Tasas de Inters VENCIDAS Algunos Conceptos

Las distintas modalidades de tasas de inters que existen en la prctica financiera cotidiana generan la aparicin de distintos tipos de inters que es necesario definir. Entre ellos encontramos: nominal, proporcional, efectivo y equivalente. (TNA, TNAV, TNAF, TEA, TEM, CFT, etc) Se denominan vencidas porque los rendimientos se calculan sobre un Capital Inicial y se expresan al vencimiento de la operacin. TASA NOMINAL Es la tasa de pacto o de contrato o de referencia que est escrita en la operacin. Se utiliza para luego calcular el rendimiento efectivo de la operacin. Es aquella que obtendramos si no hubiera capitalizacin subperidica de intereses, esto es el rendimiento que habramos obtenido en el rgimen simple. Cuando el inters se capitaliza ms de una vez por ao el tipo de inters anual declarado recibe el nombre de tasa nominal anual (TNA). La misma puede ser variable (TNAV) o fija (TNAF) Los contratos financieros utilizan mayormente las tasas nominales, por ejemplo en el caso de los depsitos y prstamos que suelen tener capitalizacin intermedia, generando de este modo una tasa efectiva para un perodo distinto al que se expresa la tasa nominal. Otro ejemplo son los plazos fijos que se constituyen por 30, 45, 60 o 180 das, para calcular su rendimiento siempre se toma como referencia la TNA. Se utilizan para comparar rendimientos de distintas operaciones financieras entre entidades financieras. TASA PROPORCIONAL En la prctica muchas operaciones tienen capitalizacin intermedia, de forma tal que la unidad de tiempo (perodo de referencia) de la tasa nominal no coincide con la unidad de tiempo del subperodo de capitalizacin, dando origen a la tasa proporcional. Se obtienen siempre a partir de tasas nominales. Su capitalizacin es subperidica ya que existe ms de una capitalizacin en el perodo de tiempo expresado para la tasa nominal. Al proporcionarla la llevamos al momento donde capitaliza, donde trabaja la tasa, donde se agregan los intereses al capital (da, quincena, mes, bimestre, trimestre, semestre, etc) Son aquellas que expresadas en tiempos distintos producen igual inters
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TASA EFECTIVA Representa el verdadero rendimiento que efectivamente se ha conseguido en un perodo determinado de tiempo. Para el caso del ao tendremos la tasa efectiva anual (TEA) Es aquella que capitalizada una sola vez en el perodo, produce el mismo monto que se obtiene al capitalizar en forma subperidica con la tasa proporcional m veces. Su capitalizacin es peridica (una sola vez en el perodo) TASA EQUIVALENTE Son aquellas que con capitalizaciones intermedias diferentes, tienen el mismo rendimiento efectivo en cualquier momento. Son aquellas tasas que al capitalizar subperiodicamente, generan el mismo rendimiento que la tasa efectiva anual en un solo periodo. Son efectivas para el subperodo de que se trate. 2 tasas son equivalentes cuando aplicadas a un mismo capital y a un mismo periodo de tiempo, producen el mismo monto. ALGUNAS CONCLUSIONES Cuando existe una sola capitalizacin en el perodo (el ao) la TNA y la Tasa Efectiva Anual coinciden (TEA = TNA si m=1) La TEA es SIEMPRE mayor a la TNA (TEA > TNA para valores de m distintos de 1) Manteniendo la tasa nominal constante, a medida que aumenta la frecuencia de capitalizacin, la tasa efectiva es mayor. Atencin. Nunca se proporciona una tasa efectiva. Solo se proporcionan las tasas nominales. Una tasa puede ser efectiva respecto de un perodo y a su vez subperidica de otro perodo mayor. Ej.: una tasa efectiva mensual es efectiva respecto del mes y a la vez es un rendimiento subperidico respecto del ao.

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