FACULTAD DE CONTADURA Y CIENCIAS ADMINISTRATIVAS FINANZAS I ANLISIS FINANCIERO POR CIENTOS INTEGRALES

Mtodos de anlisis financiero El orden que se sigue para separar y conocer los elementos descriptivos y

numricos que integran el contenido de los estados financieros. 1

Mtodo de Por cientos Integrales El mtodo de por cientos integrales tiene como propsito convertir los valores absolutos de los estados financieros en valores relativos, estos ltimos mas fciles de asociar y asimilar. Se parte de la teora de conjuntos: el todo es igual a la suma de sus partes. As, en el caso del Estado de resultados tenemos que: Precio de venta

Gastos de operacin

Gastos financieros

Costo de ventas

1. ABRAHAM PERDOMO MORENO, ADMINISTRACION FINANCIERA DEL CAPITAL DE TRABAJO. ECAFSA

Utilidad neta

Impuestos

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Estado de resultados Lo anterior nos indica que la suma de los costos, gastos, impuestos y utilidad constituye el precio de venta, luego entonces las ventas representan el todo (100%) y los dems conceptos mencionados representan las partes que integran ese todo. Y que por medio de una sencilla regla de tres, podemos determinar su participacin dentro del todo: Ejemplo: La empresa seccin ____, S. A. De C. V., Proporciona a usted Los estados financieros, con el propsito de que analice los mismos.
Cia. Seccin ___, S. A. De C. V. Estado de resultados Por el ejercicio comprendido del 01 de enero al 31 de dic. Del 200_. Ventas Costo de ventas Utilidad bruta Gastos de operacin Utilidad de operacin Gastos financieros Utilidad a/ ISR y PTU ISR y PTU Utilidad neta $ 10,000,000.00 $ 4,000,000.00 $ 6,000,000.00 $ 2,000,000.00 $ 4,000,000.00 $ 1,000,000.00 $ 3,000,000.00 $ 1,200,000.00 $ 1,800,000.00 100% 40% 60% 20% 40% 10% 30% 12% 18%

Si ventas Por lo tanto costo de ventas

$10, 000,000.00 $ 4, 000,000.00 representa x

representa un 100%

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Despejamos x y tenemos que X= (4, 000,000) (100) 10, 000,000 X= 400, 000,000 10, 000,000 X= 40%

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Interpretacin De las ventas que la empresa realiza: 40 % representan el costo de ventas 20 % se aplican a gastos de operacin 10 % se canalizan para cubrir los gastos financieros 12 % se pagan de impuestos 18 % es utilidad.

Grficamente se representara as: Grafica Estado de resultados

20%

10%

12% 18%

COSTO DE VENTAS GASTOS DE OPERACIN GASTOS FINANCIEROS ISR Y PTU

40%
Nota: los resultados parciales no se grafican Podemos concluir en la siguiente ecuacin:
X = valor que se desea convertir a por ciento Valor de las ventas

UTILIDAD NETA

(100)

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Estado de Posicin financiera En relacin al Estado de Posicin financiera partimos de que el todo es el valor total de la empresa, esto es, el 100% est representado por los activos; y por el lado de las fuentes de recursos, el 100%, lo representa el pasivo mas el capital contable.
Ca. Seccin __, S. A. De C. V. Estado De Posicin Financiera Al 31 De Dic. Del 200_.

Activo Circulante
Efectivo Clientes Inventarios Total activo circulante $ 500,000.$ 2,500,000.$10, 000,000.$13, 000,000.$ 8, 000,000.$ 2, 500,000.$ 1, 500,000.$12, 000,000.-

Pasivo Corto plazo

2% Proveedores 10% Acreedores bancarios c/p 40% Total pasivo corto plazo 52% Acreedores hipotecarios Total pasivo largo plazo 32% Total pasivo 10% $ 2, 000,000.$ 1, 500,000.$ 3, 500,000.$ 7, 000,000.$ 7, 000,000.$10, 500,000.$10, 000,000.$ 2, 700,000.$ 1, 800,000.$14, 500,000.$25, 000,000.8% 6% 14% 28% 28% 42% 40% 11% 7% 58% 100%

Activo fijo
Maquinaria Equipo de transporte Equipo de oficina Total activo fijo

Capital contable

6% Capital social 48% Utilidad retenida Utilidad dl ejercicio Total capital Contable

Total activo

$25, 000,000.-

100% Pasivo + capital Contable

Nota: utilizaremos el mismo procedimiento que en el estado de resultados.

Si activo total Por lo tanto efectivo Sustituyendo: X= (500,000) (100) 25, 000,000 X= 50, 000,000 $ 25, 000,000.representa un 100% representa x

$ 500,000.-

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25, 000,000 X= 2%

La ecuacin que se deriva es la siguiente:

Cifra que se desea convertir a por ciento X= _________________________________ Valor del activo total

(100)

Grficamente se representara el total del activo as:

Ca. Seccin __, S.A. De C.V. Activo

10% 32% 40%

6% 2% 10%

EFECTIVO CLIENTES INVENTARIOS MAQUINARIA EQUIPO DE TRANSPORTE MOBILIARIO

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Ca. Seccin __, S.A. De C.V. Pasivo + Capital Contable

PROVEEDORES ACREEDORES BANCARIOS ACREEDORES HIPOTECARIOS CAPITAL SOCIAL UTILIDADES RETENIDAS UTILIDAD DEL EJERCICIO

11% 40%

7%

8%

6% 28%

En el caso de las fuentes de recursos (pasivo mas capital contable), la conversin es:
Si pasivo (+) capital contable Por lo tanto proveedores X= $25, 000,000.- representa $ 2, 000,000.- representa 100% x

(2, 000,000) (100) 25, 000,000

X=

200, 000,000 25, 000,000

X=

8%

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La ecuacin es:

Cifra que se desea convertir a por ciento X = Valor del pasivo (+) capital contable

(100)

Interpretacin Activo Los recursos invertidos en la empresa se encuentran distribuidos de la siguiente forma: 52 % en el activo circulante 48 % en el activo fijo

Desde luego que se puede y se recomienda hacer mas analtico. Pasivo y Capital La estructura financiera de la empresa se compone de: 42 % de financiamiento externo 58% de financiamiento interno

Al igual que en el activo la interpretacin se recomienda ms analtica. Cuentas Complementarias de Activo En el caso de las cuentas complementarias como son las depreciaciones de activos, se realiza de la siguiente forma:

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Ca. Seccin __, S. A. De C. V. Estado Analtico De Activo Fijo Al 31 De Diciembre Del 200_.
Maquinaria Depreciacin acumulada Valor por depreciar Equipo de transporte Depreciacin acumulada Valor por depreciar Equipo de oficina Depreciacin acumulada Valor por depreciar $10,000,000.$ 2,000,000.$ 8,000,000.$ 5,000,000.$ 2,500,000.$ 2,500,000.$ 2,000,000.$ 500,000.$ 1,500,000.100% 20% 80% 100% 50% 50% 100% 25% 75%

El procedimiento es el mismo, partiendo de que cada concepto se analiza por separado, esto es, el valor de la maquinaria representa un 100%, el valor del equipo de transporte representa un 100% y finalmente el importe del equipo de oficina representa un 100%.

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Tambin se puede representar grficamente as:

Ca. Seccin __, S.A. De C.V. Maquinaria Al 31 De Dic. Del 200_.

20%

DEPRECIACION ACUMULADA DE MAQUINARIA.

80%
VALOR POR DEPRECIAR

Ejemplo:
Si la maquinaria $10,000,000 Entonces X= la depreciacin 2,000,000 Representa el 100% Representa x

(2,000,000) (100) = 20% 10,000,000

En consecuencia el valor neto representa el 80%, la interpretacin seria: De cada peso que la empresa ha canalizado a maquinaria y equipo de produccin, 20% se han recuperado va depreciacin, estando pendiente de recuperar el 80% de la inversin inicial.

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Maquinaria Concepto Maquinaria Depreciacin acumulada Valor neto Importe $ 10,000,000.$ 2,000,000.$ 8,000,000.% 100 20 80 Grafica 360 72 288

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La utilizacin de graficas en el caso del equipo de transporte seria el siguiente:

Ca. Seccin __, S.A. De C.V. Equipo De Transporte Al 31 De Dic. Del 200_.

VALOR POR RECUPERAR

50% 50%
DEPRECIACION ACUMULADA DE EQUIPO DE TRANSPORTE

Concepto Equipo de transporte Depreciacin acumulada Valor por depreciar

Importe $ 5,000,000.$ 2,500,000.$ 2,500,000.-

Porcentaje 100% 50% 50%

Para el caso del equipo de oficina seria el mismo procedimiento descrito anteriormente con la maquinaria y equipo de produccin, al igual que la forma de presentarlo.

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Aplicacin incorrecta de por cientos integrales

En muchas ocasiones se realiza una comparacin equivoca de los porcentajes o por cientos integrales, de tal forma que lejos de proporcionar informacin, provocan confusiones. Para ejemplificar lo anteriormente veamos, el siguiente ejemplo:
Ca. Seccin, S. A. De C. V. Estado De Resultados Comparativo Por Los Ejercicios 200a- 200b.
Variacin en 200a Ventas Costo de ventas Utilidad bruta Gastos de operacin Utilidad de operacin Gastos financieros Utilidad a/ISR Y PTU I.S.R. Y P.T.U. Utilidad neta $ 9,500,000.$ 4,000,000.$ 5,500,000.$ 1,900,000.$ 3,600,000.$ 1,000,000.$ 2,600,000.$ 1,000,000.$ 1,600,000.% 100% 42% 58% 20% 38% 10.5% 27.5% 10.5% 16% - 2% + 2% S/v + 2% -0 .5% - 2.5% + 1.5% + 2% por cientos 200b $10,000,000.$ 4,000,000.$ 6,000,000.$ 2,000,000.$ 4,000,000.$ 1,000,000.$ 3,000,000.$ 1,200,000.$ 1,800,000.% 100% 40% 60% 20% 40% 10% 30% 12% 18%

La interpretacin seria: El costo de ventas disminuyo en un 2%, lo que es errneo pues en ambos aos el costo de ventas asciende a $ 4, 000,000.Lo mismo ocurre con gastos de operacin en donde si comparamos los porcentajes vemos que no hubo variacin, sin embargo, si comparamos las cifras absolutas observamos que existe una variacin de $100,000.En consecuencia, no se deben comparar los porcentajes debido a que tienen diferente base, y como ya se observo se llega a conclusiones errneas, que termina como consecuencia en una mala decisin.

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Bibliografa consultada:

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