de valor, multas, penalizaciones y otros. Tcticamente, otra obligacin que debera merecer atencin es el referido a la cuenta Amortizacin, Intereses y Comisiones de Deuda Pblica a Pagar (Intereses) que, de acuerdo al Balance General, corresponde a Intereses de Deuda Interna. En las Notas a los Estados Financieros correspondiente a la gestin 2012, se indica que esta obligacin corresponde al importe de US$. 32.809.726,29 por intereses. La anterior situacin, se puede expresar grficamente de la siguiente forma:
COMPOSICIN DE LAS OBLIGACIONES A CORTO PLAZO GESTIN 2012 (EXPRESADO EN BOLIVIANOS)

RESTO DE OBLIGACIONES A C.P.

60.625.087,42 10,7%

IM PUESTOS Y OTROS DERECHOS OBLIGACIONES A PAGAR A C.P.

A M O R T IZ A C I N , IN T E R E S E S Y C O M IS IO N E S D E D E UD A P B LIC A

276.872.721,37 48,9%

228.355.694,98 40,4%

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

1.6 Anlisis del Patrimonio. El Patrimonio de LA ENTIDAD PBLICA, comprende la siguiente composicin: LA ENTIDAD PUBLICA BALANCE GENERAL, PATRIMONIO Al 31 de diciembre del 2012 (Expresado en Bs)
Conceptos Reservas por Revalos Tcnicos de Activos Fijos Ajuste de Reservas Patrimoniales Ajuste Global del Patrimonio Capital Ajuste de Capital Resultados Parcial 2.247.680.457,12 1.818.121.062,01 1.504.100.016,98 682.847.558,16 4.437.982,12 (3.025.920.937,94)

Porcentajes
Parcial Acumulado

69,6% 56,3% 46,5% 21,1% 0,1% -93,6%


100,0%

69,6% 125,8% 172,4% 193,5% 193,6% 100,0%

Total
Fuente: Elaboracin Propia.

3.231.266.138,45

El cuadro anterior, en forma grfica se puede exponer de la siguiente forma:

COMPOSICIN DEL PATRIMONIO GESTIN 2012 (EXPRESADO EN BOLIVIANOS)


Rservas po r Revalo s Tcnico s de A ctivo s Fijo s 2.247.680.457,1 2 69,6%

Resultado s; -3.025.920.937,94 -93,6%

A juste de Capital; 4.437.982,1 2 0,1 0%

Capital; 682.847.558,1 6 21 ,1 %

A juste Glo bal del P atrimo nio ; 1 .504.1 00.01 6,98 46,5%

A juste de Reservas P atrimo niales 1 .81 8.1 21 .062,01 56,3%

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

1.7 Indicadores Financieros. A continuacin se desarrollan los siguientes indicadores relacionados al Balance General de LA ENTIDAD PBLICA: a) Capital de Trabajo. Un indicador importante que permite medir la capacidad de pago de una entidad es el Capital de Trabajo que se obtiene dividiendo los Activos Corrientes entre los Pasivos Corrientes; en el caso de LA ENTIDAD PBLICA, se tiene lo siguiente:

Nombre del Indicador Capital de Trabajo Valores en Bolivianos 224.384.613,43 591.663.993,54


Fuente: Elaboracin Propia.

Frmula del Indicador (Activos Corrientes/Pasivos Corrientes) * 100 Resultado del indicador 37,9%

Datos usados en el Indicador Porcin Corriente del Activo y Porcin Corriente del Pasivo Interpretacin Indica la capacidad dela entidad para cubrir sus obligaciones a corto plazo.

Este resultado nos indica que LA ENTIDAD PBLICA por cada Bs 100,00 que tiene como deuda de corto plazo (Pasivo Corriente), cuenta con Bs 37,9 lo cual demuestra una baja capacidad de pago; esto est exponiendo una situacin crtica ya que considerando que, como se demostr anteriormente, estas obligaciones son de carcter perentorio (Impuestos por Bs 276.872.721,37 e Intereses por Pagar por Bs 228.355.694,98). b) Prueba cida. Este indicador permite establecer la capacidad de pago inmediata de una entidad y la misma se obtiene dividiendo el Activo Disponible entre los Pasivos Corrientes; en el caso de LA ENTIDAD PBLICA, se tiene lo siguiente:

Nombre del Indicador Prueba cida Valores en Bolivianos

Frmula del Indicador (Activo Disponible/Pasivos Corrientes) * 100 Resultado del indicador

Datos usados en el Indicador Disponibilidades y Porcin Corriente del Pasivo. Interpretacin Indica la capacidad de pago inmediata dela entidad para cubrir obligaciones de corto plazo.

49.688.691,77

8,4%

591.663.993,54
Fuente: Elaboracin Propia.

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

Este indicador nos seala que LA ENTIDAD PBLICA por cada Bs 100,00 que tiene como Pasivo Corriente, dispone de Bs 8,4 para cubrir de manera inmediata sus obligaciones. Tcnicamente, la entidad se encuentra en estado de insolvencia financiera, entendida como la incapacidad de un ente de cubrir sus obligaciones en el corto plazo.2 c) Inversiones en Activos Productivos. Este indicador permite establecer la inversin realizada por LA ENTIDAD PBLICA en infraestructura capaz de brindar servicios de la naturaleza que presta esta entidad; en el caso de LA ENTIDAD PBLICA, se tiene lo siguiente: Nombre del Indicador Inversiones en Activos Productivos Valores en Bolivianos
4.102.255.141,56 4.332.791.747,09
Fuente: Elaboracin Propia.

Frmula del Indicador (Activo Fijo (Bienes de Uso, valor neto/Total Activos) * 100 Resultado del indicador 94,7%

Datos usados en el Indicador Activo Fijo (Bienes de Uso), valor neto y Total Activos. Interpretacin Indica el volumen de recursos invertidos en el Activo Fijo.

Este indicador nos seala que LA ENTIDAD PBLICA por cada Bs 100,00 que tiene como total de Activos, invierte Bs 94,7 en Activos Fijos. Este indicador, en definitiva, expone una fortaleza de esta entidad, aun cuando la rentabilidad de esta inversin, no es la deseada. Es importante destacar, sin desmerecer este indicador, la necesidad de verificar si la cuenta Terrenos tienen construcciones o si se los mantiene como predios sin construccin; esto ltimo estara sealando activos ociosos que, bsicamente, no generan beneficios. d) Participacin Patrimonial. Este indicar facilita la comprensin sobre los derechos de terceros (pasivos) sobre los bienes y derechos (activos); en el caso de LA ENTIDAD PBLICA, se tiene lo siguiente: Nombre del Indicador Total Pasivos y Total Activos Valores en Bolivianos Frmula del Indicador (Total de Pasivos / Total de Activos) Resultado del indicador 25,4%
1.101.525.608,64

Datos usados en el Indicador Total de Pasivos y Total de Activos. Interpretacin Indica la participacin de terceros en el Activo de

En la direccin de internet: http://calcfin.blogspot.com/2011/08/reestructuracion-financiera-preguntas.html, se dice: Qu es la insolvencia financiera? Es la situacin en la cual el valor actual de los flujos de caja generados por los activos, no alcanza a cubrir el valor actual de los flujos de caja generados por la deuda. Se manifiesta en la incapacidad de hacer frente a sus compromisos de corto plazo, cuando los flujos de caja generados no alcanzan para cubrir los egresos (sueldos, pago a proveedores, etc.) es la causal desencadenante del concurso de acreedores y quiebras.
Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

4.332.791.747,09
Fuente: Elaboracin Propia.

laentidad.

Este indicador nos seala que LA ENTIDAD PBLICA, tiene Bs 25,4 (un cuarto) comprometido de sus Activos con sus acreedores; por consiguiente la propiedad de la Activos corresponde al Bs 74,6 como Patrimonio. Esto demuestra que LA ENTIDAD PBLICA, tienen dominio propietario mayoritario sobre sus Activos, lo cual constituye una fortaleza importante. e) Rentabilidad sobre el Patrimonio. Mediante este indicador, es posible conocer los beneficios (resultados) que genera el activo neto (activos menos pasivos); en el caso de LA ENTIDAD PBLICA, tenemos los siguientes datos:

Nombre del Indicador Resultado del Ejercicio con el Patrimonio. Valores en Bolivianos
(47,664,759.47) 3.231.266.138,45
Fuente: Elaboracin Propia.

Frmula del Indicador (Resultado del Ejercicio / Patrimonio * 100 Resultado del indicador -1,5%

Datos usados en el Indicador Resultado del Ejercicio y Patrimonio. Interpretacin Indica la rentabilidad de LA ENTIDAD PBLICA sobre el Patrimonio.

Este indicador nos seala que por cada Bs 100,00 que tienen como Patrimonio, generan prdidas de Bs 1,50. Esta situacin, desde el punto de vista econmico (Resultado = Ingresos Gastos), debe merecer una atencin especial de las autoridades de LA ENTIDAD PBLICA. f) Obligaciones de Corto Plazo respecto al Total de Pasivos. El objetivo de este indicador es el de establecer la porcin de los Pasivos de Corto Plazo con relacin al total de obligaciones; en el caso de LA ENTIDAD PBLICA, se tienen los siguientes datos:

Nombre del Indicador Obligaciones de Corto Plazo respecto al Total de Pasivos. Valores en Bolivianos
591.663.993,54 1.101.525.608,64
Fuente: Elaboracin Propia.

Frmula del Indicador (Obligaciones a Corto Plazo / Total Pasivos) * 100 Resultado del indicador

Datos usados en el Indicador Obligaciones a Corto Plazo y Total de Pasivos. Interpretacin Indica la incidencia de las obligaciones de corto plazo respecto al total de las obligaciones de la entidad.

53,7%

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

Este indicador nos seala que LA ENTIDAD PBLICA de cada Bs 100,00 que tienen como Pasivos, Bs 53,70 corresponden a sus obligaciones de corto plazo; esto demuestra un equilibrio de las obligaciones de esta entidad, aun cuando lo deseable es que las obligaciones de corto plazo sean mucho menores que las obligaciones de largo plazo, ya que estas ltimas sern cubiertas por los activos no corrientes.

2. Estado de Recursos y Gastos Corrientes


Para conocer la situacin econmica de LA ENTIDAD PBLICA, se realizar el anlisis del Estado de Recursos y Gastos Corrientes; este anlisis se efectuar examinando, en principio, el Estado de Recursos y Gastos Corrientes agregado de la gestin 2012 a objeto de conocer en trminos globales la situacin econmica de esta entidad al 31 de diciembre del 2012. Este anlisis nos proporcionar informacin sobre tres aspectos bsicos: los Recursos Corrientes Totales, los Gastos Corrientes Totales y el Resultado por Exposicin a la Inflacin. 2.1 Anlisis Agregado del Estado de Recursos y Gastos Corrientes, Gestin 2012. El Estado de Recursos y Gastos Corrientes de esta entidad pblica, presenta la siguiente composicin en trminos agregados correspondiente a la gestin 2012:

LA ENTIDAD PBLICA ESTADO DE RECURSOS Y GASTOS CORRIENTES AGREGADO Gestin 2012 (Expresado en Bolivianos)
Conceptos INGRESOS: Venta de Bienes y Servicios Transferencias Corrientes Recibidas Resto de Ingresos - Otros Ingresos - Intereses y Otras Rentas de la Propiedad Total Ingresos: GASTOS: Gastos en Servicios Personales - Sueldos y Salarios - Aportes Patronales - Beneficios Sociales Depreciacin y Amortizacin Costo de Bienes y Servicios Valor Parcial Importe 128.729.356,59 54.227.496,35 5.762.770,80 18.211,03 5.744.559,77 188.719.623,74 (92.083.969,75) (70.159.881,17) (10.758.602,56) (11.165.486,02) (63.903.784,01) (31.217.599,94) 30,8% 15,1% 75,3% 90,3% 100,0% 44,4% 44,4% Valor % 68,2% 28,7% 3,1% Valor % Acumulado 68,2% 96,9% 100,0%

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

Impuestos Resto de Gastos - Intereses y Otras Rentas de la Propiedad - Regalas, Patentes, Tasas, Multas y Otros - Previsiones y Prdidas en Operaciones Cambiarias. - Transferencias Otorgadas - Otros Gastos Total Gastos: RESULTADO OPERATIVO: UTILIDAD/(PRDIDA) Resultados por Exposicin a la Inflacin RESULTADO DEL EJERCICIO: UTILIDAD/(PRDIDA)
Fuente: Elaboracin Propia.
Calculado sobre el Total Ingresos.

(13.121.094,20) (6.880.631,47) (3.378.433,50) (450.846,81) (2.869.663,91) 0,00 (181.687,25) (207.207.079,37) (18.487.455,63) (29.177.303,84) (47.664.759,47)

6,3% 3,3%

96,7% 100,0%

100,0% 9,8%* 15,5%* 25,3%*

En cuanto a los Recursos Corrientes, en la gestin 2012 LA ENTIDAD PBLICA gener como principal recurso, la Venta de Bienes y Servicios que tiene un valor de Bs 128.729.356,59 y una incidencia relativa del 68,2%; en segundo lugar estn las Transferencias Corrientes Recibidas con Bs 54.227.496,35 y un valor relativo del 28,7%. Como se puede apreciar de la tabla anterior, entre ambos recursos suman el 96,9% del Total de Recursos Corrientes de esta entidad. En lo relativo a los Gastos Corrientes, en primer lugar estn los Gastos en Servicios Personales con Bs 92.083.969,75 y un valor relativo del 44,4% sobre el total de gastos; la cuenta Depreciacin y Amortizacin con Bs 63.903.784,01 y un valor porcentual del 30,8% est en segundo lugar; el tercer lugar lo ocupa la cuenta Costo de Bienes y Servicios con Bs 31.217.599,94 y un valor relativo del 15,1%, finalmente, la cuenta Impuestos est en cuarto lugar con Bs 13.121.094,20 con un valor porcentual del 6,3%. Estas cuatro cuentas de gasto suman el 96,7% del Total de Gastos Corrientes de LA ENTIDAD PBLICA. 2.2 Anlisis Agregado de los Estados de Recursos y Gastos Corrientes, Gestiones 2008 al 2012. Para realizar este anlisis, se realiz la reexpresin de los valores de Recursos y Gastos Corrientes de las gestiones 2008 al 2011 en base a las variaciones de las UFVs; el siguiente cuadro expone la gestin econmica de los periodos 2008 al 2012:

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

En trminos generales, este cuadro nos permite verificar que en los ltimos cinco aos la entidad present Prdidas consecutivas. En trminos operativos (total ingresos menos total gastos exceptuando los Resultados por Exposicin a la Inflacin), la gestin 2011 es la nica que presenta un resultado positivo (Utilidad Operativa) de Bs 1.326.415,90 y es precisamente esta gestin donde se verifican el mayor monto de Recursos Corrientes: Bs 201.289.499,30. En cuanto a los Gastos Operativos (que excluyen los Resultados por Exposicin a la Inflacin) la gestin que presenta menores gastos fue la del 2010 con Bs 180.845.759,84. Como se demostr anteriormente, la gestin con mayor prdida fue la del 2009 con Bs 638.949.382,79 en tanto que la gestin con menor prdida corresponde a la gestin 2010 con Bs 11.911.527,93. 2.3 Anlisis Agregado de los Recursos, Gestiones 2008 al 2012. En cuanto a los Recursos Corrientes, se puede apreciar que (exceptuando la gestin 2012) en todas las gestiones se puede evidenciar un crecimiento de acuerdo al siguiente grfico:

COMPORTAMIENTO DE LOS INGRESOS TOTALES EN LOS LTIMOS 5 AOS


(Expresado en Bolivianos) 250.000.000,00 200.000.000,00 157.995.072,47 150.000.000,00 170.146.251,60 100.000.000,00 50.000.000,00 0,00 2008 2009 2010 AOS 2011 2012
Ingresos

179.200.154,78 201.289.499,30

188.719.623,74

Los dos principales Recursos Corrientes que genera LA ENTIDAD PBLICA, corresponden a la Venta de Bienes y Servicios y las Transferencias Corrientes Recibidas, de acuerdo al siguiente grfico:

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

COMPOSICIN DE LOS INGRESOS POR GRUPOS EN LOS LTIMOS 5 AOS


(EXPRESADO EN BOLIVIANOS)

5.762.770,80

2012

54.227.496,35 1 28.729.356,59

6.1 57.856,95

2011

56.255.458,89 1 38.876.1 83,47

5.724.054,08

2010

41 .776.402,94 1 31 .699.697,76

6.353.284,53

2009

37.038.978,42 1 26.753.988,65

5.51 2.243,53

2008

42.21 3.591 ,90 1 1 0.269.237,04

Venta de Bienes y Servicios

Transferencias Corrientes Recibidas

Resto de Ingresos

2.4 Anlisis de los Recursos Ms Relevantes, Gestiones 2008 al 2012. La siguiente tabla, demuestra que en las ltimas cinco gestiones, los recursos ms importantes fueron los siguientes:
AASANA ESTADO DE RECURSOS CORRIENTES AGREGADO Gestiones 2008 al 2012 (Expresado en Bolivianos)
RECURSOS Venta de Bienes y Servicios Trans ferencias Corrientes Recibidas Res to de Ingres os Totales : Ges tiones 2008 110.269.237,04 42.213.591,90 5.512.243,53 2009 126.753.988,65 37.038.978,42 6.353.284,53 2010 131.699.697,76 41.776.402,94 5.724.054,08 2011 138.876.183,47 56.255.458,89 6.157.856,95 2012 128.729.356,59 54.227.496,35 5.762.770,80 Suma Total 636.328.463,52 231.511.928,50 29.510.209,88 % s/ % Promedio Total Acumulad o 127.265.692,70 70,9% 70,9% Promedio 46.302.385,70 5.902.041,98 25,8% 3,3% 100% 96,7% 100,0%

157.995.072,47 170.146.251,60 179.200.154,78 201.289.499,30 188.719.623,74 897.350.601,90 179.470.120,38

Fuente: Elaboracin Propia.

Con base al cuadro anterior, podemos sealar que LA ENTIDAD PBLICA en los ltimos cinco aos, tuvo como el recurso ms importante a la Venta de Bienes y Servicios (especficamente, se trata de la Venta de Servicios) con un valor promedio de Bs 127.265.692,70 y una incidencia porcentual del 70,9% sobre el total del promedio de ingresos; en segundo lugar se ubica la cuenta Transferencias Corrientes Recibidas con Bs 46.302.385,70 y un valor relativo del 25,8%. Estas dos cuentas significan el 96,7% del promedio de los recursos de LA ENTIDAD PBLICA en los cinco ltimos aos. En cuanto al anlisis por gestin, se puede sealar lo siguiente:

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

Para la gestin 2008 de los ingresos totales de Bs 157.995.072,47, la Venta de Bienes y Servicios corresponden a Bs 110.269.237,04, a continuacin se encuentran las Transferencias Corrientes Recibidas con un importe de Bs 42.213.591,90 que representan y, finalmente el Resto de Ingresos con un importe de Bs 5.512.243,53. En la gestin 2009 de un total de ingresos por Bs 170.146.251,60, la Venta de Bienes y Servicios tiene un importe de Bs 126.753.988,65, en segundo lugar estn las Transferencias Corrientes Recibidas que exponen un importe de Bs 37.038.978,42 el Resto de Ingresos expone Bs 6.353.284,53. Durante la gestin 2010 del total de ingresos de Bs 179.200.154,78 a la Venta de Bienes y Servicios corresponde Bs 131. 699.697,76; las Transferencias Corrientes Recibidas tienen un monto de Bs 41.776.402,94 y el Resto de Ingresos registra un valor de Bs 5.724.054,08. A continuacin la gestin 2011 presenta un total de ingresos por un importe de Bs 201.289.499,30; de este importe, la Venta de Bienes y Servicios tiene Bs 138.876.183,47; seguidamente se encuentran las Transferencias Corrientes Recibidas con un importe de Bs 56.255.458,89 y finalmente el Resto de Ingresos por un importe de Bs 6.157.856,95 Finalmente de un total de Bs 188.719.623,74 de la gestin 2012, la Venta de Bienes y Servicios presentan un importe de Bs128.729.356,59; las Transferencias Corrientes Recibidas con Bs 54.227.496,35 y el Resto de Ingresos con Bs 5.762.770,80. 2.5 Anlisis Agregado de los Gastos Operativos, Gestiones 2008 al 2012. A objeto de conocer la tendencia de los gastos corrientes, a continuacin presentamos la siguiente tabla:
AASANA ESTADO DE GASTOS CORRIENTES (EXCEPTO REI) AGREGADO Gestiones 2008 al 2012 (Expresado en Bolivianos)
Ges tiones GASTOS 2008 Depreciacin y Amortizacin Gas tos en Servicios Pers onales Cos to de Bienes y Servicios Impues tos Res to de Gas tos Total Gas tos : (304.158.714,31) (91.263.784,71) (28.189.028,12) (11.936.300,93) (7.423.114,95) 2009 (194.425.321,07) (89.984.048,62) (27.300.983,91) (10.535.951,47) (6.589.019,55) 2010 (44.836.070,19) (88.014.392,95) (31.552.632,37) (11.074.939,61) (5.367.724,72) 2011 (46.192.674,21) (99.321.956,75) (32.600.387,25) (16.030.890,13) (5.817.175,05) 2012 (63.903.784,01) (92.083.969,75) (31.217.599,94) (13.121.094,20) (6.880.631,47) Suma Total (653.516.563,78) (460.668.152,78) (150.860.631,60) (62.699.176,34) (32.077.665,74) (130.703.312,76) (92.133.630,56) (30.172.126,32) (12.539.835,27) (6.415.533,15) Promedio % % s / Total Promedio Acumulado 48,1% 33,9% 11,1% 4,6% 2,4% 100,0% 48,1% 81,9% 93,0% 97,6% 100,0%

(442.970.943,02) (328.835.324,61) (180.845.759,84) (199.963.083,40) (207.207.079,37) (1.359.822.190,24) (271.964.438,05)

Fuente: Elaboracin Propia.

Este cuadro nos permite afirmar que el gasto ms importante corresponde a gastos por Depreciacin y Amortizacin con un valor promedio de Bs 130.703.312,76 y una incidencia porcentual del 48,1% sobre el total del promedio de gastos; en segundo lugar se ubica la cuenta Gastos en Servicios Personales con Bs 92.133.630,56 y un valor relativo del 33,9%; el tercer lugar est ocupado por la cuenta Costo de Bienes y Servicios con un valor de Bs 30.172.126,32 y una incidencia porcentual
Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

del 11,11%; finalmente la cuenta Impuestos tiene un valor de Bs 12.539.835,27 y un porcentaje del 4,6. Estas cuentas significan el 97,6% del promedio de los gastos de LA ENTIDAD PBLICA en los cinco ltimos aos. En trminos globales, los gastos tuvieron el siguiente comportamiento en los cinco aos analizados:

COMPORTAMIENTO DE LOS GASTOS CORRIENTES EN LOS LTIMOS 5 AOS


(Expresado en 500.000.000,00 450.000.000,00 400.000.000,00 350.000.000,00 300.000.000,00 250.000.000,00 200.000.000,00 150.000.000,00 100.000.000,00 50.000.000,00 0,00 2008 2009 2010 2011 180.845.759,84
Gastos

442.970.943,02 328.835.324,61

199.963.083,40

207.207.079,37

En cuanto al anlisis por gestin, se puede sealar lo siguiente: Los gastos expuestos corresponden a: Servicios Personales, Depreciacin y Amortizacin, Costo de Bienes y Servicios, Impuestos y Restos de Gastos; las variaciones (aumentos y disminuciones) son las siguientes: de la gestin 2008 a la gestin 2009 se puede apreciar una disminucin total de Bs. 114.135.618,41, de acuerdo a la informacin obtenida esta disminucin se debe principalmente a la Depreciacin y Amortizacin; de la gestin 2009 a la gestin 2010 se presenta una disminucin total de Bs.147.989.564,77 tambin a consecuencia de la disminucin en la Depreciacin y Amortizacin; para la gestin 2010 a la gestin 2011 un incremento total en Bs. 19.117.323,56; y finalmente de la gestin 2011 a la gestin 2012 un incremento total de Bs. 7.243.995,97 atribuible al incremento en Sueldos y Salarios y la Depreciacin y Amortizacin. Cabe destacar que en los cuadros anteriores no se consideran los importes relacionados a la cuenta contable Resultados por Exposicin a la Inflacin (REI) ya que para efectos de la toma de decisiones es importante tomar en cuenta a las autoridades sobre los ingresos y gastos corrientes. 2.6 Anlisis de la Evolucin de los Gastos, excepto el REI, Gestiones 2008 al 2012. A travs del siguiente grfico, podemos ver la evolucin y tendencia de los gastos en los periodos analizados:

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

Tal cual se puede apreciar en la grfica, uno de los componentes principales de los gastos se constituyen la Depreciacin y Amortizacin, sin embargo, tambin se aprecia que a lo largo del tiempo este gasto va disminuyendo notablemente del 2008 al 2012; en segundo lugar se encuentran los Gastos por Servicios Personales; seguido por los gastos en Costo de Bienes y Servicios; Impuestos y Resto de Gastos. El siguiente cuadro expone los gastos por gestiones, valores absolutos y porcentajes:

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

COMPOSICIN DE LOS GASTOS CORRIENTES GESTIONES 2008 AL 2012 (Expresado en Bolivianos)


Grupos de Gas tos
Gastos en Servicios Personales Dep reciacin y Amortizacin Costo de Bienes y Servicios Imp uestos Resto de Gastos Totales

2008 Valor
91.263.784,71 304.158.714,31 28.189.028,12 11.936.300,93 7.423.114,95 442.970.943,02

2009 %
20,6% 6,4% 2,7% 1,7%

2010 %
27,4% 59,1% 8,3% 3,2% 2,0%

2011 %
48,7% 24,8% 17,4% 6,1% 3,0%

2012 %
49,7% 23,1% 16,3% 8,0% 2,9%

Valor
89.984.048,62 27.300.983,91 10.535.951,47 6.589.019,55

Valor
88.014.392,95 44.836.070,19 31.552.632,37 11.074.939,61 5.367.724,72

Valor
99.321.956,75 46.192.674,21 32.600.387,25 16.030.890,13 5.817.175,05

Valor
92.083.969,75 63.903.784,01 31.217.599,94 13.121.094,20 6.880.631,47

%
44,4% 30,8% 15,1% 6,3% 3,3% 100%

68,7% 194.425.321,07

100% 328.835.324,61

100% 180.845.759,84

100% 199.963.083,40

100% 207.207.079,37

Fuente: Elaboracin Propia.

Para la gestin 2008 de los gastos totales de Bs 442.972.951,02, a la Depreciacin y Amortizacin corresponden Bs 304.158.714,31 que representa el 68,7%; a continuacin se encuentran los Gastos por Servicios Personales con un importe de Bs 91.263.784,71 con el 20,6%; el Costo de los Bienes y Servicios presentan un importe de Bs 28.189.028,12 con el 6,4%; los gastos por Impuestos por un importe de Bs 11.936.300,93 que representan el 2,7%; finalmente el Resto de Gastos con un importe de Bs 7.423.114,95 con el 1,7%. En la gestin 2009 de un total de gastos por Bs 328.837.333,61 la Depreciacin y Amortizacin presentan un importe de Bs 194.425.321,07 que representa el 59,1%, los Gastos por Servicios Personales con un importe de Bs 89.984.048,62 con el 27,4%, el Costo de Bienes y Servicios por un importe de Bs 27.300.983,91 que representan el 8,3%, los gastos por Impuestos con un importe de Bs 10.535.951,47 con un porcentaje del 3,2% y finalmente el Resto de Gastos con un importe de Bs 6.589.019,55 con el 2,0%. Durante la gestin 2010 el total de gastos alcanza a un importe de Bs 180.847.769,84 de los cuales los Gastos por Servicios Personales presentan un importe de Bs 88.014.392,95 que representan el 48,7%, a continuacin se encuentra la Depreciacin y Amortizacin con un importe de Bs 44.836.070,19 con el 24,8%, el Costo de Bienes y Servicios con Bs 31.552.632,37 que representan el 17,4%, los gastos por Impuestos con un importe de Bs 11.074.939,61 con el 6,1% y el Resto de Gastos por un importe de Bs 5.367.724,72 con el 3,0%. En la gestin 2011 el importe total de los gastos asciende a Bs 199.965.094,40 de los cuales los Gastos por Servicios Personales presentan un importe por Bs 99.321.956,75 que representa el 49,7%, la Depreciacin y Amortizacin con un importe de Bs 46.192.674,21 con el 23,1%, el Costo de Bienes y Servicios por Bs 32.600.387,25 que representan el 16,3%, los Impuestos por un importe de Bs 16.030.890,13 con el 8,0% y finalmente el Resto de Gastos con Bs 5.817.175,05 que representan el 2,9%. Finalmente la gestin 2012 alcanza un importe total en Bs 207.209.091,37 los Gastos por Servicios Personales con un importe de Bs 92.083.969,75 que representan el 44,4%, la Depreciacin y Amortizacin con un importe de Bs 63.903.784,01 con el 30,8%, el Costo de los Bienes y Servicios con un importe de Bs 31.217.599,94 con el 15,1%, los Impuestos con Bs 13.121.094,20 que representan el 6,3% y finalmente el Resto de Gastos con un importe de Bs 6.880.631,47 que representan el 3,3%.
Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

2.7 Anlisis de la Cuenta Resultados por Exposicin a la Inflacin (REI), Gestiones 2008 al 2012. Uno de los gastos ms importantes que registra LA ENTIDAD PBLICA, corresponde a la cuenta Resultados por Exposicin a la Inflacin (REI); esta cuenta tiene el siguiente comportamiento:
AASANA RESULTADOS POR EXPOSICIN A LA INFLACIN Gestiones 2008 al 2012 (Expresado en Bolivianos)
Ges tiones GASTOS 2008 2009 2010 2011 2012 Suma Total Promedio

Resultados por Exposicin a la Inflacin Variaciones Absolutas de Gestion a Gestin Variaciones Relativas de Gestion a Gestin

(332.608.767,36) (480.260.309,78) (10.265.922,87) (150.950.066,23) (29.177.303,84) (1.003.262.370,08) (200.652.474,02) -.-.(147.651.542,42) 469.994.386,91 44,4% -97,9% (140.684.143,36) 121.772.762,39 1370% -81%

Fuente: Elaboracin Propia.

De acuerdo a la tabla anterior, en las gestiones analizadas, la cuenta Resultados por Exposicin a la Inflacin presenta saldos negativos que significan prdidas para la entidad; el comportamiento de esta cuenta es la siguiente: de la gestin 2008 a la 2009 se experiment un incremento de Bs 147.651.542,42 equivalente al 44,4%; entre la gestin 2009 y el 2010, se registr una disminucin absoluta de Bs 469.994.386,91 que tiene una incidencia relativa del 97,9%; en la gestin 2011 con respecto a la del 2010 se registr un incremento de Bs 140.684.143,36 que representa el 1.370%; y finalmente de la gestin 2011 a la del 2012 se registr una disminucin de Bs 121.772.762,39 que significa un 81%. El promedio del saldo de esta cuenta en las gestiones analizadas (2008 al 2012) es de Bs 200.652.474,02. Las variaciones de gestin a gestin, se presenta en el siguiente grfico:

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

AASANA
RESULTADOS POR EXPOSICIN A LA INFLACIN - COMPARATIVO Gestiones 2008 al 2012 (Expresado en Bolivianos)
600. 000.000,00
2009 480.260.309,78

500.000.000,00

400.000.000,00

Tendencia
300. 000.000,00
2008 332.608.767,36 2011 150.950.066,23

200.000.000,00

100.000.000,00
2010 10.265.922,87 2012 29.177.303,84

0,00

Existe una tendencia, en general, hacia una disminucin de los saldos de esta cuenta, como se demuestra en el grfico anterior. 2.8 Anlisis General de los Gastos Corrientes, Gestiones 2008 al 2012. El siguiente grfico, permite apreciar la totalidad de los Gastos Corrientes, por las gestiones comprendidas entre el 2008 al 2012:

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

El detalle especfico de la composicin de los Gastos Corrientes, se encuentra en la tabla Anlisis Econmico sobre el Estado de Recursos y Gastos Corrientes. En trminos generales, el comportamiento de los Gastos Corrientes se puede apreciar en el siguiente grfico:

COMPORTAMIENTO DE LOS GASTOS POR AOS 600.000.000,00 500.000.000,00 400.000.000,00 MILL 300.000.000,00 200.000.000,00 100.000.000,00 0,00 2008 2009 2010 AOS
Gast os en Servicios Personales Impuest os Depreciacin y A mort izacin Rest o de Gast os Cost o de B ienes y Servicios Result ados por Exposicin a la Inf lacin

2011

2012

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

2.9 Indicadores Econmicos. A continuacin, se aplicarn un conjunto de indicadores que permitan apreciar la situacin econmica de LA ENTIDAD PBLICA. a) Capacidad de Autofinanciamiento de Gastos Corrientes. Este indicar permite identificar la capacidad de la entidad de cubrir con sus Recursos Corrientes, sus Gastos Corrientes; es importante debido a que permite conocer el grado de dficit o supervit que se genera en las operaciones de Recursos y Gastos Corrientes.

Nombre del Indicador Capacidad de Autofinanciamiento de Gastos Corrientes Valores en Bolivianos 188.719623,74 207.207.079,37
Fuente: Elaboracin Propia.

Frmula del Indicador (Ingresos Corrientes/Gastos Corrientes) * 100 Resultado del indicador

Datos usados en el Indicador Total de Ingresos Corrientes y el Total de los Gastos Corrientes Interpretacin Indica la capacidad de LA ENTIDAD PBLICA para cubrir sus Gastos Corrientes con los Ingresos Corrientes.

91,1%

Este resultado nos indica que por cada Bs.100,00 que demanda como Gasto Corriente, LA ENTIDAD PBLICA genera Bs. 91,10; es decir que despus de cubrir sus Gastos Corrientes existe un dficit de Bs. 8,90 lo cual implica que las autoridades de LA ENTIDAD PBLICA deben generar polticas que disminuyan los gastos corrientes o, alternativamente, incrementar los recursos corrientes; tambin es factible que se tomen en cuenta ambas consideraciones combinadas: disminuir los gastos e incrementar los recursos. b) Venta de Bienes y Servicios con relacin a los Ingresos Corrientes. En el caso de LA ENTIDAD PBLICA, este indicador es supremamente importante debido a que el principal recurso que genera esta entidad es la Venta de Bienes y Servicios, especficamente la Venta de Servicios.

Nombre del Indicador Venta de Bienes y Servicios respecto al total de los Ingresos Corrientes Valores en Bolivianos 128.729.356,59 188.719.623,74

Frmula del Indicador (Venta de Bienes y Servicios /Ingresos Corrientes) * 100 Resultado del indicador 68,2%

Datos usados en el Indicador Venta de Bienes y Servicios y el Total de los Ingresos Corrientes Interpretacin Indica la contribucin de las Ventas de Bienes y Servicios al total de los Ingresos Corrientes.

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

Fuente: Elaboracin Propia.

Este resultado nos indica que LA ENTIDAD PBLICA, por cada Bs. 100,00 que genera como Ingreso Corriente, Bs. 68,20 corresponde a la Venta de Bienes y Servicios; dada la naturaleza de este nivel institucional, se considera adecuada esta relacin. c) Gastos de Consumo respecto al total de Gastos Corrientes. Los Gastos de Consumo, de acuerdo a la Cuenta Ahorro Inversin Financiamiento, comprenden: Remuneraciones, Bienes y Servicios e Impuestos, Regalas, Tasas y Otros. A travs de este indicador se verificar la incidencia de los gastos sealados, con relacin a los Gastos Totales.

Nombre del Indicador Peso Relativo de los Gastos de Consumo respecto al total de los Gastos Corrientes Valores en Bolivianos 200.777.294,71 207.207.079,37
Fuente: Elaboracin Propia.

Frmula del Indicador (Gastos de Consumo / Total Gastos Corrientes) * 100 Resultado del indicador 96,9%

Datos usados en el Indicador Gastos de Consumo / Total Gastos Corrientes Interpretacin Indica el peso relativo de los Gastos de Consumo respecto a los Gastos de Corrientes.

Este resultado nos indica que LA ENTIDAD PBLICA destina Bs. 96,90 de Bs. 100,00 que tienen como total de Gasto Corriente. Esto significa que gran parte de los gastos corrientes que aplica esta entidad, estn orientados a la actividad principal que desarrolla; otros gastos como Intereses, Otros Gastos y Transferencias Corrientes, tienen una incidencia porcentual muy baja (3,1%) d) Resultado del Ejercicio respecto al total de los Ingresos Corrientes. Mediante este indicador se identifica el valor de los Recursos Corrientes respecto al total de los Recursos Corrientes.

Nombre del Indicador Resultado del Ejercicio respecto al Total de Ingresos Corrientes Valores en Bolivianos (47.664.759,47) 188.719.623,74
Fuente: Elaboracin Propia.

Frmula del Indicador (Resultado del Ejercicio / Total Ingresos Corrientes) * 100 Resultado del indicador -25,30%

Datos usados en el Indicador Resultado del Ejercicio y el Total de los Ingresos Corrientes Interpretacin Seala el margen de beneficios sobre los Ingresos Totales.

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

Este resultado nos indica que LA ENTIDAD PBLICA de cada Bs. 100,00 que generan como Ingresos Corrientes, existe un dficit de Bs. 25,30 como prdida. Este resultado, debe llamar la atencin de las autoridades de esta entidad, ya que demuestra que de cada Bs 100,00 que se administra en cuanto a ingresos y gasto- Bs 25,3 corresponde a prdidas. e) Retorno sobre Activos (ROA). Generalmente este indicador facilita determinar la contribucin de la Utilidad sobre la base de los Activos que gestiona la entidad.

Nombre del Indicador Retorno sobre Activos. Valores en Bolivianos (47.664.759,47) 4.332.791.747,09
Fuente: Elaboracin Propia.

Frmula del Indicador (Resultado del Ejercicio / el Total de Activos) * 100 Resultado del indicador -1,1%

Datos usados en el Indicador Resultado del Ejercicio y el Total de Activos. Interpretacin Expone la rentabilidad de los Activos utilizados por las Empresas Pblicas.

Este resultado nos indica que LA ENTIDAD PBLICA, por cada Bs. 100,00 que administran como Activos, disminuye Bs. 1,10, lo cual se considera como indicador muy preocupante y amerita la toma de decisiones por parte de las autoridades. f) Retorno sobre Patrimonio (ROE). El Patrimonio, considerado como el aporte del Estado, debera tener un retorno aceptable reflejado en las Utilidades.

Nombre del Indicador Retorno sobre Patrimonio. Valores en Bolivianos (47.664.759,47) 3.231.266.138,45
Fuente: Elaboracin Propia.

Frmula del Indicador (Resultado del Ejercicio / el Total de Patrimonio) * 100 Resultado del indicador -1,5%

Datos usados en el Indicador Resultado del Ejercicio y el Total del Patrimonio. Interpretacin Expone la rentabilidad del Patrimonio aplicado por las Empresas Pblicas.

Este resultado nos indica que LA ENTIDAD PBLICA, por cada Bs. 100,00 que administran como Patrimonio, existen prdidas de Bs. 1,50; es decir el retorno o beneficio del aporte estatal, es negativo.

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

Ejecuciones Presupuestarias en Valores Absolutos del Grupo de Gasto Servicios Personales, Gestiones 2008-2012

En millones, de la gestin 2008 al 2009 se registr una disminucin de Bs 2,4 millones; de la gestin 2009 al 2010 se increment el gasto en Bs 7,1 millones; de la gestin 2010 a la gestin 2011 se experiment un aumento de Bs 2,6 millones; finalmente, entre las gestiones 2011 y 2012 se verifica un incremento de Bs 5,1 millones. El promedio de las ejecuciones presupuestarias de las cinco gestiones analizadas es de Bs 72.903.990,59 4.4 Ejecuciones Presupuestarias del Grupo de Gastos Servicio de la Deuda Pblica y Disminucin de Otros Pasivos, Gestiones 2008 al 2012. En valores relativos y tomando como base el Presupuesto Vigente, el Servicio de la Deuda Pblica y Disminucin de Otros Pasivos, de las gestiones 2008 al 2012, tuvo el siguiente comportamiento:

Ejecuciones Presupuestarias del Grupo de Gasto Servicios de la Deuda Pblica y Disminucin de Otros Pasivos, Gestiones 2008-2012

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

Del grfico se pueden realizar las siguientes consideraciones: existen incrementos y disminuciones de las ejecuciones presupuestarias analizadas; de la gestin 2008 al 2009 existe un incremento de 33,5 puntos; entre el 2009 y el 2010 se verifica una disminucin de 14,6 puntos; de la gestin 2010 a la gestin 2011 se produce un incremento de 20,2 puntos; finalmente, entre la gestin 2011 y la 2012 se realiza una disminucin de 22,5 puntos. Es importante destacar que estos valores estn calculados entre la Ejecucin Presupuestaria del Grupo y el respectivo Presupuesto Vigente. En valores absolutos actualizados, se aprecia el siguiente comportamiento:

Ejecuciones Presupuestarias en Valores Absolutos del Grupo de Gasto Servicios de la Deuda y Disminucin de Otros Pasivos, Gestiones 2008-2012

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

En valores absolutos, la gestin 2012 realizo el mayor gasto con Bs 38.567.099,15; en segundo lugar la gestin 2009 expone un gasto de Bs 37.885.516,42; el tercer lugar est la gestin 2011 con Bs 35.791.219,09; con Bs 20.407.403,09 est la gestin 2010; finalmente, en la gestin 2008, se ejecut en este grupo Bs 18.970.666,45 Gestin 2012 2009 2011 2010 2008 Totales: Valores 38.567.099,15 37.885.516,42 35.791.219,09 20.407.403,09 18.970.666,45 151.621.904,20

D. Conclusiones.
Despus de realizado el anlisis de la situacin financiera a travs del Balance General y el anlisis de la situacin econmica mediante el Estado de Recursos y Gastos Corrientes de LA ENTIDAD PBLICA complementado con la evaluacin y anlisis de las Ejecuciones Presupuestarias de Recursos y Gastos, se puede concluir lo siguiente:

1. Situacin Financiera (Balance General).


1.1 La relacin Activo, Pasivo y Patrimonio nos indica que de un total de Activos de Bs 4.332.791.747,09, corresponden al Pasivo Bs 1.101.525.608,64 (25,4%) y al Patrimonio Bs 3.231.266.138,45 (74,6%). Esto constituye una fortaleza ya que demuestra que la mayora del Activo pertenece a la entidad. Dentro del Activo, de manera concluyente el mayor peso financiero corresponde al Activo No Corriente con Bs 4.108.407.133,66 que -sobre Bs 4.332.791.747,09- significa el 94,7% sobre el total de activos. El Activo ms importante que posee la entidad se refiere a las inversiones en infraestructura de servicios a los usuarios, especficamente a la cuenta Valor Neto del Activo Fijo (Bienes de Uso). Esta cuenta incluye a Tierras y Terrenos con Bs 3.575.431.911,90; los Edificios a Valores Netos con Bs 431.367.551,18 y otros de menor importancia. El segundo concepto ms importante en cuanto a los Activos, corresponde al Exigible con Bs 172.429.411,06 compuesto por Cuenta a Cobrar a Corto Plazo (Bs 44.519.547,47; 25,8%); por Otras Cuentas a Cobrar a Corto Plazo (Bs 92.292.958,92; 53,5%) y la cuenta Documentos y Efectos a Cobrar Morosos a Corto Plazo. Si bien el Exigible representa slo el 4,2% del total de Activos, es estratgica su recuperacin para hacer frente a -entre otras- las obligaciones impositivas que tiene la entidad.

1.2

1.3

1.4

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

1.5

En cuanto se refiere a los Pasivos, la relacin Pasivos Corrientes y los Pasivos No Corrientes es de 53,7% y 46,3%; es decir la entidad expone una situacin equilibrada en cuanto a las obligaciones con terceros. Sin embargo, llama la atencin el hecho de que las obligaciones de corto plazo, se incrementan substancialmente de la gestin 2011 (Bs 359.119.640,78) a Bs 565.853.503,77) en la gestin 2012; es decir existe un incremento de 57,6% veces. Los aumentos ms significativos corresponden a las cuentas de Intereses Deuda Interna de Bs 0,00 (gestin 2011) a Bs 228.355.694,98 (gestin 2012). Se considera que estas obligaciones (intereses), ya estn vencidos. Llama la atencin el crecimiento de los Pasivos de Bs 527.256.974,46 (aos 2011) a Bs 1.101.525.608,64 (gestin 2012) que significa un crecimiento porcentual del 108,9% aproximadamente.

2.
1.1

Situacin Econmica (Estado de Recursos y Gastos Corrientes).


En cuanto se refiere a los recursos, es evidente que la principal fuente de recursos proviene de la Venta de Bienes y Servicios (especficamente de la Venta de Servicios) y las Transferencias Corrientes Recibidas. La Venta de Bienes y Servicios en el 2012, tiene un valor de Bs 128.729.356,59 (equivalente al 68,2% del Total de Recursos Corrientes) y las Transferencias Corrientes Recibidas, un valor de Bs 54.227.496,35 (con un peso relativo del 28,7% sobre el Total de Recursos Corrientes). La mejor gestin en cuanto a Recursos Corrientes, corresponde al ao 2011 que logr generar Recursos Corrientes por Bs 201.289.499,30; en tanto que la gestin con menores Recursos Corrientes fue la del 2008 con Bs 157.995.072,47. En general, los Gastos Corrientes muestran que el principal gasto est constituido por la Gastos por Servicios Personales (Bs 92.083.969,75; 44,4%) y los gastos por Depreciacin y Amortizacin (Bs 63.903.784,01; 30,8%). Otro aspecto importante es que si el Resultado Operativo (Ingresos Corrientes - Gastos Corrientes de Bs 18.487.455,63) muestran una prdida, este tema se agrava con el incremento a la prdida con el Resultado por Exposicin a la Inflacin (REI) de Bs 29.177.303,84.

1.2

1.3

1.4

1.5

3.

Situacin Presupuestaria de Recursos (Estado de Ejecucin Presupuestaria de Recursos).


En cuanto se refiere al Porcentaje Total de Ejecucin Presupuestaria de Recursos sobre el Presupuesto Vigente Acumulado de las gestiones 2008 al 2012, la misma indica que se ejecuta un 87,9%, lo cual podra considerarse como una fortaleza o potencialidad de la entidad. Se evidencia que de las gestiones 2008 al 2011 las ejecuciones presupuestarias reflejaron un crecimiento; en tanto que en la gestin 2012 comparado con la gestin 2011- se registra una disminucin porcentual de 15,1 puntos.

3.1

3.2

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

3.3

Los rubros que mayor nivel de ejecucin presentaron durante las gestiones 2008 al 2012, son; Venta de Bienes y Servicios con una Ejecucin Presupuestaria Acumulada de Bs 651.364.164,36; luego est el rubro Transferencias Corrientes con Bs 226.474.340,98; la Disminucin y Cobro de Otros Activos Financieros registra un acumulado de ejecucin de Bs 68.266.926,68; por consiguiente, se establece que los dos rubros con mayor ejecucin presupuestaria acumulada en los periodos del 2008 al 2012, corresponden a la Venta de Bienes y Servicios y Transferencias Corrientes Recibidas.

Situacin Presupuestaria de Gastos (Estado de Ejecucin Presupuestaria de Gastos).


En cuanto se refiere al Porcentaje Total de Ejecucin Presupuestaria de Gastos sobre el Presupuesto Vigente Acumulado de las gestiones 2008 al 2012, la misma indica que se ejecuta un 83,4%%; comparado este porcentaje con el correspondiente a los Recursos (87,9%) existe un margen pequeo favorable. En trminos porcentuales, se evidencia que de las gestiones 2008 al 2011 las ejecuciones presupuestarias de gastos reflejaron un crecimiento; en tanto que en la gestin 2012 comparado con la gestin 2011- se registra una disminucin porcentual de 7,1 puntos. Los Grupos por Objeto del Gasto que mayor nivel de ejecucin presentaron durante las gestiones 2008 al 2012, son: - Servicios Personales, con una Ejecucin Presupuestaria Acumulada de Bs 364.519.952,97; luego est el grupo Servicio de la Deuda Pblica y Disminucin de Otros Pasivos con Bs 151.621.904,20; el grupo Activos Reales registra un acumulado de ejecucin de Bs 107.061.578,44; posteriormente, el grupo Servicios No Personales, registra un valor de Bs 91.210.359,09; luego est el rubro Impuestos, Regalas y Tasas con Bs 60.552.080,97; finalmente, el rubro Materiales y Suministros expone una ejecucin acumulada de Bs 45.196.598,57.

4.1

4.2

4.3

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.

E. Recomendaciones.
Producto del anlisis realizado y las conclusiones arribadas, ponemos a consideracin de las autoridades de LA ENTIDAD PBLICA las siguientes recomendaciones:

1.

Sobre la Situacin Financiera, expresada en el Balance General:

1.1 En cuanto se refiere a los Activos Fijos o Bienes de Uso, principalmente los relacionados con la infraestructura de servicios al pblico en general se debe consolidar el derecho propietario de los mismos 1.2 Dentro el Activo Exigible a Corto Plazo, es importante que la Unidad Financiera y Legal eleven un informe sobre la factibilidad tcnica y legal de recuperar dichos importes, ms aun entendiendo que las actuales disposiciones establecen Responsabilidades por la Funcin Pblica por omisin. Por otro lado, es importante que el rea de Tesorera de esta entidad, asuma responsabilidad por el cobro del Activo Exigible a Corto Plazo, considerando las Normas Bsicas del Sistema de Tesorera indican: Artculo 14.- (Objetivo). El Subsistema de Recaudacin de Recursos tiene por objetivo recaudar los recursos pblicos en el momento de su exigibilidad, para honrar oportunamente las obligaciones del Sector Pblico.

Anlisis y Evaluacin de los Estados Financieros.