Está en la página 1de 80

U NIVERSIDAD M ICHOACANA

DE

S AN N ICOLS

DE

H IDALGO

F acultad de C ontadura y C iencias A dministrativas


Academia de Finanzas
Apuntes para la Materia de Finanzas IV

Gua de Estudio para la Comprensin de los Mercados Financieros

Elabor:

M.A. Jos Rafael Aguilera Aguilera


Asesor en Estrategias de Inversin (Certificacin reconocida por la Bolsa Mexicana de Valores)

Morelia Mich., Diciembre de 2009

Finanzas IV

ndice
TEMA 1: Fundamentos de los Mercados Financieros ............2 TEMA 2: Generalidades del Sistema Financiero Mexicano ....8 TEMA 3: Mercado Bancario y de Crdito ..............................16 TEMA 4: Mercado de Pensiones ..........................................34 TEMA 5: Mercado de Seguros y Fianzas..............................36 TEMA 6: Mercado de Valores ...............................................38 BIBLIOGRAFA .....................................................................71 Libros: ............................................................................71 Legislacin Federal: .......................................................78 Peridicos: .....................................................................79 Pginas de Internet: .......................................................79

1 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV

FINANZAS IV
TEMA 1: Fundamentos de los Mercados Financieros
1.Qu es son los activos reales o fsicos?
Son activos que se caracterizan por poseer un valor intrnseco.

2.-

Qu activos se consideran reales o fsicos?


Ejemplo de activos reales o fsicos se podran considerar las mquinas, equipos, edificios y otros bienes de inversin.

3.-

Qu son los activos financieros?


Son aquellos activos que se caracterizan por estar expresados y ser representativos en moneda corriente actual.

4.-

Cmo se fija el monto de los activos financieros?


Su monto se fija por contrato y originan a sus tenedores un aumento o disminucin en el poder de compra segn tengan o no una redituabilidad por encima de la inflacin.
2 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
5.Qu activos se consideran financieros?
Se consideran activos financieros los valores, como el oro, dinero y crditos contra terceros, as como el nombre genrico que se le da a las inversiones mobiliarias (acciones, obligaciones, bonos, etc.)

6.-

Qu es un mercado financiero?
Son los foros y conjuntos de reglas que permiten a los participantes realizar operaciones de inversin, financiamiento y cobertura, a travs de diferentes intermediarios, mediante la negociacin de diversos instrumentos o activos financieros.

7.-

Cmo se clasifican los Mercados financieros?


Se clasifican segn: su fase de negociacin, su grado de formalizacin, los activos negociados en ellos, y el plazo de los activos negociados.

8.-

Cmo se subclasifican los mercados financieros segn su fase de negociacin?


En mercados primarios y mercados secundarios.

9.-

Cmo se subclasifican los mercados financieros segn su grado de formalizacin?


En mercados organizados u oficiales y mercados no organizados.

3 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
10.- Cmo se subclasifican los mercados financieros segn los activos negociados?
En mercados de dinero, mercado de capitales, mercado de metales, mercado cambiario y mercado de productos derivados.

11.- Cmo se subclasifican los mercados financieros segn el plazo de los activos negociaos?
En mercados al contado y mercados a plazo.

12.- Qu son los mercados primarios?


Es cuando sucede la primera ocasin de ocurrencia y para el emisor representa un ingreso monetario que se refleja en su estructura financiera.

13.- Qu son los mercados secundarios?


Es cuando los ttulos que ya fueron negociados primeramente y, por tanto el activo financiero se venden por segunda ocasin y en todas aquellas ventas posteriores.

14.- Qu son los mercados organizados u oficiales?


Son los que estn plenamente regulados por alguna disposicin legal que los clasifica como tales.

4 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
15.- Qu son los mercados no organizados?
Son mercados libres que no estn oficialmente regulados ni tienen una ubicacin fsica concreta.

16.- Con que nombre se les conoce comnmente a los mercados no organizados?
Se les conoce como mercados OTC (Over The Counter) por sus siglas en ingles.

17.- Qu es el mercado de dinero?


Son los foros o espacios fsicos o virtuales y conjunto de reglas que permiten a inversionistas, emisores e intermediarios realizar operaciones de emisin, colocacin, distribucin e intermediacin de los valores instrumentos de deuda.

18.- Cules son las caractersticas que tienen los activos que se negocian en el mercado de deuda?
Tienen las siguientes caractersticas: que sean a corto plazo, que sean altamente lquidos y de bajo riesgo.

19.- Con qu otro nombre se le conoce al mercado de dinero?


Al mercado de dinero frecuentemente se le llama mercado de deuda a corto plazo.

5 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
20.- Qu es el mercado de capitales?
Son los mercados ms representativos de las bolsas de valores, debido a que los principales activos financieros que se negocian en ellos son las acciones y los bonos.

21.- Cules son las principales caractersticas de los activos financieros que se negocian en el mercado de capitales?
Las principales caractersticas son las siguientes: que son a largo plazo, tiene liquides (pero no tanta como los activos que se negocian en el mercado de dinero) y son muy riesgosos.

22.- Debido a las caractersticas del marcado de capitales, Con qu otro nombre se le conoce?
Al mercado de capitales tambin se le conoce como mercado de renta variable.

23.- Qu activos se negocian en el mercado de metales?


Existen varios instrumentos que se negocian en dentro del mercado de metales, pero los mas representativos e importantes son el centenario de oro y la onza troy de plata.

6 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
24.- Qu es el mercado cambiario?
Es el lugar en que concurren oferentes y demandantes de monedas de curso extranjero. El volumen de transacciones con monedas extranjeras determina los precios diarios de unas monedas en funcin de otras, o el tipo de cambio con respecto a la moneda nacional.

25.- Qu es el mercado de productos derivados?


Es aquel a travs del cual las partes celebran contratos con instrumentos cuyo valor depende o es contingente del valor de otro(s) activo(s), denominado(s) activo(s) subyacente(s).

26.- Cul es la funcin de un mercado de productos derivados?


La funcin primordial del mercado de derivados consiste en proveer instrumentos financieros de cobertura o inversin que fomenten una adecuada administracin de riesgos.

27.- Cules son los activos que se negocian en los mercados de productos derivados?
Son las opciones, los futuros y los swaps.

7 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
28.- Qu son los mercados al contado?
Es donde la entrega de los activos financieros negociados se realiza el mismo da que se cierra la operacin o un plazo o mayor a 48 horas.

29.- Qu es un mercado a plazo?


Es donde el activo negociado se entrega una vez cerrada la operacin en un plazo superior a 48 horas.

TEMA 2: Generalidades del Sistema Financiero Mexicano


30.- Qu es el sistema financiero?
Es el mecanismo que equilibra los recursos monetarios, es decir en donde se compra y se vende el dinero.

31.- Quines conforma el Sistema Financiero Mexicano (SFM)?


Las autoridades financieras y organismos de proteccin, los intermediarios financieros, los proveedores de servicios y asociaciones gremiales.
8 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
32.- Cul es el organigrama del Sistema Financiero Mexicano?
Debido a su tamao se proporciona en el anexo al final del cuestionario.

33.- Qu son las autoridades financieros dentro del Sistema Financiero Mexicano?
Son el conjunto de instituciones pblicas que tienen por objeto la supervisin y regulacin de las entidades que forman parte del sistema financiero, propiciar su sano desarrollo, as como la proteccin de los usuarios de servicios financieros. Cada organismo se ocupa de atender las funciones especficas que por Ley le son encomendadas.

34.- Cules son las autoridades u organismo de regulacin dentro del Sistema Financiero Mexicano (SFM)?
Son la Secretaria de Hacienda y Crdito Publico (SHCP), el Banco de Mxico (Banxico) y las comisiones o superintendecias.

35.- Cul es el papel que desempea la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico dentro del Sistema Financiero Mexicano?
Es una dependencia del Poder Ejecutivo Federal. La SHCP se encarga de planear y delinear el Sistema Financiero Mexicano mediante el otorgamiento y revocacin de autorizaciones para la constitucin de diversos intermediarios financieros.
9 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
36.- Cul es la funcin que desempea el Banco de Mxico dentro del Sistema Financiero Mexicano?
El Banco de Mxico es el banco central del Estado Mexicano, constitucionalmente autnomo en sus funciones y administracin, cuya finalidad principal es proveer a la economa de moneda nacional, teniendo como objetivo prioritario procurar la estabilidad del poder adquisitivo de dicha moneda. Adicionalmente, le corresponde promover el sano desarrollo del sistema financiero y propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos.

37.- Cules son las comisiones o superintendencias que fungen como organismos de regulacin dentro del Sistema Financiero Mexicano?
Son la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF), Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR), la Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de los Servicios Financieros (CONDUSEF) y el Instituto para la Proteccin del Ahorro Bancario (IPAB).

38.- Qu es la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)?


La Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) es un rgano desconcentrado de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP) con autonoma tcnica y facultades ejecutivas. La CNBV tiene por objeto supervisar
10 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
y regular en el mbito de su competencia, a las entidades financieras, a fin de procurar su estabilidad y correcto funcionamiento, as como mantener y fomentar el sano y equilibrado desarrollo del sistema financiero en su conjunto, en proteccin de los intereses del pblico.

39.- Cul ley rige a la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)?


La Ley de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores.

40.- Sobre qu entidad en los Estados Unidos de Amrica recae las funciones que desempea la CNBV en Mxico?
Esas funciones recaen sobre la Securities and Exchange Commission (SEC)

41.- Qu es la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF)?


La Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF) es un rgano desconcentrado de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP) cuyas funciones son supervisar de manera eficiente, que la operacin de los sectores asegurador y afianzador se apegue al marco normativo, preservando la solvencia y estabilidad financiera de las instituciones para garantizar los intereses del pblico usuario, as como promover el sano.

11 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
42.- Bajo qu leyes se rige la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF)?
La CNSF se rige bajo lo dispuesto en la Ley Orgnica de la Administracin Pblica Federal, la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros, la Ley Federal de Instituciones de Fianzas y el Reglamento Interior de la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas.

43.- Qu es la Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR)?


La Comisin Nacional del Seguro de Ahorro para el Retiro (CONSAR) es un rgano administrativo desconcentrado de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, que tiene por objeto proteger los ahorros para el retiro de los trabajadores.

44.- Bajo qu ley se rige la Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR)?
La CONSAR ser rige bajo lo dispuesto en Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro.

12 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
45.- Qu es la Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de los Servicios Financieros

(CONDUSEF)?
La Comisin Nacional de Defensa de los usuarios de los servicios financieros (CONDUSEF) es un organismo pblico descentralizado cuyo objeto es promover, asesorar, proteger y defender los derechos e intereses de las personas que utilizan o contratan un producto o servicio financiero ofrecido por las instituciones financieras que operan dentro del territorio nacional, as como tambin crear y fomentar entre los usuarios una cultura adecuada respecto de las operaciones y servicios financieros.

46.- Bajo qu ley se rige la Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de los Servicios Financieros (CONDUSEF)?
La CONDUSEF se rige por lo dispuesto en la Ley de Proteccin y Defensa al Usuario de Servicios Financieros.

47.- Qu es el Instituto para la Proteccin del Ahorro Bancario (IPAB)?


El Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario (IPAB) es un organismo descentralizado de la Administracin Pblica Federal, con personalidad jurdica y patrimonio propio.

13 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
48.- Bajo qu ley se fue creado para la Proteccin del Ahorro Bancario (IPAB)?
Fue creado con fundamento en la Ley de Proteccin al Ahorro Bancario. La Ley de Proteccin al Ahorro Bancario, publicada en el Diario Oficial el 19 de enero de 1999, tiene como objetivos principales establecer un sistema de proteccin al ahorro bancario, concluir los procesos de saneamiento de instituciones bancarias, as como administrar y vender los bienes a cargo del IPAB para obtener el mximo valor posible de recuperacin.

49.- Qu son los intermediaros financieros dentro del Sistema Financiero Mexicano?
Son las Instituciones que actan como mediadores entre aquellos quienes desean recibir recursos y quienes desean invertirlos, logrando con eso transformar plazos, montos, riesgos y reducir costos; estas instituciones deben de contar con la autorizacin de la SHCP para organizarse e iniciar operaciones.

50.- Cules son los intermediarios financieros que operan actualmente en Mxico?
Actualmente en Mxico operan los intermediarios financieros siguientes: Instituciones de banca mltiple, Instituciones de banca de desarrollo, Casas de bolsa, Sociedades financieras de objeto limitado, Entidades de ahorro y crdito popular, Sociedades de inversin, Administradoras de Fondos para el Retiro, Instituciones de seguros, Instituciones de fianzas, Arrendadoras financieras,
14 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
Empresas de factoraje financiero, Almacenes generales de depsito, Casas de cambio, Uniones de crdito, Grupos financieros.

51.- Qu son los Proveedores de Servicios Financieros (PSF)?


Se entiende dentro de este grupo a aquellas empresas que brindan servicios de soporte directo o indirecto a los intermediarios financieros para que stos a su vez puedan realizar sus actividades.

52.- Qu tipo de empresas se consideran Proveedores de Servicios Financieros dentro del Sistema Financiero Mexicano?
Actualmente existen los siguen Proveedores de Servicios Financieros: las Cmaras de compensacin y liquidacin, las Contrapartes centrales, las Bolsas de Valores y Derivados, los Depositarios de Valores (Custodios de Valores), las Sociedades de Informacin Crediticia, las Calificadoras, los Proveedoras de Precios, y las Empresas de Corretaje Electrnico.

53.- Qu son la Asociaciones Gremiales?


Son organizaciones que brindan servicios de soporte directo o indirecto a los intermediarios financieros para que stos a su vez puedan realizar sus actividades con el objeto de promover el desarrollo y proteccin de las actividades que les son comunes.

15 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
54.- Qu Asociaciones Gremiales se encuentran vigentes dentro del Sistema Financiero Mexicano?
La Asociacin de Bancos de Mxico (ABM), la Asociacin Mexicana de Arrendadoras Financieras (AMAF), la Asociacin Mexicana de Almacenes Generales de Depsito (AMAGD), la Asociacin Mexicana de Factoraje Financiero y Actividades Similares (AMEFAC), la Asociacin Mexicana de Sociedades Financieras de Objeto Limitado (AMSFOL), la Asociacin Mexicana de Instituciones de Seguros (AMIS), la Asociacin Mexicana de Casas de Cambio (AMCCA), la Asociacin de Compaas Afianzadoras de Mxico (ACAM), la Asociacin Mexicana de AFORES (AMAFORE), la Asociacin Mexicana de Intermediarios Burstiles (AMIB).

TEMA 3: Mercado Bancario y de Crdito


55.- Qu son las Instituciones de banca mltiple?
Las instituciones de banca mltiple, son sociedades annimas facultadas para realizar operaciones de captacin de recursos del pblico a travs de la creacin de pasivos directos y/o contingentes, para su colocacin en el pblico. Estas operaciones se denominan servicios de banca y crdito.
16 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
56.- Cul es la ley que regula a las Instituciones de banca mltiple?
Estas instituciones se encuentran reguladas por la Ley de Instituciones de Crdito (LIC), pudiendo realizar las operaciones establecidas en los artculos 46 y 47 de dicha Ley.

57.- Qu comisin es la encarga de regular directamente a las Instituciones de banca mltiple?


La Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) se encarga emitir reglas de carcter general as como de supervisar a las instituciones de banca mltiple. Banco de Mxico, por su parte, emite diversas disposiciones dirigidas a las instituciones de crdito.

58.- Qu son las Instituciones de Banca de Desarrollo?


Son entidades de la Administracin Pblica Federal con personalidad jurdica y patrimonio propios conocidas como Sociedades Nacionales de Crdito, cuyo fin es el de soportar el desarrollo de diferentes sectores productivos del pas conforme a los lineamientos del Plan Nacional de Desarrollo.

17 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
59.- Qu comisin supervisa a las Instituciones de Banca de Desarrollo?
Las Instituciones de Banca de Desarrollo son supervisadas por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

60.- Por cul ley son reguladas las Instituciones de Banca de Desarrollo?
Son reguladas por la Ley de Instituciones de Crdito (LIC) y, en su caso, por sus leyes orgnicas.

61.- Cules son las Instituciones de Banca de Desarrollo que actualmente existe en Mxico?
Actualmente en Mxico existen 7 Bancos de Desarrollo, y son: Banco del Ejrcito SNC, Banco Nacional de Comercio Exterior SNC, Banco Nacional de Obras y Servicios Pblicos SNC, Banco de Ahorro Nacional y Servicios Financieros SNC, Nacional Financiera SNC, Sociedad Hipotecaria Federal SNC, y Financiera Rural.

18 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
62.- Qu son las Sociedades Financieras de Objeto Limitado (SOFOLES)?
Son Sociedades Annimas facultadas por la Ley de Instituciones de Crdito para captar recursos pblicos a travs de la colocacin de instrumentos inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios y otorgar crditos para una determinada actividad o sector.

63.- Cmo se clasifican las Sociedades Financieras de Objeto Limitado (SOFOLES)?


Actualmente las Sofoles se clasifican, de acuerdo con el tipo de crdito que otorgan en: hipotecarias, automotrices, agroindustriales, intermediarios o distribuidores, micro crditos, pymes y bienes de capital y transporte.

64.- Quines son los encargados de supervisar a las Sociedades Financieras de Objeto Limitado (SOFOLES)?
La Sofoles son supervisadas por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), y el Banco de Mxico emite diversas Reglas a las que habrn de sujetarse las Sociedades Financieras de Objeto Limitado.

19 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
65.- A partir de que fecha las actividades que desarrolla una Sociedad Financiera de Objeto Limitado, una arrendadora financiera y una empresa de factoraje financiero podrn realizarse en forma habitual y profesional por cualquier persona sin requerir autorizacin del Gobierno Federal para ello?
A partir del 18 de marzo de 2006 el otorgamiento de crdito, as como la celebracin de arrendamiento o factoraje financiero podrn realizarse en forma habitual y profesional por cualquier persona sin requerir autorizacin del Gobierno Federal para ello.

66.- Qu nueva figura surge con la unin de las actividades desarrolladas por una Sociedad Financiera de Objeto Limitado, una arrendadora financiera y una empresa de factoraje financiero?
La nueva figura resultante se llama Sociedad Financieras de Objeto Mltiple (SOFOMES).

20 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
67.- Qu son las Sociedad Financieras de Objeto Mltiple (SOFOMES)?
Las SOFOMES son sociedades annimas cuyo objeto social principal es el otorgamiento de crdito, y/o la celebracin de arrendamiento financiero y/o de factoraje financiero.

68.- Cuntos tipos de SOFOMES existen?


Conforme a la Ley, existen tres tipos de SOFOMES: Sofomes ER; Sofomes ENR; y las Entidades comerciales.

69.- Qu son las Sofomes ER?


Sofomes ER: Si tales entidades financieras mantienen vnculos patrimoniales con instituciones de crdito o sociedades controladoras de grupos financieros de los que formen parte instituciones de crdito, se denominarn "Sociedad financiera de objeto mltiple regulada" (Sofome ER), las cuales deben sujetarse: a las correspondientes disposiciones de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crdito y de la Ley de Instituciones de Crdito; a las disposiciones que emitan en los trminos de dichas Leyes la CNBV ( Comisin Nacional Bancaria y de Valores ) y la SHCP, y a la supervisin de la CNBV.

21 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
70.- Qu Sofomes ER estn en operacin actualmente?
AF Banregio, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple, Entidad Regulada, Banregio Grupo Financiero Arrendadora Banobras, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple, Entidad Regulada Arrendadora y Factor Banorte, S. A. de C. V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Banorte Crdito Familiar, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple, Entidad Regulada, Integante del Grupo Financiero Banamex Crdito Firme, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple, Entidad Regulada Financiera Alcanza, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple, Entidad Regulada Financiera Ayudamos, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero BBVA Bancomer Financiera Bajo, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple, Entidad Regulada Financiera S, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple, Entidad Regulada Fincasa Hipotecaria, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple, Entidad Regulada, Ixe Grupo Financiero Fondo Accin Banamex, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Banamex
22 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
Globalcard, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple, Entidad Regulada Hipotecaria Nacional, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero BBVA Bancomer Ixe Automotriz, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple, Entidad Regulada, Ixe Grupo Financiero Ixe Soluciones, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple, Entidad Regulada, Ixe Grupo Financiero Ixe Tarjetas, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple, Entidad Regulada Santander Consumo, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple, Entidad Regulada Sociedad Financiera Inbursa, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Inbursa Tarjetas Banamex, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple, Entidad Regulada Vivir Soluciones Financieras, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Mltiple, Entidad Regulada, Banregio Grupo Financiero.

23 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
71.- Qu son las Sofomes ENR?
Sofomes ENR: Si las entidades financieras no mantienen los mencionados vnculos con instituciones de crdito o sociedades controladoras de grupos financieros, se denominarn "Sociedad financiera de objeto mltiple no regulada" (Sofom ENR), las cuales deben sujetarse a las correspondientes disposiciones de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crdito, as como a las que emitan en los trminos de dicha Ley la CNBV y SHCP. Las Sofomes ENR, no estn sujetas a la supervisin de la CNBV. Las Sofomes ENR, estn listadas, con el sector 99, en el Registro de Prestadores de Servicios Financieros de la Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (CONDUSEF). El Banco de Mxico, en trminos de la Ley de Transparencia y Ordenamiento de los Servicios Financieros, emite diversas disposiciones aplicables a las sociedades financieras de objeto mltiple reguladas, algunas de las cuales, como es el caso de las relativas al Costo Anual Total (CAT), tambin le aplican a las no reguladas y a las personas (entidades comerciales) indicadas en el inciso b). La proteccin y defensa de los derechos e intereses del pblico usuario de los servicios que, en la realizacin de dichas actividades, presten las sociedades financieras de objeto mltiple, tanto las reguladas como las no reguladas, est a cargo de la CONDUSEF (Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros).

24 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
72.- Qu son las Sofomes Entidades Comerciales?
Las Sofomes Entidades comerciales: Cuando el objeto social principal de las personas no sea la realizacin habitual y profesional de una o ms de las citadas actividades, no se reputarn entidades financieras, y por lo tanto deben sujetarse slo a las correspondientes disposiciones de la legislacin mercantil (principalmente de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito), sin que les sea aplicable la legislacin para las entidades financieras y sin que estn supervisadas por las autoridades financieras . La proteccin y defensa de los derechos e intereses del pblico usuario de los servicios que, en la realizacin de dichas actividades, presten estas personas (consideradas como entidades comerciales) est a cargo de la PROFECO (Procuradura Federal de Proteccin al Consumidor).

73.- Qu son las Cmaras de compensacin y liquidacin?


Son unas entidades centrales o mecanismos de procesamiento centralizado por medio de las cuales las instituciones financieras acuerdan intercambiar instrucciones de pago u otras obligaciones financieras, generalmente Valores. Las instituciones liquidan los instrumentos intercambiados en un momento determinado basndose en las reglas y procedimientos de la cmara de compensacin.

25 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
74.- Cules son las Cmaras de compensacin y liquidacin que existen en Mxico?
El CECOBAN y ASIGNA.

75.- Qu es el CECOBAN?
El Centro de Computo Bancario es la Institucin privada cuyo objetivo es el de realizar procesos de compensacin y transferencia de informacin de medios de pago al sector financiero. El CECOBAN es la cmara de compensacin de cheques y de trasferencias de bajo valor.

76.- Qu son las Entidades de Ahorro y Crdito Popular?


Son Sociedades cooperativas de ahorro y prstamo o Sociedades Financieras populares que tienen por objeto el facilitar a sus miembros el acceso a crdito y fomentar el ahorro y el crdito popular; apoyar el financiamiento de micro, pequeas y medianas empresas y en general de propiciar la superacin econmica y social as como el bienestar de sus miembros y de las comunidades en que operan.

77.- En qu forma pueden constituirse las Entidades de Ahorro y Crdito Popular?


Las entidades de ahorro y crdito popular pueden constituirse como sociedades annimas o sociedades cooperativas.

26 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
78.- Qu nombre o figura seria una entidad de ahorro y prstamo y crdito popular que decide constituirse como sociedad annima?
Seria bajo la figura de: Sociedad Financiera Popular.

79.- Qu nombre o figura seria una entidad de ahorro y prstamo y crdito popular que decide constituirse como sociedad cooperativa?
Seria bajo la figura de: Sociedad Cooperativa de Ahorro y Prstamo.

80.- Qu ley rige a las Entidades de Ahorro y Crdito Popular?


Las Entidades de Ahorro y Crdito Popular se rigen por la Ley de Ahorro y Crdito Popular.

81.- Quin supervisa a las Entidades de Ahorro y Crdito Popular?


Son supervisadas y reguladas por la CNBV quien emite las Reglas de carcter general para normar en lo conducente lo dispuesto por los artculos 19, 65 bis y 101 bis de la Ley de Ahorro y Crdito Popular.

27 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
82.- Qu son las Arrendadoras Financieras?
Son Instituciones especializadas en la adquisicin de determinados bienes concediendo su uso o goce temporal a una persona fsica o moral dentro de un plazo preestablecido, recibiendo como contraprestacin una cantidad

determinada.

83.- Cules son las opciones que nacen al trmino de un contrato con alguna de las Arrendadoras Financieras?
Al vencimiento del contrato las personas fsicas o morales que han hecho uso o goce temporal de los bienes arrendados podrn: I. Comprar los bienes a un precio inferior a su valor de adquisicin, que quedar fijado en el contrato. En caso de que no se haya fijado, el precio debe ser inferior al valor marcado a la fecha de compra, conforme a las bases que se establezcan en el contrato; II. Prorrogar el plazo para continuar con el uso o goce temporal, pagando una renta inferior a los pagos peridicos que vena haciendo, conforme a las bases que se establezcan en el contrato; y III. Participar con la arrendadora financiera en el precio de la venta de los bienes a un tercero, en las proporciones y trminos que se establezcan en el contrato.

28 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
84.- Quin supervisa a las Arrendadoras Financieras?
Las arrendadoras son supervisadas por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

85.- Qu ley rige a las Arrendadoras Financieras?


Las Arrendadoras Financieras se rigen por lo dispuesto en la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito, y por lo dispuesto en las Reglas a las que se Sujetarn las Posiciones de Riesgo Cambiario de las Arrendadoras Financieras y Empresas de Factoraje Financiero que Formen Parte de Grupos Financieros que Incluyan Instituciones de Seguros y en el que no Participen Instituciones de Banca Mltiple y Casas de Bolsa que emite el Banco de Mxico.

86.- Qu son las Empresas de Factoraje?


Son instituciones que adquieren derechos de crdito a favor de terceros a cambio de un precio determinado. Las Empresas de Factoraje Financiero pueden pactar la corresponsabilidad o no corresponsabilidad por el pago de los derechos de crdito transmitidos de quien vende dichos derechos.

87.- Quin supervisa a las Empresas de Factoraje?


Las empresas de factoraje financiero son supervisadas por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

29 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
88.- Qu ley rige a las Empresas de Factoraje?
Las Empresas de Factoraje se rigen por lo dispuesto en la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito, y por lo dispuesto en las Reglas a las que se Sujetarn las Posiciones de Riesgo Cambiario de las Arrendadoras Financieras y Empresas de Factoraje Financiero que Formen Parte de Grupos Financieros que Incluyan Instituciones de Seguros y en el que no Participen Instituciones de Banca Mltiple y Casas de Bolsa que emite el Banco de Mxico.

89.- Qu son los Almacenes Generales de Depsito?


Son Instituciones que tienen por objeto la guarda, conservacin, manejo y control de bienes bajo su custodia que se encuentren amparados por certificados de depsito y bonos de prenda.

90.- Quin supervisa a los Almacenes Generales de Depsito?


Los Almacenes Generales de Depsito son supervisados por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

91.- Qu ley rige a los Almacenes Generales de Depsito?


Los Almacenes Generales de Depsito se rigen por lo dispuesto en la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito.

30 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
92.- Qu son las casas de cambio?
Son Instituciones que tienen por objeto la compra-venta habitual y profesional de divisas.

93.- Quin supervisa a las casas de cambio?


Las casas de cambio son supervisadas por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

94.- Qu ley rige a las casas de cambio?


Las casas de cambio se rigen por lo dispuesto en la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito, y en las Reglas a las que se sujetarn las Casas de Cambio en sus operaciones que emite el Banco de Mxico.

95.- Qu son las Uniones de Crdito?


Son Sociedades annimas de capital variable cuyo objetivo es el de facilitar a sus socios la obtencin e inversin de recursos para soportar las actividades de produccin y/o servicios que stos lleven a cabo.

96.- En qu ramas econmicas pueden operara las Uniones de Crdito?


Las uniones de crdito podrn operar nicamente en las ramas econmicas en que se realicen las actividades de sus socios.
31 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
97.- Quin supervisa a las Uniones de Crdito?
Las Uniones de Crdito son supervisadas y autorizadas para operar por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

98.- Qu ley rige a las Uniones de Crdito?


Estas instituciones se rigen por lo dispuesto en la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito.

99.- Qu son los Grupos Financieros?


Son un Conjunto de Intermediarios Financieros administrados por una misma entidad, llamada controladora.

100.- Qu ley rige a los Grupos Financieros?


La Ley para Regular Agrupaciones Financieras es quien rige a los Grupos Financieros.

101.- Quin supervisa a los Grupos Financieros?


Los Grupos Financieros son supervisados por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

102.- Qu son las Sociedades de Informacin Crediticia (SIC)?


Las sociedades de informacin crediticia (SIC) administran bases de datos con los historiales de crdito de las personas.
32 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
103.- Qu tipo de informacin renen las Sociedades de Informacin Crediticia (SIC)?
Las SIC renen informacin sobre el historial de crdito de las personas, tanto de entidades financieras (bancos, Sofoles, etc.) como de empresas comerciales (tiendas departamentales, empresas de financiamiento de automviles, empresas de telefona celular, etc.).

104.- Cul es el objeto de las Sociedades de Informacin Crediticia (SIC)?


El objeto de las SIC es proporcionar informacin del historial crediticio de las personas a estas entidades y empresas.

105.- Cules son las Sociedades de Informacin Crediticia (SIC) que operan actualmente en Mxico?
Actualmente operan en Mxico dos sociedades de informacin crediticia: Bur de Crdito y Crculo de Crdito.

106.- Quin supervisa a las Sociedades de Informacin Crediticia (SIC)?


Las Sociedades de Informacin Crediticia (SIC) son supervisadas por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

33 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
107.- Qu ley rige a las Sociedades de Informacin Crediticia (SIC)?
Las SIC se rigen por lo dispuesto en la Ley para Regular a las Sociedades de Informacin Crediticia, y por las Reglas Generales a las que Debern Sujetarse las Operaciones y Actividades de las Sociedades de Informacin Crediticia que emite el Banco de Mxico.

TEMA 4: Mercado de Pensiones


108.- Qu son las Administradoras de fondos para el retiro (Afores)?
Son entidades financieras que se dedican de manera exclusiva, habitual y profesional a administrar las cuentas individuales de los trabajadores y canalizar los recursos de las subcuentas que las integran en trminos de lo establecido por las leyes de seguridad social, as como a administrar las sociedades de inversin especializadas de fondos para el retiro.

34 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
109.- Qu son las Sociedades de inversin especializadas de fondos para el retiro (SIEFORES)?
Son entidades financieras administradas y operadas por las Afores. Tienen por objeto exclusivo invertir los recursos provenientes de las cuentas individuales que perciban, en los trminos establecidos por las leyes de seguridad social.

110.- Quin supervisa a las Administradoras de fondos para el retiro (AFORES) y a las Sociedades de inversin

especializadas de fondos para el retiro (SIEFORES)?


Tanto las AFORES como las SIEFORES son supervisadas por la Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR).

111.- Qu ley regula a las Administradoras de fondos para el retiro (AFORES) y a las Sociedades de inversin

especializadas de fondos para el retiro (SIEFORES)?


Tanto las Afores como las SIEFORES son reguladas por la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, y adems por las Disposiciones y reglas a las que habrn de sujetarse las Sociedades de inversin especializada de Fondos para el Retiro que emite el Banco de Mxico.

35 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
TEMA 5: Mercado de Seguros y Fianzas
112.- Qu son las Instituciones de seguros?
Son instituciones que se obligan a resarcir un dao cubrir , de manera directa o indirecta , una cantidad de dinero en caso de que se presente un evento futuro e incierto, previsto por las partes, contra el pago de una cantidad de dinero llamada prima.

113.- Cules son las operaciones que realizan las Instituciones de seguros?
Las operaciones de seguros se dividen en tres tipos: vida, daos o accidentes y enfermedades.

114.- Quin supervisa a las Instituciones de seguros?


Las instituciones de seguros son supervisadas por la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF).

115.- Cules son las disposiciones que rigen a las Instituciones de seguros?
Las Instituciones de seguros se rigen por lo dispuesto en la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros (LGISMS) y las Reglas a las
36 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
que Debern Sujetarse las Instituciones de Banca Mltiple; Casas de Bolsa; Instituciones de Seguros; Instituciones de Fianzas y Sociedades Financieras de Objeto Limitado, en las Operaciones de Fideicomiso que emite el Banxico.

116.- Qu son las Instituciones de fianzas?


Son instituciones especializadas en realizar contratos a travs de los cuales se comprometen a cumplir con una obligacin monetaria, judicial o administrativa ante un tercero en caso de que el obligado original no lo hiciera.

117.- Qu tipos de fianzas brindan las Instituciones de fianzas?


Las fianzas se clasifican en los siguientes ramos: fianzas de fidelidad, fianzas judiciales y fianzas generales o administrativas.

118.- Quin regula a las Instituciones de fianzas?


Las instituciones de fianzas son reguladas y supervisadas por la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF).

119.- Qu ley rige a las Instituciones de fianzas?


Las Instituciones de fianzas se rigen por lo dispuesto en la Ley Federal de Instituciones de Fianzas, y por lo dispuesto en las Reglas a las que Debern Sujetarse las Instituciones de Banca Mltiple; Casas de Bolsa; Instituciones de Seguros; Instituciones de Fianzas y Sociedades Financieras de Objeto Limitado, en las Operaciones de Fideicomiso que emite el Banco de Mxico.
37 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
TEMA 6: Mercado de Valores
120.- Qu son las casas de bolsa?
Sociedades annimas que realizan operaciones para intermediar la oferta y demanda de valores, administrar las carteras de valores propiedad de terceros.

121.- Qu ley regula a las casas de bolsa?


Las casas de bolsa estn reguladas por la Ley del Mercado de Valores (LMV) y pueden realizar las operaciones establecidas en el artculo 22 de dicha Ley.

122.- Quin supervisa a las casas de bolsa?


Las casas de bolsa son supervisadas por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). Banco de Mxico emite diversas disposiciones dirigidas a Casas de Bolsa.

123.- Qu son las Sociedades de Inversin?


Las sociedades de inversin tienen por objeto la adquisicin y venta de activos objeto de inversin, con recursos provenientes de la colocacin de las acciones entre el pblico inversionista representativas de su capital social entre el pblico inversionista. Las acciones de estas sociedades son representativas de la cartera de valores por de las mismas.
38 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
124.- Quin supervisa a las sociedades de inversin?
La Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) es quien supervisa a estas sociedades.

125.- Qu ley rige a las sociedades de inversin?


Las Sociedades de Inversin se rigen por la Ley de Sociedades de Inversin.

126.- Cmo clasifica la ley de sociedades de inversin a las Sociedades de Inversin?


Dicha ley las clasifica en funcin a los tipos de instrumentos que manejan en, y son: Sociedades de renta variable (tambin conocidas como comunes), Sociedades de Instrumentos de deuda, Sociedades de Inversin de capitales, Sociedades de Inversin de objeto limitado.

127.- Cmo se determina el precio de las acciones de las sociedades de inversin que forman parte del sistema financiero mexicano?
Debido a que no se realiza la cotizacin de precios a travs de los sistemas de la bolsa de valores, slo se ver un precio al final del da. Dicho precio resulta de la valuacin que reporta la administradora de activos de la sociedad de inversin, a la bolsa de valores, considerando todas las operaciones de compra y de venta. Dicho precio se aplica por igual a todos los compradores y a todos los vendedores.
39 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
128.- Qu son las Cmaras de compensacin y liquidacin?
Son unas entidades centrales o mecanismos de procesamiento centralizado por medio de las cuales las instituciones financieras acuerdan intercambiar instrucciones de pago u otras obligaciones financieras, generalmente Valores. Las instituciones liquidan los instrumentos intercambiados en un momento determinado basndose en las reglas y procedimientos de la cmara de compensacin.

129.- Cules son las Cmaras de compensacin y liquidacin que existen en Mxico?
El CECOBAN y ASIGNA.

130.- Qu es el CECOBAN?
El Centro de Computo Bancario es la Institucin privada cuyo objetivo es el de realizar procesos de compensacin y transferencia de informacin de medios de pago al sector financiero. El CECOBAN es la cmara de compensacin de cheques y de trasferencias de bajo valor.

131.- Qu es ASIGNA?
Es el Fideicomiso que tiene por fin compensar y liquidar Contratos de Futuro y Contratos de Opcin, as como actuar como contraparte central en cada operacin que se celebre en la Bolsa Mexicana de derivados, la cual se identifica con el nombre comercial de "Asigna, Compensacin y Liquidacin".
40 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
132.- Qu son las Contrapartes Centrales?
Son las empresas que tienen por objeto actuar como acreedoras y/o deudoras recprocas de las partes respecto de las operaciones que los distintos intermediarios concierten con acciones inscritas en el Registro Nacional de Valores o derivados operados en el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer), para homologar, administrar y mitigar riesgos de crdito.

133.- Qu Contrapartes Centrales operan en Mxico?


En Mxico operan las siguientes contrapartes centrales: Asigna y la Contraparte Central de Valores de Mxico.

134.- Qu es la Contraparte Central de Valores de Mxico?


Es la empresa que funge como contraparte en las operaciones de valores concertadas a travs de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).

135.- Qu son las Bolsas de valores y derivados?


Son los espacios fsicos o virtuales que cuentan con la infraestructura necesaria que permita a quienes interactan en ellas la negociacin de valores o instrumentos financieros derivados.

41 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
136.- Qu Bolsas de valores y derivados operan actualmente en Mxico?
La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer).

137.- Qu es la Bolsa Mexicana de Valores (BMV)?


Institucin sede del mercado mexicano de valores. Institucin responsable de proporcionar la infraestructura, la supervisin y los servicios necesarios para la realizacin de los procesos de emisin, colocacin e intercambio de valores y ttulos inscritos en el Registro Nacional de Valores (RNV), y de otros instrumentos financieros. As mismo, hace pblica la informacin burstil, realiza el manejo administrativo de las operaciones y transmite la informacin respectiva a SD Indeval, supervisa las actividades de las empresas emisoras y casas de bolsa, en cuanto al estricto apego a las disposiciones aplicable, y fomenta la expansin y competitividad del mercado de valores mexicanos.

138.- Cules son las funciones de la Bolsa Mexicana de Valores?


Establecer los locales, instalaciones y mecanismos que faciliten las relaciones y operaciones entre la oferta y demanda de valores, ttulos de crdito y dems documentos inscritos en el Registro Nacional de Valores (RNV), as como prestar los servicios necesarios para la realizacin de los procesos de emisin, colocacin en intercambio de los referidos valores;
42 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
Proporcionar, mantener a disposicin del pblico y hacer publicaciones sobre la informacin relativa a los valores inscritos en la BMV y los listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones de la propia Bolsa, sobre sus emisores y las operaciones que en ella se realicen; Establecer las medidas necesarias para que las operaciones que se realicen en la BMV por las casas de bolsa, se sujeten a las disposiciones que les sean aplicables; Expedir normas que establezcan estndares y esquemas operativos y de conducta que promuevan prcticas justas y equitativas en el mercado de valores, as como vigilar su observancia e imponer medidas disciplinarias y correctivas por su incumplimiento, obligatorias para las casas de bolsa y emisoras con valores inscritos en la BMV.

139.- Quines son los participantes dentro de la Bolsa Mexicana de Valores?


Son: las Entidades Emisoras, los Intermediarios burstiles, los Inversionistas, y las Autoridades y Organismos Autorregulatorios.

140.- Qu son las Entidades Emisoras?


Son las sociedades annimas, organismos pblicos, entidades federativas, municipios y entidades financieras cuando acten en su carcter de fiduciarias que, cumpliendo con las disposiciones establecidas y siendo representadas por

43 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
una casa de bolsa, ofrecen al pblico inversionista, en el mbito de la BMV, valores como acciones, ttulos de deuda y obligaciones. En el caso de la emisin de acciones, las empresas que deseen realizar una oferta pblica debern cumplir con los requisitos de listado y, posteriormente, con los requisitos de mantenimiento establecidos por la BMV; adems de las disposiciones de carcter general, contenidas en las circulares emitidas por la CNBV.

141.- Qu son los intermediaros burstiles?


Son las casas de bolsa autorizadas para actuar como intermediarios en el mercado de valores y realizan, entre otras, las siguientes actividades: Realizar operaciones de compraventa de valores. Brindar asesora a las empresas en la colocacin de valores y a los inversionistas en la constitucin de sus carteras. Recibir fondos por concepto de operaciones con valores, y realizar transacciones con valores a travs del los sistema BMV-SENTRA Capitales, por medio de sus operadores.

142.- Qu son los inversionistas?


Los inversionistas son personas fsicas o morales, nacionales o extranjeras que a travs de las casas de bolsa colocan sus recursos; compran y venden valores, con la finalidad de minimizar riesgos, maximizar rendimientos y diversificar sus inversiones.

44 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
143.- Qu son los inversionistas institucionales?
En los mercados burstiles del mundo destaca la participacin del grupo de los llamados "inversionistas institucionales", representado por sociedades de inversin, fondos de pensiones, y otras entidades con alta capacidad de inversin y amplio conocimiento del mercado y de sus implicaciones.

144.- Qu son los inversionistas calificados?


Los inversionistas denominados "Calificados" son aqullos que cuentan con los recursos suficientes para allegarse de informacin necesaria para la toma de decisiones de inversin, as como para salvaguardar sus intereses sin necesidad de contar con la intervencin de la Autoridad.

145.- Qu

son

las

Autoridades

Organismos

Autorregulatorios?
Son quienes fomentan y supervisan la operacin ordenada del mercado de valores y sus participantes conforme a la normatividad vigente.

146.- Quines

son

las

Autoridades

Organismos

Autorregulatorios en Mxico?
En Mxico las instituciones reguladoras son la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP), la CNBV, el Banco de Mxico y, desde luego, la Bolsa Mexicana de Valores.

45 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
147.- Quienes pueden ser los socios de la Bolsa Mexicana de Valores?
nicamente las Casas de Bolsa autorizadas y los Especialistas Burstiles pueden ser socios de una Bolsa de Valores.

148.- Cul es la relacin entre la Bolsa Mexicana de Valores y las Casas de Bolsa?
Para que existan operaciones en la Bolsa Mexicana de Valores, debe de haber instituciones, entidades u organizaciones que se encarguen de poner en contacto la oferta y demanda de valores, aqu es donde aparecen las casas de bolsa que son instituciones pertenecientes al mercado de valores mexicano, autorizados para fungir como intermediarios ante el gran pblico inversionista previo permiso de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) las cuales debern estar inscritas en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios (RNVI). En nuestro pas, como en todos aquellos en los que opera una bolsa de valores, no se puede comprar acciones o cualquier otro ttulo directamente; para ello se encuentran las casas de bolsa, que otorgan una mayor seguridad dentro de las operaciones burstiles (trminos en los que se denomina al mercado de la bolsa de valores).

46 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
149.- Cul es el procedimiento para que un inversionista participe en la bolsa?
El pblico inversionista canaliza sus rdenes de compra o venta de acciones a travs de un promotor de una casa de bolsa. Estos promotores son especialistas registrados que han recibido capacitacin y han sido autorizados por la CNBV. Las ordenes de compra o venta son entonces transmitidas de la oficina de la casa de bolsa al mercado burstil a travs del Sistema Electrnico de Negociacin, Transaccin, Registro y Asignacin BMV- SENTRA, donde esperarn encontrar una oferta igual pero en el sentido contrario y as perfeccionar la operacin.

150.- Qu es BMV-SENTRA?
Por sus siglas: Sistema Electrnico de Negociacin, Transaccin, Registro y Asignacin. Es el sistema desarrollado y administrado por la BMV para la operacin y negociacin de valores en el mercado burstil. Con la modalidad para Mercado de Capitales y Mercado de Dinero.

151.- Cul es el horario en el que opera la BMV?


La operacin de valores se realiza durante la sesin de remates, cuyo horario lo establece y da a conocer la BMV. Si por alguna circunstancia se acuerda cambiar el horario, la BMV lo debe anunciar cuando menos con cinco das hbiles de anticipacin. La operacin de valores se realiza durante la sesin de remate de lunes a viernes de 8:30 a 15:00 hrs.
47 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
152.- Cules son los beneficios que atraen a una empresa a suscribirse en la bolsa?
Una empresa se beneficia al inscribirse a la bolsa en que: Adquiere la posibilidad de adquirir financiamiento burstil, a travs de emisin de acciones u obligaciones o de ttulos de deuda, beneficindose en: Optimizar costos financieros Obtener liquidez inmediata Consolidar y liquidar pasivos Mayor crecimiento Modernizacin Financiamiento de investigacin y desarrollo Planeacin de proyectos de inversin y financiamiento de largo plazo. Mejora su calidad crediticia con las instituciones financieras (bancos). Aumenta su prestigio tanto en el medio financiero como en el sector al que pertenece.

153.- Cules son los Instrumentos del mercado burstil?


Mercado de Deuda: Gubernamental Instrumentos de Deuda a Corto Plazo Instrumentos de Deuda de Mediano Plazo Instrumentos de Deuda de Largo Plazo Mercado de Capitales: Las acciones.
48 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
154.- Qu son las acciones?
Las acciones son los ttulos-valor que representan una parte alcuota del capital social en una empresa, otorgando o limitando derechos corporativos y/o patrimoniales de un socio.

155.- Qu tipos de acciones existen en Mxico?


Existen cuatro tipos y son: las comunes, las convertibles y las preferentes.

156.- Qu son las acciones comunes?


Son aquellas que, de acuerdo con los estatutos sociales de la emisora, no tienen calificacin o preferencia alguna. Tienen derecho a voto general interviniendo en todos los actos de la vida de la empresa (tales como elegir al consejo de administracin o decidir las polticas de la empresa). Slo tendrn derecho a dividendos despus de que se haya cubierto a las acciones preferentes. Tambin se denominan acciones ordinarias.

157.- Qu son las acciones convertibles?


Son aquellas que se emiten con ciertos privilegios adquiriendo, en un tiempo predeterminado, privilegios adicionales o distintos a los originales.

49 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
158.- Qu son las acciones preferentes?
Son aquellas que gozan de ciertos derechos sobre las dems acciones que conforman el capital social de una empresa. Dichos derechos se refieren generalmente a la primaca de pago en el caso de liquidacin, as como a la percepcin de dividendos. Se emite con un dividendo determinado que debe pagarse antes de que se paguen dividendos a los tenedores de acciones ordinarias. Generalmente no tienen derecho a voto.

159.- Qu son los ADR?


Son American Depositary Receipt, por sus siglas en ingls, es decir, Recibos de Depsitos Americanos.

160.- Qu son los ADS?


Son American Depositary Share, por sus siglas en ingls, es decir, Acciones de Depsitos Americanos.

161.- Qu son los GDR?


Son los Global Depositary Receipt, por sus siglas en ingls, es decir, Recibos de Depsitos Globales.

162.- Qu son los GDS?


Son los Global Depositary Share, por sus siglas en ingls, es decir, Acciones de Depsitos Globales.
50 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
163.- Qu es un Warrant?
Son ttulos opcionales de compra o de venta emitidos por intermediarios burstiles o empresas. A cambio del pago de una prima, el tenedor adquiere el derecho opcional de comprar o vender al emisor un determinado nmero de valores a los que se encuentran referidos, a un precio de ejercicio y dentro de un plazo estipulado en el documento.

164.- Cmo es el rendimiento para el inversionista que invierte en acciones?


El rendimiento para el inversionista se presenta de dos formas: en dividendos y ganancia de capital.

165.- Qu son los dividendos?


Son derechos decretados por las empresas emisoras de acciones.

166.- Qu es la ganancia de capital?


Es el diferencial (en su caso) entre el precio al que se compr y el precio al que se vendi la accin. El plazo en este valor no existe, pues la decisin de venderlo o retenerlo reside exclusivamente en el tenedor. El precio est en funcin del desempeo de la empresa emisora y de las expectativas que haya sobre su desarrollo

51 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
167.- Cul es el valor nominal de una accin?
El valor nominal de una accin se determina dividiendo el capital social entre el nmero de acciones en la empresa.

168.- Cul es el valor de mercado de una accin?


El valor de mercado de una accin es aquel al que cotiza en un momento especfico en la Bolsa de Valores.

169.- Qu una serie accionaria?


Son clases de acciones. En Mxico las acciones pueden ser de diferentes clases o series, que otorgan distintos grados de derechos.

170.- Cules son las series accionarias ms comunes dentro del mercado de valores mexicano?
A1: Ordinaria en la que participan en forma directa accionistas mexicanos y representa la parte fija del capital, tambin llamada clase I. A2: Ordinaria en la que participan en forma directa accionistas mexicanos y representa la parte variable del capital, tambin llamada clase 2. A4: Es una serie A con un derecho pendiente de aplicar, en este caso relacionado con el cupn 4. AA: Series accionarias no negociables de Telmex que se encuentran en fideicomiso.

52 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
B: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, por lo que puede ser adquirida directamente por inversionistas extranjeros. B1: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, por lo que puede ser adquirida directamente por inversionistas extranjeros; representa la parte fija del capital, tambin llamada clase I. B2: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, por lo que puede ser adquirida directamente por inversionistas extranjeros; representa la parte variable del capital, tambin llamada clase 2. BCP: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, por lo que puede ser adquirida directamente por inversionistas extranjeros y representada por un certificado provisional. BCR: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, aunque es considerada de circulacin restringida. BCPO: Ordinaria conocida como Libre Suscripcin, no negociable, ya que est incluida en un Certificado de Participacin Ordinario. B4: Es una serie B con un derecho pendiente de aplicar, en este caso con el cupn 4. B-1: Emisin especial para funcionarios de la compaa, por lo que no son negociables. C-1: Voto limitado de libre suscripcin y representa la parte fija del capital. CP: Certificado Provisional. CPO: Certificado de Participacin Ordinario de libre suscripcin; estas acciones otorgan derechos de voto restringido.

53 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
D: Dividendo superior o preferente. DCPO: Serie D incluida en un Certificado de Participacin Ordinario, que otorga derechos de voto restringido, no negociable. F: Series de emisoras filiales que estn en poder de empresas controladoras extranjeras. L: Voto limitado. Pueden ser adquiridas por inversionistas nacionales o extranjeros. L4: Es una serie L con un derecho pendiente de aplicar, en este caso relacionado con el cupn 4. LCPO: Serie L incluida en un Certificado de Participacin Ordinario, que otorga derechos de voto restringido, no negociables. T: Emisin especial para funcionarios de la compaa, por lo que no son negociables. UB: Ttulos vinculados que representan acciones serie B. UBC: Ttulos vinculados que representan acciones serie B y C. UBL: Ttulos vinculados que representan acciones serie B y L. ULD: Ttulos vinculados que representan acciones serie L y D. 1: Ordinaria en la que participan en forma directa accionistas mexicanos y representa la parte fija del capital, tambin llamada clase 1. 2: Ordinaria en la que participan en forma directa accionistas mexicanos y representa la parte variable del capital, tambin llamada clase 2. 1CP: Ordinaria, representa la parte fija del capital, tambin llamada clase I, contiene un certificado provisional.
54 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
2CP: Ordinaria, representa la parte variable del capital, tambin llamada clase 2, contiene un certificado provisional.

171.- Qu es un ndice?
Es una medida estadstica diseada para mostrar los cambios de una o ms variables relacionadas a travs del tiempo. Razn matemtica producto de una frmula, que refleja la tendencia de una muestra determinada.

172.- Qu es un ndice accionario?


Es el valor de referencia que refleja el comportamiento de un conjunto de acciones. Se calcula mediante una frmula que considera diferentes variables.

173.- Cules son los ndices accionarios de la Bolsa Mexicana de Valores?


Son el IPC, el INMEX, IMC30, el IDIPC, el IRT, el IH, el IPC CompMx (el cual contiene tres subndices que son: el IPC LargeCap, el IPC MidCap, y el IPC SmallCap) y el IRT CompMx.

174.- Qu es el IPC?
El IPC es el ndice de Precios y Cotizaciones y es el principal indicador de la Bolsa Mexicana de Valores, expresa el rendimiento del mercado accionario, en funcin de las variaciones de precios de una muestra balanceada, ponderada y representativa del conjunto de acciones cotizadas en la Bolsa.
55 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
175.- Cul es el objetivo del IPC?
El ndice de Precios y Cotizaciones (IPC, con base octubre de 1978), tiene como principal objetivo, el constituirse como un indicador altamente representativo y confiable del Mercado Accionario Mexicano.

176.- Cul es la frmula de del IPC?

Donde: It = ndice en tiempo t. Pit = Precio de la emisora i el da t. Qit = Acciones de la emisora i el da t. Fi = Factor de ajuste por ex-derechos. i = 1, 2, 3, ..., n.

177.- Cul es el tamao de la muestra del IPC?


El nmero de series que conforma la muestra del ndice de Precios y Cotizaciones (IPC) es de 35 series accionarias, las cuales podran variar en funcin de los criterios de seleccin (en este momento es de 35).

56 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
178.- Qu es el INMEX?
El INMEX es el ndice Mxico y es un ndice de precios ponderado por valor de capitalizacin, el cual se constituye al igual que el ndice de Precios y Cotizaciones como un indicador altamente representativo y confiable del mercado accionario mexicano.

179.- Cul es el objetivo del INMEX?


El ndice Mxico tiene como principal objetivo, el constituirse como un indicador altamente representativo y confiable del Mercado Accionario Mexicano con la caracterstica esencial de establecerse como un valor subyacente para emisiones de productos derivados sobre el ndice.

180.- Cul es la frmula del INMEX?

Donde: It = ndice en tiempo t Pit = Precio de la emisora i el da t Qit = Acciones de la emisora i el da t Fi = Factor de ajuste por ex-derechos i = 1, 2, 3, ..., n

57 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
181.- Cul es el tamao de la muestra del INMEX?
El nmero de series accionarias que conforman la muestra del ndice Mxico (INMEX) es de 20 pudiendo variar el nmero de emisoras (en este momento es de 20).

182.- Qu es una orden de mercado?


La instruccin que haya girado un cliente a un intermediario para que este ltimo formule una postura de compraventa en los sistemas de negociacin electrnica de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV-SENTRA).

183.- Qu es un lote?
Se denomina "lote" a la cantidad mnima de ttulos que convencionalmente se intercambian en una transaccin. Para el mercado accionario, un lote se integra de 100 ttulos. Para ttulos con precio mayor a 200 pesos un lote se integra de 5 acciones.

184.- Qu es una puja?


Se denomina "puja" al importe mnimo en que puede variar el precio unitario de cada ttulo, y se expresa como una fraccin del precio de mercado o valor nominal de dicho ttulo. Para el mercado accionario es de 1 centavo.

58 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
185.- Qu es un pico?
Se denomina pico a la cantidad de ttulos menor a la establecida por un lote. Las transacciones con picos deben efectuarse al ltimo precio y estn sujetas a reglas particulares de operacin.

186.- Qu tipos de posturas existen en las operaciones que se realizan en la Bolsa Mexicana de Valores?
Los tipos de posturas existentes son: Limitada, a mercado, al cierre, de paquete, de mejor postura limitada, tiempo especifico, y venta en corto.

187.- Qu es la postura limitada?


Es la postura a un precio determinado para su ejecucin en el mercado a ese precio o, en su caso a uno mejor.

188.- Qu es la postura a mercado?


Es la postura para ejecutarse al mejor precio que se pueda obtener en el mercado.

189.- Qu es la postura al cierre?


Es la postura que se ejecuta al final del remate al precio de cierre determinado por la Bolsa.

59 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
190.- Qu es la postura de paquete?
Es una postura de oportunidad que adquiere la Casa de Bolsa por cuenta propia para ofrecerla posteriormente a sus clientes.

191.- Qu es la postura de mejor postura limitada?


Es la postura con precio lmite de ejecucin que siempre se presenta en el libro electrnico como la mejor postura.

192.- Qu es la postura de tiempo especfico?


Es la postura con vigencia por un tiempo determinado dentro de una sesin de remate.

193.- Qu es la postura de venta en corto?


Es la postura de venta de valores cuya liquidacin por parte del vendedor se efecta con valores obtenidos en prstamo.

194.- Qu son compras con margen?


Las compras con margen son operaciones apalancadas, es decir, los inversionistas efectan operaciones por una cuanta mayor al importe de lo que invierten.

60 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
195.- Qu es el arbitraje internacional?
El arbitraje internacional debe entenderse como la compraventa del mismo valor, divisa o mercanca de modo simultaneo en dos mercados diferentes, con el objeto de aprovechar los diferenciales de precio que se presentan en las cotizaciones de ese valor en los dos mercados.

196.- Qu son los cruces?


Representa simultneamente al comprador y al vendedor en una posible operacin.

197.- Qu tipos de cruces existen actualmente?


Existen tres tipos de cruces: cruce tradicional, cruce sujeto a participacin, y cruce de cierre directo.

198.- Qu es el cruce tradicional?


En un mismo formato, considera la parte vendedora y compradora con un tiempo de duracin de 20 segundos, en donde la Casa de Bolsa que inicia la operacin puede ceder un mnimo de 5% de la venta y la compra.

61 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
199.- Qu es el cruce sujeto a participacin?
Es cuando se encuentran en el Libro Electrnico dos posturas extraordinarias contrarias de un mismo intermediario cuyos precios sean asignables entre s, inicia un cruce con duracin de 20 segundos, en donde la Casa de Bolsa que inicia la operacin puede ceder hasta el 100% de la venta y la compra.

200.- Qu es el cruce de cierre directo?


Es cuando se encuentra en el Libro Electrnico dos posturas de un mismo intermediario (al menos una calificada como ordinaria y con importe menor a 250,000 UDIS). Se realiza automticamente la operacin, sin que exista la participacin de otro intermediario.

201.- Cuales son las funciones principales de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) dentro del mercado de valores de mexicano?
Inspeccionar y vigilar el funcionamiento de las Casas de Bolsa, Bolsas de Valores y Especialistas Burstiles. Investigar y ordenar auditorias a las Casas de Bolsa. Suspender a emisoras que tengan desorden en sus cotizaciones. Inspeccionar y vigilar el funcionamiento del INDEVAL. Realizar publicaciones sobre el mercado de valores.

62 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
202.- Qu ley regula a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV)?
La BMV opera con apego a la Ley del Mercado de Valores.

203.- Qu es el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer)?


Es la Bolsa del Mercado de Derivados. Organismo autorregulado que aporta la infraestructura mediante la cual se conciertan contratos de futuro y contratos de opcin de activos financieros.

204.- Qu son los productos derivados?


Familia o conjunto de instrumentos financieros, cuya principal caracterstica es que estn vinculados a un valor de un activo subyacente o de referencia. Los principales productos derivados son los futuros, las opciones, los warrants, las opciones sobre futuros y los swaps.

205.- Qu es un activo subyacente?


Bien o ndice de referencia, objeto de un Contrato de Futuro o de un Contrato de Opcin, concertado en la Bolsa de Derivados. Los precios de los productos derivados son una funcin de los precios del valor de referencia. Estos pueden ser: acciones, un ndice o una canasta accionaria.

63 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
206.- Qu es un contrato de futuro?
Es contrato estandarizado en plazo, monto, cantidad y calidad, entre otros, para comprar o vender un activo subyacente, a un cierto precio, cuya liquidacin se realizar en una fecha futura determinada. Si en el contrato de Futuro se pacta el pago por diferencias, no se realizar la entrega del activo subyacente. De acuerdo con el subyacente es como se determina el tipo de futuro.

207.- Qu es un contrato forward?


El realizado por dos partes que acuerdan comprar o vender un artculo especfico en una fecha futura. Difiere de un futuro en que es contratado directamente entre las partes, sin intervencin de una cmara de compensacin y slo puede realizarse hasta su vencimiento.

208.- Qu contratos de futuro ofrece el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer)?


El MexDer ofrece los siguientes contratos de futuros; DIVISAS: Dlar de los Estados Unidos de Amrica (DEUA) y EURO NDICES: ndice de Precios y Cotizaciones de la BMV (IPC) DEUDA: Cetes a 91 das (CE91), TIIE a 28 das(TE28), Swap de TIIE a 10 y 2 aos (SW10 y SW02), Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal a 3, 10 y 20 aos (M3 ,M10 y M20), UDI. ACCIONES: Amrica Mvil L, Cemex CPO, Femsa UBD, GCarso A1, Telmex L y WALMEX V.
64 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
209.- Qu es un contrato de opcin?
Es contrato estandarizado, en el cual el comprador, mediante el pago de una prima, adquiere del vendedor el derecho, pero no la obligacin de comprar o vender un activo subyacente a un precio pactado en una fecha futura, y el vendedor se obliga a vender o comprar, segn corresponda, el activo subyacente al precio convenido. El comprador puede ejercer dicho derecho, segn se haya acordado en el contrato respectivo. Si en el contrato de opcin se pacta el pago por diferencias, no se realizar la entrega del activo subyacente.

210.- Qu contratos de opcin ofrece el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer)?


El MexDer ofrece los siguientes contratos de Opcin: DIVISAS: Dlar de los Estados Unidos de Amrica (DA) NDICES: Opciones sobre Futuros del ndice de Precios y Cotizaciones de la BMV (IPC) ACCIONES: Amrica Mvil (AX), Cemex CPO (CX), Tlevisa CPO (TV), GMxico B (GM), Telmex L (TX), Walmex V (WA) y Naftrac 02 (NA)

211.- Qu es un contrato de swap?


Es contrato privado en el que las partes se comprometen a intercambiar flujos financieros en fechas posteriores, las que deben quedar especificadas al momento de la celebracin del contrato. El swap es un instrumento utilizado

65 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
para reducir el costo y el riesgo del financiamiento, o para superar las barreras de los mercados financieros. Tambin se denomina permuta financiera.

212.- Qu es un Warrant?
Son ttulos opcionales de compra o de venta emitidos por intermediarios burstiles o empresas. A cambio del pago de una prima, el tenedor adquiere el derecho opcional de comprar o vender al emisor un determinado nmero de valores a los que se encuentran referidos, a un precio de ejercicio y dentro de un plazo estipulado en el documento.

213.- Qu son los Commodities?


Palabra inglesa que se utiliza para nombrar al conjunto de mercaderas como metales, productos agrcolas, etc., negociados en una bolsa o en el mercado spot.

214.- Qu instituciones participan en el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer)?


Las Instituciones Participantes son: MexDer, Mercado Mexicano de Derivados, S.A de C.V. (Bolsa de Derivados); Asigna, Compensacin y Liquidacin

(Cmara de Compensacin constituida como fideicomiso de administracin y pago); Socios Liquidadores; Miembros Operadores.

66 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
215.- Qu significa el trmino Over the Counter (OTC)?
Es el trmino que se utiliza para denominar a todas aquellas operaciones o productos que se negocian fuera de una bolsa organizada de valores. En Estados Unidos existe un mercado conocido como OTC en el cual se negocian bonos, productos derivados y acciones de empresas, el cual tiene requisitos de cotizacin ms flexibles que las grandes bolsas de valores. En Mxico se refiere principalmente a la compra-venta a futuro de dlares, tasas de inters y otros instrumentos autorizados, que se realizan directamente entre participantes e intermediarios, entendindose como participantes a las personas fsicas nacionales y extranjeras y los intermediarios a las instituciones de crdito o casas de bolsa que obtienen autorizacin por escrito del Banco de Mxico para realizar operaciones de compra-venta con otros intermediarios y participantes.

216.- Qu son los Depositarios de valores o Custodios de Valores?


Son las entidades que estn a cargo de la custodia, administracin y liquidacin de bienes o ttulos, tanto de renta fija como variable, y que a cambio de una comisin, se ocupan de las operaciones que les afecten, como el cobro de cupones o la venta de derechos preferentes de suscripcin, entre otros.

217.- Qu ley regula a los Depositarios de valores?


La Ley del Mercado de Valores detalla las operaciones que podrn realizar las instituciones para el depsito de valores.
67 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
218.- Qu institucin se encarga de ofrecer los servicios de Depsito de valores en Mxico?
En Mxico la S.D. Indeval S.A. de C.V., es la institucin que se encarga de ofrecer los servicios de depsito de valores.

219.- Quin se encarga de supervisar a la S.D. Indeval S.A. de C.V.?


La Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) es el organismo encargado de supervisar al S.D. Indeval S.A. de C.V.

220.- Quin

funge

como

depositario

de

los

valores

gubernamentales en Mxico?
El Banco de Mxico funge como depositario de los valores gubernamentales.

221.- Qu son las calificadoras?


Son personas morales cuyo objeto social es la prestacin habitual y profesional de los servicios de estudio, anlisis, opinin, evaluacin y dictamen de la calidad crediticia de instrumentos representativos de deuda, para establecer el grado de riesgo que dicho instrumento representa para el inversionista.

68 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
222.- Quin autoriza la organizacin y operacin de las Calificadoras en Mxico?
Para organizarse y operar como institucin calificadora de valores se requiere autorizacin de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

223.- Cul es el marco legal de las Calificadoras que operan en el Sistema Financiero Mexicano?
La ley principal que se encarga de las Calificadoras en Mxico es la Ley del Mercado de Valores.

224.- Cules son las Calificadoras ms importantes que operan en Mxico?


Algunas de las calificadoras de valores ms importantes que operan en Mxico son: Standard & Poors, Fitch Mxico, y Moodys.

225.- Qu son las Proveedoras de Precios?


Son las sociedades que tienen por objeto la prestacin habitual y profesional del servicio de clculo, determinacin y suministro de precios actualizados para valuacin de valores, documentos e instrumentos financieros.

69 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
226.- Quin autoriza la organizacin y operacin de las Proveedoras de Precios?
Para organizarse y operar como proveedora de precios se requiere autorizacin de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), segn lo dispuesto en la Ley del Mercado de Valores.

227.- Qu son las Empresas de Corretaje Electrnico?


Son empresas que administran mecanismos para facilitar a intermediarios o clientes las operaciones con valores y divisas.

228.- Qu Empresas de Corretaje Electrnico operan en Mxico?


Algunas empresas de corretaje que operan en Mxico son: Decimales, Enlaces, PREBON, EUROBROKERS, HARLOW, LINCE, Remates electrnicos (CANTOR), SIF (Servicios de Integracin Financiera).

70 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
BIBLIOGRAFA
LIBROS:
ADAM Siade, Juan Alberto (Coordinador). Anlisis Burstil, 1 edicin. Ed. Instituto Mexicano de Contadores Pblicos (IMCP), Mxico, 2009. ARVALO Bustamante, Mara de los ngeles. Parmetros de Inversin en Acciones de Valor Burstil, 1 edicin. Ed. Instituto Mexicano de Contadores Pblicos (IMCP), Mxico, 2001. AYALA Brito, Gamaliel; Becerril Snchez Betel. Finanzas Burstiles (para Universitarios y Empresarios) Tomo I: Sistema Financiero y Mercado de Dinero. 1 edicin. Ed. Instituto Mexicano de Contadores Pblicos (IMCP), Mxico, 2007. AYALA Brito, Gamaliel; Becerril Snchez, Betel. Finanzas Burstiles (para Universitarios y Empresarios) Tomo II: Mercado de Capitales y Productos Derivados, 1 edicin. Ed. Instituto Mexicano de Contadores Pblicos (IMCP), Mxico, 2007.
71 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
CARO R., Efran; Vega R., Francisco J.; Gamboa O., Gerardo. El Mercado de Valores en Mxico: Estructura y Financiamiento. 1 edicin. Ed. Ariel Divulgacin, Mxico, 1995. COCINA Martnez, Javier. Libro 1: Introduccin y Aplicaciones Practicas sobre la Contabilidad de Instrumentos Financieros, 1 edicin. Ed. Instituto Mexicano de Contadores Pblicos (IMCP) Instituto Tecnolgico Autnomo de Mxico (ITAM), Mxico, 2004. COCINA Martnez, Javier. Libro 2: Instrumentos Financieros: Transferencias y Servicios sobre Activos Financieros, 1 edicin. Ed. Instituto Mexicano de Contadores Pblicos (IMCP) Instituto Tecnolgico Autnomo de Mxico (ITAM), Mxico, 2005. COCINA Martnez, Javier. Libro 3: Instrumentos Financieros Derivados y Operaciones de Cobertura, 1 edicin. Ed. Instituto Mexicano de Contadores Pblicos (IMCP), Mxico, 2008.

72 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
DE LARA Haro, Alfonso. Productos Financieros Derivados: Instrumentos, Valuacin y Cobertura de Riesgos, 1 edicin. Ed. LIMUSA, Mxico, 2005. DIAZ, Carmen. Futuros y Opciones sobre Futuros Financieros: Teora y Prctica, 1 edicin. Ed. Prentice Hall, Mxico, 1999. DAZ Mata, Alfredo; Aguilera Gmez, Vctor Manuel, El Mercado Burstil en el Sistema Financiero. 1 edicin. Ed. McGrawHill, Mxico, 2005. DAZ Mata, Alfredo; Aguilera Gmez, Vctor Manuel. Matemticas Financieras. 4 edicin. Ed. McGraw-Hill, Mxico, 2008. Invierta con xito en la Bolsa de

DAZ Mondragn, Manuel.

Valores y Otros Mercados Financieros: Curso Prctico. 1 edicin. Ed. Gasca Sicco, Mxico, 2004. DAZ Mondragn, Manuel. Mercado de Valores: Teora y Prctica. 1 edicin. Ed. Gasca Sicco, Mxico, 2009.

73 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
DAZ Mondragn, Manuel. Mercados Financieros de Mxico y el Mundo: Instrumentos y Anlisis. 3 edicin. Ed. Gasca Sicco, Mxico, 2008. DIAZ Tinoco, Jaime; Hernndez Trillo, Fausto. Futuros y Opciones: Una Introduccin, 3 edicin. Ed. LIMUSA, Mxico, 2008. FLORY, Dieck. Instituciones Financieras. 1 edicin. Ed. McGrawHill, Mxico, 2004. GARCA Padilla, Vctor. Introduccin a las Finanzas. 1 edicin. Ed. CECSA, Mxico, 2006. HERRERA Avendao, Carlos Eduardo. Bolsa de Valores y Mercados Financieros. 1 edicin. Ed. Gasca Sicco, Mxico, 2003. HERRERA Avendao, Carlos Eduardo. Fuentes de Financiamiento 2 edicin. Ed. Gasca Sicco, Mxico, 2003. Mercados Financieros:

HERRERA Avendao, Carlos Eduardo.


(Texto Acadmico).

1 edicin. Ed. Gasca Sicco, Mxico, 2005.


74 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
KOZIKOWSKI Zarka, Zbigniew. Matemticas Financieras: El valor del dinero en el tiempo. 1 edicin. Ed. McGraw-Hill, Mxico, 2007. MANSELL Carstens, Catherine. Las Nuevas Finanzas en Mxico, 1 edicin. Ed. Milenio Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF) Instituto Tecnolgico Autnomo de Mxico (ITAM), Mxico, 1992. Inversiones: Prctica,

MARMOLEJO

Gonzlez,

Martn.

Metodologa, Estrategia y Filosofa, 9 edicin. Ed. Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF), Mxico, 1997. MENCHACA Trejo, Mauricio. El Mercado de Dinero en Mxico. 1 edicin. Ed. Trillas, Mxico, 1998. MORALES Castro, Jos Antonio; Morales Castro, Arturo. El Lenguaje de los Financieros, 1 edicin. Ed. Grupo Patria Cultural S.A. de C.V., Mxico, 2008.

75 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
MORALES Castro, Jos Antonio; Morales Castro, Arturo . Finanzas: Orientaciones Terico-Prcticas, 1 edicin. Ed. Grupo Patria Cultural S.A. de C.V., Mxico, 2009. MORALES Castro, Jos Antonio; Morales Castro, Arturo . Ingeniera Financiera
(Texto Acadmico),

1 edicin. Ed. Gasca Sicco,

Mxico, 2005. Introduccin a las Finanzas.

ORTEGA Castro, Alfonso.

21

edicin. Ed. McGraw-Hill, Mxico, 2008. Moneda, Banca y Mercados

RAMREZ

Solano,

Ernesto.

Financieros: Instituciones e instrumentos en pases en desarrollo, 1 edicin. Ed. Prentice Hall, Mxico, 2001. RHOADS, John B.. Mercado de Valores para Empresas Medianas y Pequeas, 1 edicin. Ed. Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF) Instituto Mexicano de Contadores Pblicos (IMCP), Mxico, 1997.

76 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
RODRIGUEZ de Castro, Juan. Introduccin al Anlisis de Productos Financieros Derivados: Futuros, Opciones, Forwards, Swaps, 2 edicin. Ed. LIMUSA Bolsa Mexicana de Valores (BMV), Mxico, 2000. RUEDA, Arturo. Para Entender la Bolsa: Financiamiento e inversin en el mercado de valores. 2 edicin. Ed. Thomson, Mxico, 2005. TOSTADO Faras, Enrique. Terminologa Financiera. 1 edicin. Ed. Gasca Sicco, Mxico, 2005. UGARTE Jos, Manuel. Las Instituciones del Sistema Financiero. Tercer Milenio.1 ed. 1999. VIDAURRI Aguirre, Hctor Manuel. Matemticas Financieras. 4 edicin. Ed. Thomson, Mxico, 2008.

VILLEGAS

Hernndez,

Eduardo;

Ortega

Ochoa,

Rosa

Mara.

Sistema Financiero de Mxico. 1 edicin. Ed. McGraw-Hill, Mxico, 2002.

77 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
LEGISLACIN FEDERAL:
Circular 2019/95 emitida por el Banco de Mxico Cdigo de Comercio Cdigo Fiscal de la Federacin Diario Oficial de la Federacin Ley de Instituciones de Crdito Ley de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro Ley de Proteccin al Ahorro Bancario Ley de Proteccin y Defensa al Usuario de Servicios Financieros Ley del Banco de Mxico Ley del Impuesto Sobre la Renta Ley del Mercado de Valores Ley del Servicio de Tesorera de la Federacin Ley Federal de Instituciones de Fianzas Ley General de Deuda Pblica Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito Ley Monetaria de los Estados Unidos Mexicanos Ley Orgnica de la Administracin Pblica Federal Ley para la Transparencia y Ordenamiento de los Servicios Financieros Ley para Regular las Agrupaciones Financieras
78 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.

Finanzas IV
Reglamento de la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas Reglamento de la Ley del Impuesto Sobre la Renta Reglamento de la Ley del Servicio de Tesorera de la Federacin Reglamento de Supervisin de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores Reglamento del Cdigo Fiscal de la Federacin Reglamento Interior del Banco de Mxico.

PERIDICOS:
El Financiero. El Economista.

PGINAS DE INTERNET:
www.banamex.com www.bancomer.com.mx www.banxico.org.mx www.bmv.com.mx www.diputados.gob.mx www.dof.gob.mx www.mexder.com.mx (Banamex) (Bancomer) (Banco de Mxico) (Bolsa Mexicana de Valores) (Cmara de Diputados) (Diario Oficial de la Federacin) (Mercado Mexicano de Derivados)
79 de 80

Jos Rafael Aguilera Aguilera


F.C.C.A. - U.M.S.N.H.