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Anlisis de Activos y Pasivos Corrientes y No Corrientes

NDICE
NDICE ............................................................................................................... 1 EPIGRAFE ......................................................................................................... 2 DEDICATORIA ................................................................................................... 3 INTRODUCCIN ............................................................................................... 4

CAPITULO I ....................................................................................................... 5 EL PATRIMONIO ............................................................................................... 5 1.1 CONCEPTO DE PATRIMONIO ................................................................. 5 1.2 ELEMENTOS PATRIMONIALES ............................................................... 5

CAPITULO II ...................................................................................................... 7 MASAS PATRIMONIALES: ACTIVO, PASIVO Y PATRIMONIO NETO ............ 7 2.1. MASAS PATRIMONIALES ........................................................................ 7 2.2. ACTIVOS ................................................................................................... 7 2.3. PASIVOS ................................................................................................. 12 2.4. PATRIMONIO NETO ............................................................................... 14

CAPITULO III ................................................................................................... 16 RELACIN ENTRE ACTIVO, PASIVO Y PATRIMONIO NETO ................ Error! Bookmark not defined.

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EPIGRAFE

"No

hay

duda

que

los

sistemas y

financieros

globales

uniformes

consistentes son ms efectivos en cuanto a costos para los negocios y son mayores salvaguardas para el pblico." Peter Wong

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DEDICATORIA
Dedico este trabajo a todas las personas que me ayudaron en la realizacin del trabajo y sobre todos a todos los del grupo por haber aprendido ms sobre este tema de importancia para nuestra carrera.

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INTRODUCCIN
El anlisis de liquidez permite estimar la capacidad de la empresa para atender sus obligaciones en el corto plazo. Por regla general, las obligaciones a corto plazo aparecen registradas en el balance, dentro del grupo denominado "Pasivo corriente" y comprende, entre otros rubros, las obligaciones con proveedores y trabajadores, prstamos bancarios con vencimiento menor a un ao, impuestos por pagar, dividendos y participaciones por pagar a accionistas y socios y gastos causados no pagados.

Tales pasivos, debern cubrirse con los activos corrientes, pues su naturaleza los hace potencialmente lquidos en el corto plazo. Por esta razn, fundamentalmente el anlisis de liquidez se basa en los activos y pasivos circulantes, pues se busca identificar la facilidad o dificultad de una empresa para pagar sus pasivos corrientes con el producto de convertir a efectivo sus activos, tambin corrientes.

Para la explicacin de cada una de las razones financieras se emplear como modelo, las cifras de los estados financieros incorporados en el apndice de ste texto.

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CAPITULO I EL PATRIMONIO
1.1 CONCEPTO DE PATRIMONIO El patrimonio es el objeto de estudio de la contabilidad. La contabilidad mide, valora y representa el patrimonio de la empresa y sus variaciones a lo largo del tiempo. Por tanto, evala el patrimonio inicial y registra sus posteriores modificaciones. Patrimonio se suele identificar con riqueza; sin embargo, el patrimonio es un todo, que est constituido por el conjunto de medios econmicos y financieros de una empresa. A travs de estos medios, la empresa

pretende lograr sus objetivos, entre los que destaca la obtencin del mximo beneficio posible. El patrimonio empresarial es el conjunto de bienes, derechos de cobro, deudas y obligaciones, que constituirn el caudal econmico y financiero que le posibilitarn alcanzar sus fines. Se puede decir que el patrimonio est compuesto por dos grandes grupos: uno de signo positivo y otro de signo negativo. + Grupo de elementos de signo positivo: formado por los bienes y derechos de cobro a favor de la empresa. - Grupo de elementos de signo negativo: compuesto por las deudas y obligaciones de la empresa.

Ejemplos: Se pueden considerar elementos de signo positivo: el dinero depositado en la caja, el local propiedad de la empresa, una factura pendiente de cobro por la venta de gneros, una furgonera de reparto, etc. Y pueden ser elementos de signo negativo: una deuda por la compra de ordenadores, un prstamo que le concedi el banco, etc.

1.2 ELEMENTOS PATRIMONIALES El patrimonio est compuesto por diferentes tipos de elementos. Se denomina, por tanto, elementos patrimoniales a los distintos bienes,
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Anlisis de Activos y Pasivos Corrientes y No Corrientes derechos y obligaciones que constituyen el patrimonio. Estos elementos pueden ser: Bienes, objetos propiedad de la empresa como: Dinero en efectivo. Dinero depositado en los bancos Locales, pisos y todo tipo de construcciones. Terrenos Mobiliario Ordenadores Programas informticos, etc.

Derechos, crditos a favor de la empresa, como: Derechos de la empresa a cobrar, cantidades que se le adeudan. Derechos de la empresa a realizar, determinados actos comerciales, industriales o financieros.

Obligaciones, crditos o deudas de la empresa con respecto a otras personas: Deudas por compras Crditos a favor de los bancos Capital aportado por el propietario, etc.

Cada uno de los elementos es registrado y medido por la Contabilidad. Se registrarn los elementos patrimoniales al comenzar el ejercicio econmico para posteriormente anotar sus variaciones: ventas, compras, cobros, pagos, etc. Al final se ordenar toda la informacin para determinar los beneficios o las prdidas y el valor del patrimonio, en ese momento del ejercicio.

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CAPITULO II MASAS PATRIMONIALES: ACTIVO, PASIVO Y PATRIMONIO NETO


2.1. MASAS PATRIMONIALES Los elementos patrimoniales se pueden agrupar en lo que se denominan masas patrimoniales, que son conjuntos de elementos patrimoniales con unas caractersticas comunes. Existen tres masas patrimoniales: El Activo, el Pasivo y el Patrimonio Neto.

2.2. ACTIVOS El Activo son elementos patrimoniales que significan bienes y derechos de cobro de la empresa. Est conformado por los recursos y derechos necesarios para el cumplimiento de los objetivos de la empresa. El activo de una empresa se clasifica, de acuerdo con su disponibilidad, o sea la facilidad o rapidez para convertirse en dinero en un periodo determinada, as:

ACTIVOS CORRIENTES: Comprende el dinero y otros recursos y derechos que razonablemente se espera convertir en efectivo, consumir o vender en un periodo que no exceda de un ao. Este grupo contiene las siguientes cuentas: Efectivo: Representa todo lo que la empresa tiene en billetes, monedas o cheques recibidos por cualquier concepto; ( ventas de mercancas al contado, pagos efectuados por los clientes, aportes en efectivo, cobros de ingresos o rentas varias, ventas al contado, dinero recibido)

Bancos: Representa el dinero que la empresa a consignado o depositado en las diferentes entidades financieras en cuentas corrientes o de ahorros; (consignaciones y depsitos en efectivo, cheques de bancos locales, cheques de otras plazas o remesas y comprobantes de venta con tarjeta de crdito, notas crdito elaboradas por el banco, por
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Anlisis de Activos y Pasivos Corrientes y No Corrientes diferentes conceptos como prestamos, giros y consignaciones de los clientes)

Inversiones temporales: Representa los aportes en otras compaas, en acciones de otras sociedades, bonos, cedulas, certificados de deposito a termino y otros ttulos valores que puedan convertirse en efectivo en un periodo menor de un ao; (comprar o adquisicin de los ttulos, intereses o rendimientos de los ttulos)

Cuentas por cobrar (deudores): Son los valores que una empresa debe cobrar a sus clientes por concepto de mercancas vendidas a crdito; (venta de mercancas a crdito segn factura, notas debito por fletes y dems cargos a los clientes por otros conceptos que constituyan un mayor valor de la factura)

Inventarios: Esta representado por el costo de los artculos destinados a la venta; las mercancas se registran segn el sistema de valoracin de inventarios que adopte la empresa; (inventario inicial, inventario final, compra de mercancas, devoluciones en ventas, fletes de entrada, ajustes por sobrantes en el conteo fsico y todos los dems cargos en la adquisicin de mercancas)

Gastos anticipados: Representan los gastos anticipados que la empresa efecta por concepto de gastos; estos gastos pueden ser reembolsables o recuperables; (Los pagos anticipados de

arrendamiento, intereses bancarios, impuestos de rodaje y catastro, papelera y tiles, contratos de publicidad, plizas de seguros, vigilancia y otros pagos anticipados de gastos)

El Activo corriente se pueden subdividir en: Disponible: efectivo metlico, como el dinero depositado en las cajas de la empresa, las cuentas bancarias a su nombre, etc.

Anlisis de Activos y Pasivos Corrientes y No Corrientes Realizable: bienes capaces de ser convertidos en disponibilidades mediante un proceso distinto del que constituye el objeto de la empresa. Podran ser acciones de otras empresas y derechos de cobro, como facturas por venta de algn producto, efectos comerciales a cobrar, etc.

Existencias: elementos o bienes que, siendo el objeto-actividad de la empresa se necesitan para generar disponibilidades, como productos terminados, mercaderas de almacn, etc.

ANALISIS DEL ACTIVO CORRIENTE El otro gran bloque incluido en la inversin econmica corresponde al activo corriente o circulante que agrupa aquellas inversiones con vencimiento inferior a un ao. Lo integran: Los stocks Los clientes y deudores Los derechos que la empresa acredite a terceros Los saldos de tesorera.

Poltica de stocks La valoracin de las existencias vendr determinada por el producto de las unidades existentes por el coste asignado. El nmero de unidades no supone ninguna dificultad de comprobacin o credibilidad, ya que obedece simplemente a la existencia fsica de las mismas, teniendo en cuenta que no se deben valorar los stocks obsoletos, salvo que se les aplique un valor testimonial. La dificultad estriba en el precio al que se valoren dichas existencias. Si los precios son superiores a lo que sera razonable y no estn ajustados a una contabilidad analtica, el resultado es un patrimonio ficticio. contrario, si se aplican En el caso

unos criterios excesivamente restringidos y

conservadores, se reducir el valor patrimonial de la empresa.

Poltica de clientes

Anlisis de Activos y Pasivos Corrientes y No Corrientes En los balances de aquellas empresas que otorguen a sus clientes un crdito de las ventas, aparecer siempre el importe total del cobro aplazado. Este saldo deber considerarse en su valor neto, es decir, descontando aquellos de dudoso cobro y las provisiones para insolvencias, a fin de manifestar por un lado el riesgo real de crdito de la empresa y, por otro, evitar la alteracin del valor patrimonial, igual que se ha comentado en el apartado de los stocks.

Derechos que la empresa acredita a terceros En ocasiones, pueden aparecer en los balances unas cantidades a favor de la propia empresa por operaciones que otras sociedades o personas fsicas le adeudan. Cuando eso suceda, hay que analizar la naturaleza de ese derecho, teniendo en cuenta lo siguiente:

Primero: si obedece a una operacin de trfico normal dentro de la actividad de la empresa (anticipos a terceros, inversiones en empresas del grupo, cantidades a recibir de organismos pblicos, etc.) Segundo: si se debe a operaciones no corrientes de su actividad (prstamos a terceros no vinculados, etc.).

Conocido el destino del mismo se debe, tambin analizar el motivo de dicha inversin, as como el razonable grado de su recuperacin.

ACTIVOS NO CORRIENTES O INMOVILIZADO Son los elementos que por su uso permanecen en la empresa a lo largo de varios ejercicios, como mobiliario, construcciones, ordenadores, maquinaria, herramientas, etc. Representa el valor de los bienes y derechos de propiedad de la empresa que pueden convertirse en efectivo, en un plazo mayor del periodo contable o de un ao y est conformado por las siguientes cuentas:

Depreciacin acumulada propiedad, planta y equipo: Constituye la prdida de valor que produce el desgaste por el uso, el envejecimiento por el paso del tiempo de las propiedades, planta y equipo. Esta cuenta
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Anlisis de Activos y Pasivos Corrientes y No Corrientes representa el valor acumulado de depreciacin de los activos fijos depreciables, que se encuentran en uso de la empresa; (El valor de la depreciacin acumulada de los edificios, muebles, enseres, equipos, maquinaria y vehculos, en el momento de ser dados de baja por venta, perdida, robo, destruccin o cualquier otro concepto)

Inversiones permanentes: Representa los dineros colocados por la empresa en acciones o partes sociales de otros negocios, con carcter permanente, por lo cual se convierte en socio o accionista; (valor de las inversiones, rendimientos obtenidos)

Propiedad, planta y equipo: Llamados tambin activos fijos, adquiridos para utilizarlos en la empresa; no estn disponibles para la venta. Estos bienes tienen una vida til y un valor ms o menos considerable. Propiedad, planta y equipo esta conformado de las siguientes cuentas: Terreno: precio de costo de los lotes de tierra donde se encuentran construidos los edificios y tambin los terrenos donde no hay construccin. Edificios: representa los valores que la empresa posee en casas, locales, edificios y toda clase de construcciones terminadas. Muebles y enseres: muebles y enseres de propiedad de la empresa, contabilizados a precio de costo. Equipo de oficina: comprende los equipos adquiridos por la empresa, como maquinas de escribir, sumadoras, calculadoras y otros equipos necesarios para la buena marcha del negocio, registrados a precio de costo. Computadores y equipos de tecnologa: Representa el valor de los computadores, microcomputadores y equipos de tecnologa de propiedad y al servicio de la empresa. Maquinaria y equipo: equipos adquiridos por la empresa y destinados a la produccin. Vehculos: Vehculos de propiedad de la empresa, destinados al transporte de personas o carga.

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Anlisis de Activos y Pasivos Corrientes y No Corrientes El Activo no corriente o inmovilizado se puede subdividir en: Material: elementos como locales, mobiliario, medios de transporte, ordenadores, etc.

Intangible: elementos como aplicaciones informticas, patentes, etc.

ANALISIS DEL ACTIVO NO CORRIENTE El inmovilizado, denominado activo no corriente, lo constituye los valores invertidos en la infraestructura que precisa la empresa para su normal funcionamiento, as como los medios productivos e instalaciones necesarias para obtener los productos resultantes de su actividad. El anlisis de esta masa patrimonial pone de manifiesto la poltica de inversin de la empresa, constituyendo la parte ms importante de la solvencia, susceptible de garantizar ciertas operaciones financieras. Si del inmovilizado bruto se deducen las amortizaciones acumuladas, se llega al inmovilizado neto. Este dato es importante ya que demuestra el estado del inmovilizado. Por ejemplo, si el bruto es de 500.000 euros y la amortizacin acumulada de 100.000 euros, significa que la empresa dispone de unos bienes fijos amortizados solo en un 20%. En cambio, si el bruto es de 20.000.000 de euros y la amortizacin acumulada de 18.000.000 euros, indica que los bienes existentes estn prcticamente obsoletos.

2.3. PASIVOS El Pasivo son los recursos ajenos a la empresa, o las deudas y obligaciones con el exterior, como, por ejemplo, un prstamo concedido por un banco. Representa las deudas, apreciables en dinero, que la empresa se compromete a pagar, por cualquier concepto.

ACTIVO CORRIENTE: Obligaciones de la empresa a corto plazo (hasta un ao).


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Obligaciones financieras: Representa el valor de los prestamos que la empresa ha recibido de entidades financieras; (El valor de los prstamos recibidos por las entidades financieras)

Proveedores: Deudas que tiene la empresa, ya sean nacionales o del exterior por compra de mercancas a crdito; (La adquisicin de mercancas a crdito, segn factura, y por las notas debito recibidas por mayor valor de mercancas, fletes, seguros y otros)

Impuestos, gravmenes y tasas: En esta cuenta se registra el impuesto al valor agregado (IVA) que se causa sobre las ventas de mercancas, en la prestacin de servicios y en las importaciones, as como tambin el IVA descontable sobre compras de mercancas, materias primas, materiales y suministros, adems de los gastos de produccin y gastos de operacin; (venta de mercancas al contado o a crdito, devolucin de mercanca comprada, intereses cobrados sobre ventas, prestacin de servicios gravados, ingresos de arrendamiento de bienes, ingresos por fletes, compra de mercancas al contado o a crdito, devolucin de mercanca vendida, compra de materia prima, materiales y suministros, gastos de produccin y gastos de operacin)

Costos y gastos por pagar: Representa el saldo de los gastos y costos que se cumplirn en una fecha determinada; ( Sueldos, servicios pblicos, honorarios y otros gastos gastos)

Dividendos por pagar: Representa las utilidades obtenidas por la empresa que sern pagados a los accionistas

Otras cuentas por pagar

Ejemplo:

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Anlisis de Activos y Pasivos Corrientes y No Corrientes Obligacin con los proveedores (deudas por compras de mercaderas), efectos comerciales a pagar a 60 das (letras giradas por la empresa a pagar en su fecha de vencimiento), prstamos recibidos por la empresa y pendientes de pago a un ao.

PASIVOS NO CORRIENTES: Son las deudas que debe pagar la empresa a largo plazo, o sea en un periodo mayor de una ao, comprende las siguientes cuentas: 1. Obligaciones financieras: Son las deudas a largo plazo que la empresa debe cumplir con entidades financieras por concepto de prstamos. Se maneja de igual forma que la cuenta obligaciones financieras del pasivo corriente.

2. Impuestos diferidos: Impuestos que la empresa ha recibido en forma anticipada; (Impuestos que se entregarn en un plazo acordado)

3. Pensiones de jubilacin o calculo actuarial: Representa el gasto acumulado por pagar, por concepto de pensin de jubilacin que la empresa adeuda a sus trabajadores; (Valor de liquidaciones individuales por concepto de jubilacin a favor de los trabajadores.

Ejemplo: Un prstamo bancario a devolver en seis aos, obligacin por la compra de un coche a pagar en tres aos.

2.4. PATRIMONIO NETO Son los recursos propios de la empresa o deudas y obligaciones internas, como, por ejemplo, el capital aportado por el propietario y los beneficios no distribuidos. Se pueden distinguir los siguientes elementos patrimoniales. Capital: patrimonio del empresario individual o aportaciones realizadas a la empresa por los socios que la constituyen (capital o capital social)

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Anlisis de Activos y Pasivos Corrientes y No Corrientes Reservas: beneficios de la empresa no distribuidos entre sus propietarios que constituyen un fondo econmico hasta su reparto posterior.

Ejemplo: Clasificar los siguientes elementos patrimoniales:

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CAPITULO III ANALISIS DE LIQUIDEZ


3.1. RAZON CORRIENTE Este indicador mide las disponibilidades actuales de la empresa para atender las obligaciones existentes en la fecha de emisin de los estados financieros que se estn analizando. Por s slo no refleja, pues, la capacidad que se tiene para atender obligaciones futuras, ya que ello depende tambin de la calidad y naturaleza de los activos y pasivos corrientes, as como de su tasa de rotacin.

Activo Corriente / Pasivo Corriente

HISTRICO 2.0X1 1.058.535 667.445 1.59 2.0X2 1.639.870 1.586.299 1.03 2.0X1 1.058.703 667.445 1.59

AJUSTADO 2.0X2 1.639.969 1.586.298 1.03

En este caso, la actualizacin de los inventarios (importante componente de los activos corrientes) a precios actuales no est influyendo notablemente en el comportamiento del indicador, hecho que puede sealar una buena rotacin de inventarios. Si los inventarios fuesen muy antiguos, entonces el indicador tendera a ser mayor despus de aplicar el sistema integral de ajustes por inflacin, aunque no necesariamente esto indique una mejor posibilidad para atender las obligaciones a corto plazo, pues pueden existir inventarios obsoletos cuya realizacin en el mercado no sea fcil de llevar a cabo. La interpretacin de esta razn financiera debe realizarse conjuntamente con otros resultados de comportamiento, tales como los ndices de rotacin y prueba cida, aunque todo parece indicar que las razones estimadas sobre valores histricos, pueden sealar ms eficientemente la situacin de las empresas, en el corto plazo, frente a sus obligaciones.
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Anlisis de Activos y Pasivos Corrientes y No Corrientes El indicador de razn corriente presenta alguna clase de limitaciones en la interpretacin de sus resultados, siendo la principal de ellas el hecho de que sta razn se mide de manera esttica, en un momento dado de tiempo y, en consecuencia, no se puede asegurar que hacia el futuro los recursos que se encontraban disponibles continen estndolo. Adems, al descomponer los diversos factores de la razn corriente se encuentran serios argumentos sobre la razonabilidad de su funcin. Por ejemplo, los saldos de efectivo o los valores depositados en inversiones temporales representan slo un margen de seguridad ante eventuales situaciones atpicas de negocios y, por ningn motivo, reservas para el pago de operaciones corrientes de la empresa; pues suponer lo contrario sera como descartar el principio de continuidad y pensar que la compaa va a ser liquidada en un futuro cercano. De la misma manera, las cuentas por cobrar y el inventario son cuentas de movimiento permanente y en razn a ello, no es nada seguro suponer que un saldo alto deba permanecer as, especialmente en el momento en que se requiera para atender las obligaciones corrientes. Las dos variables estn estrechamente interrelacionadas con conceptos tales como nivel de ventas o margen de utilidades siendo, en realidad, stos conceptos los verdaderos parmetros en la determinacin de las entradas futuras de efectivo. Lo anterior se puede resumir afirmando que la liquidez de una empresa depende ms de los flujos futuros esperados de efectivo que de los saldos, de la misma naturaleza, registrados en la contabilidad en el momento del anlisis. Adems, la eficiencia en la rotacin de las cuentas por cobrar e inventarios, pretende alcanzar la mxima rentabilidad en el uso de los activos y no necesariamente obtener mayor liquidez. Otra limitacin de la razn corriente es que su resultado puede ser manipulado fcilmente con el fin de obtener cifras que se requieren para algn propsito especial. Por ejemplo, el ltimo da del ao podra cancelarse un pasivo importante y volverse a tomar el primer da del ejercicio siguiente, con lo cul la razn mejora al disminuir simultneamente, tanto el activo (de cuyos fondos se toman los recursos) como el pasivo corriente. Tambin se pueden dejar de contabilizar, en forma premeditada, partidas significativas
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Anlisis de Activos y Pasivos Corrientes y No Corrientes que tengan que ver con inventarios en trnsito; al no registrar ni el activo ni el pasivo, la razn corriente mejora. As mismo, se podra aplazar la decisin de efectuar nuevas compras, dada la proximidad del cierre contable, logrando reducir tanto el activo como el pasivo corriente, pero incrementando el indicador.

Existen unos estndares sobre este indicador que, algunas veces, se toman automticamente como parmetros de medicin, cuando en realidad cada caso particular debe ser evaluado en sus propias dimensiones. Es as como se afirma que una relacin 2:1, es decir poseer activos corrientes que dupliquen las obligaciones de corto plazo, es ideal; sin embargo, pueden existir situaciones en las cuales hayan niveles mnimos de inventarios y ptima rotacin de cuentas por cobrar, con lo cul habr liquidez suficiente para atender los pasivos corrientes, aunque el indicador no parezca ser el mejor.

De otra parte, podra pensarse que entre ms alta sea la razn corriente, ser mejor la gestin financiera de recursos. Pero, si se mira objetivamente este caso, un indicador muy alto aunque sea estimulante para proveedores y entidades financieras, porque prcticamente asegura el retorno de las acreencias, es tambin seal de una mala administracin del efectivo y de un exceso en la inversin propia, proveniente de socios y accionistas, quienes vern afectada la tasa de rendimiento asociada a dicha inversin.

3.2. PRUEBA ACIDA Al no incluir el valor de los inventarios posedos por la empresa, este indicador seala con mayor precisin las disponibilidades inmediatas para el pago de deudas a corto plazo. El numerador, en consecuencia, estar compuesto por efectivo (caja y bancos) ms inversiones temporales (Cdt's y otros valores de realizacin inmediata), denominadas hoy da "equivalentes de efectivo", y ms cuentas por cobrar.

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Anlisis de Activos y Pasivos Corrientes y No Corrientes (Activo Corriente - Inventarios) / Pasivo Corriente HISTRICO 2.0X1 800.974 667.445 1.20 2.0X2 1.121.825 1586.299 0.71 AJUSTADO 2.0X1 801.142 667445 1.20 2.0X2 1.121.924 1586.299 0.71

Como en el caso de la razn corriente, el indicador de prueba cida no se ve afectado por la inflacin en razn a que sus componentes son partidas monetarias, expresadas en valores nominales de origen, es decir, que no cambian por efecto de las variaciones en el nivel general de precios, aunque s se ven fuertemente afectados en trminos de poder adquisitivo. En el ejemplo, para el ao de 20X2 se present un notorio deterioro en el ndice, debido posiblemente a la adquisicin de nuevos pasivos (vase balance general comparativo y anlisis de tendencias) cuyo destino no fue capital de trabajo sino inversin en activos fijos. Cabe aqu preguntarse si la expansin de la estructura fsica mediante prstamos a corto plazo permitir un incremento en las ventas, capaz de generar los recursos suficientes para atender dichas obligaciones. Muy posiblemente esta empresa tendr que reestructurar sus pasivos o vender parte de los activos fijos, so pena de verse abocada a problemas de ndole financiera. A sta razn le aplican las mismas limitaciones expuestas cuando se estudi la razn corriente, pues es tambin una prueba esttica que no toma en cuenta el principio de continuidad y parte del supuesto de que la empresa entrar en proceso de liquidacin y, en consecuencia, no generar ninguna clase de operaciones que generen flujos de efectivo, tales como nuevas ventas de productos o servicios propios de su actividad. As mismo, eliminar la cuenta de inventarios del numerador no garantiza una mejor liquidez pues se debe tomar en cuenta la calidad de las cuentas por cobrar, concepto que se estudiar ms adelante, y la facilidad de realizacin del inventario, pues a veces es ms fcil vender el stock de mercancas o productos que recuperar la cartera. Si las cuentas por cobrar tienen una rotacin lenta, se recomienda eliminar sta partida para el clculo de la prueba cida, incluyendo en el numerador, por lo tanto, slo el
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Anlisis de Activos y Pasivos Corrientes y No Corrientes efectivo y las inversiones temporales o equivalentes de efectivo. Cuando se realiza sta depuracin, el indicador as calculado se denomina "razn de liquidez extrema".

3.3. CAPITAL DE TRABAJO Aunque este resultado no es propiamente un indicador, pues no se expresa como una razn, complementa la interpretacin de la "razn corriente" al expresar en pesos lo que este representa como una relacin. Activo Corriente Pasivo Corriente

HISTRICO 2.0X1 391.090 2.0X2 53.571

AJUSTADO 2.0X1 391.258 2.0X2 53.571

Nuevamente aqu puede observarse que las ligeras variaciones que se presentan entre los resultados, antes y despus de ajustes por inflacin, no son relevantes, lo que seala como ya se indic una ptima rotacin de inventarios. Este resultado seala el exceso o dficit de la empresa, representado en activos corrientes, que se presentara despus de cancelarse todos los pasivos corrientes. Como puede observarse el capital de trabajo presenta las mismas limitaciones halladas para la razn corriente, por cuanto corresponde a la expresin absoluta de un resultado relativo.

3.4. INTERVALO BSICO DEFENSIVO Es una medida de liquidez general, implementada para calcular el nmero de das durante los cuales una empresa podra operar con sus activos lquidos actuales, sin ninguna clase de ingreso proveniente de ventas u otras fuentes. Aunque no es un indicador de uso extendido, en pocas de inflacin su resultado puede ser sumamente til en ciertas circunstancias de negocios, como pueden ser las negociaciones laborales (posibilidad de huelgas o
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Anlisis de Activos y Pasivos Corrientes y No Corrientes paros indefinidos) o contratacin de seguros generales (especialmente de lucro cesante).

(Efectivo + Inversiones temporales + Cuentas por cobrar) / (Costo de Ventas + Gastos generales) / 365

HISTRICO 2.0X1 786.707 1.297.311/ 365 221 2.0X2 1.121.825 2.701.706/ 365 152 2.0X1

AJUSTADO 2.0X2 1.121.924 2.888.398/ 365 142

786.875 1.326.437/ 365 217

El resultado seala que la empresa podra seguir cumpliendo sus obligaciones durante 217 das, con los resultados de 20X1 ajustados por inflacin y durante 142 das con los de 20X2, a cambio del nmero de das mostrado para los mismos aos, pero sin haber eliminado el efecto de la inflacin, razn por la cul ste indicador debera tomarse incluyendo ajustes por inflacin.

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CONCLUSIONES

Cremos conveniente dedicar un capitulo a exponer los conceptos fundamentales relacionados con el estudio del patrimonio y agregar adems los objetivos de los distintos mtodos de anlisis e interpretacin de estados Contables, sin profundizar en las diversas posibilidades que pueden darse ni el estudio de los posibles resultados.

Nuestra intencin fue enfocar este tema desde el punto de vista de su validez incuestionable e incalculable para toda empresa que quiere mantenerse en el tiempo, con xito en sus resultados y eficiencia operativa.

Es importante tener en cuenta que una empresa bien posicionada operativamente (buena capacidad de generar resultados operativos) puede quebrar por no administrar adecuadamente las condiciones de pago de sus deudas y cobro de sus crditos. Claramente se demuestra la importancia del anlisis de la estructura financiera de la empresa en cualquier tipo de contexto, sea este de estabilidad o inestabilidad monetaria

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BIBLIOGRAFA

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ESTUPIAN GAITAN, Rodrigo. ESTUPIA GAITAN Orlando. Anlisis Financiero y de Gestin Segunda Edicin. Ediciones ECOE - 2006. Pg. 406. ISBN: 958-64-8442-4

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ANEXOS

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