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GUIA FINANZAS 1.

FACTORAJE  Factoraje: consisten en el otorgamiento de recursos para capital de trabajo a través de la adquisición de cuentas por cobrar.  Factoraje con Recurso: En esta modalidad la empresa de factoraje compra de las empresas comerciales o industriales las cuentas por cobrar como consecuencia de su actividad comercial y no asume el riesgo de insolvencia de las mismas.. En esta modalidad el factoraje tiene dos posibilidades de cobro ya que los documentos que no le sean pagados por el obligado tiene la posibilidad de recurrir al cliente o cedente para su cobro. o Factoraje con Recurso con COBRANZA DIRECTA: La empresa de Factoraje financia las cuentas por cobrar del cedente y realiza directamente la cobranza ante el comprador. La empresa cedente mantendrá completa la responsabilidad sobre las cuentas por cobrar que ha cedido, en caso de convertirse en incobrable la empresa cedente tendrá la obligación de pagar a E.F., quien estaría utilizando el recurso que se pacta en el contrato normativo.

o Factoraje con Recurso con COBRANZA DELEGADA: la Empresa de Factoraje financia las cuentas por cobrar del cedente, éste realiza la cobranza previa realización de un contrato mercantil de cobranza delegada, una vez realizada la cobranza, el cedente paga al factor el financiamiento.

al arrendatario. corren por cuenta del arrendador y los repercute en el monto de las rentas pactadas.  Modalidades: existen dos tipo de arrendamiento o Financiero:  Arrendamiento financiero NETO: es aquel en el que el Arrendatario solo financia la inversión del equipo  Arrendamiento Financiero OPERATIVO: cubre todos los gastos relacionados con la inversión: gastos de instalación de maquinaria y equipo. obligándose esta a pagar como contraprestación. una cantidad en dinero determinada o determinable. ARRENDAMIENTO FINANCIERO  Arrendamiento: Es un instrumento financiero mediante el cual la arrendadora financiera. se obliga a adquirir determinados bienes y a conceder su uso o goce temporal. FACTORAJE SIN RECURSO: EN ESTE CASO. que cubra el valor de adquisición de los bienes. a una persona física o moral. SE TRATA DE UNA VENTA REAL Y EFECTIVA DE DOCUMENTOS AL COBRO SOBRE LOS CUALES EL FACTORAJE ABSORBE EL RIESGO TOTAL DE LA OPERACIÓN Y EXCLUSIVAMENTE PUEDE RECURRIR AL COBRO CON LOS OBLIGADOS DE LOS DOCUMENTOS 2. Facturando los bienes la arrendadora. a plazo forzoso. según se convenga. al valor fijado en la opción de compra al vencimiento de contrato. las cargas financieras y los demás accesorios. . que se liquidara en pagos parciales.

con personal propio de la almacenadora. Destinados a graneros especiales de semillas o demás frutas o productos agrícolas o industrializados o no. C. y el bien se tendrá que devolver al final del plazo pactado. El otorgamiento de financiamiento con garantía de los inventarios depositados. para que esta a su vez se lo otorgue en arrendamiento. Pertenecen a la almacenadora y se toma en arrendamiento para manejarse y controlarse directamente. o Puro: Este concepto corresponde a que la arrendadora adquiere los bienes. 3. Expedición de certificados de depósito y bonos de prenda por mercancía. por los que se hayan pagado los impuestos correspondientes  Almacén fiscal. son organizaciones auxiliares de crédito que operan con autorización de la SHCP y están vigiladas por la Comisión Bancaria y de Valores. ALMACENADORAS Los almacenes generales de depósito. solo que el arrendatario. Los que además de estar facultados en los términos señalados lo están también para recibir mercancía destinada al régimen de deposito fiscal TIPOS DE BODEGAS  Bodegas directas. De esta manera el propietario original. OBJETO A. es decir. así como recibir en depósitos mercancías o efectos nacionales o extranjeros de cualquier clase. no esta adquiriendo la propiedad de este bien. . B. obtiene efectivo para apoyar su capital de trabajo. sus rentas no amortización capital. Auto Arrendamiento o Lease Back: consiste en que el propietario de un bien lo vende a una arrendadora financiera. guarda y conservación de bienes o mercancías. Almacenamiento. generalmente almacenadoras. para darlos en arrendamiento. Existen dos tipos de almacén:  Almacén Nacional.

CLASES DE CREDITO Hojas que dio el profe y las 12 preguntas 5. que el almacén tome a cargo.. Las que cuentan con refrigeración para aquellos productos de refrigeración o congelación  Bodegas habilitadas.IRREVOCABLES: En este tipo de crédito comercial el ordenante como el banco emisor. en el cual se obliga por cuenta y orden de un comprador (ordenante) a pagar a un vendedor (beneficiario) una cantidad determinada de dinero.NOTIFICADO: Es aquel en el cual la obligación del banco corresponsal consiste exclusivamente en avisar y entregar oportunamente el crédito comercial al beneficiario recibido del banco emisor quedando a conveniencia del banco corresponsal del negociador aceptar o pagar los documentos que presenta al amparo de crédito correspondiente de acuerdo con los términos y condiciones estipuladas en el mismo. • Por la obligacion de pago 1. TIPOS DE CARTAS • Por la seguridad que representan 1. para operarlos como bodegas y efectuar en ellas el almacenamiento. 2. renuncian a la facultad de modificar o cancelar el crédito por el solo hecho de mencionarse textualmente que el crédito es otorgado irrevocable.Están divididas en 3 categorías: A.. Locales que forman parte de las instalaciones del depositante. Las que reciben productos agrícolas y mercancías nacionales y están autorizadas por la Ley B. además de avisar y entregar oportunamente el crédito comercial al beneficiario asume el compromiso de efectuar el pago . • Los créditos comerciales o créditos documentarios se establecen con el objeto de hacer mas expeditas y seguras las operaciones de compraventa de mercancías tanto en el ámbito internacional donde mas relieve tienen. dentro de n plazo fijo y mediante el cumplimiento de un hecho usualmente la entrega de documentos que demuestren ene l embarque de mercancía.-CONFIRMADO: Es aquel en el cual la obligación del banco corresponsal. guarda y conservación de bienes y mercancías propiedad del mismo depositante siempre y cuando reúna los requisitos necesarios 4.-REVOCABLE: Son aquellos que el banco emisor y el ordenante pueden en cualquier momento de la operación modificarlo o cancelarlo hasta antes del pago o aceptación por parte del banco corresponsal sin el consentimiento y aviso al beneficiario. 2. como en el ámbito nacional. CARTAS DE CREDITO • Crédito comercial : es un instrumento de pago emitido por un banco. Las fiscales que almacenan mercancías sujetas al pago de derecho o impuestos de importación C.

• Que se realice de una sola vez. siempre u cuando cumpla con los términos y condiciones del mismo... • Por la disponibilidad 1. al vencimiento del plazo acordando con el ordenante. vuelven a tener vigencia de acuerdo a la condición a que estén sometidos..-EXPORTACION: Son los créditos comerciales recibidos de bancos del extranjero para garantizar el pago de las ventas de bienes y servicios al exterior. • Derechos de los beneficiarios 1.DIFERIDO: El beneficiario presenta la documentación de embargue al banco.correspondiente en los términos y condiciones estipuladas sin esperar que el banco emisor realice la situación de fondos. bancos emisores. 2.-TRANSFERIBLES: Es la facultad que tiene el beneficiario para ceder sus derechos sobre el total del credito o parte de este. aceptación o pago del importe del crédito y se consideran como no revolventes.NO REVOLVENTES Es cuando la operación terminal en la negociación.IMPORTACION: Son créditos comerciales emitidos por los bancos establecidos ene l territorio nacional. • Por el desplazamiento de las mercancias 1.ACEPTACION: El beneficiario dispone del importe del crédito. El banco honrará la obligación del pago mediante la aceptación de una letra de cambio.. 3. determinando su periodicidad ya sea semanal.. una vez que el primero haya presentado los documentos requeridos en estricto apego al mismo.. salvo que expresamente se haya indicado lo contrario. 3.VISTA: Es ala vista cuando la obligación del banco consiste en pagar de contado en importe total o parcial del crédito al beneficiario en un plazo de 48 horas una vez que este les haya presentado los documentos en el orden siempre y cuando cumpla con los términos y condiciones del mismo. 2. este a su vez le entrega un simple recibo u en pago es efectuado una vez que transcurra el plazo fijado en el propio crédito. Las condiciones para transferir un crédito son: • Que la carta de crédito sea irrevocable. para garantizar el pago en el territorio de bienes y servicios que se introduzcan en el país.DOMESTICOS: Son los créditos comerciales emitidos y recibidos de bancos del pais paras garantizar el pago de la venta de bienes y servicios en territorio nacional.REVOLVENTES Son los créditos que no obstante de haberse y utilizado. • Por su utilización 1. • Que la transferencia se efectué en el país del primer beneficiario. mensual o por cada disposición acumulable o no acumulable.. a uno o mas beneficiarios. . 2.

Toma de acciones correctivas y de mejoras El verdadero sentido del análisis financiero es que en función del pasado se tomen acciones a futuro Enfoque del análisis financiero: Existen cuatro enfoques  Aplicado en las decisiones de crédito  Aplicado en las decisiones de portafolio de inversión  Aplicado en la evaluación interna de la empresa  Aplicado en la evaluación de la planeación 1. causas de las variaciones.NO TRANSFERIBLES: En este caso. costos y gastos) 3. Medición del aprovechamiento de recursos 4. Medir la influencia de los factores externos Pasos a considerar en el análisis financiero: 1. el beneficiario es la única persona facultada para disponer del crédito. Tomar en cuenta los factores cualitativos 5. Análisis de las estructuras financieras Condiciones de análisis financiero 1. Conocer la empresa 2. mediante información 5. midiendo sus niveles de apalancamiento y liquidez. 2. proveedores) 5. Cumplimiento de políticas (cartera. Rentabilidad de las ventas 7. explicación. Hacer dinámica de la información 4. inventarios. Capacidad de endeudamiento 9. Conocer a la empresa mediante la información (visita ocular) 2. sin que exista la posibilidad de una transferencia.. Medir el impacto de los factores internos y externos 3. Aplicación de métodos de análisis y detección de variaciones significativas contra: *Años anteriores *Objetivos *Mercado 4.2. Rentabilidad de la inversión 6. Aplicado en las decisiones de crédito Tienen como objetivo fundamental evaluar la estructura financiera. Aplicado en las decisiones de portafolio de inversión . Desarrollo de la operación (ventas. Información confiable y oportuna 2. Control de apalancamiento financiero 8. Comparación permanente 3. y la generación de efectivo para el pago de capital y de intereses. 6. ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Objetivo del Análisis Financiero 1.

facilitando la toma de decisiones: ACCION DE:  Interrelación  Comparar  Confrontar PARA: Convertir los datos de los estados financieros en información. FINALIDAD:  Buscar oportunidades financieras.Tiene como objetivo evaluar la rentabilidad y liquidez de la empresa. la confiabilidad de estas y por lo tanto la conveniencia de aprobar el plan. de inversión y de financiamiento. enfocándose primordialmente a la generación de utilidades. 3. Aplicado en la evaluación de la planeación Tiene como objetivo proporcionar elementos de juicio para determinar la razonabilidad de las cifras proyectadas. Grupo de Razones Financieras  Liquidez  Apalancamiento . Aplicado en la evaluación interna de la Empresa Este análisis determina las fuerzas y debilidades de la empresa y nos conduce a tomar decisiones operativas.  Comparación de un rumbo y otro rumbo. Proceso de la revisión de la integración de los cambios en los elementos de los estados financieros para conocer sus causas y efectos. 4. Analizar solo razones financieras necesarias e importantes.  Resultado en veces y porcentajes  Tienen valor solo como parte de un todo interrelacionado  Es necesario compartirlas contra: * La industria * Años anteriores * Objetivos  Cuidar situación estacional o temporal.  Detectar deficiencias y aciertos  Conocer tendencias  Corregir rumbo Métodos de Análisis Financiero: a) Porcentajes integrales b) Estados Financieros Comparativos c) Razones Financieras Método: Razones Financieras Las razones financieras son medidas aritméticas que establecen una relación entre dos o mas partidas de los estados financieros. considerando para su objetividad datos que efectivamente se relacionen entre sí.

 Actividad (productividad)  Rentabilidad RAZONES FINANCIERAS • Rendimiento sobre inversión de los accionistas (%) • Índice de liquidez (v) • Dias de inventario • Plazo medio de cobro (días) • Plazo medio de pago (días) • Apalancamiento • Cobertura financiera .

puede ser definido como el conjunto de mecanismos que ponen en contacto a oferentes y demandantes de valores. por un lado constituye una fuente de recursos de deuda y de capital para las empresas con la cual puede respaldar su operación o programa de expansión. lugar donde los intermediarios bursátiles concurren para realizar las operaciones que les son encomendadas. Un valor es un título de crédito que expresa que un titular es poseedor de un derecho. grado de liquidez. Estas colocaciones se realizan mediante la oferta publica primaria. Cada tipo de valor es un instrumento de inversión-financiamiento que se encarga de conectar las necesidades coincidentes de grupos de inversionistas potenciales con segmentos de demandantes de recursos. debe otorgar los mismos derechos y obligaciones en cada unidad de valor El mercado de valores tiene como función el fomentar el crecimiento de las empresas y el desarrollo de la economía. hecha explicita en un prospecto o folleto que proporciona la información básica de la empresa emisora y las características de la emisión. el plazo de las emisiones que negocian o el tamaño de los emisores. que se encuentran en poder público y que se ofrecen nuevamente como resultado de interés de sus poseedores por tener liquidez. de títulos de crédito de cuentas con el registro en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios (RNVI) y cotizan en bolsa. el cual generalmente es una fracción. . monto. expresadas en derechos y puede considerar como un instrumento tipo que cumple con las necesidades de cierto sector de inversionistas y demandantes de recursos con características complementarias en plazo.7. Las transacciones no aportan dinero a la empresa emisora. ofrece a los ahorradores varias alternativas de inversión. a que los inversionistas que estén interesados en suscribir parte de la oferta. es decir salirse de la operación que representa el titulo de crédito para tener nuevamente dinero en sus manos. por el otro. nivel de riesgo. ya sea de capital social de una empresa (títulos de acciones o de capital) o de la demanda de una empresa o del gobierno (títulos de deuda). que aportan recursos frescos a sus emisiones. A) De acuerdo a la oferta Mercado Primario y Mercado Secundarios El mercado primario esta compuesto por colocaciones de nuevas emisiones resultantes de aumentos en capital o pasivos de la empresa. con las cuales pueden obtener un rendimiento y protección de su poder adquisitivo de acuerdo a un amplio marco de expectativas El mercado de valores puede ser dividido. El mercado secundario se conforma de transacciones con valores que han sido colocados. Requisitos de los títulos de crédito:  Registrarse en Registro Nacional de Valores e Intermediarios  Realizarse en oferta publica  Homogéneas. Las empresas participan en operación de compra-venta de valores a través de la Bolsa de Valores. a su vez en submercados de acuerdo a la naturaleza de la oferta. MERCADO DE VALORES  Definición: El mercado de valores en uno de los dos subsistemas en que se divide el sistema financiero mexicano (el otro es la banca). Cada instrumento tiene ciertas características.

mientras que en el mercado de capitales los títulos que se negocian son los emitidos con plazo a un año..Renta fija  Pagare a Mediano Plazo (PMP)  Pagares financieros  Obligaciones Quirografarias  Bonos bancarios .. proporcionando liquidez a los inversionistas a través de la venta de instrumentos antes de su fecha de vencimiento. al ser factible el realizar operaciones de reparto sobre ellos.mas bien constituyen un cambio de manos de los valores previamente emitidos. B) De acuerdo al plazo Mercado de Dinero y Mercado de Capitales La diferencia básica entre el mercado de dinero y el de capitales radica que en el mercado de dinero se operan valores de corto plazo con vigencia menor a un año.. Los instrumentos de inversión del mercado de valores: Mercado de Dinero 1. Los instrumentos gubernamentales se clasifican dentro del mercado de dinero debido a que los inversionistas pueden invertir en ellos a corto plazo por que cuentan con el mercado secundario de una gran liquidez. En el mercado de dinero el inversionista puede participar en los denominados instrumentos gubernamentales que representan la deuda del gobierno federal y en títulos de deuda a corto plazo emitidos por empresas e instituciones de crédito.Instrumentos gubernamentales  Certificados de Tesorería de la Federación (CETES)  Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal (BONDES)  Bonos de Tesorería de la Federación (TESOBONOS)  Bonos Ajustables de Gobierno Federal (AJUSTABONOS)  Pagares de la Tesorería de la Federación (PAGAFES) 2. e incluso pueden invertir en ellos a corto plazo sin el riesgo de que presenten fluctuaciones de precio en el mercado secundario.Instrumentos privados  Aceptación bancarias (Abs)  Pagare con Rendimiento Liquidable al Vencimiento (PRLV)  Papel comercial (PC)  Pagare Empresarial bursátil (Pagebur) Mercado de Capitales 1.

Los dos objetivos fundamentales de esta actividad de compra-venta son: • Proveer al área de promoción con los instrumentos demandados por la clientela • Realizar operaciones con otras entidades del sector financiero • Todos los instrumentos que se negocian en la mesa de dinero son de corto plazo El principal criterio de clasificación de dichos instrumentos atiende a la entidad o institución que los emite . sus acciones pueden alcanzar una circulación significativa. Los emisores 3. En términos generales. por lo tanto el camino a seguir en valores no es tan complicado como parece. • Que no exista una alternativa de inversión más atractiva. operatividad. Los participantes del mercado 1.C) Por el tamaño de sus emisiones El mercado principal y el mercado intermedio. 9. Su objetivo es darle acceso al financiamiento bursátil a tales empresas. las personas invierten en la bolsa cuando se dan las siguientes condiciones: • Que tenga dinero en exceso. El mercado intermedio es de reciente creación y esta destinado a la negociación de acciones emitidas por empresas medianas. Las autoridades 5. liquidez y pulverización. cuya principal función es la de poner en contacto las empresas que cotizan sus valores en la bolsa mexicana de valores y los inversionistas para que inviertan o ahorren con el fin de tener un mejor rendimiento a su capital. MESA DE DINERO  Mesa de dinero: Es el área de la casa de bolsa o banco donde se centraliza la compra-venta al mayoreo de los instrumentos financieros en el mercado de dinero. El mercado principal es el segmento del mercado accionario en donde cotizan las series inscritas en la sección “A” del Registro Nacional de Valores a Intermediarias. Los organismos de apoyo 8. CASAS DE BOLSA  Definición: Las casas de bolsa son los intermediarios financieros. Público inversionista 2. Intermediarios bursátiles 4. • Para poder invertir en las casas de bolsa se encuentran asesores inversionistas quienes proporcionan a los inversionistas las indicaciones necesarias para hacer una adecuada planeación de su inversión de acuerdo a las necesidades del cliente. de las que existen un gran numero que representan un gran potencial de crecimiento. es un segmento de mercado de capitales en donde operan acciones de emisoras que no cumplen con las características requeridas por el mercado principal en cuanto al tamaño de la empresa.

.10. CLASIFICADORA DE VALORES  Clasificadora de valores: son aquellas empresas que se encargan de realizar un análisis y evaluación de los títulos valores del mercado primario con la finalidad de clasificarlos y establecer el riesgo que involucra el adquirirlos o mantenerlos.