UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA

FACULTAD DE INGENIERÍA

ESCUELA ACADÉMICA PROFESIONAL DE INGENIERÍA CIVIL

Primer Trabajo Escalonado de Formulación de Proyectos

CURSO: Formulación y Evaluación de Proyectos

TEMA: Elaboración y Formulación en la fase de Pre – inversión del “Proyecto de Producción y Venta de Ladrillos”

DOCENTE: Ing. Hugo Miranda Tejada

ALUMNOS: CASTILLO LEÓN, María Alicia SÁNCHEZ MALPICA. Carmen Esperanza. SUÁREZ CRUZADO, Wilder David TRIGOSO GALLARDO, Milton Napoleón

AÑO: Quinto

SECCIÓN: “A”

Cajamarca, noviembre del 2000

INTRODUCCIÓN

El ladrillo es la unidad básica de la albañilería y es este tipo de estructura la que prefiere la población por sus costos bajos en relación a las demás alternativas y ofrece mayor seguridad que aquellos materiales no convencionales, como adobe, tapial u otros. La necesidad de ladrillos de buena calidad y adecuados para la construcción en Cajamarca es un problema que requiere de urgente solución pues aunque existen muchas industrias que fabrican este material, ninguna ofrece uno de buena calidad, y si se desea tener calidad adecuada en una construcción se tiene que ver obligado a transportar dichos materiales de ciudades como Lima o Trujillo lo que implica el encarecimiento de la obra o la inaccesibilidad de las economías de los constructores a estos productos. En base a lo antes mencionado surge la necesidad del proyecto que planteamos, y a que ofreceríamos a la comunidad un producto adecuado al alcance de su economía. El presente informe es el correspondiente al estudio a nivel de pre - factibilidad de este proyecto empleando información directa, conocimientos sobre el tema y algunas normas técnicas con las que debe cumplir este material así como maquinarias y equipos que se detallarán en adelante.

Emplear el material disponible en nuestra localidad para generar un material de calidad. pues las deficiencias en los materiales como resistencia. . además de contar con adecuado y permanente control de calidad que a la vez nos sirva como carta de presentación. TIPIFICACIÓN Por la naturaleza de nuestro proyecto podemos tipificarlo como: Un proyecto de producción de bienes y dentro de ellos un proyecto industrial. etc. etc. De allí la necesidad de generar una industria que ofrezca productos de calidad. Brindar capacitación y fuentes de trabajo al poblador de la zona. Generar competencia en el mercado y el consecuente mejoramiento de la calidad de ladrillo producido en nuestra ciudad. traen complicaciones en la construcción de edificaciones... dimensiones. Disminuir la informalidad en la fabricación y expendio de dicho producto. Es necesario planearlo ante la demanda creciente y permanente de este material para la construcción de viviendas. que al no ser de calidad ponen en riesgo vidas humanas. JUSTIFICACIÓN La necesidad de este tipo de proyecto es más fácil apreciarla desde nuestros campos de estudio.OBJETIVOS Ofrecer a la ciudadanía cajamarquina ladrillos de buena calidad a precios inferiores a los de los ladrillos traídos de otras ciudades. y ser fabricados con recursos de la zona. escuelas.

la calidad. no tienen un adecuado quemado. En cuanto a los ladrillos artesanales si bien los precios son bajos. algo más costoso pero aún superable en calidad. siendo los de la fábrica del asilo de ancianos un término medio. esta información obtenida directamente de un usuario como es el Banco de Materiales. entre otros. Ladrillos cerámicos Artesanales (incluida “Hermanos Romero”). el costo es alto debido a que se tiene que transportarlos desde las ciudades de Lima y Trujillo. forma. dimensiones. deja mucho que decir pues al simple tacto se desmoronan. Para al determinación del tamaño del proyecto partiremos de las tres relaciones fundamentales las cuales detallaremos a continuación: TAMAÑO – MERCADO La oferta existente en nuestro medio es la siguiente en cuantos ladrillos cerámicos se refiere: Ladrillos cerámicos Italcerámic. A todo lo anterior hay que sumarle la informalidad en el expendio pues apenas el 5% de los fabricantes expenden facturas. el mismo nos expresa el interés de ellos en interés de ellos por contar con un proveedor de dicho . El comentario general que podemos hacer a estas ofertas son.2. lo que crea un monopolio para las empresas que requieren de comprobantes para sustentar su gasto. TAMAÑO: Es de vital importancia la determinación del tamaño de nuestro proyecto de inversión ya que en base a este se desarrollarán las etapas posteriores. que si bien las tres primeras ofertas son muy buenas por la calidad que ofrecen en sus productos ( Resistencia. Ladrillos cerámicos REX. ). Ladrillos cerámicos Pirámide. etc. Ladrillos cerámicos de la fábrica del asilo de ancianos.

un precio más accesible para los prestatarios y además un material de calidad. Con una adecuada estrategia nuestra calidad será nuestro mejor respaldo y la base para una posterior expansión de nuestra producción. Consideremos que para la construcción de una vivienda promedio se requieren seis millares de ladrillo. . para un adecuado quemado de todos los especímenes. A quien este dispuesto a proveer estas cualidades en ladrillos ellos ofrecen un mercado aproximadamente de 50 millares de ladrillos al mes. ni cuanto está dispuesto a pagar el constructor. posible gracias a la tecnología con la que contamos que nos permitiría una producción superior aproximadamente al 50% de nuestra producción inicial planteada. la demanda insatisfecha existente inicial es de 20 millares de ladrillo. este potencial nos permitiría cubrir la demanda creciente debida a la expansión de la ciudad TAMAÑO – TECNOLOGÍA En cuanto a esta relación y partiendo de nuestro volumen de producción requerimos de un horno para quemado con petróleo. De aquí podemos determinar que hasta nuestra inserción total en el mercado nuestra demanda será de aproximadamente 50 millares al mes dando espacio a una expansión posterior.material. además considerando que nuestros precios inicialmente son superiores a los precios de los ladrillos fabricados en nuestra ciudad. Esto nos permitirá llegar a nuestra producción inicial de 50 millares. Al ampliarse la ciudad la demanda del material se ha incrementado. con una capacidad de veinticinco millares de ladrillos. La determinación de la demanda no es tarea fácil pues no se puede predecir con exactitud cuantas viviendas o edificaciones en general se van a construir aunque sabemos de la tendencia a ello por la apertura de nuevas vías y la formación de nuevas urbanizaciones. por que fabricaremos ladrillos de calidad similar a los fabricados en otras ciudades y a un precio más bajo. que otorgue comprobantes de pago.

Con este financiamiento podemos poner en marcha nuestro proyecto y de acuerdo a su funcionamiento para luego tener una ampliación. y de canteras cercanas con el volumen suficiente para abastecernos en caso de insuficiencia de material propio. una máquina trituradora.Inicialmente requerimos además una faja transportadora. con una capacidad de horno de 25 000 ladrillos y un aumento en un 100% de la mano de obra. TAMAÑO – FINANCIAMIENTO En cuanto a la inversión. más es fácil descubrir que la demanda a satisfacer es muy inferior y ello si constituye un limitante. . es decir en cuanto a tecnología no existen limitaciones ya que si fuera el único limitante se podrían producir 24 000 ladrillos al día. Al contar con la maquinaria antes mencionada requerimos poca mano de obra y no calificada para el manipuleo de los equipos debido a la facilidad de su manejo. sólo así lograremos el mejor espacio en el mercado. TAMAÑO – INSUMOS Con el área adquirida y con la maquinaria que permite un ahorro de material tenemos insumos para 6 años sin escasez de material ni necesidad de mantenimiento para las máquinas. Algo imprescindible para el funcionamiento adecuado es el constante control de calidad de nuestros especímenes y garantizarlos. palas o dosificadores. bateas y moldes metálicos y normalizados de acuerdo a las normas peruanas para albañilería. En cuanto insumos tenemos los materiales en el lugar de la producción. la entidad prestataria Caja Rural de Cajamarca puede hacer un préstamo de un monto de 80 0000 soles que sumado al aporte del socio 163 000 soles hacen un total de 243 000 que se constituye un capital inicial suficiente para instalar un planta con capacidad hasta de 75 000 ladrillos mensuales. que es de fácil disponibilidad.

se correría el riesgo de una sobreproducción.TAMAÑO – COSTO DE PRODUCCIÓN En nuestro caso suponiendo un horno con capacidad de 25 000 ladrillos los costos por producir 25 000 ladrillos o menos por hornada sería prácticamente el mismo y el precio de venta de producir menos es más alto para 24 000 ladrillos o menor cantidad que producir 25 000 ladrillos. es decir no tener un mercado para nuestro producto. TAMAÑO – LOCALIZACIÓN Se busca minimizar los gastos de operación y de transporte. De lo anterior podemos deducir que el tamaño más adecuado es el de 50 000 ladrillos al mes con la posibilidad de una posterior ampliación. del monto por transporte que podamos pagar. Es importante mencionar que al producir 75 000 ladrillos al mes se obtendría los mayores beneficios y la máxima rentabilidad. Estas variables condicionan nuestro tamaño por la capacidad de nuestro almacén. Para la atención al público se tiene un almacén con central telefónica para información y ventas al público en un lugar céntrico. pero en el caso de producir una cantidad superior a 50 000 ladrillos. . haciendo un análisis detallado de nuestras variables llegamos a la conclusión de que el tamaño más adecuado es de 50 millares de ladrillos en una etapa inicial pudiendo ampliarse luego hasta 75 millares. La localización nos disminuye el costo de transporte de materias primas y disminuye la inversión en local de producción ya que en dicha zona el costo del terreno es el 20% o incluso hasta el 10% del precio en un lugar en la ciudad.

esta superficie es de acuerdo a la cantidad de material que se va a preparar y de una altura de 30 a 35 cm. debido a que dan facturas. Existencia de varias productoras de ladrillo. La disponibilidad de infraestructura es regular debido a que se cuenta con carreteras para el transporte del ladrillo. . La materia prima se la puede obtener de la misma zona ( El Cerrillo. con un área de 10*20 m2. con otras palabras cerca de la ciudad de Cajamarca. a esta zona se le denomina El Cerrillo a 5. LOCALIZACIÓN La localización se realizará de acuerdo a la ubicación geográfica de la demanda y la disponibilidad del recurso. la cual accedería a trabajar por un pago adecuado. al Banco de Materiales (280 soles por millar ) y el otro porcentaje de la producción es vendido sin factura a 240 soles por millar. ) En un lugar apropiado del terreno (cantera ) se apertura un pozo de aproximadamente 6 m2 .5 Km de la ciudad camino al aeropuerto. por lo cual el proyecto se localizará cerca de la zona de demanda. Disponibilidad de mano de obra existente en la zona. Se contará con un local propio de 100*100 m2. Se dispone de un lugar que sirve para almacén y distribución de los ladrillos en la ciudad de Cajamarca (Local alquilado ).3. La influencia en el medio ambiente se daría en la extracción del material la cual afectaría al paisaje natural. y debido a la topografía del terreno no habría problemas de inestabilidad de suelos. de las cuales destaca la productora de ladrillos “ los hermanos Romero “ que produce aproximadamente 50 millares de ladrillos por mes y que gran porcentaje de esta producción es vendido.

Uso de un camión para transportar el ladrillo fabricado. La preparación de la mezcla se da de la siguiente manera: En el pozo se recopila el material. se llena de agua y se deja remojar el material unos dos días. Ver diskette. Utilización de una máquina trituradora JAG 5000 y la máquina Mutirao de la empresa Sahara. 4 picos de punta. Para esto se hacen pequeñas tomas en el río o quebrada más cercana de donde el agua es trasladada al lugar necesario por medio de pequeñas acequias. formando una planta rectangular abierta por arriba. y 4m de alto. Para que el agua no tenga impurezas se colocará una . protegido de las lluvias por techos de tejas. El horno consta de cuatro paredes gruesas hechas de adobe sin revestir. Horno ( Cocción de ladrillos durante 24 horas). 5 m de ancho.- Demanda de un ladrillo de mayor resistencia a la compresión debido a que el ladrillo vendido en Cajamarca es de baja calidad. de 7 m de largo. Tamices. debido a que los quemados con petróleo presentan mayor uniformidad. TECNOLOGÍA: Se trata de un proyecto industrializado. es decir no llega a la resistencia de 60 Kg/cm2 según las normas peruanas ladrillo tipo I 4. Carretillas y buggies de 2 pies3 y 3 pies3 respectivamente. Bateas metálicas. 2 palanas cuchara y 2 palanas derechas. Utilizando petróleo. (Camiones alquilados ) Mano de obra no calificada. luego de pasar por la máquina trituradora.

para evitar alabeos y resquebrajaduras observándose una disminución paulatina de peso y color más claro. Los fenómenos que se producen al cocer las arcillas son los siguientes: El ladrillo moldeado a los 120°C pierde el resto del agua intercalada entre los poros de la arcilla que es la cantidad de agua restante de la disecación. quedando listo para ser moldeado a través de la maquina Mutirao. Hecho esto se procede al secado que tiene por objeto eliminar de la pasta. Pasado los días de remojo la arcilla es amasada por los bueyes hasta que ésta quede desmenuzada completamente llegando a un estado de homogeneidad y uniformidad de mezcla. Para conseguir esto. se dejan secar unos tres días en épocas de sol y cinco días en épocas de lluvias. antes del quemado. La disecación debe practicarse de una manera lenta y gradual. . En esta fase de la fabricación se hace que la forma de los productos moldeados permanezca inalterable. una vez llevado los ladrillos al tendal. lo que se traduce en las propiedades que después alcanzan: compacidad. El estado de homogeneidad de una masa plástica a base de arcilla da a entender que en ella se encuentra entre mezclada íntimamente las partes magra y grasa de misma. Para conseguir esta homogeneidad al amasado que realizan los bueyes se sigue el batido por los obreros con ayuda de palanas hasta que toma un estado ligoso. Una vez conseguido esto se deja que el barro pierda un poco de humedad de un día para otro. La homogeneidad supone una mayor plasticidad de la masa y en consecuencia una mayor facilidad de moldeo. resistencias mecánicas. debido a su consistencia pétrea que adquieren por las reacciones que se verifican entre los elementos constructivos de las arcillas. luego se procede al quemado de los ladrillos durante 24 horas en el horno. el agua de amasado. etc.malla la cual esta pueda detener materia orgánica y la que pase sea eliminada con las altas temperaturas del horno. La temperatura que se espera alcanzar es aproximadamente 1000°C. Transcurrido este tiempo los ladrillos se ponen de canto dejándolos que sigan secando hasta completar ocho días de tendido inicial en época de sol y quince días en épocas de lluvia.

Si aumenta la temperatura se queman entonces los componentes orgánicos y se desprende el anhídrido carbónico del carbonato cálcico presente.- El agua combinada químicamente en la arcilla abandona al ladrillo a los 200-300°C de temperatura. . - Cuando la temperatura ha ascendido a unos 800-1000°C correspondientes al grado máximo de cochura. El ladrillo endurece y ya no se reblandece al sumergirlo en agua. se denota la porosidad en la masa y una disminución de peso a consecuencia de las modificaciones que se han ido desarrollando desde que empezó el ladrillo a calentarse.

el proyecto tiene que adquirir los Activos Tangibles.00 7651.80 350.16 169. A continuación se describe la lista de todos los activos tangibles e intangibles que son necesarios para el funcionamiento de la empresa.00 Lampas de cucharas de 2. Terreno (100 000 m2 a 20 soles/m2 ) ------------------------------------------.03 357. 15 555.18 15 555 Descripción de Ambientes de la Obra Civil Descripción de ambientes Horno Ramada Almacén de herramientas y Vigilancias Letrina Cantidad 1 2 1 1 Valor S/.s/. 200 000.99 93.1.s/.Activo Tangible. por unidad Máquina Productora de ladrillo 1 7000.80 Triturador JAG 500 1 7651. 7000 2064 1524.34 55 M2 30 400 9 1 Valor construcción S/.00 Maquina y Equipo ---------------------------------------------------------------.5.80 Soplete a Petróleo 1 350.33 Picos de punta 3 31.06 Descripción de Maquinaria y Equipo: Descripción Cantidad Valor S/. 10 643. Para la inversión... 700.0 mm 3 34.INVERSIÓN. los Intangibles y Capital de Trabajo necesarios para iniciar las operaciones de la empresa.s/.01 Carretillas Buggi de 4 pie3 2 178.00 Obra Civil -------------------------------------------------------------------------.06 55 10643.59 TOTAL Valor S/.00 102.33 5. 5. m2 233.06 TOTAL .

..06 5.............S/..TOTAL DE INVERSIÓN TANGIBLE...................... 650 TOTAL DE INVERSIÓN INTANGIBLE.......20 (2 meses) 752..........S/......20 Sueldo Bruto Sueldo Bruto (Mes) 376..... Activo Tangible Terreno Maquinaria y Equipo Obra Civil TOTAL DE INVERSIÓN TANGIBLE 5........... Activo Intangible Estudios Organización y Constitución Imprevistos (10%) TOTAL DE INVERSIÓN INTANGIBLE TOTAL DE INVERSIÓN MONTO S/........... cubrir los gastos generales de administración.......................................... comprar insumos y pagar la publicidad.............40 . 226 198...............S/......06 2000 4500 650 7150 233 348.........S/..... 2000 Organización y Constitución..........................2...... a..................................06 226 198......1............. 7 150 RESUMEN DE LA INVERSIÓN TOTAL CONCEPTO 5... 200 000 15 555 10 643....S/.................06 El capital de trabajo necesario para iniciar la primera producción antes de recibir ingresos...................2...MANO DE OBRA Mano de Obra para los 2 Primeros meses Mano Obra Operario 1 de Cantidad Sueldo Básico (Mes) 330 Beneficio Social (14%) 46....... es: la mano de obra....................ACTIVO INTANGIBLE Estudios.................. 4500 Imprevistos (10 %).......................

PUBLICIDAD Publicidad para los 2 Primeros meses Tipo COSTO MENSUAL S/.total de Mano de Obra Directa Plana administrativa Administrador 1 1500 210 1710 Secretaria 1 700 98 798 Subtotal de Mano de Obra Indirecta TOTAL DE MANO DE OBRA DIRECTA E INDIRECTA 729.00 0.) 18..00 1596.83 Costo 2 meses S/.00 5016 6498 b.82 1714. 360 664 1024 Costo mensual (S/.80 364.80 Sub .00 100..00 155.00 120.00 600. 2 meses (S/. S/ 9..INSUMOS Insumos para los 2 primeros meses Rubro Medida Petróleo Gl Luz KW TOTAL DE INSUMOS d.GASTOS GENERALES Castos generales para los 2 primeros meses Rubro Unidad / medida Luz 11 KW Teléfono 250 minutos Agua 10 m3 Pasajes Materiales de Escritorio Servicio de Contabilidad Servicio Guardiania y limpieza Imprevistos (10%) TOTAL c.60 1482 3420.10 160 20 50 60 180 300 Cost.) 9.02 .20 320.00 40.00 360.Obrero 1 320 44. Radio 200 Otros 50 TOTAL DE GASTOS DE PUBLICIDAD Costo 2 meses 400 100 500 Cantidad 20 400 Precio Unit.

Mano de Obra b. Gastos Generales c. Publicidad Total capital de trabajo Monto S/.00 1714.02 243 084.00 500. Insumos d.94 4. 226 198.00 9 436.CAPITAL DE TRABAJO Conceptos a.08 % 93.02 ESTRUCTURA DE INVERSIÓN Rubro Fijo Tangible Fijo Intangible Capital de Trabajo Total Monto S/.02 1024.01 100 .05 2.00 9736.06 7 150. 6498.

Garantías : : : : : : 3. amortizaciones e intereses.08 % 67 13 100 Para ser acreedores a este préstamo tenemos que cumplir con las obligaciones siguientes: .Amortización .Forma de Pago .Monto .1 FINANCIAMIENTO Inversionista Préstamo TOTAL TOTAL 163 084.Copia literal del domicilio .Interés .( Cuadro 7.Plazo .7. El modo de financiamiento sería el siguiente: CUADRO 7.2% mensual.08 80 000 243 084.Título del inmueble inscrito en Registros Públicos .Autoavaluo año 2000 . FINANCIAMIENTO Parte del proyecto requiere ser financiado por un capital en préstamo otorgado por una entidad financiera que en nuestro caso es la Caja Rural de Cajamarca. este préstamo con el fin de cubrir las deficiencias en nuestra inversión inicial.2) .Copia legalizada de su DNI Cronograma de Pagos. Fija 80 000 soles 24 meses (3 meses de gracia) Cuotas decrecientes .Certificado de Gravamen .

76 38095.67 22857.52 3809.52 3809.57 7619.52 3809.52 3809.10 11428.00 80000.00 2438.81 45714.52 0.48 72380.19 26666.00 5638.52 3809.00 76190.67 22857.62 15238.05 3809.14 19047.33 49523.43 64761.52 FINAL 80000.62 15238.10 5516.00 0.Cuadro 7.00 AMORTIZACIÓN INTERÉS PAGO TOTAL .95 68571.33 3931.52 3809.95 4419.00 76190.19 2194.29 5272.52 3809.00 2560.52 487.81 121.52 3809.67 4784.76 4662.00 2560.86 53333.24 853.05 4297.86 53333.24 34285.90 60952.76 1462.00 2560.38 5150.71 6003.33 731.43 609.52 3809.10 2316.00 2560.48 72380.05 3809.38 57142.14 975.95 1219.57 1706.52 3809.10 11428.24 4053.48 5028.33 49523.52 3809.52 3809.00 0.52 3809.00 80000.81 5881.00 2560.52 3809.29 41904.48 1828.90 5760.2 SALDO PERÍODO INICIAL 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 TOTAL 80000.29 2072.52 3809.71 30476.00 0.38 1950.24 34285.86 4540.38 57142.57 7619.00 80000.95 68571.52 3809.62 6125.52 6247.19 26666.81 45714.00 80000.52 3809.29 41904.90 60952.00 3809.52 3809.00 80000.76 38095.05 1097.14 19047.86 1340.00 2560.62 365.52 3809.19 5394.43 64761.67 1584.00 6369.43 115840.71 243.00 2560.52 80000.14 4175.57 4906.90 35840.71 30476.52 3809.

08 y de la institución financiera (Caja Rural de Cajamarca) con un monto de S/. y Constitución Imprevistos TOTAL 15555 10643.29 2005 3111 319. 163 084. Los datos se muestran en el Cuadro 7. Y Equipo Obras Civiles Estudio Org.29 8727.06 2000 4500 650 173348.29 319.29 500 1125 163 5218.29 2003 3111 319.29 500 1125 163 5218.29 2002 3111 319.29 TERRENO TOTAL 200000 208727. 80 000.29 500 1125 163 5218.- DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN Referente a la depreciación que ocurre en el tiempo con el uso solo se aplica a los bienes tangibles y la amortización referida al cargo anual para recuperar la inversión.29 500 1125 163 5218.29 Años 2004 3111 319.29 2006 319.32 . El capital que ha formado está inversión proviene de dos fuentes: de una persona física (inversionista) con un monto de S/.32 Valor Residual 3430.3 Concepto Inversión Tasa 2001 Maq.08 nuevos soles. Cuadro 7. TMAR = Indice Inflacionario + Premio al Riesgo .1 COSTO DE CAPITAL O TASA MÍNIMA ATRACTIVA DE RENDIMIENTO (TMAR) El proyecto cuenta con una inversión inicial de 243 084.06 20 3 25 25 25 3111 319. vigentes desde setiembre de 1994.3 • Es importante mencionar que las tasa de depreciación son tomadas en base a los decretos supremos sobre los impuestos a la renta.

para ello. El 7% que constituye el premio al riesgo es mayor.El índice inflacionario es de 4. El premio al riesgo .25 % de interés sobre S/.10 % anual de interés a lo aportado por la Caja Rural de Cajamarca que es S/.610 = = Ponderación 0. debe ser entre el 4% y 7%(3). porque el financiamiento privado siempre es más costoso que el bancario. la TMAR que exige.075375 0. 8. 243 084.3705 %.2.19833 TMAR Global = 0.25 %. prevé compensar la inflación. considerado como la tasa de crecimiento real del dinero invertido. que es de 6 años. para su horizonte de planeación. esto significa que es el rendimiento mínimo que deberá ganar el instituto para pagar 11. Para llevar a cabo el proyecto. donde el inversionista aporta 67% y la institución financiera aporta 33%. se ha calculado que el índice inflacionario promedio de este periodo es de 4. 243 084. La TMAR de la caja Rural de Cajamarca es simplemente el interés que la institución cobra por hacer el préstamo. esto es.08 aportado por el inversionista y el 60.10 % La TMAR del inversionista que aporta el capital considera a la inversión desde el punto de vista privado. METODOS DE EVALUACIÓN QUE TOMA EN CUENTA EL VALOR DEL DINERO A TRAVES DEL TIEMPO . habiéndose compensado los efectos inflacionarios. La TMAR de cada uno son: Inversionista: Caja Rural : TMAR = 4. se requiere un capital de S/.67 0. TMAR del capital total: Accionista Inversionista Caja Rural % Aportación 0.08) resultó ser de 27.1125 0.273705 La TMAR del capital total (S/.25% Inflación + 7% premio al riesgo TMAR = 60. 163 084.33 * * TMAR 0.25%. 80 000.08.

8.1. Valor Actual Neto.1.VAN cálculo del VANE CUADRO N o .

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful