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2013 UNIVERSIDAD AUTONOMA DE CAMPECHE

FACULTAD DE CONTADURIA Y ADMINISTRACION


LIC. EN ADMINISTRACION Y FINANZAS
CASOS DE FINANZAS
RESUMEN
ALEJANDRO JOS HOM LOEZA
28103

03/09/2013

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EMPRESA CORPORATIVA Un problema bsico en las empresas es cmo obtener efectivo. Organizar la empresa como una corporacin es el mtodo estndar para resolver los problemas que surgen cuando se captan fuertes cantidades de efectivo. Se consideran 3 formas bsicas legales para organizar las empresas PERSONA FSICA. Es un negocio propiedad de una sola persona, siendo propiedad de esa misma las utilidades y prdidas. Algunos factores importantes sobre la persona fsica son: Es la forma de organizacin ms econmica, no se requiere de estructura formal y generalmente no se requiere satisfacer demasiadas regulaciones gubernamentales No paga impuestos corporativos sobre ingresos No se hace distincin entre los activos personales y los del negocio La vida de la persona fsica es limitada a la de su propietario Los fondos de capital que pueden ser obtenidos por el propietario estn limitados a la riqueza principal del mismo

SOCIEDAD. Dos o ms personas pueden unirse en sociedades, las cuales tiene 2 categoras. En la sociedad general todos los socios convienen en aportar alguna parte del trabajo y del efectivo y en compartir utilidades y prdidas. Las sociedades limitadas permiten que la responsabilidad de los socios quede acotada a la cantidad de efectivo que cada uno de ellos haya aportado a la sociedad. Estas ltimas requieren que por lo menos 1 de los socios sea general y que los socios limitados no participen en la administracin del negocio. Algunos factores importantes sobre las sociedades son: Son poco costosas y fciles de formar Si un socio general no puede cumplir con sus compromisos el incumplimiento debe ser cubierto por los dems socios generales
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La sociedad general termina cuando un socio muere o se retira, no as la limitada cuyos socios pueden vender su participacin dentro de la empresa Es difcil que una sociedad capte grandes cantidades de dinero Los impuestos provenientes de una sociedad se gravan como impuestos personales de los socios El control administrativo reside en los socios

CORPORACIN. Es una entidad legal distinta de sus dueos por lo que tiene ms facultades que la persona fsica o la sociedad, por ejemplo adquirir e intercambiar propiedades, celebrar contratos y demandar y ser legalmente demandados. La corporacin es considerada como un ciudadano del estado sin derecho al voto. Para fundar una corporacin los fundadores deben establecer los estatutos de la empresa y preparar la escritura de constitucin, sta debe incluir: El nombre de la corporacin La vida pretendida de la corporacin El propsito de la empresa La cantidad de acciones de capital que la corporacin est autorizada a emitir La naturaleza de los derechos concedidos a los accionistas La cantidad de miembros de la junta inicial de directores

Los estatutos son las reglas que aplica la corporacin para regular su existencia las cuales se refieren a los accionistas, directores y funcionarios. Las ventajas de una sociedad sobre una persona fsica o sobre una sociedad son: Los dueos pueden transferir la propiedad de la corporacin a otros propietarios La corporacin tiene una vida ilimitada La responsabilidad de los accionistas se encuentra limitada a la cantidad invertida en las acciones de capital
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Sin embargo la desventaja principal de la organizacin corporativa es que el gobierno federal grava sus ingresos de manera adicional al impuesto sobre ingresos personales que los accionistas pagan sobre los dividendos que reciben. GOBIERNO CORPORATIVO El gobierno corporativo se refiere al rol del Consejo de Administracin, el voto de los accionistas, peleas por el poder y a otras acciones que emprenden los accionistas para influir en las decisiones corporativas. Este trmino se utiliza frecuentemente para cubrir todos los mecanismos por lo cuales los directivos actan en los intereses de los dueos. Un sistema perfecto de gobierno corporativo le dara a los directivos todos los incentivos correctos para tomar decisiones de inversin y financiamiento que maximice el valor de la empresa.

Asamblea de accionistas Consejo de administracin Gerencia

Este escenario garantiza el regreso de efectivo a los accionistas cuando a la empresa se le acaben los proyectos de inversin con VPN positivo, y a los

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directivos y empleados les dara una compensacin justa evitando beneficios excesivos y personales. El gobierno corporativo vara de pas en pas. En Mxico, la mayora de las empresas son dirigidas por sus dueos. Hay pases en los que la gran mayora de las empresas son dirigidas por ejecutivos profesionales y los accionistas no se meten en la operacin diaria. FINANZAS CORPORATIVAS Qu son las finanzas corporativas? Las finanzas corporativas se concentran en la forma en que las empresas pueden generar valor, a travs del uso eficiente de sus recursos financieros. En el modelo de balance general de la empresa, del lado izquierdo se encuentran los activos fijos, tanto tangibles como intangibles y los activos circulantes, tales como los inventarios. Del lado derecho observamos los pasivos circulantes, que son deudas que deben reembolsarse en el transcurso de un ao, las deudas a largo plazo y el capital contable de los accionistas, siendo este ltimo la diferencia entre el valor de los activos y la deuda de la empresa. Debemos hacernos 3 preguntas: 1. En qu activos debera invertir la empresa? 2. Cmo puede obtenerse efectivo para los gastos de capital? 3. Cmo debe administrarse en el corto plazo el flujo de efectivo? Para responderlas usamos las siguientes herramientas: Presupuesto de Capital. Esta herramienta es utilizada en el proceso de planeacin de los gastos correspondientes a la adquisicin de activos fijos, de los cuales se esperan beneficios econmicos a un plazo determinado. La preparacin y anlisis de este presupuesto es importante, ya que por lo regular, la inversin en activos fijos implica gastos muy cuantioso y la

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empresa debe estimar si puede generar dichos desembolsos o debe recurrir a financiacin, a fin de tener disponible los fondos que se requieran. Estructura de Capital. Una vez que la empresa valoriza la lista de proyectos que se presumen realizables, entra a evaluar de qu modo financiara sus activos, ya sea a travs de capital o deuda. La combinacin que se tome o la decisin de una de estas opciones, debe permitir a la empresa maximizar la rentabilidad financiera y minimizar el riesgo de la inversin, generando de este modo una estructura de capital optima que permita a corto y largo plazo tener una rentabilidad financiera Administracin del Capital de Trabajo. En este rubro se deber establecer los mecanismos para el manejo apropiado de los recursos, puesto que la administracin adecuada del capital de trabajo, genera mayor rentabilidad y flujo de efectivo disponible para la operacin diaria de la empresa.

Las grandes empresas vinculan la administracin financiera con los altos ejecutivos. El trabajo ms importante de un administrador financiero es crear valor asegurndose de que: 1. Se compren activos que generen ms valor de lo que cuestan 2. Se vendan bonos, acciones y otros instrumentos que generen ms efectivo de lo que cuestan Para apreciar la manera en que esto se realiza podemos seguir los flujos financieros que provienen de la empresa, fluyen hacia los mercados financieros y regresan a la empresa Mucha de la informacin que necesitamos se encuentra en forma de estados financieros y gran parte del anlisis financiero consiste en extraer informacin del flujo de efectivo a partir de ellos. Uno de los supuestos financieros ms importantes es que el individuo prefiere recibir efectivo en una fecha prxima, as que el valor de una inversin realizada por la empresa depende de la periodicidad del flujo de efectivo. Sin embargo esta informacin no se conoce con certeza as que las empresas deben considerar el riesgo.
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