-

46-

PRO M ULG O l a pr es e nt e Ley y ma ndo que s ea publ i ca da e nl a Ga ce t a Of i ci a l ,pa r as u c onoci mi ent o y cu m pl i mi e nt o. DADA e n Sa nt o Dom i ngo de Guz m n, Di s t r i t o Na ci ona l , Ca pi t al de l a Repf l bl i ca

Do mi n i c a n a ,a1 o sd i e c i s i s( 1 6 )d i a sd e 1me sd ej ul i od e 1a f i od o smi 1o n c e( 2 01 1 ) ,a . f i o s

l68 del al nde pende nci ay l 48 del a Res t aur ac i n.

LEONEL FERNiNDEZ
Le y No.18911 pam el Des ar rol l o del M er cado Hi pot ec ari oy e l Fi dei co mi s oe nl a

Re p b l i c aDo mi n i c a na . G. 0. No . 1 0 6 2 8d e l 2 2dej u l i od e2 0 1 1 .

EL CONG RESO NACI ONAL En Nom bredel a Repbl i c a Le y No.1 8911

CONS I DEI U NDO PRI MERO:Quee ss u p r e mo i n t e r sdel ana c i ne s t a b l e c e rp o l i t i c a s q uef a c i l i t e ne ld e s a r r ol l od ep r o y e c t o sh a b i t a c i o na l e s , p r i n c i p a l me n t ed ev i vi e n d a sd eb a j o

c os t o,q uer e duzca n eli mpor t an t e d f i ci tha bi t ac i onalde l aRe pf l bl i c a Do mi ni ca na.

CONS I DEI U NDO S EGUNDO:Qu ep a r as u p l i re s t ed f i c i ts ene c e s i t a nr e c ur s o s ,a s i

c omo l aopt i mi za ci n de1us o de 1 osm i s mos ,d ef or m aque l a pobl ac i n demenosi ngr es os ,

q uee nl ag e ne r a l i d a dd e1 o sc a s o sn oe ss u j e t od ec r d i t o ,p u e d at e n e ra c c e s oao f e r t a sd e
vi vi e nda scon ca r a c t e r i s t i ca sy condi ci one sq ue 1 esr e s ul t e n as e qui bl e s.

CONS I DEI U NDO TERCERO:Quep a r ae s ey o t r o sp r o p s i t o se si mp o r t a n t ei mp u l s a r

e l cr eci mi en t o y di ve r s i f i ca ci n de 1m e r ca do hi pot ec ar i o y de va l or es e nl a Re pf l bl i c a

Do mi n i c a n a , p a r al oq u es er e q u i e r ec r e a rop e r f e c c i o na r1 a sf i g u r a sj u r i d i c a s , i n s t r u me n t o s f i na n c i e r o syp r o c e d i mi e n t o s j u d i c i a l e sq u ep e r mi t a nt a 1 d e s a r r o l l o .
CONS I DEI U NDO CUARTO:Qu el ac r e a c i nd ef i g u r a sc o mo l ad e 1f i d e i c o mi s os e
vi e ne r e cl a ma ndo des de ha ce var i a s d c adas e n l a Repf l bl i c a Dom i ni ca na oc uya

i n e xi s t e nc i ae nn u e s t r od e r e c h on o sh ac o l o c a d oe nc o n d i c i nd ed e s ve n t a j af r e n t eal a ma y o r i ad e1 a sl e g i s l a c i o n e se x t r a n j e r a s .
CONS I DEI U NDO QUI NTO:Qu es er e q u i e r ed e s a r r o l l a rh e r r a mi e n t a sno ve d o s a sq u e
pe r mi t a n elf i nanc i a mi e nt o de 1m e r ca do hi po t e ca r i oat r av sde 1m e r c ado de c api t al es ,t al es c omo l at i t ul a r i za ci n de c ar t e r ashi po t e ca r i as ,de mane r a que at r a vs de el l a ss e pue dan c ana l i z ar 1 os r e cur s os de a hor r o de 1 me r ca do de ca pi t a l es hac i a el f i na nc i ami en t o de vi vi e nda s.

47-

CONS I DEI U NDO SEXTO: Qu es eha c en e c e s a r i o mo d i f i c a re lma r c ol e g a la p l i c a b l ea

l at i t ul a r i za ci n de c ar t e r a hi po t ec a ri ay a 1 asl et r a shi pot ec ar i a se nl am e di da e n quesehan i de nt i f i c ado e l e men t os es t r uc t ur al es q ue no ha n pe r mi t i do e l de s a r r ol l o de e s t os i ns t r ume nt ose n elpai s.

CONS I DEI G NDO S /PTI M O: Que l ae v o l u c i nd eo t r os pa i s e sd el ar e g i nh a

c ompr obado que e lc r ec i mi e nt o eco n mi co es t es t r e cha me nt e vi nc ul a do a ldes a r r ol l o de1

me r c a d od ev a l o r e s ,t o d av e zq u ec o n t r i b u y ea la u me n t od e 1f l u j od er e c u r s o sh a c i a1 o s
s e c t or e s pr oduc t i vos de l a ec onom i a y a mi ni mi za re lr i es go s i s t mi c o, ge ne r a ndo en c ons ec ue nci a ,ma yo rr i q uezay e mpl eosen elpai s ,po rl oq ue sehacenece s ar i o ampl i arl a ga ma de i ns t r ume nt os y va l o r es de o f er t a pf l bl i c aq ue pueda ns er t r a ns ada s en di c ho me r ca do como al t er na t i vade i nve r s i n pa r a1 osf o ndosdepens i one sy demsi nve r s i o ni s t as i ns t i t uc i o nal es .

1 a se conomi as a f or t a l e ce rs us ma r cos r e gul a t or i os y de s upe r vi s i ne na r as de a f i nar y r edobl a relmoni t or e o y pr e venc i n deeve nt ua l esr i e s go s.

CONS I DEI U NDO OCTAVO:Qu el ar e c i e n t ee x p e r i e n c i ai n t e r n a c i o n a ld e r i v a d ad el a c r i s i sf i n a n c i e r aq u es a c u di a l mu n d oh ad e j a d oi mp o r t a n t e sl e c c i o ne sq uei n vi t a nat o d a s

CONS I DEI G NDO NOVENO:Qu ep a r al ad i n a mi z a c i nd e 1me r c a d oh i po t e c a r i oyd e

va l or eses i gua l me nt ei mpor t an t e ha ce r misexpe di t os 1 ospr oce di mi e nt os a dmi ni s t r a t i vos , ne ce s ar i os pa r a obt ene r1 % a ut or i zac i o ne sc or r e s pondi e nt es a es os nue vos i ns t r ume nt os f i na nci e r os q uepudi e r e ns e rut i l i zad osco n es ef i n,ve l a ndo al ave z por q ue s eas egu r e una un a mbi e nt e depr udenc i a .

e f e c t i v ar e g u l a c i nys u pe r v i s i nd e1 o sa c t o r e sq u ep r o t e j a1 o sd e r e c h o sd e1 o st e r c e r o s , e n CONS I DEI G NDO D/CI M O:Qu ee si mp o r t a n t eme j o r a r1 o sp r o c e d i mi e n t o sj u d i c i a l e s e x i s t e n t e spa r al ae j e c u c i ni n mo b i l i a r i a ,d ef o r maq u es e a nmi se x pe d i t o syp e r mi t a nu n a

s ol uci no po rt una de 1 os c as os ,e vi t a ndo 1 as di l aci one sy al a vez ga r ant i za nd o elde bi do pr oce so, l o que c oadyuva r a l de s ar r ol l o de1 me r ca do hi po t ec ar i o ei nc en t i var l a

pa r t i c i p a c i nd ea c t o r e sq uea s e g u r e ne l f l u j od er e c u r s o s .
CONS I DEM NDO DECI M OPRI M ERO: Qu ea u nq ue e nn u e s t r od e r e c ho e x i s t e n
a l gunas di s pos i c i ones l ega l es o r egl a me nt a r i asque de mane r a di s e mi na da pr ev n al gunas f i gu r as ,i ns t r u me nt o s o pr oce s osr el a t i vosalm e r ca do hi po t ec a r i o y de val or es ,m e di a n t el a

p r e s e n t e1 e ys ep e r s i g u ec o mp l e me n t a re lma r c oj u r i d i c oe x i s t e n t e ,a du a l i z n d o l oa1 a s
c onie nt e si nt e r na ci onal es e n pr oc ur a de l a di na mi za ci n y els a no cr e ci mi en t o de1s e ct or hi po t ec ar i o y de val or esen l a Re pf l bl i c a Do mi ni ca na,s obr el a bas edees que ma spr u dent es yt r a ns par e nt es .

CONS I DEI G NDO DECI M OS EGUNDO: Qu ee si n t e r sd e 1 Es t a d ou t i l i z a re s t a pl a t a f o r mayd i c homa r c oj u r i d i c op a r al ai mp l e me n t a c i ndee s t r u c t u r a sd ef i na n c i a mi e n t o c o s t o e f i c i e n t e s ,t a n t op a r al ap r o mo c i nd el ac o ns t r u c c i nd ev i v i e n d a sd eb a j oc o s t o ,

c omo par aeldes a r r ol l o depr oyec t osi nmobi l i a r i osen ge ner a l .

48-

CONS I DEM NDO DECI M OTERCERO:Qu ee l Es t a d od o mi n i c a noe s t c o mp r o me t i d o av i a bi l i z a re la c c e s oav i v i e n d a syl ao b t e n c i ndef i na n c i a mi e n t oa1 o ss e c t o r e sd eb a j o s
i ngr e s os ,a 1 oscua l e ss e1 esdi f i c ul t aadqui r i r l ase n elmer cado.

CONS I DEM NDO DECI MOCUARTO:Qu ee lEs t a d od e bep r o mo v e rl ac r e a c i nd e n ue v a sf i g u r a sj u r i d i c a sy f i na n c i e r a sq u ep e r mi t a ne lf o me n t od e1 a ss o l u c i o n e s

ha bi t a ci onal e s ,l o cualr e pe r c ut i r i ae n elc r e ci mi ent o de l ai ndus t r i a de l a cons t r ucc i n y l a ge ner aci n deof e r t adeempl e o y devi vi e nda.

CONS I DEI U NDO DECI MOQUI NTO: Qu ee la h o r r oa c u mu l a d oye x po n e n c i a l

de r i vado de 1 os f ond os de pens i ones r e pr es e nt an una f ue nt e de r e c ur sos i dnea pa r al a i nve r s i n e n els ec t orvi vi endapo rl a na t ur al ez a de1 % ca r t e ra shi pot e ca r i as .

CONS I DEM NDO DECI M OS EXTO: Qu e e n a r a s d e p r o mo ve r pr o y e c t o s ha b i t a c i o n a l e sd eb a j oc o s t o ,e lEs t a d oe s t d i s p u e s t oap a r t i c i p a rc o n j u n t a me n t ec o ne l

s e c t orpr i va do en e lde s ar r ol l o de1 osm i s mos.

coxs l oEl u xoo oEcl l v l os tpTl l v l o: Qu ec o mo o t r ac o n t r i b uc i nd e l Es t a d o ,

me di a nt ees t a1 e y sees t a bl e ce ni nc en t i vo sy e xenc i o nesf i s ca l e spar af ac i l i t a rl a adq ui s i ci n

d eu nav i vi e n d ad i g n ap o rp a r t ed ef a mi l i a sd eb a j o si ng r e s o s ,al av e zq u es ei n s e r t a n
a dec uadosm e ca ni s m osde s upe r vi s i n y c ont r olque ga r an t i za ne lus om se f i ci e nt ede 1 os

r e c u r s o syl ao b t e n c i nd ev i v i e n d a sd eba j oc o s t oc o n1 a sme j o r e sc a r a c t e r i s t i c a sp o s i b l e s , a1 o sm sb a j o sp r e c i o s .

CONS I DEI G NDO DECI MOCTAVO: Qu ee l e s q u e mai mp o s i t i v op l a n t e a d oe ne s t a1 e y
e s compa t i bl ec on una s a na pol i t i c af i s c al ,ac or de a s u ve zc on elac t ualAc uer do con e l

F o n d o Mo n e t a r i ol n t e r n a c i o n a l( F M1 ) ,e nv i s t ad eq u e1 o si nc e n t i v o sf i s c a l e spl a n t e a d o s c o n s t i t u y e nn ue v a se x e n c i o ne sq uen oa f e c t a n1 o sf l u j o se xi s t e n t e sy1 o s r e n g l o n e sg r a v a d o s

c ont r i bui r n aengr os a r1 osac t ua l esni vel esder e ca uda ci one sf i sc al ese n el t i empo.

CONS I DEM NDO DECI MONOVENO:Qu ee sd e be rd e 1Es t a d op r o mo v e re la h o r r o

na ci onal ,e i nc ent i varl aa dqui s i c i n por pa r t e de 1 a sf a mi l i as ,de un t e c ho pr opi o' ,e n es t e e s pi r i t u,l ap re s e nt e1 ey c ons agr a di s pos i ci onest e nden t esa f ac i l i t ary pr o mo ve rela ho r r o, me di a nt ec ue nt asde a hor r o pr ogr a ma do.

CONS I DEI I ANDO VI G/S I M O:Qu es eh a c ep r i o r i t a r i of o me n t a re lo t o r g a mi e n t od e f a c i l i d a d e sp a r al aa d q u i s i c i nd ev i vi e n d a sd eb a j oc o s t o ,p o rl oq u es er e q ui e r ee l i mi na r

r es t r i cc i o nes que i mpedi r i a n c once der l a se n gar ant i a, hac i ndos e po re l l o ne ce s ar i o bi e n def a mi l i ao c ual qui e rot r ar e s t r i cci n que pudi e r e exi s t i re n oca s i n del a pr oc ede nc i a pa r t i ci pac i n e s t at al .

e x c e p t ua ra1 a svi v i e n d a sd eb a j oc o s t od eq u et r a t ae s t al e y ,d e 1a l c a nc ed e 1c a r c t e rd e d e1 o sr e c u r s o sp a r a1 o sp r o y e c t o sd ev i v i e n d a sd eb a j oc os t oe n1 o sc a s o se nq uee x i s t a

CONS I DEI G NDO VI G/S I M O PRI MERO:Qu el ap r e s e n t e1 e ye se lr e s u l t a d od e 1
c ons ens oe nt r e1 os di f e r ent es a ct or e s de1mer c ado f i na nci e r o y el mbi t of i s c al ,t an t o de1 s e c t orpf l bl i co c om o de 1pr i vado.

49-

VISTA :LaCo ns t i t uci n de l aRe pf l bl i caDomi ni c a na ,pr oc l a madael26 de e ner o de 201 0. VISTO :E1Cdi go Ci vi lde l aRe pf l bl i c a Do mi ni ca na. VISTO :E1Cdi go de Pr oc edi mi en t o Ci vi lde l a Re pf l bl i c a Do mi ni ca na . VISTO :E1Cdi go Tr i b ut a r i od el a Re pf l bl i caDomi ni c ana.

VI S TO: E1 C d i g od eT r a ba j odel aRe p f l bl i c aDo mi n i c a na .

VISTO :E1Cdi go Pe naldel aRepf l bl i caDom i ni ca na. VISTA;La Le y N0. 5892,de f e cha 1 0 de m a yo de 1 962 ,que c r ea e ll ns t i t ut o Na ci onalde l a Vi vi e nda,y s usmodi f i ca ci ones . VISTA :La Le y No. 6l 86,de f ec ha 1 2 de f e br e r o de 1 963,s obr e Fomen t o Agr i col a oy s us m odi f i ca ci one s. VISTA :LaLe y N0 . 33 9, def ec ha 22 deagos t o de 1 968,deBi e nd e Fa mi l i a.

VI S TA: LaLe yN0 . 6 8 7 , d ef e c h a27d ej u l i ode1 9 8 2 , q u ec r e aunS i s t e mad eEl a b o r a c i n d eRe g l a me n t o sT c n i c o sp a r al aP r e pa r a c i nyE j e c u c i nd eP r o ye c t o syOb r a sRe l a t i va sa
l al nge ni e r i a,l a Ar qui t e c t ur ay RamasAf i ne s.

VI S TA:LaL e yNo . 5 0 8 7 ,d ef e c h a4d ej u ni od e1 9 8 7 ,q u ed e r o g ay s u s t i t u yel aLe y No. 4 2,d e 11 7d ej ul i od e1 9 4 2 ,s o b r e C ma r a sOf i c i a l e sd eCo me r c i o ,Ag r i c ul t u r ae
l ndus t r i a . VISTA :La Le y No. 1 888,de f ec ha 5 def e br e r o de 1 988 ,que es t a bl e ce un i mpues t oa nual de nomi na do l mpues t os obr e1 asVi vi enda s Sunt uar i a sy 1 os Sol a r esUr ba nosno Edi f i cados , ys usmodi f i ca ci ones . VISTA :La Le y No. 1 900,de f e c ha 8 dem a yo de2000,quer egul aelM e r c ado de Va l or es del a Repf l bl i caDom i ni ca na. VISTA :La Ley No. 870l,de f ec ha 9 de mayo de 2001 ,que cr ea elSi s t ema Domi ni c ano deSe gur i dad Soci al . VISTA :LaLe y No. 183 02,def ec ha21deno vi e mbr e de200 2,Mone t ar i ay Fi na nc i er a .

VI S TA:La Le y No . 7 2 0 2 ,d ef e c h a7 d ej u n i od e20 0 2,s o b r eL a v a d od e Ac t i vo s

Pr ove ni e nt es de1Tr f i co l l i c i t o de Dr ogasy Sus t a nci as Cont r ol ada sy o t r as l nf r ac ci ones Gr a ve s.

50-

VISTA :La Nove na Res ol uc i na dopt ada por l aJ unt a M one t a r i ae nf ec ha 20 de a br i lde 2006, que apr o b e l Re gl a me n t os obr e Segu ro de Fo me nt o de Hi pot e ca s As egur a das

( FHA) .
VISTA :La Pr i me r a Re so l uc i n di ct ada porl aJ unt a M one t a r i ae nf ec ha 25 de f ebr er o de 2009, q ue a pr ob l a pr i mer a ve r s i n de 1 Ant epr oye c t o de Ley pa r ae l Des a r r ol l o de1

Me r c a d o Hi po t e c a r i oe nl aRe p f l bl i c aDo mi n i c a n a ,p a r as ur e mi s i na lPo de rE j e c u t i vo

pa r a1 osf i ne scones pondi e nt e s. VISTA :La Pr i me r a Res ol uci n di c t ada por l aJ unt a M one t a r i a en f e cha 4 d e mar zo de 2010,que conoci eli nf or m e de a va nce pr e se nt ado por l a Comi s i n Tc ni ca de 1Ba nco Ce nt r al ,de si gna da pa ra l ar evi s i n de 1 aspr opues t asde mod i f i c ac i n de1An t e pr oyec t o de Le y pa r ae lDes a r r ol l o de1M er c ado Hi po t e ca r i o en l a Rep f l bl i caDomi ni c ana. VISTA :La Pr i me r a Re s ol uci n di c t a da porl aJ unt a M one t a r i ae nf e cha 18 de m a r z o de 201 0,que a pr ob l a pr opues t a de m od i f i c ac i n pr es e nt a da por l a Com i s i n Tc ni c a de1 Ba nc o Cen t r a l , a ca r go de l ar e vi s i n de 1 An t e pr oye c t o de Ley pa r a el Des a r r ol l o de1 Me r ca do Hi pot eca r i oe nl aRe pf l bl i c a Do mi ni ca na. VISTA :LaS pt i ma Re sol uc i n di c t a da porl aJ t mt aM one t a r i ae nf ec ha 8 de a br i lde 201 0, q ue apr o b l as egunda ve r s i n de1Ant epr o yec t o de Ley pa r ae l Des a r r ol l o de 1M e r c ado Hi po t e ca r i oy e l Fi de i comi so e nl a Re pf l bl i c a Domi ni c a na e i ns t r uy a l Gober na dor de1

Ba nc oCe n t r a l s ur e mi s i na lP o d e r E j e c u t i v o , p a r a1 o sf i n e sc o n e s p o n d i e n t e s .
HA DADO LA SI GUI ENTE LEY :

Ti TI J LO I AM BI TO Y OBJ ETO DE LA LEY Ar t i c ul o1 . imb i t o del al e y .Me d i a n t el ap r e s e n t el e y ,s ec r e au nma r c ol e g a l u ni f i c a d o

pa r ai mpul s ar el d es a r r ol l o de 1me r c ado hi pot eca r i o y de va l or es de l a Re pf l bl i c a Dom i ni ca na' ,t ambi ns ei nc or por al af i gu r a de 1f i de i comi s o,en a r as de compl eme nt a rl a l e gi s l ac i n f i nanc i e r ado mi ni ca na.

Ar t i c ul o2 . -Ob j e t od el al e y .Lap r e s e n t e1 e yt i e n epo ro b j e t oc r e a r1 a sf i g u r a sj u r i d i c a s

ne ce s ar i a sy f or t a l e ce r1 as e xi s t e nt e s , pa r a pode r de s ar r ol l a r el m e r ca do hi pot ec ar i o domi ni ca no, ca nal i za ndo r ec ur s os de a hor r o vol unt a r i o u obl i ga t or i o, pa r a el f i na nci a mi e nt oal a r go pl a zo a l a vi vi e nda y a l a co ns t r uc ci n en gene r al ,pr o f und i z a ndo el me r ca do de ca pi t a l es c on l a ampl i a ci n de a l t e r na t i vas par a 1 os i nve r s i o ni s t as i ns t i t uc i o nal es y f oment ando el us o de i ns t r u me nt os de de uda que f a ci l i t e n d i c ha c ana l i z ac i n,l oq ue ,uni do a l ac r e ac i n de i nce nt i vos es pe ci al es ,a po r t e sd e1 Es t ado y e co nomi as de pr o ces os ,s i r va n pa r a pr omoverpr oye c t os ha bi t ac i onal es ,e s pec i al ment e1 os pobl a ci n,a f i n dem i t i ga reli mpor t a nt e d f i ci tha bi t ac i o na len l a Re pf l bl i caDomi ni c ana .

d eb a j oc o s t o ,a s ic o mo f o me n t a re la h o r r op a r al aa d q ui s i c i nd ev i v i e n d a sp o rl a

51-

Ti TULO 1 1
DE LAS FI GUI U S JURI DI CA S E I NSTRUM ENTO S FI NANCI ERO S

CAPi TULO I
DEL FI DEI COM I SO

S ECCI ON I
GENEI U LI DADES

Art i c ul o 3. -Def i ni c i 6n de f i dei co mi s o.E1f i dei co mi s oe s ela c t o medi a nt e elcualuna o va r i as per s onas ,l l a ma das f i dei comi t ent es ,t r a ns f i e r en de r ec hos de pr opi eda duo t r os

d e r e c h o sr e a l e sop e r s o n a l e s , aun aov a r i a spe r s o n a sj u r i d i c a s , l l a ma d a sf i d u c i a r i o s , p a r al a

c ons t i t uci n de un pa t r i moni o s e pa r a do, l l amado pa t r i moni o f i de i c omi t i do, c uya

a d mi ni s t r a c i n oe j e r c i c i od el af i d uc i as e r r e a l i z a d apo re lo1 o sf i d u c i a r i o ss e g f m1 a s
i ns t r uc ci ones de1 o de 1 os f i de i c omi t e nt e s ,e nf avor de una o var i a s pe r s onas ,l l a ma das f i de i comi s ar i os o be nef i c i a r i os ,con l a obl i ga ci n d er es t i t ui r l os a l a ext i nci n de di cho a c t o,a l ape r s ona des i gna da en elm i s mo o de co nf or mi dad con l al e y.E1f i dei co mi s o es t ba s ado e n una r el ac i n de vol unt ad y c onf i ar l z a mut ua e nt r ee lf i de i comi t e nt ey e l f i d uc i ar i o,m e di ant el ac ua les t ef l l t i mo a dm i ni s t r af i el men t e1 osbi e nesf i dei co mi t i d os ,en e s t r i c t o ape go a 1 asi ns t r ucc i onesy a 1 osr e que r i mi e nt osf o r mul a dosporelf i de i c omi t e nt e.

P r r a f o -E1 f i d e i c o mi s op u e d es e r p ur oys i mp l eo , s u j e t oac o n d i c i nopl a z o .As i mi s mo ,

pue de e s t a bl ec er s es obr et odo o pa r t e de1pa t r i m oni o de 1f i de i comi t e nt e .

Ar t i c ul o4 . - Ob j e t o de lf i d e i c o mi s o . E1 f i d e i c o mi s op od r c o n s t i t u i r s e pa r as e r v i r
c ual qui er pr ops i t o of i nal i dad l ega l ,i ncl uye ndo eli mpul s o de1 de s ar r ol l o de1m e r c ado i nmobi l i a r i o, s i e mp r e y que no se ac ont r ar i oal am o r al ,e l or den pf l bl i c o y1 as bue nas c os t umbr es . Art i c ul o5 . -I r re vocabi l i dad de lf i dei co mi s o.Exce pc i o nes .E1f i de i co mi s os ep r es ume

i r r e vo c a b l eyn opo d r s e ro b j e t od emo di f i c a c i o n e s , s a l v oq ues ee s t a b l e z c ae x p r e s a me n t e

l oc ont r ar i oe n elac t o cons t i t u t i vo. Pr raf o I. - Los f i de i c omi s os i r r evoca bl es podr ns e r exc epci ona l me nt er e voca dos po r el f i de i comi t e nt e, si e mpr e que no ha ya n s i do ac e pt a do s por el o 1 os f i duc i ar i os de c onf or mi dad con l oe s t abl ec i do en e lArt i c ul o 13 de es t al e y.Lue go de s u ac ep t ac i n,el a c t o cons t i t ut i vo de f i de i c omi s o que no es t a bl ezc a ex pr es a me nt es ur e voc abi l i dad, s e t e ndr pori r r e voca bl e ,no pudi endo s e rm odi f i ca do o r evoca do,s a l vo que s ec uent e co n el c ons en t i mi e nt oun ni m ede1o de1 osfi d uc i ar i osy de 1 osf i de i c omi s a r i os . Pr raf o1 1 . - En 1 os c as os en que s e ha ya e s t a bl e ci do de m a ner a expr e s ae ne l ac t o c ons t i t ut i vo que elf i dei comi s oe sr e voca bl e ,e lf i de i c omi t e nt epod r r e voc are lmi s mo s i n ne ce s i da d de obt ene ra pr oba ci n por par t e de 1 o de 1 os f i de i c omi s a r i os o de1 o de 1 os

52-

f i d uc i ar i os , qui e nes no pod r n e xi gi ri ndemni za ci n, s al vo el de r ec ho de 1 o de 1 os f i d uc i ar i osde se rr ee mbol s a dos por1 os ga s t osy a del an t os e nq uehubi e r e ni ncuni do e nl a

e j e c uc i nd es u sf u n c i o n e s o po r1 a ss u ma sa d e ud a d a sa s t o sp o rc o nc e p t od e
r emune r ac i n.

Ar t i c ul o6 . - Bi e ne sy d e r e c ho so b j e t od ef i d e i c o mi s o . E1 f i d e i c o mi s op u e d es e r
c ons t i t ui do s obr e bi e nes y der ec hos de cua l q ui e r na t ur a l ez a os ea n es t os muebl es o i nmue bl e s,t a ngi bl e so i nt a ngi bl e s ,de t e r mi na dos o de t er mi na bl es e nc ua nt o as u es pec i e, s a l vo a quel l osde r ec hos q ue ,c onf or m eal al e y,s e an es t r i c t a ment e per so na l esde s ut i t ul a r . Podr na f i adi r s e bi e ne sa lf i de i comi s o des pu s de s u cr eac i n,ya s e a porelf i d ei comi t ent e

o , s u j e t oa1 a sc o n di c i o n e se s t a b l e c i d a sp o re s t al e y, po ru nt e r c e r o , s i e mp r eq uec ue n t ec o n
l aa ce pt aci n de 1f i duci a r i o. Art i c ul o 7. - Nat ura l e za del pat r i m oni of i de i c om i t i do. Los bi ene s y de r ec hos que i n t eg r an elf i de i comi s o cons t i t uye n un pat r i moni oa ut nomo e i nde pe ndi en t e,s epa r ado de 1 os bi e ne s pe r s onal es d e1o de 1 o sf i dei co mi t e nt e s,de1o de 1 os f i duc i a r i os y,de 1o de 1 os f i de i comi s ar i os ,as ico m o deot r osf i dei c om i s osquem a nt e nga e lf i duci ar i o.
Art i c ul o 8. -Af ec t ac i 6 n de l os bi enes que i nt e gra ne l pat ri moni of i de i c om i t i do . Los bi e ne s que s e di e r e ne nf i dei co mi s o queda r na f e ct ados al f i n que s e des t i ne n y, en c ons ec ue nci a ,alpago de1 a so bl i ga ci onesy r e s pons abi l i da desqueelf i duci a r i oc ont r a i gaen

e j e r c i c i od es u sf u n c i o n e sp o r1 o sa c t o sq u ee f e c t f l ee nc u mpl i mi e n t od el af i n a l i d a dp a r al a
q ue f ue co ns t i t ui do e lf i de i c omi so y,e n ge ner a l , de a c ue r do a l o es t abl ec i do e ne lac t o a cc i o ne s que s er e f i er an a di c ho f i n, s al vo 1 os que expr e s a me nt es er es e rv ar e n al f i de i comi t e nt e o,1 os adq ui r i dos l e ga l me n t er es pec t o de t a l e s bi enes c on a nt e r i or i dad a l a c ons t i t uci n de 1f i de i comi s o,porelf i de i comi s a r i o o porunt e r ce r o.
Art i c ul o 9. -I m pos i bi l i dad de per s ec uc i 6 n de l os bi e nes f i dei co mi t i dos por l os ac re edore s de lf i dei co mi t ent e ,f i de i c om i s ari oyf i duc i ar i o. Exc epc i one s . Los bi e nes t r a ns f e r i dosalf i dei co mi s oy1 os q ues us t i t uyan as t os ,nope r t e nece nal apr endacomf m de 1 os ac r ee dor e s de 1 o de 1 os f i duci a r i os , de1 o de 1 os f i de i comi t e nt e s , o de 1 o de 1 os f i de i comi s ar i os ,s al vo l oe xpr es a ment e pr e vi s t oe ne s t al e y.Po rl ot an t o,1 o s bi e ne s que i n t eg r an e lf i dei co mi s o es c apa n alde r ec ho de pe r s ec uci n de 1 os ac r ee dor es de 1o de 1 os f i d uc i ar i os , de 1 o de 1 os f i dei co mi t en t es , de 1 o de 1 os f i dei co mi s a r i os y de 1 os c aus a habi e nt es de c ual qui er a de s t os.Los ac r e edo re s de1 o de 1 os f i de i comi sa r i os no pod r n pe r s egui r1 os bi e nes f i dei co mi t i dos m i e nt r a s s t os s e enc uent r e ni n t egr ados al f i de i comi s o,pe r os e ad mi t eq ue podr n pe r s egui r ,pa ra l as a t i s f ac ci n de s us c r di t os ,1 os f r ut os que elf i de i comi so ge ne r e y ha ya n de s e re nt r e ga dos por el o 1 os f i duci a r i os al f i de i comi s ar i o de que s et r at e.De i gualmodo,1 osbi e nes c ons t i t ui dos e nf i dei c om i s o no pod r n s e rpe r s egui dospo r1 os ac r e edor e s de1f i d ei comi t ent e,a m e no s que s us a c r ee nci as f uer a na nt e r i or e sa l ai nc or por a ci n de di c hos bi e nes a lpat r i moni of i dei co mi t i do y es t n ga r a nt i za das po rc ua l qui e rt i po de af e c t ac i n l e gal s obr e s t os ,1 as cual e s debe r ns e r

c o n s t i t u t i v o.S l opo d r ne j e r c e r s er e s p e c t o a1 o sbi e n e sf i d e i c o mi t i d o s1 o sd e r e c h o sy

d e c l a r a d a se nl af o r mad i s p u e s t ae ne l l i t e r a l b)d e 1 Ar t i c ul o1 3d el ap r e s e n t el e y .

M.

Art i c ul o 10. -Pos i bi l i dad de pe rs ec uci 6n de l os bi e nes f i dei co mi t i dospor obl i gac i ones ge ne radas por e lf i de i c om i s oy e n cas osdef ra ude a t e rce ros .Losbi e nesque i n t egr an el f i de i comi s o pod r n s er pe r s egu i dos ,s ec ues t r a dos o e mba r ga dos, po r da f i os , deudas u o bl i gac i o nes ge ne r adas con ca r go a lpr opi of i dei c omi s o,o e na que l l os ca s os e n que el

f i d e i c o mi s os eh u b i e r ac o n s t i t u i d oe nf r a ud eat e r c e r o sy e np e r j u i c i od e1 o sd e r e c h o sd e
s t os .

Pr raf o. -En t odo c as o,par a pode rt ra ba ra l g f mt i po de medi da cons e r va t or i as er e quer i r

a u t o r i z a c i np r e vi ad eu nj u e zc o mp e t e n t e .
Art i c ul o 11. -De f e ns a de lpat r i m oni of i de i c om i t i do.E1o 1 osf i duci a r i o se s t n obl i ga dosa

e j e r c e r1 %a c c i o ne sj u d i c i a l e sye x t r a j u d i c i a l e se nd e f e ns ade 1 pa t r i mo ni of i d e i c o mi t i d o , e n
s u de f e ct o puede hac er l oc ual qui er a de 1 osfi de i c omi t e nt es o f i de i c omi s a r i os.En ca s o de q ue c ual qui er a de 1 os f i duci a r i os ha ya hec ho opos i ci n a l a de f e nsa ,t a nt oe lo 1 os f i de i comi t e nt es a s i como el o 1 os f i dei comi s ar i os e s t nf a c ul t ados par a as i s t i r l e se nl a de f e nsa . E1 o 1 os f i duci a r i os pod r n del ega r en c ua l qui e r a de 1 os f i dei co mi s a r i o so

f i d e i c o mi t e n t e s1 a sf a c u l t a d e sn e c e s a r i a sp a r aq u ee j e r z a n1 a sme d i d a sd ep r o t e c c i nd e 1
pa t r i mo ni of i de i comi t i do,s i n queda rpore l l ol i ber adosder es pons a bi l i dad. Pr raf o- En 1 o s ca sosen que s e hubi e r e dec l ar a do que elf i dei comi s of ue co ns t i t ui d o en

f r a ud eat e r c e r o sye np e r j u i c i od e1 o sd e r e c h o sd e s t o s ,e l f i d u c i a r i oq ue d a r e x o ne r a d ode

r es pons a bi l i dad al guna y di s pondr de una ac ci n i ndemni za t or i a par ar e sa r c i r1 os

pe r j u i c i o sr e c i bi d o sc o moc o n s e c ue n c i ad el aa c t u a c i nd e 1od e1 osf i d e i c o mi t e n t e s , s a l v o e lc a s oe nq u es ep r u e b eq ue s t et e n i ac o no c i mi e n t od e1 a sa c c i o n e sy e lo b j e t i v o

pe r s egui do pore lo 1 osf i de i comi t e nt esy a s a bi enda s deel l o ac ep t elf i de i c omi so. Art i c ul o1 2. -I ns t rum e nt o que cr ea elf i de i c om i s o.E1f i dei comi s o pue de s ercons t i t ui do

po ra c t oa u t n t i c oi n s t r u me n t a dopo ra n t eu nn o t a r i op f l b l i c o oa c t ob a j of i r map r i v a d a ,
r equi r i ndos een e s t ef l l t i mo ca s o que1 asf i r ma ss ea nl e gal i za dasporno t a r i o pf l bl i co. Ser n nul osy ca r ec e r n deef e c t os1 osf i d ei comi s osve r ba l eso aq ue l l osquesees t a bl e ci e r en s i n1 asf o r ma l i da desde s cr i t ase nl a pr e s ent el e y. Art i c ul o1 3. -Cont e ni do delact o quecre a elf i dei comi s o.E1ac t o que c r eaelf i dei c om i s o de be c ont e ne r ,a pe na denul i dad,1 ose l e men t ossi gui e nt e s: Decl a r ac i n exp r es a de l a vol unt a d de1 o de 1 os f i dei co mi t e nt e s de c ons t i t ui r un f i de i comi s o.

b ) Un ad e c l a r a c i nj ur a d ad e 1od e1 o sf i d e i c o mi t e n t e sd eq u e1 o sb i e n e st r a n s f e r i d o s t i e n e npr o c e de n c i al e gi t i maei n d i c a c i nd e 1e s t a d oj u r i d i c od ed i c h o sbi e n e s ,c o n

me nci n e xpr es a de 1 as ca r ga s y gr a v menes que pudi e s e n es t ar a f ec t ando 1 os

mi s mo s , ' q u ee la c t oq u ec r e ae l f i d e i c o mi s on oa d o l e c ed ec a us auo b j e t oi l i c i t oyq u e

no s ec ons t i t uye con l ai nt enc i n de de f r a ud ar de r ec hos de a cr e edor es de1o de 1 os f i de i comi t e nt eso det e r ce r os .

54-

Losnombr e s ,pr of es i n,oc upa ci n,naci ona l i da d,e s t ado ci vi l , nombr ed e1c nyuge o

pa r e j ae nu n i nl i br eys u sg e ne r a l e st a 1c o mo c o n s t a ne nl ac d u l ad ei d e n t i d a do
pa s apor t e de es t o sf l l t i m os , y el r gi men ma t r i moni al en ca so de c or r e s ponder ; domi ci l i oy r es i denc i ay d emsda t osr e l a t i vosa l ac dul a dei de nt i da do d e pas a por t e de 1o d e1 osf i dei comi t en t es ,i gua l me n t e1 a s ge ner a l es de s usr e pr es e nt a nt es o t ut or es l e gal es ,e n1 os c as os e nq ue e lf i dei c om i t e nt es ea pe r s ona f i s i c a;y e n aque l l oscas os

e nq uee lf i de i c o mi t e n t es e ap e r s o n aj u r i d i c a ,r a z n od e n o mi na c i ns o c i a l ,s e g f m
c ons t ee ne l Regi s t r o Me r c ant i l , nf l me r o de Regi s t r o Nac i o nal d e Cont r i buyent e

( RNC) ,s ic o r r e s p o n d e ,d o mi c i l i o ,no mb r e sy a p e l l i d o sy d e m sg e n e r a l e sd es u r e p r e s e n t a n t el e g a lyr e f e r e n c i aa l a c t oe nv i r t udd e 1 c u a l e j e r c e nd i c h op od e r , s e g f m

l o di s pongan 1 oses t a t u t oss oci al e s.

d ) Lad e s i g na c i nd e 1o d e1 o sf i d u c i a r i o s ,i n c l u y e n dos ur a z n od e no mi n a c i ns o c i a l ,
s e gf m cons t ee n elRegi s t r o M er c an t i l ,nf l me r o deRe gi s t r o Nac i o na ldeCont r i buyent e

( RNC) ,s ic o r r e s p o n d e ,d o mi c i l i o ,no mb r e sy a p e l l i d o sy d e m sg e n e r a l e sd es u r e p r e s e n t a n t el e g a lyr e f e r e n c i aa l a c t oe nv i r t udd e 1 c u a l e j e r c e nd i c h op od e r , s e g f m

l o di s pongan 1 oses t a t u t oss oci al e s. La de s i gna ci n de1o de 1 os f i de i comi s ar i os . En ca so de que elo 1 osf i dei comi s ar i os no f uer en de si gna dos almom e nt o de l a cons t i t uc i n de1f i de i c omi s o,1 a sr egl a s que pe r mi t a ns u des i gnac i n.

f ) l n d i vi d u a l i z a c i nd e1 o sb i e n e so b j e t o de 1f i d e i c o mi s o. En c a s od eq u ed i c h a
i ndi vi dua l i zac i n no se a pos i bl eal af ec ha de c ons t i t uci n de1f i de i comi s o,e lac t o de ber exp r es a rl af or m ay 1 osr e qui s i t osnece s a ri osque de be r n r e uni rdi c hosbi e nes , af i n de s ui ndi vi d ua l i zac i n f ut ur a.

g ) P l a z ooc o n d i c i naq ues es u j e t ae l f i d e i c o mi s o .

h) l n c l u s i nd e 1r e q u e r i mi e n t od ee f e c t u a rl an o t i f i c a c i n a1 o sa c r e e d o r e sd e1 o sb i e n e s
deque s et r a t e pa r as ut r a s pa s o alf i dei co mi s o,e ne lc as o de q ue1 o sm i s mosbi e ne ss e e nc ue nt r en a f ec t adosde e mbar go ,c a r gaso gr a vme ne s .

i ) l n d i c a c i nd el ai r r e v o c a b i l i d a dd e 1f i d e i c o mi s o ,c u a n d oa p l i q u eol apo s i b i l i d a dd el a
r evoc aci n por pa r t e de1 o 1 os f i dei comi t e nt es , de r e cho que de ber e s t a r t a xat i vame nt eexpr e sa do. Pr raf oI . - E1 a c t o podr c ont ene r ,s i n que e s t al i s t as e a cons i der ada l i mi t a t i va ,1 os e l emen t osadi c i o na l ess i gui e nt e s:

a ) P r o c e d i mi e n t oy c o nd i c i o ne sp a r al amo d i f i c a c i nd e1 o st r mi no sd e 1 f i d e i c o mi s oe n
1 os cas o se n que e l de r ec ho a s u m odi f i c ac i n ha ya s i do r e s er va do al o a 1 os f i de i comi t e nt es .

b ) Co n d i c i o n e s pa r af i d e i c o mi t e n t e sa d h e r e n t e s , e nc a s od eq u ep r o c e d a .

55-

c ) Laa c e p t a c i nd e 1o d e1 o sb e n e f i c i a r i o sof i d e i c o mi s a r i o s , a1 o sd e r e c h o so c r d i t o s
c ons i gna dosen e la c t oc ons t i t ut i vo.

d ) La d e s i g na c i nd e1 o ss u s t i t u t o sde 1o d e1 o sf i d uc i a r i o s ,s i1 osh u b i e r e ,o d e1 o s
me ca ni s mosy cr i t e r i osa s e rempl ead ospa r adi c ha s us t i t uc i n. La de s i g na ci n de 1 os s us t i t ut osde 1o de 1 osf i dei co mi s a r i os ,s i1 o s hubi er e ,o de 1 os me ca ni s mosy cr i t e r i osa s e rempl ead ospa r adi c ha s us t i t uc i n.

f ) Di s t i n c i ne n t r eb e n e f i c i a r i o sy f i d e i c o mi s a r i o s ,e n1 o sc a s ose nq u ee lq u eo s t e n t ae l
di s f ru t e de1 f i dei c omi s o di f i e r e de1 que ha de q ue dar se co ne lr es i dual una ve z f i na l i zado e lf i dei co mi s o,debe r e s t i pul a r s et a1di s t i nc i n.

g ) E nc a s od es u s t i t u c i ns u c e s i v ad e 1o d e1 o sf i d e i c o mi s a r i o s ,1 a sr e g l a sp a r ad i c h a
s us t i t uc i n s uc es i va ,d e co nf or mi dad c on l o di s pues t oe nl apr e se nt el e y.

h) De r e c h o syo b l i g a c i o n e sd e 1o d e1 o sf i d u c i a r i o sa d i c i o n a l e sa 1 a se s t a b l e c i d a se nl a
pr es e nt el ey. Tambi ns e se f i al a r n pr ohi bi c i o ne sy l i mi t ac i ones a di c i onal es que s e i mponga n a1 os f i d uc i ar i os par al aa dm i ni s t r ac i n, ut i l i zac i n o di s pos i c i n de1 f i de i comi s oy1 a sca us a l esde s ur evoca ci n.

i ) La sr e g l a sd ea c u mu l a c i n , di s t r i b u c i nod i s p o s i c i nd e1 os bi e n e s ,r e n t a sy
pr oduc t os de 1f i dei c omi s o, i nc l uyendo e l de s t i no de 1 os bi e nes al m o me nt o de f i na l i za relf i dei c om i s o.

j ) E1p r o c e d i mi e n t oas e g u i re nc a s od es us t i t u c i nd e 1o de 1 o sf i d u c i a r i o ss e ap o r
r enunc i ao re moci n,i ncl uye ndo e lt r a t a mi e nt o depl u r al i dad de f i duc i a r i os ,en cu yos c as osno ha br i a que a c udi ra lJ uzgado dePr i me r al ns t anci a.

k) De t e r mi n a c i nd e 1p r o c e d i mi e n t o at r a v sd e 1c u a l1 o sb i e n e ss ei n c o r po r a r na l
f i de i comi s o, ya s eaalmom e nt od el ac ons t i t uci n de s t e ,o e ne lc as o deque al gunos bi e ne ss ea n i n t egr ados pos t er i or me nt e a lf i dei c omi s o, 1 os c ual es podr i an s e r a gr eg adosporunt e r ce r o.

1 ) De t e r mi n a c i nd el af e c h aapa r t i rd el ac ua le lf i d u c i a r i oe j e r c e r e ld o mi ni od e1 o s bi e ne so b j e t od e 1 f i d e i c o mi s o , l ac u a lp od r s e rap a r t i rd el af e c hae nq ues eh a y a

ma t e r i al i za do l at r a ns f er enci au ot r a quet e nga n abi en ac or da r1 aspa r t es .

m) De t e r mi n a c i nd e 1p r o c e d i mi e n t op a r al au t i l i z a c i nd er e c u r s osd e 1f i d e i c o mi s op o r pa r t ed e 1f i d u c i a r i o ,i n c l u y e n d ol af o r ma e nq ue s e ma n e j a r e lr g i me nd e
r emune r ac i o ne s.

n) De f i n i c i nd e1 o sp r o c e d i mi e n t o sd er e nd i c i nd ec ue n t a sp o rp a r t ed e 1f i d uc i a r i o ,
t a nt o al o 1 os f i dei c om i t e nt e s, al o 1 os f i dei c om i s a r i os y a 1 os or gani s mos de s upe r vi s i nc ones pondi en t es .

56-

o ) Ca us a l e sd ee x t i n c i nd e 1f i d e i c o mi s oa d i c i o n a l e s a1 a se s t a b l e c i d a se nl ap r e s e n t e
l e y.

p ) Cu a l q u i e ro t r oa s p e c t or e f e r i d oe ne lp r e s e n t e Ca p i t u l oc o mo p a r t ed e 1a c t o
c ons t i t ut i vo,a sicomo o t r osque pueda ns e ri nc or por a dosr e gl a me nt a r i a men t e,co nl a f i na l i da d def or t al ec erelco nt e ni do de 1ac t oc ons t i t ut i vo. Pr raf o1 1 . -E1a c t oc ons t i t u t i vo def i de i comi so podr c ont ene r ,a demi s,1 ascl us ul asque e lo 1 osf i de i c omi t e nt e st e ngan a bi en i ncl ui r ,queno s e an cont r a r i asa l a mor al ,a 1 asl e yes oa lo r de n pf l bl i co. Pr raf o1 11 . - E1 ac t o cons t i t u t i vo de1 f i de i c omi s o podr se r m odi f i ca do por o t r o ac t o s i mi l a ro a dd ndum pos t e r i or ,quet a mbi ns er e gi r porl o es t a bl e ci do e nl apr es e nt el ey,al i gualq ue1 osa c t osder evoc aci n o e xt i nc i n de 1m i s mo.

P r r a f oI V. -Lo sb i e n e sq ues e a nt r a n s f e r i d o sa l f i d e i c o mi s od e b e r nr e f l e j a rs uva l o rn e t o ,

t oma ndo c omo r e f er enci a1 osva l o r esdet a s aci n a c t ual i za dos ,s egf ma pl i que. Art i c ul o 14. - Cl us ul as prohi bi das . E1 a c t oc ons t i t ut i vo d e1 f i dei c om i s o no pod r c ont e ne rc l us ul as q ue si gni f i que nl ai mpos i c i n de co ndi ci one sa bus i va sei l ega l e s,y que

d e s n a t u r a l i c e ne ln e g o c i of i d u c i a r i o ,de s v i e ns uo b j e t oo r i g i n a l ,o s et r a d u z c a ne n me n o s c a boi l i c i t od ea l g f md e r e c h oa j e no , t a l e sc o mo :
a ) P r e v i s i o n e sq u ed i s mi n u y a n1 a so b l i g a c i o ne si mp u e s t a sa lf i d u c i a r i o me d i a n t el a
pr es e nt e1 e y o cua l qui e ro t r al egi s l a ci n.

b ) Li mi t a c i o n e sd e1 o sde r e c h o sl e g a l e sd e 1o d e1 o sf i d e i c o mi t e n t e so d e 1o d e1 o s f i d e i c o mi s a r i o s , c o moe l d er e s a r c i r s ed e1 o sd a f i o syp e r j ui c i o sp o rc a u s a sa t r i b ui b l e s

a lo a1 osf i duci a r i os .

c ) La sq ue c o n c e d e nf a c u l t a d e sa lo a 1 o sf i d u c i a r i o sp a r aa f i a d i rn u e v a sc l us ul a so
m odi f i ca r uni l a t e r al me nt e el c ont eni do de una o a l gunas c l us ul a s de1 a c t o c ons t i t ut i vo. Art i c ul o1 5. -M e m orndum adi c i onaldevo l unt ad o cart a de des e os .En a di ci n a lac t o c ons t i t ut i vo de1 f i de i comi s o,el o 1 os f i de i c omi t e nt es podr nr e dac t a r un memor nd um

a d i c i o n a ld ev o l u n t a doc a r t ad ed e s e o s , c o ni nd i c a c i nyo r i e n t a c i o n e ss o b r ee l ma ne j oy o pe r a c i nd e 1 f i d e i c o mi s o .Es t ed o c u me n t o , o t o r g a d ome d i a n t ea c t ob a j of i r map r i va d a on o e s t a r s u j e t oa1 o sr e q u i s i t o sd ep u b l i c i d a de s t a b l e c i d o sp a r ae lf i d e i c o mi s oe nl ap r e s e n t e

l e y,niani ng f m ot r or eq ui s i t o de publ i c i dad or egi s t r o exi gi bl e porl al e y. Art i c ul o 16. -Ac ept ac i 6 n de lf i duci ar i o.Laac ep t ac i n d e1o 1 osf i d uc i ar i osde beot or ga r s e e nf or ma es c r i t a oe ne l pr o pi oa c t o cons t i t ut i vo d e1 f i de i comi s ooe na c t os epa r ado,de c onf or mi dad c on 1 asmi s ma sf o r ma l i da desque f ue r e ns eg ui da s pa r al ai ns t r u me nt aci n de1 a c t o co ns t i t ut i vo.

57-

Art i c ul o1 7 . -Rg i me n de publ i c i dad r eg i s t r al de lf i de i comi s o.E1ac t o co ns t i t ut i vo de1 f i de i comi s oys us m odi f i c ac i o ne s ,i ncl uyendo e la c t oa ut nt i c os us cr i t o pa r af i nes de1 f i de i comi s o de pl a ni f i ca ci n s uc es or a l ,de be r ns err e gi s t r ados e n1 as o f i ci nasde Regi s t r o Me r ca nt i lde 1 asC mar a s de Come rc i o y Pr oducc i n c one s pondi e nt esa 1 osdomi ci l i osde 1 o de 1 os f i duc i a r i os .La ext i nci n de 1f i dei c om i s o,i nde pendi e nt e me nt e de l ac aus a que l o o r i gi ne , de ber s er no t i f i ca da por e s cr i t oa1 % of i ci nas de Re gi s t r o Me r ca nt i l de 1 % C ma r asde Com e r c i o y Pr oducc i n de 1 os do mi ci l i os de 1o de 1 os f i d uc i a r i os . Lo a nt e r i or

s i np e r j u i c i od el ai n s c r i p c i n , r e g i s t r ooc u a l q u i e ro t r af o r ma l i d a dq u e ,d ea c u e r d oc o nl a
c l as e de ac t oo c on l a na t ur al e za de 1 os bi ene s de que s et r a t e ,de ba hac er s ec onf or me a l a l e y. Art i c ul o1 8. - Ef ec t os de l a publ i ci dad re gi s t ral . E1 f i d ei comi s os urt i r ef e c t os con r es pec t o at er ce r os des de l af e cha e n que elm i s mo ha ya s i do i ns c r i t o en 1 os r egi s t r os pf l bl i cos c one s pondi e nt es ,de conf o r mi da d con l o pr e vi s t o en l a pr es e nt e1 e yyc ua l qui e r o t r or egi s t r oof o r ma l i da d que l eg al ment ec or r e s ponda. Art i c ul o 19 . - Tr as pas o de ac t i vos a f avor del f i de i c om i s o. Es obl i g aci n de ca da f i de i comi t e nt e o de s usca us aha bi e nt es ,i nt e gr a ren elpa t r i m oni o de1f i dei c omi s o1 osbi e nes y der ec hoss ef i a l a dos e ne lac t oc ons t i t ut i vo,en elt i e mpo y e ll ugare s t i pul ados ,d ebi endo c ol abor a ry hac ere nt r egade t oda doc um e nt a ci n nec es a r i a pa r a pe r f e cc i o na relt r as pas o de 1 osm i s mos alo 1 os f i duc i a r i os. E1t r as pa so de der ec hosr egi s t r a bl e ss e pe r f ec ci ona l uego del ai nsc r i pci n de1c ambi o det i t ul a ren elr e gi s t r oc ones pondi en t e. Lat r a ns mi s i n de 1 os de ms bi e nes s e pe r f e cci ona r c on l at r adi ci n o ent r ega o elendos ool a not i f i c ac i na l de udorc edi do,s egf m co r r e s ponda. Art i c ul o 20. - Obl i gac i one sc on c argo a lf i de i c om i s o.E1o 1 osf i duci a r i o s de be ni ndi ca r e xpr e sa men t ec ua ndo a c t f l e n a cue nt a de1f i dei c omi s o,e n cuyo c as o no r e s po nde r n con s usbi e nespe r so na l es .Losbi e ne st r a ns f e r i dos a lpa t r i mo ni of i dei comi t i do ,r e s pal da nt odas 1 a so bl i gac i o nes con t r a i da s por el o 1 os f i d uci ar i os co nc a r go al f i dei co mi s o, par a el c umpl i mi en t o de 1 as f i na l i da des e s t abl ec i da s por el o 1 os f i de i comi t e n t es y podr n,en

c o n s e c ue n c i a ,s e re mb a r g a d o sy o b j e t od e me d i d a sc o n s e r v a t o r i a spo rp a r t ed e1 o s
a cr eedo r esde1 f i de i comi s o. Pr raf o-En t odo c as o,par a pode rt ra ba ra l g f mt i po de medi da cons e r va t or i as er e quer i r

a u t o r i z a c i np r e v i ad eu nj u e zc o mpe t e n t e , s e g f ml oe s t a bl e c i d oe ne l p r r a f od e 1Ar t i c ul o
10 dees t al e y.

S ECCI ON 1 1
DEL FI DEI COM I TENTE

Art i c ul o 21. -Conce pto de f i de i c om i t e nt e .See nt e nde r como f i dei co mi t e nt e ,a l a pe r s ona

f i s i c aoj u r i d i c aq u et r a n s f i e r ed e r e c ho sd ep r o p i e d a duo t r o sd e r e c ho sr e a l e sop e r s o n a l e s

a lo a1 osf i duci a r i os , pa r al aco ns t i t uci n de uno o va r i osf i dei comi s os .

58-

Art i c ul o 22. -Del a Capac i dad.Par aco ns t i t ui run f i dei comi s os er e quer i r ca pac i da dl egal

pa r ad i s po ne rd e1 o sb i e n e syd e r e c h o so b j e t od e 1 f i d e i c o mi s o.Un ap e r s o nap o d r s e ra l

mi s mo t i empo f i dei co mi t en t eyf i dei c om i s a r i o o be ne f i ci a r i o,s i e mpr e que s e es t i pul e en el a c t o co ns t i t ut i vo. Art i c ul o 23. - Der ec hos de lf i dei comi t ent e . En a di c i n a 1 os der e c hos que el o 1 os

f i d e i c o mi t e n t e ss eh ub i e r e nr e s e r v a d oe ne l a c t oc o n s t i t u t i v od e 1 f i d e i c o mi s op a r ae j e r c e r l o s
di r e c t a me nt es obr e1 osbi e nesf i dei co mi t i dos ,e lo 1 osf i de i comi t e n t est endr n porl o me nos 1 ossi gui e nt e s de r ec hos,s i empr ey cua ndo no vaya ne nc ont r a de 1 osi nt e r e se s de 1o de 1 os f i de i comi s ar i os o bene f i ci a r i os ,o c uando con e l l os no s e des na t ur al i c el ai ns t i t uci n de1 f i de i comi s o:

a ) Ex i g i ra l oa1 o sf i d u c i a r i o se lc u mp l i mi e n t od e1 a sf i n a l i d a d e se s t a b l e c i d a se ne l a c t o
c ons t i t ut i vo de 1f i dei c om i s o.

b ) Ex i g i ra loa1 o sf i d u c i a r i o sl ar e n d i c i nd ec u e n t a s ,c o ns u j e c i nal od i s p u e s t oe n
e s t a1 ey y l o pr e vi s t oe n1 a scl us ul asde 1a c t oc ons t i t ut i vo de 1f i dei co mi s o. Nombr ara 1 oss us t i t ut os de 1o de 1 os f i d uc i a r i os ,en elca so de q ues t os c es e ne ns us f unci onesporc ual qui erc aus a,y obt ene rl at r a ns mi s i n de1 osbi enesa o t r of i duc i ar i o e n ca so des us t i t uci n de 1f i duci a r i ot i t ul arde1 o s bi e nes .

d ) Ob t e n e rl ar e s t i t u c i n od e vo l u c i nd e1 o sb i e n e syd e r e c ho sf i d e i c o mi t i d o sa l
m ome nt o de l ae xt i nc i n de 1f i d ei comi s o,sino s e hubi es epr e vi s t o un de s t i no di s t i nt o pa r a1 osmi s m ose n elac t ocons t i t ut i vo de1f i dei c omi s o.

E j e r c e r1 a sa c c i o n e sd er e s p o n s a b i l i d a dc i v i l op e n a l aq ueh u b i e r el u g a re nc o n t r ad e 1
f i d uc i ar i o,pordol o of al t a sen e lde s e m pe f i o de s u ges t i n.

f ) Re vo c a re l ma n d a t oo t o r g a d oa loa1 o sf i d uc i a r i o sc u a n d o s t o si n c u mp l i e r e nc o ns us
o bl i gac i o nes ,s i e mpr equeno s el es i one n1 osde r ec hosdet e r ce r osy que di c ha f a cul t ad hubi e r e queda do e s t a bl e ci da ex pr es a me nt ee ne la c t oc ons t i t ut i vo de1f i dei co mi s o;o, e n ca so de q ue no s e ha ya nr es e r va do el d er e cho de r evoc ar e lm a ndat o ot o r gado,

po d r nd e ma n d a r e nj u s t i c i al ar e mo c i nd e 1 od e1 o sf i d uc i a r i o s .
g ) Re a l i z a r1 a smo d i f i c a c i o n e sq uee s t i mea d e c u a d a sa la c t oc o n s t i t u t i v od e 1 f i d e i c o mi s o
s i e m pr e queno s el e s i onen 1 osder e c hosa dqui r i d ospo rt er c er os.

S ECCI ON I I I
DEL FI DUCI ARI O

Ar t i c ul o24 . -Co nc e p t od ef i du c i a r i o . See n t e n d e r c o mof i d uc i a r i oal ap e r s o n aj u r i di c a

a ut or i zad a porl apr es e nt e1 e y pa r af ungi rcomo t a l ,que r eci be 1 osbi e nesdadoso der e chos c edi dos e n f i d ei comi s o pa r a c um pl i r c on el l os 1 as i ns t r u cci o ne s de 1o d e 1 os f i de i comi t e nt es .

59-

Ar t i c ul o2 5 . -Pe r s o na sj ur i d i c a sf a c u l t a d a sa f ung i rc o mo f i d uc i a r i o s .S l o po d r n f u n g i rc o mo f i d u c i a r i o sy r e a l i z a re ln e g o c i od ef i d e i c o mi s o1 %p e r s o na sj u r i d i c a s
c ons t i t ui dasde co nf or mi da d con 1 %l e ye sd el a Re pf l bl i caDom i ni ca na,c uyo f i n exc l usi vo s e a ac t ua rc om o t al e s ,1 a sa dmi ni s t r ad or as de f ondos de i nve r s i n,1 os i nt er me di ar i os de va l or es ,1 osba ncosmf l l t i pl es ,1 asas oci a ci onesde a hor r osy pr s t a m os ,y ot r ase nt i da de sde i n t e r me di aci n f i na nci e r apr evi ame nt eau t or i z adasaes osf i ne spo rl aJ unt a M one t a r i a. Pr raf o I. -Lasad mi ni s t r ador a sdef ondosde i nve r s i ne s t a bl e ci da s deconf o r mi da d con l a Le ys obr eM e r ca do de Val or es ,s ur egl a me nt o y nor ma s co m pl e me nt ar i as ,f ungi r n como

f i d uc i a r i a sf mi c a me n t er e s p e c t od e1 o sf o n d o sd ei n v e r s i nq u ee s t nb a j os u a d mi ni s t r a c i n ,g u a r da n d op a r ae l l oe l ma ne j os e p a r a d od e1 o sp a t r i mo n i o sq u e
a dmi ni s t r e n. Pr raf o1 1 . - Losi nt e r medi ar i osde va l o r es e s t a bl ec i dosde c onf or mi dad con l a Ley s o br e Me r ca do de Val or e s ,s ur egl a me nt o y nor mas co m pl eme nt a r i as , podr nf ungi r co mo f i d uc i ar i os f mi ca ment er es pe ct o de 1 as c a r t e r a s que a dmi ni s t r e n en 1 os c as os en q ue t al es c ar t e r a ss econs t i t uya ne nf i de i comi s os.

P r r a f o1 1 1 . -L a sp e r s o na s j u r i d i c a sc o n s t i t u i d a se nl af o r mad es o c i e d a d e sd ec o n f o r mi d a d

c on 1 asl eye s de l a Repf l bl i ca Do mi ni ca na oc uyo f i ne xcl us i vo s e af ungi rcomo f i duci a ri os , de ber n r e gi s t r a r s ee nl a Di re cc i n Gene r alde l m pue s t osl nt er nos ,i nf o r mars obr ee li ni ci o de s us ope r ac i ones y cumpl i r con t odas 1 as di s pos i ci one se s t a bl ec i da s en el pr e s ent e Ca pi t ul o,a s ic omo 1 a s que s e a n es t a bl e ci das en elr e gl a men t o y no r mascompl e me nt a r i as

q ue e nu np l a z on o ma y o rd es e s e n t a( 6 0 )d i a sc a l e n d a r i o sde b e r a d o p t a rl a Di r e c c i n
Gene r al de l mpues t os l nt er nos par a es t os f i ne s ,c or r e s pondi endo a es e or ga ni s mo l a

s u p e r v i s i nd ee s o sf i de i c o mi s o s ,s i np e r j ui c i od el as up e r v i s i nq uec o r r e s p o n d aa l t i p od e
e nt i da d de ques et r a t e . Pr raf oI V. - En el ca s o de q ue e l us o de1 f i dei comi s oe s t a s oci a do a a ct i vi da des vi nc ul a das a o f er t a pf l bl i ca de val or e s y pr oduc t os ,l as upe r vi si n es t a r a ca r go de l a Supe r i nt e ndenci a de Va l o r es ,a cor de a l oe s t a bl ec i do en e lPr r af o 1de 1Art i c ul o 60 de l a pr es e nt el e y. Art i c ul o 26. -Pl um l i dad de f i duc i ari os .E1o 1 os f i de i c omi t e nt e s podr n des i gna r var i os

f i d uc i a r i o sp a r aq u e , c o n j u n t aos u c e s i v a me n t e ,e j e r z a ns u sf u n c i o n e s , i n d i c a n d oe l o r d e ny
1 a sc ondi ci onesen que de be n ope r a ro e nq ue ha ya n de s us t i t ui r s es e gf me lc as o.Cua ndo e l de nomi na r nc of i duci a r i os. E1 nf l mer o de f i duci a r i os s i empr e de be r s e ri mpa ry s us de ci s i ones1 ast om a r n pormayor i a de1 o si n t egr ant es . E1ac t oc ons t i t u t i vo de be r i ndi c a ra c u l de 1 os f i duc i a r i os s et r a s pas ar n 1 os bi e nes pa r al a conf o r ma ci n de1 pa t r i m oni o f i de i comi t i do. f i de i comi t i do dom i ni of i duci ar i o,el c ual l ec onf i er e pl e nas po t e s t a des ,i nc l ui da s1 as de a dmi ni s t r a ci n,us o,di s pos i c i n yr ei vi ndi cac i n s obr e1 os bi enes que co nf or ma n di c ho

a c t oc o n s t i t u t i vo e s t a bl e z c aq u e1 os f i d u c i a r i o sd e b a na c t ua rc o n j u n t a me n t e ,s e

Ar t i c ul o2 7. -At r i b uc i o ne sd e lf i d uc i a r i o . E1 o1 o sf i d u c i a r i o se j e r c e ns o b r ee lp a t r i mo ni o

60-

pa t r i mo ni of i d e i c o mi t i d o , s i e mp r eq ue s t a ss e a ne j e r c i d a spa r ae l c u mp l i mi e n t od e 1f i no
f i ne sd e1f i de i comi s o,y c on obs e r vanc i ade 1 %l i mi t a ci one s que s ehubi e r e ne s t a bl e ci do en ha s t aelt r mi no de 1f i de i comi so.

e la c t oc o ns t i t u t i v o . E1 d o mi ni of i d u c i a r i os ee j e r c eap a r t i rd el at r a n s f e r e n c i ad e1 o sb i e n e s o b j e t od e 1f i d e i c o mi s o ,s a l v odi s p o s i c i nc o n t r a r i ae s t a bl e c i d ae ne la c t oc o n s t i t u t i v o,y

Pr raf o-E1o 1 osf i duc i a r i oss l o pod r n di s ponerde1 osbi e ne sf i dei co mi t i dos c on ar r egl o a1 % es t i pul ac i o ne sc ont e ni d as en e la c t oc ons t i t ut i vo.Los ac t os de di s pos i ci n que s e s us c r i ban en c ont r a ve nci n de l o pac t a do o exc edi e ndo s us f a c ul t ade s ,s on anul abl es e i noponi bl esalo a 1 osf i de i c omi t e nt esy a lo a 1 osf i dei c omi s a r i os.La a cc i ne n nul i dad de di c ho ac t o de di s posi c i n puede s e ri n t e r pues t a por c ual qui e ra de 1 osf i de i comi s ar i os ,e lo 1 osf i dei c om i t e nt e s y poro t r o de1 osfi d uc i ar i osen c as o de pl ur al i dad de1 osm i s mos.Di c ha

a c c i nd e b e r s e re j e r c i d ad e n t r od e 1 p l a z od ed o s( 2 )a f i o s , c o n t a d o sap a r t i rd e 1mo me n t o
q ues et e ngaelco noc i mi e nt o de 1ac t oa nul abl e. Art i c ul o 28. -De re c hosde lf i duci ar i o.Son de r e c hosde 1 osf i d uc i ar i os :

a ) De c l i n a rs ud e s i g n a c i n. b ) Co b r a ru n ar e t r i b u c i np o rs u ss e r v i c i o s ,d ea c u e r d oc o nl oe s t i p u l a d oe ne la c t o
c ons t i t ut i vo o l o di s pues t oe n es t al ey. Ut i l i za rr ec ur s os de1f i dei co mi s o, c onf or meal o pr e vi a me nt e ac or dad oe n el a c t o c ons t i t ut i vo,co n pr ude nci a y di l i g enci a,s i gui e ndo 1 a s pr c t i ca s de un bue n pa dr e de f ami l i a par ac ubr i r1 os gas t os en q ue i ncunie r e en l a admi ni s t r a ci n de1pa t r i mo ni o f i de i comi t i do y e nl ar ea l i zac i n des uf i nal i dad,a s ic omo r es a r ci r s e de a l gf m ga s t o en

q ueh a y ai nc u r r i d oae s ef i n,s i e mp r eq u ee lmi s mo e s t d e bi d a me n t ej u s t i f i c a d oy

doc umen t ado.En 1 os c as os en q ue e lo 1 os f i duci a r i os haya na de l an t ado r e cur s os pr opi os pa r a cubr i r ga s t os de 1 pa t r i moni of i de i comi t i do, s t os t e nd r n de r ec ho a r ee mbol s a r s e co n pr i or i dad a c ual qui erdi s t r i buc i n q ue c onvs pondi er eef e c t ua ra1 os f i de i comi s ar i oso be ne f i ci a r i os. Art i c ul o 29. -O bl i gac i one s de lf i duci ar i o.Una ve za ce pt a do elf i de i c omi so po r elo 1 os f i d uc i ar i os , s t osc ont r ae n1 a sobl i ga ci oness i gui en t es : Regi s t r a r ot r a ns cr i bi rl a ce s i n ot r a ns f e r e nci a de 1 as pr opi eda des i nm obi l i ar i a so c ual es q ui e r o t r os bi enes r eg i s t r a bl e s que pa se n a c onf or ma r el pa t r i mo ni o f i de i comi t i do,c umpl i e ndo c on 1 asf o r ma l i da desi ndi ca daspa r ae l l oe nl al ey.

b ) A j u s t a r s ee s t r i c t a me n t ea1 a si n s t r u c c i o n e sd e 1 od e1 o sf i d e i c o mi t e n t e s ,e s t i p ul a da se n
e la c t oc ons t i t ut i vo. Adm i ni s t r a re lf i dei c omi s o como un bue n pad r e de f a mi l i a,en i nt e r sf mi co de 1o de 1 os f i dei co mi s a r i o s,des pl e gando e ns u ges t i n di l i genc i ay c ui d ado,r ea l i za ndo 1 as o pe r a ci ones e i nver s i one s que e nt i e nda de l uga r y si n demor a si nnec es a r i as ,e nl a

f o r mae nq u e , as uj u i c i o , o f r e z c al ama y o rs e g u r i d a dymi n i mi c er i e s g os .

61-

d ) Ma n e j a rc o nl ama y o ri d o n e i d a d1 a sc ue n t a sp r o p i a sd e 1 f i d e i c o mi s oyc o mu n i c a r l ea l
oa1 osf i dei c om i t e nt e sy a lo a 1 osf i dei co mi s ar i ost od os1 oshec hos que,e nr e l a ci n c on elm i s mo, de ba co noc e r ,e n bas ea 1 os mec a ni s mos de r endi c i nd ec uent as e s t i pul adose n elac t o cons t i t u t i vo.

e ) S u mi ni s t r a ra lo a 1 o sf i d e i c o mi s a r i o s ,a s ur e q u e r i mi e n t o ,i n f o r ma c i nc o mp l e t ay
e xac t aac er ca del a na t ur al e za,c ant i dad y s i t uaci n de1 osbi e ne sen f i de i comi s o.

f ) No d e l e g a re no t r ap e r s o nal ar e a l i z a c i nd ea c t o sp r o p i o sd es uc a r g o , s a l v o1 o sc a s o s
e xpr e sa men t ei ndi ca dosen l apr es e nt e1 e y o en e lac t oc ons t i t ut i vo.

g ) E j e c u t a r1 %d i l i g e n c i a sr a z o n a b l e spa r at o ma ryc o n s e r v a re lc o n t r o ld e1 o sb i e n e se n
f i de i comi s o,i ni c i ar1 a sr e cl a ma ci one s que f ue r en ne ce s ar i a s a es ef i nyc ont es t a r1 as

a c c i o ne se j e r c i d a sc o n t r ae lf i d e i c o mi s o ,a s ic o moe j e r c e rt o d a s1 a se j e c u t o r i a sq u e
c or r e s pondan pa r al a de f e ns a de1 osbi ene sf i d ei comi t i dos ,t an t o con t r at e r ce r osco mo c ont r ae lo 1 osf i de i c omi sa r i os ,en c as o dese rne ces a r i as . l l eva ndo par a el l o co nt a bi l i dad s e par ada o i nde pendi e nt e.

h) Co n s e r v a rl ap r o p i e d a dd e1 o sb i e n e se nf i d e i c o mi s os e p a r a d ad es u sp r o pi o sb i e n e s , i ) P a g a ra lf i d e i c o mi s a r i oe n1 o sp l a z o se s t a b l e c i do se ne la c t oc o n s t i t u t i v od e 1
f i de i comi s o o,e nc as o de q ue no s e es t abl e zca n,e n pl a zost r i mes t r a l e s ,l ar e nt a ne t a de l a pr opi eda de nf i de i c om i s o,cua nd o s t es ea c r ea do pa r a paga rr e nt a porper i odo de t er mi nado.

j ) P a r t i c i pa re nl aa d mi n i s t r a c i nd e 1 f i de i c o mi s oc u a nd oha y ap l u r a l i d a dd ef i d uc i a r i o s ,
ei nf or mar a lo a 1 os f i dei co mi t en t es y al o a 1 os f i de i comi s ar i os de c ua l q ui e r vi ol ac i n co me t i da por un co f i d uc i ar i o,as i co mo i ni ci a r1 as ac ci ones t e nde nt es a o bt e nerl acor r ec ci n o r e pa r a ci n de 1 a svi ol a ci onesco me t i da spores t ef l l t i mo.

k) Ll e v a r1 a sc u e n t a syr e g i s t r o ss o b r el aa d mi n i s t r a c i nd e 1 f i d e i c o mi s oc o n f o r mea1 a s me j o r e sp r c t i c a sd ec o n t a b i l i d a da c e p t a d a s ,y r e nd i rc ue n t a sa lo a 1 o s
f i de i comi t e nt es o al o a 1 os f i de i comi s ar i os , co nf or me l o que pr eve ae la c t o c ons t i t ut i vo y c on l a per i odi ci da d es t a bl e ci da e n elmi s m o y,a f a l t a de es t i pul aci n,

nome n o sd ed o s( 2 ) ve c e sa l a f i o . 1 ) Gu a r d a re ls e c r e t of i d u c i a r i of r e n t ea1 o st e r c e r o sr e s p e c t od e1 %o pe r a c i o n e s , a c t o s ,
c ont r a t os ,doc umen t os e i nf o r ma ci n que ser el ac i onen con 1 o sf i de i c om i s os ,con 1 os mi s mos al ca nces q ue l al egi s l aci n e n ma t e r i a ec onm i c a y pe nal vi gen t ee nl a Re pf l bl i ca Dom i ni ca na es t a bl ec e pa r a els e c re t o ba nca r i o os ec r e t o pr of e s i o nal ,t a nt o d ur an t el a vi genci a co mol ue go de l at e r mi nac i n de1f i de i c omi s o,por l ac aus a que f uer e . Di c ha obl i ga ci n de c onf i de nc i al i dad no s e r a pl i c abl e ai nf or ma ci ones r egi s t r o pf l bl i c o oac ua l qui e rot r ai nf or ma ci n que debaha ce r s e pf l bl i ca e n vi r t ud de l al e y.

c o n t e n i d a se ne la c t oc o n s t i t u t i vod e 1f i d e i c o mi s o ,ac u a l q u i e ro t r oa c t os u j e t oa

62-

m) P r o t e g e rc o np l i z a sd es e gu r o1 o sr i e s g o sq u ec o r r a n1 o sbi e n e sf i d e i c o mi t i d o s ,d e
a cue r do a l o pac t ado en e lac t o co ns t i t ut i vo o,en s u def ec t o,conf o r m ea1 asbue nas pr c t i c asde ge s t i n.

n) Cu mp l i rc o n1 a so b l i g a c i o ne st r i b u t a r i a s pu e s t a sas uc a r g o . f 1 . ) T r a n s f e r i r1 o sb i e n e sd e 1 p a t r i mo n i of i d e i c o mi t i d oa loa1 o sf i d e i c o mi t e n t e s , oa loa

1 os f i de i c omi s a r i os al c oncl ui r el f i de i comi s o , se gf m co r r es po nda ,o a lf i duc i ar i o s us t i t uye nt ee nc as o des us t i t uci n o ce s ee ns usf unci one s.

P r r a f oI . -E1f i d uc i a r i os e r c o n s i d e r a d oc o mos u j e t oo b l i g a d oa lc u mp l i mi e n t od e1 a s
nor mas de de t e cc i n y pr e ve nci n de l a vados d ea c t i vos ,y e nt a 1c ons i de r a ci n que da s ome t i do a 1 aspr e vi s i onesl egal e se s t a bl eci da se n1 osar t i c ul os38 a l53 de l a Le yc ont r a el La vado d e Ac t i vo s Pr ove ni en t esde1Tr f i co l l i ci t o de Dr oga s y Sus t a nci as Con t r ol a das y Ot r asl nf r ac ci onesGr a ve s:

a )

Cu a nd oe lf i d uc i a r i os e au n aa d mi n i s t r a d o r ad ef o n d o sde i n v e r s i n,l as a n c i n
a dmi ni s t r a t i vapori nc um pl i mi e nt o a1 a sno r masde pr e venc i n de l a va do de ac t i vos s e r i mpues t a por l a Supe ri nt e ndenci a de Val or e s , conf o r me a 1 os c r i t er i os e s t a bl eci dose n1 a sdi s pos i ci one sl e gal esci t a da sen el pr es e nt ep r r af o.Laape l a ci n c ont r al a dec i s i n r e ndi da porl aS upe r i nt e nde nci a de Val or e ss e r l l eva da po ra nt e

e lCo n s e j oNa c i o n a ldeVa l o r e se nl af o r mayc o n f o r mea1 o sp l a z o sq u el a1 e y

de t er mi ne.

b )

Cua ndo l ai nf r ac ci n deques et r at as e a co me t i dapo runa e nt i da d de i nt er me di a ci n f i na nci e r a, l a s a nci n a i mpone r cor r es ponde r de pl eno de r ec ho a l a Supe r i nt e ndenci a de Ba ncos , pudi e ndo l ae nt i da d de i n t e r medi ac i n f i na nci e r a

c o mos u j e t oo bl i g a d oe j e r c e r1 o s r e c u r s o sq u el a1 e yp o n eas ua l c a nc e .
c )
Cua ndo e lf i duci a r i os e a una s oc i edad c omer c i al ,l a compe t e nci as a nci onador al e c or r e s ponder al a Di r ec ci n Ge ner al de l mpue s t o sl nt er nos ,y 1 os r e cur s os c or r e s ponder n alM i ni s t e r i od e Ha ci enda en 1 os pl a zos y co ndi ci one sq ue l a1 ey c ont e mpl e.

Art i c ul o 30. -R gi me n de re ndi ci 6n de c ue nt asde lf i duci ari o.E1f i duci a r i o debe r r e ndi r c uen t as d es u ge s t i n a lo a 1 os f i dei c om i s a r i os ,y en s u cas o ,alf i de i c omi t e nt e,s eg f ms e e s t a bl ezc a en e lac t o cons t i t u t i vo de f i dei co mi s o,y s i s t e na da di s pone a le fe c t o,de be r

r e n d i rc u e n t a sa lf i de i c o mi s a r i op o rl o me n o sd o s( 2 )v e c e sa la f i oy a le x t i n g u i r s ee l
f i de i comi s o. E1f i duci a r i oi nf or ma r ,en di c ha sr e ndi c i ones de cue nt as y c on 1 o s det al l es ne ce s ar i os ,a q ui e nc or r es ponda,de l aper c epc i n der e nt a s ,f r u t oso pr oduc t os ,a s ic omo de c ual qui er ope r a ci n de adqui s i c i n, l i qui dac i n, s us t i t uc i n oi nver s i n de bi ene s. E1 r epor t e de ges t i n de be c ont ene r por l o menos ,1 os e s t ados f i na nci e r os de 1 per i odo r es pec t i vo y una r el ac i n de 1 as i nve r s i ones que c onf or ma n elpat r i moni of i de i comi t i do.

63.

Es t ar e l a ci n de be i nc l ui r :t i po, pl a zo, mon t o de l ai nve r s i nyr e ndi mi e nt o ge ne r ado. l gual men t e,de bese f i al a r s el ar e m une r ac i n de 1o de 1 os f i duc i ar i oso t a r i f a ad mi ni s t r a t i va,

a s ic o moc u a l q u i e rs i t u a c i nq u eh a g ap r e ve re l d e t e r i o r os i g n i f i c a t i v od e1 o sa c t i vo so b j e t o
de 1f i dei co mi s o,en pa r t i cul aren elc as o que s et r a t ed e un con t r a t o de i nve r s i n di r i gi da.

P r r a f oI . -S in os eo b j e t a r el ar e n d i c i nd ec u e n t a sp r e s e n t a d ap o re lf i d uc i a r i oa l
f i de i comi s ar i oof i d ei comi t ent e en el pl a zo es t a bl e ci do e n el a c t o co ns t i t ut i vo de

f i d e i c o mi s oy ,af a l t ad ee l l o ,d e n t r od eu np l a z od en o v e n t a( 9 0 )d i a sd e s d es ur e c i b o ,l a
r endi ci n de c ue n t as s et endr c om o t ci t a me nt ea ce pt a da.Una ve za ce pt ada l a re ndi ci n de c uent as , ya f ue r e en f or ma expr e s a ot ci t a ,e lf i duci a r i o que dar l i br e de t oda r es pons a bi l i dad f r e nt ealf i d ei comi t ent ey1 osf i dei c om i s a r i os pr e s en t eso f ut ur osport odos 1 osac t o s oc unidosdur a nt e elpe r i odo que a ba r q uel ar e ndi c i n de c ue nt a s .Si ne mba r go, t a1 r endi ci n de c ue nt aso s u ac e pt a ci n no exi mi r na lf i duci a r i o der es po nsa bi l i da d po rdaf i os c aus a dospo rs uf al t a, ne gl i ge nci a o do l oe nl a ad mi ni s t r ac i n de 1f i dei co mi s o. Pr raf o1 1 . - La r e ndi ci n de c uent as es i ndel ega bl eat er c er a s per s ona s , por l o que c or r e s ponde a lo a1 osf i duci a r i osr endi r1 asc uen t asc ompr obada sde s usac t uaci ones . Art i c ul o 31 . - Ope mc i ones prohi bi das . Se cons i der ar n oper a ci one s pr ohi bi da sa1 os f i d uc i ar i os1 ass i gui en t es :

a ) Me z c l a ra c t i vo sd eu np a t r i mo n i of i d e i c o mi t i d oc o n1 o sp r o p i o s . b ) Me z c l a ra c t i vo sd eu nf i d e i c o mi s oc o n1 o sd eo t r o sf i d e i c o mi s o s .
Af i anz ar ,a val a r o ga r an t i za r de al gf m modo al o a 1 o sf i dei comi t ent es o f i de i comi s ar i os e lr e s ul t a do de1f i de i comi so o 1 as o per a ci ones ,a c t osy con t r a t osque r ea l i c e co n1 osbi e ne sf i dei comi t i dos .

d ) Re a l i z a ro pe r a c i o n e s ,a c t oso c o n t r a t o sc o n1 o sb i e n e sf i d e i c o mi t i d o s ,e nb e ne f i c i o
c ons t i t ut i vo de 1o de 1 osf i dei c om i t e nt e sy de 1o de 1 osf i dei c om i s a r i os.

pr opi o o de s us di r ec t o r es ,ac ci oni s t a s ,e m pl ea dos ,a s ic omo s us pa ri e nt e s ha s t a el

s e g u n d og r a d oi n c l u s i v e , od e1 a sp e r s o na sj u r i d i c a sd o n d ec u a l q u i e r ad e s t o st e n g a u nap o s i c i nd ed i r e c c i noc o n t r o l , s a l v oa u t o r i z a c i nc o n j u n t aye x p r e s ae ne la c t o

Ot o r garpr s t amos c on f ondospr ove ni e nt e sde1 osf i de i comi s o se n pr ovec ho p r opi oo as us di r e c t or e s , ac ci oni s t a s ,e m pl ea dos ,a si c omo s us pa r i e nt es ha s t ae ls egundo

g r a d oi n c l us i v e ,o d e1 %p e r s o na sj u r i d i c a sd o nd ec ua l q u i e r ad e s t o st e n g au n a po s i c i nd ed i r e c c i noc o n t r o l ,s a l v oa u t o r i z a c i nc o n j u n t ay e x p r e s ae ne la c t o
c ons t i t ut i vo de 1o de 1 osf i dei c om i t e nt e sy de 1o de 1 osf i dei c om i s a r i os.

f ) Ad q u i r i rp a r as ub e n e f i c i o po rs io p o ri n t e r p s i t ap e r s o n a ,1 o sb i e n e sd a d o se n
f i de i comi s o.

64-

g ) Re a l i z a rc u a l q u i e ro t r oa c t oon e g o c i oj u r i di c oc o n1 o sb i e n e sf i d e i c o mi t i d o sr e s p e c t o d e 1c u a lt e n g au ni n t e r sp r o pi o ,s a l voa u t o r i z a c i nc o n j u n t aye x p r e s ad e 1od e1 o s

f i de i comi t e nt esy de1o de1 osf i de i c omi s ar i os .

h) De l e g a rs usf u n c i o n e s ,s a l v oe n1 o sc a s o se x p r e s a me n t ei nd i c a d o se nl ap r e s e n t el e y . Noo bs t a n t e , p o d r d e s i g na rb a j os ur e s p o n s a b i l i d a da1 o sa u x i l i a r e sya p o d e r a d o sq u e d e ma n d el ae j e c u c i nd ed e t e r mi n a d o sa c t o sd e 1 f i d e i c o mi s o .

Pr raf oI . - En pr i nc i pi o1 os f i duci a r i os no podr n es t i p ul a r s e co mof i dei c omi s a r i os . De l l ega r a coi nci di rt a l e s ca l i da des ,elo 1 os f i d uc i a r i os no podr nr e ci bi r1 os be ne f i ci os de1 f i de i comi s o en t an t ol ac oi nc i de nci as ubs i s t a. Pr raf o 1 1. - Ser n c ons i de r ada s co m o nul as 1 a s ope r ac i o ne s que s er e al i ce n en c ont r ave nci n de e s t a s pr o hi bi ci onesex pr es as ,s i n de t r i me nt o de 1 a s ac ci one s por da f i os y

pe r j u i c i o sq u ep u d i e r e nr e s u l t a rd el ac o n t r a v e nc i nd e1 a smi s ma s .
Pr raf o1 1 1 . - Con elpr ops i t o de e vi t a rl a ut i l i zac i n de 1f i de i comi s o por pa rt e de 1 os f i d uc i ar i os , pa r a de f r auda r1 os i n t e r es e sd et e rc e r os o con f i ne s de e vas i n f i s ca l ,1 os f i d uc i ar i osdeque s et r a t en de ber n obs er va r1 osas pe c t oss i gui e nt e s' .

a ) Ab s t e n e r s ed er e a l i z a rc u a l q u i e ra c t o ,o p e r a c i non e g o c i oc o nc a r g oa lp a t r i mo ni o
f i de i comi t i do que l oc ol oq ue e ns i t ua ci n de c onf l i c t o de i nt e r s c on r es pec t o al f i de i comi s ar i o. A e s t ef i n,s ee nt e nder co moc onf l i c t o de i nt er s t oda s i t uaci n o e ven t oe n que 1 os i nt er e s es pe r s ona l e s , di r e c t os o i ndi r ec t os de 1f i duc i a r i o, s us a cc i o ni s t as y c ont r ol a dor e s ,admi ni s t r a dor e s,f unci ona r i os ,f i l i a l e sy s ubsi di a r i a s ,s e e ncue nt r en e n opos i c i n o compe t e nci ac on 1 os de1f i dei c om i s o,i nt er f i er a n co ns us de ber es como admi ni s t r a dor de1pa t r i moni of i d ei comi t i do,o l ol l e ve n a ac t ua r por mo t i vaci one s di f er e nt esalve r dade r oc umpl i mi e nt o des us o bl i gac i onesco nf or me a l o e s t a bl eci do e n elac t o cons t i t u t i vo de1f i de i c omi s o.

b ) Ab s t e n e r s ed eg a r a n t i z a rbe n e f i c i o sor e n d i mi e n t o sf i j o se nf u n c i nd e1 o sbi e n e sq u e

a dmi ni s t r e at i t ul o de fi de i c omi s o, s a l vo e n1 os c as os de f i de i comi s os d e of e r t a

p f l b l i c aq u ec ump l a nc o n1 a sc a r a c t e r i s t i c a sq u ea le f e c t oe s t a b l e z c ae lCo n s e j o
Acoge r s ea lr gi men f i s ca les t a bl ec i do en l apr es e nt el ey. Art i c ul o 32. - Rgi me n de re s ponsabi l i dad del f i duci ar i o. Los bi e nes de1 o de 1 os

Naci ona l de Val or e so l a Su pe r i nt ende nc i a de Val or es ,s egf m s u compe t e nc i a, me di a nt e nor m ade ca r c t e rgene r al .

f i d uc i a r i o sn or e s p o n d e r np o r1 a so bl i g a c i o ne sc o n t r a i d a se nl ae j e c uc i nd e 1f i d e i c o mi s o ,
1 a s que s l os e r ns a t i s f ec has c on 1 os bi enes f i dei co mi t i dos. No obs t an t e, el o 1 os

f i d uc i a r i o ss e r nr e s p o n s a b l e sd e1 o sd a f i o sype r j u i c i o sq uep r o v e n g a nd ef a l t a sc o me t i d a s e ne le j e r c i c i od es usf u n c i o n e s ,r e s p o n d i e n d oe ne s t ec a s oc o ns u sp r o p i osb i e n e sp o r1 o s

da f i osca us a dos.

65-

Pr raf oI . -Si1 osf i duc i a r i osf al t a r en a s usde be r eso ponen e n pe l i g r o1 osi nt er e s esque 1 es f uer e nc onf i ados ,elo 1 osf i dei co mi t en t eso f i dei c omi s a r i os pue de n,s ie la ct o co ns t i t ut i vo a s il oe s t i pul a ,s us t i t ui r alo a 1 osf i duc i ar i os . En c as o de que e lac t o de f i dei c omi s o no e s t a bl ezc a es t af a cul t ad,el o 1 os f i dei c om i t e nt e sof i de i comi s ar i os ,s i e mpr e que t e ngan s os pe chasf undada s de i nc umpl i mi en t os gr a ves de 1o de 1 o sf i duci a r i os ,podr n dema nda r

e nj u s t i c i ae ln o mb r a mi e n t od eu nf i d uc i a r i op r o v i s i o n a l os o l i c i t a re lr e e mp l a z od e 1 od e 1 o sf i d u c i a r i o sp o rc u a l q u i e r ad e1 a sc a u s a sder e mo c i nj ud i c i a lc o n t e n i d a se nl ap r e s e n t e
l e y. Sis e compr ue ba que hubo de par t e de c ual qui e r a de 1 os f i d uc i a r i os d ol o,ne gl i ge nc i a, i mpr ude nci a, i m pe r i ci a o i nc um pl i mi e nt o de 1 a s obl i gaci one s co nt r a c t ua l e s ,s e r r es pons a bl e por l a p r di da o de t e r i o r o de 1 os f ondos f i d uc i a r i os , de bi endo r ei nt egr ar al pa t r i mo ni o de1f i dei comi s oe lval orde l o pe r di do,m s una i ndemni za ci n po r1 os da f i os y

pe r j u i c i o s , s i nd e t r i me n t od el ar e s p o n s a bi l i d a dp e na l aq u eh u b i e r el ug a r .
Pr raf o1 1 . -La sf unci ones a t r i bui da sa1 osf i d uc i ar i os s on i ndel e gabl es ,porl o que s t os s e r nr e s ponsa bl es f r e nt e al o a 1 os f i de i comi t e nt es y f i de i c omi sa r i os de 1 a sa cci one su f i de i comi s o.

o mi s i o n e sd e1 o sa u x i l i a r e sya p o d e r a d o sq u eb a j os ur e s p o ns a b i l i d a dr e a l i c e na c t o sd e 1

Ar t i c ul oA 3 . Re s po ns a b i l i da dp e na ld e lf i d u c i a r i o .S i np e r j u i c i od ec u a l q ui e r dr ot i pod e
r es pons a bi l i dad pena lal a que d ec onf or mi da dc on l a1 ey pudi er e ns e rs ome t i dos 1 os d el os f i duc i a r i os ,s il e di er e na l pa t r i mo ni of i dei c om i t i do a s uc ar go una a pl i ca ci n di f e r e nt eal a des t i nad aos ie n be ne f i ci o pr o pi oo d et mt er ce r o di s pus i e r e q ga var e no

mi e mb r o sd e 1 Co n s e j od eAd mi n i s t r a c i n ,1 o s d i r e c t o r e s , a d mi n i s t r a d o r e soe mp l e a d o s ( 1 e 1 o pe r j u d i c a r e n1 o sb i e n e sf i de i c o mi t i d o s , s e r np a s i b l e sd es e rc o n d e n a d o sp o r1 o st r i b u n a l e s pe n a l e sc o mp e t e n t e sd el aRe p f l b l i c a oc o n mu l t a sd eq u i ni e n t o s 1 1 1 1 1p e s o sl l t Ds sx l , t Gl ( . X ) l a d i e z mi l l o ne sd e pe s o s( RD$l 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 0 )a j us t a bl e sp o ri n f l a c i na n ua lc o n f o r me r e g l a me n t a r i a me n t es ed e t e r mi n eyp e na sd et r e s( 3 )ad i e z( 1 0 )a f i o sd ep r i s i n.

Art i c ul o 34. - Rg i me n de Re sponsabi l i dad e n cas o de pl ur al i dad de f i duc i ar i os .En

f i de i comi s o,s a l vo que o t r ac os as e di s po nga e n ela c t o co ns t i t ut i vo de1f i dei co mi s o deque s et r a t e . No obs t a nt e,elque di s i e nt a de l a mayor i a o no haya pa r t i c i pa do e nl a de ci s i n y s i gui en t esc as os :

c a s od eh a b e rv a r i o sf i d uc i a r i o s , s t o ss e r ns o l i d a r i a me n t er e s p o ns a b l e sd el ae j e c u c i nd e 1 e j e c uc i n , s l os e r r e s p o ns a b l ed el ae j e c uc i nl l e v a d aac a bopo rs usc o f i d u c i a r i o s , e n1 o s

Sidel egai nd ebi dame nt es usf unci ones .

b ) S i a p r u e b a , c o n s i e n t eoe n c u b r eu n ai n f r a c c i na l f i d e i c o mi s o .

S ic o nc ul p aon e g l i g e n c i a ,o mi t ee j e r c e run av i g i l a n c i ar a z o na b l es o b r e1 o sa c t o sd e
1 osde m s.

d ) S inoe j e r c e1 a sa c c i o n e sp r e v i s t a se ne s t al e y ,t e n d e n t e sao b t e ne rl ac o r r e c c i no
r epa r ac i n de 1 asvi ol a c i o ne scome t i dasporelo 1 o sc of i duci a r i os.

66-

Pr raf o-E1f i duci a r i o ques us t i t uya a o t r oe ne lca r go no e sr e s po ns a bl e de 1 osac t osde s u pr ede ces or ,exce pt o en 1 osca s ossi gui e nt e s:

a ) S ic o n o c ey n oi n f o r ma a lf i d e i c o mi t e n t ey a lf i d e i c o mi s a r i od eb i e n e sa d q ui r i d o s
i l i ci t ame nt epo rs u pr e dece s ory 1 osm a nt i e ne de nt r o de1pa t r i m oni of i dei c omi t i do.

b ) S io mi t el l e va rac a bo1 a sg e s t i o n e sn e c e s a r i a spa r ac o n s t r e f i i ra lp r e d e c e s o raq u el e e n t r e g u e1 o sbi e n e so b j e t od e 1 f i d e i c o mi s o .

Sise abs t i ene de pr omover 1 a s di l i ge nci a sc onduce nt e s a que s u pr e dec es orre pa r e c ual qui eri nc umpl i mi en t oe n quehubi e r ei nc ur r i do e ns u ges t i n. Art i c ul o 35. - Rg i men de r emune mc i 6n. E1 f i dei co mi s o s e pr es umi r si e mpr e r emune r ado,s a l vo que en e lac t o cons t i t u t i vo de 1f i dei co mi s os e es t a bl e zc ae xpr es a ment e q ueelf i duci a r i o no r ec i bi r r e muner a ci n pors uss er vi ci os . En a us e nci a de d i s pos i ci n,l a r emune r ac i ns er de 0. 5% anua lde1va l o r de 1pa t r i moni o ne t oy s er e xi gi bl e una vez el f i d uc i ar i o ha ya r e ndi do c ue nt a s de s u ge s t i n y1 a sm i s mas s et enga n po r apr oba das de c onf or mi dad c on 1 asdi s pos i c i o ne sdel apr es en t el e y,pudi e ndo e ne s t eca s o se rco br ada sde

1 o sf l u j o sd e 1 f i d e i c o mi s o . P r r a f oI . -Ene lc a s od ep l u r a l i d a dd ef i d u c i a r i o s ,e lp o r c e n t a j ee s t a b l e c i d oe nl ap a r t e
c api t alde 1pr e s en t e ar t i c ul o,s ed i s t r i bui r a pr o r r a t a o en pa r t esi gual es e nt r e1 os mi s m os , s i e m pr e que na da s e ha ya e s t i pul ad oa lr es pe c t oe ne la c t oc ons t i t ut i vo,e nc uyo c as ol a r emune r ac i ns edi s t r i bui r conf o r me a l o di s pues t oe n elmi s mo. Pr raf o1 1 . - La f al t ad e pago de 1 a sr emune r ac i o ne sa deuda das por s ua ct uac i nc om o

f i d uc i a r i oc o ns t i t u i r c a us a j u s t i f i c a d ap a r al ar e n u nc i ad e 1 od e1 o sf i d u c i a r i o s , s i npe r j u i c i o
de 1 der e cho q ue 1 e s as i s t e de c obr a r s eo r ee mbol s a r s e de 1 os f ondos de1 f i dei c omi s o, c onf or m e1 %r eg l a ses t abl ec i d aspr e ced ent eme nt e .

Ar t i c ul o3 6 . -Re mo c i 6 nj ud i c i a ld e lf i d uc i a r i o .Lo sf i d u c i a r i o sp o d r ns e rr e mo v i d o sa
s ol i ci t ud de 1o de 1 osf i dei c om i t e nt es ,elo 1 os c of i duci a r i os ,e lo 1 osf i dei co mi s ar i os ,o s us r epr e s en t a nt e so t ut or es l e gal es por e lJ uzgado de Pr i mer al ns t a nci a compe t e nt e ,s is e pr oduceal guna de1 a ss i t ua ci oness i gui en t es : Si s ec ompr ue ba e ns u co nt r a dol o, ne gl i ge nci a oi m pe r i ci a o des c ui d o en s us

f u n c i o n e sc o mof i d u c i a r i o ,oc u a nd od e 1ma n e j od es u so t r o sn e g oc i o ss ed e s p r e n d a

unaduda f undame nt adade l abue na ge s t i n quepuedar ea l i za relf i duci a r i o.

b ) P o rl ac o nd e n ap e na l dec u a l q ui e r ad e1 o sa d mi n i s t r a d o r e sor e p r e s e n t a n t e sl e g a l e sd e
l ae nt i d ad f i duci a r i aporl aco mi s i n deun del i t o o cr i me n. Sif al t a as usdebe r eso po neen pe l i gr o1 osi nt e r e s esque 1 e sf ue r en c onf i ados .

67-

d ) Cu a nd on oa c c e d aae n t r e g a re l i n v e n t a r i od e1 o sb i e n e so b j e t od e 1 f i d e i c o mi s o , os i s e
ne gar e ar e ndi rc ue nt as al o a 1 os f i de i comi t e nt e sof i de i c omi s a r i os c uando c or r e s ponda. Por i nha bi l i da dp r onunci ada por a ut o ri da dc ompe t e nt e o p r di da de al guna de 1 as

c o n d i c i o n e se x i g i d a spa r ae l e j e r c i c i od es u sf u n c i o n e s .
f ) P o rd i s o l uc i n ,q u i e b r a ,l i q u i d a c i nf o r z o s a ,o c u a l q u i e ro t r o p r o c e d i mi e n t o
e qui val en t e.

P r r a f oI . -Ene lc u r s od e 1p r o c e s o ,ape t i c i nd e 1o1 o ss o l i c i t a n t e so ,d eo f i c i o ,e l j u e z

pod r s us pende r1 as f unci one s de 1 o de 1 os f i duci a r i os y de ci di r elnombr a mi e nt o de un f i duc i ar i o pr ovi s i onalque l os us t i t uya has t at a nt os ea f a l l ad o def i ni t i vamen t ee lcas o.E1 f i d uc i ar i o pr ovi s i onal podr i as e r conf i r ma do en s us f unci ones c oncl ui do el pr oc es o, o s us t i t ui do porot r of i duci a r i o de c onf or mi dad co n1 asr e gl a s de s us t i t uci n c ont eni dase n el pr es e nt eca pi t ul o. Pr raf o1 1 . - Los f i duc i ar i os pod r n s e rr e m ovi dos por e lo 1 os f i d ei comi t ent es ,s i n ne ce s i da d de a c udi ralJ uzga do de Pr i mer al ns t a nci a,cuando s t os s e hubi e r an r es e rv ado di c haf a c ul t ad e n elac t oc ons t i t ut i vo.

Ar t i c ul o3 7 . -Re nu nc i aj ud i c i a ld e l f i d uc i a r i o .S i npe r j u i c i od e1 %f a c ul t a d e sd er e n u nc i a
q ue pue da ns er e s t a bl e ci da se ne la ct oc ons t i t ut i vo de 1f i dei c omi s o,1 os f i duc i ar i os sl o pod r n r e nunci a rpor1 asc aus ass i gui en t e s: Cua ndo el o 1 os f i dei c om i s a r i os no pudi er e nr ec i bi ros e nega r e n ar ec i bi r1 as pr es t ac i o ne so bi enesdeac uer do c on ela ct o cons t i t u t i vo de1f i de i c omi so.

b ) Cu a nd oe l o1 o sf i d e i c o mi t e n t e s , s u sc a u s a h a b i e n t e s , oe lo1 o sf i d e i c o mi s a r i o s ,e ns u

c as o, s e ne ga r en a pa ga r1 as co m pe nsa ci one s es t i pul adas a f a vor de 1o d e1 os f i d uc i ar i os . Cua ndo 1 os bi e nes o de re c hos dad os e nf i dei comi s o no t uvi er en el r e ndi mi e nt o s uf i c i ent e pa r ac ubr i rs u co mpe ns aci n,e n1 os c as ose n que l ar e muner a ci n de ba s e r pa gadade es af or ma .

Pr raf oI . - En 1 os ca s os a nt e r i or e s ,l ar e nunci a de 1o d e1 os f i duci a r i os de ber s e r pr es e nt a da por an t e elJ uzgad o de Pr i mer al ns t a nci ac ompe t en t e,elcua l de be r de ci di r s obr el aa ce pt a ci n o no de l ami s ma op r evi a no t i f i ca ci n a l a Di r ec ci n Ge ner a l de l mpues t os l nt e r nos ,o l a Supe r i nt ende nci a de Va l or e s ,o l a Super i nt e nd enci ad e Ba ncos ,

s e g f ma p l i q u ee nf u n c i nd e 1 t i p od ee n t i d a dq u ee j e r z al af i d uc i a .
Pr raf o1 1 . -En t odos 1 os c as osde r e nunci a de1o de1 osf i duci a r i os,1 osm i s most e nd r n el de berde m a nt e ne r s ee ns us f unci oneshas t at a nt o no haya ns i do de bi dame nt e nombr ados s us s us t i t ut ospr ovi s i onal e s o de f i ni t i vos ,de conf o r mi da d co nl o pr e vi s t oe n es t a Sec ci n 1 1 1 .

68-

Ar t i c ul o3 8 . -Qui e b r a ol i q ui da c i 6 nf o r z o s ad e lf i d uc i a r i o .An t el aq u i e b r a ,l i q u i d a c i n
f or zos ao c ua l qui e ro t r o pr oc e di mi e nt oe qui va l en t e de 1f i duci a r i o,1 osbi e ne s co ns t i t ui dos e nf i dei c om i s o no en t r a r ne nl a mas a del a qui ebr a .Sl os e r n de vue l t osa lf i de i comi t e nt e, a lf i dei c om i s a r i o o as us he r ede r os r e s pec t i vos ,s e gf m haya s i do es t i pul ado e ne l ac t o c ons t i t ut i vo de1f i dei co mi s o, c ua ndo no ha ya pos i bi l i dad de des i gnar o t r of i duci a r i o .A q ui ene st e ngan l egi t i moi nt er q 1 e sa si s t ee l de r ec ho de i de nt i f i c ar y r e s ca t ar 1 os bi e nes y de r ec hos exi s t en t es que pe r t e ne zc an a lm t r i moni of i dei c om i t i do,e nc ual qui er es t ado ( 1 e1 pr oce so dequi ebr a ,l i q ui da ci n f or zos aoc ual qui erot r o pr oce di mi e nt oe qui val e nt e. Pr raf o- En ca s o de pl ur a l i da d de f i duci a r i os ,l a qui ebr a ,l i qui da ci n f or z os a oc ua l qui e r o t r o pr oc edi mi ent oe qui val en t e de 1f i duc i a r i oq ue t e nga l at i t ul ar i da d de 1 os bi e nes que i n t eg r an e lpat r i moni of i dei comi t i do,i m pl i ca r e lt r as pa so de di c hosbi e nes a ot r o de 1 os f i d uc i ar i os s eg f m l o de t e r mi ne el o 1 os f i dei co mi t en t es o f i de i c omi s a r i os . La qui e br a, l i qui daci n f o r zos aoc ual qui er o t r o pr oc edi mi en t o eq ui val e nt ea c ual qui e r a de 1 os o t r os f i d uc i ar i os s l oi mpl i c ar s us us t i t uci n medi a nt e1 os me ca ni s mos e s t a bl ec i dos e n el pr es e nt eCa pi t ul o.
Art i c ul o 39. - Proc edi mi ent o de s us t i t uc i 6n de f i duc i ari oe n c as o de r enunci ao r em o ci 6n.En elac t oc ons t i t ut i vo de 1f i de i comi so ,e lo 1 osf i de i comi t e nt espodr n de s i gna r uno o m ss us t i t ut ospa r a que r e empl ace n a aque l l osf i duci a r i os que no ac e pt e n o ce s en en s us f unc i one s por c ua l qui e r a de 1 as c aus as pr e vi s t a se n es t al e y. Sipor cua l q ui e r ca us a f al t ar e n el o 1 os f i duci a r i os ,e l nombr a mi e nt o de s us s us t i t u t os s e r hec ho po re lo 1 os f i de i comi t e nt eso s usr e pr es e nt a nt e s ot ut o r esl egal e sye n de f ec t o de s t os ,por e lJ u zgado dePr i me r al ns t a nci ac ompe t en t e,as ol i c i t ud de1o de1 osco f i duci ar i oso a s ol i ci t ud de1o de 1 osf i de i c omi s a r i oso s usr epr es en t a nt e so t ut or esl ega l e s.

Pr raf o-En c as o de que elo 1 os f i duc i ar i osse an s us t i t ui dos por1 % ca usa l espr evi s t asen e l ac t o co ns t i t ut i vo de 1f i dei c om i s o o en l a pr e se nt el e y, 1 os bi enes que c onf or ma ne l f i de i comi s o de ber n se r en t r e gados l e galy f i s i c ame nt e ,e n1 os c a sos en que a pl i que,a l s us t i t ut oe n1 osmi s mo st r mi no s de t e r mi nadose n elac t o dec ons t i t uci n.

SECCI ON I V
DEL FI DEI COM I SARI O O BENEFI CI ARI O

Art i c ul o 40. -Concept o de f i dei co mi s ar i o o benef i c i ari o.Seent ende r porf i d ei comi s ar i o

ob e ne f i c i a r i o ,l ap e r s o n af i s i c aoj ur i d i c aaf a vo rd eq u i e ne lo1 o sf i d u c i a r i o sa d mi n i s t r a n

1 osbi ene sda dose nf i de i comi so. Art i c ul o 41. - Des i gnac i 6n de f i de i c om i sa ri o o be nef i c i ar i o.E1 o 1 os f i dei comi t ent es pod r n d es i gnar va r i os f i dei co mi s a r i os par aq ue r eci ba ns i mul t nea o s uce s i vame nt e el pr ovec ho de 1f i dei co mi s o. E1o 1 os f i de i c om i t e nt e s pued en s e rd es i gnadosf i de i comi s ar i os o uno de 1 os f i dei c omi s a r i os en el a c t oc ons t i t ut i vo de f i dei co mi s o. En pr i nci pi o, 1 os f i d uc i ar i os no podr ns e r des i gnados f i de i c omi s a r i os ,s a l vo l ae xce pci n di s p ue s t a en el P r r a f o 1 de1 Art i c ul o 31.A f al t a de es t i pul ac i n con t r a r i ae ne l ac t oc ons t i t u t i vo de 1 f i de i comi s o, e n el e ve nt o de f al t ar o a nt el ar e nunci a de1 o de 1 os f i dei comi s ar i os

69-

c omo f i de i comi s a r i osa 1 oss uce s or esde s t os . En c as o de a us e nci a de s uce s or e st odos 1 os f i de i comi s ar i os or i gi na r i ame nt e des i gna dos ,s et e ndr nc om o f i dei co mi s a r i os al o a 1 os f i de i comi t e nt es .

d e s i g na d o sy, noe x i s t i e n d of i d e i c o mi s a r i o ss u s t i t u t o soc o n t i n ua d o r e sj u r i d i c os , s et e n d r n

Pr raf o-En ca s o de que 1 osf i dei c omi s a r i os obe nef i c i ar i osno pueda n se rde t e r mi nadosal m ome nt o def or mal i za r s ee lf i de i comi s o,de be r exp r es a r s ee ne la c t o co ns t i t ut i vo t odas1 as c i r c uns t a nc i asy e l emen t osne c es ar i os ,a 1 osf i ne sde que s e puedapr oce derpos t er i or ment e as ui de nt i f i c ac i n den t r o de 1pl a zo dedur ac i n de 1f i dei c om i s o. Art i c ul o 42. - For m al i dades par al a des i gnac i 6n delf i de i com i s ar i o o bene f i c i ar i o . E1 a c t o c ons t i t ut i vo de1 f i dei co mi s o de ber i ndi vi dua l i za ra lo a l o sf i de i c omi s a r i os o be nef i c i a r i os ,qui e nespue de n o no exi s t i ra lt i empo de 1o t or ga mi e nt o de1ac t o cons t i t ut i vo de 1f i de i c omi s o. En e s t ef l l t i m o ca s o de ber n c ons t a r1 os da t os q ue pe r mi t a n s u i ndi vi dual i za ci n f ut ur aoc ont e nerporl om e nos 1 osc r i t e r i ospar ade t e r mi na r1 osr equi s i t os e xi gi bl es a 1 osf i d ei comi s ar i os o be ne f i ci a r i os.En elca s o de pe r s ona f i s i ca que no ha ya na ci do alm o me nt o de l acons t i t uci n de 1f i de i c omi so,ba s t a r quenazc a vi va y vi a bl e pa r a

q ue s ud e s i g n a c i ns eh a g ae f e c t i v a ,s i n pe r j u i c i od e 1c u mpl i mi e n t od e1 a sde m s
c ondi ci onesquepud i e r e n habers i do e s t i pul ad ase ne la c t o co ns t i t ut i vo de 1f i dei co mi s o o de l o di s pues t o en l apr es e nt el ey. Art i c ul o 43. - Der ec hos de lf i de i c om i s ar i o o be nef i c i ar i o. A 1 os f i de i comi s ar i os be nef i c i a r i os1 esc or r e s po nde r n1 %f a cul t a dess i gui en t es :

a ) E j e r c e rd e t e r mi n a d o sd e r e c ho sd i r e c t a me n t es o b r e1 o sb i e n e sa f e c t a d o s ,d e
c onf or mi dad c on l o es t abl ec i d o en ela c t o co ns t i t ut i vo de1 f i d ei comi s o.

b ) Ex i g i rl ar e n d i c i nd ec ue n t a sa l oa1 o sf i d uc i a r i o se n1 o sc a s o se nq ue s t ah a y as i d o
i ndi ca da e ne lac t oc ons t i t ut i vo,deconf o r mi da d con l af or ma e s t a bl e ci da e n elmi s mo ol apr e vi s t ae nl apr e s ent el e y.

c ) P e d i rl ar e mo c i nd e 1 od e1 o sf i d uc i a r i o sd ea c ue r d oc o nl od i s p u e s t oe nl ap r e s e n t e
l e y.

d ) E j e r c e rl aa c c i ne nr e s p o n s a b i l i d a dc o n t r ae l o1 o sf i d u c i a r i o s . e ) At a c a rl av a l i d e zd e1 o sa c t o sq ues ec o me t a ne ns up e r j u i c i o , s i e mp r eq ueh a y a ns i d o
c ome t i dos c on ne gl i ge nci a ,m a l af eoe ne xce s o de 1 as f a cul t ade s de 1 o de 1 os f i d uc i ar i os , pudi endo r e i vi ndi ca ra l pa t r i m oni of i dei c omi t i do 1 os bi e ne s que a

c o n s e c ue n c i ad ee s t o sa c t o sh a y a ns a l i d od e 1p a t r i mo n i oo b j e t od e 1f i d e i c o mi s o ,s i n pe r j u i c i od e1 o sd e r e c h o sd e 1t e r c e r oa d q u i r i e n t ed eb u e n af eq u eha y aa d q ui r i d o
di c ho sbi e nesat i t ul o one r os o y porun pr ec i o no i ni s or i o.

f ) Ex i g i ra lo a 1 o sf i d u c i a r i o s1 o s be n e f i c i o sq ue d e 1pa t r i mo n i of i d e i c o mi t i d os e
ge ner en o elca pi t a lmi s m o,s egf ms ee s t i pul ee n elac t o co ns t i t ut i vo o e nl a pr es e nt e l e y.

70-

g ) Re q ue r i ra lo a 1 o sf i d e i c o mi t e n t e so ,d es e re lc a s o ,a s usc a u s a h a b i e n t e s ,q u es e
i n t eg r en a lpa t r i moni of i de i c omi t i do 1 os bi e ne s que s egf me lac t o cons t i t ut i vo de ban c onf or ma rdi cho pa t r i m oni o.

h) Ot r o sd e r e c ho sq u es ed e t e r mi ne ne ne la c t oc o n s t i t u t i voo r e g l a me n t a r i a me n t e , c o n
f i ne sdet r a ns par ent arl aoper a ci n def i dei co mi s o que s et r a t e.

Ar t i c ul o4 4 . -Pl uml i d a dd ef i d e i c o mi s a r i o so b e ne f i c i a r i o s . Sep o d r nd e s i g n a rd o s( 2 )o m sf i d e i c o mi s a r i o sq u eg o c e ndes u sd e r e c h o se nf o r mac o n j u n t aos u c e s i va .

P r r a f oI . -Enc a s od ed e s i g n a c i nc o n j u n t a , s a l v od i s p o s i c i ne nc o n t r a r i o ,s er e p a r t i r n
1 osbe ne f i ci osob t e ni dose n pa r t esi gua l e s. Pa r ae lcas oe n que a l g uno de1 osf i dei comi s ar i os be nef i c i o s que s t os debi er a n pe r ci bi rs er e pa rt i r n por par t e si gual es e nt r e1 os de ms f i de i comi s ar i os ,o 1 os r ec i bi r i nt eg r ame nt e el o t r of i dei c omi s a r i oe n ca s o de que s l o q ue dar e uno, s a l vo o t r ad i s pos i ci n e n el ac t oc ons t i t ut i vo de 1f i de i c omi s o. Pue den t a mbi n des i gn ar s ef i dei c om i s a r i oss us t i t ut ospa r ae lca so del a no ac e pt a ci n. Pr raf o1 1 . -En ca s o dedes i gnac i ns uc es i va,elf i dei c om i s os e cons t i t ui r en be ne f i ci o de va r i aspe r s onasque s uce s i va men t e de ban s us t i t ui r s e,porl a mue r t e de l aa nt e r i oro porot r o e ven t o,l o cua lde be s e res pe ci f i c ado e ne lac t oc ons t i t ut i vo.

d e s i g na d o se nf o r mac o n j u n t an oa c e p t e , n ol l e g u eae x i s t i ron op u e d as e ri d e n t i f i c a d o ,1 o s

P r r a f o1 1 1 . -Cu a nd os e a ndo s( 2 ) om sf i d e i c o mi s a r i o sy d e b ac o n s ul t a r s es uv ol un t a d ,u
o bt e ners ua pr obac i n,1 asde ci s i oness et omar n porma yor i a devo t os . En ca s o de e m pa t e , s if ue r e pos i bl e , de ci di r el o 1 os f i dei c om i t e nt e s,y de l o con t r a r i o dec i di r e lo 1 os

f i d uc i a r i o s . To d oe l l os i np e r j ui c i od el oq uea le f e c t od e t e r mi n ee la c t omi s mo d e
c ons t i t uci n de 1f i de i comi s o.

S ECCI C GV R/GI M EN TRI BUTARI O APLI CABLE AL FI DEI COM I SO

Art i c ul o 45. -I m pues t ossobre c ons t i t uc i 6n,m odi f i c ac i 6n o re voc ac i 6n de f i dei comi s o. Es t a r n e xen t osdet odo pa go d ei mp ue s t os ,de r ec hos ,t a s as ,ca r gas ,a r bi t r i osmuni ci pal eso c ont r i buci n al guna,1 os ac t os par al a cons t i t uc i n,m odi f i c aci n,r e voca ci n o ext i nci n de 1f i d ei comi s o, o de s us t i t uci n de1o de 1 os f i duc i ar i os ,as ico mol at r a ns cr i pc i n o el r egi s t r o de 1 os mi s mo s. No obs t ant e,de be r n pag ar s e almomen t o de s ur egi s t r oa nt e el Regi s t r o M er c an t i l ,c ua ndo c or r e s ponda,1 ast a r i f a s exi gi daspor1 a s Cma r asde Come r ci o

yP r o d u c c i nyas e re s t a bl e c i d a sp o r1 a smi s ma s , d e b i e n d oe s t a s t a r i f a sd er e g i s t r os e rf i j a s ,
y no en pr opor c i n a1 osmont osi nvol ucr a dos e n eldoc umen t od e que s et r a t e. E1r egi s t r o de 1f i de i c omi s oc ons t i t ui do po ra c t o au t nt i co de ber paga r1 a st as a sq ue l a1 e y pr eve a pa r a e lr egi s t r o de c ont r a t oss i nc ua nt i apora nt e1 asof i ci na sdeRegi s t r o Ci vi lque c or r e s pondan.

Art i c ul o 46. -I m pues t os por t r aspas o de ac t i vos e i m pues t os s uc es ora l e s. Se gf m l a na t ur al e za de 1 osbi e nes ,elt r as pas o de 1 osm i s mos a lf i d uc i a r i o,a 1 os f i ne s decons t i t ui rel

pa t r i mo n i of i d e i c o mi t i d o , e s t a r s u j e t oa1 o si mp u e s t o sdet r a ns f e r e n c i aod er e g i s t r oq u el a

71-

1 e ye s t abl ec e at a l es f i nes ,de bi e ndo pr e ver e n elac t o de t r a ns mi s i n de 1bi en de q ue s e t r a t e,e lval orpo r elc ualdi c ho bi e n ha de s e r co nt r i b ui do a lpat r i moni od e1f i dei c om i s o, pa r aques e de t e r mi ne e li mpues t o a pa gar .Si n embar go,da da l acondi ci n pa rt i c ul a rde 1 os f i de i comi s os de o f er t a pf l bl i ca ,s t os es t ar n exe nt os de1pago de c ual qui er i mpues t o de t r a ns f e r e nc i a . Pa r a1 os f i nes de1 t r as pas o de 1 os a c t i vos a lf i de i comi s o po r pa r t e de1 f i de i comi t e nt e,elmi s m o es t a r exe nt o de 1pag o de 1i mpues t os obr el ar e nt a y de1i mpues t o porga na nci a de ca pi t alque s e de r i ve en 1 os c as os que a pl i que ,s eg f ml o es t a bl e ci do e nl a Le y No. l1 92,de f ec ha 16 de m a yo de1af i o1 992,que cr ea e l Cdi go Tr i but a r i o de l a Re pf l bl i caDomi ni ca na ,y s usm odi f i c aci one s. Pr raf o I. -Una ve z co nf or mado e lpa t r i moni of i de i c omi t i do y t r a ns f er i dos 1 os bi e nes y de r ec hos q ue c ompo nen e lmi s m o,elt r as pa so ul t e r i orde s t os c omo co ns e cue nci a de una s us t i t uc i n de 1o de 1 osf i d uc i ar i os ,o bi e n porl ar e s t i t uci n de 1 osbi e ne sf i de i co mi t i dosal oa1 osf i dei co mi t e nt e s,o e lt r a s pa s o a1 os f i de i c omi s a r i os s e gf ma pl i que,es t a r exe nt o de t odo t i po de i mpues t o,i ncl uye ndo i mpues t osso br el ar e nt a ,s obr e1 a s ga nanc i a s de c a pi t al , al at r a ns f e r e nci a debi e nesi ndus t r i al i zados ,a lva l oragr e gadoy c ual qui ero t r oi mpues t o de t r a ns f e r e nc i ao der egi s t r o. Pr raf o1 1 . - La t r a ns mi s i n de 1 os bi e ne sa l pa t r i moni o de 1f i dei c omi s oa1 os f i nes de

pl a ni f i c a c i ns u c e s o r a ln oe s t a r s u j e t aai mp u e s t os u c e s o r a la l g un oos o b r ed o n a c i o ne s ,y e nc a mbi o , s ie s t a r s u j e t aa1 o si mp u e s t o sd et r a n s f e r e n c i ayr e g i s t r oa1 o sq u es er e f i e r el a pa r t ec a p i t a ld ee s t ea r t i c ul o .Cu a n d ob a j o1 % i n s t r u c c i o n e sd a d a sp o re lo 1 o s

f i de i comi t e nt es medi a nt e ac t oa ut nt i co en oc as i n de un f i dei c omi s o de pl a ni f i ca ci n s uc es or a ls ehubi e r e di s pue s t ol ae nt r ega de1 osbi e ne sf i dei co mi t i d os o 1 asr e nt asder i va das de l al i qui dac i n de s t os ,a f a vo r de 1 os s uce s or eso ca us aha bi ent esy l e ga t a r i os de1o de 1 os f i dei co mi t en t es t r as s u mue r t e,o si e mpr e que,t r a sl a ext i nci n de1f i dei co mi s o, 1 os bi e ne sf i de i comi t i dosdeba ns e r de vue l t osa 1 osca us aha bi e nt e s de 1f i de i c om i t e nt ea lhabe r

s t ef a l l e c i d o , l at r a ns mi s i nd ed i c h o sb i e n e sor e n t a se s t a r s u j e t aa lp a g od ei mp u e s t o s
c uyast as a ss e r ni gua l esa l at a s ae s t a bl e ci daporl a1 e y pa r a1 a ss uc e si ones . Pr raf o 1 1 1 . - Pa r a1 os f i nes i ndi cados e n el p r r a f o q ue a nt ec ede ,s et omar en c ons i de r a ci n e l va l or de 1 os bi e nes i nvol uc r ados al mom e nt o de l at r a ns mi s i n a 1 os

be n e f i c i a r i o soc a u s a h a b i e n t e sd eq ues et r a t e . Lo smo n t o sap a ga re s t a r ns u j e t o sa1 a s

pe nal i dade s por mor aei nt e r es e si ndemni za t o r i ospr e vi s t os por l al ey,1 os c ua l est oma r n e f e ct o a pa r t i rde 1 ospl az osl e gal espa r af i nesde de cl a r ac i one ss uce s or al es . Art i c ul o 47. -I m pues t os obr el a re nt a. Las r en t as obt e ni d as por l ae xpl ot a ci n o di s pos i ci n de 1 pa t r i mo ni of i dei co mi t i do,i ncl uye ndo 1 os i ngr e s os de r i vados de l a vent a ul t e r i o r de 1 os bi ene sf i dei c om i t i dos ,o 1 asr e nt a sy u t i l i da desque r es ul t e n de 1 os mi s m os , e s t n exe nt a s de t odo i mpue s t o o ca r ga di r e c t a,i ncl uye ndo c ual qui er i mpues t o so br el a r en t a y cua l q ui e ri mpue s t os obr e ac t i vos ,e s t abl ec i dos e ne l Cdi go Tr i but a r i o de l a Re pf l bl i caDomi ni c ana oy s usmodi f i cac i ones ,con e xc e pc i n d e1i mpues t o que c or r e s ponda s obr e bi enes i nmuebl es que f or men par t e de es os ac t i vos ,y 1 os i mpues t os so br e1 as f or ma pr evi s t ae ne lP r r a f o1 1d e1pr e s ent ea r t i c ul o.

g a n a n c i a sd ec a p i t a lp r o d uc t od el ae n a j e n a c i nd ea c t i v o sd ec a p i t a l ,p a g a d e r o se nl a

72-

Pr raf oI . -En e lc as o de1i mpues t o so br e bi e nesi nmue bl e s ,e lm i s mo s e r det er mi na do y pa gado e nl af or ma e nq ue se det er mi na y pa ga eli mpues t oa nualde l a Le y No. 1 888, s obr e Pr opi e dad l nmobi l i a r i a y Sol a r es Ur ba nos no Edi f i ca dos ,y s us m odi f i ca ci one s,y c onf or me a lpr oce di mi e nt o de va l o r aci n de i nmuebl e sq ue e s t uvi e r e vi ge nt e ,no a pl i c ando ae s t os f i ne s1 as e xe nci one s,o ded uc ci ones a pa r t i r de 1 a sm i s ma s,a 1 as q ue s er e f i e r e el Ar t i c ul o 3 de l a r ef e r i da l e y, r e s pe c t oa 1 os pr i me r os ci nc o mi l l ones de pes os

( RD$ 5 , 0 00 , 0 0 0. 00 ) ,oe l nu e v omo n t oq u er e s u l t ed e 1 a j u s t ea n u a lp o ri n f l a c i n, d e 1 v a l o r

del a pr o pi ed ad i nmobi l i a r i ade q ues et r a t e . Pr raf o1 1 . -E1o 1 osf i duci a r i os s e r nr e s pons abl esde r e al i za r1 ospag os que c or r e s pondan pordi c hos conc ep t os an t el a Admi ni s t r a ci n Tr i bu t a ri a ,debi e ndo exi gi r elr e embol s o de c ual qui er pago r e al i zado en di c ho s e nt i do a lo a 1 os f i de i comi t e nt e sof i dei co mi s a r i os , s e gf m s e ha ya pr evi s t oe n el a ct o co ns t i t ut i vo de 1f i dei c om i s o, o en c ambi o,t eni endo de r ec ho a ob t ene r di cho pa go c on c a r go al pa t r i moni of i dei comi t i do. No obs t a nt el o a nt er i or ,d ada l ac ondi ci n par t i c ul a r de 1 os f i de i comi s os de of e r t ap f l bl i ca ,s t os es t a r n e xe nt os de 1 pa go d e cual qui e ri mpues t os obr e bi e ne si nmue bl es ,a ct i vos y so br e1 as

g a n a n c i a sd ec a p i t a l p r o d u c t od el ae na j e na c i nd e s t o s .
Pr raf o1 1 1 . - Los i ngr e s os por co nce pt o de r e ndi mi e nt os ge ne r ados po r1 os bi e nes que c onf or ma n e l pa t r i mo ni o en f i dei c om i s o al m o me nt o de s e r d i s t r i bui dos a 1 os f i de i comi s ar i os ,as icomo 1 os i ngr e s os de 1o de 1 os f i duc i a r i os por s us se r vi ci os ,es t a r n

s u j e t o sa lp a g od e 1i mp ue s t os o b r el ar e n t ae nma n o sd ea q u lq u ec o n f o r meal a1 e ys e a r e s p o n s a bl ede 1 p a g od e1 o smi s mo s , s i np e r j ui c i od e1 a se x e n c i o n e si mp o s i t i v a sq u ep o r1 e y

a pl i q ue ne ns u pr o vec ho,y s i ni mpor t a r que 1 os i ngr es oshaya ns i d or e ci bi do se n es pec i e.

S i np e r j u i c i od el ap o s i bi l i d a dd ed i s t r i b u i r1 o sr e n d i mi e n t o sa n t e sr e f e r i d o sd ema n e r a
pe r i di ca o e n cual qui e r mom e nt oc onf or m e pr e ve ae la c t o co ns t i t ut i vo de1f i dei c om i s o, s e r obl i gac i n de t odo f i duci a r i o,s al vo par a elf i de i c omi s o pa r af i nes s uce s or al e sy 1 os

q uet e n g a nc o mo o b j e t i v ol ae mi s i nd et i t ul o sv a l o r e s ,a lc i e r r ed e 1a f i of i s c a lq u e t e r mi na r a l t r e i n t ay u n o( 31 )d ed i c i e mb r ed ec a d aa f i oc a l e nd a r i o ,d i s t r i b u i re nb e ne f i c i o
de 1 osf i d ei comi s ar i os1 osr e ndi mi e nt osque e s t uvi e r e n ac umul ados a di c ha f ec ha,des de l a f l l t i ma di s t r i buc i n de r endi mi e nt os q ue se hubi e r ee f ec t uado,y dec l a r a re i ngr es a ra l a Adm i ni s t r ac i n Tr i but ar i a1 osi mpues t osque e s t uvi e r e n as u ca r go.

1 a s gana nci as de ca pi t a ls e r de t er mi na do y pa gado po r di cho f i duci ar i o,con c a r go al pa t r i mo ni of i de i c omi t i do de q ues et r a t e ,en l af or ma pr evi s t ae n elAr t i c ul o 28 9 de1Cdi go Tr i but a r i o de l a Re pf l bl i c a Domi ni c ana ,y s us m odi f i c ac i o ne s , pr e vi o ac ua l qui e r

P r r a f oI V. -E nl ae n a j e na c i nd ea c t i v osd ec a pi t a l p o rp a r t ed e 1 f i d u c i a r i o , e li mp u e s t oa

d i s t r i b u c i nd e1 osi n g r e s o sd e r i va d o spo rl ae n a j e n a c i n .S a l v oq u es et r a t ed ea c t i v o sd e
c api t aladqui r i dos por elf i duc i a r i o con f ondos de1pa t r i moni of i de i co mi t i do,e l va l o r de a dqui si c i n o pr oducc i n de1bi en de que set r a t e,a 1 osf i nesde de t e r mi narl a gana nci a de

c a p i t a ls u j e t a ai mpu e s t o ,s e r e lva l o rd ea d q u i s i c i nop r o d u c c i nd e 1b i e np a r ae l

f i de i comi t e nt e que ha ya a por t ado e lm i s mo,de t e r mi na do alm o me nt od e di cho a po r t e al pa t r i mo ni of i de i comi t i do.Es t e va l o rde ad qui s i ci n o pr od uc ci n,as ico m oe lval ordet odo a c t i vo de ca pi t a l que f or me pa r t e de uno c ual qui er a de 1 os pa t r i mo ni os f i de i comi t i dos , de ber r e gi s t r a r s ee n una c ue nt a de c api t ales t abl e ci da pa r ac adauno de di c hospa t r i mo ni os po relf i duci a r i o.

73-

Pr raf o V. -Par af i ne s de 1p r r a f oq ue a nt ece de,no s e r n co ns i de r adosac t i vos d ec a pi t al ,

1 o sb i e n e sa p o r t a d o sp o re lf i d e i c o mi t e n t eq uen oh a y a nc o n s t i t u i d oa c t i v o sd ec a p i t a lb a j o
l a de f i ni c i n dada a lt e norde 1r e f e r i do Ar t i c ul o 289 de 1Cd i go Tr i but ar i o.As i mi s mo,no

e s t a r ng r a v a d a sc o ne li mp u e s t os o b r e1 a sg a n a n c i a sd ec a pi t a l1 a se n a j e n a c i o ne sh e c h a s po re lf i d u c i a r i od eu n i d a d e sh a b i t a c i o n a l e sd eb a j oc o s t o ,p r o d u c t od e 1de s a r r o l l od e p r o y e c t o si n mo b i l i a r i o sc o nc a r g oa lp a t r i mo n i of i d e i c o mi t i d o . Ta mpo c oe s t a r ns u j e t a sa l i mp u e s t os o b r e1 %g a na n c i a sd ec a p i t a l , 1 %e n a j e na c i o n e sd ea c t i v o sd ec a p i t a lr e a l i z a d a s
pore lf i duci a r i o at i t ul o gr a t ui t o,da ndo c um pl i mi e nt o a1 asi ns t r uc ci onescon t e ni da se n el

a c t oc o n s t i t u t i vod ef i d e i c o mi s o. E1a c t i vodec a p i t a le n a j e n a d os er e p u t a r c o moi ng r e s o e ne s pe c i ed e 1b e n e f i c i a r i od e 1mi s mos u j e t oa li mp ue s t os o b r el ar e n t a ,s a l v os et r a t ed e

una di s t r i buci n e n es pec i e af a vor de 1 os s uce s or es de 1f i dei c omi t e nt eu o t r os f i de i comi s ar i os e no cas i n de un f i dei c om i s o de pl a ni f i ca ci n s uce so r al ,e n cuyo c as ol a

t r a n s mi s i nd e1 o sb i e n e sd eq ues et r a t ee s t a r s u j e t aa lp a g od ei mp u e s t o sc u ya st a s a s
s e r ni gua l e sa l at a s a es t a bl e ci dapo rl a1 ey pa r a1 a ss uc es i ones . Art i c ul o 48. -Reg i s t ro nac i onalde co nt r i buye nt eses pec i alde f i dei co mi s o.LaDi r ec ci n

Ge n e r a ld el mp ue s t o sl n t e r n o s( DG1 1 )d e b e r d o t a ra1 o sf i d e i c o mi s o sd eu nn f l me r od e Re g i s t r oNa c i o n a ld eCo n t r i b u y e n t e s( RNC)e s pe c i a ly f o r mu l a r i od eCo mp r o b a n t eF i s c a l

e s pec i a l ,a f i n de que s t os pueda nc umpl i rc on s us obl i gaci one sm a t er i a l e sy f o r mal es , s e gf m a pl i que de conf o r mi da dc on l o di s pues t oe nl a1 e y y en 1 os r egl a me nt os de a pl i c ac i n. Art i c ul o 49. -Rg i me n normat i vo de s umi ni s t ro de i nf orm ac i 6n.La Di r ec ci n Gene r al

d el mp u e s t o sl n t e r no s( DG1 1 )c r e a r u nr gi me nn o r ma t i vo d ei nf o r ma c i nq u ed e b e r n
c umpl i r1 osf i duci ar i osco m o ad mi ni s t r ador e sde1 osf i de i c omi s o s de c ual qui erc l a s eot i po. La modal i da d, de t a l l es y pl a zos a c um pl i r de ber n se r de t e r mi nados medi a nt e nor ma

g e n e r a l p o rl aDi r e c c i nGe ne r a ld el mp u e s t o sl n t e r n o s( DG1 1 ) . SECCI ON VI R/GI MEN DE NULI DADES , PROHI BI CI ONES Y TERM I NACI ON DEL FI DEI COM I S O
Art i c ul o 50 . - Rgi me n de nul i da des del f i de i c om i s o. Se r nul oe lf i de i c om i s o que s e c ons t i t uya s i n1 os r eq uer i mi en t os de f or ma y de f ondo r e l a t i vos alac t o co ns t i t ut i vo de1 f i de i comi s o, c onf or me a l o di s pues t oe nl a pr es e nt el ey. Se r nul o, i gual men t e, el

f i d e i c o mi s oq u ec a r e z c ad eo b j e t ooc a us a ; q u et e n g au no b j e t ooc a u s ai l i c i t a ;o , q u es e a
c el e br ado porper s o na i nc apa z si n con t a rc on l a de bi da r epr e s en t ac i n. Siuna di s pos i ci n de 1a c t o co ns t i t ut i vo de1 f i dei c omi s o no es v l i da po rc ual qui e rr a zn, 1 as dems di s pos i ci ones de1 m i s mo se m a nt endr n, s a l vo que l a di s pos i c i n nul a no pueda s e r s e par a da de1 asot r ass i n des vi r t ua r1 ospr ops i t osdel ac r ea ci n de1f i dei c omi s o.

Ar t i c ul o5 1 . -Fi d e i c o mi s o sp r o h i b i do s . Qu e d ap r o h i bi d o :

74-

E1ne goci of i duci ar i os ec r e t o, e nt endi ndos e co mot a 1 aq ue l que no t enga pr ue ba e s cr i t a y expr e s ar es pec t o de l af i na l i da d pr e t endi da porelo 1 os f i dei c omi t e nt e s en vi r t ud de 1a c t o.

b ) Aq ue lf i d e i c o mi s oq u ee s t i p u l eq u ee lo 1 o sf i d u c i a r i o sa d q u i r i r nd e f i n i t i v a me n t e ,
porca usade1ne go ci of i duci a r i o,l apr o pi eda d de 1 osbi e ne sf i dei co mi t i dos . E1f i de i c om i s oe ne lc uals e des i gne c omo be ne f i c i ar i oof i dei co mi s a r i oa lo a 1 os f i d uc i ar i os ,s al vo l a exc epc i n di s pues t ae ne lP r r a f o 1de1Ar t i c ul o 31del a pr e s ent e l e y.

d ) E1 f i d e i c o mi s oc o ns t i t ui d oe nf r a ud ed ea c r e e d o r e sod el aAd mi n i s t r a c i n Tr i b u t a r i a ,
e lc ua lpodr s eri mpug na do e n1 os t r mi nos e n que l oa u t or i za e lder e cho comf my e s t al ey. Art i c ul o 52. -Ext i nc i 6n de lf i de i co mi s o.E1f i dei comi s os e ext i ngui r po rl a ve r i f i ca ci n deuna c ual qui er ade 1 asc aus a ssi gui e nt e s:

a ) P o rl al l e g a d ad e 1 t r mi n oi nd i c a d oe ne l a c t oc o n s t i t u t i v o.

b ) P o rl ar e a l i z a c i nd e 1o b j e t op a r ae lc u a lf u ec o n s t i t u i d o ,c u a n d od i c hoo b j e t of u e r e
r ea l i z ado pr e vi oal al l ega da de 1t r mi no.

P o rh a b e r s ec u mp l i d ol ac o n d i c i nr e s o l u t o r i aaq u eh u b i e s ee s t a d os u j e t o. d ) P o rp r d i d aoe x t i n c i nt o t a l d e1 o sb i e ne so b j e t od e 1 f i d e i c o mi s o .
Porl ai mpos i bi l i dad de 1cumpl i mi e nt o de s us f i ne s .

f ) P o rh a c e r s ei mp o s i bl ee lc u mp l i mi e n t od el ac o n d i c i ns us pe n s i vad eq ued e p e n d ao
porno habe r s e ve r i f i ca do den t r o de 1t r mi no s ef i al a do en s u co ns t i t uci n.

g ) P o rc o n ve n i oe x p r e s oe n t r ee lo1 o sf i d e i c o mi t e n t e s , e lo1 o sf i d e i c o mi s a r i o sye l o1 o s

f i d uc i ar i os .

h) P o rr e v o c a c i nh e c h ap o re lo t o d o s1 o sf i d e i c o mi t e n t e sc u a n do s t o ss e ha y a n
r es e r vado e xpr es a men t ee s t eder e c ho e n ela ct o cons t i t ut i vo.

i ) P o rl amue r t ed e 1 f i d e i c o mi t e n t e , s a l v oe n1 o sc a s o se nq ue s t eh a y as u s c r i t oe la c t o
a ut nt i co r e quer i do e n oc as i n de 1 os f i dei c om i s os co ns t i t ui dos pa r af i ne s de pl a ni f i c ac i n s uc es o ra lco nf or me pr e v l apr es e nt el ey.

j ) E nc a s od ea u s e n c i a or e n u n c i aomu e r t ed e 1od e1 o sf i d e i c o mi s a r i o s ,s i e mp r eq u en o
s ee xpr es eq ui nes 1 oss us t i t uya n de co nf or mi dad con 1 asno r maspr evi s t asen elac t o c ons t i t ut i vo o en e s t al e y.

75-

k) P o rr e n u n c i ao r e mo c i nd e 1o d et o d o s1 o sf i d u c i a r i o s ,s i e mp r eq u en oh a y a
pos i bi l i da d de nombr a mi e nt o de s us t i t u t o de nt r o de 1 pl a zo pr e vi s t oe n el ac t o l ar en unc i ao r e moci n.

c o n s t i t u t i v oy af a l t ad ed i s p o s i c i na l r e s pe c t oe ne l t r mi nod eu n( l ) a f i oap a r t i rd e 1 ) P o rq u i e b r a ,l i q u i d a c i nf o r z o s ao c u a l q u i e ro t r op r o c e d i mi e n t oe q u i va l e n t ed e 1
f i d uc i ar i o que t e nga l at i t ul a r i dad de 1 os bi e nes que i n t egr a n el pa t r i mo ni o f i de i comi t i do,si e mpr e que no ha ya pos i bi l i da d de nombr a mi e nt od es us t i t ut o de nt r o de 1pl a zo pr evi s t o en e lac t oc ons t i t ut i vo y,a f al t a de di s po si c i n alr e s pec t o,e n el

t r mi no d eu n( l )a f i oap a r t i rd el aq u i e b r a ,l i q u i d a c i nf o r z o s ao c u a l q u i e ro t r o
pr oce di mi e nt oe qui va l ent e.

m) P o ra c c i o ne sd et e r c e r o sq u ep o n g a nf i na l f i d e i c o mi s o . n) P o rc o nf u nd i r s ee nu nas o l ap e r s o n al ac a l i d a dd ef mi c of i d e i c o mi s a r i oc o nl ad e
f mi co f i duci ar i o,s i n que pue da s e rs ubsa nado m ed i a nt e elnombr a mi e nt o de nuevo f i d uc i ar i oof i de i c omi sa r i o porpa r t e de 1f i d ei comi t ent e. Art i c ul oM. - Publ i c i dad de l a ext i nc i 6n de lf i de i c om i s o. Pa r a que l a ext i nci n de1 f i de i comi s o pr o duzca e f e ct os c on r es pec t o a1 os t e r ce r os ,s ec umpl i r nf or ma l i da des de publ i ci da ds i mi l a r esa 1 asexi gi daspar as uc ons t i t uci n,de co nf or mi dad con l oe s t a bl e ci do e nl a pr e s en t el e y.
Art i c ul o 54 . - Des t i no de l os bi e ne sf i dei co mi t i dos a l at ermi nac i 6 n de lf i dei comi s o. Ext i ngui do e lf i de i comi s o,1 osbi enesa f ec t a dos a lm i s mo q ue q uede ne n pode rde1o de 1 os f i d uc i ar i os ,s e r n de vuel t os pors t os a l a pe r s ona o pe r s onasque t e nga n de r ec ho s eg f m el a c t o co ns t i t ut i vo y de ac ue r do co n1 asci r cuns t anc i a sd el a ext i nc i n.En ca s o de que e lac t o c ons t i t ut i vo no c ont enga di cha i ndi cac i n, 1 os bi e nes s e r n de vue l t os a lo a 1 os f i de i comi t e nt eso a s uss uce so r es ,e ' na us enci ad e1 os mi s mos ,e lpa t r i moni opa s ar a ma nos de 1Es t a do.

Pr raf o- Sie lo 1 os f i duci a r i osno c umpl i e r e nc on l ao bl i gac i n d et r a ns f e r i r1 os bi e nes f i de i comi t i dos ,l a par t e con de re c ho a r ec i bi r l os puede dema nda rl at r a ns f er e nci a de 1 os

mi s mo syr e c l a ma r1 o sd a f i o syp e r j u i c i o sq u el ao mi s i nd e 1od e1 o sf i d u c i a r i o sl eh u b i e r e

c aus a do.

S ECCI ON VI I M ODALI DADESDE FI DEI COMI S O Y CREACI ON DE UNA VENTANI LLA I I NI CA PAI G TI U MI TACI ON DE PROYECTOS DE CONS TRUCCI ON
DE VI VI ENDAS

Art i c ul o 55 . - Fi de i c om i so de pl ani f i cac i 6n s uce s oral . Podr ut i l i zar se l af i gu r a de1 f i de i comi s oa1 osf i nesde pl a ni f i c aci n s uce s or a l ,e s t a ndo elmi s m or e gi dopo rl o di s pues t o e nl a pr es e nt e1 e y y, e n1 % l eye sa pl i ca bl e sal a ma t e r i a vi ge nt ee nl a Re pf l bl i c a

76-

Do mi n i c a n a .La f i d u c i ac o r r e s p o nd i e n t e ae s t a mod a l i d a dp od r s e re j e r c i d ap o r1 a s pe r s o n a s j u r i d i c a sa1 a sq ues er e f i e r ee lAr t i c u l o2 5d el apr e s e n t e1 e yye s t a r r e g u l a d ay

s upe r vi s adapo r1 asi ns t a nci asde t er mi nada spar aca da c as o. Pr raf oI . -Una vez c ons t i t ui do elf i de i co mi s o,c onf or m e al o di s pues t o en l a pr e se n t el ey, e lo 1 osf i d ei comi t ent espodr ni ns t r ume nt a rcon pos t er i or i da d al ac ons t i t uci n de1mi s m o, 1 a si ns t r ucc i o ne sa lo a 1 osf i d uc i ar i osso br e1 os a c t os deadmi ni s t r a ci n y di s pos i c i n,y l a di s t r i buci n de 1 os be nef i c i os de r i vados de 1 os bi e ne sf i dei co mi t i dos e n bene f i ci o de s us s uc es or e so c aus a ha bi en t es y l ega t a r i os t r as elf al l e ci mi e nt o de 1f i de i comi t e nt e. E1 a c t o c ont e nt i vo de di c ha si ns t r uc ci ones s er e put a r una m odi f i c aci n alac t o co ns t i t ut i vo de1 f i de i comi s o, porl o que s l o podr se rr e al i za do en 1 osca s os d ef i de i c omi s osr evoca bl es . Pr raf o1 1 . - Pa r af i nes de i ns c r i pci ones o r e gi s t r o de1 a c t o por a nt ee l Regi s t r o Ci vi l , a pl i c ar n f mi c ame nt e1 as t as as pr e vi s t as par a cont r a t os s i nc ua nt i a.Con pos t e r i o r i dad a di c ho r egi s t r o,una copi ac e rt i f i c ada de e s t e ac t o de be r s e rr e gi s t r a da en el Regi s t r o Me r ca nt i l . Cua ndo se t r a t e de e nt i da des de i nt e r medi a ci n f i nanc i e r a, s t a s de be r n no t i f i ca rdi c ha i ns cr i pci n a l a Supe r i nt e nde nc i a de Ba nc os .Sis et r a t a de a dmi ni s t r ad or as de f ondos o i n t e r medi a r i os de val or e s de be r n r e mi t i rl ar ef e r i da i ns c r i pc i n a l a Supe r i nt e ndenci ade Va l or e s. Pr raf o 1 1 1 . - Leg i t i ma Her edi t ari a. Los f i dei co mi s os u t i l i z ados pa r a f i nes de pl a ni f i c ac i n s uce so r al ,no podr n en ni ng f m m ome nt oa f e c t a rl ar es e r va l egalhe r e di t a r i a e s t a bl eci da e n1 osa r t i c ul o s 9l 3y s i gui e nt e s de 1Cdi go Ci vi lde l a Repf l bl i ca Dom i ni ca na o mi e nt r a s di c has di s posi c i one s es t n vi gen t e s. Es t a vi ol ac i n c onl l e va l a nul i dad, f mi ca men t e,de 1 a s di s pos i ci ones de1f i dei co mi s o que vi ol e nl ar es e r va l ega lhe r ed i t a r i a, de bi e ndo s i mpl e me nt e ex i gi r s el ar e ducc i nc one s pondi e nt ee nl apr opor c i n que e xcedal a po r ci n di s poni bl e. Pr raf oI V. - La d i s pos i ci n de 1 os bi e ne s de 1 o de 1 os f i de i comi t e nt es m e di ant el a c ons t i t uci n de f i dei co mi s o, en c ual qui er pr opor ci n, no i mpl i c ar una vi ol ac i n a l a l e gi t i ma he r e di t a r i ae nt a nt ol a di s t r i b uc i n de di c hos bi e nes ,o de 1 a sr e nt a s que ge ne r en 1 osmi s mos ,be ne f i c i en a 1 oshe r e der osr e s er va t a r i osde1f i dei co mi t en t ee n1 aspr o por ci ones pr evi s t ase ne lAr t i c ul o 9l 3ys i g ui e nt e sde 1Cdi go Ci vi ldel a Re pf l bl i c a Do mi ni ca na.En c as o devi ol ac i n a es t a sr egl as ,a lt i e mpo deabr i r sel as uce s i n,1 oshe r ede r osr e s er va t ar i os de 1f i de i comi t e nt eos us c aus a habi e nt e sp ue de n ex i gi rl ar educc i n de l a pa r t eque e xcedaa l apor ci n di s poni bl e ,de co nf or mi d ad co nl oe s t a bl e ci do e n elAr t i cul o 920 y s i gu i e nt esde1 Cdi go Ci vi lde l a Re pf l bl i caDomi ni c a na. Art i c ul o 56. - Fi dei co mi s o s cul t um l e s ,f l l antr 6pi c os y educ at i vos .Se r e f i e r e a aq ue l l os

f i d e i c o mi s oss i nf i ne sd el u c r oc u y oo b j e t os e ae lma n t e n i mi e n t oy p r e s e r v a c i nd e
pa t r i mo ni oscul t ur a l e s ,t a l e sc omo mus e os ,o l a pr o m oc i n yf ome nt o de l a ed ucac i n,o l a

e j e c uc i nd el a b o r e sf i l a n t r p i c a sd ec ua l q u i e r t i p o ,e n t r eo t r o s . Es t o sf i d e i c o mi s o st e nd r n
e l mi s mo t r a t a mi e nt o f i s ca lq ue 1 as a s oci ac i o ne ss i n f i nes de l ucr o. La f i d uc i a r ef i e r e elAr t i cul o 25 de l a pr es e nt el e y,y e s t ar re gul ada y s uper vi s adapo r1 asi ns t a nci as de t er mi nada spar aca da c as o.

c o n e s p o n d i e n t eae s t amo d a l i d a dpo d r s e re j e r c i d ap o r1 a sp e r s o na sj u r i d i c a sa1 a sq u es e

77-

Pr raf oI . -E1o 1 osf i dei c omi t e nt e s de ber n i ns t r u me nt a res t et i po def i dei co mi s o po rac t o c ons t i t ut i vo,conf or me a l o di s pues t oe nl a pr es e nt el e y.Pa r af i nes de i ns c ri pc i o nes o r egi s t r o de e s t eac t oporant ee lRegi s t r o Ci vi l ,a pl i c ar n f mi ca me nt e1 ast as a spr evi s t a spar a c ont r a t oss i nc ua nt i a.Con pos t e r i or i da d a di cho r e gi s t r o,una c opi ac e rt i f i c ada de e s t ea c t o de ber s er r egi s t r ada en el Regi s t r o Me r c a nt i l . Cua ndo s et r a t e de e nt i da des de i n t e r me di ac i nf i na nci e r a s t a sdebe r n no t i f i ca rdi chai ns c r i pci n a l a Supe r i nt e ndenci ade Ba nc os . Si s et r a t a de ad mi ni s t r ador a s de f ondos o i n t er me di ar i os de va l or es , es t as e nt i da desde be r nr e mi t i rl ar ef e r i da i ns c r i pc i n a l a Supe r i nt e ndenci ade Va l or es .

P r r a f o1 1 . -No o b s t a n t el oe s t a b l e c i d oe ne ll i t e r a lg )d e 1Ar t i c u l o1 3d el ap r e s e n t el e y ,
1 os f i dei co mi s os cul t ur al es ,f i l a nt r pi c os y e duca t i vos podr ne s t a bl ece r s e por t i e m po i nde f i ni do.La ext i nci n de 1 osm i s mos de be r s e rpr onunc i ada porelJ uz gado de Pr i me r a l ns t a nci ac ompe t e nt e, as ol i c i t ud depa rt ei nt e r es a day c on ca l i da d par as ol i c i t a r l a. Art i c ul o 57. - Fi de i c om i s oi nver s i 6 n.Es l a m oda l i da d de f i dei comi s o cel e br ado por un f i d uc i ar i o co ns uscl i e nt es , pa r abe ne f i c i o des t os ,o det er ce r os de s i gna dosporel l os ,en el c uals e cons a gr a co m of i na l i da d pr i nc i pall ai nve r s i n o c ol oc a ci n,a cua l q ui e rt i t ul o,de s uma s de di ne r o de c onf or mi dad c on 1 as i ns t r ucc i ones c ont eni das e n ela c t o co ns t i t ut i vo. Es t et i po de f i de i c om i s os ol a me nt e podr s er admi ni s t r a do por 1 a s admi ni s t r ador a s de f ondos de i nver s i n y 1 os i n t e r me di ar i os de va l o r es f a c ul t ados pa r al aa dmi ni s t r a ci n de
c ar t e r a.

Pr raf o I. - Se en t e nde r que 1 as a dmi ni s t r ado r as de f ondos de i nve r s i ne s t a bl ec i da s de c onf or mi dad con l a Ley s o br e M er c ado de Val or e s ,f ung i r n c omo f i d uc i ar i a sr e s pec t o de

1 o sf o nd o sd ei n ve r s i nq u ee s t nb a j os ua d mi n i s t r a c i n ,c a d au n od e1 o sc u a l e sd e b e r
c ons t i t ui r s e como un pa t r i m oni o fi de i c omi t i do i nde pe ndi e nt e de 1 pa t r i moni o de l a a dmi ni s t r a do r a, de a cue r do a l a nor ma t i va vi ge nt e en el m e r c ado de va l o r es . Es t os pa t r i mo ni os f i de i c omi t i dos r ec i bi r n e lm i s mo t r a t ami e nt of i s ca lque 1 os f i dei co mi s os de o f er t apf l bl i c a deval or e s. Pr raf o1 1 . - Los i nt er me di a r i os de va l or es que es t n f ac ul t a dos a l a admi ni s t r aci n de c ar t e r a ,e s t a bl ec i dosde co nf or mi dad co nl a Le ys ob r e M er cado de Val or e sy s u nor ma t i va, pod r n f u ngi rc omo f i duc i a ri osr e s pec t o de 1 a sc a r t e r a squeadmi ni s t r en e n1 osca s os e n que t a l e sca r t er ass ec ons t i t uyan e nf i dei comi s os . Pr raf o 11 1 . -Pa r af i ne s de i ns c ri pc i o ne so r eg i s t r o de 1a c t o co ns t i t ut i vo c one s pondi ent e pora nt ee lRegi s t r o Ci vi l ,a pl i c ar n1 a st as a s pr evi s t a s.Con pos t e r i or i dad a di cho r egi s t r o, unacopi ac e rt i f i c ada d ee s t ea c t o de ber s err egi s t r adaen e lRe gi s t r oM e r ca nt i l ,de bi ndos e no t i f i ca rl ar ef er i dai ns c r i pci n a l aS upe r i nt ende nc i a de Val or e s.
Art i c ul o 58. -Fi de i c om i s o de i nver s i 6n i nm obi l i a ri a y de des ar rol l oi nm obi l i ari o.Los f i de i comi s osdei nve r s i n i nm o bi l i ar i as on pa t r i m oni osi nde pendi e nt e s ge s t i ona dosporuna e nt i da d admi ni s t r a dor aof i duci a r i a o por c uent ayr i es go de 1 os f i d ei comi s ar i os , cu yo

o b j e t i v op r i mo r d i a l e sl ai n v e r s i ne np r o y e c t o si n mo b i l i a r i o se nd i s t i n t a sf a s e sd ed i s e f i oy
c ons t ru cc i n, pa r as uc oncl us i n y ve nt a , o anvnda mi e nt o. Adi ci onal me nt e ,p ue den

78-

a dqui r i rbi e nes r ai ce s pa r al a ge ne r a ci n de pl us val i as .Es t et i po de f i dei co mi s o pod r s e r

a d mi ni s t r a dopo r1 a sp e r s o na sj u r i d i c a sa1 a sq ues er e f i e r ee l Ar t i c u l o2 5d el ap r e s e n t el e y ,

e s t a r r e gul ado y s upe rv i s a do por 1 as i ns t a nc i as e s t abl ec i da s pa r a ca da ca so y l es er n a pl i c abl es1 osP r r af os1y 1 1de 1a r t i c ul o queant ec ede. Pr raf o- Par af i ne s de i ns cr i pc i o ne so r e gi s t r o de 1ac t oc ons t i t u t i vo cones po ndi e nt e por a nt e elReg i s t r o Ci vi l ,apl i ca r n 1 ast a s aspr e vi s t a s.Con pos t e r i o r i da d a di cho r egi s t r o,una c opi a ce r t i f i ca da de e s t e ac t o de ber se rr e gi s t r ada e n elRe gi s t r oM e r c an t i l ,de bi ndos e no t i f i ca rl ar ef er i dai ns c r i pci n a l aS upe r i nt ende nc i a de Val or e s.
Art i c ul o 59 . - Tr am i t ac i 6 n de docum e nt os par al os pr oyedos de co ns t ruc ci 6n de vi vi e ndas .E1M i ni s t er i o de Obr as Pf l bl i c asy Co m uni ca ci ones ,1 os a yunt ami en t os y o t r os o r gani s mos pf l bl i c os que i n t er v enga n di r ec t ao i ndi r e c t a me nt ee nl aa pr obac i n de 1 os pl a no s y es t udi os , en e l ot o r ga mi e nt o de l i ce nc i as y pe r mi s os,ent r e ot r as ac t ua ci ones

r gi men hi pot eca r i or eg ul a das por l a pr e s ent el ey,de be r nf ac i l i t ar ,c oor di na ry a cor da r e nt r es i1 os r e quer i mi en t os a cumpl i r por e ls ol i ci t a nt e,1 os pl a zos e n1 os c ual e sp ue den r ea l i z ar1 os e s t udi osy 1 a sve r i f i ca ci onesco ne s pond i e nt es ei de nt i f i c a re l r eay e lpe r s onal q ue e ns us i ns t i t uc i o nes s e r nr e s po nsa bl es de l aa pr obac i nyc umpl i mi en t o de s u t r a mi t a ci n, de modo q ue pue dan i nt e r ac t uar en t r es i y cumpl i rc on 1 as r es pe c t i vas a c t uac i onesdef or ma e f i ci e nt ey gi l . Pr raf oI . -M e di a nt el a pr e s en t e1 e yt odos1 osor ga ni s m ospf l bl i c os ,gobi e r nosmuni c i pal es y demi s en t e s gube r name nt a l e s que i n t e r venga n di r e ct ao i ndi r ec t ame nt ee nl aa pr oba ci n de 1 ospl a nos y ot or ga mi e nt o de l i c enc i a s ,pe r mi s os ,a pr obac i o ne s de e s t udi os ,ent r eo t r os , i ndi s pens a bl e s pa r a e l des a r r ol l oyl a cons t r ucc i n de vi vi e nda s , de be r nf a ci l i t a r , c oor di na ry a cor dar con e l Mi ni s t e r i o de Obr a s Pf l bl i c as y Comuni ca ci ones ,1 os r eque r i mi e nt os a c umpl i r por els ol i c i t a nt e ,1 os pl az os e n1 os cual e s pue den r e al i za r1 os e s t udi osy ve r i f i c aci one sc one s pondi e nt ese i d ent i f i ca rel r e a y elpe r s onalde co nt a c t o en s us i ns t i t uci ones q ue se r r es pons a bl e de l aa pr obac i ny c umpl i mi e n t o de1t r mi t eas u c ar go ,demodo queelM i ni s t e r i od e Obr a sPf l bl i ca sy Comuni c a ci onespuedaadmi ni s t r a ry o t or ga re nf or maef i ci e nt ey gi lr e s pues t ae nt o l ' no a unaso l i ci t ud r e ci bi da. Pr raf o1 1 . - E1 M i ni s t e r i o de Obr as Pf l bl i ca s y Comuni ca ci ones t endr e l de be r de

a d mi ni s t r a t i v a si n di s p e ns a b l e sp a r ae ld e s a r r o l l oyl ac o ns t r uc c i nd ev i v i e n d a ss u j e t a sa l

c o n t r o l a rl ac a l i d a dd ee j e c u c i nye l c u mpl i mi e n t od e1 o sp l a z o syp r o c e s osa c o r d a d o s ,1 o s

c ual esha r pf l bl i cose n una r e s ol uci n en l a ques e de t a l l a r nl at ot a l i da d de r e que r i mi e nt os a cumpl i r por 1 os s ol i ci t a nt e s pa r al ar ec epc i n de s us e xpedi e nt e sy e lpl a zo e ne lcual

o t o r g a r r e s p u e s t ad e f i n i t i v as o b r el ae v a l u a c i nq u ee nf o r mapa r a l e l ar e a l i z a r nb a j os u
a ) Co o r d i n a r d e l e ga n d oe nt o d a s1 a se n t i d a d e sd ei n t e r me d i a c i nf i n a n c i e r ad e 1p a i sl a
r ec epci n y di s t r i buci n de 1 ast a s as e i mpues t os que l e cor r es ponde n a ca dauno de 1 os a c t or e s que i nt e r ve ng an, de ma ne r at a 1 que el s ol i ci t an t er ea l i zar e n uno c ual qui er ade 1 osi nt er me di a r i osa nt e sr ef er i dosun s l o pa go.

c oor di nac i n, t od os 1 os ac t or e s que i nt e r venga n, pr e vi oal a apr o baci n o r ec haz o de1 de s ar r ol l oy c ons t r ucc i n deun pr oye c t o devi vi enda s ,porl o que:

79-

b ) Cr e a r u ns i s t e made i nf o r ma c i ng e ne r a l ,t a n t oe ne l mbi t ou r b a n oc o mo r u r a l ,
de bi e ndo co nt a r con una r ed de of i ci na ss a t l i t e s o m dul os ubi ca dos e nl a co mf m c abe ce r a de ca da pr o vi nc i a o donde r es ul t ei ndi s pens a bl e ,1 % cua l e s al i ment ar nl a r ed i nf or m t i c a y de t r a mi t ac i nf i s i c a que l l e va r el co nt r ol de c ada s ol i c i t ud, pudi e ndo de i nmedi a t oo e ne lm ome nt o en que l oe s t i me opor t uno ext e nde reluso y l a pr es t ac i n de es t es e r vi ci o medi a nt el a ven t a ni l l af mi ca ,a t odos 1 os t i pos de de s ar r ol l o depr oyec t osi nm obi l i a r i ospf l bl i c oso pr i vadose n elpai s . c a t ego r i zac i n de 1 os mi s mo s y un r e gi s t r o pf l bl i co de m a t e r i al e s de c ons t r uc ci n a pr oba do s par a elus o y de sa r r ol l o de vi vi e ndas e n elpai s ,i nf or ma ci n e s t af l l t i ma

c ) Ve l a r p o rl a p t i mac a l i d a dd e1 o sma t e r i a l e sd ec o n s t r u c c i nd e bi e n d or e a l i z a ru n a

q ues er e p u t a r p f l bl i c ae nf u n c i nd es ur e s p o n s a b i l i d a dc o moe n t ee s t a t a l ys u j e t oa l c u mp l i mi e n t od e1 o sme j o r e se s t n d a r e spa r al ap r o t e c c i nd e1 o sd e r e c ho sd e 1

c ons um i do ren ma t e r i a de c ons t r ucc i n.

d ) P u b l i c a r e n me d i o se l e c t r n i c o s ,o s il oe s t i ma n e c e s a r i oe no t r o s me di o sd e
di f us i n,1 a se s t ad i s t i ca s de apr oba ci n y des a r r ol l o de pr o yec t os de c ons t r ucc i n de vi vi e nda s po r pr ovi nc i as ,por t i po de vi vi enda de q ue se t r a t e ,c on l ai nf o r ma ci n r eque r i da r egl a me nt a r i ame nt es obr e1 as uni da des a s e r des a r r ol l ada s . Di c ha publ i ca ci n s ere a l i za r porl om e nosc ua t r i me s t r al me nt e.

Pr raf o 11 1 . -Losempl e a dosy f unci onar i osde 1 a sdepe ndenc i a sy en t esquei n t e r ve nga n en e s t e pr oce s o de a pr oba ci n, q ue po rs u negl i genc i aoi mpr ude nc i a no c umpl a nc on s us f unci ones ,ni r e s pet en 1 os pl azos de en t r e ga de 1 os r es ul t ados de 1 a se val uac i ones a s u c ar go ,compr ome t e r ns ur es pons a bi l i dad y s e r n pa s i bl e sd el ai mpos i c i n de s a nci ones a dmi ni s t r a t i va se nf unc i n de 1 as l e yes ,r egl a me nt os y no r mas a dmi ni s t r a t i va s que c r ea ny

r i g e n1 %i n s t i t u c i o n e se n1 a sc ua l e sp r e s t e ns e r v i c i o s , s i np e r j ui c i ode1 %i n d e mn i z a c i o n e sy
s a nci ones q ue pudi er a ns e r pr o nunc i adasen s uc ont r a por 1 os r ga nos compe t e nt e s como r es ul t ado de a cc i o ne sl e gal es c i vi l es o pe nal es que r ea l i c en t er c e r os al ampa r o de l a l e gi s l ac i n vi ge nt e. Pr raf oI V. - E1pl a zo e n elcuals eo t or ga r r es p ue s t a def i ni t i va s obr el ae val ua ci n de

p r o y e c t od et o d o s1 o sa c t o r e sq u ei n t e r v e n g a ne nf o r map a r a l e l ab a j ol ac o o r d i n a c i nd e 1 Mi n i s t e r i od eOb r a sPf l b l i c a s ,n op o d r s e rma yo ra1 o sn o v e n t a( 9 0 )d i a s , c o n t a d osap a r t i r

de 1deps i t o del as ol i ci t ud cones pondi en t e. Art i c ul o6 0. -Fi de i c om i s o de of e rt a pbl i c a de val ore s y produc t os .Esl a modal i dad de f i de i comi s oc ons t i t ui d oc on elf i n ul t e r i or y e xc l us i vo de r e s pal da re mi s i ones de of e r t a pf l bl i ca de val or es r e al i zad as por elf i duc i a r i o,con c ar go a lpa t r i mo ni of i de i c omi t i do,el c ualpodr es t ar c ons t i t ui do por 1 asm oda l i da des de f i de i c omi s o a1 as que s er e f i e r e es t a s e cci n. Es t et i po de f i de i c om i s o podr s e rr ea l i zado por 1 % e nt i dade si ndi ca das e n el Ar t i c ul o 25de l apr es e nt el e y.

80-

Pr raf oI . -E1us o de 1f i de i c omi so e n ac t i vi dade s vi nc ul a das a of er t a pf l bl i ca de val or e sy

p r o d u c t o s ,e na d i c i na1 a sd i s p o s i c i o n e sd el ap r e s e n t el e y ,e s t a r s u j e t oal aLe ys o b r e

Me r ca do de Va l or es ,s ur e gl a men t o y nor ma t i va c ompl e me nt ar i a ,a s ic omo a l as upe r vi si n del a Super i n t e nde nci a deVa l o r es . Pr raf o1 1 . -La emi s i n de val or es def i dei co mi s o de quet r a t a es t e ar t i c ul oy l ai nver si n

po r pa r t ed e1 o sf o n d o sd epe n s i o n e se ne s t et i pod ev a l o r e sd eo f e r t ap f l b l i c a oe s t a r s u j e t a
a lR gi me n de Aut or i za ci n es t a bl e ci do e nl a Sec ci n V1 1 1de1Capi t ul o1 1de l a pr e s ent e l e y. Art i c ul o 61. -Fi de i comi s oe n gara nt i a.En e lf i de i co mi s o en ga r an t i a1 osbi ene si nt eg r ados e n e l pa t r i m oni o f i dei co mi t i do e s t n de s t i na dos a a s egur a r el c umpl i mi e nt o de de t er mi nada s obl i gaci one s,co nc er t a daso por c once r t a r s e,a c ar go de1f i de i comi t e nt e o de un t er c er o. E1f i dei co mi s ar i o,e ns uc a l i da d de ac r e edor ,pued er eq ue r i r alf i duci a r i ol a f i de i comi s o en ga r a nt i as l o di s f r u t a r de 1 os bene f i ci os f i s c al eses t abl ec i do s po r es t a1 ey pa r a1 os f i dei co mi s os de of e rt a pf l bl i c ac ua ndo s t es e cons t i t uya como g ar a nt i ad e una e mi s i n de of e r t a pf l bl i ca de val or e s y pr od uc t os r e al i zada por e lf i dei c omi t e nt e o un
t e r ce r o.

e j e c uc i noe n a j e n a c i nd ea c u e r doa l pr o c e di mi e n t oe s t a b l e c i d oe ne l a c t oc o n s t i t u t i vo . E1

Art i c ul o 62. - Ot m sc l as es de f i de i comi s o.En a di ci n a 1 a s moda l i da des de f i dei c om i s o de s cr i t as e nl a pr es e nt e Sec ci n, s e podr n cons t i t ui r ot r as c l as es de fi de i c omi sos ,1 os

c u a l e se s t a r ns u j e t o s a1 a sd i s po s i c i o ne sd el ap r e s e n t el e y ,1 a sl e y e sv i g e n t e se nl a
Re pf l bl i ca Do mi ni ca na y de 1 as d ems nor mas q ue e mi t a n1 os r ga nos s upe r vi s or es c ompet en t es .

S ECCI ON VI I I R/GI M EN DE AUTORI ZACI ON DE VALORESDE OFERTA PI I BLI CA DE FI DEI COM I S O EI NVERS I ON POR PARTE DE LOSFONDOSDE PENS I ONES
Art i c ul o 63. - Di s po s i c i 6 n ge nem l .La e mi s i n de va l o r es de o f er t a pf l bl i c ac on ca r go a f i de i comi s os pr e vi a ment ec ons t i t ui dos con f or me a l oe s t a bl e c i do e nl a pr e se nt el e y,en l o a del a nt e denomi nados va l o r es de f i dei comi s o,es t a r r egul ada por 1 % di s pos i ci ones de l a Le ys obr eM e r c ado de Val or e s ,s ur egl a me nt o,nor ma t i va c om pl e me nt ar i wa s ic omo por1 as di s pos i ci ones e s t a bl eci da s en e s t as ec ci n.En e lcas od e que l ae mi s i n de e s t osva l or es f i d uc i ar i osvaya a s ere f ec t ua da por1 as e nt i da desde i nt e r medi ac i n f i na nci er a aut or i za das at a l e sf i nesy r egi dasporl a Le yMo ne t a r i ay Fi na nci e r a,a pl i c ar ne n adi ci n y d e mane r a pr evi a,1 a se s t a bl eci da se n es t as ec ci n,en l oa t i nen t e alRg i me n de Aut or i z aci one s de l a Supe r i nt e ndenci ade Ba nc os. Pr raf o- Ta nt ol a Supe r i nt e ndenc i a de Ba nc os co mo l a Supe r i n t e nde nci a de Va l or es de ber n e l abor a r ,r es pe ct i vamen t e,elr egl a me nt o o pr o cedi mi en t oa br e vi a do que r e gi r pa r al aa pr obaci n de l a emi s i n de val or e sr es pal da dos e nf i dei c omi s osde of e r t a pf l bl i c a,

1 o sc u a l e sde b e r ns e ra p r o b a do sp o rl aJ u n t aMo n e t a r i aye l Co n s e j oNa c i o n a l d eVa l o r e s , r e s p e c t i va me n t e , d e n t r od eu np l a z on oma y o rd es e s e n t a( 6 0 )d i a sc a l e nd a r i o s ,c o n t a d o sa

pa r t i rde l apr omul gac i n del apr e s ent el e y.

81-

Art i c ul o 64. -Rg i men de a ut or i z aci 6n ge nem le nl a Super i nt e nde nc i a de Banc os .La e nt i da d de i nt e r medi a ci n f i na nci e r a que s e pr oponga e mi t i r val or es r es pal dad os en f i de i comi s os de of e r t a pf l bl i ca , de ber re mi t i ra l a Supe r i nt e ndenc i a de Ba ncos una s ol i ci t ud de r egi s t r oe nl a que s ee s peci f i que n1 as i nf o r maci one s que f uer e nr e que r i da s al e f e ct oe n el r e gl a me nt oa l que s er e f i er ee l p r r af o de1 Ar t i c ul o6 3 que a nt ec ede.La

S u p e r i n t e n d e n c i ad e Ba n c os d i s p o nd r d eu np l a z od et r e i n t a( 3 0 )d i a sc a l e n d a r i o s ,
c ont a dosa pa r t i rde l ar ec epci n de l ai ndi c ada s o l i ci t ud,pa r a pr o nunc i ar s es obr el am i s ma. En ca s o de q ue emi t a un di c t amen f avo r abl e,l a Super i n t e nde nci ad e Ba nc os r e gi s t r a r l a

e mi s i nd e1 o sv a l o r e s , d el oc u a l d e j a r l ac o n s t a n c i ar e s p e c t i v a .
Art i c ul o 65. - Rgi me n de a ut or i z aci 6n abr evi ado en l a Supe ri nt ende nc i a de Ba ncos . Cua ndo l aent i da d de i nt er me di aci n f i na nci er a de q ueset r a t ese aun e mi s ore s peci a l i z ado, de ac uer do a l oe s t a bl e ci do e ne l Ar t i c ul o 68 de l a pr e s ent el e y,l a Supe r i nt e ndenc i a de

Ba nc o st e n d r u np l a z od eh a s t aq u i n c e( 1 5 )d i a sh b i l e s , c o n t a d o sap a r t i rd el ar e c e p c i n
de l as ol i c i t ud s us t e nt a da en t oda l a docume nt a ci n r eque r i da a le f ec t o,pa r a pr onunci a r s e s obr eelpa r t i c ul ar . Sie ldi c t a me n esf avor a bl e,l a Super i nt e nd enci adeBancosr egi s t r a r l a i ns c r i pci n,que s ee nt r eg ar a l ae nt i da d de i n t e r me di ac i n fi na nci e r a deque s et r at e.

e mi s i nd e1 o sv a l o r e s ,d el oc ua ls ede j a r c o n s t a n c i ae ne lr e s p e c t i v oc e r t i f i c a d od e
Pr raf oI . -La Supe r i nt e ndenc i ade Ba ncospodr i a di s ponerde un pl azo a di c i onaldehas t a

c i n c o( 5 )d i a sh b i l e s ,p a r ap o n d e r a ra q u e l l o sc a s o sq u er e q u i e r a nd eu n ae v a l u a c i n m s e x h a u s t i v ayh a ya ns i d oc a l i f i c a d o sc o mo c a s o sc o mpl e j os ,d e b i n d o s ed e f i n i rp o r
r egl a me nt o1 osc r i t e r i ospar a co nf er i rt a 1ca l i f i c aci n. Pr raf o1 1 . -Tr a ns c unidos 1 ospl a zospr evi s t o s ,s i n que l a Supe r i nt e ndenci a de Banco ss e ha ya pr o nu nc i ado s obr ee l pa r t i cul a r ,s e cons i der a r q ue els i l e nci o de di cho or ga ni s mo e qui val e al aa pr obaci n del as ol i c i t ud deau t or i z ac i n deque s et r at e.
Art i c ul o 66. -R gi me n de aut ori za ci 6n g ener ale nl a Supe ri nt ende nc i a deVal or es .La e nt i da d de i nt er me di a ci n f i na nci e r ao c ual qui er ot r a de 1 as s oc i e dade s de f i ni da se n el Ar t i c ul o 25 de l a pr es e nt el e y,que s e pr oponga e mi t i r val or e s de f i dei c om i s os , de be r r emi t i ra l a Su pe r i nt ende nc i ad e Val or e s una s ol i c i t ud de au t or i za ci n y r e gi s t r oe nl a que s e es pec i f i que n 1 as i nf or mac i o ne s que f uer en r eque r i d as al e f ec t o, se gf m de t e r mi ne r egl a me nt a r i ame nt edi c ho or ga ni s mo conf or me l o es t abl e ci do e n elp r r a f o de1Ar t i c ul o 63. En e lc as o de una e nt i dad de i n t e r me di ac i n f i na nci e r a,es t e pr oc es o podr se ri ni c i ado c oncomi t ant eme nt e con el ge s t i onad o ant e l a Supe r i nt e ndenc i a de Ba nc os. La Supe r i nt e ndenci a de Va l o r esdebe r r e s po nde rl ai ndi c ada s ol i c i t ud de au t or i za ci n dent r o

d e 1p l a z od et r e i n t a( 3 0)d i a se s t a bl e c i d o po r1 e yp a r ae s t o sf i n e se ne lP r r a f o1 1 1d e 1
Ar t i c ul o 6 de l a Le ys obr e Me r c ado d e Val or e s.Di c ho pl az os e co nt a r a pa rt i r de l a r ec epci n de l ai nf or ma ci n r eque r i da co m pl e t a. En ca s o de que e mi t a un di c t a men f avor a bl e,l a Supe r i nt e ndenc i a de Val or e sr e gi s t r a r l ae mi s i n de 1 os val or es ,de l o cual

d e j a r l ac o ns t a n c i ar e s p e c t i va , q u es ee n t r e g a r al ae n t i d a dd eq ues et r a t e .
Art i c ul o 67. -Rg i me n de aut or i z aci 6n abr evi ado en l a Super i nt e ndenci a de Val or es . Cua ndo l ae nt i dad de i nt er me di aci n f i na nc i er ao s oc i e dad a n ni ma de que s et r a t e,s eaun

82-

e mi s or e s pe ci a l i za do, de a cue r do a l o de fi ni do en el Ar t i c ul o 68 de l ap r es e nt el e y,l a

S u p e r i n t e n d e n c i ad eVa l o r e st e n d r unp l a z od eh a s t aq u i n c e( 1 5 )d i a sh bi l e s , c o n t a d o sa pa r t i rd el ar e c e p c i nd el as o l i c i t u dd ea u t o r i z a c i nyr e g i s t r oe nl aq ues ea d j un t a nt o d a s

1 a si nf or ma ci ones q ue f uer e nr eque r i das a le f ec t o,s eg f ms e de t e r mi ne r egl a ment ar i a men t e c onf or m ea l oe s t a bl e ci do e n elp r r a f o de 1 Ar t i cul o 63 de l a pr e s en t el e y,a 1 os f i ne s de pr onunci ar se s ob r e elpa r t i c ul a r.Sil a cons i der af avor a bl e,l a Super i nt e ndenc i a de Va l or es i ns c r i bi r l ae mi s i n de 1 os va l o r es a pr oba dos en elRegi s t r od e1M er c ado de Val or es y

P r o d u c t o s , d el oc ua l s ed e j a r c o ns t a nc i ae nl ar e s p e c t i var e s o l u c i nd ei n s c r i p c i n , q u es e
e nt r ega r al ae nt i da d de queset r a t e. Pr raf oI . -La Super i nt e nd enci a de Val or espodr di s pone r deun pl a zo a di ci onaldehas t a

c i n c o( 5 )d i a sh b i l e s ,p a r ap o n d e r a ra q u e l l o sc a s o sq u er e q u i e r a nd eu n ae v a l u a c i n m s e x h a u s t i v ayh a ya ns i d oc a l i f i c a d o sc o mo c a s o sc o mpl e j os ,d e b i n d o s ed e f i n i rp o r
r egl a me nt o1 osc r i t e r i ospar a co nf er i rt a 1ca l i f i c aci n. Pr raf o1 1 . -En ca s o de que l a Super i n t e nde nci a de Val or e s no s e pr o nu nc i er e s pe c t o de l a s ol i ci t ud de a ut o r i zac i n de of e r t apf l bl i cade1va l ordef i dei c omi s o deque s et ra t e de nt r o de 1 os pl a zos pr e vi s t os ,y s e hu bi e r e n obt eni do 1 as de m s a ut or i z aci one s que pudi er an s e r r eque r i das por l ey,se cons i der a r q ue el s i l e nc i o de di c ha S upe r i nt ende nci a de Va l or es e qui val eal aa pr o ba ci n de 1va l o r de que s et r a t e ,de bi endo s t as eri ns cr i t ae n elr egi s t r o,

s u j e t oa ld e p s i t od e1 a sc e r t i f i c a c i o ne sd ea p r o b a c i o n e sd e1 a sd e m sa u t o r i d a d e s ,s e g f m
a pl i q ue ,y a l apr es e nt a ci n de1a cus e der e ci bo de l a Supe r i nt e ndenc i a de Val or e s. Art i c ul o 68. - Em i s or e se s pec i al i z ados .Pa r a1 os e f ec t o s de es t al ey,s e r n co ns i de r ados Em i s or e s Es pe ci a l i za dos , soc i eda de s anni mas l e gal me nt ec ons t i t ui das ,i ncl uye ndo 1 as e nt i da des de i nt er me di a ci n f i na nc i er ar egi da s por l a Le y M one t a r i a y Fi nanci e r a,y 1 as e nt i da des c on l e ye s es pe ci al e s au t or i z adas a e mi t i rval or esde o f e rt a pf l bl i c a ,s i e mpr e que e na mbos cas os y pr e vi a men t e, haya n obt eni do 1 as ce r t i f i cac i ones r es pec t i va s de l a Supe r i nt e ndenci a de Ba nc os y de l a Supe r i nt ende nc i a de Val or e s ,s egf ma pl i que,que 1 as a cr edi t en como t a l e s ,e n ba se a 1 os cr i t er i os que par a e s os f i ne ss e es t a bl e zc an r egl a me nt a r i a me nt e ,t oma ndo e n c uent a bs i ca me nt el as ol ve nci a de1 emi s or e xper i e nci ae n ma t e r i ade e mi s i n de o f e rt apf l bl i c a. Pr raf o-E1Rgi men de Au t or i za ci n Abr e vi a do e s t a bl eci do en 1 os a r t i c ul os 65 y 67 que a nt ece de n,s l o1 es s e r a pl i c a bl ea 1 os Emi s or es Es pe ci al i z ados pr e vi a men t e ce rt i f i c ados c omo t a l es ,por1 osor ga ni s mosco ne s po ndi e nt e s . Art i c ul o 69. I nver s i 6 n por par t e del os Fo ndosde Pe ns i one s . Se i ncl ui r n como pa r t e de 1 o si ns t r ume nt os f i na nci er os a 1 os q ue s er e f i e r ee l Ar t i c ul o 97 de l a Le y que c r ea el Si s t e ma Domi ni c ano de Se gur i dad So ci al ,1 a sc uot as de f ondos ce r r a dos de i nve r s i ny c uot a s de f ondo s mut uoso a bi e r t os ,a sicomo 1 osva l or e s de of e rt a pf l bl i ca o ri gi na dospor o pe r a ci onesde f i dei co mi s ospr evi a me nt e aut or i za dos ,s e an s t os e mi t i dospo re lf i duc i ar i o c on ca r go al pa t r i moni of i d ei comi t i do, o por t e r ce r os con l a ga r a nt i a de pa t r i moni os f i de i comi t i dos ,porl oq ue 1 osr ec ur s osde 1 o sf o ndosde pe ns i o ne s podr ns eri nver t i dosen

d i c ho si n s t r u me n t o s ,s u j e t oa1 a sdi s p o s i c i o n e sd el ac i t a d aLe yNo .8 7 01 ,s u sn o r ma s

c ompl e ment ar i a sy 1 % es t abl e ci dase n elpr e se nt ea r t i c ul o.

83.

P r r a f oI . -LaCo mi s i n Cl a s i f i c a d o r ad eRi e s g o s yLi mi t e sd el n v e r s i n( CCRLI )d e b e r , e nu np l a z on oma yo rd es e s e n t a( 6 0) d i a sc a l e n d a r i os , c o n t a d o sap a r t i rd el ap r o mu l g a c i n

de l a pr es e nt el e y, di c t a r una r e s ol uci n en l a que s e es t a bl e zca n1 a sc ondi ci ones y

pa r me t r o smi n i mo saq u ee s t a r ns u j e t a s1 a si n v e r s i o n e sd e1 o sr e c u r s o sd e1 o sf o nd o sd e
pe ns i o ne se n1 a sc uot as y va l o r es a 1 os que s er ef i e r el a pr e s en t el ey.Di c ha r es ol uci n

d e b e r p u b l i c a r s ee nu nd i a r i od ec i r c u l a c i nn a c i o n a ld e n t r od e1 o st r e s( 3 )d i a s
c al e nda r i os de s ua pr oba ci n por par t e de l a CCRLI y,de m a ne r a pe r ma ne n t e,en 1 os me di ose l e c t r ni c osa s u di s pos i c i n.

P r r a f o1 1 . -Lo se mi s o r e si n t e r e s a do se nq u ee s t o sva l o r e sp u e d a ns e ro b j e t od ei n v e r s i n
por pa r t e de 1 o sf ondos de pens i ones , debe r n pr e s ent ar s us ol i ci t ud a l a Comi si n

Cl a s i f i c a d o r ad eRi e s g o sy Li mi t e sd el n v e r s i n( CCRLI )c o ns e d ee nl aSu p e r i n t e n d e nc i a

de Pe ns i one s,e n bas ea1 os r eq ue r i mi e nt os es t a bl e ci dos e nl a nor ma t i va i ndi ca da e n el Pr r a f o 1que a nt e ce de.La si ns t anc i a scones pondi en t esq uet i e ne nas u ca r go l a Eva l ua ci n

y Re c o me n d a c i n T c ni c ad ee s t a ss o l i c i t u d e s ,t e n d r nu np l a z od eh a s t ad i e z( 1 0 )d i a s u n pl a z od eha s t ac i n c o( 5 )d i a sh bi l e s ,c o n t a d o sa p a r t i rd el ar e c e p c i n del ar e f e r i d a

h bi l e s , co nt a dos a pa r t i r de l ar e ce pci n de t oda l a doc um e nt a ci n r e que r i da o pa r a pr es e nt a rl a mi s m aal ar e f er i da Comi s i n Cl as i f i ca dor a.Di c ha Comi si n t endr as u ve z, Eva l uaci n y Rec omenda ci n T cni c a porpa r t e de s usm i e m br os ,par a pr o nunc i a rs ec as o porc as o,ya s ea a pr oba nd o,r e cha za nd ooe mi t i e ndo una opi ni n con s a l vedad ,r e s pec t oa l as ol i ci t ud de que s et r a t ey c onf or m ea l o es t abl e ci do e nl ac i t ad a Le y de Se gur i dad Soci al

ys usn o r ma sc o mp l e me n t a r i a s .S ed i s p o n ed eu np l a z oa d i c i o n a ld eh a s t ac i n c o( 5 )d i a s
h bi l e s pa r aa quel l os ca s os e n que s er e qui er a de una eva l uaci n m s ex ha us t i va y ha yan

s i d oc a l i f i c a d o sc o moc a s o sc o mp l e j o s , d e bi n d o s ed e f i ni r po rr e gl a me n t o1 o sc r i t e r i o sp a r a
c onf e r i rt a1ca l i f i cac i n. Pr raf o 1 1 1 . - En ca s o de que l aS upe r i nt ende nci a de Pens i ones y o l a Comi si n

Cl a s i f i c a d o r ad eRi e s go sy Li mi t e sd el n v e r s i n( CCRLI )noe mi t as ue v a l u a c i n on os e p r o n u n c i e , s e g f ma p l i q u e , d e n t r ode1 o sp l a z o si n d i c a d o s , s i nc a u s ad e b i d a me n t ej u s t i f i c a d a ,

pod r i a n co m pr om e t e rs ur es pons abi l i da d,de c onf or mi dad c on 1 asdi s pos i c i o ne sde l al e y.

SECCI ON I X
DISPOSI CI ONES G ENEI U LES

Art i c ul o7 0. -Le y apl i c abl e.Losf i dei co mi s oscons t i t ui dos e n vi r t ud de l a pr e s en t el ey,s e r egi r n por1 asl e ye sdom i ni ca nas . Art i c ul o 71. -Jur i s di c ci 6n co m pe t e nt e .E1t r i bunalc ompe t e nt e pa r a conoc erde c ua l qui e r a s unt or el ac i onado co n e lf i dei co mi s os er el J uzga do d e Pr i me r al ns t a nci a de l a

j u r i s d i c c i ne nq u et e n gas ud o mi c i l i oe lf i d uc i a r i o ,e nc a s od epl ur a l i d a dd ef i d uc i a r i o s
pod r e l egi r s ee lt r i bunalde1dom i c i l i o de uno cua l q ui e r a de e l l os .En e lac t o co ns t i t ut i vo

d e 1f i d e i c o mi s o ,e lf i d e i c o mi t e n t ep od r e s t a b l e c e re la r b i t r a j ec o mo me c a n i s mo d e s o l u c i nd ec o n f l i c t o s .L oa n t e r i o rs i np e r j ui c i od e 1e j e r c i c i od e1 a sf a c u l t a d e s
a dmi ni s t r a t i va sq ue pos ee n 1 os r ga nos s upe r vi s or es c ompe t ent es i ndi cad os e n es t e c api t ul o.

84-

CAPi TULO 1 1
DE LOS VALO RES E INSTRUM ENTOS PAI G EL

FI NANCI AM I ENTO DE LA VI VI ENDA Y LA CONSTRUCCI ON S ECCI ON I

DENOMI NACI I W CONCEPTO Y CAI U CTERi S TI CASBiS I CAS

DE LOS TI POS DE VALO RES E INSTRUM ENTOS Art i c ul o7 2. - Deno mi nac i 6 nyc onc ept o de l os t i pos de val ores e i ns t rum e nt os .Las e nt i da desde i nt e r medi ac i n f i na nci e r a aut or i za dasa ope r are n elpai sa la mpar o de l a Ley Mo ne t a r i ay Fi na nci e r ay1 asen t i dade sc on l e yeses pe ci al esq ueas il o es pe ci f i que n,pod r n e mi t i rval or e s de of er t a pf l bl i ca oas icomo ot r os i ns t r ume nt ospa r al a ca pt ac i n de r e cur s os de s t i na dos alf i nanc i a mi e nt o hi pot eca r i o al a vi vi enda y a ls ec t o rc ons t ru cc i ne n gene r al , s i e m pr e que 1 osmi s moscumpl an c on l o es t a bl e ci do e nl ap r es e nt e1 e yy e n1 os r egl ame nt os q ueen e s t ama t e ri aadop t el aJ unt aM one t a r i a.

Pr raf oI . - Ent r e1 os val or e sei ns t r u me nt os pa r a elf i nanci a mi e nt o de l a vi vi enda y l a c ons t ru cc i nq ue podr n ut i l i za r1 % e nt i da des de i nt e r medi ac i nf i nanci e r a au t or i za das y 1 a sr egi daspo rl e yese s peci a l e s ,s ee ncue nt r a n1 ossi gui e nt e s' .

a ) Le t r a shi po t e c a r i a s :S o nv a l o r e sdeo f e r t ap f l b l i c ar e p r e s e n t a t i vo sd ede u d aal a r g o

pl a zo,e mi t i d os po r1 a sen t i dade s dei nt e r medi a ci n f i na nc i e r aau t or i za dasat a 1e f e c t o, c omo mec ani s mo pa r af i na nc i ar nuevos pr s t a m os hi po t e ca r i os a l a vi vi e nda y al s e c t orhi pot e ca r i o en ge ne r al ,1 os c ual e sc ons t i t uye n as u ve zl ag ar a nt i ag l o ba lde 1 os va l or esa s e rc ol oca do s ,y c uyas c ondi ci onesdem on t o,t a sa de i nt er s y pl a zo es t n c al za das con 1 as c ons i g na das en di chos pr s t a m os ,s i e mp r e que s ec umpl ac on l o e s t a bl eci do en l apr es e nt e1 e yye ne lr egl ame nt o que en es t am a t er i a ad opt el aJ unt a M one t a r i a.

b ) Bo no sh i p o t e c a r i o s :S o nv a l o r e sd eo f e r t ap f l b l i c ar e p r e s e n t a t i v o sd ed e ud aal a r g o
pl a zo,e mi t i d os po r1 a sen t i dade s dei nt e r medi a ci n f i na nc i e r aau t or i za dasat a 1e f e c t o, c on l a gar a nt i a de pr s t a mos hi po t ec ar i os ex i s t e nt e sr egi s t r ados e ne la c t i vo de 1 as mi s mas ,cu ya sc ondi ci ones s e an c om pa t i bl es c on 1 as co ns i gnada s en di c host i t ul os , s i e m pr e que s ec umpl a co nl oe s t a bl e ci do e nl apr es e nt e1 ey y e ne lr egl a me nt oq ueen e s t ama t e r i a ado pt el aJ unt aM one t a r i a. Cdul as hi pot ec ar i as: Son val or e sa l a r go pl a zo, e mi t i dos por 1 as e nt i dade s de i n t e r me di aci n f i na nc i er aa ut or i zad asa t a 1e f ec t o,co nl af i nal i dad de ca pt a rr e cur s os di r e c t a me nt e de 1 pf l bl i c o pa r af i nanc i a r pr s t a m os hi po t ec ar i os a l a vi vi enda y al s e c t orhi pot eca r i o en ge ne r a l ,1 osc ua l e sa s u vez c ons t i t uye ns u ga r a nt i a,s i e m pr eque s ec umpl a co nl o es t a bl e ci do en l apr es e nt e1 e yy e n elr e gl ame nt o que e n es t a ma t e r i a a dopt el aJ un t a M one t a r i a.

85-

d ) Co nt mt o sdepa r t i c i p a c i 6 nh i p o t e c a r i a:So ni n s t r u me n t o sded e ud ae mi t i d o sp o r

1 a se nt i dade s de i n t e r me di aci n f i nanc i er aa ut or i za dasa t a 1e f ec t o,c on l a ga r an t i a de pr s t amos hi pot e ca r i os r egi s t r ados e ne la c t i vo de 1 % mi s mas ,c uyos de r ec ho ss on c edi dos a un i nve r s i oni s t a medi a nt ec ont r a t o, s i empr e que s ec um pl ac on l o e s t a bl eci do en l apr es e nt e1 e yye ne lr egl ame nt o que en es t am a t er i a ad opt el aJ unt a M one t a r i a. M ut uos hi pot e car i os e ndos abl e s: So n pr s t amos hi po t ec ar i os co nc edi dos con r ec ur s os c apt ados di r ec t a me nt e de1 pf l bl i co por 1 a se nt i dade s de i nt er me di a ci n f i na nci e r aa ut o r i zada sat a1e f ec t o,q uet i e nen c om o ga r a nt i al apr i me r ahi po t e ca s ob r e bi e ne si nmue bl espr e s ent adospore lde udor , yc onsi gna nl aes t i pul ac i n pr evi a deque pue den s e r ced i dos a t e r ce r os ,s i e mpr eq ue se cumpl ac on l o es t a bl e ci do en l a pr es e nt e1 e y y en e lr egl a me nt o quee ne s t ama t e r i a ado pt el aJ unt aM one t a r i a.

f ) Mu t uo shi po t e c a r i o sn oe nd o s ab l e s :So np r s t a mo sh i p o t e c a r i o sc o n c e d i d o sc o n
r ec ur s os c apt ados d e1 pf l bl i co po r1 as en t i dade s de i nt e r medi ac i n f i na nci e r a a ut or i zad as a t a 1e f ec t o,que t i ene nc omo gar a nt i al a pr i me r a hi pot eca s obr e bi e nes i nmue bl e sp r es e nt ado s por e l de udor y c ons i gnan l a es t i pul a ci n pr e vi a de que no pue den s e r ced i dos a t e r ce r os ,s i e mpr eq ue se cumpl ac on l o es t a bl e ci do en l a pr es e nt e1 e y y en e lr egl a me nt o quee ne s t ama t e r i a ado pt el aJ unt aM one t a r i a.

g ) Cuo t a sd ef o n do sc e r r a d o sdei n ve r s i 6 n y def o ndo smu t uo soa b i e r t o s :S o n1 o s

a por t esque c onf or ma n un pa t r i moni oof ond o,s e ae s t ece r r ado dei nve r s i n o mut uos oa bi e r t os , al a m pa r o de l a Le ys obr e Me r c ado de Val or e sy e n vi r t ud de l o e s t a bl eci do e ne lP r r af o 1de 1Ar t i c ul o 25 de l a pr e se nt el e y,r el a t i vo a l af a cul t ad de 1 a sa dm i ni s t r ado r asde f o ndosde i nve r s i n af ungi rcomo f i duci a r i oe n una oper a ci n def i dei c om i s o.

h) Va l o r e sdef i d e i c o mi s o s :So na q ue l l o sv a l o r e sd el a r g op l a z oq u ee s t nr e s p a l d a d o s

por f i de i comi s os de of e r t a pf l bl i c ao g ar a nt i zados por f i d ei comi s os e n ga r a nt i a,al a mpar o de l a Le ys obr eM e r ca do d e Val or e sy 1 asdi s pos i c i o ne sq ue s ee s t a bl ec en en e lc a pi t ul o de1Fi de i comi s o del a pr e s en t el e y. me di a nt e pr oce s osde t i t ul a r i zac i n de ca r t er a s de pr s t amos hi pot ec ar i os ,ala mpa r o de l a Le ys obr e M er c ado d e Val or es y 1 % d i s pos i ci one s que s ee s t a bl e ce ne nl a pr es e nt el e y.

i ) Va l o r e s hi po t e c a r i o st i t u l a r i z a do s :S o n va l o r e sd eo f e r t ap f l b l i c ao r i g i n a d o s

j ) Ot r o sv a l o r e so i n s t r u me n t o sq u ea u t o r i c el a Au t o r i d a dMo ne t a r i ay F i n a n c i e r a
o r i e nt ado a lde s ar r ol l o de 1m e r c ado hi pot e ca r i o. Pr raf o 1 1 . - Los va l o r es e i ns t r ume nt os i ndi c ados e n e l pr es e nt ea r t i cul o, es t ar n r es pal da dos por1 os ni vel esde s ol ve nci a de l ae nt i dad de i nt e r medi a ci n f i na nci e r a de que s et r a t e y ga ra nt i zadospor1 osac t i vos s ubya ce nt e s co n ca r go a 1 oscual ess e emi t i e r on 1 os mi s mos,s e gf m apl i que y s ees t abl e zcar egl a me nt ar i a me nt e porJ u nt aM o ne t a r i a.

86-

Art i c ul o7 3. -De l as c arac t er i s t i c asm i ni m asdel osval or espar a elf i nanc i am i e nt oal a vi vi e nda y e ls e ct or co ns t rucc i 6n. Es t os val or e st e ndr n1 a s ca r ac t er i s t i ca s ge ner al es s i gui en t e s' .

Podr n emi t i r s een f or mafi s i cao des ma t e r i al i za dw s egf ma pl i q ue .

b ) P o d r ne mi t i r s ee nf o r mae s t a n d a r i z a d a , e ne lc a s od e1 o sv a l o r e sd eo f e r t ap f l b l i c a . c ) P o d r ns e rc o l o c a d o sa lp f l bl i c oi n v e r s i o n i s t ad i r e c t a me n t ep o r1 a se n t i d a d e sd e
i n t e r me di ac i nf i na nc i er aa t r av s de 1 os i nt er m ed i a r i os de va l or e s de bi da ment e a ut or i zad os,s e gf m apl i que.

d ) Lat a s ad ei n t e r spo d r s e rf i j aova r i a bl e .

Podr ns eremi t i dospo r un i mpor t ei gua lalmont o a que a s ce ndi e r e n1 os pr s t a m os hi pot ec ar i os par al a vi vi enda o l ac ons t r ucc i n que 1 os r es pal da no t or ga dos o por c once derpor l ae nt i da d de i n t e r medi ac i n f i na nc i e r a emi s or a ,o en pr opor ci one s en f unci n de1t i po dei ns t r um e n t o.

f ) E1 pa g od e1 o si n t e r e s e sy d el aa mo r t i z a c i nd e1 o sv a l o r e sei ns t r u me n t ose mi t i d o s
pa r af ac i l i t arelf i na nci ami en t o de l a vi vi e nda o l ac ons t r uc ci n,cor r es ponde r al a e nt i da d de i n t e r me di ac i nf i na nc i er ae mi s or a de 1 osmi s m os ,i ndepe ndi e nt e men t e de1 pa go de1de udo r .

g ) La sd e m sc a r a c t e r i s t i c a sd ee s t o sva l o r e se i n s t r u me n t o sc o n c e r n i e n t e sa mo n t o s , t i p o demo ne d a s ,t a s a sd ei n t e r s ,p l a z o ,s e r i e s ,e n c a j el e ga ly d e m sa s p e c t o s
r el a t i vos a lf unc i onami en t od e1 osmi s m os ,se r ne s t a bl eci dosporl aJ un t a M one t a r i a me di a nt er egl a me nt o, de bi ndose t oma re nc ons i der a ci n a de m s, 1 os r equi s i t os e s t a bl eci dose nl ar egul a ci n de1mer cado deval or e s ,en 1 oscas osdeval or esdeof e r t a pf l bl i ca .

h) Lo sa s pe c t o sc o n t a b l e sr e l a t i v o sa 1 o sv a l o r e se s t a r nr e g i d o sp o r1 a sd i s p o s i c i o n e s
q ueat al e sf i ne ses t a bl e zc al a Supe r i nt e nde nci ade Ba nc os.

S ECCI ON 1 1 DE LOSPR/S TAM OSHI POTECARI OSY LA I NEM BARGABI LI DAD

Art i c ul o 74. - De l o s Pr s t am os hi pot eca ri os par al a vi vi enda y l a cons t rucc i 6n f m anci adosa t r avsdeval or ese i ns t rum e nt oshi pot e car i os .Lospr s t a mos hi po t ec ar i os pa r al a vi vi enda y l a cons t r uc ci n,f i nanci a dos a t r avs de e s t os val or e sei ns t r ume nt os

hi p o t e c a r i o sd e b e r no t o r g a r s eb a j o1 a sc a r a c t e r i s t i c a syc o n d i c i o n e sq uee s t a bl e z c al aJ u n t a Mo ne t a r i a , ye s t a r nb a j ol as u p e r v i s i nd el aS u p e r i n t e nd e n c i ad eBa n c o s .

Art i c ul o 75. -I nem bargabi l i dad.Los p r s t amoshi pot ec ar i osque t uvi e r e n una en t i dad de i n t e r me di aci n f i na nci e r ac om or es pa l do del ae mi s i n de val or esde bi da me nt ea ut o r i zados ,

a s ic o mo 1 o sf l u j os o r i g i na d o sp o r1 o sp a g os d ed i c ho s pr s t a mo sc o ns i d e r a d o s

87-

i n d i v i d u a l me n t e odec o n j un t o ,n os e r no b j e t odee mb a r g ot r a b a d oe n ma n o sd e1 o s
de udor es po ra c r ee do r es de l ae nt i d ad de i nt er me di a ci n f i na nc i er a or i gi na dor a de l a c ar t e r ad e pr s t a mosy e mi s or a de 1 osval or e sr e s pal dadosporl am i s ma.Es t a di s pos i c i n se e s t a bl ecee nc ons onanc i aco nl o di s pues t o en e lAr t i cul o8 3 de l apr es e nt el ey.

Art i c ul o 76. - Opos i ci 6n. Los pr s t a mos hi pot ec ar i os que t uvi e r e n una ent i dad de i n t e r me di aci n f i na nci e r ac om or es pa l do del ae mi s i n de val or esde bi da me nt ea ut o r i zados , a cc i o ne st r aba dasen ma nosde 1 osdeudor e sporac r ee dor e s del aent i dad de i nt er me di a ci n f i na nci e r a or i gi nador a de l ac ar t e r a de pr s t a mo sy e mi s o r a de 1 osval or e sr e s pal dad ospor l a mi s ma . Es t a di s posi c i ns e es t a bl e ce e nc ons onanc i acon l o di s pues t oe ne lAr t i c ul o 83 del a pr e s en t el e y.

a s ic o mo 1 o sf l u j os o r i g i na d o sp o r1 o sp a g os d ed i c ho s pr s t a mo sc o ns i d e r a d o s i n d i v i d u a l me n t eod ec o n j u n t o ,t a mp o c os e r no b j e t od eo p o s i c i o n e sg r a v me n e suo t r a s

S ECCI ON I I I R/GI MEN DE AUTORI ZACI ON DE VALORES DE OFERTA PI I BLI CA EI NVERS I ON POR PARTE DE LOS FONDOSDE PENSI ONES
Art i c ul o 77. - Di s pos i c i 6n ge ne ral .La emi si n de val or e s de of e r t a pf l bl i c a a1 os q ue s e r ef i e r e es t e ca pi t ul oe s t a r r e gul ada por 1 a s di s pos i c i ones de l a Le ys obr e M er cado de Val or e s,s ur egl ame nt oy l a no r ma t i va co mpl e me nt a r i a,as icomo por 1 % e s t a bl ec i da s en e s t as e cc i n. En el c as o de que l ae mi s i n de es t os va l or es vaya a s er e f ec t uada por e nt i da des d ei n t e r medi ac i n f i na nc i er aa ut or i za dasa t a l e sf i ne s ,a pl i c ar ne na di ci n,y de ma ner apr e vi a o1 a ses t abl ec i da sen e s t ase cc i n e nl oa t i ne nt e alRgi me n deAut or i za ci ones del a Super i n t e nde nci a deBancos . Pr raf o- Ta nt ol a Supe r i nt e ndenc i a de Ba nc os co mo l a Supe r i n t e nde nci a de Va l or es de ber n e l abor a r ,r es pe ct i vamen t e,elr egl a me nt o o pr o cedi mi en t oa br e vi a do que r e gi r pa r al aa pr obac i n de l a emi s i n de es t os va l or es de of e r t a pf l bl i c a,l oc ual de ber s e r

a p r o b a dopo rl aJ u n t aMo n e t a r i aye l Co n s e j oNa c i o n a l d eVa l o r e s , r e s pe c t i v a me n t e , d e n t r o d eu np l a z on oma yo rd es e s e n t a( 6 0) d i a sc a l e n d a r i os , c o n t a d o sap a r t i rd el ap r o mu l g a c i n

del a pr e s en t el e y.
Art i c ul o 78. -Rg i men de a ut or i z aci 6n ge nem le nl a Super i nt e nde nc i a de Banc os .La e nt i da d de i nt e r medi ac i n f i na nc i er a que s ep ro ponga e mi t i r1 os va l o r esde of er t a pf l bl i c a

c o n t e mp l a d o se n1 o sl i t e r a l e sa )y b )de 1Ar t i c ul o7 2d ee s t al e y ,d e b e r r e mi t i ral a

Supe r i nt e ndenci a de Banc os una s ol i c i t ud de r egi s t r oe nl a que s ee s peci f i q ue n1 as i nf o r mac i o ne s que f ue r e nr eque r i da sa le f ec t oe n elr eg l a ment oa lque s er e f i er e elp r r a f o de 1 Ar t i c ul o 77 q ue an t ec ede.La Supe r i n t ende nci a de Ba ncos di s po nd r de un pl a zo de

t r e i n t a( 3 0 )d i a sc a l e n d a r i os , c o n t a d o sap a r t i rd el ar e c e p c i nd el ai n d i c a das o l i c i t u d , p a r a
pr onunci ar se s obr el a mi s ma . En c as o de q ue e mi t a un di c t a men f a vor a bl e , di c ho

o r g a n i s mo r e g i s t r a r l ae mi s i nd e1 o sv a l o r e sd eq u es et r a t e ,d el oc u a ld e j a r l a
c ons t a nci ar es pe ct i va.

88-

Art i c ul o 79. - Rgi me n de a ut or i z aci 6n abr evi ado en l a Supe ri nt ende nc i a de Ba ncos . Cua ndo l ae nt i dad de i nt e r medi a ci n f i na nc i er a de que s et r at e s e a un Em i s or Es pe ci al i za do, de a cue r do a l o es t abl ec i do e n el Ar t i cul o 68 de l a pr es e nt el e y, l a

S u p e r i n t e n d e n c i ad eBa n c o st e n d r u np l a z od eh a s t aq u i n c e( 1 5 )d i a sh b i l e s , c o n t a d o sa
pa r t i r de l ar e ce pci n de l as ol i c i t ud s us t e nt ada e nt od al a doc um e nt aci n r eq uer i da al e f e ct o,par apr onunci a r s es obr ee lpa r t i cul ar . Sie ldi c t a me ne sf avo r abl e,di cho or ga ni s mo

r e g i s t r a r l ae mi s i nd e1 o sv a l o r e s ,d el oc u a ls ed e j a r c o n s t a n c i ae ne lr e s p e c t i v o
c er t i f i c ado de i ns c r i pc i n,que s ee nt r ega r al a en t i dad de i nt e r medi ac i nf i na nci e r a deque
s et r a t e.

Pr raf oI . -La Supe r i nt ende nci a de Bancospodr di s ponerde un pl a zo a di ci onalde has t a

c i n c o( 5 )d i a sh b i l e s ,p a r ap o n d e r a ra q u e l l o sc a s o sq u er e q u i e r a nd eu n ae v a l u a c i n m s e x h a u s t i v a ,y ha y a ns i d oc a l i f i c a d o sc o mo c a s o sc o mp l e j o s ,d e bi n d o s ed e f i n i rp o r
r egl a me nt o1 osc r i t e r i ospar a co nf er i rt a 1ca l i f i c aci n. Pr raf o1 1 . -Tr a nsc unidos 1 ospl a zospr evi s t os ,s i n que l a Supe r i nt e ndenci a de Banco ss e ha ya pr o nu nc i ado s obr ee l pa r t i cul a r ,s e cons i der a r q ue els i l e nci o de di cho or ga ni s mo e qui val e al aa pr obaci n del as ol i c i t ud deau t or i z ac i n deque s et r at e. Pr raf o1 1 1 . -Es t e R gi men Abr e vi a do s l os er apl i ca bl ea1 osEmi s o r esEs peci a l i zadosa 1 osque s er e f i er eelArt i c ul o 68 dees t al e y,elcua ld ef i nees t ac ond i c i n.
Art i c ul o 80. -R gi me n de aut ori za ci 6n g ener ale nl a Supe ri nt ende nc i a deVal or es .La e nt i da d de i nt e r me di a ci n f i na nc i er aque s epr opong ae mi t i r1 osval o r esde of er t apf l bl i caa

1 o sq u es er e f i e r e n1 o sl i t e r a l e sa )y b )d e 1Ar t i c ul o7 2d ee s t a Le y ,d e b e r r e mi t i ra l a
Supe r i nt e ndenci a de Va l or e s una s ol i c i t ud de au t or i za ci n y r egi s t r o en l aq ue s e e s pec i f i q ue n 1 a si nf or mac i o nes que f ue r e n r eque r i das al ef ec t o, s egf m de t e r mi ne r egl a me nt a r i a me nt e di c ho or ga ni s m o co nf or me l o es t a bl e ci do e ne l Ar t i c ul o 77 de l a pr es e nt el e y.Es t e pr oce s o podr se ri ni c i a do c onco mi t an t e me nt ec on e lges t i onado an t el a Supe r i nt e ndenci ade Ba ncos .La Supe r i n t ende nci a de Va l or esde be r r es ponde rl ai ndi ca da

s o l i c i t u dd ea u t o r i z a c i nd e n t r od e 1p l a z od et r e i n t a( 3 0 )d i a sa c o r d ea l od i s p u e s t oe ne l
Pr r a f o1 1 1d e1Ar t i cul o 6 del a Ley s obr e Mer c ado de Val or e s.Di c ho pl a zo co nt a r apar t i r de l ar ec epc i n de l ai nf or mac i n r e quer i da co mpl e t a.En c as o de que emi t a un di c t a men

f a v o r a b l e ,d i c h oo r g a n i s mo r e g i s t r a r l ae mi s i nd e1 o sv a l o r e s ,d el oc u a ld e j a r l a
c ons t a nci ar es pe ct i va,que s een t r e ga r al aen t i dad deques et r at e.
Art i c ul o 81. -Rg i me n de aut or i z aci 6n abr evi ado en l a Super i nt e ndenci a de Val or es . Cua ndo l a ent i d ad de i nt er me di aci n f i nanc i e r as ea u ne mi s or e s pec i a l i zado,de ac uer do a l o de f i ni do e n elAr t i cul o 68 de l a pr e se n t el e y,l a Supe r i nt ende nci a de Val or e st endr un

pl a z od eh a s t aq u i nc e( 1 5 )d i a sh bi l e s , c o n t a d o sapa r t i rd el ar e c e p c i nd el as o l i c i t u dd e a u t o r i z a c i nyr e g i s t r oe nl aq ues ea d j u n t e nt od a s1 a si n f o r ma c i o n e sq u ef u e r e nr e q u e r i d a s

a le f ec t o,s eg f ms e de t e r mi ner egl a me nt a r i ame nt ec onf or m eal o es t abl ec i do e ne lAr t i c ul o 77, a 1 os f i ne s de pr o nunc i ar s es obr e el pa r t i cul ar . Si l a cons i de r af a vor abl e, di c ho o r gani s mo i ns c r i bi r l ae mi s i n de 1 os val or e sa pr oba dos e n elRegi s t r o de 1M e r ca do de

Va l o r e s y Pr o d uc t o s ,d el oc u a ls ed e j a r c o n s t a nc i ae nl ar e s p e c t i var e s o l u c i nd e
i ns c r i pci n,que s ee nt r eg ar a l ae nt i da d de ques et r a t e .

89-

Pr raf oI . -La Super i nt e nd enci a de Val or espodr di s pone r deun pl a zo a di ci onaldehas t a r egl a me nt o1 osc r i t e r i ospar a co nf er i rt a 1ca l i f i c aci n.

c i n c o( 5 )d i a sh b i l e s ,p a r ap o n d e r a ra q u e l l o sc a s o sq u er e q u i e r a nd eu n ae v a l u a c i n m s e x h a u s t i v ayh a ya ns i d oc a l i f i c a d o sc o mo c a s o sc o mpl e j os ,d e b i n d o s ed e f i n i rp o r
Pr raf o1 1 . -En ca s o de que l a Super i n t e nde nci a de Val or e s no s e pr o nu nc i er e s pe c t o de l a s ol i ci t ud de a ut o r i zac i n de of e r t a pf l bl i ca de que s et r a t e de nt r o de 1 ospl a zospr evi s t os ,y s e hubi er e no bt e ni do 1 a s de mi s au t or i za ci one s que pudi e r a ns er r e quer i da s por l e y, s e c ons i de r a r que els i l e nci o de di c ha Super i nt e nde nci a de Va l o r esequi val eal a apr oba ci n

d e 1v a l o rd eq u es et r a t e , d e bi e nd o s t as e ri n s c r i t ae ne l r e g i s t r o , s u j e t oa l d e p s i t od e1 a s
c er t i f i c ac i o ne sd e ap r obac i o ne sd e1 os de msor ga ni s mos ,s egf ma pl i quey al apr es e nt a ci n de 1ac us edere ci bo del aSupe r i nt ende nci a deVal or es . Pr raf o1 1 1 . -Es t e R gi men Abr e vi a do s l os er apl i ca bl ea1 osEmi s o r esEs peci a l i zadosa 1 osque s er e f i er eelArt i c ul o 68 dees t al e y,elcua ld ef i nees t ac ond i c i n. Art i c ul o8 2. -I nvers i 6n por Par t e de l osFondos de Pe ns i one s. Pa r aq ue 1 osva l or esde

o f e r t ap f l bl i c aa1 o sq ues er e f i e r e n1 o sl i t e r a l e sa ) yb )d e 1Ar t i c u l o7 2q u ea n t e c e d ep ue d a n s e ro b j e t od ei n v e r s i np o rp a r t ed e1 o sf o n d o sd ep e n s i o ne s ,a p l i c a r n1 a sd i s p o s i c i o n e s

e s t a bl eci da sa lr e s pec t o en l a Ley so br e Si s t ema de Se gur i dad Soc i al ,s ur e gl a me nt oy nor mascompl eme nt a r i as ,a sico m o1 a ses t a bl ec i da sen 1 osp r r a f osde1pr e s ent ea r t i c ul o.

P r r a f o1 : LaCo mi s i n Cl a s i f i c a d o r ad e Ri e s g oy Li mi t e sd el n v e r s i n( CCRLI )d e b e r , e nu np l a z on oma y o rd es e s e n t a( 6 0 )d i a sc a l e n d a r i o s ,c o n t a d oap a r t i rd el ap r o mu l g a c i n

de l a pr es e nt el e y, di c t a r una r e s ol uci n en l a que s e es t a bl e zca n1 a sc ondi ci ones y

pa r me t r o smi n i mo saq u ee s t a r ns u j e t a s1 a si n v e r s i o n e sd e1 o sr e c u r s o sd e1 o sf o nd o sd e
pe ns i o ne se n1 osval or e s a que s er e f i er ee s t ea rt i c ul o.Di cha Res ol uci n de be r publ i ca r s e pa r t e del a CCRLIy,demane r a pe r ma ne nt e,e n1 osmedi osel e c t r ni co s as u di s pos i ci n. Pr raf oI I:Los e mi s or es i nt er es adosen que 1 o s val or e si ndi ca dos e ne s t ea r t i c ul op ue dan

e nu nd i a r i odec i r c u l a c i nn a c i o n a l d e n t r od e1 o st r e s( 3 )d i a sh b i l e sdes ua p r o b a c i np o r

s e ro b j e t odei n ve r s i np o rp a r t ed e1 o sf o nd o sd ep e n s i o n e s ,d e b e r np r e s e n t a rs us o l i c i t ud al aCo mi s i n Cl a s i f i c a d o r ad e Ri e s g o sy Li mi t e sd el n ve r s i n( CCRLI )c o ns e d ee nl a

Supe r i nt e ndenci a de Pe ns i o nes ,e n bas ea1 os r e que r i mi en t os e s t a bl eci dos e nl a no r ma t i va i ndi ca da e ne lP r r a f o 1queant ec ede.Lasi ns t a nci asc one s pondi ent esquet i e ne nas u ca r go l a Eva l uac i n y Re co me ndaci n T cni ca d e es t as s ol i c i t ude s ,t e ndr nu n pl a zo de has t a

d i e z( 1 0 )d i a sh b i l e s , c o n t a d oap a r t i rd el ar e c e p c i nd et o d al ad oc u me n t a c i nr e q u e r i d a ,
pa r a pr e s en t a rl am i s ma a l ar e f er i da Comi s i n Cl as i f i ca dor a .Di c ha Comi s i nt endr as u

ve z , u np l a z od eh a s t ac i n c o( 5 )d i a sh b i l e s ,c o n t a d oap a r t i rd el ar e c e p c i nd el ar e f e r i d a
Eva l uaci n y Re c om e ndac i n Tc ni ca por pa r t e de s usm i e mbr os ,pa r a pr onunci a r s ec as o porc as o,ya s ea a pr oba nd o,r e cha za nd ooe mi t i e ndo una opi ni n con s al veda d,r e s pec t oa l as ol i ci t ud de q ue se t ra t e,y conf o r me a l oe s t a bl eci do e nl a ci t ada Le y de Se gur i dad

90-

S o c i a lys usn o r ma sc o mp l e me n t a r i a s . Sed i s p o n ed eu np l a z oa d i c i o n a ld eh a s t ac i n c o( 5 )

di a s h bi l e s par a aq uel l o sc as os e n que s e re qui er a de una eva l uaci n m se xhaus t i va,y c r i t er i ospa r ac onf e r i rt a1ca l i f i c ac i n. Pr raf o 1 1 1: En cas o de que l a Supe r i nt e nde nc i a de Pe ns i o ne s yo l a Comi si n Cl as i f i ca dor a de Ri e s gos y Li mi t es de l nve r s i n no e mi t as ue va l ua ci n o s e pr o nunc i e,

ha y a ns i do c a l i f i c a do sc o mo c a s o sc o mp l e j o s ,d e bi n d o s ed e f i n i rp o rr e gl a me n t o1 o s

s e g f ma p l i q u ed e n t r od e1 o spl a z o si n d i c a d o s ,s i nc a u s ad e bi d a me n t ej u s t i f i c a d a ,p o d r i a n
c ompr ome t e rs ur es po ns a bi l i dad,deconf or mi da d co n1 % di s pos i ci onesdel al ey.

SECCI ON I V R/GI M EN AP LI CABLE EN CAS O DE DI S OLUCI ON Y/ O LI QUI DACI ON ENTI DADESDE I NTERMEDI ACI ON FI NANCI EM
Y FACULTAD NORM ATI VA Art i c ul o 83. -Rg i m en apl i c abl e en c aso de di s o l uci 6n y/ ol i qui dac i 6n de una e nt i dad de i nt er me di ac i 6n f ma nc i e m e mi so ra de l os val or es pam e lF m anci am i e nt o de l a vi vi e nda y l a cons t rucc i 6 n.A1i ni c i o det odopr oce so de d i s ol uci n y o l i qui dac i n deuna e nt i da d dei n t e r medi ac i n f i na nci e r a,1 osva l o r espar aelf i nanci a mi e nt o de l a vi vi enda y l a c ons t ru cc i n e mi t i dos y e n c i r cul ac i n s e r n c ons i de r ad os c omo t t obl i ga ci ones

p r i vi l e g i a d a s ' ' ys e r nt r a n s f e r i d o sc o n j u n t a me n t ec o n1 o sp r s t a mo sh i p o t e c a r i o sq u e1 o s
r es pal da ny s us r e s pec t i va s ga r a nt i a s hi po t ec a r i a sa o t r ae nt i da d de i nt er me di a ci n f i na nci e r aa ut or i z ada,o en aus e nci a de pr opue s t a s de a dqui s i c i n de di chasobl i gaci one sy a c t i vos por pa r t e de una ent i dad de i nt e r medi ac i nf i na nci e r a, se f ac ul t aal aJ unt a Mo ne t a r i a a de t e r mi na r ,c as o a ca s o, e lt r a t ami en t o a ot o r gar ,t odo el l o, e n bas e al r egl a me nt oq ue pa r at a l es f i ne s di c t e di c ho or gani s mo,porl oq uet al e s pa s i vos y ac t i vos

s e r ne x c l ui d o sd el ama s ad el i q u i d a c i nyma n e j a d o sc o n t a b l e me n t ee nf o r mas e p a r a d a , q ue d a n d oa mp l i a d oe ll i t e r a l e )d e 1Ar t i c u l o6 3d el ac i t a d aLe yM o n e t a r i ay F i n a nc i e r ay

s usmodi f i ca ci ones . Pr raf t k -Fne as od ea t se nc i a de di cha s pr op ue s t a s ,l aJ un t a M one t a r i a des i gna r elr ga no o

1 a sp e r s o n a s na t u r a l e so j u r i d i c a sq u ee s t a r n ac a r g od e 1p r o c e s od ec o n t r o ly
a dmi ni s t r a ci n de 1 osval or espar ae lf i nanc i a mi e nt o al a vi vi enda de q ue s et r a t e,c on s u

c o n e s p o n d i e n t ec a r t e md e es t a mosq ue1 osr e s p a l d ac o mog a r a n t i a , a s u mi e nd oe s ep a s i voy

a c t i vo,e n ca da c as o,de bi endo e f e ct uar1 os pagos c ones pondi en t es e nf or ma pr i vi l e gi a da, o po rt unay di r ec t a as usi nve r s or e s. Art i c ul o 84. - Fac ul t a d nor m at i va. Pl az o pam di c t ar reg l a m ent os ne ces ar i os . Si n

pe r j u i c i od el op r e vi s t opo rl ap r e s e n t el e y , 1 o st l r g a n o sd el aAd mi n i s t r a c i nMo ne t a r i ay F i n a n c i e r a ,e lCo n s e j oNa c i o n a l d eVa l o r e syl aS u pe r i n t e n d e n c i ad eVa l o r e sa d o p t a r n1 o s

r egl a me nt os ,ci r cul ar e se i ns t r uc t i vosque s e an nec es a r i os ,af i n de c ompl e me nt ary r e gul a r e lpr oce di mi e nt o deemi si n y co l oc ac i n de1 osva l or espa r af ac i l i t are lf i nanci a mi e nt o al a vi vi e nday l ac ons t r ucc i ne nl a Re pf l bl i caDomi ni c ana ,de c onf o r mi da dc on l oe s t a bl e ci do e nl a pr e s ent el e y. La J unt a M one t a r i ad i c t a r 1 os r egl ame nt os cones pondi en t es a 1 os va l or es pa r af a ci l i t ar el f i na nci a mi e nt od el a vi vi e nda, as i co mo 1 a s modi f i ca ci ones

91-

ne ce s ar i a sal ar e s ol uci n que r e gul al a emi si n de Le t r a s Hi pot e ca r i as ,de m a ner a que l a mi s ma s ec or r es ponda con 1 as di s pos i ci ones de es t e ca pi t ul o,t odo el l oe n un pl azo no

ma y o rd es e s e n t a( 6 0) d i a sc a l e n d a r i o s ,c o n t a d o sap a r t i rd el ap r o mu l g a c i nd ee s t al e y. CAPi TULO I I I

DE LOS SEG URO S RELACI ONADOS A LO S I NSTRUM ENTO S HIPO TECARI OS

Ar t i c ul o8 5 . -Co nc e p t od eS e g ur od eF o me nt odeHi po t e c a sAs e g ur a d a s( FHA) . Esl a

m oda l i da d de s eg ur oq ue of r ec e cobe r t ur a de p r di das e n pr s t a m os hi po t ec a r i o s co mo r es ul t ado de1i nc um pl i mi e nt o de pago de 1d eudor . Art i c ul o 86. -Cont mt ac i 6n opc i onalde l Seg ur o FHA.La s ent i da des d ei nt er me di a ci n f i na nci e r a pod r n a s egur a rl at o t a l i da d o par t e de s us pr s t a mos hi pot e ca r i os

d i s c r e c i n, c o nl ac o b e r t u r ad e 1 S e g u r od eFo me n t od eHi p o t e c a sAs e g ur a d a s( FHA) .

Art i c ul o 87. -Trans f er i bi l i dad de lSe gur o FHA.Una ve ze mi t i da unapl i za de 1Se gur o

d eF o me n t od e Hi p o t e c a s As e g u r a d a s( FHA) ,s ua d mi n i s t r a c i nq u e d a r ac a r g od el a
e nt i da d de i nt er me di aci n f i na nci er a que o t or g e l pr s t a m o. En 1 os cas os e nq ue el pr s t amo hi pot eca r i o ga r an t i za do por e l Seg ur o de Fomen t o de Hi po t e ca s As egur a das

( FHA)s e at r a s p a s a d o ao t r ae n t i d a dos ua d mi n i s t r a c i ns e ad e l e g a d aa o t r a od i c h ac e s i n d e b e r s e rn o t i f i c a d ad e n t r od e1 o sq u i n c e( l 5 )d i a sc a l e n d a r i o s ,c o n t a d o s apa r t i rd el a o pe r a c i na lBa n c oNa c i o na ld eF o me n t od el aVi vi e n d ay l aP r o d u c c i n( BNV) , p a r aq u e

r egi s t r ey def ec t oa lc a m bi o de1 t i t ul a rde l apl i z a. Art i c ul o 88. - Seguro hi pot e car i o pr i vado cont ra i ncum pl i mi e nt o. Las e nt i dade s de i n t e r me di ac i nf i na nci e r a podr n con t r a t ar ,a s uc os t o ,c on 1 as compa f i i a s de se gur os de bi d amen t ea ut or i za da s par a ope r ar e nl a Repf l bl i c a Do mi ni ca na, pl i zas de se gur os pr i va das par al ac ober t u r a de pr di da se n pr s t amos hi pot ec a ri os co mo r es ul t ado de i nc umpl i mi e nt od e pago de1de ud or ,de co nf or mi d ad con l o que alr e s pec t o di s ponga l a Supe r i nt e ndenci a de Se gur os . Di cha s pl i za s debe r nc um pl i r co n1 as c ondi c i ones de c ober t u r a es t a bl e ci daspor1 os r ga nosde l a Adm i ni s t r ac i n M one t a r i a y Fi na nci e r a pa r a el t i po de pr s t amo de que s et r a t e, t omando e nc ons i der a ci n 1 asr e s t r i cc i o ne se s t a bl ec i da sen l apr es e nt el ey. Pr raf o-Lasdi s pos i c i oneses t abl ec i dase n ela r t i cul o que an t ec ede ,r el a t i vo a l ac es i n de pr s t amos hi pot ec ar i os a s egur ados ,s e r n apl i ca bl e sa1 os ca so s de cr di t os con s e gur o hi po t ec ar i o pr i va do,en c uyo cas ol ae nt i da d de queset r a t ed ebe r ha ce rl anot i f i c ac i n a l a q ues er e f i e r ee lm i s mo,a l a Supe r i nt e ndenc i ade Ba nc os. Art i c ul o 89. -Ac ue rdos de c obe rt um o ce rt i f i cac i o nes .Las e nt i da des de i nt er me di a ci n f i na nci e r a podr n s us c r i bi ra cue r dos de c ober t ur at e nde nt e s a as e gur a re l pa go y r endi mi e nt o de 1 os pr s t a mos,i ns t r u me nt os f i na nci er os o va l o r es e mi t i dos c on ca r go a c ar t e r a s depr s t amos ,ce r t i f i c a dosdet i t ul osque a mpar a nl apr opi edad de 1 % ga r a nt i as ,as i c omo aq ue l l os t e nden t es a ga r a nt i za re lr i es g o de i n f l a ci n y d ef l uc t ua c i o ne s de t i po c ambi a ri o.

92-

Art i c ul o 90. - Fac ul t ad nor ma t i va. Pl az os pam di dar re gl am e nt os nec es ar i os . Los r ganos de l a Ad mi ni s t r ac i n Mo ne t a r i a y Fi nanc i e r a , me di ant e l a a dopci n de r egl a me nt os , ci r c ul ar e sy c ual qui e ro t r ot i po de nor mas compl eme nt a r i as , de be r n e s t a bl ece r ,de c onf or mi dad con l o di s pue s t o en l a pr e s en t el e y,1 os r e que r i mi e nt ospa r a el o t or ga mi ent oyf unc i onami en t o de 1 as pl i za s de Segu r os de Fome nt o de Hi po t ec a

As e g u r a d a( FHA) , 1 a sp l i z a sd eS e g u r oHi p o t e c a r i oPr i va d oc o n t r al n c u mp l i mi e n t oy 1 o s

t r mi nosde 1 osac uer do s de c obe rt ur a de q uet r a t ae lArt i c ul o 89 de e s t a1 ey i nc l uyendo 1 as

mo d i f i c a c i o n e sne c e s a r i a sa lr e g l a me n t os o b r eFo me n t od eHi p o t e c a sAs e g u r a d a s( FHA)

e xi s t e nt e ,pa r a que e lm i s mo s ec or r e s pond ac on 1 as di s pos i ci ones de es t ec api t ul o,t odo

e l l oe nu n pl a z on o ma y o rd es e s e n t a( 6 0 )d i a sc a l e nd a r i o s ,c o n t a d o sa p a r t i rd el a p r o mul g a c i nd ee s t al e y. Esc o mpe t e n c i ad e 1Co n s e j od eAd mi n i s t r a c i nd e 1Ba n c o Na c i o n a ld eF o me n t od el a Vi vi e n d ayl aP r o d u c c i n( BNV) e s t a bl e c e r1 os a s p e c t o s o pe r a t i v o sd e 1 S e g u r od eFo me n t odeHi p o t e c a sAs e g u r a d a s( F HA) . CAPi TULO I V DE LA TI TULARI ZACI C G DE CARTEI U DE CRtDI TOS HI POTECARI OS S ECCI ON I DEL PROCESO, DEFI NI CI ON Y REQUERI MI ENTOS DE CAPI TAL DE LA TI TULARI ZACI ON
Art i c ul o 91 . - De l proc es o de t i t ul ar i zac i 6 n.E1pr oce s o de t i t ul ar i zac i n de ca r t er a s de

p r s t a mo sh i p o t e c a r i o se s t a r s u j e t o a1 a sd i s p o s i c i o n e sd el aLe ys o b r e Me r c a d od e
Val or e s,s u Regl a me nt o de Apl i ca ci n y 1 a s nor mas di c t a das por l a Supe r i nt e ndenci a de Val or e s,y c ua ndo a pl i que,a 1 as di s pos i ci ones de l a Le y M one t a r i a y Fi nanci e r ay s us r egl a me nt osde a pl i c a ci n,a exc e pc i n deaque l l a sque s ea n cont r a r i asa 1 a ses t a bl ec i da sde f or ma e s pe ci a lpo rl a pr e s en t el e y. Art i c ul o 92. -Def mi c i 6n det i t ul ar i z aci 6n.Pa r a1 os e f e c t osde l a pr e s ent e1 ey s ee nt e nde r c omo t i t ul ar i z ac i ne lpr oce s od ef i ni do por e l Art i c ul o l07 de l a Le ys obr eMe r ca do de Val or e s. Pr raf o- La t i t ul a r i dad de 1 os val o r es r es pal da dos por e lbal a nce r e s i dua lde1pa t r i mo ni o

s e p a r a d o ,q u es ec o n f o r ma r c o nl ac a r t e r ad ep r s t a mo sh i p o t e c a r i o so b j e t od e
t i t ul a r i za ci n,podr s ere xpr es a da at r a vsde va l o r esr e pr e se nt at i vos del apar t i ci pa ci n de s us adqui r i e nt e s ,q ui e nes f mi c a me nt e pod r n s er 1 os or i gi na dor e sy1 os i nve r s i o ni s t as i ns t i t uc i o nal es ,s e gf ml a de f i ni ci n de s t os da da por e lpr r af o de1Ar t i c ul o1 2 de l a Ley s ob reM e r ca do d e Va l o r es . Art i c ul o9 3. - Capi t alm i ni m o de l as co m pa f l i as t i t ul ari z adom s .Pa r a1 os f i ne s de l a

p r e s e n t e1 e yys i np e r j u i c i od eq u ep ue d as e ra p l i c a b l ea1 a sc o mp a f i i a st i t ul a r i z a do r a sq u e
r ea l i c en es t et i po d et i t ul a r i zac i ones ,elmont o deca pi t almi ni m or e quer i do a 1 %c ompaf i i as t i t ul a r i za dor a s i ncl uye ndo el de aque l l a s que t e nga n l a c ondi c i n de e mi s or es

93-

e s p e c i a l i z a d o s , s e r e s t a b l e c i d op o re lCo n s e j oNa c i o n a l deVa l o r e s .Di c h oc a p i t a lmi n i mo

s e es t a bl e ce r c omo r e s ul t a do de l as uma t or i a de 1 a s si gui e nt e s cue nt a s pa t r i m oni al es : c api t al s us c r i t o y paga do, r e se r va s ,s uper vi t por pr i ma e n c ol oca ci n de ac ci ones ,

u t i l i d a d e snod i s t r i b u i d a sdee j e r c i c i o sa n t e r i o r e s ,r e v a l o r i z a c i nd e 1p a t r i mo ni o ,bo n o s o bl i g a t o r i a me n t ec o n ve r t i b l e se na c c i o n e s ,y c u a l q ui e ro t r aq ued e t e r mi n ee lCo n s e j o

Naci ona ldeVal or e s. Par a ef ec t osde1c l c ul o de1ca pi t almi ni m os e ded uci r n1 a s p r di das

a c u mu l a d a sd ee j e r c i c i o sa n t e r i o r e s .
Pr raf o- E1ca pi t alm i ni mo de 1 as c ompa f i i ast i t ul ar i z ador a se n1 ost r mi nos de 1pr es e nt e

a r t i c u l os ea j u s t a r ap a r t i rd e 1p r i me r o( l r o . ) dee n e r od ec a d aa f i oe nf o r maa u t o m t i c ae n e lmi s mos e n t i d oy p o r c e n t a j ee nq u ev a r i ee li n d i c ed ep r e c i osa lc o n s u mi d o rd e 1a f i o

i nmedi a t a me nt e ant er i o r. E1 val or r e s ul t a nt es ea pr oxi ma r almf l l t i pl oe n mi l l ones de pe s os i nme di a t amen t es upe r i or .

S ECCI ON 1 1 REGi M ENESPAI G PARTI CI PAR EN PROCES OS DE TI TULARI ZACI ON DE CARTEM DE CR/DI TOSHI POTECARI OS
Art i c ul o 94. -Del ast i t ul ar i z aci one sdecr di t oshi pot ec ari oss i n aut ori zac i 6 n pr e vi a de l a Supe ri nt ende nc i a de Banc os . Cuando 1 a se nt i dade s de i nt e r medi a ci n fi na nci e r a de bi d amen t ea ut o r i za da s por l a1 ey pa r a el l os e pr oponga n pa r t i ci pa r en pr oc es os de t i t ul a r i za ci n,s ea co m o or i gi nador es o ad mi ni s t r ador e s de c ar t e r a s de c r di t o,y as idi c has e nt i da des de i nt er me di a c i nf i na nci er a ce dan ca r t e r as de c r di t o par as e rt i t ul a r i za das ,o c ua ndo di c has e nt i dad es de i nt e r medi ac i n f i na nc i er as e pr oponga n a dqui r i r va l or es pr oveni e nt es de l at i t ul a r i za ci n de c ar t e r as de c r di t os hi po t ec ar i os ,no s er ne ce s ar i o o bt e ner pr evi ame nt e aut or i za ci n al guna po r pa rt ed el a Super i n t e nde nci a de Ba ncos , i nc l uye ndo a l a que s ehac er e f e r enc i aen e lArt i c ul o 44 del aLey M one t a r i a y Fi na nci e r ao e n1 o sr egl ame nt os ado pt a dos po rl aJ unt a M one t a r i a,s i empr ey c ua ndo l ao pe r a ci n de t i t ul a r i za ci n c umpl acon 1 %s i gui e nt esc ond i c i o nes:

Sea n r ea l i zada s c on t i t ul a r i zado r as que t e ngan l a c ondi c i n de Emi s or es Es pe ci al i za dosa l aq ues er ef i e r ee lAr t i cul o 68 de e s t al ey.

b ) Qu ee nl oq u er e s p e c t aal ac e s i nd el ac a r t e r as u j e t aat i t u l a r i z a c i n, e na d i c i nal o

pr evi s t oe ne ll i t e r ala nt e r i or ,que e lva l o rde l am i s ma no s upe r e elvei nt e porci e nt o

( 2 0 %)d e 1 pa t r i mo n i ot c n i c od el ae n t i d a dd eq u es et r a t e .
Pr raf o- Es t asope r a ci onesde be r n s e ri nf o r mada sa l aS upe r i nt ende nci ad e Banc os por 1 a s en t i dade s de i n t e r medi ac i n f i na nc i er a s que 1 as r eal i ce n,c onf or me a l a per i od i c i d ad y f or ma t o que s edef i nar e gl a men t ar i a ment e.
Art i c ul o 95. -Rg i m en ge ne ralde aut or i zac i 6 n pre vi a par at i t ul ar i z aci one s por part e de l a Supe r i nt e nde nci a de Bancos .En 1 os ca s os e n que no s e cumpl an s i mul t nea ment e

c o n1 a sd o s( 2 )c o n d i c i o ne se s t a b l e c i d a se ne lAr t i c u l o9 4q u ea n t e c e d e ,e sd e c i r ,s il a e n t i d a dnoe su nEmi s o rEs pe c i a l i z a d oy l ao p e r a c i ns u p e r ae l v e i n t ep o rc i e n t o( 2 0 %)d e

s u pa t r i moni ot c ni co, s er eque r i r l a au t or i za ci n pr e vi a de l a Su pe r i nt ende nc i a de

94-

Ba nc o s , l ac u a l d e b e r o t o r g a rs ur e c h a z oono o b j e c i nal ap a r t i c i p a c i nd el ae n t i d a dd e

i n t e r me di aci n f i na nci e r a deque s et r a t epar at r a ns f e r i rca r t er asde c r di t oshi pot e ca r i os ,en oc as i n de pr oc es os de t i t ul a r i za ci n e n un pl a zo no ma yo r de t r e i n t a di as c al e ndar i o, c ont a dos a pa r t i r de l ar ec e pc i n de l a so l i ci t ud y de t od al a doc um e nt aci n c ompl e t a

r e q u e r i d aa le f e c t o. E ni g u a l pl a z odet r e i n t a( 3 0 )di a sc a l e n d a r i o ,l aS u pe r i n t e n d e n c i ad e
Ba nc os debe r t r a mi t a r una s ol i ci t ud de e s t et i po a l aJ unt a M one t a r i ac ua ndo l a ca r t e r a

s u j e t aat i t u l a r i z a c i ns o b r e p a s ed e 1t r e i n t apo rc i e n t o( 3 0 %)d e 1p a t r i mo ni ot c n i c od el a

e nt i da d de i n t e r medi ac i n f i na nc i e r a de que s et r a t e,y di cha ca r t er af uer eat r as pas a r s ea unaen t i dadt i t ul a r i za dor acomo par t edeun pr oc es o det i t ul ar i zac i n.
Art i c ul o 96. - Rgi me n abre vi ado de aut or i z aci 6n de l a Supe ri nt ende nc i a de Ba ncos . Cua ndo l a en t i dad de i nt e r medi a ci n f i na nc i er as ea un Emi s or Es pec i a l i zado,pe r os u

o pe r a c i nd et i t u l a r i z a c i nd ec a r t e r ah i p o t e c a r i ae x c e d ee l ve i n t ep o rc i e n t o( 20 %)d es u
pa t r i mo ni ot cni co,l a Super i n t e nde nci a de Ba ncos c ont a r co n un pl a zo no mayor de

q ui n c e( 1 5 ) di a sh b i l e s ,c o n t a do sap a r t i rd el ar e c e pc i nd el as o l i c i t u dy l a
doc umen t ac i n c om pl e t ar eque r i da al e f ec t o, de f or ma r eg l a ment ar i a po rl aJ unt a M one t a r i a opar aq ue l a Super i n t e nde nci a de Ba ncospueda e mi t i rs u di c t a men.l gualpl a zo

d eq u i nc e( 1 5 )d i a sh bi l e s , c o n t a d o sap a r t i rd el ar e c e p c i nd el ado c u me n t a c i nc o mp l e t a r e q u e r i d a , t e n d r l aJ u n t aMo n e t a r i ap a r ar e s p o nd e rl as o l i c i t u d ,c ua n d ol ac a r t e r as u j e t aa t i t u l a r i z a c i ns o b r e p a s ed e 1 t r e i n t ap o rc i e n t o( 3 0 %)d e 1 pa t r i mo n i ot c n i c od el ae n t i d a dde

i n t e r me di aci nf i nanc i e r a ca l i f i cada pr e vi ame nt e como emi so re s pe ci al i z ado, y d i c ha c ar t e r af ue r e at r as pas a r s e a una e nt i da dt i t ul a r i z ador wc om o pa r t e de un pr oce s o de t i t ul a r i za ci n. Pr raf o I. - La J un t aMo ne t a r i ay l a Supe r i nt e nde nc i a de Ba nc os podr n di s pone r de un

pl a z oa d i c i o n a ld eh a s t ac i nc o( 5 )d i a sh bi l e se nc a d ac a s o ,p a r ap o n d e r a ra q u e l l o sc a s o s
q ue r e qui e r a n de una e val uac i n mis e xhaus t i va y ha ya ns i do c al i f i ca dos co mo c as os

c o mp l e j o s , d e b i n d o s ed e f i n i rp o r r e g l a me n t o1 o sc r i t e r i o sp a r ac o n f e r i rt a 1 c a l i f i c a c i n.
Pr raf o 1 1 . - Tr a ns cur r i do s1 os pl az os pr evi s t os ,s i n que l aJ unt a M one t ar i aol a Supe r i nt e ndenci a de Ba nc os ,s egf ma pl i que,s e haya n pr onunci a do s obr ee lpar t i c ul a r ,s e c ons i de r a r q ueels i l e nci o de di c hosor g ani s m ose qui va l eal aapr o ba ci n de l as ol i ci t ud de a ut or i zac i n par at r as pa s ar a una t i t ul a r i za dor a ,l a ca r t er as ol i c i t a da co mos ubya ce nt e de unaoper aci n det i t ul ar i zac i n. Pr raf o1 1 1 . -Es t e R gi men Abr e vi a do s l os er apl i ca bl ea1 osEmi s o r esEs peci a l i zadosa 1 osque s er e f i er eelArt i c ul o 68 dees t al e y,elcua ld ef i nees t ac ond i c i n.

Ar t i c ul o9 7. -Au t o r i z a c i 6 np a r av e nt a . Lan o o b j e c i no t o r g a d apo rl aJ un t aMo n e t a r i ao

l a Supe r i nt ende nci a de Ba ncos ,s e gf ma pl i que,a una e nt i da d de i nt er m edi a ci n fi na nci e r a pa r at r a ns f e r i rca r t er a s decr di t ose n oc as i n depr oce s os det i t ul a r i za ci n,en 1 os c as osen q ue s er e qui e r as us r e s pec t i vasaut or i za ci ones ,i m pl i ca r de pl e no de r ec ho l a au t or i za ci n pa r al a ven t ao c e si n de di c hasca r t er as a e nt i da dest i t ul ar i z ador a s ,a s ic om o au t or i za ci n pa r aac t ua rco m oa dmi ni s t r ado rde 1 asc ar t e r asas ert r as f e r i das ,s eg f m se ae lcas o.

95-

Art i c ul o 98. -Re qui s i t o de i nf or m ac i 6n.Una ve z cul mi nado elp ro ces o de t r as pa so de l a c ar t e r a de cr di t o de que s et r a t e ,o s ei ni ci el aa dm i ni s t r a ci n de una ca rt er at i t ul a r i za da, ha ya si do o no c on a pr obac i n pr e vi ac onf or me a 1 osr egi me ne s de sc r i t os e n1 osar t i c ul os q ue pr ec ede n,l a en t i da d de i nt er me di a ci n f i na nc i er a cor r es pondi e nt e de be r co muni ca r pores c r i t od i c ha s i t uac i ny1 osr es ul t ados de1pr oce s oal a Supe r i nt ende nc i a de Bancos , c on l af i na l i da d deman t e ne ri nf o r ma da adi c ha i ns t i t uc i n. Art i c ul o 99 . - Si m ul t ane i dad. Es t os pr oce s os de a ut o r i za ci n pod r n s er i ni ci ados c oncomi t ant eme nt e co nc ua l q ui e rot r o pr oc es o de a u t or i za ci n o r e gi s t r o pr e vi or e quer i do por l al ey, pudi endo ot o r gar s ee s t as aut or i za ci ones con an t e r i or i dad a c ua l q ui e r ot r a a ut or i zac i n nec es a r i a .

S ECCI ON I I I REGi M ENES DE AUTORI ZACI ON DE VALORES TI TULARI ZADOS DE OFERTAPVBLI CA E I NVERS I ON
POR PARTE DE LOS FONDOS DE PENSI O NES Art i c ul o1 00. -Rg i m en de a ut or i zac i 6n ge ne ra le nl a Super i nt e nde nc i a de Val ore s .La e mi s i n de va l or e s de of e r t ap f l bl i ca de Va l o r es Ti t ul ar i zados ,co moc ons ec uenci a de un

p r o c e s od et i t u l a r i z a c i nd ec r d i t osh i p o t e c a r i o s ,e s t s u j e t aal aa u t o r i z a c i nyr e g i s t r o

pr evi oe nl a Supe ri nt e ndenc i a de Val or e s.A es t ef i n,l at i t ul ar i z ador a que s e pr oponga e mi t i r di c hos val or es de ber r emi t i ral a Super i nt e nd enci a de Val or e s una s ol i c i t ud de e f e ct o, s eg f m de t e r mi ne di c ho o r gani s mo r egl a me nt ar i a me nt e, de bi e ndo el mi s mo r es ponde rl ai ndi cada s ol i c i t ud una vez t e nga l a do cumen t ac i n compl e t ar eque r i da y de 1Ar t i cul o 6 de l aLey deM e r c ado de Val or e s.
Art i c ul o1 01 . -Rgi me n deaut o ri zac i 6 n abr evi ado e nl a Super i nt e nde nc i a deVal or es . Cua ndo l at i t ul a r i zado r as e a un Em i s or Es pe ci al i za do, de ac ue r do a l o de f i ni do e nl a

a u t o r i z a c i nyr e g i s t r oe nl aq u es ea d j u n t e n1 a si n f o r ma c i o n e sq u ef ue r e nr e q ue r i d a sa l
d e n t r od e 1 p l a z od eha s t at r e i n t a( 3 0 )d i a sd ec o n f o r mi d a dc o nl od i s p u e s t oe ne l P r r a f o1 1 1

p r e s e n t el e y, l aS u p e r i n t e nd e n c i ad eVa l o r e st e n d r u npl a z on o ma yo rd eq u i n c e( 1 5 )d i a s
h bi l e s , co nt a dos a par t i r de l ar ec epc i n de l as ol i c i t ud y l a doc um e nt a ci n c ompl e t a r eque r i da a le f ec t or egl ame nt a r i a me nt e ,a 1 osf i ne s de pr onunc i ar s es ob r ee lpa r t i cul ary s i

l ac o n s i d e r af a vo r a b l e , r e g i s t r a r l ae mi s i nd e1 o sv a l o r e st i t u l a r i z a d o s , d el oc ua ls ed e j a r
c ons t a nci aen l ar e s pec t i var e sol uci n dei ns cr i pci n ques ee nt r ega r al at i t ul a r i zado r a. Pr raf oI . -La Super i nt e nd enci a de Val or espodr di s pone r deun pl a zo a di ci onaldehas t a

c i n c o( 5 )d i a sh b i l e s ,p a r ap o n d e r a ra q u e l l o sc a s o sq u er e q u i e r a nd eu n ae v a l u a c i n m s e x h a u s t i v ayh a ya ns i d oc a l i f i c a d o sc o mo c a s o sc o mpl e j os ,d e b i n d o s ed e f i n i rp o r
r egl a me nt o1 osc r i t e r i ospar a co nf er i rt a 1ca l i f i c aci n. Pr raf o 11 . -En c as o de q uel a Su pe r i nt ende nc i a de Val or e s no s epr onunci er es pec t o auna de t er mi nada s ol i ci t ud de au t or i za c i n de o f e rt apf l bl i ca de 1 os val o r es a s e rt i t ul a r i za dos y s e hubi er e no bt e ni do 1 a s de mi s au t or i za ci one s que pudi e r a ns er r e quer i da s por l e y, s e c ons i de r a r que els i l e nci o de di c ha Super i nt e nde nci a de Va l o r esequi val eal a apr oba ci n

96-

de 1 os val or e s de q ue se t r a t e,de bi e ndo s t a se ri nsc r i t ae n elRe gi s t r o de M e r ca do de

Va l o r e syP r o d u c t o s , s u j e t oa ld e p s i t od e1 a sc e r t i f i c a c i o n e sd ea p r o b a c i o n e sd e1 a sd e m s
a ut or i dade sy al a pr e s en t ac i n de 1ac us e der ec i bo d el a Super i nt e ndenci adeVa l o r es . Pr raf o1 1 1 . - La r e f e r i da so l i ci t ud de ber a nexa rc omo mi ni mo, s i ns e rl i mi t a t i vos ,l o s i gui en t e:1 osmod el os pr e l i mi na r esde 1pr os pe c t od ec ol ocac i n y de1c ont r a t o de emi si n deval or e s,1 osque c ont endr nas u vez po rl o me nos ,i nf or ma ci n ec onmi c af i na nci er a,l a va l or es a s e rt i t ul a r i za dos,1 as c ar a c t e r i s t i c as ge ner al es y es enc i al es de 1 os ac t i vo s que r es pal da nl ae mi s i n,1 as condi ci one s de s us t i t uc i n de 1 os mi s m os en c as o de que

i n d i c a c i nd e1 a ( s )e n t i d a d t e s )d ei n t e r me d i a c i nf i n a n c i e r ao r i g i na d o r t a s )d e1 a sc a r t e r a s d ec r d i t o so b j e t od et i t u l a r i z a c i n ,1 a sc a r a c t e r i s t i c a sy l ac a l i f i c a c i nd er i e s g ode1 o s

a p l i q ue ,1 % o pc i o n e sd er e d e n c i o n e sa n t i c i p a d a sy1 a sc o n d i c i o n e se nq u es ee j e c u t a r i a n ,
a s icomo c ual qui e ro t r ai nf or ma ci n di s poni bl ee n es em o me nt o.E1mont o de l a emi si n de ber s e ri nf or ma do e n elpr os pe ct o por l at i t ul a r i zado r aa lmom e nt o de s u publ i ca ci n, a s ic om o e ne la vi s o de of e r t a pf l bl i ca. E1r es t o de l a doc um e nt a ci n que co nf or ma el pr oce so de t i t ul ar i z ac i n des a nol l ado,de ber se r depos i t a do por l at i t ul ar i z ador ae nl a Supe r i nt e ndenci a de Val or es pa r af i nes de cumpl i mi e nt o de l a pr e s en t el e y, l ue go de r ea l i z ada l a e mi s i n de 1 os val or e s t i t ul a r i za dos , c onf or me a l de t al l e que r egl a me nt a r i a me nt ees t a bl e ce r di c ho o r gani s mo. Art i c ul o 10 2. - Pr ogm m a de Em i s i one s . Los va l or es a se r of e rt ados a l pf l bl i c o y que f or me n pa rt e de un pr oc es o de t i t ul a r i za ci n de c r di t os hi po t ec a r i os , podr n s e r a ut or i zad os por l a Su pe r i nt ende nc i a de Va l o r es par aq ue s ee mi t a n medi a nt e una f mi c a e mi s i n o medi an t e emi s i o ne ss uce s i va s que s e de nomi na r n co m o Pr ogr ama de Em i s i ones , de bi e ndo cumpl i r1 as es t r uc t ur a s de 1 as mi s ma s con 1 os c r i t e r i os de

ma s i f i c a c i n, h o mo g e ni z a c i nye s t a nd a r i z a c i n , s i npe r j u i c i od e1 o so t r o se s t a b l e c i d o sp o r
l ar e gul aci n de1m e r c ado de val or es . E1 mont o de ca da emi s i n de nt r o de 1 pr ogr ama a pr oba do s ees pe ci f i ca r en e la vi so deof e r t a pf l bl i cacones pondi e nt e. Art i c ul o1 1 B. -Vi ncul ac i 6n.La st i t ul ar i z ador a s que r e al i ce n pr oce s os d et i t ul a r i za ci n de c ar t e r a s hi po t ec a r i a s podr nt e ne r en c ada uno de 1 os pa t r i moni os s epa r ados ,a c t i vos que ha yan s i do or i gi na doso ve ndi dospo runa en t i dad de 1 a sa ut o r i za da sa el l o,r e l a ci onadacon l at i t ul ar i z ador ade q ues et r a t e ,s i n ni ngu nal i mi t aci n. Art i c ul o 104. -I nve rs i 6n por part e de l osFondosdePe ns i one s .Se c ons i der a r ne n t r e1 os i ns t r ume nt osf i nanc i e r osde de uda a 1 os que s er e f i e r e elAr t i c ul o 97 de l a Ley que cr e a el Si s t e ma Domi ni ca no de Se gur i da d Soci a l ,1 os val or est i t ul ar i z ados ,ent endi dos s t osco mo a quel l os val or es e mi t i dos y col ocad os a t r av s de t i t ul ar i zado r as e n oc as i n de of e r t as pf l bl i ca s de val or e s , or i gi nad os en pr oce s os de t i t ul a r i za ci n de ca r t e r as de c r di t os hi po t ec ar i os .La emi s i n de es t os va l or es se r egi r por l a Ley de Se gur i dad Soc i al ,s u r egl a me nt o y no r mas co m pl eme nt a r i as ,a s ic omo 1 a s di s pos i ci one se s t abl ec i das e n1 os p r r a f osde 1pr es e nt ear t i c ul o.

P r r a f oI . -L aCo mi s i nCl a s i f i c a d o r ad eRi e s g o sy Li mi t e sd el n ve r s i n( CCRLI )d e b e r o e nu np l a z on oma yo rd es e s e n t a( 6 0) d i a sc a l e n d a r i os , c o n t a d o sap a r t i rd el ap r o mu l g a c i n

de l a pr es e nt el e y, di c t a r una r e s ol uci n en l a que s e es t a bl e zca n1 a sc ondi ci ones y

97-

pa r me t r o smi n i mo saq u ee s t a r ns u j e t a s1 a si n v e r s i o n e sd e1 o sr e c u r s o sd e1 o sf o nd o sd e
pe ns i o ne s en 1 os val or e st i t ul a r i za do s a1 os que s er e f i e r e es t ec api t ul o.Di cha r es ol uci n

d e b e r p u b l i c a r s ee nu nd i a r i od ec i r c u l a c i nn a c i o n a ld e n t r od e1 o st r e s( 3 )d i a s
c al e nda r i os de s ua pr obac i n porpa r t e de l ar e f e r i da Comi s i n y,de m a ne r a pe r ma ne n t e, e n1 osm e di o se l edr ni c osa s u di s posi c i n.

P r r a f o1 1 . -L ose mi s o r e si n t e r e s a d o se nq u es u sv a l o r e st i t u l a r i z a d o sp u e d a ns e ro b j e t od e
i nve r s i n porpa rt ede 1 osf o ndosdepens i ones ,de be r n pr e se nt ars us ol i ci t ud a l a Comi si n Cl as i f i ca dor a de Ri e s gos y Li mi t es de l nve r s i n, con s ede en l a Super i nt e ndenci a de Pens i ones ,e n ba s ea1 osr eq ue r i mi e nt os e s t a bl ec i dose nl a no r ma t i vai ndi c ada e n elP r r a f o 1 que an t ec ede.La si ns t a nc i as c one s pondi e nt es q ue t i ene nas u ca r go l a eva l ua ci n y

r e c o me n d a c i nt c n i c a , t e n d r nu npl a z odeh a s t ad i e z( 1 0 )d i a sh bi l e s , c o n t a d o sap a r t i r

de l ar ec e pc i n de t oda l a docu me nt a ci n r eque r i da,par a pr e s en t a rl am i s ma a l ar e f e r i da

Co mi s i nCl a s i f i c a d o r a .Di c h aCo mi s i nt e nd r as uv e z , unp l a z od eh a s t ac i n c o( 5 )d i a s

h bi l e s ,c ont adosa pa r t i rde l ar ec epci n del ar e f er i daeval ua ci n y r e come nda ci n t c ni c a po rpa r t e de s usmi e mbr os ,par apr onunci a r s e ca s o po rc as o,ya s e a apr o bando,r ec ha zando oe mi t i endo una opi ni nc on s a l ve dad,r e s pe c t oal as ol i c i t ud de q ue s et r at e,y conf o r m ea l o es t a bl ec i do e nl ac i t ada 1 e y ys us nor ma sc ompl e ment ar i a s. Se di s po ne de un pl a zo

a d i c i o n a ld eh a s t ac i n c o( 5 )d i a sh b i l e sp a r aa q u e l l o sc a s o se nq u es er e q u i e r ad eu n a e v a l u a c i n m se x h a u s t i va ,yha y a ns i d oc a l i f i c a d o sc o moc a s o sc o mp l e j o s ,d e b i n d o s e
de f i ni rporr egl a me nt o1 osc r i t e r i ospar a co nf er i rt a 1ca l i f i c aci n. Pr raf o 1 1 1 . - En ca s o de que l aS upe r i nt e nde nci a de Pens i ones y o l a Comi si n Cl as i f i ca dor a deRi e sg osy Li mi t e sde l nve r s i n,no e mi t as ue val uac i n o no s e pr o nunc i e,

r e s p e c t i va me n t e , d e n t r od e1 o spl a z o si nd i c a d o s , s i nc a u s ad e b i d a me n t ej u s t i f i c a d a , p od r i a n
c ompr ome t e rs ur es po ns a bi l i dad deconf or mi da d co n1 a s di s pos i ci onesdel al ey.

SECCI ON I V PROCEDI MI ENTO DE TM NS FERENCI A DE PR/S TAMOS, TM TAMI ENTO I MPOS I TI VO Y DESI GNACI C G DE REPRES ENTANTESDE TENEDORESDE
VALORES TI TULARI ZADOS HI POTECARI OS Art i c ul o1 05. - Pr oce di mi e nt oe spe ci al de t rans f er enc i a de pr opi e dad en pr oc es os de t i t ul ar i z ac i 6n de cart er as de cr di t os hi po t eca ri os . La sc es i ones t r a ns f er e nci a s de 1 as c ar t e r a s de cr di t os hi po t ec ar i os pa r af i ne s de t i t ul a r i za ci n co ns t i t ui r n t r a ns mi s i ones pl e na sei ne i vi ndi ca bl e sat odos 1 os e f e ct os l ega l e s.Es t ast r a ns f e re nci a s pr oduc en pl e nos e f e ct os de t r ans mi s i n de 1 as obl i gac i o ne s y de r e chos pr e vi s t os en 1 os c ont r a t os que e vi de nci a nl ac a r t e r a de c r di t o, i ncl uye ndo 1 % ga r a nt i as y dems der e c hos a cc es or i os

s u j e t o sar e g i s t r o ,s i nn e c e s i d a dd eq ue1 %i ns c r i p c i o n e soa no t a c i o n e se x i s t e n t e sd e b a n

r egi s t r a r s e a nombr e de l at i t ul ar i zador ar ec e pt or aoc es i onar i aa nt e1 a s of i c i nas d er egi s t r o i nmobi l i a r i o que co r r e s pondan, no oc uni endo una novaci n de 1c r di t o hi pot ec ar i o, y c ons er va ndo e lc es i onar i ol a pr e f e r enc i ao r i g i na l que c or r e s pondi aa lc ede nt e de 1 os c r di t oshi po t ec ar i osen l o que c onc i er ne a 1 % ga r a nt i a s ot or gada s co m os egur i dad de 1 os mi s mos.

98-

P r r a f oI . -A 1 o sf i n e sd eh a c e ro p o ni b l e sat e r c e r o sod ee j e r c e rs u sd e r e c ho sb a j ol a g a r a n t i ahi p o t e c a r i ac e d i d ac o moa c c e s o r i oa l c r d i t oh i po t e c a r i os u j e t oat i t u l a r i z a c i n , 1 % t i t u l a r i z a d o r a se s t a r nd i s p e n s a d a sd ep r e s e n t a ra n t ec ua l q u i e ri n s t a n c i auo f i c i n aj u d i c i a lo

g ube r na me nt alce r t i f i cac i ones de r e gi s t r o de de r ec hos r ea l e sa cc es or i os a s u nombr e' ,no s i e ndo nec es a r i a ms q ue l a pr e s en t ac i n de 1 as ce r t i f i cac i ones de r egi s t r o de der e chos r ea l e s ac ce s or i os e mi t i das a no m br e de 1ac r ee dorhi pot e ca r i oa nt e r i oro 1 os dupl i ca dos de1

a c r e e d o rh i p o t e c a r i od i s p o n i b l e s ,c o n j u n t a me n t ec o ne l d o c u me n t od ec e s i ns u s c r i t oe n t r e
e lce den t ey l at i t ul ar i z ador ac es i onar i a que ac t f l ae nr e pr es e nt aci n de 1o 1 ospa t r i mo ni os s e par a dos ,a sicomo una c er t i f i ca c i n emi t i da porl a Supe r i nt e nde nc i a de Va l or e ss obr el a i ns c r i pci n de 1c r di t o hi po t ec ar i o de que set r a t e en elRegi s t r o de M e r c ado de Val or e sy Pr oduc t os ,c om o pa r t e de l ar el ac i n de l a ca r t e r a hi pot ec ar i at i t ul a r i za da a l aque s er e f i e r e e lP r r a f o1 1de e s t ear t i c ul o. Pr raf o 11 . -No ser e quer i r a1 osf i nesdel aces i n ot r a ns f e re nci ad el a ca r t e r a decr di t os

hi p o t e c a r i o ss u j e t aat i t u l a r i z a c i nl an o t i f i c a c i nal aq u es er e f i e r ee lAr t i c u l o1 6 9 0d e 1

Cdi go Ci vi ld el a Re pf l bl i ca Domi ni ca na y, e n ca mbi o, queda r habi l i t a da co mo c es i ona r i al at i t ul a r i zado r a, c on o poni bi l i dad f r en t e a cua l q ui e rt er c e r o, a pa rt i r de l a i ns c r i pci n en el Regi s t r o de1 M er c ado de Va l or e s y Pr oduc t os es t a bl e ci do en l a Supe r i nt e ndenci a de Val or e s de una r el a ci n e nl a que s e haga n co ns t a r1 os nombr es pr opi os o r azo nes o denomi nac i o ne ss oc i a l e sc ompl e t as de 1 os de udor e s ce di dos,y 1 os s e gf m a pl i q ue ,e lm o nt o de1cr di t o hi pot eca r i o ce di do de c ada uno de di c hos de ud or es c edi dos ,y l a de sc r i pci n c a t a s t r alde 1i nmue bl eq ue hubi e r es i do hi po t ec ado e ns e gur i dad dedi choscr di t o shi po t ec ar i os .Lar el a ci n an t e sr e f er i dadebe r hac e r s ec ons t a re n un a c t o a ut n t i co que c ont endr l a de cl ar aci n de 1 ced ent e de l a ca r t e r a a es t os ef e c t os ,y l a de cl a r ac i n de a ce pt aci n de1c es i onar i o de l am i s ma.Par af i nesde i ns c r i pc i one so r egi s t r o de di cho a c t o po r an t e el Regi s t r o Ci vi la pl i c ar nf mi ca me nt e1 a st a s as pr e vi s t a s pa r a c ont r a t os s i nc ua nt i a .Una co pi a ce r t i f i cada de es t ea c t os e r l ai ns cr i t a en e lRe gi s t r o de Me r ca do de Va l or esy Pr oduc t os e s t abl ec i do en l a Super i nt e ndenci a de Va l o r es ,d ebi endo e s t a rdi s poni bl ede ma ner aper ma nen t ee n1 osm e di o se l edr ni c osa s u di s posi c i n. Pr raf o1 1 1 . - Los pa gos r e al i za dos por 1 os de udo r es ce di dos e n oc as i n de pr oc es os de t i t ul a r i za ci n de c a r t e r a sd ec r di t oshi po t ec a r i osy e ni gualmedi da 1 osdeps i t osr ea l i zados por1 os mi s mos e n cue nt a s es pe ci al e sr es pe c t o de 1 % c ual es e lce den t e de l a ca r t er a ha ya

n f l me r o sd es u sd o c u me n t o sd ei d e n t i d a d o Re g i s t r o Na c i o n a ld eCo n t r i bu ye n t e s( RNC) ,

e s t a d oa u t o r i z a d oad e d uc i r1 o sp a g o sv e n c i d o sb a j oe lc r di t oh i p o t e c a r i od eq u es et r a t e ,
s e r n vl i dos y l i be r a t o r i osmi e nt r ashaya ns i do r ec i bi dosporelc ede nt e de l a ca r t e r a,aun c es i n a l ae nt i da dt i t ul a r i za dor a.E1c ede nt ed el ac a rt e r as e r as i ,e lf mi co r e s ponsa bl e de t r a ns f e r i r af a vo r de l ac ompa f i i at i t ul a r i zado r au o t r a pe r s ona ,s e gf m s e ha ya a co r dado l i br e me nt e,1 osm o nt osr ec i bi dospor 1 os d eudor e s ce di dos ,s al vo que se h ubi e r a abs t e ni do de r ec i bi re l pa go o de ps i t o en l ac ue nt a es pec i alpor par t e de 1 os de ud or es ce di dos y hubi e r ai nf or ma do a s t os s obr el at r a ns f e r e nci a de1pr s t a m o que c or r e s ponda y e lnuevo l uga rpar ar e al i za r1 ospagos .

c u a nd o s t enof u n j aa1 o sf i n e sd el at i t ul a r i z a c i nc o moa d mi n i s t r a d o rd el ami s mat r a ss u

99-

P r r a f oI V. -Ene lc a s odeq u ee lc e d e n t ed el ac a r t e r ad ec r d i t os u j e t oat i t u l a r i z a c i n ,

l ue go de oc unida l at r a ns f e r enci a de l a pr opi eda ds obr el a mi s ma , haya r e ci bi do una no t i f i ca rpora c t o de a l gua ci lale mba r ga nt eso br el at r a ns f e r e nc i ade1c r di t o hi po t e ca r i o de q ue s et r a t e ,c on i ndi c ac i n de que e le mba r go t r aba do de be r s erl eva nt ado de i nmedi a t o

d e n u n c i ad eu ne mb a r g ot r a b a d oe nma n o sdeu nd e ud o rc e d i d ob a j od i c h ac a r t e r a ,d e b e r po rd i c h oe mb a r g a n t e ,s ope n ad es uc o n d e na c i ne nd a f i o syp e r j u i c i o s .A e s t o smi s mo s

f i ne s , el ce de nt e de l a ca r t e r a de ber dar a vi s oal ac ompa f i i at i t ul a r i zado r as obr e el e mbar got r a bado e n ma nosde1de udorc edi do de que s et r a t e,a 1 osf i ne sd e ponera s t a en c onoci mi ent o de di c ha s i t ua ci n y c ol oc ar l ae n es t ado de pr o t eg ers us i n t e r es esy der e chos s obr eelc r di t o ce di do. Pr raf o V. - Sipo r enc ont r ar se e lce dent e de una ca r t e r a de c r di t os hi pot eca r i os i ns cr i t o c omo ac r e edor hi pot eca r i oa nt e1 a so f i c i na s de re gi s t r oi nmobi l i a r i oc one s pondi e nt e, c ual qui er ac r e edo r hi pot e c ar i od i s t i nt o al at i t ul a r i zado r a que r e al i c el a not i f i c ac i n de1 de ps i t o de1 pl i e go de c ondi ci ones al q ue s er e f i er ee l Art i c ul o 69l de1 Cdi go de Pr oc edi mi e nt o Ci vi l ,o l a de nunci a de 1avi s o que or de na elAr t i c ul ol 53 de l a Le ys o br e Fomen t o Agr i co l a ,y s usmodi f i cac i ones ,o bi e n not i f i q uea di cho ce den t ee la vi s o devent a

r e q u e r i d ob a j oe s t a1 e ys is et r a t a r ed e 1p r o c e d i mi e n t oe s p e c i a ld ee j e c u c i ni n mo b i l i a r i a
pa r a ac r e edo re shi po t ec ar i oscr ead o porl am i s ma' ,elcede nt ed el ac a rt e r a de be r no t i f i ca r por a c t o de al gua ci la le mba r ga nt e ,s ob r el at r a ns f e r e nci a de1c r di t o hi po t ec a r i o y,por

e n d e , d es ug a r a n t i ah i p o t e c a r i aa c c e s o r i ad e n t r od eu np l a z on oma y o rau n( l )d i af r a n c o
c ont a do a pa r t i rde 1ac t o deno t i f i c aci n de1per si gui e nt e de q ueset r a t e,y en i g ualpl a zo a l at i t ul a r i za dor a,a 1 os f i ne s de pone ral a mi s mae nc onoci mi e nt o de l a not i f i c ac i n o de nunci a he cha por e le mba r ga nt e . En e s t os c as os ,l at i t ul ar i z ador a po dr i nt er po ne r r epa r os a lpl i e go de condi ci ones s i e m pr ey c ua ndo l o haga de nt r o de1pl azo e s t a bl e ci do pa r ael l o en l al e y. Pr raf o VI . - No obs t a nt e, c uando s et r a t e de un pr oc es o de e m ba r go i nmobi l i a r i o de de r e cho comf m se a dmi t i r l ao pos i c i n a1 ascl us ul a s de1pl i e go de co ndi ci one s porpa r t e del ac ompaf i i at i t ul a r i zado r a,s i e mpr e y cua ndo e les c r i t or eque r i do a 1 osf i ness e pr e s ent e

c o npo rl ome n o sc i n c o( 5 )d i a sc a l e n d a r i o sd e n t r od e 1 p l a z oa n t e si n d i c a d op a r al al e c t u r a
de 1 pl i e go. De no pr oce de r ,el ce de nt e de l ac ar t e r aar ea l i zar 1 % no t i f i ca ci ones ant es

r e q u e r i d a sd e n t r od e 1p l a z od eu n( l )d i af r a n c oa n t e si nd i c a d o , p o rl ar a z nq u ef u e r e , s t e
c ompr ome t e r s ur es po ns a bi l i dad f r e nt e al at i t ul ar i z ador a ,l i mi t a da di c ha r es pons a bi l i dad no o bs t a nt e , alpa go de una s uma e qui va l en t ea l o que r es ul t eme nor e nt r ee lm o nt o ga r a nt i za do po rl a hi pot e ca a cce s or i a alc r di t o hi po t e ca r i o ce di do,o elba l ancepe ndi ent e

d edi c h oc r d i t oh i p o t e c a r i o , e nl ame d i d ae nq u ee l i n mu e b l eh i po t e c a d os e aa d j u d i c a doy

e l ce den t e ha ya r e ci bi do e l pr oduc t o de l a ve nt ae n pf l bl i c as ubas t a de m a nos de1

a d j ud i c a t a r i o ,h a bi d ac u e n t ad eq u ee lp r e c i od ep r i me r ap u j an u n c apo d r s e rme no ral a

a cr ee nc i ar e gi s t r adaen pr i me rr a ngo.
Art i c ul o 10 6. - Tra t am i e nt oi m po s i t i vo de l as t ra ns f e re nc i as de pr s t am os e nl as t i t ul ar i z ac i ones .Last r ans f e r e nc i asde 1 os c r di t osy ga r an t i ashi pot e ca r i asque conf or man

l ac a r t e r as u j e t aat i t ul a r i z a c i ne s t ne x e n t a sd e 1p a g od ei mp u e s t o s ,t a s a s ,d e r e c ho s ,
a r bi t r i os nac i o na l es o muni c i pal es u o t r a con t r i b uc i n de c ua l q ui e ri ndol e. As i mi s m o, c ua ndo l at i t ul a r i zado r a as il o de ci da a s ue nt e r a di s cr e ci n,elr e gi s t r o de 1 as ga r an t i as

100-

hi po t ec ar i a sei ns c r i pci ones de 1 as m i s mas a f a vor de l at i t ul a r i za dor a ,po rc uen t a y en nombr e de 1 os pa t r i moni os s e par a dosa nt e1 os r e gi s t r os pf l bl i c os c one s pondi ent es ,es t a r e xen t o de t c do l ' mpues t o,t a s a , der e c ho, a r bi t r i o nac i onal o muni ci pal o c ont r i buci n de c ual qui ernat ur a l e zaalmom e nt o de pr a c t i ca r s el ai ns c r i pci n.
Art i c ul o 107. - Re pr es e nt a nt e s de t e nedore s de val ores e n proc es os de t i t ul ar i zac i 6n. En e lpr oc es o det i t ul a r i za ci n r e al i zado at r a vsdet i t ul a r i za dor asquet e ng an l acondi ci n de e mi s o r eses pec i a l i zadosen 1 os t r mi nosdef i ni dos e nl a pr e s e nt el e y,l a des i gnac i n de 1 r epr e s e nt a nt e de 1 os t ene do r es de va l or e ss e r r ea l i zada por ele mi s or ,a c uyo f i n de be r s us c r i bi r elc ont r a t o de e mi s i n r e quer i do r egl a me nt ar i a me nt e porl a Super i n t e nde nci a de Val or e s.En es t e con t r a t o de be r co ns t a rl a des i gna ci n y ac ept ac i n de 1r e pr es e nt a nt e,

e n t e n d i n d o s eq u ed i c ha d e s i g na c i nt e nd r c a r c t e rd e f i n i t i v o ,s i np e r j u i c i od e1 o s
de r ec hosde l aa sa mbl ea det e nedor esde de s i gna run nuevo r epr e se n t a nt ee ns us t i t uci n de1 a nt er i or .

S ECCI C GV
DI SPO SI CI ONES SOBRE EL PATRIM ONI O SEPAM DO CON STI TUI DO

EN PROCES OS DE TI TULARI ZACI ON

Art i c ul o 108. - Pe rf e cc i o nami e nt o de l a cr eac i 6n del pat ri m oni o s e par ado e n t i t ul ar i z ac i ones .En elpr oc es o de t i t ul ar i z ac i n re a l i z ado a t r a vs de t i t ul ar i z ador a s que t e nga n o no l a condi c i n de e mi s o r es es pe ci al i za dos en 1 os t r mi nos de f i ni dos en l a pr es e nt el e y,l ac ons t i t uci n de1pa t r i m oni os epa r a do s een t e nde r pe r f ec ci onadae nl af ec ha de s us c r i pci n de 1 co nt r a t o de e mi s i n de 1 os va l or e st i t ul a r i zados ,f ec ha e nl a cua ls e c ons i de r a r r e al i zada l as epa r a ci n pa t r i m oni alde 1 osac t i vos s ubya ce nt e s pa r ac onf or ma r e l pa t r i m oni os e par a do. A e s t os ef e c t os ,e n elr e f er i do con t r a t o de emi s i ns e de be r i nc l ui runace r t i f i cac i n de1r e pr e se nt an t el ega lde l at i t ul ar i z ador aen do ndecons t e que:

a ) Lo sb i e n e sq u ec o n f o r ma ne la c t i v os u b y a c e n t ed e 1p a t r i mo n i os e p a r a do s e
e ncue nt r an s e pa r a dos y ai s l a dos pa t r i moni al men t e de 1 os d ems a ct i vos d el a t i t ul a r i za dor ay t i e ne nr e gi s t r os c ont a bl es s epa r ados c on r es pe ct oa1 os de l a t i t ul a r i za dor ay a 1 osdemspa t r i mo ni osad mi ni s t r ados .

b ) Qu eal af e c had el ac r e a c i nd e 1 p a t r i mo n i os e p a r a d o , l ac a r t e r ahi p o t e c a r i as u b y a c e n t e

q ue l oc onf o r ma, i nc l uye ndo l a doc um e nt a ci n de o r i g i na ci n c ones pondi en t e,s e e nc ue nt r e en s u pode r di r e c t a me nt e o por c ond uc t o de1a dmi ni s t r a dor de 1 os ac t i vos s ubya ce nt e sdes i gnados .

c ) Qu el ac a r t e r ah i p o t e c a r i as ub y a c e n t eq u ec o n f o r mae lp a t r i mo ni os e pa r a d oc u mp l ec o n
1 os c r i t er i osde s e l ecc i n de f i ni dosen e lco nt r a t o de e mi s i n pa r as ut i t ul a r i za ci n y

s ee n c u e n t r al i b r ed eg r a v me n e suo t r a sc a r g a sq u ea f e c t e ns ue j e c uc i n.
d ) Qu es e ha nc u mpl i d oc o nt o d o s1 o sr e q u i s i t o se s t a b l e c i d o se nl al e gi s l a c i ny
nor mat i va vi ge nt eoe n el cont r a t o de emi s i n pa r a gar a nt i za rl as epa r ac i n y a i sl a mi e nt o de di c hosbi enesde1r e s t o de s uspa t r i mo ni oss epa r adoso de 1pa t r i m oni o c omf m de l at i t ul a r i za dor a.

101-

Pr raf oI . - Sa l vo l a an t er i o rc er t i f i c aci n i ndi c ada e n es t ea r t i c ul o , no s er eque r i r de ni nguna ot r aod e ce r t i f i ca do al guno de 1r e pr es e nt a nt e de t e nedor e s de val or es u ot r a pe r s ona. Pr raf o 1 1 . - E1 r gi me n de c r e ac i n y us o de1 pa t r i m oni os e pa r ad o po r par t e de

t i t u l a r i z a d o r a sp a r ae l d e s a r r o l l od ep r o c e s osd et i t u l a r i z a c i n ,e s t a r s u j e t o , e na d i c i na1 a s
di s pos i ci ones es peci a l e s de es t e ca pi t ul o, a l a Ley s obr eM e r c ado de Val or e s , de ms l e gi s l ac i ones vi gent es y nor ma t i va s compl emen t a r i as en l ama t e r i a, e xpedi das por 1 os r ganosco m pe t e nt es .
Art i c ul o1 09. -Fac ul t ad de ve nt aos us t i t uc i 6n deact i vosde lpat r i m oni os eparado.Las t i t ul a r i za dor a s podr n ve nder a c t i vos o s us t i t ui r bi ene s, c ont r a t os ,c r di t os o der e chos

deque s et r a t e,s i n nece s i dad de l aaut or i za ci n pr e vi a de 1r epr e s en t a nt e de1 ost e nedor e sde va l or esa que s er e f i e r ee lAr t i c ul ol 07 de l a pr e s ent el ey,si e mpr e que di c ha f a cul t ad es t y co ndi c i o ne s que e ne lmi s m o pueda np r eve r s e,de mane r a que elef e c t o de di cha ve nt ao s us t i t uc i n e s t cons i der a do en 1 os es c ena r i os de c ompor t a mi e nt o de1ac t i vo s ubyac ent e t omadose n cue nt apar al ae s t ru ct ur a ci n de l aemi si n deques et r at e.
Art i c ul o 11 0. -I nt m ns f er i bi l i dad de l os ac t i vos de lpa t ri m oni os e par ado alpat r i m oni o c om f m .En ni ngf m ca s o1 as co m pa f i i as t i t ul a r i za dor a s podr nt r ans f e r i ra s u pa t r i mo ni o c omf m bi e nesde 1 osquei nt e gr a n1 osa ct i vosde1 ospa t r i moni oss e par a dosque a dm i ni s t r e n.

i n d i v i d u a l i z a d oso b j e t od e 1 p r o c e s od et i t u l a r i z a c i nd el ac a r t e r ad ec r d i t o sh i p o t e c a r i o s e x p r e s a me n t ec o n c e d i d ae ne lc o n t r a t od ee mi s i nc o n e s po n di e n t e , ys u j e t oa1 os t r mi no s

Art i c ul o 111. -I ne m barg abi l i dad de l os pat ri moni os s e pam dos .Lospa t r i moni osque s e

c o n f o r me na la mp a r od ee s t o sp r o c e s o sd et i t u l a r i z a c i ny1 o sf l u j o sq u e s t o sg e ne r e nn o s e r no b j e t od eo p o s i c i noe mb a r g o ,s a l vop o rl oe s t a bl e c i d oe ne lP r r a f o1d e 1Ar t i c ul o 1 0ld el ap r e s e n t el e y ,e nc u yoc a s os ed e b e r c o n t a rc o na u t o r i z a c i nd ej ue zc o mpe t e n t e .

Art i c ul o 112. -Ai s l am i ent o pat ri mo ni aly r gi me n de qui e bm y l i qui dac i 6n f or zos a.En ni ng f mc as o1 os ac r ee dor e s de l at i t ul ar i z ador a ,de1or i gi nad or o de1a dmi ni s t r ad or de 1 os a c t i vos s ubyac ent es ,c ual qui e r a que s e ae lor i gen o cal i dad d es us cr di t os,podr n hace r e f e ct i vos 1 os m i s mos en 1 os bi e nes que conf o r men e l ac t i vo de 1 o de 1 os pa t r i mo ni os s e par a doscons t i t ui dospors ud eudor ,niaf e c t a r l os c on gr a v mene s,opos i ci one s,e mba r gos u ot r as ac ci ones .Tampoco ha br l ug ar a que t a l es ac t i vos s ubya ce nt e ss er e s t i t uya na l pa t r i mo ni o de l at i t ul ar i z ador a , de 1 or i gi nado r o de1 a dmi ni s t r a dor de 1 os ac t i vos s ub ya ce nt e s ,en 1 os ca s os e n que a l guno de el l os se e nc uen t r e en qui e br a ol i qui dac i n,o c ual qui er o t r o pr oc es o de na t ur a l e za c oncu r s al , de conf o r mi da dc on l o di s pue s t oe n1 as nor masa pl i ca bl e s .

Pr raf oI . -Sobr e1 os a c t i vos q ue i nt egr en un pa t r i mo ni os epa r ado,s l o pue de per s e gui r s e e lpago de 1 a so bl i gac i onesquepr ovenga n de 1 osval or e st i t ul ar i z adosemi t i do sc on ca r go al mi s mo y de 1 as de m so bl i gac i ones co nt e r ce r os a c a r go de1pa t r i moni os e pa r ado e n1 os t r mi nose xpr e sa men t e de f i ni dosen elco nt r a t o de e mi s i n deval or e st i t ul ar i z ados .

102-

Pr raf o 11 . -Se r nc ons i der a doscomo ac r e edor e sde1pa t r i moni os epa r adof mi ca me nt e:

a ) Lo st e n e do r e sd ev a l o r e st i t u l a r i z a d o sq u ei n t e g r a nl ae mi s i nr e s p e di v a oi nc l u y e n d o
e lc us t odi o de1 osva l or esde 1pa t r i moni o.

b ) E1 r e p r e s e n t a n t ed e1 o st e n e d o r e sd eva l o r e s t i t ul a r i z a d o s .
Losdemist e r ce r ost i t ul ar e s de de r ec ho s de c r di t o ac a rg o de1pa t r i mo ni os epa r ado e n1 ost r mi nos e xpr e s amen t e de f i ni dosen e lc ont r a t o deemi si n. Pr raf o1 1 1. - La qui ebr a ,l i qui da ci n f or zo sa ,o c ual qui erot r o pr oc edi mi ent o eq ui va l ent e de l at i t ul ar i zador as l oa f e ct ar as u pa t r i mo ni o comf m y no conl l eva r l al i qui dac i n de 1 os pa t r i m oni os s e pa r ad os que ha ya c ons t i t ui do.En ni ng f m ca s o,un pat r i moni os epa r ado pod r s e r dec l a r a do e n q ui e br a, l i qui dac i nf or zos ao c ua l qui e ro t r op r oced i mi e nt o e qui val en t e,c om o c ons ec ue nci ade l a oc ur r e nci a dedi c ha c i r cu ns t a nc i ae nl at i t ul ar i z ador a . Asi mi s mo,l al i qui dac i n de uno o ms de di chos pa t r i moni os se pa r ados no i mpl i c ar l a q ui e br a del at i t ul a r i za dor a, nil al i qui dac i n de1 os de mspa t r i m oni oss epa r ados . Pr raf oI V. - Cua ndo l at i t ul a r i za dor af uer ed ecl a r ada en qui e br a ,l i qui dac i nf o r zos ao c ual qui er o t r o pr oc edi mi e nt oe qui val en t e, e lr e pr e se nt an t er e s pec t i vo de t e nedo r es de va l or es t i t ul a r i za dos o qui en de si gne l a a sa mbl e a de t enedo r es a dmi ni s t r a r

p r o v i s i o n a l me n t e1 o sp a t r i mo ni o ss e p a r a d o qc o ns t j e c i na l p r o c e d i mi e n t ode f i n i d oa l e f e c t o
e n1 os c ont r a t os de e mi s i n,ha s t as ut r a ns f er e nci a a ot r at i t ul a r i zado r a 1 oa n t e r i or s i n

pe r j u i c i od el a f a c ul t a dd el aa s a mb l e ad et e n e d o r e s ( kl uwe r i r , me d i a n t ev o t ou n n i me , p od r
r eque r i rl al i qui dac i n de 1pa t r i m oni os epa r ado de que s et r a t e,que s er l l e vada a c abo por e lr ep r es e nt a nt edet e nedor e so porqui en de s i gnedi cha a s ambl ea. Art i c ul o 113. -De re chosRes i dual es .Unavezpa gados1 ost i t ul osdede udaemi t i dosco nt r a un pa t r i moni os e par a do en oc as i n de una t i t ul ar i z ac i n,1 os bi ene s y obl i ga ci ones que i n t eg r en 1 os a c t i vosy pa s i vosr ema ne nt e so de r e chosr e si dua l e sd e1pa t r i moni os e par a do de q ue s et r a t e,pa s ar n alpa t r i moni oc omf m de l ae nt i dad t i t ul a r i za dor a,s a l vo a cue r do en c ont r a r i ooc ual qui e r di s pos i ci n alr e s pec t o pr e vi s t a ale f e ct o en elc ont r a t o de emi si n c one s pondi e nt e. Art i c ul o 114. - Tm t am i ent of i s c al de l pat ri moni os eparado. E1 pa t r i moni os epa r ado c ons t i t ui do e n elpr oce s o de t i t ul ar i zac i n alque s er e f i e r ee lArt i c ul ol 0 7de l a Ley s o br e Me r ca do de Val or es y d ee s t al ey, s er i ndepe ndi e nt e de 1 pa t r i mo ni oc omf m d el a t i t ul a r i za dor a , de bi e nc bl l e var un r egi s t r o es pec i aly c ont a bi l i da di ndepe ndi e n t e por ca da pa t r i mo ni os e pa r a do que co ns t i t uyaPa r at odos 1 e f e c t ost r i but a r i os ,s e co ns i de r a r co m o un ve hi c ul o ne ut r o por l o que en ni ngf m c as o di c ho pa t r i moni os e pa r ado s e r co ns i de r ado

s u j e t opa s i v od eo b l i g a c i o ne st r i b u t a r i a s ,r a z np o rl ac u a ln oe s t a r s u j e t oa lp a god e
ni nguna cl a s ed ei mpue s t o de r i vac b or e l a ci onad oc on elpr oc es o det i t ul a r i zac i n q uel e d o r i ge n nid e1 osse r vi ci os q ue s ec ont r a t e n porpa r t e de l at i t ul ar i z ado m p' m ae l de s ar r ol l o de

d i c hop r o c e s oc o nc a r g oa lp a t r i mo ni os e p a r a d o . Loa n t e r i o rs i np e r j u i c i od el ao b l i g a c i n

103-

t r i bu t a r i ae n ca beza de l at i t ul a r i zador a de darcumpl i mi e nt o a1 as nor m as a pl i c a bl e s que

r e g u l a n1 a so b l i g a c i o n e sf o r ma l e sac a r g od es u j e t o sp a s i vo sc o n t r i b uy e n t e sor e s p o n s a b l e s
de r i vada s de 1pr oces o det i t ul ar i z aci n des a nol l ado e n no m br ey po rc ue nt a de 1pa t r i mo ni o s e par a do. Pr raf oI . - No obs t an t e ,1 os i ngr es os po rc once pt o de r endi mi ent os ge ne r a dos por 1 os va l or es e mi t i dos e n oc a si n de l at i t ul a r i za ci n, as i co mo 1 o si ngr e s os de l a en t i dad t i t ul a r i za dor a y de 1 os de mi spar t i ci pa nt e se ne lpr oc es o de t i t ul a r i zac i n,i nc l u ye ndo a 1 os o r i gi na dor es y a dm i ni s t r ador es de 1 as ca r t er as de c r di t o hi po t ec a ri a y bene f i ci a r i o s de

d e r e c h o sr e s i d u a l e s , e s t a r ns u j e t o sa lp a g od e 1i mp u e s t os o b r el ar e n t ae nma n o sd ea q u e l q uec o n f o r me a l a1 e ys e ar e s p o n s a b l ed e 1pa g od e1 o smi s mo s ,s i n pe r j u i c i od e1 a s

e xenc i o ne si mpos i t i va squepor1 e ya pl i quen e ns u pr ovec ho.

P r r a f o1 1 . -LaDi r e c c i n Ge n e r a ld el mp ue s t o sl n t e r n o s( DG1 1 )d o t a r a 1 o spa t r i mo ni o s s e p a r a d o sd en f l me r o sd eRe g i s t r oNa c i o n a l d eCo n t r i b u y e n t e s( RNC) , e s p e c i a l e s . SECCI ON VI

I NCENTI VOSA LA TI TULARI ZACI I W

DI SPO SI CI ONES GENERALES Y FACULTAD NORM ATI VA

Art i c ul o 115. - Tra t am i ent of i s ca l de val ore st i t ul ar i zados hi pot eca ri os .A 1 os va l or es de r i vados de pr oc es os de t i t ul a r i za ci n de ca r t e r a de c r di t os hi po t e ca r i os ,q ue c umpl an c on 1 % c ond i c i o nes y r e qui s i t os de col oca ci n y e mi s i n def i ni dos po rl al eg i s l ac i ny nor mat i vavi ge nt es ,1 e sapl i ca e lr gi me nf i s cales t a bl e ci do e n1 os a r t i cul os l2 2y l 23 de l a Le ys obr eM e r c ado de Val or e s. Art i c ul o 116. -I nce nt i vo a l ai nvers i 6 ne n val ore s.Pa r ae l ca so de 1 os i nve r s i o ni s t as

l o c a l e sye xt r a n j e r o sa p l i c a r n1 %d i s p o s i c i o ne se s t a b l e c i d a se n1 o sa r t i c u l o sl 2 2y l 2 3d e
l a Le ys obr eM e r ca do d e Val or es ,porl oq ue1 osr e ndi mi e nt osge ner a dospo r1 osva l o r esde c ue nt a af a vordepe r s ona sr es i de nt esonor es i de nt e se nl aRepf l bl i caDomi ni c ana.

r e n t af i j aov a r i a b l ey1 o sd i v i d e n d o se s t a r ne x e n t o sd e 1 p a g od ei mp u e s t o s , yp o rt a n t on o e s t a r ns u j e t o sar e t e nc i o n e se nl af ue n t ea lmo me n t od es e rp a g a d o soa c r e d i t a d o se n

Art i c ul o 117 . -Di spos i ci 6n ge ne ral .Las di s pos i ci onese s t a bl e ci dase ne lpr e s ent e ca pi t ul o s e r na pl i c abl esa t o do pr oc es o det i t ul a r i za ci n a lq ueser ef i e r ee lArt i c ul ol 07 de l a Ley r eque r i da, a cor de co n l o que s e es t a bl e zca r e gl amen t a r i amen t e c ompl e men t ar i a sdi c t adasa lef e c t o.

s o b r eMe r c a d od eVa l o r e s , s e g f mc o r r e s p o n d a , a1 o sf i n e sd eo t o r ga rl as e g u r i d a dj u r i di c a
en 1 a s nor mas

Art i c ul o 11 8. - Fac ul t ad nor m at i va. Pl azos para di c t ar r egl am e nt os nec es ar i os . E1

P o d e rE j e c u t i v od i c t a r 1 a smo d i f i c a c i o ne sn e c e s a r i a sa lRe gl a me n t od eAp l i c a c i nd el a

Le ys o br e M er c ado de Va l o r espar aq ue e lmi s m os ec or r e s pondacon 1 a s di s pos i ci onesde

e s t ec a pi t u l oe nu npl a z on oma y o rd es e s e n t a( 6 0 )d i a sc a l e n d a r i o s , c o n t a d o sapa r t i rd el a

104-

pr omul ga ci n de es t al ey.Las di s pos i c i o ne sl e gal es es t a bl e ci das e ne l pr e s ent e ca pi t ul o t e ndr n pl e na vi genc i aa pa r t i rde l apr omul ga ci n dees t a1 e yyr egi r ni nde pe ndi e nt e ment e de l aa dec uac i n o no de 1 Re gl ame nt o de l a Ley de M e r ca do de Val or es e n elpl a zo e s t a bl eci do.

CAPi TULO V
DEL AGENTE DE G AI U NTI AS

Art i c ul o 119. -De f i ni c i 6n de Age nt e de Gar ant i as .E1Age nt e de Gar a n t i a se sl a pe r s ona

j u r i d i c ad e b i da me n t eh a bi l i t a d ap a r af u n g i rc o mot a l , d e s i g n a d ame di a n t ea c t op o re s c r i t o ,
de nomi na do ac t o de g ar a nt i a ,s us c r i t o po r1 osa cr e edo r esu ot r osbene f i ci a r i osdeun c r di t o ga r a nt i za do m ed i a nt ep re nda,hi pot e ca o c ual qui er ot r ot i po de gar a nt i a, i ncl uye ndo l a c es i n de 1 os be ne f i ci oss obr e pl i zas de s e gur os y cual qui e ro t r o der e c ho ac ces o r i o ,pa r a q ue ac t f l ec omo s u manda t a r i o yr epr e s en t a nt e an t et odas aq uel l as ge s t i onesi n he r e nt e s al s e gur i dad de 1c r di t o deque s et r at e.

p r o c e s od ec r e a c i n, p e r f e c c i n, ma n t e n i mi e n t oye j e c u c i nd e1 a sg a r a n t i a so t o r g a d a sp a r a
Art i c ul o 120. -De s i gnaci 6n de lAge nt e de G am nt i as .En c ual qui erope ra ci n de c r di t o q ue i ncl uya el o t or ga mi e nt o de ga r a nt i a s de cual qui e r na t ur a l ez a, i nc l uye ndo ga r an t i as pr enda r i as e hi pot ec a r i a s ,a s ic omo l a ce s i n de bene f i ci os s obr e pl i za s de s egu r os ,1 os

a c r e e d o r e su o t r o sbe n e f i c i a r i o sd e 1c r d i t oa s ig a r a n t i z a d op o d r n,me d i a n t ea c t ob a j o
f i r ma pr i vada o des i gnar un Age nt e de Gar a nt i a s pa r a que a c t f l e co mos u manda t a r i oy r epr e s en t a nt e an t et oda s aque l l as ge s t i o ne si nher e nt e s alp ro ces od ec r ea ci n,pe r f e cci n,

ma n t e n i mi e n t oye j e c u c i nd e1 a sg a r a n t i a so t o r g a d a sp a r as e gu r i d a dd e 1c r d i t o , e s t a n d o
s usder e chosy obl i ga ci one sr e gi dospor 1 a s di s posi c i ones de e s t al e y,1 as di s pos i ci onesde 1 osar t i c ul os 1 984 y s i gui e nt esde1C di go Ci vi lde l aRe pf l bl i c a Domi ni ca nay 1 ost r mi nos yc ondi ci ones q ue pue dan s e r pa ct ados l i br e me nt ee nt r ee l Age nt e de Ga r an t i as y 1 os a cr eedo r es u o t r osbe ne f i c i ar i os de 1cr di t o ga r a nt i za do e n eli ns t ru ment o de de s i gna ci n c one s pondi e nt e.

Art i c ul o1 21 . -Re qui s i t osmi ni m osde lac t o dede s i gnaci 6n de lAge nt e deG am nt i as.E1

a c t ob a j of i r map r i v a d aq ued e s i g n ea lAg e n t ed eGa r a n t i a sd e be r c o n t e n e rc o momi n i mo

1 a sr egl asi nher e nt esalal ca ncey l i mi t e sde 1 asf ac ul t a despues t a sas uc ar go,a la mpa r o de 1 Ar t i c ul ol 20 de l a pr es e nt el ey, as i co mo 1 as r e gl a s conc er ni e nt e s as u de s i gn aci n,

r e mo c i n ,s u s t i t uc i n ,r e n u nc i ay t e r mi n a c i n ,s i n pe r j u i c i od ec u a l e s q ui e r ao t r a s
di s pos i ci onesquet e nga n abi en ac or da r1 aspa r t es . Art i c ul o1 22. - Pe rs o nas habi l i t adas para f ungi r co moAg ent e de G ar ant i as .Pod r n f ungi r co m o Agent e de Ga r a nt i a s ,1 o s banc os mf l l t i pl es ,1 as a s oci a ci ones de a ho r r os y pr s t amos ,cua l q ui e r ot r ae nt i da d de i nt e r medi ac i n f i nanci e r aoi ns t i t uc i n ba nca r i a de1 e xt er i or que a ut o r i c el aJ unt a M one t a ri a ,a s ic omo c ual qui er o t r as oc i e dad de co me r ci o i nc or por a da de conf o r mi da dc on 1 as l eye s de l a Re pf l bl i c a Domi ni c ana o con l eyes

e x t r a n j e r a s , c u yoo b j e t oe x c l u s i vos e ae l d ea c t u a rc o moAg e n t ed eGa r a n t i a s , n op u d i e n d o

a c t ua rcomot a11 aspe r s onasf i s i ca s.

105-

Pr raf o- Los r e pr es e nt a nt e s de 1 os t ene do r es de va l o r es de s i g nados e n oca s i n de e mi s i one sd e of e r t a pf l bl i ca of ungi r n co m o Agent es de Ga r an t i as e nr e pr es e nt a ci n y be nef i c i o de di c host ened or es ,pudi e ndo no obs t a nt e pr e ve r s el a de s i g na ci n de un Ag ent e de Gar a nt i a s di s t i nt oe n elco nt ra t od ee mi s i n dev a l or e su o t r os t i t ul os r ep r es e nt a t i vos de de uda.
Art i c ul o 123. -Der ec hosy at r i buc i one s bs i cas de lA g e nt e de Gam nt i as .Los Agent es

d eGa r a n t i a st e n d r nd e r e c h oar e c i b i rg a r a n t i a sas un o mb r e , r e g i s t r a r , ma n t e n e rye j e c u t a r

1 a sq ue f uer en ot o r gada sc omo se gur i dad de c ual qui e r oper a ci n de c r di t o,si n que s e a ne ce s ar i o que 1 % mi s ma ss ea ni ns c r i t as o r e gi s t r ada s a nombr e de 1 os a cr e edo r es u o t r os be nef i c i a r i os ,pudi endo es t a r s t as a no mbr e de1Age nt e de Ga r a nt i a s.Bas t a r que e n el a c t o d e ga r a nt i a de que s et r a t e ,e l de ud or o gar ant e, s eg f m a pl i q ue, r ec onozc a e xpr e sa men t el ac al i dad de1be nef i c i ar i o de l a ga r a nt i a os usc r i bi en t e de di cho i ns t r ume nt o, c omo Age nt e de Ga r an t i as y l ai ndi cac i n de 1 os docu me nt os de f i na nc i ami en t o de 1 os

c u a l e ss ed e r i v a n1 o sc r d i t o sg a r a n t i z a d o s . E1Ag e n t ed eGa r a n t i a sp o d r a c t u a re nj u s t i c i a
s i n ne ce s i da d de nombr a r a di chos a cr ee dor esu ot r osbe nef i c i ar i os ,s i nq ue e s t oi mpl i que t r mi nosy c ondi ci onesde 1 osdoc um e nt osq uee vi de nci en e lc r di t o y de 1a c t ooa cue r do de s u de si gna ci n.

u nav i o l a c i n a1 %r e g l a sq uep r o h i be ne ll i t i g i op o rp r o c ur a c i n ,s u j e t os i e mp r ea1 o s

Ar t i c ul o1 24 . - Ad j u d i c a c i 6 nd e un b i e no t o r g a do e ng a r a n t i a . En e lc a s od e a d j ud i c a c i nd eu nbi e no t o r g a d oe ng a r a n t i a , d i c hobi e npo d r s e rt r a n s f e r i d oa l Ag e n t ed e Ga r a n t i a s , ye nc a s od ee s t a rs u j e t oar e g i s t r o , r e g i s t r a doan o mb r ed e 1 mi s mo ,s i np e r j u i c i o d es o l i c i t a r s eq u el aa d j ud i c a c i ny p o s t e r i o rr e g i s t r o ,d es e rn e c e s a r i o ,s er e a l i c et r a s

pe t i c i n ale f ec t o,a nombr e de 1 os a c r ee dor esu o t r osbe ne f i ci a r i os de 1c r di t o ga r a nt i z ado

e x i s t e n t e sa l mo me n t od el aa d j u d i c a c i n.
Art i c ul o 125. - Prueba de l os ac ree dor es e xi s t e nt e s . La cal i dad de 1 os a cr eed or es e xi s t e nt e ss e pr oba r e n c ua l qui e r momen t o me di an t el a pr e s en t ac i n de 1a c t o de de s i g na ci n,e ne lque s e ha ya hec ho co ns t a r1 os nombr e s de 1 os ac r e edor e s manda nt e s ,y e n ca so dehabe roc uni do una c es i n t o t a lopa r c i a lde1cr di t o,dando or i ge n al a ex i s t e nc i a denuevosac r ee dor esno exi s t en t esalmom e nt od el ades i gnac i n de1Age nt ede Ga r an t i as , c on e vi denc i a sd el anot i f i c ac i n al aq ue s er e f i er e elAr t i c ul o1 690 de1Cdi go Ci vi lde l a Re pf l bl i ca Do mi ni ca na o cua l q ui e ro t r or e qui s i t o pr e vi s t o en l a1 e y par al at r ans mi s i n de c r di t osu o t r osde r ec hos i nco r por a l e s ,e ne le nt endi do de q ue,no obs t a nt el ac es i n de 1 os c r di t oso de r ec hos de 1 os c ual ess on ac ce s or i as1 as ga r a nt i a s de que s et r a t e,no i mpl i ca r ne ce s i da d de hac eri ns c r i pc i onesadi ci ona l e sen 1 osr egi s t r osquecor r es ponda ne n donde s e e nc ue nt r en r egi s t r ada sd i c hasga r an t i asanombr e de 1Agent e deGa r an t i as . Art i c ul o 126. - Pa t ri m oni os e par ado.Lo s de r e chos de ga r a nt i a sy 1 os bi e nes que ha yan

s i d oa d j u d i c a d o s an o mb r ed e 1 Ag e n t ed e Ga r a n t i a ss ee n t e n de r ns e g r e g a d o sd e 1
pa t r i mo ni o comf m de1m i s mo. Di c ho pa t r i m oni oi nde pendi e nt eno es t a r alal ca nce de 1 os

a c r e e d o r e sd e 1Ag e n t ed e Ga r a n t i a s ,p o rl oq uenopo d r s e ro b j e t od eg r a v me n e so e mb a r g o s ,n op u d i e n d oe lAg e n t ed eGa r a n t i a sg r a v a r ,e n a j e n a r ,n ip r o me t e rg r a v a ro e n a j e na r1 o sd e r e c ho sobi e n e sq u ec o mp o n e nd i c h op a t r i mo ni os i ne l c o ns e n t i mi e n t od e1 o s

a cr eedo r esma nda nt es .

106-

Art i c ul o1 27. -Trat a mi e nt of i s c alde lpa t r i mo ni os eparado.La sr ent as o bt e ni da sporl a e xpl o t a ci n o di s pos i ci n de 1 pa t r i mo ni os e par a do de 1 Age nt e de Ga r a nt i as cons t i t ui do s obr el a bas e de un Ac t od e Ga r a nt i a s,i ncl uye ndo 1 os i ngr es os de r i vados de l a vent a

ul t e r i o rd eb i e ne si n mu e bl e sp r e vi a me n t ea d j u d i c a d o s ,e s t ne x e n t o sd et o d oi mp u e s t oo

c ar ga di r e c t a,i ncl uyendo c ual qui e ri mpue s t os obr el ar ent a,i mpues t os o br e1 a s gana nci as deca pi t a l , yc ual qui eri mpues t os obr eac t i vos ,c on e xce pci n de1i mpues t o que c or r e s ponda s obr e bi ene si nmue bl e s que f o r me n par t e de e s os ac t i vos .En es t os ca s os,e lmi s mo s e r de t er mi nado y pa gado de c onf or mi dad c on l oe s t a bl eci do e nl a Le y No. 1888 ,s obr e Pr opi eda dl nmobi l i a r i a y Sol a r es Ur ba nos No Edi f i cados ,y s us modi f i ca ci one s y, c onf or me a lpr oce di mi e nt o de va l o r aci n de i nmuebl e sq ue e s t uvi e r e vi ge nt e ,no a pl i c ando aes t osf i nes ,s i n embar g o,1 a se xe nc i oneso deduc ci onesapa r t i rde 1 a sm i s mas ,a 1 a sques e r ef i e r ee l Ar t i c ul o 3 de l ar e f e r i da l e y,r e s pec t oa1 os pr i mer os c i nc omi l l ones de pes os

( RD$ 5 , 0 00 , 0 0 0. 00 ) ,oe l nu e v omo n t oq u er e s u l t ed e 1 a j u s t ea n u a lp o ri n f l a c i n, d e 1 v a l o r

del a pr o pi ed ad i nmobi l i a r i ade q ues et r a t e . Pr raf o I. -E1Age nt ed e Ga r a nt i ass e r r es pons abl ed er e al i za r1 ospagosque c or r e s pondan pordi c ho c onc e pt o poran t el a Admi ni s t r a ci n Tr i but ar i a ,de bi endo exi gi re lr ee mbol s o de c ual qui er pa go r ea l i z ado e n di c ho s e nt i do a 1 os ac r ee dor es m a nd ant es , qui e nes s e r n s ol i dar i a men t er es pons a bl e sa nt el a Admi ni s t r a ci n Tr i but ar i a pordi c hos c once pt os ,has t a t a nt oe l Age nt e de Ga r a nt i as no ha ya r ea l i zado elpa go c ones pondi en t ee n1 os pl az os y m on t os que pr oc eda n. No obs t a nt e,1 os i ngr es os porconc ep t o de r e ndi mi e nt osgene r ados por 1 os bi ene sq ue conf o r ma n elpa t r i moni o se pa r ado,t r a ss u di s t r i buci n,as ic omo 1 os

i n g r e s o sd e 1Ag e n t ed eGa r a n t i a spo rs uss e r v i c i o s ,e s t a r ns u j e t o sa lp a g od e 1i mp u e s t o

s ob re l ar ent ae n manos de a quelque conf or me a l a1 ey s e ar e s pons abl e de 1pa go de 1 os

mi s mo s , s i np e r j u i c i ode1 a se xe n c i o n e si mp o s i t i va sq u ep o r1 e ya p l i q u e ne ns up r o v e c h o.
P r r a f o1 1 . -LaDi r e c c i n Ge n e r a ld el mp ue s t o sl n t e r n o s( DG1 1 )d o t a r a 1 o spa t r i mo ni o s s e p a r a d o sc o ns t i t ui d o st r a sl aa d j u d i c a c i nd eu nb i e ng a r a n t i z a d oaf a v o rd e 1Ag e n t ede Ga r a n t i a s , d eu nn f l me r od eRe g i s t r oNa c i o n a l d eCo n t r i b u y e n t e s( RNC) , e s p e c i a l .
Art i c ul o1 28. -Sus t i t uc i 6 n o re nunc i a delage nt e de gar ant i as .En c as o de s us t i t uci n o r enunc i a de 1 Agen t ed e Ga r a nt i a s y, pos t er i or des i gna ci n de un nue vo Agen t e de Gar a nt i a s ,a f i n de pr ac t i ca r1 %i nsc r i pci one so a no t ac i ones de 1 as ga r a nt i as a nombr e de e s t ef l l t i m o,bas t ar f mi c amen t el a pr es e nt a ci n de una i ns t a nci as us cr i t a por e lce s i onar i o de 1 as gar a nt i a sa compaf i a da de 1i ns t r umen t o por medi o de 1c ual s e haya des i gna do el nue vo Age nt e deGa r an t i as ,e na di c i n ac ua l q ui e rce r t i f i ca ci n de r e gi s t r o oi ns c r i pci n en i nmue bl e s, 1 as ce r t i f i ca ci ones de r e gi s t r o de der e c hos r e al es ac ce so r i os , no s i endo ne ce s ar i a oe n es t os c as os ,l a pr e s en t ac i n de 1 os dupl i c adosde 1 osCe r t i f i ca dos de Ti t ul os , Cons t anc i a s , Cons t anc i a s Anot adas y o Ca r t as Ano t a das de 1 os pr opi e t a r i o s de 1 os i nmue bl e s gr ava dos. Pr raf oI . - En ca s o de s us t i t uc i n or e nunc i a de1 Agen t e de Ga r a nt i as , y pos t e r i or de s i g na ci n de un nuevo Age nt e de Ga r ant i as ,e lr egi s t r o de cual es qui e r a gar a nt i a sa nombr e de es t ef l l t i mo e i ns c r i pci ones de 1 % mi s mas an t e1 os r e gi s t r os pf l bl i cos

e lc a s od eg a r a n t i a ss u j e t a sar e g i s t r o , i n c l u y e nd o , s i f u e r ee lc a s od eg a r a n t i a ss o b r eb i e n e s

107-

c one s pondi e nt es ,e s t a r exe nt o de t odo i mpues t o, de r e cho o con t r i buci n de c ua l qui e r

na t u r a l e z aa l mo me n t od ep r a c t i c a r s el ai n s c r i p c i n , e s t a n d os u j e t a sai mp ue s t osd er e g i s t r o
f mi ca men t e,l a pr i mer ai ns c r i pc i n yr egi s t r o de 1 asga r an t i asa no mbr ed e1pr i me r Ag ent e

d eGa r a n t i a s ,s i np e r j u i c i od e1 a se x e nc i o n e si mp o s i t i v a sq u ep u d i e r e na p l i c a re nr a z nd e l ac a l i d a dd e 1o t o r g a n t ed el ag a r a n t i a ,e lo b j e t od el ami s ma ol ac a l i d a d ope r s o n ad e 1

a cr eedo r bene f i ci a r i o de l a mi s ma a t ra vs de 1 Age nt e de Ga r a nt i as ,o c ual qui er ot r a e xe nc i na pl i c abl e. Pr raf o 11 . -1 . . - s e r vi c i os br i nda dos e n ca l i da d de Age nt e de Ga r a nt i a s por una pe r s ona de bi d amen t ea ut or i zadaa el l oc onf or m epr e v e s t al ey,es t a r n exe nt o s de i mpues t oss obr e 1 os s er v i c i os o va l o r agr e gado ,i nc l u ye ndo ell mpues t os obr el a Tr a ns f e r enci a de Bi e nes l ndus t r i a l i zadosy Ser vi c i oso c ual qui e ri m pue s t os e l e c t i vo al co ns umo.

Ti TULO I I I
DI SPO SI CI ONES ESPECI ALES RELATI VAS A LA S VI VIENDAS DE BAJO COSTO

CAPi TULO I DE LA P ROM OCI C G DE PROYECTOSDE VI VI ENDAS S ECCI ON I DES ARROLLO Y CONS TRUCCI ON DE PROYECTOSDE
VI VI ENDA S DE BAJO CO STO

Ar t i c ul o1 2 9 . - Pr o y e c t o sd ev i v i e nd a s de b a j oc o s t o . Al c a nc e . Lo sP r o y e c t o sd e Vi vi e n da sd eBa j oCo s t os o np r o y e c t o sd es o l u c i o n e sha b i t a c i o n a l e s ,c o np a r t i c i pa c i nd e

1 os s e c t or e s pf l bl i c os y o pr i vado s,cuya s uni da des t e ndr n un pr e ci o de ve nt ai gual o

i n f e r i o rad o smi l l o n e sd ep e s o s( RD$ 2 , 0 0 0 , 0 0 0. 0 0 ) , mo n t oq ues e r a j u s t a d oa n u a l me n t e

por i nf l a ci n co nf or me a 1 as di s pos i c i ones de1Ar t i c ul o 327 de1Cdi go Tr i but a r i o de l a Re pf l bl i ca Do mi ni ca na o y medi a nt e1 os c ua l es s ef a ci l i t ae l ac ces o de l af ami l i a a una

vi v i e nd ad i g n a . Lo sP r o y e c t o sd e Vi v i e nd a sdeBa j o Co s t o po d r nb e n e f i c i a r s ed e 1
de s ar r ol l oya pl i c ac i n de 1 os i ns t r ument os l e gal es ,f i na nci e r os y f i s ca l e s pr e vi s t os e nl a pr es e nt el e y, a f i n de i nc r eme nt a r1 os r ec ur s os di s po ni bl es pa r ae lf i na nci a mi e nt o de 1 os mi s mosy s ui nf r ae s t ru c t ur a ,a s icomo pa r a pode rr e duci r1 oscos t osde 1 a svi vi e ndas .

Ar t i c ul o1 3 0 . - Ac r e di t a c i 6 n de l o s pr o y e do s de v i v i e nd a sd eb a j oc o s t o . r g a no
adm i ni s t rat i vo com pe t ent e.La ac r e di t a ci n de 1 os pr oyec t os de vi vi e ndas que pod r n

c a l i f i c a rc o moP r o y e c t o sd eVi vi e n d a sd eBa j oCo s t oy ,e nc o ns e c u e nc i a , di s f r u t a rd e1 o s

i nc en t i vo sp r evi s t os po re s t al ey,s er r ea l i zad a por ell ns t i t ut o Na ci onalde l a Vi vi e nda

( 1 NV1 ) , c o nf o r mee l p r o c e d i mi e n t oq ues ee s t a b l e z c ap a r ae l l o .Pa r at a l e sf i n e s , d e n t r od e 1 pl a z od es e s e n t a( 6 0)d i a sc a l e n d a r i o s ,s i g u i e n t e sa l ap r o mu l g a c i nd el ap r e s e n t el e y , d e b e r nf i j a r s e1 a sc o n d i c i o n e sy c a r a c t e r i s t i c a sq u e1 o sp r o y e c t o sd ev i v i e n d a sd e b e n r e u n i rp a r ao b t e n e ra c r e d i t a c i nc o moP r o y e c t o sd eVi vi e n d a sd eBa j o Co s t o ,me d i a n t e r e g l a me n t od i c t a d oa l e f e c t opo re l P o d e rE j e c u t i v o.

108-

Art i c ul o 131. - Rgi me n de e xenci one sf i s cal es que be ne f i c i a al os f i dei co mi s os de

c o ns t r uc c i 6 n pa r ae ld e s a r r o l l o de pr o y e c t o sd ev i v i e n da sd eb a j oc o s t o . Lo s
f i de i comi s os pa r al ac ons t r ucc i n c r ea do s pa r a elde s ar r ol l o de Pr oyec t osde Vi vi e ndasde

Ba j o Co s t od e b i d a me n t ec a l i f i c a d o s ,q u e d a r ne x e n t o sd e 1pa g od eu nc i e np o rc i e n t o ( 1 0 0 %)d e1 o si mp u e s t o sd e s c r i t o sac o n t i n u a c i n:

a ) l mp u e s t os o b r el aRe n t ayGa n a n c i a sd eCa pi t a lp r e v i s t op o re l C d i g oTr i b u t a r i od e
l a Re pf l bl i c a Do mi ni ca na oy s usm o di fi c ac i o ne s.

b ) Cu a l q u i e ri mp u e s t o ,d e r e c h o ,t a s a ,c a r g a ,o c o n t r i b u c i na l g u n aq ue p u d i e r es e r a p l i c a b l ea1 a s t r a n s f e r e n c i a sba n c a r i a s yal ae x pe d i c i n , c a n j eod e p s i t od ec h e q ue s .

l mpues t os obr e ac t i voso pa t r i moni o,i ncl uye nd o,pe r o no l i mi t a do,a ll mpues t o al a

P r o p i e d a dl n mo b i l i a r i a ,Vi v i e n d aS u n t u a r i ay S o l a r e sUr ba n o sNo Ed i f i c a d os( 1 P1 )

e s t a bl eci do po rl aLe y No. 18 88,y s usmodi f i c ac i one s.

d ) l mp u e s t o ss o b r el ac o n s t r u c c i n, t a s a s ,d e r e c h o s ,c a r g a sy a r b i t r i o se s t a b l e c i d o se nl a
Le y q ue c r ea un Si s t e ma de El a bor a ci n de Regl a me nt o s Tc ni cos pa r al a Ar qui t e c t ur a y Ra ma s Af i nes ,y s u Regl a me nt o de Apl i c ac i n,a s i co moc ua l qui e r o t r al e gi sl a ci n q ue s e haya c r ea do o por c r ea r ,q ue af ec t el ac ons t r u cci n co n el c obr o de i mpues t os ,t as as ,der e c hos ,ca r gaso a r bi t r i os ,i nc l uyendo c ual es q ui e ro t r os i mpues t os so br e1 os s e rv i c i os de c ons t r u cc i nuo t r os s e r vi ci os c onexos br i ndados pa r aelbene f i ci o de1pr o yec t o. l mpues t os s o br e e lt r as pas o de bi ene si nm ue bl es i nmobi l i a r i ase n gener al . r egi s t r o de o pe r a ci ones

P r e p a r a c i ny E j e c u c i nd e Pr o y e c t o s y Ob r a s Re l a t i v a sal al n g e ni e r i a ,l a

Pr raf oI . -I m pue s t o al a Tm ns f e re nc i a de Bi e nes I ndus t r i a l i zados y Se nr i c i os

ys usm odi f i ca c i o ne s,1 osf i dei co mi s os pa r al a cons t r ucc i n de pr oyec t os d e vi vi enda s de

( I TBI S ) .S i np e r j u i c i od el od i s p ue s t oe ne l Cd i g oT r i b u t a r i odel aRe p f l b l i c aDo mi n i c a n a

ba j oc o s t o ,a c r e d i t a d a sp o re ll ns t i t u t oNa c i o n a ld el aVi v i e n d a( 1 NV1 ) , t e nd r nd e r e c hoa

unacompe ns a ci n porco nc ep t o de1l mpues t oal a Tra ns f e r e nc i a de Bi ene sl ndus t r i a l i zados

yS e r v i c i os( 1 TB1 S ) , p a g a d oe ne lp r o c e s od ec o n s t r u c c i nd el av i v i e n d a , q ues e r v i r c o mo pa r t ed e 1i n i c i a le nl aa d q u i s i c i nd el av i v i e n d ad eba j oc o s t o . E 1v a l o rd el ac o mpe n s a c i n s e r c a l c u l a d os o b r el ab a s ede 1c o s t oe s t n d a rd ema t e r i a l e sys e r v i c i o ss u j e t o sa lI T BI S

q ue f or man par t e de l a co ns t r uc ci n de l a vi vi enda. Es t e va l o rpod r s erac t ua l i zado ca da

a f i op o re ll n s t i t u t o Na c i o n a ld el a Vi v i e n d a( 1 NV1 )e nc o o r d i n a c i nc o nl a Di r e c c i n Ge n e r a l del mp ue s t osl n t e r n o s( DG1 1 ) . E1a d q u i r i e n t ed e b e r s o l i c i t a rl ac o mp e n s a c i na l

m ome nt o de s usc r i bi r el c ont r a t o def i ni t i vo de ve nt a . Los r eq ui s i t os y meca ni s m os de e nt r ega de l a co mpe ns aci n de be r ns erdi s pues t ospo rl a Di r e cc i n Ge ne r a lde l m pue s t os

l n t e r n o s( DG1 1 )me d i a n t en o r mag e n e r a l . P r r a f o 1 1 . - La Di r e c c i n Ge ne r a ld el mp u e s t o sl n t e r n os ( DG1 1 )f i na n c i a r l a

c ompens ac i n por c once pt o de 1l mpues t o al a Tr a ns f e r e nc i a de Bi e nes l nd us t r i a l i zados y

S e r v i c i o s( 1 TB1 S ) , p a g a d oe ne l p r o c e s od ec o ns t r u c c i nd el av i v i e n d a , d e 1 Fo nd oEs pe c i a l

109-

de Ree mbol s os Tr i bu t a r i os cons t i t ui do e ne l Ar t i cul o 265 de 1 Cd i go Tr i but a r i o de l a Re pf l bl i ca Dom i ni ca na oy s usmodi f i cac i ones . Pa raes t os f i ne s ,e lM i ni s t e r i o de Hac i e nda, at r a vs de l a Di r ec ci n Gene r al d e Pr e s upues t o, i nc l ui r e n 1 a s a si gna ci ones pr es upues t a r i as ot o r gada s pa r ae l Fondo Es pe ci al de Ree mbol s o, el m o nt o de 1 as c ompens ac i o nes .

P r r a f o1 1 1 . -L osa d q u i r i e n t e sd ev i v i e nd a sd eb a j oc o s t o ,r e c i b i r nu nb o n oos u b s i d i o
di r e c t o,e n pr o po r ci n a l ac ar ga f i s calque c onl l e va l ac ons t r uc ci n de l a vi vi enda. E1

po r c e n t a j ed e 1s u b s i d i od i r e c t os e r e s t a b l e c i d op o rl aDi r e c c i n Ge n e r a ld el mp ue s t o s l n t e r n o s( DG1 1 ) , e nb a s eau ne s t u di od el ac a r g af i s c a lq u ec o n l l e v al ac o n s t r u c c i nd el a vi v i e nd ad eb a j oc o s t o.

Art i c ul o1 32. -Al ca ncede lr gi me n de exe nc i one sf i s c al es .E1r gi me n deexe nc i n f i sc al

p r e v i s t oe ne la r t i c u l oa n t e r i o ra p l i c a r f mi c a me n t epa r a1 o sp r o y e c t o sd ev i vi e n d a sd eb a j o
c os t o que s ea n de s anol l a dos a t r a vs de1f i d ei comi s o pa r al a cons t r uc ci n c onf or mel o e s t a bl eci do e nl apr e s en t el e y. para l a cons t rucc i 6 n.Lasdi s pos i c i onescon t e m pl ada spar aelf i dei co mi s o,es t abl ec i dasen l a pr es e nt el e y, r el a t i va sa l a expe di c i n de 1 os nf l me r os de Regi s t r o Naci ona l de a pl i c ar n de i gua lm odo a1 osf i de i c omi s ospa r al acons t r uc ci n.

Ar t i c ul o1 3 3. - Re g i s t r o Na c i o na ld e Co n t r i b uy e nt e s( RNC) Es pe c i a ld ef i de i c o mi s o Co n t r i b u y e n t e s( RNC) ,e s p e c i a l e sy 1 o sf o r mu l a r i o sd e Co mp r o b a n t e sFi s c a l e se s p e c i a l e s , s Eccl N 1 1 DES ARROLLO Y CONS TRUCCI ON DE PROYECTOS DE

VI VI ENDAS DE BAJO COSTO CON APORTES DEL ESTADO Y

P ARTI CI PACI ON DEL S ECTOR P RI VADO Ar t i c ul o1 3 4 . - Pr o y e c t o s de v i v i e nd a s de ba j oc o s t oc o na p o r t e sd e l Es t a do y p a r t i c i pa c i 6 nd e ls e c t o rpr i v ad o .Po d r nd e s a r r o l l a r s ep r o y e c t o sd ev i v i e n d a sd eb a j o

c os t o depar t i c i pa ci n mi xt ae n t r ee lEs t a do y els ec t orpr i vado, pudi e ndo cadauno de s t os a por t arpar t eo l at o t a l i da d de1o 1 os i nmue bl e s donde s e r n cons t r ui dos di chospr oyec t os y o1 osr e cur s osr e que r i dospa r ae lf i na nc i a mi e nt o de 1 osmi s mos .
Art i c ul o1 35. - Gar ant i aa lf ma nc i ami e nt o pr i vado de l os pr oyec t os de vi vi endas de

q ue 1 os i nmuebl es pa r a el d es a r r ol l o de es t et i po de pr o yec t o ha ya ns i do apor t a dos al f i de i comi s o pa r al a cons t r uc ci n po re l Es t ado, s obr e1 os m i s mos podr se ri ns c r i t a hi po t ec a con ve nci onala f a vo r de 1 osent esque haya nf i na nci a do elpr oye ct o a1 osf i nesde ga r a nt i za rs usc r di t os .

b a j oc o s t oc o na po r t e sde lEs t a doypa r t i c i p a c i 6 nde ls e c t o rpr i va d o .S i np e r j ui c i od e

110-

Art i c ul o1 36. - Reque ri mi e nt os es pec i al e s de lf i dei comi s o par al a co ns t ruc ci 6n de

p r o ye c t o sd ev i v i e nd a sdeb a j oc o s t oc o na p o r t e sd e l Es t a doypa r t i c i p a c i 6 nd e l s e c t o r p r i v a d o . Ca d ap r o ye c t od evi v i e n d a sd eb a j oc o s t or e a l i z a d ome d i a n t ea po r t e sd e 1 Es t a d oy

c on pa r t i ci pa ci n de1s ec t or pr i vado de be r r e al i za r s e at r av s de l ai nc or por a ci n de un f i de i comi s o par al a co ns t r uc ci n. Pr raf o I . - Ser n f i de i c om i t e nt e s el Es t ado, 1 os a cr e edor es f i na nci er os y dems i nve r s i oni s t aspr i vados ,s i empr e que s t osa po rt en a lf i de i comi s oe lo 1 osi nmuebl esdonde s e r de s anol l a do elpr oyec t oe n condi c i o ne sq ue ga ra nt i c e ns ut r a s pa s oyo1 os r e cur s os ne ce s ar i os pa r a eldes a r r ol l o de1mi s m o.Los ac r ee dor e sf i nanc i e r os que apor t e nr e cur s os pa r aes t ef i n,s e r n as u vezf i dei co mi s ar i oso be nef i c i a r i osde1f i de i c om i s o. Pr raf o1 1. - E1 ac t oc ons t i t ut i vo de1 f i de i c om i s o pa r ac ons t r ucc i n debe r i ndi ca r1 as

i n s t r u c c i o n e sr e s p e c t oa1 a sf u n c i o n e sd e 1 f i d u c i a r i ode s i g n a d o ,s i npe r j u i c i od e1 a sd e m s

di s pos i ci oneses t a bl ec i dasalr es pe c t o en l apr es e nt el e y.En t a1vi r t ud ,de be r e s t abl ec erel f i de i comi t i do, i nc l uye ndo, per o no l i mi t ando, 1 a s ca r ac t e r i s t i cas d e1 % vi vi e nda sa s e r e di f i ca da sy cual e sq ui e r ac ondi ci onesr e quer i da s a1 osbe ne f i ci a r i osde1 asvi vi e ndas ,s egf m 1 a spa r t i cul a r i da desde 1pr oyec t o de 1que s et r a t e.
Art i c ul o1 37. - Rg i men de l i c i t ac i 6n de obras o pro yedos para e l des arr ol l o de

a l c a nc ed el af o r ma d ea d mi n i s t r a c i n,e n a j e n a c i ny d i s p os i c i nd e 1p a t r i mo ni o

part i c i pac i 6 n de ls ec t or pr i vado.La c ont r a t ac i n pa r a eld i s e f i oyl ac ons t r uc c i n de 1 os pr oyec t os de vi vi e ndas r e gul ados por l ap r es e nt e se cc i n, se r e al i za r at r a v s de pr oce di mi e nt os de l i ci t ac i n di r i gi dos por el o 1 o sf i duci a r i os , al ampa r o de 1 as di s pos i ci onesque r i ge nl a ma t e r i a.La c ont r a t ac i n que r e s ul t e de di cho pr oce di mi e nt o de l i ci t ac i n r eq ue r i r l aa pr obac i n de1 osf i dei comi t en t es .

p r o g r a ma s de c o n s t r u c c i 6 nd ev i v i e nd a s de ba j oc o s t oc o na po r t e sd e l Es t a do y

P r r a f o -Lar e mu n e r a c i ny1 osd e s e mbo l s o sr e a l i z a d o sa l q u er e s u l t a r ea d j ud i c a t a r i od e

l al i ci t ac i n, s e r n r e al i za dos por el f i duci a r i oc onf or me s ee s t abl ez ca e n el ac t o c ons t i t ut i vo.

Ar t i c ul o1 38 . -As i g n a c i 6 nd el a sun i da d e sd el o sp r o y e c t o sdevi v i e n da sdeb a j oc o s t o

c on aport es de l Es t ado y part i c i pac i 6n del s e dor pr i vado. De c onf or mi dad con 1 os c r i t er i os q ue es t a bl e zc an 1 os f i d ei comi t ent es e ne l ac t o cons t i t u t i vo de1f i de i comi s o, el f i d uc i ar i o de be r c omuni c ar a l pf l bl i co e n ge ne r al ,a t r a vs de 1 os med i os ac or dado s ,1 % c ondi c i o ne s pa r a se r co nsi de r ados c om o a dqui r i e nt es de 1 as uni dade s de 1 os pr o ye c t os e i nf o r mar s o br ee l pr oc es o de pos t ul ac i n y s el e cci n de di chos a dqui r i en t es .Una ve z a got a da es t a f a s e, el f i duc i a r i o eval ua r y as i gna r 1 as uni dade s de vi vi e ndas c one s pondi e nt es ,co nf or me e lcr i t e r i o des el ec ci n pr evi ame nt ei nf or mado.

pod r n s era si gna dasa f a vorde ad qui r i e nt espar a1 oscua l esdi c hasuni dade sc ons t i t uyen l a

P r r a f o -S i np e r j u i c i od el oa n t e r i o r ,1 a su n i d a d e sh a b i t a c i o n a l e se d i f i c a d a se npr o y e c t o s d ev i v i e n d a sd eb a j oc o s t oc o na p o r t e sd e 1Es t a d oyp a r t i c i p a c i nd e 1s e c t o rp r i v a d o , s l o

111-

pr i me r a vi vi enda des t i nada a l ar es i denc i ap r i nc i paly,e n ni ngf m c as o,s ec unda r i a. La i nobs e r vanc i a de l a pr e s en t e co ndi ci n s e sa nci ona r con l a nul i dad de l a as i gnac i n de l a vi vi e nday de1t r as pa s o de l a mi s ma a q ui e nr e s ul t a r ea dqui r i e nt e.

Ar t i c ul o1 3 9 . -R g i me nl e g a ld el a sv i vi e nd a sdeb a j oc o s t oc o na p o r t e sd e lEs t a d oy
part i c i pac i 6 n dels ec t or pri vado.Exce pci 6n a l a de cl arac i 6 n de bi e n de f a mi l i a.Pa r a

f i ne sd evi v i e n d a sd eb a j oc o s t od e s a r r o l l a d a sc o na po r t e sd e 1Es t a d oyp a r t i c i p a c i nd e 1

s e c t orpr i vado,alampa r o de l a pr e se n t el e y,no s e r apl i ca bl ee lr gi me nd e de cl a r ac i n y c ons t i t uci n de Bi en de Fa mi l i a, es t a bl e ci do en l a Le ys o br e Bi e n de Fami l i ay s us m odi f i ca ci one s.

CAPi TULO 1 1
CI J ENTA S DE AH ORRO PRO GI U M ADO PAI G LA

ADQI J I S I CI ON DE VI VI ENDAS S ECCI ON

GENEI U LI DADES Art i c ul o1 40. - Cue nt as de a horr o prog ram ado par al a adqui s i c i 6n de vi vi e ndas .Se e nt ende r porcue nt a deahor r o pr ogr a mado par al aa dqui s i ci n de vi vi enda s,l a modal i dad de cont r a t o de de psi t o banc ar i o que c el ebr a una pe r s ona f i s i ca co nu na e nt i d ad de

i n t e r me d i a c i nf i n a n c i e r ad e bi d a me n t ea u t o r i z a d a ,c o ne lo b j e t i v od ea h o r r a r1 o sf o n d o s
ne ce s ar i ospar a ef ec t ua relpa go de l a cuo t ai ni ci aly o c uot asm e ns ual espa r al a co mpr a de una vi vi enda c ons t r ui da a lampa r o de l a pr e s en t el e y. Par a1 osf i ne sc onvs pondi e nt es ,1 os r ec ur s osde di c ha scue nt a ss er ni nembar gabl es . Pr raf o. - Las c uen t as de ahor r o pr ogr a mado de ve nga r n i nt er e s es s egf m 1 as t as a s de i n t e r squef ue r en de t e r mi nadaspo rl aen t i dad dei nt e r medi ac i n f i na nc i er ade ques et r a t e.
Art i c ul o 141. -Ent i dades de i nt er m edi aci 6n f m anc i e ra e nl ascua l e s podr s e r abi er t a l ac uent a.E1a s al a r i a do podr a br i runa c ue nt a de aho r r o pr ogr ama do pa r al a adq ui s i ci n de s u vi vi e nda co nl a en t i dad de i n t e r medi ac i nf i nanci e r ad es u el ec ci n.E1e m pl ea dor

nf l me r o de c uen t a,en l ae nt i da d de i nt er me di a ci n f i na nci e r as el ec ci onad ac onf or m ea1 as i ns t r uc ci onesi mpar t i daspo relas a l ar i a do.

d a r i n s t r u c c i o n e sal ae n t i d a dd ei n t e r me d i a c i nf i n a n c i e r aq u ema n e j es u sp r o p i a sc u e n t a s d en mi n a o pa r aq uef u n j ac o moba n c op a g a d o r , d e b i e n d ot r a n s f e r i r1 o sf o n d o si n di c a d o sa l

Pr raf o-Lospa gos r eal i za dospa r al a co mpr ao a dqui si c i n de l a vi vi e nda co n ca r go a l a c uen t a de a hor ropr ogr a ma do,at r a v s deemi si n de c heque sot r a ns f er enci a se l e c t r ni c as , i nc l uye ndo 1 os a por t es e xt r ao rd i na r i os a l am i s ma,es t ar ne xen t os de c ual qui e ri m pues t o, de r ec ho,t a s a oc ar ga o c ont r i buci n al guna que p udi e r es e r apl i c a bl e a1 as t r ans f e r e nci as

ba n c a r i a syal ae x pe d i c i n ,c a n j eod e p s i t od ec h e q ue s .Dei g ua lf o r ma ,n og e n e r a r n c o b r od et a s a soc o mi s i o n e sp o rp a r t ed el ae n t i d a dd ei n t e r me d i a c i nf i n a n c i e r aq uef u n j a

c omo banc o pa gado rcon ca r go a lt i t ul ardel ac ue nt a.

112-

Art i c ul o 14 2. - Aport es a ef ec t ua r al as c ue nt as de a horr o progr am ado pam l a adqui s i c i 6n de vi vi e ndas . Las c ue nt a s de aho r r o pr ogr a mado par al a adq ui s i ci n de vi vi e nda sr e ci bi r n1 o s apor t e sr e al i za dos por 1 os t i t ul a r e s de 1 a s mi s ma so 1 os que s e r ea l i c en porc uen t a deel l os .

Pr raf o-E1empl ea dorde1t i t ul a rde l ac uent a de a hor r o, pr evi ar ece pci n de i ns t r uc ci ones a lr es pec t o y,en cumpl i mi e nt o co n1 os r eque r i mi e nt os es t a bl e ci dos por l a pr e s ent el ey,

e s t a r o b l i g a doad e d uc i rd e 1 s a l a r i op a g a d oa l t r a b a j a d o r t i t u l a rd ed i c h ac ue n t a op o s t e r i o ra
l ar e t enci n de1 i mpues t os obr el ar e nt ae n1 os c as os q ue a pl i que s e gf m el C di go Tr i but a r i o, 1 os m on t os a ut or i zad os por es t ef l l t i mo pa r as e r de pos i t ado sas uc uent a de a hor r o pr ogr a mado par al a adq ui s i ci n de s u vi vi e nda. Es t os d es c ue nt o s de1 s a l ar i o c ons t i t uye n una r e t enc i na u t or i za da de co nf or mi dad c on l o di s pue s t o en e lAr t i c ul o 20l

d e 1 C d i g od eT r a ba j o .
Art i c ul o1 43. -M o nt o de ahor ro progm m ado.E1t i t ul a rde l ac uen t ae s t a bl ece r e lm o nt o me ns ua lde1ahor r o en elc ont r a t o de de ps i t oc el e br ado c on l a en t i dad de i nt er me di a ci n f i na nci e r a,e n ocas i n de l aape rt ur a del acue nt ade a hor r opr ogr a ma do par aadqui s i ci n de vi vi e nda s ,mont o que pod r s ermodi f i c ado e nc ual qui ermom e nt o pores c r i t o, c on f or m e al pr oce di mi e nt oe s t abl eci doe n elAr t i c ul ol 45 de es t al e y.Es t e va l or no podr exc ederde1

t r e i n t ap o rc i e n t o( 3 0 %)d e 1s a l a r i od e 1 t r a b a j a d o r ,i n d e pe n d i e n t e me n t ed e 1 t i p od ec u e n t a
deque s et r a t e.
Art i c ul o 144. -For m al i dadespara aut ori z ar des c ue nt osde s al ar i oas erapor t ados al as

l a cue nt a de be r m a ni f es t a r por e s cr i t os u vol unt ad ale mpl e ador ,de que s ea nr ea l i zados por s u par t e ,1 os a po rt e sal ac ue nt a de ahor r o pr og r amado par al aa dqui s i c i n de s u vi vi e nda q ue f uer ea bi e r t a con l ae nt i da d de i n t e r me di ac i nf i na nc i er ac onvs pondi e n t e. Me di a nt e di c ho doc um e nt o ele mpl e ado r queda r a ut or i z ado a r ea l i za r1 a sr e t enci one s de 1

c ue n t a sdea ho r r opr o g m ma dop a r al aa dq u i s i c i 6 ndev i v i e nd a s . E 1 t r a b a j a d o rt i t u l a rd e

s a l a r i od e 1t r a b a j a d o rpo re l mo n t oye n1 a sf e c h a si n d i c a d a spo r s t e , ye s t a sr e t e n c i o n e s

s e r nc ons i de r ad asvl i d as ,de co nf or mi da d con l o di s pues t o en elAr t i c ul o 20lde1Cdi go

d eTr a b a j oye ne s t al e y .
Art i c ul o 145. - Proc edi mi ent o par a m odi f i c ac i 6n y s us pe ns i 6n de l os aport es a ut or i z ados .A 1 os f i ne s de m odi f i c ar vl i da me nt e1 % c ondi ci ones de1 m o nt o, l a pe r i odi ci dad o l a vi ge nc i a de 1 osdes c uent osaut or i za dos o i ndi ca rque 1 osa po rt e sdebe ns e r r ea l i z ados a o t r on f l me r o de c ue nt a u ot r ae nt i dad de i nt er me di a ci n f i na nci e r a, el

t r a b a j a do rt i t u l a rd el ac u e n t ad e b e r i n f o r ma ra le mp l e a d o rpo re s c r i t o ,1 o sn u e v o s t r mi no se nr e l a c i nc o n1 o sd e s c ue n t o sar e a l i z a re nu npl a z on ome n o r deq u i n c e( 1 5 )d i a s

c al e nda r i o,pr e vi o alpr xi m o de s cue nt o as e rr e al i za do.La m o di fi c ac i n de 1 ost r mi nos

d e b es e rn o t i f i c a d ai g ua l me n t ea ld e p a r t a me n t oc o n e s p o n d i e n t ed e 1 Mi ni s t e r i od eTr a b a j o ,
c on a nt er i or i da d al af ec ha de en t r a da en vi genci a de di c ha modi f i cac i n.En c ua l q ui e r c as o,e lde ps i t o dedi c ho doc um e nt os er ea l i zar l i br e decos t o. Pr raf o-l gual e sf or mas y pl azos de ber ns er r e s pe t ado s pa r al a no t i f i ca ci n de 1 as i ns t r uc ci onesdes us pe ns i n dedes c uen t osde s a l a r i o,pr e vi o as u ef e c t i vi dad.

113-

Art i c ul o 14 6. - Obl i gac i o nes de le m pl e ador c om o age nt e de r e t enci 6n delm ont o de

a ho r r op r o g r a ma d o. En1 o sc a s o se nq uee l t r a b a j a d o rh a yaa u t o r i z a d oas ue mpl e a d o ra

q ue po rs uc ue nt ar e al i ce 1 os apor t e sal ar ef e r i da c ue n t a de a hor r o pr ogr a mado, el e mpl e adort e ndr 1 a sobl i ga ci oness i gui ent es :

Re t e n e rd e 1s a l a r i o as e rp a ga d oa lt r a b a j a d o ry ,p o s t e r i o r me n t ei n s t r u i ra lba n c o
pa gadori ngr es a r elmont oas e ra por t ado a l ac uent a de a ho r r o pr og r amado par al a

a d q u i s i c i nd ev i v i e n d a s , c o n f o r me1 a si n s t r u c c i o n e sr e c i b i d a sde 1 t r a b a j a d o r .
b ) E f e c t ua rl ac o n s i g n a c i nd ed i c h o sf o n d ose nl ac ue n t ad ea h o r r op r o g r a ma d op a r al a a d q u i s i c i nd evi v i e nd ad e 1t r a b a j a d o r ,e ne lmo n t o ,l ap e r i o d i c i d a dy d u r a n t ee l
t r mi no i ndi ca do por s t e.En ca s o de a por t es mens ual e s ,1 os m i s mos de ber n s e r

r e a l i z a d o sami st a r d a rd e n t r od e1 o sp r i me r o sc i nc o( 5 )d i a sh bi l e sd ec a d ame s .

P r r a f o -Si np e r j u i c i ode1 %a c c i o n e sp e n a l e syl a b o r a l e sq u ep ud i e r e ne j e r c e r s ee nc o n t r a

de 1mi s mo,e le mpl e adorque no cu m pl i e r ec on 1 % obl i ga ci oneses t a bl ec i dasen elpr e s ent e

a r t i c u l o , r e s p o nd e r a n t ee l t r a b a j a d o rt i t u l a rd el ac u e n t apo rc u a l q u i e rp r d i d aob e ne f i c i o d e j a d od epe r c i bi r c o moc o n s e c u e nc i ad ed i c h oi n c u mp l i mi e n t o .

Ar t i c ul o1 4 7 . -Ca mb i od ee mp l e a do r . Te r mi n a c i 6 nd e lc o nt r a t odet r a ba j o . E nc a s od e
q ue s e pr oduz ca un c ambi o de e m pl e ador de 1t i t ul a r de l a cue nt a de ahor r o pr ogr a mado pa r al a vi vi e nda,s t eys u nue vo e mpl e ador de be r ns us c r i bi r un nuevo documen t o de a ut or i za ci n d e de s c ue nt o que de ber se rco m uni ca do a lde par t a ment oc onvs pondi en t e de1 s a l a r i oas er e f ec t uado por e lnue vo e mpl e ado r,de c onf or mi dad co nl o di s pue s t oe ne l pr es e nt eca pi t ul o.De i gualf o r ma,elnue vo empl e ado rdebe r c umpl i rc on 1 a sobl i ga ci ones e s t a bl eci da spar a1 os e mpl eado r es ,de c onf or mi da d con es t eca pi t ul o. Pr raf o-En c as o de que elt i t ul arde l ac uen t a ce s e en s uc al i dad de as a l a r i ad o,e lmi s mo pod r r e al i za r1 osapor t e scones pondi e nt esdi r ec t a ment e as u cue nt a.
Art i c ul o1 48. - Ci err e de l as c ue nt as de ahorr o pr og ram ado par al a adqui s i ci 6n de vi vi e ndas .La scue nt a sr e gul a dase nl apr e se nt es ec ci n podr ns erc e r r a da ss i n pe nal i dad.

Mi n i s t e r i od eTr a b a j o , p r e v i ol ar e a l i z a c i nd e 1d e s c u e n t oq u ec o r r e s p o n d as o b r ee l p r i me r

Ti TULO I V DEL PROCEDI MI ENTO ES PECG L DE EJECUCI ON

I NM OBI LI ARI A PAI G ACREEDORES HI POTECARI OS

Ar t i c ul o1 4 9 . - imbi t o de a p l i c a c i 6 n.E1 p r e s e n t e Ti t ul oc o n t i e n e1 a sd i s p o s i c i o n e s a p l i c a b l e sp a r ae lp r o c e d i mi e n t oe s pe c i a ld ee j e c u c i ni n mo bi l i a r i aa lq u ep o d r no p t a r
c ual es q ui e rt i po s de ac r e edor e s hi pot e ca r i os ,i ncl uye ndo,s i n que es t al i s t as ea l i mi t a t i va,

e n t i d a d e sd ei n t e r me d i a c i nf i na n c i e r al o c a l e sod e 1 e x t r a n j e r o ,1 o sa g e n t e sd eg a r a n t i a sa
1 osque s er e f i e r el a pr e se nt el ey,t i t ul a r i za do r asy f i duci a r i os ,s i e m pr ey c ua ndo l a ga r an t i a hi po t ec ar i a ha ya s i do conc edi da de m a ne r a con ve nci onal ,si ni mpo rt a relt i po o na t u r al e za del a ac r e enc i agar ant i zada .

114-

Art i c ul o1 50. -De re cho de per s egui rl a vent a del osi nm ue bl e shi po t eca dospo rf al t a de

p a g o .S u j e t oa1 ost r mi n o syc o n d i c i o n e sp r e vi s t o se ne lc o n t r a t oe n t r e1 %p a r t e s ,e nc a s o

de f a l t a de pago,i nc umpl i mi en t o de 1 co nt r a t o o de l a1 e y que conl l eve l a p r di da de1 be nef i c i o de1t r mi no, podr s e r pe r s egui da l a ve nt a de 1 os i nmuebl es hi pot e ca do s por c ual qui era c r ee dorpr o vi s t o de unahi po t e caconve nc i o nal . Art i c ul o1 51 . - Proc edi mi e nt o es pe c i alde e m bargo i nm obi l i ar i o.E1 pr oc edi mi en t o de e mbar go i nmobi l i a r i o sei ni c i ar con un manda mi e nt o depago,y t endr l ugarc onf or me 1 os t r mi nosy pl az os e s pec i f i c adose ne lpr e s en t e Ti t ul o. Pa r at odo l o no con t e mpl a do e n es t a l e y,r egi r n1 % di s pos i c i one sde1Cdi g o de Pr oce di mi e nt o Ci vi ldomi ni c a no.
Art i c ul o1 52. - Obl i g aci 6n de not i f i car un m andami e nt o de pago por e la cre edor hi pot eca ri o as u de udor.Pa r al l e ga ral a ven t a de 1 os i nmuebl eshi pot e cad os,e lac r ee dor hi pot ec ar i o no t i f i ca r a lde udor ,a s u pe r s ona o a s u domi ci l i o, un ma nda mi e nt o depago,e l c ualde be r cont ene ra pe na de nul i da d,a demisde 1 a se nunci ac i one sc omunes at odos 1 os a c t osde a l guaci l ,1 asme nc i oness i gu i e nt es:

a ) Co p i ad e 1 t i t u l oe nc uy av i r t u ds er e a l i z a . b ) Laa d ve r t e nc i ad eq u e ,af a l t ad epa g od e1 a ss u ma sr e q u e r i d a s ,e lma nd a mi e n t od e

pa go s ec onver t i r ,de pl e no de r e cho,e ne mbar g o so br ee li nmue bl ehi po t e cado. El e cc i n de 1 do mi c i l i oe nl a ci udad donde es t e s t a bl eci do e lt r i buna l que de be c onoce rde1e mba r go.

d ) La i d e n t i f i c a c i nd e 1i n mu e b l eq u es ea f e c t a r ,b a s t a n d op a r ae l l ol ad e s i g na c i n
c a t as t r a lpa r a elc as o de i nmue bl es r egi s t r ados o s u di r e cci n,e nc as o de i nmuebl es nor egi s t r ados . Lai ndi c ac i n de 1t r i bunalpora nt eelcuals ec el eb r ar l aven t ae n pf l bl i cas ubas t a de 1 i nmue bl ea e mba r ga r ,en c as o dene ga t i va depago.
Art i c ul o1 53. - Conve rs i 6n de pl e no dere cho de l mandam i ent o de pago en e m bargo

i n mo b i l i a r i o .S id e n t r od e 1 pl a z od eq u i n c e( 1 5 )d i a s ,c o n t a d o sap a r t i rd el ano t i f i c a c i n
Pr raf o. -La r ec e pc i n porelac r ee dordepar t e de 1 ass um a sa deudada spo r eldeudor ,no i mpedi r l ac ont i nua ci n de1 e mbar go y s l ot e ndr i nc i de nci a en l ar e pa r t i ci n y di s t r i buci n de 1r es ul t ado de l aven t a,s e gf ml opr es c r i t opo relde r ec ho comf m.
Art i c ul o1 54 . - Obl i gac i 6n de i nsc ri pci 6n del m andami e nt o por ant ee l Re gi s t ro de Ti t ul oso e lCons enr ado r de Hi pot ecas .A f al t a de pa go de 1de udo ry de nt r o de 1 os c i nco

de 1 ma nda mi e nt o de pago,el d eudor no pa ga l at o t al i dad de 1 os val or e sa deudad os,el ma ndami ent o de pa go s e co nve r t i r d e pl eno de r ec ho,e ne mba r go i nmobi l i a r i o.

( 5 )d i a spo s t e r i o r e sa lv e n c i mi e n t od e 1r e f e r i d op l a z od eq ui n c e( 1 5 ) d i a s , o t g a d o se ne l

115-

ma ndami ent o de pago,e s t em a ndami en t o,co nve r t i do ya en e m ba r go,s ei ns cr i bi r en el Regi s t r o de Ti t ul os de1 Di s t r i t oJ udi ci al donde r a di que n1 os bi e nes hi pot e ca dos o l a Cons er va dur i ad el l l ' po t ec aqs i s el mt ar ed ei nmuebl e sno r egi s t r ad os . Pr raf oI . -Sis et ra t a rede bi ene ss i t uadosen msde un Di s t r i t oJ udi ci al ,cad ai ns c r i pci n

d e b e r e f e c t ua r s ed e n t r od e1 o sd i e z( 1 0 )d i a sq u es i g u e n al af e c h ae nq u es eul t i me l a
i ns c r i pci n an t e r i o r , a es ' t e ef e c t o,e l Regi s t r a dor de Ti t ul os o Co ns e r va do r de Hi po t ec as ha r cons t are nl aa not a ci n de i ns c r i pci n,l af e chai ndi c ada. Pr raf o1 1 . - En c as o de que e le mba r go no f ue r ei ns cr i t o de nt r o de 1 pl a zo i ndi c ado,s e t e ndr de pl e no der ec ho como un de s i s t i mi en t oi mpl i c i t o de 1manda mi e nt o de pa go y s us e f e ct os , de bi endo elac r ee dor not i f i c a ro t r o ma nda mi e nt o de pa go,siqui si e r e pr om o ve r

e s t av i ad ee j e c u c i np a r ae lc o b r od e1 a ss u ma sq u el es o na d e u d a d a s .
Ar t i c ul o1 5 5 . -S o br ee lp l i e g od ec a r g a s , c l us ul a sy c o nd i c i o n e s . De n t r od e1 o sd i e z( 1 0 )
di a s que s i gan a l af l l t i mai ns cr i pc i n r e al i za da,elper s i gui en t e depos i t a r e lpl i ego de c ar ga s ,cl us ul a s y co ndi ci one sq ue r egi r l a ve nt a de 1i nmuebl ee mba r ga do po ra nt e el t r i buna l que c onoce r de l a mi s ma . E1 pl i e go de ber c ont e ner a pena de nul i da d, 1 as me nci oness i gui en t es: Laenunc i a ci n de1t i t ul o en vi r t ud de1cuals e pr o cedi ale m ba r go,de1manda mi e nt o depago y l ai ns c r i pci n de1e mba r go.

b ) Lad e s i g n a c i nd e 1od e1 osi n mu e b l e se mb a r ga d o s , t a 1 c o mos eha y ai n s e r t a doe ne l

ma ndami ent o de pa go.

c ) La sc o n d i c i o n e sd el av e n t a .

d ) F i j a c i nd e 1 p r e c i oq u es e r v i r d ei n i c i oa1 a sp u j a s .Cu a nd oe l e mb a r g oi n mo bi l i a r i o
s e a pe r s egui do por un a cr e edo r hi po t e ca r i od i s t i nt o ali ns c r i t o en pr i me rr a ng o, s i n

i mp o r t a rq u es et r a t ed ehi p o t e c a sc o n v e n c i o n a l e s ,l e g a l e soj u d i c i a l e s ,e lp r e c i od e p r i me r ap u j an u n c apo d r s e rme n o r al aa c r e e nc i ar e g i s t r a d ae np r i me r r a ng o .

Ce r t i f i c ac i n e xpedi da po r elor ga ni s mo co nvs po ndi e nt e ,en donde s e expr e s en 1 as c ar ga s y gr avme nes que exi s t en so br e el i nm ue bl e af e c t ado o docume nt o que e xponga queelmi s mo no c ont i e ne ca r gao gr a va men deni ng f mt i po. Pr raf o- E1pe r s i gui ent e podr e s t a bl ece rt a mbi ne n elpl i ego de condi c i o ne s,que t odo l i ci t ado r de be r depos i t arpr e vi a ment ee nl as ec r e t a r i a de 1t r i bunaluna ga r an t i a om e di a nt e c heque c er t i f i ca do de una i ns t i t uc i n ba nca r i a domi c i l i ada e nl a Re pf l bl i ca Do mi ni ca na e xpedi do a f a vorde 1pe r s i gu i e nt e,no pudi endo di c ha ga r a nt i a exc ede r de 1di ez porci e nt o

( 1 0 %)d el ap r i me r ap u j a ,s a l v oq u es eh u b i e r ec o n v e ni d ou n as umama y o re n t r ee l
pe r s i gui e nt ey e lde udor .

116-

Art i c ul o 156. -La i ns t anci a de re par o y obs enr ac i onesalpl i ego de c argas ,cl us ul as y c ondi ci one s . Los r epa r os y obs e r va ci ones a l pl i ego de c ar ga s , cl us ul a sy c ondi ci ones

d e b e r nc o n s i g n a r s ee ni n s t a n c i ad e p o s i t a d ap o rl o me no so c h o( 8 )d i a s ,a n t e sd el af e c h a f i j a d ap a r al av e n t a op o ra n t ee l t r i b u na lq u ec o n o c e r d el ami s ma .Di c h ai n s t a n c i ad e b e r
c ont e ne r , a pena de nul i da d, s i n nec es i dad de q ue se pr ue be agr a vi o, 1 a s me nci ones s i gui en t es :

a ) Co n s t i t u c i nd ea b o g a d o, c o ne l e c c i nd ed o mi c i l i oe ne l l u ga rd e 1 t r i b u n a l , s in ol o
t uvi e r ea l l i .

b ) E1p e d i me n t od er e pa r oys u s mo t i v a c i o n e s ,a s ic o mo c u a l q u i e rd o c u me n t oq u e j u s t i f i q u es up r e t e n s i n.Nop od r nf o r mul a r s er e pa r o sa lp r e c i odep r i me r ap u j a , s a l voq uee l mi s mos e af i j a d oe nc o n t r a v e n c i nal od i s p ue s t oe nl ap r e s e n t el e y .

S o l i c i t udd ef i j a c i nd ea ud i e nc i ap a r ae lc o n o c i mi e n t od el ap e t i c i nd er e p a r o ,l a c u a l d e be r c e l e b r a r s eami s t a r d a rc i n c o( 5 )d i a sd e s p u sd e 1d e p s i t od el ai ns t a nc i a
der e pa r o. Pr raf oI . - La i ns t a nc i a as ipr oduci da l es e r not i t i ca da alper s i gui en t e y de mi s pa r t es i ndi ca dasmsade l ant ee ne s t ea r t i c ul o,a s icomo aque l l asc on i nt e r s pa r as ol i ci t a rr e pa r os , pora c t o de a bogado a a boga do c ua ndo l ot uvi e r en cons t i t ui do,o no t i f i ca ci n as u pe r s ona c ua ndo no l ot uvi e r e n,e mpl a z ndo l e sa compa r ec eral aaudi e nc i a en dondes e conoc er de

l ap r o c e d e n c i aon od e 1 r e pa r os o l i c i t a d o .Es t an o t i f i c a c i ni n t e r v e n d r po rl ome n o su n( l ) d i af r a n c oa n t e sd el af e c h af i j a d ap a r al aa u d i e n c i aal aq u es ec i t a .

P r r a f o1 1 . -Lac a u s as ei ns t r u i r me di a n t ed e ba t e sve r b a l e sye l j u e zd e b e r f a l l a re nl a mi s maa ud i e n c i a ,s i nn e c e s i d a dd emo t i v a rs ud e c i s i n, l ac ua ln os e r o b j e t od eni n g f m r e c u r s oys e r e j e c u t o r i ae ne l a c t o.

Art i c ul o 157. - Pa rt e s que pueden de m andar re paro s al pl i ego de c argas ,c l us ul as y c ondi ci one s . Las pa r t es co n i nt er s par a de manda rr e pa r os al pl i e go, a dems de1 pe r s i gui e nt em i s mo y elde udo r ,l os er n,elpr opi e t ar i o de1i nmue bl e emba r gado c uando f uer eunaper s ona di s t i nt aal a de 1de udo r ,y que hubi e r e par t i c i pa do c omo ga r a nt er ea lde1 c r di t oe nd ef e c t o; el nue vo a dqui r i en t e de 1i nmue bl e hi pot e ca do al que s er e f i er e el pr es e nt e Ti t ul o, a s i como 1 os dems a c r ee dor es hi po t ec a r i o s conve nc i onal es o l e gal es ,

i n s c r i t o sei nc l u s o1 o s j u d i c i a l e s , s l oc ua n d ol ahi p o t e c af u e r ed e f i ni t i v a .
Art i c ul o 158. - Publ i ca ci 6n de l anunci o de l a vent ae n pbl i ca s ubas t a.De nt r o de 1 os

ve i n t e( 2 0 )d i a ss i g u i e n t e sa ld e p s i t od e 1p l i e g od ec a r g a s ,c l us ul a sy c o n d i c i o n e s ,e l
pe r s i gui e nt e har publ i c ar e n un pe r i di co de c i r c ul ac i n na ci onal , por l o me nos un a nunci o quecont enga1 a sm e nci one ss i gui e nt e s: La f e cha de 1m a ndami en t o de pa go, l a de l a de nunci ayl a de l ai nsc r i pci n o t r a ns cr i pc i n.

b ) Lo sn o mb r e s , p r o f e s i n ,d o mi c i l i oor e s i d e n c i ad e 1e mb a r ga d oyd e 1 pe r s i g u i e n t e .

117-

c ) Lade s i g na c i nd e1 o si n mu e b l e s , t a 1c o mos eh u b i e r ed e s c r i t oe ne l ma n d a mi e n t od e
Pa 8O.

d ) E1 p r e c i od ep r i me r ap u j ap u e s t op o re l p e r s i g u i e n t ep a r al aa d j u d i c a c i n . e ) Lai n d i c a c i nde 1 t r i b u n a l yl ad e 1d i ayl ah o r ae nq u el aa d j u d i c a c i nt e n d r e f e c t o .

f ) Un ame n c i nd el ag a r a n t i aq ues eh a y ae s t i p u l a d op a r apo d e rs e rl i c i t a d o r .

P r r a f oI . -To d o s1 o sa n u n c i o sj u d i c i a l e sr e l a t i v o sa le mb a r g os ei n s e r t a r ne ne lmi s mo
pe r i di co.

P r r a f o1 1 . I a j u s t i f i c a c i nd eh a b e r s ep u b l i c a c bl o sa n u n c i o ss eh a r p me d i od e t me j e mp l a r
q uecon t e nm e l a n unci o deque t r a t aes t ea r t i cul o. Pr raf o1 1 1. - Cual qui er ao t r a pa rt e que t e nga i n t e r s e n que se o t or gue a l a ven t am a yor publ i ci da d que l ae s t a bl eci da e ne s t e ar t i cul o, podr ha ce r ot r as publ i c aci one sas us

e x p e n s a s ,d e n t r od e 1p l a z od e1 o sv e i n t e( 2 0 )d i a sp r e v i s t o se nl ap a r t ec a p i t a ld ee s t e
a r t i cul o.
Art i c ul o1 59. -Not i f i c aci 6n de lavi s o deve nt a alde udory l l am a mi ent o a compar ece ra

l aa u di e n c i adea d j ud i c a c i 6 n . E1a v i s od el av e n t as e r n o t i f i c a d oa ld e u d o r , a lp r o p i e t a r i o
de 1i nmue bl ee mbar ga do c ua ndo f ue r e una pe r s ona di s t i nt aa l a de1de udor y que hubi e r e pa r t i ci pado co m o ga r an t er ealde1c r di t oe n def ec t o,a l nue vo a dqui r i e nt e de1i nmuebl e hi po t ec ado al que s er e f i e r e el pr e s en t e Ti t ul o, as i co mo a 1 os demi sa cr eedo r es

hi p o t e c a r i o sc o n v e n c i o na l e so l e g a l e si ns c r i t o se i n c l us o1 o sj u d i c i a l e s ,s l oc ua n d ol a hi p o t e c af u e r ed e f i n i t i v a ,d e n t r od eu np l a z od ec i n c o( 5 )d i a s ,c o n t a d osa p a r t i rd el a
publ i ca ci n, con i n t i ma ci n de t oma r comuni cac i n de1 pl i e go de c ar ga s , cl us ul as y

c o n d i c i o n e s ,c o pi ae nc a b e z ad e 1ma n d a mi e n t od ep a g o ,d e 1o d e1 o se j e mp l a r e sd e 1
pe r i di co que con t i ene n1 a s publ i ca ci ones de1o 1 os a vi s os de ve nt ae n pf l bl i c as ubas t a.

As i mi s mo, e la c t oc o n t e n d r l ano t i f i c a c i na ld e u d o rd el af e c h af i j a d ap a r al av e n t ae n p f l b l i c as u b a s t ayl l a ma mi e n t oac o mp a r e c e ral aa ud i e n c i ad ea d j u d i c a c i n .

Pr raf o- La ve nt ae n pf l bl i ca s ubas t a de 1 os i nmuebl es i ndi ca dos e n elm a nda mi e nt o,

d e b e r o c u r r i r t r a n s c u n i d osal ome n o sq u i nc e( 1 5 )d i a s , c o n t a d o sap a r t i rd el ano t i f i c a c i n d el ad e n u n c i ad e 1 a vi s od ev e n t ayl l a ma mi e n t oal aa u d i e n c i ad ea d j ud i c a c i nal aq u es e r e f i e r el ap a r t ec a p i t a ld ee s t ea r t i c ul o ,ye nl af e c h af i j a d aas o l i c i t u dd e 1p e r s i g u i e n t e ,

de bi e ndo p r es e nt a r s e evi de nc i a de que e l deudor ha si do debi da me nt e no t i f i ca do de l a mi s ma. Es t ave nt a habr de s erc el e br ada pora nt eelJ uzgado de Pr i me r al ns t a nci a,e ns us e l egi da por1 a spar t e sen elc ont r a t o.

a t r i b u c i o n e sc i vi l e s ,c o nj u r i s d i c c i ne ne ll u g a re nd o n d ee s t ns i t u a d o s1 o sb i e n e sol a ma y o rpa r t ed e s t o s , s is ee n c u e n t r a ne nd i f e r e n t e sd i s t r i t o sj u d i c i a l e s ,od el aj u r i s d i c c i n

118-

Ar t i c ul o1 6 0 . -I mp o s i b i l i d a d de a p l a z a rl aa d j ud i c a c i 6 n .Ex c e pc i o ne s .Fu e r ad e1 o s s t e .E ne s t ec a s o , l anu e v af e c h apa r al ave n t as e r a n u n c i a d ac o na l me no sc i nc o( 5 )d i a s

de a nt e l a ci n,y cumpl i e ndo pa r a el l oc on 1 as mi s ma sf or mal i d ades r eq ue r i das par al a publ i ca ci n de1a nunci o de l aven t ae n pf l bl i c as ubas t a.

c as os pr e vi s t os e n es t al e y,no s e pr oduci r apl a zami e nt o de l a ven t a en pf l bl i ca s ubas t a, s a l vo que l as ol i ci t ud de apl a za mi e nt o ema ne de 1pe r s i gu i e nt eo c uent e con l a anue nci a de

Ar t i c ul o1 6 1 . -Del aP uj a .La sp u j a ss eh a r np o rmi ni s t e r i od ea bo g a d oye na u d i e nc i a

pf l bl i ca . Pr raf oI . - Todo s ubas t adores t obl i gado a de pos i t a re n se c r e t a r i a de 1t r i bunal ,a nt e s de i ni ci a r s el as ubas t a ol a ga r a nt i ar e quer i da por el pl i ego de c ondi c i ones ,s i s t eh ubi e r e e s t i pul ado al guna. No s ec obr a r n t as as ,i mpue s t oso c ont r i buci onesde ni ng una c l a s e por 1 a ss u ma sa s id epos i t a das .

P r r a f o1 1 . -Nos epo d r h a c e rl aa d j u d i c a c i ns i n od e s p u sd eh a b e rt r a n s c u ni d ot r e s( 3 ) mi n u t o sd ei n i c i a d al as ub a s t a .S ia n t e sd et r a n s c u n i d o st r e s( 3 )mi n u t o s ,s eh i c i e r e n a l g u n a sp u j a s , n os ep o d r e f e c t u a rl aa d j u d i c a c i ns i n od e s p u sd eh a b e rt r a n s c u r r i d od o s ( 2 )mi n u t o ss i nn ue v a sp u j a sh e c h a se ne li n t e r v a l o .E ne l c a s od eq uenohu b i e r eh a bi d o p u j ad u r a n t ee s et i e mp o , s ed e c l a r a r a d j ud i c a t a r i oa l mi s mop e r s i g u i e n t e , p o re l p r e c i oq u e 1h a y af i j a d oe ne l pl i e g od ec o n d i c i o n e s .E nc a s od eq u ee la d j u d i c a t a r i os e au na c r e e d o r d i s t i n t oa ld e 1p r i me rr a n g o , s t ed e b e r p a ga re lp r e c i od el aa d j u d i c a c i ne nma n o sd e 1 a c r e e do ri n s c r i t oe np r i me rr a n g o , d e n t r od e1 o sd i e z( 1 0 )d i a sq ues i g a nal aa d j u d i c a c i n , s op e n ad ef a l s as u b a s t a . Co ne lp r e c i od el aa d j u d i c a c i ns ed e s i n t e r e s a r e np r i me r

t r mi no alac r ee dor e n pr i me rr a ngo y con e lexce de nt ea 1 os de m s ac r ee dor es s e gf m el o r den des usi ns c r i pci ones .

P r r a f o1 1 1 . -E1a b o g a d oq ueh u b i e r ehe c hol af l l t i map u j ae s t a r o b l i g a d o ad e c l a r a r i n me d i a t a me n t eq u i ne se l a d j u d i c a t a r i od e1 o sb i e ne syap r e s e n t a rl aa c e p t a c i nc u a n d o f u e r eu nt e r c e r oe l a d j ud i c a t a r i o , oe l p o d e rdeq u ee s t p r o v i s t o , e lc u a lq ue d a r a ne x oal a mi n u t ad es ud e c l a r a c i n.S i n oh i c i e r ee s t ad e c l a r a c i ne ne l t i e mpoi n d i c a d ood e j a r ed e p r e s e n t a re lp o d e rc u a n d of u e r eu nt e r c e r oe la d j u d i c a t a r i ooe nc ua l q ui e rc a s os e aq u e f u e r ea d j u d i c a t a r i oe la b o g a d o , p e r s o n a l me n t eou nt e r c e r o , c u a n d os ed e j a r e ni n c u mpl i d a s 1 a sc o n d i c i o n e sd el av e n t a , e la b o g a d oq u ea c t f l ee nl aa d j u d i c a c i np o d r s e rs o me t i d op o r
e l pe r s i gui en t e, uno de 1 os a cr e edo r es i ns cr i t os o l a par t e emba r gada a l a ac ci n di s ci pl i nar i a de l a Supr e m a Co r t e de J us t i ci a. Cuando s el e pr ue be que 1s a bi a que no e s t a ba e n co ndi c i o nes de s a t i s f ace r1 as o bl i gac i onesque es t a bl ec e elpl i e go decondi ci ones de s ubas t a o o que c onoc i al ai ns ol ve nc i a de s u cl i en t e pa r a cumpl i r es t a s mi s mas o bl i gac i o nes ,s el e co ns i de r a r r es pons a bl e de una pe na di s c i pl i na r i a de s us pe ns i n de1 e n co nf or mi da d co nl al e y. Pr raf oI V. -E1t r i buna lor de na r albanco co nt r ae lc uals e gi r elche que c e r t i f i c ado por e l val or de 1 os f ondos dad os en ga r a nt i a ol al i be r a ci n de 1 os mi s mos e n be nef i c i o de

e j e r c i c i op r o f e s i o n a l ,p o ru nt i e mp oq uen oe x c e d e r d ec i n c o( 5 )a f i o snis e r me n o sd e u no( 1 ) ,s i np e r j ui c i od ec u a l q u i e ro t r aa c c i nyd e1 o spr oc e di mi e n t o saq u eh u b i e r el ug a r ,

a q u e l l o sl i c i t a d o r e sq u en or e s ul t e nf i n a l me n t ea d j ud i c a t a r i o s .

119-

Ar t i c ul o1 6 2. -P u j au l t e r i o n-De n t r od e1 o soc h o( 8 )d i a ss i g ui e n t e sa ld el aa d j ud i c a c i n
c ual qui er pe r s ona podr of r e ce r ,por mi ni s t e r i o de a bogado,no menos de un vei nt e por

c i e n t o( 2 0 %)s o b r ee lpr e c i odel ap r i me r aa d j u d i c a c i n ,ys o b r ee s t en ue v op r e c i os e p r o c e d e r as u b a s t a r .Ene lp r e c i od el aa d j u d i c a c i nq u e d a r i n c l u i d oe lmo n t oq ueh a y a s i d of i j a d op o rc o n c e p t od eg a s t o syh o n o r a r i osd ea b o g a d o s ,s a l v oq uee lp e r s i g u i e n t e
hubi e r er enunc i a do a l i qui dardi c ho s ga s t osy ho no r ar i os .

P r r a f oI . -P a r aq uee s t an u e v ap u j ap ue d as e ra c e p t a d ae sne c e s a r i od e p o s i t a re nl a s e c r e t a r i ad e 1 t r i b u na l j u n t oc o nl ap e t i c i n, l as u mat o t a lo f r e c i d ac o mon u e v op r e c i o , e n

c heque c er t i fi c ado de una i ns t i t uc i n ba nca r i a domi c i l i a da en l a Repf l bl i ca Do mi ni ca na,

e x p e d i d oaf a v o rd e 1p e r s i g u i e n t eyn o t i f i c a r l oe ne s t emi s mod i a ot a n t oa la d j u d i c a t a r i o

c omo a 1 os ac r ee dor es i ns c r i t os y a le mbar ga do. No s ec obr a r n t a sa s ,i mpue s t os o c ont r i buci onesdeni ng unaes pe ci epo r1 a ss um a sas idepos i t ada s. Pr raf o1 1 . -En elcas o de que e lf l l t i m o pos t o ren es t a nue va s u ba s t as e a de cl a r ado f al s o

s u b a s t a d o r ,l ag a r a n t i aq u eh u b i e r ep r e s t a d o ,s ia s is eh u b i e r er e q u e r i d ob a j oe l p l i e g od e
c ondi ci ones ,s e apl i ca r e n pr i me rt r mi no a c ubr i r1 os gas t os de1 pr oced i mi e nt o de

e j e c uc i nye ns e g un d ot r mi no , ap a g a r1 o si n t e r e s e sa d e u d a d o sa l a c r e e d o rh i p o t e c a r i o . P r r a f o1 1 1 . -Cu mp l i d a se s t a sf o r ma l i d a d e s ,e l j u e zdi c t a r a u t oe ne lt r mi n od et r e s( 3 ) d i a s , ac o n t a rd el af e c hadel ape t i c i n , i nd i c a n d oe l di af i j a d op a r al an u e v aa d j u d i c a c i n , l ac u a ld e b et e n e rl u g a rd e n t r od e1 o sq ui n c e( l 5 )d i a sdel ae mi s i nd e 1a u t o .E 1l i c i t a d o r ul t e r i o rh a r c o n o c e rme d i a n t ea v i s op u b l i c a d oe nl ap r e n s a ol an u e vaf e c h af i j a d apa r al a a d j ud i c a c i n.

Pr raf oI V. - Se pr oce der e n es t as uba s t a como e nl aa nt e r i or y, en 1 a s mi s mas

c o n d i c i o n e sye x i g e nc i a se s t a bl e c i d a s .A f a l t ad es u b a s t a d o r e s , s ed e c l a r a r a d j u d i c a t a r i oa q ui e nh i z ol ap u j au l t e r i o r .En c a s od eq u ee li n mu e bl es e aa d j ud i c a d o au n ap e r s o n a d i s t i n t ad ea q u e l l aq u ehap r o mo v i d ol ap u j au l t e r i o r , e lt r i b u n a ld e b e r o r d e n a ra l ba n c o

c ont r a elc ualse gi r elc heq ue c e rt i f i c ado po re lval orde 1 o sf ondosdados e n ga r a nt i al a

l i b e r a c i nd e1 os mi s mo s .E nn i ng f mc a s oh a b r l u g a rao t r an u e v ap u j a .
Ar t i c ul o1 6 3 . -Pr o h i b i c i 6 nd ep u j a rpa r ac i e r t a spe r s o n as . Ni 1 o smi e mb r o sd e 1 t r i b u n a l a n t ee l c ua l s ep e r s i g u ee l e mba r g o , n i e l e mba r g a d opo d r np u j a r , di r e c t aoi nd i r e c t a me n t e , ape n ad en u l i d a dd el aa d j u d i c a c i nyd el ap u j au l t e r i o r ,a s i c o mod ed a f i o syp e r j u i c i o s . Ta mp o c opo d r s e rpe r s o n a l me n t ea d j ud i c a t a r i o ,n ih a c e rp u j aul t e r i o r ,e la b o g a d od e 1 pe r s i g u i e n t eap e n ad en u l i d a ddel aa d j u d i c a c i nod el an ue v ap u j a , yd ep a g od ed a f i osy pe r j u i c i o se nf a v o rd et o d a s1 a sp a r t e s .
Art i c ul o 164. -De l a Fal sa s ubas t a.Cua ndo ha ya l uga raf a l sa s uba s t as e pr oce der al a

f i j a c i nd eu nan u e v af e c h apa r al av e n t ae np f l b l i c as u b a s t ac o nc a r g oa l f a l s os u b a s t a d o r .

120-

Pr raf oI . - Si l af a l s as ubas t as er e qui r i es ea nt e s de l ae nt r ega de l as en t e nc i a de

a d j ud i c a c i n, e l q u el apr o mue v es eh a r e n t r e g a rp o re ls e c r e t a r i o , u nac e r t i f i c a c i ne nl a q uec o n s t eq u ee la d j u d i c a t a r i on oh aj u s t i f i c a d oe lc u mp l i mi e n t od e1 a sc o n d i c i o n e s e x i gi bl e sd el aa d j ud i c a c i n .

Pr raf o1 1 . - En c a so de que ha ya ha bi do o pos i ci n a l ae nt r ega d el ac er t i f i c aci n,s e f al l ar e nr ef e r i mi e nt o por el Pr e s i de nt e de1 Tr i buna l y a pe di me nt o de l a pa rt e ms di l i gen t e. Pr raf o1 1 1 . -En vi r t ud d ee s t ac er t i f i c ac i n y s i no t r op ro ced i mi en t o,o e n ca s o de que l a

f a l s as ub a s t as ep r o mo v i e r ed e s p u sd el ae n t r e g ad el as e n t e nc i ad ea d j u d i c a c i n ,e l
t r i b una l or de nar una nueva ve nt a ,par a que s t at e nga l ug ar e n un pl a zo no m a yor de

nue va s uba s t as e ha r de ac ue r do con e la nt i guo pl i ego de condi ci ones .E1pl a zo e nt r e1 os

q ui n c e( 1 5 )d i a s .E1a b o g a d od e 1 p e r s i g u i e n t ed el af a l s as u b a s t ap u bl i c a r e nu npe r i d i c o d ec i r c ul a c i nna c i o n a l u na n u n c i oi n d i c a n d ol af e c h af i j a d apo re lt r i b u n a l , 1 osn o mb r e sy l ar e s i d e n c i ad e 1f a l s os u ba s t a d o r , e li mp o r t ed el aa d j u d i c a c i nyl ai nd i c a c i nd eq u el a

n ue v o sa n u n c i o syl aa d j u d i c a c i ns e r d ep o rl ome no so c h o( 8 ) di a s . P r r a f oI V. -Ci n c o( 5 )d i a sp o rl ome n o sa n t e sd el aa d j u d i c a c i n , s en o t i f i c a r e ld i ayl a ho r ae nq ue s t at e n d r l u g a ra l a b o g a d od e 1 a d j u d i c a t a r i oya1 a sd e mi sp a r t e sq ueha y a n

i n t e rv eni do,e n eldomi ci l i o de s usr es pec t i vosabogad os ,y s ica r ec i e r e n de aboga dos ,en s uspr o pi osdomi ci l i os . c on l o es t abl ec i d o en elpr es e nt eTi t ul o.

P r r a f oV. -S l oap e d i me n t od e 1e j e c u t a n t es ep o d r a pl a z a rl aa d j u d i c a c i n , d ea c ue r d o P r r a f o VI . -S ie lf a l s os u b a s t a d o rj u s t i f i c a r eh a be rc u mp l i d o1 a sc o n d i c i o n e sd el a a d j ud i c a c i nnos ep r o c e d e r a s t a .

Pr raf o VI I . - La sf or ma l i da de sy 1 os pl a zos q ue s ep r es c r i be ne n elpr e s ent ea r t i cul os e o bs e r va r n a pe na denul i dad. No s e admi t i r ni nguna opos i ci n con t r al as e nt enci aque s e di c t a r een de f ec t oe n ma t e r i ade f al s as uba s t a. Pr raf o VI I I. -Pa r al an ue va ve nt aa ca us a def al s as ubas t as eobs er va r n1 a s di s pos i ci ones

r e l a t i v a sa1 a sp u j a sd i s p u e s t a se nl ap r e s e n t el e y .
Pr raf oI X. - E1f a l s os ubas t a dores t ar obl i ga do,am o do depe nal i dad,a pag ara f avorde1 pe r s i gui e nt el a di f e r e nci ae nt r ee lpr eci o of er t a do pors t ey e ldel a nue vaven t a,e n ca s o de pe nal i dad s e r c ubi e r t aen t odo o en pa r t e po reldeps i t or e al i zadoporelf a l s os uba s t a dor .

q uel aa d j u d i c a c i nf u e r ep o ru np r e c i oi n f e r i o ra lo f e r t a d opo re l f a l s os u b a s t a d o r .Es t a o b j e t od e 1e mb a r g oh a y as i d ot r a n s f e r i d o au nt e r c e r ol u e g od eh a b e r s ec o n c e d i d ol a

ga r a nt i ahi po t ec ar i a ,elper s i gui en t e de ber not i f i ca relmanda mi e nt o depa go,e n adi ci n al de udor ,a lnuevo a dqui r i en t e.As i mi s mo,de be r ns ernot i f i c ados a lnuevo a dqui r i en t e1 os de msac t osde 1pr oce s o.

Art i c ul o 165. - Not i f i c aci 6n al nue vo adqui r i e nt e del i nm ue bl e . Cuando e li nmuebl e

121-

Art i c ul o1 66. - Cobro de s um as pagadas a acr eedore si ns cr i t os .E1per s i gui en t e pod r

us a rc o n t r ae ld e u d o rog a r a n t e ,1 o sd e r e c ho syvi a sd ee j e c u c i nq u el es o nc o n f e r i d o sp o r
e s t e Ti t ul o,a un pa r a elc obr o de 1 a ss umasque d i c ho pe r s i gui e nt e ha ya r ee mbol sa do a un a cr eedo ri nsc r i t o,a f i n dese rs u br ogado e ns usde r e choshi pot e ca r i os .

Ar t i c ul o1 6 7 . -S e n t e nc i ad ea d j u di c a c i 6 n.Las e n t e nc i ad ea d j u d i c a c i n ,yas e aq u e
c ont e nga o no f al l os s obr ei nci den t es ,no podr s e ra t aca da porac ci n pr i nci pa le n nul i dad ys l o podr s eri mpugna da m edi a nt e elr ec ur s o de c as a ci n,elc ualde be r i nt e r pone r s e

d e n t r odeu np l a z od eq u i nc e( 1 5 )d i a s , c o n t a d o sapa r t i rd el an o t i f i c a c i nd el as e n t e nc i a .
La i n t e r posi c i n de1r e cur s o de c as a ci n no t endr e f e ct os us pe nsi vo. La de ma nda en s us pe nsi n,de s eri nt e r pue s t a ,pors us ol ai nt r oducc i n,t a m poco t endr e f e c t os us pe nsi vo

yd e be r s e rf a l l a d ad e n t r od e1 ost r e i n t a( 30 )di a sc a l e n d a r i o sd e s p u sd es uno t i f i c a c i na l ap a r t er e c u ni d a .Lu e g od es uno t i f i c a c i n ,l as e n t e nc i ad ea d j u d i c a c i ns e r e j e c u t o r i a ,

t a nt oc ont r a ele m ba r gado co m o co nt r ac ua l qui e rot r a pe r s ona que s ee ncon t r a r e oc upando,

ac u a l q ui e rt i t u l oq u ef u e r e , 1 o sb i e n e sa d j u d i c a d o s .
Art i c ul o 168. - De m andas i nc i de nt al e s . Cual qui e r co nt e s t a ci n, me di os de nul i dad,de

f o r maod ef o n d o ,c o n t r ae l p r o c e d i mi e n t odee mb a r g oq u es u r j ae ne lc u r s od e 1 mi s moy

q ue pr odu zca al gf m e f ec t or es pe c t o de1m i s mo, cons t i t ui r un ve r dade r oi nci de nt e de1 e mbar go y de ber r egi r s ese gf ml a pr e s en t el e y. Te ndr nc al i dad pa r ai n t er pone rde ma ndas i nc i de nt a l es ,1 as pe r s onas s ef i a l a das c on a pt i t ud pa r as ol i ci t ar r epa r os al pl i e go de c ondi ci ones . La de manda s ei nt e r pondr po r ac t o de a bogado a abogad o y,a de m s de 1 as f or mal i dade s pr o pi a s de 1 os e mpl a za mi e nt o s, de be r c ont e ne r , a pe na de nul i da d, l o s i gui en t e:

a ) Ll a ma mi e n t o aa ud i e n c i ae nu npl a z on ome n o rd et r e s( 3 ) di a s , n ima yo rd ec i n c o( 5 )

di a s,c ont adosapa r t i rdel anot i f i c ac i n del a de ma nda.

b ) l n d i c a c i nd e 1 t r i b u n a la p o d e r a d o ,q ued e b e r s e re lmi s mo e n c a r g a d op a r al av e n t a
de 1i n m ue bl e . Losme di osy 1 asc oncl us i ones .

d ) Co mu n i c a c i nd ed o c u me n t o se nc a s od eq u e1 o sh u b i e r e .
Pr raf o I. -Lasa udi e nci a s de1 asdema nda si nci de nt a l e ss er n ce l e br ad asa mst a r da rocho

( 8 )d i a s ,a n t e sd e 1d i af i j a d op a r al av e n t a .En l ami s ma ,1 a sp a r t e sp r e s e n t a r ns us
c oncl us i ones s uf i ci e nt e men t em o t i vada sy 1 os de ba t es s e r n ver ba l es ,no s i endo e nt o nc es

po s i b l eo t o r g a rp l a z o sp a r al ap r o d uc c i nd ee s c r i t o s j u s t i f i c a t i v o s . P r r a f o1 1 . -E1t r i b u n a ld e b e r f a l l a re li n c i d e n t ee ld i af i j a dop a r al av e n t ae np f l b l i c a
s uba s t a .At al e sf i ne s ,eldi a de l aa udi e nc i ae n que s ec onoce de1i nci de nt e ,elt r i bunal c i t a r po rs e nt enci aa 1 aspa rt espar aes c uc ha rl al e c t ur ade l as e nt e nc i ae nl ar ef er i daf ec ha,

122-

r az n po rl a cua ls ul ec t u r a val dr not i f i c ac i n, s i ni mpor t ar s i1 as par t e se s t uvi e r on pr es e nt e s o no e nl as al a de a udi e nci ase nl af ec ha s e f i a l a da. La s ent enci aq uer ec ha za 1 os

i n c i d e n t e sn os e r s u s c e p t i b l ed e 1 r e c u r s od ea p e l a c i nys e r e j e c u t o r i ae ne l a c t o .
Pr raf o1 11 . - Cuando por r az ones de f ue r za m a yor ,q ue el t r i bunal e s t a r obl i ga do a e s pec i f i c arpora ut oe mi t i do at a l esf i nes ,no s ehu bi e se nf al l ado 1 asdema nda si nc i de nt al es

pa r al al e c t ur a de l as ent enc i a o ha br n de s e r ci t ados por ac t o de abogad o,a f i n de que de ci s i n i nc i den t al ,co n1 osmi s m ose f e ct oses pec i f i ca dosant er i o r me nt e.

e ld i af i j a dop a r al av e n t a ,s ep r o d u c i r u nf mi c oa pl a z a mi e n t oa f i nd ed e c i d i r s e1 o s i n c i d e n t e s , p r o c e d i e n d oe l t r i b u n a laf i j a rl aa u d i e n c i ad ea d j ud i c a c i n, ap e t i c i nd ep a r t eo d eo f i c i o ,e nu np l a z on oma y o rd eq u i n c e( 1 5 )d i a sd e s p u sd e 1d i af i j a d oo r i g i na l me n t e . E ne s t ec a s o , s i1 a sp a r t e si n v o l u c r a d a se ne li n c i d e n t en oe s t u vi e r e np r e s e n t e se l d i af i j a d o a s i s t a nal an ue v aa u d i e n c i ap a r al aa d j ud i c a c i n ,e nl ac ua ls ee f e c t u a r l al e c t u r ad el a

Art i c ul o 169. -Apl az am i ent o de l a ve nt a.Cuando hubi e r ea pl aza mi ent o de l a ve nt a por c ual qui er a de 1 as c a us a s es pe ci f i c adas e ne s t al e y, i ncl uye ndo e l no f al l o pr evi o de

i n c i d e n t e sp e nd i e n t e s ,l an u e va v e n t as e r c e l e b r a d aq ui n c e( 1 5 )d i a sd e s p u sd e 1d i a
s e f i al ado or i gi nal men t e.E1pe r s i gui e nt e de be r anu nc i a rl am i s ma m e di an t el a publ i ca ci n deun e di c t o con t e nt i vo de 1 osda t osde1pr oc edi mi e nt o deconf or mi da d con es t al e y,e lcual

d e b e r s e rp u b l i c a d oe nu n pe r i d i c od ec i r c u l a c i nn a c i o n a lc i n c o( 5 )d i a s al o me no s a n t e sd e 1d i af i j a d op a r al av e n t a . Co p i adee s t ee d i c t oc o nl l a ma mi e n t oaa u d i e n c i as e r
no t i f i ca da a le mba r ga do y a 1 a s de ms par t e ss e f i al ada s en es t al e y, a si c om o a 1 os

a c r e e d o r e si n s c r i t o sa l me no s u n( l )d i af r a nc oa n t e sd e 1d i af i j a d op a r al ave n t a .
Ar t i c ul o1 7 0 . - Admi ni s t mc i 6 n d e li n mue b l ed ur a nt ee lp r o c e s od ee j e c uc i 6 n. De s i g na c i 6 n de s e c ue s t r a r i oj ud i c i a l .Au n q u e1 o si n mu e b l e sc u y av e n t as ep e r s i g u e
e s t uvi e r e n dad ose ni nqui l i na t o o en ar r e nda mi e nt o,c uando elper s i gui e nt el os ol i ci t a r e,s e

d e s i g na r u ns e c u e s t r a r i op o re lJ u e zd eP r i me r al n s t a nc i a ,e na t r i b u c i o n e sd ej u e zd e1 o s
r ef e r i mi e nt os ,a f i n de que e s t ese c ue s t r a r i ove l eporl a pr e s er va ci n de 1 osi nm ue bl eshas t a l af e cha de l a ve nt a. Si el pe r s i gu i e nt e no hi ci e r et a 1s ol i c i t ud,aquelco nt r a qui e ns e pr oce de o 1 os i nq ui l i nos o ane nda t ar i os ,e ns uc as o, que dar ne n pose s i n de di chos i nmue bl e sha s t al a ve nt a . Pr raf o- Des d e el moment o en que se 1 es not i f i que l ai ns cr i pc i n de 1 emba r go, 1 os i nqui l i noso anenda t a r i osno podr nr ea l i z arpa gosr e l a t i vosa s u al qui l e ro a ne nda mi e nt o, de bi e ndo r e t e ne r1 osm i s mospa r ae nt r ega r l osals e cue s t r ar i o una vez s t es ea de si gna do o

l u e god el aa d j u d i c a c i n,e nma no sd e 1pe r s i g u i e n t ee nc a s od eq u ee lp r e c i od ev e n t ao a d j ud i c a c i nn oc u b r al at o t a l i d a dd el as u maa d e u d a d a ,e ' nc a s oc o n t r a r i od i c h a ss u ma s

s e r ne nt r ega dasa lpe r s egu i do o a1 o s de misac r e edor e sque ha ya nf o r mul a do oposi c i n.
Art i c ul o1 71 . -G as t os c om une ss obrei nm uebl es e nr g i me n de propi e dad hor i z ont alo ve rt i c al .Cua ndo l ahi po t e car ec ai ga s ob reun i nmue bl ee nr gi men depr opi eda d ho r i zon t al

ga s t os c omune s ,elac r e edorhi pot ec ar i oc uando as is e hubi e r a pa c t a do en elco nt r at o de hi po t ec a,podr a bona rl oa de udad o y di c hass um a s pa s ar n af or marpa r t e de l aa c r ee nc i a

ov e r t i c a l ,y e ld e ud o ro g a r a n t ep r o p i e t a r i od e 1mi s mo a d e u det r e s( 3 )me s e so m sd e

123-

e s t i pul ada en e l co nt r a t o de hi pot e ca y s e cons i der ar n que f or ma n pa r t e de m a ne r a i ndi vi s i bl ee nr e l a ci n a l a pr xi m ac uot a depa go. l gualmec ani s mo po dr pa ct ar sepa rael

c a s od eq u ee ld e u d o rh u bi e r ai n c u mp l i d ou n( l )a f i oo m sas u so bl i g a c i o n e sd ep a g oa
c ual qui eri m pue s t os obr el a pr o pi e dad i nmobi l i a r i a.

Ti TULO V
DEROGACI ONES,M O DI FICACI ONES Y VI G ENCI A

Art i c ul o 172. -Di s pos i c i 6n ge ne ralder og at or i a.A pa r t i r de l ae nt r ada e n vi genc i a de l a pr es e nt el e y,q ue da n de r ogada st oda s1 % di s pos i ci onesl ega l e so r egl ame nt a r i asque l es e an c ont r ar i a s.

Ar t i c ul o1 7 3 . -Mo d i f i c a c i o n e sy d e r o g a c i o n e se s pe c i f i c a s : Qu e d a n mo d i f i c a d a s
de r oga da s1 asdi s pos i c i o ness i gui e nt e s:

a )

Qu e d a mo d i f i c a d oe ll i t e r a la )d e 1Ar t i c u l o4 4d el aLe y No . 1 8 3 0 2,Mo n e t a r i ay

Fi nanc i e r a , de f ec ha 21 de novi e mb r e de 2002, r el a t i vo a lr gi men de a ut or i zac i ones por pa r t e de l a Su pe r i nt ende nc i a de Ba ncos ,el eva ndo de l 0% al

2 0 %e lp o r c e n t a j eaq ueh a c er e f e r e n c i ae lmi s mo , d ema ne r aq u ee nl oa d e l a n t es e l e e r d el a ma ne r as i g u i e n t e :a )Ve n d e rc a r t e r ad ec r d i t oyb i e ne sc u yo v a l o r s u p e r ee lv e i n t ep o rc i e n t o( 2 0 %)de 1c a p i t a lp a g a d od el ae n t i d a dd eq u es et r a t e ,

e xcl uye ndo 1 os bi e nes r e ci bi dos e nr ec uper aci n de c r di t os y 1 a si nve r s i ones en va l or es .

b )

S emo d i f i c a n1 osl i t e r a l e sd )ye ) r e l a t i v o sa1 o sc r i t e r i o sp a r al ae x c l u s i ndea c t i vo s

y pa s i vo se nc as os de di s ol uci n de en t i dades de i nt er me di a ci n f i na nci e r a. t t z Art i c ul o 63 de l a Le y1 830 2,M one t a r i ay Fi na nc i er a ,de f e c ha 21 de no vi e mbr e de 2002,de mane r a que 1 os i ns t r umen t osy val or e se mi t i dospar ae lf i na nci ami en t o de vi vi endasy c ons t r uc ci n ala mpa r od el a pr e s en t el e y,s e an c ons i de r a dos co mo pr es e nt e1 e yy1 as di s pos i c i o nes r egl a me nt a r i as que adop t el aJ unt a M one t a r i aa t a l e sef e c t os .

t t o b l i g a c i o n e sp r i v i l e g i a d a s ' 'e ne lc o n t e x t os e f i a l a d oe n1 o sl i t e r a l e sd )y e )d e 1 Ar t i c u l o6 3d el aLe yNo . 1 8 3 0 2 , e ns u j e c i nal oq u ee s t i p u l ae l Ar t i c u l o8 4d el a Qu e d ad e r og a d oe ln u me r a l1 3d e 1l i t e r a l b)d e 1 Ar t i c u l o6 8d el aLe y No . 1 8 3 0 2 ,

M one t a r i a y Fi nanci e r a, de f e cha 21 de novi e m br e de 2002, r el a t i vo a 1 as i nf r ac ci ones .

d )

Qu e d ad e r o g a d oe ll i t e r a l j )d e 1 Ar t i c u l ol 0 6d el aLe yNo. 1 9 0 0 , s o b r eMe r c a d od e

Val or e s,de f e cha 8 de m a yo de 2000,r e l a t i vo a l aa dm i ni s t r ac i n s i mul t nea de f ondos.

124-

DADA e nl a Sa l a de Ses i ones de 1 Se nado,Pa l a ci o de 1 Co ngr es o Na ci ona l ,en Sa nt o Dom i ngo de Guzm n,Di s t r i t o Na ci onal ,Ca pi t a lde l a Repf l bl i c a Domi ni ca na , a1 os onc e

( 1 1 )d i a sd e 1me sd ema y od e 1a f i od o smi 1o n c e( 20 1 1 ) ,a . f i o sl 6 8d el al n d e pe n d e nc i ay

l48 del aRes t aur a ci n.
Rei na l do Pare d P re z Pr es i de nt e Juan Ol ando M e rc edesSena Sec r e t a r i o Rub n Dari o CruzUbi e ra Sec r e t a r i o

DADA e nl a Sa l a de Se s i one sdel aC ma r a de Di put ad os,Pal ac i o de 1Congr es o Na ci onal , e n Sa nt o Domi ngo de Guzmn,Di s t r i t o Na ci onal ,c api t alde l a Repf l bl i ca Domi ni c ana ,a

1 o st r e c e( 1 3 )d i a sd e 1me sdej ul i o de 1a f i o do smi 1o n c e( 2 01 1 ) ,a . f i o s1 68 0d el a

l ndepe nd enci ay 1 48 0de l aRes t aur a ci n.
AbelAt ahual pa M ar t i nezDur n Pr es i de nt e

Ke ni aMi l a g r o sMe j i aMe r c e d e s

Sec r e t a r i a

Or f e l i na Li s el ot h Ar i asM edm no Sec r e t a r i a Adl l oc.

LEONEL FERNiNDEZ
Pr es i de nt e del a Repbl i ca Do mi ni cana

E ne j e r c i c i od e1 a sa t r i b u c i o ne sq u emec o n f i e r ee lAr t i c u l ol 2 8d el aCo n s t i t uc i nd el a

Re pf l bl i ca . PRO M ULG O l a pr es e nt e Ley y ma ndo que s ea publ i ca da e nl a Ga ce t a Of i ci a l ,pa r as u c onoci mi ent o y cu m pl i mi e nt o. DADA e n Sa nt o Dom i ngo de Guz m n, Di s t r i t o Na ci ona l , Ca pi t al de l a Repf l bl i ca

Do mi n i c a n a ,a1 o sd i e c i s i s( 1 6 )d i a sd e 1me sd ej ul i od e 1a f i od o smi 1o n c e( 2 01 1 ) ,a . f i o s

l68 del al nde pende nci ay l 48 del a Res t aur ac i n.

LEONEL FERNiNDEZ