Repsol le pide a Cristina Kirchner u$s7.

000 millones como mnimo para negociar por YPF

09-08-2013 La espaola sostiene que el gobierno argentino debe lanzar una

OPA por el 100% de la petrolera que, segn ellos, no vale menos de u$s18.300 millones

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ltima actualizacin: 09/08/2013 8:08:00 am

Temas: Petrleo, YPF, Repsol

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Repsol no aceptar cualquier acuerdo con Argentina por YPF. La petrolera que preside Antonio Brufau no est dispuesta a retirarse de la batalla judicial por menos de 7.000 millones de dlares (5.200 millones de euros). Fuentes de la compaa explicaron que en caso de aceptar una oferta menor, como la que Cristina Kirchner puso encima de la mesa recientemente y que no superaba los 3.800 millones de euros, supondra tener que apuntarse prdidas en su balance, ya que de momento el grupo est contabilizando que el Estado argentino la compensar.

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Repsol sostiene que el gobierno argentino debe lanzar una ofreta pblica de acciones (OPA) por el cien por ciento de YPF y a juicio de la petrolera hispana esto no vale menos de 18.300 millones de dlares (13.864 millones de euros), calculados con el tipo de cambio de cierre de 31 de diciembre de 2012, y de 8.361 millones de dlares (6.334 millones de euros) por el 45,69 por ciento objeto de expropiacin -sin contar con el 5,07 por ciento de participacin remanente-, segn consta en el informe de auditora. El Gobierno de Cristina Fernndez arrebat a la petrolera el 51 por ciento del capital, pero Repsol an mantiene un 12 por ciento de YPF (6 por ciento que no se incluy en el paquete de expropiacin y otro 6 por ciento tras ejecutar el crdito al empresario Enrique Eskenazi por impago). Segn El Economista, tras la expropiacin, Repsol aument el valor en libros de YPF y contabiliz el 51 por ciento en ms de 5.300 millones. Tambin apunt otros 280 millones por otras acciones, con lo que el valor considerado en su balance asciende a 5.623 millones de euros.

Por otro lado, la petrolera registr una prdida neta de 38 millones por la expropiacin que incluye el mencionado efecto de elevar el valor en libros, as como la bajada de activos, pasivos e intereses minoritarios de YPF y Repsol YPF Gas por importe de 4.174 millones de euros. Asimismo, se incluyen las diferencias de conversin correspondientes a las sociedades objeto de expropiacin por importe de 605 millones de euros. La compaa tambin provision los prstamos y garantas relacionados con la financiacin al grupo Petersen (de Enrique Eskenazi) por un importe de 1.456 millones de euros y registr un activo por impuesto diferido por importe de 524 millones de euros. En el documento de auditora, la petrolera resalta que hay que tener presente que la estimacin del valor recuperable conlleva incertidumbres tanto sobre su cuanta como sobre la fecha y la forma en que se har efectiva. Por ello aade que cualquier modificacin en las hiptesis consideradas como razonables, tanto en los procesos jurisdiccionales como en la valoracin de los derechos expropiados, podra generar cambios positivos y negativos en el importe por el que se ha registrado la participacin en YPF y tener efecto en los estados financieros de la sociedad. Deloitte es la encargada de auditar las cuentas de la petrolera y en el ltimo balance anualincluy prrafos de nfasis para advertir a los inversores ante estas incertidumbres de la compaa. Repsol mantiene el arbitraje con Argentina en el Ciadi, dependiente del Banco Mundial y que se encarga de dirimir conflictos entre gobiernos y empresas privadas cuando se alteran los protocolos de inversin. No obstante, una solucin por parte de este tribunal puede prolongarse durante aos, con lo que algunos accionistas de la petrolera han mostrado su inters en que se llegue a una solucin negociada. Por ello, La Caixa primero y Pemex despus se embarcaron en la bsqueda de una solucin, aunque sus intentos hasta ahora fueron infructuosos, ya que la oferta que se present fue considerada por el consejo de administracin de Repsol como "insatisfactoria". La petrolera ha reiterado su disposicin a negociar, pero "por los canales corporativos adecuados". En el informe de resultados del primer semestre, Repsol considera que la oferta formulada por los nuevos gestores de YPF por un valor nominal de 5.000 millones de dlares no responde en su cuanta a la prdida sufrida por la petrolera. A su juicio, esta oferta est "construida sobre activos sobrevalorados, alejados de valores de mercado, segn transacciones similares en Argentina y EEUU, y que tiene una estructura que dista mucho de representar los intereses declarados de Repsol para un acuerdo". La compaa critica que esta solucin ofrecida por YPF "carece de compensacin monetaria disponible o realizable, no cuenta con las garantas jurdicas y econmicas necesarias, y requiere de obligadas y cuantiosas inversiones".