FRMULA LEGAL

EL CONGRESO DE LA REPUBLICA: Ha dado la Ley siguiente: LEY DE FORTALECIMIENTO Y TRANSPARENCIA DEL SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES PARA BENEFICIO DE LOS USUARIOS Y AFILIADOS Artculo 1.- Objeto de la Ley La presente Ley tiene por objeto contribuir al fortalecimiento de nuestro Sistema Privado de Pensiones a favor de los usuarios, a travs del dictado de normas que incorporen mecanismos que contribuyan a crear las estructuras necesarias para que la administracin de sus fondos honre el rol fiduciario que
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tiene con los afiliados con profesionalismo, transparencia, mecanismos efectivos de rendicin de cuentas, una gestin adecuada de los conflictos de intereses, y una adecuada representatividad, privilegiando los intereses de los afiliados y usuarios del sistema por encima de cualquier otro inters que tenga o pudiera tener. Asimismo, promueve el fortalecimiento del sistema mediante el registro de los ingresos de las administradoras por concepto de cobro de comisiones, segn las Normas Internacionales de Contabilidad, y la competencia en el servicio de administracin de fondos de pensiones a fin de que las instituciones financieras puedan administrar fondos de pensiones. Se declara de inters pblico la difusin de la importancia de la cultura previsional en el Per.

Artculo 2.- Incorporacin de prcticas de Buen Gobierno Corporativo. Modifquese el cuarto prrafo del Artculo 18 del Texto nico Ordenado del Sistema Privado de Pensiones de la siguiente forma: AFP y administracin de los Fondos Artculo 18.- Corresponde a cada AFP administrar los Fondos en la forma que establece la presente Ley. () Cada AFP deber contar con un Cdigo de Buen Gobierno Corporativo que incorpore en su estructura los mecanismos de rendicin de cuentas a los afiliados y de proteccin de sus derechos y prerrogativas, as como los mecanismos de eleccin del rea de auditora interna, comit de inversin, comit de riesgos o de reas de rango y/o funcin similar y las prcticas internas para la revelacin y gestin de los conflictos de intereses. Cada AFP deber contar con al menos dos directores independientes, que no tengan vinculacin previa accionarial (propietarios o parientes de propietarios hasta segundo grado de consanguinidad o hasta segundo grado de afinidad), laboral, econmica y comercial con accionistas que posean el 5% o ms de propiedad de la AFP o con empresas de sus grupos econmicos. Para el caso de la vinculacin laboral, el director independiente no podr haber trabajado en la AFP o en empresas del grupo econmico de accionistas que tengan 5% o ms de propiedad en la AFP al menos dos aos antes. El directorio deber contar con un comit de auditora el cual ser presidido por un director independiente. El rea de auditora interna deber reportar directamente al comit de auditora del directorio. El comit de auditora ser el encargado de proponer a la sociedad de auditora externa. Ningn miembro del directorio ni accionista con tenencia de 5% o ms de acciones de la AFP
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podr tener el cargo de gerente general en sta. As mismo, ningn miembro del directorio de la AFP podr ser director en ms de cinco empresas inscritas en el Registro Pblico del Mercado de Valores. Cada AFP deber renovar a la sociedad de auditora externa al menos cada tres aos. Si la sociedad de auditora externa auditara los estados financieros un segundo o tercer ao a la misma AFP, deber renovar el equipo de auditora para esos aos. As mismo, la sociedad de auditora no deber brindar ningn otro tipo de servicio de consultora o asesora a la AFP salvo que el monto de este otro servicio no supere el 10% del monto pagado sin IGV por el servicio de auditora de estados financieros. Cada AFP deber revelar en sus memorias anuales todas las empresas vinculadas a los directores no independientes y al grupo econmico de los accionistas con 5% o ms de tenencia accionarial en la AFP con las que los fondos han sostenido tratos o relaciones econmicas, financieras o comerciales en ese ao, indicando los montos monetarios implicados en dichos tratos o relaciones. Cada AFP deber incorporar un representante de los afiliados en el comit de inversiones u rgano similar con todas las prerrogativas y derechos de cualquier director de la AFP. Este representante deber ser profesional, de vasta experiencia en el campo de las inversiones e independiente, es decir, sin vinculacin previa accionarial (propietarios o parientes de propietarios hasta segundo grado de consanguinidad y hasta segundo grado de afinidad), laboral, econmica y comercial con accionistas que posean el 5% o ms de propiedad de la AFP o con empresas de sus grupos econmicos. Para la eleccin del representante antes mencionado, los afiliados de cada AFP elegirn peridicamente siguiendo las reglas electorales que sern dictadas previo reglamento por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradora de Fondos de Pensiones. El proceso electoral contar con la participacin a manera de veedor de un representante del Organismo Nacional de Procesos Electorales (ONPE). Este representante ser elegido por un periodo de dos aos. Cada AFP deber revelar tambin en sus memorias anuales la metodologa de remuneracin de todo el personal vinculado a las reas de inversiones y riesgos. Todos los gastos y comisiones que se abonen a los intermediarios u otras entidades por las transacciones realizadas con los instrumentos de inversin del Fondo son de cargo exclusivo de la respectiva AFP y en ningn caso pueden ser pagados con cargo al Fondo. Si con los recursos del Fondo se adquieren o venden cuotas de fondos mutuos o de inversin, locales o extranjeros, las AFP debern asumir los gastos y comisiones que se generen en esta transaccin y las comisiones por administracin que se devenguen.
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Cada AFP deber realizar cuatrimestralmente una conferencia para sus afiliados en donde se explique el fundamento tcnico implcito y los resultados obtenidos as como las expectativas del administrador para el siguiente cuatrimestre de las inversiones realizadas por encima de 500,000 nuevos soles,. (). Artculo 3.- Contabilizacin de los Ingresos segn las Normas Intencionales de Contabilidad. Sustityase el prrafo final del artculo 18-C del TUO del Sistema Privado de Pensiones en los siguientes trminos: A efectos del cumplimiento de lo dispuesto en el presente artculo, las administradoras de fondos de pensiones debern llevar contabilidad separada de las operaciones que le son propias como empresa y de las del patrimonio de cada uno de los tipos de fondo que administran, de acuerdo a los planes contables que para tal efecto, apruebe la Superintendencia las cuales debern estar en conformidad con las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC). Cuando la AFP cobre comisiones por administracin, deber registrar como ingresos del periodo slo un porcentaje del monto cobrado siendo el otro porcentaje diferido pasando a formar parte de una cuenta Comisin de Administracin Pagada por Adelantado. El saldo de esta cuenta podr ser endosado a otra AFP o institucin a solicitud del afiliado si es que ste se trasladara a otra AFP. La cuenta Comisin de Administracin Pagada por Adelantado se ir reduciendo en la medida en que el servicio de administracin de fondo vaya siendo entregado hasta el momento de jubilacin, de conformidad con la NIC 18. Artculo 4.- Comisiones de AFP Modifquese el artculo 24 del Texto nico Ordenado del Sistema Privado de Pensiones por: Retribucin de las AFP Artculo 24.- Las AFP perciben por la prestacin de todos sus servicios una retribucin establecida libremente, de acuerdo al siguiente detalle: a) Por el aporte obligatorio a que se hace referencia en el inciso a) del Artculo 30 de la presente Ley, una comisin porcentual calculada sobre el porcentaje del valor del fondo administrado. Adems, las comisiones debern ser diferenciadas para cada tipo de fondo segn su complejidad operativa. Todos los afiliados de una determinada AFP debern pagar la misma comisin asignada para cada tipo de fondo. Los afiliados que hayan estado pagando comisin sobre un porcentaje calculado sobre su Remuneracin Asegurable no debern
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pagar la comisin de administracin sobre lo ya aportado ni sobre sus respectivos incrementos o cadas de valor puesto que los antiguos aportes ya tienen una comisin de administracin pagada por adelantado. Solo pagarn comisin sobre el saldo administrado de los nuevos aportes. Cada AFP podr ofrecer planes de descuento en las retribuciones de los afiliados en funcin al tiempo de permanencia o regularidad de cotizacin en la AFP. La Superintendencia dictar las normas reglamentarias sobre la materia; b) Por los aportes voluntarios, una comisin calculada sobre el porcentaje del valor del fondo; Adems, las comisiones debern ser diferenciadas para cada tipo de fondo segn su complejidad operativa. Todos los afiliados de una determinada AFP debern pagar la misma comisin asignada para cada tipo de fondo. c) Para el caso de los afiliados pasivos que hubieran optado por percibir pensiones bajo modalidad de renta temporal y retiro programado, una comisin determinada como porcentaje del valor del fondo. Adems, las comisiones debern ser diferenciadas para cada tipo de fondo segn su complejidad operativa. Todos los afiliados de una determinada AFP debern pagar la misma comisin asignada para cada tipo de fondo. Artculo 5.- Inversin en instrumentos de empresas con buen gobierno corporativo. Incorprese sexto prrafo al artculo 25 del Texto nico Ordenado del Sistema Privado de Pensiones los siguientes prrafos: () Los valores mobiliarios que adquieran o vendan las AFP con los recursos de los fondos y que tengan que estar inscritos en el Registro Pblico del Mercado de Valores, debern ser emitidos por empresas que cuenten con un cdigo de buen gobierno corporativo y que tengan en su directorio al menos dos directores independientes uno de los cuales deber presidir el comit de auditora del mismo. En caso de que un gerente sea a su vez director de la empresa, ste no podr ser miembro del comit de auditora. Estas empresas debern contar con un departamento de auditora interna que reporte directamente al comit de auditora, una poltica de renovacin de auditora externa que incluya la obligatoriedad de cambiar a la sociedad de auditora si sta ha estado auditando durante tres aos consecutivos a la empresa, una poltica de dividendos debidamente comunicada al mercado, con mecanismos definidos de proteccin al accionista minoritario, definicin de derechos de coventa (tag alone) para las acciones comunes sin derecho a voto o acciones de inversin cuando exista toma de control, definicin en los estatutos de la empresa que las juntas de accionistas se debern realizar en lugares que cuenten
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con vas de acceso adecuadas, estudios de precios de transferencia para operaciones de cualquier tipo con empresas vinculadas, definicin de procesos para la revelacin y administracin de los conflictos de intereses, poltica de revelacin de informacin de los montos anuales por dieta entregados a los miembros del directorio, poltica interna de prohibicin de que la sociedad de auditora no podr brindar ningn otro tipo de servicio de consultora o asesora a la misma empresa salvo que el monto de este otro servicio no supere el 10% del monto pagado por el servicio de auditora de estados financieros. La Superintendencia del Mercado de Valores otorgar a estas empresas un plazo de 180 das calendario desde la publicacin de la presente norma, a efecto de que se adecuen a lo dispuesto en el presente artculo. (). Artculo 6.- Prohibicin en la compra de servicios o productos En la administracin de los fondos, las AFP no podr utilizar los servicios de sociedades agentes de bolsa vinculadas al grupo econmico de los accionistas con tenencia accionarial de 5% o ms en la AFP. Tampoco podrn comprar cuotas de fondos mutuos o de fondos de inversin cuyos administradores sean empresas vinculadas al grupo econmico de los accionistas con tenencia accionarial de 5% o ms en la AFP. Queda prohibido que una AFP deposite dinero de los fondos en alguna institucin financiera vinculada al grupo econmico de los accionistas con tenencia accionarial de 5% o ms en la AFP. Artculo 7.- Licitacin del Seguro de Invalidez, Sobrevivencia y Gastos de Sepelio. Modifquese el artculo 52 del Texto nico Ordenado del Sistema Privado de Pensiones en los siguientes trminos: La eleccin de la empresa aseguradora que brindar el Seguro de Invalidez, Sobrevivencia y Gastos de Sepelio ser decidida por cada afiliado quienes previa manifestacin de voluntad recurrirn a la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras de Fondos de Pensiones para realice una licitacin Anual a fin de elegir a la empresa que brindar dicho servicio. La prima ser nica y correspondiente segn el tarifario establecido por dicha empresa, el cual debe ser de aplicacin general a los afiliados de cualquier AFP. En el caso de los trabajadores dependientes el empleador acta como agente retenedor transfiriendo los respectivos montos a la
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correspondiente AFP a fin de que sta efecte el pago a la Empresa de Seguros. Artculo 8.- Disposicin de los fondos en la jubilacin Agrguese el inciso e) al artculo 44 del Texto nico Ordenado del Sistema Privado de Pensiones: Modalidades Artculo 44.- Para hacer efectiva la pensin de jubilacin, el afiliado o sus sobrevivientes, segn sea el caso, pueden optar por cualquiera de las modalidades siguientes: a) b) c) d) e) Retiro Programado Renta Vitalicia Personal Renta Vitalicia Familiar Renta Temporal con Renta Vitalicia Diferida. Traslado de su fondo a una cuenta asociada a otro producto financiero con fin previsional.

Artculo 9.- Producto Financiero con fin previsional Incorprese el artculo 49-A al Texto nico Ordenado del Sistema Privado de Pensiones en los siguientes trminos: Traslado de su fondo a una cuenta asociada a otro producto financiero con fin previsional Artculo 49-A El traslado de su fondo a una cuenta asociada a otro producto financiero con fin previsional es la modalidad de pensin por la cual un afiliado contrata un producto financiero brindado por una empresa del sistema financiero debidamente aprobada por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones. Para que el afiliado pueda optar por esta modalidad, el producto financiero deber entregar rentas mensuales a los jubilados. El fondo depositado es inembargable y no podr ser usado por el afiliado salvo en los casos en que el jubilado entre en situacin de invalidez permanente o enfermedad terminal en cuyo caso podr disponer de la totalidad del fondo depositado. En caso de fallecimiento del jubilado, el fondo deber ser trasladado a sus legtimos herederos. El jubilado podr disponer de su fondo de jubilacin, a su solicitud hasta el monto en el que el remanente pueda generar renta mensual que no sea menor al sueldo mnimo vital vigente. El monto retirado podr ser invertido en otros productos financieros gestionados por el sistema financiero o por sociedades administradoras de fondos mutuos o de inversin.
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Artculo 10.- Eleccin de otros productos financieros con fin previsional Los trabajadores dependientes o independientes podrn por iniciativa propia y libre eleccin optar por las AFP o por otros productos financieros para el manejo de sus aportes previsionales siempre que stos tengan dicha finalidad. Estos productos financieros sern ahorros intangibles, inembargables y obligatoriamente el empleador, para el caso de trabajadores dependientes, tendr que depositar mes a mes el porcentaje de su remuneracin correspondiente para la pensin de jubilacin, la cual ser igual al porcentaje de retencin de las AFP, en la entidad financiera que el trabajador decida. Los productos financieros podrn ser gestionados por empresas del sistema financiero, empresas de seguros, sociedades administradoras de fondos mutuos, sociedades de administradoras de fondos de inversin y debern ser previamente aprobados por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones. Estas empresas debern someterse a los mismos estndares de gobierno corporativo establecidos en el Artculo 2 de la presente Ley. Estn habilitados para elegir estos productos de ahorro previsional cualquier trabajador dependiente o independiente que ingresa por primera vez al sistema de pensiones o aquellos aportantes que por su edad tienen la obligacin de trasladar sus aportes al Fondo Tipo 1. La Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones, establecer la regulacin pertinente para proteger adecuadamente los fondos de los aportantes respecto a estas empresas.

Artculo 11.- Transparencia en los Estados de Cuenta. Las AFP debern incorporar en el informe cuatrimestral a los afiliados los siguientes tpicos informativos: a) La rentabilidad de los fondos administrados en trminos netos, incluyendo las comisiones cobradas por las administradoras privadas de fondos de pensiones. b) La tasa de descuento aplicada al clculo de las pensiones. c) El resultado de la rentabilidad generada sobre el rendimiento del ndice de referencia (benchmark) que ser establecido por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones para cada tipo de fondo.

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d) Revelar un breve resumen de las operaciones realizadas por las administradoras privadas de fondos de pensiones con las empresas vinculadas. e) Graficar mediante el uso de barras cmo va evolucionando el fondo de cada afiliado. f) Graficar mediante el uso de una tabla el monto presente acumulado de aportaciones de cada afiliado versus la pensin al cual se hara acreedor si se jubilara con dicho monto de aportaciones. Asimismo, escenarios futuros de montos de aportaciones versus pensiones futuras. g) En el estado de cuenta cuatrimestral que la AFP entrega a sus afiliados, se deber incluir una opinin breve del representante de los afiliados en el Comit de Inversin de las AFP respecto a las inversiones realizadas y los resultados obtenidos. h) Revelar la cantidad de meses que el empleador no ha depositado los aportes del afiliado a la AFP. As mismo, deber revelar si el empleador ha sido denunciado en el ltimo ao por alguna AFP.

Artculo 12.- Declaracin de inters nacional la difusin de la importancia de la cultura previsional. Declrese de inters nacional la difusin de la importancia de la cultura previsional, promovindose dicha accin mediante las diversas vas en las que sea posible que la ciudadana conozca, de manera clara y accesible los alcances y caractersticas de todos los sistemas y mecanismos por los cuales pueden asegurarse un futuro saludable. El Ministerio de Educacin conjuntamente con la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones y las AFP sern los responsables de definir los mecanismos, criterios y alcances de la difusin de la cultura previsional en el Per.

DISPOSICIONES FINALES

PRIMERA.- Norma reglamentaria La Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones dictar en un plazo mximo de 90 das calendarios las normas reglamentarias
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SEGUNDA.- Norma Derogatoria Derguese las normas que se opongan a la presente Ley.

Comunquese al seor Presidente de la Repblica para su promulgacin.

En Lima a, los..... Lima, 20 de octubre de 2011

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